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CFO Survey Frühjahr 2019 – Ausblick Mittelstand
Vorbereitet auf den Abschwung?
Mai 2019
2019 Deloitte 2
CFO Survey Frühjahr 2019
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands
Über den Deloitte CFO Survey
Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs deutscher Großunternehmen und des gehobenen Mittelstands zu makroökonomischen, unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey wird in einem halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu identifizieren.
Methodik
Die vorliegende Studie ist der 15. deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde online im Zeitraum zwischen dem 7. März und 28. März 2019 durchgeführt. 170 CFOs deutscher Großunternehmen und des Mittelstands haben an der Befragung teilgenommen. 61% der teilnehmenden Unternehmen erzielen einen Umsatz von mehr als 500 Millionen Euro, 42% über eine Milliarde Euro.
Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus der positiven und der negativen Antworten ermittelt wird. Bei dieser Methode werden Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.
2019 Deloitte 3
17%
15%
11%
10%9%
8%
6%
5%
4%
3%3%
9% Real Estate
Maschinenbau/Industriegüter
Chemische Industrie
Bankwesen
Handel
Automobilindustrie
Konsumgüterindustrie
Energiesektor
Technologie
Transport & Logistik
Medien
Sonstige
58%
42%
Gehobener Mittelstand (≤1 Mrd. €) Großunternehmen (>1 Mrd. €)
Teilnehmerstruktur
170 CFOs aus dem gehobenen Mittelstand und deutschen Großunternehmen haben teilgenommen
Mittelstand nach BrancheBefragte Unternehmen nach Umsatz
BranchenzugehörigkeitUmsatz
2019 Deloitte 4
CFO Survey Frühjahr 2019
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands
Fünf Trends für den Mittelstand
#1Trotz guter aktueller Wirtschaftslage – die Konjunkturaussichten sind getrübt CFOs rechnen mit einer negativen Entwicklung der wirtschaftlichen Lage in allen ausgewählten Regionen und Ländern in den nächsten 12 Monaten
#4 Steigende Unternehmensrisiken - CFOs sorgen sich weiterhin um Fachkräftemangel und Geopolitik In diesem Umfeld sind kaum Unternehmen im Mittelstand bereit weitere Risiken einzugehen
#2Geschäftsaussichten setzen Talfahrt fort und fallen auf das tiefste Niveau seit Durchführung des Survey Nur wenige CFOs rechnen deshalb mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten Investitionen stabilisieren sich, wenn auch auf niedrigem Niveau
#3 Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen im MittelstandNeben Deutschland gewinnt auch Osteuropa zunehmend an Bedeutung für Investitionen von mittelständischen Unternehmen
#5Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession für Deutschland in den nächsten 12 bis 18 Monaten Die meisten mittelständischen Unternehmen erwarten keine Rezession und fühlen sich auch ohne konkreten Aktionsplan gut auf einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung vorbereitet
2019 Deloitte 5
Konjunkturausblick und Geschäftsaussichten
2019 Deloitte 6
Die Wirtschaftslage verschlechtert sich in allen ausgewählten Ländern/Regionen –besonders die Eurozone und China bewertet der Mittelstand deutlich schwächer
Wirtschaftslage
Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in den folgenden Ländern/Regionen?Indexwert*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
99%
73%75%
73%75%
20%
54%
30%
Deutschland Eurozone USA China
Positiv
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
2019 Deloitte 7
Schlechte Aussichten für die Eurozone und Deutschland – aber auch für die USA und China rechnen mittelständische CFOs mit einer Verschlechterung der Wirtschaftslage
Konjunkturaussichten
Frage: Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage in einem Jahr in den folgenden Ländern/Regionen?Indexwert*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2%
17%14%
23%
-31%
-38%
-29%
-22%
Deutschland Eurozone USA China
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Verb
esseru
ng
Vers
chle
chte
rung
2019 Deloitte 8
19%
26%
-12%
12%3%
4%
12% 15%
14%
5%
-6%
-13%
23%
44%
-14%
16%
-26%
-6%
-2%
26%30%
19%
-3%
-10%
H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Mittelstand Großunternehmen
Die Geschäftsaussichten des Mittelstandes fallen auf das tiefste Niveau seit Beginn der Durchführung der Befragung
GeschäftsaussichtenRückgang
Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor drei Monaten? Indexwert*
Optim
istisch
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 9
7%
14%
34%
23% 23%21%
5%
31%
22%
35%
17%
18%
-4%
42%
51%
68%
63%61% 59% 61%
64%
51%
65% 73%
50%49%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Operative Marge Umsatz
Während sich die Umsatzerwartungen auf relativ niedrigem Niveau stabilisieren, rechnet der Mittelstand zum ersten Mal mit sinkenden operativen Margen
Umsatz und Operative Marge
Frage: Wie wird sich Ihrer Ansicht nach die operative Marge Ihres Unternehmens über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*
Ste
igen
Sin
ken
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte
Strategie und Investitionsvorhaben
2019 Deloitte 11
Nur wenige CFOs im Mittelstand rechnen mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten Investitionen stabilisieren sich, wenn auch auf niedrigem Niveau
Investitionen & Neueinstellungen
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die Investitionen und Beschäftigung Ihres Unternehmens über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*
Ste
igen
14%
26%
39%
35%
24%
33%
38%
28% 34%
44%46%
23%
27%
4%7%
12%
18%
14%
17%
10%
15%
11%
28%32% 28%
14%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Investitionen Neueinstellungen
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 12
Der Mittelstand verstärkt den Fokus auf Kostensenkungen und eine Erhöhung des operativen Cash Flows
Geschäftsstrategien
Frage: Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten hohe Prioritäthaben?
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Trend
56%
38%
51%
68%
46%
46%
28%
43%
31%
29%
28%
10%
28%
15%
Erhöhung des operativen Cash Flows
Kostensenkungen
Einführung neuer Produkte/Dienstleistungen
Wachstum durch Firmenübernahme/-zukäufe
Erhöhung der Investitionsausgaben (CAPEX)
Expansion in neue Märkte
Reduzierung der Verschuldung
+12%
+8%
-5%
+3%
-14%
±0%
+5%
2019 Deloitte 13
Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen aus dem Mittelstand – auch Osteuropa ist vermehrt Ziel von mittelständischen Investitionen
Investitionen | Top 5 Regionen
Frage: In welchen Ländern bzw. Regionen plant Ihr Unternehmen einen signifikanten Anstieg der ______ Investitionen in den kommenden 12 Monaten?
67%
15%12%
16% 17%
72%
23%
19% 19%17%
Deutschland Osteuropa Nordamerika China Westeuropa
Frühjahr 2018 Frühjahr 2019
2019 Deloitte
Unternehmensrisiken
2019 Deloitte 15
Die Risikobereitschaft fällt sowohl im Mittelstand als auch in Großunternehmen auf einen der niedrigsten Werte seit 2012
Unternehmerische Risikobereitschaft
Frage: Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um höhere Risiken in Ihrer Bilanz einzugehen? Antwort: Ja
17%
19%
26%
24%
36%
29%
16%
21%
24%25%
27%
11%
10%
9%
14%
22%
12%
23%
12%
19%
30%28%
24%
25%
21%
13%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Mittelstand Großunternehmen
An
twort:
Ja
2019 Deloitte 16
Der Fachkräftemangel bleibt Sorge Nr. 1 des Mittelstandes - Geopolitische Risiken nehmen stark zu
Risiken | Top 7
Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar? Top 7
Steigende Lohnkosten
Schwächere Auslandsnachfrage
Fachkräftemangel
Wechselkursrisiken
Schwächere Inlandsnachfrage
Geopolitische Risiken
Zunehmende Regulierung in Deutschland
Frühjahr 2019
Frühjahr 2018
Trend
61%
56%
45%
39%
35%
32%
25%
67%
39%
45%
30%
38%
22%
24%
-6%
+17%
±0%
-9%
-3%
+10%
+1%
2019 Deloitte 17
Vorbereitung auf den Abschwung
2019 Deloitte 18
Abschwung | Erwartungen
Deutschland Eurozone USA
Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession in Deutschland in den nächsten 12 bis 18 Monaten – etwas mehr erwarten dies für die Eurozone
Frage: Erwarten Sie in den kommenden 12 bis 18 Monaten, dass es in folgenden Regionen zu einer Rezession (Abschwung der Wirtschaftsleistung über mehrere Monate hinaus) kommen könnte?
Ja Nein Weiß nicht
30% 37% 23%
2019 Deloitte 19
Abschwung | Vorbereitung
Frage: Wie gut fühlen Sie sich aus Sicht Ihres Unter-nehmens auf einen möglichen Abschwung/Rezession vorbereitet?
Frage: Hat Ihr Unternehmen einen konkreten Aktionsplan zur Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung/Rezession erstellt?
Drei Viertel der mittelständischen Unternehmen fühlt sich gut oder sehr gut auf einen möglichen Abschwung vorbereitet – einen konkreten Aktionsplan haben weit weniger
1%
73%
19%
7%
Mittelstand
4%
65%
23%
8%
Großunternehmen Mittelstand Großunternehmen
28% 44%
Ja Nein Weiß nichtGut Schlecht Weiß nichtSehr gut
2019 Deloitte 20
Abschwung | Top 5 Maßnahmen
Anders als in Großunternehmen dominieren im Mittelstand traditionelle Maßnahmen zur Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung
Frage: Welche der folgenden Maßnahmen hat Ihr Unternehmen bereits umgesetzt oder plant diese umzusetzen, um IhrUnternehmen für einen möglichen Abschwung/Rezession in den nächsten 12 bis 18 Monate vorzubereiten? Top 5
Mittelstand Großunternehmen
46%Verbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue Kundengruppen/Regionen
Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien zur Effizienzsteigerung 45%
45% Anpassung des Kreditrahmens/KreditlinieVerbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue
Kundengruppen/Regionen 38%
41% Diversifizierung der Finanzierungsquellen Anpassung des Kreditrahmens/Kreditlinie 38%
38% Reduzierung der Verschuldung Diversifizierung der Finanzierungsquellen 31%
32%Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien zur Effizienzsteigerung
Tätigung/Überdenken von strategischen Übernahmen 28%
2019 Deloitte 21
Finanzfunktion: PotentielleAuswirkungen des Abschwungs
2019 Deloitte 22
Finance | Skalierbarkeit
5%
53%
33%
3%5%
Frage: Wie schätzen Sie die Skalierbarkeit der Finanzfunktion ein, um im Falle eines Abschwungs die eigenen Kapazitätenanpassen zu können?
Auch bei der Skalierbarkeit der Finanzfunktion sieht sich der Mittelstand gut vorbereitet – knapp 60 Prozent der CFOs schätzen diese als gut oder sehr gut ein
8%
54%
35%
1%1%
Mittelstand Großunternehmen
Gut
Schlecht
Weiß nicht
Sehr gut
Sehr schlecht
2019 Deloitte 23
Finance | Maßnahmen
81%
42%34% 32%
21%
82%73%
55%46%
28%
Prozess-Automatisierung Shared Services Regional Hubs Zeitarbeitskräfte Outsourcing
Mittelstand Großunternehmen
Frage: Welche Maßnahmen haben Sie bereits umgesetzt oder planen diese in den kommenden 12 bis 18 Monatenumzusetzen, um die Kapazitäten der Finanzfunktion einem veränderten Bedarf anzupassen?
Während Großunternehmen auf einen Mix von Maßnahmen zurückgreifen, fokussiert sich der Mittelstand auf Prozess-Automatisierung zur Steigerung der Skalierbarkeit
2019 Deloitte 24
15%
65%
9%
11%
Ausweitung des Projektportfolios
und Budgets
Keine Anpassung
Reduzierung des Projektportfolios
und Budgets
Weiß nicht
Finance | Digitalisierungsstrategie
Frage: Inwieweit planen Sie eine Anpassung Ihrer Digitalisierungsstrategie für die Finanzfunktion im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs?
Im Zuge eines potentiellen Abschwungs planen gut zwei Drittel der CFOs ihr Digitalisierungsbudget beizubehalten – 15 Prozent wollen dieses sogar ausweiten
Antwort „Weiß nicht“ (10% bzw. 3%) nicht abgebildet
2019 Deloitte 25
Ein potentieller Abschwung würde sich negativ auf die Mitarbeiter in Finanzfunktionen auswirken – 38% der Unternehmen würden hier Anpassungen nach unten vornehmen
Finance | Mitarbeiterkapazitäten
36%
49%
2%
7%
Mittelstand Großunternehmen
Moderate Reduzierung
Signifikante Reduzierung
Frage: Inwieweit planen Sie im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs eine Anpassung der Mitarbeiterkapazitäten Ihrer Finanzfunktion?
2019 Deloitte 26
Ihre Ansprechpartner
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Markus SeizDirectorMittelstandsprogrammTel: +49 (0)711 16554 [email protected]
Mittelstandsprogramm
Research
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Julius EltingAnalystResearchTel: +49 (0)89 29036 [email protected]
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