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Geldanlage in unsicheren Zeiten

Lösungen der Stadtsparkasse Düsseldorf: Universal Fonds NRW Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return INKA

Gunnar Marschke

Stadtsparkasse Düsseldorf

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Agenda

• Überblick Stiftungsinvestment

• Stifterdarlehen

• Asset Management in der Stadtsparkasse Düsseldorf

• Aktuelle Wirtschaftsdaten – unsere Sicht der Märkte für die nähere Zukunft

• Wie sind wir bisher durch die Krise gekommen : Fondsvorstellung (Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return INKA und Universal Fonds NRW)

• Ihre Fragen

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Gunnar Marschke


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Agenda


• Stifterdarlehen




• Ihre Fragen

Gunnar Marschke


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Überblick Stiftungsinvestment

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Agenda


• Stifterdarlehen




• Ihre Fragen

Gunnar Marschke


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Stifterdarlehen

Darlehensgeber/Stifter auf Zeit

Stiftung als Geldempfänger

Förderung durch Zinserträge

SSK Düsseldorf

gefördertes Projekt

stellt Geld zur Verfügung

Legt Geld bei der SSK an

vergibt Bürgschaft

schließen Vertrag miteinander

Bürgschaftsve

rtrag

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Gunnar Marschke


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Stifterdarlehen

• innovative Möglichkeit des „Stiftens auf Zeit“

• Erschließung neuer Spendergruppen für Stiftungen

• Chance für Stiftungen potentielle Zustifter langfristig zu binden

• durch Bankbürgschaft gesicherter „Kredit an Stiftungen“

• Zinsen aus der Geldanlage stehen der Stiftung zu

• Keine Abgeltungssteuer für die Zinserträge auf Seite der Stiftung

• Vermittlung erfolgt durch Initiative der Stiftung (SpK nur Abwickler)

• Sparkasse stellt die Bürgschaft aus und verwaltet die Geldanlage

• Vielfach werden aus Stifterdarlehen echte Zustiftungen (ca. 40%)

Gunnar Marschke


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Agenda


• Stifterdarlehen




• Ihre Fragen

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Gunnar Marschke


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Stadtsparkasse Düsseldorf - Geschäftsbereich Asset Management -

Vorstandsvorsitzender Peter Fröhlich

GeschäftsbereichAsset Management

Abt. HandelAbt. Treasury Abt. Kapitalmarkt

Vorstand Andreas Goßmann

VorstandKarin-Brigitte Göbel

VorstandDr. Birgit Roos

Gunnar Marschke


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Stadtsparkasse Düsseldorf- Eigenanlagen -

Die gesamten Kapitalmarkt Aktivitäten der SSK Düsseldorf werden in dem Geschäftsbereich Asset Management gebündelt und von dort aus zentral gesteuert.

Das Volumen des „Depot A“ der Stadtsparkasse Düsseldorf liegt zurzeit bei ca. 4,5 Mrd. Euro.

Die Schwerpunkte liegen in den Anlageuniversen:

• Renten (ca. 2,2 Mrd. EUR): Staatsanleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen...

• Aktien Welt + Alternative Investments (ca. 1,0 Mrd. EUR)

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Gunnar Marschke


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Stadtsparkasse Düsseldorf- Entscheidung im Investmentkomitee -

* tagt wöchentlich / bzw. bei Bedarf Portfoliozusammensetzung

AbteilungTreasury

Investmentkomitee*:Leitung: Herr Höll

Herr Böhnke Herr GertkämperHerr Kirchhoff Herr BlenkleFrau Felkel Herr Oesterreich

Herr Marschke

AbteilungKapitalmarkt

GeschäftsbereichAsset Management

Gunnar Marschke


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Geschäftsbereich Asset Management- Leistungsspektrum Kundengeschäft Abteilung Kapitalmarkt-

Beratungsgeschäft:

• Kundenspezialfonds (gemanagt durch SSK Düsseldorf )

• Publikumsfonds (gemanagt durch SSK Düsseldorf)

• Vermögensverwaltungen (individuelle Vereinbarungen)

aktuelles Volumen unter Management : ca. 1,2 Mrd. €

Direkt-Geschäft:

• Aktien (Kassahandel, Blockhandel, etc.)

• Renten (Inhaberpapiere, Namenspapiere, Schuldscheindarlehen, etc.)

• Strukturierte Anlageprodukte

• Zins- und Währungsmanagement

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Gunnar Marschke


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Agenda


• Stifterdarlehen




• Ihre Fragen

Gunnar Marschke


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Konjunkturüberblick – Indikatoren verdichtet

Konjunkturdaten

-250

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10 .2002

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10 .2005

04 .2006

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04 .2007

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04 .2008

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04 .2009

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04 .2010

-20

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90

SUMME AMERIKA (linke Skala) SUMME EUROPA (linke Skala) SUMME EM (rechte Skala)

Die zusammengefassten Konjunkturindikatoren weisen derzeit auf eine Abschwächung der Weltwirtschaft hin.

Vor allem die Frühindikatoren in den USA deuten in diese Richtung

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Konjunkturüberblick /Beschäftigung USA

Welche Chance hat die USA bei andauernd schwacher Inlandsnachfrage ?

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Arbeitslosenquote

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Konjunkturüberblick

China : auf hohem Niveau mit leichten Schwächetendenzen

USA: Tendiert aktuell wieder zur Schwäche

Deutschland : noch deutlich positiver Ternd

30.09.1997 - 30.04.2011 (GMT)

Value

-3

0

3

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1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1990 2000 2010

BIP Wachstum 2. Quartal

China

USA

Deutschland

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Konjunkturüberblick / Entwicklung Euro

Der Euro verlor in 2010 gegenüber (fast) allen Währungen, aufgrund der Staatsverschuldungskrise

-40,00

-35,00

-30,00

-25,00

-20,00

-15,00

-10,00

-5,00

0,00

5,00

10,00

Aus

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Tur

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Lira

SIL

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Konjunkturüberblick / Staatsverschuldung

Spitzenreiter in Europa ist Italien vor Griechenland. Die strukturellen Probleme Griechenlands sind jedoch um einiges größer

Weltweit unerreicht ist das Defizit in Japan. Finanziert wird es derzeit im wesentlichen von inländischen (japanischen) Gläubigern

-10,00

40,00

90,00

140,00

190,00

US

AJa

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Gesam tdefizit 2010in % des BIP

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Konjunkturüberblick / Inflation USA

Trotz der massiven Ausweitung der Liquidität von Seiten der FED fielen die Geldmengen in den USA, vor allem M3 rutschte mit fast 6% ins Minus.

Seit 2 Monaten stabilisiert sich die Geldmenge.

Tendenz zu geringer Inflation – Deflation scheint vom Tisch zu sein

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Konjunkturüberblick / Inflation Europa

Stabilisierung der Geldmengenentwicklung auf niedrigem Niveau –derzeit Anzeichen von nur geringer Inflation

31.10.1997 - 31.05.2011 (GMT)

Value

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Value

2

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1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1990 2000 2010

rot rechte Skala Geldmenge

blau linke Skala private Buchkredite

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KonjunkturDie Konjunktur sollte sich in den nächsten Monaten weltweit leicht abschwächen. Von Seiten der USA werden die FED und die amerikanische Regierung ein Double Dip zu verhindern wissen. Auch die europäischen Sparprogramme werden die Konjunktur eintrüben. Ob die aufstrebenden Länder einschl. BRIC-Staaten eine Abschwächung ausgleichen können, ist nicht zu erwarten. Zu einer Deflation wird es nicht kommen.

AktienDie Aktienmärkte werden sich weiterhin sehr volatil verhalten. Ein Aufflammen von Krisenherden (Staatsverschuldungskrise, Immobilienkrise USA gewerblich oder Privat, Aktive Drosselung der Konjunktur von Seiten der chinesischen Regierung etc. ) könnten negative – gute Unternehmensergebnisse und die mögliche Verlängerung der Notenbankmaßnahmen positive Auswirkungen haben. Der Seitwärtstrend bei Aktien dauert nun schon einige Monate. Wir rechnen zunächst mit einer Fortsetzung dieser Unentschlossenheit.

Anleihen Die Rentenmärkte sollten sich angesichts der Verschuldungsproblematik je nach Emittent weiterhin differenziert entwickeln. Sofern die Notenbanken an der reichlichen Liquiditätszuführung festhalten, werden die Renditen nicht stark ansteigen.

AndereDie Rohstoffmärkte vor allem Edelmetalle sollten weiterhin von der Notenbankpolitik profitierten.

Fazit / Erwartungen für die Märkte

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Agenda


• Stifterdarlehen




• Ihre Fragen

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PublikumsfondsStadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds

Morningstar: ��

Lipper: ��

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Vergleich der Investmentansätze

Absolute Return

Erzielen eines positiven Ertrags

Begrenzung des Risikos

Verlustpositionen werden begrenzt oder abgebaut

Sicherung bereits erzielterPerformance

Geringere Renditeschwankungen

Ziel

Folgen

Relative Return(Benchmark-Orientierung)

Outperformance der

Benchmark

Performance stark von der Marktentwicklung abhängig

Höhere Renditeschwankungen

Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds- Investmentkonzept -

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Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds- Konzept Absolute Return -

Management: Stadtsparkasse Düsseldorf

KAG: Internationale Kapitalanlagegesellschaft (INKA)

Depotbank: HSBC Trinkaus

Managementansatz: Absolute Return

Renditeziel: 1 Monats Euribor + 200 BP p.a.

Fondsart: gemischter Publikumsfonds – Absolute Return

Anlageuniversum: Welt (max. 50% Aktienquote)

WKN: A0D8QM

Verwaltungsvergütung: 0,90 %

Fondsgeschäftsjahr: 01.07. – 30.06.

Ausschüttungsdatum: innerhalb 3 Monate nach Ablauf des jew. GJ

Investorengruppen: Unternehmen, Versorgungswerke, Stiftungen, etc.

Morningstar: �� (Höchste Auszeichnung)

Besonderheit: Eigene Beteiligung 30 Mio. Euro

Auflagedatum: 01.04.2005

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• Der Fonds wurde nach intensiver Testphase mit eigenem Depot A Geld im April 2005 als benchmarkfreier Publikumsfondsmit einem Absolute Return Ansatz aufgelegt.

• Ziel ist eine positive nachhaltige Performance von 1 Monats-Euribor + 200 BP p.a.

mit einer möglichst geringen Schwankungsbreite.

• Die wichtigste Performancequelle des Fonds ist die strategische Asset Allocation durch das Investmentkomitee.


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Stetige positive Performance bei niedriger Volatilität durch:

• Auswahl der „rentablen“ Assetklassen

• Kein Positionierungszwang gegenüber Benchmark

• Ausnutzung von Diversifikationseffekten

• Investition nur in Assetklassen mit optimalem Chance-/Risiko Profil und positiver Renditeerwartung und möglichst geringer Korrelation

Kostenvorteile durch:

• Gezielten Einsatz von Futures und Zertifikaten

• Kleines Advisory-Team -> identisch dem Advisory-Team Depot A


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Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds- Aktuelle Asset Allocation -

100,00Gesamt

-0,05Derivate

20,46Zertifikate

0,50Fondsanteile

7,31Kasse

2,11Aktien Ausland

1,49Aktien Euroland

68,18Renten

% am Fondsvermögen

Fondsstruktur per 31.08.2010

Zertifikate21%

Derivate0%

Aktien Euroland1%

Fondsanteile0%

Aktien Ausland2%

Kasse7%

Renten69%

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Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds- Wertentwicklung seit Auflegung -

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Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute-Return-Fonds- Wertentwicklung -

*) 2005 = Auflage / Performance des Fonds und der Vergleichsindex ab 01.04.05**) angepasst auf Zeitraum

3,4113,22*4,650,78-14,1217,196,40Vergleichsindex 50 / 50

1,8422,63*8,82-0,96-38,3929,456,25MSCI World (Euro)

4,983,80*0,482,5110,154,926,54REX P

1,9812,583,083,77-12,013,101,49Differenz

4,613,124,946,085,872,901,44Ø 1M-EUR + 200**

6,5915,70*8,029,85-6,146,002,93SSK Absolute Return INKA

Ø Perf.200520062007200820092010

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Publikumsfonds


UI – NRW Fonds

Morningstar: � � � � �

Lipper: ��

Feri: (A)

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Management: Stadtsparkasse Düsseldorf

KAG: Universal Investment

Depotbank: West LB

Managementansatz: Benchmark orientiert

Fondsart: gemischter Publikumsfonds – Balanced Europa

Anlageuniversum: Europa (max. 30% Aktienquote)

WKN: 663647

Verwaltungsvergütung: 0,90% p.a.

Fondsgeschäftsjahr: 01.07. – 30.06.

Ausschüttungsdatum: innerhalb 3 Monate nach Ablauf des jew. GJ

Investorengruppen: Unternehmen, Versorgungswerke, Stiftungen, etc.

Besonderheit: Eigene Beteiligung 10 Mio. Euro

Auflagedatum: 15.02.2002

Morningstar: � � � � � (Höchste Auszeichnung)

Awards: 1. Platz Österreichischer Fondspreis 2010(Mischfonds Europa konservativ)

Stadtsparkasse Düsseldorf Universal-Fonds-NRW- Konzept Balanced Europa -

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Stadtsparkasse Düsseldorf Universal-Fonds-NRW- Aktuelle Asset Allocation -

100,00Gesamt

8,95Kasse

0,00Futures / Optionen

6,09Fonds

24,27Aktien u.ä. Euroland

60,69Renten

% am Fondsvermögen

Fondsstruktur per 31.08.2010

Renten60,69%

Aktien u.ä. Euroland24,27%

Fonds6,09%

Kasse8,95%

Futures / Optionen0,00%

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Stadtsparkasse Düsseldorf Universal-Fonds-NRW- Wertentwicklung seit Auflegung -

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Stadtsparkasse Düsseldorf Universal-Fonds-NRW- Wertentwicklung -

-0,5624,3313,893,24-41,2430,68-1,86STOXX 50

5,583,800,482,5110,154,926,54REX P

1,60-0,991,610,886,87-5,19-1,16Outperformance

3,749,964,502,73-5,2712,654,02Benchmark 70 / 30

5,348,976,113,611,607,462,86UI - NRW

ØPerforman

ce200520062007200820092010

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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit !

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