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6. Structured FINANCE Deutschland Krisensichere Finanzierungslösungen KUNERT AKTIENGESELLSCHAFT Hermann de Jong Vorstand

6. Structured FINANCE Deutschland KUNERT ... · Erfolgreicher Einstieg in die Finanzierung aus Factoring mit der Heller Bank AG (April 2008)-In der „Wind- Down-Phase“ des Burlington-

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6. Structured FINANCE Deutschland Krisensichere Finanzierungslösungen

KUNERT AKTIENGESELLSCHAFTHermann de JongVorstand

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1938: Europas größter Strumpfhersteller

1979: Europas größter Strumpfhersteller

1907 in WarnsdorfGründung:

1947 im AllgäuWiederaufbau:

KUNERT – HISTORIE

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Historische Labels Aktuelle Marken

KUNERT – HISTORIE

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in den 50er Jahren in den 60er JahrenDie KUNERT-Produkte

KUNERT – HISTORIE

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in den 70er Jahren in den 80/90er JahrenDie KUNERT-Produkte

KUNERT – HISTORIE

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1978:Übernahme der Marke HUDSON

1988:Börsengang der KUNERT AG

1989:Übernahme der Lizenzmarke BURLINGTON1991:Höhepunkt mit 354 Mio. € Umsatz

Die KUNERT Group und ihre Entwicklung von 1978 - 2008

UP‘s DOWN‘s

1992-2008:Kontinuierlicher Umsatzrückgang

2004:Drohende Insolvenz und Einstiegvon Private Equity

2005-2006:Restrukturierung Phase 12008:Aufgabe Lizenzmarke Burlington

KUNERT – HISTORIE

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Der ungebremste Umsatzrückgang von 1992 - 2008

347

286

133104

88

52

268

209

164

11294

56

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Bruttoumsatz in Mio. €

KUNERT – HISTORIE

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KUNERT – RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009)

DIE HERAUSFORDERUNGEN WAREN:

1.) Strukturelle Anpassung der Unternehmensgruppe an die neue geringere Umsatzgröße=> BURLINGTON RESTRUCTURING PROGRAM 2008

2.) Umsetzung der gesellschaftsrechtlichen Restrukturierung=> VERSCHMELZUNG/AUSGLIEDERUNG DES OPERATIVEN

GESCHÄFTES IN DIE KUNERT FASHION GMBH & CO. KG

KUNERT steht im Jahr 2007/2008 wiederholt und zum 3. Mal in seiner Geschichte kurz vor dem Aus!

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Die zu hohe Schuldenlast verhinderte das zielgerichteteLenken des Unternehmens

In Krisenzeiten braucht man für den jeweiligen Bedarf „geeignete Zugpferde“.

KUNERT – RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009)

3.) Finanzierung der Unternehmensentwicklung

DIE LÖSUNG WAR => FINANZIERUNG IN 3 STUFEN

Der Hauptinvestor sorgt für günstigere Voraussetzungen,das Management (auf dieser Basis) für die geeignete Finanzierung.

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- Entschuldung durch Forderungsverzicht der Investoren (August 2008)

- Verzicht auf Besserungsrechte (August 2008)

- Herabsetzung des Grundkapitals durch Zusammenlegung von Aktien im Verhältnis 2:1 (Oktober 2008)

- Kapitalerhöhung gegen Bar- und Sacheinlagen (März 2009)

KUNERTGROUP

HAUPT-INVESTOR

FINANZIELLERESTRUKTURIERUNG

STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTOR

FINANZIERUNG – STUFE 1

=> KUNERT FINANCIAL RESTRUCTURING PROGRAM 2008/2009

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VerzinslicheInvestorendarlehen

VerzinslicheBesserungsrechte

Sonstige verzinsliche Darlehen

35,1

1.9

Darlehen 47.6

31.12.2007

- 17.6

-10,6

Verzicht27.9

27.08.2008

17,5

4,0

Darlehen 21.5

31.12.2008

12,9

Sach-einlage

12.9

12.03.2009

5.0

Darlehen9.6

31.03.2009

10,6

4,6

FINANZIERUNG – STUFE 1

STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTORDie KUNERT Group entschuldet sich in 2008/2009 um 41 Mio. Euro

KUNERT schafft damit die Voraussetzung für Finanzierungsgesprächemit Banken

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FINANZIERUNG ÜBER BANKEN

BANKEN

Frühjahr-Sommer-Kollektion

Herbst-WinterKollektion

SOMMERLOCH

ZIEL DER STUFE 2:

-Aktivierung einer SaisonalLine zur Absicherung desSommerlochs

-Stabilisierung der Cash-Basis gegen Umsatz-schwankungen

-Kreditlinie für Wachstum

FINANZIERUNG – STUFE 2

STUFE 2: KUNERT GROUP UND DIE BANKEN

KUNERTGROUP

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- Erfolgreicher Einstieg in die Finanzierung aus Factoring mit der Heller Bank AG (April 2008)

- In der „Wind-Down-Phase“ des Burlington-Geschäftes direkte Verfügbarkeit der Mittel aus den Abverkäufen der Waren

- Verlässliche Cash-ins nach Fakturierung

- Deutliche Liquiditätsverbesserung über effizienteres Debitorenmanagement

- Selbstdisziplinierung der Cash – Verwendung über „gesperrte Mittel“

STUFE 2 – LIQUIDITÄT ÜBER FACTORING

KUNERTGROUP FACTORING

Factoring zur Sicherstellung kurzfristiger Liquidität

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- Wiedereinstieg der Commerzbank zunächst mit GE Capital in die Kunert Finanzierung

- Einräumung einer Kreditlinie zur Absicherung einer Liquiditätsbasis

- Besicherung über Lagerbestände ermöglicht ausreichende Liniezu vertretbaren Zinsen

- In 2009 komplett übernommen von der Commerzbank

STUFE 2 – LIQUIDITÄT ÜBER BORROWING BASE

KUNERTGROUP

BORROWINGBASE

FINANCING

Kreditlinien zur Absicherung des Liquiditätssockels

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- Wiedereinstieg der lokalen Raiffeisenbank in die Finanzierung derKUNERT Group

- Basis war das überzeugende Marketing- und Vertriebskonzept fürinnovative Neuentwicklungen der Unternehmensgruppe

- Branchen- und Unternehmenskenntnis der Bank erleichterte dieKommunikation und schnelle Umsetzung im „Krisenjahr 2009“

- Angekündigte schrittweise Umsetzung der Strategie und Unternehmenspläne schafft nachhaltiges Vertrauen

STUFE 2 – LIQUIDITÄT FÜR WACHSTUMSSTRATEGIE

KUNERTGROUP

WACHSTUMS-FINANZIERUNG

Kredite zur Finanzierung des Wachstums

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STUFE 2 – RESUMEE

KUNERTGROUP

FINANZIERUNG ÜBER BANKEN

- Nach bilanzieller Sanierung war der Wieder-einstieg der Banken möglich

- Voraussetzung war nachhaltiges Vertrauen indie Strategie und das Management

- Die KUNERT Group profitierte von den jeweiligen Stärken der Partnerbanken

- Die Risikostreuung und Partner-adäquate Besicherung der Krediteermöglichte eine ausreichende Finanzierungsbasis zur Absicherung des Geschäfts und zur Umsetzung der Wachstumsstrategie

Das Finanzierungspaket 2008/2009 war geschnürt

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LEASING FÜR WACHSTUMSINVESTITIONEN:

- Nach erfolgreicher Restrukturierung der Bilanz und Wiedereinstieg der Banken eröffnen sich weitereFinanzierungsmöglichkeiten im Leasing, z.B. durch IT-Leasing der GE Capital

KREDITVERSICHERER FÜR WORKING CAPITAL:

- Gleiches gilt für die Kreditversicherer, die immer zur KUNERT Group gestanden haben bzw. jetzt wieder einsteigen in die Kredit-versicherung von Lieferanten

FINANZIERUNG – STUFE 3

KUNERTGROUP

WEITEREFINANZIERUNGS-

QUELLEN

Finanzielle Sanierung sichert weitere Finanzierungsquellen

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KUNERT – UNTERNEHMENSSTATUS (2009/2010)

KUNERT IS BACK !!!

UMSATZWACHSTUM2009

7 %

VERBESSERUNG DESJAHRESERGEBNISSES 2009

+ 82 %EIGENKAPITALQUOTE

31.12.2009

22 %

KURSANSTIEG DER AKTIE2009/2010

> 300 %*GRUNDLAGE FÜR WACHSTUM UND

WIRTSCHAFTLICHENERFOLG IN 2010 ff.

DIE KUNERT GRUPPE IST WIEDER

TRENDSETTER UND INNOVATIONSFÜHRER

* Ertrag der letzten 52 Wochen

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KUNERT – „ AUSBLICKE“

… als Trendsetter für Damenstrümpfe von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit revolutionären NeuentwicklungenDie KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit funktionaler Beinbekleidung in modischen ProduktenDie KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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Herbst/Winter 2010 Frühjahr/Sommer 2011

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit den neuesten Modetrends für die Frau in 2010/2011Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit Herrensocken in Spitzenqualität von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit trendigen Artikeln für die ganze Familie von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

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KUNERT – „ THANKS“

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