Berufsbildende Schulen 2 Wolfsburg Einflussmöglichkeiten der EZB auf die Konjunktur Von Tobias, Jerome & Christoph

Berufsbildende Schulen 2 Wolfsburg

Einflussmöglichkeiten der EZB auf die Konjunktur

Von Tobias, Jerome & Christoph


Gliederung

• 1.Kurze Erläuterung der EZB• 1.1 Was ist eine Konjunktur• 1.2 EZB-Beschlussorgane:• 2. Aufgaben der EZB• 2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte• 2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren• 2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte• 2.4 Ständige Fazilitäten• 3. Der Leitzins• 3.1 Tabelle der Zinssätze• 3.2-3.3 Grafische Erklärung zu Hoch und Tiefphasen.


1.Kurze Erläuterung der EZB

• Die EZB ist die Zentralbank für die gemeinsame europäische Währung => €

• Hauptaufgabe: Gewährleistung der Kaufkraft des Euros und somit der Preisstabilität im Euroraum.

• Euro-Währungsgebiet: 12Länder der Europäischen Union

• Einführung des Euros 1999

http://www.ecb.int/ecb/html/index.de.html


1.1 Was ist eine Konjunktur

• Konjunkturen sind mehrjährige Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität in marktwirtschaftlich organisierten Volkswirtschaften.

• diese zeigen eine gewisse Regelmäßigkeit auf.• Es gibt die Hochphase (Boom). • Und auch die Tiefphasen (Rezession).


1.2 EZB-Beschlussorgane:

• Direktorium: Präsident, Vizepräsident und 4 weitere Mitglieder

• EZB-Rat: Direktorium + NZB Präsidenten der 12 EU Staaten, die den Euro eingeführt haben

• erweiterter EZB-Rat: EZB-Rat + NZB Präsidenten aller 25 EU Staaten


Die Versorgung mit Zentralbankgeld

Kredit

Kredit


2. Aufgaben der EZB

• Preisstabilität zu gewährleisten.• probiert zu den festgelegten Zielen der Gemeinschaft

beizutragen.• Geldpolitik festlegen und umsetzen• Währungsreserven verwalten• Devisengeschäfte durchführen• Zahlungsverkehr organisieren und Euro-Banknoten in

Umlauf bringen


2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte

• Es ist das zentrale Instrument, das im Eurosystem verwendet wird.

• Versorgt Kreditinstitute mit Liquidität• Kreditgeschäfte gegen Verpfändung von

Wertpapieren• Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte werden

regelmäßig jede Woche durchgeführt • eine Laufzeit von zwei Wochen• es gibt das Mengentender- oder das

Zinstenderverfahren


Zentral-bank

Geschäfts-bank

Geld als Kredit

Verpfändung von Wertpapieren

Zentral-bank

Geschäfts-bank

Rückzahlung des Kredits

Rückgabe der Wertpapiere

Zentral-bank

Geschäfts-bank

Geld aus Anschlusskredit

Verpfändung von Wertpapieren

Befristete Transaktionen


2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren

Mengentenderverfahren• die Europäische

Zentralbank (EZB) den Zinssatz vor

• die Kreditinstitute geben Gebot ab.

• EZB teilt den Betrag zu

Zinstenderverfahren• Teilnehmer geben Gebot

über Zinssatz und Betrag ab.

• Zuteilungsvolumen wird von der EZB festgelegt

• Zuteilung beginnt mit dem höchsten Zinssatz und geht dann runter

• marginaler Zinssatz.


1 500 000zu 3,5%

Beispiel zum Zinstenderverfahren (Zinstender):Ausschreibung und Bieten

Zentral-bank

Geschäfts-bank A

Wer will einenKredit?

Geschäfts-bank B

Geschäfts-bank C

Geschäfts-bank D

1 000 000zu 4%

2 000 000zu 3,25 %

1 000 000zu 3 %

Nach: K.H.Bruckner


1 500 000zu 3,5%

Zinstenderverfahren -Zuteilung

Zentral-bank

Geschäfts-bank A

Geschäfts-bank B

Geschäfts-bank C

Geschäfts-bank D

1 000 000zu 4%

2 000 000zu 3,25 %

1 000 000zu 3 %

Wir vergeben2 000 000

1 000 000zu 4%

1 000 000zu 3,5 %


2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte

• Die EZB führt allmonatlich Refinanzierungsgeschäfte mit dreimonatiger Laufzeit durch.

• Gewöhnlich wird für längerfristige Refinanzierungsgeschäfte die Form des Zinstenders gewählt

• In Ausnahmefällen kann das EZB längerfristige Refinanzierungsgeschäfte auch über Mengentender anbieten.


Geldpolitische Geschäfte (Tenderverfahren) - Zuteilung in Mio. EUR - (wöchentliche und monatliche Zuteilung)

Nach: EZB Monatsbericht Oktober 2004 S.8

0

50000

100000

150000

200000

Mai 03

Mai 03

Mai 03

Jun 0

3

Jun 0

3Ju

l 03

Jul 0

3Ju

l 03

Aug 03

Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte

Hauptrefinanzierungsgeschäfte

050000

100000150000200000250000300000

Jun

04Ju

n 04

Jun

04Ju

n 04

Jul 0

4Ju

l 04

Jul 0

4Ju

l 04

Aug

04

Aug

04

Aug

04

Aug

04

Sep

04

Sep

04

Sep

04

Sep

04

Sep

04

Okt

04

Hauptrefinanzierungsgeschäfte

Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte


2.4 Ständige Fazilitäten

Spitzenrefinanzierungsfazilität: (Übernachtkredit)

• Geschäftsbanken bekommen einen Kedit in gewünschter Höhe für einem Geschäftstag

• es gibt ein vorgegebenen Zinssatz

• Wertpapiere oder Wechsel müssen hinterlegt werden.

• Einlagefazilität: („Übernachtanlage“)

• Geschäftsbanken können dabei überschüssige Liquidität zu einem vorgege-

• benen Zinssatz bei den NZB über Nacht anlegen.


3. Der Leitzins


3.1 Tabelle der Zinssätze


3.2 Ausgangslage: Hochkonjunktur - Steigende Preise

Maßnahmen: Erhöhung der Leitzinsen / Liquiditätsabschöpfung

Wirkung:

Nicht-banken

Refinanzierung der GB wird teurerLiquidität der GB sinkt

Kreditzinsen steigenKreditvergabe sinkt

Güter-märkte

Zentral-bank

Geschäfts- banken

Kreditaufnahme sinktGüternachfrage sinkt

Preisdruck für Konsum-und Investitionsgüter


3.3 Ausgangslage: Rezession - zunehmende Arbeitslosigkeit

Maßnahmen: Senkung der Leitzinsen / Liquiditätsbereitstellung

Wirkung:

Nicht-banken

Refinanzierung der GB wird billigerLiquidität der GB steigt

Kreditzinsen sinkenKreditvergabe steigt

Güter-märkte

Zentral-bank

Geschäfts- banken

Kreditaufnahme steigtGüternachfrage steigt

Abbau der Arbeitslosigkeitevtl. Preisanstieg für Konsum-und Investitionsgüter

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