apo Vario Zins PlusHalbjahresbericht für den Zeitraum vom 01.10.2014 bis 31.03.2015

Vermögensübersicht gem. § 9 KARBV 4

Vermögensaufstellung 5

Während des Berichtszeitraums abgeschlosseneGeschäfte, soweit sie nicht mehr in der

8Vermögensaufstellung erscheinen

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV 9

Firmenspiegel 10

Inhalt

3Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,

hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des Fonds apoVario Zins Plus für den Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum31. März 2015 vor.

4

I. Vermögensgegenstände 100,1123.091.576,77

1. Aktien 0,000,00

2. Anleihen 86,1219.864.450,25

Hypothekarisch besicherte Anlagewerte 16,583.823.931,14

Regierungsanleihen 16,293.757.745,00

Banking/Bankwesen 13,583.133.390,00

Investitionsgüter 8,852.041.199,80

Gebietskörperschaften 6,071.400.896,00

Zyklische Konsumgüter 5,311.225.520,00

Versorgungswerte 4,401.015.300,00

Asset Backed 4,371.007.982,31

Staatlich garantierte Anlagen 3,50806.640,00

Basisindustrie 3,24747.180,00

Telekommunikation 2,19504.050,00

Finanzen & Kapitalanlagen 1,74400.616,00

3. Derivate 0,000,00

4. Forderungen 3,24748.036,99

5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 8,672.000.000,00

6. Bankguthaben 2,08479.089,53

7. Sonstige Vermögensgegenstände 0,000,00

II. Verbindlichkeiten -0,11-26.077,33

Sonstige Verbindlichkeiten -0,11-26.077,33

III. Fondsvermögen 100,00*) 23.065.499,44

Kurswertin EUR

%-Anteil desFondsver-

mögens

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

apo Vario Zins Plus

Vermögensübersicht gem. § 9 KARBV

5

Börsengehandelte Wertpapiere 14.535.086,80 63,02

Verzinsliche Wertpapiere

Euro 14.535.086,80 63,02

EUR 1.400.000 - - 1.400.896,00 6,070,1750 % NRW Frn LSAR.1056

DE000NRW0AL3 % 100,064

EUR 500.000 - - 503.050,00 2,180,6480 % Belgien Frn v.11-16

BE0000322314 % 100,610

EUR 500.000 500.000 - 506.555,00 2,202,8750 % Alstom v.10-15 FR0010948232 % 101,311

EUR 1.000.000 - - 1.001.000,00 4,343,0000 % Italien B.T.P.v.10-15

IT0004568272 % 100,100

EUR 400.000 - - 400.616,00 1,743,2500 % BBVA Senior Fin.MTN v.10-15

XS0503253345 % 100,154

EUR 700.000 700.000 - 712.845,00 3,093,3500 % Portugal v.05-15 PTOTE3OE0017 % 101,835

EUR 500.000 500.000 - 508.050,00 2,203,5000 % Cie d.St.GobainMTN v.11-15

XS0683565476 % 101,610

EUR 500.000 500.000 - 514.400,00 2,233,5000 % ENEL v.10-16 IT0004576978 % 102,880

EUR 800.000 800.000 - 806.640,00 3,503,5000 % Inst.Créd.Ofi.MTN v.12-15

XS0742676611 % 100,830

EUR 500.000 500.000 - 506.150,00 2,193,7500 % Italien B.T.P.v.05-15

IT0003844534 % 101,230

EUR 500.000 - - 504.100,00 2,194,0000 % Banque PSA Fin.MTN v.11-15

XS0640796032 % 100,820

EUR 500.000 500.000 - 514.650,00 2,234,0000 % RCI Bque MTNv.10-16

XS0551845265 % 102,930

EUR 500.000 500.000 - 506.750,00 2,204,0000 % Spanien v.12-15 ES00000123L8 % 101,350

EUR 700.000 700.000 - 721.420,00 3,134,2500 % Banque PSA Fin.MTN v.11-16

XS0594299066 % 103,060

EUR 500.000 500.000 - 516.894,80 2,244,2500 % Lafarge MTNv.05-16

XS0235605853 % 103,379

EUR 500.000 - - 508.750,00 2,214,3750 % UniCredit MTNv.12-15

XS0827818203 % 101,750

EUR 1.000.000 - - 1.005.400,00 4,364,5000 % Sant.Int.DebtMTN v.11-15

XS0624668801 % 100,540

EUR 500.000 - - 504.050,00 2,194,6250 % Telecom It. MTNv.12-15

XS0794393040 % 100,810

EUR 500.000 - - 500.900,00 2,174,7500 % Verbund AGMTN v.09-15

XS0424019437 % 100,180

EUR 600.000 600.000 - 607.140,00 2,634,8750 % Intesa SanpaoloMTN v.12-15

XS0802960533 % 101,190

EUR 500.000 500.000 - 527.950,00 2,296,4000 % Portugal v.11-16 PTOTEPOE0016 % 105,590

EUR 500.000 500.000 - 509.700,00 2,216,5000 %Heidelb.Cem.Fin.LU v.10-15

XS0478802548 % 101,940

EUR 700.000 700.000 - 747.180,00 3,248,5000 % ThyssenKruppFin.N. MTN 09-16

DE000A0T61L9 % 106,740

Gattungsbezeichnung ISIN/Markt

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Käufe/Zugänge

Verkäufe/Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

%-Anteildes

Fondsver-mögens

Bestand

31.03.15im Berichtszeitraum

Vermögensaufstellung zum 31.03.2015

apo Vario Zins Plus

6

An organisierten Märkten zugelasseneoder in diese einbezogene Wertpapiere 5.329.363,45 23,11

Verzinsliche Wertpapiere

Euro 3.652.294,49 15,83

EUR 698.439 - 50.232 682.145,94 2,960,2240 % TDA 19 Frn v.04-36 ABS

ES0377964004 % 97,667

EUR 500.000 500.000 - 497.450,00 2,160,2550 % BANKIA Frnv.06-16

ES0214977094 % 99,490

EUR 541.331 - 51.753 535.209,72 2,320,2820 % UCI 5 Frn v.99-29 A MBS

ES0338557004 % 98,869

EUR 1.646.282 - 119.406 1.611.652,46 6,990,2980 % BANCAJA 6F.d.T. Frn 03-36 MBS

ES0312885017 % 97,897

EUR 328.549 - 48.840 325.836,37 1,410,3250 % TDA 14 Frn.v.01-30 CI.A3 ABS

ES0377978020 % 99,174

Summe Wertpapiervermögen 19.864.450,25 86,12

Andere Wertpapiere

Euro 1.677.068,96 7,27

EUR 6.000.000 - - 1.677.068,96 7,270,3080 % MagellanMortg.No.3 Frn A MBS 4)

XS0222684655 % 91,907

Gattungsbezeichnung ISIN/Markt

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Käufe/Zugänge

Verkäufe/Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

%-Anteildes

Fondsver-mögens

Bestand

31.03.15im Berichtszeitraum

Vermögensaufstellung zum 31.03.2015

7

EUR 479.089,53 479.089,53 2,08Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG % 100,000

Bankguthaben, nicht verbriefteGeldmarktinstrumente undGeldmarktfonds 2.479.089,53 10,75

Bankguthaben 2.479.089,53 10,75

EUR-Guthaben bei:

Verwahrstelle

EUR 2.000.000,00 2.000.000,00 8,67Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG % 100,000

Vorzeitig kündbares Termingeld

EUR 248.036,99 248.036,99 1,08Zinsansprüche

Sonstige Vermögensgegenstände 748.036,99 3,24

EUR 500.000,00 500.000,00 2,17Forderungen aus schwebenden Geschäften

EUR -9.523,73 -9.523,73 -0,04Kostenabgrenzungen

Sonstige Verbindlichkeiten -26.077,33 -0,11

EUR -16.553,60 -16.553,60 -0,07Verbindlichkeiten aus schwebendenGeschäften

Gattungsbezeichnung ISIN/Markt

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Käufe/Zugänge

Verkäufe/Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

%-Anteildes

Fondsver-mögens

Bestand

31.03.15im Berichtszeitraum

Vermögensaufstellung zum 31.03.2015

Fondsvermögen 23.065.499,44 100,00*)EUR

Anteilwert 51,73EUR

Umlaufende Anteile 445.883,00STK

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.4) Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um Poolfaktoranleihen, deren Kurswert auch durch Teilrückzahlung oder Teilzinskapitalisierung beeinflusstwird.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 31.03.2015 oder letztbekannte.

Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. DieseKapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der "Vermögensaufstellung" und in den "Während desBerichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen" enthalten.

8

0,1520 % KfW Frn v.09-14 MTN DE000A0Z2KR4 - 3.500.000EUR

Börsengehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

Euro

0,2620 % NRW.BANK Frn A.14Q DE000NWB14Q7 - 1.000.000EUR

2,8750 % Bk.Ned.Gem. MTN v.09-15 XS0455762640 - 1.000.000EUR

3,2500 % EDP FIn. MTN v.10-15 XS0495010133 - 500.000EUR

3,3000 % Spanien v.09-14 ES00000121P3 - 500.000EUR

3,6000 % Portugal v.09-14 PTOTEOOE0017 - 500.000EUR

4,6250 % Repsol Int.Fin. MTN v.04-14 XS0202649934 - 500.000EUR

4,8750 % Assi.Generali MTN v.09-14 XS0416215910 - 500.000EUR

5,2500 % ENEL v.07-15 IT0004292683 - 500.000EUR

3,0000 % BBVA Hyp.-Pfe v.09-14 ES0413211337 - 800.000EUR

An organisierten Märkten zugelasseneoder in diese einbezogene Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

Euro

6,8750 % Fiat Chry.Fin.Eur. MTN v.09-15 XS0465889912 500.000 500.000EUR

4,3750 % ThyssenKrupp MTN v.05-15 XS0214238239 - 500.000EUR

Nichtnotierte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

Euro

Gattungsbezeichnung Käufe/Zugänge

Verkäufe/Abgänge

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

ISIN

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen(Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

9Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Sonstige Angaben Anteilwert EUR 51,73Umlaufende Anteile STK 445.883,00 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen 86,12 %Bestand der Derivate am Fondsvermögen 0,00 % Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermö-gensgegenstände Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Han-del an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen orga-nisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Vermö-gensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zuge-lassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichti-gung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Die Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügba-ren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Bör-se), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewer-tet. Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstän-de werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devi-senkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet. Die Anteilwertermittlung erfolgt auf der Grundlage der gesetzlichen Regelungen von KAGB und KARBV. Für die nachfolgend genannten Assetklassen wurden zum Stichtag des Sondervermögens mittels der angewendeten Bewertungsgrundsätze folgende Bewertungsquellen heran-gezogen:

Wertpapiere und Geldanlagen: - Markt-/Börsenkurse (§ 27): 90,6 %- Verkehrswerte: Konzernfremde Modell-

Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter (§ 28): 8,4 %

- Verkehrswerte: Konzerneigene Modell-Bewertungen (§ 28): 0,0 %

Börsengehandelte Derivate: - Markt-/Börsenkurse (§ 27): 0,0 %Devisentermingeschäfte: - Verkehrswerte: Konzerneigene

Modell-Bewertungen (§ 28): 0,0 %Sonstige Derivate und OTC-Produkte: - Verkehrswerte: Konzernfremde Modell-

Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter (§ 28): 0,0 %

- Verkehrswerte: Konzerneigene Modell- Bewertungen (§ 28): 0,0 %

Die prozentualen Angaben beziehen sich auf das Fondsvo-lumen. Evtl. Ungenauigkeiten der angegebenen Prozent-sätze ergeben sich durch die Tatsache, dass Assetklassen mit einem Anteil am Fondsvolumen von weniger als 0,1 Prozent nicht explizit angegeben werden. Zudem er-geben sich weitere Ungenauigkeiten vor dem Hintergrund, dass im Fondsvolumen als Bezugsgröße zur Ermittlung der Prozentsätze neben den Assetklassen auch Forderungen (z. B. Stückzinsen, Dividendenansprüche) und Verbind-lichkeiten (z. B. Kostenabgrenzungen) berücksichtigt sind.

Anhang

10

Firmenspiegel

Kapitalverwaltungsgesellschaft

Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbHYorckstraße 21, 40476 DüsseldorfE-Mail: info@inka-kag.deInternet: www.inka-kag.de

Eigenkapital, gezeichnet und eingezahlt: 5.000.000,- EURHaftend: 28.011.366,00 EUR(Stand: 31. Dezember 2014)

Aufsichtsrat

Carola Gräfin von SchmettowMitglied des Vorstandes des BankhausesHSBC Trinkaus & Burckhardt AG, Düsseldorf, Vorsitzende

Dr. Rudolf ApenbrinkVorsitzender der Geschäftsleitung derHSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH,Düsseldorf

Paul HagenMitglied des Vorstandes des BankhausesHSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf

Prof. Dr. Alexander KempfDirektor des Seminars für Finanzierungslehre derUniversität zu Köln und Managing Director des Centre forFinancial Research (CFR), Cologne

Dr. Christiane LindenschmidtChief Technology and Services Officer des BankhausesHSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf

Ulrich SommerMitglied des Vorstandes derDeutsche Apotheker- und Ärztebank eG, Düsseldorf

Geschäftsführer

Markus HollmannAlexander Poppe

Gesellschafter

HSBC Trinkaus & BurkhardtGesellschaft für Bankbeteiligungen mbH, Düsseldorf

Verwahrstelle

Deutsche Apotheker- und Ärztebank eGRichard-Oskar-Mattern-Straße 6, 40547 Düsseldorf

Eigenkapital, gezeichnet und eingezahlt: 1.053.634 TEURhaftend: 2.428.261 TEUR(Stand: 30. September 2014)

Anlageberater

Apo Asset Management GmbH, Düsseldorf

Wirtschaftsprüfer

KPMG AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf

Anlageausschuss

Dr. Hanno Kühn (Vorsitzender)Bereichsleiter Asset Management derDeutsche Apotheker- und Ärztebank eG, Düsseldorf

Jens Gilhaus,Leiter Produktmanagement Wertpapiergeschäft der Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG, Düsseldorf

apoAsset-17 05/2015

apo Vario Zins Plus ISIN: DE0005324222WKN: 532422

Fondsverwaltung Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH Yorckstraße 21 40476 Düsseldorf www.inka-kag.de

Anlageberater Apo Asset Management GmbH Richard-Oskar-Mattern-Straße 6 40547 Düsseldorf www.apoasset.de

Vertrieb Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG Richard-Oskar-Mattern-Straße 6 40547 Düsseldorf www.apoBank.de