18
Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds

mit fortlaufendem Handel an der Börse

XTF - aktiv gemanagte Fonds

September 2002

Page 2: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

2

Aktive XTFs der DWS Fonds handeln wie Aktien

Üblicher Weg bei Fondsorders: Erwerb/Verkauf zum einmal täglich ermittelten Anteilpreis. Orders müssen i.d.R. bis mittags bei Fondsgesellschaft eingehen, dann Anteilpreis vom selben Tag.

Seit November 2000 alternativer Orderweg über Börse. Fortlaufender Handel im XTF-Segment für aktive Fonds etabliert und von Investoren angenommen: durchschnittlich über 1000 Transaktionen pro aktivem Fonds im Monat auf Xetra. Durchschnittliche Ordergröße 10.500 €.

Hauptvorteil: Tempo – maximale Flexibilität für Investoren, die schnell auf Marktentwicklungen reagieren wollen.

enge Spreads / faire Preise durch Market Maker

Innovativer Servicestandard im Fondsgeschäft: Breites Angebot an Ordertypen wie beim Aktienhandel (z.B. Limitorders, Stop-Loss-Orders etc.)

Attraktives Produktspektrum

Page 3: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

3

Aktien-Tradingfonds: flexibler Zugang zu speziellen Märkten

Aktien-Tradingfonds bieten einfachen und günstigen Einstieg in spezielle Marktsegmente

Beispiel: Goldminenaktien

Direktinvestment teurer (hohe Transaktionskosten, 4-5 % nicht selten) und risikoreicher (keine Streuung), insbesondere bei kleinen Anlagesummen.

DWS Goldminenaktien Typ O bietet dagegen dem Privat-Anleger ein diversifiziertes Portfolio zu wholesale-Konditionen unabhängig von der Anlagesumme.

Chance auf Outperformance gegenüber Marktindex

Page 4: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

4

Einflussfaktoren des Börsenkurses

Die Börse ist ein Sekundärmarkt. Die fortlaufend festgestellte Fondspreise an der Börse können nicht mit dem einmal täglich durch die Depotbank bestimmten Fondswert verglichen werden. Im Börsenkurs ist der aktuelle Marktinformationsstand enthalten.

Fondspreise an der Börse werden von folgenden Faktoren beeinflusst:

- Entwicklung des zugrundeliegenden Anlagemarktes, Kursschwankungen

- Angebot und Nachfrage- Marktmeinung

- Liquidität von Hedging-Instrumenten

Page 5: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

5

Kauf/Verkaufaktive XTFs

zum offiziellen NAVDWS Market

Maker

Deutsche Börse

-XTF

Institutionelleund

private Investoren

Kauf/Verkauf zumMarktpreis

block-trades

Produktgestaltung und -mechanismen

Transparenz und Fairness durch Marktmodell der Deutschen Börse:- definierte Maximum-Spreads- definierte Mindest-Quotierungsvolumen

Page 6: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Zeitvorteil kann auch Kursvorteil sein z.B. Kauf des DWS Deutsche Aktien Typ O

über die Börse vs. NAV

3.220

3.270

3.320

3.370

3.420

3.470

3.520

3.570

3.620

09

:01

09

:26

09

:51

10

:16

10

:41

11

:06

11

:31

11

:56

12

:21

12

:46

13

:11

13

:36

14

:01

14

:26

14

:51

15

:16

15

:41

16

:06

16

:31

16

:56

17

:21

17

:46

18

:11

18

:36

19

:01

19

:26

19

:51

6

Alternativ: Kauf zum offiziellen NAV am 06.08.02 (Preisfeststellung ca. 11:00 Uhr): 112,31 EUR

Kauf zum Börsenkurs am 06.08.02, 09:29 Uhr: 108,48 EUR

Dax*-Indexstand

Vorteil durch sofortige Ordermöglichkeit: 3,5% = 3,38 EUR pro Anteil (112,31-108,48)

Uhrzeit

* Eingetragene Marke der Deutschen Börse AG

06.08.2002

Page 7: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

09:0

0

10:0

0

11:0

0

12:0

0

13:0

0

14:0

0

15:0

0

16:0

0

17:0

0

18:0

0

19:0

0

20:0

0

09:4

5

10:4

5

11:4

5

12:4

5

13:4

5

14:4

5

15:4

5

16:4

5

17:4

5

18:4

5

19:4

5

Zeitvorteil kann auch Kursvorteil sein z.B. Stop-Loss-Limit / Verkauf des

DWS Deutsche Aktien Typ O über die Börse vs. NAV

7

Alternativ: Verkauf zum nächstmöglichen offiziellen NAV am 22.07.02 (Preisfeststellung ca. 11:00 Uhr): 121,84 EUR

Verkauf: Ausführung des Stop-Loss-Orderlimit am 19.07.02, 14:44 Uhr: 126 EUR

Dax*-Indexstand

Vorteil durch Limitierungsmöglichkeit: 3,3% = 4,16 EUR pro Anteil (126-121,84)

Uhrzeit

* Eingetragene Marke der Deutschen Börse AG

19.07.2002 22.07.2002

Page 8: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

8

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

Differenz in % v. NAV

NAV und BörsenpreisDWS Deutsche Aktien Typ O - Sehr geringe Abweichung der Market Maker Quotes (Mittelkurs) gg. NAV (~ 11.00h)

Quelle: Bloomberg, Zeitraum 01.08.02 - 30.08.02

NAV 01.08.2002

30.08.2002in %

Page 9: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

9

Aktive XTFs der DWSBestes Market Maker-Rating

Quelle: August 2002

Die Deutsche Bank erfüllte als Market Maker in der Vergangenheit die Mindestanforderungen für die aktiven

XTFs der DWS und hat ein AA-Rating (bestes erhältliches Rating im Aktienhandel).

Beispiele für Mindestanforderungen: Einhaltung von Maximalem Spread Minimum-Quotierungsvolumen Quotierungsdauer mind. 90% der Handelszeit

Page 10: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Nettomittelaufkommen

51 52

94

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2001 KJ 2001 bis EndeAugust

KJ 2002 bis EndeAugust

Nettomittelaufkommen und UmsätzeAktive XTF der DWS - eine erfolgreiche Vertriebsplattform

Via XTFin Mio. EUR

10

2001 hat der Market Maker per Saldo für 94 Mio. Euro DWS-Fonds gekauft (=Nettomittelzufluß)

Page 11: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

11

Umsätze in XTF

18

62

0

10

20

30

40

50

60

70

2001 KJ 2002 bis Ende August

Im Fokus: DWS Goldminenaktien Typ O als alternative Assetklasse

in Mio. EUR

Quelle:,Bloomberg

Page 12: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

12

662

1.080

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Indexprodukte Aktiv gemanagte XTFs

Durchschnittliche Transaktionsanzahl pro Fonds bei Indexprodukten

und aktiv gemanagten Fonds in XTF

Quelle: Daten vom August 2002

durchschn. Transaktionsanzahl pro Fonds

Durchschnittliche Ordergröße10.500 Euro

Page 13: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

13

Fondsvolumen Die 10 größten Aktien-Fonds an der Deutschen Börse

Quelle: Deutsche Börse AG, DWS, Daten per Ende August 2002

in Mio. Euro

0 200 400 600 800 1.000

DJ Euro Stoxx 50 LDRS

DJ Euro Stoxx 50 EX

DAX EX

DWS Biotech-Aktien Typ O

DWS Europäische Aktien Typ O

DWS Deutsche Aktien Typ O

DJ Stoxx 50 LDRS

DWS US Technoaktien Typ O

DWS Pharma-Aktien Typ O

DWS US Aktien Typ O

Page 14: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Wertentwicklung (Stand: Ende August 2002) Outperformance in 85 % aller Fälle

Alle Benchmarks: Index abzüglich der festen Verwaltungsvergütung; alle Indizes auf Euro-Basis.Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für künftige Ergebnisse.

grün unterlegt

= gleiche / bessere

Performance als BM

14

2001 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit

Auflegung

100% 91% 75% 80% 73%Anteil der Fonds, die ihren Index schlagen

Page 15: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

15

Aktive gemanagte Fonds (XTFs) der DWS

Länder / Regionen

Sektoren

Emerging Markets

Weiteres Wachstum durch umfassendes Produktangebot Diversifizierte und liquide Produkte für alle Marktsegmente - auch Marktnischen

Page 16: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

DWS RussiaRessourcen + Reformen = Rendite

DWS Chinaein Wachstumsmarkt mit unglaublicher Dynamik

DWS Indiazwischen Taj Mahal und Technologie

Page 17: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

17

Innovation:

DWS Russia - erster reiner Russland-Fonds einer deutschen KAG.

DWS Russia, DWS China, DWS India = erste exchange-traded funds mit regionalem Fokus Emerging Markets

Alternative Wachstumsmärkte:

China + Russland + Indien = grösste Emerging Markets mit 40% der Weltbevölkerung und je 5 bis 8% p.a. BIP-Wachstum

China und Russland: beste Börsen in 2001 weltweit

DWS Russia, DWS China, DWS India

BIP - Bruttoinlandprodukt

Page 18: Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds mit fortlaufendem Handel an der Börse XTF - aktiv gemanagte Fonds September 2002

Aktiv gemanagte DWS Aktien-Trading Fonds

mit fortlaufendem Handel an der Börse

XTF - aktiv gemanagte Fonds

September 2002