ALTANA Geschäftsbericht 2006 > ALTANA IM WANDEL · PDF fileBYK-Gardner-Instrumente messen u.a. die Qualität von Farbe und Glanz von Lacken und Kunststoffen. Kunden, führenden Herstellern

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GESCHÄFTSBERICHT 2006

ALTANA IM WANDEL

AUF EINEN BLICK

> ALTANA Konzern (neue Konzernstruktur)

2006in Mio.€

2005in Mio.€ ∆%

Umsatz 1.294 907 43

EBITDA 186 124 50

EBIT 99 72 38

EBT 93 76 23

Investitionen 75 45 66

Forschungs- und Entwicklungsaufwand 68 47 45

Zahl der Mitarbeiter 4.484 4.444 1

> Zahlen je ALTANA Aktie in €

2006 2005 ∆%

Dividende für das Geschäftsjahr 1,30 1 1,10 18

Sonderdividende aus der Veräußerung ALTANA Pharma 33,00 1 – –

Bonusdividende 0,50 1 – –

1 Vorschlag der Verwaltung

> ALTANA Konzern (bisherige Konzernstruktur)

2006in Mio.€

2005in Mio.€ ∆%

Umsatz 3.867 3.272 18

Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) 940 815 15

Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 745 676 10

Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) 779 684 14

Umsatzrendite (EBT) 20,1% 20,9% –

Investitionen 188 246 -24

Forschungsaufwand 495 465 6

Zahl der Mitarbeiter 13.404 13.276 1

00_Umschlag 27.02.2007 15:41 Uhr Seite 1 (3,1)

DIE NEUE ALTANA: KONZENTRATION AUF SPEZIALCHEMIE

in Mio.€ > Umsatzentwicklung

2006

2005

2004

2003

2002

1.294

907

854

748

755

in Mio.€ > EBITDA

2006

2005

2004

2003

2002

186

124

120

109

101

2006

Europa 1 627

davon Deutschland 223

Nord- und Südamerika 2 331

davon USA 243

Asien 3 297

davon China 127

Übrige Regionen 4 39

Gesamt 1.294

> Umsatz nach Regionen

1

2

4

3

2006

Europa 1 3.184

davon Deutschland 2.615

Nord- und Südamerika 2 699

davon USA 671

Asien 3 601

davon China 331

Gesamt 4.484

> Mitarbeiter nach Regionen

1

2

3

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ALTANA

in Mio.€ 2006 2005 ∆%

Umsatz 409 364 13

EBITDA 118 102 15

EBITDA-Marge 28,8 28,1 –

Mitarbeiter 1.052 983 7

> Additives & Instruments

in Mio.€ 2006 2005 ∆%

Umsatz 339 75 131

EBITDA 67 13 51


Mitarbeiter 1.802 1.845 -2

1 pro forma auf Gesamtjahresbasis

in Mio.€ 2006 2005 ∆%

Umsatz 325 293 11

EBITDA 44 41 9


Mitarbeiter 883 873 1

in Mio.€ 2006 2005 ∆%

Umsatz 221 175 26

EBITDA 24 14 67


Mitarbeiter 655 660 -1

> Effect Pigments > Electrical Insulation > Coatings & Sealants


>> WIR HABEN 2006 DIE WEICHEN NEU GESTELLT

Die beiden Unternehmensbereiche Pharma und Chemie der ALTANA Gruppe

werden in Zukunft getrennte Wege gehen – Pharma unter neuem Eigentümer,

die Chemie als eigenständiges Unternehmen.

Unter dem Dach der ALTANA ist die Chemie – bislang eher im Schatten von

Pharma – zu einem starken Unternehmen mit hervorragenden Perspektiven

herangewachsen, dessen vier Geschäftssäulen auf einem tragfähigen Funda-

ment stehen. Wir konzentrieren uns auf anspruchsvolle, wachsende Nischen-

märkte für chemische Spezialitäten, in denen wir führende Marktpositionen

inne haben oder erreichen können.

Spezialisiert auf Oberflächenschutz und -veredelung im weitesten Sinne

kommt man mit unseren Produkten häufiger in Kontakt als vielleicht zunächst

erwartet. Selbst meist unsichtbar finden sich unsere Spezialitäten in einer

Vielzahl von Produkten, die dadurch erst ihre teils überraschenden, vor allem

aber wertsteigernden Eigenschaften erhalten. Wir sehen ALTANA gut aufge-

stellt, um die Wachstumsstory fortzuschreiben.

2

>> DURCH INNOVATIVE PRODUKTEOberflächen wie beispielsweise die Blechhaut eines Autos sind einer Vielzahl von Angriffen

ausgesetzt, sei es durch UV-Strahlung, Eis, sauren Regen, Steinschlag und Schmutz.

Der Autolack ist nicht nur eine Frage der Ästhetik. Das gilt insbesondere für die letzte, nur

etwa vierhundertstel Millimeter starke farbgebende Decklackschicht. Auf frischem, wenige

Tage oder Monate altem Lack perlt das Wasser noch schön ab. Doch nach hundert Fahrten

durch die Waschstraße besitzt herkömmlicher Lack nur noch ein Drittel seiner Brillianz. Ad-

ditive, in Zukunft vereint mit Nanopartikeln, machen moderne Autolacke sehr viel robuster

und so fit für die hohen Anforderungen des Alltagseinsatzes.

>> HERVORRAGENDE QUALITÄT Dauerhafte Glanz- und Farbtonbeständigkeit, extreme Kratzfestigkeit, sehr gute Haftung –

Autoserienlackierung ist eine der technologisch anspruchvollsten Lackanwendungen.

Additives & Instruments bietet ein umfassendes Portfolio an maßgeschneiderten Zusatzstoffen,

mit denen Lacke und Kunststoffe jene hochwertigen Eigenschaften erhalten, die Kunden

wünschen. Über vierzig Jahre Erfahrung mit Kunden und intensive Forschung sind auch in

Zukunft die Garantie für die herausragende Qualität und Leistungsfähigkeit unserer Produkte.

Die Einsatzmöglichkeiten von Additiven sind so vielfältig wie die Oberflächen und die ent-

sprechenden Anforderungen an Lackierungen.

Als Bestandteile von Fertigprodukten bleiben Additive unsichtbar, sind im Alltag jedoch nahezu über-

all zu finden, so zum Beispiel in der Schutzschicht von Holztischen, Parkettböden und Bauten, in

elektronischen Geräten und im Autolack. Da die Anforderungen je nach Anwendungsgebiet sehr

variieren, hat Additives & Instruments Experten, die sich auf Holz-, Bauten- und Autolacke verstehen.

In kleinen Mengen zugesetzt sind Additive nicht nur entscheidend für die Qualität der Lacke und

Kunststoffe und dadurch nicht leicht zu ersetzen; sie erleichtern auch deren Herstellung und Ver-

arbeitbarkeit. Dementsprechend werden sie von den verschiedensten Industrien nachgefragt.

WACHSTUM AUS EIGENER KRAFT

Mit einem Umsatzzuwachs von im Schnitt 10 Prozent in den vergangenen zehn Jahren legt Additives

& Instruments (A&I) ein doppelt so schnelles Wachstumstempo wie der Markt für Lack- und Kunststoff-

additve vor. Wesentliche Treiber sind eine hohe Innovationsrate, überlegene Produktqualität und

ein weltweiter technischer hochspezialisierter Service. Wir verfügen über weit mehr Vertriebsspezi-

alisten und technische Berater zur Kundenbetreuung, gemeinsamen Produktentwicklung und für den

Service als jeder andere Wettbewerber. Über die enge Zusammenarbeit mit unseren Kunden sind

über die Jahre starke Geschäftsverbindungen gewachsen.

Am stärksten wächst Additives & Instruments mit Lackadditiven, deren Anteil am Gesamtumsatz

des Geschäftsbereichs bei über 70 Prozent liegt. Mit einem Umsatzanteil von knapp 20 bzw. knapp

8 Prozent folgen Kunststoffadditive und Messinstrumente. Kein anderer Wettbewerber bietet den

>> FÜHREND BEI ADDITIVEN UND MESSGERÄTENAllein unser Portfolio »Lackadditive« bietet die Wahl zwischen nahezu 300 verschiedenen

Produkten. Jedes Jahr kommen aus der Forschung & Entwicklung 15 neue Produkte hinzu.

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Kernkompetenz von A&I sind hochspezialierte Zusatzstoffe, die – selbst un-

sichtbar – Lacken und Kunststoffen ihre spezifischen, qualitativ hochwertigen

Eigenschaften geben. Als integraler Bestandteil der wichtigsten Lacktypen sind

Additive in vielen Millionen von Lackformulierungen enthalten.

BYK-Gardner-Instrumente messenu.a. die Qualität von Farbe undGlanz von Lacken und Kunststoffen.

Kunden, führenden Herstellern von Automobil-, Maler-, Holzlacken und Druckfarben beides: Additive

zur Qualitätsverbesserung und Prüfgeräte zur Qualitätsmessung. Der Markt für Messinstrumente

wächst etwas langsamer als der für Lack- und Kunststoffadditive, aber auch hier wachsen wir dop-

pelt so rasch wie der Markt. In jedem der drei Geschäftsfelder sind wir weltweit die Nummer eins.

Seine Spitzenposition verdankt Additives & Instruments unter anderem einer frühen Internatio-

nalisierung. Schon in den 1970er Jahren expandierten wir erfolgreich nach Japan, Korea und China.

Allein in China erzielte der Geschäftsbereich 2006 9 Prozent seines Umsatzes. In Europa erwirtschaften

wir historisch bedingt mit 45 Prozent den größten Teil unserer Umsatzerlöse. Es folgt Asien mit 27

Prozent und Nord- und Südamerika mit 24 Prozent.

WIR SIND, WO UNSERE KUNDEN SIND

Um unsere führenden Marktpositionen langfristig zu sichern, werden wir unsere Präsenz vor allem

in schnell wachsenden Märkten wie China und Indien weiter stärken. Wachstumsimpulse erwarten

wir auch im Zuge neuer Umweltschutzanforderungen. Durch intensive Forschung an umweltfreund-

licheren Substanzen wie emissionsfreien, wasserbasierten Additiven begegnen wir zum Einen einer

zunehmenden Kommoditisierung* unserer Produkte und dem damit einhergehenden Margenverfall,

zum Anderen können wir darüber neue Trends, wie den, weg von Metallen hin zu Kunststoffen,

fördern. Beispiel: die benzinsparende Leichtbauweise bei Autos. Zudem bietet der Markt für Thermo-

plaste unserem Geschäftsfeld Kunststoffadditive vielversprechendes Potenzial.

* Glossar

<<

8

>> GLÄNZENDES KNOW-HOW Bei einem kaum noch überschaubaren Angebot von funktional nur wenig voneinander

unterscheidbaren Produkten hängt Erfolg oft vom Einsatz besonderer Effekte ab.

ECKART ist seit vielen Jahrzehnten der Garant für brillante Effekte in Gold-, Silber- und

Buntmetallic. Der Schlüssel zum Erfolg sind – insbesondere in der Kosmetik- und Mode-

Branche – neben einem Gespür für Trends ständige Innovationen. Mehr als ein Fünftel

ihres Umsatzes erzielt ECKART mit Effektpigmenten, die in den letzten fünf Jahren ent-

wickelt wurden.

>> FÜR UNVERWECHSELBARE LOOKSMal »Natur«, mal »Gold-Glamour« – immer schneller dreht sich das Modekarussel. In einer

Saison gibt es nicht nur in der Kosmetik-Branche gleichzeitig die unterschiedlichsten Trends.

Effektpigmente erobern immer mehr die Welt der Schönheit und des Lifestyles. Während sich

ihr Einsatz noch vor wenigen Jahren ausschließlich auf die dekorative Kosmetik wie Nagellacke

oder Lipgloss beschränkte, finden sie sich heute auch in Personal-Care-Produkten wie Duschgel,

Hair-Conditioner, Gesichtslotion und Zahnpasta. Wir bieten für den Kosmetikbereich über 100

Produkte an und beraten nahezu alle großen Marken-Hersteller.

Wenn Designer und Stylisten Effekte erzeugen wollen, ist der Geschäftsbereich Effect Pigments ihr

kompetenter Ansprechpartner. Denn was BYK® für den Additivmarkt ist, ist ECKART für den Effekt-

pigmentmarkt – eine führende Marke. Während Metallpigmente aus kleinen Aluminium- oder Kupfer /

Zinkplättchen bestehen, basieren die Perlglanzpigmente auf Mineralien. Letztere zeichnen sich auf-

grund von Mehrfachreflexionen durch einen Tiefenglanz, erstere aufgrund deckender Pigmente durch

einen Oberflächenglanz aus. Als weltweit führender Anbieter von Effektpigmenten verfügt ECKART

über das breiteste Produktportfolio und hat als einziger Wettbewerber für jeden Effekt das richtige

Produkt.

Die Anwendungsbereiche von Effektpigmenten reichen von Nagellack über Hochglanzmagazine,

Flaschenetiketten, Rasierapparate, Handys, High-Tech-Fahrräder bis zu Autolacken. Während bei

Additiven die funktionalen Produktaspekte im Vordergrund stehen, sind es bei Effektpigmenten eher

die dekorativen Produkteigenschaften. Hier verleiht Glanz und Glimmer dem Gewöhnlichen etwas

Besonderes, Exklusives, hebt das Markenimage und wertet dadurch das Produkt auf. Aber auch im

technischen Bereich – Beispiel Porenbeton, Pyrotechnik und vor allem als Korrosionsschutz – werden

Effektpigmente zunehmend eingesetzt.

WACHSTUM DURCH INNOVATIVE EFFEKTE

Sein dynamisches Wachstum – im Schnitt 11 Prozent in den vergangenen zehn Jahren – verdankt der

Geschäftsbereich Effect Pigments dem weltweiten Trend zur optisch aufwändigeren Gestaltung von

Verpackungen, Konsum- und Investitionsgütern und der dadurch gestiegenen Nachfrage nach Metallic-

und Perlglanzpigmenten zur Produktdifferenzierung und -aufwertung, aber auch seiner Innovations-

kraft und Technologieführerschaft. Effect Pigments ist seit vielen Jahren weltweit Marktführer im

Lack- und Druckmarkt.

>> WELTWEIT FÜHREND BEI EFFEKTPIGMENTENEin Schimmer oder Glitzern – Signale, die nur schwer zu übersehen sind. Mit einem Hauch

Silber oder Gold lassen sich akzentuierende Glanzpunkte setzen, die einen bleibenden

Eindruck hinterlassen.

13

Mit Effektpigmenten für die Lack- und Druckindustrie erzielen wir 60 bzw. 25 Prozent unserer Umsatz-

erlöse. Der Anteil von Effektpigmenten für den Kunststoffmarkt und technische Anwendungen am

Gesamtumsatz des Geschäftsbereichs liegt bei jeweils 6 Prozent, der für den Kosmetikmarkt bei 2

Prozent. In Europa generieren wir mit 56 Prozent historisch bedingt den größten Teil unserer Umsätze,

davon 28 Prozent in Deutschland; 22 Prozent unserer Umsätze erwirtschaften wir in Nord- und Süd-

amerika, davon 16 Prozent in den USA, 20 Prozent in Asien, davon 10 Prozent in China.

VIELVERSPRECHENDE ZUKUNFTSPERSPEKTIVE

Schätzungen zufolge wird der Markt für Effektpigmente, der danach ein Volumen von etwa 1,5 Mrd.€

hat, in den nächsten fünf Jahren durchschnittlich um circa drei Prozent expandieren. Das regional

größte Wachstumspotenzial für unser Effektpigmentgeschäft sehen wir in Asien, vor allem in China,

wo wir unsere Position durch eine lokale Produktionsstätte für Aluminiumpigmente und für Druck-

farben weiter ausbauen werden. Als Markt- und Technologieführer bei Effektpigmenten für wässrige

Lacksysteme werden wir weiterhin vom Trend zu umweltfreundlichen, emissionsfreien Produkten,

insbesondere in der Automobilindustrie, profitieren. Aufgrund ökonomischer und ökologischer Vor-

teile wird auch unser Geschäft mit Pulverlacken und der technisch anspruchsvolle Bonding-Service

deutlich wachsen. Unser Geschäftsfeld »Graphic Arts« wird mit der steigenden Nachfrage nach

metallischen Effekten, vor allem für Verpackungen und Etiketten, durch die Druckindustrie zulegen

können. Unterstützt wird diese Entwicklung durch unsere »Backselling«-Aktivitäten bei Markenin-

habern wie zum Beispiel Unilever, Procter & Gamble oder Coca Cola. Wir konzentrieren uns dabei

verstärkt auf den Einsatz unserer metallischen Druckfarben als kostengünstigere Alternative zu

Dekorationstechnologien wie metallisierte Folien und Papiere. Auch die Konsumgüterhersteller legen

immer größeren Wert auf Gestaltung und innovative Farbgebung, um neben ihrem Markennamen

weitere Möglichkeiten zur Differenzierung von Wettbewerbern zu haben. Außerdem nehmen mehr

und mehr namhafte Designer und Meinungsbildner die Farbexpertisen von ECKART bei der Fest-

legung von Trendfarbtönen für spezifische Marktsegmente und Regionen in Anspruch.

Neben den rein dekorativen Anwendungen will Effect Pigments auch sein Geschäft mit Metall-

pigmenten für funktionale Anwendungen, vor allem auf dem Gebiet Korrosionsschutz, ausweiten,

um das technische Anwendungspotenzial unserer Produkte voll auszuschöpfen.

Effect Pigments steht für innovative Lösungen mit Metallic- und Perlglanz-

Effektpigmenten. Als weltweit einziger Komplettanbieter begleiten wir

unsere Kunden von der Bedarfsanalyse bis zur individuell zugeschnittenen

Lösung.

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>> TECHNISCHE HÖCHSTLEISTUNGEN Ohne isolierende Beschichtung würde der Strom zwischen den Drähten und nicht über den

von ihnen vorgegebenen Leitungsweg fließen. Die Folge: Kriechstrom bzw. Kurzschluss.

Ansteigender Kriechstrom kann unter Umständen erhebliche Wärmeentwicklung verursachen

und dadurch zu einer Funktionsbeeinträchtigung oder infolge einer Überhitzung zum Total-

ausfall eines elektrischen Gerätes führen. Im Extremfall stellt eine Fehlisolation in Verbindung

mit Feuchtigkeit sogar ein ernsthaftes Sicherheitsproblem dar. Elektrisch isolierte Drähte wer-

den in Elektromotoren und Transformatoren eingesetzt, wo sie hohe Anforderungen an Hitze-

und Chemikalienbeständigkeit erfüllen und mechanischen und elektrischen Belastungen

standhalten müssen.

>> FÜR MEHR KOMFORT UND SICHERHEITOb Computer, Fernseher, Espresso- oder Bohrmaschine, Scheibenwischer oder Fensterheber –

unser Leben ist voller Technik, die unseren Alltag an vielen Stellen erleichtert.

In jedem elektrischen Gerät sind eine Vielzahl von Komponenten wie zum Beispiel Elektro-

motoren und Transformatoren, die wir, weil sie zuverlässig funktionieren, in der Regel gar

nicht bemerken. Die geringe Ausfallrate ist ein Ausdruck für die Hochwertigkeit der Geräte

und dafür, dass das Isolationsproblem gut gelöst ist. Electrical Insulation trägt mit seinen Pro-

dukten – Drahtlacken, Imprägnierharzen und Vergussmassen – zu der Zuverlässigkeit, Lang-

lebigkeit und Sicherheit der Geräte bei.

Während die primären Isolierstoffe, die Drahtlacke, an Hersteller von Lackdrähten gehen, werden

die sekundären Isolierstoffe, Imprägnierharze und Vergussmassen, von Originalausrüstungsherstellern

(OEM*) und Geräteherstellern abgenommen.

ÜBERPROPORTIONALES WACHSTUM

Mit einem Umsatzanteil von 57 Prozent sind die primären Isolierstoffe unser mit Abstand größtes

Geschäftsfeld, gefolgt von den sekundären Isolierstoffen mit 29 Prozent sowie der Elektronik und

technischen Anwendungen mit 14 Prozent. Als international führender Hersteller von flüssigen Isolier-

materialien konnte Electrical Insulation seinen Umsatz in den vergangenen zehn Jahren im Schnitt

um 26 Prozent steigern. Diese Expansion wurde durch Akquisitionen, aber auch organisches Wachs-

tum erzielt. In Europa erwirtschaften wir 39 Prozent unserer Umsätze, in Asien 31 Prozent und in

Nord- und Südamerika 27 Prozent. Nach den USA mit einem Umsatzanteil von 20 Prozent ist China

mit 15 Prozent unser zweitgrößter Einzelmarkt. Während sich die Umsätze verhältnismäßig gleichmä-

ßig über die Triademärkte verteilen, generieren wir in Deutschland lediglich noch 7 Prozent unserer

Umsatzerlöse.

>> WELTWEIT FÜHREND BEI FLÜSSIGEN ELEKTROISOLIERSTOFFENDie Produkte von Electrical Insulation werden in aufeinander folgenden Schritten in der Wert-

schöpfungskette eingesetzt: Zunächst werden die Drähte vor der Aufwicklung zu Spulen mit

Drahtlack ummantelt. Vor allem für die Festigkeit der Wicklung und für eine gute mechanische

Stabilisierung der einzelnen Bauteile in Elektrogeräten sorgt eine zusätzliche Isolation mit

Imprägnierharzen. Mit Vergussmassen werden elektrische oder elektronische Bauteile, beispiels-

weise auf einer Leiterplatte angeordnet, vergossen, eingekapselt oder eingebettet.

* Glossar

19

Kein Wettbewerber von Electrical Insulation bietet ein so breites Portfolio

an flüssigen Isolierstoffen und ist gleichzeitig in allen wichtigen Regionen

der Welt präsent. Unsere Produkte erfüllen die ständig wachsenden tech-

nischen Anforderungen der Elektroindustrie.

AUTOMATISIERUNG UND MINIATURISIERUNG TREIBEN WACHSTUM

Electrical Insulation ist in allen wichtigen Regionen bestens positioniert. Wachstumsimpulse erwarten

wir insbesondere von den aufstrebenden Märkten bzw. Regionen wie China, Südasien und Südamerika

und durch innovative Produkte. Für Innovationen stellen die Autorisierungslisten von Underwriter

Laboratories* (UL) eine Markteintrittsbarriere dar, für zugelassene Produkte, auf die Produktent-

wickler der Elektro- und Elektronikindustrie immer wieder zurückgreifen, sind sie ein Wettbewerbs-

vorteil. Kein anderer Wettbewerber hat wie Electrical Insulation in allen relevanten Märkten welt-

weit Einrichtungen für interne, durch UL autorisierte, Tests. Das größte Wachstumspotenzial bietet

uns der Markt für Elektronik und technische Anwendungen. Der mit einem Volumen von 1,3 Mrd.€

für uns größte Markt soll bis 2011 jährlich um 4 Prozent expandieren. Es gibt vier wesentliche inno-

vationstreibende Trends: 1. Die teuren Kupferdrähte werden teilweise durch Aluminiumdrähte ersetzt.

2. Steigende Anforderungen hinsichtlich Nutzerfreundlichkeit und Sicherheit bedingen eine zuneh-

mende Automatisierung. Hauptwachstumstreiber für die Elektronikindustrie ist vor allem die Auto-

mobilindustrie. In jedem Mittelklasse-Wagen finden sich bereits heute bis zu 50 Elektromotoren,

Sensoren und andere elektrische Bauteile. 3. Die Entwicklung »kleiner, schneller« bei Konsum- und

Investitionsgütern führt zu höheren technischen Anforderungen an die Materialien. 4. Steigende

Umweltschutzanforderungen verändern sowohl die Anforderungen an unsere Herstellprozesse wie

die unserer Kunden, die wir mit entsprechenden Produktinnovationen unterstützen, z.B. indem wir

den Lösungsmitteleinsatz reduzieren und dadurch den Kohlendioxidausstoss senken helfen.

Darüber hinaus wollen wir auch zukünftig unser organisches Wachstum durch Zukäufe stärken.

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* Glossar

20

>> BESSER VERPACKTAußenlacke schützen Dosen vor Korrosion und verleihen ihnen ihre ansprechende Optik.

Innenlacke schützen das Füllgut und sorgen für lange Haltbarkeit.

Die Palette der möglichen Anwendungen reicht von Getränke-, Konserven- und Aerosoldosen

bis zu Schmuckdosen. Neben diesen Speziallacken bietet Coatings & Sealants Dichtungsmassen

für Dosendeckel, Gläser- und Flaschenverschlüsse und Kronkorken an. Alles »aus einer Hand«

garantiert, dass Lacke und Dichtungsmassen optimal aufeinander abgestimmt sind.

>> FÜR MEHR GESCHMACKUndurchlässig, tiefkühlgeeignet, hitzebeständig, fettabweisend – es gibt kaum eine

Verpackungsanforderung, für die Coatings & Sealants keine Lösung anbieten kann.

Lacke verleihen Verpackungen aus Papier, Karton oder Metall ihr ansprechendes Aussehen und

ihre definierten chemischen und physikalischen Eigenschaften. Das Einsatzspektrum von Lacken

für Verpackungen reicht vom Joghurtdeckel über Pharma-Blisterverpackungen, Flaschen- und

Gläserverschlüssen bis zu Menüschalen. Je besser die Verpackung, desto gefragter der Inhalt.

Und noch etwas ist anders: Während beispielsweise bei Autoserienlackierungen das Fahrzeug erst

gebaut und dann lackiert wird, werden in der Lebensmittelindustrie die Verpackungsmaterialien

lackiert bevor daraus zum Beispiel ein Beutel produziert wird. Das bedeutet, die Lacke und Dich-

tungsmassen von Coatings & Sealants müssen die verschiedensten Transformationsprozesse überstehen.

KONZENTRATION AUF ZWEI WACHSTUMSSTARKE GESCHÄFTSFELDER

Im Geschäftsjahr 2006 hat Coatings & Sealants wieder das Umsatzniveau von vor dem Ausstieg aus

den Industrielacken 2004 /2005 und der strategischen Neuausrichtung auf Problemlösungen für

flexible Verpackungen erreicht. Dazu trugen auch die beiden jüngsten Zukäufe bei, mit denen wir

unsere Position im Kerngeschäft Überdrucklacke im US-Markt gestärkt haben. Coatings & Sealants

erlöst mit Lacken für die Druckindustrie und Druckereien 47 Prozent seiner Umsätze. Der Markt für

»Graphic Arts« wird Schätzungen zufolge bis 2011 im Schnitt um 5 bis 6 Prozent wachsen. Das gilt

auch für den Lackmarkt für Metallverpackungen, in dem wir 53 Prozent unserer Umsätze erwirt-

schaften. Mit einem durchschnittlichen Wachstum von 6 Prozent in den vergangenen zehn Jahren

wächst Coatings & Sealants bislang so schnell wie seine Märkte, deutlich schneller allerdings betrachtet

man nur die traditionellen Geschäftsfelder. In Europa erzielen wir 56 Prozent unseres Gesamtum-

satzes, in Nord- und Südamerika 32 Prozent und in Asien, dem am schnellsten wachsenden Markt,

8 Prozent. Der deutsche und der US-amerikanische Markt sind mit jeweils 23 Prozent unsere bei-

den größten Einzelmärkte. Durch die Zukäufe Rad-Cure und Kelstar haben wir nicht nur für »Graphic

Arts« eine Plattform für zukünftiges Wachstum in USA geschaffen, sondern auch für unser zweites

Standbein »Converting Specialties«. Unser Südamerika- und Osteuropa-Geschäft profitiert von der

dynamisch zunehmenden Kaufkraft in diesen Schwellenländern.

>> SPEZIALIST FÜR ANSPRUCHSVOLLE PROBLEMLÖSUNGEN BEI FLEXIBLEN VERPACKUNGEN

Die Produkte von Coatings & Sealants müssen oft wegen ihres Einsatzes im Lebensmittel- und

Arzneimittelbereich den strengen Regularien der amerikanischen Zulassungsbehörde FDA

entsprechen.

25

CHANCE FÜR ÜBERPROPORTIONALES WACHSTUM IM BEREICH KUNSTSTOFFE

Immer kürzere Produktlebenszyklen und ein ungebrochener Trend zu immer aufwendiger verpack-

ten Waren eröffnen uns sehr gute Wachstumsperspektiven. Aufgrund der Fertigungskomplexität ist

die Nachfrage nach innovativen Problemlösungen bei flexiblen Verpackungen deutlich höher als bei

starren Verpackungen, weshalb wir uns vor allem auf diesen Markt konzentrieren. Unsere Technologie-

führerschaft und Innovationskraft wie auch der Know-how-Austausch mit den anderen ALTANA

Geschäftsbereichen verschafft Coatings & Sealants eine sehr gute Ausgangssituation für Neuentwick-

lungen. Für Verbund- und Kunststoffverpackungen wollen wir ein innovatives und erweitertes Produkt-

und Leistungsangebot zusammenstellen. Unter anderem dazu laufen bereits Gemeinschaftsprojekte

mit Effect Pigments. Verbundverpackungen bestehen aus verschiedenen Materialkombinationen wie

zum Beispiel Kunststoff /Papier oder Metall / Kunststoff. Kunststoffe, insbesondere warm verformbare,

so genannte Thermoplaste, sind das Verpackungsmaterial der Zukunft. Die US-amerikanische Ver-

packungsindustrie erzielt bereits ungefähr 50 Prozent ihrer Umsätze mit Kunststoffverpackungen.

Die komplexer werdenden Verpackungen, die hohe Nachfrage nach innovativen Problemlösungen

und die gestiegenen Kundenanforderungen bieten auch Wachstumschancen durch Systemlösungen.

Zum Beispiel haben wir speziell auf umweltfreundlichere, wasserbasierte Dichtungsmittel abgestimmte

Applikationseinheiten im Produktportfolio. Die Reduktion von Lösungsmitteln ist nämlich nicht nur

ein Umweltthema, sondern auch eine Frage der Wirtschaftlichkeit bzw. Herstellgeschwindigkeit.

Coatings & Sealants hat in den vergangenen zwei Jahren etwa 40 Prozent

seines Portfolios ausgetauscht und sich auf Lacke und Dichtungsmassen

für die unterschiedlichsten Verpackungsmaterialien spezialisiert. Außerdem

unterstützen wir unsere Kunden bei der Integration der Produkte in ihre

Herstellungsverfahren.

Beispiele aus unserem Produktportfolio: der farbige, lebensmittelechte Außenlack,der schützende Innenlack und der Heiß-siegellack für den gasdichten Verschluss der Kapseln.

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26 INHALT

>> INTERVIEW

32 Vorstandsinterview

>> VORWORT

28 ALTANA Vorstandsvorsitzender

Dr. N. Schweickart

31 ALTANA von 1977 – 2006

>> AN UNSERE AKTIONÄRE

36 ALTANA im Wandel

37 Das Management

38 Organe der Gesellschaft

39 Bericht des Aufsichtsrats

46 Corporate Governance

Bericht

52 Vergütungsbericht

58 ALTANA Aktie

INHALT

27INHALT

>> LAGEBERICHT

76 Strategische Neuausrichtung

77 Geschäftsverlauf

(Bisherige Struktur)

78 Pharmaverkauf

82 Geschäftsverlauf

(Neue Struktur)

97 Investitionen

99 Mitarbeiter

102 Risikobericht

106 Prognosebericht

>> KONZERNABSCHLUSS

109 Konzernabschluss

118 Konzernanhang

176 Aufsichtsrat

178 Vorstand

179 Wesentliche

Konzerngesellschaften

180 Zehnjahresübersicht

182 Rechtlicher Hinweis

183 Glossar

184 Stichwortverzeichnis

>> CORPORATERESPONSIBIL ITY

66 Nachhaltigkeit

67 Umweltschutz und Sicherheit

72 Personalentwicklung

73 Gesellschaftliches

Engagement

in meinem Vorwort zum letztjährigen Geschäftsbericht über das Geschäftsjahr 2005

hatte ich darauf hingewiesen, dass wir im Laufe des Jahres 2006 eine signifikante

Änderung der ALTANA Konzernstruktur vornehmen wollen durch die Trennung und

Verselbständigung der beiden Unternehmensbereiche Pharmazeutik und Spezialchemie.

Dieser Schritt ist in der zweiten Jahreshälfte 2006 vollzogen worden mit der Öffnung

des Pharmageschäftes für einen strategischen Käufer, der dänischen Nycomed Gruppe,

die zum Jahreswechsel 2006 /2007 alle Aktien der ALTANA Pharma AG übernommen

hat. Mit der Abgabe des Pharmageschäftes konzentriert sich die ALTANA nunmehr aus-

schließlich auf das Spezialchemiegeschäft als ein börsennotiertes Unternehmen. Die bis-

herige Holdingstruktur ist damit hinfällig geworden.

Mit dieser Änderung der Konzernstruktur haben wir die Weichen für die strategische

Weiterentwicklung sowohl des Pharma- wie des Chemiegeschäftes gestellt. Es ist, 30

Jahre nach der ALTANA Gründung im Jahre 1977, der bedeutendste Einschnitt in der

Unternehmensgeschichte. Die Trennung der beiden bisher unter dem Dach der ALTANA

AG operierenden Unternehmenseinheiten in zwei selbständige Gesellschaften mit unter-

schiedlicher Aktionärsstruktur fußt auf der Überzeugung, dass sich für beide Unterneh-

menseinheiten in der zukünftigen Konstellation neue strategische Gestaltungsmöglich-

keiten für eine erfolgreiche Zukunft ergeben.

28 VORWORT

Dr. Nikolaus Schweickart Vorsitzender des Vorstands

Die Gründe für die Veräußerung der ALTANA Pharma AG und die Einbringung des

Pharmageschäftes in die Nycomed Gruppe liegen zum einen in den veränderten phar-

marelevanten Rahmenbedingungen mit vehement gestiegenen Forschungskosten,

deutlich höheren regulatorischen Anforderungen, einer signifikanten Verkürzung der

Vermarktungszeiten angesichts heftiger Generika*-Konkurrenz und massiven staatlichen

Eingriffen in Preise und Erstattungsmechanismen; zum anderen in der Notwendigkeit,

angesichts von Rückschlägen und Verzögerungen in der Forschungspipeline den Pro-

duktnachschub auf eine breitere Grundlage zu stellen, um die nach dem Patentablauf

von Pantoprazol in den Jahren 2009 /2010 zu erwartende Umsatzlücke schließen zu

helfen. Vor diesem Hintergrund haben wir zur Zukunftssicherung von ALTANA Pharma

zwei strategische Varianten geprüft und verfolgt: Einmal den Zusammenschluss mit

einem attraktiven Partner im Sinne einer strategischen Allianz und zum anderen die Ver-

äußerung des Pharmageschäftes an einen langfristig strategisch orientierten Erwerber.

Am Ende eines intensiven und ergebnisoffenen Prozesses hat sich der Verkauf von

ALTANA Pharma an das dänische Pharmaunternehmen Nycomed, hinter dem finanz-

starke und langfristig orientierte Private Equity Gesellschafter stehen, für die ALTANA AG,

ihre Aktionäre wie auch für ALTANA Pharma als vorteilhafteste Lösung herausgestellt.

Mit dem Verkauf kann der Wert von ALTANA Pharma, der zu einem großen Maß auf

dem Pantoprazol-Geschäft beruht, realisiert werden. Beide Unternehmen können zu-

künftig zusammen das Risikoprofil besser ausbalancieren und das gemeinsame Unter-

nehmen durch die Kombination Einlizensierung /eigene Forschung auf eine breitere

Produktbasis stellen.

ALTANA Chemie, gestärkt durch die strategische Akquisition der ECKART Gruppe im

Jahre 2005, wird die ALTANA Tradition als ein international aufgestelltes und auf hoch-

wertige Produkte ausgerichtetes Unternehmen fortsetzen. Mit soliden Bilanz- und ge-

sunden Finanzierungsstrukturen und einem stimmigen strategischen Konzept hat die

neu formierte Gruppe auch als eigenständiges, börsennotiertes Unternehmen mit Frau

Susanne Klatten als Mehrheitsaktionärin alle Chancen, die Zukunft erfolgreich zu gestalten.

29VORWORT

* Glossar

30 VORWORT

Das letzte Geschäftsjahr der ALTANA in der bisherigen Konstellation – das 30. im Übri-

gen – war überdies ein außerordentlich erfolgreiches, das 11. Rekordjahr in Folge. Mit

einer erneuten zweistelligen Anhebung der Dividende, getragen von einem dynamischen

Pharmageschäft und einem ausgezeichneten Chemiegeschäft konnten wir die lange

Kette ertragsstarker Jahre um ein weiteres Glied verlängern. Die hohe Dividende für das

Geschäftsjahr 2006, die wir der Hauptversammlung vorschlagen werden, ist voll aus dem

operativen Ergebnis erwirtschaftet, eine Politik, die wir über die gesamte Lebensdauer

des bisherigen ALTANA Konzerns immer wieder praktiziert haben. Der stattliche Gewinn,

den wir bei einem Verkaufspreis von rund 4,7 Mrd.Euro aus der Veräußerung des Pharma-

geschäftes erzielt haben, wird vollständig unseren Aktionären, zusammen mit der Jahres-

dividende für 2006 und einem Bonus zur Verfügung gestellt.

Verehrte Aktionäre, der ALTANA Konzern kann auf eine sehr erfolgreiche 30-jährige

Unternehmensgeschichte zurückblicken. Wir können verweisen auf ausgezeichnete

Ergebnisse und Erfolge, mussten aber auch Rückschläge und Enttäuschungen in der

Pharmaforschung verkraften. Den Unternehmensbereich Spezialchemie, der nunmehr

die ALTANA Tradition fortführen wird, hat es vor 30 Jahren, als die ALTANA aus der

Realteilung der VARTA hervorging, als eigenständige Sparte noch gar nicht gegeben.

Er ist dynamisch gewachsen, sowohl originär als auch durch ausgewählte Akquisitionen.

Der Pharmabereich hat seit der Umstrukturierung des Konzerns im Jahre 1995 mit der

Abgabe des Milupa- und des EDV-Geschäftes eine bemerkenswerte Dynamik erlebt,

angetrieben durch das aus der eigenen Forschung stammende Magen-Darm-Präparat

Pantoprazol, das sich zu einem Blockbuster-Produkt entwickelt hat.

Am Ende meiner Amtszeit, nach 20-jähriger Zugehörigkeit zum Vorstand der ALTANA,

davon 17 Jahre als Vorstandsvorsitzender, möchte ich den Mitarbeiterinnen und Mit-

arbeitern, den Führungskräften und Betriebsräten der gesamten ALTANA Gruppe sehr

herzlich danken für ihre Leistungsbereitschaft, ihr Engagement und ihre Treue zum

Unternehmen. Ich bin überzeugt, dass die ALTANA Erfolgsgeschichte in ihrer nun

neuen Konstellation fortgeschrieben werden wird.

Herzliche Grüße

Ihr

31ALTANA VON 1977 – 2006

ALTANA VON 1977–2006

2008

2006 Strategische Weichenstellung: Abgabe des Pharmageschäftsund Konzentration auf das Spezialchemiegeschäft, letztes Ge-schäftsjahr in bisheriger Konstellation erneut mit Rekordwerten.

2004 Trotz schwieriger gewordener Rahmenbedingungen imPharmaumfeld wachsen Umsatz und Ergebnis um 8%, ersteZulassung für das neue Atemwegspräparat ALVESCO®.

2002 Pharma und Chemie werden AGs mit neuen Namen. US-Listing; Aufnahme in DAX30.

2000 Umsatz: knapp 1,9 Mrd.€ (+22%); Umsatzrendite derChemie >20%; Eigenkapitalquote: 55%. Börsenwert: 6,5 Mrd.€(Kursanstieg: +144%). US-Markteinführung von Pantoprazol.

1998 Umsatz: +10%; Ergebnis +15%; Umsatzrendite rd. 13%.Knapp 8.000 Mitarbeiter. Pharma baut Produktion in Polen undIndien. Chemie verstärkt China-Geschäft.

2005 10. Rekordjahr in Folge: Erstmals Umsatzmarke von 3 Mrd.€ überschritten (+10%); Chemie erwirbt ECKART Grup-pe; Einleitung der strategischen Neuordnung des Konzerns.

2001 25. Geschäftsjahr: Umsatz +20%, Ergebnis +40%. Bör-senwert: ca. 7,8 Mrd.€. Pantoprazol erzielt erstmals 1 Mrd.US$

(Blockbuster). Vielversprechende Atemwegspipeline.

2003 Erneut erfolgreiches Geschäftsjahr mit 2,7 Mrd.€ Umsatz(+5%) und 0,6 Mrd.€ Ergebnis (+10%), Zulassung von Roflu-milast (DAXAS®) in Europa beantragt.

1999 Konzernumsatz von 1,6 Mrd.€; Chemieumsatz bei über500 Mio.€; Umsatzrendite: 15%. Börsenwert: 2,6 Mrd.€. Ein-führung des Stock-Option-Plans (SOP) für Führungskräfte.

1996 Starkes Wachstum von Pharma und Chemie auf 2,3Mrd. DM; EBT +20%. Neue Technologien in der Pharmafor-schung. Zukauf bei der Chemie.

1997 Zweistelliges Umsatzwachstum; erstmals Umsatzrendite(EBT) über 10%. Börsenwert: 4,8 Mrd.DM. Eigener Biotech-Fonds (ATP) mit 100 Mio.DM ausgestattet.

1994 Weltumsatz: 2,8 Mrd. DM. Bilanzsumme: 2 Mrd. DM.Dividendensumme: 53 Mio.DM (+14%). Zulassung und Markt-einführung von Pantoprazol in Deutschland.

1995 Grundlegende Konzernneuordnung: Nach Verkauf desDiätetik-Geschäfts (Milupa) und der EDV-Aktivitäten Konzen-tration auf Pharma und Spezialchemie.

1992 Rückläufiges Diätetik-Geschäft. Internationalisierungs-grad: 53%.

1993 Starkes Wachstum der Chemie-Sparte; Zulassung vonPantoprazol in Deutschland beantragt.

1990 Wandel der Finanzholding in eine strategische Manage-mentholding; Dr. Nikolaus Schweickart Vorstandsvorsitzender;Börsenwert Anfang 1990: 1,4 Mrd.DM.

1991 Weltumsatz: 2,6 Mrd.DM; Gewinnsprung auf über 200Mio.DM. Rückerwerb der Oranienburger Pharmawerke, ehe-mals Stammsitz der Byk-Gruppe.

1989 Umsatz erstmals über 2 Mrd.DM. Übernahmen beiPharma und Diätetik.

1987 Bilanzsumme erreicht erstmalig knapp 1 Mrd.DM. Eigen-kapitalquote: 30%. Börsenwert nach Börsen-Crash im Oktober:820 Mio.DM; Dr. Frank Trömel Vorstandsvorsitzender 1986 Schwieriges Geschäftsjahr: Erstmals Umsatzrückgang und

Ertragsprobleme bei Pharma.1985 Beginn des Ausbaus der Geschäfte zu drei eigenen Unter-nehmensbereichen. Erwerb des Software-Unternehmens DAT.Anstieg des Börsenwertes auf erstmals über 1 Mrd.DM.

1984 Umsatz über 1,5 Mrd.DM, rund 7.100 Mitarbeiter; Aus-gliederung der BYK-Chemie als eigene Sparte (Startumsatz: 73 Mio.DM).

1981 Konzernbilanzsumme 550 Mio.DM.

1982 Ausbau der Pharma- und Nahrungsmittelproduktion.

1979 Verkauf »Sonstige« Geschäfte (Mouson, Groh).

1980 Starkes Umsatzwachstum (+16%) auf erstmals über 1 Mrd.DM; Hans Graf von der Goltz Vorstandsvorsitzender.

1978 Neubau der Pharmaproduktion in Singen.

1977 Erstes Geschäftsjahr nach erfolgter VARTA-Realteilung:ALTANA erzielt mit Pharma, Diätetik, Lacken und sonstigenGeschäften weltweit einen Umsatz von 806 Mio.DM. Anteildes Auslandsgeschäfts: 36%; Grundkapital: 98,9 Mio.DM;Börsenwert: 430 Mio.DM (220 Mio.€); Dr. Herbert Quandt 1. Vorstandsvorsitzender.

< 1978

1975

1976

1974

< 1980

1977 >

< 1982

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< 1998

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< 2000

2001 >

< 2002

2003 >

< 2004

2005 >

< 2006

2007

32 VORSTANDSINTERVIEW

Herr Dr. Schweickart, Herr Dr. Küllmer, in Ihrer Amtzeit seit 1990, hat sich der Umsatz

von ALTANA fast vervierfacht, das EBT mehr als verzehnfacht, ist die Marktkapitalisierung

von 0,7 auf 6,6 Mrd.€ gestiegen, hat sich also ebenfalls fast verzehnfacht. Von welchen

Maximen haben Sie sich bei Ihren Entscheidungen leiten lassen?

Herr Dr. Schweickart: ...davon, flexible bewegliche Einheiten in einem diversifizierten

Unternehmen zu schaffen, bei gleichzeitiger Konzentration auf die forschungsgetriebe-

nen Zukunftsfelder Pharma und Spezialchemie.

Herr Dr. Küllmer: …wobei wir immer die finanzielle Stabilität des Unternehmes gewahrt

haben.

Was waren aus Ihrer Sicht die erfolgskritischen Faktoren?

Herr Dr. Schweickart: Die Internationalisierung unseres Geschäfts, der Fokus auf Inno-

vationen, langfristiges Denken, keine einseitige Shareholder value-Maximierung und

dezentrale Führungsstrukturen.

Herr Dr. Wolfgruber, Herr Babilas, wovon hängt

unternehmerischer Erfolg Ihrer Meinung nach ab?

Herr Dr. Wolfgruber: Nachhaltiger Erfolg lässt sich letztlich nur erzielen, wenn die Inte-

ressen aller Stakeholder in angemessener Form berücksichtigt werden. Engagierte und

motivierte Mitarbeiter schaffen Wert für unsere Kunden und Aktionäre und ein solcher-

maßen erfolgreiches Unternehmen schafft Wert für die Gesellschaft, in Form von Inves-

titionen, Arbeitsplätzen und Steuern. Unternehmerischer Erfolg setzt auch Gestaltungs-

willen und die Bereitschaft zu Investitionen in die Zukunft voraus.

Herr Babilas: Für die Erzielung unternehmerischer Erfolge ist nach meiner Erfahrung

maßgeblich: das unbedingte Streben nach der Erreichung messbarer Resultate, der stetige

Fokus auf die jeweiligen sachlichen Erfordernisse bei anstehenden Entscheidungen und die

Schaffung einer offenen, geradlinigen und durchaus kontroversen Diskussionskultur als

Garant für eine gute Entscheidungsfindung.

Welche Rolle spielte bei der strategischen Entscheidung einer

»Konzernneuausrichtung« der Umgang mit Risiken, Herr Dr. Schweickart?

Herr Dr. Schweickart: Risiken – das ist das zentrale Stichwort. Die Pharma-Branche ist

eine Hochrisiko-Branche, insbesondere wenn man, wie wir, das Geschäftsmodell eines

forschenden, auf verschreibungspflichtige Produkte ausgerichteten Unternehmens ver-

»DIE ZUKUNFT VON ALTANA«

…HOHE WERTZUWÄCHSE BEI MODERATEM RISIKOPROFIL…

33VORSTANDSINTERVIEW

folgt. Die Forschungs- und Entwicklungskosten für so genannte Blockbuster haben sich

in den letzten zehn Jahren mehr als verdreifacht. Das kann von einem Unternehmen

mittlerer Größe kaum noch allein aufgebracht werden, zumal wenn staatliche Eingriffe

in die Preise und in den Erstattungsmechanismus die Ertragskraft stark beeinflussen. Bei

ALTANA Pharma kamen Rückschläge und zeitliche Verzögerungen bei Produktkandidaten

hinzu und damit eine sich abzeichnende Umsatzlücke nach dem Patentablauf von Panto-

prazol. Zur besseren Ausbalancierung des Risikoprofils haben wir uns für die Öffnung für

einen strategischen Partner entschieden und mit dem Verkauf des Pharmageschäftes an

die dänische Nycomed-Gruppe umgesetzt.

Herr Dr. Wolfgruber, wie sieht das Risikoprofil der »neuen« ALTANA aus?

Herr Dr. Wolfgruber: Das Chemiegeschäft zeichnet sich – Dank der hervorragenden

Position unserer Geschäftsbereiche in anspruchsvollen, wachsenden und globalen Märkten

– durch ein ausgesprochen dynamisches Wachstum bei gleich bleibend hoher Ertragskraft

aus. Es ist wenig anfällig gegenüber Einflüssen etwa von Währungsrelationen, Rohstoff-

kostenentwicklungen oder der Entwicklung einzelner Branchen oder Regionen und wenig

kapitalintensiv. Daher werden sich Anleger, die hohe Wertzuwächse bei gleichzeitig

moderatem Risikoprofil erwarten, besonders für unsere Aktie interessieren.

Nicht alle Geschäftsbereiche haben die selbst gesteckten Ziele hinsichtlich Profitabilität

und Erwirtschaftung der Prämie auf die Kapitalkosten bereits erreicht, Herr Dr. Wolfgruber.

Herr Dr. Wolfgruber: Mit Ausnahme von Effect Pigments, wo die Kapitalrendite akqui-

sitionsbedingt kurz- bis mittelfristig etwas niedriger ausfällt, werden alle Divisionen eben-

so wie das Gesamtunternehmen im laufenden Geschäftsjahr 2007 eine Prämie auf das

eingesetzte Kapital verdienen. Generell setzen wir auf eine der jeweiligen Division ange-

passte Mischung von Wachstumsförderung, operativen Verbesserungsmaßnahmen und

Portfoliooptimierung.

Herr Dr. Küllmer, wie haben Sie Ihre Rolle als CFO aufgefasst?

Wie verstehen Sie sie, Herr Babilas?

Herr Dr. Küllmer: Die Rolle des Finanzvorstands hat sich in den letzten Jahren stark ge-

wandelt. Die klassische Aufgabe als »oberster Zahlenwart« des Unternehmens ist passé.

Der Finanzvorstand ist für die interne und externe Transparenz der Rechnungslegung

sowie eine zeitgerechte und qualitativ hochwertige Berichterstattung verantwortlich.

Wichtiger noch ist die kritische Begleitung der Unternehmensstrategie in dem Sinne,

dass die operativen Risiken bilanziell beherrschbar bleiben.

Herr Babilas: Das sehe ich auch so. Als Finanzvorstand sehe ich mich außerdem als

Triebkraft für Effizienz im Finanzbereich, d.h. hinsichtlich der Kosten-, Bilanz- und Risiko-

strukturen. Zudem gehört eine transparente und effektive Kommunikation zwischen

dem Unternehmen und den Finanzmärkten zu den Kernaufgaben des CFO.

Welcher Bilanzierungsphilosophie ist die ALTANA bisher gefolgt, Herr Dr. Küllmer,

bzw. wird sie in Zukunft folgen, Herr Babilas?

Herr Dr. Küllmer: Wir haben dem Kapitalmarkt bisher schon eine sehr transparente

Finanzberichterstattung geboten. So hat ALTANA z.B. sehr früh die Bilanzierung auf die

International Financial Reporting Standards (IFRS) umgestellt, auch wenn ich persönlich

der Meinung bin, dass angesichts der vielen unbestimmten Rechtsbegriffe bei IFRS die

Lücke zwischen Anspruch und Wirklichkeit noch sehr groß ist. In der Bilanzwelt wird

sich auch in den nächsten Jahren noch sehr viel ändern.

Herr Babilas: In diesem Umfeld möchten wir auch in der Zukunft sicherstellen, dass

unsere Rechnungslegung den hohen Ansprüchen der internationalen Kapitalmärkte

gerecht wird. In dem durch die entsprechenden Standards vorgegebenen Rahmen wer-

den wir dabei auch weiterhin durchaus konservativ bilanzieren in dem Sinne, dass die

finanziellen Risiken des Geschäfts umfassend bilanziell abgebildet werden.

34 VORSTANDSINTERVIEW

Herr Babilas, wie beurteilen Sie die Kapitalkraft der zukünftigen ALTANA in Bezug auf

Ihre Internationalisierungs- und Wachstumsstrategie?

Herr Babilas: Nach Ausschüttung der Dividende bzw. Sonder- und Bonusdividende im

Mai 2007 wird unsere Bilanz eine branchenübliche Nettoverschuldung ausweisen. Die

starke Eigenkapitalausstattung verschafft uns aber genug Spielraum für weiteres Wachs-

tum durch selektive Akquisitionen und die Verfolgung einer für die Aktionäre attraktiven

Dividendenpolitik. Unseren Kapitalbedarf für laufende Investitionen sowie kleinere arron-

dierende Akquisitionen planen wir aus dem laufenden operativen Cash Flow zu decken.

Für größere Akquisitionsprojekte können wir dann weiteren Verschuldungsspielraum

ausnutzen. ALTANA wird damit auch in der Zukunft ein finanzkräftiges Unternehmen

mit einer soliden Bilanzstruktur bleiben.

Herr Dr. Schweickart, gemäß »Wachstum verpflichtet« gehörte gesellschaftliche Ver-

antwortung zur unternehmerischen Tradition der ALTANA. Wie sehen Sie das mit der

Corporate Responsibility, Herr Dr. Wolfgruber?

Herr Dr. Schweickart: In der Tat ist es meine Überzeugung, dass ein Unternehmen nicht

nur eine rein ökonomische Veranstaltung ist. Deshalb haben wir in vielfältiger Weise –

über die Herbert-Quandt-Stiftung, das ALTANA Kulturforum und das ALTANA Bildungs-

forum – gesellschaftliches Engagement praktiziert, ein Engagement, das sich nicht unter

Sponsoring-Aspekten definiert hat.

Herr Dr. Wolfgruber: Gesellschaftliche Verantwortung können wir als Unternehmen nur

wahrnehmen, wenn wir gleichzeitig der Verantwortung unseren Gesellschaftern und

Mitarbeitern gegenüber gerecht werden und die Erfolgsgeschichte der ALTANA AG wei-

ter fortschreiben. Als unmittelbare Folge dieses Wachstums werden qualifizierte Arbeits-

plätze geschaffen, Investitionen getätigt und Steuern gezahlt. Corporate Responsibility

heißt für uns auch, alle unsere Unternehmen dem Gedanken von Responsible Care zu

verpflichten. Entsprechend unserem stark wissensgetriebenen Geschäft wollen wir uns

künftig noch stärker um die Förderung von Bildung und Wissenschaft kümmern.

Vielen Dank für das Gespräch, meine Herren.

DAS GESPRÄCH MODERIERTE DR. ELKE KRÄMER.

35VORSTANDSINTERVIEW

AN UNSERE AKTIONÄRE

Seite 39 >> AufsichtsratsberichtDer ALTANA Aufsichtsrat hat den Prozess der Konzernneuausrichtung intensiv begleitet und war in alle Ent-

scheidungen von grundlegender Bedeutung eingebunden.

Seite 46 >> Corporate GovernanceALTANA entspricht seit 2002 uneingeschränkt den Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex

und seit 2004 auch allen Anregungen des Kodex.

Seite 52 >> Vergütungsbericht ALTANA veröffentlicht – den Empfehlungen der »Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex«

entsprechend – seit 2005 die Vorstandsgehälter individualisiert.

Seite 58 >> Die ALTANA Aktie gestern und morgenDie erfolgreiche operative Geschäftsentwicklung 2006 fand im Aktienkurs keinen Niederschlag. Kursbestimmend

war vor allem der strategische Konzernumbau. Die Jahresperformance der ALTANA Aktie, die das Börsenjahr 2006

bei 47,00€ schloss, blieb mit 2,2% hinter der des DAX (+22%) zurück. Auf der Basis der erwarteten Marktkapi-

talisierung für ALTANA als reines Spezialchemieunternehmen gehen wir für die neue ALTANA von einem Kurs in

der Größenordnung von etwa 15€ aus.

Seite 62 >> ALTANA Unternehmenswert ALTANA hatte als Pharma- und Chemiekonzern am Ende des Geschäftsjahres 2006 einen Börsenwert von

6,6 Mrd.€. Nach Ausschüttung der Sonderdividende im Mai 2007 wird sich die Marktkapitalisierung des reinen

Spezialchemieunternehmens auf eine Größenordnung von etwa 2 Mrd.€ einstellen.

Seite 62 >> Dividende Die Dividende für das Geschäftsjahr 2006 wird erneut zweistellig – zum elften Mal in Folge – um 18% auf 1,30€

je dividendenberechtigter Aktie erhöht. Ergänzt um die Ausschüttung der Sonderdividende aus der Veräußerung

des Pharmageschäfts von 33€ je dividendenberechtigter Aktie sowie der Bonusdividende von 0,50€ je Aktie beträgt

die Dividendensumme 4,73 Mrd.€.

Seite 63 >> AktionärsstrukturDie Aktienmehrheit der ALTANA AG wird wie bisher bei der Hauptaktionärin Susanne Klatten liegen. Ansonsten

wird es zu Änderungen der Anteilseignerstruktur kommen, da ALTANA aufgrund des Gewichts der Pharmaaktivi-

täten von Anlegern bislang als Pharmawert wahrgenommen wurde und ab 4. Mai 2007 ein reines Spezialchemie-

investment sein wird.

VOM PHARMA- UND CHEMIE-KONZERN

ZUM SPEZIALCHEMIE-UNTERNEHMEN

36


> MANAGEMENT

ORGANE

AUFSICHTSRATSBERICHT

CORPORATE GOVERNANCE BERICHT

VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

37

Dr. Nikolaus Schweickart (63), Jurist

Mitglied des Vorstands der ALTANA AG seit 1987

Vorstandsvorsitzender 1990 bis Mai 2007

Dr. Matthias L. Wolfgruber (53), Diplom-Chemiker


Vorstandsvorsitzender der ALTANA Chemie AG

Vorstandsvorsitzender der ALTANA AG ab Mai 2007

Dr. Hermann Küllmer (63), Diplom-Kaufmann


Finanzvorstand ALTANA AG bis Mai 2007

Martin Babilas (35), Dipl.-Kaufmann, MBA

Mitglied des Vorstands der ALTANA Chemie AG

seit 2006, Finanzvorstand der ALTANA Chemie AG

Finanzvorstand der ALTANA AG ab Mai 2007

Dr. Nikolaus Schweickart Dr. Hermann Küllmer

Dr. Matthias L. Wolfgruber Martin Babilas

DAS MANAGEMENT DER ALTANA

ORGANE DER GESELLSCHAFT

Vorstand

Dr. Nikolaus

Schweickart

Vorsitzender

Bad Homburg v.d.H.

Dr. Hermann Küllmer

Leiter Finanzen

Bad Homburg v.d.H.

Dr. Matthias L.

Wolfgruber

Leiter Unternehmens-

bereich Chemie

Wesel

Aufsichtsrat

Justus Mische

(Vorsitzender)

Ulrich Gajewiak*

(Stellvertretender

Vorsitzender)

Susanne Klatten

(Stellvertretende

Vorsitzende)

Dr. Uwe-Ernst Bufe

Ralf Giesen*

Armin Glashauser*

* Arbeitnehmervertreter

Generalbevollmächtigte

Dr. Thomas Gauly

Klaus Malkomes

Chefsyndikus

Dr. Rudolf Pietzke

Prof. Dr. Dr. h.c. mult.

Wolfgang A. Herrmann

Olaf Jung*

Dr. Götz Krüger*

Dr. Thomas Martin*

Prof. Dr. Heinz

Riesenhuber

Dr. Klaus-Jürgen

Schmieder

ORGANE38

BERICHT DES AUFSICHTSRATS

Der Aufsichtsrat hat die Arbeit des Vorstands in 2006, einem Jahr mit bedeutenden und

tief greifenden Veränderungen in der Konzernstruktur der ALTANA, intensiv begleitet.

Neben der Befassung mit der Lage und Entwicklung des Unternehmens sowie mit wei-

teren Sonderthemen stand vor allem die Entscheidung über die strategische Zukunft des

Pharmageschäfts im Vordergrund. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat regelmäßig durch

mündliche Berichte in den Sitzungen und durch Unterlagen zu den behandelten Tages-

ordnungspunkten sowie durch quartalsweise schriftliche Berichte über die Lage der Ge-

sellschaft informiert. Zwischen den Aufsichtsratssitzungen informierte der Vorstands-

vorsitzende den Vorsitzenden des Aufsichtsrats über wesentliche Entwicklungen und

Ereignisse und beriet sich mit ihm über dazu anstehende oder geplante Entscheidungen.

Der Aufsichtsrat war in alle Entscheidungen von grundlegender Bedeutung eingebunden.

Im Geschäftsjahr 2006 wurden vier turnusgemäße und zwei außerordentliche Auf-

sichtsratssitzungen durchgeführt.

SITZUNGEN DES AUFSICHTSRATS

In den Aufsichtsratssitzungen wurden die wirtschaftliche Lage und die Entwicklungsper-

spektiven des Konzerns eingehend erörtert und über wichtige Geschäftsereignisse infor-

miert.

Im Unternehmensbereich Pharma lag ein besonderer Schwerpunkt auf den Auswir-

kungen gesundheitspolitischer Maßnahmen in Europa, insbesondere aber in Deutschland,

und den Konsequenzen hieraus auf die Umsatzentwicklung von Pantoprazol. Weiterhin

wurden die Markteinführung von ALVESCO® und der Stand der Entwicklungsprojekte

Justus Mische Vorsitzender des Aufsichtsrats


MANAGEMENT

> ORGANE

> AUFSICHTSRATSBERICHT


VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

39

40 AUFSICHTSRATSBERICHT

regelmäßig behandelt. Der Aufsichtsrat hat sich in allen Sitzungen intensiv mit den ver-

änderten Rahmenbedingungen im Pharmaumfeld, den mittelfristigen Perspektiven von

ALTANA Pharma im Hinblick auf Verzögerungen in der Produktentwicklung und dem ab-

sehbaren Patentablauf von Pantoprazol sowie den strategischen Konsequenzen für die

Fortführung des Pharmageschäfts befasst. Der Vorstand hat laufend über den im Herbst

2005 begonnenen Prozess der strategischen Neuordnung des ALTANA Konzerns berichtet.

Schwerpunktthemen im Unternehmensbereich Chemie waren unter anderem das

deutlich belebte konjunkturelle Umfeld in der Spezialchemie, die Entwicklung der Roh-

stoffpreise, die erfolgreiche Integration der 2005 akquirierten ECKART Gruppe in die

ALTANA Chemie und die fortgesetzten Maßnahmen zur weiteren Optimierung der Kosten-

strukturen.

In der außerordentlichen Sitzung im April 2006 wurden dem Aufsichtsrat die alter-

nativen rechtlichen Wege einer Konzernaufteilung und Verselbständigung der Unterneh-

mensbereiche vorgestellt. Die verschiedenen Optionen und ihre Folgen wurden intensiv

erörtert und diskutiert. Außerdem wurde eine Reihe von Sonderthemen im Rahmen des

geplanten Konzernumbaus, insbesondere die Ablösung der aktienkurs- und dividenden-

basierten Mitarbeiterbeteiligungsprogramme, behandelt.

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung am 21. September 2006 dem Abschluss des Ver-

trags zur Veräußerung der ALTANA Pharma AG an die Nycomed-Gruppe zugestimmt.

Dem Beschluss ging im Gremium eine lange und ausführliche Behandlung der strategi-

schen Optionen von ALTANA Pharma, des Prozesses der Suche nach potenziellen Partnern

und Käufern sowie des Vertrags mit Nycomed voraus. Besonders eingehend wurden die

Zukunftsperspektiven vor dem Hintergrund des sich weltweit konsolidierenden Pharma-

marktes und der sich abzeichnenden Umsatz- und Produktnachschublücke bei ALTANA

Pharma diskutiert. Mit der Entscheidung für Nycomed wurde ein Partner gefunden, der

das Geschäft von ALTANA Pharma unter unternehmerischen Gesichtspunkten übernimmt

und neue strategische Gestaltungsmöglichkeiten eröffnet. Die außerordentliche Haupt-

versammlung am 19. Dezember 2006 hat der Transaktion mit großer Mehrheit zuge-

stimmt. Damit wurden die Weichen für eine Neuordnung der bisherigen Konzernstruktur

mit der künftigen Konzentration auf das Spezialchemiegeschäft gestellt.

In der November-Sitzung standen die strategischen Zielsetzungen der ALTANA Chemie

einschließlich der Unternehmensplanung für die nächsten Jahre im Vordergrund. Dabei

wurde auch die künftige Bilanz- und Kapitalstruktur des ALTANA Konzerns eingehend

behandelt.

In einer außerordentlichen Sitzung im Dezember 2006 hat der Aufsichtsrat der Ein-

bringung von Vermögenswerten in die ALTANA Kulturstiftung gemeinnützige GmbH

zugestimmt, die die Aktivitäten der ALTANA AG im Bereich der Kunst fortführen wird

(s. Seite 73 des Geschäftsberichts).

SITZUNGEN DER AUSSCHÜSSE

Der Aufsichtsrat hat insgesamt vier Ausschüsse eingerichtet.

Im Mai 2006 wurde ein Strategieausschuss gebildet mit dem Ziel, die Überlegungen

des Vorstands zur strategischen Neuordnung des Konzerns beratend zu begleiten. In den

Ausschuss wurden vier Mitglieder gewählt, jeweils zwei Anteilseigner- und Arbeitnehmer-

vertreter. Vorsitzender des Strategieausschusses ist Herr Dr. Klaus-Jürgen Schmieder. Der

Ausschuss hat 2006 zweimal getagt und in den Sitzungen den Verlauf des strategischen

Prozesses, die alternativen Optionen und den mit Nycomed vereinbarten Vertrag behan-

delt und ausführlich erörtert. Der Vorsitzende des Ausschusses stand darüber hinaus

während des Projekts mit dem Vorsitzenden des Aufsichtsrats und dem Vorstand in kon-

tinuierlichem Austausch.

Der Prüfungsausschuss hat im Berichtsjahr 2006 dreimal getagt. Der Ausschuss be-

handelte in Anwesenheit des Abschlussprüfers sowie des Vorsitzenden des Vorstands und

des Finanzvorstands den Jahresabschluss der ALTANA AG und des ALTANA Konzerns, den

Gewinnverwendungsvorschlag sowie den 20-F-Bericht zur Einreichung bei der Securities

and Exchange Commission (SEC). Darüber hinaus befasste sich das Gremium unter

anderem mit der Ausgestaltung und Erteilung des Prüfungsauftrags an den Abschluss-

prüfer, der Überwachung seiner Unabhängigkeit, der Festlegung des Prüfungshonorars

sowie der Genehmigung nicht prüfungsbezogener Dienstleistungen des Abschlussprüfers

gemäß den Vorschriften des Sarbanes-Oxley Act (SOA). Außerdem hat sich der Prüfungs-

ausschuss intensiv mit der Risikoerfassung und -überwachung im Konzern, mit der Arbeit

und den Feststellungen der Internen Revision sowie mit den Auswirkungen aus dem Ver-

kauf von ALTANA Pharma und der Abwicklung des Vertrags mit Nycomed auseinander

gesetzt. In mehreren Sitzungen wurde die Umsetzung der Vorschriften der Section 404

SOA zum internen Kontrollsystem erörtert.


MANAGEMENT

ORGANE



VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

41

Der Personalausschuss tagte ebenfalls dreimal. Gegenstand der Sitzungen waren Per-

sonalangelegenheiten des Vorstands, Struktur und Höhe der Vorstandsbezüge sowie die

Ablösung der aktienbasierten Vergütungskomponente. Die Struktur des Vergütungssys-

tems für den Vorstand wurde auch im Gesamtgremium des Aufsichtsrats erörtert.

Der Vermittlungsausschuss nach § 27 Abs. 3 Mitbestimmungsgesetz ist nicht zusam-

mengetreten.

Der Aufsichtsrat wurde regelmäßig über die Arbeit der Ausschüsse informiert.

CORPORATE GOVERNANCE

Der Aufsichtsrat hat in seinen Sitzungen mehrfach die Weiterentwicklung der Corpo-

rate Governance Grundsätze und ihre Anwendung im Unternehmen behandelt. Auf der

Sitzung im März 2006 hat sich der Aufsichtsrat mit der Effizienz seiner Tätigkeit beschäf-

tigt. Aufsichtsrat und Vorstand haben in der Sitzung am 22. November 2006 die jährliche

Entsprechenserklärung nach §161 Aktiengesetz verabschiedet und diese den Aktionären

auf der Website der Gesellschaft zugänglich gemacht. ALTANA entspricht auch nach der

neuen Fassung des Deutschen Corporate Governance Kodex vom 12. Juni 2006 allen

Empfehlungen und Anregungen der Regierungskommission. Weitere Informationen zur

Corporate Governance im Unternehmen geben Vorstand und Aufsichtsrat im Corporate

Governance Bericht auf den Seiten 46ff des Geschäftsberichts.

JAHRESABSCHLUSS

Der Jahresabschluss der ALTANA AG und der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2006

sowie der Lagebericht der ALTANA AG und der Konzernlagebericht sind von dem durch

die Hauptversammlung gewählten und vom Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats beauf-

tragten Abschlussprüfer, der PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprü-

fungsgesellschaft, Frankfurt am Main, geprüft und jeweils mit dem uneingeschränkten

Bestätigungsvermerk versehen worden. Das Risikomanagementsystem des ALTANA Kon-

zerns nach §91 Aktiengesetz wurde geprüft. Die Prüfung ergab, dass das System seine

Aufgaben erfüllt. Die Abschlussunterlagen, der Geschäftsbericht und die Berichte der

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft über die

Prüfung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses sowie der Vorschlag des Vor-

stands für die Verwendung des Bilanzgewinns lagen allen Mitgliedern des Aufsichtsrats

vor. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat sich intensiv mit diesen Unterlagen be-


schäftigt. Das Gesamtgremium hat die Unterlagen geprüft und in der Bilanzsitzung in

Anwesenheit des Abschlussprüfers, der über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung

berichtete, umfassend behandelt. Der Aufsichtsrat stimmt dem Ergebnis der Abschluss-

prüfung zu. Nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfung sind keine Einwendungen

zu erheben. Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung am 13. März 2007 den vom Vorstand

aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss gebilligt. Der Jahresabschluss

ist damit festgestellt. Der Aufsichtsrat hat sich intensiv mit dem Vorschlag des Vorstands

zur Zahlung einer Sonderdividende aus dem Veräußerungsgewinn von ALTANA Pharma

sowie zur Zahlung einer Bonusdividende im Hinblick auf die künftig angestrebte Bilanz-

struktur befasst und schließt sich der Empfehlung, ebenso wie der zur Ausschüttung der

ordentlichen Dividende für das Geschäftsjahr 2006, an.

ANGABEN GEMÄSS §§ 289 UND 315 (4) HANDELSGESETZBUCH

Zu den Pflichtangaben im Lagebericht gehören die Angaben nach §289 Absatz 4 bzw.

§315 Absatz 4 des Handelsgesetzbuchs über die Zusammensetzung des gezeichneten

Kapitals*, Beschränkungen, die Stimmrechte oder die Übertragung von Aktien betreffen,

Beteiligungen von mehr als 10% des Grundkapitals* der Gesellschaft, die Stimmrechts-

ausübung durch Arbeitnehmer, die Aktionäre der Gesellschaft sind, die gesetzlichen und

satzungsmäßigen Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung des Vorstands

und über die Änderung der Satzung, die Befugnisse des Vorstands hinsichtlich der Aus-

gabe und des Rückkaufs von Aktien, wesentliche Vereinbarungen der Gesellschaft mit so

genannten Change-of-Control-Klauseln und Entschädigungsvereinbarungen der Gesell-

schaft, die für den Fall eines Übernahmeangebots mit den Mitgliedern des Vorstands oder

mit Arbeitnehmern getroffen sind. Der Vorstand hat dazu ausführlich Stellung genommen.

Der Aufsichtsrat hat diese Stellungnahme geprüft und schließt sich den Ausführungen

des Vorstands an.

BERICHT GEMÄSS § 312 AKTIENGESETZ

Der Vorstand hat für das Geschäftsjahr 2006 einen Bericht gemäß §312 Aktiengesetz

über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen erstellt. Der Aufsichtsrat hat den

Bericht geprüft und für richtig befunden. Der Abschlussprüfer hat hierzu folgenden

Bestätigungsvermerk erteilt: »Nach unserer pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung

bestätigen wir, dass die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind und bei den im


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VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

43

* Glossar

Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen

hoch war.« Das Prüfungsergebnis des Abschlussprüfers hat der Aufsichtsrat zustimmend

zur Kenntnis genommen. Nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfung erhebt der

Aufsichtsrat keine Einwendungen gegen die Erklärung des Vorstands am Schluss des

Berichts.

PERSONELLE VERÄNDERUNGEN

Die Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma hatte personelle Veränderungen

im Aufsichtsrat und Vorstand zur Folge.

Die als Arbeitnehmervertreter gewählten Mitarbeiter von ALTANA Pharma, Herr Marcel

Becker, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats, Frau Yvonne D’Alpaos-Götz und

Herr Dr. Rango Dietrich sind mit Wirksamwerden der Veräußerung der ALTANA Pharma

AG zum 31. Dezember 2006 aus dem Aufsichtsratsgremium ausgeschieden. Auf Antrag

des Vorstands hat das Amtsgericht Bad Homburg v.d.H. mit Wirkung vom 7. Februar

2007 die Herren Armin Glashauser (ECKART GmbH & Co. KG), Olaf Jung (DS-Chemie

GmbH) und Dr. Götz Krüger (BYK-Chemie GmbH) zu Arbeitnehmervertretern im Auf-

sichtsrat der ALTANA AG bestellt. Die Amtszeit der neuen Aufsichtsratsmitglieder endet

mit Ablauf der ordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2008. Der Aufsichtsrat wählte

Herrn Ulrich Gajewiak zum neuen stellvertretenden Vorsitzenden. Zur Nachfolge der aus-

geschiedenen Mitglieder in den Ausschüssen des Aufsichtsrats wurden die Herren Olaf

Jung (Personalausschuss) und Armin Glashauser (Prüfungsausschuss) gewählt.

Herr Dr. Hans-Joachim Lohrisch, Mitglied des ALTANA Vorstands seit 1999 und Leiter

des Unternehmensbereichs Pharma, hat sein Vorstandsmandat im Zuge der Veräußerung

der ALTANA Pharma zum 31. Dezember 2006 niedergelegt.

Mit Beendigung der Hauptversammlung am 3. Mai 2007 werden Herr Dr. Nikolaus

Schweickart und Herr Dr. Hermann Küllmer aus dem Vorstand der ALTANA AG ausschei-

den und in den Ruhestand gehen. Herr Dr. Schweickart gehörte dem Vorstand seit 1987

an, seit 1990 als Vorsitzender. Herr Dr. Hermann Küllmer gehörte dem Vorstand als Leiter

des Finanzressorts seit 1990 an.



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VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

45

In der Sitzung im März 2007 wurde Herr Dr. Matthias Wolfgruber mit Wirkung zum

Ablauf der Hauptversammlung am 3. Mai 2007 zum Vorsitzenden des Vorstands der

ALTANA AG bestellt. Mit Wirkung zum gleichen Zeitpunkt wurde Herr Martin Babilas

zum Mitglied des Vorstands der ALTANA AG, zuständig für den Bereich Finanzen, bestellt.

Die Neuordnung des ALTANA Konzerns wird weitere Veränderungen im Aufsichtsrat

mit sich bringen. Die Herren Dr. Uwe-Ernst Bufe, Prof. Dr. Wolfgang Herrmann und ich

selbst haben erklärt, dass wir unsere Mandate mit Ablauf der Hauptversammlung am

3. Mai 2007 niederlegen. Zu diesem Zeitpunkt endet auch die Amtszeit von Herrn Prof.

Dr. Heinz Riesenhuber.

Der Aufsichtsrat spricht den ausgeschiedenen und den ausscheidenden Mitgliedern

des Vorstands und des Aufsichtsrats seinen besonderen Dank für die langjährige ver-

trauensvolle Zusammenarbeit aus. Herr Dr. Schweickart und Herr Dr. Küllmer haben die

Geschicke der ALTANA AG im Laufe ihrer langen Amtszeit maßgeblich gestaltet und

geprägt und damit wesentlichen Anteil an der erfolgreichen Entwicklung des Unterneh-

mens. Dafür gilt ihnen Dank und Anerkennung. In der Amtszeit von Herrn Dr. Lohrisch

wurden das Pharmageschäft der ALTANA sowie die internationale Präsenz weiter ausge-

baut und die Profitabilität deutlich erhöht. Hierfür gebührt ihm der Dank des Aufsichts-

rats. Das Gremium dankt darüber hinaus allen Mitgliedern des Vorstands und der Ge-

schäftsführungen sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des ALTANA Konzerns

für ihre Leistungen und ihren Einsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr.

Bad Homburg v.d.H., 13. März 2007

Für den Aufsichtsrat

Justus Mische

- Vorsitzender -

46 CORPORATE GOVERNANCE BERICHT

Aufsichtsrat und Vorstand haben in der gemäß §161 Aktiengesetz einmal jähr-

lich abzugebenden Entsprechenserklärung am 22. November 2006 erklärt, dass

die ALTANA AG allen Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Cor-

porate Governance Kodex in der Fassung vom 2. Juni 2005 entsprochen hat und

allen Empfehlungen des Kodex in der geänderten Fassung vom 12. Juni 2006 ent-

sprechen wird. ALTANA entspricht auch allen Anregungen des Corporate Gov-

ernance Kodex.

Die Entsprechenserklärung 2006 ist wie alle anderen jährlichen Entsprechenserklärungen

seit 2002 auf unserer Internetseite www.altana.de veröffentlicht.

VORSTAND UND AUFSICHTSRAT

Vorstand und Aufsichtsrat arbeiten zum Wohle des Unternehmens eng zusammen. Der

Vorstand berichtet dem Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und umfassend über den Gang

der Geschäfte, die Lage des Unternehmens, über wichtige Ereignisse, die Unternehmens-

planung und die strategische Weiterentwicklung des Konzerns. Der Aufsichtsrat über-

wacht und berät den Vorstand in der Führung der Geschäfte. In regelmäßigen Abständen

erörtert der Aufsichtsrat die Geschäftsentwicklung und Planung sowie die Strategie und

deren Umsetzung. Zwischen den Aufsichtsratssitzungen informiert der Vorstandsvor-

sitzende den Vorsitzenden des Aufsichtsrats über wesentliche Entwicklungen und Ereig-

nisse und berät sich mit ihm über anstehende oder geplante Entscheidungen. Wesentliche

Akquisitionen und Veräußerungen von Beteiligungen und Geschäftsbereichen sind an

die Zustimmung des Aufsichtsrats gebunden.

Vorrangiges Thema im Geschäftsjahr 2006 war der Umbau des Konzerns verbunden

mit der Suche nach einem strategischen Partner für ALTANA Pharma. Über den Stand

und die Entwicklung des Projekts wurde dem Aufsichtsrat in seinen Sitzungen berichtet.

In der Sitzung am 2. Mai 2006 beschloss der Aufsichtsrat, einen Strategieausschuss ein-

zusetzen, der sich in zwei Sitzungen intensiv mit dem Projekt auseinandersetzte. Nach

langer und ausführlicher Beratung über die Veräußerung von ALTANA Pharma an

Nycomed stimmte der Aufsichtsrat der Transaktion in seiner Sitzung am 21. September

2006 zu. Der Aufsichtsratsvorsitzende geht darauf ausführlicher in seinem Bericht auf

S. 39 ff ein.



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> CORPORATE GOVERNANCE BERICHT

VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

47

Der Vorstand hat sich entschlossen, zu der erforderlichen Zustimmung des Aufsichtsrats

auch die Zustimmung der Hauptversammlung zur Veräußerung von ALTANA Pharma ein-

zuholen. Die am 19. Dezember 2006 abgehaltene außerordentliche Hauptversammlung

stimmte der Transaktion mit großer Mehrheit zu.

In der ordentlichen Hauptversammlung am 2. Mai 2006 wurde die Wahl von Auf-

sichtsratsmitgliedern erstmals als Einzelwahl durchgeführt. Traditionell enden die Amts-

perioden der Anteilseignervertreter bei ALTANA zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Die

Amtszeit von drei der sechs Anteilseignervertreter lief mit Beendigung der ordentlichen

Hauptversammlung 2006 ab; sie wurden für eine neue Amtszeit wieder gewählt.

AUSSCHÜSSE DES AUFSICHTSRATS

Der Aufsichtsrat hat neben dem gesetzlich vorgeschriebenen Vermittlungsausschuss

gemäß §27 Absatz 3 Mitbestimmungsgesetz einen Prüfungsausschuss, einen Personal-

ausschuss und den oben erwähnten Strategieausschuss gebildet, die jeweils aus zwei

Anteilseignervertretern und zwei Arbeitnehmervertretern bestehen. Der Prüfungsaus-

schuss nimmt auch die Aufgaben eines Audit Committee im Sinne der US-amerikanischen

Kapitalmarktvorschriften wahr. Vorsitzender ist Herr Dr. Schmieder, den der Aufsichtsrat

als »Financial Expert« benannt hat. Herr Dr. Schmieder ist auch Vorsitzender des Strategie-

ausschusses. Den Vorsitz im Personalausschuss hat der Vorsitzende des Aufsichtsrats.

KAPITALMARKTRECHT

Der Abschluss des Vertrags über die Veräußerung aller Aktien der ALTANA Pharma AG

und somit des gesamten Unternehmensbereichs ALTANA Pharma mit Nycomed wurde

gemäß §15 des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) in einer Ad-hoc Mitteilung am 21.

September 2006 bekannt gegeben. Weitere bekanntmachungspflichtige Insiderinfor-

mationen haben sich im Geschäftsjahr 2006 nicht ergeben.

Die Verpflichtung, Geschäfte mit Aktien der Gesellschaft gemäß §15a WphG zu

melden, bezieht sich bei ALTANA auf die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats

der ALTANA AG. Der ALTANA AG wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr folgende

Geschäfte gemeldet:


Datum derTransaktion Mitteilungspflichtiger Funktion

Mitteilungspflichtiges Geschäft Finanzinstrument Anzahl Kurs /Preis

Gesamt-volumen

27.3.2006 Ulrich Gajewiak Mitglied des ARder ALTANA AG

Verkauf von ALTANA Aktien

ALTANA AktienISIN DE0007600801

25 Aktien 50,71€ 1.267,75€




177 Aktien 50,72€ 8.977,44€




300 Aktien 50,35€ 15.105,00€

30.3.2006 Marina Gajewiak Angehörige eines AR-Mitgliedsder ALTANA AG



108 Aktien 50,72€ 5.477,76€

3.11.2006 Dr. Thomas Martin Mitglied des ARder ALTANA AG



265 Aktien 44,50€ 11.792,50€

14.12.2006 Dr. Thomas Martin Mitglied des ARder ALTANA AG



297 Aktien 46,30€ 13.751,10€

20.12.2006 Prof. HeinzRiesenhuber

Mitglied des ARder ALTANA AG



2.641 Aktien 46,71€ 123.358,57€

20.12.2006 Dr. H.-J. Lohrisch Mitglied des Vorstands der ALTANA AG

Verkauf vonALTANA Aktien


4.724 Aktien 46,57€ 219.996,00€




1.000 Aktien 47,10€ 47.103,00€




2.000 Aktien 47,20€ 94.400,00€

18.12.2006 Marcel Becker StellvertretenderVorsitzender des AR der ALTANA AG



400 Aktien 46,30€ 18.520,00€

22.12.2006 Marcel Becker StellvertretenderVorsitzender des AR der ALTANA AG



600 Aktien 47,03 € 28.218,00€

28.12.2006 Dr. Hermann Küllmer Mitglied des Vorstandsder ALTANA AG



5.349 Aktien 46,99€ 251.349,51€




1.156 Aktien 47,00€ 54.332,00€




527 Aktien 47,01€ 24.774,27€


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VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

49

Die SKion GmbH, Bad Homburg v.d. Höhe, deren Alleingesellschafterin Frau Susanne

Klatten ist, hält 50,1% des Grundkapitals der ALTANA. Die übrigen Mitglieder des Auf-

sichtsrats – ohne Frau Klatten – wie auch die Mitglieder des Vorstands halten jeweils

zusammen weniger als 0,1% des Grundkapitals. Die von den Mitgliedern des Vorstands

im Jahre 2006 gehaltenen (und abgelösten) Aktienoptionen sind im Vergütungsbericht

auf S. 52 angegeben und erläutert.

Aus dem Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz vom 5. Januar 2007 ergeben sich

für Unternehmen erweiterte Pflichten zur europaweiten Verbreitung von Insiderinforma-

tionen, Directors Dealings und Stimmrechtsmitteilungen. Diese Informationen sind auch

dem elektronischen Unternehmensregister zuzuleiten.

LISTING AN DER NEW YORK STOCK EXCHANGE

Als an der New York Stock Exchange gelistetes Unternehmen unterliegt ALTANA den US-

amerikanischen Kapitalmarktvorschriften, insbesondere dem Sarbanes Oxley Act und

den dazu erlassenen Ausführungsvorschriften der Securities und Exchange Commission

(SEC). Erstmals im Geschäftsjahr 2006 musste ALTANA als »Foreign Private Issuer« die

Anforderungen an das interne Kontrollsystem gemäß Section 404 erfüllen. Dies wird

auch vom Abschlussprüfer geprüft.

Als »Foreign Private Issuer« darf die ALTANA AG gemäß den Corporate Governance

Standards der New York Stock Exchange (NYSE Standards) von den NYSE Standards ab-

weichen und statt dessen der Corporate Governance Praxis ihres Heimatlandes folgen.

Allerdings fordern die NYSE Standards, dass ein »Foreign Private Issuer« alle wesentlichen

Abweichungen seiner Corporate Governance Grundsätze von den gemäß NYSE Standards

für US-amerikanische Gesellschaften geltenden Vorgaben offen legt. Dieser Vorgabe

entsprechend veröffentlichen wir im Internet unter www.altana.de /corporate governance

einen Bericht, in dem unsere von den NYSE Standards abweichende, aber deutschem

Recht und Corporate Governance Standard entsprechende Praxis dargestellt wird.

Ende 2006 hat die SEC einen Vorschlag für eine Erleichterung der Deregistrierung

ausländischer Unternehmen hinsichtlich der US-amerikanischen Börsenvorschriften

vorgelegt. Sobald die neuen Vorschriften verabschiedet und veröffentlicht sind, wird

ALTANA prüfen, ob eine Deregistrierung möglich ist und darüber entscheiden.


VERGÜTUNG DES VORSTANDS UND DES AUFSICHTSRATS

Die Vergütung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats ist mit Einzelheiten

zum Vergütungssystem und individualisierten Angaben im nachfolgenden Vergütungs-

bericht (S. 52 ff) dargestellt.

MITARBEITERBETEIL IGUNGSMODELLE

ALTANA hatte von 1999 bis 2005 jährlich einen Aktienoptionsplan für Führungskräfte

(SOP) und einen ALTANA Investment Plan für nicht am SOP teilnahmeberechtigte Mit-

arbeiter aufgelegt. Die im Jahre 2006 noch aktuellen Aktienoptionspläne der Jahre 2001

bis 2005 berechtigten die Teilnehmer, nach einer Sperrzeit von zwei Jahren und der Über-

schreitung der Ausübungshürde ALTANA Aktien zum jeweiligen Basispreis zu beziehen.

Voraussetzung für die Teilnahme an einem SOP war ein Eigeninvestment in ALTANA

Aktien.

Angesichts der Pläne für einen Umbau des ALTANA Konzerns musste mit wesentlichen

nachteiligen Auswirkungen auf die Aktienoptionspläne und andere Mitarbeiterbeteili-

gungsprogramme gerechnet werden. Daher entschloss sich der Vorstand im Frühjahr

2006, alle ausstehenden Optionen aus den SOPs abzulösen. Den SOP-Teilnehmern wurde

angeboten, die Optionen mit dem von einem unabhängigen Sachverständigen ermittelten

Wert abzufinden. Der Personalausschuss des Aufsichtsrats hat dieser Abfindungslösung

auch für die Mitglieder des Vorstands zugestimmt.

Alle SOP-Teilnehmer haben für alle ihre Optionen das Abfindungsangebot angenom-

men. Mit Zahlung der Ablösebeträge im zweiten Halbjahr 2006 wurden die Aktienoptions-

pläne geschlossen und beendet.

In Abstimmung mit dem Konzernbetriebsrat wurden auch die Optionen aus den

Aktieninvestmentplänen für die nicht an den SOPs teilnahmeberechtigten Mitarbeiter

abgefunden. Der Wert pro Option wurde wie bei den SOPs durch einen unabhängigen

Sachverständigen ermittelt. Alle Teilnehmer an den ALTANA Investment Plänen haben

für alle ihre Optionen das Abfindungsangebot angenommen.

Auch die bis zum Jahr 2000 ausgegebenen ALTANA Namensgewinnscheine (NGS)

wurden von der Gesellschaft zurückgekauft. Dazu wurde den NGS-Inhabern in Abstim-

mung mit dem Konzernbetriebsrat ein Rückkaufpreis in Höhe des vierfachen Nominal-

werts sowie eine pauschale Gewinnbeteiligung für das erste Halbjahr 2006 angeboten

und bezahlt. Der Nominalwert pro NGS betrug € 25,60.


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VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

51

Weitere Einzelheiten zur Ablösung der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme finden Sie auf

S. 151ff im Anhang, zu den Aktienoptionsplänen des Vorstands im Vergütungsbericht

auf S. 54 f.

ALTANA erwägt, in Zukunft neue aktienbasierte Vergütungsmodelle mit langfristiger

Anreizwirkung aufzulegen.

VERANTWORTUNGSVOLLES RISIKOMANAGEMENT

Das rechtzeitige Erkennen von Risiken ist für die langfristige Existenzsicherung des Unter-

nehmens von großer Bedeutung. Das Risikomanagementsystem der ALTANA wird vom

Abschlussprüfer nach §317 Absatz 4 HGB darauf hin geprüft, ob es geeignet ist, Risiken

frühzeitig zu erkennen, zu identifizieren, zu bewerten, um so geeignete Vorsorge und

andere Maßnahmen treffen zu können. Einzelheiten dazu finden sie im Risikobericht

auf S. 102ff.

SELBSTVERPFLICHTUNG ZUM VERANTWORTUNGSVOLLEN VERHALTEN

Der Verhaltenskodex oder »Code of Conduct« der ALTANA enthält Regeln und Hinweise

zu verantwortungsvollem Verhalten. Er fordert von allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern

ein gesetzmäßiges und ethisches Verhalten und soll für bestimmte Themen, wie Kartell-

und Insiderrecht, Umweltschutz, Sicherheit, Antikorruptionsvorschriften sowie Diskrimi-

nierung sensibilisieren. Zusammen mit dem »Unternehmensleitbild« stellt er eine Orien-

tierungshilfe für verantwortliches unternehmerisches Handeln dar. Den US-amerikanischen

Kapitalmarktvorschriften entsprechend hat der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats dar-

über hinaus für die Mitglieder des Vorstands und für »Senior Financial Officers« einen

»Code of Ethics« beschlossen.

Das Unternehmensleitbild, der Verhaltenskodex und der Code of Ethics sind auf

unserer Website unter www.altana.de veröffentlicht.

ALTANA ist der UN-Initiative »Global Compact« beigetreten, deren Mitglieder sich in

ihrer Unternehmenspolitik freiwillig zur Beachtung von Sozial- und Umweltstandards

sowie dem Schutz der Menschenrechte verpflichtet haben. Mit dem Beitritt zum Global

Compact hat sich ALTANA nicht nur zu den Prinzipien des Compact bekannt, sondern

generell zur Unterstützung und Förderung auch übergreifender UN-Ziele.

52 VERGÜTUNGSBERICHT

Im Vergütungsbericht werden die Grundsätze über die Vergütung des Vorstands der

ALTANA AG sowie deren Struktur und Höhe dargelegt. Außerdem finden sich Erläute-

rungen zur Regelung, Zusammensetzung und Höhe der Vergütung des Aufsichtsrats.

Der Bericht enthält Angaben, die Bestandteil des Anhangs nach §314 HGB bzw. des

Lageberichts nach §315 HGB sind. Auf eine zusätzliche Darstellung der in diesem Bericht

erläuterten Informationen im Anhang bzw. Lagebericht wird daher verzichtet.

VERGÜTUNG DES VORSTANDS

Für die Festlegung der Struktur des Vergütungssystems sowie der Vorstandsvergütung

der einzelnen Vorstandsmitglieder ist der Personalausschuss zuständig. Dem Personal-

ausschuss gehören der Vorsitzende des Aufsichtsrats, ein weiterer Vertreter der Anteils-

eigner sowie zwei Vertreter der Arbeitnehmer an. Der Aufsichtsrat berät und überprüft

die Vergütungsstruktur regelmäßig.

Die Höhe der Vergütung der Vorstandsmitglieder der ALTANA AG orientiert sich an

der Größe des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage sowie an

der Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung bei vergleichbaren Unternehmen. Zusätz-

lich werden das Aufgabenfeld, die Erfahrung und der Beitrag des einzelnen Vorstands-

mitglieds bei der Bemessung der Vergütung berücksichtigt.

Die Vorstandsvergütung ist zum überwiegenden Teil erfolgsabhängig. Sie besteht aus

drei Komponenten: einer festen Vergütung, einem variablen Bonus und einer aktienba-

sierten Vergütung. Für die feste Vergütung und den variablen Bonus wird ein Jahresziel-

einkommen festgelegt, das sich zu etwa einem Drittel aus fixen und zu zwei Dritteln

aus variablen Bezügen zusammensetzt. Darüber hinaus erhalten die Vorstandsmitglieder

Pensionszusagen.

Das Fixum als erfolgsunabhängige Grundvergütung wird monatlich als Gehalt aus-

gezahlt. Eine Überprüfung findet im Rahmen von Vertragsverlängerungen statt. Hinzu

kommen Sachbezüge, im Wesentlichen aus der Dienstwagenbenutzung, und Prämien

für Versicherungen.

Die variable Vergütung ist als Anreizsystem konzipiert, das die absolute Ergebnis-

komponente und die relative Ergebniskomponente in Form der Kapitalverzinsung kom-

biniert. Sie bemisst sich anhand der Entwicklung des operativen Ergebnisses vor Geschäfts-

wertabschreibungen (EBITA) sowie der Verzinsung des operativ eingesetzten Kapitals

(ROCE – Return on Capital Employed) jeweils im Vergleich zur Planung. Für den Vorstands-

vorsitzenden und den Finanzvorstand erfolgt die Ermittlung auf Basis der Konzerndaten.

Die variable Vergütung der für die Unternehmensbereiche ALTANA Pharma und ALTANA

VERGÜTUNGSBERICHT


MANAGEMENT

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> VERGÜTUNGSBERICHT

ALTANA AKTIE

53

Chemie verantwortlichen Vorstandsmitglieder bemisst sich anhand der vergleichbaren

Kenngrößen auf Unternehmensbereichsebene. Die Zielwerte für EBITA und ROCE werden

vom Personalausschuss des Aufsichtsrats zu Beginn jedes Jahres auf Basis der vom Auf-

sichtsrat verabschiedeten Unternehmensplanung festgelegt. Die variable Vergütung fällt

zu 100% an, wenn die vorgegebenen Budgetwerte für EBITA und ROCE zu 100%

erreicht werden. Die effektive variable Vergütung kann sich in einer Bandbreite zwischen

0% und 150% der vorab definierten variablen Zielvergütung bewegen, abhängig von

der Erreichung der festgelegten Zielwerte EBITA und ROCE. 2006 erreichten die Vorstands-

mitglieder Zielwerte zwischen 125% und 134%. Erläuterungen zum Wertmanagement-

system und zur Berechnung des ROCE finden sich auf Seite 92 ff im Lagebericht zum

Konzernabschluss.

Die Barvergütung des Vorstands einschließlich Sachbezügen belief sich für das abge-

laufene Geschäftsjahr 2006 auf 6,1 Mio.€ (2005: 5,1 Mio.€). Einschließlich Einmal-

zahlungen in Höhe von 1,6 Mio.€ betrug die Gesamtvergütung 7,7 Mio.€, die sich wie

folgt auf die Mitglieder des Vorstands aufteilt:

Unter den sonstigen Bezügen der Vorstandsmitglieder sind Sachbezüge aus der Dienst-

wagenbenutzung in Höhe von 43 Tsd.€ (2005: 41 Tsd.€) und Prämien für Versicherungen

von 9 Tsd.€ (2005: 10 Tsd.€) ausgewiesen.

in Tsd.€ Fixum Tantieme Sonstige

Barvergü-tung fürdas Ge-

schäftsjahrEinmal-

zahlungen

Bar-vergütung

Gesamt

Aktien-optionenWert bei

Zuteilung

Dr. Nikolaus Schweickart 2006 480 2.010 20 2.510 – 2.510 –

(Vorsitzender) 2005 480 1.536 20 2.036 – 2.036 203

Dr. Hermann Küllmer 2006 330 804 13 1.147 – 1.147 –

2005 330 691 12 1.033 – 1.033 152

Dr. Hans-Joachim Lohrisch 2006 360 861 14 1.235 1.604 2.839 –

2005 360 914 15 1.289 – 1.289 152

Dr. Matthias L. Wolfgruber 2006 330 837 5 1.172 – 1.172 –

2005 315 459 4 778 – 778 152

Gesamt 2006 1.500 4.512 52 6.064 1.604 7.668 –

2005 1.485 3.600 51 5.136 – 5.136 659


Herr Dr. Hans-Joachim Lohrisch ist zum 31. Dezember 2006 im Zuge der Veräußerung

von ALTANA Pharma an die Nycomed-Gruppe aus dem Vorstand der ALTANA AG aus-

geschieden. In den Einmalzahlungen an Herrn Dr. Lohrisch ist eine vertragsgemäße Sonder-

vergütung in Höhe von 500 Tsd.€ enthalten, die für außergewöhnliche Belastungen in

2006 gewährt wurde. Außerdem ist ein Betrag von 1.104 Tsd.€ erfasst, der für die ver-

traglich zugesagten Leistungen bis zum Ende seines Anstellungsvertrags, d.h. bis zum

30. November 2007, vergütet wurde. Dieser Betrag wurde vom Erwerber der ALTANA

Pharma erstattet.

Bis zum Geschäftsjahr 2005 bezogen die Mitglieder des Vorstands zusätzlich als vari-

able Komponente mit langfristiger Anreizwirkung Optionsrechte aus den Aktienoptions-

plänen für Führungskräfte. Das Programm wurde im Frühjahr 2006 im Zuge des ange-

strebten Konzernumbaus beendet, da es – aufgrund der Abhängigkeit vom Börsenkurs

der ALTANA AG – in der bisherigen Form nicht fortgesetzt werden konnte. Im Berichtsjahr

2006 wurden keine neuen Optionsrechte mehr vergeben. Den beteiligten Führungskräften

wurde für alle noch offenen Optionen aus den laufenden Aktienoptionsplänen im Mai

2006 ein Abfindungsangebot zum aktuellen Optionswert (»Fair Value*«) unterbreitet.

Nähere Einzelheiten finden sich auf Seite 151ff. im Anhang zum Konzernabschluss.

Der Personalausschuss des Aufsichtsrats hat der Abfindungszahlung für die vom Vor-

stand gehaltenen noch offenen Optionen zugestimmt. Im Berichtsjahr 2006 haben die

Mitglieder des Vorstands keine Optionsrechte ausgeübt, so dass der Optionsbestand

gegenüber dem 31. Dezember 2005 unverändert blieb. Die Abfindung für die Aktien-

optionen des Vorstands in Höhe von 3.329 Tsd.€ setzt sich wie folgt zusammen:

Bestand an Rechten Plan 2001 Plan 2002 Plan 2003 Plan 2004 Plan 2005 Gesamt

in Tsd.€ AnzahlWert 1

6,09€ AnzahlWert 1




7,64€

Abfin-dungs-

wert

Dr. Nikolaus Schweickart 30.000 183 40.000 386 40.000 202 40.000 152 36.000 275 1.198

(Vorsitzender)

Dr. Hermann Küllmer 0 0 30.000 290 30.000 152 30.000 114 27.000 206 761

Dr. Hans-Joachim Lohrisch 22.500 137 30.000 290 30.000 152 30.000 114 27.000 206 898

Dr. Matthias L. Wolfgruber 0 0 0 0 30.000 152 30.000 114 27.000 206 472

Gesamt 52.500 320 100.000 965 130.000 658 130.000 493 117.000 894 3.329

1 Wert je Option

* Glossar


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ALTANA AKTIE

55

Der Wert der Optionen zum Zeitpunkt der Abfindung (1. Mai 2006) wurde durch einen

unabhängigen Gutachter auf Basis des Binominal-Optionspreismodells und damit nach

den gleichen Methoden wie zum 31. Dezember 2005 ermittelt. Der gemäß IFRS 2 »Aktien-

basierte Vergütung« im Geschäftsjahr 2006 für die Aktienoptionspläne anfallende Auf-

wand wurde in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Der Aufwand für die

Optionsgewährungen an Vorstandsmitglieder belief sich auf 869 Tsd.€ (2005: 1.396 Tsd.€)

einschließlich eines Teilbetrags von 165 Tsd.€, der ohne die Ablösung des Programms

erst 2007 aufwandswirksam geworden wäre. Aus der Abfindungszahlung in Höhe von

3.329 Tsd.€ ergab sich für ALTANA kein zusätzlicher Aufwand.

Weiterhin wurden den Mitgliedern des Vorstands individuelle Pensionszusagen in

Form von Festbeträgen, die sich am Markt orientieren, gemacht. Die Zusagen schließen

Leistungen zur Absicherung von Erwerbsunfähigkeit sowie Hinterbliebenenleistungen

als Witwen-, Waisen- und Halbwaisenrenten ein. Im Pensionsfall wird die Höhe der

Pension gemäß Betriebsrentengesetz alle drei Jahre überprüft. Die zugesagten Festbeträge

sowie die Zuführungen zu den Pensionsrückstellungen im Geschäftsjahr sind der nach-

folgenden Tabelle zu entnehmen:

Die Verpflichtung aus der Pensionszusage an Herrn Dr. Lohrisch ist mit dem Verkauf von

ALTANA Pharma abgegangen. Der Barwert der Gesamtverpflichtung (Defined Benefit

Obligation bzw. DBO) aus Pensionszusagen an ehemalige Mitglieder des Vorstands und

deren Hinterbliebene belief sich zum 31. Dezember 2006 auf 6.893 Tsd.€ (2005: 6.787

Tsd.€); die laufenden Bezüge betrugen 652 Tsd. € (2005: 618 Tsd.€).

Pensionszusagenin Tsd.€

Jahresbezug (Stand

31.12.2006)

Zuführungen zur Pensions-

rückstellung imGeschäftsjahr

Dr. Nikolaus Schweickart 240 2.053

(Vorsitzender)

Dr. Hermann Küllmer 102 236

Dr. Hans-Joachim Lohrisch 70 81

Dr. Matthias L. Wolfgruber 64 108

Gesamt 2.478 1

1 Einschließlich nachzuverrechnendem Dienstzeitaufwand (past service cost)


Die Mitglieder des Vorstands haben die Möglichkeit, Teile ihrer Bezüge durch Gehaltsum-

wandlung zur privaten Altersvorsorge in eine Versorgungszusage einzubringen. Im

Rahmen dieser Regelungen haben die Mitglieder des Vorstands Ansprüche auf Zahlung

von Alterskapital bzw. Hinterbliebenenversorgung. Der Anspruch resultiert aus Umwand-

lungen von Vergütungsbestandteilen, die bereits in den Vorjahren bzw. in 2006 im Ge-

schäftsbericht ausgewiesen wurden.

Weitere Leistungen für den Fall der vorzeitigen Beendigung der Tätigkeit (Abfindungs-

zusagen, Übergangsbezüge, Change-of-Control-Klausel o.ä.) sind keinem Vorstands-

mitglied zugesagt worden.

Die Mitglieder des Vorstands erhalten vom Unternehmen keine Kredite.

Für die Mitglieder des Vorstands besteht eine Vermögensschaden-Haftpflicht-Gruppen-

versicherung (»D & O«). Die Versicherung deckt das persönliche Haftungsrisiko für den

Fall ab, dass Vorstandsmitglieder bei Ausübung ihrer Tätigkeit für Vermögensschäden in

Anspruch genommen werden. Der Selbstbehalt beträgt für den Vorsitzenden des Vor-

stands 250 Tsd.€ und für die weiteren Vorstandsmitglieder jeweils 100 Tsd.€.

VERGÜTUNG DES AUFSICHTSRATS

Die Vergütung des Aufsichtsrats wurde durch die Hauptversammlung festgelegt und ist

in §18 der Satzung geregelt. Die Aufsichtsratsvergütung orientiert sich an den Aufgaben

und an der Verantwortung der Aufsichtsratsmitglieder sowie an der Größe und am wirt-

schaftlichen Erfolg des Unternehmens.

Die fixe Vergütung je Aufsichtsratsmitglied beläuft sich auf 20.000€ p.a., wovon ein

Betrag von 10.000€ in Aktien der Gesellschaft geleistet wird. Der Wert der Aktien bemisst

sich nach dem Schlusskurs der ALTANA Aktie im Xetra-Handel an der Börse Frankfurt

am letzten Börsenhandelstag des Geschäftsjahres, für das die Vergütung gewährt wird.

Die variable Vergütung beträgt 700€ für jedes von der Hauptversammlung beschlossene,

über 4% des Grundkapitals hinausgehende Prozent Dividende. Der Vorsitzende des Auf-

sichtsrats erhält das Doppelte, dessen Stellvertreter das 1,5 fache der Vergütung. Die

Mitglieder eines oder mehrerer Ausschüsse erhalten zusätzlich jeweils 20.000€ p.a., der

Vorsitzende eines oder mehrerer Ausschüsse erhält jeweils das Doppelte dieses Betrages.

Bei Zustimmung der Hauptversammlung zur vorgeschlagenen ordentlichen Dividende

für das Geschäftsjahr 2006 beträgt die Vergütung des Aufsichtsrats für das abgelaufe-

ne Geschäftsjahr 1,7 Mio.€ (2005: 1,5 Mio.€). Die vorgeschlagene Sonderdividende aus

Darüber hinaus werden den Mitgliedern des Aufsichtsrats sämtliche Auslagen, die mit

der Ausübung des Mandats entstehen, sowie die auf die Bezüge entfallende Umsatz-

steuer erstattet.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind ebenfalls in die Vermögensschaden-Haftpflicht-

Gruppenversicherung (»D&O«) einbezogen. Der Selbstbehalt beträgt für den Vorsitzenden

des Aufsichtsrats 100 Tsd.€ und für die weiteren Mitglieder des Aufsichtsrats jeweils

50 Tsd.€.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten vom Unternehmen keine Kredite.

dem Veräußerungsgewinn der ALTANA Pharma AG sowie die vorgeschlagene Bonus-

dividende im Hinblick auf die künftig angestrebte Bilanzstruktur blieben bei der Berech-

nung der Aufsichtsratsvergütung unberücksichtigt. Die Vergütung teilt sich wie folgt

auf die Mitglieder des Aufsichtsrats auf:

in Tsd.€Fixe

Vergütung1

Variable Vergütung

Ausschuss- vergütung

Gesamt- vergütung

Justus Mische (Vorsitzender) 40 177 40 257

Marcel Becker (stellvertr. Vorsitzender) 30 133 20 183

Susanne Klatten (stellvertr. Vorsitzende) 30 133 20 183

Dr. Uwe-Ernst Bufe 20 88 20 128

Yvonne D’Alpaos-Götz 20 88 20 128

Dr. Rango Dietrich 20 88 0 108

Ulrich Gajewiak 20 88 20 128

Ralf Giesen 20 88 20 128

Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Wolfgang A. Herrmann 20 88 0 108

Dr. Thomas Martin 20 88 0 108

Prof. Dr. Heinz Riesenhuber 20 88 0 108

Dr. Klaus-Jürgen Schmieder 20 88 40 148

Gesamt 280 1.235 200 1.715

1 davon 50% in Aktien der Gesellschaft zum Kurs von 47,00€ (Xetra-Schlusskurs am 29.12.2006)


MANAGEMENT

ORGANE




ALTANA AKTIE

57

58 ALTANA AKTIE

DIE NEUE ALTANA AKTIE

Der Veräußerung des Pharmageschäfts stimmten auf der

außerordentlichen Hauptversammlung am 19. Dezember

2006 98,58% des bei der Beschlussfassung vertretenen

Kapitals zu. Mit diesem Beschluss und dem Vollzug der

Transaktion am 29. Dezember 2006 wurde die im Au-

gust 2005 vom Vorstand der ALTANA angekündigte Tren-

nung der Unternehmensbereiche Pharma und Chemie

und die damit verbundene Konzernneuausrichtung ab-

geschlossen.

Auf die grundsätzliche Börsennotierung der

ALTANA AG hat die Veräußerung des Pharmageschäfts

keine Auswirkungen.

Der Kurs der ALTANA Aktie wird ab 4. Mai 2007

anders als bisher ausschließlich den Wert des nach dem

Verkauf des Pharmageschäfts fortgeführten Spezialche-

miegeschäfts und des verbleibenden Vermögens der

ALTANA AG widerspiegeln. Der Kurs der Aktie, der sich

aus dem Kurs der ALTANA Aktie am 3. Mai abzüglich der

Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr sowie der

Sonder- und Bonusausschüttung berechnet, wird sich

folglich signifikant reduzieren. Auf Basis der erwarte-

ten Marktkapitalisierung in der Größenordnung von

etwa 2 Mrd.€ gehen wir von einem Kurs von rund 15€

aus.

INDEXZUGEHÖRIGKEIT

ALTANA ist seit September 2002 Mitglied im DAX-Index,

der die – nach Marktkapitalisierung und Börsenumsatz

– 30 größten deutschen Unternehmen des Prime Stan-

dards abbildet. Zum Jahresende 2006 lag ALTANA im

DAX nach der von der Deutschen Börse veröffentlich-

ten Rangliste nach Marktkapitalisierung (»free float«)

auf Rang 37 (2005: 30) und nach Börsenumsatz auf

Rang 31 (2005: 26).

Nach der Dividendenausschüttung im Mai 2007 ist

ALTANA hinsichtlich der Marktkapitalisierung ein MDAX-

Kandidat. Aufgrund der so genannten »Fast Exit« Regel

könnte über einen Titelaustausch und damit ein Aus-

scheiden von ALTANA aus dem DAX bereits Mitte Juni

entschieden werden. Der nächste ordentliche Anpas-

sungstermin ist im September 2007.

Der MDAX umfasst die 50 nach Streubesitz-Markt-

kapitalisierung und Börsenumsatz größten Unterneh-

men (Mid-Caps) der klassischen Branchen im Primestan-

dard unterhalb der DAX-Werte. Für die Performance der

ALTANA Aktie muss die Umgruppierung in ein anderes

Marktsegment nicht zwangsläufig negativ sein. Im Börsen-

jahr 2006 hat der MDAX den DAX (+22 ,0%) mit einem

Plus von 28,6% deutlich »outperformed«.

Mit der Veräußerung des Pharmageschäfts an die dänische Nycomed-Gruppe mit Wirkung zum

31. Dezember 2006 fokussiert sich die ALTANA AG auf ihr Spezialchemiegeschäft. Der Aktienkurs

wird den Wert der »neuen« ALTANA erstmals am 4. Mai 2007 abbilden, nachdem die ordentliche

Hauptversammlung am Tag zuvor die Ausschüttung der Sonderdividende aus dem Verkauf von

Pharma und die Ausschüttung der Dividende für das Geschäftsjahr 2006 sowie der Bonusdivi-

dende beschlossen hat.

KONZERNNEUAUSRICHTUNG BEWEGT ALTANA AKTIENKURS


MANAGEMENT

ORGANE



VERGÜTUNGSBERICHT

> ALTANA AKTIE

59

NEUPOSITIONIERUNG DER

ALTANA IM KAPITALMARKT

In Vorbereitung auf die Neupositionierung der ALTANA

im Kapitalmarkt wurde im Börsenjahr 2006 der Dialog

über das Spezialchemiegeschäft der ALTANA AG deutlich

intensiviert. Der Vorstand der ALTANA Chemie präsen-

tierte das Unternehmen auf internationalen Kapitalmarkt-

konferenzen und Chemie-Roadshows in Europa und in

den USA und führte zahlreiche Gespräche mit ALTANA

Investoren, potenziellen Aktionären und Analysten. Auf

dem Capital Markets Day im November 2006 stellte sich

die ALTANA erstmals als Spezialchemieunternehmen

vor – ihr Geschäftsmodell, die Strategie, das finanzielle

Profil, die vier Geschäftsbereiche und deren Märkte. Die

Veranstaltung fand große Resonanz, sowohl vor Ort als

auch via Internet.

TRANSPARENTER UND MARKTNAHER

KOMMUNIKATION VERPFLICHTET

Das Management der neuen ALTANA ist an einem regel-

mäßigen und intensiven Austausch mit allen Interessen-

gruppen des Kapitalmarkts interessiert und strebt eine

transparente, marktnahe Finanzkommunikation an. Ma-

nagement wie IR-Verantwortliche werden auch in Zukunft

auf regelmäßig stattfindenden Roadshows, Analysten-

und Investorenkonferenzen, der jährlichen Hauptversamm-

lung und in Einzelgesprächen sowie Telefonkonferenzen

für einen offenen, persönlichen Dialog zur Verfügung

stehen.

WEITERHIN ATTRAKTIVE DIVIDENDENPOLITIK

Die Aktionäre der »neuen« ALTANA sollen an der Wert-

entwicklung des Unternehmens durch eine attraktive

Dividendenpolitik partizipieren. Mittelfristig ist eine Aus-

schüttungsquote in der branchenüblichen Bandbreite von

30-40% des Konzernjahresüberschusses angestrebt.

Anfänglich sollte die Ausschüttungsquote jedoch eher

am unteren Ende dieser Bandbreite liegen, um die Basis

für ein nachhaltiges Dividendenniveau sowie weiteres

Steigerungspotenzial zu legen. ALTANA ist mit ihrem

Spezialchemiegeschäft gut positioniert, um weiterhin

profitabel zu wachsen und damit nachhaltig Werte für

Kunden, Mitarbeiter und Aktionäre zu schaffen.

DIE ALTANA AKTIE 2006 IM VORFELD

DER KONZERNNEUAUSRICHTUNG

Die erfolgreiche operative Geschäftsentwicklung 2006

fand im Aktienkurs keinen Niederschlag. Kursbestimmend

war weniger die gute Ertragslage als vielmehr der stra-

tegische Konzernumbau und Nachrichten über Produkt-

kandidaten. In der Kurzzeitbetrachtung blieb die Perfor-

mance der ALTANA Aktie 2006 hinter der des DAX zu-

rück. In der Langzeitbetrachtung über zehn Jahre jedoch

kommt die deutlich höhere Wertentwicklung der ALTANA

Aktie gegenüber dem DAX zum Ausdruck.

> Wertentwicklung p.a. im Vergleich (in %)

Anlagedauer 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre

ALTANA 3,3% -1,8% 12,4%

DAX 22,0% 5,0% 8,6%

60 ALTANA AKTIE

AKTIENPERFORMANCE SPIEGELT NICHT DIE

ERFOLGREICHE GESCHÄFTSENTWICKLUNG WIDER

Anders als DAX und Dow Jones startete die ALTANA

Aktie zunächst eher verhalten ins neue Jahr. Erste posi-

tive Kursimpulse gingen von der Veröffentlichung der

vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2005 Ende

Januar aus sowie der damit verbundenen Ankündigung

eines zehnten Rekordjahres und der geplanten zweistel-

ligen Dividendenerhöhung – ebenfalls der zehnten in

Folge. Im Februar wirkten sich vor allem zwei Ereignisse

stabilisierend auf das Sentiment gegenüber der ALTANA

Aktie und folglich das Kursniveau aus: die EU-Zulassungs-

erweiterung für ALVESCO® zur Behandlung von Jugend-

lichen und die Beantragung der Zulassung für Ciclesonid-

Nasenspray in den USA und in Kanada. Getrieben von

Übernahme- und Konsolidierungsszenarien im Pharma-

sektor und einem sehr positiven Ausblick für das Ge-

schäftsjahr 2006 erreichte die ALTANA Aktie am 24. März

ihren Jahreshöchstkurs bei 51,65€.

Die gute Geschäftsentwicklung und die Bestätigung

des Ausblicks für das Gesamtjahr verliehen der ALTANA

Aktie, nachdem sie zu Beginn des zweiten Quartals hatte

Kursgewinne abgeben müssen, erneut Auftrieb. Im wei-

teren Jahresverlauf setzten vor allem Spekulationen über

die angekündigte Änderung der Konzernstruktur und

die zum 1. Juli beschlossene zweite Festbetragsabsen-

kung für Protonenpumpenhemmer, unter die auch

ALTANAs Hauptumsatzträger Pantoprazol fällt, die Aktie

unter Druck. Der Kurs fiel infolgedessen unter die Marke

von 50€ und lag im Juni auf einem Niveau von durch-

schnittlich 44€. Die ALTANA Aktie markierte am 21. Juli

bei 42,46€ ihren Jahrestiefststand. Für die weitere Kurs-

entwicklung bis zum Ende des Quartals waren dann fast

ausschließlich Spekulationen über die angekündigte Än-

derung der Konzernstruktur bestimmend.

Angetrieben durch Gerüchte über den baldigen Ver-

kauf von ALTANA Pharma gewann die Aktie Anfang

September zeitweise dazu. Am 21. September kündigte

die ALTANA AG den Verkauf des Pharmageschäfts an

die dänische Nycomed an. Am Tag darauf erhöhte sich

der ALTANA Kurs um rund 4% gegenüber dem Kurs

direkt vor Bekanntgabe und um rund 5% gegenüber

dem 3-Monats-Durchschnittskurs vor Ankündigung.

Maßgeblich beeinflusst wurde die Kursentwicklung

im vierten Quartal von dem für das Pharmageschäft

erzielten Kaufpreis, mit dem gleichzeitig der Pharma-

anteil am Unternehmenswert bzw. der Börsenkapitali-

sierung festgelegt wurde. Die guten Geschäftszahlen

für die ersten neun Monate und die geplante Ausschüt-

tung des Veräußerungsgewinns an die Aktionäre in Form

einer Sonderdividende sorgten am 2. November für einen

Kursanstieg von 3%. Die 45€-Marke konnte jedoch erst

im Umfeld des ALTANA Chemie Capital Markets Day

überwunden werden. Nach der außerordentlichen Haupt-

versammlung am 19. Dezember legte die ALTANA Aktie

bis auf 47,50€ zu, beendete das Börsenjahr dann bei

47,00€.

Obwohl der Kursverlauf in der zweiten Jahreshälfte

2006 durch Erholungstendenzen gekennzeichnet war,

blieb die ALTANA Aktie mit einer Jahresperformance von

2,2% hinter dem DAX, aber auch den Branchenindizes

zurück: Der DAX schloss mit einem Plus von 22,0% bei

6.597 Punkten. Dow Jones STOXX Healthcare und Dow

Jones STOXX Chemicals stiegen im Jahresverlauf um

2,8% bzw. 21,7%.

400

300

200

100

01997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

> Wertentwicklung ALTANA/DAX vom 1. Januar 1997 bis 31. Dezember 2006

ALTANA

DAX

1.1.1997 = 100%


MANAGEMENT

ORGANE



VERGÜTUNGSBERICHT

> ALTANA AKTIE

61

> Wertentwicklung ALTANA/DAX vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006

125

120

115

110

105

100

95

90Jan Feb März April Mai Juni Juli Aug Sep Okt Nov Dez

1.1.2006 = 100%

ALTANA

DAX

62 ALTANA AKTIE

UMSATZVERLAUF DER ALTANA AKTIE

An den deutschen Börsen wurden 2006 insgesamt 211

Millionen ALTANA Aktien gehandelt, 6% mehr als im

vorangegangenen Geschäftsjahr (2005: 200 Millionen

Aktien). Der durchschnittliche Tagesumsatz belief sich

dabei auf 828.638 Aktien (2005: 775.165). Nach Börsen-

umsatz lag ALTANA zum Ende des Jahres in der offiziel-

len Rangliste der Deutschen Börse auf Rang 31 (2005:

26), nach Börsenkapitalisierung auf Rang 37 (2005: 30).

Der Marktwert der ALTANA (Börsenkapitalisierung) lag

bei 6,6 Mrd.€ (2005: 6,5 Mrd.€).

DIE ALTANA AKTIE AN DER NYSE

Die ALTANA Aktie entwickelte sich an der New Yorker

Börse (NYSE) analog zur Notierung in Deutschland: Sie

erreichte am 1. Mai mit 63,90USD ihren Jahreshöchstkurs

und fiel am 24. Februar auf ihr Jahrestief bei 53,14USD.

Das Jahr 2006 schloss die Aktie bei 62,00USD mit einem

Plus von 13,8%. Die Wechselkursdifferenz berücksichti-

gend, stieg die ALTANA Aktie um 2,1%.

Die ALTANA Aktie wird an der NYSE in Form von

American Depositary Receipts (ADRs*) gehandelt. Die

Zahl der ADRs lag Ende Dezember bei 739.558. 2006

wurden pro Tag durchschnittlich 7.918 Stück umgesetzt

(2005: 14.366 Stück). Nunmehr auf das Spezialchemie-

geschäft fokussiert, prüft ALTANA die Möglichkeiten

einer Deregistrierung in den USA.

ELFTE ZWEISTELLIGE DIVIDENDEN-

ERHÖHUNG IN FOLGE

Wie angekündigt werden Vorstand und Aufsichtsrat der

ordentlichen Hauptversammlung am 3. Mai 2007 vor-

schlagen, für das zurückliegende Geschäftsjahr pro divi-

dendenberechtigter Aktie eine Dividende von 1,30€ aus-

zuschütten. Die Anhebung um 18% orientiert sich an

der Entwicklung des Ergebnisses in der bisherigen Kon-

zernstruktur. Die auf den Jahresschlusskurs bezogene

Dividendenrendite liegt bei 2,8%. Mit einer Ausschüt-

tungssumme von 176,8 Mio.€ für das Geschäftsjahr

2006 wird erneut deutlich mehr (26%) als das Grund-

kapital* ausgeschüttet.

Vor der Veräußerung des Pharmageschäfts hat der

weitaus größte Teil der institutionellen Investoren wegen

des Gewichts der Pharmasparte ALTANA als Pharmawert

eingestuft. Das legte nach der Veräußerung des Pharma-

geschäfts nahe, den Aktionären den Gewinn aus der

Transaktion als Sonderdividende zur Verfügung zu stellen.

Der Vorstand hat auch Alternativen wie zum Beispiel

den Aktienrückkauf geprüft. Ein den gesamten Verkaufs-

gewinn umfassendes Rückkaufprogramm wäre nur in

Verbindung mit einer Kapitalherabsetzung und einem

öffentlichen Erwerbsangebot möglich. Da diese Maß-

nahme die Komplexität der Verwendung des Veräuße-

rungsgewinns erhöhen würde, wurde davon abgesehen.

in Mrd.€> Wertentwicklung in 30 Jahren ALTANA

2006

2001

1996

1989

1987

1977

6,60

7,86

2,44

0,71

0,43

0,23

* Glossar

2006

2005

2004

2003

2002

1,30 1

1,10

0,95

0,83

0,75

Neben der regulären Dividende für das Geschäftsjahr

2006 soll an die ALTANA Aktionäre daher eine Sonder-

dividende von 33€ je dividendenberechtigter Aktie aus-

geschüttet werden, die auf Basis des Veräußerungser-

löses von rund 4,7 Mrd.€ abzüglich des Buchwerts für

ALTANA Pharma von rund 160 Mio.€ sowie der mit dem

Verkauf verbundenen Aufwendungen und Steuern von

rund 93 Mio.€ festgelegt wurde. Außerdem ist die Aus-

schüttung einer Bonusdividende von 0,50€ je dividen-

denberechtigter Aktie vorgesehen, um eine für ein Spezi-

alchemieunternehmen angemessene Eigen- und Fremd-

kapitalstruktur in der künftigen Bilanz des ALTANA Kon-

zerns zu schaffen. Die gesamte Ausschüttungssumme

beläuft sich infolge insgesamt auf 4.732 Mio.€.

Dank der erfolgreichen Geschäftsentwicklung konnte

das Unternehmen in den letzten 10 Jahren eine Dividen-

densumme von 972 Mio.€ an die Aktionäre ausschütten,

seit 1990 beläuft sich die Summe auf 1.143 Mio.€. In

dieser Zeit wurden die Aktionäre lediglich einmal um

eine Kapitalerhöhung gebeten und zwar im Jahr 1993 im

Verhältnis 5:1 zu einem Ausgabekurs von 5,40€ je

Aktie.

AKTIONÄRSSTRUKTUR

Die Aktienmehrheit der ALTANA AG wird wie bisher Frau

Susanne Klatten mit 50,1% des gezeichneten Kapitals*

mittelbar über die SKion GmbH halten. 49,9% des

Grundkapitals* bzw. 70,1 Millionen der 140,4 Millionen

nennwertlosen Stückaktien, auf die das gezeichnete

Kapital aufgeteilt ist, befinden sich in Streubesitz. 4,4

Millionen Aktien sind im Eigenbesitz der ALTANA.

Mit dem Ausstieg aus dem Pharmageschäft und der

Fokussierung auf das Spezialchemiegeschäft wird sich im

Laufe des Börsenjahrs 2007 die Zusammensetzung der

Anteilseigner – institutionelle Investoren und private

Anleger – verändern.

BISHERIGE STRUKTUR DER INSTITUTIONELLEN AN-

TEILSEIGNER NACH GEOGRAPHISCHER HERKUNFT

Nach einer Erhebung im Juli 2006 wurden zum Stichtag

31. Juli knapp 26% des Grundkapitals bzw. 55% der

zu diesem Zeitpunkt frei handelbaren 65,9 Millionen

ALTANA Aktien (Streubesitz) von 350 institutionellen In-

vestoren gehalten bzw. verwaltet. Investoren aus Groß-

britannien hatten mit insgesamt 11,5 Millionen Aktien

oder 8% des Grundkapitals bzw. 17% des Streubesitzes

die meisten ALTANA Aktien in ihrem Portfolio. Das mit

fast 9 Millionen Aktien zweitgrößte Aktienpaket (14%

> Dividende je Aktie in € Dividende


MANAGEMENT

ORGANE



VERGÜTUNGSBERICHT

> ALTANA AKTIE

63

1 zuzüglich 33,00€ Sonderdividende und 0,50€ Bonusdividende

* Glossar

des Streubesitzes) hielten deutsche Investoren. Instituti-

onelle Investoren aus den USA lagen mit 10% der frei

handelbaren Aktien nur noch auf Platz 3; im Vorjahr

waren sie noch auf Platz 1. Die »Top 10« institutionellen

Anleger – die nach Großbritannien, Deutschland und

den USA, aus Belgien, Finnland und Norwegen kamen –

hielten zusammen 23% des Streubesitzes.

INVESTOR RELATIONS

Die Aktivitäten von Investor Relations standen 2006 in

Verbindung mit der Neuausrichtung des Konzerns, der

angekündigten Veräußerung des Pharmageschäftes so-

wie Nachrichten über die Produktkandidaten der Pharma-

pipeline und der Neupositionierung der ALTANA als

Spezialchemieunternehmen. Dem hohen Informations-

bedarf seitens der Analysten und Investoren wurde mit

einer Vielzahl von Maßnahmen – Einzelgesprächen, Tele-

fon- und Investorenkonferenzen bis zu Roadshows –

Rechnung getragen.

Die Jahreshauptversammlung am 2. Mai 2006 im

Congress Center Messe Frankfurt nutzten mehr als 1.000

Aktionäre, um sich direkt über ihr Unternehmen zu

informieren. Zur außerordentlichen Hauptversammlung

am 19. Dezember 2006, auf der die anstehenden stra-

tegischen Maßnahmen ausführlich behandelt wurden,

kamen gut 1.100 Aktionäre. Per Webcast konnten alle

IR-Veranstaltungen – Telefon-, Presse- und Analysten-

konferenzen – auch von Privatanlegern live verfolgt wer-

den. Über das Internet stehen sämtliche Präsentations-

unterlagen Privatanlegern zeitgleich mit institutionellen

Investoren und Finanzanalysten zur Verfügung.

Das Wirtschaftsmagazin PR Report wählte 2006 die

Unternehmenskommunikation der ALTANA AG zum PR-

Team des Jahres und zeichnete es mit dem »PR-Report

Award« aus.

ALTANA wird den vertrauensvollen Dialog mit aktu-

ellen und potenziellen Investoren sowie Analysten fort-

setzen.

64 ALTANA AKTIE

%

Hauptaktionärin Susanne Klatten 1 50,1

Institutionelle Investoren 2 25,9

Eigenbesitz der ALTANA 3 3,1

Sonstige (u.a. Privataktionäre, nicht identifiziert) 4 20,9

> Aktionärsstruktur (Stichtag 31. Juli 2006)

1

2

4

3


MANAGEMENT

ORGANE



VERGÜTUNGSBERICHT

> ALTANA AKTIE

65

> ALTANA Aktie

in € 2006 2005

Ergebnis je Aktie 1 28,46 3,23

Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 1 4,64 4,75

davon nicht fortgeführte Aktivitäten 1 3,90 3,88

Dividende 1 1,30 2 1,10

Sonderdividende 1 33,00 2 –

Bonusdividende 1 0,50 2 –

Börsenkapitalisierung (Jahresende) 6.6 Mrd. 6.5 Mrd.

Aktien im Umlauf (in Tsd. Stück)

im Jahresdurchschnitt 136.033 135.605

zum Jahresende 135.987 135.857

Buchwert*1 41,00 14,33

> Frankfurter Wertpapierbörse (FWB), Xetra

in € 1 2006 2005

Höchstkurs 51,65 53,95

Tiefstkurs 42,46 39,88

Jahresschlusskurs 47,00 46,00

Wertpapierkennnummer ISIN DE0007600801

Tickersymbol ALT

Reuters-Kürzel ALTG.DE

Bloomberg-Kürzel ALT GR

> New York Stock Exchange (NYSE), American Depositary Receipt (ADR)

in USD1 2006 2005

Höchstkurs 63,90 69,53

Tiefstkurs 53,14 47,70

Jahresschlusskurs 62,00 54,47

Wertpapierkennnummer CUSIP 02143N103

ISIN US02143N1037

Tickersymbol AAA

Reuters-Kürzel AAA.N

Bloomberg-Kürzel AAA US

ADR Ratio 1:1

1 Alle Angaben beziehen sich auf eine Aktie2 Vorschlag der Verwaltung

* Glossar

66 CORPORATE RESPONSIBIL ITY

Seite 67 >> Umweltschutz und SicherheitZur konzernweiten Steuerung und Systematisierung des kontinuierlichen Verbesserungsprozesses bei Umweltschutz

und Sicherheit wurde 2006 die Stabsstelle Corporate Environment, Health & Safety mit direkter Berichtspflicht an

den ALTANA Vorstand neu geschaffen und das Netzwerk von EH & S-Verantwortlichen enger geknüpft. Außerdem

wurden für die ganze ALTANA Gruppe einheitliche und verbindliche Kennzahlen definiert. In vielen Handlungs-

feldern wie zum Beispiel Emissionsreduktion, Energieeinsparungen und Arbeitssicherheit konnte ALTANA Ver-

besserungen erzielen.

Seite 72 >> PersonalentwicklungEinen wichtigen Beitrag zur Realisierung unserer Wachstumsstrategie erwarten wir uns von einer aktiven Personal-

politik. Wir haben 2006 unser Weiterbildungsprogramm für Führungskräfte erweitert. Für die Regionen China,

USA /Brasilien, Italien, Deutschland /Niederlande und übriges Asien wurden regionale Personalentwicklungspro-

gramme aufgelegt. Unseren Mitarbeitern bieten wir ein attraktives leistungsabhängiges und erfolgsorientiertes

Vergütungssystem und beteiligen Sie an der Wertentwicklung des Unternehmens.

Seite 73 >> Gesellschaftliches EngagementIm Zuge der Neuausrichtung des ALTANA Konzerns wurde auch das ALTANA Kulturforum und die Herbert-Quandt-

Stiftung auf eine neue »Basis« gestellt. Das zuvor konzerneigene ALTANA Kulturforum firmiert seit Anfang 2007

als ALTANA Kulturstiftung gemeinnützige GmbH. Beide Engagements wurden personell und finanziell so ausge-

stattet, dass sie ihre Arbeit wie bisher fortsetzen können. Aktivitäten des ALTANA Forums für Bildung und Wissen-

schaft wurden zum Teil von den Unternehmensbereichen Chemie und Pharma (seit 2007 Nycomed), zum Teil

von der Herbert-Quandt-Stiftung übernommen.

ALTANA wird in den Nachhaltigkeits-Indices »FTSE4Good Europe Index«, »FTSE4Good Global Index« und »Ethical Index Euro« geführt.

In den Indices werden ausschließlich Unternehmen aufgenommen, die strenge Kriterien hinsichtlich Unternehmensführung, Umweltschutz

sowie sozialer und gesellschaftlicher Verantwortung erfüllen. Der »FTSE4Good Europe« umfasst derzeit rund 300 börsennotierte Unterneh-

men, davon 30 aus Deutschland, der »Ethical Index Euro« 150 Unternehmen.

NACHHALTIGKEIT ALS UNTERNEHMERISCHE HERAUSFORDERUNG

67CORPORATE RESPONSIBIL ITY

ALTANA hält selbstverständlich die hohen Umweltschutz-

regelungen in Deutschland und Europa ein, aber auch

in den anderen Märkten, in denen wir tätig sind. Darü-

ber hinaus setzen wir die Grundsätze von »Responsible

Care«, einer weltweiten Initiative der chemischen Indus-

trie zur Schonung der natürlichen Ressourcen, um. Mit

dem Beitritt zum »Global Compact« der Vereinten Nati-

onen 2003 verpflichten wir uns außer zu einer umwelt-

bewussten, auch zu einer gesellschaftlich verantwortli-

chen Unternehmensführung. Ein großer Teil unserer

Produktionsstandorte weltweit ist bereits EMAS* oder

ISO 14001* zertifiziert.

UMWELTPOLITIK

Nachhaltigkeit ist eines der übergeordneten Unterneh-

mensziele der ALTANA. Dies bezieht sich nicht nur auf

unsere finanzwirtschaftlichen Erfolgsziele, sondern auch

auf den Schutz von Umwelt, Mitarbeitern und Allgemein-

heit. Ein schonender und effizienter Umgang mit Res-

sourcen ist angesichts knapper werdender Rohstoffe auf

dem Weltmarkt und damit verbundenen deutlichen Roh-

stoffpreissteigerungen nicht nur eine ökologische, son-

dern auch eine ökonomische Notwendigkeit. In unserem

Leitbild sind daher auch wirtschaftlicher Unternehmens-

erfolg und Umweltschutz miteinander verknüpft. Vor

dem Hintergrund eines zunehmenden Kosten- und Wett-

bewerbsdrucks treten beim Umweltschutz Effizienzge-

sichtspunkte noch stärker in den Vordergrund. Im Sinne

nachhaltigen Wirtschaftens bemühen wir uns, unsere

Ressourcen- und Energieeffizienz kontinuierlich zu stei-

gern und damit systematisch umweltschutzrelevante

Kostensenkungspotentiale auszuschöpfen. Dieser Ansatz

dient auch als Hilfestellung bei Entscheidungen über be-

triebliche Umweltschutzmaßnahmen und deren Optimie-

rung.

SICHERHEITSPOLITIK

Unter »Sicherheit« fällt bei ALTANA außer Arbeitssicher-

heit und Gesundheitsschutz für unsere Mitarbeiter auch

die Sicherheit unserer Produkte bei der Herstellung,

während der Lagerung, beim Transport und bei der An-

wendung beim Kunden. Dabei lassen wir uns von dem

Grundgedanken leiten, dass jeder Unfall vermeidbar ist,

und dem Ziel eines unfallfreien Arbeitsumfelds. Mittels

eines systematischen Sicherheitsmanagements suchen

wir z.B. die Ausfalltage oder die Zahl schwerer Schadens-

ereignisse zu reduzieren und damit letztlich auch die

Wirtschaftlichkeit im Unternehmen zu erhöhen.

RISIKOPROFIL DER ALTANA

An den weltweit 31 Produktionsstandorten der ALTANA

kommen nachfolgende Verfahren zum Einsatz:

> Mischen von meist flüssigen, manchmal pulverförmigen

Substanzen,

> Mechanische Zerkleinerung von Metallen zu Metall-

effektpigmenten,

> Chemische Reaktionen z.T. mit Wärmefreisetzung.

Je nach Verfahren und zu handhabenden Rohstoffen

sind nachfolgende Risiken gegeben:

> Brand durch Einsatz organischer Lösungsmittel,

> Chemikalienfreisetzung oder Brand durch außer

Kontrolle geratene chemische Reaktionen mit

Wärmefreisetzung,

> Boden- oder Wasserverunreinigungen durch falsche

Handhabung oder unsachgemäßen Transport von

Chemikalien,

> Staubexplosion oder Brand beim Umgang mit Pulvern

wie Aluminiumpigmenten.

Durch eine Vielzahl von Maßnahmen führen wir die

genannten Risiken auf ein vertretbares Maß zurück.

SPEZIALCHEMIE

»CHEFSACHE« UMWELTSCHUTZ UND SICHERHEIT

> UMWELTSCHUTZ SPEZIALCHEMIE

PERSONALENTWICKLUNG

GESELLSCHAFTL ICHES ENGAGEMENT

* Glossar

68 UMWELTSCHUTZ SPEZIALCHEMIE

Die bei der Herstellung entstehenden Abfälle sind pro-

duktabhängig. Die Herstellprozesse sind teilweise energie-

intensiv und tragen zur Erzeugung von CO2 bei. Andere

klimarelevante Gase fallen jedoch nicht an. Es werden

auch keine Ozon zerstörenden Mittel eingesetzt. Fossile

Ressourcen werden z.T. bereits durch erneuerbare ersetzt.

Emissionen von organischen Lösungsmitteldämpfen und

von Staub spielen eine Rolle. Die Gefahr der Chemika-

lienfreisetzung in die Umwelt infolge undichter Behälter

wird durch Auffangbehälter und -wannen eingedämmt.

Außer in Finnland, wo Kochsalz in genehmigten Mengen

in die Ostsee, und in Indien, wo verunreinigtes Wasser

nach einer biologischen Behandlung ins öffentliche Ab-

wassernetz eingeleitet wird, kommt es zu keinen direk-

ten oder indirekten stofflichen Einleitungen. Wegen der

Klassifizierung der Fertigwaren und den geringen trans-

portierten Produktmengen wird das bestehende Trans-

portrisiko als gering eingeschätzt.

ZIELE FÜR UMWELTSCHUTZ UND SICHERHEIT

Entsprechend des Risikoprofils der ALTANA und unserer

Umwelt- und Sicherheitspolitik liegt unser Schwerpunkt

auf:

> Berücksichtigung von Umwelt- und Sicherheitsaspekten

bei der Produktneuentwicklung,

> Abfallvermeidung, -reduktion und verwertung,

> Senkung des Energieverbrauchs und des damit verbun-

denen CO2-Ausstoßes,

> effizientem Ressourceneinsatz,

> Vorbeugung von Arbeitsunfällen mit Ausfallzeiten,

> Verhinderung von Schadensereignissen wie Feuer,

Explosion oder Produktaustritt in die Umwelt.

Wir haben uns über »Responsible Care« selbst verpflichtet,

uns im Hinblick auf Produktverantwortung, Ressourcen-

schonung, effiziente Energienutzung, Gefahrenabwehr,

Anlagensicherheit, Arbeitssicherheit, Gesundheitsschutz

und Transportsicherheit kontinuierlich zu verbessern.

Dabei sollen über eine geschäftsbereichsübergreifende

Zusammenarbeit, Synergienpotenziale ausgeschöpft

werden.

WEITERENTWICKLUNG DES

MANAGEMENTSYSTEMS

Rund die Hälfte aller Gesellschaften der ALTANA haben

bereits ein von einer unabhängigen Zertifizierungsstelle

geprüftes Umweltmanagementsystem, das international

gültigen Standards wie der ISO 14001* entspricht. Da-

rüber wird Umweltschutz in die etablierten Prozesse im

Unternehmen integriert, sodass bei allen täglichen Auf-

gaben und firmenpolitischen Entscheidungen auch Um-

weltaspekte berücksichtigt werden. Ziel der Umwelt-

managementsysteme ist es, diese Umweltauswirkungen

systematisch zu verringern.

Zu den bereits zertifizierten Gesellschaften gehören

neben den beiden größten deutschen Produktionsstand-

orte BYK-Chemie GmbH und ECKART GmbH & Co. KG

auch fünf unserer sechs Standorte in China und Indien.

Weitere sechs Gesellschaften (20%) planen ihre Zertifi-

zierung in den nächsten zwei Jahren. Alle Produktions-

standorte, die Chemikalien in größerer Menge handha-

ben, sollen bis spätestens Ende 2009 ISO14001 zertifi-

ziert sein.

ECKART in Deutschland und zwei Standorte in China

haben darüber hinaus zertifizierte Sicherheitsmanage-

mentsysteme. Wir haben uns bis 2010 das Ziel »pro eine

Millionen Arbeitsstunden nicht mehr als fünf Arbeitsun-

fälle mit einer Ausfallzeit von einem Tag« gesetzt, womit

wir dann zu den Besten der Branche gehören würden.

* Glossar


UMWELTBILANZ 2006

ABFALLREDUKTION / RESSOURCENEFFIZIENZ

Die erzielbaren Verbesserungen in diesen beiden Hand-

lungsfeldern liegen bei einem Prozent vom Gesamtstoff-

einsatz und weniger. Da aber die Rohstoffkosten an den

Herstellkosten einen großen Anteil haben, tragen auch

kleine Verbesserungen in der Umsetzungsrate zu merk-

lichen Kosteneinsparungen bei. Ansatzpunkte für Ver-

besserungen bieten sich durch Verfahrensoptimierungen

und den Einsatz von Tanks statt Einweggebinden für

den Rohstoffbezug, wodurch zum Einen der Gebinde-

abfall und zum Anderen der Rohstoffverlust reduziert

wird.

ANLAGEN- UND PROZESSSICHERHEIT

2006 haben wir das Pilotprojekt »Prozessdefinition« ge-

startet, mit dem wir konzernweit präventiv aus Schadens-

ereignissen, Beinaheschadensereignissen, aber auch

Unfällen lernen wollen. Beispiel: ein Schadensereignis in

Indien 2006. Bei einer außer Kontrolle geratenen che-

mischen Reaktion mit Wärmeentwicklung wurde zwar

die Flüssigkeit in einer Wanne aufgefangen, ein entwei-

chendes Gas führte jedoch in der direkten Nachbarschaft

zu einer Geruchsbelästigung. Menschen kamen nicht zu

schaden. Aus der Analyse des Ereignisses sollen für alle

Gesellschaften der ALTANA gültige Standards zur Prä-

vention bzw. Umgang mit solchen und ähnlichen Ereig-

nissen entwickelt werden.

ARBEITSSICHERHEIT UND GESUNDHEITSSCHUTZ

Mittelfristig will ALTANA zu den Besten der chemischen

Industrie hinsichtlich Arbeitssicherheit gehören. Fünf

Standorte haben das Ziel »unfallfrei« bereits erreicht.

An weiteren zwei Standorten kam es zu weniger als fünf

Unfällen pro eine Millionen Arbeitsstunden. An vielen

anderen Standorten konnten deutliche Verbesserungen

erzielt werden. ECKART Deutschland konnte 2006 die

Zahl der Ausfalltage von ca. 450 auf ca. 200 mehr als

halbieren und damit deutlich Kosten senken.

In keiner Gesellschaft gab es, seit diese zur ALTANA

Gruppe gehören, einen tödlichen Unfall. Damit dies so

bleibt, setzen wir darauf, durch die Minimierung der

Zahl kleiner Unfälle und unsicherer Handlungen unsere

Mitarbeiter für das Thema zu sensibilisieren, da die

technischen Mittel zur Verbesserung der Arbeitssicher-

heit weitgehend ausgeschöpft sind. Außerdem führen

wir regelmäßig Mitarbeiterschulungen zum Thema Sicher-

heitsvorschriften und sicheres Verhalten durch und zei-

gen Best-Practice-Beispiele in den eigenen Gesellschaften

und in anderen Unternehmen auf. Sofern erforderlich

unterstützen wir auch unsere Kunden durch Sicherheits-

unterweisungen z.B. beim sicheren Umgang mit Alumi-

niumpulver.

DIALOG

ALTANA hat 2006 wie schon in den Jahren zuvor, an

Projekten mitgewirkt, anhand derer die Auswirkungen

der EU-Chemikalienverordnung REACH (Registration,

Evaluation and Authorisation of Chemicals) – je nach

Szenarium – untersucht und von den relevanten Gremien

im Rahmen ihrer Entscheidungsfindung diskutiert wurde.

ALTANA engagiert sich, um zu einer Verbesserung des

Umweltschutzes beizutragen, die nicht zu Lasten der

Innovationskraft und Wettbewerbsfähigkeit der euro-

päischen chemischen Industrie geht. Trotz wichtiger Ver-

besserungen gegenüber dem ursprünglichen Kommis-

sionsvorschlag wird sich durch die 2006 verabschiedete


PERSONALENTWICKLUNG


70 UMWELTSCHUTZ SPEZIALCHEMIE

und am 1. Juni 2007 in Kraft tretende EU-Richtlinie der

Druck insbesondere auf mittelständische Unternehmen

hinsichtlich ihrer internationalen Wettbewerbsfähigkeit

erhöhen. ALTANA ist als nachgeschalteter Anwender

wie auch Hersteller von Substanzen betroffen. Die Sub-

stanzen, Polymere, sind mehrheitlich von REACH ausge-

nommen. Für die erforderlichen Registrierungen gehen

wir, ohne die notwendigen internen Ressourcen, in den

nächsten zehn Jahren von einem Betrag von rund 30

Millionen Euro aus.

EMISSIONSREDUKTION

In den letzten Jahren konnten wir durch den Einbau von

Abluftreinigungsanlagen die Staub- oder Lösungsmittel-

emissionen an den Standorten Wesel, Hamburg, Greven-

broich und Kempen in der Regel um über 90% senken.

2006 wurde mit dem gleichen Erfolg eine Abluftreini-

gungsanlage zunächst am italienischen Standort Ascoli

installiert; 2007 folgt Quattordio.

ENERGIEEINSPARUNGEN

An den beiden indischen Standorten Pimpri und Ankle-

shwar wurde der auf die Produktionsmenge bezogene

Stromeinsatz durch die Steigerung der Energieeffizienz

um ca. 10% bzw. ca. 20% reduziert. Bei ECKART

konnten durch die Senkung des Druckluftverbrauches,

bei der BYK-Chemie durch die Senkung des Stickstoff-

verbrauchs Energieeinsparungen realisiert werden.

PRODUKTVERANTWORTUNG

ALTANA ist grundsätzlich bemüht, gefährlichere Roh-

stoffe und Produkte durch ungefährlichere zu ersetzen.

Die Bremer DS-Chemie reduzierte zum Beispiel den Anteil

an Gefahrstoffen um 18%. Beck Hamburg ersetzte einige

Bleikatalysator enthaltende Produkte durch bleifreie

Versionen, Beck Indien einige Allergie auslösende Lö-

sungsmittel durch unkritische Lösungsmittel.

Die Lacke und Dichtungsmassen von Coatings & Seal-

ants ermöglichen innovative Verpackungen, mit denen

neue Möglichkeiten des Vertriebs und der Lagerhaltung

von Lebensmitteln eröffnet werden. Bei vielen Produkten

handelt es sich bereits um umweltfreundlichere Systeme

(Wasserlacke). Außerdem wird mit Naturkautschuk als

Rohstoffbasis, d. h. mit einer erneuerbaren Rohstoff-

quelle gearbeitet.

Netz- und Dispergiermittel von Additives & Instruments

erleichtern die Einarbeitung von Pigmenten in Lacke, wo-

durch Energie gespart wird und über einen geringeren

Pigmentverbrauch Ressourcen geschont werden. Über

einen verbesserten Korrosionsschutz tragen Additive

außerdem zum Werterhalt von Stahlkonstruktionen bei

oder helfen unseren Kunden wie im Fall von Additiven

für Wasserlacke umweltfreundlichere Produkte auf den

Markt zu bringen.

Auch neue Technologien wie die Nanotechnologie*

werden von uns daraufhin geprüft, welche Chancen sie

im Hinblick auf ressourceneffiziente Produktion und Pro-

dukte bieten.

Umweltschutz in unseren Märkten sehen wir als

Chance für uns an. Dies wird auch dazu beitragen, den

wirtschaftlichen Erfolg zu sichern.

INVESTITIONEN

Ein Investitionsschwerpunkt lag in den letzten Jahren

auf der Installation von Abluftreinigungsanlagen im

Wesentlichen zur Reduktion der Emission von Lösungs-

mitteldämpfen. 2006 wurde am Standort Ascoli eine

Abluftreinigung installiert, Quattordio wird 2007 folgen.

* Glossar



PERSONALENTWICKLUNG


An vier Standorten wurden Staubfilter zur Senkung der

Staubemission installiert. Am Standort Hamburg wurde

in Brandmeldeanlagen und bei Deatech in eine automa-

tische Löschanlage investiert. In Wesel wurde weitere

fahrerlose Transportsysteme in Betrieb genommen, mit

denen neben der Effizienz auch die Arbeitssicherheit

verbessert werden konnte.

AUSBLICK

Bis 2009 streben wir die ISO 14001*-Zertifizierung aller

verbleibenden Standorte weltweit an. Ein wesentlicher

Akzent unserer Bemühungen wird auf der Steigerung der

Ressourceneffizienz und der Reduktion der Emissionen

von CO2, flüchtigen organischen Lösungsmitteln und

Staub liegen. Die Zahl der Unfälle mit Ausfallzeit wie

auch die Ausfalltage sollen ebenso wie die statistische

Wahrscheinlichkeit von schweren Unfällen weiter gesenkt

werden.

Wir planen außerdem erstmals neben den Umwelt-

erklärungen auch einen Umweltbericht zu veröffent-

lichen.

* Glossar

72 PERSONALENTWICKLUNG

Das Wissen, die Fähigkeiten und die Motivation unserer

Mitarbeiter sind eine wesentliche Voraussetzung für

unsere Innovationskraft, die Grundlage unseres Unter-

nehmenserfolgs. Als Markt- und Technologieführer in den

verschiedensten Geschäftsfeldern ist ALTANA bestrebt,

den Wissensvorsprung seiner qualifizierten Mitarbeiter

und Führungskräfte zu halten und auszubauen. In einer

aktiven Personalpolitik sehen wir daher einen wichtigen

Beitrag zur Realisierung unserer Wachstumsstrategie.

Kundenservice ist einer unserer Erfolgsfaktoren. Es ist

deshalb unverzichtbar, dass unsere Mitarbeiter »die

Sprache unserer Kunden sprechen«, d.h., die Problem-

stellungen, das Arbeitsumfeld und das Potenzial ihrer

Gesprächspartner (er)kennen. Dies suchen wir auf zwei

Wegen sicherzustellen, zum Einen durch die Besetzung

neuer Stellen mit erfahrenen Experten aus dem Kunden-

umfeld, zum Anderen durch die Weiterentwicklung

eigener Mitarbeiter zu Experten. Das Maßnahmenspek-

trum reicht von fachbezogenen Schulungen über Projekt-

management, soziale Trainings bis hin zu Job-Rotation.

Im Geschäftsjahr 2006 wurden für Weiterbildungen im

Inland 1,7 Mio.€ (2005: 1,3 Mio.€) aufgewendet.

ZIELORIENTIERTE WEITERENTWICKLUNG

(Zukünftigen) Führungskräften bieten wir individuelle

Trainingsmodule zu Leadership und Management an.

Für besonders talentierte, leistungsfähige und -willige

Führungskräfte wurden darüber hinaus spezielle Weiter-

bildungsprogramme entwickelt. Zum Beispiel führen wir

seit 2004 das so genannte Management Development

Programm (MDP) durch, mit dem Führungskräfte im

Rahmen eines internationalen Trainings auf einen er-

weiterten Einsatz vorbereitet werden. Die Teilnehmer

kommen aus ALTANA Gesellschaften weltweit.

Ergänzend zu diesem nach Rückmeldungen der Teil-

nehmer und der entsendenden Vorgesetzten bereits

sehr erfolgreichen Programm, haben wir 2006 mit der

Einführung regionaler »Development Programme« (DP)

begonnen, Personalentwicklungsprogramme für die

Regionen China, USA /Brasilien, Italien, Deutschland /

Niederlande und übriges Asien.

UNTERNEHMENSRELEVANTE LEISTUNGSANREIZE

Die internationale Konkurrenzfähigkeit von ALTANA als

Arbeitgeber hängt entscheidend von den Arbeitsbedin-

gungen ab, die Mitarbeiter hier vorfinden. Wer Mitarbei-

ter beschäftigt, die sich konsequent weiter und höher

qualifizieren, muss dem bei der Vergütung Rechnung

tragen, um sie langfristig an das Unternehmen binden

zu können. ALTANA hat ein für das gesamte Manage-

ment einheitliches leistungs- und ergebnisorientiertes

Vergütungssystem, das als Instrument zur Motivation

und Personalführung dient. Es setzt die dem Leitbild, der

Unternehmensstrategie und -philosophie, der Umwelt-,

Sicherheits- und Personalpolitik entsprechenden Anreize.

Der Fokus unseres Prämiensystems liegt auf Innovation,

Kundenorientierung, Qualität, Kostenmanagement und

Ressourceneffizienz. Es basiert auf einem Grundgehalt

und einem Bonus, der bei 100-prozentiger Zielerreichung

je nach Managementebene zwischen 20 und 60 Prozent

des gesamten Jahreseinkommens ausmacht. Der Bonus

hängt einerseits vom Erfolg des Geschäftsbereiches

bzw. des Gesamtunternehmens (gemessen an EBIT und

ROCE) und andererseits von der persönlichen Zielerrei-

chung ab.

QUALIFIZIERUNG ERÖFFNET ZUKUNFTSPERSPEKTIVEN

Im Zuge der Neuausrichtung der ALTANA wurden auch

die gesellschaftlichen Engagements – das ALTANA Kultur-

forum und die Herbert-Quandt-Stiftung – auf eine neue

»Basis« gestellt. Ein Teil der fortgeführten Aktivitäten des

ALTANA Forums für Bildung und Wissenschaft wurde von

den Unternehmensbereichen Chemie und Pharma (seit

2007 Nycomed) übernommen. Die an der Universität

Dresden und Kostanz eingerichteten Stipendiatenpro-

gramme für Studierende und Nachwuchswissenschaftler

aus Mittel- und Osteuropa sowie Mittel- und Südamerika

werden zukünftig von der Herbert-Quandt-Stiftung wei-

ter betreut.

HERBERT-QUANDT-STIFTUNG

Im Rahmen ihres Forums »Gesellschaft und Politik« warf

die Herbert-Quandt-Stiftung 2006 die bislang eher ver-

nachlässigte Frage nach der »Zukunft der gesellschaft-

lichen Mitte« in Zeiten der Globalisierung auf. Mit dieser

Initiative will sie nicht nur den gegenwärtigen gesellschaft-

lichen Wandel begleiten, sondern auch politische Hand-

lungs- und Entscheidungsoptionen herausarbeiten, die

im Frühjahr 2007 publiziert und der Öffentlichkeit vor-

gestellt werden sollen. Das zweite Forum, der »Trialog

der Kulturen«, nimmt sich des Miteinanders der drei

Buchreligionen – Judentum, Christentum, Islam – und

ihrer Lebenswelten an, die sich durch die sozialen Folgen

der Globalisierung (Entgrenzung, Migration etc.) vor be-

sondere Herausforderungen gestellt sehen. Nicht zuletzt

mit ihren Schulenwettbewerben »Schulen im Trialog –

Europäische Identität und kultureller Pluralismus« will die

Herbert-Quandt-Stiftung das gegenseitige Verständnis

und die Integration von Migranten in die »gesellschaft-

liche Mitte« fördern.

Ihre erfolgreiche Arbeit als Ideenagentur und Impuls-

geber wird die Stiftung nunmehr selbständig fortsetzen.

Dank einer Zustiftung von Frau Susanne Klatten in Höhe

von 15 Mio.€ zum Stiftungskapital von derzeit 25 Mio.€

wird sie dazu in der Lage sein.

ALTANA KULTURFORUM VERSELBSTÄNDIGT

Das ALTANA Kulturforum widmete zwei Ausstellungen

2006 – »Karin Kneffel · Verführung und Distanz« und

»Karl Bohrmann · Innenräume – Außenräume 1« – zwei

Künstlern aus der eigenen Sammlung. Wie die beiden

Ausstellungen waren auch das Künstlergespräch mit

Karin Kneffel und der Klavierabend mit Kompositionen

von Karl Bohrmann und seinem Freund Helmut Lachen-

mann sowie die Lesung aus den Notizen des Künstlers

bestens besucht. Mit mehr als 26.000 Besuchern über-

traf die Ausstellung »August Macke · Durchfreuen der

Natur 2« die eigenen Erwartungen bei weitem. Zu allen

drei Sinclair-Haus-Ausstellungen wurde ein museumsdi-

daktisches Programm für Schulklassen, Kinder und

Jugendliche und Erwachsenengruppen angeboten.

Seit 1. Januar 2007 firmiert das zuvor konzerneigene

Kulturforum als ALTANA Kulturstiftung gemeinnützige

GmbH. In die neue private Gesellschaft brachte ALTANA

als Sachspende die Sammlung mit rund 600 Einzelwerken

internationaler zeitgenössischer Künstler und das Sinclair-

Haus in Bad Homburg ein. Darüber hinaus erhielt die

Gesellschaft vom Unternehmen ein Startkapital von fünf

Millionen Euro; Frau Klatten wird den gleichen Betrag

zur Verfügung stellen. Die über 25-jährige renommierte

Institution wird ihr bisheriges Angebot zukünftig um ein

umfangreiches Bildungsprogramm zum Thema »Kunst

und Natur« erweitern: Mit Veranstaltungen in Schulen

und Kindergärten, umfassenden Workshops in den Schul-

ferien und verbreitertem Kurs- und Führungsangebot für

Kinder, Jugendliche und Erwachsene möchte die ALTANA

Kulturstiftung weiterhin für Kunst begeistern und nach-

haltig ein Bewusstsein für Natur schaffen.


UMWELTSCHUTZ SPEZ IALCHEMIE

> PERSONALENTWICKLUNG

> GESELLSCHAFTLICHES ENGAGEMENT

BÜRGERSCHAFTLICHES ENGAGEMENT – KONTINUITÄT TROTZ WANDEL

1 in Kooperation mit der Staatlichen Graphischen Sammlung München 2 in Kooperation mit dem Kunstmuseum Bonn und dem August Macke

Haus Bonn

ALTANA CORPORATE CITIZENSHIP 2006

Als wissen- und innovationsgetriebenes Unternehmen hängt unser unternehmerischer

Erfolg von der Zukunftsfähigkeit der Gemeinwesen ab, in denen wir tätig sind,

deren Bildungs- und Ausbildungsangebote, politischen Rahmenbedingungen und

kultureller Vielfalt. Dazu wollen wir einen Beitrag leisten.

HERBERT-QUANDT-STIFTUNG 1

GESELLSCHAFT UND POLITIK

> 12. /13. Mai 2006: 26. Sinclair-Haus-Gespräch »Die

Zukunft der gesellschaftlichen Mitte in Deutschland«,

Bad Homburg

> 28. Juni 2006: »Die Zukunft der gesellschaftlichen Mitte

in Deutschland«, Diskussionsrunde mit Prof. Dr. Stefan

Hradil von der Universität Mainz und Prof. Tom Ling,

RAND Europe, Frankfurt am Main

> 29. Juni 2006: »Philosophie der Bürgerlichkeit: Neue

Perspektiven für die gesellschaftliche Mitte«, Gesprächs-

abend mit Dr. Jens Hacke, Institut für Sozialwissen-

schaften, Humboldt Universität zu Berlin, Berlin

> 8. November 2006: »Die gesellschaftliche Mitte in

Deutschland – Stiefkind der Politik?« Podiumsgespräch

mit Dr. Norbert Röttgen, MdB, 1. Parlamentarischer Ge-

schäftsführer der CDU/CSU-Bundestagsfraktion und

Bernd Ulrich, Chefredakteur und Leiter des Hauptstadt-

büros der Wochenzeitung DIE ZEIT, Berlin

> 7. Dezember 2006: »Die Zukunft der gesellschaftlichen

Mitte in Deutschland und die Rolle der Kirche«, Ge-

sprächsabend mit Monsignore Prof. Dr. Peter Schallen-

berg, Moraltheologe aus Fulda, Berlin

TRIALOG DER KULTUREN

> Ab März 2006: »Schulen im Trialog – Europäische Iden-

tität und kultureller Pluralismus«, Schulenwettbewerb II,

> 15. – 27. Juli 2006: Sommerakademie »Kulturen des

Lernens« in Kooperation mit dem Goethe Institut (Kairo),

Alexandria

> 18. September 2006: »Schulen im Trialog – Europäische

Identität und kultureller Pluralismus«, Wettbewerb I, Aus-

zeichnung von 6 Schulen in Bad Homburg

> 13. /14. November 2006: 11. Internationale Trialog-Kon-

ferenz »Religionen in der Schule – Bildung in Deutsch-

land und Europa vor neuen Herausforderungen«, Berlin

Januar Februar April JuniMärz

ALTANA KULTURFORUM

ALTANA KULTURFORUM

HERBERT-QUANDT-STIFTUNGALTANA KULTURFORUM


ALTANA FORUM FÜR BILDUNG UND WISSENSCHAFT




Mai

74 GESELLSCHAFTLICHES ENGAGEMENT

1 Weitere Informationen finden Sie unter www.h-quandt-stiftung.de 2 www.altana-kulturstiftung.de

ALTANA KULTURFORUM 2

KUNSTAUSSTELLUNGEN IM SINCLAIR-HAUS

> 7. April 2006 – 18. Juni 2006:

»Karin Kneffel · Verführung und Distanz«,

Gemälde und Aquarelle.

> 1. September 2006 – 22. Oktober 2006:

»Karl Bohrmann · Innenräume – Außenräume«,

Zeichnungen 1991-1998.

> 10. November 2006 – 8. Januar 2007:

»August Macke · Durchfreuen der Natur«,

Gemälde, Zeichnungen, Aquarelle.

KUNSTFÖRDERUNG

> 28. Januar 2006 – 2. April 2006:

»Joan Miró · Fantastische Welten«, Kunsthalle Emden

> 17. Mai 2006 – 30. Juni 2006:

»Rosemarie Trockel«, Villa Massimo Rom

> 1. /2. Juli 2006: Kunst privat! – Tage der Unternehmens-

Kunstsammlungen in Hessen

ALTANA FORUM FÜR

BILDUNG UND WISSENSCHAFT

> 5. April – 9. April 2006: Stipendiatentreffen der osteu-

ropäischen Austauschstudenten und Nachwuchswissen-

schaftler der Universitäten Konstanz und Dresden in

Berlin

> 27. Juni 2006: Präsentation des Bildungsforums und des

Projektes »frühstart« beim Sommersymposium der Initi-

ative Freiheit und Verantwortung in Berlin

> 30. Juni 2006: Akademische Abiturfeier des 1. Jahrgangs

der Internatsschule Schloss Hansenberg im Beisein von

Ministerpräsident Koch, Kultusministerin Wolff und

Dr. Nikolaus Schweickart

> Herbst 2006: Evaluation des Postgraduiertenstudiums

Sozialwissenschaften für Berliner Lehrer und Veröffent-

lichung der Studienergebnisse

> 24. Oktober 2006: Eröffnung der Speaker Series des

Herbert-Quandt-Forums an der WHU Koblenz mit Dr.

Nikolaus Schweickart

Juli August Oktober DezemberSeptember November

ALTANA KULTURFORUM

HERBERT-QUANDT-STIFTUNG ALTANA FORUM FÜR BILDUNG UND WISSENSCHAFT

ALTANA KULTURFORUMHERBERT-QUANDT-STIFTUNG




ALTANA KULTURFORUM


UMWELTSCHUTZ SPEZ IALCHEMIE

PERSONALENTWICKLUNG

> GESELLSCHAFTLICHES ENGAGEMENT

LAGEBERICHT

Seite 77 >> Elftes Rekordjahr in FolgeDer ALTANA Konzern erreichte 2006 erneut sein Umsatz- und Ergebnisziel: Basierend auf der bisherigen Konzern-

struktur wurde der Umsatz um 18% auf 3,9 Mrd.€, das Ergebnis (EBT ) vor Sonderaufwendungen für die Kon-

zernneuordnung um 21% über Vorjahr gesteigert. ALTANA Chemie erzielte ein Umsatzwachstum von 43% und

einen Ergebnisanstieg (EBT) in der gleichen Größenordnung. ALTANA Pharma steigerte Umsatz und Ergebnis (EBT)

um 9% bzw. 13%.

Seite 78 >> Strategischer Partner für ALTANA Pharma Mit der am 21. September 2006 bekannt gegebenen vollständigen Veräußerung des Pharmageschäfts an das

dänische Unternehmen Nycomed wurde die vom ALTANA Vorstand angekündigte Konzernneugliederung einge-

leitet. Nach der Genehmigung durch den Aufsichtsrat und die europäischen und US-amerikanischen Kartellbehörden

stimmte am 19. Dezember auch die Hauptversammlung der Transaktion zu. Damit waren die Voraussetzungen für

den Vollzug zum Jahresende gegeben. Am 31. Dezember 2006 ging die ALTANA Pharma AG mit ihren Tochter-

und Beteiligungsgesellschaften an die Nycomed-Gruppe über.

Seite 82 >> Konzernneuordnung vollzogen Durch die Trennung von ALTANA Pharma, einem der bisher zwei Unternehmensbereiche, wird die ALTANA AG zu

einem in den relevanten Marktsegmenten weltweit führenden Spezialchemieunternehmen. Durch die Umsatz-

beiträge von ECKART und Zukäufe in den Geschäftsbereichen Coatings & Sealants sowie Electrical Insulation erreicht

das Umsatzvolumen der ALTANA Chemie eine neue Größenordnung.

Seite 87 >> Starkes Wachstum des SpezialchemiegeschäftsMit ihrem Spezialchemiegeschäft erzielte ALTANA 2006 ein kräftiges Umsatzwachstum, das die eigenen Erwartungen

übertraf. Der Umsatz stieg nicht zuletzt akquisitionsbedingt um 43% auf rund 1,3 Mrd.€. Operativ wuchs ALTANA

um 10%, insbesondere in Asien, aber auch in Nordamerika und Europa. Die höchsten Zuwächse verbuchten Ad-

ditives & Instruments und Effect Pigments. Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich trotz hoher akquisitionsbedingter

Zusatzaufwendungen in etwa mit dem Umsatzwachstum um 42% auf 147 Mio.€.

STRATEGISCHE NEUAUSRICHTUNG DES ALTANA KONZERNS

76

> KONZERN (BISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Aufgrund des zum Jahresende 2006 erfolgten Verkaufs

der ALTANA Pharma und der damit einhergehenden

vollständigen Abgabe des Pharmageschäfts verlangen

die internationalen Bilanzierungsstandards (IFRS) eine

getrennte Berichterstattung nach »Fortgeführten Aktivi-

täten« (Spezialchemiegeschäft und Holding ALTANA AG)

und »Nicht fortgeführten Aktivitäten« (ALTANA Pharma).

Um jedoch eine möglichst hohe Vergleichbarkeit zur

Berichterstattung in der Vergangenheit sicherzustellen,

berichten wir zunächst über den Geschäftsverlauf des

ALTANA Konzerns in seiner bisherigen Struktur.

ALTANA SCHLIESST ELFTES REKORDJAHR

MIT KONZERNUMBAU AB

Mit einem deutlichen Umsatzzuwachs von 18% (opera-

tiv 9%) auf den Rekordwert von knapp 3,9 Mrd.€ kann

ALTANA wiederum auf ein sehr erfolgreiches Geschäfts-

jahr zurückblicken. ALTANA Pharma steigerte das Ge-

schäftsvolumen – gestützt auf weiterhin gute Zuwächse

mit Pantoprazol – um 9% auf 2.573 Mio.€. ALTANA

Chemie konnte ihren Umsatz – getragen durch Akquisi-

tionen und eine erfreuliche Branchenkonjunktur – um

43% auf 1.294 Mio.€ ausbauen. Bereinigt um Akquisi-

tions- /Desinvestitions- und Wechselkurseffekte ergab

sich operativ ein Wachstum von 10%.

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) des ALTANA Konzerns in

seiner bisherigen Struktur stieg um 14% auf 779 Mio.€.

Die Umsatzrendite lag mit 20% trotz Sonderbelastungen

erneut auf hohem Niveau. Dies gilt auch für die opera-

tive Rendite (EBITDA) der beiden Unternehmensbereiche

ALTANA Pharma (29%) und ALTANA Chemie (18%).

ALTANA Pharma trug zum Konzernergebnis (EBT) – trotz

erheblicher Umsatzeinbußen in Deutschland beim Haupt-

umsatzträger Pantoprazol – 686 Mio.€ (+13%) bei, das

Spezialchemiegeschäft, nicht zuletzt durch ECKART,

147 Mio.€ (+42%).

Infolge des Konzernumbaus fielen Sonderaufwen-

dungen und andere Einmaleffekte in Höhe von 51 Mio.€

an, die mit 32 Mio.€ der Holding und mit 19 Mio.€ der

ALTANA Pharma zugeordnet sind. Ohne Berücksichti-

gung dieser einmaligen Belastungen erhöhte sich das

Ertragsvolumen (EBT) um 21% auf 830 Mio.€.

Die Investitionen blieben 2006 mit 188 Mio.€ um

24% unter Vorjahr, hauptsächlich wegen geringerer In-

vestitionen in immaterielle Vermögenswerte. In Forschung

& Entwicklung wurden knapp 500 Mio.€, 6% mehr als

im Vorjahr, investiert; davon entfielen 427 Mio.€ auf

die Pharmasparte und 68 Mio.€ auf den Bereich Chemie.

Für die ALTANA in ihrer bisherigen Struktur waren

zum Stichtag 31.12.2006 13.404 Mitarbeiter tätig, nur

geringfügig mehr als im Vorjahr (+1%).

GESCHÄFTSVERLAUF DES ALTANA KONZERNS IN SEINER BISHERIGEN STRUKTUR

LAGEBERICHT 77

> Wesentliche Kennzahlen

ALTANA Konzern(bisherige Struktur)

Pharma Chemie Holding

Mio.€ 2006 2 20051 ∆% 2006 2 20051 ∆% 2006 20051 ∆% 2006 20051

Umsatz 3.867 3.272 18 2.573 2.365 9 1.294 907 43 – –

EBITDA3 940 815 15 754 5 691 9 237 164 45 -514 -40

EBT3 779 684 14 686 5 608 13 147 104 42 -544 -28

Investitionen 188 246 -24 113 201 -44 75 44 67 – 1

Forschung 495 465 6 427 418 2 68 47 45 – –

Mitarbeiter 13.404 13.276 1 8.920 8.832 1 4.433 4.384 1 51 60

1 wie im Vorjahr berichtet2 pro-forma3 ohne Veräußerungsgewinn ALTANA Pharma4 inklusive 24 Mio.€ (EBITDA) bzw. 32 Mio.€ (EBT) Sonderaufwand aus Konzernumbau und anderen Einmaleffekten5 inklusive 19 Mio.€ zugeordneter Aufwand Konzernumbau

ALTANA hat ihr Pharmageschäft an die dänische Nyco-

med-Gruppe verkauft. Der Vollzug erfolgte zum Jahres-

ende 2006, nachdem der Aufsichtsrat, die zuständigen

Kartellbehörden der EU und USA und die Hauptversamm-

lung der Transaktion zugestimmt hatten. Das ALTANA

Management sieht darin einen wichtigen Schritt zur

Stärkung der Zukunftsfähigkeit von ALTANA Pharma.

Maßgebend für diese Entscheidung war die grund-

legende Veränderung der nationalen wie internationalen

Rahmenbedingungen für das ethnische Pharmageschäft.

Die Konsolidierung in der europäischen Pharmaindustrie

in 2006, speziell in Deutschland (Schering-Bayer, Merck-

Serono, UCB-Schwarz Pharma, Akzo Nobel), ist die Folge

dieser Entwicklung. Die Belastungen aus

> deutlich gestiegenen Forschungs- und Entwicklungs-

kosten,

> höheren Zulassungsanforderungen, insbesondere in

den USA,

> gesundheitspolitischen Maßnahmen, staatlichen Res-

triktionen, Reglementierungen und Kostensenkungspro-

grammen wie beispielsweise die Festbeträge* für ver-

schreibungspflichtige Arzneimittel in Deutschland, die

den Patentschutz für innovative Therapeutika faktisch

aushöhlen,

> der Notwendigkeit internationaler Vertriebs- und Pro-

duktionsstrukturen und

> dem verstärkten Wettbewerb durch Generika-Anbieter

können von einem Unternehmen mittlerer Größe wie

ALTANA kaum noch allein getragen werden.

Hinzu kamen interne Gründe: Bedingt durch Rück-

schläge bei der Entwicklung wichtiger Produktkandidaten

kam es zu erheblichen zeitlichen Verzögerungen im Hin-

VERKAUF PHARMA78

ABGABE DES PHARMAGESCHÄFTES

in Mio.€ Inland Ausland Gesamt> Umsatz Pharma

2006

2005

2004

2003

2002

2.573

2.365

2.109

1.980

1.861

380

439

371

375

390

2.193

1.926

1.738

1.605

1.471

in Mio.€> Marktumsatz Pantoprazol

seit Produkteinführung

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

2.882

2.768

2.481

2.350

2.007

1.326

650

369

280

180

93

KONZERN (B ISHER)

> VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

blick auf die klinische Entwicklung und auf die erwarteten

Zulassungszeitpunkte. Durch diese Verzögerungen wird

nach dem Patentablauf des wichtigsten Umsatzträgers

von ALTANA Pharma – Pantoprazol – in den Jahren 2009/

2010 eine erhebliche Umsatz- und Nachschublücke ent-

stehen, die zu einem wesentlichen Ergebnisrückgang

führen wird. Die Atemwegsprojekte Ciclesonid und Roflu-

milast werden – abweichend von früheren Erwartungen

– nicht in der Lage sein, diese Lücke vollständig zu

schließen. Die Forschungspipeline enthält zwar eine

Reihe weiterer Forschungskandidaten; deren Reifegrad

und die zu erwartenden Umsätze sind allerdings nicht

ausreichend, um die durch den Patentablauf von Panto-

prazol entstehende Lücke schließen zu können.

Der Zusammenschluss mit der Nycomed-Gruppe bie-

tet strategische Vorteile, da sich beide Unternehmen in

wichtigen Bereichen ergänzen. Die Geschäftstätigkeit

von Nycomed und ALTANA Pharma ist weitgehend kom-

plementär, sowohl in geografischer Hinsicht als auch bei

den Produkten. Es wird erwartet, dass Nycomeds Pro-

dukte nach dem Ablauf des Patentschutzes von Panto-

prazol wesentlich zu einem stabilen Cash Flow beitragen.

Die Forschungs- und Entwicklungskapazitäten von

ALTANA Pharma werden mit Nycomeds Entwicklungs-

und Lizenzerfahrung zusammengeführt. Dies sollte eine

erfolgreiche Generierung von Produkten auch in Zukunft

sicher stellen.

ALTANA PHARMA WÄCHST MIT HAUPTUMSATZ-

TRÄGER UND AUSLANDSGESCHÄFT

ALTANA Pharma erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr

Umsatzerlöse von 2.573 Mio.€ (2005: 2.365 Mio.€) und

somit einen Zuwachs von 9%. Bereinigt um Wechselkurs-

effekte wurde operativ ein Plus von 8% erwirtschaftet.

LAGEBERICHT 79

Mio.€ 2006 2005 ∆%

Therapeutika 1 2.261 2.071 9

davon Magen /Darm 1.702 1.536 11

davon Atemwege 83 69 20

OTC 2 149 131 14

Diagnostika (Imaging) 3 108 108 -1

Übrige 4 55 55 0

Gesamt 2.573 2.365 9

> Umsatz nach Geschäftsfeldern

1

2 3 4

Mio.€ 2006 2005 ∆%

Europa 1 1.227 1.219 1

davon Deutschland 380 439 -14

Nordamerika 2 936 770 22

davon USA 761 651 17

Lateinamerika 3 311 279 12

Übrige Regionen 4 99 97 3

Gesamt 2.573 2.365 9


1

2

3

4

Mio.€ 2006 2005 ∆%

Europa 1 5.700 5.704 0

davon Deutschland 3.763 3.770 0

Nordamerika 2 1.352 1.381 -2

davon USA 1.079 1.145 -6

Lateinamerika 3 1.549 1.500 3


Gesamt 8.920 8.832 1


1

2

3

4

VERKAUF PHARMA80

Wachstumsmotor war erneut das strategische Kernge-

schäft »verschreibungspflichtige Medikamente«. Der Um-

satz mit »Therapeutika« stieg um 9% auf 2.261 Mio.€

(2005: 2.071 Mio.€). Ihr Anteil am Gesamtumsatz von

ALTANA Pharma erhöhte sich dadurch von 87% auf

88%.

Die tragende Säule des Geschäfts mit verschreibungs-

pflichtigen Medikamenten ist der Protonenpumpen-

hemmer* Pantoprazol, der 2006 1.551 Mio.€ (+14%)

und damit 69% des Therapeutikaumsatzes (2005: 66%)

bzw. 60% des Gesamtumsatzes von ALTANA Pharma

(2005: 58%) generierte. Weltweit erbrachte ALTANA

Pharmas Hauptumsatzträger – alle Vertriebspartner

eingeschlossen – einen Marktumsatz von 2.882 Mio.€

(+4%).

Mit Atemwegstherapeutika erlöste ALTANA Pharma 2006

insgesamt 83 Mio.€ (2005: 69 Mio.€). ALVESCO®, das

erste neue Produkt aus der Ciclesonid-Familie, trug im

zweiten Jahr seiner Markteinführung 18,2 Mio.€ (2005:

8,1 Mio.€) dazu bei.

Der Umsatz im Heimatmarkt Deutschland ging wegen

der Preissenkungen bei Pantoprazol infolge der zweima-

ligen Festbetragsabsenkungen sowie der Verordnungs-

steuerung bei den Kassenärzten zugunsten generischer

Protonenpumpenhemmer um 14% auf 380 Mio.€ zu-

rück. Das Auslandsgeschäft konnte dagegen um 14%

auf 2.193 Mio.€ ausgeweitet werden. Der Anteil des

Auslandsgeschäfts erhöhte sich infolge von 81% auf

85%.

* Glossar

Mio.€ 2006 2005 ∆%

Europa 1 1.030 1.049 -2

davon Deutschland 226 292 -23

Nordamerika 2 1.641 1.531 7

davon USA 1.429 1.356 5

davon Kanada 212 175 21

Lateinamerika 3 64 52 21


Gesamt 2.882 2.768 4

> Marktumsatz Pantoprazol nach Regionen

1

2

3 4

LAGEBERICHT 81

KONZERN (B ISHER)

> VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

TROTZ BELASTUNGEN ZWEISTELLIGER

ERGEBNISZUWACHS

Trotz erheblicher Umsatzeinbußen in Deutschland und

Restrukturierungskosten in den USA stieg das operative

Ergebnis (EBITDA) der ALTANA Pharma dank der guten

Entwicklung des internationalen Geschäfts um 9% auf

754 Mio.€. Maßgeblich hierfür waren die gute Umsatz-

entwicklung und geringere Zuwächse bei den Aufwen-

dungen für Marketing & Sales sowie Forschung & Ent-

wicklung, bedingt durch die zeitliche Verzögerung der

Entwicklungsprojekte. Das Ergebnis vor Steuern (EBT)

fiel mit 686 Mio.€ erfreulicher aus als erwartet. Hier

schlug der im Finanzergebnis erfasste Ertrag aus der Ver-

äußerung der GPC-Biotech-Anteile positiv zu Buche. Die

Umsatzrendite verbesserte sich folglich auf 26,7%. Die

operative Rendite (EBITDA) lag bei 29,3%.

VERÄUSSERUNGSGEWINN AUS

PHARMA-TRANSAKTION

Der für das Pharmageschäft erzielte Gesamtkaufpreis von

rund 4,7 Mrd.€ setzt sich aus dem Unternehmenswert

der ALTANA Pharma AG von 4,215 Mrd.€ und dem zum

Jahresende ermittelten Kaufpreisanpassungsbetrag von

rund 0,5 Mrd.€ zusammen, der im Wesentlichen die

Nettoliquidität von ALTANA Pharma enthält. Der nach

den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften (HGB)

ermittelte Veräußerungsgewinn aus der Transaktion –

also der Erlös nach Abzug des Buchwerts der Pharma-

sparte (159 Mio.€) sowie der mit der Transaktion ver-

bundenen Steuern (77 Mio.€) und Kosten (15 Mio.€) –

soll 2007 an die ALTANA Aktionäre ausgeschüttet wer-

den. Der in der Konzernrechnungslegung gemäß IFRS

geführte Buchwert des Pharmageschäfts ist mit 1.274

Mio.€ deutlich höher als der Wert gemäß HGB. Daher

wird im Konzernabschluss ein entsprechend geringerer

Veräußerungsgewinn ausgewiesen.

ERGEBNISBEITRAG PHARMA GESAMT

Im Konzernabschluss nach IFRS setzt sich das Ergebnis

nach Steuern der »Nicht fortgeführten Aktivitäten« wie

folgt zusammen:

Mio. € 2006

Ergebnis aus laufendem Geschäft der ALTANA Pharma

nach Steuern und Endkonsolidierung 478

Veräußerungsgewinn nach Steuern und

Endkonsolidierung 3.338

Ergebnis nach Steuern »Nicht fortgeführte Aktivitäten« 3.816

in Mio.€> Ergebnis vor Steuern (EBT)

2006

2005

2004

2003

2002

686

608

524

520

464

KONZERN (NEU)82

KONZERNSTRUKTUR UND GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

RECHTLICHE KONZERNSTRUKTUR

Durch den Verkauf der ALTANA Pharma wird die ALTANA

AG zu einem in den relevanten Marktsegmenten welt-

weit führenden Spezialchemieunternehmen. Das opera-

tive Geschäft verteilt sich auf die vier rechtlich selb-

ständigen Geschäftsbereiche Additives & Instruments,

Effect Pigments, Electrical Insulation sowie Coatings &

Sealants, die von der ALTANA AG als Managementhol-

ding geführt werden (siehe »Organigramm« Umschlag-

innenseite vorne und S. 84). Der Sitz der ALTANA AG

wird im Lauf des Geschäftsjahres 2007 von Bad Homburg

nach Wesel an den Niederrhein, den bisherigen Hauptsitz

der ALTANA Chemie, verlegt.

Die operative Organisation der beiden Geschäftsbe-

reiche Additives & Instruments und Effect Pigments ent-

spricht einer Stammhausstruktur. Die Führungsgesell-

schaften – BYK Chemie GmbH (Additives & Instruments)

und ECKART GmbH & Co. KG (Effect Pigments) – haben

ihren Sitz in Wesel bzw. in Fürth. Die beiden anderen

Geschäftsbereiche werden über die zwischengeschalte-

ten Holdinggesellschaften ALTANA Electrical Insulation

GmbH (ab Mai 2007 ELANTAS Electrical Insulation GmbH)

und ALTANA Coatings & Sealants GmbH (ab Mai 2007

ACTEGA Coatings & Sealants GmbH) geführt, deren Sitz

jeweils Wesel ist.

Der Unternehmensverbund der ALTANA Gruppe be-

steht aus 42 operativen Gesellschaften mit 31 Produk-

tionsstätten. Mit Ausnahme der in Indien börsennotier-

ten Beck India Ltd. (Beteiligungsanteil 89%) handelt es

sich jeweils um 100%ige Tochtergesellschaften.

NEUER UNTERNEHMENSAUFTRITT FÜR

EINE STARKE MARKENFAMILIE

Nach der ordentlichen Hauptversammlung am 3. Mai

2007 wird sich ALTANA mit neuem Erscheinungsbild

öffentlich präsentieren. Der neue, einheitliche Unterneh-

mensauftritt soll dazu beitragen, die Marke ALTANA als

Spezialchemieunternehmen bekannt zu machen. Ziel

des im Dezember 2006 verabschiedeten Konzepts ist es,

eine starke Markenfamilie unter der Dachmarke ALTANA

zu schaffen, die einerseits die Zugehörigkeit zur ALTANA

Gruppe, andererseits aber die operative Eigenständigkeit

der Geschäftsbereiche zum Ausdruck bringt. Letzteres

ist wichtig, damit jeder Geschäftsbereich weiterhin in

seinen jeweiligen Anwendungsmärkten als Einheit mit

eigenem Gesicht – als Marke – wahrgenommen werden

kann.

Neben dem weiterentwickelten Logo mit einer neuen

Bildmarke und neuen Unternehmensfarben wird die

Namensgebung der Tochtergesellschaften vereinheitlicht.

Neben BYK® (Additives & Instruments) und ECKART

(Effect Pigments), zwei etablierten starken Marken, wer-

den die anderen beiden Geschäftsbereiche in ELANTAS

(Electrical Insulation) und ACTEGA (Coatings & Sealants)

umbenannt. Alle vier Geschäftsbereiche werden die

selbe Bildmarke wie die ALTANA AG nutzen.

GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

Als Spezialchemieunternehmen ist ALTANA im weitesten

Sinne auf Oberflächenschutz und -veredelung speziali-

siert, sei es für Autos, Lebensmittelverpackungen, Drähte,

elektronische Platinen, Kunststoffmöbel oder Lippenstifte.

Die Produktpalette reicht von Additiven über Effektpig-

mente, Speziallacke, Dichtungs- und Vergussmassen,

Imprägnierharze bis zu Prüf- und Messinstrumenten.

Unsere Kunden sind Lackhersteller, Lack- und Kunststoff-

verarbeiter sowie namhafte Unternehmen der Elektro-,

Elektronik-, Grafik- und Kosmetikindustrie.

ALTANA vertreibt ihre Produkte in über 100 Ländern

und hat sich mit deren Qualität national wie internatio-

nal bei ihren Kunden einen Ruf als zuverlässiger Partner

mit hoher Innovationskraft und maßgeschneidertem

Service erworben.

Um den steigenden Kundenanforderungen hinsicht-

lich Zeit, Qualität und Kosten Rechnung zu tragen und

die nachgefragte hohe Anwendungsberatungs- und Ser-

GESCHÄFTS- UND RAHMENBEDINGUNGEN DES NEUEN ALTANA KONZERNS

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

> KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

viceintensität vor Ort sicherzustellen, unterhalten alle vier

Geschäftsbereiche der ALTANA ein weltweites Netzwerk

aus anwendungstechnischen Laboren und Spezialisten,

das der Geschäftsentwicklung entsprechend regional ge-

zielt ausgebaut wird. Gegenwärtig betreibt die ALTANA

Gruppe weltweit 45 Service- und Forschungslabors und

31 Produktionsstätten. Forschung, Anwendungstechnik,

Produktion und Vertrieb sind zur effizienten Entwicklung

kundengerechter und hoch innovativer Produkte eng mit-

einander verzahnt.

PRODUKTLINIEN UND WETTBEWERBSPOSITIONEN

Das Produktportfolio des Geschäftsbereichs Additives &

Instruments (BYK-Chemie) umfasst annähernd 300 Pro-

dukte. Es reicht von Netz- und Dispergieradditiven zur

gleichmäßigen Verteilung und Stabilisierung fester Stoffe

in Flüssigkeiten bis zu Entschäumern und Entlüftern, mit

denen Luftblasen in Lacken und Kunststoffen zerstört

werden. Ergänzend zu den Additiven produziert und ver-

treibt die BYK-Chemie-Tochter BYK-Gardner Mess- und

Prüfinstrumente, mit denen die Oberflächeneigenschaften

von Lacken und Kunststoffen gemessen werden können.

Die BYK-Chemie ist damit der einzige Anbieter von Sys-

temlösungen für vielfältige Anwendungen in der Lack-

und Kunststoffindustrie. Im jeweiligen Branchenumfeld

sind BYK-Chemie® und BYK-Gardner® international füh-

rende Marken. Das kommt auch in der führenden Markt-

position des Geschäftsbereichs Additives & Instruments,

in den drei Wachstumsmärkten Lackadditive, Kunststoff-

additive und Instrumente zum Ausdruck.

Der Geschäftsbereich Effect Pigments (ECKART) bietet

seinen Kunden individuell auf deren Bedarf abgestimmte

Pigmente an, die Anforderungen sowohl an die optischen

als auch technischen Eigenschaften wie Formulierbarkeit,

Lieferform und Umweltfreundlichkeit erfüllen. Hinsicht-

lich der technischen Eigenschaften von Lacken und

Kunststoffen ergeben sich Schnittstellen zwischen den

Geschäftsbereichen Effect Pigments und Additives & In-

struments. ECKART beherrscht als einziger Wettbewerber

auf dem Markt die gesamte Prozess- und Wertschöp-

fungskette zur Herstellung von Metalleffektpigmenten –

angefangen bei der Produktion von Vormaterial bis zur

Pigmentbeschichtung und Formulierung von Fertigpro-

dukten wie Spezial- und Druckfarben. In den Geschäfts-

feldern »Lackanwendungen« und »Druckfarben und

Anwendungen für die Grafische Industrie« ist ECKART

bereits Marktführer; im Markt für »Technische Anwen-

dungen«, bei »Kosmetik« und »Kunststoffanwendungen«

belegt ECKART führende Positionen.

Der Geschäftsbereich Electrical Insulation (ab Mai

2007 ELANTAS) ist auf flüssige Elektroisoliermaterialien,

wie Überzugslacke, Tränklacke, Harze und Vergussmassen,

spezialisiert, die u.a. in Elektromotoren, Transformatoren,

Generatoren, Sensoren und Leiterplatten zum Einsatz

kommen. Diese Bauteile findet man in elektrischen Haus-

haltsgeräten, Fernsehapparaten, Computern, Leuchten,

Automotoren und Windkrafträdern. Während Electrical

Insulation in den beiden Wachstumsmärkten »Primär-

und Sekundärisolierstoffe« Marktführer ist, gilt es, das

Wachstumspotenzial im größten Markt »Elektronik und

technische Anwendungen« erst noch zu realisieren.

Coatings & Sealants (ab Mai 2007 ACTEGA) hat sich

in den vergangenen drei Jahren neu auf den Bereich

sekundäre Materialien für Verpackungen ausgerichtet.

Entwickelt und produziert werden Produkte für die Druck-

(Graphic Arts) und die Verpackungsindustrie (Converting

Specialites). Zum Produktportfolio gehören Dichtungs-

materialien und anspruchvolle Lacke, die z.B. bei Ver-

packungen für Lebensmittel, Arzneimittel und Kosme-

tikprodukte, seien es Flaschendeckel, Dosenverschlüsse,

Beutel, Folien, Medikamentenblister, Schachteln, Mehr-

stückverpackungen, Verpackungsetiketten oder Zeit-

schriften- und CD-Cover Anwendung finden. Anders als

viele Wettbewerber bietet Coatings & Sealants komplette

Lösungen für Verpackungssysteme an.

LAGEBERICHT 83

WESENTLICHE ABSATZMÄRKTE

Die Geschäftstätigkeit der ALTANA konzentriert sich auf

die Märkte Europa, Amerika und Asien, wobei 48% der

Umsätze auf Europa, davon 17% auf Deutschland, 26%

auf Nord- und Südamerika, davon 19% auf die USA, und

23% auf Asien, davon 10% auf China, entfallen. Um

an dem dynamischen Wachstum der Region Asien, ins-

besondere Chinas, zu partizipieren, werden alle vier Ge-

schäftsbereiche ihre Aktivitäten dort verstärken. Das gilt

vor allem für den Geschäftsbereich Effect Pigments, der

gegenwärtig in Zhuhai eine neue Fertigungsstätte errich-

tet. 2006 konnte Coatings & Sealants außerdem durch

Zukäufe seine Position in den USA deutlich verbessern.

Ein weiterer Zielmarkt ist Südamerika, in dem Electrical

Insulation mit dem Zukauf von ALTANA Isolantes Eléc-

tricos do Brasil seine Präsenz ausgebaut hat.

UNTERNEHMENSSTEUERUNG,

ZIELE UND STRATEGIE

Zentrales Ziel des ALTANA Managements ist die kontinu-

ierliche Steigerung des Unternehmenswerts durch pro-

fitables Wachstum und die Konzentration auf Geschäfts-

bereiche, die uns im Hinblick auf Wettbewerbsposition

und Leistungsfähigkeit die besten Entwicklungschancen

bieten. Die wichtigsten Elemente der Unternehmenssteu-

erung unter Einsatz wertorientierter Kennzahlen sind

dementsprechend: Wachstum, operative Effizienz und

optimaler Kapitaleinsatz.

STEUERUNGSKENNZAHLEN

Die Geschäftsbereiche werden vom Vorstand mittels ver-

schiedener finanzieller Kenngrößen gesteuert. ALTANA

verfolgt eine langfristige Wachstumsstrategie: Orga-

nisches Wachstum und das operative Ergebnis sind daher

wichtige Steuerungsgrößen. Neben den aus der Ergebnis-

rechnung direkt oder indirekt ableitbaren Spitzenkenn-

zahlen wie Umsatz, EBITDA oder EBIT verwendet ALTANA

zur Unternehmenssteuerung auch die Kennzahl ROCE,

anhand der die Kapitalrendite innerhalb eines Jahres

gemessen werden kann. Minimalziel ist ein operativer

Ertrag, der zumindest die Kapitalkosten von ALTANA

deckt.

Unsere Gesellschaften werden darüber hinaus auch

durch nicht finanzielle Kennzahlen wie Marktanteile,

Innovationsgrad, Auslastung, Forderungsreichweite etc.

gesteuert, die regelmäßig erhoben und analysiert werden.

KONZERN (NEU)84

Lackadditive

Kunststoffadditive

Mess- und Prüfinstrumente

Materialien für die

Verpackungsindustrie

Materialien für die

Grafische Industrie

Primärisoliermaterialien

Sekundärisoliermaterialien

Elektronik und

Technische Anwendungen

Lackanwendungen

Druckfarben und

Grafische Industrie

Kosmetik

Kunststoffanwendungen

Technische Anwendungen

BYKAdditives & Instruments

ECKARTEffect Pigments

ELANTAS1

Electrical InsulationACTEGA1

Coatings & Sealants

ALTANA

1 Name des Geschäftsbereichs nach der für Mai 2007 geplanten Umbenennung

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

> KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Diese spezifischen Kennziffern finden – soweit möglich

und sinnvoll – Eingang in individuelle Zielvorgaben. Als

Messgröße für den wirtschaftlichen Erfolg sind sie auch

Bestandteil der variabeln Vergütungskomponente der

jeweils verantwortlichen Führungskräfte.

UNTERNEHMENSSTRATEGIE

ALTANA hält ein organisches Wachstum von jährlich

durchschnittlich 6% für erreichbar. Basis dieses orga-

nischen Wachstums ist die Wachstumsdynamik unserer

Absatzmärkte. Wir konzentrieren uns dabei auf expan-

dierende Nischenmärkte, in denen wir führende Markt-

positionen halten oder erreichen können. Da unsere

Zielmärkte stark fragmentiert sind, sehen wir trotz Markt-

führerschaft in einzelnen Märkten noch erhebliches

Wachstumspotenzial für uns.

Unser Kerngeschäft sind auf den Bedarf unserer Kun-

den zugeschnittene Problemlösungen mit dazu passenden

chemischen Spezialitäten. Weil der Kostenanteil unserer

Spezialprodukte an den Gesamtproduktionskosten unse-

rer Industriekunden verhältnismäßig gering, die Wert-

steigerung, die die Produkte unserer Kunden durch unsere

Spezialprodukte erfahren, aber erheblich ist, spielt für die

Kaufentscheidung nicht unbedingt der Preis die wesent-

liche Rolle, sondern die Leistungsfähigkeit unserer Spezi-

alitäten. Daher sind nach der Wachstumsdynamik unserer

Zielmärkte Innovationen, die unseren Kunden neue Ab-

satzchancen eröffnen, ein wesentlicher Motor für unser

organisches Wachstum. Der Bedeutung einer hohen Inno-

vationskraft für unsere Unternehmensentwicklung Rech-

nung tragend, strebt ALTANA die mittelfristige Erhöhung

ihrer im Branchenvergleich bereits überdurchschnittlich

hohen Aufwendungen für Forschung & Entwicklung (F&E)

auf etwa 6% des Umsatzes an.

Maßgeschneiderte Problemlösungen und Produktef-

fekte, wie die von uns angebotenen, entstehen in erster

Linie in enger Zusammenarbeit mit unseren internationa-

len Industriekunden. Dazu müssen wir global aufgestellt

sein, sodass eine gezielte regionale Expansion Teil der

Unternehmensstrategie ist. Historisch bedingt liegt der

Schwerpunkt unserer Geschäftstätigkeit mit knapp 50%

noch in Europa. Wir streben den weiteren Ausbau unserer

globalen Präsenz an, die unser Geschäft in den einzelnen

Märkten widerspiegelt. Dabei setzen wir bewusst auf

Führungskräfte aus den jeweiligen Märkten, die mit der

Kultur und Sprache unserer Kunden vertraut sind.

Neben dem organischen Wachstum ist das Wachs-

tum durch Akquisitionen – seien es Arrondierungen oder

neue Geschäftsbereiche – ein wesentliches Ziel unserer

Unternehmensstrategie. ALTANA hält hier ein im jährli-

chen Durchschnitt mindestens 4%iges externes Wachs-

tum für realisierbar. Dazu analysieren wir die Aktivitäten

in unserem Geschäftsportfolio jährlich hinsichtlich ihres

Potenzials, ihrer Übereinstimmung mit unserem Ge-

schäftsmodell und unseren Unternehmenszielen. Aus

der strategischen Analyse werden gezielte Investitions-

und Desinvestitionsstrategien zur Weiterentwicklung

des Portfolios entwickelt. Aufgrund der zahlreichen

Akquisitionen verfügt ALTANA über breite Erfahrungen

in der Zielauswahl, der Unternehmensbewertung, der

effizienten Abwicklung von Transaktionen und der

erfolgreichen Integration zugekaufter Unternehmen.

ÜBERBLICK ÜBER DEN GESCHÄFTSVERLAUF

GESAMTWIRTSCHAFTLICHE

RAHMENBEDINGUNGEN

Die weltwirtschaftliche Expansion setzte sich auch 2006

fort. Nach aktuellen Schätzungen fiel das Weltwirtschafts-

wachstum mit 5,2% (2005: 4,9%) sogar etwas höher

aus als erwartet. Die US-Konjunktur hat mit 3,3% im Ver-

gleich zum Vorjahr leicht an Fahrt verloren. Hohe Energie-

preise, diverse Zinserhöhungen und Abkühlungseffekte

am Immobilienmarkt dämpften den privaten Konsum und

infolge das Wachstum der amerikanischen Wirtschaft.

Weitgehend stabil blieb im Jahresdurchschnitt der Wech-

selkurs des Euro zum US-Dollar. Das Welthandelsvolumen

stieg kräftig um voraussichtlich 9,6% gegenüber 7%

im Vorjahr.

LAGEBERICHT 85

Die hohe Wirtschaftsdynamik in China hielt an – ge-

tragen von steigenden Investitionen und einer sich gut

entwickelnden Exportkonjunktur. Die chinesische Wirt-

schaft wuchs 2006 um voraussichtlich 10,6%. Auch die

übrigen ostasiatischen Schwellenländer weisen mit 5%

überdurchschnittliche Wachstumsraten aus. Die steigende

Rohstoffnachfrage und der hohe Rohölpreis unterstützten

das Wachstum in einigen osteuropäischen Ländern, ins-

besondere in Russland (6,5%).

Spürbar erholt zeigt sich erstmals seit 2000 wieder

der Euroraum. Das reale Bruttoinlandsprodukt stieg

Schätzungen zufolge 2006 um 2,6%. Die deutsche Wirt-

schaft wuchs so stark wie seit sechs Jahren nicht mehr.

Aufgrund der anziehenden Binnennachfrage legte das

deutsche Bruttoinlandsprodukt deutlich um mehr als 2%

zu.

BRANCHENSPEZIF ISCHE RAHMENBEDINGUNGEN

Das Geschäftsjahr 2006 verlief für die deutsche Chemie-

Branche sehr erfolgreich. Angesichts eines stärker als

erwartet verlaufenen zweiten Halbjahrs stieg die Chemie-

produktion mit 3,5% höher als prognostiziert. Die Pro-

duktionskapazitäten der Chemieunternehmen waren mit

knapp 85% gut ausgelastet. Bedingt durch gestiegene

Energie- und Rohstoffpreise zogen auch die Erzeuger-

preise kontinuierlich an. Nicht zuletzt deshalb wird mit

einem Wachstum des Branchenumsatzes um 6% auf

162 Mrd.€ gerechnet. Wichtigster Wachstumsmotor blieb

auch 2006 die Auslandsnachfrage. Die Auslandserlöse

erhöhten sich um 7,5%. Aber auch das Inlandsgeschäft

konnte Zuwächse von 4,5% verzeichnen. Nicht nur die

Exporte in die asiatischen Schwellenländer und nach Ost-

europa nahmen zweistellig zu. Die Nachfrage aus Nord-

amerika und Europa stieg auch kaum langsamer.

Traditionell exportstarke Kundenbranchen wie die

Automobilindustrie, der Maschinenbau und die Verpa-

ckungsindustrie profitierten von der überdurchschnittlich

guten weltwirtschaftlichen Entwicklung. In Deutschland

kamen der konsumnahen Automobil- und Elektroge-

räteindustrie darüber hinaus die für 2007 angekündigte

Mehrwertsteuererhöhung und die darauf hin ins Jahr

2006 vorgezogenen Käufe zu Gute. Die deutsche Druck-

industrie setzte ihren Erholungskurs fort. Impulse kamen

von der allgemeinen Konjunkturbelebung und dem ver-

stärkten Wachstum der Werbeausgaben.

FORTSCHRITTE 2006

> März: Zur Verbesserung ihres US-Marktzugangs und zur

Stärkung ihres Bereichs Grafic Arts kauft Coatings & Seal-

ants Rad-Cure, einen Spezialist für UV- und Überdruck-

lacke sowie Klebstoffe für Papier- und Kartonverpa-

ckungen.

> April: Electrical Insulation expandiert strategisch und

geografisch in den Mercosur-Raum mit der Übernahme

der brasilianischen Produktionsstätte für Isolierharze des

italienischen Unternehmens INVEX S.p.A.

> Mai: Beck Electrical Insulation übernimmt Geschäft,

Technologie und Vertrieb der Chemiesparte der Kunst-

stoff-Chemische Produkte GmbH, die über innovative

Produkte und langjährige Erfahrung auf dem Gebiet

Lackierung und Schutz von elektronischen Baugruppen

verfügt.

KONZERN (NEU)86

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

> KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

> ALTANA stellt sich als Spezialchemieunternehmen auf

ihrem ersten Capital Markets Day am 16. November 2006

detailliert potenziellen Investoren vor.

> Im Rahmen des Abbaus von Überkapazitäten in Europa

stellt Electrical Insulation 2006 die Produktionen in Man-

chester (UK), Kempen (Deutschland) und Fort Wayne

(USA) ein. Die Produktionsvolumina werden in beste-

hende europäische Standorte und in Zhuhai (China)

integriert.

> Im Zuge der Realisierung von Synergiepotenzialen und

der Optimierung von Organisationsstrukturen im Ge-

schäftsbereich Effect Pigments wird die Produktion für

Aluminiumpasten in Porto Marghera (Italien) geschlossen

und auf bestehende europäische Standorte verlagert.

ERTRAGS-, F INANZ- UND VERMÖGENSLAGE

Im Zahlenwerk des Jahresabschlusses der ALTANA spiegelt

sich – auch nach dem Verkauf des Pharmageschäfts –

unverändert ein Unternehmen mit hoher Ertragskraft,

hohem Cash Flow und soliden Bilanzrelationen wider.

ERTRAGSLAGE

UMSATZ- UND ERGEBNISENTWICKLUNG

DES SPEZIALCHEMIEGESCHÄFTS

Die Geschäftsentwicklung 2006 ist geprägt von der Inte-

gration der ECKART Gruppe, die seit dem 1. Oktober

2005 den vierten Geschäftsbereich der ALTANA bildet.

Die größte Akquisition der Unternehmensgeschichte

hat sich materiell auf alle wesentlichen Kennzahlen der

Spezialchemie ausgewirkt:

Das Geschäftsvolumen stieg deutlich stärker als geplant

um 43% auf rund 1,3 Mrd.€ an. Zu diesem überdurch-

schnittlichen Wachstum trugen Akquisitions- und Desin-

vestitionseffekte mit 33 Prozentpunkten bei. Wechsel-

kursveränderungen hatten per Saldo keinen Einfluss auf

die Umsatzentwicklung, so dass operativ ein dynamisches

Wachstum von 10% erzielt wurde. Das operative Wachs-

tum geht zu etwa einem Drittel auf Mengensteigerungen

und zu etwa zwei Drittel auf Preis- und Produktmixver-

änderungen zurück. Die gestiegenen Rohstoffkosten

konnten überwiegend durch Preiserhöhungen weiterge-

geben werden.

LAGEBERICHT 87

> Umsatz und Ergebnis des Spezialchemiegeschäfts

Mio.€ 2006 2005 ∆%

Umsatz 1.294 907 43

Operatives Ergebnis (EBITDA) 237 164 45

Betriebsergebnis (EBIT) 159 113 41

Ergebnis vor Steuern (EBT) 147 104 42

Wie sich die ECKART Akquisition und in deutlich gerin-

gerem Maße die Akquisitionen in den Geschäftsbereichen

Coatings & Sealants und Electrical Insulation ausgewirkt

haben, verdeutlicht die Darstellung des Umsatzes nach

Geschäftsbereichen:

Die akquisitionsbedingt hohen Umsatzzuwächse wurden

auf allen wichtigen Märkten in Europa, Asien und Nord-

amerika erzielt.

Die Umsatzbasis der ALTANA ist traditionell in Europa

und Deutschland; mit dem Kauf von ECKART wurde

diese weiter ausgebaut. Operativ (bereinigt um Akquisi-

tions-, Desinvestitions- und Währungseffekte) wuchs

ALTANA im europäischen Markt um 9%. Das stärkste

Wachstum erzielten wir allerdings außerhalb der EU in

Amerika und in Asien. In Nord- und Südamerika haben

neben der Akquisition ECKART auch die Akquisitionen

Kelstar, Rad-Cure sowie ALTANA Isolantes Eléctricos do

Brasil zu einem kräftigen Umsatzzuwachs von 61% auf

331 Mio.€ geführt; operativ stieg der Umsatz in dieser

Region um 8%. Asien wuchs mit 39% nominal ver-

gleichsweise weniger stark, allerdings operativ erneut

überdurchschnittlich um 15%. In China, unserem dritt-

größten Einzelmarkt, generierten wir 2006 10% unserer

Umsätze.

Die starke organische und akquisitorische Ausweitung des

Geschäftsvolumens wurde entsprechend unserer Planung

nicht auf Kosten einer Verwässerung der Ertragskraft

vorangetrieben. Das operative Ergebnis (EBITDA) des

Spezialchemiegeschäfts belief sich im Geschäftsjahr auf

237 Mio.€; dies ist ein Plus gegenüber dem Vorjahr von

45%. Die EBITDA-Marge liegt mit 18,3% im Rahmen

der mittel- bis langfristigen Zielrendite von 18-20% und

damit im Wettbewerbsumfeld auf einem Spitzenniveau.

Mio.€ 2006 2005 ∆% ∆% op1

Additives & Instruments 1 409 364 13 13

Effect Pigments 2 339 75 132 122

Electrical Insulation 3 325 293 11 10

Coatings & Sealants 4 221 175 26 3

ALTANA 1.294 907 43 10

1 bereinigt um Währungseffekte (Translation) sowie Akquisitions- und Desinvestitionseffekte2 pro forma auf Gesamtjahresbasis

> Umsatz nach Geschäftsbereichen

Mio.€ 2006 2005 ∆% ∆% op1

Europa 1 627 455 38 9

davon Deutschland 223 142 57 9

Nord- und Südamerika 2 331 205 61 8

davon USA 243 144 69 12

Asien 3 297 214 39 15

davon China 127 91 40 10

Übrige Regionen 4 39 33 16 6

ALTANA 1.294 907 43 10

1 bereinigt um Währungseffekte (Translation) sowie Akquisitions- und Desinvestitionseffekte


1

2

3

4

1

2

3

4

KONZERN (NEU)88

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

> KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Das Betriebsergebnis (EBIT) erreichte mit einem Zuwachs

von 41% auf 159 Mio.€, trotz hoher akquisitionsbe-

dingter Abschreibungen auf immaterielle Vermögensge-

genstände, einen nahezu vergleichbaren Anstieg.

Auch das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte mit dem

Umsatz Schritt halten und stieg um 42% auf 147 Mio.€.

Die Umsatzrendite liegt, entgegen unseren Erwartungen,

die von einem akquisitionsbedingten Rückgang ausge-

gangen waren, unverändert zum Vorjahr bei 11,4%.

ENTWICKLUNG DER GESCHÄFTSBEREICHE

Der Geschäftsbereich Additives & Instruments wuchs

von Wechselkurseffekten unbeeinflusst organisch um

13% auf 409 Mio.€. Die Umsatzsteigerung ist überwie-

gend auf das gesteigerte Absatzvolumen zurückzufüh-

ren und nur in geringem Umfang auf Preiseffekte bzw.

die Veränderung des Umsatzmixes. Am dynamischsten

entwickelte sich erneut das Geschäft in Asien. Die

Umsätze in den für uns bedeutsamen Märkten China,

Japan und Südkorea konnten allesamt um rund 20%

gesteigert werden.

Die Steigerungsrate des EBITDA liegt mit 15% leicht

über der des Umsatzes, die operative Marge steigt somit

von 28,1% auf 28,8%. Das Betriebsergebnis liegt mit

100 Mio.€ um 17% über Vorjahr.

ECKART wird nach Vollzug der Übernahme seit Okto-

ber 2005 als vierter Geschäftsbereich Effect Pigments

geführt. 2006 ist das erste volle Geschäftsjahr, das im

Zahlenwerk der ALTANA konsolidiert ist. Effect Pigments

erlöste im abgelaufenen Jahr 339 Mio.€. Auf vergleich-

barer Vorjahresbasis wurde ein Wachstum von 13%

gegenüber 2005 erzielt.

LAGEBERICHT 89

in Mio.€ Inland Ausland Gesamt> Umsatz Spezialchemiegeschäft

2006

2005

2004

2003

2002

1.294

907

854

755

748

223

142

120

107

100

1.071

765

734

648

648

in Mio.€> Operatives Ergebnis (EBITDA)

Spezialchemiegeschäft

2006

2005

2004

2003

2002

237

164

156

135

146

> Additives & Instruments

Mio. € 2006 2005 ∆%

Umsatz 409 364 13



Zu der positiven Entwicklung trug ganz wesentlich das

Marktwachstum bei, das die Erwartungen übertraf. Die

stärksten Umsatzzuwächse erzielte Effect Pigments in

Asien.

Die Entwicklung der Weltmarktpreise für Metalle

belastete die Ertragslage. Die schon einige Jahre anhal-

tende Hausse u.a. für Zink, Kupfer und Aluminium hat

sich 2006 fortgesetzt. Die gestiegenen Kosten konnten

weitgehend als Produktpreissteigerungen weitergegeben

werden. Bei Produkten, deren Rohstoffpreise stark ange-

stiegen sind, wurde erstmals auf Rohstoffpreisanpas-

sungsklauseln zurückgegriffen. Dennoch konnte das

operative Ergebnis im pro-forma-Vergleich um 5% auf

67 Mio.€ gesteigert werden. Im Betriebsergebnis schla-

gen die hohen Abschreibungen auf die im Rahmen der

Akquisition aufgedeckten stillen Reserven zu Buche.

Der Geschäftsbereich Electrical Insulation steigerte

seinen Umsatz 2006 nominal um 11% auf 325 Mio.€.

ALTANA Isolantes Eléctricos do Brasil, die im April von der

italienischen INVEX deren brasilianische Produktions-

stätte für Isolierharze übernommen hat, trug 5 Mio.€

zum Umsatz bei. Auf die Umsatzentwicklung wirkten sich

Wechselkurseffekte leicht positiv aus. Bereinigt um Ak-

quisitions-, Desinvestitions- und Wechselkurseffekte

erzielte Electrical Insulation Umsatzzuwächse von 10%.

Der Elektroisoliermarkt wuchs 2006 nur moderat. Um-

satzwachstum konnte Electrical Insulation vorwiegend

in Asien und – sowohl akquisitionsbedingt als auch

organisch – in Lateinamerika erzielen.

Das operative Ergebnis stieg um 9% auf 44 Mio.€.

Die im Wesentlichen durch hohe, an den Ölpreis gekop-

pelte Lösungsmittelpreise gestiegenen Rohstoffkosten

konnten weitgehend als Produktpreissteigerungen wei-

tergegeben werden.

Im Geschäftsjahr wurde ein Programm zur Effizienz-

erhöhung der Organisation durchgeführt. Im Zuge der

Optimierung wurde die Produktion in den Werken in

Kempen (Deutschland), Fort Wayne (USA) und Manches-

ter (GB) eingestellt. Die angefallenen Sonderkosten im

niedrigen einstelligen Millionen-Bereich belasteten das

Ergebnis. Trotzdem konnte das Betriebsergebnis gegen-

über dem Vorjahr um 3 Mio.€ (+11%) auf 28 Mio.€

gesteigert werden.

Um die Präsenz von Coatings & Sealants auf dem

amerikanischen Markt auf dem Gebiet von strahlungs-

vernetzenden Lacken und Klebstoffen für Papier- und

Kartonverpackungen zu stärken, haben wir im Frühjahr

2006 das amerikanische Unternehmen Rad-Cure über-

nommen. Gemeinsam mit der im vierten Quartal 2005

erworbenen Kelstar verfügt der Geschäftsbereich nun

über eine starke Basis in Nordamerika. Insgesamt erlös-

te der Geschäftsbereich 221 Mio.€, 26% mehr als im

Geschäftsjahr zuvor. Das bereinigte operative Umsatz-

wachstum lag bei 3%.

KONZERN (NEU)90

> Effect Pigments

Mio. € 2006 2005 ∆%1

Umsatz 339 75 13



1 pro forma auf Gesamtjahresbasis

> Electrical Insulation

Mio. € 2006 2005 ∆%

Umsatz 325 293 11



KONZERN (B ISHER)

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> KONZERN (NEU)

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RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Das operative Ergebnis (EBITDA) wurde deutlich – um

67% – verbessert und beläuft sich auf 24 Mio.€. Die Er-

gebnisentwicklung profitierte von den positiven Effekten

aus den im Vorjahr durchgeführten Restrukturierungs-

maßnahmen und Portfoliobereinigungen. Belastend

wirkten sich dagegen die gestiegenen Rohstoffpreise aus,

insbesondere für ölnahe Lösungsmittel. Diese Effekte

wurden als Produktpreiserhöhungen, die allerdings über-

wiegend erst im dritten Quartal erfolgten, weitergegeben.

Trotz der durch die Akquisitionen Kelstar und Rad-

Cure bedingten Abschreibungen auf immaterielle Ver-

mögensgegenstände hat sich das Betriebsergebnis gegen-

über Vorjahr auf 15 Mio.€ verdreifacht.

ERGEBNIS DES ALTANA KONZERNS

Die »Fortgeführten Aktivitäten« umfassen das Spezial-

chemiegeschäft und die ALTANA Holding. Für den

ALTANA Konzern in seiner neuen Struktur ergeben sich

die nachstehenden wesentlichen Kennzahlen:

Das Ergebnis der »Fortgeführten Aktivitäten« wird durch

eine zweigliedrige Holdingorganisation beeinflusst. Die

Aufwendungen der Unternehmensbereichsholding

Chemie mit Sitz in Wesel in Höhe von 16 Mio.€ (2006,

EBITDA-Ebene) sind dabei bereits im Zahlenwerk der

Spezialchemieaktivitäten erfasst.

Das Ergebnis der Konzernholding in Bad Homburg

war 2006 durch Aufwendungen für den Konzernumbau

und andere Einmaleffekte beeinflusst. Insgesamt fielen

im Konzern hierfür 51 Mio.€ an, unter anderem für

die Ablösung der Mitarbeiterbeteilungsprogramme, die

Schließung der Holding in Bad Homburg, die Verselb-

ständigung der Kulturaktivitäten der ALTANA und für

Beratungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem

Konzernumbau. Der Sonderaufwand ist mit 32 Mio.€

im Ergebnis der Holding und mit 19 Mio.€ im Ergebnis

der ALTANA Pharma enthalten.

Bis zur Jahresmitte 2007 wird ALTANA vorüberge-

hend die zweigliedrige Holdingorganisation beibehalten.

Danach wird der bisherige Standort der Konzernholding

in Bad Homburg aufgegeben. Die Aufgaben werden dann

von der ALTANA AG mit Sitz in Wesel wahrgenommen,

die auf den dort bereits vorhandenen Strukturen aufbaut

und entsprechend um bisher in Bad Homburg betreute

Corporate-Funktionen erweitert wird. Die gesamten Hol-

dingkosten in der neuen Konzernstruktur werden auf

30 bis 35 Mio.€ jährlich veranschlagt. In der Übergangs-

LAGEBERICHT 91

> Coatings & Sealants

Mio. € 2006 2005 ∆%

Umsatz 221 175 26


Betriebsergebnis (EBIT) 15 5 >100

> Wesentliche Kennzahlen

Chemie Holding ALTANA Konzern(neue Struktur)

Mio.€ 2006 2005 ∆% 2006 2005 2006 2005 ∆%

Umsatz 1.294 907 43 – – 1.294 907 43

EBITDA 237 164 45 -511 -40 186 124 50

EBT 147 104 42 -541 -28 93 76 23

1 inklusive 24 Mio.€ (EBITDA) bzw. 32 Mio.€ (EBT) Sonderaufwand aus Konzernumbau und anderen Einmaleffekten

phase bis Mitte 2007 werden allerdings zusätzlich

noch die laufenden Aufwendungen der Holding in Bad

Homburg anfallen.

In die Ergebnisrechnung des Geschäftsjahres 2006

fließen außer den »Fortgeführten Aktivitäten« auch die

»Nicht fortgeführten Aktivitäten« bestehend aus dem

Ergebnis der ALTANA Pharma einschließlich Veräuße-

rungsgewinn ein. Die Zusammensetzung wird in der

nachfolgenden Tabelle verdeutlicht, wobei die Vorjahres-

werte entsprechend angepasst wurden:

ELFTE ZWEISTELLIGE DIVIDENDEN-

ERHÖHUNG IN FOLGE

Wie in den Jahren zuvor werden die ALTANA Aktionäre

in vollem Umfang an der positiven Ergebnisentwicklung

im Geschäftsjahr 2006 teilhaben. Vorstand und Auf-

sichtsrat schlagen der Hauptversammlung am 3. Mai 2007

die Ausschüttung einer regulären Dividende von 1,30€

(2005: 1,10€) je dividendenberechtigter Aktie (136 Mil-

lionen Stück) vor. Die Anhebung um 18% orientiert sich

an der Entwicklung des Ergebnisses in der bisherigen

Konzernstruktur. Darüber hinaus wird vorgeschlagen,

den Gewinn aus der Veräußerung der ALTANA Pharma in

Höhe von rund 4,5 Mrd.€ (gemäß HGB) in Form einer

Sonderdividende von 33 ,00€ je dividendenberichtigter

Aktie an die Aktionäre auszuschütten (Näheres S. 81).

Außerdem ist die Ausschüttung einer Bonusdividende in

Höhe von 0,50€ je dividendenberechtigter Aktie vorge-

sehen, um eine für ein Spezialchemieunternehmen

angemessene Eigen- und Fremdkapitalstruktur in der

künftigen Bilanz des ALTANA Konzerns zu schaffen.

Insgesamt beläuft sich das Ausschüttungsvolumen auf

4,73 Mrd.€.

WERTERZIELUNG DURCH WERT-

MANAGEMENT TRANSPARENT

Unser Ziel sind über dem Branchenschnitt liegende

Wachstumsraten unter Beibehaltung der hohen Profita-

bilität. So schaffen wir Werte.

Das ALTANA Wertmanagement ermöglicht uns die

systematische Messung unserer Zielerreichung, indem

es den erzielten Ertrag in Beziehung zum eingesetzten

Kapital setzt, also dem Kapital, das einem Verzinsungs-

anspruch unterliegt. Dies sind das Eigenkapital, von dem

der ALTANA Aktionär eine angemessene Vergütung des

Risikos erwartet, sowie das verzinsliche Fremdkapital.

Minimalziel ist eine Rendite in Höhe der Kapitalkosten,

die sich aus dem Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital

sowie des spezifischen Risikoprofils der ALTANA ergeben.

Wertschaffend und damit unternehmenswertsteigernd

sind alle Geschäftsaktivitäten der ALTANA, die zu einer –

entsprechend den Risiken – angemessenen Verzinsung

des investierten Kapitals führen. Die Kapitalverzinsung

ist zentrale Größe der erfolgsabhängigen Vergütung des

Managements (siehe auch Vergütungsbericht auf S. 52ff).

Basis für die Wertbeitragsrechnung sind die IFRS-

Abschlussdaten, die um materielle Sondereinflüsse aus

der Geschäftstätigkeit sowie systembedingt um Verzer-

KONZERN (NEU)92

> Ergebnis der ALTANA Gruppe

Mio. € 2006 2005

Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)

»Fortgeführte Aktivitäten« 93 76

davon Spezialchemie 147 104

davon Holding Bad Homburg -54 -28

Ertragsteuern -37 -30

Ergebnis nach Steuern (EAT)

»Fortgeführte Aktivitäten« 56 46

Ergebnis nach Steuern (EAT)

»Nicht fortgeführte Aktivitäten« 3.816 392

Jahresüberschuss 3.872 438

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> KONZERN (NEU)

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RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

rungen aufgrund der Anwendung bestimmter Rech-

nungslegungsvorschriften, insbesondere hinsichtlich der

Behandlung erworbener immaterieller Vermögenswerte,

korrigiert werden. Der operative Ertrag gibt das um

Finanzierungseffekte bereinigte Ergebnis nach Steuern

wider. Um dem Finanzierungseffekt der Pensionsrück-

stellung Rechnung zu tragen, werden die Funktionskosten

um die darin enthaltenen Zinsaufwendungen bereinigt.

Die Kapitalbasis ergibt sich aus dem Eigen- und dem

verzinslichen Fremdkapital. Die Pensionsrückstellungen

rechnen wir dem Fremdkapital zu. Finanzaktiva, Wertpa-

piere und Liquide Mittel werden in Abzug gebracht.

Infolge der Neuausrichtung des ALTANA Konzerns

und den damit verbundenen Sondereinflüssen wird in

der folgenden Darstellung die Wertentwicklung des Spe-

zialchemiegeschäfts, also der ALTANA ohne die Holding-

gesellschaft ALTANA AG am Standort Bad Homburg

sowie den inzwischen veräußerten Unternehmensbereich

ALTANA Pharma dargestellt. Dies ermöglicht einen Blick

auf die Wertentwicklung der zukünftigen ALTANA. Die

Abstimmung zum Jahresabschluss ist deswegen nicht

möglich.

WERT GESCHAFFEN TROTZ DEUTLICH

ERWEITERTER KAPITALBASIS

ALTANA ist es im vergangenen Jahr erneut gelungen,

eine Rendite zu erzielen, die über die Forderungen der

Fremd- und Eigenkapitalgeber hinausgeht. Mit einer

Kapitalverzinsung von 8,8% wurden die Kapitalkosten

von 7,5% deutlich übertroffen. Die Investitionen und

Akquisitionen des Geschäftsjahres und insbesondere die

Großakquisitionen des Vorjahres schlugen sich in einem

starken Anstieg der Kapitalintensität nieder. Nachdem

im Vorjahr die durchschnittliche Mittelbindung bei 1.054

Mio.€ lag, betrug die durchschnittliche Kapitalbindung

im Geschäftsjahr 1.418 Mio.€, was einer Steigerung von

35% entspricht. Akquisitionsbedingt ist die Kapitalbin-

dung des Geschäftsbereichs Effect Pigments besonders

hoch und repräsentiert 45% des Gesamtkapitaleinsatzes.

Der Zuwachs der Kapitalbindung blieb in allen Geschäfts-

bereichen deutlich unter dem Umsatzwachstum. In den

Geschäftsbereichen Additives & Instruments, Effect Pig-

ments und Coatings & Sealants lag auch der Anstieg

des Ertrags über der Steigerung der Kapitalbasis. Diese

Verbesserungen des Kapitaleinsatzes führen wir unter

anderem auf unsere Bemühungen zur Optimierung des

Working Capitals, einer zentralen Größe des operativen

Kapitals, zurück.

Der operative Ertrag wurde im Geschäftsjahr aufgrund

der erstmaligen Berücksichtigung der Akquisitionen

ECKART Gruppe und Kelstar über ein ganzes Jahr, aber

auch aufgrund der hervorragenden operativen Entwick-

lung deutlich um 39% auf 125 Mio.€ gesteigert. Die

erzielte Kapitalverzinsung konnte somit trotz der deutli-

chen Erhöhung der Investitionsbasis angehoben werden,

so dass sich die absolut erzielte Wertsteigerung um

8 Mio.€ auf 19 Mio.€ erhöhte.

LAGEBERICHT 93

in den Positionen Liquide Mittel und Wertpapiere ent-

halten. Die Bilanzstruktur zum 31.12.2006 ist dabei nur

von vorübergehender Natur; nach der Ausschüttung der

Dividende an die Aktionäre im Mai 2007 wird das Bilanz-

bild eine Form annehmen, die für das fortgeführte

Spezialchemiegeschäft eine angemessene Basis für die

Weiterentwicklung in der Zukunft bietet.

Zum 31.12.2006 ist die Bilanzsumme deutlich von

3.633 Mio.€ auf 6.340 Mio.€ angestiegen. Dieser An-

stieg reflektiert im Wesentlichen den Unterschied zwi-

schen dem in der Bilanz zum 31.12.2005 noch erfassten

bilanziellen Vermögen der ALTANA Pharma und dem

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

BILANZ 2006 IM ZEICHEN DER NEUORDNUNG

DES ALTANA KONZERNS

Das Bilanzbild der ALTANA zum 31.12.2006 zeigt sich

strukturell deutlich verändert zum Vorjahr, wobei die

Veränderungen im Wesentlichen auf den Vollzug der

Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma zurück-

zuführen sind. So sind zum 31.12.2006 die einzelnen

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der ALTANA

Pharma nicht mehr in der Konzernbilanz erfasst; im Ge-

genzug ist ein Großteil des vereinnahmten Kaufpreises

KONZERN (NEU)94

(Mio.€) 2006 2005

OPERATIVES KAPITAL (JAHRESDURCHSCHNITT)

Eigenkapital 870 570

Pensionsrückstellungen 77 64

Finanzverbindlichkeiten 428 373

Liquide Mittel (inkl. Finanzforderungen) und Wertpapiere -108 -84

Korrektur akquirierte immaterielle Vermögenswerte 151 131

Operatives Kapital 1.418 1.054

OPERATIVER ERTRAG

Betriebsergebnis 159 113

Korrektur Verzinsung Pensionsrückstellung 4 4

Korrektur Abschreibungen akquirierte immaterielle Vermögenswerte 23 16

Kalkulatorische Steuern -61 -43

Operativer Ertrag 125 90

Return on Capital Employed (ROCE) 8,8% 8,6%

Kapitalkosten 7,5% 7,5%

Relativer Wertzuwachs 1,3% 1,1%

Absoluter Wertzuwachs 19 11

KONZERN (B ISHER)

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PROGNOSEBERICHT

Kaufpreis. Die langfristigen Vermögenswerte sind auf

1.057 Mio.€ (2005: 1.931 Mio.€) zurückgegangen,

welches ebenso wie der Rückgang der Vorräte und For-

derungen auf 528 Mio.€ (2005: 1.098 Mio.€) auf die

Endkonsolidierung der entsprechenden Aktiva der ALTANA

Pharma zurückzuführen ist. Durch die Vereinnahmung

des Kaufpreises für ALTANA Pharma ist demgegenüber

der Bestand an Liquiden Mitteln und Wertpapieren deut-

lich auf 4.755 Mio.€ (2005: 604 Mio.€) angestiegen. Der

nicht angelegte Teil des Kaufpreises wurde dazu genutzt,

die Finanzverbindlichkeiten zum 31.12.2006 bis auf

kleinere verbleibende Posten zurückzuführen.

Auch die Passivseite der Bilanz weist eine aufgrund

des Konzernumbaus deutlich veränderte Struktur auf.

Das Eigenkapital zum 31.12.2006 ist, im Wesentlichen

aufgrund des aus der ALTANA Pharma-Transaktion erziel-

ten Gewinns, sprunghaft auf 5.759 Mio.€ angestiegen

(2005: 2.013 Mio.€). Dadurch ergibt sich vorübergehend

eine Eigenkapitalquote von 90,8% (2005: 55,4%).

Der Rückgang der langfristigen Verbindlichkeiten auf

176 Mio.€ (2005: 550 Mio.€) ist ebenso wie der Rück-

gang der kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 405 Mio.€

(2005: 1.070 Mio.€) auf die Endkonsolidierung von

ALTANA Pharma und die Rückzahlung von Bankkrediten

zurückzuführen.

Aufgrund des vereinnahmten Kaufpreises aus der

Veräußerung der ALTANA Pharma verfügt der ALTANA

Konzern zum 31.12.2006 über ein erhebliches Netto-

finanzvermögen in Höhe von 4.568 Mio.€, welches dem

Saldo aus Liquiden Mitteln und Wertpapieren (4.755

Mio.€) einerseits sowie den kurzfristigen (23 Mio.€) und

langfristigen Finanzverbindlichkeiten (65 Mio.€) und

den Pensionsrückstellungen (99 Mio.€) andererseits ent-

spricht. Bei dieser Nettofinanzvermögensposition sind

die mit der Veräußerung von ALTANA Pharma zusammen-

hängenden, im Verlauf des ersten Quartals 2007 zu

bezahlenden Steuern und Transaktionskosten in Höhe

von 93 Mio.€ nicht berücksichtigt, da diese bilanziell im

Bereich der Rückstellungen bzw. Sonstigen Verbindlich-

keiten abgebildet sind.

LAGEBERICHT 95

> Struktur der Konzernbilanz

Mio.€2006

% Mio.€2005

%

Langfristige Vermögenswerte 1.057 16,7 1.931 53,2

Vorräte und Forderungen 528 8,3 1.098 30,2

Liquide Mittel und Wertpapiere 4.755 75,0 604 16,6

Aktiva 6.340 100,0 3.633 100,0

> Struktur der Konzernbilanz

Mio.€2006

% Mio.€2005

%

Eigenkapital 5.759 90,8 2.013 55,4

Langfristige Verbindlichkeiten 176 2,8 550 15,1

Kurzfristige Verbindlichkeiten 405 6,4 1.070 29,5

Passiva 6.340 100,0 3.633 100,0

CASH FLOW WESENTLICH DURCH

PHARMAVERKAUF BEEINFLUSST

Die Angaben zum Cash Flow beinhalten die Zahlungs-

mittelströme der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sowie

der Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma.

Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit belief sich

2006 auf 632 Mio.€ und blieb damit leicht unter dem

Vorjahreswert (645 Mio.€). Der operative Cash Flow der

neuen ALTANA betrug 101 Mio.€ (-14%). Dies war im

Wesentlichen auf die Sonderkosten im Rahmen des Kon-

zernumbaus und die Abfindung der Mitarbeiterbeteili-

gungsprogramme zurückzuführen.

Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit in Höhe

von 1.882 Mio.€ war maßgeblich durch den Liquiditäts-

zufluss aus der Veräußerung von ALTANA Pharma beein-

flusst. Die Mittel wurden zum Teil zur Ablösung von

Finanzverbindlichkeiten verwendet und im Übrigen in

geldmarktnahe Wertpapiere und Termingeldanlagen

investiert. Ohne diesen Effekt belief sich der reguläre

Nettoabfluss für Investitionen auf 127 Mio.€. Der Vor-

jahreswert (637 Mio.€) war wesentlich durch die Akqui-

sitionen im Unternehmensbereich Chemie geprägt.

Der Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe

von 438 Mio.€ enthält die Dividendenzahlung für das

Vorjahr (150 Mio.€) und Rückzahlungen von Finanzver-

bindlichkeiten (299 Mio.€). Der im Vorjahr mit 130 Mio.€

positive Cash Flow aus der Finanzierung ergab sich aus

der Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten im Rahmen

der Beteiligungserwerbe im Unternehmensbereich

Chemie.

Die Konzernliquidität, zusammengefasst aus Wert-

papieren und Liquiden Mitteln, betrug zum Jahresende

2006 4.755 Mio.€ und steht zur Ausschüttung der

Dividende im Mai 2007 zur Verfügung.

BILANZIELLE STRUKTUR IN DER ZUKUNFT

Ziel der auf das Spezialchemiegeschäft konzentrierten

»neuen« ALTANA ist eine weiterhin solide Finanzstruktur,

die es erlaubt, unseren Wachstumskurs unter Einschluss

selektiver Akquisitionen fortzusetzen. Auch die bisherige

aktionärsfreundliche Dividendenpolitik soll beibehalten

werden; in diesem Zusammenhang wird eine Ausschüt-

tungsquote in der Bandbreite von 30-40% des Konzern-

gewinns angestrebt. Darüber hinaus strebt ALTANA mit-

telfristig ein Rating im soliden Investment-Grade-Bereich

an.

Nach Ausschüttung der Dividendensumme in Höhe

von 4.732 Mio.€ im Mai 2007 wird die Bilanz der

ALTANA eine zu vergleichbaren Spezialchemieunterneh-

men angemessene Struktur aufweisen. Dadurch wird

das bilanzielle Nettofinanzvermögen zum 31.12.2006

in Höhe von 4.568 Mio.€ in eine bilanzielle Nettover-

schuldungsposition überführt, die unter Berücksichtigung

der noch zu begleichenden Steuern und Transaktions-

kosten im Zusammenhang mit der ALTANA Pharma Trans-

aktion in der Größenordnung von 250 - 300 Mio.€ lie-

gen wird. Die Bilanzsumme wird nach der Ausschüttung

der Dividende auf ein Niveau in der Größenordnung von

etwa 1,7 Mrd.€ absinken; die Eigenkapitalquote wird

bei etwa 60% liegen. Damit verfügt ALTANA auch mit

der künftigen Bilanzstruktur über das Potenzial, die

Wachstumsstrategie unter Einschluss einer nennenswer-

ten Akquisitionstätigkeit fortzuführen und gleichzeitig

mittelfristig die Anforderungen für ein Investment-Grade-

Rating zu erfüllen.

KONZERN (NEU)96

LAGEBERICHT 97

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

> KONZERN (NEU)

> INVESTITIONEN

MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

lung neuer Ideen und Effekte gemeinsam mit den Kun-

den, die ihnen neue Geschäftsmöglichkeiten eröffnen,

oder dabei helfen, ihre Produkte und Herstellungspro-

zesse zu optimieren. Durch eine hohe Innovationskraft

schützt sich ALTANA vor Produktnachahmungen und

der damit verbundenen Gefahr der Kommoditisierung*.

Die Forschungs– und Entwicklungsprojekte werden im

Wesentlichen mit eigenen Mitarbeitern durchgeführt.

Leistungen Dritter – Universitäten, Forschungsinstitute,

Maschinenhersteller, etc. – werden nur in untergeord-

netem Umfang in Anspruch genommen.

Durch die zielgerichtete und enge Zusammenarbeit

mit Kunden, Universitäten, Forschungsinstituten, Beratern

und Lieferanten sichern wir uns den Zugang zu den

neuesten Technologien, die wir in Kooperation mit füh-

renden Anwendern in die Praxis umsetzen. Darüber hin-

aus kaufen wir F&E-Know-how auch über Akquisitionen

zu.

Neben der Entwicklung neuer bzw. der Weiterent-

wicklung bewährter Produkte entstehen Innovationen

durch die Nutzung vorhandener Technologien in neuen

Anwendungsbereichen bzw. durch den Einsatz neuer

Technologien, wie der Nanotechnologie*, bei bewährten

Produkten. In dem einen Fall werden Additive zum Bei-

spiel sowohl in Lacken zur Beschichtung hochwertiger

DEUTLICHER ANSTIEG DER INVESTITIONEN

Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Ver-

mögensgegenstände sind im Geschäftsjahr 2006 auf 75

Mio.€ (Vorjahr: 45 Mio.€) gestiegen. Hiervon entfielen

65 Mio.€ auf Sachanlagen (2005: 39 Mio.€) und 10

Mio.€ auf immaterielle Vermögensgegenstände (2005:

6 Mio.€). Der Zuwachs ist größtenteils akquisitionsbe-

dingt. Der Geschäftsbereich Effect Pigments investierte

2006 27 Mio.€, u.a. in eine neue Beschichtungsanlage.

Im Geschäftsbereich Additives & Instruments wurden

24 Mio.€ investiert, hauptsächlich in die Errichtung eines

Fertigwarenlagers am Standort Wesel. Die Investitionen

von Electrical Insulation beliefen sich auf 16 Mio.€, die

von Coatings & Sealants auf 5 Mio.€.

FORSCHUNG & ENTWICKLUNG

Im Geschäftsjahr 2006 investierte ALTANA mit 5,2% ihres

Umsatzes im Branchenvergleich (3-4%) überdurchschnitt-

lich in Forschung & Entwicklung (F&E). Dabei geht es

weniger um Grundlagenforschung als um die ständige

Weiterentwicklung von bereits bestehenden und neuen

Produkten und Technologien. Es geht um die Entwick-

in Mio.€ Inland Ausland Gesamt> Investitionen ALTANA Konzern

2006

2005

2004

2003

2002

75

45

60

86

65

44

26

32

55

42

31

19

28

31

23

* Glossar

INVESTITIONEN98

Zusätzlich zu den »aus dem Markt« kommenden F&E-

Projekten werden auch längerfristig angelegte zukunfts-

trächtige Themen mit außergewöhnlichem Potenzial bear-

beitet. Mit diesen eigeninitiierten Projekten will ALTANA

in Ihren Märkten auch gezielt und nachhaltig Trends

setzen.

Rund 15% aller ALTANA Mitarbeiter weltweit arbei-

ten in der Forschung & Entwicklung. Im Berichtszeitraum

erhöhte sich die Mitarbeiterzahl in diesem Bereich um

14%.

Die Schnittstelle zwischen Kunde und Forscher sind

unsere anwendungstechnischen Labore. Sie sind so aus-

gestattet, dass wir unseren Kunden nicht nur eine um-

fassende technische Betreuung vor Ort bieten, sondern

auch Tests unter Praxisbedingungen durchführen können

– ein klarer Servicevorteil, den unsere Kunden schätzen.

Papiere als auch als Lösungsvermittler in Kosmetika

eingesetzt. Im anderen Fall konnte sich ALTANA mit be-

währten, nanotechnologisch optimierten anorganischen

UV-Stabilisatoren in einem neuen Anwendungsgebiet

positionieren. Nanomaterialien werden bei der Entwick-

lung innovativer Produkte und Problemlösungen künftig

eine wichtigere Rolle spielen. Das gilt sowohl für Lack-

und Kunststoff- als auch für Elektroisolieranwendungen.

ALTANA will diese neue Technologie künftig noch stärker

geschäftsübergreifend nutzbar machen und hat dazu

Projekte initiiert, an denen die Geschäftsbereiche zusam-

menarbeiten. Forschungsprojekte, von denen man sich

einen geschäftsbereichsübergreifenden Nutzen in Form

eines möglichen Technologietransfers verspricht, werden

durch den von der ALTANA Chemie AG bereitgestellten

Innovationsfonds finanziert.

> F&E-Standorte und -Mitarbeiter

ForschungsstandorteAnwendungs-technische Labore F & E-Mitarbeiter

Additives & Instruments 1 (D) 8 (EU / Amerika /Asien) 244

Effect Pigments 1 (D) 3 (EU / USA / Asien) 217

Electrical Insulation 6 (EU / USA / Asien) 6 (EU / USA / Asien) 114

Coatings & Sealants 3 (EU / USA) 5 (EU / USA / China) 104

in Mio.€ > F&E-Investitionen

2006

2005

2004

2003

2002

68

47

38

36

34

LAGEBERICHT 99

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

> INVESTITIONEN

> MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Ihrer Bedeutung für den Erfolg unserer Spezialitäten ent-

sprechend, haben wir ein weltweites Netz anwendungs-

technischer Labore aufgebaut, das im Zuge unserer

Unternehmensentwicklung erweitert wird.

Im Geschäftsjahr 2006 hat ALTANA insgesamt 28

Patente angemeldet und 127 neue Produkte auf den

Markt gebracht.

MITARBEITER

ALTANA beschäftigte – einschließlich der Mitarbeiter der

Holding in Bad Homburg, die zur Mitte des Jahres 2007

aufgelöst wird – zum Jahresende 2006 rund 4.500 Mit-

arbeiter. Die Mitarbeiterzahl stieg 2006 moderat um 1%.

Neue Arbeitsplätze entstanden am Standort Wesel im

Rahmen der Auslastungserweiterung der neuen Produk-

tionsanlagen und dem Aufbau der Kapazitäten der

»neuen« ALTANA Managementholding. 48 Mitarbeiter

kamen über die Akquisitionen Rad-Cure und ALTANA

Isolantes Eléctricos do Brasil zum Unternehmen. Gut 40%

der Mitarbeiter arbeiten im Bereich Effect Pigments.

Der hohe Anteil hängt mit der hohen Fertigungstiefe des

Geschäftsbereichs zusammen.

Mehr als die Hälfte der Mitarbeiter ist in der Produk-

tion & Logistik beschäftigt. Jeweils rund 16% der Beleg-

schaft ist im Vertrieb und in der Verwaltung und gut

15% in der Forschung & Entwicklung tätig.

Mit 58% arbeitete die überwiegende Zahl der Mit-

arbeiter an deutschen Standorten. 15% unserer Beleg-

schaft sind für unsere US-amerikanischen und 13% an

unseren asiatischen Standorten tätig. Allein in China

arbeiten 7% unserer Mitarbeiter.

2006 2005 ∆%

Additives & Instruments 1 1.052 983 7

Effect Pigments 2 1.802 1.845 -2

Electrical Insulation 3 883 873 1

Coatings & Sealants 4 655 660 -1

ALTANA Chemie Holding 5 41 23 78

ALTANA AG Holding 6 51 60 -15

ALTANA Konzern 4.484 4.444 1

> Mitarbeiter nach Geschäftsbereichen

1

6

2

3

45

2006 2005 ∆%

Produktion & Logistik 1 2.365 2.405 -2

Marketing & Vertrieb 2 702 691 2

Forschung & Entwicklung 3 679 597 14

Verwaltung 4 738 751 -2

ALTANA Chemie 4.484 4.444 1

> Mitarbeiter nach Funktionsbereichen

1

2

3

4

MITARBEITER100

Ab Mai 2007 wird der Vorstand der ALTANA AG nur

noch aus zwei Mitgliedern, dem Vorstandsvorsitzenden

und dem Finanzvorstand, bestehen. Der Unternehmens-

leitung werden außer den beiden Vorständen die Leiter

der vier Geschäftsbereiche, der Leiter Strategische Unter-

nehmensentwicklung und der Leiter Personal angehören.

Im ALTANA Konzern sind strategische Führung und

operatives Geschäft getrennt. Von der Management-

holding ALTANA AG werden die gemeinsamen Werte,

die Ziele der Geschäftsbereiche und langfristige Strategien

sowie die Unternehmenspolitik definiert, das Finanzman-

agement verantwortet und die konzernweite Umsetzung

von Gesetzen, Richtlinien und Vorschriften nach einheit-

lichen Kriterien sichergestellt. Die operative Führung der

vier Geschäftsbereiche liegt in der Verantwortung des

jeweiligen Geschäftsbereichsleiters.

Der Aufsichtsrat bestellt die Mitglieder des Vorstands

und berät und überwacht die Unternehmensleitung.

Dem Aufsichtrat der ALTANA gehören sechs Vertreter

der Aktionäre und sechs Vertreter der Arbeitnehmer an.

Die Aktionärsvertreter werden von der Hauptversamm-

lung, die Arbeitnehmervertreter gemäß Mitbestimmungs-

gesetz gewählt.

Näheres zur Arbeit des Aufsichtsrates im Geschäfts-

jahr 2006, zum Vergütungssystem und zur Corporate

Governance bei ALTANA findet sich auf den Seiten 39ff.

ANGABEN GEMÄSS § 315 ABSATZ 4

HANDELSGESETZBUCH

Das gezeichnete Grundkapital der ALTANA AG beträgt

140.400.000€. Es ist in 140.400.000 Stückaktien ohne

Nennbetrag mit einem rechnerischen Anteil am Grund-

kapital von je 1€ eingeteilt. Die Aktien lauten auf den

LEITUNG UND KONTROLLE

Nach dem Deutschen Aktiengesetz hat ALTANA ein

duales Leitungs- und Überwachungssystem. Es besteht

aus den beiden unabhängig voneinander arbeitenden

Organen Vorstand und Aufsichtsrat. Zum Konzernvor-

stand der ALTANA gehörten bis Ende 2006 der Vorstands-

vorsitzende, der Vorstand Finanzen und die beiden Vor-

standsvorsitzenden der Unternehmensbereiche Chemie

und Pharma. Das für das Pharmageschäft zuständige

Vorstandsmitglied schied mit dem Vollzug des Verkaufs

der ALTANA Pharma an Nycomed zum 31.12.2006 aus

dem Gremium aus.

2006 2005 ∆%

Europa 1 3.184 3.173 0

davon Deutschland 2.615 2.571 2

Nord- und Südamerika 2 699 680 3

davon USA 671 674 0

Asien 3 601 591 2

davon China 331 330 0

Gesamt 4.484 4.444 1


1

2

3

LAGEBERICHT 101

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

> MITARBEITER

RIS IKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Gesamtzahl der Aktien der Gesellschaft über die Börse

zurück kaufen. Einzelheiten dieser Ermächtigungen sind

im Anhang auf Seite 150 dieses Geschäftsberichts dar-

gestellt.

Wesentliche Vereinbarungen, die unter der Bedingung

eines Kontrollwechsels in Folge eines Übernahmeange-

bots stehen, hat die Gesellschaft nicht abgeschlossen.

Entschädigungsvereinbarungen der Gesellschaft für den

Fall eines Übernahmeangebots mit den Mitgliedern des

Vorstands oder mit Arbeitnehmern sind nicht getroffen.

BERICHT GEMÄSS § 312 AKTIENGESETZ

Für das Geschäftsjahr 2006 hat der Vorstand der ALTANA

AG einen Bericht gemäß § 312 AktG über die Bezie-

hungen zu verbundenen Unternehmen erstellt. In diesem

Bericht haben wir abschließend festgestellt, dass die

ALTANA AG nach den zum Zeitpunkt der Vorgänge

bekannten Umständen bei den im Bericht aufgeführten

Rechtsgeschäften eine angemessene Gegenleistung

erhalten hat.

NACHTRAGSBERICHT

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss

des Geschäftsjahres liegen nicht vor.

Inhaber und jede Aktie gewährt eine Stimme. Nicht

stimmberechtigt sind die von der ALTANA AG gehaltenen

eigenen Aktien, dies sind derzeit 4.413.208 Aktien.

Beschränkungen, die Stimmrechte oder die Übertra-

gung von Aktien betreffen, sind dem Vorstand nicht be-

kannt. Die SKion GmbH, Bad Homburg v.d. Höhe, deren

Alleingesellschafterin Frau Susanne Klatten ist, hält

50,1% der Aktien und der Stimmrechte an der ALTANA

AG. Aktien mit Sonderrechten bestehen nicht. Arbeit-

nehmer, die Aktionäre der Gesellschaft sind, können ihre

Stimmrechte unmittelbar ausüben.

Die Bestellung der Mitglieder des Vorstands erfolgt

gemäß § 84 Aktiengesetz, § 31 Mitbestimmungsgesetz

und § 7 Absatz 2 der Satzung durch den Aufsichtsrat.

Die Änderung der Satzung bedarf gemäß § 179 Aktien-

gesetz eines Beschlusses der Hauptversammlung. Gemäß

§ 23 Absatz 1 der Satzung bedürfen Beschlüsse der

Hauptversammlung der einfachen Mehrheit der abge-

gebenen Stimmen, soweit das Gesetz nicht zwingend

etwas anderes vorschreibt. Eine Mehrheit von drei Viertel

des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals

schreibt das Gesetz z.B. für die Änderung des Gegen-

stands des Unternehmens (§ 179 Absatz 2 Aktiengesetz),

für Kapitalerhöhungen (§ 182 Absatz 1, § 193 Absatz 1,

§ 202 Absatz 2, § 207 Absatz 2 Aktiengesetz) und für

Kapitalherabsetzungen (§ 222 Absatz 1 Aktiengesetz) vor.

Gemäß § 4 Absatz 4, 5 und 6 der Satzung kann der

Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grund-

kapital durch Ausgabe neuer Inhaberaktien ohne Nenn-

betrag bis zum 30. April 2009 um insgesamt bis zu 70

Millionen€ erhöhen. Aufgrund eines Beschlusses der

Hauptversammlung vom 2. Mai 2006 kann der Vorstand

bis zum 31. Oktober 2007 insgesamt bis zu 10% der

RISIKOBERICHT102

Die Risiken lassen sich verschiedenen Kategorien zuord-

nen, wie z.B. Umfeldrisiken, leistungswirtschaftliche oder

finanzwirtschaftliche Risiken. Die Qualität des Risikos wird

anhand des Risikowertes beurteilt, ermittelt als Produkt

der erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit und poten-

zieller Schadenhöhe. Verhaltensweisen für den Umgang

mit Risiken werden aus Ursache-Wirkungs-Analysen ab-

geleitet und können sofort zu Handlungen führen oder

als »Schubladenpläne« für den Eintrittsfall vorgehalten

werden.

Das Risikomanagementsystem der ALTANA wurde

vom Abschlussprüfer nach § 317 Absatz 4 HGB geprüft

und ist geeignet, bestandsgefährdende Risiken frühzei-

tig zu erkennen.

RISIKOPROFIL DER ALTANA

UMFELD- UND BRANCHENRISKEN

Als weltweit tätiges Spezialchemieunternehmen ist

ALTANA der Volatilität und Zyklizität ihrer Märkte und

Konjunkturschwankungen in den für ihre operativen

Geschäftsbereiche relevanten Absatzbranchen ausge-

setzt. Da ALTANA weltweit in Nischenmärkten operiert,

können Nachfrageschwächen oder -verlagerungen auf

Teilmärkten oder in Teilregionen teilweise ausgeglichen

oder zumindest abgemildert werden. Aufgrund der Aus-

richtung ihrer vier Geschäftsbereiche auf chemische

Spezialitäten ergibt sich aber eine gewisse Abhängigkeit

von den Märkten der Automobil-, Druck-, Elektrogeräte-

und Verpackungsindustrie, der Bau- und Schwerindus-

trie. Eine Schwächephase unserer Kunden in den maß-

geblichen Abnehmerbranchen führt in aller Regel zu

einer schwachen Absatzentwicklung und rückläufigen

Preisen für unsere Produkte. Durch unsere strategische

Ausrichtung auf ein breites Produktportfolio in gegen-

sätzlichen geografischen Märkten sind wir bemüht, sol-

che Konjunkturschwankungen aufzufangen.

RISIKOBERICHT

RISIKOPOLITIK

Die Risikopolitik des ALTANA Konzerns ist an der mittel-

bis langfristigen, auf Wertsteigerung des Unternehmens

ausgelegten Strategie ausgerichtet. Die Wertentwicklung

wird im Rahmen des konzernweit umgesetzten Wert-

managementsystems sowohl ex ante im Rahmen der

Planungstätigkeit als auch ex post analysiert, so dass

wertmäßige Auswirkungen der strategischen Unterneh-

mensentscheidungen bereits frühzeitig sichtbar werden.

RISIKOMANAGEMENTSYSTEM

Für ein international operierendes Unternehmen wie

ALTANA ist ein umfassendes Risikomanagement ein we-

sentlicher Baustein des Management- bzw. Führungs-

systems. Aufgabe unseres Risikomanagementsystems ist

es, Risiken zu erkennen, zu identifizieren, zu bewerten

und zu dokumentieren, so dass geeignete Vorsorge- und

Sicherheitsmaßnahmen getroffen werden können. We-

sentliche Veränderungen von Risiken oder erstmalig

relevante bzw. identifizierte Risiken sind im Rahmen eines

definierten Ad-hoc-Berichtswesens dem Vorstand zu

melden. Das Risikomanagement geht vom Grundsatz der

Unternehmensfortführung (»Going-Concern-Prinzip*«)

aus und greift über die derzeitige Unternehmensstruktur

hinausgehende Risiken – zum Beispiel Investition in neue

Geschäftsbereiche, Schließungskosten bestehender Ge-

schäftsbereiche etc.– nur auf, wenn diese hinreichend

konkretisiert sind. Verantwortlich für die Gestaltung des

Risikomanagements ist der Vorstand der ALTANA AG.

Angelehnt an die Konzernstruktur werden separate Ri-

sikoberichte für die vier Geschäftsbereiche Additives &

Instruments, Effect Pigments, Electrical Insulation und

Coatings & Sealants erstellt und unter Berücksichtigung

der spezifischen Risiken der Holding zu einem Risiko-

bericht zusammengeführt.

* Glossar

LAGEBERICHT 103

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

> RISIKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

zukünftig keine innovativen Lösungen anbieten, wird

sich dies negativ auf die Geschäftsentwicklung der

ALTANA auswirken. Zudem lässt sich nicht ausschlie-

ßen, dass für Bereiche mit stärker differenzierten und

nach Maßgabe detaillierter Kundenspezifikationen her-

gestellten Produkten die Nachfragemacht, etwa durch

eine weiter fortschreitende Konsolidierung, in Zukunft

zunimmt.

ALTANA unterliegt als Unternehmen der chemischen

Industrie umfangreichen, fortlaufend entwickelten und

immer komplexer werdenden Vorschriften des Umwelt-

schutzes wie beispielsweise den Regelungen des Chemi-

kalien- und Gefahrenstoffrechts. Entsprechend diesen

Vorgaben legt ALTANA hohe technische und sicherheits-

technische Standards bei Bau, Betrieb und Instandhaltung

von Produktionsanlagen an. Als weltweit operierender

Konzern sind wir nicht nur der deutschen, sondern auch

der Gesetzgebung der EU und anderer Staaten unter-

worfen. Über die Praktikabilität und Kosteneffizienz von

REACH, der Mitte 2007 in Kraft tretenden neuen EU-

Chemikalienverordnung, werden letztlich verschiedene

technische Leitfäden und »Umsetzungshilfen« entschei-

den, die von der EU-Kommission zurzeit entwickelt

werden. Eine künftige Verschärfung solcher auf den Ge-

schäftsbetrieb der ALTANA anwendbarer Vorschriften

kann erhebliche Investitionen oder sonstige Aufwen-

dungen verursachen, negative Auswirkungen auf Pro-

duktionskosten und Produktportfolio haben oder signi-

fikante Haftungsrisiken auslösen.

LEISTUNGSWIRTSCHAFTLICHE RISIKEN

Im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit benötigt ALTANA

eine Vielzahl unterschiedlicher Rohstoffe sowie erhebli-

che Mengen an Energie aus unterschiedlichen Quellen.

Die Preise für Rohstoffe und Energie sind in der jünge-

ren Vergangenheit stark gestiegen und unterliegen da-

rüber hinaus erheblichen zyklischen Schwankungen.

ALTANA ist in einem geringeren Maße als eine Vielzahl

ALTANA geht davon aus, dass künftiges Marktwachstum

im erheblichen Umfang von der Nachfrage in China ab-

hängt. Sollte sich das Wirtschaftswachstum in China in

Zukunft abschwächen oder es sogar zu einer Rezession

kommen, könnte dies unsere Umsätze und Erträge beein-

trächtigen. Mit Blick auf die erwartete Nachfrage und

das erwartete Wachstum haben internationale wie lokale

Wettbewerber ihre Produktionskapazitäten vor Ort er-

höht, mit denen derzeit in erster Linie die lokalen Märkte

in Asien bedient werden. In Abhängigkeit vom Wirt-

schaftswachstum in Asien, insbesondere in China, aber

auch unabhängig davon können lokale Anbieter ihre

Absatzbemühungen auf den europäischen und amerika-

nischen Markt ausdehnen, sei es aus strategischen

Gründen oder aufgrund währungsbedingter Wettbe-

werbsvorteile. Dies könnte den Wettbewerbsdruck in

diesen Märkten weiter erhöhen und ALTANAs Wettbe-

werbsstellung erheblich beeinträchtigen.

In einem Teil der Länder, die ALTANA als Standorte

und Wachstumsmärkte für Ihre Produkte identifiziert hat,

sind die politischen, sozialen, volkswirtschaftlichen und

rechtlichen Rahmenbedingungen im Vergleich zu West-

europa weniger stabil. Ferner kann die Geschäftstätig-

keit durch eine unzureichende Infrastruktur, Handels-

beschränkungen sowie unzureichend entwickelte und

ausdifferenzierte Rechts- und Verwaltungssysteme beein-

trächtigt werden.

Die Märkte, in denen ALTANA weltweit tätig ist, sind

von einem intensiven Wettbewerb geprägt, der in den

vergangenen Jahren in einigen Bereichen zu sinkenden

Preisen und Margendruck geführt hat. Während Kosten-

führerschaft in der Grundstoffchemie einen wesentlichen

Wettbewerbsvorteil darstellt, ist es in der Spezialchemie

die Differenzierung durch Innovationskraft und Service.

Der Erfolg von ALTANA im Wettbewerb hängt stark von

den Faktoren Technologieführerschaft und Kundennähe

ab. Gelingt es uns nicht, die engen Kundenbeziehungen

aufrecht zu erhalten oder können wir unseren Kunden

RISIKOBERICHT104

Die Produktion neuer Produkte und deren korrekte An-

wendung basiert überwiegend auf selbst erstelltem oder

erworbenem Know-how. Dieses ist zum Teil durch Patente

und sonstige Schutzrechte gesichert. Wir können aber

nicht davon ausgehen, dass wir in Zukunft unsere Rechte

immer in allen relevanten Märkten im erforderlichen

oder gewünschtem Maße werden durchsetzen können.

Nicht patentierbares oder nicht patentiertes Know-how

ist für den geschäftlichen Erfolg der ALTANA ebenfalls

von herausragender Bedeutung. Gelingt es unseren Wett-

bewerbern, den Know-how Vorsprung, den wir in diesen

Gebieten besitzen, aufzuholen, so dürfte sich dies negativ

auf die Entwicklung unseres Geschäftserfolgs auswirken.

INVESTITIONSRISIKEN

Die Wachstumsstrategie der ALTANA setzt auf organi-

sches ergänzt um externes Wachstum durch Akquisiti-

onen. Das Wachstumspotenzial durch Akquisitionen

könnte in einigen Märkten jedoch aufgrund unserer

bestehenden hohen Marktanteile begrenzt sein.

Akquisitionen und Investitionen sind mit komplexen

Risiken behaftet. Allen Akquisitionen und Investitionen

ist deshalb ein mehrstufiger Beurteilungs- und Geneh-

migungsprozess vorgelagert.

Insbesondere die Integration von akquirierten Unter-

nehmen oder Unternehmensteilen stellt das Management

vor große Herausforderungen. Die Abwicklung von Ak-

quisitions- und Integrationsprojekten folgt bei ALTANA

standardisierten Abläufen, die sicherstellen, dass mate-

rielle Risiken erkannt und überwacht werden. Die Über-

nahme der ECKART Gruppe im Geschäftsjahr 2005 stellte

die bislang größte Transaktion des gesamten ALTANA

Konzerns dar. Um eine erfolgreiche und schnelle Inte-

gration in die ALTANA Organisationsstruktur sicherzu-

stellen, wurden verschiedene Projektgruppen eingesetzt.

Hierbei konnte auf die Erfahrungen aus einer Vielzahl

anderer Unternehmen der chemischen Industrie vom

Ölpreis abhängig und aufgrund ihrer Geschäftsstrategie

in vielen Bereichen nur eingeschränkt von allgemeinen

Veränderungen der Rohstoff- und Energieversorgung

betroffen. Es bestehen jedoch Energiepreisrisiken, Kapa-

zitätsgrenzen und Preisabhängigkeiten, die insbesonde-

re bei der geplanten Ausweitung der Geschäftstätigkeit

in den nächsten Jahren relevant werden können.

Das Beschaffungsmarktrisiko wird dadurch begrenzt,

dass die benötigten Rohstoffe zumeist von einer Vielzahl

von Produzenten angeboten werden. Auf dem Weltmarkt

tritt ALTANA als mittelgroßer Nachfrager von Rohstoffen

auf. Größere Wettbewerber können durch Ihre Markt-

macht bessere Preise bei Lieferanten durchsetzen und

somit Kostenvorteile erlangen. Unter Beibehaltung der

hohen Flexibilität unserer dezentral organisierten Unter-

nehmenseinheiten sucht ALTANA durch den zentralen

Einkauf die Beschaffung zu optimalen Konditionen sicher-

zustellen.

Ein Großteil unserer Rohstoffe wird auf dem Welt-

markt angeboten. Dazu gehören Lösungsmittel, deren

Preisentwicklung stark positiv mit der Ölpreisentwick-

lung korreliert. Darüber hinaus machen Metalle, insbe-

sondere Aluminium, Kupfer und Zink, einen hohen An-

teil der Rohstoffaufwendungen des Geschäftsbereichs

Effect Pigments aus. Kurz- bis mittelfristige Schwan-

kungen der Marktpreise für diese Rohstoffe versuchen

wir durch eine entsprechende Ausgestaltung von Liefer-

kontrakten auszugleichen. Gelingt dies nicht, versuchen

wir, die Kostensteigerungen durch entsprechende Preis-

erhöhungen abzufedern. In Geschäftsbereichen, in denen

die Alleinstellungsmerkmale unserer Produkte und

Leistungen weniger ausgeprägt sind, gelingt die Weiter-

gabe der Kostensteigerungen möglicherweise nicht oder

nicht vollständig, was sich negativ auf unsere Ertrags-

kraft auswirken würde.

LAGEBERICHT 105

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

> RISIKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

künftig noch intensiver werden. Durch attraktive Ver-

gütungs-, Fort- und Weiterbildungssysteme möchte

ALTANA interessant für neue Mitarbeiter sein und der-

zeitige und zukünftige Mitarbeiter langfristig an das

Unternehmen binden.

SONSTIGE RISIKEN

Haftungs- und Schadensrisiken, die in Ausübung der

unternehmerischen Tätigkeit auftreten können, begren-

zen wir soweit möglich und betriebswirtschaftlich sinn-

voll durch den Abschluss von Versicherungen. Insbeson-

dere mögliche Produkthaftpflichtschadensfälle und

Schäden infolge von Betriebsunterbrechungen werden

weitgehend durch Versicherungspolicen gedeckt. Sind

eigene Rechte wie Patente, Markenrechte oder Lizenzen

durch Dritte bedroht, legen wir Rechtsmittel zur Siche-

rung unsere Rechte ein.

Die mit dem ehemaligen Unternehmensbereich

Pharma verbundenen Risiken sind nach der Veräuße-

rung der ALTANA Pharma AG nicht mehr Gegenstand

des laufenden Risikomanagementsystems des ALTANA

Konzerns. Es verbleiben allerdings Risiken für ALTANA

aus der Veräußerungstransaktion. Diese ergeben sich in

erster Linie aus den Garantien und Gewährleistungen,

die dem Erwerber vertraglich zugesichert wurden, aber

auch aus der Tatsache, dass die ALTANA AG als Organ-

träger im Rahmen der inländischen Besteuerungsver-

fahren unmittelbarer Steuerschuldner hinsichtlich aller

in die Organschaft einbezogenen deutschen ALTANA

Pharma-Gesellschaften für Besteuerungszeiträume bis

zum Veräußerungszeitpunkt ist. Gegen den Zustimmungs-

beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung

haben sechs Aktionäre Anfechtungsklagen erhoben. Aus

den auf ALTANA Pharma und deren Veräußerung zurück-

gehenden Risiken erwarten wir keine wesentlichen Aus-

wirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

der Gesellschaft.

vorangegangener Akquisitionen zurückgegriffen werden.

Aus heutiger Sicht wurde die ECKART Gruppe erfolgreich

in die ALTANA integriert. Im Geschäftsjahr 2006 wurden

die Gesellschaften Rad-Cure (Coatings & Sealants) und

ALTANA Isolantes Eléctricos do Brasil (Electrical Insulation)

akquiriert; die Integration dieser Gesellschaften in den

Konzern ist bereits weitgehend abgeschlossen.

ALTANA entwickelt chemische Spezialitäten, die im

Einzelfall sehr spezifischen Bedürfnissen entsprechen

können. Es besteht daher ein erhöhtes Risiko für Fehl-

investitionen, wenn die Forschungs- & Entwicklungskosten

für ein solches Produkt in keinem wirtschaftlich sinnvol-

len Verhältnis zum Erfolg der entwickelten Lösung stehen.

FINANZRISIKEN

ALTANA ist derzeit überwiegend durch Eigenkapital finan-

ziert. Die Eigenkapitalquote betrug am 31.12.2006

90,8%. Die künftige Bilanzstruktur der »neuen« ALTANA

sieht nach Ausschüttung des Veräußerungsgewinns aus

dem Verkauf von ALTANA Pharma eine Nettoverschul-

dung in der Größenordnung von 250-300 Mio.€ vor.

Somit würde ein Anstieg der Zinsen zu einem erhöhten

Finanzierungsaufwand in der Zukunft führen.

ALTANA erzielt rund 50 % ihres Umsatzes außerhalb

des Euroraums, so dass Wechselkursschwankungen

einen spürbaren Einfluss auf das Ergebnis haben können.

Zur Begrenzung von Transaktionsrisiken setzt ALTANA

Devisentermingeschäfte ein.

PERSONALRISIKEN

ALTANAs künftiger Unternehmenserfolg hängt in hohem

Maße von ihren Mitarbeitern in Schlüsselpositionen so-

wie von hoch qualifizierten und motivierten Mitarbeitern

in Entwicklung, Produktion und Vertrieb ab. Der Wett-

bewerb um Mitarbeiter mit Kenntnissen in der Spezial-

chemie hat in den letzten Jahren zugenommen und wird

PROGNOSEBERICHT106

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN IN

DEN FOLGENDEN ZWEI GESCHÄFTSJAHREN

Künftige gesamtwirtschaftliche Situation. Die Expan-

sion der Weltwirtschaft wird sich aktuellen Prognosen

zufolge 2007 /2008 getrieben vor allem von den schnell

wachsenden Regionen China, Indien, Russland und

Osteuropa fortsetzen, allerdings gegenüber 2006 etwas

verlangsamen. Im Laufe des Jahres 2006 deuteten im

Industrieumfeld bereits erste Anzeichen auf eine leichte

Konjunkturabkühlung in allen Regionen hin. Die wirt-

schaftliche Dynamik in den USA hat 2006 deutlich an

Schwung verloren, sodass nur noch von einem Wachs-

tum von 2,4% nach 3,3% in 2006 ausgegangen wird.

Für China, die übrigen ostasiatischen Staaten und Latein-

amerika werden weiterhin ansehnliche Wachstumsraten

erwartet, allerdings auf einem nicht ganz so hohem

Niveau wie 2006. Auch die Wirtschaft im Euroraum soll

erheblich langsamer expandieren (+2,2%). Die Auslands-

nachfrage wird die treibende Kraft für die deutsche

Wirtschaft bleiben, doch wird sie sich infolge der gerin-

geren weltwirtschaftlichen Dynamik nicht mehr so kräftig

erhöhen. Das Welthandelsvolumen wird 2007 /2008 nur

noch um 7% nach 9,5% in 2006 steigen.

Künftige Branchensituation. Die deutsche Chemie-

Branche geht weiterhin von einer robusten Konjunktur

aus mit einem im Vergleich zum starken Vorjahr etwas

abgeschwächten Wachstum. In Europa wird 2007 ein

Produktionswachstum von 2,2% (2006: 2,5%), in

Deutschland von 2% gegenüber 3,5% und in den USA

von knapp 2% nach mehr als 4% erwartet. Auf Grund

der leicht abflauenden Weltkonjunktur und volatilen

Rohstoffpreisen wird zwar mit einem guten Jahr 2007,

aber auch mit Druck auf Preise und Margen gerechnet.

Die Umsatz- und Ertragsentwicklung könnte sich gegen-

Darüber hinaus bestehen derzeit keine Ansprüche Dritter

gegenüber ALTANA, aus denen wir einen materiellen

Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

erwarten.

GESAMTAUSSAGE ZUR RISIKO-

SITUATION DES KONZERNS

Aus der Gesamtschau der derzeit identifizierten und be-

werteten Risiken kann festgestellt werden, dass ALTANA

im Wesentlichen von marktbezogenen Risiken betroffen

ist. Dies sind vor allen konjunkturellbedingte Preis- und

Mengenentwicklungen und Entwicklungen bei den wich-

tigsten Kunden und in den maßgeblichen Branchen so-

wie Preisentwicklungen für unsere Rohstoffe. Insgesamt

beurteilt das Management die Risiken bei ALTANA als

begrenzt und überschaubar. Es bestehen derzeit keine

Sachverhalte und Risiken, die sich bestandsgefährdend

auswirken könnten.

CHANCEN- UND PROGNOSEBERICHT

AUSRICHTUNG DES KONZERNS IN DEN

FOLGENDEN ZWEI GESCHÄFTSJAHREN

ALTANA sieht gegenwärtig keinen Grund, Ihre Geschäfts-

politik und ihr Geschäftsmodell zu ändern. Wir werden

die klar formulierte Strategie fortsetzen, nach der wir

ein profitables organisches Wachstum von durchschnitt-

lich 6% anstreben, welches durch Zukäufe ergänzt

werden soll. Unser Fokus liegt dabei auf wachsenden

Zielmärkten, regionaler Expansion, Innovationen, Syner-

gien zwischen den Geschäftsbereichen und unseren

Schlüsselkunden.

LAGEBERICHT 107

KONZERN (B ISHER)

VERKAUF PHARMA

KONZERN (NEU)

INVEST IT IONEN

MITARBEITER

> RISIKOBERICHT

> PROGNOSEBERICHT

sende Märkte wie z. B. Südamerika, wo wir 2006 in

Brasilien ein Werk erworben und wesentlich erweitert

haben, durch das wir den Markt mit Elektroisoliermaterial

aus der eigenen Produktion vor Ort bedienen können.

VORAUSSICHTLICHE UMSATZ- UND

ERGEBNISENTWICKLUNG

ALTANA erwartet für 2007 eine weiterhin gute Nachfrage

nach Spezialchemieprodukten. Wir rechnen mit einem

organischen Wachstum bereinigt um Wechselkurseffekte

im mittleren einstelligen Prozentbereich. Dazu sollen

alle vier Geschäftsbereiche beitragen, insbesondere wie-

der Additives & Instruments. Hinsichtlich der regionalen

Umsatzverteilung erwarten wir keine größeren Verschie-

bungen. Die höchsten Zuwächse wird voraussichtlich

wieder das Geschäft in Asien, insbesondere in China,

erbringen.

Gegenwärtig sieht es danach aus, als ob sich die

Kosten für Rohöl und die wichtigsten Basisrohstoffe auf

einem hohen Niveau stabilisieren werden. Wir sind zwar

zuversichtlich im Falle anziehender Rohstoffpreise, diese

als Produktpreissteigerungen weiterreichen zu können,

allerdings könnte dies die Entwicklung der Absatzmengen

in der gesamten Wertschöpfungskette belasten.

Auf Basis der erwarteten Umsatzzuwächse sollte sich

das operative Ergebnis (EBITDA) des Spezialchemiege-

schäfts weiter positiv entwickeln. Das Ergebnis des neuen

ALTANA Konzerns insgesamt wird 2007 sowohl absolut

wie im Vorjahresvergleich wesentlich durch die neue

Konzern- und Holdingstruktur beeinflusst. Die Holding-

kosten werden – bedingt durch den Wegfall der 2006

angefallenen Kosten für den Konzernumbau – im Ver-

gleich zum Vorjahr insgesamt zwar geringer ausfallen,

aber durch die vorübergehend noch bis zur Jahresmitte

2007 zweigliedrige Holdingstruktur belastet bleiben. Die

über Vorjahr etwas verlangsamen. Bei der Fein- und

Spezialchemie werden Produktionssteigerungen von

2% erwartet.

Gute Wachstumsaussichten werden für Kunden-

branchen wie die Automobilindustrie, die Elektrogeräte-

hersteller und das Baugewerbe erwartet.

RECHTLICHE ÄNDERUNGEN

Nach mehrjährigen Verhandlungen wird zum 1. Juni

2007 der im Dezember 2006 beschlossene Kompromiss

zur neuen EU-Chemikalien-Verordnung (REACH) in Kraft

treten. Infolgedessen müssen bis zu 30.000 teils seit

langem benutzte Chemikalien getestet und bei der neu

eingerichteten Chemiekalien-Agentur registriert wer-

den. ALTANA erwartet durch das Gesetz überschaubare

Kostenbelastungen im niedrigen einstelligen Millionen-

Bereich pro Jahr über die nächsten zehn Jahre.

ERFOLGSFAKTOREN UNSERES GESCHÄFTS

ALTANA hat die Integration der ECKART Gruppe im Ge-

schäftsjahr 2006 erfolgreich abgeschlossen. Die strate-

gische Neuausrichtung von Coatings & Sealants auf Pro-

dukte für die graphische und die Verpackungsindustrie

werden wir konsequent fortsetzen. Wie 2006 mit Rad-

Cure sind dazu weitere arrondierende Akquisitionen

angestrebt. Mit Desinvestitionen und Akquisitionen hat

ALTANA sein Produktportfolio in den vergangenen Jahren

auf hochwertige Spezialitäten fokussiert und damit

eine hervorragende Grundlage für weiteres Wachstum

geschaffen.

Asien, wo wir uns bereits sehr gut positioniert haben,

wird auch in den nächsten zwei Jahren ein wesentlicher

Wachstumsmotor für ALTANA sein. Mit einer eigenen Pro-

duktion für Effect Pigments werden wir unsere Präsenz

dort weiter ausbauen. Das gilt auch für andere wach-

PROGNOSEBERICHT108

GEPLANTE INVESTITIONEN

2007 werden wir mit dem Bau eines neuen Verwaltungs-

gebäudes am Standort Wesel und dem Bau einer eigenen

Produktionsstätte für Effect Pigments in China beginnen.

Außerdem wird das neue Distributionszentrum in Wesel

fertig gestellt werden. In Anbetracht der Projekte gehen

wir für 2007 von einer Investitionsrate in der Größen-

ordnung von etwa 7% gemessen am Umsatz, also über

dem mittelfristig erwarteten Durchschnitt von 5-6% aus.

Um die Entwicklung unseres Unternehmens, insbeson-

dere die hohe langfristige Wachstumsdynamik und die

Attraktivität unseres Produktportfolios auch in der Zu-

kunft zu sichern, werden wir wieder erheblich in unsere

Forschung & Entwicklung investieren. Im Rahmen dieser

Vorhaben wird es auch zu einem moderaten Stellenauf-

bau kommen.

EBITDA-Marge des ALTANA Konzerns wird deshalb 2007

voraussichtlich unterhalb des mittelfristigen Zielkorridors

von 18-20% liegen. Dieser Zielkorridor sollte dann 2008

wieder erreicht werden. Im Finanzergebnis erwarten

wir in den ersten vier Monaten des Jahres 2007 einen

außerordentlichen Ergebnisbeitrag durch die Anlage des

Erlöses aus dem Verkauf der ALTANA Pharma, so dass

das Ergebnis vor Steuern (EBT) 2007 erheblich über dem

Vorjahreswert zu erwarten ist.

VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG

DER DIVIDENDEN

Wir streben mittelfristig eine Ausschüttungsquote ge-

messen am Konzernjahresüberschuss zwischen 30 und

40% an. Um eine nachhaltiges und steigerungsfähiges

Dividendenniveau abzubilden, sollte die Ausschüttungs-

quote 2007 und 2008 eher noch am unteren Ende dieser

Bandbreite liegen.

KONZERNABSCHLUSS 109

KONZERNABSCHLUSS

109 KONZERNABSCHLUSS

110 Erklärung des Vorstands

111 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

112 Bilanz ALTANA Konzern

114 Gewinn- und VerlustrechnungALTANA Konzern

115 Aufstellung der erfassten Erträge undAufwendungen

116 Kapitalflussrechnung ALTANA Konzern

118 KONZERNANHANG

118 Allgemeine Grundsätze

118 Wesentliche Bilanzierungs- undBewertungsgrundsätze

129 Unternehmenserwerbe und -verkäufe

135 Segmentberichterstattung

138 Immaterielle Vermögenswerte

141 Sachanlagen

143 Finanzanlagen

144 Anteile an assoziierten Unternehmen

145 Vorräte

145 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

146 Wertpapiere

147 Übrige Forderungen, sonstige Vermögenswerteund Rechnungsabgrenzungsposten

148 Eigenkapital

151 Mitarbeiterbeteiligungsprogramme

155 Rückstellungen für Pensionen und ähnlicheVerpflichtungen

159 Sonstige Rückstellungen

160 Finanzverbindlichkeiten

162 Sonstige Verbindlichkeiten

162 Passive Rechnungsabgrenzungsposten

162 Finanzinstrumente

165 Sonstige betriebliche Erträge

165 Sonstige betriebliche Aufwendungen

166 Finanzerträge

166 Finanzaufwand

166 Ergebnis aus assoziierten Unternehmen

166 Ertragsteuern

169 Sonstige Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

170 Finanzielle Verpflichtungen undEventualverbindlichkeiten

172 Beziehungen zu nahe stehendenGesellschaften bzw. Personen

173 Vergütung für Aufsichtsrat und Vorstand

174 Honorar des Abschlussprüfers

174 Rechtsstreitigkeiten

175 Wichtige Ereignisse nach Abschluss des Geschäftsjahres

175 Zusatzinformationen

175 Erklärung zum Deutschen CorporateGovernance Kodex

176 Aufsichtsrat der ALTANA AG

178 Vorstand der ALTANA AG

179 Wesentliche Konzerngesellschaften

180 ZEHNJAHRESÜBERSICHT

182 RECHTLICHER HINWEIS

183 GLOSSAR

184 STICHWORTVERZEICHNIS

ERKLÄRUNG DES VORSTANDS110

Der vorliegende Konzernabschluss wurde vom Vorstand der ALTANA AG aufgestellt, der für die

Vollständigkeit und Richtigkeit der dort enthaltenen Informationen verantwortlich ist.

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte unter Beachtung der International Financial

Reporting Standards (IFRS) und den ergänzend nach § 315 a HGB zu berücksichtigenden han-

delsrechtlichen Vorschriften.

Die im Konzernabschluss und Konzernlagebericht enthaltenen Informationen basieren auf der

konzernweit nach einheitlichen Richtlinien erfolgenden Berichterstattung der in den Konzern-

abschluss einbezogenen Unternehmen. Der Vorstand hat die Einrichtung wirksamer interner

Kontrollsysteme bei diesen Unternehmungen veranlasst, welche die Ordnungsmäßigkeit der

Berichterstattung gewährleisten. Damit wird eine den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende

Abbildung des Geschäftsverlaufs sichergestellt und der Vorstand in die Lage versetzt, mögliche

Vermögensrisiken und negative Entwicklungen frühzeitig zu erkennen und entsprechende

Gegenmaßnahmen einzuleiten.

Dem Beschluss der letzten Hauptversammlung folgend, hat der Vorsitzende des Prüfungs-

ausschusses des Aufsichtsrats die PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschafts-

prüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, als unabhängigen Abschlussprüfer mit der Prüfung

des Konzernabschlusses beauftragt. Dazu erteilt die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft den fol-

genden Bestätigungsvermerk. Der Konzernabschluss, der Konzernlagebericht sowie der

Prüfungsbericht des Abschlussprüfers liegen dem Aufsichtsrat zur eingehenden Erörterung vor.

Darüber berichtet der Aufsichtsrat auf den Seiten 39 bis 45 dieses Geschäftsberichts.

Bad Homburg v. d. H., im Februar 2007

Der Vorstand

Dr. Nikolaus Schweickart Dr. Hermann Küllmer

Dr. Matthias L. Wolfgruber

ERKLÄRUNG DES VORSTANDS


BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

> ERKLÄRUNG DES VORSTANDS

> BESTÄTIGUNGSVERMERK

BILANZ

G + V

ERFASSTE ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN

KAPITALFLUSSRECHNUNG

ANHANG

Wir haben den von der ALTANA Aktiengesellschaft, Bad Homburg v.d. Höhe, aufgestellten Kon-

zernabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Aufstellung der erfassten

Erträge und Aufwendungen, Kapitalflussrechnung und Anhang – sowie den Konzernlagebericht

für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Aufstellung von Kon-

zernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und

den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt

in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage

der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und Konzern-

lagebericht abzugeben. Ergänzend wurden wir beauftragt zu beurteilen, ob der Konzernab-

schluss auch den IFRS insgesamt entspricht.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Insti-

tut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Ab-

schlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass

Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss

unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzern-

lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken,

mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen

werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche

Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen

der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend

auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse

der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungs-

kreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen

Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernab-

schlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hin-

reichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht

der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach

§ 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den IFRS insgesamt

und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entspre-

chendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht

steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der

Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 2. März 2007

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Armin Slotta, Wirtschaftsprüfer Klaus Höfer, Wirtschaftsprüfer

BILANZ112

AKTIVA Anhang 31.12.2006 31.12.2005

Immaterielle Vermögenswerte 5 513.996 691.203

Sachanlagen 6 506.827 1.047.581

Finanzanlagen 7 13.408 47.970

Anteile an assoziierten Unternehmen 8 6.889 8.792

Aktive latente Steuern 26 11.383 103.840

Sonstige langfristige Vermögenswerte 12 4.315 31.995

Summe langfristige Vermögenswerte 1.056.818 1.931.381

Vorräte 9 197.712 404.559

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 10 223.942 580.978

Wertpapiere 11 2.219.137 134.360

Übrige Forderungen, sonstige Vermögenswerte und Rechnungsabgrenzungsposten 12 106.570 112.037

Liquide Mittel 2.536.076 469.473

Summe kurzfristige Vermögenswerte 5.283.437 1.701.407

Summe Aktiva 6.340.255 3.632.788

BILANZ ALTANA KONZERN

Alle Zahlen sind, soweit nicht anders angegeben, in Tausend €.

Erläuterungen siehe Anhang zum Konzernabschluss.


PASSIVA Anhang 31.12.2006 31.12.2005

Gezeichnetes Kapital 1 140.400 140.400

Kapitalrücklage 151.539 165.204

Konzernjahresüberschuss und Gewinnrücklagen 5.723.193 1.992.215

Neubewertungsrücklage 3.763 12.139

Unterschiede aus der Währungsumrechnung -35.735 -61.940

Eigene Aktien -226.467 -236.593

Eigenkapital der Aktionäre der ALTANA AG 5.756.693 2.011.425

Minderheitsanteile 2.219 2.134

Eigenkapital 13 5.758.912 2.013.559

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 17 23.354 66.913

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 15 98.681 358.342

Sonstige langfristige Rückstellungen 16 14.774 85.202

Langfristige passive Rechnungsabgrenzungsposten 19 635 16.819

Passive latente Steuern 26 37.583 21.477

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 18 1.395 748

Summe langfristige Verbindlichkeiten 176.422 549.501

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 17 65.070 321.988

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 92.818 272.331

Kurzfristige Steuerschulden 26 106.758 86.556

Sonstige kurzfristige Rückstellungen 16 104.537 203.901

Kurzfristige passive Rechnungsabgrenzungsposten 19 179 80.879

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 18 35.559 104.073

Summe kurzfristige Verbindlichkeiten 404.921 1.069.728

Summe Passiva 6.340.255 3.632.788

1 Das gezeichnete Kapital besteht aus nennwertlosen Stückaktien. Das genehmigte Kapital beträgt 207.900.000 Aktien, wovon 140.400.000 Aktien begeben sind und sich am 31.12.2006 135.986.792 (31.12.2005: 135.760.592) Aktien im Umlauf befinden.



BESTÄTIGUNGSVERMERK

> BILANZ

G + V



ANHANG


G+V114


GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG ALTANA KONZERN


Anhang 2006 2005

Umsatzerlöse 4 1.294.279 906.716

Kosten der umgesetzten Leistungen -815.075 -566.763

Bruttoergebnis vom Umsatz 479.204 339.953

Vertriebskosten -170.903 -132.958

Forschungs- und Entwicklungskosten -67.677 -46.532

Allgemeine Verwaltungskosten -126.567 -96.841

Sonstige betriebliche Erträge 21 19.431 14.340

Sonstige betriebliche Aufwendungen 22 -34.084 -5.992

Betriebsergebnis (EBIT) 99.404 71.970

Finanzerträge 23 16.261 21.063

Finanzaufwand 24 -22.888 -17.230

Finanzergebnis -6.627 3.833

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 25 430 96

Ergebnis vor Ertragsteuern 93.207 75.899

Ertragsteuern 26 -36.445 -29.321

Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Aktivitäten 56.762 46.578

Ergebnis nach Steuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten 3 3.815.732 391.851

Konzernjahresüberschuss 3.872.494 438.429

davon auf Minderheitsanteile entfallend 357 299

davon auf Aktionäre der ALTANA AG entfallend 3.872.137 438.130

Ergebnis je Aktie (€)

aus fortgeführten Aktivitäten

unverwässert 0,41 0,34

verwässert 0,41 0,34

aus fortgeführten und nicht fortgeführten Aktivitäten

unverwässert 28,46 3,23

verwässert 28,46 3,23



AUFSTELLUNG DER ERFASSTEN ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN


2006 2005


Derivative Finanzinstrumente

Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts 8.653 -35.170

Realisierung in der Gewinn- und Verlustrechnung 122 -174

Zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente

Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts 14.449 8.376

Realisierung in der Gewinn- und Verlustrechnung -28.484 -4.681

Versicherungsmathematische Gewinne /Verluste aus leistungsorientierten Pensionszusagen 14.082 -54.664

Direkt mit dem Eigenkapital verrechnete Steuern -8.755 34.897

Währungsumrechnung 26.013 70.654

Im Eigenkapital direkt erfasste Wertänderungen 26.080 19.238

Summe Konzernjahresüberschuss und erfolgsneutral erfasste Wertänderungen 3.898.574 457.667

davon auf Minderheitsanteile entfallend 165 499

davon auf Aktionäre der ALTANA AG entfallend 3.898.409 457.168



BILANZ

> G + V

> ERFASSTE ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN


ANHANG

KAPITALFLUSSRECHNUNG116


KAPITALFLUSSRECHNUNG ALTANA KONZERN

Anhang 2006 2005


Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen zu Immateriellen

Vermögenswerten, Sachanlagen, Finanzanlagen und Wertpapieren 5, 6, 7 160.086 142.233

Gewinn aus dem Abgang von Immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen 3, 21, 22 -9.164 -5.238

Gewinn aus der Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma 3 -3.430.829 0

Gewinn aus dem Abgang von Wertpapieren und sonstigen Finanzanlagen 23, 24 -25.976 -4.656

Aufwendungen aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen 14 -23.311 12.617

Veränderungen von übrigen Aktiva und Passiva

Vorräte 9 -28.165 3.814

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, übrige Forderungen,

sonstige Vermögenswerte und Rechnungsabgrenzungsposten 10, 12 24.142 -6.255

Ertragsteuern 26 64.925 2.793

Rückstellungen 15, 16 28.761 24.849

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten 7.472 30.433

Passive Rechnungsabgrenzungsposten 19 -16.244 2.068

Sonstige 7.415 3.671

Cash Flow aus der betrieblichen Tätigkeit 631.606 644.758

davon nicht fortgeführte Aktivitäten 530.217 526.200

Investitionen in Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 5, 6 -187.906 -245.800

Erwerb von Finanzanlagen 7 -1.062 -693

Erlöse aus dem Verkauf von Produktgruppen und Tochtergesellschaften,

abzüglich abgehender Zahlungsmittel 3 0 27.866

Erlöse aus der Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma 3 4.109.264 0

Erlöse aus dem Abgang von Immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen 5, 6

und Finanzanlagen 7 71.292 15.135

Erwerb von Tochtergesellschaften abzüglich erworbener Zahlungsmittel 3 -23.489 -579.475

Erlöse aus dem Verkauf von Wertpapieren 23, 24 57.168 273.048

Erwerb von Wertpapieren 11 -2.142.837 -126.652

Cash Flow aus der Investitionstätigkeit 1.882.430 -636.571

davon nicht fortgeführte Aktivitäten -37.432 -178.843


KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V


> KAPITALFLUSSRECHNUNG

ANHANG

117


Anhang 2006 2005

Dividendenzahlung 13 -149.602 -128.735

Erlöse aus dem Verkauf eigener Aktien 10.061 21.747

Neuaufnahme von langfristigen Finanzverbindlichkeiten 17 0 41.983

Tilgung langfristiger Finanzverbindlichkeiten 17 -36.462 -3.022

Veränderung von kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten 17 -262.295 198.401

Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit -438.298 130.374

davon nicht fortgeführte Aktivitäten 5.119 -1.632

Wechselkurseffekte -9.135 14.250

Veränderung der Liquiden Mittel 2.066.603 152.811

Liquide Mittel zum 1.1. 469.473 316.662

Liquide Mittel zum 31.12. 2.536.076 469.473

Auszahlungen für

Ertragsteuern -176.783 -236.124

Zinsen -7.231 -4.990

Einzahlungen für

Ertragsteuern 1.305 24.210

Zinsen 4.889 16.797

Dividenden 1.199 1.609


ANHANG118

Der Konzernabschluss der ALTANA AG und ihrer Tochtergesellschaften (im Folgenden auch

»ALTANA«) wurde entsprechend den International Financial Reporting Standards (IFRS) des

International Accounting Standards Board (IASB) sowie gemäß § 315a HGB vom Vorstand

aufgestellt. Er wurde am 13.3.2007 durch den Aufsichtsrat zur Veröffentlichung im Sinne

von IAS 10 freigegeben.

Im Geschäftsjahr 2006 erfolgte die strategische Neuausrichtung der ALTANA durch die

Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma und die Konzentration auf den Unterneh-

mensbereich Chemie. Im September 2006 hat der Vorstand eine Verkaufsvereinbarung ge-

troffen, welche am 19.12.2006 in einer außerordentlichen Hauptversammlung von den

Aktionären genehmigt wurde. Der Konzernabschluss wurde daher unter Berücksichtigung

von IFRS 5 »Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Ge-

schäftsbereiche«, der besondere Ausweis- und Bewertungsvorschriften regelt, aufgestellt.

Hiernach erfolgt gegenüber dem Konzernabschluss zum 31.12.2005 eine Unterscheidung

in fortgeführte (Continuing Operations) und nicht fortgeführte Aktivitäten (Discontinued

Operations). Eine ausführliche Beschreibung der nicht fortgeführten Aktivitäten findet sich

in der Darstellung unter Punkt 3.

ALTANA AG ist eine eingetragene Aktiengesellschaft deutschen Rechts und weltweit in

über 17 Ländern im Bereich Spezialchemie tätig. Alle Zahlen sind, soweit nicht anders an-

gegeben, in Tausend €.

KONSOLIDIERUNGSKREIS

Der Konzernabschluss umfasst 19 (2005: 30) inländische und 44 (2005: 76) ausländische

Gesellschaften, an denen ALTANA, direkt oder indirekt, mehrheitlich beteiligt ist oder deren

Finanz- und Geschäftspolitik durch ALTANA bestimmt wird. Zweckgesellschaften werden

unabhängig von ihrer Rechtsform dann konsolidiert, wenn ihre Finanz- und Geschäftspolitik

durch ALTANA bestimmt wird.

Die Veränderungen des Konsolidierungskreises resultieren im Wesentlichen aus der Ver-

äußerung des Unternehmensbereichs Pharma. Dies führte zu einer Endkonsolidierung von

43 vollkonsolidierten Gesellschaften sowie von zwei bisher quotal konsolidierten Gemein-

schaftsunternehmen. Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Kon-

zerns können der ausführlichen Darstellung unter Punkt 3 entnommen werden.

Im Unternehmensbereich Chemie wurden zwei Akquisitionen getätigt, die insgesamt keinen

wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf das Eigen-

kapital des Konzerns hatten.

ALTANA hält eine 39%-ige Beteiligung an Aldoro Ltda., Sao Paulo, Brasilien, und bilanziert

diese Beteiligung unter Anwendung der Equity-Methode.

Alle konzerninternen Salden und Transaktionen werden im Rahmen der Konsolidierung

eliminiert.

Die Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften werden unter Anwendung konzernein-

heitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden erstellt.

Die wesentlichen in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sind auf der

Seite 179 aufgeführt. Die Aufstellung des vollständigen Anteilsbesitzes des ALTANA Kon-

zerns ist beim Handelsregister Bad Homburg v. d. H. unter der Nummer HRB 1933 hinterlegt.

> 2

WESENTLICHE BILAN-

ZIERUNGS- UND BEWER-

TUNGSGRUNDSÄTZE

> 1

ALLGEMEINE

GRUNDSÄTZE

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

119

NEUE RECHNUNGSLEGUNGSVORSCHRIFTEN –

BEREITS DURCH DIE EU ÜBERNOMMEN

Im April 2005 wurde eine Änderung zu IAS 39 »Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung«

veröffentlicht, die für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.1.2006 beginnen, anzuwen-

den ist. Hiernach wird es Unternehmen unter bestimmten Umständen gestattet, konzern-

interne Fremdwährungstransaktionen als ein Grundgeschäft durch Sicherungsbeziehungen

zu klassifizieren. ALTANA wendet die Änderung zu IAS 39 seit dem 1.1.2006 an, wobei sich

kein wesentlicher Einfluss auf den Konzernabschluss ergab.

Im August 2005 wurde der IFRS 7 »Finanzinstrumente: Angaben« veröffentlicht, der für

Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.1.2007 beginnen, anzuwenden ist. Dieser Standard

ersetzt IAS 30 »Angaben im Abschluss von Banken und ähnlichen Finanzinstitutionen« sowie

einige Anforderungen in IAS 32 »Finanzinstrumente: Angaben und Darstellung«. ALTANA

wendet IFRS 7 nicht vorzeitig an. Dieser Standard wird zu einer Ausweitung der Berichter-

stattung über Finanzinstrumente führen.

Im August 2005 wurde eine Änderung von IAS 1 »Darstellung des Abschlusses – Angaben

zum Kapital« veröffentlicht, die für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.1.2007 beginnen,

anzuwenden ist. Hiernach werden zusätzliche Angaben über das Kapital einer Gesellschaft

eingeführt. ALTANA wendet die Änderungen von IAS 1 nicht vorzeitig an und überprüft der-

zeit die Auswirkungen auf die entsprechenden Anhangsangaben.

Im August 2005 wurde eine Änderung an IAS 39 »Finanzinstrumente: Ansatz und Be-

wertung« und IFRS4 »Versicherungsverträge – Finanzgarantien« veröffentlicht, die für Ge-

schäftsjahre, die am oder nach dem 1.1.2006 beginnen, anzuwenden ist. Hiernach müssen

Bürgen grundsätzlich die aus Finanzgarantien resultierenden Verbindlichkeiten in ihrer Bilanz

ausweisen. ALTANA wendet die Änderung seit dem 1.1.2006 an, wobei sich kein wesent-

licher Einfluss auf den Konzernabschluss ergab.

Im Dezember 2005 wurde eine Änderung des IAS 21 »Auswirkungen von Änderungen der

Wechselkurse – Nettoinvestitionen in einen ausländischen Geschäftsbetrieb« veröffentlicht,

die für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.1.2006 beginnen, anzuwenden ist. Die Klar-

stellung besagt, dass auch Kredite in einer Drittwährung in den Anwendungsbereich des

IAS 21 fallen. ALTANA wendet die Änderung seit dem 1.1.2006 an, wobei sich kein wesent-

licher Einfluss auf den Konzernabschluss ergab.

2005 wurde vom International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) die

Interpretation IFRIC6 »Verbindlichkeiten, die sich aus einer Teilnahme an einem speziellen

Markt ergeben – Elektro- und Elektronik-Altgeräte« herausgegeben, der für Geschäftsjahre,

die am oder nach dem 1.12.2005 beginnen, anzuwenden ist. ALTANA wendet die Ände-

rung seit dem 1.1.2006 an, wobei sich kein wesentlicher Einfluss auf den Konzernabschluss

ergab.

Ebenfalls in 2005 wurden die Interpretationen IFRIC 4 »Feststellung, ob eine Vereinbarung

ein Leasingverhältnis enthält«, IFRIC 5 »Rechte auf Anteile an Fonds für Entsorgung, Wieder-

herstellung und Umweltsanierung« und IFRIC 7 »Anwendung des Restatement-Ansatzes nach

IAS 29 Rechnungslegung in Hochinflationsländern« herausgegeben. In 2006 wurden vom

IFRIC die Interpretationen IFRIC 8 »Anwendungsbereich von IFRS 2« sowie IFRIC 9 »Neube-

urteilung eingebetteter Derivate« veröffentlicht. Alle Interpretationen sind auf Geschäftsjah-

re, die am oder nach dem 1.1.2006 beginnen, anzuwenden. ALTANA wendet die Änderung

seit dem 1.1.2006 an, wobei sich kein wesentlicher Einfluss auf den Konzernabschluss ergab.

ANHANG120

NEUE RECHNUNGSLEGUNGSVORSCHRIFTEN –

NOCH NICHT DURCH DIE EU ÜBERNOMMEN

Bei den folgenden neuen Standards und Interpretationen steht die Anerkennung (endorse-

ment) durch die Europäische Union noch aus. ALTANA wendet diese Standards und Interpre-

tationen nicht vorzeitig an und überprüft derzeit die Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Im Juli 2006 wurde vom IFRIC die Interpretation IFRIC 10 »Zwischenberichterstattung und

Wertminderung« veröffentlicht, die auf Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1.11.2006

beginnen, anzuwenden ist. Die Interpretation schreibt vor, dass in Zwischenberichten vorge-

nommene Wertminderungen auf (a) den Geschäfts- oder Firmenwert, (b) gehaltene Eigen-

kapitalinstrumente, die als »zur Veräußerung verfügbar« klassifiziert sind, sowie auf (c) nicht

notierte Eigenkapitalinstrumente, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden,

nicht mehr in Folgeabschlüssen (Jahres- oder Zwischenabschluss) rückgängig gemacht wer-

den dürfen.

Im November 2006 wurde vom IFRIC die Interpretation IFRIC 11 »Konzerninterne Geschäf-

te und Geschäfte mit eigenen Anteilen nach IFRS 2« veröffentlicht, die auf Geschäftsjahre, die

am oder nach dem 1.3.2007 beginnen, anzuwenden ist. Die Interpretation enthält Leitlinien

zur Anwendung von IFRS 2 für drei Spezialfälle.

Ebenfalls im November 2006 wurde vom IFRIC die Interpretation IFRIC12 »Dienstleis-

tungskonzessionsvereinbarungen« veröffentlicht, die auf Geschäftsjahre, die am oder nach

dem 1.1.2008 beginnen, anzuwenden ist. Dienstleistungskonzessionsvereinbarungen sind

Vereinbarungen, mit denen eine Regierung oder eine andere Institution des öffentlichen

Sektors Aufträge an private Betreiber vergibt, um öffentliche Dienstleistungen wie Straßen,

Flughäfen, Gefängnisse, Energie- und Wasserversorgung sowie Verteilungseinrichtungen

bereitzustellen. IFRIC 12 regelt die Anwendung der bestehenden IFRS durch den Betreiber

der Dienstleistungskonzession bezüglich der übernommenen Verpflichtungen und erhalte-

nen Rechte. Da ALTANA in keinem Geschäftsfeld mit Dienstleistungskonzessionen im Sinne

des IFRIC 12 in Berührung kommt, hat diese Interpretation keinen Einfluss auf den Konzern-

abschluss der ALTANA.

Außerdem wurde im November 2006 der IFRS 8 »Operative Segmente« veröffentlicht, der

für Geschäftsjahre anzuwenden ist, die am oder nach dem 1.1.2009 beginnen. Der IFRS 8

ersetzt IAS 14 »Segmentberichterstattung« und passt den Standard im Rahmen des gemein-

samen Konvergenz-Projektes mit dem US-amerikanischen Financial Accounting Standards

Board (FASB) an die Vorschriften des US-GAAP Standards SFAS 131 an. IFRS 8 ist nur von

börsennotierten Unternehmen verpflichtend anzuwenden und schreibt die Identifizierung

von operativen Segmenten basierend auf der internen Steuerung (management approach) vor.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

121

WÄHRUNGSUMRECHNUNG

Der Konzernabschluss der ALTANA wird in Euro »€« aufgestellt.

Die Jahresabschlüsse der zu ALTANA gehörenden Tochtergesellschaften außerhalb der Eu-

ropäischen Währungsunion werden nach dem Konzept der funktionalen Währung umge-

rechnet. Vermögenswerte und Schulden dieser Gesellschaften werden zum Mittelkurs am

Bilanzstichtag, Erträge und Aufwendungen zum Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das

Eigenkapital wird zu historischen Kursen umgerechnet. Hieraus resultierende Umrechnungs-

differenzen werden nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung gezeigt, sondern in einem

separaten Posten im Eigenkapital.

Für Geschäftsvorfälle, die in anderen Währungen als der lokalen Währung abgewickelt

werden, erfolgt die Umrechnung mit dem aktuellen Wechselkurs am Tag des Geschäftsvor-

falls.

Kursgewinne und -verluste, die durch Wechselkursschwankungen bei Fremdwährungs-

transaktionen entstehen, werden grundsätzlich unter den Sonstigen betrieblichen Erträgen

oder Aufwendungen, soweit sie allerdings auf Finanzposten entfallen im Finanzergebnis

ausgewiesen.

Die folgende Tabelle zeigt die Wechselkurse der für ALTANA wichtigsten Fremdwährungen

zum Euro:

IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Immaterielle Vermögenswerte inklusive Software werden gemäß IAS 38 »Immaterielle Ver-

mögenswerte« bilanziert und dementsprechend aktiviert, wenn (a) der Immaterielle Vermö-

genswert identifizierbar ist (d.h. er ist trennbar oder resultiert aus vertraglichen oder ande-

ren Rechten), (b) es wahrscheinlich ist, dass der zukünftige wirtschaftliche Nutzen (z.B. liquide

Mittel oder andere Vorteile wie Kostenersparnisse), der aus dem Vermögenswert resultiert,

dem Unternehmen zufließen wird, und (c) die Kosten des Immateriellen Vermögenswerts

verlässlich gemessen werden können.

Mittelkurs Durchschnittskurs für die Kalenderjahre

1 Euro 31.12.2006 31.12.2005 2006 2005

US-Dollar 1,32 1,18 1,26 1,24

Britisches Pfund 0,67 0,69 0,68 0,68

Japanischer Yen 156,94 138,91 146,07 136,86

Chinesischer Renmimbi 10,28 9,52 10,01 10,18

Indische Rupie 58,32 53,26 56,89 54,81

Brasilianischer Real 2,81 2,75 2,73 3,00

Mexikanischer Peso 14,30 12,60 13,70 13,53

ANHANG122

Immaterielle Vermögenswerte mit bestimmbarer Nutzungsdauer werden zu Anschaffungs-

kosten abzüglich kumulierter Abschreibungen angesetzt. Immaterielle Vermögenswerte

werden linear über den kürzeren Zeitraum von Vertragslaufzeit oder geschätzter Nutzungs-

dauer abgeschrieben. Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmbarer Nutzungsdauer

werden nicht abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich oder wenn eine Indikation

für eine Wertminderung des Buchwerts vorliegt auch öfter, einer Überprüfung der Werthal-

tigkeit unterzogen.

Geschäftswerte werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich oder wenn eine

Indikation für eine Wertminderung des Buchwerts vorliegt, einer Überprüfung der Werthal-

tigkeit unterzogen. Hierbei wird der Buchwert des Geschäftswerts mit dem erzielbaren Be-

trag verglichen. Ergibt sich bei diesem Test ein Wertminderungsbedarf, so wird der entspre-

chende Aufwand im Sonstigen betrieblichen Aufwand gezeigt.

Folgende Nutzungsdauern kommen zur Anwendung:

Abschreibungen und Wertminderungen aller Immateriellen Vermögenswerte werden in Ab-

hängigkeit von deren Funktion in den Kosten der umgesetzten Leistung, in den allgemeinen

Verwaltungs-, in den Forschungs- und Entwicklungs- sowie Vertriebskosten ausgewiesen.

SACHANLAGEN

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter Ab-

schreibungen angesetzt. Die Herstellungskosten selbst erstellter Sachanlagen enthalten neben

Material- und Personalaufwand auch anteilige Gemeinkosten. Zuwendungen Dritter (staatli-

che Zuschüsse) mindern die Anschaffungs- oder Herstellungskosten.

Die Abschreibung des Sachanlagevermögens erfolgt linear über die folgenden geschätz-

ten Nutzungsdauern:

Instandhaltungen und Reparaturen werden aufwandswirksam erfasst, während Ersatz- und

Erweiterungsinvestitionen, die die Ansatzkriterien für Vermögenswerte erfüllen, sowie Rück-

bau- und Entsorgungsverpflichtungen aktiviert werden. Gewinne oder Verluste aus Anlagen-

abgängen werden unter den Sonstigen betrieblichen Erträgen oder Aufwendungen erfasst.

Finanzierungskosten werden aufwandswirksam verrechnet.

Abschreibungen und Wertminderungen von Sachanlagen werden in Abhängigkeit von de-

ren Funktion in den Kosten der umgesetzten Leistung, in den allgemeinen Verwaltungs-, in

den Forschungs- und Entwicklungs- sowie Vertriebskosten ausgewiesen.

Jahre

Patente, Lizenzen und ähnliche Rechte 2 – 20

Sonstige Immaterielle Vermögenswerte 1 – 15

Jahre

Gebäude und grundstücksgleiche Rechte 2 – 75

Technische Anlagen und Maschinen 2 – 30

Vermögenswerte aus Finanzierungsleasing 2 – 25

Betriebs- und Geschäftsausstattung 2 – 25

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

123

WERTMINDERUNGEN BEI IMMATERIELLEN

VERMÖGENSWERTEN UND SACHANLAGEN

Im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbene Geschäftswerte werden jähr-

lich einem Werthaltigkeitstest unterzogen. Der Test erfolgt unabhängig davon, ob konkrete

Sachverhalte vorliegen, die auf einen Wertberichtigungsbedarf schließen lassen. Für Zwecke

dieses Werthaltigkeitstests werden die Geschäftswerte zahlungsmittelgenerierenden Einhei-

ten zugeordnet, denen der Nutzen aus dem Unternehmenserwerb zugute kommt. Entspre-

chend den Regelungen des IAS 36 »Wertminderungen von Vermögenswerten« wird eine

Wertminderung dann vorgenommen, wenn der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden

Einheit, der der Geschäftswert zugeordnet ist, den höheren Wert aus beizulegendem Zeitwert

abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert übersteigt.

Immaterielle Vermögenswerte mit einer bestimmbaren Nutzungsdauer sowie das Sachan-

lagevermögen werden unabhängig davon, ob sie noch genutzt werden oder veräußert

werden sollen, einem Werthaltigkeitstest unterzogen, wenn Hinweise darauf vorliegen, dass

Gründe für eine Wertminderung vorliegen könnten. Vermögenswerte sind dann wertzube-

richtigen, wenn der Buchwert den höheren Betrag aus dem beizulegenden Zeitwert abzüglich

Veräußerungskosten und dem Nutzungswert übersteigt. Der Nutzungswert wird anhand der

erwarteten zukünftigen Zahlungszuflüsse ermittelt, die der Vermögenswert bei gleich blei-

bender Verwendung über die Nutzungsperiode und durch einen möglichen Verkauf wahr-

scheinlich generieren wird.

Wenn Hinweise vorliegen, dass Gründe, die in der Vergangenheit zu einer Abschreibung

von Sachanlagen oder Immateriellen Vermögenswerten (außer Geschäftswerten) geführt

haben, nicht mehr bestehen, wird geprüft, ob eine Zuschreibung erfolgen muss.

WERTPAPIERE UND FINANZANLAGEN

ALTANA ordnet sämtliche Wertpapiere und bestimmte Finanzanlagen (siehe Punkt 7) gemäß

IAS 39 der Kategorie »zur Veräußerung verfügbar« (available for sale) zu und bewertet die-

se Wertpapiere mit ihrem Marktwert am Bilanzstichtag. Die unrealisierten Verluste und Ge-

winne abzüglich Steuern werden in einem gesonderten Posten im Eigenkapital (Neubewer-

tungsrücklage) ausgewiesen.

Wertpapiere und Finanzanlagen werden erstmals am Erfüllungstag der zugrunde liegen-

den Transaktion in der Bilanz erfasst. Eine Ausbuchung erfolgt, wenn keine Ansprüche auf

Zahlungsströme mehr bestehen oder der Vermögenswert an andere übertragen wurde und

keine Rechte oder Verpflichtungen aus dem Vermögenswert mehr bestehen.

Anpassungen an negative Marktwerte von Wertpapieren werden dann ergebniswirksam

erfasst, wenn am Bilanzstichtag eine dauerhafte oder signifikante Wertminderung vorliegt.

ALTANA prüft daher zu jedem Bilanzstichtag, ob eine Wertminderung eines Wertpapiers

nach dem Einzelbewertungsgrundsatz vorliegt. Wertminderungen von Wertpapieren wer-

den in den Finanzaufwendungen erfasst.

ANHANG124

ANTEILE AN ASSOZI IERTEN UNTERNEHMEN

Assoziierte Unternehmen sind Unternehmen, auf die ALTANA in der Regel aufgrund eines

Stimmrechtsanteils zwischen 20% und 50% maßgeblichen Einfluss ausübt.

Die Beteiligungen der ALTANA an assoziierten Unternehmen werden gemäß IAS 28 »An-

teile an assoziierten Unternehmen« nach der Equity-Methode bewertet. Ausgehend von den

Anschaffungskosten zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile wird der jeweilige Beteiligungs-

buchwert um die Eigenkapitalveränderungen der assoziierten Gesellschaften erhöht bzw.

vermindert, soweit diese auf die Anteile der ALTANA entfallen. Dabei wird der Anteil von

ALTANA an den Ergebnissen der assoziierten Unternehmen in der Gewinn- und Verlustrech-

nung erfasst, während Rücklagenveränderungen erfolgsneutral im Konzerneigenkapital ab-

gebildet werden. Geschäftswerte, die im Beteiligungsbuchwert enthalten sind, werden

mindestens jährlich oder, wenn eine Indikation vorliegt, auf Wertminderungen überprüft.

FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden mit dem beizulegenden Zeitwert an-

gesetzt. Wertberichtigungen für mögliche Ausfallrisiken werden für die einzelnen Kunden-

forderungen unter Berücksichtigung von Erfahrungswerten geschätzt.

VORRÄTE

Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder den niedrigeren beizu-

legenden Werten am Bilanzstichtag angesetzt. Der beizulegende Wert entspricht dem ge-

schätzten Verkaufspreis, der im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erzielt werden

kann, vermindert um geschätzte Fertigstellungs- und Verkaufskosten. Die Anschaffungs-

bzw. Herstellungskosten werden anhand der gewichteten Durchschnittskosten ermittelt.

Herstellungskosten umfassen Material- und Personalaufwand sowie direkte Gemeinkosten

einschließlich Abschreibungen.

LIQUIDE MITTEL

ALTANA behandelt Kassenbestand, Sichteinlagen und Festgelder mit ursprünglichen Laufzei-

ten von bis zu drei Monaten als Liquide Mittel.

FINANZINSTRUMENTE

Gemäß IAS 39 weist ALTANA alle Finanzaktiva und -passiva sowie alle Derivate in der Bilanz

als Vermögenswerte oder Schuldposten aus und bewertet sie bis auf einige Ausnahmen (z.B.

Kredite und Forderungen) zu Marktwerten. Marktwertänderungen von derivativen Finanzin-

strumenten, die als Sicherungsbeziehung bilanziert werden, sind ergebnis- oder eigenkapital-

wirksam (Neubewertungsrücklage) zu erfassen, je nachdem, ob es sich um eine Sicherung

im Rahmen eines Fair Value Hedges oder Cash Flow Hedges handelt. Die wirksamen Teile der

Marktwertänderungen des gesicherten Grundgeschäfts sowie des derivativen Finanzinstru-

ments werden im Rahmen eines Fair Value Hedges in der Gewinn- und Verlustrechnung ge-

zeigt. Marktwertänderungen derivativer Finanzinstrumente, die der Absicherung zukünftiger

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

125

Geldflüsse dienen (Cash Flow Hedges), werden so lange im Eigenkapital gezeigt, bis das

Grundgeschäft ergebniswirksam wird. Der nicht effektive Anteil eines Cash Flow Hedges

oder Sicherungsgeschäfte, die nicht die Voraussetzungen für Hedge Accounting erfüllen, sind

sofort im Finanzergebnis ergebniswirksam zu erfassen. Dies gilt auch für ausgeschlossene

Komponenten von Sicherungsgeschäften im Rahmen von Cash Flow Hedges. ALTANA doku-

mentiert bei Abschluss einer Sicherungsbeziehung den Zusammenhang zwischen dem ein-

gesetzten Sicherungsinstrument und dem Grundgeschäft. Zusätzlich erfolgt zu Beginn der

Sicherungsbeziehung und laufend eine Dokumentation über die Einschätzung darüber, ob das

eingesetzte Sicherungsinstrument die Wertschwankungen der zugrunde liegenden Transak-

tion tatsächlich kompensieren kann (Effektivitätsmessung).

STAATLICHE ZUSCHÜSSE

Steuerpflichtige und steuerfreie staatliche Zuschüsse zum Erwerb bestimmter langfristiger

Vermögenswerte werden als Minderung der Anschaffungs- und Herstellungskosten für die

erworbenen und selbst hergestellten Vermögenswerte gebucht.

Nicht rückzahlbare Kostenerstattungen werden, wenn alle Auflagen erfüllt sind, als Son-

stige betriebliche Erträge ausgewiesen.

PENSIONSRÜCKSTELLUNGEN

Die Bilanzierung der Pensionsrückstellungen erfolgt gemäß IAS 19 »Leistungen an Arbeit-

nehmer« nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren. Versicherungsmathematische Gewinne

und Verluste werden gemäß einer Änderung zu IAS 19 »Leistungen an Arbeitnehmer« (»Ver-

sicherungsmathematische Gewinne und Verluste, Gruppenpläne und Offenlegung«), welche

ALTANA seit dem 1.1.2005 anwendet, im Jahr ihres Entstehens in voller Höhe ergebnisneutral

mit dem Eigenkapital (siehe Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen) verrechnet.

Somit entspricht die Rückstellung der tatsächlichen Verpflichtung zum jeweiligen Bilanz-

stichtag.

SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

Gemäß IAS 37 »Rückstellungen, Eventualschulden und Eventualforderungen« bildet ALTANA

Rückstellungen, sofern dem Unternehmen aus einem Ereignis der Vergangenheit eine gegen-

wärtige Verpflichtung entstanden ist, es darüber hinaus wahrscheinlich ist (d.h. mehr dafür

als dagegen spricht), dass zur Erfüllung der Verpflichtung ein Abfluss von Ressourcen mit

wirtschaftlichem Nutzen erforderlich ist, und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Ver-

pflichtung möglich ist.

Die Rückstellung für Gewährleistungsaufwendungen wird aufgrund von Erfahrungswerten

gebildet. Basierend auf den durchschnittlichen Gewährleistungsansprüchen der letzten zwei

bis drei Jahre wird, je nach Geschäftszweig, ein Prozentsatz ermittelt, der auf den Brutto-

warenumsatz angewandt wird. Die Rückstellung wird an neue Schätzgrößen angepasst und

bei Inanspruchnahme reduziert. Bei einer Nichtinanspruchnahme werden Rückstellungen

gegen die Kosten aufgelöst, gegen die sie ursprünglich gebildet wurden.

ANHANG126

UMSATZREALISIERUNG

Die Erlöse stammen überwiegend aus dem Verkauf von Erzeugnissen und Waren und werden

realisiert, wenn der Betrag der erwarteten Gegenleistung geschätzt werden kann, es hinrei-

chend wahrscheinlich ist, dass dem Unternehmen der wirtschaftliche Nutzen aus dem Ver-

kauf zufließt und die eigenen Kosten geschätzt werden können. Daher erfasst die Gesellschaft

Erlöse aus dem Verkauf von Produkten dann, wenn die maßgeblichen Risiken und Chancen

auf den Käufer übergegangen sind. Vorsorge für Kundenskonti und -rabatte sowie Waren-

rückgaben werden periodengerecht entsprechend den zugrunde liegenden Umsätzen erfasst.

Dabei verwendet das Management bestmögliche Schätzwerte.

VERTRIEBSKOSTEN

Werbeaufwendungen werden sofort ergebniswirksam erfasst. In der Gewinn- und Verlust-

rechnung sind Werbeaufwendungen in Höhe von 16,2 Mio.€ (2005: 19,2 Mio.€) sowie Ver-

sandkosten in Höhe von 36,9 Mio.€ (2005: 27,9 Mio.€) in den Vertriebskosten enthalten.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSKOSTEN

Forschungskosten sind Kosten für eigenständige und planmäßige Forschung mit der Absicht,

neue wissenschaftliche oder technische Erkenntnisse zu erlangen. Sie werden nach IAS 38

bei Anfall sofort aufwandswirksam berücksichtigt. Entwicklungskosten umfassen Aufwen-

dungen, die dazu dienen, theoretische Erkenntnisse technisch und kommerziell umzusetzen,

und werden aktiviert, wenn bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. Die Voraussetzungen

zur Aktivierung als Immaterielle Vermögenswerte gemäß IAS 38 sind aufgrund der bis zur

Kommerzialisierung bestehenden Risiken nicht vollständig erfüllt. Daher werden auch Ent-

wicklungskosten bei Anfall sofort aufwandswirksam erfasst.

Forschungs- und Entwicklungskosten enthalten folgende Kosten, die für die Durchführung

der Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten erforderlich sind: Personalaufwand sowie direkt

zuordenbare variable und fixe Gemeinkosten.

MITARBEITERBETEIL IGUNGSPROGRAMME

Der Vergütungsaufwand für im Rahmen der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme (Aktienop-

tionspläne) gewährte Optionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente entspricht dem

nach einem Binominal-Optionspreismodell ermittelten Marktwert zum Zeitpunkt der Ge-

währung. Der so bemessene Aufwand wird über den Zeitraum zwischen Gewährung und

der ersten Ausübungsmöglichkeit der Option verteilt. Wie in Punkt 14 beschrieben, hat die

Gesellschaft alle ausstehenden Mitarbeiterbeteiligungsprogramme vorzeitig zurückgenommen

und abgefunden. Eine vorzeitige Rücknahme der im Rahmen der Aktienoptionspläne ausge-

gebenen Optionen durch Barabgeltung stellt entsprechend IFRS 2 eine Eigenkapitaltransak-

tion dar, da hierdurch ein Eigenkapitalinstrument zurückgenommen wird. Sofern eine solche

Abfindungszahlung den Optionswert am Abfindungstag nicht übersteigt, erfolgt eine Ver-

buchung direkt im Eigenkapital; ein zusätzlicher Aufwand entsteht nicht.

Bei Optionen mit Barausgleich (ALTANA Investment Pläne) wird der Aufwand über den

Zeitraum zwischen Gewährung und der ersten Ausübungsmöglichkeit der Option verteilt.

Im Rahmen von ALTANA Investment Plänen gewährte Zuschüsse zum Erwerb von ALTANA

Aktien werden aufwandswirksam erfasst.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

127

ERTRAGSTEUERN

Ertragsteuern umfassen sowohl laufende als auch latente Steuern. Die laufenden Steuern

betreffen sämtliche Steuern, die auf den steuerpflichtigen Gewinn der Konzerngesellschaf-

ten erhoben werden. Die sonstigen Steuern wie z.B. vermögensabhängige Steuern oder

Betriebssteuern (Strom, Energie) sind in den entsprechenden Funktionskosten enthalten.

Aktive und passive latente Steuern werden gemäß IAS 12 »Ertragsteuern« für alle tempo-

rären Unterschiede zwischen Steuer- und IFRS-Bilanzwerten, für Steuergutschriften und Ver-

lustvorträge gebildet.

Zur Berechnung von aktiven und passiven latenten Steuern wendet die Gesellschaft die

zum Bilanzstichtag geltenden oder die zukünftig geltenden Steuersätze an. Die Auswirkun-

gen von Steuersatzänderungen auf latente Steuern werden mit Verabschiedung der gesetz-

lichen Änderung erfasst. Aktive latente Steuern sind nur insoweit auszuweisen, als es wahr-

scheinlich ist, dass zukünftig zu versteuerndes Einkommen gegen Steuergutschriften und

Verlustvorträge verrechnet werden kann.

ERGEBNIS JE AKTIE

Das Ergebnis je Aktie (basic earnings per share) ermittelt sich, indem der Konzernjahresüber-

schuss, der auf Aktionäre der ALTANA AG entfällt, durch den gewichteten Durchschnitt der

Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien dividiert wird. Für die Ermittlung der gewichteten

durchschnittlichen Anzahl der ausgegebenen Aktien wurden die Verpflichtungen der

ALTANA AG gegenüber den ehemaligen Aktionären der Deutschen Atlantischen Telegra-

phengesellschaft (DAT) als im Umlauf befindlich betrachtet. Zum 31.12.2006 wurden diese

Aktien als nicht im Umlauf befindlich betrachtet, da die restlichen bisher nicht geltend ge-

machten Ansprüche verjährt waren.

Zur Ermittlung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (diluted earnings per share) wurde

der Konzernjahresüberschuss, der auf Aktionäre der ALTANA AG entfällt, durch die gewich-

tete durchschnittliche im Umlauf befindliche Anzahl der Aktien, bereinigt um den Effekt der

in den Aktienoptionsplänen gewährten Optionen, dividiert. Die Berechnung des verwässerten

Ergebnisses je Aktie erfolgte unter der Annahme, dass alle potenziell verwässernden Optio-

nen ausgeübt wurden. Da die im Rahmen der Aktienoptionspläne gewährten Optionen kom-

plett in 2006 abgefunden wurden (siehe Punkt 14), fand für das Geschäftsjahr 2006 keine

Bereinigung der durchschnittlichen Zahl der ausgegebenen Aktien statt.

ANHANG128

2006 2005

Ergebnis je Aktie

Konzernjahresüberschuss, der auf Aktionäre der ALTANA AG entfällt 3.872.137 438.130

Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausgegebener Aktien 136.033.032 135.605.388

Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Aktivitäten in € 0,41 0,34

Ergebnis je Aktie aus nicht fortgeführten Aktivitäten in € 28,05 2,89

Ergebnis je Aktie in € (basic) 28,46 3,23

Verwässertes Ergebnis je Aktie

Konzernjahresüberschuss, der auf Aktionäre der ALTANA AG entfällt 3.872.137 438.130

Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausgegebener Aktien 136.033.032 135.605.388

Potenziell verwässernde Aktien aus Aktienoptionen 0 38.555

Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausgegebener Aktien

(inklusive potenziell verwässernder Aktien) 136.033.032 135.643.943

Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Aktivitäten in € 0,41 0,34

Ergebnis je Aktie aus nicht fortgeführten Aktivitäten in € 28,05 2,89

Ergebnis je Aktie in € (diluted) 28,46 3,23

RISIKOKONZENTRATION

Für die Gesellschaft ergibt sich im Wesentlichen eine Risikokonzentration aus dem Einsatz

von Finanzinstrumenten wie Zahlungsmitteln, Wertpapieren und Forderungen aus Lieferun-

gen und Leistungen. Eine Risikokonzentration hinsichtlich Forderungen aus Lieferungen und

Leistungen ist aufgrund der großen Zahl von Kunden in den verschiedenen Regionen nur

begrenzt gegeben. Auf keinen Einzelkunden entfielen 2006 mehr als 9% des Konzernum-

satzes.

Die Gesellschaft ist insbesondere im Rahmen ihrer internationalen Geschäftstätigkeit Risi-

ken wie Kursschwankungen, Inkasso von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf-

grund langer Zahlungsziele ausgesetzt. Das Management evaluiert regelmäßig die Kredit-

würdigkeit von inländischen und ausländischen Kunden und trifft ausreichend Vorsorge für

Kreditrisiken. Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen basie-

ren auf Erfahrungen aus der Vergangenheit und aktuellen wirtschaftlichen Einschätzungen.

Eine Abschreibung von Forderungen erfolgt dann, wenn nicht mehr mit einem Zahlungs-

eingang gerechnet wird.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

129

VERWENDUNG VON SCHÄTZWERTEN

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfordert bei einigen Positionen Schätzungen und

Annahmen, die Auswirkungen auf die zum jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesenen Vermö-

genswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten sowie die Erträge und Aufwendungen

im Berichtszeitraum haben. Die tatsächlichen Beträge können von den Schätzwerten abwei-

chen.

Am Bilanzstichtag hat der Vorstand im Wesentlichen folgende zukunftsbezogene Annah-

men getroffen und wesentliche Quellen an Schätzungsunsicherheiten identifiziert, durch die

ein beträchtliches Risiko entstehen kann, dass innerhalb des nächsten Geschäftsjahres eine

wesentliche Anpassung der ausgewiesenen Vermögenswerte und Schulden erforderlich wird:

Umsatzrealisierung: ALTANA trifft Vorsorgen für Kundenskonti und -rabatte sowie Waren-

rückgaben, wenn die entsprechenden Umsätze für den Verkauf von Waren und Dienstleis-

tungen erfasst werden. Diese Abzüge stellen Annahmen der erwarteten Verpflichtungen dar,

die die Verwendung von Beurteilungen erforderlich machen, wenn man den Einfluss dieser

Umsatzminderungen auf die Umsatzerlöse schätzt.

Pensionsverpflichtungen: Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen basiert auf einer

Methode, die verschiedene Parameter, wie den erwarteten Abzinsungsprozentsatz, Gehalts-

und Pensionstrend sowie Erträge des Fondsvermögens, verwendet. Wenn sich diese Para-

meter wesentlich anders als erwartet entwickeln, kann das eine beträchtliche Auswirkung

auf die Pensionsverpflichtungen haben (siehe Punkt 15).

Wertminderungen: Die Überprüfung der Werthaltigkeit der Geschäftswerte, der anderen

Immateriellen Vermögenswerte sowie des Sachanlagevermögens erfolgt generell auf Basis

abgezinster Zahlungsströme aus der fortgesetzten Nutzung und dem Verkauf der Vermögens-

werte. Faktoren, wie geringere als erwartete Umsätze und daraus resultierende niedrigere

Nettozahlungsströme, aber auch Änderungen der Abzinsungsprozentsätze, können zu einer

Wertminderung führen. Hinsichtlich der bilanzierten Geschäftswerte, der anderen Immate-

riellen Vermögenswerte und der Sachanlagen wird auf die Punkte 5 und 6 verwiesen.

Unternehmenserwerbe werden von dem Zeitpunkt an, zu dem die Kontrolle über die Finanz-

und Geschäftspolitik auf ALTANA übergegangen ist, entsprechend IFRS3 nach der Erwerbs-

methode bilanziert. Der über den geschätzten Marktwert der erworbenen anteiligen Net-

tovermögenswerte hinausgehende Kaufpreis wird als Geschäftswert aktiviert. Es erfolgt

eine Zuordnung zu den entsprechenden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, für die aus

dem Erwerb ein Nutzen hervorgeht. Der Geschäftswert wird nicht abgeschrieben, sondern

jährlich einer Überprüfung der Werthaltigkeit unterzogen. Im Falle einer Wertminderung

eines Geschäftswerts wird diese erfolgswirksam erfasst. Die Erträge und Aufwendungen

erworbener Unternehmen sind jeweils ab der Kontrollerlangung bzw. bis zum Verlust der

Kontrolle im Konzernabschluss enthalten.

> 3

UNTERNEHMENS-

ERWERBE UND

-VERKÄUFE

ANHANG130

NICHT FORTGEFÜHRTE AKTIVITÄTEN 2006 (DISCONTINUED OPERATIONS)

Mit dem vom IASB verabschiedeten Standard IFRS5 wurden besondere Ausweis- und Be-

wertungsvorschriften für zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte und Schulden sowie

für aufgegebene Geschäftsbereiche eingeführt. Der vorliegende Konzernabschluss basiert

im Wesentlichen auf den fortgeführten Aktivitäten (Continuing Operations) und stellt die

nicht fortgeführten Aktivitäten (Discontinued Operations) gesondert in einer eigenen Zeile

in der Gewinn- und Verlustrechnung sowie der Kapitalflussrechnung dar. Soweit nicht an-

ders angegeben, betreffen die Anhangsangaben die fortgeführten Aktivitäten. Bilanzorien-

tierte Finanzinformationen enthalten die Werte für den Unternehmensbereich Pharma bis

zum Verkaufsstichtag.

Die ALTANA AG wurde im Geschäftsjahr 2006 grundlegend umstrukturiert. Im September

2006 beschlossen Vorstand und Aufsichtsrat der ALTANA AG, sich von dem Bereich Pharma

zu trennen. Ausschlaggebend waren unter anderem die signifikant veränderten Rahmenbe-

dingungen in der Pharmaindustrie. Zu ihnen zählen die gestiegenen Forschungs- und Ent-

wicklungskosten, die stetig steigenden regulatorischen Anforderungen der einzelnen Zulas-

sungsbehörden sowie die verstärkte Konkurrenz der Generika-Hersteller und die Reglemen-

tierungen durch die staatliche Gesundheitspolitik. Außerdem wäre durch den Patentablauf

von Pantoprazol in den wichtigsten Märkten in den Jahren 2009/10 eine Produktlücke ent-

standen, die durch nachfolgende Projekte aus der eigenen Forschung, durch Zukauf kleiner

Unternehmen oder Einlizenzierung von Produktkandidaten zu akzeptablen Konditionen vor-

aussichtlich nicht hätte geschlossen werden können.

Die Umsetzung dieser Trennung erfolgte im Wege der Veräußerung sämtlicher Anteile an

der ALTANA Pharma AG an die Nycomed Germany Holding GmbH per 31.12.2006. Der Ver-

äußerung wurde von den Aktionären im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung

der ALTANA AG am 19.12.2006 in Frankfurt am Main zugestimmt. Die ALTANA wird ihre

Geschäftstätigkeit im Bereich der Spezialchemie auf vier Segmente konzentrieren: Additives

& Instruments, Effect Pigments, Electrical Insulation und Coatings & Sealants.

Der Gesamtkaufpreis beträgt 4.705,1 Mio.€. Von diesem Gesamtkaufpreis wurde seitens

der Nycomed Germany Holding GmbH im Dezember 2006 ein Betrag von 4.689,8 Mio.€ in

bar geleistet.

Diese Transaktion wird entsprechend den Regelungen des IFRS5 als nicht fortgeführte

Aktivität dargestellt. Das Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten setzt sich wie folgt zu-

sammen:

in Mio.€

Veräußerungsgewinn (nach Steuern) 3.338

Laufendes Ergebnis (nach Steuern) 478

Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten 3.816

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

131

ALTANA Pharma

Veräußerungserlös 4.705.100

abzüglich Vermögens- und Schuldposten inklusive Eigenkapitalanteilen -1.274.271

abzüglich Transaktionskosten -15.340

Veräußerungsgewinn vor Ertragsteuern 3.415.489

Ertragsteuern -77.484

Veräußerungsgewinn nach Ertragsteuern 3.338.005

Der Veräußerungsgewinn aus der Transaktion leitet sich wie folgt ab:

Der weltweit tätige Unternehmensbereich Pharma mit Hauptsitz in Konstanz konzentrierte

sich auf innovative Therapeutika, Imaging (Kontrastmittel) und OTC-Medikation und erwirt-

schaftete im Jahr 2006 einen Umsatz von 2,6 Mrd.€.

Durch die Veräußerung ergab sich ein wesentlicher Einfluss auf die Konzernbilanz, die

Konzerngewinn- und -verlustrechnung, die Kapitalflussrechnung und die Aufstellung der er-

fassten Erträge und Aufwendungen der ALTANA. Die im Konzernabschluss der ALTANA den

nicht fortgeführten Aktivitäten zugeordneten Beträge umfassen sämtliche Vermögenswerte,

Schulden, Aufwendungen und Erträge, die den abgegangenen Pharmaaktivitäten zuzurech-

nen sind.

Im Einzelnen setzt sich das laufende Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten wie

folgt zusammen:

ALTANA Pharmain Mio.€ 2006 2005

Umsatzerlöse 2.573 2.365

Kosten der umgesetzten Leistungen -538 -521

Vertriebskosten -856 -793

Forschungs- und Entwicklungskosten -427 -418

Allgemeine Verwaltungskosten -77 -77

Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge -29 48

Operatives Ergebnis der nicht fortgeführten Aktivitäten (EBIT) 646 604

Finanzergebnis 40 4

Laufendes Ergebnis vor Ertragsteuern 686 608

Rückbuchung Abschreibung entsprechend IFRS 5 35 0

Ertragsteuern -243 -216

Laufendes Ergebnis nach Ertragsteuern 478 392

Die Ergebnisse der veräußerten Aktivitäten umfassen das gesamte Geschäftsjahr 2006, da

der Verkauf des Unternehmensbereichs Pharma zum 31.12.2006 wirksam wurde.

ANHANG132

Folgende Vermögens- und Schuldposten gingen im Rahmen der Endkonsolidierung ab:

ALTANA Pharma2006

Geschäfts- oder Firmenwert sowie sonstige Immaterielle Vermögenswerte 158.868

Sachanlagen 559.876

Aktive latente Steuern 92.454

Sonstige langfristige Vermögenswerte 33.403

Langfristige Vermögenswerte 844.601

Vorräte 219.786

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 356.156

Liquide Mittel 580.536

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte 78.520

Kurzfristige Vermögenswerte 1.234.998

Summe abgehende Vermögenswerte 2.079.599

Neubewertungsrücklage 7.312

Währungsdifferenzen -72.273

Eigenkapitalveränderungen -64.961

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 6.125

Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen 259.757

Andere Rückstellungen 55.024

Passive latente Steuern 18.998

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 12.080

Langfristige Verbindlichkeiten 351.984

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 6.461

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 182.207

Andere Rückstellungen 192.762

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 136.875

Kurzfristige Verbindlichkeiten 518.305

Summe abgehende Verbindlichkeiten und Eigenkapitalveränderungen 805.328

Summe abgehende Vermögens- und Schuldposten inklusive Eigenkapitalanteilen 1.274.271

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

133

Die vom Unternehmensbereich Pharma gehaltene Beteiligung in Höhe von 8,3% an der GPC

Biotech AG, einem biopharmazeutischen Unternehmen, das in der Entdeckung und Entwick-

lung neuartiger Krebsmedikamente tätig ist, wurde am 27.9.2006 veräußert. Der Verkaufs-

preis betrug 35,8 Mio.€ und es wurde ein Gewinn in Höhe von 23,0 Mio.€ realisiert, der

ebenfalls den nicht fortgeführten Aktivitäten zugeordnet wurde.

NICHT FORTGEFÜHRTE AKTIVITÄTEN 2005 (DISCONTINUED OPERATIONS)

Im Geschäftsjahr 2005 haben keine wesentlichen Verkäufe stattgefunden.

AKQUISITIONEN IN 2006

Das Portfolio im Bereich Spezialchemie wurde im Jahr 2006 durch kleinere Akquisitionen für

einen Betrag von insgesamt 25,7 Mio.€, umgerechnet mit den Kursen zum Erwerbszeitpunkt,

ergänzt. Diese Akquisitionen wurden mit einem Geschäftswert in Höhe von 12,7 Mio.€ erfasst

und erzielten im Geschäftsjahr einen Umsatzbeitrag von 10,9 Mio.€.

AKQUISITIONEN IN 2005

Am 1.10.2005 erwarb ALTANA 100% der Anteile an der ECKART Gruppe. Im Jahr 2006

wurde der Kaufpreis endgültig mit 630 Mio.€ festgelegt und hat sich daher unwesentlich um

3 Mio.€ von ursprünglich 633 Mio.€ reduziert. Von diesem Gesamtpreis wurde ein Betrag

von 554 Mio.€ in bar bezahlt. Ein weiterer Betrag von 76 Mio.€ bezog sich auf übernomme-

ne Nettoschulden. Die international tätige ECKART Gruppe ist ein weltweit führender Her-

steller von Metalleffektpigmenten für die Anwendung in Lacken, Druckfarben, Kunststoffen

sowie kosmetischen und technischen Applikationen. Die ECKART Gruppe stellt seit 2005 das

neue Segment Effect Pigments dar.

ANHANG134

Von dem erfassten Geschäftswert ist ein Betrag in Höhe von 26,7 Mio.€ steuerlich abzugs-

fähig. Die erworbenen Immateriellen Vermögenswerte betrafen im Wesentlichen Technologien

(166,5 Mio.€) und kundenbezogene Vermögenswerte (67,3 Mio.€) und haben geschätzte

durchschnittliche Nutzungsdauern von 17 Jahren. Für den Markennamen »ECKART« wurden

18,9 Mio.€ angesetzt. Auf Basis einer Analyse der Produktlebenszyklen, der vertraglichen

und gesetzlichen Kontrolle und anderer einschlägiger Faktoren wurde er als Immaterieller

Vermögenswert mit unbestimmbarer Nutzungsdauer eingeordnet, von dem erwartet wird,

dass er zeitlich unbefristet positive Zahlungsströme generiert.

Die Faktoren, die zum Geschäftswert beitrugen, waren erworbene Vermögenswerte, die

nicht gesondert bilanziert werden, wie gut ausgebildete Mitarbeiter, Marktanteile und Zu-

gang zu Kunden und Märkten.

Da die ECKART Gruppe vor der Übernahme durch ALTANA ihre Jahresabschlüsse in Über-

einstimmung mit dem deutschen Handelsrecht aufstellte, wurde zum Übernahmezeitpunkt

erstmals eine IFRS-Eröffnungsbilanz erstellt. Die Angabe der Vermögenswerte und Schulden

nach IFRS vor der Übernahme ist daher nicht praktikabel.

Die folgende Tabelle gibt einen Überblick zur endgültigen Kaufpreisverteilung auf die einzel-

nen Vermögenswerte und Schulden, die am Tag der Akquisition der ECKART Gruppe von

ALTANA übernommen wurden:

in Mio.€ 2005

Geschäftswert 105,9

Immaterielle Vermögenswerte 253,9

Sachanlagen 213,0

Finanzanlagen 9,1

Vorräte 65,4

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 55,9

Sonstige Vermögenswerte 4,3

Aktive latente Steuern 2,4

Wertpapiere 13,0

Liquide Mittel 15,4

Pensionsrückstellungen -12,7

Rückstellungen -25,9

Bankverbindlichkeiten -91,5

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -20,2

Passive latente Steuern -15,9

Sonstige Verbindlichkeiten -11,2

Anschaffungskosten gesamt 560,9

davon Kaufpreis bar 554,3

davon Anschaffungsnebenkosten 6,6

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

135

Im Geschäftsjahr 2005 hat die ECKART Gruppe mit 75,4 Mio.€ zum Umsatz sowie mit 0,5

Mio.€ zum Konzernjahresüberschuss des ALTANA Konzerns beigetragen.

Weitere Chemieaktivitäten wurden in 2005 zu einem Kaufpreis von 41,5 Mio.€ erworben.

Dieses Geschäft hat im Geschäftsjahr 2005 in Höhe von etwa 9,0 Mio.€ zum Konzernum-

satz beigetragen.

Die folgenden Segmentinformationen wurden gemäß IAS 14 »Segmentberichterstattung«

erstellt. Entsprechend diesen Regeln sind einzelne Jahresabschlussdaten nach Geschäftsseg-

menten und Regionen getrennt darzustellen, wobei sich die Aufgliederung an der internen

Berichterstattung orientiert, die eine zuverlässige Einschätzung der Risiken und Chancen

des Konzerns ermöglicht. Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze der Segmente ent-

sprechen Punkt 2.

Der Unternehmensbereich Pharma wurde zum 31.12.2006 endkonsolidiert und wird daher

nicht mehr in der Segmentberichterstattung dargestellt. In Übereinstimmung mit IAS 14 hat

ALTANA diesem Umstand Rechnung getragen und die Segmentdarstellung zum 1.1.2006

für alle dargestellten Berichtsperioden an die neue Struktur des Konzerns angepasst.

Aufgrund der geänderten Konzernstruktur und basierend auf der internen Berichterstat-

tung der ALTANA Chemie AG wurden für die fortgeführten Aktivitäten vier neue Segmente

im Sinne des IAS 14 identifiziert: Additives & Instruments, Effect Pigments, Electrical Insula-

tion sowie Coatings & Sealants.

Das Segment Additives & Instruments umfasst Aktivitäten im Bereich Additive für Lacke,

Druckfarben und Kunststoffe sowie Instrumente zum Messen von Oberflächeneigenschaften.

Das Segment Effect Pigments produziert und liefert Effektpigmente. Zum Produktspektrum

gehören Metalleffekt- und Perlglanzpigmente sowie fertige Metallic-Druckfarben zur Verwen-

dung in Lacken, Kunststoffen, Verpackungen sowie in der kosmetischen Industrie.

Das Segment Electrical Insulation entwickelt, produziert und vertreibt Drahtlacke, Impräg-

nierharze sowie Vergussmassen und Gießharze, zur Verwendung in elektrischen und elek-

tronischen Komponenten.

Das Segment Coatings & Sealants entwickelt, produziert und liefert Produkte für Verpa-

ckungs- und sonstige industrielle Endanwendungen. Die Produktpalette reicht von Überzugs-

lacken über Lacke für flexible Verpackungen bis hin zu Dichtungsmassen für Verschlüsse

und Dosen.

Die Konzernholdinggesellschaft ALTANA AG und die Zwischenholdinggesellschaft ALTANA

Chemie AG sind für strategische Geschäftsbereichsentscheidungen verantwortlich, während

die Umsetzung der Entscheidungen in die Verantwortung der jeweiligen Geschäftsbereichs-

führung fällt, die auch das operative Geschäft leitet. Die Darstellung spiegelt die interne

Berichterstattung und die bestehenden Risiko- und Ertragsquellen der jeweiligen Aktivitäten

wider.

> 4

SEGMENTBERICHT-

ERSTATTUNG

ANHANG136

Die Segmentinformationen leiten sich wie folgt auf die Konzernwerte über:

Die Spalte »Chemie Holding und Konsolidierung« repräsentiert Erträge, Aufwendungen so-

wie Vermögen und Schulden für Funktionen und Investitionstätigkeiten, die primär von der

Chemie-Holdinggesellschaft erbracht werden.

Die Spalte »Konzernholding und Überleitung« enthält Beträge, die auf Konzernfunktio-

nen entfallen sowie die Überleitung der Summe der Segmentbeträge zu den konsolidierten

Konzernbeträgen.

Das Segmentvermögen umfasst die Summe der Aktiva vermindert um laufende und latente

Steuerforderungen und zinstragende finanzielle Vermögenswerte.

Langfristige Vermögenswerte umfassen Sachanlagen und Anlagen im Bau.

Segmentschulden bestehen aus Verbindlichkeiten und Rückstellungen abzüglich verzins-

licher Verbindlichkeiten sowie laufender und latenter Steuern aus Einkommen und Ertrag.

in Mio. €

Additives &Instruments

Effect Pigments

ElectricalInsulation

Coatings &Sealants

Chemie Holding und

Konsoli-dierung

Unter-nehmens-

bereichChemie

Konzern-holding

und Überleitung

Fortge-führteAktivi-

täten

Externe Umsatzerlöse 2006 409 339 325 221 0 1.294 0 1.294

2005 364 75 293 175 0 907 0 907

Umsätze mit anderen

Segmenten 2006 1 4 0 0 -5 0 0 0

2005 1 0 0 0 -1 0 0 0

Umsatzerlöse gesamt 2006 410 343 325 221 -5 1.294 0 1.294

2005 365 75 293 175 -1 907 0 907

Betriebsergebnis (EBIT) 2006 100 33 28 15 -17 159 -61 98

2005 85 5 25 5 -7 113 -41 72

Segmentvermögen 2006 327 717 333 171 8 1.556 4.719 6.275

2005 311 722 328 164 1 1.527 144 1.671

Langfristige

Vermögenswerte 2006 156 220 75 37 0 488 19 507

2005 151 217 73 37 0 478 36 514

Anteile an assoziierten

Unternehmen 2006 0 7 0 0 0 7 0 7

2005 0 7 0 0 0 7 0 7

Segmentschulden 2006 41 42 52 24 5 164 83 247

2005 38 43 43 27 1 153 36 189

Investitionen 2006 24 27 16 5 3 75 0 75

2005 20 10 12 2 0 44 1 45

Zugänge aus

Unternehmenserwerben 2006 0 1 15 12 0 28 0 28

2005 0 604 0 0 0 604 0 604

Abschreibungen 2006 18 34 16 9 0 77 10 87

2005 17 8 15 9 1 50 2 52

Sonstige zahlungsunwirksame

Aufwendungen/Erträge 2006 4 1 4 0 3 12 73 85

2005 4 33 2 2 1 42 21 63

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

137

Investitionen und Abschreibungen beziehen sich auf Sachanlagen und Immaterielle Vermö-

genswerte mit bestimmbarer Nutzungsdauer.

2006 enthalten die Abschreibungen Wertminderungen von Sachanlagen in Höhe von

1,2 Mio.€, die das Segment Effect Pigments, und 1,3 Mio.€, die das Segment Electrical In-

sulation betreffen. Die Wertminderungen wurden im Wesentlichen wegen beabsichtigter

Stilllegungen von Betriebsstätten gebildet. Darüber hinaus wurden Wertminderungen in

Höhe von 8,3 Mio.€ für das Verwaltungsgebäude der ALTANA AG in Bad Homburg vorge-

nommen. 2005 betrafen die Wertminderungen von Immateriellen Vermögenswerten in

Höhe von 4,0 Mio.€ das Segment Coatings & Sealants.

Die Zugänge aus Unternehmenserwerben beziehen sich auf Immaterielle Vermögenswerte

und Sachanlagen, die im Rahmen der Akquisitionen – in 2005 weit überwiegend die ECKART

Gruppe – übernommen wurden, und enthalten auch Immaterielle Vermögenswerte mit un-

bestimmbarer Nutzungsdauer.

Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen (Erträge) beziehen sich auf Pensionsaufwen-

dungen und Wertberichtigungen wegen dauerhaften Wertminderungen von Wertpapieren

und Beteiligungen.

Die intersegmentären Verrechnungspreise entsprechen marktüblichen Konditionen.

Das Betriebsergebnis leitet sich wie folgt auf den Konzernjahresüberschuss über:

ALTANA erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2006 82,8% (2005: 84,3%) ihrer Umsätze im

Ausland.

Die nachfolgende Tabelle zeigt ausgewählte Finanzinformationen nach Regionen:

Der regionale Nettoumsatz bezieht sich auf externe Umsätze nach Sitz der Kunden.

in Mio.€ 2006 2005

Betriebsergebnis 99 72

Finanzergebnis und Ertragsteuern aus fortgeführten Aktivitäten -42 -26

Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Aktivitäten 57 46

Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten 3.816 392

Konzernjahresüberschuss 3.873 438

Nettoumsatz Segmentvermögen LangfristigeVermögenswerte

Investitionen

in Mio.€ 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005

Europa 627 454 5.864 1.292 433 442 54 38

davon Deutschland 223 142 5.522 949 348 358 43 26

Nordamerika 268 156 255 255 50 52 13 5

davon USA 243 144 251 246 50 52 13 5

Asien 297 214 142 137 21 20 4 2

davon China 127 91 89 87 11 11 2 1

Sonstige 102 83 25 5 3 0 3 0

Konsolidierung 0 0 -11 -18 0 0 0 0

Konzern 1.294 907 6.275 1.671 507 514 75 45

ANHANG138

> 5

IMMATERIELLE

VERMÖGENSWERTEPatente,

Lizenzen undähnliche Rechte

Geschäftswerte Softwareund Sonstige

Gesamt

Anschaffungskosten

Saldo zum 1.1.2005 220.372 91.962 25.374 337.708

Zugänge 87.325 206 6.684 94.215

Abgänge -506 -81 -129 -716

Umbuchungen 57 0 415 472

Währungsänderungen 14.556 3.823 176 18.555

Änderungen des Konsolidierungskreises 272.368 113.357 618 386.343

Saldo zum 31.12.2005 594.172 209.267 33.138 836.577

Zugänge 23.134 0 8.328 31.462

Abgänge -4.369 0 -473 -4.842

Umbuchungen 459 0 -485 -26

Währungsänderungen -18.887 -7.894 -288 -27.069

Änderungen des Konsolidierungskreises -252.947 12.427 -299 -240.819

Saldo zum 31.12.2006 341.562 213.800 39.921 595.283

Kumulierte Abschreibungen

Saldo zum 1.1.2005 90.169 0 10.413 100.582

Zugänge 33.062 0 5.206 38.268

Wertminderungen 4.006 0 0 4.006

Abgänge -603 0 -122 -725

Umbuchungen -131 0 123 -8

Währungsänderungen 4.981 0 102 5.083

Änderungen des Konsolidierungskreises -1.357 0 -475 -1.832

Saldo zum 31.12.2005 130.127 0 15.247 145.374

Zugänge 45.575 0 6.386 51.961

Abgänge -1.859 0 -419 -2.278

Umbuchungen -495 0 -37 -532

Währungsänderungen -4.029 0 -99 -4.128

Änderungen des Konsolidierungskreises -109.110 0 0 -109.110

Saldo zum 31.12.2006 60.209 0 21.078 81.287

Bilanzwert zum

31.12.2006 281.353 213.800 18.843 513.996

31.12.2005 464.045 209.267 17.891 691.203

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

139

Die tatsächlichen Abschreibungen können von den erwarteten Abschreibungen abweichen.

2005 wurde im Unternehmensbereich Chemie eine Wertminderung in Höhe von 4,0 Mio.€

für Immaterielle Vermögenswerte erfasst.

Zum 31.12.2006 und 31.12.2005 sind die Geschäftswerte den folgenden zahlungsmittel-

generierenden Einheiten zugeordnet:

Im Geschäftsjahr 2006 betrafen die Zugänge mit 5,7 Mio.€ Softwarelizenzen im Unterneh-

mensbereich Chemie und mit 13,5 Mio.€ den Rückkauf von Vertriebsrechten in Griechenland

im Unternehmensbereich Pharma (nicht fortgeführte Aktivitäten). Die Änderungen des Kon-

solidierungskreises betrafen im Wesentlichen den Verkauf des Unternehmensbereichs Pharma

(siehe Punkt 3).

Im 4. Quartal 2006 wurden keine Abschreibungen für Immaterielle Vermögenswerte des

verkauften Unternehmensbereichs Pharma mehr vorgenommen, da ab diesem Zeitpunkt die

Einordnung als »zur Veräußerung gehalten« erfolgte.

Die Zugänge des Geschäftsjahres 2005 betrafen insbesondere Produktrechte (76,3 Mio.€),

die im Unternehmensbereich Pharma in den USA erworben wurden. Die Änderungen des

Konsolidierungskreises betrafen im Wesentlichen den Erwerb ECKART (siehe Punkt 3).

In den Immateriellen Vermögenswerten ist der Markenname »ECKART«, der als Vermö-

genswert mit unbestimmbarer Nutzungsdauer klassifiziert wurde, mit 18,9 Mio.€ enthalten.

Der Markenname wurde der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Effect Pigments zugeordnet.

Die in den Folgejahren erwarteten Abschreibungen auf Patente, Rechte, Lizenzen und

Software stellen sich wie folgt dar:

2007 31.165

2008 27.385

2009 22.619

2010 21.949

2011 20.824

Danach 155.056

31.12.2006 31.12.2005

Pharma 0 3.796

Chemie 213.800 205.471

davon Effect Pigments 103.052 106.194

davon Electrical Insulation 75.698 70.940

davon Coatings & Sealants 35.050 28.337

213.800 209.267

ANHANG140

WERTHALTIGKEITSTEST FÜR GESCHÄFTSWERTE

Gemäß IAS 36 hat ALTANA die Geschäftswerte einer Überprüfung der Werthaltigkeit unter-

zogen. Die Überprüfung wird jährlich im 4. Quartal basierend auf der jeweiligen Langzeitpla-

nung durchgeführt. Die letzte Überprüfung wurde auf Basis der Langzeitplanung für die

Jahre 2007 bis 2011 durchgeführt. Dieser Planung lagen Erfahrungswerte der Vergangenheit

sowie bestmögliche Einschätzungen des Managements über die zukünftige Entwicklung zu-

grunde. Darüber hinaus wurden die in der Planung verwendeten gewichteten durchschnitt-

lichen Wachstumsraten aus den Erwartungen in entsprechenden Marktprognosen abgeleitet.

Um die Überprüfungen der Werthaltigkeit durchzuführen, schätzte ALTANA Zahlungsmittelzu-

flüsse über die Planungsperiode hinaus, indem eine konstante Wachstumsrate für die Fol-

gejahre fortgeschrieben wurde. Unter Anwendung eines Discounted Cash Flow-Verfahrens

wurde der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten für jede zahlungsmittelge-

nerierende Einheit ermittelt. Hierbei kamen folgende Parameter zur Anwendung: Diskontie-

rungszinssatz nach Steuern 7,3% (2005: 7,5%); Wachstumsraten: Effect Pigments 2,0%,

Electrical Insulation 1,5% (2005: 1,5%), Coatings & Sealants 1,5% (2005: 1,0%). Der

ermittelte Marktwert wurde dann mit dem Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden

Einheit verglichen.

Die Überprüfungen der Werthaltigkeit wurden auf Basis der Marktwerte durchgeführt.

Zur Absicherung des Ergebnisses des Werthaltigkeitstests ermittelt ALTANA außerdem den

Nutzungswert für jede zahlungsmittelgenerierende Einheit.

Im Zeitraum seit der Durchführung der Wertminderungsprüfung bis zum 31.12.2006 sind

keine Indikatoren für eine Wertminderung aufgetreten.

In den Geschäftsjahren 2006 und 2005 wurden keine Wertminderungen auf Geschäfts-

werte vorgenommen.

WERTHALTIGKEITSTEST FÜR IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

In 2005 wurde eine Wertminderung in Höhe von 4,0 Mio.€ auf kundenbezogene Vermögens-

werte und Technologien vorgenommen. Diese Wertminderung resultierte aus einer erheb-

lichen Verminderung des erzielbaren Betrags aufgrund von zurückgegangener Nachfrage,

der Senkung des Verkaufspreises, des höheren Wettbewerbsdrucks sowie dem Anstieg der

Rohstoffpreise im Segment Coatings & Sealants. In 2006 erfolgten keine Wertberichtigungen.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

141

Grundstücke,grundstücks-

gleiche Rechteund Bauten

TechnischeAnlagen und

Maschinen

Andere An-lagen, Betriebs-und Geschäfts-

ausstattung

Anlagenim Bau

Gesamt

Anschaffungskosten

Saldo zum 1.1.2005 531.787 406.814 381.369 69.286 1.389.256

Zugänge 18.212 21.674 43.643 68.032 151.561

Abgänge -9.470 -2.896 -27.475 -1.631 -41.472

Umbuchungen 16.659 10.714 10.498 -37.062 809

Währungsänderungen 19.563 17.294 11.963 914 49.734

Änderungen des Konsolidierungskreises 80.481 103.853 -4.164 7.324 187.494

Saldo zum 31.12.2005 657.232 557.453 415.834 106.863 1.737.382

Zugänge 23.719 38.333 47.177 47.215 156.444

Abgänge -7.255 -11.291 -34.266 -488 -53.300

Umbuchungen 65.307 16.811 14.924 -97.515 -473

Währungsänderungen -11.712 -10.555 -6.783 -1.092 -30.142

Änderungen des Konsolidierungskreises -388.407 -299.368 -318.098 -32.798 -1.038.671

Saldo zum 31.12.2006 338.884 291.383 118.788 22.185 771.240


Saldo zum 1.1.2005 151.881 240.739 233.662 0 626.282

Zugänge 19.408 33.068 44.543 0 97.019

Abgänge -7.046 -3.026 -24.534 0 -34.606

Umbuchungen 856 -1.596 2.030 0 1.290

Zuschreibungen -604 0 0 0 -604

Währungsänderungen 4.218 8.385 6.210 0 18.813

Änderungen des Konsolidierungskreises -5.820 -6.293 -6.280 0 -18.393

Saldo zum 31.12.2005 162.893 271.277 255.631 0 689.801

Zugänge 22.585 37.840 36.939 0 97.364

Wertminderungen 8.654 2.040 0 0 10.694

Abgänge -5.710 -11.299 -25.446 0 -42.455

Umbuchungen -509 -3.159 3.702 0 34

Währungsänderungen -2.712 -4.690 -3.774 0 -11.176

Änderungen des Konsolidierungskreises -100.475 -189.566 -189.808 0 -479.849

Saldo zum 31.12.2006 84.726 102.443 77.244 0 264.413

Bilanzwert zum

31.12.2006 254.158 188.940 41.544 22.185 506.827

31.12.2005 494.339 286.176 160.203 106.863 1.047.581

> 6

SACHANLAGEN

Die Zugänge des Geschäftsjahres 2006 betrafen im Wesentlichen mit 19,6 Mio.€ den Aus-

bau des Forschungsstandorts Konstanz im Unternehmensbereich Pharma. Im Unternehmens-

bereich Chemie wurden 4,8 Mio.€ in den Neubau des Distributionszentrums in Wesel

investiert.

ANHANG142

1,9 Mio.€ entfielen auf den Erwerb des Nachbargrundstücks für den künftigen Verwaltungs-

neubau in Wesel. Die Änderungen des Konsolidierungskreises in 2006 betrafen im Wesent-

lichen die Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma (siehe Punkt 3).

Im 4. Quartal 2006 wurden keine Abschreibungen für Sachanlagen des verkauften Unter-

nehmensbereichs Pharma mehr vorgenommen, da ab diesem Zeitpunkt die Einordnung als

»zur Veräußerung gehalten« erfolgte.

Im Geschäftsjahr 2005 wurde vor allem der Unternehmensbereich Pharma durch den Bau

einer neuen Produktionsstätte in Irland sowie die Erweiterung der Forschungskapazitäten in

Deutschland und Indien gestärkt. Die Änderungen des Konsolidierungskreises betrafen im

Wesentlichen die Akquisition ECKART (siehe Punkt 3).

Zum 31.12.2006 wurden unter den Sachanlagen Vermögenswerte aufgrund von Finan-

zierungsleasingverträgen mit einem Buchwert von 6,9 Mio.€ (2005: 6,1 Mio.€) ausgewie-

sen. Im Geschäftsjahr 2006 erhielt ALTANA zum Erwerb bestimmter langfristiger Vermögens-

werte steuerpflichtige und steuerfreie Investitionszuschüsse in Höhe von 5,4 Mio.€ (2005:

0,4 Mio.€). Die Zuschüsse werden als Minderung der Anschaffungs- und Herstellungskos-

ten für die erworbenen und hergestellten Vermögenswerte gebucht.

2006 hat die Gesellschaft aufgrund von geplanten Schließungen von Betriebsstätten im

Unternehmensbereich Chemie, welche ein auslösendes Ereignis für eine Wertminderungs-

prüfung darstellen, eine solche vorgenommen und insgesamt Wertminderungen in Höhe von

2,5 Mio.€ erfasst. Die Wertminderungen entfielen hauptsächlich auf Gebäude, wovon

1,2 Mio.€ das Segment Effect Pigments und 1,3 Mio.€ das Segment Electrical Insulation

betrafen. Zusätzlich wurden Wertminderungen in Höhe von 8,3 Mio.€ für die Hauptverwal-

tung der ALTANA AG im Holding-Segment erfasst.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

143

Die Änderungen des Konsolidierungskreises betrafen hauptsächlich den Verkauf des Unter-

nehmensbereichs Pharma (siehe Punkt 3). In 2005 waren in den Finanzanlagen auch Anteile

an assoziierten Unternehmen enthalten, die 2006 als eigener Posten ausgewiesen wurden

(siehe Punkt 8).

11 (2005: 13) Beteiligungen mit einem Beteiligungsanteil von jeweils weniger als 20%

werden als »zur Veräußerung verfügbar« klassifiziert und, soweit keine Marktwerte verfüg-

bar sind, zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen bewertet. Diese Beteiligungen

sind im Bilanzwert mit 0,9 Mio.€ (2005: 2,9 Mio.€) unter Beteiligungen ausgewiesen.

Beteiligungen Sonstigelangfristige

Finanzanlagen

Gesamt

Anschaffungskosten

Saldo zum 1.1.2005 42.913 5.332 48.245

Zugänge 161 435 596

Abgänge -1 -607 -608

Währungsänderungen 47 348 395

Änderungen des Konsolidierungskreises 2.001 32 2.033

Saldo zum 31.12.2005 45.121 5.540 50.661

Zugänge 4.928 1.649 6.577

Abgänge -30.931 -512 -31.443

Währungsänderungen -219 -101 -320

Änderungen des Konsolidierungskreises -6.972 -1.722 -8.694

Saldo zum 31.12.2006 11.927 4.854 16.781


Saldo zum 1.1.2005 957 1.015 1.972

Zugänge 316 0 316

Erfolgsneutrale Veränderungen der Marktwerte 65 0 65

Währungsänderungen -1 339 338

Saldo zum 31.12.2005 1.337 1.354 2.691

Zugänge 66 0 66

Abgänge -1.080 0 -1.080

Erfolgsneutrale Veränderungen der Marktwerte 3.064 0 3.064

Währungsänderungen 0 22 22

Änderungen des Konsolidierungskreises -14 -1.376 -1.390

Saldo zum 31.12.2006 3.373 0 3.373

Bilanzwert zum

31.12.2006 8.554 4.854 13.408

31.12.2005 43.784 4.186 47.970

> 7

FINANZANLAGEN

ANHANG144

Von den Sonstigen langfristigen Finanzanlagen bezogen sich zum 31.12.2006 insgesamt

0,5 Mio.€ (2005: 0,5 Mio.€) auf langfristige Mitarbeiterdarlehen, die mit einem gewichte-

ten Durchschnitt von 2,8% für das Jahr 2006 verzinst sind.

Im Zusammenhang mit dem Verkauf des Unternehmensbereichs Pharma wurde 2006 auch

die Beteiligung an der GPC Biotech veräußert (siehe Punkt 3).

Im Vorjahr erfolgte ein Ausweis in den Finanzanlagen, da die Anteile an assoziierten Unter-

nehmen für die Darstellung der Vermögenslage des Konzerns nicht wesentlich waren.

Die Abgänge sowie die Veränderungen des Konsolidierungskreises im Geschäftsjahr 2006

betrafen den Abgang des assoziierten Unternehmens Bracco ALTANA Pharma GmbH im

Zuge des Verkaufs des Unternehmensbereichs Pharma.

Die Änderung des Konsolidierungskreises im Geschäftsjahr 2005 betraf die 39%-ige Be-

teiligung an dem assoziierten Unternehmen Aldoro Indústria de Pós e Pigmentos Metálicos

Ltda., Brasilien, die im Rahmen der Akquisition ECKART zum 1.10.2005 zugegangen ist. Die

Bilanzierung erfolgt nach der Equity-Methode. Das anteilige Eigenkapital betrug zum Zeit-

punkt der erstmaligen Erfassung 2,8 Mio.€. Daraus ergab sich ein Geschäftswert von 4,4

Mio.€. Auf den 39%-igen Anteil entfielen zum 31.12.2005 Vermögenswerte von 3,0 Mio.€

sowie Schulden von 0,4 Mio.€. Für den Zeitraum vom 1.10. bis 31.12.2005 entfielen auf

den 39%-igen Anteil Umsatzerlöse von 1,0 Mio.€ sowie ein Ergebnisanteil von 0,1 Mio.€.

Zum 31.12.2006 hatte die Gesellschaft Vermögenswerte von 8,4 Mio.€ (2005: 7,7 Mio.€)

und Schulden von 1,1 Mio.€ (2005: 0,9 Mio.€) bilanziert. Der Umsatz betrug 11,1 Mio.€

(2005: 9,7 Mio.€) und der Gewinn 1,1 Mio.€ (2005: 1,1 Mio.€).

> 8

ANTEILE AN ASSOZI IER-

TEN UNTERNEHMEN

Anteile an assoziierten

Unternehmen

Saldo zum 1.1.2005 1.929

Zugänge 733

Abgänge -662

Währungsänderungen -208

Änderungen des Konsolidierungskreises 7.000

Saldo zum 31.12.2005 8.792

Zugänge 1.145

Abgänge -1.740

Währungsänderungen -161

Änderungen des Konsolidierungskreises -1.147

Saldo zum 31.12.2006 6.889

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

145

Von den Vorräten wurden Abwertungen in Höhe von 8,4 Mio.€ (2005: 27,9 Mio.€) bei den

jeweiligen Vorratsklassen abgesetzt.

> 9

VORRÄTE 31.12.2006 31.12.2005

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 62.983 110.689

Unfertige Erzeugnisse und Leistungen 36.708 83.213

Fertige Erzeugnisse und Waren 97.741 203.340

Geleistete Anzahlungen 280 7.317

197.712 404.559

Die Zuführung zu den Wertberichtigungen wird in den Sonstigen betrieblichen Aufwendun-

gen ausgewiesen. Die Wertberichtigungen haben sich wie folgt entwickelt:

> 10

FORDERUNGEN AUS

LIEFERUNGEN UND

LEISTUNGEN

31.12.2006 31.12.2005

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 228.267 596.813

Wertberichtigungen -4.122 -8.298

abzüglich langfristiger Anteil -203 -7.537

223.942 580.978

2006 2005

Wertberichtigungen zum 1.1. 8.298 6.691

Währungsänderungen -322 400

Zuführungen 3.056 2.917

Auflösungen -1.107 -576

Inanspruchnahme -2.645 -1.300

Änderungen des Konsolidierungskreises -3.158 166

Wertberichtigungen zum 31.12. 4.122 8.298

ANHANG146

Der Anstieg der Wertpapiere im Geschäftsjahr 2006 resultiert aus der Anlage eines Teils des

Kaufpreises aus der Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma. Es ist geplant, diese

Wertpapiere vor der Dividendenzahlung am 4.5.2007 zu veräußern und die frei werdende

Liquidität für die Dividendenzahlung zu nutzen.

Im Geschäftsjahr 2005 wurden Wertminderungen für Wertpapiere in Höhe von 3,8 Mio.€

gemäß der von ALTANA angewendeten Methode ergebniswirksam erfasst, da der Marktwert

der entsprechenden Wertpapiere über einen längeren Zeitraum unter den Anschaffungskurs

sank bzw. am Stichtag erheblich unter dem Anschaffungskurs lag. Im Geschäftsjahr 2006

sind keine Wertminderungen erfolgt.

Die Restlaufzeiten der festverzinslichen Wertpapiere stellten sich wie folgt dar:

Die gegenwärtigen Fälligkeiten sind nicht notwendigerweise deckungsgleich mit den ver-

traglichen Restlaufzeiten, da sich die Begeber der Wertpapiere eventuell das Recht zur vor-

zeitigen Tilgung ohne Vorfälligkeitsentschädigung vorbehalten.

31.12.2005Fortgeschriebene

Anschaffungskosten Marktwert Unrealisierter

GewinnUnrealisierter

Verlust

Festverzinsliche Wertpapiere 67.393 67.326 651 718

Aktien 63.018 67.034 4.016 0

Gesamt 130.411 134.360 4.667 718

31.12.2006 31.12.2005

Bis 1 Jahr 2.106.080 7.918

1 – 5 Jahre 38.425 43.642

5 – 10 Jahre 5.599 7.105

Über 10 Jahre 4.833 8.661

2.154.937 67.326

Gemäß IAS 39 werden Wertpapiere der Kategorie »zur Veräußerung verfügbar« zum Markt-

wert bewertet. Die fortgeschriebenen Anschaffungskosten und Marktwerte sowie die unter

der Neubewertungsrücklage netto nach Steuern ausgewiesenen unrealisierten Gewinne und

Verluste stellten sich je Wertpapierkategorie wie folgt dar:

31.12.2006Fortgeschriebene

Anschaffungskosten Marktwert Unrealisierter

GewinnUnrealisierter

Verlust

Festverzinsliche Wertpapiere 2.155.833 2.154.937 225 1.121

Aktien 58.540 64.200 5.946 286

Gesamt 2.214.373 2.219.137 6.171 1.407

> 11

WERTPAPIERE

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

147

Sonstige Forderungen in Höhe von 50,0 Mio.€ betreffen die Restforderung aus dem Verkauf

des Unternehmensbereichs Pharma an die Nycomed Germany Holding GmbH. Der Kaufpreis

wurde per Ende Januar 2007 auf Basis des Teilkonzernabschlusses Pharma für das Geschäfts-

jahr 2006 ermittelt. Der Kaufpreis ist insoweit vorläufig, als dass beiden Vertragsparteien das

Recht zusteht, innerhalb einer Frist von sechs Wochen ab Übermittlung der Kaufpreisberech-

nung an die Käuferin Einwendungen gegen einzelne Positionen der Kaufpreisanpassung zu

erheben.

> 12

ÜBRIGE FORDERUNGEN,

SONSTIGE VERMÖGENS-

WERTE UND RECHNUNGS-

ABGRENZUNGSPOSTEN

31.12.2006 31.12.2005KurzfristigeVermögens-

werte

LangfristigeVermögens-

werte

KurzfristigeVermögens-

werte

LangfristigeVermögens-

werte

Forderungen an Mitarbeiter 379 77 5.093 158

Barwert von Lebensversicherungen 0 1.581 3.136 4.373

Forderungen an die Finanzverwaltung 20.502 342 31.470 812

Geleistete Anzahlungen 1.043 178 10.788 10

Darlehen an Dritte 5 8 7.049 7.311

Lizenzen 0 0 6.456 0

Forderungen an nahe stehende Rechtspersonen 269 76 1.692 0

Rechnungsabgrenzungsposten 1.952 384 21.695 105

Derivative Finanzinstrumente (vergleiche Punkt 20) 10.032 343 750 304

Forderungen aus Kostenerstattungen 0 0 4.507 0

Forderungen aus dem Verkauf der ALTANA Pharma AG 50.000 0 0 0

Zum Verkauf anstehende Vermögenswerte 0 0 1.844 0

Langfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 0 203 0 7.357

Sonstiges 22.388 1.123 17.557 11.565

106.570 4.315 112.037 31.995

ANHANG148

Kapital Kapitalrücklage

Anzahl derAktien

GezeichnetesKapital

für Mitarbeiter-beteiligungs-

programme

aus Einzahlun-gen der

Aktionäre der ALTANA AG

Jahresüberschussund Gewinn

rücklagen

Saldo zum 1.1.2005 140.400.000 140.400 16.042 136.718 1.730.029

Realisierung von Gewinnen und Verlusten aus

Wertpapieren, abzüglich Steuern von 29

Realisierung von Gewinnen und Verlusten aus deriva-

tiven Finanzinstrumenten, abzüglich Steuern von 68

Marktwertänderungen von Wertpapieren,

abzüglich Steuern von 2

Marktwertänderungen von derivativen Finanz-

instrumenten, abzüglich Steuern von 13.654

Veränderung versicherungsmathematischer Gewinne

und Verluste, abzüglich Steuern von 21.118

Unterschiede aus Währungsumrechnung

Ergebnis direkt im Eigenkapital erfasst

Konzernjahresüberschuss 438.130

Gesamtes Jahresergebnis 438.130

Mitarbeiterbeteiligungsprogramme 12.617

Dividendenzahlung -128.735

Verkauf eigener Aktien

Verluste aus dem Verkauf eigener Aktien -173

Saldo zum 31.12.2005 140.400.000 140.400 28.659 136.545 2.039.424

Realisierung von Gewinnen und Verlusten aus

Wertpapieren, abzüglich Steuern von 144

Realisierung von Gewinnen und Verlusten aus derivati-

ven Finanzinstrumenten, abzüglich Steuern von 53

Marktwertänderungen von Wertpapieren,

abzüglich Steuern von 136

Marktwertänderungen von derivativen Finanz-

instrumenten, abzüglich Steuern von 3.343

Veränderung versicherungsmathematischer Gewinne

und Verluste, abzüglich Steuern von 5.639

Unterschiede aus Währungsumrechnung

Ergebnis direkt im Eigenkapital erfasst

Konzernjahresüberschuss 3.872.137

Gesamtes Jahresergebnis 3.872.137

Mitarbeiterbeteiligungsprogramme,

abzüglich Steuern von 9.712 -13.600

Dividendenzahlung -149.602

Verkauf eigener Aktien

Verluste aus dem Verkauf eigener Aktien -65

Saldo zum 31.12.2006 140.400.000 140.400 15.059 136.480 5.761.959

> 13

EIGENKAPITAL Die Entwicklung des Eigenkapitals ist in folgender Tabelle dargestellt:

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

149

Eigene Aktien Minderheitsanteile

Neube-wertungs-

rücklage

Versicherungs-mathematische

Gewinne undVerluste

Unterschiede ausWährungs-

umrechnung StückRückkaufs-

wert

GesamtesEigenkapital

der Aktionäreder ALTANA AG

Eigen-kapital

Unterschiedeaus Währungs-

umrechnungEigen-kapital

30.008 -13.662 -132.394 -5.114.846 -258.513 1.648.628 1.909 -231 1.650.306

-4.652 -4.652 -4.652

-106 -106 -106

8.360 8.360 8.360

-21.471 -21.471 -21.471

-33.547 -33.547 -33.547

70.454 70.454 200 70.654

-17.869 -33.547 70.454 19.038 200 19.238

438.130 299 438.429

-17.869 -33.547 70.454 457.168 299 200 457.667

12.617 12.617

-128.735 -43 -128.778

475.438 21.920 21.920 21.920

-173 -173

12.139 -47.209 -61.940 -4.639.408 -236.593 2.011.425 2.165 -31 2.013.559

-28.340 -28.340 -28.340

69 69 69

14.585 14.585 14.585

5.310 5.310 5.310

8.443 8.443 8.443

26.205 26.205 -192 26.013

-8.376 8.443 26.205 26.272 -192 26.080

3.872.137 357 3.872.494

-8.376 8.443 26.205 3.898.409 357 -192 3.898.574

-13.600 -13.600

-149.602 -80 -149.682

226.200 10.126 10.126 10.126

-65 -65

3.763 -38.766 -35.735 -4.413.208 -226.467 5.756.693 2.442 -223 5.758.912

ANHANG150

GEZEICHNETES KAPITAL

Das Aktienkapital betrug 140,4 Mio.€ bei 140,4 Mio. nennwertlosen Stückaktien und ist

zur Gänze einbezahlt. Somit entspricht jede Stückaktie einem rechnerischen Anteil von 1€

am Grundkapital.

GENEHMIGTES KAPITAL

Zum 31.12.2006 war der Vorstand ermächtigt, das Gezeichnete Kapital der Gesellschaft ge-

gen Bareinlage um bis zu 28,0 Mio.€ (Genehmigtes Kapital I) und um weitere 28,0 Mio.€

gegen Sacheinlage unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre (Genehmigtes Kapital II)

zu erhöhen. Der Vorstand war zudem ermächtigt, das Gezeichnete Kapital gegen Bareinlage

um bis zu 14,0 Mio.€ unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre zu einem Ausgabe-

preis, der nicht wesentlich unter dem aktuellen Börsenkurs liegen darf (Genehmigtes Kapi-

tal III), zu erhöhen. Die Ermächtigungen wurden bisher nicht in Anspruch genommen. Sie

sind bis zum 30.4.2009 befristet.

KAPITALRÜCKLAGE

Die Kapitalrücklage enthält das Aufgeld aus der Ausgabe von Aktien durch die ALTANA AG

sowie Beträge aus der Gewährung von Optionen aus den Aktienoptionsplänen.

EIGENE AKTIEN

Die Hauptversammlung ermächtigte den Vorstand am 2.5.2006, im Zeitraum bis zum

31.10.2007 bis zu 14,04 Mio. Aktien (10% des gezeichneten Kapitals) zurückzukaufen. So-

weit nicht eine Wiederveräußerung der erworbenen eigenen Aktien über die Börse erfolgt,

wurde der Vorstand ermächtigt, diese einzuziehen und Anteile Dritten im Zuge von Unter-

nehmens- oder Beteiligungsakquisitionen anzubieten sowie an Mitglieder des Aufsichts-

rats als Teil ihrer satzungsgemäßen Vergütung zu übertragen.

Im Geschäftsjahr 2006 wurden keine ALTANA Aktien von der Gesellschaft erworben.

17.218 Aktien, entsprechend 0,01% des Grundkapitals, wurden im Geschäftsjahr 2006 im

Rahmen der Ausübung von Optionen aus Aktienoptionsplänen veräußert. 205.450 Aktien

wurden an Mitarbeiter übertragen. Im Januar 2006 wurden an Mitglieder des Aufsichtsrats

der ALTANA AG als Teil ihrer satzungsgemäßen Vergütung insgesamt 3.039 Aktien übertra-

gen.

Im Januar 2006 wurden im Rahmen des ALTANA Investment Plans 2005 493 Aktien an

Mitarbeiter übertragen. Diese Aktien stammen aus dem in den Vorjahren erworbenen Be-

stand.

Zusammen mit den in Vorjahren erworbenen 4.639.408 eigenen Aktien besaß ALTANA

zum Bilanzstichtag 2006 insgesamt 4.413.208 eigene Aktien. Dies entspricht einem Anteil

am gezeichneten Kapital von 4,4 Mio.€ (oder 3,1% des Aktienkapitals).

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

151

DIVIDENDE

Laut Aktiengesetz beruhen ausschüttungsfähige Dividenden auf dem unkonsolidierten Er-

gebnis der ALTANA AG gemäß dem Jahresabschluss nach Handelsgesetzbuch (HGB).

Der Jahresüberschuss der ALTANA AG beträgt 4.661,0 Mio.€ (2005: 217,1 Mio.€) und ist

zur Ausschüttung an die Aktionäre vorgesehen. Im Zuge der Neuausrichtung des ALTANA

Konzerns auf ein Unternehmen der Spezialchemie wird für die Zukunft eine Bilanzstruktur

mit angemessener Eigen- und Fremdkapitalausstattung – vergleichbar zu anderen Spezial-

chemieunternehmen – angestrebt. Der Vorstand hat deshalb den anderen Gewinnrücklagen

einen Betrag von 71,3 Mio.€ entnommen, um die künftige Bilanzstruktur durch eine entspre-

chend dimensionierte Gesamtausschüttung herzustellen. Aufsichtsrat und Vorstand schlagen

der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn der ALTANA AG in Höhe von 4,7 Mrd.€ un-

ter Ausschluss der eigenen Aktien wie folgt zu verwenden:

NEUBEWERTUNGSRÜCKLAGE

Entsprechend IAS 39 werden unrealisierte Gewinne und Verluste aus Änderungen der Markt-

werte von zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren ergebnisneutral in einem gesonder-

ten Posten im Eigenkapital (Neubewertungsrücklage) eingestellt, sofern keine Wertminde-

rungen vorliegen. Außerdem werden Wertänderungen von derivativen Finanzinstrumenten,

die zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen dienen, in diesem Posten erfasst,

wenn die Kriterien des Hedge Accountings entsprechend IAS 39 erfüllt sind. Ebenfalls er-

folgsneutral erfasst werden gemäß IAS 19 die versicherungsmathematischen Gewinne und

Verluste aus der Bewertung der Pensionsrückstellungen. Die in der Neubewertungsrücklage

eingestellten Beträge sowie die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste sind

nach Steuern zu zeigen.

AKTIENOPTIONSPLÄNE FÜR FÜHRUNGSKRÄFTE ( IN AKTIEN AUSÜBBAR)

Von 1999 bis 2005 hat ALTANA jeweils zum 1.7. der jeweiligen Jahre Aktienoptionspläne

für Führungskräfte aufgelegt. Zum 1.1.2006 waren noch Optionen der Pläne 2001 bis 2005

offen. In 2006 wurde kein neuer Aktienoptionsplan mehr aufgelegt.

Im November 2005 wurde veröffentlicht, dass die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2006

restrukturiert werden soll. Anfang 2006 zeichnete sich ab, dass im Laufe des Jahres 2006

eine Trennung der bisher unter dem Dach der ALTANA AG vereinten Bereiche Pharma und

Chemie angestrebt wurde. Zu diesem Zeitpunkt war noch nicht klar, in welcher Form dies

> 14

MITARBEITERBETEIL I -

GUNGSPROGRAMME

Ausschüttung auf das dividendenberechtigte gezeichnete Kapital (135.986.792 Aktien1) in Tausend €

Sonderdividende aus der Veräußerung der ALTANA Pharma AG in Höhe von 33,0€ je Aktie 4.487.564

Ordentliche Dividende für das Geschäftsjahr 2006 von 1,30€ (2005: 1,10€) je Aktie 176.783

Bonusdividende zur Herstellung der künftig angestrebten

Bilanzstruktur in Höhe von 0,50€ je Aktie 67.993

Gesamt 4.732.340

1 Ohne 4.413.208 eigene Aktien, die – sofern sie am Tag der Hauptversammlung nicht mehr von der Gesellschaft oder von ihr abhängigen Unternehmen gehalten werden – dividendenberechtigt wären.

ANHANG152

erfolgen würde. Aufgrund der jeweiligen Planbedingungen war abzusehen, dass wesentli-

che Parameter zukünftig nicht mehr anwendbar sein würden. So wurden z.B. die Basiskurse

der jeweiligen Pläne auf Basis des ALTANA AG Aktienkurses festgelegt, der sowohl den

Wert für Pharma als auch für Chemie repräsentierte. Außerdem sahen die Pläne 2004 und

2005 Ausübungsbedingungen vor, die von einem marktbasierten Index (70% Dow Jones

Stoxx Healthcare und 30% Dow Jones Stoxx Chemicals) abhingen. Die Programme sahen

eine physische Lieferung von ALTANA Aktien vor. Daher und um eine weitere Verunsiche-

rung der Mitarbeiter zu vermeiden, hat sich der Vorstand entschlossen, die Programme zu

schließen und durch Abfindungszahlungen abzulösen. In Bezug auf Optionen, die von Vor-

standsmitgliedern gehalten wurden, hat der Aufsichtsrat einer Abfindung zugestimmt. Alle

Mitarbeiter haben die Ablösung akzeptiert, welche durch Barzahlung einer Abfindung in

Höhe des Marktwerts der Optionen zum Rückzahlungstag erfolgte. Diese Werte der Opti-

onen zum Abfindungszeitpunkt wurden durch einen unabhängigen Gutachter nach der

gleichen Systematik ermittelt wie zum 31.12.2005.

Die wesentlichen Bedingungen und die Höhe der Abfindung der jeweiligen Pläne können

der folgenden Aufstellung entnommen werden:

Bei der Berechnung der Abfindungszahlungen wurde eine erwartete Volatilität von 26 ,0%,

ein risikofreier Zinssatz von 3,3% und eine erwartete Dividendenrendite von 2,0% angesetzt.

Optionsplan

2005

Optionsplan

2004

Optionsplan

2003

ExecutiveManagementOptionsplan

2002

Key ManagementOptionsplan

2002

Optionsplan

2001

Basispreis (€) 47,49 51,01 54,65 51,58 56,74 42,41

Optionswert am Tag der Gewährung (€) 5,63 11,53 14,84 27,00 25,84 16,72

Ausübungsperiode 1.7.2007- 1.7.2006- 1.7.2005- 1.7.2004- 1.7.2004- 1.7.2003-30.6.2010 30.6.2009 30.6.2008 30.6.2012 30.6.2012 30.6.2006

Ausübungsbedingung gemischter gemischter EPS Steigerung EPS Steigerung keine EPS SteigerungBenchmarkindex Benchmarkindex in den ersten in den ersten in den ersten

zwei Jahren 20% zwei Jahren 20% zwei Jahren 20%

Eigeninvestment erforderlich erforderlich erforderlich erforderlich – erforderlich

Ausübungsbedingungen zumAbfindungszeitpunkt erreicht nicht erreicht nicht erreicht erreicht erreicht – erreicht

Gewinnbeschränkung auf 100% des – – – – –Basispreises

Optionswert bei Abfindung (€) 7,64 3,79 5,06 9,65 8,36 6,09

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

153

Insgesamt wurden für 4.787.950 Optionen Abfindungen in Höhe von insgesamt 30,0 Mio.€

an Mitarbeiter im Rahmen der Abfindungsvereinbarungen ausgezahlt. Entsprechend den Re-

gelungen des IFRS 2 entstand hieraus grundsätzlich kein Aufwand, da es sich um die Rück-

nahme von Eigenkapitalinstrumenten gegen Barausgleich zum beizulegenden Zeitwert am

Rückkaufstag handelte. Für den SOP 2005, bei dem die Ausübungsperiode noch nicht be-

gonnen hatte, war der ansonsten erst im Geschäftsjahr 2007 zu erfassende Aufwand von

1,9 Mio.€ bereits im Jahr 2006 zu berücksichtigen.

Der Durchschnitt des Aktienkurses, zu dem in der Periode Optionen ausgeübt wurden,

betrug 46,94€ (2005: 48,78€). Der innere Wert der ausgeübten Optionen in 2006 betrug

0,9 Mio.€ (2005: 1,7 Mio.€).

Die angefügte Tabelle enthält die unter Anwendung eines Binominal-Optionspreismodells

ermittelten Marktwerte zum Gewährungstag:

Basis für die Ermittlung der erwarteten Volatilität waren zunächst bezüglich der (erwarteten)

Laufzeit korrespondierende historische Werte, die mit Hilfe der impliziten Volatilität bezüg-

lich der Fortschreibung in die Zukunft überprüft und gegebenenfalls angepasst wurden. Da

die Laufzeiten gehandelter Optionen deutlich unter den erwarteten Laufzeiten der Aktien-

Die Entwicklung der Optionsbestände kann der folgenden Aufstellung entnommen werden:

Optionsplan

2005

Optionsplan

2004

Optionsplan

2003

ExecutiveManagementOptionsplan

2002

Key ManagementOptionsplan

2002

Optionsplan

2001

1.1.2005 0 1.206.550 1.158.900 255.000 937.250 717.800

gewährte Optionen 1.177.100 0 0 0 0 0

ausgeübte Optionen 0 0 0 0 0 -264.300

verfallene Optionen -1.400 -15.600 -19.700 0 -18.200 0

31.12.2005 1.175.700 1.190.950 1.139.200 255.000 919.050 453.500

ausgeübte Optionen 0 0 0 0 0 -213.550

verfallene Optionen -29.300 -32.050 -34.050 0 -36.500 0

abgefundene Optionen -1.146.400 -1.158.900 -1.105.150 -255.000 -882.550 -239.950

31.12.2006 0 0 0 0 0 0

Optionsplan2005

Optionsplan2004

Optionsplan2003

Erwartete Dividendenrendite 2,40% 1,70% 1,50%

Erwartete Volatilität 30% 35% 35%

Risikofreier Zinssatz 2,5% 3,5% 3,5%

Erwartete Laufzeit (in Jahren) 4 4 3,5

Korrelation ALTANA Aktie mit Benchmarkindex 35% 35% –

Aktienkurs am Tag der Bewertung in € 39,90 48,87 44,60

Marktwert der Option in € (am Gewährungstag) 5,63 11,53 14,84

Basispreis in € 47,49 51,01 54,65

ANHANG154

Plan 2005 Plan 2004 Plan 2003 Plan 2002

Erwartete Dividendenrendite 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%

Erwartete Volatilität 26,0% 26,0% 26,0% 26,0%

Risikofreier Zinssatz 3,3% 3,3% 3,3% 3,3%

Marktwert der Option in €

(zum Abfindungstag) 13,94 11,73 9,21 6,83

optionsprogramme liegen, stellen die daraus abgeleiteten impliziten Volatilitäten keine aus-

reichende Bemessungsgrundlage dar. Die den Optionsprogrammen 2004 und 2005 zugrunde

liegenden Marktbedingungen sind bei der Ermittlung des Ausübungsverhaltens der Opti-

onsinhaber berücksichtigt worden. Dies resultierte in der Annahme, dass 50% der Begüns-

tigten die Optionen ausüben werden, wenn der Gewinn je Option 25% oder mehr des

Ausübungspreises beträgt.

ALTANA INVESTMENT PLÄNE (MIT BARAUSGLEICH)

Von 2000 bis 2005 legte ALTANA für ihre nicht an den Aktienoptionsplänen für Führungs-

kräfte teilnahmeberechtigten Mitarbeiter in zwölf europäischen Ländern sowie den USA,

Kanada und Indien jährlich ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm (ALTANA Investment

Pläne) auf. Jedes dieser Programme bestand aus zwei Bestandteilen.

Zum einen konnten Mitarbeiter eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem Fixkurs (dem

niedrigsten Tageskurs der Aktien am Tag des Vorstandsbeschlusses über den Plan) erwerben.

Jedem Teilnehmer wurde für eine bestimmte Anzahl von Aktien ein Zuschuss gewährt.

Zum anderen erhielten die Mitarbeiter pro erworbener Aktie jeweils eine Option. Diese

Optionen wurden zwei Jahre nach Begebung ausübbar und konnten innerhalb von weiteren

zwei Jahren in bar ausgeübt werden. Die Teilnehmer hatten Anspruch auf Barausgleich des

Unterschiedsbetrags zwischen Ausübungspreis und Marktkurs der ALTANA Aktien zum Aus-

übungstermin.

Anfang April 2006 standen noch Optionen aus den Plänen 2002 bis 2005 aus. Aus den

gleichen Gründen, die zu einer Ablösung der Stock Option Programme führten (siehe unter

»Aktienoptionspläne für Führungskräfte«), beschloss der Vorstand in Abstimmung mit dem

Konzernbetriebsrat daher, alle noch offenen Optionen abzulösen.

Alle Mitarbeiter haben das Abfindungsangebot angenommen. Die Abfindung erfolgte

durch Barzahlung des Marktwerts der Option zum Abfindungszeitpunkt an den Mitarbeiter.

Da aufgrund der einfachen Struktur der ALTANA Investment Pläne ein Black-Scholes-Modell

zur Anwendung kommt, wurde die erwartete Laufzeit geschätzt und nicht, wie oben be-

schrieben, implizit berücksichtigt. Die Vorgehensweise bei der Festlegung der Volatilität ist

mit der oben beschriebenen identisch.

Die jeweiligen Abfindungsbeträge und die wesentlichen Parameter zur Abfindungsbe-

rechnung können der folgenden Tabelle entnommen werden:

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

155

Die Anzahl der Optionen entwickelte sich wie folgt:

Für die ALTANA Investmentpläne entstand im Jahr 2006 ein Aufwand von 3,1 Mio.€ (2005:

1,5 Mio.€). Durch die Abfindungszahlung ergab sich kein Sonderaufwand. Auch ohne Ab-

findungszahlung war die Aufwandserfassung entsprechend des Werts der Optionen zum

jeweiligen Bilanzstichtag erfolgt, da bei ALTANA Investment Plänen Optionen mit Baraus-

gleich abgegolten und daher zum jeweiligen Bilanzstichtag mit dem Marktwert bewertet

wurden.

Die Altersversorgungssysteme im ALTANA Konzern sind sowohl beitrags- als auch leistungs-

orientiert.

Beitragsorientierte Zusagen bestehen in geringem Umfang hauptsächlich in ausländischen

Gesellschaften. Ebenso werden aufgrund gesetzlicher Bestimmungen Beiträge an staatliche

und private Rentenversicherungsträger gezahlt.

Der größte Teil der Altersversorgungssysteme ist als leistungsorientierte Zusage ausgestal-

tet, wobei zwischen rückstellungs- und fondsfinanzierten Versorgungssystemen unterschieden

wird. Bei den fondsfinanzierten Versorgungsleistungen wird das Planvermögen hauptsächlich

in Aktien und festverzinslichen Wertpapieren angelegt. Ein erheblicher Teil der Pensionsleis-

tungen entfällt auf deutsche Mitarbeiter. Die Höhe der Pensionsleistung wird anhand der

Beschäftigungsdauer und der zukünftigen geschätzten Gehalts- und Pensionstrends bestimmt.

Die Pensionsverpflichtungen werden in der Regel aufgrund der Parameter, der Bezüge und

der Anzahl der Mitarbeiter zum 30.9. bewertet. Die verwendeten Basisdaten und Parameter

werden im Dezember hinsichtlich unerwarteter Schwankungen am Bilanzstichtag überprüft.

Eine Neubewertung zum 31.12. wird durchgeführt, wenn wesentliche Abweichungen zum

30.9. festgestellt werden.

AIP 2005 AIP 2004 AIP 2003 AIP 2002

1.1.2005 0 133.957 169.756 104.610

gewährte Optionen 127.544 0 0 0

ausgeübte Optionen 0 0 -7.744 -21.367

verfallene Optionen 0 -2.840 -4.651 -2.373

31.12.2005 127.544 131.117 157.361 80.870

ausgeübte Optionen 0 0 -26.991 -19.596

verfallene Optionen -2.709 -5.459 -5.923 -5.528

abgefundene Optionen -124.835 -125.658 -124.447 -55.746

31.12.2006 0 0 0 0

> 15

RÜCKSTELLUNGEN FÜR

PENSIONEN UND ÄHNLI-

CHE VERPFLICHTUNGEN

ANHANG156

Auch pensionsähnliche Verpflichtungen beziehen sich im Wesentlichen auf deutsche Mit-

arbeiter, wobei die Verpflichtungen vor allem aus Versorgungszusagen durch teilweise Um-

wandlung der Gehaltszahlungen entstehen.

Betriebliche Pensionsverpflichtungen und ähnliche Verpflichtungen stellen sich wie

folgt dar:

Die fondsfinanzierten Pensionsverpflichtungen weisen mit 12,1 Mio.€ (2005: 37,7 Mio.€)

eine Unterdeckung aus.

In der zeitlichen Entwicklung stellen sich die wesentlichen Beträge für die Pensionsrück-

stellungen wie folgt dar:

31.12.2006 31.12.2005

Barwert rückstellungsfinanzierte Verpflichtungen 75.066 312.785

Barwert fondsfinanzierte Verpflichtungen 31.539 101.668

Anwartschaftsbarwert 106.605 414.453

abzüglich beizulegender Zeitwert des Planvermögens 19.444 63.976

Pensionsrückstellungen 87.161 350.477

Rückstellungen für pensionsähnliche Verpflichtungen 11.520 7.865

Gesamt 98.681 358.342

31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004

Anwartschaftsbarwert 106.605 414.453 323.237

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 19.444 63.976 45.854

Finanzierungsstatus 87.161 350.477 277.383

Erfahrungsbedingte Anpassungen 1.160

davon Planvermögen 1.253

davon Anwartschaftsbarwert -93

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

157

Die Pensionsrückstellungen entwickelten sich wie folgt:

In der folgenden Tabelle ist die Aufteilung des Planvermögens in einzelne Vermögenskate-

gorien dargestellt:

2006 2005Deutsche

PläneAuslands-

pläneDeutsche

PläneAuslands-

pläne

Anwartschaftsbarwert

Saldo zum 1.1. 317.715 96.738 252.144 71.093

Änderungen des Konsolidierungskreises -234.063 -75.627 7.391 2.703

Wechselkursänderungen 0 -7.274 0 7.680

Dienstzeitaufwand 10.996 6.838 8.017 4.793

Zinsaufwand 12.667 5.073 12.659 5.258

Versicherungsmathematische Gewinne /Verluste -18.419 2.571 47.045 4.947

Planergänzungen 2.163 -1.305 -28 -21

Sonstige Veränderungen -415 3.206 476 1.816

Pensionszahlungen -10.834 -3.425 -9.989 -1.531

Saldo zum 31.12. 79.810 26.795 317.715 96.738

Planvermögen

Saldo zum 1.1. 317 63.659 0 45.854

Änderungen des Konsolidierungskreises 0 -52.782 300 1.566

Wechselkursänderungen 0 -4.847 0 4.999

Erwartete Erträge aus dem Planvermögen 0 3.956 0 4.4691

Versicherungsmathematische Gewinne /Verluste 0 -259 – –

Beiträge durch den Arbeitgeber 0 7.179 0 11.347

Pensionszahlungen -317 -2.505 0 -2.850

Sonstige Veränderungen 0 5.043 17 -1.726

Saldo zum 31.12. 0 19.444 317 63.659

Finanzierungsstatus und Rückstellungen zum 31.12. 79.810 7.351 317.398 33.079

1 Tatsächliche Erträge des Planvermögens inklusive versicherungsmathematische Gewinne und Verluste.

31.12.2006 31.12.2005

Vermögenskategorien

Aktien 10.648 55% 31.890 50%

Anleihen 6.166 32% 26.713 42%

Sonstige 2.630 13% 5.373 8%

19.444 100% 63.976 100%

ANHANG158

Mit den Investitionen in Planvermögen wird das Ziel verfolgt, die zukünftig aus den Pensions-

verpflichtungen erwarteten Zahlungsmittelabflüsse durch die Erzielung langfristiger Erträge

aus dem Anlageportfolio abzusichern. Dementsprechend ist die Zusammensetzung der in-

vestierten Planvermögen an der Nachhaltigkeit der Erträge ausgerichtet, die zum einen durch

die Wertsteigerung der Anlagen, zum anderen durch kontinuierliche Ausschüttungen gene-

riert werden sollen. Daher werden zu diesem Zweck Aktien leicht übergewichtet. Da jedoch

in einigen Ländern, in denen ALTANA tätig ist, aufgrund rechtlicher Beschränkungen das

Planvermögen in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren ist, sind dort Aktien und fest-

verzinsliche Wertpapiere etwa gleich gewichtet.

Der erwartete Ertrag des Planvermögens wird entsprechend den Erwartungen des Marktes

und historischer Erfahrungswerte bestimmt. Die tatsächlichen Erträge beliefen sich auf

3,7 Mio.€ (2005: 4,5 Mio.€).

Die in der Zukunft erwarteten Pensionszahlungen an Arbeitnehmer stellten sich zum

31.12.2006 wie folgt dar:

31.12.2006 31.12.2005Deutsche

PläneAuslands-

pläneDeutsche

PläneAuslands-

pläne

Gewichtete Durchschnittsannahmen

Abzinsungssatz 4,5% 5,1% 4,0% 4,5%

Erwartete Erträge des Planvermögens 0 6,1% 0 7,2%

Gehaltstrend 3,5% 3,7% 3,5% 3,4%

Pensionstrend 1,7% 1,7% 1,5% 3,4%

Die folgende Tabelle zeigt die zugrunde liegenden versicherungsmathematischen Annahmen

für die Pensionspläne:

Fällig im Geschäftsjahr 2007 3.289





Fällig in den Geschäftsjahren 2012 bis 2015 20.686

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

159

Die personalbezogenen Rückstellungen umfassen unter anderem Rückstellungen für Jubilä-

umsleistungen und ausstehende Urlaubsansprüche. Zusätzlich wurden 2006 Rückstellungen

für Restrukturierungen in Höhe von 4,6 Mio.€ für Mitarbeiter der ALTANA AG gebildet,

welche im Geschäftsjahr 2007 das Unternehmen verlassen werden.

2006 2005Deutsche

PläneAuslands-

pläneDeutsche

PläneAuslands-

pläne

Dienstzeitaufwand 10.996 6.838 8.017 4.793

Zinsaufwand 12.667 5.073 12.659 5.258

Planergänzungen 2.163 -1.305 -28 -21

Erwartete Erträge aus dem Planvermögen 0 -3.956 0 -1.380

Übrige 165 -2.448 0 0

Nettopensionsaufwand 25.991 4.202 20.648 8.650

Die Komponenten des Pensionsaufwands für die fortgeführten und die nicht fortgeführten

Aktivitäten, die aus der Entwicklung der Pensionsrückstellungen ersichtlich sind, stellten sich

wie folgt dar:

Von dem in der Periode anfallenden Gesamtaufwand für Pensionsverpflichtungen in Höhe

von 30,2 Mio.€ (2005: 29,3 Mio.€) entfallen 7,6 Mio.€ (2005: 6,8 Mio.€) auf die Kosten

der umgesetzten Leistungen, 8,8 Mio.€ (2005: 8,6 Mio.€) auf Forschung & Entwicklung,

7,8 Mio.€ (2005: 8,7 Mio.€) auf die Vertriebskosten und 6,0 Mio.€ (2005: 5,2 Mio.€) auf

die Verwaltungskosten. Der hierin enthaltene Pensionsaufwand der fortgeführten Aktivitä-

ten beträgt für 2006 8,3 Mio.€ (2005: 8,6 Mio.€).

Personal Marketingund Vertrieb

Garantien Sonstige Gesamt

Saldo zum 1.1.2006 149.115 82.944 8.813 48.231 289.103

Zuführungen 101.317 62.178 4.996 89.135 257.626

Inanspruchnahme -88.361 -64.284 -2.368 -19.427 -174.440

Auflösungen -3.797 -9.308 -314 -6.212 -19.631

Währungsänderungen -3.313 -4.739 -322 -2.149 -10.523

Änderungen des Konsolidierungskreises -104.917 -57.156 -8.039 -52.712 -222.824

Saldo zum 31.12.2006 50.044 9.635 2.766 56.866 119.311

Davon langfristig

Zum 31.12.2006 14.033 136 0 605 14.774

Zum 31.12.2005 51.330 10.672 5.379 17.821 85.202

> 16

SONSTIGE

RÜCKSTELLUNGEN

ANHANG160

Der gewichtete durchschnittliche Zinssatz für Bankschulden für die fortgeführten Aktivitäten

betrug 4,3% (2005: 4,5%).

Zum Jahresende 2006 enthielten die Bankschulden 3,4 Mio.€ (2005: 23,4 Mio.€) in

Fremdwährungen, wobei es sich bei 1,9 Mio.€ (2005: 20,5 Mio.€) um US-Dollar handelte.

Grundpfandrechtlich (Grundstücke und andere Vermögenswerte) besichert waren Bank-

schulden in Höhe von 29,0 Mio.€ (2005: 61,1 Mio.€).

Im Geschäftsjahr 2005 wurde zur Finanzierung des Erwerbs der ECKART Gruppe (siehe

Punkt 3) sowie weiterer kleiner Akquisitionen von einem Bankensyndikat am 27.9.2005 eine

variable verzinsliche Kreditlinie von 500 Mio.€ eingeräumt. Hiervon war am Bilanzstichtag

31.12.2006 der in Anspruch genommene Betrag zurückgezahlt; keine weiteren Beträge waren

in Anspruch genommen (2005: 250 Mio.€). ALTANA hat sich verpflichtet, die Kreditlinie, die

bis zum September 2007 gewährt worden war, bis zwei Wochen vor der Hauptversammlung

neu zu verhandeln.

Namensgewinnscheine waren Genussrechte, die bis zum Jahr 2000 an deutsche Mitarbei-

ter des ALTANA Konzerns ausgegeben worden waren. Die Verzinsung dieser Papiere war ab-

hängig von dem jeweiligen Dividendensatz der ALTANA AG, betrug mindestens aber 7% p.a.

Im Jahr 2005 betrug die Effektivverzinsung 154,7%. Der Nominalwert betrug 25,60€ pro

Stück. Im Rahmen des Konzernumbaus der ALTANA AG wurden diese Genussrechte in 2006

abgefunden. Neben der Rückzahlung des Nominalbetrags wurde pro Namensgewinnschein

ein Betrag in Höhe des dreifachen Nominalbetrags (76,80€) ausbezahlt. Die eine Hälfte der

Abfindung wurde im Dezember 2006, die andere Hälfte im Januar 2007 ausgezahlt. Insge-

31.12.2006 31.12.2005LangfristigeVerbindlich-

keiten

KurzfristigeVerbindlich-

keiten

LangfristigeVerbindlich-

keiten

KurzfristigeVerbindlich-

keiten

Bankschulden 17.531 15.556 55.767 286.986

Namensgewinnscheine 0 0 0 7.966

Herbert-Quandt-Stiftung 0 35.447 0 26.423

Leasingverpflichtungen 5.823 811 4.844 546

Sonstige 0 13.256 6.302 67

23.354 65.070 66.913 321.988

> 17

FINANZ-

VERBINDLICHKEITEN

Rückstellungen für Marketing und Vertrieb betreffen im Wesentlichen Umsatzboni und Pro-

visionen. Rückstellungen für Garantieleistungen beziehen sich auf gelieferte Waren und er-

brachte Dienstleistungen. Die Gesellschaft erwartet, dass die Inanspruchnahme für den

kurzfristigen Teil im Geschäftsjahr 2007 auch erfolgen wird.

Die Position »Sonstige Rückstellungen« beinhaltet hauptsächlich einen Betrag von 34,7 Mio.€

für erwartete Kaufpreisrückzahlungen aus der Veräußerung des Unternehmensbereichs

Pharma. Darüber hinaus sind Beträge für sonstige Steuern und Beiträge, anhängige Pro-

zesse und Rechts- und Beratungskosten enthalten.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

161

samt wurden 309.395 Stück abgefunden. Der hieraus resultierende Aufwand in Höhe von

23,8 Mio.€ wird unter den Sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Auf die

fortgeführten Aktivitäten entfällt ein Betrag von 5,6 Mio.€, auf die nicht fortgeführten Akti-

vitäten ein Betrag von 18,2 Mio.€. Im Rahmen der Abfindungsvereinbarung wurde außerdem

für das erste Halbjahr 2006 eine Zahlung in Höhe von 6,1 Mio.€ für entgangene Zinsen ge-

leistet, dies entspricht der hälftigen Verzinsung des Jahres 2005.

Die 1980 gegründete Herbert-Quandt-Stiftung ist eine gemeinnützige Stiftung zur Förde-

rung von Wissenschaft und Forschung, des kulturellen Austauschs und des bürgerschaft-

lichen Engagements. Die Stiftung hat ihr gesamtes Stiftungskapital in Höhe von 35,5 Mio.€

bei der ALTANA angelegt. Die Einlage gilt als kurzfristig, da sie von der Stiftung jederzeit

abgerufen werden kann. Die Einlage wurde entsprechend der Zinsregelung zum Basiszins-

satz der Deutschen Bundesbank zuzüglich 2,5%, mindestens jedoch zu 5,5% verzinst.

Am 31.12.2006 und 31.12.2005 stellte sich die in den jeweils nächsten fünf Jahren und

später fällige Gesamtverschuldung wie folgt dar:

2006






Spätere Fälligkeit 6.758

Gesamt 81.790

Leasingverpflichtungen (vergleiche Punkt 28) 6.634

Finanzverbindlichkeiten Gesamt 88.424

2005






Spätere Fälligkeit 22.594

Gesamt 383.511

Leasingverpflichtungen (vergleiche Punkt 28) 5.390

Finanzverbindlichkeiten Gesamt 388.901

ANHANG162

Die Sonstigen Verbindlichkeiten setzten sich wie folgt zusammen:

Der Posten DAT-Rechtsstreit bezog sich auf Verpflichtungen der ALTANA AG gegenüber den

ehemaligen Aktionären der Deutschen Atlantischen Telegraphengesellschaft (DAT). Diesen

war durch Gerichtsbeschluss vom 4.7.2003 ein erhöhtes Abfindungs- und Umtauschverhält-

nis ihrer DAT-Aktien zugesprochen worden. Mit Ende des Jahres 2006 sind die restlichen

bisher nicht geltend gemachten Ansprüche verjährt. Daher konnte die Restverbindlichkeit

ergebniserhöhend ausgebucht werden.

Im Geschäftsjahr 2006 bestanden nur in geringem Umfang Passive Rechnungsabgrenzungs-

posten bei den fortgeführten Aktivitäten. Der Passive Rechnungsabgrenzungsposten bezog

sich in 2005 auf abgegrenzte Ergebnisbeiträge des Unternehmensbereichs Pharma. Hier

waren zum einen Ertragsabgrenzungen für Up-front- und erhaltene Milestone-Zahlungen

ausgewiesen, die zwar schon zugeflossen waren, aber erst in zukünftigen Perioden ergebnis-

wirksam wurden. Zum anderen waren Abgrenzungen für Produktverkäufe an die Wyeth Inc.

USA enthalten. Diese Produktverkäufe erfolgten zunächst auf Basis eines vorläufigen Liefer-

preises, der endgültige Verkaufspreis hing jedoch von dem Weiterveräußerungspreis ab. Für

solche Produkte, die am Bilanzstichtag noch nicht durch Wyeth weiterveräußert waren, für

die somit kein endgültiger Verkaufspreis feststellbar war, wurde nur der vertraglich vereinbarte

Minimumpreis, auf dessen Zahlung ein Rechtsanspruch bestand, realisiert. Die Differenz zum

fakturierten Preis wurde unter dem Passiven Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen.

EINSATZ UND RISIKOMANAGEMENT VON FINANZINSTRUMENTEN

Als international operierendes Unternehmen ist ALTANA in unterschiedlichen Währungs-

räumen tätig und unterliegt damit Wechselkursrisiken. Des Weiteren unterliegt die Gesell-

schaft Zinsänderungsrisiken im Rahmen ihrer Finanzierung. Um diese Risiken zu minimieren,

werden derivative Finanzinstrumente eingesetzt. ALTANA verwendet derivative Finanzinstru-

mente nur zur Absicherung bestehender oder erwarteter Fremdwährungs-, Zins- oder son-

stiger Marktrisiken.

> 18

SONSTIGE

VERBINDLICHKEITEN

> 19

PASSIVE RECHNUNGS-

ABGRENZUNGSPOSTEN

> 20

FINANZINSTRUMENTE

31.12.2006 31.12.2005Langfristige

sonstigeVerbindlich-

keiten

Kurzfristige sonstige

Verbindlich-keiten

Langfristige sonstige

Verbindlich-keiten

Kurzfristige sonstige

Verbindlich-keiten

Lohnsteuer 0 6.754 0 30.993

Löhne und Gehälter, Sozialabgaben 282 4.202 413 24.051

Provisionen 0 3.533 0 4.183

Gutschriften an Kunden 0 539 0 4.229

Verbindlichkeiten gegenüber nahe stehenden Rechtspersonen 0 2.012 0 10.141

Restabfindungszahlung NGS (vergleiche Punkt 17) 0 11.898 0 0

DAT-Rechtsstreit 0 0 0 8.185

Derivative Finanzinstrumente 1.088 53 0 12.125

Sonstige 25 6.568 335 10.166

1.395 35.559 748 104.073

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

163

ALTANA hat Richtlinien und Verfahren für die Risikobewertung von Aktivitäten mit derivati-

ven Finanzinstrumenten etabliert und verfolgt eine dezentrale Risikomanagementstrategie,

wobei derivative Finanzinstrumente zu Sicherungszwecken eingesetzt werden. Zum 31.12.2006

wurden derivative Finanzinstrumente hauptsächlich eingesetzt, um künftige Fremdwährungs-

zahlungsströme abzusichern.

Diese derivativen Finanzinstrumente sind mit inhärenten Risiken wie Marktrisiko und

Adressenausfallrisiko behaftet. Der maximal mögliche Verlust kann dabei den in der Bilanz

ausgewiesenen Betrag überschreiten.

KREDITRISIKO

ALTANA kann einem Ausfallrisiko ausgesetzt sein, wenn Vertragspartner ihren Verpflichtungen

nicht nachkommen. Zur Vermeidung von Kreditrisiken werden Kontrakte nur mit Banken

einwandfreier Bonität abgeschlossen. Zu den Stichtagen 31.12.2006 und 31.12.2005 war

nach Auffassung des Vorstands das Risiko der Nichterfüllung seitens der Vertragspartner

dieser Finanzinstrumente sehr gering.

ZINSRISIKO

Die Gesellschaft ist Zinsschwankungen ausgesetzt. Ein erheblicher Teil der zinssensiblen

Aktiva und Passiva bezieht sich auf Wertpapiere, liquide Mittel und Schulden.

Unter den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten werden Darlehen ausgewiesen,

die einer variablen Verzinsung unterliegen und daher mit dem Marktzins schwanken. Zu-

künftige Zinsänderungen führen daher zu Veränderungen zukünftiger Cash Flows.

FREMDWÄHRUNGSRISIKEN

Als international tätiger Konzern ist ALTANA Fremdwährungskursrisiken ausgesetzt. Diese

resultieren aus erwarteten zukünftigen Transaktionen in anderen Währungen als der funk-

tionalen Währung, aus der Bewertung von bilanzierten Vermögenswerten und Schuldposten

sowie aus Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe.

Im Bereich der fortgeführten Aktivitäten werden zur Absicherung solcher Risiken – mit

Ausnahme der Nettoinvestitionen in ausländische Gesellschaften – Devisenterminkontrakte

eingesetzt. Sicherungsgeschäfte werden im Bereich des US-Dollars sowie des Japanischen

Yens über einen Zeitraum von maximal 18 Monaten vorgenommen. Für erwartete Transak-

tionen werden – entsprechend der Sicherungsstrategie – 75% der erwarteten Zahlungsströme

der nächsten sechs Monate, 60% der darauf folgenden sechs Monate und 30% der nach-

folgenden sechs Monate gesichert.

ALTANA setzt Devisentermingeschäfte überwiegend zur Sicherung erwarteter Fremdwäh-

rungstransaktionen ein. Die in der Bilanz ausgewiesenen Positionen entsprechen nicht immer

den zwischen den Parteien ausgetauschten Beträgen und haben deshalb nur bedingte Aus-

sagekraft über das Risikopotenzial der von ALTANA genutzten derivativen Finanzinstrumente.

Die Fälligkeit dieser Termingeschäfte richtet sich nach dem erwarteten Fremdwährungszah-

lungsstrom der Gesellschaft. Aktuell haben diese Kontrakte eine Restlaufzeit von unter zwei

Jahren.

Die Nominalwerte der schwebenden Devisentermingeschäfte betrugen zum 31.12.2006

135,9 Mio.€ (2005: 387,4 Mio.€).

ANHANG164

ZINSSWAPS

ALTANA setzt Zinsswaps zum Sichern von Zinsänderungsrisiken von aufgenommenen Kredi-

ten ein. Für Finanzverbindlichkeiten in Höhe von 34,9 Mio.€ bestanden zum 31.12.2006

Zinsswaps. Zum 31.12.2005 waren Zinsswaps-Verträge für Finanzverbindlichkeiten in Höhe

von 37,1 Mio.€ und 13,6 Mio.US-Dollar abgeschlossen.

MARKTWERT VON FINANZINSTRUMENTEN

Der Marktwert von Finanzinstrumenten entspricht den Wiederbeschaffungskosten am Bilanz-

stichtag. Die Verkehrswerte errechnen sich anhand von Marktdaten:

Die Marktwerte von Finanzanlagen und Wertpapieren richten sich nach ihren Handelskursen.

In 2005 waren die Marktwerte der Verbindlichkeiten aus Namensgewinnscheinen in der

Aufstellung nicht enthalten. Zum damaligen Zeitpunkt konnten die Marktwerte nicht un-

mittelbar bestimmt werden, da ihr Fälligkeitsdatum nicht bekannt war. Wie in Punkt 14 be-

schrieben, wurden alle Namensgewinnscheine im Geschäftsjahr 2006 abgelöst.

31.12.2006 31.12.2005Buchwert Marktwert Buchwert Marktwert

FINANZINSTRUMENTE

Aktiva

Finanzanlagen 12.550 12.550 45.039 45.039

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 224.145 224.145 586.823 586.823

Wertpapiere 2.219.137 2.219.137 134.360 134.360

Liquide Mittel 2.536.076 2.536.076 469.473 469.473

Passiva

Bankschulden 33.087 33.087 342.753 342.753

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 92.818 92.818 272.331 272.331

Sonstige 50.715 50.715 42.933 42.933

Derivative Finanzinstrumente

Aktiva – Devisenkontrakte 10.375 10.375 1.054 1.054

davon Cash Flow Hedge 2.014 2.014 988 988

davon Fair Value Hedge 8.020 8.020 66 66

davon Trading 341 341 0 0

Passiva – Devisenkontrakte -49 -49 9.387 9.387

davon Cash Flow Hedge -49 -49 7.179 7.179

davon Fair Value Hedge 0 0 1.997 1.997

davon Sonstige 0 0 211 211

Zinsswaps -1.092 -1.092 2.738 2.738

davon Cash Flow Hedge -1.092 -1.092 215 215

davon Sonstige 0 0 2.523 2.523

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

165

11 (2005: 13) Beteiligungen mit einem Beteiligungsanteil von weniger als 20%, die als »zur

Veräußerung verfügbar« klassifiziert wurden und deren Marktwerte nicht verlässlich ermittel-

bar waren, da diese Wertpapiere nicht öffentlich gehandelt werden, wurden zu Anschaf-

fungskosten abzüglich Wertminderungen mit 0,9 Mio.€ (2005: 2,9 Mio.€) bewertet und

sind ebenfalls in der Aufstellung nicht enthalten.

Anteile an assoziierten Unternehmen sind in der Aufstellung nicht enthalten, da für diese

Anteile keine Marktwerte verfügbar sind. Der Buchwert liquider Mittel und kurzfristiger For-

derungen entsprach ihrem Marktwert. Auch der Buchwert der Verbindlichkeiten gegenüber

Kreditinstituten entsprach in etwa ihrem Marktwert. Die liquiden Mittel betrafen nahezu aus-

schließlich Bankforderungen.

2006 2005

Gewinn aus Verkäufen von Produktgruppen 0 5.085

Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen 420 162

Gewinne aus Abgängen des Anlagevermögens 2.679 906

Auflösung DAT-Verbindlichkeiten (vergleiche Note 18) 8.185 0

Wechselkursgewinne, netto 0 692


19.431 14.340

2006 2005

Wechselkursgewinne 2.254 2.468

Wechselkursverluste -6.945 -1.777

Nettoverlust (-gewinn) -4.691 692

2006 2005

Abschreibungen auf Forderungen 2.140 1.254

Verluste aus Abgängen des Anlagevermögens 604 252

Kursdifferenzen, netto (vergleiche Punkt 21) 4.691 0

Spenden (vergleiche auch Punkt 29) 18.407 4.062

Sonstige 8.242 424

34.084 5.992

> 21

SONSTIGE BETRIEBLICHE

ERTRÄGE

> 22

SONSTIGE BETRIEBLICHE

AUFWENDUNGEN

Im Geschäftsjahr 2005 wurden Randaktivitäten aus dem Unternehmensbereich Chemie ver-

kauft. Der Gewinn aus diesem Verkauf wurde in den Sonstigen betrieblichen Erträgen ausge-

wiesen. Zusätzlich erhielt die Gesellschaft staatliche Zuschüsse als nicht rückzahlbare Kosten-

erstattungen in Höhe von 0,3 Mio.€ (2005: 0,2 Mio.€). Diese Zuschüsse werden, wenn alle

Auflagen erfüllt sind, als Sonstige betriebliche Erträge ausgewiesen.

Das Ergebnis aus Kursdifferenzen setzte sich wie folgt zusammen:

ANHANG166

Die Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen in Höhe von 0,4 Mio.€ (2005: 0,1 Mio.€)

betreffen die fortgeführten Aktivitäten.

Das Einkommen vor Steuern stellte sich regional wie folgt dar:

> 23

FINANZERTRÄGE

> 24

FINANZAUFWAND

> 25

ERGEBNIS AUS ASSOZI-

IERTEN UNTERNEHMEN

> 26

ERTRAGSTEUERN

2006 2005

Inland 43.224 45.116

Ausland 49.983 30.783

93.207 75.899

2006 2005

Zinsaufwendungen 20.467 9.435

Wertminderungen 0 4.155

Verluste aus Wertpapierabgängen 712 2.828

Verluste aus derivativen Finanzinstrumenten 1.027 0

Übrige Finanzaufwendungen 682 812

Finanzaufwand 22.888 17.230

2006 2005

Zinserträge 9.007 11.428

Gewinne aus Wertpapierabgängen 3.665 7.484

Gewinne aus derivativen Finanzinstrumenten 2.184 464

Übrige Finanzerträge 206 78

Dividendenerträge 1.199 1.609

Finanzerträge 16.261 21.063

2005 entfielen Beträge von 3,8 Mio.€ auf Wertpapiere und von 0,3 Mio.€ auf Beteiligungen,

die zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen angesetzt werden. Die Wertminde-

rungen bei den Wertpapieren resultierten aus Kursrückgängen.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

167

Der Ertragsteueraufwand stellte sich regional wie folgt dar:

Seit dem 1.1.2001 gilt in Deutschland ein einheitlicher Steuersatz von 25% zuzüglich 5,5%

Solidaritätszuschlag auf die Körperschaftsteuer. Zudem unterliegt ALTANA der Gewerbesteuer.

Der kombinierte Steuersatz für das Jahr 2005 lag bei 38,1% und für 2006 bei 38,0%, wovon

sich ein Satz von ca. 12% auf die Gewerbesteuer bezieht.

Für die Geschäftsjahre 2006 und 2005 wich der Steueraufwand bei Anwendung des zu

erwartenden Steuersatzes von rund 38% wie folgt von den effektiven Werten ab:

2006 2005

Inland 9.592 35.269

Ausland 20.467 4.132

Laufende Steuern 30.059 39.401

Inland 7.835 -9.866

Ausland -1.449 -214

Latente Steuern 6.386 -10.080

Ertragsteueraufwand 36.445 29.321

2006 2005

Ergebnis vor Ertragsteuern 93.207 75.899

Rechnerischer Steueraufwand zum

anzunehmenden durchschnittlichen Steuersatz 35.418 28.842

Nichtabzugsfähige Aufwendungen 7.490 7.114

Besteuerungsunterschied aufgrund ausländischer Steuersätze -1.072 3.554

Steuerfreie Einkommensteile -7.434 -6.515

Steuern für Vorperioden -1.337 2.780

Sonstiges 3.380 -6.454

Ertragsteueraufwand 36.445 29.321

Effektive Steuerquote 39,1% 38,6%

ANHANG168

Die bilanzierten aktiven und passiven latenten Steuern betrafen folgende Bilanzposten:

Die aktiven und passiven latenten Steuern stellten sich wie folgt dar:

Zum 31.12.2006 verfügte ALTANA über steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 27,8 Mio.€

(2005: 56,4 Mio.€), von denen 5,7 Mio.€ (2005: 17,1 Mio.€) zeitlich unbeschränkt sind,

13,4 Mio.€ vor 2011 (2005: 31,5 Mio.€ vor 2010) und 8,7 Mio.€ nach 2011 (2005: 7,8 Mio.€

nach 2010) verfallen.

31.12.2006 31.12.2005

Aktiva

Immaterielle Vermögenswerte 2.748 8.844

Sachanlagen 10.127 8.870

Vorräte 5.832 13.115

Forderungen und Sonstige Vermögenswerte 4.023 12.945

Pensionsrückstellungen 11.954 52.320

Sonstige Rückstellungen 2.690 31.377

Verbindlichkeiten 3.346 10.914

Passive Rechnungsabgrenzungsposten 16 36.965

Steuerlicher Verlustvortrag 2.147 6.460


Aktive latente Steuern 44.297 183.151

Passiva

Immaterielle Vermögenswerte -20.157 -15.116

Sachanlagen -22.799 -38.524

Finanzanlagen -2.981 -5.118

Wertpapiere -741 -965

Vorräte -1.775 -9.079

Forderungen und Sonstige Vermögenswerte -5.135 -7.054

Sonstige Rückstellungen -16.038 -22.472

Verbindlichkeiten -871 -1.560

Sonstige 0 -900

Passive latente Steuern -70.497 -100.788

Saldo latente Steuern -26.200 82.363

31.12.2006 31.12.2005

Aktive latente Steuern 11.383 103.840

Passive latente Steuern -37.583 -21.477

Latente Steuern, netto -26.200 82.363

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

169

Aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 24,0 Mio.€ (2005:

29,0 Mio.€) wurden zum 31.12.2006 nicht berücksichtigt, da die künftige Verrechnung mit

steuerpflichtigen Gewinnen nicht wahrscheinlich ist.

Steuerliche Verlustvorträge, für die keine latenten Steuern aktiviert wurden, sind zu

5,7 Mio.€ zeitlich unbegrenzt nutzbar, 13,4 Mio.€ verfallen vor 2011 und 8,7 Mio.€ nach

2011.

Zum 31.12.2006 wurden passive latente Steuern für temporäre Unterschiede zwischen

dem Beteiligungsansatz bzw. den nicht ausgeschütteten Gewinnen und der Steuerbasis von

bestimmten Beteiligungen in Höhe von 12,8 Mio.€ (2005: 14,4 Mio.€) nicht gebildet, da

die Umkehrung der Differenzen gesteuert werden kann und in naher Zukunft nicht wahr-

scheinlich ist.

MATERIALAUFWAND

Der Materialaufwand entfallend auf fortgeführte Aktivitäten betrug im Geschäftsjahr 2006

580,2 Mio.€ (2005: 431,5 Mio.€).

PERSONALAUFWAND

Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

Im Personalaufwand der Konzernholding sind 4,6 Mio.€ für Abfindungen enthalten. Der

Personalaufwand enthält auch den Vergütungsaufwand in Höhe von 3,6 Mio.€ (2005:

14,1 Mio.€) aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen nach IFRS2. Wie unter Punkt 14 be-

schrieben wurden allen teilnehmenden Führungskräften und Mitarbeitern Ablösungsverein-

barungen im Rahmen der aufzulösenden Mitarbeiterbeteiligungsprogramme angeboten.

2006 2005

Löhne und Gehälter 208.622 141.435

Sozialabgaben und Aufwendungen für Unterstützung 36.635 22.879

Aufwand für Pensionen und sonstige Ruhestandsleistungen 13.742 8.967

Gesamt 258.999 173.281

> 27

SONSTIGE ANGABEN

ZUR GEWINN- UND

VERLUSTRECHNUNG

ANHANG170

Die Personalaufwendungen resultierten aus folgender durchschnittlicher Personalstruktur:

Im Geschäftsjahr 2006 wurden im verkauften Unternehmensbereich Pharma durchschnittlich

8.936 (2005: 8.612) Mitarbeiter beschäftigt. Der Personalaufwand betrug 556,5 Mio.€

(2005: 515,5 Mio.€).

ABSCHREIBUNGEN

Die Abschreibungen und Wertminderungen, die auf die fortgeführten Aktivitäten entfallen,

können der folgenden Tabelle entnommen werden:

Hinsichtlich der Wertminderungen zu Sachanlagen und Immateriellen Vermögenswerten

wird auf die Punkte 5 und 6 verwiesen.

GARANTIEN UND SONSTIGE VERPFLICHTUNGEN

> 28

FINANZIELLE VERPFLICH-

TUNGEN UND EVENTU-

ALVERBINDLICHKEITEN

2006 2005

Planmäßige Abschreibung auf Immaterielle Vermögenswerte 30.981 16.422

Planmäßige Abschreibung auf Sachanlagen 45.167 31.489

Planmäßige Abschreibung auf Finanzanlagen 66 316

Wertminderungen von Immateriellen Vermögenswerten 0 4.006

Wertminderungen von Sachanlagen 10.694 0

Gesamt 86.908 52.233

31.12.2006 31.12.2005

Bestellobligo Immaterielle Vermögenswerte 954 1.746

Bestellobligo Sachanlagen 27.318 49.607

Garantien für Pensionsverpflichtungen aus Desinvestitionen 13.940 14.210

Sonstige 0 399

Gesamt 42.212 65.962

Mitarbeiter je Segment 2006 2005

Additives & Instruments 1.025 974

Effect Pigments 1.805 1.905

Electrical Insulation 893 865

Coatings & Sealants 650 788

Holding 93 85

Gesamt 4.466 4.617

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

171

Bei der Veräußerung des Unternehmensbereichs Pharma hat die ALTANA AG gegenüber dem

Käufer die bei solchen Transaktionen üblichen Garantien abgegeben. Neben allgemeinen

Garantien wurden Garantien und Haftungsfreistellungen insbesondere für Steuern und Um-

weltrisiken gewährt. Der Gesamtbetrag der Haftung ist auf 300 Mio.€ begrenzt. Mit Aus-

nahme der Steuergarantien besteht darüber hinaus ein Freibetrag von 10 Mio.€.

1995 verkaufte ALTANA ihr Diätetikgeschäft. Zivilrechtlich bleibt ALTANA für die Pensions-

zusagen an Rentner und ausgeschiedene Anwartschaftsberechtigte haftbar, da nicht das

Unternehmen, sondern nur die Aktiva und Passiva (asset deal) verkauft wurden. Die Gesell-

schaft ist zur Zahlung auf Abruf seitens der ehemaligen Mitarbeiter verpflichtet, hat aber

laut Kaufvertrag einen Erstattungsanspruch an den Erwerber des Diätetikgeschäfts, der die

Zahlungen direkt vornimmt. Bislang wurde ALTANA nicht in Anspruch genommen.

MIET- UND LEASINGVERTRÄGE

ALTANA mietet bzw. least Grundstücke und Betriebsausstattung. Je nach Ausgestaltung der

Verträge handelt es sich um Finanzierungsleasing oder um Nutzungsentgelte. Die Leasingver-

pflichtungen werden über die entsprechende Vertragslaufzeit abgeschrieben. Die Miet- und

Leasingverträge laufen zu verschiedenen zukünftigen Terminen aus.

Zukünftige Verpflichtungen aus den Miet- bzw. Leasingverträgen stellten sich zum

31.12.2006 wie folgt dar:

Finanzie-rungsleasing

OperativesLeasing

2007 1.136 4.270

2008 1.106 3.356

2009 1.023 2.083

2010 365 991

2011 684 678

Spätere Fälligkeit 3.423 3.268

Summe der Leasingverpflichtungen 7.737 14.646

Abzüglich enthaltenem Zinsanteil 1.103

Barwert der Leasingzahlungen 6.634

Abzüglich kurzfristigem Anteil 811

Langfristige Leasingverpflichtungen 5.823

ANHANG172

> 29

BEZIEHUNGEN ZU

NAHE STEHENDEN

GESELLSCHAFTEN

BZW. PERSONEN

Der gesamte Miet- und Leasingaufwand belief sich im Geschäftsjahr auf 10,9 Mio.€ (2005:

6,5 Mio.€).

Frau Susanne Klatten gilt als nahe stehende Person, da sie mittelbar über die SKion GmbH

50,1% der ALTANA AG Aktien hält. Sie ist stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende. Außer

der Zahlung der Dividende und der regulären Vergütung für ihr Aufsichtsratsmandat wur-

den in den Berichtsjahren keine Geschäfte zwischen ihr und der Gesellschaft getätigt. Frau

Klatten hat zudem den Vorsitz im Stiftungsrat der Herbert-Quandt-Stiftung inne und ist mit

50% an der ALTANA Kulturstiftung gemeinnützige GmbH (ALTANA Kulturstiftung) beteiligt.

Herr Dr. Nikolaus Schweickart, Vorstandsvorsitzender der ALTANA AG, ist gleichzeitig Vor-

standsvorsitzender der Herbert-Quandt-Stiftung. Er ist zudem Geschäftsführer der ALTANA

Kulturstiftung und ebenfalls mit 50% an dieser beteiligt. In die ALTANA Kulturstiftung, die

zum Jahresende 2006 gegründet wurde, ist Vermögen im Zusammenhang mit den Kultur-

aktivitäten der ALTANA AG eingebracht worden. Insgesamt wurden Gebäude, Barmittel

und Kunstwerke in Höhe von 13 Mio.€ in Form einer einmaligen Spende an diese Gesell-

schaft übertragen.

Darüber hinaus ist Frau Susanne Klatten Aktionärin und Mitglied des Aufsichtsrats der

Bayerischen Motoren Werke AG (BMW). ALTANA hat in den Geschäftsjahren 2006 und 2005

vom BMW Konzern Fahrzeuge bezogen bzw. geleast. Die entsprechenden Kaufverträge bzw.

Leasingverträge wurden ausnahmslos zu marktüblichen Bedingungen abgeschlossen und sind

für ALTANA von untergeordneter Bedeutung und daher auch nicht gesondert ausgewiesen.

Ebenfalls als nahe stehende Rechtspersonen gelten Beteiligungsgesellschaften sowie Ge-

meinschaftsunternehmen, die nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen sind. Salden

mit nahe stehenden Rechtspersonen werden unter Sonstigen Vermögenswerten, Sonsti-

gen Verbindlichkeiten und Finanzverbindlichkeiten geführt, da sie nicht wesentlich sind.

Finanzie-rungsleasing

OperativesLeasing

2006 784 21.961

2007 451 17.791

2008 419 13.310

2009 393 10.956

2010 365 9.006

Spätere Fälligkeit 4.107 31.010

Summe der Leasingverpflichtungen 6.519 104.034

Abzüglich enthaltenem Zinsanteil 1.129

Barwert der Leasingzahlungen 5.390

Abzüglich kurzfristigem Anteil 546

Langfristige Leasingverpflichtungen 4.844

Zukünftige Verpflichtungen aus den Miet- bzw. Leasingverträgen stellten sich zum 31.12.2005

wie folgt dar

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

173

Mit Ausnahme der Bilanzwerte per 31.12.2006 umfassen alle Angaben auch die nicht fort-

geführten Aktivitäten, da die Transaktionen mit Gesellschaften, die als dem Unternehmens-

bereich Pharma nahe stehend klassifiziert wurden, hier noch auszuweisen waren.

Hinsichtlich der Konditionen bezüglich der Einlage der Herbert-Quandt-Stiftung wird auf

Punkt 17 verwiesen.

Die Beträge in den Geschäftsjahren 2006 und 2005 für bezogene Waren und Leistungen

sowie für Forderungen und Verbindlichkeiten beziehen sich im Wesentlichen auf die Lohnfer-

tigung mit Bracco ALTANA Pharma GmbH. Die vereinbarten Konditionen entsprechen den

marktüblichen Konditionen.

Bei Zustimmung der Hauptversammlung zur vorgeschlagenen ordentlichen Dividende für das

Geschäftsjahr 2006 betragen die Bezüge des Aufsichtsrats für das abgelaufene Geschäfts-

jahr 1,7 Mio.€ (2005: 1,5 Mio.€). Von der Gesamtvergütung entfallen 0,3 Mio.€ (2005:

0,3 Mio.€) auf fixe Leistungen, 1,2 Mio.€ (2005: 1,0 Mio.€) auf variable Leistungen und

0,2 Mio.€ (2005: 0,2 Mio.€) auf Vergütungen für Ausschüsse. Die vorgeschlagene Sonder-

dividende aus dem Veräußerungsgewinn der ALTANA Pharma AG sowie die vorgeschlagene

Bonusdividende im Hinblick auf die künftig angestrebte Bilanzstruktur blieben bei der Be-

rechnung der Aufsichtsratsvergütung unberücksichtigt.

Die fixe Vergütung je Aufsichtsratsmitglied beläuft sich auf 20.000€ p.a., wovon ein Be-

trag von 10.000€ in Aktien der Gesellschaft geleistet wird. Die variable Vergütung beträgt

700€ für jedes von der Hauptversammlung beschlossene, über 4% des Grundkapitals hinaus-

gehende Prozent Dividende. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats erhält das Doppelte, dessen

Stellvertreter das Eineinhalbfache der Vergütung. Die Mitglieder eines oder mehrerer Aus-

schüsse erhalten zusätzlich jeweils 20.000€ p.a., der Vorsitzende eines oder mehrerer Aus-

schüsse erhält jeweils das Doppelte dieses Betrags.

> 30

VERGÜTUNG FÜR

AUFSICHTSRAT

UND VORSTAND

2006 2005

Transaktionen mit nahe stehenden Rechtspersonen

Umsätze 1.739 778

Bezogene Waren und Leistungen 56.967 37.263

Zinserträge 3 272

Zinsaufwendungen 1.812 3.831

31.12.2006 31.12.2005

Forderungen an nahe stehende Rechtspersonen 345 1.692

Verbindlichkeiten gegenüber nahe stehenden Rechtspersonen 2.012 10.141

Einlage der Herbert-Quandt-Stiftung 35.447 26.423

ANHANG174

2006

Abschlussprüfung 2.193

Sonstige Bestätigungs- oder Bewertungsleistungen 929

Steuerberatungsleistungen 34

3.156

> 31

HONORAR DES

ABSCHLUSSPRÜFERS

> 32

RECHTSSTREITIGKEITEN

Die Barvergütung des Vorstands einschließlich Sachbezügen belief sich für das abgelaufene

Geschäftsjahr 2006 auf 6,1 Mio.€ (2005: 5,1 Mio.€). Einschließlich Einmalzahlungen in

Höhe von 1,6 Mio.€ betrug die Gesamtvergütung 7,7 Mio.€. Hiervon wurde ein Teilbetrag

von 1,1 Mio.€ durch Dritte getragen.

Das Aktienoptionsprogramm für Führungskräfte wurde im Frühjahr 2006 im Zuge des an-

gestrebten Konzernumbaus beendet. Im Berichtsjahr 2006 wurden keine neuen Optionsrechte

mehr vergeben. Der gemäß IFRS 2 »Aktienbasierte Vergütung« im Geschäftsjahr 2006 ange-

fallene Aufwand für die in Vorjahren an Mitglieder des Vorstands ausgegebenen Optionen

betrug 0,9 Mio.€ (2005: 1,4 Mio.€) einschließlich eines Teilbetrags von 0,2 Mio.€, der oh-

ne die Beendigung des Programms erst 2007 aufwandswirksam geworden wäre. Die noch

offenen Optionen der Führungskräfte aus den laufenden Aktienoptionsplänen wurden zum

aktuellen Optionswert (fair value) abgefunden. Die Abfindung für die Aktienoptionen des

Vorstands belief sich auf 3,3 Mio.€. Aus der Abfindungszahlung ergab sich für ALTANA kein

zusätzlicher Aufwand.

Für Pensionszusagen gegenüber Mitgliedern des Vorstands wurden Pensionsrückstellungen

von 6,8 Mio.€ (2005: 5,5 Mio.€) gebildet. Der Dienstzeitaufwand einschließlich nach zu

verrechnendem Anteil betrug im Geschäftsjahr 2,3 Mio.€ (2005: 0,3 Mio.€). Für Pensions-

zusagen an ehemalige Mitglieder des Vorstands und deren Hinterbliebene wurden insgesamt

6,9 Mio.€ (2005: 6,8 Mio.€) zurückgestellt; die laufenden Bezüge betrugen 0,7 Mio.€

(2005: 0,6 Mio.€).

Eine ausführliche Darstellung der Vorstands- sowie Aufsichtsratsvergütung kann dem Ver-

gütungsbericht (Seite 52ff) entnommen werden.

RECHTSSTREITIGKEITEN UND RISIKEN

Im Rahmen des gewöhnlichen Geschäftsbetriebs ist ALTANA gelegentlich Partei in Rechts-

streitigkeiten oder kann mit Klagen bedroht werden. Der Vorstand analysiert diese Sachver-

halte regelmäßig unter Berücksichtigung aller Möglichkeiten einer Abwendung und der Ab-

deckung möglicher Schäden durch Versicherungen und bildet, wenn nötig, Rückstellungen.

Es wird nicht erwartet, dass derartige Sachverhalte einen wesentlichen Einfluss auf die Ver-

mögens-, Ertrags- und Finanzlage haben werden.

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

175

> 33

WICHTIGE EREIGNISSE

NACH ABSCHLUSS DES

GESCHÄFTSJAHRES

> 34

ZUSATZINFORMATIONEN

> 35

ERKLÄRUNG ZUM

DEUTSCHEN CORPORATE

GOVERNANCE KODEX

Der Vorstand hat den Konzernabschluss am 27.2.2007 genehmigt. Der Aufsichtsrat hat den

Konzernabschluss am 13.3.2007 gebilligt und zur Veröffentlichung freigegeben.

Liste der Gesellschaften, die gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB von der Ver-

öffentlichung ihrer Jahresabschlüsse freigestellt sind:

ALTANA Chemie AG, Wesel

ALTANA Coatings & Sealants GmbH, Wesel

ALTANA Electrical Insulation GmbH, Wesel

ALTANA Chemie Beteiligungs GmbH, Fürth

BYK-Chemie GmbH, Wesel

BYK-Gardner GmbH, Geretsried

DS-Chemie GmbH, Bremen

Rhenania Coatings GmbH, Grevenbroich

Terra Lacke GmbH, Lehrte

Beck Electrical Insulation GmbH, Hamburg

ECKART GmbH & Co. KG, Fürth

Am 22.11.2006 haben Vorstand und Aufsichtsrat die Entsprechenserklärung zur Corporate

Governance nach § 161 AktG abgegeben. Sie wurde den Aktionären auf der Website der

Gesellschaft zugänglich gemacht (siehe auch das Kapitel »Corporate Governance« auf Seite

46ff des Geschäftsberichts).

KONZERNABSCHLUSS176

AUFSICHTSRAT DER ALTANA AG

Prof. Dr. Dr. h.c. mult.

Wolfgang A. HerrmannPräsident der Technischen

Universität München

Olaf Jung*(seit 7.2.2007)

Mitarbeiter Produktion DS-Chemie GmbH

Dr. Götz Krüger*(seit 7.2.2007)

Leiter Kunststoffadditive BYK-Chemie GmbH

Dr. Thomas J. Martin*Diplom-Chemiker

Vorsitzender der VAA-Werksgruppe

ALTANA Pharma AG

Prof. Dr. Heinz RiesenhuberBundesminister a.D.

Weitere Mandate:

Evotec AG1 (Vorsitz)

Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH1

HBM BioVentures AG 2

Henkel KGaA1

Vodafone Deutschland GmbH1

VfW AG1

Kabel Deutschland GmbH1 (Vorsitz)

Dr. Klaus-Jürgen SchmiederMitglied des Vorstands der

L’Air Liquide S.A.

Weitere Mandate:

Air Liquide Deutschland GmbH1

Air Liquide Italia S.r.l.2

AL Air Liquide España S.A.2

Justus MischeVorsitzender

Diplom-Kaufmann,

ehemaliges Mitglied des Vorstands

der Hoechst AG

Weitere Mandate:

B. Braun Melsungen AG 1 (Vorsitz)

Software AG 1

Marcel Becker*

(bis 31.12.2006)

Stellvertretender Vorsitzender (bis 31.12.2006)

Chemielaborant

Freigestellter Betriebsrat,

Vorsitzender des Konzernbetriebsrats

(bis 31.12.2006)

Ulrich Gajewiak*Stellvertretender Vorsitzender

(seit 23.2.2007)

Chemotechniker

Vorsitzender des Konzernbetriebsrats

(seit 10.1.2007)

Susanne Klatten Stellvertretende Vorsitzende

Betriebswirtin (MBA)

Senatorin e.h. der Technischen

Universität München

Weitere Mandate:

Bayerische Motoren Werke AG 1

ALTANA Pharma AG 1 (bis 31.12.2006)

UnternehmerTUM GmbH2

Technische Universität München 2

Dr. Uwe-Ernst BufeDiplom-Chemiker

Weitere Mandate:

Air Liquide Deutschland GmbH1

Cognis Verwaltungs-GmbH1

UBS Deutschland AG1

Solvay S.A.2

Akzo Nobel N.V.2

Umicore S.A.2

Yvonne D’Alpaos-Götz*(bis 31.12.2006)

Betriebsrätin

ALTANA Pharma AG

Weitere Mandate:

ALTANA Pharma AG1

Dr. Rango Dietrich*(bis 31.12.2006)

Apotheker, MBA

Vorsitzender des Unternehmenssprecher-

ausschusses ALTANA Pharma AG (bis 30.4.2006)

Ralf Giesen*Diplom-Volkswirt

IG Bergbau Chemie Energie

Vorstandssekretär VB1

Weitere Mandate:

Bayer Material Science AG1 (bis Ende Juni 2006)

Vattenfall Europe Mining AG1 (bis Ende Mai 2006)

RAG Aktiengesellschaft 1

Armin Glashauser*(seit 7.2.2007)

Staatlich geprüfter Elektrotechniker

Freigestellter Betriebsratsvorsitzender

ECKART GmbH & Co. KG

* Arbeitnehmervertreter

1 Mitgliedschaft in anderen gesetzlich zu bildenden Aufsichtsräten

2 Mitgliedschaft in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien

KONZERNABSCHLUSS



BILANZ

G + V



> ANHANG

177

*Audit Committee Financial Expert nach

den Vorschriften des Sarbanes-Oxley Act

AUSSCHÜSSE DES AUFSICHTSRATSDer Aufsichtsrat der ALTANA AG hat vier Ausschüsse eingerichtet.

Personalausschuss

Justus Mische (Vorsitzender)

Marcel Becker (bis 31.12.2006)

Ulrich Gajewiak

Olaf Jung (seit 23.2.2007)

Susanne Klatten

Strategieausschuss

Dr. Klaus-Jürgen Schmieder (Vorsitzender)


Ulrich Gajewiak

Susanne Klatten

Prüfungsausschuss

Dr. Klaus-Jürgen Schmieder*

(Vorsitzender)

Dr. Uwe-Ernst Bufe

Yvonne D’Alpaos-Götz (bis 31.12.2006)

Ralf Giesen

Armin Glashauser (seit 23.2.2007)

Vermittlungsausschuss

gemäß §27 Abs.3 MitbestG

Justus Mische (Vorsitzender)


Ulrich Gajewiak (seit 23.2.2007)

Susanne Klatten

Dr. Thomas J. Martin

KONZERNABSCHLUSS178

VORSTAND DER ALTANA AG

Dr. Nikolaus SchweickartVorsitzender

Weitere Mandate:

ALTANA Pharma AG1 (Vorsitz) (bis 31.12.2006)

ALTANA Chemie AG1 (Vorsitz)

DAT Deutsch-Atlantische

Telegraphen AG1 (Vorsitz)

MIVERA Vermögensanlagen GmbH1 (Vorsitz)

Dr. Hermann KüllmerFinanzen

Weitere Mandate:

ALTANA Pharma AG1 (bis 31.12.2006)

ALTANA Chemie AG1

Dr. Hans-Joachim LohrischLeiter Unternehmensbereich Pharma

(bis 31.12.2006)

Weitere Mandate:

ALTANA Pharma US Inc.2 (Vorsitz)

ALTANA Inc. USA2 (Vorsitz)

ALTANA Pharma Inc. Canada2 (Vorsitz)

Sangtec Molecular Diagnostics AB 2

ALTANA Pharma Pty. Ltd. Australien2

ALTANA Pharma Re Insurance AG1 (Vorsitz)

ALTANA Pharma Asset Management GmbH

Dr. Matthias L. WolfgruberLeiter Unternehmensbereich Chemie

Weitere Mandate:

BYK-Chemie USA Inc.2 (Vorsitz)

The P.D. George Company 2 (Vorsitz)

La Artística Productos Químicos S.A.2 (Vorsitz)

(bis 5.7.2006)

Shunde Rhenacoat Coating

Company Ltd.2 (Vorsitz) (bis 30.9.2006)

Tongling SIVA Insulating

Materials Company Ltd.2 (Vorsitz)

BYK-Chemie Japan KK2

BYK-Chemie Asia Pacific Pte. Ltd.2

Sterling Technology Limited 2 (Vorsitz)

BYK-Chemie Tongling 2 (Vorsitz) (bis 30.9.2006)

ALTANA Electrical Insulation

(Zuhai) Co. Ltd.2 (Vorsitz)

Beck India Ltd.2 (Vorsitz)

Deatech s.r.l.2

BYK-Chemie Solutions

(Shanghai) Co., Ltd.2 (Vorsitz) (bis 30.9.2006)

Kelstar International Enterprises, Inc.2 (Vorsitz)

(bis 30.9.2006)

1 Mitgliedschaft in anderen gesetzlich zu bildenden Aufsichtsräten

2 Mitgliedschaft in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien

WESENTL ICHE KONZERNGESELLSCHAFTEN 179

WESENTLICHE KONZERNGESELLSCHAFTEN

Kapitalanteil in %

Eigenkapital 1

in Mio.€Umsatz1

in Mio.€Jahresergebnis 1

in Mio.€Mitarbeiter

Holding

ALTANA AG, Bad Homburg v.d.H. 6.486 0 4.656 51

ALTANA Chemie AG, Wesel 100 1.414 0 55 2 41

Additives & Instruments

BYK-Chemie GmbH, Wesel 100 108 300 512 612

BYK Gardner GmbH, Geretsried 100 5 23 22 109

MIVERA GmbH, Bad Homburg v.d.H. 100 59 0 2 2

BYK-Chemie USA, Wallingford (USA) 100 57 68 3 102

BYK-Cera B.V., Deventer (NL) 100 29 39 3 83

BYK-Chemie Japan KK, Osaka (J) 100 5 33 1 37

BYK Chemie (Tongling) Co. Ltd., Tongling City (VRC) 100 6 8 2 24

Effect Pigments

ECKART GmbH & Co. KG, Fürth 100 539 241 14 2 1.305

ECKART America, Painesville (USA) 100 29 60 -2 212

ECKART Italia Srl., Rivanazzano (I) 100 23 32 0 68

ECKART Pigments Ky, Pori (FI) 100 4 9 -3 54

ECKART Suisse S.A., Vétroz (CH) 100 32 15 3 43

ECKART Asia Ltd., Hong Kong (VRC) 100 25 34 2 30

Electrical Insulation

Beck Electrical Insulation GmbH, Hamburg 100 32 46 0 2 132

Beck India Ltd., Pune (IND) 89 19 25 3 208

The P.D. George Company, St. Louis (USA) 100 19 88 1 193

Deatech s. r. l., Ascoli Piceno (I) 100 44 87 11 129

Tongling SIVA Insulating Materials Co. Ltd.,

Tongling City (VRC) 100 25 36 5 66

Elektrical Insulation (Zhuhai) Co. Ltd., Zuhai City (VRC) 100 8 20 3 47

Camattini S.P.A., Collechio (I) 100 7 18 1 46

Coatings & Sealants

Rhenania Coatings GmbH, Grevenbroich 100 9 46 12 135

DS-Chemie GmbH, Bremen 100 7 46 2 2 117

Terra Lacke GmbH, Lehrte 100 6 42 5 2 105

Kelstar International Inc., Cinnaminson, NJ (USA) 100 24 52 0 97

Rhenacoat France S.A., Sedan (F) 100 4 15 1 41

La Artistica Productos Químicos S.A., Vigo ( E ) 100 10 8 1 38

1 Werte gemäß International Financial Reporting Standards (IFRS) 2 vor Ergebnisabführung

ZEHNJAHRESÜBERSICHT180

ALTANA KONZERN

ZEHNJAHRESÜBERSICHT

in Mio.€ 2006 2005 2004 2003

Umsatz 3.867 1 3.272 2.963 2.735

davon Pharma 2.5731 2.365 2.109 1.980

davon Chemie 1.2941 907 854 755

Ergebnis vor Ertragsteuern 779 1 684 611 580

Umsatzrendite (in %) 20,1 1 20,9 20,6 21,2

Jahresüberschuss 512 2 438 378 345

davon Rücklagenveränderung – 284 245 228

davon Ausschüttungen – 154 133 117

Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 632 1 645 427 425

Anlagevermögen 1.041 3 1.796 1.048 943

Immaterielle Vermögensgegenstände 514 691 237 230

Sachanlagen 507 1.048 763 687

Finanzanlagen 20 57 48 26

Umlaufvermögen 5.299 3 1.837 1.658 1.589

Vorräte 198 404 329 319

Forderungen 346 829 749 690

Flüssige Mittel (einschl. Wertpapiere) 4.755 604 580 580

Eigenkapital 5.759 3 2.013 1.650 1.445

Gezeichnetes Kapital 140 140 140 140

Rücklagen 1.747 1.435 1.132 960

Konzerngewinn 3.872 438 378 345

Eigenkapitalquote (in %) 90,8 55,4 61,0 57,1

Eigenkapitalrendite nach Steuern (in %) n.v. 23,9 24,4 25,6

Fremdkapital 581 3 1.620 1.056 1.087

Rückstellungen 325 734 585 553

Verbindlichkeiten 256 886 471 534

Bilanzsumme 6.340 3 3.633 2.706 2.532

Investitionen in Sachanlagen und

Immaterielle Vermögensgegenstände2 188 1 246 226 237

Abschreibungen auf Sachanlagen und

Immaterielle Vermögensgegenstände2 195 1 139 121 106

Forschungsaufwand 495 1 465 448 412

davon Pharma 427 1 418 410 376

davon Chemie 68 1 47 38 36

Zahl der Mitarbeiter (31.12.) 13.404 1 13.276 10.783 10.402

davon Pharma 8.920 1 8.832 8.200 7.702

davon Chemie 4.433 1 4.384 2.521 2.634

Personalaufwand 816 1 691 606 557

Zahlen je ALTANA Aktie (jeweils in €) 4

Dividende 1,30 5 1,10 0,95 0,83

Konzerngewinn 3,922 3,23 2,78 2,53

1 Eckdaten in der bisherigen Konzernstruktur 4 Nach Aktiensplit in 2001 angepasst an das aktuelle Aktienkapital2 Ohne Veräußerungsgewinn ALTANA Pharma; 5 Vorschlag der Verwaltung; zuzüglich 33,00€ Sonderausschüttung und 0,50€ Bonusausschüttung

Mit Veräußerungsgewinn: 3.872 Mio.€ bzw. 28,46€ 6 Ohne Sonderertrag Lundbeck und Stiftungsdotierung3 Werte zum 31.12.2006 nach Endkonsolidierung ALTANA Pharma 7 Ohne Sonderausschüttung

ZEHNJAHRESÜBERSICHT 181

2002 2001 2000 1999 1998 1997

2.609 2.308 1.928 1.586 1.476 1.345

1.861 1.591 1.262 1.034 975 900

748 717 666 552 501 445

526 448 6 329 234 188 164

20,2 19,4 17,1 14,8 12,8 12,2

324 256 6 179 127 106 90

219 158 91 75 61 52

105 98 86 49 40 33

442 348 6 282 164 188 118

790 783 627 481 410 370

165 179 144 83 65 53

610 579 478 394 336 310

15 25 5 4 9 7

1.479 1.344 1.185 1.149 1.072 1.011

303 277 252 227 192 180

593 515 445 374 316 303

583 552 488 548 564 528

1.250 1.170 984 903 818 757

140 140 100 100 100 100

786 702 703 660 601 558

324 328 181 124 101 85

55,1 55,0 54,3 55,4 55,2 54,8

26,8 23,8 19,1 14,8 13,4 12,2

1.019 957 828 727 664 624

563 522 436 431 405 392

456 435 392 296 259 232

2.269 2.127 1.812 1.630 1.482 1.381

225 225 163 109 88 76

102 83 70 61 58 52

369 285 219 172 153 134

335 252 190 144 129 112

34 33 29 28 24 22

9.853 9.122 8.556 8.218 7.780 7.373

7.504 6.867 6.489 6.308 5.906 5.789

2.299 2.217 2.036 1.883 1.848 1.562

535 495 453 391 365 355

0,75 0,60 7 0,44 7 0,35 0,28 0,23

2,37 1,86 6 1,30 0,88 0,72 0,61

RECHTL ICHER HINWEIS182

RECHTLICHER HINWEIS

Der ALTANA Geschäftsbericht 2006 enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Dazu zählen

Information über Umsatz- und Ergebnisprognosen für den ALTANA Konzern und seine

Tochtergesellschaften, über die Höhe der geplanten Dividende für das Geschäftsjahr 2006,

eine Sonderdividende und eine Bonusdividende, die Erwartung der Entwicklung der für die

ALTANA relevanten Märkte, das erwartete weitere Wachstum der ALTANA, die Strategie der

ALTANA, den erwarteten zukünftigen Börsenkurs und die erwartete Marktkapitalisierung der

ALTANA, das zukünftige Risikoprofil des ALTANA Konzerns, die zukünftigen Kapitalstruktur

und Dividendenpolitik der ALTANA und die geplante Umbenennung der Geschäftsbereiche

Electrical Insulation und Coatings & Sealants. Diese Aussagen basieren auf Einschätzungen

des ALTANA Managements und ALTANA gegenwärtig zur Verfügung stehenden Informatio-

nen. Eine Reihe von Faktoren, die ALTANA nicht mit Sicherheit vorhersehen kann, könnten

dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den in diesen Aussagen aus-

drücklich oder implizit angenommenen abweichen. Solche Faktoren sind unter anderem die

Entwicklung des Marktumfelds in der chemischen Industrie und den für die ALTANA rele-

vanten Märkten, Wechselkursschwankungen, Preisregulierungen, die Fähigkeit von ALTANA,

neue und innovative chemische Produkte zu entwickeln, die Höhe der von ALTANA getätig-

ten Forschungs- & Entwicklungsinvestitionen, die von ALTANA zum Vertrieb seiner Produkte

angewendeten Methoden, die Fähigkeit von ALTANA, enge Beziehungen zu ihren Kunden

aufrechtzuerhalten, Konjunkturzyklen, denen die Kunden von ALTANA unterliegen, und die

Preise der Rohstoffe, die ALTANA benötigt.

In die Zukunft gerichtete Aussagen sind nur zu dem Datum gültig, an dem sie gemacht

werden. ALTANA beabsichtigt nicht und übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete

Aussagen fortzuschreiben oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.

Der ALTANA Geschäftsbericht 2006 enthält darüber hinaus Informationen über Märkte,

Marktsegmente und Teilmärkte, die für ALTANA relevant sind. Die Definition der relevanten

Märkte, Marktsegmente oder Teilmärkte erfolgte aufgrund von Erwägungen, die die ALTANA

für die Darstellung in diesem Geschäftsbericht für sinnvoll hielt. Dazu gehören angewende-

te Technologien, Qualitätsstandards oder Preissegmente. Andere Definitionen der relevanten

Märkte, Marktsegmente oder Teilmärkte können unter anderen Gesichtpunkten gleichfalls

angemessen oder richtig sein.

GLOSSAR 183

ADRs

Kurz für engl. American Depos-itary Receipts. Stellvertretend füreine Aktie handelbare Zertifikate,die dem Inhaber einen Anteil aneiner nicht US-amerikanischenAktiengesellschaft verbriefen.

Buchwert je AktieBilanzielles Kapital je Aktie amEnde des Geschäftsjahres: Eigen-kapital der Aktionäre der ALTANA

AG geteilt durch Anzahl derAktien.

DividendenrenditeGibt die Verzinsung von investier-tem Aktienkapital je Aktie an:Dividendenhöhe geteilt durchaktuellen Aktienkurs, multipliziertmit 100.

EMAS

Kurz für engl. Eco-Managementand Audit Scheme. Die Organi-sationen, die freiwillig an der vonder Europäischen Union entwik-kelten Öko-Audit-Verordnungteilnehmen, haben jährlich eineaktualisierte Umwelterklärungzu veröffentlichen, die von einemunabhängigen Umweltgutachterauf ihre Richtigkeit hin überprüftwird.

Ergebnis je AktieInnerhalb eines bestimmten Zeit-raums (Quartal, Geschäftsjahr)erzielter Unternehmensgewinnnach Steuern, geteilt durch diedurchschnittliche Anzahl der imUmlauf befindlichen Aktien. Nichtidentisch mit der Dividende.

Fair ValueMarktwert von Wertpapieren,Sachanlagen etc., der nach ver-schiedenen Modellen errechnetwerden kann.

FestbeträgeHöchstbeträge für die Erstattungvon Arzneimitteln durch die ge-setzlichen Krankenkassen. Arznei-mittelfestbeträge sind ein Instru-ment der Gesetzlichen Kranken-versicherung (GKV), um dieArzneimittelausgaben zu steuern.Beschlossen werden sie auf derBasis der Festbetragsgruppen-bildung durch den GemeinsamenBundesausschuss Ärzte undKrankenkassen.

FinanzergebnisFinanzielle Erträge minus Auf-wendungen eines Geschäftsjahrs.Das Finanzergebnis setzt sichzusammen aus: Beteiligungs-ergebnis, Zinsergebnis, sonstigeFinanzergebnisse.

GenerikaNachahmerprodukte eines so ge-nannten Originalpräparats, des-sen Patentschutz abgelaufen ist.

GewinnrücklagenVon Kapitalgesellschaften zu bil-dende Rücklagen. Nicht ausge-schüttete Gewinne, also Beträge,die im Geschäftsjahr oder einemfrüheren Geschäftsjahr aus dem� Jahresüberschuss gebildet wor-den sind. Teil des Eigenkapitals.

Gezeichnetes Kapital� Grundkapital, das in der Bilanzeiner AG als erste Position aufder Passivseite ausgewiesen wird.

Going-Concern-PrinzipGrundsatz ordnungsgemäßerBilanzierung, der besagt, dass beider Bewertung der Vermögens-gegenstände und Schulden davonauszugehen ist, dass das Unter-nehmen auf unbestimmte Zeitfortgeführt wird.

GrundkapitalDas in der Satzung einer Aktien-gesellschaft festgelegte Kapital.In dieser Höhe gibt die Gesell-schaft Aktien aus. Die Satzungbestimmt auch, in wie viele An-teile das Grundkapital eingeteiltist.

ISO 14001

Norm, die die Anforderungen anein international anerkanntes Um-weltmanagementsystem definiertund einen Schwerpunkt auf einenkontinuierlichen Verbesserungs-prozess legt, um angestrebte Zielein Bezug auf die Umweltleistungeiner Organisation zu erreichen.

JahresüberschussErgebnis nach Ertragsteuern in-klusive der Minderheitsanteileam Erfolg.

KommoditisierungCommodities sind das Gegenteilvon Spezialitäten. Dabei handeltes sich um Produkte, die einenzunehmend geringeren Differen-zierungsspielraum zum Wettbe-werb bieten. Konsequenz: starkerWettbewerb, Preisdruck und sinkende Margen.

KonzerngewinnErgebnis nach Ertragsteuernexklusive der Minderheitsanteileam Erfolg.

NanotechnologieEin Nanometer ist ein MilliardstelMeter (10-9 m). Diese Größen-ordnung bezeichnet einen Grenz-bereich, in dem die Oberflächen-eigenschaften gegenüber denVolumeneigenschaften der Mate-rialien eine immer größere Rollespielen. Beispiel für Anwen-dungen sind die weitere Miniaturi-

sierung der Halbleiterelektronikund der Lotuseffekt, der selbst-reinigende Oberflächen ermög-licht.

OEM

Abkürzung für engl. OriginalEquipment Manufacturer. Kunde,der Produkte oder Komponentenvon einem Originalhersteller ein-kauft, um sie z.B. als Bestand-teile seiner Anlagen (u.U. auchmodifiziert) weiter zu verkaufen.

OTC

Engl. Over the counter. Synonymfür Selbstmedikation. Darunterfallen freiverkäufliche Arznei- undGesundheitsmittel aus der Apo-theke, aus Drogerien und Ver-brauchermärkten.

ProtonenpumpenhemmerPPI. Substanzklasse, die selektivdie Magensäuresekretion hemmt.Beispiel: Pantoprazol

UmsatzrenditeErgebnis vor Ertragsteuern geteiltdurch Umsatz. Umsatzrenditenach Steuern: � Jahresüberschussgeteilt durch Umsatz.

Underwriter Laboratories1984 gegründete US-Organisa-tion zur Überprüfung und Zerti-fizierung von Produkten und ihrerSicherheit, speziell im Bereich derElektrotechnik.

VOC

Kurz für engl. Volatile OrganicCompound. Das sind organischeVerbindungen, die sich bei denjeweils herrschenden Umgebungs-bedingungen (Temperatur undDruck) zumindest teilweise ver-flüchtigen.

GLOSSAR

ST ICHWORTVERZE ICHNIS184

A

Additives & Instruments 5 ff, 71,76, 82f, 89,

93, 97, 102, 107

Akquisitionen 30, 35, 46, 77, 85, 88,

91, 93, 96f, 105f, 107

Aktionärsstruktur 28, 36, 63

Aktienoptionspläne 56f

ALTANA

- Aktie 36, 56, 58f, 60, 62f, 92,101

- Kurs 36, 58, 60

- Forum für Bildung und Wissenschaft 75

- Kulturforum 35, 66, 73

Altersvorsorge 58

ALVESCO® 31, 39, 60,80

Asien 7, 13, 18,24, 66, 72,

76, 84, 88ff, 103, 107

Atemwegstherapeutika 80

Auslandsgeschäft 79, 80

Ausschüttungssumme 62f

B

Blockbuster 30f, 33

Börsenumsatz 58, 62

Börsenwert 31, 36

Branchenkonjunktur 79

C

Cash flow 35, 79, 87, 96

China 7, 13, 18f, 31, 66, 68f, 72,

84, 86ff, 99, 103,106ff

Chemieindustrie 88, 120

Ciclesonid 60, 79f

Coatings & Sealants 24f 70, 76, 82ff, 86,

88, 90, 93, 97, 102, 105, 107

Corporate Citizenship 74

Corporate Governance 36, 42, 46, 49, 100

Corporate Responsibility 35, 66ff

D

DAX 31, 36, 58ff

DAXAS® 31

Dividende 30f, 35f, 40, 43, 56ff,

62f, 92, 94, 96, 108

Dow Jones 60

Drahtlacke 16, 18

E

Effect Pigments 12f, 25, 33, 76, 82ff,

87ff, 93, 97, 99, 102, 104, 107f

Eigenkapitalquote 33, 97, 107, 116

Ergebnis

- Konzern 30, 77, 84, 88ff, 107ff

- Pharma 31, 43, 52, 81

- Chemie 76

- je Aktie 44, 62, 105

Electrical Insulation 16, 19f, 76, 82ff,

86ff, 97, 105, 105

F

FDA 24

Festbeträge 55, 78

Forschung & Entwicklung 6, 81, 85

- Investitionen 77, 97ff, 108

- Pipeline 79

Fortschritte 2006 86

G

Generika 29, 78

Gezeichnetes Kapital 116, 119

H

Handelsvolumen 85, 106

Hauptumsatzträger 60, 77, 79f

Herbert-Quandt-Stiftung 35, 66, 73f

I

Imprägnierharze 16, 18, 82

Indien 7, 31, 68ff, 82, 106

Inlandsgeschäft 86

Insiderrecht 51

Internationalisierung 7, 31f, 35

Investor Relations 64

Investitionen 32, 35, 71, 77, 86, 92,

96f, 103ff, 107f

J

Jahresperformance 36, 60

Jahrestief 64

K

Konjunktur 85, 106

Konzernliquidität 98

L

Lateinamerika 90, 106

M

Magen-Darm-Therapeutikum Präparat 79, 120

Marktanteile 84, 104

Marktkapitalisierung 32, 36, 58

Mitarbeiterbeteiligungsprogramme 40, 50, 51, 96

Mitarbeiterzahl 98f

N

New York Stock Exchange 49

Nordamerika 76, 86, 88, 90

O

OTC 81, 119

P

Pantoprazol 29, 30f, 33, 39f, 60, 77, 79f

Pharmageschäft 33f, 41, 47, 60, 65, 78ff, 102

Produktkandidaten 33, 59, 64, 78

Protonenpumpenhemmer 60, 80

R

Rendite

- Dividende 62

- Eigenkapital 116

- operative 77, 81

- Umsatz 31, 77, 81, 89

Responsible Care 35, 67f

Risiko

- Management 51, 102

- Profil 29, 32f, 67, 102

ROCE 52f, 72, 84

Roflumilast 31, 79

Rohstoffe 67, 71, 103f, 106

S

Schlusskurs 56

SOP 31, 50

STOXX 60

Streubesitz 58, 63f

T

Therapeutika 78, 80

Tiefstkurs 67

U

Übernahme 31, 86, 89, 104

Umsatz

- Konzern 77

- Pharma 79f

- Chemie 87f

Umweltschutz 51, 66ff, 71

US-Markt 24

V

Veräußerungsgewinn 43, 57, 81, 92

W

Wachstumsstrategie 35, 66, 72, 84, 96, 104

Webcast 64

Weltwirtschaft 106

Wertsteigerung 85, 93, 102

Wertmanagement 92

Z

Zulassung 31, 33, 62

- Anforderungen 80

- Antrag 31, 60

STICHWORTVERZEICHNIS

BYK-Chemie USA

Wallingford, CT (USA)

(Division der BYK-Chemie

USA Inc.)

100% � �

BYK-Gardner USA

Columbia, MD (USA)

(Division der BYK-

Chemie USA Inc.)

100% �

The P.D. George Company

St. Louis, MO (USA)

100% � �

ECKART America L.P.

Painesville, Ohio (USA)

100% � �

Kelstar International Inc.

Cinnaminson, NJ (USA)

100% � �

Rad-Cure Corporation

Fairfield, NJ (USA)

100% � �

USA

ALTANA Isolantes Elétricos

do Brasil Ltda. Cerquilho,

Estado de São Paulo (BR)

100% � �

Lateinamerika

BYK-Chemie Japan KK

Osaka (J)

100% �

ALTANA Electrical

Insulation (Zhuhai) Co. Ltd.

Zhuhai City (VRC)

100% � �

Shunde-Rhenacoat Coating

Co. Ltd. Shunde (VRC)

100% � �

BYK-Chemie Asia

Pacific Pte. Ltd.

Singapore (SGP)

100% �

Asien

BYK-Chemie

(Tongling) Co. Ltd.

Tongling City (VRC)

100% � �

Tongling SIVA Insulating

Materials Co. Ltd.

Tongling City (VRC)

100% � �

Beck India Ltd.,

Pune (IND)

89% � �

ECKART Asia Ltd.

Hong Kong (VRC)

100% �

ALTANA AG

Bad Homburg v.d.H.

ALTANA Chemie AG

Wesel

100%

BYK-Chemie GmbH Wesel

100% � �

ALTANA Coatings &

Sealants GmbH

Wesel

100%

ALTANA Electrical

Insulation GmbH

Wesel

100%

Rhenania Coatings GmbH

Grevenbroich

100% � �

Deutschland

DS-Chemie GmbH

Bremen

100% � �

BYK-Gardner GmbH

Geretsried

100% � �

Terra Lacke GmbH

Lehrte

100% � �

Beck Electrical

Insulation GmbH

Hamburg

100% � �

ECKART GmbH & Co. KG

Fürth

100% � �

� Vertriebsgesellschaft

� Produktionsgesellschaft

ALTANA STANDORTE (SPEZIALCHEMIE)

ALT

AN

A S

TAN

DO

RT

E

Sterling Technology Ltd.

Manchester (GB)

100% � �

BYK-Cera B.V.

Deventer (NL)

100% � �

Rhenacoat France S.A.

Sedan (F)

100% � �

Camattini S.P.A.

Collechio (I)

100% � �

La Artística Productos

Químicos S.A. Vigo (E)

100% � �

Deatech s.r.l.

Ascoli Piceno (I)

100% � �

Europa

ECKART Italia Srl.

Rivanazzano (I)

100% � �

ECKART UK Limited

Ampthill, Bedfordshire (GB)

100% �

ECKART France SAS

Saint-Ouen Cedex (F)

100% �

ECKART Pigments Ky Pori

(FI)

100% �

ECKART Benelux B.V. AE

Uden (NL)

100% �

Doral S.A.

Vétroz (CH)

100% �


ANSPRECHPARTNER

Designkonzept/Realisation:

Hilger & Boie GmbH, Wiesbaden

Druck:

Universitätsdruckerei H. Schmidt GmbH & Co KG,

Mainz-Hechtsheim

Fotografie:

Christof Herdt, Frankfurt am Main

Stefan Freund, Frankfurt am Main

Bildnachweis:

David Nash ”Two Sliced Eggs« 2002 (S. 74)

Bildrechte:

Corbis GmbH, Düsseldorf (S. 75)

ALT

AN

A G

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ftsb

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cht

20

06

>

ALT

AN

A I

M W

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DE

L

> Finanzkalender 2007

Bericht zum Geschäftsjahr 2006 15. März 2007

Bilanz-Pressekonferenz 15. März 2007

Analystenkonferenz 15. März 2007

Bericht zum 1. Quartal 2007 26. April 2007

Telefonkonferenz 26. April 2007

Hauptversammlung, Frankfurt 03. Mai 2007

Bericht zum 2. Quartal 2007 08. August 2007

Telefonkonferenz 08. August 2007

Bericht zum 3. Quartal 2007 05. November 2007

Telefonkonferenz 05. November 2007

Bitte beachten Sie, dass sich bei den genannten Terminen

Veränderungen ergeben können.

Dr. Thomas Gauly

Generalbevollmächtigter

Leiter Konzernkommunikation

& Investor Relations

T +49 (0) 6172 1712-153

F +49 (0) 6172 1712-158

Investor Relations – [email protected]

Bis 30.6.2007

T +49 (0) 6172 1712-163/165

F +49 (0) 6172 1712-158

Media Relations – [email protected]

Bis 30.6.2007

T +49 (0) 6172 1712-160

F +49 (0) 6172 1712-158

Dieser Konzerngeschäftsbericht erscheint in deutscher und englischer Sprache.

Der Jahresabschluss der ALTANA AG kann gesondert angefordert werden.

Bis 30.6.2007

F +49 (0) 6172 1712-180

[email protected]

Aktuelle Nachrichten und Hintergrundinformationen über den ALTANA Konzern

finden Sie auf unserer Internetseite: www.altana.de

IMPRESSUM

ALTANA AG

Herbert-Quandt-Haus

Am Pilgerrain 15

61352 Bad Homburg v. d. H.

T +49 (0) 6172 1712-0

F +49 (0) 6172 1712-365

Veröffentlichungstag 15. März 2007

Achim Struchholz

Leiter Unternehmenskommunikation

Abelstraße 45

46487 Wesel

T +49 (0) 281 670-2460

F +49 (0) 281 670-1114

[email protected]

Investor Relations – [email protected]

Ab 1.7.2007

T +49 (0) 281 670-2499

F +49 (0) 281 670-1114

Unternehmenskommunikation –

[email protected]

Ab 1.7.2007

T +49 (0) 281 670-200

F +49 (0) 281 670-1114

Ab 1.7.2007

F +49 (0) 281 670-1114

[email protected] oder

www.altana.com/order

Konzept/Redaktion/Koordination

Dr. Elke Krämer (V.i. S.d.P.)

Corporate Reporting

T +49 (0) 6172 1712-183

F +49 (0) 6172 1712-272

Documents

ALTANA Geschäftsbericht 2006 > ALTANA IM WANDEL · PDF fileBYK-Gardner-Instrumente messen u.a. die Qualität von Farbe und Glanz von Lacken und Kunststoffen. Kunden, führenden Herstellern