27
Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum 22. September 2011 Königstein im Taunus

Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

Dr. Klaus-Peter Feld

Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und

bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS

1. Lampe Asset Management Forum22. September 2011Königstein im Taunus

Page 2: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

2

Gliederung

Wirtschaftliche Merkmale von Pensions-verpflichtungen und Durchführungswege

Bilanzierung dem Grunde nach (Passivierungs-pflicht)

Bilanzierung der Höhe nach (Ansammlungsverfahren, Gehalts- und Rentendynamik, Abzinsung)

Externe Ausfinanzierung (Deckungsvermögen) Glättung der Volatilität aus Parameteränderungen Zusammenfassender Überblick über die Vorgaben

von IFRS, HGB und EStG

Page 3: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

3

Bedeutung der Pensionsverpflichtungen in deutschen Konzernabschlüssen

Pensionsverpflichtungen in IFRS-Konzernabschlüssen ausgewählter DAX 30-Unternehmen (Stichtag 31.12.2010 / 30.09.2010)

Werte in Mio. EUR

Unternehmen

Höhe der Pensions-verpflichtung (DBO) Bilanzsumme

Anteil der Pensions-verpflichtungen an der Bilanzsumme

Adidas AG 237 10.618 2,23%

Beiersdorf AG 955 5.095 18,74%

Deutsche Lufthansa AG 11.162 29.320 38,07%

Deutsche Telekom AG 7.017 127.812 5,49%

Henkel AG & Co.KGaA 3.953 17.525 22,56%

Salzgitter AG 1.934 8.689 22,26%

SAP AG 880 20.841 4,22%

Siemens AG 29.659 102.827 28,84%

ThyssenKrupp AG 8.664 43.712 19,82%

Volkswagen AG 19.871 199.393 9,97%

Page 4: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

4

Wirtschaftliche Merkmale von Pensionsverpflichtungen

Gegenleistung des Arbeitgebers im Rahmen des Arbeitsverhältnisses Zeitliches Auseinanderfallen von Leistung und

Gegenleistung (Erfüllungsrückstand) Anwachsen des Erfüllungsrückstands bis zum

Eintritt des Versorgungsfalls Zeitlicher Zahlungsaufschub impliziert (entgeltliches)

Kreditgeschäft Unsicherheiten über Verpflichtung dem Grunde und

der Höhe nach

=> Grundlegend für Abbildung nach HGB und IFRS

Page 5: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

5

Durchführungswege für die betriebliche Altersversorgung

Unmittelbare Altersversorgungsverpflichtungen Arbeitgeber erbringt die zugesagten

Versorgungsleistungen selbst (Direktzusage) In Deutschland dominierende Durchführungsform

Mittelbare Altersversorgungsverpflichtungen Einschaltung von Versorgungseinrichtungen

Unterstützungskasse (ohne Rechtsanspruch) Pensionskasse (mit Rechtsanspruch) Pensionsfonds (mit Rechtsanspruch) Direktversicherung (Lebensversicherung zugunsten

des Arbeitsnehmers) Zusatzversorgungskasse (Beschäftigte im

öffentlichen und kirchlichen Dienst)

Page 6: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

6

Bilanzierung dem Grunde nach – Passivierungspflicht

HGB Grds. Ansatzpflicht als Verbindlichkeitsrückstellung

(§ 249 I 1 HGB) Aber Ansatzwahlrechte gemäß Art. 28 EGHGB

Mittelbare Verpflichtungen Unmittelbare Verpflichtungen bei Zusage vor

1.1.1987 Keine Veränderung durch das BilMoG

IAS 19: Ansatzpflicht ohne Differenzierung, d.h. alle Zusagen mit definiertem Versorgungsumfang („defined benefit plans“)

Page 7: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

7

Bilanzierung der Höhe nach – Ansammlungsverfahren (1)

§ 6a EStG: nur Teilwertverfahren HGB

Auch durch BilMoG keine Vorgabe von spezifischem (versicherungsmathematischen) Verfahren

Anwartschaftsbarwertverfahren Teilwertverfahren

IAS 19: nur Anwartschaftsbarwertverfahren („projected unit credit method“)

Page 8: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

8

Bilanzierung der Höhe nach – Ansammlungsverfahren (2)

Entwicklung der Pensionsrückstellung im Zeitablauf(Quelle: Pellens/Sellhorn/Strzyz, DB 44/2008, S. 2379)

Page 9: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

9

Bilanzierung der Höhe nach – Gehalts- und Rentendynamik (1)

Einbeziehung der künftigen Gehalts- und Rentenentwicklung § 6a EStG: nein, strenges Stichtagsprinzip HGB und IAS 19: ja, Antizipation der erwarteten

Entwicklung (§ 253 I 2 HGB: Bewertung mit notwendigem „Erfüllungsbetrag“)

=> Zu den Auswirkungen siehe etwa Beispiel gemäß Folie 8

Page 10: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

10

Bilanzierung der Höhe nach – Gehalts- und Rentendynamik (2) Voraussetzung: begründete Erwartungen bzw.

hinreichend objektive Hinweise Beispiele

Gesetzlich oder vertraglich festgelegte Erhöhungen (z.B. vereinbarte jährliche Rentenanpassung zum Schutz gegen Inflation)

Zwingend durch Rententrend zu berücksichtigen (Anpassungspflicht nach § 16 BetrAVG)

Bereits getroffene, zum Abschlussstichtag noch nicht wirksame Vereinbarungen (Tarifvertrag)

Trendfortschreibungen, z.B. aus Branchenstatistiken Inflationsprognosen der Deutschen Bundesbank und

Wirtschaftsforschungsinstituten Karrieretrends durch Zuschlag auf die angenommene

Regellohn-/gehaltserhöhung

Page 11: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

11

Bilanzierung der Höhe nach – Gehalts- und Rentendynamik (3)

Untersuchung von 92 BilMoG-Frühanwendern (Abschlüsse zum 31.12.2009) Lohn- und Gehaltstrends

Spanne von 0,0% - 3,5 % Mittelwert 2,16%

Rententrends Spanne von 0,0% - 2,75 % Mittelwert 1,66%

(Quelle: Gassen/Pierk/Weil, DB 19/2011, S. 1061 ff.)

Page 12: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

12

Bilanzierung der Höhe nach – Abzinsung (1)

§ 6a EStG: 6%, unabhängig vom Marktzins HGB: 7-Jahresdurchschnitt des laufzeitkongruenten

Marktzinses (§ 253 II 1 HGB) Vereinfachungsmöglichkeit: Annahme pauschaler

Restlaufzeit von 15 Jahren (§ 253 II 2 HGB) Ermittlung und Bekanntgabe durch Bundesbank

Null-Kupon-Euro-Zinsswapkurve plus durchschnittlicher Risikoaufschlag (=AA bzw. Aa)

Zum 31.12.2010: 3,75% für 1- und 5,15% für 15-jährige Restlaufzeit

IAS 39: Laufzeitkongruenter Marktzins zum Stichtag für erstklassige Industrieanleihen

Page 13: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

13

Bilanzierung der Höhe nach – Abzinsung (2) Zinssätze für gemischte Bestände

Auswirkung von Zinssatzänderungen Deutsche Telekom: 2007 führte die Erhöhung des

Abzinsungssatzes von 4,45% auf 5,5% zu einer Verminderung der Pensionsverpflichtung von fast EUR 1 Mrd.

Mercer-Studie vom 5. Mai 2011 auf Basis von 22 DAX 30-Unternehmen: Anstieg der Pensionsverpflichtungen in 2010 um rd. 11% basiert zum Großteil auf einer Zinssenkung von rd. 5,3% Ende 2009 auf rd. 5,0% Ende 2010

Literatur: Eine 1%-ige Erhöhung des Diskontierungszinssatzes führt zu einer Minderung der Pensionsverpflichtungen von 10 – 20%

31.12.2010 31.12.2009

IFRS (Mercer) 5,40% 6,00%

IFRS (Heubeck) 5,25% 5,0-5,6%

HGB (BilMoG) 5,15% 5,25%

Page 14: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

14

Bilanzierung der Höhe nach – Einfluss der Parameter Beispiel auf Folie 8: Effekt aus alternativen Gehalts-

und Rententrends / Zinssätzen / Ansammlungs-verfahren im Jahre 20

§ 6a EstG Auswirkung der einzelnen Parameter(c.p.)

Teilwert 6% Gehalts- und Rententrend (3 bzw. 2%)

Zins4,6%

PUC

Rückstellung 742.210 971.001 853.081 661.761

VeränderungRückstellung - 30,83% 14,94% - 10,84%

(Quelle: Pellens/Sellhorn/Strzyz, DB 44/2008, S. 2379)

Page 15: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

15

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (1)

HGB Zwingende Saldierung (§ 246 II 2 HGB) Merkmale von Deckungsvermögen

Kein Zugriff der übrigen Gläubiger Verwendung ausschließlich zur Erfüllung von

Pensionsverpflichtungen und ähnlichen Verpflichtungen Saldierung auch der zugehörigen Aufwendungen und

Erträge Beispiele für Deckungsvermögen

Verpfändete Rückdeckungsversicherungsansprüche Verpfändete Wertpapierdepots Insolvenzsichere Treuhandvereinbarungen, z.B. CTA

Page 16: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

16

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (2)

Bewertung mit beizulegendem Zeitwert (§ 253 I 4 HGB)

Insoweit Aufgabe des Anschaffungskostenprinzips Übersteigt der beizulegende Zeitwert die

Anschaffungskosten– Bei KapG Ausschüttungssperre (§ 268 VIII 3 HGB)– Bei KG ggf. Wiederaufleben der

Kommanditistenhaftung (§ 172 IV 3 HGB) Ausweis

Ausweis von Überdeckung in gesondertem Posten (§ 266 II HGB)

„E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögens-verrechnung“

Page 17: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

17

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (3)

IAS 19 Gleiche Grundkonzeption wie HGB Abweichungen im Detail, z.B.:

Engere Definition von Deckungsvermögen (außer bei verpfändeten Rückdeckungsversicherungen Auslagerung auf gesonderte rechtliche Einheit erforderlich)

Deckelung einer aktivierbaren Überdeckung (bedingt insbes. durch Besonderheiten des „corridor approach“)

Page 18: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

18

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (4) Deckung der Pensionsverpflichtungen durch

Planvermögen (Stichtag 31.12.2010 / 30.09.2010) Deckungsgrad der Pensionsverpflichtungen aller DAX

30-Unternehmen liegt bei 66% (Mercer)Werte in Mio. EUR

Unternehmen

Höhe der Pensionsver-pflichtung (DBO)

Plan-vermögen

Deckung durch Planvermögen

Bilanzaus-weis der Rückstellung

Adidas AG 237 67 28,27% 180

Beiersdorf AG 955 828 86,70% 209

Deutsche Lufthansa AG 11.162 7.487 67,08% 2.571

Deutsche Telekom AG 7.017 629 8,96% 6.373

Henkel AG & Co.KGaA 3.953 3.387 85,68% 594

Salzgitter AG 1.934 8 0,40% 1.926

SAP AG 880 804 91,36% 78

Siemens AG 29.659 23.302 78,57% 8.464

ThyssenKrupp AG 8.664 2.053 23,70% 8.086

Volkswagen AG 19.871 4.554 22,92% 15.432

Page 19: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

19

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (5) Veränderung der Eigenkapitalquote c.p. bei vollem

Ausweis der DBOWerte in Mio. EUR

UnternehmenBilanz-summe

Ausweis von Pensions-rückstellungen in der Bilanz Bilanz

Eigen-kapital EK-Quote

Bilanz-summe mit vollem Ausweis der DBO

EK-Quote mit berechneter Bilanz-summe

Differenz EK-Quote

Adidas AG 10.618 180 4.623 43,54% 10.675 43,31% -0,53%

Beiersdorf AG 5.095 209 2.920 57,31% 5.841 49,99% -12,77%

Deutsche Lufthansa AG 29.320 2.571 8.340 28,44% 37.911 22,00% -22,66%

Deutsche Telekom AG 127.812 6.373 43.028 33,67% 128.456 33,50% -0,50%

Henkel AG & Co.KGaA 17.525 594 7.950 45,36% 20.884 38,07% -16,08%

Salzgitter AG 8.689 1.926 3.846 44,26% 8.696 44,22% -0,09%

SAP AG 20.841 78 9.842 47,22% 21.643 45,47% -3,71%

Siemens AG 102.827 8.464 29.096 28,30% 124.022 23,46% -17,09%

ThyssenKrupp AG 43.712 8.086 10.388 23,76% 44.290 23,45% -1,31%

Volkswagen AG 199.393 15.432 48.712 24,43% 203.832 23,90% -2,18%

Page 20: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

20

Rückstellungsminderung durch Deckungsvermögen (6)

Nachteile ohne „externe“ Ausfinanzierung Höhere Fremdkapital-/niedrigere Eigenkapitalquote

Schlechteres Rating Höhere Kreditzinsen

Direktzusagen binden meist Kapital auf der Aktivseite

Anschaffungs- oder Herstellungskosten als Obergrenze, während externes Vermögen zum Zeitwert bewertet wird

Verkauf eines Unternehmens wird u.U. erschwert Umfang der Versorgungsverpflichtungen beeinflusst

den Wert des Unternehmens

Page 21: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

21

Glättung bei Parameteränderungen (1)

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus der Pensionsverpflichtung Abweichungen der zu Beginn des Geschäftsjahres

getroffenen versicherungsmathematischen Annahmen (z.B. Zinssatz, Gehaltstrends) von tatsächlich eingetretenen Entwicklungen

Änderungen versicherungsmathematischer Annahmen (z.B. neue Sterbetafeln mit längerer Lebensdauer)

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus dem Planvermögen Die erwartete Rendite des Planvermögens bleibt hinter

den Prognosen zurück oder übertrifft diese

Page 22: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

22

Glättung bei Parameteränderungen (2)

HGB Nur implizit und bezüglich Zinssatz (mehrjähriger

Durchschnitt) IAS 19

Bislang drei Alternativen Korridormethode (IAS 19.92f.) Erfolgswirksame Erfassung (IAS 19.93) Erfolgsneutrale Erfassung (IAS 19.93A)

Aber Änderungen durch Neufassung von IAS 19 (Juni 2011)

Nur noch erfolgsneutrale Erfassung Vgl. im Einzelnen Folien 24ff.

Page 23: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

23

Glättung bei Parameteränderungen (3)

Bisherige Erfassung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste in IFRS-Konzernabschlüssen ausgewählter DAX 30-Unternehmen (Stichtag 31.12.2010 / 30.09.2010)

Unternehmen Angewendetes Verfahren

Adidas AG Erfolgsneutral

Beiersdorf AG Korridormethode

Deutsche Lufthansa AG Korridormethode

Deutsche Telekom AG Erfolgsneutral

Henkel AG & Co.KGaA Erfolgsneutral

Salzgitter AG Erfolgsneutral

SAP AG Erfolgsneutral

Siemens AG Erfolgsneutral

ThyssenKrupp AG Erfolgsneutral

Volkswagen AG Erfolgsneutral

Page 24: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

24

Glättung bei Parameteränderungen (4)

IASB hat am 16.06.2011 Änderungen an IAS 19 veröffentlicht Bilanzielle Erfassung aller Wertänderungen bei der

leistungsorientierten Verpflichtung und beim Plan-vermögen zu dem Zeitpunkt, in dem sie anfallen (Verbot der sog. Korridormethode)

Aufteilung der Veränderung der Pensionsrückstellung in eine Dienstzeitaufwands-, Nettozins- und Anpassungs-komponente

Anpassungskomponente beinhaltet im Wesentlichen versicherungsmathematische Gewinne und Verluste

Ausschließliche GuV-neutrale Erfassung im OCI Volatilität der Eigenkapitalquote

Page 25: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

25

Glättung bei Parameteränderungen (5)

Daten 31.12.2010 DBO: EUR 4 Mrd. Planvermögen: EUR 4 Mrd.

Kein Ausweis von Pensions-rückstellungen nach Saldierung

Bilanzsumme EUR 20 Mrd.; Eigenkapital EUR 5 Mrd. EK-Quote 25%

Daten 31.12.2011 Annahmen:

Zinssatz liegt um 1% unterhalb des Zinses zum 31.12.2010 Planvermögen verliert an Wert

DBO: EUR 4,8 Mrd. (vers.math. Verl. EUR 0,6 Mrd.) Planvermögen: EUR 3,6 Mrd. (vers.math. Verl. EUR 0,4 Mrd.)

Finanzierungslücke in Höhe von EUR 1,2 Mrd. Bilanzsumme EUR 20,2 Mrd.

Aktiva Passiva

Vermögen 20,0 EK 5,0

Pensions-rückstellung

0,0

Verbindlich-keiten

15,0

Page 26: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

26

Glättung bei Parameteränderungen (6) Korridormethode

Keine Berücksichtigung von versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten

Pensionsrückstellung: EUR 0,2 Mrd. auf Basis der zum Geschäftsjahresbeginn ermittelten Aufwendungen

EK-Quote bleibt bei knapp 25% Vollständige Erfassung der

versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste im EK EK sinkt um EUR 1 Mrd. auf

EUR 4 Mrd. Pensionsrückstellung: EUR 1,2

Mrd. EK-Quote sinkt bei einer

Bilanzsumme von EUR 20,2 Mrd. auf 19,8%

Aktiva Passiva

Vermögen 20,2 EK 5,0

Pensions-rückstellung

0,2

Verbindlich-keiten

15,0

Aktiva Passiva

Vermögen 20,2 EK 4,0

Pensions-rückstellung

1,2

Verbindlich-keiten

15,0

Page 27: Dr. Klaus-Peter Feld Pensionsverpflichtungen – Betriebswirtschaftliche und bilanzrechtliche Implikationen nach HGB und IFRS 1. Lampe Asset Management Forum

27

Zusammenfassender Überblick -IFRS, HGB und EStG

IAS 19 HGB EStG

Ansatz

Keine Unterscheidung zwischen unmittelbaren und mittelbaren Verpflichtungen

Ansatzpflicht für unmittel-bare, Ansatzwahlrecht für mittelbare Verpflichtungen

Grundsatz der Maßgeblichkeit

Bewertung der Pensionsverpflichtung

Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung Erfüllungsbetrag Teilwert

Bewertungsverfahren Anwartschaftsbarwertverfahren Keine explizite Vorgabe

Anwartschafts-deckungsverfahren (Teilwertverfahren,§ 6a EStG)

Berücksichtigung von Gehalts- und Rententrends ja (IAS 19.63) ja (§ 253 HGB) nein

Kalkulationszins

Zins für langfristige Industrieanleihen bester Bonität (IAS 19.78-82)

Durchschnittlicher, der RLZ entsprechender Marktzins der letzten 7 Jahre oder angenommene RLZ von 15 Jahren (§ 253 II 2 HGB) 6%

Bewertung des Planvermögens Beizulegender Zeitwert Beizulegender Zeitwert

Fortgeführte Anschaffungs- oder Herstellungskosten

Bilanzausweis

Saldo aus Verpflichtung und Planvermögen (IAS 19.54); Einschränkung durch asset ceiling

Saldo aus Verpflichtung und Deckungsvermögen (§ 246 II HGB) Getrennter Ausweis