28
Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck: investieren in den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand Stand: 22.03.2017

GESCO AG Unternehmenspräsentation 22 March 2017

Embed Size (px)

Citation preview

Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck: investieren in

den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand

Stand: 22.03.2017

LangfristInvestments

1Holding-

Gesellschaft

1. Geschäftsmodell

2

~500Mio. € Umsatz

2.500Mitarbeiter

28Jahre

Erfahrung

Technologiemade in Germanyfür die Märkte der Welt

(direkter oder indirekter Export)

Immerauf der Suche nach neuen

“Hidden Champions”

M&Aals permanenter Prozess

Nachfolge-lösungen

100% Übernahme

Neues Management erwirbt

10% to 20%

~100.000 NachfolgenIn den nächsten Jahren

4Geschäfts-bereiche

GESCO – eine Gruppe im Aufbruch

Aktives Portfolio-Management: einen Verlustbringer zum Verkauf gestellt, einen “Hidden Champion” erworben Veräußerung: Restrukturierungsfall Protomaster

zum Verkauf gestellt Akquisition: Pickhardt & Gerlach verstärkt die GESCO-Gruppe Portfolio wird stärker und robuster

Aktiver Eigentümer: neue Impulse für profitables Wachstum Eine neue Portfolio-Strategie

4 Segmente größere Transparenz, neuer Rahmen für Akquisitionen Systematisches Benchmarking Optimierungsprojekte für einzelne Tochtergesellschaften

Eine aktivere Rolle der GESCO AG bei Beratung und Unterstützung der Tochtergesellschaften

Stärkerer Fokus auf Free Cashflow (Working Capital, Investitionen)

Aktiver M&A-Ansatz: Zugang zu Unternehmern Kontinuierlich attraktiver Dealflow via M&A-Netzwerk Neue Portfolio-Strategie erweitert den Horizont

für attraktive Ziele Darüber hinaus: proaktive direkte Ansprache von Unternehmern

3

1. Geschäftsmodell

GESCO – aktuelle Situation und Ausblick

Aus operativer Sicht verlief 2016/2017 besser als im November 2016 erwartet

Angestrebter Exit eines Verlustbringers belastet 2016/2017 das Ergebnis, reduziert aber zukünftige Risiken

Neu erworbene PGW wird externes Wachstum bieten Alles in allem wurde unser Portfolio gestärkt

Für das neue GJ 2017/2018 auf organischer Basis Umsatz- und Ergebniswachstum erwartet

Optimierungsprojekte wurden im GJ 2016/2017 identifiziert, werden im GJ 2017/2018 umgesetzt und zeigen v.a. im GJ 2018/2019 Wirkung

Für das neue GJ erwarten wir einen Start mit einem gestärkten, robusteren Portfolio und guten Perspektiven für profitables organisches und externes Wachstum.

4

1. Geschäftsmodell

1. Geschäftsmodell

Unsere IndustrieBusiness-to-Business und Investitionsgüter.

Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck.

Unsere Mission Erfolg zu haben, indem wir den Erfolg unserer Kunden unterstützen

mit Produkten und Services made in Germany.

Unsere Geschäftsbereicherepräsentieren strategisch attraktive Endkundenmärkte:

5

Produktions-Prozess-

Technologie

Ressourcen-Technologie

Gesundheits- undInfrastruktur-Technologie

Mobilitäts-Technologie

Produktions-Prozess-

Technologie

(Anteil am Konzern-umsatz rd. 15 %)

Eigenschaften: Dynamisch wachsende Märkte, hoher Innovations-grad, Automation, Trend zur „Losgröße 1“

Produkte / Dienst-leistungen:

Robotik und Automatisierungslösungen imMaschinen- und Anlagenbau, technologie-intensive Fertigungsdienstleistungen

End-verbraucher:

Serienhersteller, z.B. In der Automobil-, Stahl- und Konsumgüterindustrie

Produkte / Dienstleistungen

(Beispiele):

6

1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche

3D-Druck(halb)automatischeFertigungslinien

Richtmaschinen

Ressourcen-Technologie

(Anteil am Konzern-umsatz rd. 45 %)

Eigenschaften: Konsolidierende Märkte, Fokus auf Nischen und Kundenservice

Produkte / Dienst-leistungen:

Kundenspezifische Bereitstellung von Vor-materialien, z.B. Materialversorgung, -transport, Verladetechnik

End-verbraucher:

Materialintensive Industrieunternehmen, global verteilte Produktionsstrukturen, breit diversifiziert

Produkte / Dienstleistungen

(Beispiele):

7

1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche

Beschichtenund Härten

HochlegierterWerkzeugstahl

Ladearme für Gase und Flüssigkeiten

Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie

(Anteil am Konzern-umsatz rd. 25 %)

Eigenschaften: Nah an den Endverbrauchern, wenig zyklisch, relativ robust gegenüber Konjunkturschwankungen

Produkte / Dienst-leistungen:

Komponenten, Baugruppen und Vorprodukte

End-verbraucher:

Anbieter für endverbrauchernahe Massenmärkte(Bau, Sanitär, Lebensmittel, Hygiene, Medizin)

Produkte / Dienstleistungen

(Beispiele):

8

1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche

Papierstäbchen fürHygiene- und

Süßwarenindustrie

Arme fürMedizintechnik

Verschleißteile für die Landtechnik

Mobilitäts-Technologie

(Anteil am Konzern-umsatz rd. 15 %)

Eigenschaften: Zyklischer Automobilmarkt, positiver Ausblick getrieben durch Technologiesprünge wie z. B. Elektromobilität

Produkte / Dienst-leistungen:

Werkzeuge und Formen, Komponenten, Teile

End-verbraucher:

Fahrzeugindustrie, z.B. Auto, Nutzfahrzeug und Schiene

Produkte / Dienstleistungen

(Beispiele):

9

1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche

Werkzeuge fürKarosserieteile

Schwingungs-dämpfer

Formen für Aluminium-Druckguss

Bitte beachten:

GJ Tochtergesellschaften = Kalenderjahr

10

2. Geschäftsjahr 2016/2017

1. Januar 31. Dezember

31. März 1. April

GJ GESCO AG / GESCO Konzern = 1. April bis 31. März

2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q1 bis Q3 (Jan. bis Sept. 2016 der Tochtergesellschaften)

Q1-Q32015/2016

Q1-Q32016/2017 Veränd.

Auftragseingang Mio. € 378,1 376,4 -0,4 %

Umsatz Mio. € 369,2 357,5 -3,2 %

EBITDA Mio. € 40,5 35,7 -11,8 %EBIT Mio. € 25,3 19,9 -21,0 %Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 13,0 9,7 -25,0 %

Ergebnis je Aktie nach IFRS 1) € 1,30 0,98 -25,0 %

Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit Mio. € 16,6 30,7 85,8 %1) Unter Berücksichtigung des Aktiensplits 1:3 vom 22.12.2016

11

Die ersten neun Monate: Allgemeine Rahmenbedingungen für Investitionsgüter noch gedämpft Q1/Q2: vergleichsweise schwach; zusätzlich belastet, weil Kunden Lieferungen

von Großaufträgen auf H2 verschoben haben Q3: deutlich besser, große Aufträge ausgeliefert, Verbesserung der Umsätze und

Margen Q1 bis Q3: Auftragseingang stabil, Umsatz und Ergebnis unter Vorjahreszahlen Cashflow deutlich verbessert

2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Segment-Entwicklung Q1-Q3

12

Mio. € Q1-Q32015/2016

Q1-Q32016/2017

Ausblick für das volle GJ

Produktions-Prozess-Technologie

UmsatzEBIT

51,21,8

45,21,4

Zahlreiche Maschinen werden im 4. Quartal ausgeliefert. Erwartung für das volle GJ: Umsatz leicht unter, Ergebnis deutlich über Vorjahr.

Ressourcen-Technologie

UmsatzEBIT

165,814,9

166,413,7

Öl-und Chemieindustrie zögert noch zu investieren. Margenverbesserung in Q4. Erwartung für das volle GJ: Umsatz und Ergebnis leicht über Vorjahresniveau.

Gesundheits-und Infrastruktur-Technologie

Umsatz EBIT

87,68,1

87,88,7

Sehr robust; profitables Wachstum.Erwartung für das volle GJ: Umsatz leicht, Ergebnis deutlich über Vorjahr.

Mobilitäts-Technologie 1)

Umsatz EBIT

64,97,6

59,73,5

Teile für die Serienproduktion und große Werkzeuge entwickeln sich lebhaft, andere Bereiche leiden unter Investitions-zurückhaltung der Automobilhersteller.Erwartung für das volle GJ: Umsatz und Ergebnis deutlich unter Vorjahr.

1) Der Geschäftsbereich umfasst den Restrukturierungsfall Protomaster GmbH, der zum Verkauf gestellt wurde.

2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q4 (Okt. bis Dez. 2016 der Tochtergesellschaften)

Vorläufige Zahlen für das vierte Quartal

13

Q4 Auftragseingang ~ 122 Mio. €: +16 % ggü. Vj

─ Auftragseingang (T€)─ Umsatz (T€)

Zahlreiche Maschinen ausgeliefert, Marge besser als erwartet Im vollen GJ Book-to-Bill > 1, Auftragsbestand ~ 188 Mio. € (+10%)

Q4 Umsatz ~ 125 Mio. €: stabil ggü. Vj

2. Geschäftsjahr 2016/2017 Ausblick und erster Blick auf 2017/2018

Prognose Konzernjahresüberschuss

nach Anteilen Dritter

14

2016/2017AusblickNov. 2016

11,5 Mio. €bis

12,5 Mio. €

2016/2017AusblickFeb. 2017

12,5 Mio. €bis

13,5 Mio. €

6 Mio. €bis

7 Mio. €}6,5 Mio. €

negativerEinmaleffekt

Q4 besser alserwartet, operativerAusblick erhöht …

2016/2017operativerAusblickFeb. 2017

... aber die Entscheidung, Protomaster zu verkaufen

belastet das Ergebnis

PrognoseKonzernumsatz

2016/2017AusblickNov. 2016

480 Mio. €bestenfalls

2016/2017AusblickFeb. 2017

480 Mio. €

2017/2018erster

Ausblick

2017/2018erster

Ausblick

Für das neue GJ Umsatzwachstum

erwartet

Für das neue GJ Ergebniswachstum

erwartet

Aktiverer Ansatz bei M&A

Gesamtmarkt weiterhin geprägt durch starke Nachfrage bei begrenztem Angebot

Fokussierung auf 4 Endkundenmarktsegmente

Bei GESCO weiterhin hoher Dealflow

GESCO hat ihre Aktivitäten verstärkt, betreibt vermehrt Direktansprache mit Unternehmern / Geschäftsinhabern, die bereits zu einer Reihe von persönlichen Treffen geführt hat

15

3. M&A und Portfolioentwicklung

Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe (PGW)

Führender Anbieter von veredeltem kaltgewalztem Bandstahl Produkte: Bandstahl vernickelt, verkupfert, vermessingt und verzinkt

sowie Schmalband verzinkt Abnehmerbranchen: Elektroindustrie, Automotive,

Dekoration, Sportbedarf, Büromaterial Anwendungsbeispiele:

Elektronik-Leistungsschutzschalter, Aktenordner, Scheibenwischer…

Hoch automatisierte Fertigung

16

3. M&A und Portfolioentwicklung

Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe (PGW)

Familienbetrieb, 1902 gegr., übernommen von der Familie Hekhorn im Jahre 1990 GESCO erwirbt 100 % der Anteile von der Hekhorn-Familie im Rahmen einer

Nachfolgeregelung Vertragsunterzeichnung Dez. 2016, Genehmigung der Kartellbehörden im Jan. 2017 Technischer Geschäftsführer bleibt weiterhin für PGW tätig Wird dem Segment Ressourcen-Technologie zugeordnet Rd. 30 Mio. € Umsatz, 40 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

17

3. M&A und Portfolioentwicklung

Protomaster GmbH zum Verkauf gestellt

Als Restrukturierungsfall seit dem GJ 2014/2015 kommuniziert Operative Verluste in den GJ 2014, 2015 und 2016 GESCO unterstützte Protomaster in den letzten Jahren intensiv Am 2. Februar 2017 Entscheidung, Protomaster zum Verkauf zu stellen Verkaufsprozess hat umgehend begonnen Exit-Entscheidung belastet den Konzernjahresüberschuss nach Anteilen

Dritter im GJ 2016/2017 mit einem Einmaleffekt von ~ 6,5 Mio. € Risiken aus diesem Investment werden so weit wie erkennbar

berücksichtigt

GESCO-Gesamtstrategie unverändert: Ausstieg ist und wirdauch weiterhin „Ultima Ratio" und sicherlich eine Ausnahme bleiben

18

3. M&A und Portfolioentwicklung

GESCO stärkt Eigenkapital für weiteres Wachstum

„Kleine“ Kapitalerhöhung am 21. März 2017 platziert Maximales Volumen von 864.499 Aktien ausgeschöpft Mehrfach überzeichnet Platzierungspreis 23,50 € Platziert im Accelerated Bookbuilding Verfahren unter Ausschluss des

Bezugsrechts bei institutionellen Investoren im In- und Ausland Neues Grundkapital 10.839.499 €, eingeteilt in ebenso viele Namensaktien Ausgesprochen effektiver, kosteneffizienter Prozess

Mittelzufluss rd. 20 Mio. € Platziert vor dem Hintergrund der im Januar 2017 abgeschlossenen

Akquisition der Pickhardt & Gerlach-Gruppe Verbreiterte Eigenkapitalbasis sichert auch weiterhin volle Handlungs-

fähigkeit bei Akquisitionen sowie bei Investitionen in die bestehende Gruppe

19

4. GESCO-Aktie

4. GESCO-Aktie vs. SDAX und DAX 1 Jahr in % (total shareholder return)

20

Bitte beachten: Aktiensplit 1:3 wurde

am 22. Dezember umgesetzt

4. GESCO-Aktie vs. SDAX und DAX 10 Jahre in % (total shareholder return)

21

Bitte beachten: Aktiensplit 1:3 wurde

am 22. Dezember umgesetzt

4. Die GESCO-Aktie – Aktionärsstruktur

22

Freefloat: 86,3%

13,7 % Stefan Heimöller (Unternehmer, AR-Mitglied,Privatanleger)

12,8 % Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV (institutioneller Investor)

rd. 36,0 % andere Privatanleger

rd. 37,5 % andere institutionelle Investoren

Directors‘ Dealings: Im laufenden Geschäftsjahr Zukäufe durch Mitglieder von Aufsichtsrat und Vorstand.

Anhang – GESCO Management

23

Robert Spartmann* 1960

Vorstandsmitglied seit 2001. Finanzen, Recht, HR, M&A, Betreuung von

Tochtergesellschaften. Wirtschaftsprüfer und

Steuerberater. LangjährigeMittelstandserfahrung.

Von 1995 bis 2000 externerBerater der GESCO-Gruppe.

Dr Eric Bernhard * 1972

Vorstandsmitglied seit Jan. 2016, Vorstandsvorsitzender

seit Juli 2016. Strategische und operative

Entwicklung der Tochtergesellschaften.

Investor Relations. Langjährige

Führungserfahrung in Beratung und Industrie.

Vorstand

Anhang – GESCO Management

Aufsichtsrat

24

Klaus MöllerfriedrichVorsitzender

* 1947 Mitgründer der GESCO.

AR seit 1989. Wirtschaftsprüfer, Steuerberater,

Unternehmensberater.

Stefan Heimöllerstellv. Vorsitzender

* 1963AR seit 2013.

Unternehmer (Helios Heizelemente, Platestahl

Umformtechnik.

Dr Nanna Rapp

* 1969 AR seit 2015.

Geschäftsfführerin der E.ON Inhouse Consulting GmbH.

Anhang – GESCO-Gruppe im Überblick Gesellschaft Umsatz 2015

in T€Beschäftigte

31.12.2015Anteile

GESCO AG

AstroPlast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.262 92 100%

Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 12.117 117 100%

C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 9.708 66 80%

Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 15.661 104 100%

Dörrenberg Edelstahl GmbH 179.243 509 90%

Frank-Gruppe 27.629 258 90%

Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 15.383 80 80%

Haseke GmbH & Co. KG 12.969 64 80%

Hubl GmbH 12.775 106 80%

Georg Kesel GmbH und Co. KG 11.239 60 90%

MAE-Gruppe 44.359 222 100%

Modell Technik Formenbau GmbH 13.961 115 100%

Pickhardt & Gerlach-Gruppe (im Dez. 2016 erworben) ca. 30.000 ca. 40 100%

Protomaster GmbH 17.688 123 82,17%

Setter-Gruppe 26.984 98 100%

SVT GmbH 33.464 186 90%

VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.421 109 80%

Werkzeugbau-Laichingen-Gruppe 26.594 177 100%

25

gegründet: 1989Grundkapital: 10.839.499 €Aktien: 10.839.499 Namens-StückaktienFreefloat: 85,1 %Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt);

Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr)

Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020ISIN: DE000A1K0201Börsengang: 24. März 1998 Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG

Oddo Seydler Bank AG

Anhang – Zahlen und Daten zur GESCO AG

26

Anhang – Finanzkalender

Finanzkalender

29. Juni 2017 Bilanzpressekonferenz / Analystenkonferenz

August 2017 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2017)

31. August 2017 Hauptversammlung, Wuppertal

November 2017 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2017)

27

Anhang – Investor Relations Kontakt

Investor RelationsGESCO AG Telefon: +49 202 24820-18 Investor Relations Fax: +49 202 24820-49Oliver Vollbrecht E-Mail: [email protected] 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal

28

Haben Sie weitere Fragen?

Kontakt: Oliver Vollbrecht, Leiter IR

Telefon: +49 202 2482018

E-Mail: [email protected]