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Firmenpräsentation Walter MeierMartin Kaufmann, CEOAndreas Ronchetti, CFO

21. September 2017

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In den letzten Jahren wurde eine konsequenteFokkusierungsstrategie verfolgt

KlimaSchweiz

KLIMATECHNIK FERTIGUNGSTECHNIK

KlimaDeutschland

VerkaufApril 2013

Tools

VerkaufNov. 2013

Fertigungs-lösungen

VerkaufDez. 2015

1. Einführung Einheitsaktie (GV 2013)

Spin-OffGV 2014

Entwicklung& Herstellung

(Condair,Portacool,Barcol-Air)

2. Konsequente Fokussierung:

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Heute konzentriert sich Walter Meier auf einGeschäftsfeld: Klimatechnik in der Schweiz

260 240

50

113

154

65

330

2011 2016

Klima Schweiz

Klima Deutschland

Entwicklung & Herstellung

Tools

Fertigungslösungen

Tobler

Total: ca. 570*Total: 642

UMSATZ(in CHF Mio.)

*pro forma inkl. Tobler

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Walter Meier AG und Tobler Haustechnik AGgehen gemeinsam in die Zukunft

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Gründung

Hauptsitz

Eigentümer

Umsatz (2016)

Mitarbeiter

Anzahl Kunden (Installateure)

Anzahl Endkunden

1937

Schwerzenbach (ZH)

SIX-kotiert

Ca. CHF 240 Mio.

Ca. 770

Ca. 4 000

Ca. 180 000

1957

Urdorf (ZH)

Ferguson

Ca. CHF 330 Mio.

Ca. 700

Ca. 13 000

Ca. 100 000

Zwei Unternehmen auf Augenhöhe

521. September 2017 Investora

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Die Leistungsangebote der beiden Partnerergänzen sich perfekt

WEZ: Wärmeerzeugung; WW: Warmwasser; FBH: Fussbodenheizung*= CHF 50 Mio.

*

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Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Dez Jan Feb Mar

Entwicklung neues UnternehmenSchrittweise Integrationzu einem Unternehmen

21. Februar:Ankündigung

24. März (GV):Abstimmung zurKapitalerhöhung

April:Vertragsvollzug

Januar 2018:neuer Auftritt

Anfang April:Feedback WEKO

Rechtlicher Zusammenschluss 2017 –Ab 2018 Start unter neuem Namen

Ausgangslage

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Verdopplung der Ertragskraft und Verbesserungder langfristigen Finanzierung

Ausgangslage

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*

Die beiden Grossaktionäre haben vertraglich vereinbart, den Free Floatmindestens auf dem Niveau von 20% zu belassen.

*

Ferguson

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Das neue Unternehmen

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Unsere Ambition / unser Anspruch an das neueUnternehmen

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Wir prägen als Schweizer Unternehmen den HLKS-Markt in der Schweiz.

Wir denken langfristig und nutzen dank unserer neuen Grössedie Chancen der Zukunft (Digitalisierung, Multichanelvertrieb,Service).

Wir gestalten die Zukunft der Haustechnik aktiv mit und wollenmit Lösungen die Energiewende im Gebäudepark forcieren.

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Der HLKS Markt Schweiz wird durch den Neubauund die Sanierung geprägt

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Neubau (Wohn- und Zweckbau):Wir gehen von einer stabilen Marktentwicklung inden nächsten 18 Monaten aus. Langfristig ist derMarkt eher stagnierend.

Sanierungsmarkt:Der Sanierungsmarkt verharrt zurzeit auf tiefemNiveau. Mittel- und langfristig gehen wir von einerSteigerung der Volumen aus (Energiestrategie 2050/ MUKEN).

Bestehender Anlagepark:Eine Verlagerung von fossilen zu erneuerbarenEnergien wird sich akzentuieren. Neue Dienst-leistungen werden dank der Digitalisierung möglich.

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Der Systemlösungs-Anbieter wir haben für alleAnwendungen (Heizen, Kühlen, Lüften, Sanitär)die richtige Lösung

Der Logistiker hoch automatisierte Lager,einzigartiges Distributionsnetz, heute bestellt,morgen geliefert

Der technische Grosshändler 50 Abholshops,Best in Class E-Shop, das breiteste und tiefsteSortiment

Der Servicepartner 100’000 Serviceverträge,400 Servicetechniker, nationale Präsenz

1

2

3

4

Um im HLKS-Markt Schweiz erfolgreich zu sein

braucht es vier Kernkompetenzen:

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Unser Angebot bietet eine Lösung in (fast)allen Anwendungen im Gebäude

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Heizung• Wärmepumpen• Solar• Öl• Gas• Etc.

Lüftung- Airmodul- Lüftungsgeräte- Etc.

Kühlung- Kältemaschinen- Klimaschränke- Etc.

Heizungskomponenten

Sanitärkomponenten (hinter der Wand)

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Martin Kaufmann**

CEO (WM)

Arnold Marty*Verkauf, PM,Marketing (T)

Stéphane Nançoz

Service (WM)

Albrecht Hänel

Supply Chain (WM)

Andreas Ronchetti**

CFO (T)

Matthias RyserIntegrationsprojekt

(WM)

*

*Stellvertretender CEO, Mitglied der Konzernleitung**Mitglied der Konzernleitung

Die Geschäftsleitung des neuen Unternehmens:

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Zusammenfassung: Der HLKS Markt steht vordiversen Herausforderungen

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• Energieeffizienz als Treiber zur Markveränderung• Verlagerung vom Neubau in die Sanierung• Preis- und Kostendruck

• Digitalisierung in der Gebäudetechnik• Zunahme der Komplexität der HLKS-Anlagen• «Kampf» um Fachkräfte

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Im neuen Setup haben wir Antworten auf dieseHerausforderungen.

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Unsere neue Ausgangslage:• Einzigartige Positionierung im HLKS-Markt Schweiz• Zwei ergänzende, starke Partner• Stabiles und erfahrenes Managementteam• Stabile, langfristig orientierte Hauptaktionäre

Unsere Ambitionen:• Rückkehr zum Wachstum durch fokussiertere

Marktbearbeitung (z.Bsp. Erneuerbare Energien)• Nutzen der Digitalisierung in der Gebäudetechnik

(z.Bsp. neue Fernwartungskonzepte)• Optimierung der Kostenstrukturen durch heben von

Synergien• Best in Class (Geschäftsprozesse, Arbeitgeber)

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Investment Case

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Aktienkurs

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Auf einen Blick

33.0

CHF 568 Mio.Konzernumsatz

CHF 264 Mio.Bruttogewinn

CHF 45 Mio.EBITDA

1‘470Vollzeit-Mitarbeitende

111’000Service-Verträge

80’000Verkaufs-Artikel

2016 pro forma Zahlen

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Umsatz Zusammensetzung

Umsatz nach Produktgruppen

Service WärmeverteilungWärmeerzeugung SanitärKlima

Schweiz

Umsatz nach Region

2016 pro forma Zahlen

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Umsatz Zusammensetzung

Quelle: Hochbauprognose 2016, Bakbasel

Umsatz nach Gebäudeart

Wohnbau Kommerzieller Bau

Umsatz nach Verwendung

Neubau Sanierung

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Umsatz Zusammensetzung

E-Commerce Profi-Shops

Service Telefon/Aussendienst

Umsatz nach Absatzkanal

2016 pro forma Zahlen

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Entwicklung EBITDA inkl. Effekte desZusammenschlusses

Verdoppelung EBITDAdurch Zusammenführung

EinmaligeErgebnisbelastung durchIntegration 2017

NachhaltigeErgebnisverbesserung aufüber CHF 60.0 Mio.EBITDA

Tobler jedoch erst ab Aprilkonsolidiert

CHF 6.7 Mio AuflösungLageraufwertung nichtberücksichtigt

33.0

45.0

Basis Tobler ab 01.01.2017 berücksichtigt (L4L)

45

33

42-43

2016* 2017** 2020**

17-18

* Pro forma inkl. Tobler** Planwerte

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Integrationskosten und Synergien

Integrationsübersicht & Synergien

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Procurement InfrastructureShared Service LogisticsService Sales Backoffice

Synergien

Integrationskosten und Synergien

17-18 Mio.

Retention Plan IT

Branding Consulting

Übriges

20-22 Mio.

Integrationskosten

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Bilanz

Bilanzsumme

CHF 488 Mio.

EK-Quote 36

%

Zahlen per 30.06.2017

AV

EK

UV

FK

0

100

200

300

400

500

600

Aktiva Passiva

Bilanz

inM

io.

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34.0

27.9

117.8

22.2 31.4

2017 Brutto* Liquidität* 2017 Netto* 2020 Netto*

Liquide Mittel

Betrieb/Integration

Kaufpreis

Tobler DC

Walter Meier DC

170.4

105.2

FINANZVERBINDLICHKEITEN UND LIQUIDITÄT(in CHF Mio.)

*Planwerte

Die Nettoverschuldung wird in den nächstenJahren deutlich reduziert werden

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Why invest in Walter Meier?

¨21. September 2017 Investora 28

Nachhaltig gute Margen*

8 %

EBITDA Margin

Gute Kapitalrendite*

12 %

ROCE**

Hohe Ausschüttung*

CHF 2.00

Dividende pro Aktie

HaustechnikNr. 1

in der SchweizStarke Performance und Execution Kultur

Best in Class e-CommerceKonstante Weiterentwicklung des

Geschäftsmodells

Stabile BruttomargenHoher Service AnteilStabile positive Cash FlowsTiefe Maintenance CapexLimitiertes FX Exposure, alle Erträge inCHF

Grösster Handels- & Systempartner der CHMarktleader für Neubau und SanierungGesamtsortiment des Sanitär- undHeizungsbedarfsÜber 80.000 ArtikelÜber 10.000 Kunden48 Profi-Shops

Bevölkerungs- und GDP-Wachstum in derCH

Altbau-Bestand 140.000 HeizungenZunehmender Komfort Level

DigitalisierungEnergiewende

MuKen

Hohe Renditen

* 2016 pro forma** Nopat/Bilanzsumme – Liq – kfr. FK

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Gute Marktstellung, Energiewende undVorschriften eröffnen Wachstumspotential

Integrationsphase 2017 – 2019 mit einmaligenErgebnisbelastungen v.a. im 2017 und 2018

Mittelfristziel von EBITDA > CHF 60 Mio.

Langfristige Steigerung des Gewinns pro Aktieüber Fr. 2.50

Ausblick

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Besten Dank für IhreAufmerksamkeit