KeyInvestbriefingAbgeschautVon den Anlageideen der Gurus profitieren

AusgereiftBesser informiert dank der neuen KeyInvest Website

AbgestaubtReinigungsroboter zu gewinnen

Bei der Best Bonus-Studie 2014 stellt UBS fast ein Viertel der „Best Bonus“-Produkte und trägt den Gesamtsieg davon.

xakt 219.732 Bonus-Zertifikate waren im Juli 2014 an den deutschen Zertifika-tebörsen notiert, 21.940 wurden allein

im Juli neu emittiert (Quelle: Deutscher Deri-vateverband, Stand: 31. Juli 2014). Der Markt hält also für praktisch jedes Anlageziel und jedes Risikoprofil das passende Produkt bereit. Die Kehrseite dieser Vielfalt ist allerdings, dass sie Anleger vor eine Herausforderung stellt – nämlich die, die optimalen Zertifikate zu fin-den. Orientierung bietet in dieser Hinsicht die

E wohl wichtigste unabhängige Bonus-Zertifika-te-Analyse hierzulande: die Best Bonus-Studie von Der ZertifikateBerater und finanztreff.de. Sie hatte in diesem Jahr ein eindeutiges Ergeb-nis: UBS bietet Anlegern über viele Basiswerte hinweg die besten Bonus-Zertifikate.

Für die breit angelegte Analyse haben die Fachpublikation und das Online-Portal über einen Zeitraum von einem Jahr hinweg Bo-nus-Zertifikate auf 19 ausgewählte Basiswerte untersucht. Insgesamt wurden dabei 76.634

einzelne „Best Bonus“-Ergebnisse ermittelt. UBS stellte in 24,5 Prozent aller Fälle das „Best Bonus“-Produkt, also das Zertifikat mit der höchsten Bonusrendite p. a. Basis für die Datenerhebung bei der Studie „Best Bonus 2014“ war das Best-Bonus-Tool des Online-Portals finanztreff.de. Im Betrachtungszeit-raum vom 1. März 2013 bis 28. Februar 2014 wurden dabei Bonus-Zertifikate aller Emitten-ten untersucht, deren Produkte an der Börse Stuttgart oder der Börse Frankfurt gelistet waren. Die Untersuchung bezog sich auf vier Kategorien von Restlaufzeiten – von sechs bis zwölf Monaten bis hin zu 24 bis 36 Monaten. Zudem wurden drei Pufferkategorien aus-Fo

to: ©

sam

xmeg

/ is

tock

phot

o.co

m

ab Ausgabe 2/2014 Publikation für UBS Marketingzwecke

Unabhängige Analyse bestätigt:UBS bietet die besten Bonus-Zertifikate

›

UBS KeyInvest Auch als Tablet-Magazin

für das iPad verfügbar

2

UBS BonUS Zertifikat aUf den eUro Stoxx 50 Price index*Basiswert WKN ISIN Verfalltag Bonuslevel Bonusrendite p. a.** Barriere Abstand zur Barriere

EURO STOXX 50 Price Index US46E2 DE000US46E22 18.12.2015 4.600 Euro 20,17 % 2.800 Euro 13,30 %

UBS BonUS Pro Zertifikat aUf den eUro Stoxx 50 Price index*Basiswert WKN ISIN Verfalltag Bonuslevel Bonusrendite p. a.** Barriere Abstand zur Barriere

EURO STOXX 50 Price Index US1Q5S DE000US1Q5S6 18.12.2015 4.200 Euro 13,33 % 2.800 Euro 13,30 %

Quelle: UBS I Stand: 10.09.2014 Aktuelle Kurse, rechtlich ausschließlich maßgebliche Wertpapierprospekte und Performance-Reports unter Eingabe der WKN auf www.keyinvest.de * Bitte lesen Sie auch unsere allgemeinen und rechtlichen Hinweise für Anleger und informieren Sie sich über die produktbezogenen Risiken auf Seite 7. ** Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter

gewertet: Produkte, bei denen die Barri-ere mindestens 20 Prozent unter dem aktu-ellen Basiswertkurs lag, Produkte mit einem Puffer von mindestens 30 Prozent und Pro-dukte mit einem Puffer von mindestens 40 Prozent. Als Basiswerte lagen den Zertifika-ten zwei Indizes, der EURO STOXX 50 und der S&P 500, sowie 17 Einzelwerte zugrun-de. „Die Bonus-Zertifikate von UBS haben über die gesamte untersuchte Produktpa-lette hinweg ihre Qualität bewiesen“, er-läutert Marcel Langer, verantwortlich für den Bereich Public Distribution Deutschland bei UBS. „Die renommierte Auszeichnung ist für uns zugleich ein Ansporn, diese hohe Qualität auch künftig zu sichern.“

Das gilt auch für diejenigen Typen von Bonus-Zertifikaten, die in der Best Bonus-Studie 2014 nicht untersucht wurden. Während dort nämlich einzig klassische Bonus-Zertifikate im Blickpunkt standen, bietet UBS auch andere Varianten an – bei-spielsweise Bonus Pro-Zertifikate.

Mit teilschutz in den aktienmarkt investieren

Ein Beispiel verdeutlicht deren Unterschie-de zu klassischen Bonus-Zertifikaten: Mit einem klassischen UBS Bonus-Zertifikat können Anleger einerseits unbegrenzt an Kursgewinnen des Basiswerts teilnehmen. Andererseits kommen sie durch die bei der Emission des Zertifikats festgelegte Barri-ere in den Genuss eines Teilschutzes ihres Anlagekapitals: Solange der Kurs des Basis-werts während der Laufzeit des Zertifikates nie auf oder unter die Barriere fällt, erhal-ten Anleger am Laufzeitende mindestens eine Rückzahlung in Höhe des Bonuslevels. Notiert der Basiswert am Ende der Laufzeit sogar höher, partizipieren Anleger eins zu eins an den Kursgewinnen über den Bonus-level hinaus. Berührt der Basiswert dagegen während der Laufzeit die Barriere, drohen Verluste.

Das UBS Bonus Zertifikat auf den EURO STOXX 50 Price Index (WKN US46E2) bei-spielsweise bietet die Aussicht auf eine Bonuszahlung von 46 Euro zum Ende der Laufzeit am 18. Dezember 2015. Diese Zah-lung erhalten Anleger, sofern der zugrun-de liegende Index während der gesamten Laufzeit nie auf oder unter die Barriere von 2.800 Punkten fällt. Mitte September notier-te der EURO STOXX 50 bei 3.232 Punkten. Dadurch ergaben sich ein Abstand zur Bar-riere von 13,30 Prozent und eine mögliche

›

Foto

s: ©

Ral

f A

ndre

ß, ©

sam

xmeg

/isto

ckph

oto.

com

interview

„Ein sorgfältiger Produktvergleich ist wichtig“ralf andreß verantwortet als chef- redakteur von der ZertifikateBerater die Studie „Best Bonus 2014“. keyinvest sprach mit ihm über die entwicklung des Marktes und die wichtigsten aspekte bei der Produktauswahl.

Herr Andreß, was war für Sie die wich-tigste Erkenntnis der diesjährigen „Best Bonus“-Studie?Wir beobachten, dass der Wettbewerb im Bonus-Segment weiterhin sehr hoch ist. Die Studie hat in diesem Jahr gezeigt, dass die Konzentration der besten Produkte auf einige wenige Anbieter trotzdem weiter zunimmt. 60 Prozent der ermittelten Top-Zertifikate kamen diesmal von nur drei An-bietern. Zuvor lag dieser Wert bei weniger als 50 Prozent.

Wie hat sich der Markt für Bonus-Zertifi-kate im Vergleich zu früheren Auflagen der Studie verändert? Auffälligster Trend ist leider, dass sich die Konditionen in diesem Jahr noch einmal verschlechtert haben. Bei identischer Puf-fergröße können Anleger heute nur noch einen deutlich kleineren Bonus erwarten. Den Emittenten kann das aber nicht an-gelastet werden. Das anhaltend niedrige Zinsniveau und die sinkende Volatilität las-sen einfach keine attraktivere Ausstattung zu. Gleichzeitig relativieren genau diese beiden Faktoren natürlich auch die nied-rigeren Renditen der Papiere: Gegenüber Anlagealternativen, die gemeinhin als si-cher gelten, sind die möglichen Erträge bei Bonus-Zertifikaten dann eben doch wieder relativ attraktiv.

Was war für Sie das überraschendste Ergebnis der diesjährigen Studie? Während wir einen weiteren Rückgang bei den Bonusrenditen erwartet hatten, wa-ren wir vor allem von der Neuordnung bei den besten Emittenten überrascht. In den vergangenen Jahren war das Bild hier im-mer recht ähnlich. Diesmal nimmt mit der UBS aber ein Emittent den Spitzenplatz ein, der erstmals zu den Top 5 zählt. Beinahe jedes vierte Produkt, das als bestes seiner Vergleichsgruppe ermittelt wurde, kam von UBS. Und auch Platz zwei ging an ei-nen „Neuling“. Denn auch die Landesbank Baden-Württemberg hat in den Vorjahren nicht zum vorderen Feld gehört. Lassen sich aus der Studie auch Tipps für Anleger für die Auswahl von Bonus- Zertifikaten ableiten? Ganz grundsätzlich zeigt unsere Studie immer wieder, wie wichtig ein sorgfältiger Produktvergleich ist. Bei nahezu identisch ausgestatteten Papieren sind nicht selten Renditevorteile von zum Teil sogar mehr als zwei Prozentpunkten pro Jahr möglich. Im aktuellen Zinsumfeld sind das Welten! Auf der Produktebene ist eines der wich-tigsten Auswahlkriterien das Aufgeld im Vergleich zur Aktie. Es sollte nie zu hoch angesetzt werden, weil ein hohes Aufgeld immer dazu führt, dass es im Negativ-fall zu überdurchschnittlichen Verlusten kommt. Bei der Studie klammern wir sol-che Produkte gezielt aus, weil sie das Risi-ko im Vergleich zum direkten Aktienkauf erhöhen. Dieser wichtige Aspekt wird leider oft übersehen, deswegen ist es be-sonders wertvoll, dass unser Studienpart-ner finanztreff.de auch diese Kennzahl berechnet und in den Produktporträts zu Bonus-Zertifikaten ausweist.

UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

3UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

UBS BonUS Zertifikat

chancen∙ Chance auf Gewinne bei seitwärts tendierenden oder begrenzt fallenden Kursen des Basiswerts, solange der Basiswert während der Laufzeit stets über der Barriere notiert.∙ Chance auf Partizipation an Gewinnen des Basiswerts über den Bonuslevel hinaus.

risiken∙ Kein Kapitalschutz: Berührt oder unter- schreitet der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit mindestens einmal die Barriere, entfällt der Anspruch auf die Bonuszahlung. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. ∙ Eventuelle Dividenden des Basiswerts werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet.

UBS BonUS Pro Zertifikat

chancen∙ Chance auf Gewinne bei seitwärts tendierenden oder begrenzt fallenden Kursen des Basiswerts, solange der Basiswert innerhalb des Beobachtungszeitraums im Monat vor dem Verfalltag stets über der Barriere notiert.∙ Chance auf Partizipation an Gewinnen des Basiswerts über den Bonuslevel hinaus.

risiken∙ Kein Kapitalschutz: Berührt oder unter- schreitet der Kurs des Basiswerts während des Beobachtungszeitraums mindestens einmal die Barriere, entfällt der Anspruch auf die Bonuszahlung. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich.∙ Eventuelle Dividenden des Basiswerts werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet.

AnlAgecheck*

Genau hinschauen lohnt – denn Bonus-Zertifikat ist nicht gleich Bonus-Zertifikat.

Seitwärtsrendite von 26,27 Prozent oder 20,14 Prozent p. a. Eine noch höhere Ren-dite kann sich ergeben, wenn der Index zum Laufzeit ende über 4.600 Punkten notiert. Sollte der Index aber während der Laufzeit die Barriere bei 2.800 Punkten berühren oder unterschreiten, erhalten Anleger zum Laufzeit ende nur eine Zahlung entsprechend des Indexstandes – Verluste sind dann wahr-scheinlich. (Stand: 10. September 2014)

Höhere chance auf eine Bonuszahlung

Will ein Anleger nun seine Chance auf die Bonuszahlung erhöhen, kann er zu Bonus Pro-Zertifikaten von UBS greifen. Diese funktionieren grundsätzlich genau wie klassische Bonus-Zertifikate. Aller-dings spielt es für diese Zertifikate über den größten Teil der Laufzeit hinweg kei-ne Rolle, auf welchem Niveau der Basis-wert notiert – maßgeblich ist ausschließ-lich der Beobachtungszeitraum im letzten Monat vor dem Laufzeit ende. Das Risiko eines Barrierebruchs ist somit geringer. Allerdings kann dadurch bei ansonsten vergleichbarer Ausstattung auch die mög-liche Bonusrendite geringer ausfallen als bei einem klassischen Bonus-Zertifikat. So bietet das UBS Bonus Pro Zertifikat auf den EURO STOXX 50 Price Index (WKN Fo

tos:

© R

alf

And

reß,

© s

amxm

eg/is

tock

phot

o.co

m

eUro Stoxx 50 (5 JaHre)Kursverlauf in Punkten

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

08/2009 08/2010 08/2011 08/2012 08/2013 08/2014

Quelle: Bloomberg I Stand: 31.08.2014Vergangene Wertentwicklungen sind keine verlässliche Indikation für zukünftige Wertentwicklungen.

US1Q5S) bei einer Laufzeit bis zum 18. De-zember 2015 und einer Barriere bei 2.800 Punkten einen Bonuslevel von 4.200 Euro. Die mögliche Seitwärtsrendite liegt daher bei 15,93 Prozent oder 12,33 Prozent p. a. Sie liegt damit unter der Seitwärtsren-dite des klassischen Bonus-Zertifikats. Dafür muss der Basiswert allerdings auch nur im Beobachtungszeitraum vom 18. November bis 18. Dezember 2015 über der Barriere notieren, damit Anleger die Bonuszahlung erhalten. (Stand: 10. September 2014)

Und das ist längst noch nicht die komplette Palette von Bonus-Zertifikate-Typen, die UBS anbietet. Weitere Varianten bieten höhere Bonus-Renditen, begrenzen dafür aber die Partizipation an Kursgewinnen (Capped Bonus-Zertifikat) oder ermöglichen Gewinne bei Seitwärtsentwicklungen oder fallenden Kursen (Reverse Bonus-Zertifikat).

4 UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

Hedgefonds zählen zu den gewieftesten Akteuren an den Finanzmärkten. Der Solactive Guru Index investiert in Aktien, von denen die Manager großer US-Investmentgesellschaften besonders überzeugt sind.

kungen des Marktes irritieren zu lassen. Hedgefonds und langfristige Investments – das kann also durchaus zusammenpassen.

auf Buy and Hold ausgerichteteHedgefonds stehen im fokus

Dies zeigt auch ein neues UBS Index Zerti-fikat auf den Solactive Guru Total Return Index (WKN UBS1GU). Dieser innovative Index macht sich die Tatsache zunutze, dass institutionelle Investoren, die mindestens 100 Millionen US-Dollar am US-Aktienmarkt angelegt haben, gegenüber der US-Börsen-aufsicht SEC (Securities and Exchange Com-mission) vierteljährlich offenlegen müssen, welche Positionen sie halten. Die Strategien der führenden Hedgefonds werden dadurch für die Öffentlichkeit transparent. Besonders interessant ist das bei denjenigen Beteili-gungsgesellschaften, die wie einst Benjamin Graham einen Buy-and-Hold-Ansatz verfol-gen, also Aktien kaufen und längerfristig

im Portfolio halten. Schließlich liegt es bei solchen langfristigen Investments nahe, dass auch die ihnen zugrunde liegenden Anlage-ideen über den Tag der Veröffentlichung hi-naus Gültigkeit haben.

Auch aus diesem Grund erfolgt die Aus-wahl der Aktien für den Solactive Guru Total Return Index in einem mehrstufigen Verfahren. Dieses zielt unter anderem da-rauf ab, Hedgefonds außen vor zu lassen, die in ihrem Portfolio traditionell eine hohe Umschichtungsquote aufweisen. Bevor-zugt werden Beteiligungsgesellschaften mit einem langfristigen Anlagehorizont und valueorientiertem Anlagestil. In diesem Zu-sammenhang ist zu beachten, dass vom jeweiligen Quartalsende bis zum Veröffentli-chungstermin der 13F-Filing-Dokumente bis zu 45 Tage verstreichen können. Daher ist nicht auszuschließen, dass ein Investment-manager eine offengelegte Position bis zur Veröffentlichung schon wieder verkauft hat. Der Solactive Guru Index nutzt diese Veröf-

edgefonds haben Tradition. Die wo-möglich erste dieser innovativen In-vestmentgesellschaften gründete der

legendäre US-Investor Benjamin Graham bereits in den 1920er-Jahren – ohne aller-dings den Namen Hedgefonds zu benutzen. Seine Graham-Newman Corporation nutzte schon exakt diejenigen Strategien, durch die Hedgefonds später bekannt werden sollten – etwa die Absicherung von Aktieninvest-ments durch sogenannte Short-Positionen.

Der Nachwelt ist Graham jedoch nicht vorwiegend als Hedgefonds-Pionier in Er-innerung geblieben, sondern vor allem als Begründer des Value Investing und Lehr-meister des womöglich noch bekannte-ren Investors Warren Buffett. Es war Gra-ham, der mit seinen Überlegungen den Grundstein für Buffetts Erfolg bei der Su-che nach unterbewerteten Unternehmen legte. Und sowohl Graham als auch sein Meisterschüler achteten dabei stets da-rauf, sich nicht von kurzfristigen Schwan-

HFo

to: ©

Rap

hael

Hor

st –

Def

ault

Div

isio

n/EP

A/J

ustin

Lan

e

Neues Index-Zertifikat: Anlegen wie die Investmentprofis

5UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

Foto

: © R

apha

el H

orst

– D

efau

lt D

ivis

ion/

EPA

/Jus

tin L

ane

index-Zertifikat aUf den Solactive GUrU total retUrn index

chancen∙ Anlegen wie die Investmentprofis, da die Auswahl der Indexbestandteile entsprechend der veröffentlichten Top-Beteiligungen ausgesuchter, etablierter Investment- gesellschaften erfolgt.∙ Transparente und zielgerichtete Index- konzeption, die die Veröffentlichungspflicht für Investmentgesellschaften mit mehr als 100 Millionen US-Dollar in US-Aktien nutzt.∙ Diversifikation über die Top-Beteiligungen ausgesuchter, etablierter Investmentgesell- schaften mit einer quartalsweisen Über- prüfung und Gleichgewichtung der Indexmitglieder.∙ Da es sich um einen Total Return Index handelt, werden etwaige Nettodividenden der Indexmitglieder reinvestiert.

risiken∙ Kein Kapitalschutz: Vollständige Partizipation an Kursverlusten des Basiswerts bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. ∙ Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Top-Beteiligungen kann sich das tatsächliche Portfolio der Investmentgesellschaften wieder verändert haben. Dementsprechend kann es sein, dass eine Anpassung im Solactive Guru Total Return Index vom tatsächlichen Portfoliobestand einer aus- gesuchten Investmentgesellschaft abweicht. ∙ Dividenden werden nicht an Zertifikat- Inhaber ausgeschüttet∙ Da die im Index enthaltenen Werte in US-Dollar notieren und das Zertifikat keine Währungsabsicherung aufweist, besteht für den Anleger zusätzlich ein Wechselkurs- risiko zum Euro, was den Wert des Zertifikats nachteilig beeinflussen kann.

AnlAgecheck**

UBS Index Zertifikat auf den Solactive Guru Total Return Index**

Basiswert WKN ISIN Managementgebühr Währungsabsicherung Emissionsdatum

Solactive Guru Total Return Index UBS1GU DE000UBS1GU4 1,20 % p. a. nein 21.08.2014

Quelle: UBS, Blooomberg I Stand: 22.09.2014 Aktuelle Kurse, rechtlich ausschließlich maßgebliche Wertpapierprospekte und Performance-Reports unter Eingabe der WKN auf www.keyinvest.de * Vergangene Wertentwicklungen sind keine verlässliche Indikation für zukünftige Wertentwicklungen. ** Bitte lesen Sie auch unsere allgemeinen und rechtlichen Hinweise für Anleger und informieren Sie sich über die produktbezogenen Risiken auf Seite 7.

Solactive GUrU index iM verGleicH Mit deM S&P 500 net total retUrn index*Normierte Wertentwicklung seit Beginn der Indexberechnung

200

180

160

140

120

100

05/2012 05/2013 05/2014 09/2014

Solactive Guru IndexS&P 500 Net Total Return Index

fentlichungspflicht: Einmal im Quartal wird die Indexzusammensetzung überprüft. Da-bei wird die am höchsten gewichtete Aktie jedes ausgewählten Hedgefonds in den Index aufgenommen. Im Guru Index selbst sind dabei alle Aktien gleich gewichtet. „Das UBS Open End Index Zertifikat auf den So-lactive Guru Index bietet Anlegern damit das Beste aus beiden Welten“, erläutert Steffen Kapraun, Zertifikate-Experte bei UBS. „Einerseits können Privatanleger da-mit auf Aktien setzen, von denen führende Hedgefonds-Manager besonders überzeugt sind. Andererseits ist durch die Gleichge-wichtung der Titel im Index zu jeder Zeit eine hohe Risikostreuung gewährleistet.“ Den Strategien der Hedgefonds-Manager zu folgen, kann für Privatanleger deshalb attraktiv sein, weil Hedgefonds in der Regel viel Zeit und beträchtliche andere Ressourcen darauf verwenden, die Finanzmärkte einge-hend zu analysieren. Entsprechend erfolg-reich sind sie oft, wenn es darum geht, gute Investmentgelegenheiten zu identifizieren.

kosteneffizient undgut diversifiziertDas neue UBS Open End Index-Zertifikat zeichnet sich zudem durch eine hohe Kosten-effizienz aus. Heutige Hedgefonds wandeln nämlich häufig auch in puncto Gebühren auf den Spuren Benjamin Grahams und verlangen von Anlegern – ganz ähnlich wie der Pionier – beispielsweise eine jährliche Management-gebühr von 2 Prozent und zusätzlich eine performanceabhängige Gebühr von bis zu 20 Prozent der jährlichen Wertentwicklung. Beim UBS Index Zertifikat auf den Solactive Guru Total Return Index fällt dagegen lediglich eine pauschale Gebühr von 1,2 Prozent p. a. an. Dafür bildet das Zertifikat die Entwicklung des in US-Dollar berechneten Solactive Guru Total Return Index ohne Währungssicherung nach Abzug der Managementgebühr eins zu eins ab. Weil es sich beim Basiswert um einen Total Return Index handelt, profitieren Inves-toren dabei auch von möglichen Dividenden-ausschüttungen der Indexmitglieder – diese fließen in die Indexberechnung ein.

Aktuell enthält der Index 56 Aktien, die von einer Gruppe ausgewählter Beteili-gungsgesellschaften gehalten werden. Der

Großteil der im Index enthaltenen Unterneh-men stammt aus den USA. (Quelle: Solactive, Stand: 22. September 2014)

Und auch wenn Daten aus der Vergangen-heit keine Garantie für künftige Wertentwick-lungen sind: Die noch kurze Geschichte des Index legt nahe, dass das innovative Konzept auch längerfristig funktionieren könnte: Seit dem Start der Indexberechnung am 25. Mai 2012 hat er sich deutlich besser entwickelt als der US-Standardwerte-Index S&P 500.

MeHrStUfiGeS verfaHren ZUr aUSwaHl der indexMitGlieder

Hedgefonds-Universum

filter

•hohe Aktienquote•lange haltedauer (sog. Buy-and-hold- Ansatz)

ausgewählte Hedgefonds

•13F-Filing-Dokumente, die informationen über die gehaltenen Positionen der investmentgesellschaften liefern

indexzusammensetzung

•Jeweils größte Aktienposition aus jedem gewählten Fonds•Jede Aktienposition wird im index gleich gewichtet

Neues Index-Zertifikat: Anlegen wie die Investmentprofis

Hintergrund: offenlegungspflicht für investoren

Die US-Börsenaufsicht „Securities and Exchange Commission“, kurz SEC, verlangt von allen institutionellen An-legern (also auch von Hedgefonds) mit einem Investment von mindestens 100 Millionen US-Dollar in US-Aktien ein Mindestmaß an Transparenz. Dazu ge-hört eine vierteljährliche Offenlegung der gehaltenen Positionen über das sogenannte 13F-Filing-Dokument. Die etwas sperrige Namensgebung dieses Dokuments leitet sich vom Paragra-phen 13 (f) des Securities Exchange Act ab, der die entsprechende Offenle-gungspflicht schon seit 1975 vorsieht. Demnach sind diese Gesellschaften verpflichtet, ihre Aktienbeteiligungen spätestens 45 Tage nach Quartalsende offenzulegen und über die Website der SEC zugänglich zu machen.

6 UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

Foto

s: ©

UBS

Deu

tsch

land

AG

., ©

con

tras

twer

ksta

tt/f

otol

ia.c

om

Aktuellere Marktdaten, ein-fachere und zugleich genau-ere Suchfunktionen, ständig aktualisierte Trading-Signale zu allen wichtigen Basis-werten, besserer Zugriff auf hochwertige Inhalte und ein moderneres, nutzerfreund-liches Layout – das sind die wichtigsten Resultate eines umfassenden Relaunches der UBS KeyInvest Website.

Mehr hochwertige inhalte

Wenn Sie auf der Suche nach Tradingwissen oder Anlageideen sind, werden Sie ebenfalls fündig. Im Bereich Know-How sind viele Vi-deos und Newsfeeds mit den aktuellen Ein-schätzungen der UBS-Experten ebenso ab-rufbar wie unsere beliebten Webinare zum Thema Trading. Und auch KeyInvest-Publika-tionen wie den täglichen Trading-Newsletter DailyTrader oder den wöchentlichen Newslet-ter KeyInvest Kompakt können Sie direkt auf der Website abonnieren.

optimierte navigationDamit Sie all unsere Angebote schnell und einfach finden, haben wir zudem das De-sign der Seite optimiert. Das Layout ist mo-dern und übersichtlich, die Bedienung intuitiv. Zudem sind wichtige Elemente wie die UBS KeyInvest Hotline, die Turbo Map zur schnel-len Produktauswahl oder aktuelle KeyInvest News über eine Toolbar am Seitenfuß direkt zugänglich.

Sie sehen: Die neue UBS KeyInvest Web site bietet Ihnen eine hervorragende Basis für Ihre Entscheidungen. Überzeugen Sie sich selbst davon – auf www.keyinvest.de. Mehr Infos und eine geführte Video-Tour durch die neue Website finden Sie übrigens im KeyInvest-Tablet Magazin, das Sie nun in Apples App Store finden.

Mehr Nutzwert, schnellere Information: die neue UBS KeyInvest Website

Mehr realtime-kursindikationen

Ob zu Indizes, Einzelaktien oder Rohstoffen – auf der neuen KeyInvest-Website finden Sie viele Kursindikationen nun in Echtzeit. So können Sie all Ihre Handelsentscheidungen auf Basis aktuellster Informationen treffen.

komfortablere Suchtools

Kürzere Wege zum richtigen Produkt und feinere Auswahlmöglichkeiten – die neu kon-zipierten Suchtools auf unserer Website bie-ten jedem Interessierten genau das, was er braucht. Kurzfristig orientierte Trader können direkt auf der Startseite mit wenigen Klicks den passenden Basiswert, Strike und Produkt-typ auswählen. Längerfristig orientierte Anle-ger finden mithilfe der frei konfigurierbaren Suchtools im Produktbereich genau diejeni-gen Anlagezertifikate, die optimal zu ihrer Er-wartung bezüglich der weiteren Entwicklung der Aktienmärkte passen.

Umfassende integration des UBS keyinvest trendradars

Dieses innovative Tool erzeugt auf Basis chart-technischer Muster automatisiert und in Echt-zeit Handelssignale zu einer breiten Spanne von Basiswerten. Wir haben das UBS KeyIn-vest TrendRadar nahtlos in die neue Web site integriert. So finden Sie auf der Startseite stets aktuelle Signale zum deutschen Leit-index DAX – und Sie sehen auch bei jedem durch das TrendRadar beobachteten Basis-wert sofort, wenn ein aktuelles Signal vor-liegt. Sie können dann entsprechend reagie-ren. Alle Funktionen des Tools können Sie im TrendRadar-Bereich der Website nutzen.

7UBS KeyInvestbriefing 02 | 2014

Allgemeine und rechtliche Hinweise für Anleger

rechtlicher HinweisDie Werbemitteilung unterliegt ausschließlich deutschem Recht. Die Werbemitteilung dient lediglich allgemeinen Zwecken und stellt keineswegs eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Derivaten oder Finanzdienstleistungen dar. Sie berücksichtigt weder spezielle Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besondere Bedürfnisse des Emp-fängers und ersetzt keine eingehende Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen. UBS erteilt keine Steuerberatung. Wir raten Ihnen, vor einer möglichen Investition Ihren Anlage-, Steuer- oder Rechtsberater bezüglich möglicher – einschließlich steuertechnischer – Auswirkungen einer Investition zu konsultieren.Die in dieser Werbemitteilung verwendeten Informationen beruhen auf Quellen, die UBS Limited für verlässlich hält. Eine Gewähr für deren Richtigkeit und Vollständigkeit kann UBS Limited jedoch nicht übernehmen. UBS Limited übernimmt keinerlei Haftung für die Verwendung dieser Werbemitteilung oder deren Inhalt. Die darin enthaltenen produktspezifischen Informationen basieren auf Angaben, die dem Wertpapierprospekt entnommen sind. Rechtlich maßgeblich ist jedoch nur der Wertpapierprospekt, der bei Interesse bei UBS Limited c/o UBS Deutschland AG, Postfach 102042, 60020 Frankfurt am Main, angefordert werden kann. Die vorliegende Werbemitteilung sollte daher nur in Verbindung mit diesem gelesen werden. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Die beschriebenen Finanzinstrumente dürfen außerhalb Deutschlands nur angeboten oder vertrieben werden, wenn dies nach den jeweils geltenden Rechtsvorschriften zulässig ist. Insbesondere dürfen sie die beschriebenen Finanzinstrumente weder mittelbar noch unmittelbar in den Vereinigten Staaten von Amerika oder U.S.-Personen oder Privatpersonen im Vereinigten Königreich angeboten, verkauft oder geliefert werden. Ohne Genehmigung der UBS Limited darf die vorliegende Werbemitteilung – einschließlich aller ihrer Teile – weder vervielfältigt noch verteilt werden. UBS Limited untersagt ausdrücklich die Weiterleitung der vorliegenden Werbemitteilung – sei es über das Internet oder anderweitig – und übernimmt keine Haftung für diesbezügliche Handlungen Dritter. Diese Werbemitteilung enthält Inhalte Dritter und Links zu Webseiten Drit-ter. Diese Inhalte und Links dienen ausschließlich der Benutzerfreundlichkeit und Information. UBS besitzt keine Kontrolle über die Inhalte oder Webseiten Dritter, übernimmt keinerlei Verantwortung oder Gewähr für diese Inhalte oder Webseiten und macht diesbezüglich keinerlei Zusicherungen. Dies schließt unter anderem die Richtigkeit, den Inhalt, die Qualität oder die Aktualität dieser Webseiten ein.Erscheinungsweise unregelmäßig, Copyright by UBS AG. Wiedergabe, auch auszugsweise, nur unter Quellenangabe gestattet. Alle Angaben ohne Gewähr. © UBS 1998-2014. Alle Rechte vorbehalten.

Markenrechtliche Hinweise Der „EURO STOXX 50®“ und seine Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz (der „Lizenzgeber“), welches unter Lizenz gebraucht wird. Die auf dem Index basierenden Wertpapiere sind in keiner Weise von dem Lizenzgeber gefördert, herausgegeben, verkauft oder beworben, und der Lizenzgeber trägt diesbezüglich keinerlei Haftung.© 2005 STOXX Limited. Alle Rechte vorbehalten.Die Bezeichnung „DAX®“ ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. „S&P 500®“ ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Inc. „Nikkei 225“ ist Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Inc. „EPRA-Index®“ ist eine eingetragene Marke von EPRA. „MSCI World“ ©2001 Morgan Stanley Capital International Inc. Alle Rechte vorbehalten. ©2001 FTSE International Limited („FTSE“). Alle Rechte vorbehalten. „FTSETM“ ist ein Warenzeichen der London Stock Exchange Limited und The Financial Times Limited und wird durch FTSE unter Lizenz verwendet.

An einigen Stellen im vorliegenden Magazin informieren wir Sie über die Ausstat-tungsmerkmale, Chancen und Risiken von strukturierten Produkten. Rechtlich ge-sehen handelt es sich bei Zertifikaten um Inhaberschuldverschreibungen. Anleger tragen daher das Adressausfallrisiko der Emittentin. Das bedeutet, jeder Inhaber eines Zertifikats kann von der Emittentin die Zahlung der aus dem Zertifikat geschuldeten Beträge beziehungsweise Erfüllung sonstiger Leistungspflichten nach den Zertifikatsbedingungen verlangen, die rechtlich maßgeblich ausschließlich im jeweiligen Wertpapierprospekt beschrieben sind, der bei Interesse bei der UBS Deutschland AG, Postfach 102042, 60020 Frankfurt am Main, angefordert werden kann.

UBS keyinvest Magazin ist keine finanzanalyseDie vorliegende Werbemitteilung genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegt nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen.

auszahlungsstruktur trifft nur am laufzeitende zuGrundsätzlich sind der Ausgestaltung von strukturierten Produkten (wie Zertifika-ten) kaum Grenzen gesetzt. Die Produktstrukturen reichen von Kapitalschutz über Renditeoptimierung und Partizipation bis hin zu Hebelprodukten. Die beschriebenen Auszahlungsstrukturen der einzelnen Produkttypen beziehen sich dabei in der Regel ausschließlich auf das Laufzeitende. Die Tilgung eines Zertifikats (entsprechend der jeweiligen Produktstruktur) ist dabei an die Wertentwicklung eines Basiswerts (Under-lying) gekoppelt. Als Basiswert können zum Beispiel Aktien, Anleihen, Währungen, Rohstoffe, Baskets und Indizes dienen.

kosten und Gebühren schmälern die renditeTatsächliche Kosten wie z. B. Gebühren, Provisionen und andere Entgelte, die nicht bei der Emittentin oder Anbieterin anfallen, sind hier nicht berücksichtigt und wir-ken sich negativ auf die Rendite aus. Beispiel: Bei einer Anlagesumme von z. B. 1.000 EUR sind beispielhaft angenommene Gesamtkosten in Höhe von 1,2 % zu berücksichtigen (Verwahrung und Verwaltung, z. B. 0,20 %, inkl. MwSt., so-wie einmalige Transaktionsentgelte, z. B. 1,0 % für Kauf und Verkauf des Pro-duktes). Die Bruttowertentwicklung der Anlagesumme verringert sich durch diese Kosten mit den beispielhaft angenommenen Sätzen bei beispielhaft unterstellter Laufzeit und/oder Haltedauer des Produktes. Bei 1-jähriger Laufzeit und/oder Hal-tedauer verringert sich die Bruttowertentwicklung um 1,2 % p. a., bei 5-jähriger Laufzeit und/oder Haltedauer um 0,24 % p. a. Die tatsächliche Laufzeit und/oder Haltedauer kann je nach Produkt und/oder Anlagehorizont des Investors variieren.

Preis- und leistungsnachweis beachtenDie tatsächlich allgemein gültigen beziehungsweise individuell vereinbarten Entgelte ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis beziehungsweise der individuel-len Vereinbarung mit Ihrer Bank/Ihrem Broker und ändern das beispielhaft aufgeführte Ergebnis. Unser Tipp: Erkundigen Sie sich vor einem Kauf bei Ihrer Bank/Ihrem Broker über die tatsächlich anfallenden Gebühren/Kosten.

vergangenheitswerte lassen keine zuverlässige Prognose für die Zukunft zuIm Newsletter erwähnte frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen können zwar bei einer Anlageentscheidung unterstützen, sind allerdings keine verläss-lichen Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung. Diese kann teilweise deutlich von den bisherigen Erfahrungswerten abweichen.

Steuerliche Situation muss individuell betrachtet werdenDie steuerliche Situation jedes Anlegers ist individuell und kann sich ändern. Ähn-liches gilt auch für die Informationen, die wir Ihnen zur steuerlichen Behandlung von Zertifikaten an die Hand geben. Wir können im Newsletter nur allgemeingültige Hinweise zur steuerlichen Behandlung von Gewinnen mit strukturierten Produkten geben. Grundsätzlich ist die steuerliche Behandlung von Ihrer individuellen Situation abhängig und kann sich künftig ändern.

kursbestimmende faktoren während der laufzeitWährend der Laufzeit sind Zertifikate allgemeinen Markteinflüssen unterworfen, die ihren Wert beeinflussen können und selbst dann zu Kursverlusten führen können, wenn sich der zugrunde liegende Basiswert tendenziell in die (für die Produktstruktur vor-gesehene) richtige Richtung bewegt. Hierzu zählen – neben der Entwicklung des zugrun-

de liegenden Basiswerts – beispielsweise Veränderungen der Volatilität, des Zinsniveaus oder der Ablauf der verbleibenden Restlaufzeit.

Marktstörungen können nicht ausgeschlossen werdenDie Emittentin beabsichtigt, bei den vorgestellten eigenemittierten strukturierten Pro-dukten in normalen Marktphasen für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf eines solchen Produkts gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist.

weitere informationenSchon diese kurze Darstellung zeigt, dass Zertifikate ein großes Spektrum an möglichen Finanzlösungen abdecken. Daraus ergeben sich spezifische Chancen und Risiken, die Sie kennen sollten. Prinzipiell sollten Sie sich eine eigene Produkt- und Markt-meinung bilden, bevor Sie investieren. Sie sollten dabei ausschließlich auf Produk-te setzen, deren Funktions weise Sie sowohl kennen als auch verstehen. Dabei helfen zum einen die Informationen, die Sie auf der Internetseite www.keyinvest.de erhalten, und zum anderen unsere UBS Kunden-Hotline unter der Rufnummer 0800-800 04 04 (keine Anlageberatung).

Produktbezogene Risikenrisiken bei index-ZertifikatenKein Kapitalschutz: Die Wertentwicklung eines Index-Zertifikats hängt maß-geblich von der Kursentwicklung des jeweils zugrunde liegenden Basiswerts (z. B. Index) ab. Neigt der Basiswert zur Kursschwäche, kommt es beim Zertifikat zu Verlusten.

Weicht die Handelswährung des Basiswerts vom Euro, der üblichen Handelswährung von UBS-Produkten in Deutschland, ab (Fremdwährung), belastet eine Abwertung dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro die Entwicklung des Euro-Werts des Produkts (und kann auch zu Verlusten führen), sofern in die Produktstruktur keine (Quanto-)Währungsabsicherung integriert ist.

Im Fall einer Insolvenz der Emittentin besteht – unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts – das Risiko des Totalverlusts des eingesetzten Kapitals.

Dividenden werden nicht an Zertifikat-Inhaber ausgeschüttet (maximal kann die Net-to-Dividende in den Index reinvestiert werden).

Die Emittentin ist unter bestimmten Voraussetzungen zur Kündigung des Zertifikats berechtigt. Weitere Informationen finden Sie im Wertpapierprospekt.

risiken bei Bonus-ZertifikatenBerührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit (bei Bonus Pro-Zertifikaten: während des Beobachtungszeitraums) die Barriere (Barrierebruch), verfällt die Zahlung des in Aussicht gestellten Bonusbetrags, und die Tilgung des Zer-tifikats am Laufzeitende richtet sich nach dem dann aktuellen Kurswert des zugrunde liegenden Basiswerts. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich.

Wird beim Kauf des Bonus-Zertifikats ein Aufgeld bezahlt, geht dies im Fall eines Barrierebruchs verloren, sodass sich im Vergleich zu einem Direktinvestment in den Basiswert überproportionale Kursverluste ergeben.

Anleger partizipieren nicht an evtl. Dividendenzahlungen des Basiswerts.

Weicht die Handelswährung des Basiswerts vom Euro, der üblichen Handelswährung von UBS-Produkten in Deutschland, ab (Fremdwährung), belastet eine Abwertung dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro die Entwicklung des Euro-Werts des Produkts (und kann auch zu Verlusten führen), sofern in die Produktstruktur keine (Quanto-)Währungsabsicherung integriert ist.

Im Fall einer Insolvenz der Emittentin besteht – unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts – das Risiko des Totalverlusts des eingesetzten Kapitals.

Dividenden werden nicht an Zertifikat-Inhaber ausgeschüttet (maximal kann die Netto-Dividende in den Index reinvestiert werden).

Die Emittentin ist unter bestimmten Voraussetzungen zur Kündigung des Zertifikats berechtigt. Weitere Informationen finden Sie im Wertpapierprospekt.

Foto

s: ©

UBS

Deu

tsch

land

AG

., ©

con

tras

twer

ksta

tt/f

otol

ia.c

om

UBS KeyInvestbriefing 02 | 20148

HerausgeberUBS Limited c/o UBS Deutschland AGEquity DerivativesBockenheimer Landstraße 2-460306 Frankfurt am MainTelefon: +49 (0)69-1369 89891

Telefax: +49 (0)69-1369 8174E-Mail: invest@ubs.com www.ubs.com/deutschland verantwortlichMarcel Langer, Director, UBS Deutschland AG 1 Keine Anlageberatung

Redaktionsschluss: 22.09.2014

redaktion und GestaltungHolger Handsteinergo Unternehmenskommuni kation GmbH & Co. KGVenloer Straße 241-24550823 Köln artdirektion & GrafikBodo Brandes druck Volkhardt Caruna Medien GmbH & Co. KG Copyright by UBS Deutschland AG,Alle Angaben ohne Gewähr,Wiedergabe, auch auszugsweise, nur unter Quellenangabe gestattet

iMPreSSUM

iRobot Roomba 620 zu gewinnen

Intelligente Roboter könnten unser Leben in Zukunft entscheidend verändern – indem sie die Produktivität von Industriebetrieben erhöhen oder Medizinern Operationen von bisher undenkbarer Präzision und Geschwindigkeit ermögli-chen. Doch es gibt auch weniger spektakuläre und dennoch enorm nützliche An-wendungen der innovativen Technologie – etwa in Privathaushalten. Wir verlosen einen Staubsaug-Roboter Roomba 620. Das Gerät des auch im Solactive Robotics and Drones Total Return Index vertretenen Herstellers iRobot reinigt regelmäßig Ihre Räumlich- keiten und fährt zwischen den Einsätzen selbstständig zur Ladestation zurück. Er ist zudem in der Lage, automatisch vom Parkett- in den Teppichmodus zu wechseln.

UBS Limited ist eine Tochtergesellschaft von UBS AG. UBS Limited, Niederlassung Deutschland, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main, ist eingetragen beim Amtsgericht Frankfurt am Main unter der Handelsregisternummer HRB 50602.

UBS Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, registriert in England und Wales im Companies House (company number 2035362) unter der Adresse 1 Finsbury Avenue, London, EC2M 2PP, Großbritannien. UBS Limited ist durch die Prudential Regulation Authority zugelassen. Reguliert und beaufsichtigt wird sie durch die Financial Conduct Authority sowie durch die Pruden-tial Regulation Authority.

Mitglieder des Verwaltungsrats: Richard W J Hardie (Vorsitzender), Sally A James (Stellvertretender Vorsitzender), Michael J Cassidy, John H Tattersall, J Mark Yallop, Philip J Allison, Vanessa A Bailey, Anna M I Haemmerli, James W Hartop, Julian V Ozanne, Duncan G Rodgers und Wayne Lawson-Turnbull.

Foto

: © iR

obot

Cor

pora

tion

Um die chance auf den roboter zu haben, müssen Sie nur folgende frage beantworten:

Wie heißt ein berühmter Roman von Isaac Asimov, der 2004 mit Will Smith in der Hauptrolle verfilmt wurde? i, robot irobot robots

Einsendeschluss

31. Oktober 2014

Von der Teilnahme an diesem Gewinnspiel sind alle Mitarbeiter der UBS Deutschland AG und sonstiger Konzerngesellschaften der UBS AG Zürich / Basel ausgeschlossen. Dies gilt auch für alle externen Personen, die zum Zeitpunkt der Auslosung bei der UBS Deutschland AG oder einer anderen Konzern-gesellschaft der UBS AG beschäftigt sind. Der Rechtsweg ist ausgeschlossen.

Bitte senden Sie ihre lösung per Post, fax oder e-Mail an: UBS Deutschland AG | Equity Derivatives | Bockenheimer Landstraße 2-4 | 60306 Frankfurt am Main | Telefax: +49 (0)69 1369 8174 | E-Mail: invest@ubs.com

Name

Straße

PLZ Ort

Telefon

E-Mail

Gold für UBS KeyInvestDer BCP-Award 2014 zeichnet UBS KeyInvest in der der Kategorie „Digital Media – Mobile – B2C“ mit Gold aus. Die Jury, bestehend aus 150 Experten der Kommunikationsbranche, begründete ihre Entscheidung wie folgt: „Die UBS KeyInvest App verbindet die Seriosität und Kompetenz einer global agierenden Investmentbank mit der Interaktivität von Tablet-Magazinen. Text und multimediale Inhalte sind perfekt ausbalanciert und klar der Marke UBS zuordenbar – so erreicht die App zu 100 Prozent ihre Ziele und die Zielgruppe.“ Die Preis- verleihung zeichnet die besten Unternehmenspublikationen in 28 Kategorien aus. Dieses Jahr wurde mit 700 Einreichungen ein neuer Teilnehmerrekord aufgestellt. „Die Verleihung des Preises untermauert unseren

Anspruch, Käufern von Anlagezertifikaten und Hebelprodukten nicht nur die besten Produkte, sondern auch den besten Service zu bieten, insbe-sondere beim Informationsangebot“, sagt Marcel Langer, verantwortlich für den Bereich Public Distribution bei der UBS Deutschland AG.