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CFO Survey Frühjahr 2019 – Ausblick Mittelstand Vorbereitet auf den Abschwung? Mai 2019

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CFO Survey Frühjahr 2019 – Ausblick Mittelstand

Vorbereitet auf den Abschwung?

Mai 2019

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2019 Deloitte 2

CFO Survey Frühjahr 2019

Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands

Über den Deloitte CFO Survey

Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs deutscher Großunternehmen und des gehobenen Mittelstands zu makroökonomischen, unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey wird in einem halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu identifizieren.

Methodik

Die vorliegende Studie ist der 15. deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde online im Zeitraum zwischen dem 7. März und 28. März 2019 durchgeführt. 170 CFOs deutscher Großunternehmen und des Mittelstands haben an der Befragung teilgenommen. 61% der teilnehmenden Unternehmen erzielen einen Umsatz von mehr als 500 Millionen Euro, 42% über eine Milliarde Euro.

Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus der positiven und der negativen Antworten ermittelt wird. Bei dieser Methode werden Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.

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2019 Deloitte 3

17%

15%

11%

10%9%

8%

6%

5%

4%

3%3%

9% Real Estate

Maschinenbau/Industriegüter

Chemische Industrie

Bankwesen

Handel

Automobilindustrie

Konsumgüterindustrie

Energiesektor

Technologie

Transport & Logistik

Medien

Sonstige

58%

42%

Gehobener Mittelstand (≤1 Mrd. €) Großunternehmen (>1 Mrd. €)

Teilnehmerstruktur

170 CFOs aus dem gehobenen Mittelstand und deutschen Großunternehmen haben teilgenommen

Mittelstand nach BrancheBefragte Unternehmen nach Umsatz

BranchenzugehörigkeitUmsatz

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2019 Deloitte 4

CFO Survey Frühjahr 2019

Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands

Fünf Trends für den Mittelstand

#1Trotz guter aktueller Wirtschaftslage – die Konjunkturaussichten sind getrübt CFOs rechnen mit einer negativen Entwicklung der wirtschaftlichen Lage in allen ausgewählten Regionen und Ländern in den nächsten 12 Monaten

#4 Steigende Unternehmensrisiken - CFOs sorgen sich weiterhin um Fachkräftemangel und Geopolitik In diesem Umfeld sind kaum Unternehmen im Mittelstand bereit weitere Risiken einzugehen

#2Geschäftsaussichten setzen Talfahrt fort und fallen auf das tiefste Niveau seit Durchführung des Survey Nur wenige CFOs rechnen deshalb mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten Investitionen stabilisieren sich, wenn auch auf niedrigem Niveau

#3 Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen im MittelstandNeben Deutschland gewinnt auch Osteuropa zunehmend an Bedeutung für Investitionen von mittelständischen Unternehmen

#5Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession für Deutschland in den nächsten 12 bis 18 Monaten Die meisten mittelständischen Unternehmen erwarten keine Rezession und fühlen sich auch ohne konkreten Aktionsplan gut auf einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung vorbereitet

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2019 Deloitte 5

Konjunkturausblick und Geschäftsaussichten

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2019 Deloitte 6

Die Wirtschaftslage verschlechtert sich in allen ausgewählten Ländern/Regionen –besonders die Eurozone und China bewertet der Mittelstand deutlich schwächer

Wirtschaftslage

Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in den folgenden Ländern/Regionen?Indexwert*

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

99%

73%75%

73%75%

20%

54%

30%

Deutschland Eurozone USA China

Positiv

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

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2019 Deloitte 7

Schlechte Aussichten für die Eurozone und Deutschland – aber auch für die USA und China rechnen mittelständische CFOs mit einer Verschlechterung der Wirtschaftslage

Konjunkturaussichten

Frage: Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage in einem Jahr in den folgenden Ländern/Regionen?Indexwert*

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

2%

17%14%

23%

-31%

-38%

-29%

-22%

Deutschland Eurozone USA China

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Verb

esseru

ng

Vers

chle

chte

rung

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2019 Deloitte 8

19%

26%

-12%

12%3%

4%

12% 15%

14%

5%

-6%

-13%

23%

44%

-14%

16%

-26%

-6%

-2%

26%30%

19%

-3%

-10%

H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019

Mittelstand Großunternehmen

Die Geschäftsaussichten des Mittelstandes fallen auf das tiefste Niveau seit Beginn der Durchführung der Befragung

GeschäftsaussichtenRückgang

Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor drei Monaten? Indexwert*

Optim

istisch

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

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2019 Deloitte 9

7%

14%

34%

23% 23%21%

5%

31%

22%

35%

17%

18%

-4%

42%

51%

68%

63%61% 59% 61%

64%

51%

65% 73%

50%49%

H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019

Operative Marge Umsatz

Während sich die Umsatzerwartungen auf relativ niedrigem Niveau stabilisieren, rechnet der Mittelstand zum ersten Mal mit sinkenden operativen Margen

Umsatz und Operative Marge

Frage: Wie wird sich Ihrer Ansicht nach die operative Marge Ihres Unternehmens über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*

Ste

igen

Sin

ken

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

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2019 Deloitte

Strategie und Investitionsvorhaben

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2019 Deloitte 11

Nur wenige CFOs im Mittelstand rechnen mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten Investitionen stabilisieren sich, wenn auch auf niedrigem Niveau

Investitionen & Neueinstellungen

Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die Investitionen und Beschäftigung Ihres Unternehmens über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*

Ste

igen

14%

26%

39%

35%

24%

33%

38%

28% 34%

44%46%

23%

27%

4%7%

12%

18%

14%

17%

10%

15%

11%

28%32% 28%

14%

H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019

Investitionen Neueinstellungen

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

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2019 Deloitte 12

Der Mittelstand verstärkt den Fokus auf Kostensenkungen und eine Erhöhung des operativen Cash Flows

Geschäftsstrategien

Frage: Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten hohe Prioritäthaben?

*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Trend

56%

38%

51%

68%

46%

46%

28%

43%

31%

29%

28%

10%

28%

15%

Erhöhung des operativen Cash Flows

Kostensenkungen

Einführung neuer Produkte/Dienstleistungen

Wachstum durch Firmenübernahme/-zukäufe

Erhöhung der Investitionsausgaben (CAPEX)

Expansion in neue Märkte

Reduzierung der Verschuldung

+12%

+8%

-5%

+3%

-14%

±0%

+5%

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2019 Deloitte 13

Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen aus dem Mittelstand – auch Osteuropa ist vermehrt Ziel von mittelständischen Investitionen

Investitionen | Top 5 Regionen

Frage: In welchen Ländern bzw. Regionen plant Ihr Unternehmen einen signifikanten Anstieg der ______ Investitionen in den kommenden 12 Monaten?

67%

15%12%

16% 17%

72%

23%

19% 19%17%

Deutschland Osteuropa Nordamerika China Westeuropa

Frühjahr 2018 Frühjahr 2019

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2019 Deloitte

Unternehmensrisiken

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2019 Deloitte 15

Die Risikobereitschaft fällt sowohl im Mittelstand als auch in Großunternehmen auf einen der niedrigsten Werte seit 2012

Unternehmerische Risikobereitschaft

Frage: Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um höhere Risiken in Ihrer Bilanz einzugehen? Antwort: Ja

17%

19%

26%

24%

36%

29%

16%

21%

24%25%

27%

11%

10%

9%

14%

22%

12%

23%

12%

19%

30%28%

24%

25%

21%

13%

H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019

Mittelstand Großunternehmen

An

twort:

Ja

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2019 Deloitte 16

Der Fachkräftemangel bleibt Sorge Nr. 1 des Mittelstandes - Geopolitische Risiken nehmen stark zu

Risiken | Top 7

Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar? Top 7

Steigende Lohnkosten

Schwächere Auslandsnachfrage

Fachkräftemangel

Wechselkursrisiken

Schwächere Inlandsnachfrage

Geopolitische Risiken

Zunehmende Regulierung in Deutschland

Frühjahr 2019

Frühjahr 2018

Trend

61%

56%

45%

39%

35%

32%

25%

67%

39%

45%

30%

38%

22%

24%

-6%

+17%

±0%

-9%

-3%

+10%

+1%

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2019 Deloitte 17

Vorbereitung auf den Abschwung

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2019 Deloitte 18

Abschwung | Erwartungen

Deutschland Eurozone USA

Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession in Deutschland in den nächsten 12 bis 18 Monaten – etwas mehr erwarten dies für die Eurozone

Frage: Erwarten Sie in den kommenden 12 bis 18 Monaten, dass es in folgenden Regionen zu einer Rezession (Abschwung der Wirtschaftsleistung über mehrere Monate hinaus) kommen könnte?

Ja Nein Weiß nicht

30% 37% 23%

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2019 Deloitte 19

Abschwung | Vorbereitung

Frage: Wie gut fühlen Sie sich aus Sicht Ihres Unter-nehmens auf einen möglichen Abschwung/Rezession vorbereitet?

Frage: Hat Ihr Unternehmen einen konkreten Aktionsplan zur Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung/Rezession erstellt?

Drei Viertel der mittelständischen Unternehmen fühlt sich gut oder sehr gut auf einen möglichen Abschwung vorbereitet – einen konkreten Aktionsplan haben weit weniger

1%

73%

19%

7%

Mittelstand

4%

65%

23%

8%

Großunternehmen Mittelstand Großunternehmen

28% 44%

Ja Nein Weiß nichtGut Schlecht Weiß nichtSehr gut

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2019 Deloitte 20

Abschwung | Top 5 Maßnahmen

Anders als in Großunternehmen dominieren im Mittelstand traditionelle Maßnahmen zur Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung

Frage: Welche der folgenden Maßnahmen hat Ihr Unternehmen bereits umgesetzt oder plant diese umzusetzen, um IhrUnternehmen für einen möglichen Abschwung/Rezession in den nächsten 12 bis 18 Monate vorzubereiten? Top 5

Mittelstand Großunternehmen

46%Verbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue Kundengruppen/Regionen

Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien zur Effizienzsteigerung 45%

45% Anpassung des Kreditrahmens/KreditlinieVerbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue

Kundengruppen/Regionen 38%

41% Diversifizierung der Finanzierungsquellen Anpassung des Kreditrahmens/Kreditlinie 38%

38% Reduzierung der Verschuldung Diversifizierung der Finanzierungsquellen 31%

32%Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien zur Effizienzsteigerung

Tätigung/Überdenken von strategischen Übernahmen 28%

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2019 Deloitte 21

Finanzfunktion: PotentielleAuswirkungen des Abschwungs

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2019 Deloitte 22

Finance | Skalierbarkeit

5%

53%

33%

3%5%

Frage: Wie schätzen Sie die Skalierbarkeit der Finanzfunktion ein, um im Falle eines Abschwungs die eigenen Kapazitätenanpassen zu können?

Auch bei der Skalierbarkeit der Finanzfunktion sieht sich der Mittelstand gut vorbereitet – knapp 60 Prozent der CFOs schätzen diese als gut oder sehr gut ein

8%

54%

35%

1%1%

Mittelstand Großunternehmen

Gut

Schlecht

Weiß nicht

Sehr gut

Sehr schlecht

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2019 Deloitte 23

Finance | Maßnahmen

81%

42%34% 32%

21%

82%73%

55%46%

28%

Prozess-Automatisierung Shared Services Regional Hubs Zeitarbeitskräfte Outsourcing

Mittelstand Großunternehmen

Frage: Welche Maßnahmen haben Sie bereits umgesetzt oder planen diese in den kommenden 12 bis 18 Monatenumzusetzen, um die Kapazitäten der Finanzfunktion einem veränderten Bedarf anzupassen?

Während Großunternehmen auf einen Mix von Maßnahmen zurückgreifen, fokussiert sich der Mittelstand auf Prozess-Automatisierung zur Steigerung der Skalierbarkeit

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2019 Deloitte 24

15%

65%

9%

11%

Ausweitung des Projektportfolios

und Budgets

Keine Anpassung

Reduzierung des Projektportfolios

und Budgets

Weiß nicht

Finance | Digitalisierungsstrategie

Frage: Inwieweit planen Sie eine Anpassung Ihrer Digitalisierungsstrategie für die Finanzfunktion im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs?

Im Zuge eines potentiellen Abschwungs planen gut zwei Drittel der CFOs ihr Digitalisierungsbudget beizubehalten – 15 Prozent wollen dieses sogar ausweiten

Antwort „Weiß nicht“ (10% bzw. 3%) nicht abgebildet

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2019 Deloitte 25

Ein potentieller Abschwung würde sich negativ auf die Mitarbeiter in Finanzfunktionen auswirken – 38% der Unternehmen würden hier Anpassungen nach unten vornehmen

Finance | Mitarbeiterkapazitäten

36%

49%

2%

7%

Mittelstand Großunternehmen

Moderate Reduzierung

Signifikante Reduzierung

Frage: Inwieweit planen Sie im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs eine Anpassung der Mitarbeiterkapazitäten Ihrer Finanzfunktion?

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2019 Deloitte 26

Ihre Ansprechpartner

Lutz MeyerPartnerLeiter MittelstandsprogrammTel: +49 (0)211 8772 [email protected]

Markus SeizDirectorMittelstandsprogrammTel: +49 (0)711 16554 [email protected]

Mittelstandsprogramm

Research

Dr. Alexander BörschDirectorLeiter ResearchTel: +49 (0)89 29036 [email protected]

Julius EltingAnalystResearchTel: +49 (0)89 29036 [email protected]

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Diese Präsentation enthält ausschließlich allgemeine Informationen und weder die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited, noch ihre Mitgliedsunternehmen oder deren verbundene Unternehmen (insgesamt das „Deloitte Netzwerk“) erbringen mittels dieser Präsentation professionelle Beratungs- oder Dienstleistungen. Diese Präsentation ist insbesondere nicht geeignet, eine persönliche Beratung zu ersetzen. Keines der Mitgliedsunternehmen des Deloitte Netzwerks ist verantwortlich für Verluste jedweder Art, die irgendjemand im Vertrauen auf diese Präsentation erlitten hat. Diese Präsentation ist vertraulich zu behandeln. Eine Weitergabe an Dritte – auch in Auszügen –bedarf unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung.

Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), eine „private company limited by guarantee“ (Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach britischem Recht), ihr Netzwerk von Mitgliedsunternehmen und ihre verbundenen Unternehmen. DTTL und jedes ihrer Mitgliedsunternehmen sind rechtlich selbstständig und unabhängig. DTTL (auch „Deloitte Global“ genannt) erbringt selbst keine Leistungen gegenüber Mandanten. Eine detailliertere Beschreibung von DTTL und ihren Mitgliedsunternehmen finden Sie auf www.deloitte.com/de/UeberUns.

Deloitte erbringt Dienstleistungen in den Bereichen Wirtschaftsprüfung, Risk Advisory, Steuerberatung, Financial Advisory und Consulting für Unternehmen und Institutionen aus allen Wirtschaftszweigen; Rechtsberatung wird in Deutschland von Deloitte Legal erbracht. Mit einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150 Ländern verbindet Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen Leistungen und unterstützt Kunden bei der Lösung ihrer komplexen unternehmerischen Herausforderungen. Making an impact that matters – für rund 286.000 Mitarbeiter von Deloitte ist dies gemeinsames Leitbild und individueller Anspruch zugleich.