Deutsche Beteiligungs AG – Positives Quartalsergebnis Frankfurt am Main, September 2004

Deutsche Beteiligungs AG – Positives QuartalsergebnisFrankfurt am Main, September 2004

2

Inhalt

3. Quartal 2003/2004- Veränderungen im Portfolio- GuV

1. bis 3. Quartal 2003/2004- Ergebnis- Ertragsquellen und Aufwandspositionen- Verschuldung und Investitionen- Aktie- Marktentwicklung

Ausblick

Anhang

3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

3. Quartal desGeschäftsjahres 2003/2004

4

3. Quartal 2003/2004 – Veränderungen im Portfolio

Beteiligung an Home Care Supply veräußert- Wegen Dollarkursverfall kein

nennenswerter Veräußerungsgewinn

Stille Beteiligung an HKL Baumaschinen GmbH planmäßig zum Nennwert zurückgeführt

(Rest-) Beteiligung an Schubert-&-Salzer GmbH (MBO aus den neunziger Jahren) veräußert

- Buchwert < 0,3 Millionen Euro=> Anteil der MBOs (direkt und indirekt) am Portfolio weiter gestiegen

31.10.2003 60,9 %30.4.2004 67,7 %31.7.2004 69,2 %

3. Quartal 2003/20041. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

5

3. Quartal 2003/2004 – Gewinn-und-Verlust-Rechnung

Positives Ergebnis: 0,6 Mio. Euro, Vorjahresquartal 0,01 Mio. Euro

- Keine nennenswerten Veräußerungsgewinne

- Stabile laufende und einmalige Erträge aus Finanzanlagen

- Kostendeckungsbeitrag durch Management-Vergütungen aus Fondsgeschäft steigt

Verluste aus dem Abgang von Beteiligungen (0,6 Mio. Euro) aus Währungseffekt

Abschreibungen 0,5 Mio. Euro - Im Wesentlichen eine kleine

amerikanische Beteiligung

3. Quartal 2003/20041. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

1. bis 3. Quartal desGeschäftsjahres 2003/2004

7

Neun-Monats-Ergebnis

Angaben in Tsd. €1.11.2003

bis 31.7.2004

1.11.2002 bis

31.7.2003

Erträge aus Finanzanlagen und dem Abgang von Beteiligungen

17.379 21.269

Verluste aus dem Abgang von Beteilig.

1.016 1.482

Abschreibungen 3.040 16.532

Sonstige betriebl. Erträge 9.318 13.124

Personalaufwand 7.942 5.643

Sonstige betriebl. Aufwendungen 8.625 7.771

Zinsergebnis -1.916 -2.510

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

4.158 455

Steuern 18 334

Konzernüberschuss 4.140 121

Ergebnis je Aktie (in €) 0,22 0,01


8

Wesentliche Ertragsquellen

Erträge aus Finanzanlagen und dem Abgang von Beteiligungen1. bis 3. Q. 2003/2004 17,4 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 21,3 Mio. Euro

- Gewinnausschüttung Harvest Partners IV- Erträge aus Veräußerungen in den Vorjahren- Sonst keine wesentlichen Veräußerungsgewinne

Sonstige betriebliche Erträge1. bis 3. Q. 2003/2004 9,3 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 13,1 Mio. Euro

- Höhere Managementvergütungen durch neuen Parallelfonds DBAG Fund IV

- Strukturierungserlöse- Im Vorjahr Wertaufholungen


9

Wesentliche Aufwandspositionen

Sonstige betriebliche Aufwendungen1. bis 3. Q. 2003/2004 8,6 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 7,8 Mio. Euro

- Höherer Einmalaufwand (Kapitalerhöhung2,6 Mio. Euro)

Personalaufwand1. bis 3. Q. 2003/2004 7,9 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 5,6 Mio. Euro

- Veränderungen im Vorstand- Erfolgsbezogene Vergütung- Zuführungen zu Rückstellungen


10

Struktur der Konzernbilanz verbessert

Aktiva (Mio. Euro)

31.7.04 31.10.03

Passiva (Mio. Euro)

31.7.04 31.10.03

Beteiligungen 269,7 256,9 Eigenkapital 215,0 158,7

Forderungen und sonst. Vermögens-gegenstände

31,7 29,9 Rückstellungen

Verbindlichkeitengegenüber Banken

Sonstige Verbindlichkeiten

19,9

34,0

18,6

75,8

Kassenbestand und Guthaben

7,3 5,1 39,8 38,8

308,7 291,9 308,7 291,9 Eigenkapitalquote auf 69,6 % gestiegen (31.10.2003: 54,4 %)


11

Verschuldung weiter reduziert

Netto-Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

0

20

40

60

80

100

120

140

Apr 02 Jul 02 Okt 02 Jan 03 Apr 03 Jul 03 Okt 03 Jan 04 Apr 04 Jul 04

Mio. €


12

Investitionen gesteigert

Angaben zu 2002/03 und 2003/04 um Effekte aus Zwischenfinanzierungen bereinigt

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

2001/2002 2002/2003 I bis III-2003/2004

Mio. €


13

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

2.1.03 2.4.03 2.7.03 2.10.03 2.1.04 2.4.04 2.7.04

Aktie notiert 24 Prozentunter Fair Value

S-Dax (indexiert)

DBAG (adjustiert)Dax (indexiert)

FTSE InvestmentCompanies (index.)

Euro

Fair Value

Fair Value wird halbjährlich ermittelt (zuletzt zum 30. April 2004)


14

Marktentwicklung zufrieden stellend

Dealflow stabil- Konzern-Spin-offs vorherrschend- Secondary-Buy-outs nehmen zu

Hohe Liquidität- Markteintritt neuer Banken

überkompensiert Rückzug anderer Institute

Wachstumstrend nach wie vor intakt

Markttreiber weiter wirksam


Ausblick

16

Vorjahresergebnis wird übertroffen

Grundsätzliches Anspruchsniveau: Eigenkapitalrendite 15 % vor Steuern im langfristigen Durchschnitt

- Wird 2003/2004 nicht erreicht

Fair Value- Entwicklung im ersten Halbjahr: + 7,9 %- Neue Beteiligungen entwickeln sich positiv,

Berücksichtigung im Fair Value des GJ 2004/2005

Erwartung 2003/2004: Vorjahresergebnis (3,1 Mio. Euro) wird übertroffen

- Ergebnis nach 3. Quartal: 4,1 Mio. Euro- Potenzial für Dividendenzahlung


17

Deutsche Beteiligungs AG – Aktie mit günstiger Bewertung

Portfolio mit Wertsteigerungspotenzial

Erfolgreiche Investitionsstrategie

Bilanzstruktur gestärkt für Neuinvestitionen

Notierung der Aktie unter Fair Value

Deutsche Beteiligungs AG – eine gute Gelegenheit zu investieren


Anhang

19

Eigenkapital

31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.07. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Gesamtes Eigenkapital (saldiert um die Dividende)

92108

173 172155

214

158

0

50

100

150

200

250

Mio. €


20

Anlagevermögen

Buchwert des Finanzanlagevermögens (Anschaffungskosten oder niedriger)

211 231 252292 270 257 270

0

100

200

300

400

Mio. €

31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.7. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004


21

Jahresüberschuss/-verlust

Jahresüberschuss/-verlust

21

3832

9

-16

4,13,0

-20

-10

0

10

20

30

40

50

97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04(1.-3.

Quartal)

Mio. €

seit GJ 2000/01 konsolidiert


22

Bewertungsregeln nach International Accounting Standards (IAS)

Bewertungsgrundsätze basieren auf IAS- Regeln

Bewertung basiert auf- Börsenkursen- Verkaufsangeboten- Vergleichbaren Transaktionen- Multiplikatorverfahren anhand

verschiedener Bezugsgrößen (Ebit, Umsatz, Buchwert des Eigenkapitals) und Peer-Group- bzw. Branchenvergleiche

- „Sum of the Parts“-Bewertung


23

Fair Value des Portfolio zeigt Bewertungsreserven

Bewertungsrichtlinien nach IAS-Regeln

Offenlegung des Fair Value seit Ende des Geschäftsjahres 2001/02

311,7 Mio. € 284,1 Mio. €

27,6 Mio. €

Stand: 30. April 2004

ZeitwertUnrealisierter WertzuwachsBuchwert (Anschaffungs-kosten oderniedriger)

Fair Value


24

DBAG Fund IVDeutsche

Beteiligungs AG

Struktur Fonds-Management

Zielgesellschaft

~ 60 %

~10 %

Management der Zielgesellschaft

~ 30 %

1 % Investition des Carry-Teams der

Deutschen Beteiligungs AG

Beitrag zur Kostendeckung

Zugang zu größeren Trans-aktionen durch zusätzliche Kapitalquellen (Parallel-Fonds)

Investitionsstruktur

1 2:

Vorteile


25

10 größte Investments repräsen-tieren ~ 62 % des Buchwertes

Stand: 31. Juli 2004

Gesellschaft Bet.seit

Buch-wert

Mio. €

Anteil Anteil am DBAG-

Portfolio

Geschäfts-feld

Umsatz 2003 Mio. €

Branche

Harvest Partners Intl. IV

04/01 32,0 11,7 % 11,9 % Fonds n.a. US-Fonds

Bauer AG 09/96 27,6 41,2 % 10,3 % Wachstum 581 Spezialtiefbau

Homag AG 01/97 22,6 21,4 % 8,4 % Wachstum 615 Maschinenbau

schlott gruppe AG 12/99 17,4 14,0 % 6,5 % MBO 614 Mediensystemanbieter

Hörmann KG 10/97 13,7 28,0 % 5,1 % Wachstum 350 Industriedienstleister

Harvest Partners Intl. III

05/97 13,2 6,9 % 4,9 % Fonds n.a. US-Fonds

AKsys GmbH 12/01 12,6 10,1 % 4,7 % MBO 356 Automobilzulieferer

Lund Intern. Holdings Inc.

09/97 11,2 10,1 % 4,2 % MBO 153 Mio.$ Autozubehör

Babcock Borsig Service GmbH

11/03 8,6 27,5 % 3,2 % MBO 340 Industriedienstleister

Coveright Surfaces GmbH

07/03 8,5 14,1 % 3,2 % MBO 262 Grundstoffe

Summe 167,4 62,4 %


26

Entwicklung des Fair Value

Fair Value = Eigenkapital je Aktie (HGB) +Bewertungsreserve je Aktie

Bewertung des Portfolios nach IFRS-Regeln

Bewertung zum 30. April 2004 auf Basis der erwarteten Geschäftslage 2004

12,42 €* 10,90

€*

12,91 €

10,63 € 11,43 €10,63 €

1,79 €0,27 €

1,48 €11,97 €* 1,11 €

10,85 €

* Adjustiert um Effekte aus der Kapitalerhöhung


27

Kontakt und Informationen

Börsenabkürzung: Reuters: DBAG.FBloomberg: DBA

ISIN-Code: DE0005508105

Börsenhandel mit Notierung im PRIME STANDARD

Indices: S-DaxC-Dax-Industrial

Weitere Informationen: www.deutsche-beteiligung.comDeutsche Beteiligungs AG Investor RelationsKleine Wiesenau 1 Thomas Franke60323 Frankfurt am Main Tel.: +49 69 95787-307Tel.: +49 69 95787-01 Fax: +49 69 95787-391

Email: [email protected]

28

Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten Risiken

Diese Präsentation enthält vorausschauende Aussagen. Vorausschauende Aussagen sind Aussagen, die nicht Tatsachen und Vergangenheit beschreiben; sie umfassen auch Aussagen über unsere Annahmen und Erwartungen. Jede Aussage in diesem Bericht, die unsere Absichten, Annahmen, Erwartungen oder Vorhersagen sowie die zugrunde liegenden Annahmen wiedergibt, ist eine vorausschau-ende Aussage. Diese Aussagen beruhen auf Planungen, Schätzungen und Prognosen, die dem Vorstand der Deutschen Beteiligungs AG gegenwärtig zur Verfügung stehen. Vorausschauende Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse weiterzuentwickeln.

Vorausschauende Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen, dass die tatsächlichen Ereignisse erheblich von vorausschauenden Aussagen abweichen. Solche Faktoren sind etwa die Verfassung der Finanzmärkte in Deutschland, in Europa, in den Vereinigten Staaten von Amerika oder andernorts – den regionalen Schwerpunkten unserer Investitionstätigkeit.

Documents

Deutsche Beteiligungs AG – Positives Quartalsergebnis Frankfurt am Main, September 2004