GESCHÄFTSBERICHT 2018 - Handelsblatt · 06 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AG Geothermiekraftwerke Stand: 31.12.2018 PROJEKTGESELLSCHAFT GEOENERGIE TAUFKIRCHEN GMBH & CO

GESCHÄFTSBERICHT 2018

AKTIENDATEN ISIN: DE0007830572 WKN: 783057 Börsensegment: Open Market, Scale der Frankfurter WertpapierbörseBörsenkürzel: 4DSEnde des Geschäftsjahres: 31. Dezember

AKTIONÄRSSTRUKTUR ZUM 31. DEZEMBER 2018Anzahl Aktien: 5.989.500 100,00 % Familie Daldrup: 3.526.887 58,88 %Free Float: 2.462.613 41,12 %

FAMILIE DALDRUP: 58,88 %

FREE FLOAT: 41,12 %

04 Vorwort des Vorstands06 Geothermiekraftwerke10 Bericht des Aufsichtsrats zum Geschäftsjahr 201814 Die Daldrup & Söhne AG - Aktie 2018

KONZERNLAGEBERICHT für das Geschäftsjahr 2018

18 A.Unternehmen−Geschäftstätigkeit, WettbewerbspositionundRahmenbedingungen34 B. Ertrags-,Vermögens-undFinanzlage40 C. NichtfinanzielleLeistungsindikatoren42 D. Risiko- und Chancenbericht48 E Prognosebericht53 F. AngabenzueigenenAnteilengem.§160Abs.1Nr.2AktG53 G. SchlusserklärungdesVorstandszumAbhängigkeitsbericht

KONZERNABSCHLUSS für das Geschäftsjahr 2018

56 Konzern-Gewinn-undVerlustrechnung58 Konzernbilanz60 Konzerneigenkapitalspiegel62 Konzern-Kapitalflussrechnung64 Konzern-Anhang

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

89 Finanzkalender Investor Relations Kontakt Impressum

Wir weisen darauf hin, dass bei Verwendung gerundeter Beträge oder Prozentangaben aufgrund kaufmännischer Rundung Rundungsdifferenzen auftreten können.

VORWORT DES VORSTANDS

SehrgeehrteDamenundHerren,sehrgeehrteAktionärinnenundAktionäre,

04 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGVorwort des Vorstands

dasvergangeneJahrbedeutetefürunserUnternehmeneineHeraus-forderunginbisdatounbekannterDimension:BeieinerimBerichts-jahrerwirtschaftetenGesamtleistungdesKonzernsinHöhevon34,9Mio.€habenwirdieinunsererPrognoseformuliertenZielwertefürdasGeschäftsjahr2018leidererheblichverfehlt.DasoperativeErgebnis(EBIT)warmiteinemMinusvon16,3Mio.€deutlichnega-tiv.WirbedauerndieseaußerordentlicheEntwicklungsehrundsehenunsselbstverständlichzueinerselbstkritischenÜberprüfungunsererArbeitsprozesse und des Geschäftsmodells der Daldrup & Söhne AG verpflichtet.

Dabei war das Geschäftsjahr 2018 auf der einen Seite durch eine sehrguteAuftragslageinallenvierGeschäftsbereichensowiedurchdie technische Wiederaufnahme der Stromproduktion im Geother-miekraftwerkLandaugeprägt.DochaufderanderenSeitehabenbesondereUmständebeiBohraufträgenundEinmaleffektesowieeinehinterdenErwartungenzurückgebliebeneStromproduktionderKraft-werkeLandauundinsbesondereTaufkirchendasErgebnisdeutlichindieVerlustzonegedrückt.DieProblemeinTaufkirchenhabendenInvestitionsbedarf dort massiv erhöht und erhebliche Stillstandskosten verursacht.DieMobilisierungdervollenKapazitätdesKraftwerkserfordert noch weitere Umbaumaßnahmen. Erst dann kann sie voll undganzausgeschöpftwerden.

Esistklar:IneinerLagewiediesergehörtallesaufdenPrüfstand.EinVerlustindergenanntenGrößenordnungunddieangesprochenenVerzögerungeninBohr-undKraftwerksprojektenerfordernstruktu-relle Konsequenzen im Unternehmen und auch eine veränderte stra-tegischeWeichenstellung,umdenKonzernverlässlichindieZukunftführenzukönnen.

DerVorstandistdazubereitundwird−nebendenbereitsmitZustimmungdesAufsichtsratesaufdenWeggebrachtenerstenMaßnahmen−demAufsichtsratkurzfristigweiterführendeVor-schlägezurBeschlussfassungvorlegen.

DieNeuausrichtunggiltzumeineneinerdeutlicherenKonzentration aufdasKerngeschäftalsBohrdienstleisterinderflachenundtiefenGeothermie.DamitgemeintisteineSchwerpunktsetzungaufwirt-schaftlich attraktive Gesamtprojekte der Geothermie – wie zum BeispielschlüsselfertigeHeizwerke–,aufmargenstarkeProjektederWassergewinnung,auftiefeErkundungsbohrungenundentspre-chendeProjekteimGeschäftsbereichEDS.ZumanderensolleninderKraftwerksspartedieProjekt-undKapitalrisikenkünftigsoaustariertwerden,dasssiedermittelständischenLeistungsfähigkeitdesDaldrup&Söhne-Konzerns entsprechen. Die Daldrup & Söhne AG wird sich deshalbmöglichstnurnochalsMinderheitsgesellschafteranProjektenzurEnergiegewinnung(ProjektgesellschaftenKraftwerke)undzurEnergievermarktung(BetreibergesellschaftenKraftwerke)beteiligen.

EinenwesentlichenSchrittindieseRichtunghatdasUnternehmenmitderHamburgerIKAV,einemaufErneuerbareEnergienundEner-gieeffizienzspezialisiertenPrivateEquityInvestorgetan.AusderBe-teiligungamKraftwerkLandauundderGeysirEurope-GruppewerdendieEntkonsolidierungderBeteiligungderGeysir-GruppesowiederdrastischeAbbauvonVerbindlichkeiteninderKonzernbilanzmöglich. Weiter werden die konzerninternen Strukturen und insbesondere dieSteuerungs-undKontrollmechanismenimUnternehmenentschei-dendverbessert.ErstepersonelleundorganisatorischeAnpassungenwurdenschonimlaufendenGeschäftsjahrinAngriffgenommenundteilsrealisiert.DazugehörtauchderUmbaudesVorstands.DasFinanzressorteinschließlichControllingwirdneubesetztundgestärkt,derBereichKraftwerkeebenfalls.WeitereSchrittewerdenfolgen.

DasallgemeinguteGeschäftsumfeldstärktunsbeialldemdenRücken.DiehoheNachfragenachBohrdienstleistungenausunserenvierGeschäftsfeldern hält unvermindert an. Das Interesse und auch die Investitionsbereitschaft von privaten Investoren wie von kommunalen UnternehmeningeothermischeKraft-undHeizwerkesindvorhanden.

AlsBeispieleseiendieSchweizerNagra,dieStadtwerkeMünchenunddasKraftwerkLandaugenannt.ImAuftragderNagrateufenwirseitApril2019inderSchweizSondierungsbohrungenab,umeinengeeignetenStandortfüreingeologischesTiefenlagervonradioaktivenAbfällenzuerkunden.FürDaldrupistdieseinübermehrereJahreangelegtesGroßprojektmiteinempotenziellenAuftragsvolumeninHöheeinesdeutlichzweistelligenMillionenbetrages.FürdieStadtwerkeMünchenbohrtDaldrupbis2020sechsDublettenfüreingeothermischesHeizwerkzurVersorgungderMünchnerBevölkerungmitErneuerbarerEnergie.VerhandlungenüberdieErweiterungdesAuftragslaufen.DasGeothermie-KraftwerkLandaubefindetsichimregulärenBetrieb.EsproduziertstörungsfreiElektrizität.Mitdenwirt-schaftlichenErgebnissendesBetriebssindwirzufrieden,sieliegenvollindemvonunskalkuliertenBudget.

DieVorteilederGeothermiefüreinGelingenderEnergiewendesinddabeiunverändertevident:GeothermischeElektrizitätundWärmewerden nahezu CO2-neutralerzeugt,sindgrundlastfähigundwerdendezentral,alsovondenVerbraucherninderRegionderErzeugung,abgenommen.SiesindeinewesentlicheErgänzungdervolatilenWind-undSolarkapazitätenimEnergiemixderErneuerbarenEnergien.DerZielsetzungeinernachhaltigen,möglichstregionalverankertenEnergieversorgungbeigeringstmöglichenCO2-Emissionen kommt keinandererEnergieträgernäheralsdieGeothermie.

DieAuftragsbücherderDaldrup&SöhneAGsindvoll,dieAuftrags-pipelineistgutgefüllt,einRückgangderNachfrageistnichtinSichtweite.DiepolitischenRahmenbedingungenfürdieGeothermieim Strom- und Wärmesektor sind, soweit das von heute aus zu beurteilen ist, stabil.

Wirsindüberzeugt,inderKombinationausprojektbasiertemBohr-dienstleistungsgeschäftunddemBetriebvongeothermischenKraft-werkenmitihrenregelmäßigen,berechenbarenCashflowsübereinattraktivesGeschäftsmodellzuverfügen.AuchanderstrategischenAusrichtungeinesmittelständischenEnergieversorgersaufBasisgeothermischerEnergiehaltenwirdeshalbunterdengenanntenPrämissen fest.

Dafürtretenwiran.MitdenskizziertenMaßnahmenistaberauchklar,dassdasGeschäftsjahr2019einÜbergangsjahrwird.Dochwirsindsicher:DiehiererwähntenBohraufträge,einweitererindenNieder-landen,derinsgesamtguteAuftragsbestandunddieguteAuslastungüberalleGeschäftsbereichesowiedasKraftwerkLandauwerdenso-lideUmsätzeundErgebnisbeiträgeliefern.DarumgehtderVorstandfürdaslaufendeGeschäftsjahrvoneinerKonzern-Gesamtleistungvonrund40Mio.€undeinemausgeglichenenEBIT-Ergebnisaus.

UnserDankundunsereAnerkennunggiltunserenMitarbeiterinnenund Mitarbeitern. Wir vertrauen auch im laufenden Geschäftsjahr aufihrverlässlichesEngagementundihreEinsatzbereitschaft!

MitfreundlichenGrüßen&Glückauf!

Grünwald,imMai2018

AndreasTönies(Vorstand)

Peter Maasewerd(Vorstand)

JosefDaldrup (Vorstandsvorsitzender)

Projekt: GeothermieTaufkirchen,Taufkirchen(Tk)südl.vonMünchen(Bayern)Projektgesellschaft: GeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KGGesellschaftsanteil: mittelbar55,21%(73,61%überGeysirEuropeGmbH)Energieabsatz: 21.000MWhStrom,61.000MWhFernwärmeAbnehmer: EEG-Anlage,lokaleFernwärmenetzbetreiberThermalwasser: 120LiterproSekundemitca.138°C

GEOTHERMIEKRAFTWERK TAUFKIRCHEN

06 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGGeothermiekraftwerke

Stand:31.12.2018

PROJEKTGESELLSCHAFT GEOENERGIE TAUFKIRCHEN GMBH & CO. KG

GeysirEurope&GeothermieTk 73,61%

GWOberhaching 26,31%

BioEnergieTk 0,08%

Rheinland-Pfalz

Taufkirchen bei München

Baden-Württemberg

Bayern

Rheinland-Pfalz

Bayern

Landau i. d. Pfalz

Baden-Württemberg

Neuried im Ortenaukreis

Projekt: GeothermieLandau, Landaui.d.Pfalz(Rheinland-Pfalz)Projektgesellschaft: geoxGmbHGesellschaftsanteil: mittelbar 67,51 % (überGeysirEuropeGmbH)Energieabsatz*: 15.300 MWh Strom, 7.000MWhFernwärmeAbnehmer: EEG-Anlage,lokaleFernwärmenetz- betreiberThermalwasser: 56LiterproSekundemitca.158°C *Betriebsdatenaus2013,dieVerfügbarkeit2013betrug98,7%

Projekt: Geothermie Neuried, Neuried im Ortenaukreis(Baden-Württemberg)Projektgesellschaft: GeothermieNeuriedGmbH&Co.KGGesellschaftsanteil: mittelbar 75 % (überGeysirEuropeGmbH)Energieabsatz: 16.000 MWh Strom, ca.10.000MWhFernwärmeAbnehmer: EEG-Anlage,lokaleFernwärmekundenThermalwasser: 75LiterproSekundemitca.125°C (erwartet)

GEOTHERMIEKRAFTWERK NEURIED

Stand:31.12.2018

GEOTHERMIEKRAFTWERK LANDAU IN DER PFALZ

08 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGGeothermiekraftwerke

BETREIBERGESELLSCHAFT GEOX GMBH

GeysirEuropeGmbH***90%

EnergieSüdwestAG 10%

Stand:31.12.2018

BERICHT DES AUFSICHTSRATS ZUM GESCHÄFTSJAHR 2018

10 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGBericht des Aufsichtsrats

SehrgeehrteAktionärinnenundAktionäre,

im Geschäftsjahr 2018 hat der Aufsichtsrat seine im Gesetz, in derSatzungundinderGeschäftsordnungfestgelegtenAufgabenwahrgenommen.ErhatdenVorstandbeiderLeitungdesUnter-nehmensberatenunddiesenbeiderFührungderihmobliegendenGeschäfteaufBasisallerbereitgestelltenInformationenüberwacht.DazuhatsichderAufsichtsratregelmäßigundzeitnahüberdenGangderGeschäfteindenvierGeschäftsbereichen,zurwirtschaft-lichenLagedesKonzerns,zurRisikolage,namentlichzumStatusderGeothermie-ProjekteLandauundTaufkirchensowiezuaktuellenThemenunterrichtenlassen.DieserfolgteinnerhalbundaußerhalbderAufsichtsratssitzungendurchschriftlicheodermündlicheBerichte.DerAufsichtsraterhieltzudiesemZweckInformationenoderUnter-lagenüberPlanungen,wesentlichestrategischeEntscheidungenundüberdieVermögens-,Finanz-undErtragslage.AbweichungenvondenaufgestelltenPlänenundvondenZielsetzungennamentlichimKraftwerksbau wurden im Aufsichtsrat intensiv diskutiert. Chancen undRisikenderGeschäftsentwicklungwarenregelmäßigThemaindenBeratungendesAufsichtsrates.

DerAufsichtsratsvorsitzendestandauchaußerhalbderSitzungeninKontaktmitdemVorstandundhatsichüberwesentlicheEntwick-lungen,diefürdieBeurteilungderLagesowiefürdieLeitungdesUnternehmensvonBedeutungwaren,informiert.DieSchwerpunktederBeratungimAufsichtsratinallenSitzungendesBerichtszeitraumswaren:dieOrganisations-undPersonalstrukturenderDaldrup-Gruppe,dieoperativeGeschäftsentwicklungsowiedieweitereEntwicklungdesDaldrup-Geschäftsmodells.RegelmäßighatderAufsichtsratdieEntwicklungderAuftragslageindenGeschäftsbereichen,Projekt-fortschritteindenwesentlichenTiefengeothermieprojekten,dieLagezudenKraftwerkenundKraftwerksplanungenandenStandortenTaufkirchenundLandaurespektiveNeuriedundPuchheimsowiezumregulatorischenUmfeldinDeutschlandundinandereneuropäischenLändernerörtert.

SITZUNGEN UND THEMENSCHWERPUNKTEImGeschäftsjahr2018fandenfünfordentlicheAufsichtsratssitzungenam15.März,18.Mai,28.August,20.Septemberundam29.Novemberstatt.AndiesenAufsichtsratssitzungenhabenstetsalleAufsichtsratsmit-gliederpersönlichundinAusnahmefällentelefonischteilgenommen.AufdieBildungvonAusschüssenwurdeausEffizienzgründenverzichtet.

GegenstandderAufsichtsratssitzungam15.MärzwarennebeneinerErörterungvonkritischenFragenderUnternehmensorganisationderSachstandzudenKraftwerkenTaufkirchenundLandausowiedieKraft-werksplanungenfürNeuriedundPuchheim.AuchdieMöglichkeitenundanstehendeAktivitätenrundumgeothermischeTiefenbohrungenindenNiederlanden,Belgien,Polen,derSchweizundinItalienwurdenerörtert.DerVorstanderläutertefernerdieEntwicklungdereinzelnenGeschäfts-bereichederGesellschaft,dieFinanzlageinderAGundimKonzernsowiedenAblaufderBarkapitalerhöhungimFebruar2018.Einzelheitenwurden anschließend im Gremium diskutiert. Nachlaufend wurde am 16.MärzdesJahresperUmlaufbeschlussein8-Punkte-PlanzurVer-besserungderinternenOrganisationverabschiedet,u.a.wurdedieGeschäftsverteilungdesVorstandsangepasst.

InderAufsichtsratssitzungam18.MaierläutertederVorstanddenJahresabschlussunddenKonzernabschlussfürdieDaldrup&SöhneAGunddenKonzernfürdasGeschäftsjahr2017sowiedenVorschlagdesVorstandsfürdieVerwendungdesBilanzgewinns.AndieserSitzungnahmennebendemVorstanddieAbschlussprüferteil.SieerläutertendiewesentlichenErgebnisseihrerPrüfung.FragenvonAufsichtsratsmitgliedernundeinzelneSachverhaltewurdenintensivunddetailliertdiskutiert.DabeiwurdenEngpässeimRechnungswesenundimControllingunddamitSchwächeniminternenKontrollsystemadressiert.

DerAufsichtsratnahmdieAbschlüsseundLageberichtezurKenntnisundverständigtesichdarauf,überdenJahresabschlussunddenKonzern-abschlussfürdieDaldrup&SöhneAGrespektivedenKonzernfürdasGeschäftsjahr2017sowiedenVorschlagdesVorstandsfürdieVerwen-dungdesBilanzgewinnsunddenAbhängigkeitsberichtdesVorstandsnacheingehendereigenerPrüfunginFormeinerTelefonkonferenzzuentschei-den.InderenVerlaufstelltederAufsichtsratfest,dassEinwendungennichtzuerhebensindundbilligtemitUmlaufbeschlussvom28.Mai2018dievomVorstandfürdieGesellschaftunddenKonzernvorgelegtenJahresab-schlüsseundLageberichtefürdasGeschäftsjahr2017sowiedenAbhän-gigkeitsberichtdesVorstands.DerJahresabschlussderGesellschaftwardamitfestgestellt(§172Aktiengesetz(AktG)).DerAufsichtsratstimmteauchdemVorschlagdesVorstandszurVerwendungdesBilanzgewinnszu.

DerAufsichtsratließsichindieserSitzungzudem–nacheinemBericht des Vorstands zu einzelnen Bohr- und Kraftwerksprojekten sowiezumAuftragsbestand–inbesondereüberdenSachstandzumKraftwerkLandausowieüberdenStandderFertigstellungdesKraftwerksTaufkirchenunterrichten.WeiterwurdenPersonalfragenundderSachstandzumHeizwerkprojektPuchheimerörtert.DieTagesordnungspunkteundBeschlussvorschlägefürdieordentlicheHauptversammlung2018wurdenerläutertundderAufsichtsratstimmte diesen zu. Der Aufsichtsrat erteilte dem Vorstand einstim-migdieZustimmungzuzustimmungspflichtigenGeschäften.

DerAufsichtsratbeschloss,dieVorstandsbestellungvonHerrnCurdBemsumeinJahrbiszum15.März2019zuverlängern.

InderSitzungam28.AugustdiskutiertederAufsichtsratdenErwerbweitererGesellschaftsanteileanderBetreibergesellschaftdesGeothermiekraftwerksLandau.DerAufsichtsratstimmtedemBeschlussvorschlagzumErwerbzu.

InderSitzungam20.SeptembererörtertederAufsichtsratdenHalbjahres-KonzernabschlussunddieGeschäftsentwicklunginden ersten sieben Monaten des Geschäftsjahres. Der Vorstand erläutertedenStandeinzelnerBohrprojekteunddieEntwicklungderAuftragslageindeneinzelnenGeschäftsbereichen.InsbesondereerörtertedasGremiumwiederumdieKraftwerksprojekteTaufkirchenundLandau,dieLagederniederländischenTochtergesellschaftsowiedieEntwicklungindenMärkteninDeutschland,denNieder-landen,Belgien,derSchweizundPolen.

InderSitzungam29.NovembererörtertederAufsichtsratins-besondereanstehendeProblemeundFragenzudenKraftwerkenTaufkirchenundLandausowiePersonal-undOrganisationsfrageninderMutter-undindenTochtergesellschaften–auchzurUmset-zungdes8-Punkte-Plansvom16.März2018.DiskutiertwurdenindiesemZusammenhangauchdielaufendeGeschäftsentwicklungperSeptember2018sowiediekünftigeEntwicklungderUnterneh-mensstrukturen.DerVorstandinformiertezudemüberBohrprojekteinDeutschlandundlaufendeProjekteinBelgien,denNiederlandenund der Schweiz.

InteressenkonfliktetratenbeiMitgliederndesAufsichtsratsimBerichtszeitraum nicht auf.

12 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGBericht des Aufsichtsrats

ORGANISATION DES AUFSICHTSRATSDemAufsichtsratgehörtenimBerichtsjahrdieHerrenWolfgangClement(Vorsitzender),WolfgangQuecke(stellv.Vorsitzender)sowieJoachimRumstadtan.SiesindbiszumEndederHauptver-sammlung,dieüberdieEntlastungderOrganmitgliederfürdasGeschäftsjahr2021beschließt,gewählt.

ImVorstandhatesimBerichtsjahrkeinepersonellenVeränderungengegeben.DerVorstandsvertragmitCurdBemsistbiszum15.März2019 mit neuen Ressortverantwortlichkeiten erneuert worden.

PRÜFUNG DES JAHRES- UND KONZERNABSCHLUSSES FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018DerVorstandhatdenJahresabschluss,denKonzernabschlussunddenKonzernlageberichtfürdasGeschäftsjahr2018derDaldrup&SöhneAGnachdenRegelndesHandelsgesetzbuchesaufgestellt.DievonderordentlichenHauptversammlungam29.August2018zumAb-schlussprüfergewählteWarth&KleinGrantThorntonAG,Wirtschafts-prüfungsgesellschaft,Düsseldorf,hatdenJahresabschlusssowiedenKonzernabschlussunddenKonzernlageberichtfürdasGeschäftsjahr2018derDaldrup&SöhneAGunterEinbeziehungderBuchführunggeprüftundjeweilsmitdemuneingeschränktenBestätigungsvermerkversehen.DerAufsichtsrathatsichvonderUnabhängigkeitdesAb-schlussprüfersundderfürdenAbschlussprüferhandelndenPersonenüberzeugt.Jahresabschluss,KonzernabschlussundKonzernlageberichtsowiediePrüfungsberichtedesAbschlussprüfershabenallenMitglie-derndesAufsichtsratsvorgelegenundsindzurKenntnisgenommenworden.DieseVorlagenwurdenvomAufsichtsratgemeinsammitdemVorstandunddemAbschlussprüfer,derüberdiewesentlichenErgeb-nissederPrüfungberichteteundfürAuskünfteundErläuterungenzurVerfügungstand,ineinerAufsichtsratssitzumgam22.Mai2019undweiterenTelefonkonferenzenam30.und31.Mai2019ausführlichbesprochen.

DabeiwurdenwiederumfortdauerndeSchwächenimRechnungs-legungsprozess,desinternenKontrollsystemsundRisikomanagement-systemsadressiertsowiederenBeseitigungangemahnt.

AbschließendhatderAufsichtsratdemErgebnisderAbschlussprü-fungam31.Mai2019imZugeeinesUmlaufbeschlussesmiteinerEnthaltungzugestimmtunddenvomVorstandaufgestelltenJahres-abschluss,denKonzernabschlussundKonzernlageberichtjeweilszum31.Dezember2018gebilligt. DerJahresabschlussfürdasGeschäftsjahr2018derDaldrup&SöhneAGistdamitgemäß§172Aktiengesetzfestgestellt.

ABHÄNGIGKEITSBERICHTDervomVorstanderstellteAbhängigkeitsberichtzum31.12.2018enthältgemäßderPrüfungdurchdieWirtschaftsprüfungsgesell-schaftdievorgeschriebenenAngabennach§312Abs.1AktGundkommtzudemErgebnis,dassdieDaldrup&SöhneAGbeidendargestelltenRechtsgeschäftenundMaßnahmennichtbenach-teiligtwurdeundeineangemesseneGegenleistungerhaltenhat.DerAbschlussprüferhatdazudenfolgendenuneingeschränktenBestätigungsvermerkerteilt:

„NachunsererpflichtmäßigenPrüfungundBeurteilungbestätigenwir,dass1.dietatsächlichenAngabendesBerichtsrichtigsind,2.beidenimBerichtaufgeführtenRechtsgeschäftendieLeistungderGesellschaftnichtunangemessenhochwaroderNachteileausgeglichenwordensind,3.beidenimBerichtaufgeführtenMaß-nahmenkeineUmständefüreinewesentlichandereBeurteilungalsdie durch den Vorstand sprechen.“

DerAufsichtsrathatdenAbhängigkeitsberichtdesVorstandsunddenPrüfungsberichtdesAbschlussprüfersseinerseitsgeprüft.NachdemabschließendenErgebnisdervomAufsichtsratdurchgeführteneigenenPrüfungdesAbhängigkeitsberichtssindkeineEinwendun-gengegendieErklärungdesVorstandszumAbhängigkeitsberichtzu erheben.

DerAufsichtsratdanktdenMitgliederndesVorstandsundallenMitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Daldrup & Söhne AG und dermitihrverbundenenUnternehmenfürihrenpersönlichenBei-tragundEinsatzimBerichtsjahr.

Grünwald,31.Mai2019

WolfgangClementVorsitzender des Aufsichtsrats

14 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGDie Daldrup & Söhne AG-Aktie 2018

DALDRUP & SÖHNE-AKTIE 2018 SCHWÄCHER ALS DIE MARKT-INDICES

Die Aktie der Daldrup & Söhne AG startete mit einem Kurs von 12,60 € indasBörsenjahr2018.WenigeTagespätermarkiertedieAktiebei14,30€ihrenJahreshöchstkurs.BiszumJahresendeerfolgteeinKursrückgangbisauf7,70€.MiteinemKursvon8,00€beendetedieDaldrup-AktiedasBörsenjahr.DamitfielderKursaufJahressichtum36,5%(Vorjahr:+48%).

DasBörsenjahr2018warnacheinemdynamischenStartinsJahr–derDAXstiegbisEndeJanuaraufeinneuesAllzeithochvon13.559Punkten–vonhoherVolatilitätundsinkendenKursengeprägt.AbMitteJuniverlorderAuswahlindexrund20%underreichteEndeDezembermit10.381PunktendenJahrestiefsstand.DerDAXschlossmiteinemJahresverlustvon18,3%(Vorjahr:+6,9%).DerTecDaxverlor3,1%(Vorjahr:+39,6%).DerfürdieDaldrup&SöhneAGsektorspezifischeIndexDAXsectorAllIndustrialgabum16,3%(Vorjahr:+16,7%)undderDAXsubsectorAllRenewableEnergiesgabum36,1%(Vorjahr:-19,8%)nach.

Derseit7.Februar2018vonderDeutscheBörseAGberechneteScale30Auswahlindex,demDaldrupseitdem19.März2018angehört,verlor29,2%.DieUmsätzeinderDaldrup-AktieaufXETRA,tradegateunddenRegionalbörsenlagenimBerichtszeit-raumdurchschnittlichtäglichbeirund4.750Stück(2017:rund5.050).DieMarktkapitalisierunglagtrotzeineshöherenFreefloatszumJahresendebeirund48Mio.€(Vorjahr:64Mio.€).

HAUPTVERSAMMLUNG BESCHLOSS NEUES GENEHMIGTES KAPITALAufderordentlichenHauptversammlungam29.August2018be- schlossendieAktionärejeweilsmitgroßerMehrheitdiezurAbstim-mungstehendenTagesordnungspunkte.DazuzählteninsbesonderedieErmächtigungzumErwerbbzw.zurVerwendungeigenerAktien,dieSchaffungneuengenehmigtenKapitalsinHöhevon2.994.750,00€ sowiedieErmächtigungzurAusgabevonWandel-/Optionsschuldver-schreibungenjeweilsbiszum28.August2023odervonGenussrech-tenbzw.GewinnschuldverschreibungenimGesamtnennbetragvonbiszu50.000.000,00€miteinerLaufzeitvonlängstens15Jahren.DiePräsenzlagbei73%(Vorjahr:72,6%)deseingetragenenGrund-kapitals der Daldrup & Söhne AG.

DieBewertungenundKurszielederAnalystenhäuserParetoSecuritiesundSMCResearchlagenzuletztbei14,50€respektive14,30€.DieAnalystenstuftendieAktiemit„Kaufen“respektivemit„Halten“ein.

ZudenSchwerpunktenderInvestor-Relations-ArbeitzähltenimBerichtsjahrinsbesondereregelmäßigeGesprächemitInvestorenundAnalystensowiediePräsentationdesGeschäftsmodellsdesDaldrup-KonzernsimRahmenvonKapitalmarktveranstaltungenwiedemEigenkapitalforumderDeutscheBörseAG.DaldruppräsentierteseinBohr-undGeothermie-Know-howauchbeiVor-Ort-TerminenaufdemKraftwerksgeländeinTaufkirchen,amFirmensitzinAschebergsowieinGrünwaldundaufbranchenspezifischenMessen.

AKTIONÄRSSTRUKTURzum 31.12. 2018

FAMILIE DALDRUP: 58,88 %

FREE FLOAT: 41,12 %

Aktienkurs der Daldrup & Söhne AG Stückumsätze aller deutschen Regionalbörsen und Handelsplattformen

DIAGRAMM DALDRUP & SÖHNE AG – Kurs- und Stückumsatzentwicklung 2018 bis April 2019

Euro Stücke

01.01.‘18

01.02.‘18

01.03.‘18

01.04.‘18

01.05.‘18

01.06.‘18

01.07.‘18

01.08.‘18

01.09.‘18

01.10.‘18

01.11.‘18

01.12.‘18

01.01.‘19

01.02.‘19

01.03.‘19

01.04.‘19

01.05.‘19

15

14

13

12

11

10

9

8

7

15.000

14.000

13.000

12.000

11.000

10.000

9.000

8.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

30.503 26.32518.83919.348

17.013

KONZERNLAGEBERICHT für das Geschäftsjahr 2018

18 A. UNTERNEHMEN – GESCHÄFTSTÄTIGKEIT, WETTBEWERBSPOSITION UND RAHMEN- BEDINGUNGEN

18 1. KonzernstrukturundGeschäftstätigkeit24 2. Markt und Wettbewerb30 3. Strategie,ZieleundUnternehmenssteuerung30 4. BeteiligungenundstrategischeKooperationen31 5. ForschungundEntwicklung32 6. ÜberblicküberdenGeschäftsverlauf

34 B. ERTRAGS-, VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

34 1. Ertragslage36 2. Vermögenslage39 3. Finanzlage40 4. GesamtaussagezurwirtschaftlichenLage

40 C. NICHTFINANZIELLE LEISTUNGSINDIKATOREN

42 D. RISIKO- UND CHANCENBERICHT

42 1. StrategischeRisiken42 2. Operative Risiken 44 3. AllgemeinewirtschaftlicheRisiken45 4. TechnologischeRisiken45 5. Rechtliche Risiken45 6. RegulatorischeundpolitischeRisiken47 7. Chancenbericht47 8. GesamtaussagezurRisiko-undChancensituation

48 E. PROGNOSEBERICHT

48 1. KünftigeUnternehmensausrichtung49 2. KünftigewirtschaftlicheRahmenbedingungen52 3. ErwarteteErtrags-undFinanzlage

53 F. ANGABEN ZU EIGENEN ANTEILEN GEM. § 160 ABS. 1 NR. 2 AKTG

53 G. SCHLUSSERKLÄRUNG DES VORSTANDS ZUM ABHÄNGIGKEITSBERICHT

18 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGUnternehmen – Geschäftstätigkeit, Wettbewerbsposition und Rahmenbedingungen

A. UNTERNEHMEN — GESCHÄFTSTÄTIGKEIT, WETTBEWERBSPOSITION UND RAHMENBEDINGUNGEN

WERTSCHÖPFUNGSKETTE EINES TIEFENGEOTHERMIEPROJEKTES

Machbarkeitsstudie / Claim-Akquisition /Claim-Besitz

Seismik / Claim-Entwicklung

1. Bohrung und hydraulischer Test

2. Bohrung und Zirkulationstest

Errichtung Thermal-wasserkreislauf

Errichtung Kraftwerk + Fern- wärmeversorgung

Energiecontracting Strom / Wärme

KONZERNLAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

1. KONZERNSTRUKTUR UND GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

DerDaldrup-KonzernistmitseinemLeistungsspektruminderLage,geothermischeKraft-undHeizwerksprojekteschlüsselfertigund„auseinerHand“inKontinentaleuropaanzubieten.

ANBIETER VON BOHRDIENSTLEISTUNGEN

Daldrup erbringt umfangreiche bohr- und umwelttechnische Dienst-leistungen für zahlreiche Kunden aus Industrie, Versorger, kommunale/staatliche Stellen sowie Privatkunden.

GEOTHERMIEPROJEKTENTWICKLER & IPP1

• Eigene Erlaubnisfelder (Claims) zur aktiven Umsetzung eigener Tiefengeothermieprojekte zur Strom- und Wärmeerzeugung• Weltweite Lizenz zur Nutzung der Kraftwerkstechnologie des Kalina-Verfahrens, insbesondere für die Nutzung in Deutschland• Der Daldrup-Konzern vereint das Know-how der gesamten Wertschöpfungskette eines Tiefengeothermieprojekts

1IPP = Independent Power Producer

Geothermie Wasser-gewinnung

Rohstoffe &

Exploration

EDSDurch Partnerschaften und Kooperationen mit Energiever-sorgungsunternehmen, Stadtwerken und Investoren entwickelt Daldrup eigene Geothermieprojekte (Beteiligung am Kraftwerks-betrieb) und wird mittel- bis langfristig stabile Erträge aus der Erzeugung von Strom und Wärme erzielen.

Die Daldrup & Söhne AG ist in Deutschland und in Mitteleuropa einerderführendenAnbietervonBohr-undUmweltdienstleistungen,Geothermie-Kraft-undHeizwerksprojektensowieüberihreKonzern-gesellschaftenKraftwerksbetreiber.DieUnternehmenstätigkeitgliedert sichindieGeschäftsbereicheGeothermie,Rohstoffe&Exploration,WassergewinnungsowieEnvironment,Development&Services(EDS).

DurchBeteiligungenundKooperationenbesetztderDaldrup-KonzerndarüberhinausallePositionenderWertschöpfungskettegeothermischerProjekte.DerDaldrup-KonzernbesitztErlaubnis-sezurAufsuchungvonErdwärmeineinembestimmtenGebiet(Claims),entwickeltdieClaimsbiszurBohrreife,führtdieBohrun-genaus,plantunderrichtetdieKraft-undHeizwerke,übernimmtdasEnergie-ContractingunddenKraftwerksbetrieb.

Geysir Europe GmbH

100 %

Exorka GmbH

100 %

Exorka ehf

Daldrup Bohrtechnik AG, Baar (Schweiz)

GERF B.V. − Geothermie Energy Realisation & Financing, 's-Gravenzande (Niederlande)

Projektentwicklung

Przedsiębiorstwo Projek-tów Górniczych i Wierceń Geologicznych „DMM“ Sp. z o.o., Czeladź (Polen)

100 % Geothermie Allgäu Betriebs- & Beteiligungs GmbH & Co. KG

Geothermie Allgäu Verwaltungs GmbH

100 %

Geothermie TaufkirchenGmbH & Co. KGGeothermie Starnberg

Verwaltungs GmbH

GeoEnergie TaufkirchenGmbH & Co. KG*

GeoEnergie TaufkirchenVerwaltung GmbH**

100 %Taufkirchen Holding GmbH & Co. KG

Taufkirchen HoldingVerwaltungs GmbH

Geothermie NeuriedGmbH & Co. KG

100 % Geothermie NeuriedVerwaltungs GmbH

Erdwärme TaufkirchenVerwaltungs GmbH

Erdwärme TaufkirchenGmbH & Co. KG100 %

100 %

Daldrup Wasser-technik GmbH, Ascheberg

100 %

100 %

D&S Geothermie GmbH, Grünwald

75,01 %

100 %

Sonstige Gesellschafter 2,11 %

Curd Bems22,88 %

90 %

geox GmbH

KONZERNSTRUKTUR ZUM 31.12.2018

50,44 %

*Gesellschafter: 3,51 % Geysir Europe GmbH 35,00 % Geothermie Taufkirchen GmbH & Co. KG 35,10 % Taufkirchen Holding GmbH & Co. KG 26,32 % Gemeindewerke Oberhaching GmbH 0,08 % BioEnergie Taufkirchen GmbH & Co. KG

**Gesellschafter: 3,73 % Geysir Europe GmbH 35,00 % Geothermie Taufkirchen GmbH & Co. KG 35,10 % Taufkirchen Holding GmbH & Co. KG 26,00 % Gemeindewerke Oberhaching GmbH 0,17 % BioEnergie Taufkirchen GmbH & Co. KG

73,61 %

73,83 %

Grünwald

ProjektgesellschaftenEnergieerzeugung

Geothermie StarnbergGmbH & Co. KG


ORGANISATIONAlleKonzernunternehmensindanGeschäftsordnungenund/oderanKatalogezustimmungspflichtigerGeschäftegebundenundunter-liegenderstrategischenAusrichtungdesDaldrup-Konzerns.

GESCHÄFTSTÄTIGKEITAlleLeistungendesDaldrup-KonzernswerdendurchzweiKonzern-bereiche erbracht. Der Konzernbereich I umfasst die Aktivitäten der Daldrup&SöhneAGmitderendirektenUnternehmensbeteiligungen.DerKonzernbereichIIbündeltdieAktivitätenderGeysirEuropeGmbHundderendirektenTochterunternehmen.DieGeysir-Europe-GruppebildeteinenTeilkonzerninnerhalbdesDaldrup-Konzerns.

DieGeschäftstätigkeitderDaldrup&SöhneAGumfassteinenKonzernbereich mit den Geschäftsbereichen Geothermie, Rohstoffe & Exploration,WassergewinnungundEnvironment,Development&Services(EDS).DerKonzernbereichIIumfasstüberwiegenddieClaims,dieEntwicklungsgesellschaftbzw.derGeneralübernehmerExorkaGmbHzurEntwicklungneuerProjektebiszurMarktreife.ImBereichIIsindfernerdieBeteiligungenandenKraftwerkeninLandauundTaufkirchengebündelt.

GeothermieImGeschäftsbereichGeothermiewerdenBohrdienstleistungensowohlfürdieoberflächennaheGeothermie(insbesondereErdwärmesondenfürWärmepumpen),abervorallemauchBohrdienstleistungenfürdieTiefengeothermieerbracht.FürdieNutzungderTiefengeothermiekönnenBohrungenvonbiszuca.6.000Meternhergestelltwerden,umdiedanachzugänglicheErdwärmefürdieStrom-und/oderWärmegewinnungzunutzen.

DieGeothermiegewinntinderStrom-undWärmeerzeugungalsBestandteilderErneuerbarenEnergienimGesamtenergiemixweltweitzunehmendanBedeutung.Länder,dieüberHochenthalpielagerstätten verfügen,sinddabeibesondersbevorzugt.UnterHochenthalpielager-stättenverstehtmanStandorte,indenenhoheTemperaturen(über200°C)und/oderDrückeinvergleichsweisegeringenTiefen(<2.000m)an-getroffenwerden.InNiedrigenthalpieregionenhingegen,wiez.B.inDeutschlandunddenangrenzendenLändern,werdenzurStromer-zeugungausGeothermietiefereBohrungenundsogenanntebinäreKraftwerkskreislaufprozessegenutzt.

AuchdiedirekteNutzungderGeothermiezurWärme-undKälte-versorgungbietetsehrwirtschaftlicheNutzungsmöglichkeiten.DazuzählendieWohnungswirtschaftsowohlbeiNeubauvorhabenalsauchbeiderenergetischenGebäudesanierungsowiegewerblicheAnwendungenwieinGewächshäusern,Fischzuchten,Trocknungs-prozessenetc.EinederartigeNutzungbietetsichbeiLagerstättenan,dieThermalwassertemperaturenvonunter110°CaufweisenunddieinderRegelBohrtiefenvon1.000bis3.000Meternerforderlichmachen.ZudemistdergesetzlicheRahmeninDeutschlandfürdieFörderungderWärmenutzungausErneuerbarenEnergienindenletztenJahrenstetigerweitertundverbessertworden.

DazugehörenvorallemderNationaleAktionsplanEnergieeffizienz (NAPE)unddieEnergieeffizienzstrategieGebäude(ESG),diebe-stehendeGesetzeundMaßnahmenwiedasErneuerbare-Energien-Wärmegesetz(EEWärmeG),dasMarktanreizprogramm(MAP)sowiedieEnergieeinsparverordnung(EnEV)weiterentwickelnundstärkerverzahnensollen.ErläuterungendazuwerdeninKapitel2„MarktundWettbewerb“gegeben.

TätigkeitsschwerpunktederDaldrup&SöhneAGimInlandliegenimbayerischenMolassebeckenrundumdieStadtMünchen,amOber-rheingrabensowieindernorddeutschenTiefebene.InternationaleAktivitäten konzentrierten sich im Geschäftsjahr 2018 insbesondere aufdieNiederlande,Belgien,dieSchweizundPolen.NebendiesenLändernbestehenkonkreteAkquisemöglichkeiteninItalien,dasebenfallsfürdieTiefengeothermieprädestiniertist.Insofernrichtetdie Daldrup & Söhne AG ihre europaweiten Aktivitäten an Standorten mitbesondersgutemgeothermischenPotenzialundentsprechendenAbsatzmöglichkeitenfürStromundWärmeaus.

Tiefenbohrungenbisin6.000MeternTiefestelleneineHerausforde-rungfürdieBeschäftigtenunddieTechnikdar.ImLaufederFirmen-geschichtehatdieDaldrup&SöhneAGmehrals10.000BohrungenerfolgreichinunterschiedlichengeologischenFormationenausge-führt.Davonhatsieüber50BohrungenfürtiefeGeothermieprojekteniedergebracht.DerAnteildesGeschäftsbereichsGeothermieamUmsatzdesJahres2018derDaldrup&SöhneAGerreichte81%(Vorjahr:50%).

Alternative Risk Transfer Konzept der Daldrup-GruppeDieDaldrup&SöhneAGhatgemeinsammitnamhaftenPartnernderVersicherungswirtschafteinenAbsicherungsmechanismuszurAbsiche-rungvonFündigkeitsrisikenbeiderErstellungvonTiefengeothermie-projektenentwickelt.DieserexklusivfürdieKundenderDaldrup&SöhneAGzurVerfügungstehendeMechanismusvereinfachtgeothermischeBohr-undEnergieprojektespürbarundermöglichtdieFinanzierungvonGeothermieprojektenauchmiteinemhohenFremdkapitalanteil.NebeneinerAbsicherungderFündigkeitsrisikenkanndadurchalsNebeneffektderEigenkapitalbedarfderAuftragge-berschoninderAufsuchungsphasesignifikantgesenktwerden.DamitsindGeothermiebohrungen–inklusivedererstenBohrung,diedashöchsteFündigkeitsrisikobeinhaltet–fürProjektentwicklerundInvestorenbereitsvonBeginnanüberBankenfinanzierbar.DaldruptrittdabeiwederalsFinanzierernochalsVersichererauf.DieFündigkeitsrisikenwerdenvonDrittengetragen.DasART-KonzepthatsichalswichtigesInstrumentderKunden-undProjektakquiseinMitteleuropaerwiesenundbildeteinAlleinstellungsmerkmalfürdenDaldrup-Konzern.

Rohstoffe & ExplorationImGeschäftsbereichRohstoffe&ExplorationdienendievonderDal-drup&SöhneAGdurchgeführtenBohrungennationalenundinterna-tionalenMinengesellschaftenzurErkundungvonLagerstättenfossilerEnergieträger(insbesondereSteinkohle,ÖlundGas)sowieminerali-scherRohstoffe(z.B.Salze,Erze,Kupfer,Nickel,ZinkundKalk).EinenweiterenSchwerpunktbildenArbeitenzurErkundungundSicherungdesBaugrundesinBergbaugebieten.DerAnteildiesesGeschäftsberei-chesamUmsatzderDaldrupAGimJahr2018beläuftsichauf12%(Vorjahr:22%).


WassergewinnungDerGeschäftsbereichWassergewinnungbildetdenunternehmerischenUrsprungderDaldrup&SöhneAG.ErumfasstdenBrunnenbauzurGewinnungvonTrink-,Brauch-,Heil-,Mineral-,Kesselspeise-oderKühlwassersowieThermalsole.NebendereigentlichenBohrleistungkommtesbeiderWassergewinnungaufspezielleBautechnikenan,vonderEdelstahl-VerrohrungzurFörderungvonTrink-undHeilwasserüberdenprofessionellenAusbauvonBrunnenanlagenbiszurMonta-gemodernerFilter-undPumpenanlagen.GlobalbetrachtetistWassereinknappesundteuresGut.DerWasserhaushaltungkommtdaherinZukunfterheblicheBedeutungzu.DieWassernetzederIndustrienatio-nensindhäufigmarode,eingroßerTeilderWeltbevölkerungistvonderTrinkwasserversorgungabgeschnittenundtrinktkeinausreichendgeklärtesAbwasser.DerGeschäftsbereichWassergewinnungrepräsen-tiert3%(Vorjahr:16%)desUmsatzesderDaldrupAGimJahr2018.

EDSIm vierten Geschäftsbereich EDS sind besondere umwelttechnische DienstleistungenfürdieverschiedenstenAuftraggeberzusammen-gefasst.DieKompetenzderDaldrup&SöhneAGwurdewiederholtbeiderhydraulischenSanierungvonkontaminiertenStandorten,derPlanungundErrichtungvonGas-AbsaugbrunnenzurGewinnungvonDeponiegas,derErstellungvonGrundwassergütemessstellenoderderErrichtungvonWasserreinigungsanlagenunterBeweisgestellt.Der Geschäftsbereich EDS hat im Geschäftsjahr 2018 einen Anteil von4%(Vorjahr:12%)amUmsatzderDaldrupAG.

DerzweiteKonzernbereichumfasstnebenderPlanungundErrichtungvongeothermischenKraftwerksprojektenauchderenBetrieb.KünftigwirddieserKonzernbereichausschließlichProjektebegleiten,diemit-telständischeGrößenordnungenumfassenundindenenverlässlicheStandardkomponentenverbautwerden,dieeinezügigeInbetriebnah-medesKraftwerksermöglichenundnachhaltigerprobtsind.

Geothermiekraftwerk TaufkirchenDasKraftwerkTaufkirchenliefertbereitsseitEnde2015Wärme,diegeregeltindieFernwärmenetzederörtlichenAbnehmereingespeistwird.UmfangreicheKomponenten-undKreislauftestsmitdemerstenVerdampferwurdenimerstenQuartal2018durchgeführtundStromdesKraftwerkswurdeindasöffentlicheNetzeingespeist.GegenEndedesdrittenQuartalsimGeschäftsjahr2018zeigtesich,dassfürdenAbrufdeszweitenVerdampfersimRahmenderLeistungsstufeIIeinedetailliertereGesamtabstimmungdesKraftwerksunterEinbezuginsbesonderedesKreislaufsystemsundderKühleinheitenzuerfolgenhat.DaherkonntedieStromproduktionnichtwieursprünglichge-planterfolgen.ZurUnterstützungdeskonzerneigenenGeneralunter-nehmersExorkaGmbHhatdieGeschäftsleitungimviertenQuartaldesGeschäftsjahres2018einexternesBeratungsunternehmenman-datiert.DerÜbergangdesKraftwerksindiezweiteLeistungsstufewirdfürAnfang2020prognostiziert.DannwirddasKraftwerkrund35MWthermischundca.4,3MWelektrischerzeugen.

Geothermiekraftwerk Landau in der PfalzDaszweitegeothermischeKraftwerksprojekterschlossDaldrupüberdieBeteiligungandembestehendenGeothermie-KraftwerkLandauinderPfalzimAugust2013mitzunächst40%derAnteile.IndenJahren2015bis2017wurdedasKraftwerkinpunctoSicherheitundBetriebinAbstimmungmitdenBehördenumfangreichdemaktuellentechnischenStandardangepasst.SeitdemviertenQuartal2017lie-fertedasKraftwerkwiederStrom,derimRahmenderEEG-FörderungindasStromnetzdesörtlichenBetreiberseingespeistwurde.NachBeendigungdermitdenBehördeninengerAbstimmungdurchge-führtenerneutenWartungwährenddesZeitraumsSeptemberbisNovember 2018 produzierte das Kraftwerk wieder mit sehr zufrieden-stellendemErgebnis.IdentifizierteOptimierungsmöglichkeitenwurdenzügigumgesetzt.NachBeendigungvonRechtsstreitigkeitenmitderPfalzwerkeAktiengesellschafthältdieDaldrup-GruppezuEndedesGeschäftsjahres201790%derAnteileanderGeoxGmbH.Weitere10%wurdenimJanuar2019imZugederseinerzeitvertraglichvereinbartenCall-Optionerworben,sodassdieGeysirEuropeGmbHseitJanuar2019nunmehr100%anderGeoxGmbHhält.DasmitORC-TechnologieausgestatteteKraftwerkistfüreineLeistungvonmax.3,6MWelektrischundmax.7MWthermischausgelegt.

Geothermiekraftwerk NeuriedDie Daldrup & Söhne AG hält unverändert an Ihrem Vorhaben der ErrichtungdesGeothermiekraftwerksNeuriedfest,welchesStromundWärmeliefernsoll.Wärmekannbereitgestelltwerden,sodassbeiBedarflokalansässigeGewerbebetriebeoderWohngebäudeversorgtwerdenkönnen.DieGeysirEuropeGmbHhattebereitseineZulassungfürdieAusführungvonGeothermiebohrungenerhalten,gegendiedieStadtKehlgeklagthatte.ImerstenQuartal2017hatdasVerwaltungsgerichtdieKlagegegendasLandBaden-Württem-berggegendiebergrechtlicheZulassungdesHauptbetriebsplansfürdieviergeplantenGeothermiebohrungenabgewiesen.AufgrunddieserKlagebeimVerwaltungsgerichtFreiburghatdieEntwicklungdesProjektsjedochkeinewesentlichenFortschritteerzielenkönnen.DieimLaufedeszwischenzeitlichabgeschlossenenKlageverfahrensbefristetenGenehmigungenwurdenneubeantragtundwerdenineinemneuenVerfahrengeprüft.DieAufsuchungserlaubniswurdezwischenzeitlich erteilt.

Geothermieheizwerk PuchheimGemeinsammitderStadtPuchheimbeiMünchenplantderDaldrup-KonzerndieErrichtungeinesHeizwerkesmiteinerthermi-schenLeistungvonrund4,5MW.DasErlaubnisfeldliegtgeologischgesehenebenfallsimbayerischenMolassebecken.Diezuerwarten-denWassertemperaturenzwischen80und85°CsindgutfürdieWärmegewinnunggeeignet.EinLiefervertragwurdemitderBayern-werkNaturgeschlossen.DasProjektistfürdieGemeindePuchheimvorteilhaft,daalternativeEnergiequellenwieWasser-undWindkraftauchwegendernatürlichenGegebenheitenvorOrtnureingeschränktausbaufähigsind.InseinerSitzungvom23.April2018hatderRatderStadtPuchheimsowohleinBürgerbegehrenzumEntscheidzugelassenalsaucheinRatsbegehrenproGeothermiebeschlossen.ImRahmendesBürgerbegehrensentschlossensichdieBürgerinnenundBürgerPuchheimsgegeneineBeteiligungderKommuneandemHeizwerk.DerDaldrup-KonzernverfolgtgleichwohldieErrich-tungdesHeizwerkesggfs.gemeinsammiteinemanderenInvestorweiter.

DieErfahrungenausdenvierGeschäftsbereichenstärkendieWei-terentwicklungdesBohr-Know-howsunddienenderQualifizierungjungerundneuerMitarbeiter.ZusätzlichkönnenBeschäftigungs-schwankungenimBetriebderGroßanlagendurchPersonalpoolingabgefedertwerden.ImDurchschnittdesJahres2018wurden157Mitarbeiter/-innen(Vorjahr:147)beiderDaldrup&SöhneAGbeschäftigt.HinzukommteinAusbildungsverhältnis(Vorjahr:sechsAuszubildende).ProjektbedingtkommenbeiBedarfbiszuetwa40weitereMitarbeiter/-innenhinzu,diederDaldrup&SöhneAGdurchandereUnternehmenflexibelzurVerfügunggestelltwerden.


2. MARKT UND WETTBEWERB

DieDaldrup&SöhneAGverfügtinallenGeschäftsbereichenaufgrundihrerlangjährigenMarktpräsenzübereinegefestigteMarktposition.DieAGbewegtsichaktuellineineminsgesamtansprechendenUmfeldmitallerdingshohemWettbewerb.DerKonzernverfügtüberzahlreicheRe-ferenzen in Kontinentaleuropa mit Bohrtiefen von bis zu 6.000 Metern.

Hohetechnische,finanzielleundzunehmendebehördliche/adminis-trativeMarkteintrittsbarrierensowiediebegrenzteVerfügbarkeitvonqualifiziertenBohrkapazitätenvonUnternehmenmitausreichenderErfahrungmitGeothermiebohrungenunddielimitierteAnzahlanBohrrechteninDeutschlandunterstützendieguteMarktpositionderDaldrup&SöhneAG.ZusätzlichverfügtdasUnternehmeninallenGeschäftsbereichenübereinenkomfortablenAuftragsbestand,dereinehoheAuslastungbisweitindasJahr2020hineinsichert.

BeiderGeothermiehandeltessichumeineregenerativeEnergiequelle,dieimGegensatzzudernurfluktuierendzurVerfügungstehendenEnergieausWindundSonnekontinuierlichgenutztwerdenkann.SiekanndeshalblautBundesministeriumfürWirtschaftundEnergie(BMWi)ineinemregenerativenEnergiemixderZukunfteinewichtigeRollespielen,umdiebenötigteGrundlastundLückeninderStromver-sorgungabzudecken.InsgesamthatgeothermischeEnergienutzungeinsignifikantesPotenzial,mitdemsichderEnergiebedarfDeutschlandsrechnerisch um ein Vielfaches decken ließe. Derzeit ist die Stromerzeu-gungmittelstieferGeothermieallerdingsnochteureralsvergleichbareregenerativeEnergiequellen.

GeothermischeAnlagenzurStromerzeugungwerdendurchdieBun-desregierungunverändertmitdemErneuerbare-Energien-Gesetz(EEG)gefördert.DasEEGbietetdurchfesteVergütungssätzeundeinen20-jährigenplusdemJahrderInbetriebnahmedauerndenVergütungs-zeitraumhohePlanungs-undInvestitionssicherheit.EsbestehteinAnspruchaufEinspeisevergütungbzw.aufeinegeförderteDirektver-marktungfürdenerzeugtenStromgegenüberdemjeweiligenNetzbetreiber(Energieversorgungsunternehmen)respektivedemDirektvermarktungsunternehmen.DiesistimEEG2017verankert.

ZudembleibtdieGeothermie-BranchevonderAusschreibungs-Rege-lung,wiesiefürWind-undSolaranlagenvorgesehenist,ausgenom-men.DieEinspeisevergütungfürStrombeträgt25,2Cent/kWhüber20JahrefürAnlagen,diebiszum31.12.2019bergrechtlichgenehmigtsindundbiszum31.12.2022inBetriebgenommenwerden.DieHerstellungvonAnlagendertiefenGeothermiezurStrom-und/oderWärmeerzeugungwerdendarüberhinausauchdurchdasMarktanreiz-programmgefördert.ImBereichdertiefenGeothermiespieltzudemdieForschungsförderungeinewichtigeRolle.WeitereInformationendazusindimKapitel5„ForschungundEntwicklung“aufgeführt.

DieStromproduktionausTiefengeothermieistinDeutschlandeinnochrelativjungerNischenmarkt.AbeinerTemperaturvonetwa110°CisteinewirtschaftlicheStromerzeugungmöglich.InderPraxiswerdendazuzweitechnischeKraftwerksverfahrenangewendet,dieKalina-TechnologieunddieORC-Technologie.VorteilederKalina-TechnologieliegeninderleichthöherenWirtschaftlichkeitdesVerfahrens,anderer-seitsistdieKalina-TechnologieindertäglichenPraxisanspruchsvollerinderSteuerung.InDeutschlandistnachAngabendesBundesverban-desGeothermie(BVG)eineelektrischeLeistungvon37,1MW(Vorjahr:34,8MW)durchtiefengeothermischeKraftwerkeinstalliert.Esbefindensich37(Vorjahr:36)überwiegendhydrothermaleTiefen-geothermiekraftwerkeinBetrieb.NebenderelektrischenLeistungerzeugensieeinethermischeLeistungvon336,5MW(Vorjahr:315,4MW).Weitere33(Vorjahr:32)TiefengeothermieprojektebefindensichimBau-oderPlanungsstadium.AndersalsdieTiefengeothermiehatdieoberflächennaheGeothermie(Bohrtiefebiszu400m)bereitseinegrößereMarktdurchdringungerreicht.DerBVGschätzt,dass390.000Anlagen(Vorjahr:rd.370.000)z.B.alsErdwärmesondenoder-kollektoreninVerbindungmitWärmepumpeninBetriebsindundca.4.300MWbereitstellen.ImJahr2018wurdenüberrd.23.000Anlagenneuinstalliert.FürDeutschlandgehtderVerbandvoneinerinstallier-tengeothermischenWärmeleistungvonca.4.600MWausundeinerinstalliertengeothermischenElektrizitätsleistungvon34,83MWaustieferundoberflächennaherGeothermieaus.

DieBedeutungderGeothermiefürdieWärmeversorgungundStromer-zeugungnimmtweltweitlaufendzu.NachErhebungenderIRENA(InternationalRenewableEnergyAgency)betrugdieinstallierteelektrischeLeistungderGeothermieEnde2018weltweit13,3GW(Vorjahr:12,8GW).GegenüberdemJahr2010entsprichtdaseinerSteigerungvon33%.DergrößteZuwachsangeothermischerLeistungentfielvorallemaufLänderinHochenthalpieregionenwieIndonesien(+137MW),Türkei(+219MW)sowieIsland(+45MW).Mitther-mischerLeistungsindGeothermieanlagenmitinsgesamt70.270MWweltweit installiert.

WährendderGroßteilderErdwärmenachAngabederIEA(Internatio-nalEnergyAgency,MarketReportRenewables2018)zurWasserer-wärmung(45%)undzurRaumheizung(34%)genutztwird,istdieLandwirtschaft(vorallemzumHeizenvonGewächshäusern)ineinigenLändernlängsteinwichtigerEndverbrauchssektor.IndenletztenJahrenhatderenergieintensiveGewächshaussektorindenNiederlandendiegeothermischeNutzungaufgrundstarkerpolitischerUnterstützungausgeweitet.NachChina,derTürkeiundJapansinddieNiederlan-dedamitzumviertgrößtenNutzervongeothermischerWärmeimAgrarsektorherangewachsen.NeueregeothermischeWärmekonzeptekonzentrierensichvorallemaufdieProduktionunddieVerteilungvonNah-undFernwärme.

DieBegrenztheitderverfügbarenfreienBohrkapazitätenundderenbegrenzteAusbaumöglichkeitentreffenaufeineunveränderthoheNachfrage.StabileBohrpreisebeibisweilenjedochhoherWettbe-werbsintensitätsinddieFolge.WettbewerberimBereichderTiefen-geothermiebohrungensind,nebendenwenigenspezialisiertenGeothermiebohrunternehmen, auch Bohrunternehmen, die primär imÖl-undGasgeschäfttätigsindundvereinzeltanAusschreibungenvonGeothermieprojektenteilnehmen.InZeitensteigenderRohölpreisenimmtderWettbewerbtendenziellab,dageringereBohrkapazitätenderÖl-undGasindustrieimMarktangebotenwerden.

DieBundesregierunghältanderEnergiewendefest.ImJahr2022solldasletzteKernkraftwerkinDeutschlandvomNetzgehenunddieCO

2-Emissionensollenbis2030mindestensum50%(Basisjahr1990)gesenktwerden.DerAnteilderErneuerbarenEnergienamdeutschenBruttostromverbrauchstiegimJahr2018weiterauf37,8%

(2017:36,0%).DieStromerzeugungausErneuerbarenEnergienlagmit225,7Mrd.kWhebenfallssignifikantüberdemNiveaudesVorjah-res(216,3Mrd.kWh).ImJahr2018sorgtenvorallemRekordwertebeiderSolarstrahlungfüreinenweiterenAnstiegderStromerzeugungauserneuerbarenQuellen.DamithabendieErneuerbarenEnergienihrenStatusalseinederwichtigstenStromquellenbehauptet.ZumErreichendes Ausbaukorridors am Bruttostromverbrauch von 40 % bis 45 % bis insJahr2025sindaberweitereindynamischesWachstumundeinförderlichesMarktumfeldnotwendig.DieBedeutungderStromerzeu-gungausGeothermieinDeutschlandistnachwievorgering,nimmtabertendenziell,wiedieTabellezurinstalliertenLeistungveranschau-licht,zu.AusGeothermiewurdenachvorläufigenDatenderArbeits-gruppeErneuerbareEnergienmit172Mio.kWhetwa5,5%mehrStromerzeugtalsimVorjahr(163Mio.kWh).DerAnteilderGeothermieliegtdamitallerdingsweiterhinunter0,1%desgesamtenBruttostrom-verbrauchs in Deutschland.

Quelle:ErneuerbareEnergieninDeutschland,DatenzurEntwicklungimJahr2018,Umweltbundesamt, März 2019

INSTALLIERTE LEISTUNG ZUR STROMERZEUGUNG AUS GEOTHERMIE IN DEUTSCHLAND

LautUmweltbundesamtnahmimJahr2018StromproduktionausErdwärmegegenüber2017um5,5%auf172GWhzu.DerAnteilderGeothermieamBruttostromverbrauch(bezogenaufdenGesamt-bruttostromverbrauch2018:597,5TWh,2017:601,3TWh)lagdabeiunverändert bei rund 0,03 %.

0 3 3 8 8 8 19 30 33 34 39 39 42

JAHR

MW

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018


BeimEnergieverbrauchinDeutschlandfälltderBereichWärmenachwievoramstärksteninsGewicht.LautBundesumweltamtfließenrund50%desgesamtenEndenergieverbrauchs(Strom,Wärme,Mobilität)indieWärmeerzeugung.SiewirdvielfältigeingesetztalsRaumwärme/Klimatisierung,fürWarmwasserundProzesswärme/Kälteerzeugung.

Quelle:ArbeitsgruppeErneuerbareEnergien-Statistik(AGEE-Stat)

WasserkraftPhotovoltaik

Biomasse 1

GeothermieWindenergieAnteil EE am Bruttostromverbrauch

18,93,4 %

1inkl.festeundflüssigeBiomasse,Biogas,Biomethan,Deponiegas,Klärgas,KlärschlammsowiedembiogenenAnteildesAbfalls

250

225

200

175

150

125

100

75

50

25

0

50

40

30

20

10

0

25,34,7 %

36,26,3 %

38,76,6 %

45,47,7 %

46,77,7 %

58,09,4 %

63,410,3 %

72,511,6 %

89,414,3 %

94,315,2 %

95,916,4 %

105,217,0 %

124,020,3 %

143,023,5 %

152,325,1 %

162,527,4 %

188,831,5 %

189,731,6 %

216,336,0 %

225,737,8 %

ENTWICKLUNG DER STROMERZEUGUNG AUS ERNEUERBAREN ENERGIEN

BruttostromerzeugunginMilliardenKilowattstunden(Mrd.kWh) AnteilamBruttostromverbrauchinProzent(%)

AnteilamBruttostromverbrauchinProzent(%)


DerEndenergieverbrauchfürWärmeausErneuerbarenEnergienistimJahr2018gegenüberdemVorjahrmit170,9GWhunverändertgeblieben.DerAnteilerneuerbarerWärmeamGesamtverbrauchstiegleichtum0,5Prozentpunkteauf13,9%.AusgeothermischenEner-giequellen(tiefeGeothermie,oberflächennaheGeothermie,Umwelt-

wärme)sindimJahr2018insgesamt14.684GWh(Vorjahr:13.610GWh)Wärmeverbrauchtworden,dasentsprichteinemPlusvon7,9%.BezogenaufdengesamtenWärmeverbrauchausErneuerbarenEnergienliegtderAnteilderGeothermieleichtüberdemVorjahrbei8,6%(Vorjahr:8,0%).

Quelle:ErneuerbareEnergieninDeutschland,DatenzurEntwicklungimJahr2018,Umweltbundesamt,März2019

ENDENERGIEVERBRAUCH FÜR WÄRME AUS ERNEUERBAREN ENERGIEN 1990 - 2018 IN MRD. KWH IN DEUTSCHLAND

feste Biomasse1

SolarthermieflüssigeBiomasse2

Geothermie und UmweltwärmegasförmigeBiomasse3

AnteilEEamEnergieverbrauchWärme

32,52,1 %

33,12,3 %

58,44,4 %

65,54,7 %

64,64,8 %

87,96,5 %

97,07,4 %

102,18,0 %

115,38,8 %

126,410,7 %

139,010,8 %

138,011,6 %

165,512,4 % 157,0

12,9 %

173,314,2 %

180,214,1 % 163,1

14,2 %

167,814,0 %

165,613,5 %

EnergieverbrauchinMilliardenKilowattstunden(Mrd.kWh) AnteileamEndenergieverbrauchfürWärmeundKälteinProzent(%)

1inkl.KlärschlammundbiogenemAnteildesAbfalls2 inkl.BiokraftstoffverbrauchinderLand-undForstwirtschaft,imBaugewerbeundbeimMilitär3 Biogas,Biomethan,Klär-undDeponiegas

170,913,4 %

170,913,9 %

ENDENERGIEVERBRAUCH FÜR WÄRME AUS ERNEUERBAREN ENERGIEN IN DEUTSCHLAND 2018

Quelle:ErneuerbareEnergieninDeutschland,DatenzurEntwicklungimJahr2018,Umweltbundesamt, März 2019

biogenerAnteildes Abfalls 7,4 %

oberflächennaheGeothermie,Umweltwärme 7,9 %

Gesamt:170,9Mrd.KWh

Solarthermie 5,2 %

biogeneflüssigeBrennstoffe 2 1,3 %

biogeneFestbrennstoffe

(Haushalte)37,4 %

biogeneFestbrenn-stoffe (GHD)10,2 %biogeneFestbrennstoffe

(Industrie)1 15,4 %

biogeneFestbrennstoffe

(HW/HKW)1 3,3 %

bio.gasförmigeBrennstoffe 11,1 %

1 inkl. Klärschlamm2 inkl.BiokraftstoffverbrauchinderLand-undForstwirtschaft,imBaugewerbeundbeimMilitär

tiefe Geothermie 0,7 %


3. STRATEGIE, ZIELE UND UNTERNEHMENS- STEUERUNG

ZweckderDaldrup&SöhneAGalsMuttergesellschaftdesDaldrup-Konzerns ist unverändert der Ausbau der Geothermie, um den VerbrauchernundderIndustrieinEuropaeinenkonkurrenzfähigenZugangzuklimafreundlichen,geothermischenEnergiequellenalsAlternativezudenfossilenPrimärenergieträgernzuermöglichen.

DieDaldrup&SöhneAGwillnachhaltigwachsenunddieführendeMarktstellunginDeutschlandundEuropaalserfahrenerBohrtech-nikspezialistausbauen.ZudemwirdsichdasUnternehmenkünftiganwirtschaftlichsinnvollengeothermischenKraftwerksprojektenbetei-ligen,umkonstanteErlöseausdemVerkaufvonWärmeundStromüberdieEinspeise-bzw.DirektvermarktungsvergütungdesEEGzuerzielen.KünftigwerdenjedochprimärProjektemitörtlichemCharakterundmittelständischgeprägtenGrößenordnungenbegleitet.

FürdieFortentwicklungdesKonzernsistesvonbesondererBe-deutung,dassdereingeleiteteStrategieprozessinvertrieblicher,projektorganisatorischerundfinanzwirtschaftlicherHinsichtweiterkonsequentervorangetriebenwird.DadurchsolldieErtrags-undLiquiditätssituationdesKonzernsnachhaltigverbessertunddieentsprechendewirtschaftlicheStabilitätsichergestelltwerden.

UmdieHerausforderungenderZukunftzumeistern,wirdsichderDaldrup-Konzern,seiesimVertrieb,inderVerwaltungoderinderProduktion, neu aufstellen, um in allen Unternehmens- und Konzern-bereichennachhaltigerfolgreichzusein.AusdiesemGrundwerdenauchinZukunftweitereorganisatorischeVeränderungennotwendig,um den Konzern zukunftsweisend auszurichten. Sowohl die internen ProzessealsauchdieSteuerungundÜberwachungderBohrprojektesowiederBeteiligungenundkünftigerProjektewerdendabeizukünf-tigimFokusstehen.

DieDaldrup&SöhneAGhältzum31.12.2018diefolgendenBeteili-gungen:

Daldrup Bohrtechnik AG, Baar (Schweiz)DieDaldrupBohrtechnikAGagiertoperativeigenständigiminter-essantenSchweizerMarkt.NebenBohrungenzurExplorationundAufsuchungvonErdwärmesindinsbesondereSonderbohrungenz.B.zurSolegewinnungundTiefenlagerfindungvonInteresse.DieerforderlicheBohrtechnikeinschließlichdesqualifiziertenBetriebs-personalswirdbeiBedarfvonderDaldrup&SöhneAGbereitgestellt.

GERF – Geothermal Energy Realisation and Financing B.V., 's-Gravenzande (Niederlande)DieNutzungderErdwärmealsressourcenschonendeEnergiequelleerfährteinehoheAkzeptanzbeidengroßenGewächshausbetrei-bern(Gemüse-,Blumen-,Pflanzenanbau)indenNiederlanden.DasniederländischeWirtschaftsministeriumunddieRegionalprovinzenunterstützendieseEntwicklungmiteinemZuschussprogrammfürInvestitionen in autarke Geothermieheizwerke. Daldrup ist seit 2011 miteinerRepräsentanzindenNiederlanden,derGERF−GeothermalEnergyRealisationandFinancingB.V.,vertreten.

4. BETEILIGUNGEN UND STRATEGISCHE KOOPERATIONEN

Przedsiębiorstwo Projektów Górniczych i Wierceń Geologicznych „DMM“ Sp. z o.o., Kattowitz (Polen)Die Daldrup & Söhne AG hält 50,44 % der Gesellschaftsanteile an der 2012 mit zwei polnischen Partnern zur Akquisition und Durch-führungvonBohrungen(imKohle/Minen-Sektor,fürdasSchiefergas-GeschäftunddieExplorationvonMineralien)inPolengegründeten„PrzedsiębiorstwoProjektówGórniczychiWierceńGeologicznych„DMM“Sp.z.o.o.“(Projektgesellschaftfürbergbaulicheundgeologi-scheBohrungen).DieGesellschaftistimRahmengrößererExplora-tionsprojektederSteinkohleindustrietätigundhatsichimpolnischenMarktauchfürdieflacheGeothermieundErkundungsbohrprojektenetabliert.DasUnternehmenbündeltüberdenGesellschafterkreisgeologischesWissen,technischeAusstattungenundFachpersonal.

Daldrup Wassertechnik GmbH, AschebergDieDaldrup&SöhneAGhältsichweiterdieMöglichkeitoffen,dieGeschäftsaktivitätenrundumdieWassergewinnungindieDaldrupWassertechnikGmbHauszulagern.DerzeitruhenentsprechendePläne. Die Mitarbeiter der Gesellschaft sind daher im Wesentlichen fürdieDaldrup&SöhneAGtätig.

D&S Geothermie GmbH, GrünwaldDiewesentlichenBeteiligungsaktivitätenderDaldrup&SöhneAGwerdeninderD&SGeothermieGmbHgebündelt.Hierwerdenzum31.12.201875,01%derGeschäftsanteilederGeysirEuropeGmbHmitihrennatio-nalenundinternationalenTochtergesellschaftengehalten.UnterderMarkeExorkafirmiertdieoperativeProjektplanungs-und-entwicklungsgesell-schaft.IndenbestehendenTochtergesellschaftensinddieregionalenGeothermieprojekteinihrenunterschiedlichenEntwicklungsphasensowiedieLizenzengebündelt.UmGestaltungsfreiheitbeiderNeustrukturierungdesKonzernbereichsIIzuerhaltenwurdenAnfangMärz2019weitere22,88%anderGeysirEuropeGmbHerworben.

GenerellwerdenimBereichderTiefengeothermiedreiArtenderWärmeentnahmeausdemUntergrundunterschieden:

• Tiefe Erdwärmesonden: GeschlossenerKreislaufdurcheinU-RohrodereineKoaxialsonde miteinemzirkulierendenWärmeträgermedium(z.B.Geother- mieprojektderElektrizitätswerkederStadtZürich,Schweiz, imTriemli-Quartier).

• Hydrothermale Systeme: GeschlossenerKreislauf,indemThermalwässerausFörderbohrun- gengepumptundüberReinjektionsbohrungenwiederinnatürliche Grundwasserleiter(Aquifere)eingeleitetwerden.

• Petrothermale Systeme: (bzw.EGS=EnhancedGeothermalSystems):Offeneroderge- schlossenerKreislauf;mithydraulischenStimulationsmaßnahmen werdenimtrockenenUntergrundRisseundKlüfteerzeugtbzw. erweitert,durchdiekünstlicheingebrachtes/eingepresstesWasser fließenkann.

WährenddiebeidenerstgenanntenSystemedurchDaldrupmehr-facherfolgreichausgeführtunddieProjekteinBetriebgenommenwurden,gibtesinEuropakeinenRegelbetriebeinespetrothermalenGeothermieprojektes.NachwievorexistiertauchnureinEU-For-schungsprojektimElsasssowieeinProjektinGroß-SchönebeckbeimGeoForschungszentrumPotsdam.

DieDaldrup-GruppesiehtsichunverändertalstechnologischerVorreiterinderTiefengeothermieundwillsichperspektivischauchdentechnischenHerausforderungenderpetrothermalenGeothermie/der EGS stellen.

5. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG


DiedeutscheKonjunkturhatimBerichtsjahreinenGangzurück-geschaltet,sodasKielerInstitutfürWeltwirtschaft(IfW)inseinerimMärz2019veröffentlichtenKonjunkturprognose.NachdemdiekonjunkturelleDynamikinDeutschlandbiszurMittedesvergangenenJahresnochäußersthochwar,gerietdieProduktioninderzweitenJahreshälftespürbarinsStocken.ZudenschlechterenGeschäfts-aussichtenbeigetragenhatnichtzuletztdasaußenwirtschaftlicheUmfeld,dasvoneinerausgesprochenhohenpolitischenUnsicherheitgeprägtwar.DiesbelastetdieInvestitionsfreudederUnternehmenundhatdiekonjunkturelleDynamiktrotzderweiterhinrechthohenKapazitätsauslastunggebremst.ZudembehindertenKapazitätseng-pässeaufgrundvonFachkräftemangelundKnappheitbeiMaterialundAusrüstungdieProduktion.FürdasWachstumdesBruttoinlands-produkts(BIP)gehendieKonjunkturexpertenfür2018voneinemAnstiegum1,4%(Vorjahr:2,2%)aus.

DieWirtschafthatsichimEuroraumimJahr2018lautKielerKonjunk-turexpertenabermalsrückläufigentwickelt.DiekonjunkturelleVer-langsamungimBerichtsjahristmaßgeblichaufschwächereImpulseausdeminternationalenUmfeldzurückzuführen,sowiezueinemgeringerenTeilaufländerspezifischetemporäreSonderfaktoren.TrotzdemhatdiegesamtwirtschaftlicheProduktionweitermoderatzugelegt,denndieKonjunkturwurdeweiterdurchniedrigeZinsenundeineleichtexpansiveFinanzpolitikunterstützt.FürdasWachstumdesBruttoinlandsprodukts(BIP)imEuroraumgehendieKonjunktur-expertenfür2018voneinemAnstiegum1,8%(Vorjahr:2,5%)aus.

NACHFRAGE NACH GEOTHERMIE AUF HOHEM NIVEAUImBerichtsjahrwardasUmfeldfürGeothermieprojekteinDeutsch-landweitervoneinerhohen,konstantenNachfragegeprägt.Dazuhatwesentlichbeigetragen,dassdiemitdemEEG2017gegebenenRahmenbedingungenabsehbarstabilbleiben.FürInvestorenistdamitPlanungs-undRechtssicherheitfürdienächstenJahregegeben.GeradebeidentypischerweiselangenRealisierungszeiträumenvonGeothermieprojektendarffürInvestorenkeinZweifeldaranbestehen,dasseineheutegeregelteVergütungauchbeiderInbetriebnahmeeinerAnlagenochgilt.DieEinspeisevergütungfürGeothermiestrombleibtbei25,2Cent/kWfürAnlagen,diebiszum31.12.2019bergrechtlichgenehmigtsindundbiszum31.12.2022inBetriebgenommenwerden.DerFörderzeitraumbeträgtunverändert20Jahre,undderDegressions-beginnfürdieEinspeisevergütungsetzterstimJahr2021ein.ZudembleibtdieGeothermie-BranchevonderAusschreibungsregelung,wiesiebeiWindundSolaranlagenpraktiziertwird,ausgenommen.

MittelbarhabendieseRahmenbedingungenundpositiveErfahrungenauchzueinergrößerenFinanzierungsbereitschaftvonBankenbeiProjektfinanzierungenbeigetragen.FernerzeigengroßeInfrastruktur-investoren lebhaftes Interesse an Kraftwerksprojekten, die sie von der Daldrup&SöhneAGschlüsselfertigerwerbenkönnen.InsbesondereinderRegionumMünchentretenauchKommunenbzw.Kommunalunter-nehmenalsNachfragerauf.Siesetzenaufeineklimafreundliche,dezentraleEnergieversorgungauslokalenRessourcen.Dieleistungs-begrenzendenFaktorenimBohr-undProjektgeschäftdesJahres2018warenwiebranchenüblichsowohllangwierigeAusschreibungs-undGenehmigungsverfahrenfürBohrprojektewieauchEngpässebeiderVerfügbarkeitvonBohrmannschaftenund-gerät.

Im Rahmen dieses Marktumfeldes erzielte der Daldrup-Konzern im Ge-schäftsjahr2018einenUmsatzvon38,9Mio.€(Vorjahr:24,8Mio.€)undwieseineGesamtleistunginHöhevon34,9Mio.€(Vorjahr:43,0Mio.€)aus.DieeinzelnenGeschäftsbereichederDaldrup&SöhneAGhattenfolgendeUmsatzanteile:

•Geothermie: 31,6Mio.€ (81,2%)•Rohstoffe&Exploration: 4,8Mio.€ (12,3%)•EDS: 1,4Mio.€ (3,6%)•Wasserwirtschaft: 1,1Mio.€ (2,9%)

6. ÜBERBLICK ÜBER DEN GESCHÄFTSVERLAUF

DieUmsatzerlösedesJahres2018wurdenzu32%(Vorjahr:85%)inDeutschland,mit68%(Vorjahr:15%)imEU-Ausland(Niederlande,Belgien,Polen)erwirtschaftet.DieAuftragslagezumGeschäftsjahres-endewarimBereichderBohranlagenfürmitteltiefeBohrungeninDeutschland,PolenundderSchweizgut.TiefengeothermiebohrungenwurdenvonDaldrupinDeutschland,BelgienunddenNiederlandenbegonnenbzw.ausgeführt.

TrotzderanhaltendhohenNachfragebeiansprechendemMarktum-feldweistderDaldrup-KonzerneinendeutlichenEBIT-VerlustinHöhevon16,3Mio.€aus.ZudemnegativenErgebnisaufEBIT-Ebenehaben insbesondere unerwartete Projektverluste aus dem operativen GeschäftundStillstandskostenvonBohranlagensowieeinmaligeBewertungskorrekturenbeiinArbeitbefindlichenAufträgenbeigetra-gen.Ursächlichfürdiein2018angefallenenVerlustebzw.fehlendenDeckungsbeiträgewarenu.a.häufigeUmrüstungenbeieinemGroßprojektaufgrunddrohenderStrafzahlungenwegenverspäteterInbetriebnahme,vertraglichnichtanGroßkundendurchstellbareKos-tenimRahmeneinesSchadenfallssowieKostenfürdieSchadenbe-seitigung.ZudemkonntenPreissteigerungendesJahres2017imZugelangwierigerPreisverhandlungenerstzuBeginndesGeschäftsjahres2019 nachverhandelt werden. Des Weiteren konnte ein Bohrplatz aufgrundnichterfolgterBelieferungmiteinembesonderenAsphalt

nichtplanmäßigzuBeginndesGeschäftsjahres2018errichtetwerden.DazuprüftdasUnternehmenz.Zt.dieAnstrengungeinerKlagegegendenLieferanten.HierausresultierteineBohrverzögerungvonrundvierMonatenbzw.einweitererDeckungsbeitragsverlust.Darüberhin-auswurdeeinProjektfürdiezweiteJahreshälfte2018eingeplant.DieVerzögerungführteebenfallszueinemDeckungsbeitragsverlust.DieserverspäteteBeginnkanndemKundenjedochnichtinRech-nunggestelltwerden.MitdemAuftragwurdeaktuellbegonnen.Im Konzernbereich Kraftwerke wurde ebenfalls ein Verlust erwirt-schaftet.DieserresultiertausderWartungdesKraftwerksLandauinder2.JahreshälftesowiedernichtplangemäßumgesetztenStrom-produktionimKraftwerkTaufkirchenin2018.

InsgesamthatdamitdasGeschäftsjahr2018dieUmsatz-undErgebniserwartungensowohlimSinnederIst-EntwicklungalsauchimAbgleichzurGesamtplanungdeutlichverfehlt.DerGeschäftsver-laufsowiederUmsetzungsfortschrittdergeplantenMaßnahmenhatbiszumJahresendenichtzueinembefriedigendenErgebnisgeführt.InsgesamtmussderDaldrup-KonzernaufgrundderbeschriebenenEffekte(ProjektverlusteundStillstandskosten)in2018einenKon-zernfehlbetragvon18,5Mio.€nacheinemnahezuausgeglichenenKonzernergebnisin2017verkraften.

34 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGErtrags-, Vermögens- und Finanzlage

B. ERTRAGS-, VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

1. ERTRAGSLAGE

DIE ERTRAGSLAGE DES DALDRUP-KONZERNS STELLT SICH IM ÜBERBLICK WIE FOLGT DAR:

G. u. V.

Umsatz

Gesamtleistung

Sonstige betriebliche Erträge und Steuererstattungen

Materialaufwand

Personalaufwand

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

Sonstige betriebliche Aufwendungen

EBITDA

EBIT

2018TEUR

38.938

34.908

1.667

29.135

8.417

3.880

11.563

- 12.421

- 16.300

2017TEUR

24.758

43.044

2.378

21.804

8.507

3.604

10.367

4.743

1.139

DerbranchentypischeundprojektabhängigeWertschöpfungs-undLeistungsprozessdesKonzernbereichserfordertregelmäßigdieBewertungderteilfertigenLeistungen.DemVorsichtsprinzipfolgendwerdenfürdaskalkulierteWagnis,denGewinnunddieVertriebskos-tenAbschlägevomerreichtenLeistungswertvorgenommen.DieseErgebnisbestandteilewerdendamiterstnachFertigstellung,AbnahmeundSchlussrechnungeinesProjektesrealisiert.DieProjekt-undBetriebskostenwerdendemgegenüberdirektzumZeitpunktihresEntstehenserfasst.DieGewinn-undVerlustrechnungderDaldrup&SöhneAGistinsoferndurchdasimZeitablaufschwankendeProjekt-geschäftgeprägt.DadieUmsatzerlösewegenderlangfristigenProjektverläufenureinunvollständigesBildderimGeschäftsjahrerbrachtenLeistungenwiedergeben,wirdergänzenddieGesamtleis-tungausgewiesen.

DieGesamtleistungdesGeschäftsjahres2018setztsichzusammenausUmsatzerlösenvon38,9Mio.€(Vorjahr:24,8Mio.€)sowieBestandsminderungenvon4,0Mio.€(Vorjahr:Bestandserhöhungenvon18,3Mio.€).

DiesonstigenbetrieblichenErträgebelaufensichauf1,5Mio.€(Vorjahr:2,3Mio.€).ImWesentlichenhandeltessichumErträgeausderAuflösungvonRückstellungen(0,82Mio.€).

Der Materialaufwand beinhaltet unverändert einen hohen Anteil anbezogenenLeistungenvonDrittunternehmen(z.B.Bohrloch-messungen,Richtbohrservice,SpülungsserviceundzugekauftePersonaldienstleistungen).ErstiegimBerichtszeitraumaufgrunddervorgenanntbeschriebenenFaktorenbzgl.ProjektverlustenundStillstandskostenauf29,1Mio.€(Vorjahr:21,8Mio.€)underreichteinunbefriedigendesNiveau.DieRohertragsquote,bezogenaufdieGesamtleistung,lagbeinichtzufriedenstellen-den16,5%(Vorjahr:49,3%).

DiePersonalaufwendungensindtrotzderhöherenAnzahlanMitar-beiterngegenüberdemVorjahrauf8,4Mio.€(8,5Mio.€)moderatgesunken.DerdurchschnittlichePersonalbestanddesDaldrup-KonzernsimGeschäftsjahr2018stiegleichtauf157Mitarbeiter(Vorjahr:147Mitarbeiter).

DiesonstigenbetrieblichenAufwendungensindaufgrunddesumfang-reichenGeschäftsvolumensauf11,6Mio.€(Vorjahr:10,4Mio.€)unddamitumzuhohe11,5%angestiegen.DieKostenentfallenu.a.aufMietenfürnotwendigesBohrequipment,Abraum-undAbfallbeseiti-gung,Versicherungsprämien(insbesonderezurAbsicherungdesFündig-keitsrisikos),Beratungskosten,Reisekosten,LogistikkostenaufgrundderMobilisationundDemobilisationvonBohranlagen.AbermalsgeringeralsimVorjahrsinddieVerlusteausWertberichtigungenundForder-ungsverlustenmit0,65Mio.€(Vorjahr:0,70Mio.€).

DieplanmäßigenAbschreibungensteigenmoderatauf3,9Mio.€(Vorjahr:3,6Mio.€).DieInvestitionenindasSachanlagevermögenliegengeringfügigunterVorjahresniveauundbetreffenimWesent-lichendenBohranlagenparkunddenFuhrpark.DieTiefbohranlagenwerdenaufBasiseinerbetriebsgewöhnlichenNutzungsdauervon15JahrenunddamitgegenüberdemVorjahrmitunveränderterAb-schreibungsdauerabgeschrieben.

DasEBIT(ErgebnisvorZinsen,SteuernvomEinkommenundErtragundaußerordentlichemErgebnis)derDaldrup&SöhneAGbeträgtunbefriedigende-16,3Mio.€(Vorjahr:+1,1Mio.€).DasentsprichteinerEBIT-MargebezogenaufdieGesamtleistung(prozentualerAn-teildesEBITanderGesamtleistung),von-46,7%(Vorjahr:2,7%).

DasKonzern-Finanzergebnisbeträgt-2,1Mio.€(Vorjahr:-1,1Mio.€).DerRückgangresultiertausderkreditfinanziertenÜbernahmederAnteileanderKraftwerksgesellschaftGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KGzuBeginndesGeschäftsjahres2018.AusheutigerSichtrechnetderKonzernmiteinerErstattungvonSteuernvomEinkommenundvomErtragvonrd.0,2Mio.€(Vorjahr:20TEUR).

AufgrunddervorgenanntbeschriebenenFaktorenhatderDaldrup-KonzerndasKonzernzielvon40Mio.€Gesamtleistungmit34,9Mio.€verfehlt.DieKonzern-EBIT-Prognosevon2%bis5%derKonzerngesamtleistunghatderKonzernmiteinemEBITvon- 16,3 Mio. € ebenfalls deutlich verfehlt.

TEIL-KONZERNERGEBNISSE in TEUR

Daldrup & Söhne AG

Daldrup Bohrtechnik AG, Schweiz

DaldrupWassertechnikGmbH

„DMM“ Sp. z o.o., Polen

D&SGeothermieGmbH

GERFBV,Niederlande

GeysirEuropeGmbH(Teilkonzern)

Konsolidierungsbuchungen

Konzernergebnis

2017

479

503

7

- 50

45

- 229

- 1.065

330

20

2018

- 12.741

640

14

163

47

- 1.279

- 5.387

1

- 18.542

ÜBERBLICK ZUR VERMÖGENSLAGE DES DALDRUP-KONZERNS

31.12.2018

TEUR

2.768

112.893

991

7.383

14.935

2.426

68

300

141.765

2. VERMÖGENSLAGE

31.12.2017TEUR

692

35.845

23.021

22.583

17.834

1.464

44

232

101.716

AKTIVA

A. Anlagevermögen

I.ImmaterielleVermögensgegenstände

II.Sachanlagen

III.Finanzanlagen

B. Umlaufvermögen

I. Vorräte

II.ForderungenundsonstigeVermögensgegenstände

III.LiquideMittel

C. Rechnungsabgrenzungsposten

D. Aktive latente Steuern

Bilanzsumme


31.12.2018

TEUR

5.985

36.891

- 1.248

- 6.049

19.208

1.724

121

4.971

10.993

955

9.585

0

53.743

3

4.883

141.765

31.12.2017TEUR

5.441

30.792

- 1.175

11.106

- 59

0

121

6.216

14.523

0

8.483

50

25.396

15

807

101.716

PASSIVA

A. Eigenkapital

I. Gezeichnetes Kapital

II.Kapital-u.Gewinnrücklagen

III.EigenkapitaldifferenzausWährungsumrechnung

IV.Konzernbilanzverlust/Konzernbilanzgewinn

V. Anteile anderer Gesellschafter

B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

C. Sonderposten für Zuschüsse und Zulagen

D. Rückstellungen

E. Verbindlichkeiten

I.Verbindlichkeitenggü.Kreditinstituten

II. ErhalteneAnzahlungenausBestellungen

III.VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen

IV.Verbindlichkeitenggü.ass.Unternehmen

V.SonstigeVerbindlichkeiten

F. Rechnungsabgrenzungsposten

G. Passive latente Steuern

Bilanzsumme

ZumBilanzstichtag31.12.2018beträgtdieBilanzsummedesDaldrup-Konzerns141,8Mio.€(Vorjahr:101,7Mio.€)aufgrunddervollständi-genKonsolidierungallerAktivitätenumdasKraftwerkTaufkirchen.DasAnlagevermögendesKonzernsinHöhevon116,7Mio.€(Vorjahr:59,6Mio.€)beinhaltetinderBilanzpositiongeleisteteAnzahlungenaufAnlagenimBaudasKraftwerkTaufkirchensowiedanachdenBestandanBohranlagensowiedenFuhrparkunddieerforderlicheBetriebs-undGeschäftsausstattung.EbenfallsimZusammenhangmitderVollkonso-lidierungallerKraftwerksaktivitätensinkendieFinanzanlagendeutlichauf1,0Mio.€(Vorjahr:23,0Mio.€).

ImUmlaufvermögenbefindetsichbeidenVorrätenderWertderRoh-,Hilfs-undBetriebsstoffezumStichtagmit3,0Mio.€(Vorjahr:3,1Mio.€)aufVorjahresniveau.DieVorräteentsprechendamitdembewährtenVorratsbestanddesoperativenBohrbetriebes.AngesichtsderLieferfähigkeitund-bereitschaftderZuliefereristeineumfangrei-chereVorratshaltungentbehrlich.

DienachkaufmännischerVorsichtbewertetenunfertigenLeistungensinken deutlich von 81,2 Mio. € im Vorjahr auf 25,4 Mio. €. Ursächlich hierfüristdieerstmaligeVollkonsolidierungdesKraftwerksTaufkirchen;hierdurchergibtsichimBilanzbildeineReduzierungderunfertigenLeistungenundgleichzeitigeineErhöhungderAnlagenimBau.Zum31. Dezember 2018 werden nunmehr in der Bilanzposition aus-schließlichdieteilfertigenAufträgeausdemoriginärenBohrgeschäftabgebildet.VondenunfertigenLeistungenwurdendieerhaltenenAn-zahlungenvoninsgesamt21,1Mio.€(Vorjahr:67,4Mio.€—geprägtdurchAnzahlungenaufdasKraftwerkTaufkirchen)offenabgesetzt.

DieForderungenundsonstigenVermögensgegenständebetragenzumStichtag14,9Mio.€(Vorjahr:17,8Mio.€).ErfreulichistderAnstiegderForderungenausLieferungenundLeistungenauf4,3Mio.€(Vorjahr:3,2Mio.€),weisensiedochaufdenLiquiditätszuflussausdemoperati-venGeschäftzuBeginndesGeschäftsjahres2019hin.DieForderungengegendieinsgesamtsolventeKundschaftsindintakt.DiesonstigenVermögensgegenständereduziertensichaufinsgesamtrd.10,6Mio.€(Vorjahr:14,4Mio.€),imWesentlichendadieJ.D.Apparate-undMa-schinenbauGmbHzumBilanzstichtagForderungeninHöhevon3,0Mio.€beglichenhat.DieReduzierungderForderungenresultiertausderÜbernahmeeinesverrechnetenDarlehensingleicherHöhe.

DieliquidenMittel(Kasse/Bank)betragenzumStichtag2,4Mio.€(Vorjahr:1,5Mio.€).

AufderPassivseitederBilanzhatsichdasEigenkapitaldesDaldrup-Konzernszum31.12.2018aufinsgesamt54,8Mio.€(Vorjahr:46,1Mio.€)erhöht.DasEigenkapitalbeinhaltetkonsolidierungsbedingtKapitalan-teilevonkonzernexternenKapitalgeberninHöhevoninsgesamt19,2Mio.€ (Vorjahr:-60TEUR).AufgrunddesKonzernfehlbetragesvon18,5Mio.€sowiedesAnstiegsderBilanzsummereduziertesichdieEigenkapital-quotezumBilanzstichtagauf38,6%(Vorjahr:45,3%).Trotzderun-befriedigendenEntwicklungimabgelaufenenGeschäftsjahrübersteigtdamitdieEigenkapitalquotedenDurchschnittswertmittelständischerUnternehmendergleichenBeschäftigtengrößenklassen.

DieRückstellungenfürPensionen(Vorjahr:0,9Mio.€)wurdenimBerichtsjahrvollständigverbraucht,daderVersorgungsempfängereineeinmaligeKapitalzahlungerhaltenhat.DiesonstigenRückstel-lungenreduzierensichauf4,8Mio.€(Vorjahr:5,2Mio.€).DerBetragbeinhaltetBilanzstichtagausstehendeLieferantenrechnungenvonrund 0,7 Mio. €.

BedingtdurchdenErwerbweitererAnteileanderKraftwerksbetrei-bergesellschaftGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KGundinfolge-dessenderVollkonsolidierungstiegendieVerbindlichkeitendeutlichauf75,3Mio.€(Vorjahr:48,5Mio.€),daderErwerbderAnteileüberwiegendkreditfinanziertwurde.DieVerbindlichkeitengegenüberKreditinstitutenwurdenweiterplanmäßigauf11,0Mio.€(Vorjahr: 14,5Mio.€)zurückgeführt.DieBankkreditebeinhaltenDarlehenderHausbankenvonnochrd.0,3Mio.€sowieInanspruchnahmenkurzfris-tigerBetriebsmittel–sowieTermingeldkrediteundeinermittelfristigenKreditlinieinHöhevoninsgesamt9,2Mio.€(Vorjahr:12,8Mio.€).DieDarlehensindbanküblichdurcheineBohranlagebesichertundwurdeninzwischenvollständiggetilgt.DieVerbindlichkeitenausLiefe-rungenundLeistungenstiegenauf9,6Mio.€(Vorjahr:8,5Mio.€). DerAnstiegdersonstigenVerbindlichkeitenauf53,7Mio.€(Vorjahr:25,4Mio.€)resultiertimWesentlichenausdemkreditfinanziertenAnteilserwerbanderBetreibergesellschaftTaufkirchenGmbH&Co.KG,diezuBeginndesGeschäftsjahres2018voneinerInvestitions-gesellschaftimWesentlichengegendieVerpfändungdererworbenenAnteilesowieaufBasisderEinhaltungkreditvertraglichvereinbartenBilanz-undGuV-Kennzahlengewährtwurde.DieFinanzierungsdauerbeträgt15Jahre.


3. FINANZLAGE

DIE FINANZLAGE DES DALDRUP-KONZERNS IST FOLGENDER VERKÜRZTER KAPITALFLUSSRECHNUNG ZU ENTNEHMEN:

DerFinanzmittelfondssetztsichzusammenausdemBestandanliquidenMitteln(2,4Mio.€)abzüglichKontokorrentverbindlichkeiteninHöhevon2,4Mio.€.DerMittelabflussausInvestitionstätigkeitistderErstkonsolidierungdergeox-Aktivitätenin2017geschuldet.

DerMittelabflussausFinanzierungstätigkeitresultiertausderplanmä-ßigenTilgungderBankdarlehensowiedesSchuldscheindarlehensunddengezahltenZinsenfürDarlehenundKontokorrentinanspruchnahmen.

Umfangreiche,vorbereitendeTätigkeitenfürgroßeProjekteimGeschäftsfeld „tiefe Geothermie“ erforderten auch im Geschäftsjahr 2018hohemonetäreVorleistungenderDaldrup&SöhneAG.ZurFinanzierungdiesesBetriebsmittelbedarfs,zurAbfederungvonLiqui-ditätsspitzenundAvalstellungenstandenzumBilanzstichtagFinan-zierungs-undAvallinienbeideutschenKreditinstitutenundVersiche-rungsgesellschaftenvoninsgesamtrund25,5Mio.€zurVerfügung.DieZahlungsfähigkeitderDaldrup&SöhneAGwarwährenddesGeschäftsjahres2018jederzeitgesichert.

Die Daldrup & Söhne AG als Bestandteil des Daldrup-Konzerns wird auch im Geschäftsjahr 2019 die in 2017 und 2018 akquirierten Auf-

trägeplangemäßabarbeiten.DerAuftragsbestandreichtrechnerischweitbisindasGeschäftsjahr2020hineinundistgutdiversifiziert.AusdiesenAufträgenrechnetderKonzernbeiplangemäßerAbar-beitungmitregelmäßigenUmsatzerlösensowiegutplanbarenLiquiditätszuflüssenausdemSegmentTiefengeothermiesowiedemallgemeinenBohrgeschäft.AufdieserBasisistdieZahlungsfähigkeitderDaldrup&SöhneAGauchüberdasGeschäftsjahr2018hinausgesichert.

DieZahlungsfähigkeitdesKonzernswartrotzderhohenoperativenVerlusteimGeschäftsjahrjederzeitgewährleistet.DaszeigtsichauchindemrollierendenLiquiditätscontrollingderGeschäftsführung.

TrotzdemmüssendieanspruchsvollenPlänefürdasGeschäftsjahr2019undFolgejahreinsbesondereindenBereichenProjektsteu-erungundKostenmanagementerfülltwerden,umdieSituationdesDaldrup-Konzernszuverbessern.Fernersollenin2020Erträgeaus der Stromproduktion der Kraftwerke positiv auf den Cash-flow des Konzerns wirken. Unverändert besitzen namhafte Investoren Interesse,sichmittel-undlangfristiganGeothermieprojektenbeteiligenzuwollen.

DieDaldrup&SöhneAGsteuertdieoperativeLiquiditätdesKonzernsundstelltimBedarfsfalldenKonzerngesellschaftenausreichendLiquiditätzurVerfügung.

DieFinanzlagedesDaldrup-KonzernsistfolgenderverkürzterKapital-flussrechnungzuentnehmen:

KAPITALFLUSSRECHNUNG

Konzernjahresergebnis

Abschreibungen

SonstigeVeränderungenderFinanzmittelauslaufenderGeschäftstätigkeit(Saldo)

CashflowauslaufenderGeschäftstätigkeit

CashflowausInvestitionstätigkeit

CashflowausFinanzierungstätigkeit

Veränderung des Finanzmittelfonds

Wechselkurs-undkonsolidierungskreisbedingteÄnderungdesFinanzmittelfonds

Finanzmittelfonds01.01.2018

Finanzmittelfonds 31.12.2018

2018TEUR

-18.542

3.880

49.090

34.428

- 31.114

8.194

11.508

- 2.102

- 9.388

18

2017TEUR

20

3.604

6.273

9.897

- 13.151

- 1.298

- 4.552

25

- 4.861

- 9.388


DieAuftragslagedesDaldrup-Konzernsistkonstantgut.AktuellwerdengrößereProjekteinDeutschlandundderSchweizbearbeitet.IndenNiederlandenwurdemiteinemgrößerenProjektbegonnen.DieAuftragspipelinealsAusblickaufpotenzielleAufträgekonnteimVergleichzumVorjahrnochmalsspürbargesteigertwerden.DasMarktumfeldfürdieProdukteundDienstleistungendesDaldrup-Konzernswarinsgesamtweiterhinpositiv.DennochwardieFinanz-undErtragslagedesKonzernsin2018nichtzufriedenstellend.EsgelangdemKonzernnicht,seinePrognosezuerfüllen.Aufgrunddesbeste-hendenFachpersonalmangelskonntendiebeidengroßenBohranla-gennichtkontinuierlichbetriebenwerden.DesWeiterenkonnteeinGroßauftragnichtplanmäßigzumJahreswechsel2017/2018undeinweiteresGroßprojektnichtplankonforminderzweitenJahreshälftedesGeschäftsjahres2018begonnenwerden.FernerkonntedasKraftwerkTaufkirchenin2018nichtdiezweiteStufederLeistungs-steigerungerreichen.NebendemnachwievorunterhoherNachfragestehendenallgemeinenBohrgeschäftwerdenimGeschäftsjahr2019erstmalsseitvielenJahrendreiGroßbohranlageninBetriebstehen.ZweiAnlagensindbereitsinSüddeutschlandbzw.inderSchweizimEinsatz.DiedritteAnlagewirdimdrittenQuartaldiesenJahresindenNiederlandenbohren.AlledreiBohranlagenwerdendabeiplangemäßmitausreichendemFachpersonalbesetztsein.DaherwirddiewirtschaftlicheEntwicklungdesKonzernsimGeschäftsjahr2019insgesamtwiederdeutlichpositivereingeschätzt.

4. GESAMTAUSSAGE ZUR WIRTSCHAFTLICHEN LAGE C. NICHTFINANZIELLE LEISTUNGSINDIKATOREN

DieDaldrup&SöhneAGhatsichzurEinhaltunghoherGesundheits-,Sicherheits-undUmweltschutzstandardsverpflichtet.DaldruplegtgrößtenWertdarauf,dassalleMitarbeiter/innenundUnternehmen,diefürdieDaldrup&SöhneAGtätigsind,dieStandards,GesetzeundRegularienderSicherheit,desGesundheitsschutzesunddesUmwelt-schutzes kennen und einhalten. Das vom Vorstand der Daldrup & SöhneAGinstallierteManagement-,Informations-undSicherheits-systemgewährleisteteineeffektiveUmsetzungdieserStandards.

DieGrundlagendestäglichenHandelnssindu.a.dasSicherheits-und Gesundheitsschutzdokument nach den entsprechenden Rechts-vorschriften und Richtlinien der Europäischen Union sowie die inter-nenLeitlinienderDaldrup&SöhneAGzurMitarbeiterführungundMitarbeiterentwicklung,zurSuchtpräventionundzurInstandhaltungundWartung.

EinhohesQualitätsniveauüberalleUnternehmensbereichederDaldrup&SöhneAGisteinentscheidenderFaktor,umdenErfolgunddieZufriedenheitderKundenzugewährleisten.DieSCC-Zerti-fizierung(SCC:Sicherheits-Certifikat-Contraktoren)istdaherebensoselbstverständlichwiedieErfüllungundregelmäßigeErneuerungdesQualitätsmanagementsnachDINISO9001.

42 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGRisiko- und Chancenbericht

DerbewussteundkontrollierteUmgangmitChancenundRisikenisteinzentralesElementderUnternehmensführungderDaldrup&SöhneAG.MitderZunahmederKomplexitätundVolatilitätinderglobalenWeltistdasChancen-undRisikosystemregelmäßigdenverändertenRah-menbedingungenanzupassen.DasRisikosystem,dasRisikoumfeldunddieGefährdungspotenzialefürdenDaldrup-Konzernstellensichwiefolgtdar:

EinschnellesUnternehmenswachstumbirgtRisikenaufgrundneuenPersonals,veränderterOrganisationsstrukturenundeinesWandelsdesRisikoumfeldes.Integrations-undOptimierungsprozessesindBestand-teildesTagesgeschäftes.EinfallenderRohölpreisführtdazu,dassdasAngebotimTiefbohrbereichgrößerundderDruckaufdieWettbewerbererhöht wird.

UnternehmensbeteiligungenundJointVentureskönnensichintegra-tionsbedingtdurchFehlinvestitionenunddurchFehleinschätzungvonChancenundRisikenerheblichnegativaufdieVermögens-,Finanz-undErtragslagederDaldrup&SöhneAGauswirken.DurchsorgfältigeundintensivePrüfungenimVorfeldderartigerBindungensollendieRisikenminimiert werden.

DerVorstandderGesellschaftsowiedieörtlicheGeschäftsführungarbei-tenmitUnterstützunggeothermieerfahrenerBerateranderFertigstellungdesKraftwerksTaufkirchen.ImGeothermiekraftwerksprojektTaufkir-chenkönntesichjedochdieVollinbetriebnahmeaufgrundtechnischerProblemeweiterverzögern,wodurchu.a.Pönalenfälligwerdenkönnten.DerFinanzbedarfkönntesichbiszurFertigstellungderStromerzeugungnocherhöhen.BeieintretendenProjektverzögerungenkönntensichdem-nachzudemauchgeringereUmsätzeausdemStromverkaufergebenalsgeplant.

DasGeothermiekraftwerkLandaukönntedurchbehördlicheAuf-lagenlängereZeitimProbebetriebverharren.EinereduzierteKapa-zitätsauslastungundgeringereUmsatz-undErgebnisbeiträgeausdemStromverkaufzumKonzernergebniskönntendieFolgesein.

D. RISIKO- UND CHANCENBERICHT

1. STRATEGISCHE RISIKEN

2. OPERATIVE RISIKEN

Grundsätzlichgiltes,fünfGefahren-bzw.Risikobereichezuunter-scheiden,dieimZusammenhangmitTiefenbohrungenderBerichtsge-sellschaftundimProjektgeschäftderKonzernunternehmenbestehen:

A. BAUGRUNDRISIKODasBaugrundrisiko,d.h.dasRisikobekannterundunvorhersehbarer,vomBaugrundausgehenderWirkungenundErschwernisse(alleun-tertägigen,geologischenRisiken)wirdinderBau(rechts-)praxisindenVerträgenzwischendenParteiengeregelt.InderRegelliegtesinderSphäredesAuftraggebers.DieDaldrup&SöhneAGalsAuftrag-nehmerinvonBohraufträgenträgtdasRisikofürdiebohrtechnischenVorgänge.IndenvonDaldrupausgeführtenTiefbohrungenkanndiesesRisikoi.d.R.überprojektbezogeneVersicherungenaufgefan-genwerden.ImRahmenderEigenüberwachungmitgeschultem/zerti-fiziertemPersonal,demEinsatzmodernerBohrtechniksowieinengerZusammenarbeitmitdenzuständigenFachbehördenundFremdü-berwacherntrifftderDaldrup-KonzerninderPraxiszudemaktiveRisikovorsorge.BeioffenerkennbarenRisikenkommtDaldrupseinerPrüfungs-,Hinweis-bzw.Sorgfaltspflichtnach.ZusätzlicheSicherheitwirddurchdieVergabekomplexerPlanungs-undIngenieurleistungenan entsprechend versicherte Dienstleister erreicht.

B. BETRIEBSGEWÖHNLICHE RISIKENDasBetriebs-undUmwelthaftpflichtrisikosowiedasMaschinenbruch-undBetriebsunterbrechungsrisikosindversicherbar.FürPersonen-,Sach-undUmweltschädenbestehteineDeckungüberdieBetriebs-undProdukthaftpflichtversicherungeinerVersicherungsgesellschaft.EinegesonderteMaschinenversicherung(inklusiveLost-in-hole)sichertmög-licheSchädenandenTiefbohranlagensowieansämtlichenperipherenMaschinenundGerätenauferstesRisikoab.FürdasRisikoeinerBetriebsunterbrechungalsSchadensfolgeisteinenormaleVersicherbar-keitgegeben.Blowout-RisikensindgrundsätzlichdemBaugrundrisikozuzuordnen,könnenaberübererhöhteDeckungssummenimEinzelfallüberdieBetriebshaftpflichtversicherungmitabgedecktwerden.DiebesteVersicherunggegenBlowoutistderEinsatzmodernerundfunk-tionsfähigerBlowout-Preventer,dievonDaldrupregelmäßigeingesetztwerden.ÜberdasMaßbetriebsgewöhnlicherHaftungsrisikenhinausbestehen keine besonderen Risikobereiche. Risiko- und Schadensvermei-dungübereinkonsequentesundzertifiziertesQualitäts-undSicher-heitskonzept haben im operativen Geschäft der Daldrup-Gruppe einen hohen Stellenwert.

C. NICHTFÜNDIGKEIT EINES BOHRPROJEKTESSpezialpolicenvonVersicherungskonsortiendeckenimRahmendesART-KonzeptsdasAusfallrisikobeiNichterfolgeinerTiefenbohrungab.DieFündigkeitsparametersinddabeieindeutigmitderSchüttungs-menge,derTemperaturundderAbsenkungdesRuhewasserspiegelsdefiniert.BeiderBeurteilungdesVersicherungsrisikos,derVersicher-barkeitundderPrämienbemessungeinesProjektesspielendieErfahrungenundReferenzendesbeauftragenBohrunternehmenssowiediedurchexterneGutachtenbelegtenFündigkeitswahrschein-lichkeiten eine entscheidende Rolle. Die Versicherbarkeit von Geother-mieprojekten,dievonundmitderDaldrup-Gruppegeplant,gebohrtundumgesetztwurden,warregelmäßigwirtschaftlichgegeben.DasART-KonzeptsorgtfürdieReduzierungdesFündigkeitsrisikosunsererKunden und erleichtert der Daldrup & Söhne AG das Wachstum in derNische.ObeinentsprechenderVersicherungsschutzgewähltwird,liegtletztlichimErmessendesjeweiligenProjektauftraggebers.

D. BESCHAFFUNGSRISIKENDieBeschaffungvonAnlagentechnik,Roh-,Hilfs-undBetriebsstof-fensowiederBezugvonFremdleistungenhabensichbishernichtnegativaufdenLeistungsprozessderDaldrup-Gruppeausgewirkt.Es bestehen in allen Geschäftsbereichen verschiedene Dienstleister- undLieferantenschwerpunkteaufgrundguterEinkaufskonditionenundQualitäten,dieeinerständigenÜberprüfungimRahmendesQualitäts-Management-Systemsunterliegen.ImrisikoorientiertenLieferantenmanagementwerdenunteranderemdurchdieDiversi-fizierungderGeschäftspartnerundeinerAusdehnungderLieferan-tenundDienstleistergruppendieBeschaffungsrisikenkleingehalten.NeueHerausforderungendurchdenweiterenAusbaudervertikalenundhorizontalenWertschöpfungsschwerpunktehatDaldruper-kanntundindieSystemeintegriert.InTeilbereichenderLeistungs-kettebestehenvereinzeltLieferantenabhängigkeiten.

E. GENEHMIGUNGSRISIKENJedeGewinnungsanlageundBohrungzurAufsuchungundGe-winnungvonBodenschätzen,seiesfürGeothermieoderWas-sergewinnungoderzurRohstoffexploration,unterliegtimVorfeldumfangreichenGenehmigungsverfahrendurchdiezuständigenAufsichtsbehörden.FürdieGenehmigungderunterschiedlichenBohrungenundAnlagenzurGewinnung,wiez.B.einemKraft-werksbaubzw.-betrieb,sinddieRegelungendesBundesberg-gesetzes(BBergG),desAbgrabungsgesetzes,dieVorschriftendesWasserhaushaltsgesetzes(WHG)bzw.dielandesrechtlichenWassergesetzeundbauplanungs-bzw.bauordnungsrechtlichenRegelungenzubeachten.DieandieDaldrup-GruppehierbeigestelltenErfordernissewerdenregelmäßigaufdenaktuellenStandgebracht(s.o.AbschnittC)undmitdenRegierungspräsidien,LandesämternfürGeologieundBergbausowiedenWasserbe-hördenabgestimmt.GenehmigungsverfahrenkönnenaufwändigundlangwierigseinundProjekteverzögern.DieDaldrup-GruppeistaufgrundderjahrzehntelangenErfahrungimUmgangmitdenBehördengeübtundkenntdieAnforderungsprofilefürdieGenehmi-gungsdokumente.EinkontinuierlicherDialogmitdenverschiedenenBehördenüberdiegesamteProjektphaseundeineenge,lösungsori-entierteAbstimmunghelfeneinschnellesEinvernehmenherzustellenundlängereVerzögerungenzuvermeiden.

DiebestehendenundfunktionalenVersicherungskonzeptedeckendie wesentlichen Risiken ab.

44 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGRisiko- und Chancenbericht

WETTBEWERBSRISIKENNeue, lukrative und wachsende Märkte ziehen weitere Marktteilneh-meran.DieBemühungenbranchennaherUnternehmenzumEinstiegin den Geothermiemarkt sind bei hohen Markteintrittsbarrieren fest-stellbar.DiezahlreichenReferenzen,derlangjährigeBekanntheitsgradunddieMarktpositionsindeinwichtigerWettbewerbsvorteilderDaldrup & Söhne AG.

WeitereRisikenbestehendurchAbnahmederNachfrageinfolgevonMarktveränderungenoderverlorenerAusschreibungensowiedadurch,dassGesetzesänderungenzuProjektverzögerungenbeiunserenKundensowieProjektverschiebungenentstehenkönnen.

PERSONALRISIKENDieDaldrup-GruppebeschäftigtüberalleUnternehmensbereicheSchlüsselmitarbeiter(z.B.Projektleiter,IngenieureunderfahreneBohrgeräteführer),derenlangjährigeKontakteundFachwissenfürdenUnternehmenserfolgwichtigsind.DerVerlustvonSchlüsselmitar-beitern,z.B.durchAbwerbung,Krankheit,Unfall,könntezumindestvorübergehendeineLückehinterlassen.DertraditionelleMangelanzertifiziertemFachpersonalfürdenBetriebdesumfangreichenBohr-geräteparkshatsichweiterverschärftundistauchdurcheigeneAusbil-dungs-undQualifizierungsmaßnahmennichtzubeheben.StrategischeBeteiligungenundAkquisitionenwerdendaheraufmerksamverfolgt.

ZusätzlicherforderndasWachstumderDaldrup&SöhneAGunddieVerantwortungalsKonzernobergesellschafteineVorsorgeorganisa-tion.ZusätzlicheAufgabenbereicheimtechnischenundkaufmänni-schen Bereich entstehen, die Informations- und Kommunikations-wegesowiedieorganisatorischenundpersonellenRessourcensindpermanent an diese Erfordernisse anzupassen.

FINANZWIRTSCHAFTLICHE RISIKEN/VERWENDUNG VON FINANZINSTRUMENTENFremdwährungsrisikenwerdendurchVertrags-undPreisverhandlun-genaufEuro-Basismöglichstvermieden.FürgeplanteAuftragsab-wicklungenundBeschaffungeninFremdwährungenwerdensituativWährungs-/KurssicherungsinstrumentewieDevisentermingeschäfteundDevisenoptionsgeschäftegenutzt.DiesederivativenGeschäfteschließtdieDaldrup-GruppenurmitBankenab,dieübereinesehr

guteBonitätverfügenundsoferneinGrundgeschäftbesteht.TrotzdesEinsatzesderartigerFinanzinstrumentekönnennegativeEffektenichtgänzlichvermiedenwerden.SpekulativeZins-,Währungs-und/oderRohstoffgeschäftewurdenimGeschäftsjahrnichtabgeschlos-senundsindauchnichtgeplant.ZumAbschlussstichtagbestandenderivativeFinanzinstrumentezurAbsicherungvonWechselkursrisikenausdemBohrgeschäftinderWährungSchweizerFranken.

BeiBedarfwerdendieiminternationalenGeschäftüblichenInstru-mentezurAbsicherungvonBonitäts-,Zahlungs-undLieferrisikendurchGarantienundAkkreditiveeingesetzt.ZurBegrenzungvonSchädendurchZahlungsausfällewerden,womöglich,BürgschaftenseitensunsererKundschaftgefordert.ImBereichderLieferantenrisi-kenkanneineNichtlieferungzuProjektverzögerungenundMehr-kostenführen.DiesemRisikobegegnetdieDaldrup&SöhneAGmiteineri.d.R.breitenAuswahlanmöglichenErsatzlieferantenundeinerÜberwachungkritischerKomponentenimHerstellungs-prozess,u.a.durchumfangreicheQualitätssicherungsmaßnahmenundKontrolledesHerstellungsprozesses.

ZweiTochtergesellschaftendesGeysir-TeilkonzernshabenimZugeeinerProjekt-bzw.AkquisitionsfinanzierungdieEinhaltungüblicherFinanzkennzahlenund-relationenvertraglichvereinbart.DiesewarenaufgrundderverzögertenInbetriebnahmeeinesKraftwerkeszumBilanzstichtaginsgesamtnichterfüllt.FürdietheoretischeMöglichkeiteinervorzeitigenAuflösungdieserDarlehensvereinbarungdurchdieDarlehensgeberinhatdieTochtergesellschaftVorsorgeinderFormgetroffen,dasseinprivaterInvestordieggfs.notwendigwerdendenMittelzurRückführungvorgenannterDarlehenbereitstellt.Seitensdes Vorstands der Daldrup & Söhne AG bestehen keine Bedenken hinsichtlichdesFortbestandsderbeidenTochtergesellschaften.

Die immer wieder aufkeimende Diskussion um die Bonität einzel-nerLänderderEurozonekönnteanalogzurStaatsschulden-bzw.FinanzkriseindenJahren2007bis2009zueinereingeschränktenFinanzierungsbereitschaftvonKreditinstitutenführenunddieReali-sierungzahlreicherbohrreiferGeothermieprojekteerschweren,dadiesedannzunehmendwiedermithöherverzinslichenAnlage-formenkonkurrieren.HierdurchkönntensichHemmnissefürdasWachstumdesGeothermiemarktesergeben.

3. ALLGEMEINE WIRTSCHAFTLICHE RISIKEN

4. TECHNOLOGISCHE RISIKEN

DieverwendeteBohrtechnologieentsprichtdemStandderTechnikundunterliegtkeinemraschentechnologischenWandel,sodasskeinbesonderes Risikopotenzial besteht. Die insbesondere im Geother-miekraftwerkinHusavik,Island,sowiedieaufdeutschemBodeninUnterhachingundBruchsalangewendeteKalina-Kraftwerkstech-nologieistgeradeimNiedertemperaturbereichhervorragendzurStromerzeugunggeeignet.DieDaldrup-GruppeistLizenzinhaberindiesesVerfahrensundgehtfestdavonaus,dassdurchdiekombi-nierteNutzungderErdwärmeundderKalina-TechnologieweltweiteindeutlicherBeitragzurSicherungderEnergieversorgunggeleistetwerden kann.

DieIT-SystemesindgrundsätzlicheinAngriffspunktvonaußen.Des-halbbestehenSicherungsmaßnahmengegenunbefugtenZugriffundeswerdenregelmäßigeDatensicherungenvorgenommen.

RechtsstreitigkeitenkönnenaufgrunddesLeistungsprozessesundimRahmenvonGewährleistungensowieimRahmenallgemeinbeste-henderVerträgeeintreten.InsbesonderebringtesdasProjektgeschäftmitsich,dassverschiedeneSachverhaltestreitanfälligsind.Zumgröß-tenTeilkönnenStreitigkeitenauchohnerechtlicheBeratungerledigtwerden.BeieinigenSachverhaltensindgerichtlicheAuseinanderset-zungennichtzuvermeiden.RegelmäßigwerdenexterneFachanwältemitderWahrnehmungderInteressenderDaldrup-Gruppebetraut.BeiAktivprozessenbestehtdasRisiko,dassvorGerichtdieeingeklagtenForderungennichtdurchgesetztwerdenkönnenundsomitWertbe-richtigungenerforderlichwären.

DasVertragsmanagementistsoweitorganisiert,dassunterjuristi-scher,technischerundkaufmännischerEinbindungeineausgewogeneChancen-Risiken-VerteilungfürdieDaldrup&SöhneAGbesteht.DeraktuelleAuftragsbestandunterliegtdiesenGesichtspunktendesVertragsmanagements.

Bürgerinitiativenund-begehren,aberauchTechnologiegegnerkönnendiePolitikbeeinflussen.DieskannnachteiliginGenehmigungsverfah-renseinunddazuführen,dassGerichteangerufenwerdenmüssenundsichMaßnahmendadurchdeutlichverzögern.

DieGesellschafthatfürdieVorständeunddenAufsichtsrateineD&O-VersicherungabgeschlossenundimGeschäftsjahr2018dieVersicherungssummeanalogzumVorgehenvielerUnternehmenangepasst,umimFallevonVerstößengegenVorschriftenderBörseoderbeianderenVerstößenggf.Rückgriffnehmenzukönnen.Ab2021ändernsichvoraussichtlichdieEinspeisebedingungenfürGeothermie-strom(EEG2017),wasdurchdiebranchenweiteLernkurvekompensiertwerdensoll.DennochdrohenausrechtlichenVeränderungenimmerauchNachteilefürdasUnternehmen.

Die Gesellschaften des Daldrup-Konzerns sehen sich politischen und regulatorischenVeränderungeninvielenLändernundMärktenaus-gesetzt.DerseitdemJahr2000invielenLändernbestehendeTrendzuraktivenFörderungvonErneuerbarenEnergienunterliegtinseinerAusprägungjenachLandSchwankungenundÄnderungendurchdie GesetzgebungderjeweiligenRegierung.AuchwirtschaftlicheKrisenoder neue politische Machtkonstellationen können die Prioritäten beeinflussen.DieUnsicherheitenoderdieKomplexitätindengesetz-lichenBestimmungenzurFörderungvonGeothermiebohrungenundGeothermiekraftwerkenund-heizwerkensowiedieÄnderungbzw.signifikanteKürzungderFörderungenderElektrizitätserzeugungundWärmelieferungausgeothermischerEnergiekönnendieRentabilitätgeothermischerProjektenegativbeeinflussenundInvestitionenverzögern,stoppenoderobsoletwerdenlassen.

AuchderAktionismusunddieStimmungsmachevonBürgerinitiativengegenGeothermieprojektekönnendieProjektentwicklungundGenehmi-gungsverfahrenverzögernodergefährdenundInvestorenabschrecken.

EineengeKommunikationmitEntscheidungsträgerninderPolitikundaktiveMaßnahmenwiedieTeilnahmeanBürgeranhörungen,dieöffentlicheVorstellungvonProjektenundGesprächemitdenMedienzurAufklärungüberdieVorteilederGeothermiedienenalsInstru-mentezurpräventivenRisikoabwehr.DurchDiversifikationhinsichtlichderregionalenAbsatzmärktesollteeineAbschwächungpotenziellernegativerAuswirkungenmöglichsein.SoistdieDaldrup-Gruppene-benDeutschlandindenNiederlanden,BelgienundderSchweiztätigundtrifftaufsehrunterschiedlicheFörderregime.IndenNiederlandenistdieGeothermiealsthermischeEnergiezukonventionellenEnergie-trägernbereitsohneFörderungkonkurrenzfähig.

6. REGULATORISCHE UND POLITISCHE RISIKEN

5. RECHTLICHE RISIKEN

7. CHANCENBERICHT

DieGeothermiegewinntinderStrom-undWärmeerzeugungunterdenErneuerbarenEnergieninDeutschlandundglobalzunehmendanBedeutung.IhrVorteilistdieGrundlastfähigkeitunddiedezentraleEnergieerzeugunginderRegiondesVerbrauchs.

SpeziellinDeutschlandwirdnichtnurdieStromerzeugung,sondernauchdieWärme-undKälteversorgungimHochbausowohlbeiNeu-bauvorhabenalsauchbeiderenergetischenGebäudesanierungge-fördert.DergesetzlicheRahmenistinDeutschlandfürdieFörderungderWärmenutzungausErneuerbarenEnergienindenletztenJahrenstetigerweitertundverbessertworden.EinzentralesZielderBundes- regierungistes,bis2050einennahezuklimaneutralenGebäudebe-standzuerreichen.Bereitsbis2020sollen14%desEndenergiever-brauchsfürWärmeundKälteausErneuerbarenEnergienstammen.DarüberhinaushabenvieleStädteinzwischeneigeneKlimainitiativengestartetundkonkretisierendiepolitischgefordertenAnstrengungen.

Mitdemzum1.Januar2017inKraftgetretenen,novelliertenEEGsinddieRahmenbedingungenfürInvestorenfürGeothermie-ProjektestabilgebliebenundesbestehtweiterhinPlanungs-undRechtssi-cherheitfürdieAuftraggeberundBetreiber.DavonkanndieDaldrup-GruppealsspezialisierterAnbieterentlangderWertschöpfungskettefürschlüsselfertigeGeothermieheiz-und-kraftwerkeprofitieren.WeitereChanceneröffnensichalsBohrdienstleisterfürtiefeGeo-thermiebohrungenundalsEntwickler,BetreiberundAnteilseignervonGeothermiekraftwerken.DenndasUnternehmenistmitüber35erfolgreichenTiefengeothermiebohrungeneinerdererfahrenstenWettbewerber im mitteleuropäischen Markt. Die mittelständischen StrukturenunddiegutausgebildetenMitarbeitererlaubendarüberhinauseinehoheFlexibilitätundLösungskompetenzgegenüberKundenunddenjeweiligengeologischenFormationeningroßenTiefen.DieDaldrup&SöhneAGgehtauchweiterhinvonentsprechendgünstigenRahmenbedingungen,einersteigendenNachfragevonGeothermieheiz-und-kraftwerkensowieBohrdienstleistungenaus.

BeibewussterRisikostrategiemitdemAugefürunternehmerischeChancen,demraschenZugriffundderBereitschaftzuPlananpassungenistdieUnternehmensführungauforganisatorischeundfinanzielleStabilitätausgerichtet.BestandsgefährdendeRisikenbestehenderzeitnicht.DieFinanzierungdernochnotwendigenInvestitionenimBereichKraftwerkeistdurchHinzuziehungeinesInvestorsgesichert.ImVergleichzudenmöglichenRisikenüberwiegendieunternehmeri-schen Chancen.

8. GESAMTAUSSAGE ZUR RISIKO- UND CHANCENSITUATION

48 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGPrognosebericht

E. PROGNOSEBERICHT

1. KÜNFTIGE UNTERNEHMENSAUSRICHTUNG

DerDaldrup-KonzernwirdsichkünftigaufdasBohrgeschäftunddieBeteiligunganKraftwerksprojektenkonzentrieren.IndiesemZusam-menhangwirddieDaldrup&SöhneAGweiterhindasBohrgeschäftindemobenbeschriebenenUmfangbetreiben,somitinsbesondereindenGeschäftsfeldernflacheundtiefeGeothermie,bishinzurErrich-tungschlüsselfertigerGesamtprojekteundimSegmentWassertechnikaktivseinsowieDienstleistungenfürdenAltbergbauerbringen.HierbeiwirderseinenationaleundeuropäischeMarktpositionalsKomplettanbietermittelständisch-geprägtergeothermischerKraft-werksprojekteplanmäßigausbauen.DerKonzernbereichII(Kraftwer-keundKraftwerksbeteiligungen)wirdsichkünftigaufPartnerschafts-modellefokussieren,diedermittelständischenAusrichtungundGrößenordnungdesDaldrup-Konzernsentspricht.

DieseEntwicklungerfordertauchdiekonsequenteNeuausrichtungderkonzerninternenStrukturensowiederSteuerungs-undKontroll-mechanismen.DiediesbezüglichnotwendigenpersonellenundorganisatorischenAnpassungenbetreffenimSchwerpunktdenBereichFinanzenundControlling,derimGeschäftsjahr2019per-sonellverstärktwird.DieindenJahren2017und2018identifiziertenSchwachstellenwerdenmitdemnotwendigenNachdruckweiterverfolgtundimGeschäftsjahr2019abgestellt.

2. KÜNFTIGE WIRTSCHAFTLICHE RAHMEN- BEDINGUNGEN

DasIfWgehtfür2019und2020inDeutschlandinseinerFrühjahrs-prognosevonMitteMärzdeslaufendenJahresvoneinemverhalte-nenWachstumaus.DiedeutscheKonjunkturzeigezwardeutlicheBremssignale,aberderzeitsprechenichtsfüreinenabruptenEinbruchderKonjunkturodergareineRezession,sodieKonjunkturforscher.SiegehenvoneinerZuwachsratedesdeutschenBIPfür2019von1,0%aus.Für2020rechnensiemiteinemZuwachsvon1,8%.DiegesamtwirtschaftlicheKapazitätsauslastungwerdejedochtrotzkonjunkturellerAbkühlungüberdurchschnittlichhochbleiben.Maß-geblichdafürseiauchderschwacheJahresauftaktinderIndustrie.AußerdembelastetenpolitischeUnsicherheiten,HandelskonflikteunddieUnklarheitüberdenwirtschaftlichenZustandChinasdenAusblick.

FürdiekonjunkturelleEntwicklungimEuroraumbleibtdasIfWver-haltenoptimistisch.DenndieKonjunkturwerdeauchzukünftigdurchniedrigeZinsenundeineleichtexpansiveFinanzpolitikunterstützt.DerAußenhandeldürfteimPrognosezeitraum2019wiederetwasmehralsimVorjahrzurExpansionbeitragen–sofernsichdieglo- balenhandelspolitischenKonfliktenichtverschärfen.DasBIPwirdimlaufendenJahrlautIfWum1,2%expandieren,imJahr2020dürftesichderProduktionsanstiegdannleichtauf1,5%erhöhen.

DievomIfWvorgelegtePrognoseweistauchauferheblicheRisikenhin,diediekonjunkturelleEntwicklungbegleiten.ZudenAbwärtsrisi-kenzählendieExperteneineweitereZuspitzungderinternationalenHandelskonflikte,diedeninternationalenWarenaustauschempfind-lichstörenunddieKonjunkturauchinEuropamaßgeblichbeeinträch-tigenkönnten.AucheindenkbarerstarkerEinbruchderExpansioninwichtigenHandelspartnerländernwiedenUSAoderChinawürdedieKonjunkturinEuropaspürbarbelasten.HinsichtlichdesAustrittsdesVereinigtenKönigreichsausderEuropäischenUniongibtesweiterhinkeineEinigungaufeinzukünftigesHandelsregime.GelingthierkeineEinigung,zumindestfüreineÜbergangszeit,sodrohenauchLänderndesEuroraumsEinschränkungenbeimGüterhandelmitweitreichen-dennegativenFolgenfürdieKonjunktur.

ENERGIEVERBRAUCH STEIGT WELTWEITDieIEAzeigtinihremInternationalEnergyOutlook(IEO)2018auf,dasssichderzeitimglobalenEnergiesektorgroßeVeränderungenvollziehen.DazuzählenunteranderemdiezunehmendeElektrifizie-rungundderAusbaudererneuerbarenEnergien.IneinemBasissze-nario(„CurrentPolicies“)rechnetdieIEAmiteinemWachstumderEnergienachfragebis2040um25%.DaswürdejährlicheineInvestitionssummevon2BilliardenUS-DollarinneueEnergiean-geboteerfordern.IndenStrommärktensindErneuerbareEnergienzurTechnologiederWahlgewordenundwerdenbis2040fastzweiDritteldesweltweitenKapazitätsausbausausmachen.DazutragenlautdemIEOvorallemsinkendeKostenundeineunterstützendeFörderpolitikbei.DerglobaleStrommixwirdsichverändern:DerAn-teilderErneuerbarenEnergienanderErzeugungkannvonheute25%aufüber40%bis2040steigen,obwohlKohleundGasdominierendeQuellenbleibenwerden.

DerAnteilderErneuerbarenEnergienanderglobalenWärmeversor-gungsteigtlautIEObisinsJahr2040umfünfProzentpunkteauf15%.Rund60%diesesAnstiegswerdenvoraussichtlichinChina,derEuropäischenUnion,IndienunddenVereinigtenStaatenstatt-finden,dieauchheuteschondiegrößtenVerbrauchervonWärmeausErneuerbarenEnergiensind.


RAHMENBEDINGUNGEN FÜR DIE ENERGIEWENDE WERDEN WEITERENTWICKELTDergesellschaftlicheKonsensüberdenAusstiegausderKernenergiebisEnde2022sowiederimJanuar2019vorgelegteAbschlussberichtdersogenanntenKohlekommissionzumAusstiegausderEnergieerzeu-gungmitBraun-undSteinkohlebis2038steckendieRahmenbedin-gungenfüreineRichtungsänderunghinzueinersicheren,bezahlbarenundumweltverträglichenEnergieversorgungaufBasisderErneuerbarenEnergien.DieBundesregierunghatauchdasPariserKlimaschutzab-kommenvomDezember2015unterzeichnet,daseineBegrenzungderErderwärmungaufunter2°Canstrebt.AuchdieEUhatsichhoheZielefürdenAusbauderErneuerbarenEnergienunddieReduzierungder CO2-Emissionengesetzt.Bis2020sollenu.a.20%desEnergiever-brauchsderEU-MitgliedsstaatenauserneuerbarenQuellenstammen,biszumJahr2030sollderWertauf27%steigen.UmdaslangfristigeZieldesverbindlichenKlima-undEnergiepaketeszuerreichen– die Treibhausgas-Emissionenbis2050um80%bis95%zureduzieren– hatsichdieEUimJuni2018folgendeZwischenzielefürdasJahr2030gesetzt:

•DieEU-internenTreibhausgas-Emissionenwerdenbis2030um mindestens40%imVergleichzu1990gemindert.•DieNutzungErneuerbarerEnergienwirdauf30%desgesamtenEndenergieverbrauchesgesteigert.•DieEnergieeffizienzwirdum32,5%gesteigertimVergleichzueinerEntwicklungohneweitereEffizienzanstrengungen.

InDeutschlandstellendieErneuerbarenEnergieninzwischendieHälftederStromerzeugungskapazitätunderreichten2018einenAnteilvon37,8%amBruttostromverbrauch.ErneuerbareEnergiensindTeildiesesMarktesgewordenundsolleninDeutschlandzukünftigdenHauptanteilderEnergieversorgungübernehmen.BiszumJahr2025sollihrAnteilamBruttostromverbrauchauf40%bis45%steigen.DieErneuerbarenEnergienmüssendaherkontinuierlichindasStromversor-gungssystemintegriertwerden,damitsiediekonventionellen,fossilenEnergieträgermehrundmehrersetzenkönnen.DazusindgrundlastfähigeErzeugerwiedieGeothermieeinwichtigerBaustein.

AberauchderAusbauderErneuerbarenEnergienimWärmemarktistvonzentralerBedeutungfürdieEnergiewendeinsgesamt.MehralsdieHälftederEnergiewirdfürdieWärme-undKälteerzeugungauf-gewendet.Mitdem„NationalenAktionsplanEnergieeffizienz”NAPEundweiterengeplantenInitiativenwilldieBundesregierungeinzent-ralesZiel,bis2050einennahezuklimaneutralenGebäudebestandzuerreichen,umsetzen.Bereitsbis2020sollen14%desEndenergiever-brauchsfürWärmeundKälteauserneuerbarenEnergienstammen.2018stiegderWärmeverbrauchausErneuerbarenEnergienbereitsauf13,9%(Vorjahr:13,4%).EinerweiterterFörderrahmeninsbeson-derefürdenGebäudesektoristderzeitinderpolitischenDiskussion.LautBundesverbandErneuerbareEnergiee.V.(BEE)könntendurchdieheutebekanntenRessourcenderhydro-thermalenTiefengeothermieetwa29%desdeutschenWärmebedarfsundmitderoberflächen-nahenGeothermienocheinmaletwa28%abgedecktwerden.

NACHFRAGE NACH STROM UND WÄRME AUS GEOTHERMIE WIRD WACHSENInderStudiedesUmweltbundesamtes„Energieziel2050“zuderRealisierbarkeiteinerreinerneuerbarenEnergieversorgungwurdefürdieStromerzeugungausGeothermieeinbeachtlichesPotenzialermittelt.AufBasisdesArbeitsberichts„Möglichkeitengeothermi-scherStromerzeugunginDeutschland“desBürosfürTechnikfolgen-Abschätzung(TAB)(TAB-Bericht)wirddasbis2050erschließbaretechnisch-ökologischePotenzialdergeothermischenStromerzeugunginDeutschlandauf63,75TWh/Jahr(brutto)beieinerinstalliertenLeistungvon8,5Gigawattelektrisch(GWel-brutto)beziffert.Diesentspricht2.120Geothermiekraftwerken(Dubletten152,4MWel).DerEigenstrombedarfeinergeothermischenDublettenanlagemiteinerinstalliertenLeistungvon4MWelbeträgtnäherungsweiserund25%.SomitergibtsicheinerschließbarestechnischökologischesPotenzial(Nettostromerzeugung)imJahr2050vonca.50TWh/abeieinerinstalliertenNetto-Leistungvon6,4GWel.

EinerForderungdesBEEzufolgesolldietiefeGeothermieab2021bis2030soausgebautwerden,dassjährlich50MWinstalliertwerdenkönnen.DiesseiVoraussetzung,umdievonderBundesregierungge-setztenKlimaschutzziele2030,u.a.einAnteilErneuerbarerEnergienam Stromsektor von 65 %, zu erreichen.

InderWärmeversorgungdurchErneuerbareEnergienschlummerteingroßesPotenzialfürKlimaschutzundRessourcenunabhängigkeit.DengrößtenTeilderWärmebereitstellungwirdbis2020gemäßeinerPrognosedesBEEdieBioenergieliefern,derBeitragvonGeothermie,Solarthermie und Wärmepumpen wächst aber in den kommenden Jahrensehrstark.

ErneuerbareEnergiensollensomitdietragendeSäulederStrom-undWärmeversorgungwerden.DieAusbaugeschwindigkeitunddasspezifischeWachstumderGeothermiebranchewerdenaufdereinenSeitevonderEntwicklungundAusgestaltungderFörderinstrumentein Deutschland und Europa bestimmt sein, auf der anderen Seite auchmaßgeblichvonvolkswirtschaftlichenThemenabhängigsein.

DieEntwicklungderPreisefürfossileBrennstoffe,dieEinführungvonspürbarenPreisenzurSanktionierungvonCO

2-Emissionen, Konjunkturstabilität,einerobusteBeschäftigungssituationamArbeitsmarktunddieKonsolidierungderStaats-undBankfinanzenim Euroraum bilden die Eckpfeiler und verheißen Chancen auf ein höheres Branchenwachstum.

DiePositionierungderTiefengeothermiefürdiezukünftigeAusrich-tungderEnergieversorgungistsehrgut.SieistdezentralunderfordertkeinenübermäßigteurenNetzausbau,isteinenahezuunerschöpflicheundpreiswerteRessource,istgrundlastfähig(d.h.unabhängigvonTagesgang,JahresgangundWitterung),lieferteinenrelativgroßenBeitragzumUmwelt-undKlimaschutzundeinehervorragendeCO2-Bilanz.DieKostensenkungspotenzialelassensichdurchdieanstehen-denProjekteheben,sodasssichdieKostendergeothermischenStrom-undWärmeerzeugungdemMarktniveauweiterannähern.ZudemkanndurchKompetenzundExpertisedemhohenSicherheitsbedürfnisderGenehmigungsbehördenundvorallemderBevölkerungentsprochenwerden.DieEEG-FörderungderGeothermieerfülltdamitgenauihreneigentlichenZweck:GewährungeinervorübergehendenÜbergangs-/Brückenfinanzierung.

Diewert-undwachstumsorientiertenZielederDaldrup&SöhneAGundderstrategischeTransformationsprozessinderFortentwicklungvomBohrdienstleisterzumunabhängigenmittelständischenEnergie-versorgerwerdenweiterverfolgt.

AufgrundderspezifischentechnischenundpersonellenAnforderungenfürTiefbohrungen,demhohenKapitalbedarffürBohranlagenundSpe-zialequipment,denbergrechtlichenBestimmungenunddenkomplexenGenehmigungsverfahrenprofitiertdieDaldrup&SöhneAGgrundsätz-lichvondenhohenMarkteintrittsbarriereninderTiefengeothermie.


3. ERWARTETE ERTRAGS- UND FINANZLAGE

DasBohr-undProjektgeschäftistunveränderttrotzumfangreicherVorkehrungenmitnichtimmerplanbarenbzw.natürlichenUnwägbar-keitenbehaftet,dasichaufgrundvonPlanungen,Genehmigungs-undAusschreibungsverfahren,derGeologie,besonderenInfrastrukturbe-dingungenundErfordernissenderProjektfinanzierungVerschiebun-genundSchwankungenergebenkönnen.DurchderartigeÄnderun-gensindAuswirkungenaufdieErtrags-undFinanzlagederDaldrup&Söhne AG auch weiterhin nicht auszuschließen.

MitderAusweitungdesWertschöpfungsprozessesimBohr-undProjektgeschäftderDaldrup&SöhneAGisteinGeschäfts-undUnter-nehmenswachstum in 2019 zu erwarten.

ZusätzlichzumbereitshohenAuftragsbestandsindimVerlaufdesGeschäftsjahres2019und2020weitereneueBohraufträgevonkommunalenundprivatenAuftraggeberninDeutschlandsowieAuf-trägeausdenBenelux-Ländernzuerwarten.AuchimabgelaufenenGeschäftsjahrwurdenunzähligeGesprächemitinstitutionellensowiestrategischenInvestoren,privatwirtschaftlichenZweckverbändenundKommunengeführt,diesichinzwischenregefürGeothermieheizwerkeund-kraftwerkesowohlalsrenditeorientiertesAnlageobjektalsauch als klimafreundliche, dezentrale und wirtschaftliche Versor-gungseinheitinteressieren.

EinvölligneuerMarktentstehtimRahmennationalerSuchennachEndlagerstättenfüratomareHinterlassenschaften.Hierhabenwirmitder schweizerischen NAGRA erstmals einen interessanten Kunden in diesemSegmentaußerhalbDeutschlandsgewonnen.MitdenKern-bohrarbeiteninderSchweizwurdebegonnen.

AufBasisderderzeitgutenAuftragslagemitderkorrespondierendgutenAuslastungderBohranlagen,gehtderVorstandderDaldrup&SöhneAGdavonaus,dassdieBerichtsgesellschaftimGeschäfts-jahr2019beiplangemäßerAbrechnungvonunteranderemdreiGroßaufträgeneineGesamtleistungvonmindestens40Mio.€beieinerEBIT-Margevon2%bis5%erreichenkann.DerVerlustaus2018 basiert zum Großteil auf Sondereffekten, die sich in 2019 nicht wiederholen sollten.

Abschließendstellenwirfest,dassdieDaldrup&SöhneAktiengesell-schaftnachdenUmständen,dieunsindemZeitpunktbekanntwaren,indemRechtsgeschäftevorgenommenoderMaßnahmengetroffenoderunterlassenwurden,beijedemRechtsgeschäfteineangemes-seneGegenleistungerhaltenhatunddadurch,dassMaßnahmengetroffenoderunterlassenwurden,nichtbenachteiligtwordenist.

Grünwald29.Mai2019

Daldrup & Söhne AGDer Vorstand

G. SCHLUSSERKLÄRUNG DES VORSTANDS ZUM ABHÄNGIGKEITSBERICHT




DieAngabenzueigenenAnteilennach§160Abs.1Nr.2AktGund§289Abs.2Satz2HGBsindimAnhangangegeben.

F. ANGABEN ZU EIGENEN ANTEILEN GEM. § 160 ABS. 1 NR. 2 AKTG

KONZERNABSCHLUSS für das Geschäftsjahr 2018

56 KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

58 KONZERNBILANZ

60 KONZERNEIGENKAPITALSPIEGEL

62 KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

64 KONZERN-ANHANG

64 AllgemeineAngabenzumKonzernabschluss64 Konsolidierungsmethoden66 Fremdwährungsumrechnung67 Bilanzierungs-undBewertungsmethoden68 ErläuterungenzurKonzern-BilanzundzurKonzern-Gewinn- undVerlustrechnung78 SonstigePflichtangaben


56 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzern-Gewinn- und Verlustrechnung

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

01.01.2018 - 31.12.2018

EUR

38.938.384,94

- 4.030.880,17

34.907.504,77

1.520.797,35

10.583.651,43

18.550.932,21

29.134.583,64

7.090.002,87

1.327.335,98

8.417.338,85

3.879.696,04

11.563.082,29

27.673,76

318.064,77

0,00

2.436.038,58

151.800,26

- 18.808.499,01

266.121,72

- 18.542.377,29

- 1.387.050,80

11.106.412,96

- 6.048.913,53

01.01.2017 - 31.12.2017EUR

24.757.769,27

18.285.897,36

43.043.666,63

2.332.761,45

13.405.594,15

8.398.536,84

21.804.130,99

7.097.508,12

1.409.734,13

8.507.242,25

3.604.252,48

10.366.868,38

96.153,53

657.421,63

61.609,92

1.796.782,24

14.239,31

- 25.122,33

44.899,77

19.777,44

- 209.194,30

10.877.441,22

11.106.412,96

1. Umsatzerlöse

2. Erhöhung/VerminderungdesBestandsanunfertigenLeistungen

Gesamtleistung

3. SonstigebetrieblicheErträge

−davonausWährungsumrechnung:53.414,43EUR(Vj.7.589,38EUR)

4. Materialaufwand

a) AufwendungenfürRoh-,Hilfs-undBetriebsstoffeundfürbezogeneWaren

b) AufwendungenfürbezogeneLeistungen

5. Personalaufwand

a) LöhneundGehälter

b) SozialeAbgabenundAufwendungenfürAltersversorgungundfürUnterstützung

−davonfürAltersversorgung:61.958,82EUR(Vj.:55.576,53EUR)

6. AbschreibungenaufimmaterielleVermögensgegenständedesAnlagevermögensundSachanlagen

7. SonstigebetrieblicheAufwendungen

−davonausderWährungsumrechnung:0,00EUR(Vj.:197.128,55EUR)

8. ErträgeausanderenWertpapierenundAusleihungendesFinanzanlagevermögens

9. SonstigeZinsenundähnlicheErträge

10.AufwendungenausBeteiligungenanassoziiertenUnternehmen

11.ZinsenundähnlicheAufwendungen

−davonausderAufzinsungvonRückstellungen:0,00EUR(Vj.:19.201,35EUR)

12.SteuernvonEinkommenundErtrag

−davonauslatentenSteuern:80.687,27EUR(Vj.19.201,35EUR)

13. Ergebnis nach Steuern

14.SonstigeSteuern(Ertrag)

15. Konzernjahresfehlbetrag/-überschuss

16.AnteileandererGesellschafteramJahresergebnis

17.Konzerngewinnvortrag

18. Konzernbilanzverlust/-gewinn

58 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzernbilanz

KONZERNBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2018

KONZERNBILANZ

AKTIVA

A. Anlagevermögen

I. ImmaterielleVermögensgegenstände

EntgeltlicherworbeneKonzessionen,gewerblicheSchutzrechteundähnlicheRechteundWerte sowieLizenzenansolchenRechtenundWerten

II.Sachanlagen

1. Grundstücke,grundstücksgleicheRechteundBauteneinschließlichderBauten auffremdenGrundstücken

2. TechnischeAnlagenundMaschinen

3. AndereAnlagen,Betriebs-undGeschäftsausstattung

4. GeleisteteAnzahlungenundAnlagenimBau

III.Finanzanlagen

1. Anteile an verbundenen Unternehmen

2. Anteile an assoziierten Unternehmen

3. WertpapieredesAnlagevermögens

4. SonstigeAusleihungen

B. Umlaufvermögen

I. Vorräte

1. Roh-,Hilfs-undBetriebsstoffe

2.UnfertigeErzeugnisse,unfertigeLeistungen

3.GeleisteteAnzahlungenaufBestellungen

4.ErhalteneAnzahlungenaufBestellungen

II.ForderungenundsonstigeVermögensgegenstände

1. ForderungenausLieferungenundLeistungen

2.ForderungengegenverbundeneUnternehmen

3. ForderungengegenassoziierteUnternehmen

4. SonstigeVermögensgegenstände

−davonmiteinerRestlaufzeitvonmehralseinemJahr:0,00EUR(Vj.:803.453,36EUR)

III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten

C. Rechnungsabgrenzungsposten

D. Aktive latente Steuern

Bilanzsumme

31.12.2018EUR

2.768.196,67

4.284.715,94

20.171.594,01

2.565.469,69

85.871.497,09

112.893.276,73

10.000,00

0

181,00

981.095,04

991.276,04

116.652.749,44

3.026.522,60

25.443.983,96

0,00

- 21.087.691,79

7.382.814,77

4.338.044,69

1.619,51

0,00

10.595.264,73

14.934.928,93

2.425.596,22

24.743.339,92

68.483,11

300.369,33

141.764.941,80

31.12.2017EUR

691.709,61

1.752.332,81

22.712.262,83

2.829.372,90

8.551.272,01

35.845.240,55

0

21.870.934,23

181,00

1.150.011,04

23.021.126,27

59.558.076,43

3.084.648,48

81.189.599,56

5.729.289,13

- 67.420.265,63

22.583.271,54

3.228.218,42

0,00

230.079,82

14.375.948,60

17.834.246,84

1.464.281,43

41.881.799,81

43.886,33

232.445,60

101.716.208,17

31.12.2018

EUR

5.989.500,00

- 4.017,00

5.985.483,00

36.355.875,01

25.000,00

510.036,31

- 1.248.059,21

- 6.048.913,53

29.593.938,58

19.207.504,21

54.786.925,79

1.723.846,46

1.723.846,46

121.000,00

121.000,00

0,00

121.598,11

4.849.384,68

4.970.982,79

6.216.112,05

10.993.023,79

954.900,00

9.585.393,51

0,00

53.742.791,40

75.276.108,70

3.093,58

4.882.984,48

141.764.941,80

31.12.2017EUR

5.445.000,00

- 4.017,00

5.440.983,00

30.502.500,00

25.000,00

264.013,96

- 1.174.897,58

11.106.412,96

40.723.029,34

- 59.307,08

46.104.705,26

0,00

0,00

121.000,00

121.000,00

911.378,00

113.913,49

5.190.820,56

6.216.112,05

14.523.324,28

0,00

8.482.994,58

50.319,52

25.395.917,85

48.452.556,23

14.835,61

806.999,02

101.716.208,17

PASSIVA

A. Eigenkapital

I. Gezeichnetes Kapital

EigeneAnteile

II. Kapitalrücklage

III.Gewinnrücklagen

1. GesetzlicheRücklage

2. AndereGewinnrücklagen

IV.AusgleichspostenausderFremdwährungsumrechnung

V. Bilanzgewinn

VI. Anteile anderer Gesellschafter

B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

1. UnterschiedsbetragausderKapitalkonsolidierung

C. Sonderposten mit Rücklageanteil

1. SonderpostenmitRücklageanteil

D. Rückstellungen

1. RückstellungenfürPensionen

2. Steuerrückstellungen

3. SonstigeRückstellungen

E. Verbindlichkeiten

1. VerbindlichkeitengegenüberKreditinstituten

−davonmiteinerRestlaufzeitbiszueinemJahr:9.823.843,79EUR(Vj.:12.433.904,28EUR) −davonmiteinerRestlaufzeitzwischeneinemundfünfJahren: 1.169.180,00EUR(Vj.:2.089.420,00EUR)

2. ErhalteneAnzahlungenaufBestellungen

−davonmiteinerRestlaufzeitbiszueinemJahr:954.900,00EUR(Vj.:0,00EUR)

3. VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen

−davonmiteinerRestlaufzeitbiszueinemJahr:9.585.393,51EUR(Vj.:8.482.994,58EUR)

4. VerbindlichkeitengegenüberassoziiertenUnternehmen

−davonmiteinerRestlaufzeitbiszueinemJahr:0,00EUR(Vj.:50.319,52EUR)

5. SonstigeVerbindlichkeiten

−davonmiteinerRestlaufzeitbiszueinemJahr:8.899.917,27EUR(Vj.:3.527.282,89EUR) −davonmiteinerRestlaufzeitvonmehralseinemJahr: 44.842.874,13EUR(Vj.:21.868.634,96EUR) −davonausSteuern:910.656,79EUR(Vj.:164.381,97EUR) −davonimRahmendersozialenSicherheit:70.517,47EUR(Vj.:47.975,79EUR)

F. Rechnungsabgrenzungsposten

G. Passive latente Steuern

Bilanzsumme

60 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzerneigenkapitalspiegel

KONZERNEIGENKAPITALSPIEGEL FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

GezeichnetesKapital

EUR

5.445.000

0

544.500

0

0

5.989.500

KONZERNEIGENKAPITALSPIEGEL

MUTTERUNTERNEHMEN

EigeneAnteileEUR

- 4.017

0

0

0

0

- 4.017

Kumuliertes übrigesKonzernergebnis

EUR

AusgleichspostenausderWährungs-

umrechnung

- 1.174.898

0

0

0

- 73.162

- 1.248.059


EUR

Andere neutrale Transaktionen

4.427.103

0

0

0

0

4.427.103

Stand 01.01.2018

Konzernjahresfehlbetrag

Kapitalerhöhung

ÄnderungeninBeteiligungsverhältnissen

ÜbrigesKonzernergebnis

Stand 31.12.2018

Kapitalrücklage

EUR

30.502.500

0

5.853.375

0

0

36.355.875

Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital

EUR

6.968.324

- 17.155.326

0

0

246.022

- 9.940.980

MINDERHEITSGESELLSCHAFTER KONZERN-

EIGENKAPITAL

Eigenkapital

EUR

46.164.012

- 17.155.326

6.397.875

0

172.861

35.579.421

Minderheiten-kapital

EUR

169.295

- 1.387.051

0

20.653.862

0

19.436.106


EUR

AusgleichspostenausderWährungs-

umrechnung

- 228.602

0

0

0

0

- 228.602


EUR

Andere neutrale Transaktionen

0

0

0

0

0

0

Eigenkapital

EUR

- 59.307

- 1.387.051

0

20.653.862

0

19.207.504

EUR

46.104.705

- 18.542.377

6.397.875

20.653.862

172.861

54.786.925

Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzern-Kapitalflussrechnung62

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

1. Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit PeriodenergebniseinschließlichErgebnisanteileandererGesellschafter PlanmäßigeAbschreibungenaufGegenständedesAnlagevermögens Zunahme/AbnahmederRückstellungen Abnahme/ZunahmederVorräte,derForderungenausLieferungenundLeistungensowieandererAktiva, dienichtderInvestitions-oderFinanzierungstätigkeitzuzuordnensind Zunahme/AbnahmederVerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungensowieandererPassiva, dienichtderInvestitions-oderFinanzierungstätigkeitzuzuordnensind

Verlust/GewinnausdemAbgangvonGegenständendesAnlagevermögens Zinsaufwendungen Zinserträge SonstigeBeteiligungserträge Ertragsteueraufwand/-ertrag Ertragsteuererstattungen/-zahlungen Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit

2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit EinzahlungenausAbgängenvonGegenständendesimmateriellenAnlagevermögensundSachanlagevermögens AuszahlungenfürInvestitionenindasimmaterielleAnlagevermögenundSachanlagevermögen EinzahlungenausAbgängenvonGegenständendesFinanzanlagevermögens AuszahlungenfürInvestitionenindasFinanzanlagevermögen AuszahlungenfürZugängezumKonsolidierungskreis ErhalteneZinsen Erhaltene Dividenden Cashflow aus der Investitionstätigkeit

3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit EinzahlungenausEigenkapitalzuführungenvonGesellschafterndesMutterunternehmens EinzahlungenausderBegebungvonAnleihenundderAufnahmevon(Finanz-)Krediten AuszahlungenausderTilgungvonAnleihenund(Finanz-)Krediten GezahlteZinsen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit

4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode ZahlungswirksameVeränderungdesFinanzmittelfonds (Zwischensummen1-3) KonsolidierungskreisbedingteÄnderungendesFinanzmittelfonds FinanzmittelfondsamAnfangderPeriode Finanzmittelfonds am Ende der Periode

5. Zusammensetzung des Finanzmittelfonds Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten VerbindlichkeitengegenüberKreditinstituten(Kontokorrentverbindlichkeiten) Finanzmittelfonds am Ende der Periode

01.01.-31.12.2017

EUR

19.777,443.604.252,482.933.400,69

694.463,94

763.294,19

61.066,901.796.782,24- 657.421,63

-96.153,53- 14.239,31791.915,61

9.897.139,02

0,00-14.271.410,23

366.522,26-162,96

0,00657.421,6396.153,53

-13.151.475,77

0,002.338.420,00

- 1.869.200,00- 1.766.918,24

- 1.297.698,24

- 4.552.034,99

24.951,01

- 4.860.738,87- 9.387.822,85

1.464.281,43-10.852.104,28

- 9.387.822,85

01.01.-31.12.2018 EUR

- 18.542.377,293.879.696,04

- 1.320.796,7420.161.454,99

28.189.776,45

51.000,002.436.038,58-318.064,77-27.673,76151.800,26

-232.487,5334.428.366,23

289.070,02- 11.146.092,48

168.916,00-10.000,00

- 20.761.821,28318.064,7727.673,76

- 31.114.189,21

6.397.875,014.913.930,77- 682.000,00

- 2.436.038,588.193.767,20

11.507.944,22

- 2.102.397,86- 9.387.822,85

17.723,51

2.425.596,22

- 2.407.872,7117.723,51

64 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzern-Anhang

Die Daldrup & Söhne AG als Konzernmutterunternehmen mit Sitz in GrünwaldisteinAnbietervonBohr-undUmweltdienstleistungen.

DieDaldrup&SöhneAGistimHandelsregisterdesAmtsgerichtesMünchenunterHRB187005eingetragen.SieisteineinDeutschlandgegründeteAktiengesellschaftmitSitzin82031Grünwald,Bavaria-filmplatz7.

SoweitWahlrechtefürAngabeninderKonzernbilanz,inderKonzern-gewinn-undVerlustrechnungoderimKonzernanhangausgeübtwerden können, wurde der Vermerk in der Bilanz bzw. in der Gewinn- undVerlustrechnunggewählt.FürdenKonzernanlagenspiegelgilt,dasseinAusweisaufSeitenden82-83zumKonzernanhangerfolgtist.

DieGesellschaftistgemäß§290Abs.1HGBverpflichtet,einenKonzernabschlussundeinenKonzernlageberichtaufzustellen.

DerKonzernabschlusswirdaufderGrundlagederRechnungsle-gungsvorschriftendesHandelsgesetzbuchsunddesAktiengesetzesaufgestellt.

In den Konzernabschluss werden neben dem Mutterunternehmen alle in-undausländischenTochtergesellschaften,dieunterderrechtlichenKontrollederDaldrup&SöhneAGstehen,einbezogen.

DieJahresabschlüssederTochterunternehmenwerdenunterAn-wendungeinheitlicherBilanzierungs-undBewertungsmethodenzumgleichenBilanzstichtagaufgestelltwiederJahresabschlussdes Mutterunternehmens.

DieAuswirkungenkonzerninternerGeschäftsvorfällewerdenelimi-niert.ForderungenundVerbindlichkeitenzwischendeneinbezogenenUnternehmen werden konsolidiert.

DiesichausderKapitalkonsolidierungergebendenpassivenUnter-schiedsbeträgestammenausGewinnthesaurierungenbeiTochterun-ternehmennachdemErwerbderBeteiligungen,abervordemStich-tagderErstkonsolidierung.SiesindausdiesemGrunderfolgsneutralindaserwirtschafteteKapitaleingestelltworden.

DieBilanzierungderAnteileanjenenUnternehmen,aufdiederKon-zernkeinenbeherrschendenabereinenmaßgeblichenEinflussausübt,erfolgtnachderEquity-Methode.Anfänglichwerdendieseassoziier-tenUnternehmenmitdenAnschaffungskostenangesetzt.DerAnteildes Konzerns an den Gewinnen und Verlusten dieser Unternehmen wirdvomZeitpunktdesErwerbesaninderGewinn-undVerlustrech-nungerfasst.DiekumulativenVeränderungenwerdengegendenBeteiligungswertverrechnet.

DieBilanzierungerfolgtnacheinerkonzerneinheitlichenRichtlinie,umbeialleneinbezogenenUnternehmensowiedenassoziiertenUnternehmeneineeinheitlicheBilanzierungzugewährleisten.

KONZERN-ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

ALLGEMEINE ANGABEN ZUM KONZERN- ABSCHLUSS KONSOLIDIERUNGSMETHODEN

KONSOLIDIERUNGSKREIS

IN DEN KONZERNABSCHLUSS WERDEN ZUM 31. DEZEMBER 2018 NEBEN DEM MUTTERUNTERNEHMEN 18 INLÄNDISCHE UND 4 AUS-LÄNDISCHE TOCHTERGESELLSCHAFTEN UND ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN EINBEZOGEN. DIESE SETZEN SICH WIE FOLGT ZUSAMMEN:

Kapitalanteil

direkt

100,00

100,00

100,00

50,44

Kapitalanteilindirekt

100,00

75,01

100,00

100,00

90,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

73,61

73,83

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

NAME UND SITZ DES UNTERNEHMENS

DaldrupBohrtechnikAG,Baar/Schweiz

D&SGeothermieGmbH,Grünwald

DaldrupWassertechnikGmbH,Ascheberg

PrzedsiebiorstwoProjektowGorniczychiWiercenGeologicznych"DMM"Sp.zo.o.,Kattowitz/Polen

GERFB.V.,'s-Gravenzande(Niederlande)

GeysirEuropeGmbH,Grünwald

ExorkaGmbH,Grünwald

Exorkaehf,Husavik/Island

geoxGmbH,Landau(inderPfalz)

GeothermieAllgäuBetriebs-undBeteiligungsGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieAllgäuVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeothermieStarnbergGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieStarnbergVerwaltungsGmbH,Grünwald

ErdwärmeTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

ErdwärmeTaufkirchenVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

GeoEnergieTaufkirchenVerwaltungsGmbH,Grünwald

TaufkirchenHoldingGmbH&Co.KG,Grünwald

TaufkirchenHoldingVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeothermieNeuriedGmbH&Co.KG,Neuried

GeothermieNeuriedVerwaltungsGmbH,Neuried

GeysirChileS.A.,Santiago/Chile


VermögensgegenständeundSchuldenderausländischenTochter-gesellschaftenwerdenmitdenDevisenkassamittelkursenamBilanzstichtagunddiePostenderGewinn-undVerlustrechnungmitdenJahresdurchschnittskursenumgerechnet.DieindieKapi-talkonsolidierungeinzubeziehendenTeiledesEigenkapitalssowiederGewinn-undVerlustvortragwerdenmitdenhistorischenKursenumgerechnet.SofernsichhierausinderBilanzUnterschiedsbeträgeergeben,werdendieseergebnisneutralinnerhalbdesEigenkapitalsals„AusgleichspostenausderFremdwährungsumrechnung“erfasst.

FREMDWÄHRUNGSUMRECHNUNG

FREMDWÄHRUNGS-UMRECHNUNG

SchweizerFranken

Isländische Krone

PolnischerZloty

Wechselkurs 1 € =

CHF

ISK

PLN

Jahresdurch-schnittskurs

zum 31.12.2018

1,1550

127,88

4,2615

Stichtagskurs zum

31.12.2018

1,2930

133,51

4,2900

DieGeysirEuropeGmbH,Grünwald,hatmitdinglicherWirkungzum15.01.2019dierestlichen10%derGesellschaftsanteileandergeoxGmbH,Ascheberg,vonderEnergieSüdwestAG,Landau,erworben(UR.Nr.598/2018).DieGesellschaftistsomitfürdasGeschäftsjahr2019zu100%andergeoxGmbHbeteiligt.

DieGeothermieTaufkirchenGmbH&Co.KGistmitderAxpoPowerAG,Baden,Schweiz,imRahmeneinesAnteilskaufvertragesübereinge-kommen,derenGesellschaftsanteileinHöhevon35%anderProjektgesellschaftdesGeothermiekraftwerksTaufkirchen,derGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,zuübernehmen.NebendembisherigeneigenenAnteilinHöhevon38,61%anderProjekt-gesellschafterwirbtdieGeysirEurope-Gruppedamitweitere35%undhältsomitinsgesamt73,61%derAnteileamGeothermiekraft-werkTaufkirchen.Weitere26,31%haltenunverändertdieGemein-dewerkeOberhachingGmbHund0,08%dieBioEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG.DerKaufführterstmalsin2018zueinerVollkonso-lidierungdesGeothermiekraftwerksTaufkirchenimKonzernabschlussder Daldrup & Söhne AG.

DieGeysirEuropeGmbHhatimGeschäftsjahr2018100%anderGeysirChileS.A.erworben.DieGesellschaftwirdaufGrundunterge-ordneterBedeutungnichtmitindieKonsolidierungeinbezogen.

AKTIVADieentgeltlicherworbenenimmateriellenVermögensgegenständeunddasSachanlagevermögenwurdenzuAnschaffungs-bzw.Her-stellungskostenangesetztund,soweitabnutzbar,umplanmäßigeAbschreibungenvermindert.

DieAbschreibungenwurdennachdervoraussichtlichenNutzungsdauerlinearvorgenommen.GeringwertigeWirtschaftsgüterzwischen250,00€ und1.000,00€werdenineinenSammelposteneingestelltundübereinenZeitraumvon5Jahrenlinearabgeschrieben.Wirtschaftsgüterunter 150,00 € werden direkt als Aufwand erfasst.

AnteileanassoziiertenUnternehmenwurdenanhandderEquity-Methode bewertet.

AusleihungenundWertpapieredesAnlagevermögenssindzumNominalwert bilanziert.

AußerplanmäßigeAbschreibungenaufVermögensgegenständedesAnlagevermögenswurdenvorgenommen,soweiteinedauerhafteWertminderungvorliegt.

DieRoh-,Hilfs-undBetriebsstoffewurdenzuAnschaffungs-bzw.Herstellungskostenangesetzt.SoferndieTageswerteamBilanzstich-tagniedrigerwaren,wurdendieseangesetzt.

DieBewertungderunfertigenLeistungenausBohraufträgenerfolgtretrogradvomAuftragswertunterBerücksichtigungdesFertigstellungs-gradesamBilanzstichtagundeinespauschalenAbschlagsinHöhevon12,5%fürdennochnichtrealisiertenGewinnanteilunddienichtakti-vierungsfähigenKosten.DieBewertungderunfertigenLeistungenausdemProjektgeschäft(KraftwerksbauTaufkirchen)erfolgtanhandderzurechenbarenHerstellungskosten.

DieForderungenundsonstigenVermögensgegenständesindzumNennwertangesetzt.

BeidenForderungenwurdedenindividuellenRisikendurchausreichendbemesseneEinzelwertberichtigungenundbeiderMuttergesellschaftdemallgemeinenKreditrisikodurchangemessenePauschalabschlägevon1%Rechnunggetragen.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten wurden zumNennbetragangesetzt.GuthabeninfremderWährungwerdenmitdemDevisenkassamittelkursamBilanzstichtagumgerechnet.

DeraktiveRechnungsabgrenzungspostenbeinhaltetAusgabenvordemAbschlussstichtag,dieerstimFolgejahrzuAufwandwerden.

LatenteSteueransprücheund-schuldenwerdengrundsätzlichan-handderSteuersätzebemessen,diezumBilanzstichtaggültigsind.ZukünftigeSteuersatzänderungenwerdenberücksichtigt,sofernamBilanzstichtagmaterielleWirksamkeitsvoraussetzungenimRahmeneinesGesetzgebungsverfahrenserfülltsind.HierbeiwirdeinpauschalerSteuersatzvon30,0%angewandt,derdeneinheitlichenKörperschaft-steuersatzvon15,0%,denSolidaritätszuschlagvon5,5%undeinenmittleren Gewerbesteuersatz von 14,2 % beinhaltet. PASSIVADasgezeichneteKapitalwurdemitdemNennbetragangesetzt.

DerrechnerischeNennbetragdererworbeneneigenenAnteileistoffenvomgezeichnetenKapitalabgesetzt.

ImSonderpostenwerdenerhalteneBaukostenzuschüsseausgewie-sen,dieüberdieNutzungsdauerdesAnlagengutesverteiltaufgelöstwerden.

DiesonstigenRückstellungenwurdenfüralleweiterenungewissenVerbindlichkeiteninHöhedesnachvernünftigerkaufmännischerBe-urteilungerforderlichenErfüllungsbetragesgebildet.DabeiwurdenalleerkennbarenRisikenberücksichtigt.BeieinerRestlaufzeitvonmehralseinemJahrwurdeeinelaufzeitadäquateAbzinsungunterVerwen-dungdervonderDeutschenBundesbankveröffentlichtenZinssätzevorgenommen.

DieVerbindlichkeitenwurdenzumErfüllungsbetragangesetzt.

DerpassiveRechnungsabgrenzungspostenbeinhaltetEinnahmenvordemAbschlussstichtag,dieerstimFolgejahrzuErtragwerden.

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

68

ANLAGEVERMÖGENDerKonzernanlagenspiegelzum31.12.2018istaufSeiten82-83desAnhangsdargestellt.

DieAufstellungdesdirektenundindirektenAnteilsbesitzesallerBe-teiligungenistaufderSeite65dargestellt.DieAnteileanassoziiertenUnternehmeninHöhevoninsgesamt10TEURbetreffendieGeysirChileS.A.,Santiago/Chile.

UMLAUFVERMÖGEN

VORRÄTEDieerhaltenenAnzahlungenwerdenoffenvondenVorrätenabgesetzt.

FORDERUNGENDieRestlaufzeitderForderungenbeträgtbiszueinemJahr.

ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ UND ZUR KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

I. BILANZ

Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzern-Anhang

AKTIVE LATENTE STEUERNDie latenten Steuern wurden mit einem Steuersatz von 30,0 % er-mittelt.DieErmittlungderlatentenSteuernerfolgtanhandeinesKörperschaftssteuersatzes von 15,0 %. Weiterhin wurden ein Solidari-tätszuschlagvon5,5%aufdieKörperschaftsteuersowieeinedurch-schnittlicheGewerbesteuerbelastungvon14,2%zugrundegelegt.

EIGENKAPITALDieEntwicklungdesEigenkapitalsistinderEigenkapitalverände-rungsrechnungalsBestandteildesKonzernabschlussesdargestellt.

GRUNDKAPITALDerVorstandderDaldrup&SöhneAGhatam27.Februar2018mitgleichtägigerZustimmungdesAufsichtsratesvonderErmächtigung

derSatzungGebrauchgemachtundbeschlossen,dasGrundkapitalum544,5TEURauf5.989,5TEURdurchAusgabevon544.500neu-en,aufdenInhaberlautendenStückaktienmiteinemrechnerischenAnteilamGrundkapitalderDaldrup&SöhneAGinHöhevonje1€proAktiezumAusgabebetragvon1€jeAktiezuerhöhen.

DasGrundkapitalbeläuftsichauf5.989,5TEUR(31.12.2017:5.445TEUR),esistaufgeteiltin5.989.500(31.12.2017:5.445.000)aufdenInha-berlautendeAktienohneNennbetrag(Stückaktien).DasgenehmigteKapitalzum31.12.2018beträgt2.994,75TEUR(31.12.2017:2.723TEUR).

DieTochtergesellschaftDaldrupBohrtechnikAG,Baar,hält4.012Aktien an der Daldrup & Söhne AG, dies entspricht 4.017 EUR des Grundkapitalsbeziehungsweise0,1%amGrundkapital.

SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE

mit einer Restlaufzeit von

bis zu 1 Jahr

5.708

0

1.643

950

288

364

0

960

682

10.595

Gesamtbetrag

5.708

0

1.643

950

288

364

0

960

682

10.595

mit einer Restlaufzeit von

mehr als 1 Jahr

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Gesamtbetrag Vorjahr

8.614

670

1.644

1.119

807

441

419

0

662

14.376

SONSTIGE VERMÖGENSGEGEN-STÄNDE ZUM 31.12.2018IN TEUR

Bezeichnung

1.Darlehensforderungen

2.NachträgegegenassoziierteUnternehmen

3.RückforderungsanspruchgeleisteterAnzahlungen

4.Versicherungsentschädigungen

5.AnsprücheausRückdeckungsversicherung

6.Umsatzsteuerforderungen

7.AnsprüchegegenLieferanten

8.NochabzurechnendeWärmelieferungen

9.Übrige

Summe sonstige Vermögens-gegenstände

Unter6.sindVorsteuerforderungenenthalten,dieinHöhevon228TEURerstin2019entstehen.


KAPITALRÜCKLAGEDieKapitalrücklagebeträgt36.356TEUR(31.12.2017:30.503TEUR).DiesebestehtausdemimRahmendesBörsengangserzieltenAgiofürdieAusgabevonAnteilen(31.12.2017:30.503TEUR)undderimGeschäftsjahrdurchgeführtenKapitalerhöhung(5.853TEUR).

GESETZLICHE RÜCKLAGEDiegesetzlicheRücklagegemäß§150AktGbeläuftsichunverändertzumVorjahrauf25TEUR.

ANDERE GEWINNRÜCKLAGENDieanderenGewinnrücklagenbelaufensichauf510TEUR(31.12.2017:264TEUR).

KONZERNBILANZGEWINNDerKonzernbilanzgewinnentwickeltesichwiefolgt:

• Gewinnvortrag 01.01.2018 11.106TEUR• Konzernjahresfehlbetrag 18.542TEUR• Auf andere Gesellschafter entfallender Verlust 1.387TEUR• Konzernbilanzverlust 31.12.2018 6.049TEUR

FürdasabgelaufeneGeschäftsjahrschlägtderVorstandvor,denJahresfehlbetragderDaldrup&SöhneAGinHöhevon11.855TEURaufneueRechnungvorzutragen.

FürAusschüttungszweckestehtgrundsätzlichnichtderKonzernbi-lanzgewinn,sondernderBilanzgewinnausdemEinzelabschlussderMuttergesellschaftzurVerfügung.DerBilanzverlustbeläuftsichzum31.12.2018auf1.013TEUR.

DerGesamtbetraggemäß§268Abs.8HGB(sog.Ausschüttungssperre)beträgt300TEUR.ErresultiertausderAktivierunglatenterSteuerfor-derungen.

UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNGAusderErstkonsolidierungderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald,ergibtsicheinpassiverUnterschiedsbetraginHöhevonEUR1.724TEUR.UrsächlichfürdenpassivenUnterschiedsbetragistdergeringeKaufpreisfürdieneuhinzuerworbenenGesellschaftsanteileanderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG.

PENSIONSRÜCKSTELLUNGENHerrnJosefDaldrupwurdegemäßVersorgungszusagevom01.12.1999undZusatzvom18.05.2000eineAltersversorgunggewährt.DiesetrittnachVollendungdes65.Lebensjahresein.

HerrDaldruphatdieOptiongewählt,beiRentenbeginneineeinma-ligeKapitalzahlunginHöhevon668TEURanstatteinermonatlichenRentezuerhalten.DieHöhedieserKapitalzahlungentsprichtdemBarwertderAltersrenteninklusivederHinterbliebenenrenten-An-wartschaftbeiRentenbeginn,dernachversicherungsmathematischenGrundsätzen ermittelt wurde.

DiePensionsrückstellungwurdezumBilanzstichtagaufgelöst.

STEUERRÜCKSTELLUNGENDieSteuerrückstellungenbelaufensichauf122TEUR(Vorjahr:114TEUR).

SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

DiepauschaleRückstellungfürGewährleistungenwurdemit0,5%desdurchschnittlichenUmsatzesderletztenfünfJahregebildet.DabeiwurdeeineabweichendeGewichtungdereinzelnenJahre

sowieeineAbzinsungberücksichtigt.DieübrigenRückstellungenwurdengebildetfürausstehendeRechnungenderSanierungdesKraftwerksLandaudergeoxGmbH,Prozesskosten,Jahresab-schlussprüfung,Archivierungskostenetc.

VERBINDLICHKEITEN

VERBINDLICHKEITENSPIEGEL ZUM 31.12.2018 IN TEUR

Art der Verbindlichkeit

1.Verbindlichkeitenggü.Kreditinstituten

2.ErhalteneAnzahlungenaufBestellungen

3.VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen

4.Verbindlichkeitenggü.assoziiertenUnternehmen

5.Verbindlichkeitenggü.Minderheitsgesellschaftern

6.SonstigeVerbindlichkeitenggü.Versorgungswerken

7.SonstigeVerbindlichkeitenggü.Investitions-

gesellschaften

8. Steuerverbindlichkeiten

9.SonstigeVerbindlichkeitenausAnteilskauf

10.ÜbrigesonstigeVerbindlichkeiten

Summe Verbindlichkeiten

mit einer Restlaufzeit

von bis zu 1 Jahr

9.824

955

9.585

0

13.112

917

2.052

911

3.666

2.109

43.131

Gesamtbetrag

Vorjahr

14.523

0

8.483

50

12.751

10.072

0

164

0

2.409

48.452


von 1 bis 5 Jahre

1.169

0

0

0

0

8.454

5.568

0

0

0

15.191


von mehr als 5 Jahren

0

0

0

0

0

0

16.954

0

0

0

16.954

01.01.2018

1.310

153

3.728

5.191

RÜCKSTELLUNGSSPIEGEL ZUM 31.12.2018 IN TEUR

Bezeichnung

Personalrückstellungen

PauschaleRückstellungfürGewährleistungen

ÜbrigeRückstellungen

Summe sonstige Rückstellungen

Verbrauch

953

0

1.091

2.044

Auflösung

253

29

550

832

Zuführung

1.026

0

1.508

2.534

31.12.2018

1.130

124

3.595

4.849

Gesamtbetrag

10.993

955

9.585

0

13.112

9.371

24.574

911

3.666

2.109

75.276

GesamtbetragderdurchPfandrechteundähnlicheRechtegesichertenVerbindlichkeiten:•gegenüberKreditinstituten:2.090TEUR•sonstigeVerbindlichkeitengegenüberVersorgungswerken:9.371TEUR•sonstigeVerbindlichkeitengegenüberInvestitionsgesellschaften:24.574TEUR•Summe:36.035TEUR


Die Verbindlichkeiten gegenüber KreditinstitutenbestehengegenüberderDZBANKAG(168TEUR),derSparkasseWestmünsterland(168TEUR),diebanküblichdurchdieSicherungsübereignungeinerBohranlageundgegenüberderSparkasseSüdlicheWeinstraße(1.754TEUR)durchGrundpfandrechteundsonstigeprojektüblicheSicherheitenbesichertsind.InHöhevon8.903TEURbestehenVerbindlichkeitenausderInanspruchnahme von Kontokorrentkrediten.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Minderheits-Gesellschaftern sind miteinerqualifiziertenNachrangabredeversehenunddieZinsensindbiszumJahr2019gestundet.

Die sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Versorgungswerken bestehengegenüberderÄrzteversorgungWestfalen-LippeunddienenderFinanzierungvonGeothemieprojekten.DasDarlehenhateineLaufzeitbiszum30.06.2022.DieBesicherungerfolgtedurchVerpfändungderKommanditanteileanderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG.

Die sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Investitionsgesellschaften bestehengegenüberderGreenUtilityProjectsDeutschlandIIIGmbH&Co.KGunddienenderFinanzierungdesGesellschaftsanteilskaufsderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald.DasDarlehenhateineLaufzeitbiszum01.12.2032.DerZinssatzbeträgt3,5%p.a.DieBesicherungerfolgtedurchVerpfändungderKommanditanteileanderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald.

Die sonstigen Verbindlichkeiten Anteilskauf beinhalten die letzte Kaufpreisrate(3.416TEUR),zahlbarandieAxpoPowerAGausdemKaufderGesellschaftsanteileanderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald.DieZahlungistam30.06.2019fällig.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus LohnundGehalt(350TEUR),VerbindlichkeitensozialeSicherheit(69TEUR)undsonstige(1.721TEUR).

Die passiven latenten Steuern(4.883TEUR)resultierenimWesent-lichenausderAufdeckungstillerReservenimRahmenderErstkon-solidierungderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG.


FürdieGewinn-undVerlustrechnungwurdedasGesamtkosten-verfahrengewählt.

Die UmsatzerlösedesKonzernsuntergliedernsichwiefolgt:

WegenderlangfristigenProjektverläufegebendieUmsatzerlösenureinunvollständigesBildderimGeschäftsjahrerbrachtenLeistung.DaherwirdergänzenddieGesamtleistungmit27.351TEUR(entspre-chend78,35%)imInland(Vorjahr:43.044TEUR/59,32%)undmit7.557TEUR(21,65%)imAusland(Vorjahr:8.208TEUR/24,33%)angegeben.

DurchdieErstkonsolidierungderGeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KGwerdendiegeleistetenAnzahlungenfürdasKraftwerkzum31.12.2018indengeleistetenAnzahlungeninnerhalbdesSach-anlagevermögensausgewiesenundnichtwieimVorjahrindenunfertigenLeistungen.DaherwurdedieBestandsveränderungent-sprechendkorrigiert.

II. GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

UMSATZVERTEILUNG NACH TÄTIGKEITS-BEREICHEN IN TEUR

Geschäftsbereich

Geothermie

Rohstoffe/Exploration

Wasserwirtschaft

EDS

Gesamt

Die sonstigen betrieblichen Erträgesetzensichwiefolgtzusammen:

2018 2017•Erträge aus Auflösung 824TEUR 0TEUR von Rückstellungen •Ausbuchung Altverbindlichkeiten 279TEUR0TEUR•Auflösung negativer 0TEUR1.028TEUR Unterschiedsbetrag •Versicherungsentschädigungen 0TEUR 421TEUR•Übrige Erträge 418TEUR 884TEUR

Summe 1.521TEUR2.333TEUR

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzensichwiefolgtzusammen:

2018 2017•Abraum- und Abfallbeseitigung1.574TEUR 654TEUR•Mieten für bewegliches Vermögen 1.060TEUR 876TEUR•Rechts- und Beratungskosten 1.022TEUR 809TEUR•Reparaturen und Instandhaltungen 910TEUR 737TEUR•Werbung, Reisen, 902TEUR 995TEUR Unterbringung Mitarbeiter•Raumkosten 658TEUR 635TEUR•Einzelwertberichtigungen und 654TEUR 703TEUR Forderungsverluste•Kosten Baustellen 643TEUR 671TEUR•Vermittlungsprovision Darlehen 600TEUR 0TEUR•Fahrzeugkosten 578TEUR 495TEUR•Versicherungen und Beiträge 506TEUR478TEUR•Lizenzgebühren 350TEUR 350TEUR•Kosten Werkstatt 126TEUR 94TEUR•Entschädigungszahlungen 99TEUR 0TEUR Geschäftsführer•Avalprovisionen 93TEUR 297TEUR•Sonstige 1.788TEUR 2.573TEUR

Summe 11.563TEUR10.367TEUR

2018

31.619

4.800

1.108

1.411

38.938

Anteilin %

81 %

12 %

3 %

4 %

100 %

2017

12.441

5.331

4.082

2.904

24.758

Anteilin %

50 %

22 %

16 %

12 %

100 %

UMSATZVERTEILUNG NACH GEOGRAPHISCH BESTIMMTEN MÄRK-TEN IN TEUR

Geschäftsbereich

Inland

Ausland

Gesamt

2018

12.295

26.643

38.938

Anteilin %

32 %

68 %

100 %

2017

21.134

3.624

24.758

Anteilin %

85 %

15 %

100 %


SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGENDieDaldrup&SöhneAGhatsonstigefinanzielleVerpflichtungenausMiet-undLeasingverträgeninHöhevon578TEUR.DieVerpflichtun-genhabeninHöhevon170TEURLaufzeitenbiszueinemJahrundinHöhevon408TEURLaufzeitenvoneinembisfünfJahren.DesWeiterenbestehenVerpflichtungenauseinemLizenzvertraginHöhevon4.700TEUR,vondenen350TEURinnerhalbeinesJahres,1.400TEURimZeitraumzwischeneinemundfünfJahrensowie2.950TEURnachfünfJahrenfälligsind.

DarüberhinausbestehenbeiderGeothermieAllgäuBetriebs-undBeteiligungsGmbH&Co.KGVerpflichtungen inHöhevon130TEUR.Davonsind10TEURVerpflichtungenmiteinerLaufzeitbiszueinemJahr,40TEURhabeneineLaufzeitvoneinembisfünfJahrenunddieverbleibenden80TEURhabeneineLaufzeitvongrößerfünfJahren.

DerGesamtbetragdersonstigenfinanziellenVerpflichtungendesKonzernsbeträgtsomit5.418TEUR,davonfällig:

•innerhalbeinesJahres:530TEUR•zwischeneinemundfünfJahren:1.559TEUR•nachfünfJahren:3.329TEUR

NICHT IN DER BILANZ ENTHALTENE GESCHÄFTEDie Daldrup & Söhne AG hat im Geschäftsjahr 2016 ein Patent zurFörderverrohrungzurVerwendungbeieinerErdwärmesondezurGewinnunggeothermischerEnergieundVerfahrenzumEinbaueinersolchenFörderverrohrungfür5.400TEUR(netto)veräußertundmietetdiesesseitdemfüreinejährlicheLizenzgebührvon350TEURzurück.DasPatenthateineLaufzeitbisJanuar2034.DerVorteilderTransaktiondientderStärkungderErtragskraftderGesellschaft.

HAFTUNGSVERHÄLTNISSEDieausdemVerkaufeinerBohranlagegegenübereinemnaheste-hendenUnternehmenbestehendeForderungderDaldrup&SöhneAG wurdeimBerichtszeitraumkreditfinanziertundbeglichen.ImRah-menderFinanzierunghatdieDaldrup&SöhneAGeinerBankeineselbstschuldnerischeHöchstbetragsbürgschaftzurBesicherungderKreditforderunginHöhevon3.000TEURgestellt.

Im Rahmen des Kaufs von weiteren 50 % der Gesellschaftsanteile andergeoxGmbHdurchdieGeysirEuropeGmbHvonderPfalz-werkeAktiengesellschafttratdieDaldrup&SöhneAGalsGarantingegenüberderVerkäuferinaufundhateinselbstständiges Garan-tieversprechen für50%derDarlehenssummedergeoxGmbHbeiderLandesbankBaden-Württemberg,denKaufpreissowielaufendeFinanztermingeschäfteabgegeben.DiesesumfasstfernerdieVer- pflichtungzurBereitstellungvonEigenmittelnbezüglicheinerdrittenBohrunginLandau,gefördertdurchdasBundesministeriumfürUmwelt.DerGesamtbetragderHaftungfürdieDaldrup&SöhneAGbeträgt1.754TEUR.

Eine Inanspruchnahme aus dem Garantieversprechen ist nicht hinreichendwahrscheinlich,dadasGeothermiekraftwerkdergeoxGmbHinLandauin2018wiederinBetriebgenommenwurde,sodassdieGesellschaftdenKapitaldienstauseigenenMittelnfinanzieren kann.

Gemäß§285Satz1Nr.11aHGBistdieDaldrup&SöhneAGpersönlich haftende GesellschafterinimRahmenderBeteiligunganfolgenderArbeitsgemeinschaft(nachfolgendARGEgenannt):

•ARGE,,THVSmet-Daldrup“,SitzinDessel(Belgien)bis10/2018

MitderInanspruchnahmeausderpersönlichenHaftungwirdnichtgerechnet,dadieARGE-Projekteerfolgreichabgeschlossenwurdenbzw.sichplanmäßiginderAuftragsbearbeitungbefindenundkeineAnzeichenfüreineInanspruchnahmevorliegen.

III. SONSTIGE ANGABEN

GESAMTHONORAR DES ABSCHLUSSPRÜFERSDasvondemAbschlussprüferWarth&KleinGrantThorntonAGWirtschaftsprüfungsgesellschaft,Düsseldorf,fürdasGeschäftsjahr2018berechneteGesamthonorarbeträgt43TEUR.EsentfälltaufAbschlussprüfungsleistungen.

NACHTRAGSBERICHTNachdemBilanzstichtag31.12.2018sindfolgendeEreignisseeingetreten,diefürdieDaldrup&SöhneAGvonwesentlicherBedeutungsind.

DieGeysirEuropeGmbH,Grünwald,hatmitdinglicherWirkungzum 15.01.2019 die restlichen 10 % der Gesellschaftsanteile an dergeoxGmbH,Ascheberg,vonderEnergieSüdwestAG,Landau,erworben(UR.Nr.598/2018).DieGesellschaftistsomitzu100%andergeoxGmbHbeteiligt.

Am29.Mai2019wurden49,9%derAnteileandergeoxGmbHsowie48,9%anderGeysirEuropeGmbHaneinenprivatenInvestorveräußert.

DieD&SGeothermieGmbH,Grünwald,hat480.429(22,88%)Ge-sellschaftsanteile(insgesamt2.100.000)anderGeysirEuropeGmbH,Grünwald,am1.April2019erworben(UR.Nr.232/2019).DerKauf-preisbeträgt1.690TEURundistgemäßRatenzahlungsvereinbarunginmehrerenTranchenbis2029zubegleichen.

NAMEN DER MITGLIEDER DES VORSTANDS UND DES AUFSICHTSRATS WährenddesabgelaufenenGeschäftsjahresgehörtendiefolgendenPersonendemVorstandan:

Name Funktion, ausgeübter Beruf

JosefDaldrup Vorstandsvorsitzender(zuständigfürdieRessortsStrategie,KeyAccounts,Kommunikation, PersonalundRechtundstellvertretendfürControllingundFinanzen)

Dipl.-GeologePeterMaasewerd Vorstandsmitglied(zuständigfürdieGeschäftsbereicheRohstoffe&Exploration, Wassergewinnung,EDS,oberflächennaheundmittlereGeothermiesowiedieRessortsEDV/IT, Vertrags-u.Nachtragsmanagement)

AndreasTönies Vorstandsmitglied(zuständigfürdenGeschäftsbereichTiefeGeothermieunddieRessortsLogistik/ WarenwirtschaftundEinkauf)

CurdBems(biszum15.März2019) Vorstandsmitglied(zuständigfürKraftwerkeundEnergie)

Dem AufsichtsratgehörtenimBerichtsjahrfolgendePersonenan:

Name, Funktion Verwaltungs-, Geschäftsführungs- oder Aufsichtsratsmandate bzw. Partnerstellungen

WolfgangClement,Bundesministera.D. MitgliedinAufsichtsrätenfolgenderGesellschaften:Vorsitzender des Aufsichtsrates •MitglieddesAufsichtsratesderExaringAG,München •MitglieddesAufsichtsratesderMediaBroadcastGmbH,Köln Dipl.-Ing.WolfgangQuecke Mitgliedund/oderGeschäftsführungfolgenderGesellschaft:Aufsichtsratsmitglied •Geschäftsführerder,,terra-conceptGmbH“,Marl

JoachimRumstadt Mitgliedund/oderGeschäftsführungfolgenderGesellschaften:Aufsichtsratsmitglied •VorsitzenderderGeschäftsführungSTEAGGmbH,Essen •VorsitzenderdesBeiratsSTEAGEVNWalsum10KraftwerksgesellschaftmbH,Essen •VorsitzenderdesAufsichtsratsSTEAGNewEnergiesGmbH,Saarbrücken •ChairmanoftheBoardIskenderunEnerjiÜretimveTicaretA.Ş.,Türkei •MitglieddesBeiratsWesslingHoldingGmbH&Co.KG,Altenberge •VorsitzenderdesAufsichtsratsRheinkalkGmbH,Wülfrath

SONSTIGE PFLICHTANGABEN


VERGÜTUNGEN DER MITGLIEDER DES VORSTANDS UND DES AUFSICHTSRATSDiefürdieTätigkeitimGeschäftsjahr2018gewährtenGesamt-bezügedesVorstandsbeliefensichauf953TEUR.

DiefürdieTätigkeitimGeschäftsjahr2018gewährtenGesamt-bezügedesAufsichtsratesbeliefensichauf80TEUR.

EsbestehteinVerrechnungskontomitdemVorstandsvorsitzen-denJosefDaldrup,welcheszum31.12.2018eineForderungvon331TEURausweist.DieVerzinsungdesVerrechnungskontosbe-trägtjährlich6%.

DURCHSCHNITTLICHE ZAHL DER WÄHREND DES LAUFENDEN JAHRES BESCHÄFTIGTEN ARBEITNEHMERDienachfolgendenArbeitnehmergruppenwarenwährenddesGeschäftsjahrsdurchschnittlichimUnternehmenbeschäftigt:

ARBEITNEHMERGRUPPEN

Arbeiter

Angestellte

geringfügigBeschäftigte

Insgesamt

2017

118

28

1

147

2018

122

33

2

157

Grünwald,29.Mai2019

Daldrup & Söhne AGDer Vorstand




82 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGKonzern-Anlagespiegel

KONZERN-ANLAGESPIEGEL FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

I. ImmaterielleVermögensgegenstände

EntgeltlicherworbeneKonzessionen,gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie LizenzenansolchenRechtenundWerten

II. Sachanlagen

1. Grundstücke,grundstücksgleicheRechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremdenGrundstücken

2. TechnischeAnlagenundMaschinen

3. AndereAnlagen,Betriebs-undGeschäfts- ausstattung

4. GeleisteteAnzahlungenundAnlagenim Bau

III.Finanzanlagen

1. Anteile an assoziierten Unternehmen

2.WertpapieredesAnlagevermögens

3. SonstigeAusleihungen

KONZERN-ANLAGESPIEGEL

Stand01.01.2018

EUR

7.198.085,20

7.198.085,20

2.850.389,99

39.853.063,03

14.219.551,32

15.433.400,44

72.356.404,78

23.233.426,27

95.054,80

1.152.843,90

24.481.324,97

104.035.814,95

Währungs-umrechnung

EUR

0,00

0,00

-1.777,46

0,00

0,00

0,00

- 1.777,46

0,00

0,00

0,00

0,00

- 1.777,46

Zugänge

EUR

2.240.981,80

2.240.981,80

2.678.433,35

589.517,44

423.529,09

77.413.605,08

81.105.084,96

10.000,00

0,00

0,00

10.000,00

83.356.066,76

Abgänge

EUR

142.000,44

142.000,44

35.000,00

165.913,83

19.129,34

80.535,00

300.578,17

21.870.934,23

0,00

168.916,00

22.039.850,23

22.482.428,84

Anlage1zumAnhang

Stand31.12.2018

EUR

9.297.066,56

9.297.066,56

5.492.045,88

40.276.666,64

14.623.951,07

92.766.470,52

153.159.134,11

1.372.492,04

95.054,80

983.927,90

2.451.474,74

164.907.675,41

ANSCHAFFUNGSKOSTEN

Stand01.01.2018

EUR

6.506.375,59

6.506.375,59

1.098.057,18

17.140.800,20

11.390.178,42

6.882.128,43

36.511.164,23

1.362.492,04

94.873,80

2.832,86

1.460.198,70

44.477.738,52

BUCHWERTE

Stand31.12.2018

EUR

2.768.196,67

2.768.196,67

4.284.715,94

20.171.594,01

2.565.469,69

85.871.497,09

112.893.276,73

10.000,00

181,00

981.095,04

991.276,04

116.652.749,44

Stand31.12.2017

EUR

691.709,61

691.709,61

1.752.332,81

22.712.262,83

2.829.372,90

8.551.272,01

35.845.240,55

21.870.934,23

181,00

1.150.011,04

23.021.126,27

59.558.077,43

Zugänge

EUR

112.620,05

112.620,05

110.680,76

2.964.272,43

679.277,80

12.845,00

3.767.075,99

0,00

0,00

0,00

0,00

3.879.696,04

ABSCHREIBUNGEN

Abgänge

EUR

90.125,75

90.125,75

1.408,00

0,00

10.974,84

0,00

12.382,84

0,00

0,00

0,00

0,00

102.508,59

Stand31.12.2018

EUR

6.528.869,89

6.528.869,89

1.207.329,94

20.105.072,63

12.058.481,38

6.894.973,43

40.265.857,38

1.362.492,04

94.873,80

2.832,86

1.460.198,70

48.254.925,97

84 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGAnteilsbesitz

Anlage2zumAnhang

ANTEILSBESITZ

AUFSTELLUNG DES ANTEILSBESITZES GEM. § 285 NR. 11 HGB FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2018

Kurs31.12.2018

1 EUR =

1,293CHF

4,290PLN

134,21 ISK

Kapitalanteildirekt

100,00

100,00

100,00

50,44

Kapitalanteilindirekt

100,00

75,01

100,00

100,00

90,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

73,61

73,83

100,00

100,00

100,00

100,00

Eigenkapital

1.266.621,89

761.160,60

61.796,81

1.949.153,13

- 649.167,00

8.044.913,47

- 132.498,47

- 520.137.083,00

- 6.164.358,11

- 12.802.568,94

- 5.597,53

174.863,73

- 1.067.161,57

- 6.274,37

- 155.332,36

11.274,09

62.699.879,70

2.109,19

12.673.916,21

- 311,35

- 76.505,62

6.502,78

Ergebnis

739.365,15

47.999,62

13.786,43

694.129,36

- 379.486,00

- 1.267.670,74

- 264.400,55

- 33.040.636,00

- 659.349,35

- 280.673,46

- 2.715,85

- 14.896,10

- 1.163.774,10

- 716,39

- 16.159,03

- 1.686,91

- 616.675,11

- 706,87

- 564.362,67

- 1.912,32

- 36.723,90

- 2.791,36

Währung

CHF

EUR

EUR

PLN

EUR

EUR

EUR

ISK

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

Jahr

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2018

NAME UND SITZ DES UNTERNEHMENS

DaldrupBohrtechnikAG,Baar/Schweiz

D&SGeothermieGmbH,Grünwald

DaldrupWassertechnikGmbH,Ascheberg

PrzedsiebiorstwoProjektowGorniczychiWiercenGeologicznych“DMM“Sp.zo.o.,Kattowitz/Polen

GERFB.V.,'s-Gravenzande/Niederlande

GeysirEuropeGmbH,Grünwald

ExorkaGmbH,Grünwald

Exorkaehf,Husavik/Island

geoxGmbH,Ascheberg

GeothermieAllgäuBetriebs-undBeteiligungsGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieAllgäuVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeothermieStarnbergGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

GeothermieStarnbergVerwaltungsGmbH,Grünwald

ErdwärmeTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

ErdwärmeTaufkirchenVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeoEnergieTaufkirchenGmbH&Co.KG,Grünwald

GeoEnergieTaufkirchenVerwaltungsGmbH,Grünwald

TaufkirchenHoldingGmbH&Co.KG,Grünwald

TaufkirchenHoldingVerwaltungsGmbH,Grünwald

GeothermieNeuriedGmbH&Co.KG,Neuried

GeothermieNeuriedVerwaltungsGmbH,Neuried

Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGBestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers86


AndieDaldrup&SöhneAG,Grünwald:

PRÜFUNGSURTEILEWirhabendenKonzernabschlussderDaldrup&SöhneAG,Grünwald,undihrerTochtergesellschaften(derKonzern)–bestehendausderKonzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung,demKonzerneigenkapitalspiegelundderKonzern-KapitalflussrechnungfürdasGeschäftsjahrvom1.Januar2018biszum31.Dezember2018sowiedemKonzernanhang,einschließlichderDarstellungderBilanzierungs-undBewertungsmethoden–geprüft.DarüberhinaushabenwirdenKonzernlageberichtderDaldrup&SöhneAG,Grünwald,fürdasGeschäftsjahrvom1.Januar2018biszum31.Dezember2018geprüft.

NachunsererBeurteilungaufgrundderbeiderPrüfunggewonnenenErkenntnisse•entsprichtderbeigefügteKonzernabschlussinallenwesentlichen BelangendendeutschenhandelsrechtlichenVorschriftenundver- mitteltunterBeachtungderdeutschenGrundsätzeordnungsmäßiger BuchführungeindentatsächlichenVerhältnissenentsprechendes BildderVermögens-undFinanzlagedesKonzernszum 31.Dezember2018sowieseinerErtragslagefürdasGeschäfts- jahrvom1.Januar2018biszum31.Dezember2018und•vermitteltderbeigefügteKonzernlageberichtinsgesamteinzutref- fendesBildvonderLagedesKonzerns.InallenwesentlichenBe- langenstehtdieserKonzernlageberichtinEinklangmitdemKonzern- abschluss,entsprichtdendeutschengesetzlichenVorschriftenund stelltdieChancenundRisikenderzukünftigenEntwicklungzu- treffend dar.

Gemäß§322Abs.3Satz1HGBerklärenwir,dassunserePrüfungzukeinenEinwendungengegendieOrdnungsmäßigkeitdesKonzern-abschlussesunddesKonzernlageberichtsgeführthat.

GRUNDLAGE FÜR DIE PRÜFUNGSURTEILEWirhabenunserePrüfungdesKonzernabschlussesunddesKonzern-lageberichtsinÜbereinstimmungmit§317HGBunterBeachtungdervomInstitutderWirtschaftsprüfer(IDW)festgestelltendeutschenGrundsätzeordnungsmäßigerAbschlussprüfungdurchgeführt.UnsereVerantwortungnachdiesenVorschriftenundGrundsätzenistimAbschnitt„VerantwortungdesAbschlussprüfersfürdiePrüfungdes

KonzernabschlussesunddesKonzernlageberichts“unseresBestäti-gungsvermerksweitergehendbeschrieben.WirsindvondenKonzern-unternehmenunabhängiginÜbereinstimmungmitdendeutschenhandelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unseresonstigendeutschenBerufspflichteninÜbereinstimmungmitdiesenAnforderungenerfüllt.WirsindderAuffassung,dassdievonunserlangtenPrüfungsnachweiseausreichendundgeeignetsind,umalsGrundlagefürunserePrüfungsurteilezumKonzernabschlussundzumKonzernlageberichtzudienen.

SONSTIGE INFORMATIONENDiegesetzlichenVertretersindfürdiesonstigenInformationenverantwortlich.DiesonstigenInformationenumfassendieunsvoraussichtlichnachdemDatumdiesesBestätigungsvermerkszurVerfügunggestelltenübrigenTeiledesGeschäftsberichts,mitAusnahmedesgeprüftenKonzernabschlussesundKonzernlage-berichtssowieunseresBestätigungsvermerks.

UnserePrüfungsurteilezumKonzernabschlussundzumKonzern-lageberichterstreckensichnichtaufdiesonstigenInformationen,unddementsprechendwerdenwirwedereinPrüfungsurteilnochirgendeineandereFormvonPrüfungsschlussfolgerunghierzuabgeben.

ImZusammenhangmitunsererKonzernabschlussprüfunghabenwirdieVerantwortung,diesonstigenInformationen–sobaldsieverfügbarsind–zulesenunddabeizuwürdigen,obdiesonstigenInformationen•wesentlicheUnstimmigkeitenzumKonzernabschluss,Konzern- lageberichtoderunserenbeiderPrüfungerlangtenKenntnissen aufweisen oder•anderweitigwesentlichfalschdargestellterscheinen.

FallswirbeimLesenderübrigenTeiledesGeschäftsberichts,mitAusnahmedesgeprüftenKonzernabschlussesundKonzernlage-berichtssowieunseresBestätigungsvermerks,denSchlussziehen,dassdarineinewesentlichefalscheDarstellungvorliegt,sindwirverpflichtet,denSachverhaltdenfürdieÜberwachungVerantwort-lichen mitzuteilen.

VERANTWORTUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES AUFSICHTSRATS FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS UND DEN KONZERNLAGEBERICHTDiegesetzlichenVertretersindverantwortlichfürdieAufstellungdesKonzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften inallenwesentlichenBelangenentspricht,unddafür,dassderKonzern-abschlussunterBeachtungderdeutschenGrundsätzeordnungsmäßigerBuchführungeindentatsächlichenVerhältnissenentsprechendesBildderVermögens-,Finanz-undErtragslagedesKonzernsvermittelt.FernersinddiegesetzlichenVertreterverantwortlichfürdieinternenKontrollen,diesieinÜbereinstimmungmitdendeutschenGrundsätzenordnungs-mäßigerBuchführungalsnotwendigbestimmthaben,umdieAufstel-lungeinesKonzernabschlusseszuermöglichen,derfreivonwesentlichen–beabsichtigtenoderunbeabsichtigten–falschenDarstellungenist.

BeiderAufstellungdesKonzernabschlussessinddiegesetzlichenVer-treterdafürverantwortlich,dieFähigkeitdesKonzernszurFortführungderUnternehmenstätigkeitzubeurteilen.DesWeiterenhabensiedieVerantwortung,SachverhalteinZusammenhangmitderFortführungderUnternehmenstätigkeit,soferneinschlägig,anzugeben.Darüberhinaussindsiedafürverantwortlich,aufderGrundlagedesRech-nungslegungsgrundsatzesderFortführungderUnternehmenstätigkeitzubilanzieren,soferndemnichttatsächlicheoderrechtlicheGegeben-heitenentgegenstehen.

AußerdemsinddiegesetzlichenVertreterverantwortlichfürdieAufstel-lungdesKonzernlageberichts,derinsgesamteinzutreffendesBildvonderLagedesKonzernsvermitteltsowieinallenwesentlichenBelangenmitdemKonzernabschlussinEinklangsteht,dendeutschengesetzlichenVorschriftenentsprichtunddieChancenundRisikenderzukünftigenEnt-wicklungzutreffenddarstellt.FernersinddiegesetzlichenVertreterver-antwortlichfürdieVorkehrungenundMaßnahmen(Systeme),diesiealsnotwendigerachtethaben,umdieAufstellungeinesKonzernlageberichtsinÜbereinstimmungmitdenanzuwendendendeutschengesetzlichenVorschriftenzuermöglichen,undumausreichendegeeigneteNachweisefürdieAussagenimKonzernlageberichterbringenzukönnen.

DerAufsichtsratistverantwortlichfürdieÜberwachungdesRech-nungslegungsprozessesdesKonzernszurAufstellungdesKonzern-abschlussesunddesKonzernlageberichts.

VERANTWORTUNG DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES UND DES KONZERNLAGEBERICHTSUnsereZielsetzungist,hinreichendeSicherheitdarüberzuerlangen,ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beab-sichtigtenoderunbeabsichtigten–falschenDarstellungenist,undobderKonzernlageberichtinsgesamteinzutreffendesBildvonderLagedesKonzernsvermitteltsowieinallenwesentlichenBelangenmitdemKonzernabschlusssowiemitdenbeiderPrüfunggewon-nenenErkenntnisseninEinklangsteht,dendeutschengesetzlichenVorschriftenentsprichtunddieChancenundRisikenderzukünftigenEntwicklungzutreffenddarstellt,sowieeinenBestätigungsvermerkzuerteilen,derunserePrüfungsurteilezumKonzernabschlussundzumKonzernlageberichtbeinhaltet.

HinreichendeSicherheitisteinhohesMaßanSicherheit,aberkeineGarantiedafür,dasseineinÜbereinstimmungmit§317HGBunterBeachtungdervomInstitutderWirtschaftsprüfer(IDW)festgestelltendeutschenGrundsätzeordnungsmäßigerAbschlussprüfungdurchge-führtePrüfungeinewesentlichefalscheDarstellungstetsaufdeckt.FalscheDarstellungenkönnenausVerstößenoderUnrichtigkeitenresultierenundwerdenalswesentlichangesehen,wennvernünfti-gerweiseerwartetwerdenkönnte,dasssieeinzelnoderinsgesamtdieaufderGrundlagediesesKonzernabschlussesundKonzernlage-berichtsgetroffenenwirtschaftlichenEntscheidungenvonAdressatenbeeinflussen.

Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AGBestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers88

WährendderPrüfungübenwirpflichtgemäßesErmessenausundbewahreneinekritischeGrundhaltung.Darüberhinaus• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigteroderunbeabsichtigter–falscherDarstellungenim KonzernabschlussundimKonzernlagebericht,planenundführen PrüfungshandlungenalsReaktionaufdieseRisikendurchsowie erlangenPrüfungsnachweise,dieausreichendundgeeignetsind, umalsGrundlagefürunserePrüfungsurteilezudienen.DasRisiko, dasswesentlichefalscheDarstellungennichtaufgedecktwerden, istbeiVerstößenhöheralsbeiUnrichtigkeiten,daVerstößebetrü- gerischesZusammenwirken,Fälschungen,beabsichtigteUnvoll- ständigkeiten,irreführendeDarstellungenbzw.dasAußerkraft- setzen interner Kontrollen beinhalten können.•gewinnenwireinVerständnisvondemfürdiePrüfungdes KonzernabschlussesrelevanteninternenKontrollsystemundden fürdiePrüfungdesKonzernlageberichtsrelevantenVorkehrungen undMaßnahmen,umPrüfungshandlungenzuplanen,dieunter dengegebenenUmständenangemessensind,jedochnichtmitdem Ziel,einPrüfungsurteilzurWirksamkeitdieserSystemeabzugeben.•beurteilenwirdieAngemessenheitdervondengesetzlichenVer- treternangewandtenRechnungslegungsmethodensowiedieVer- tretbarkeitdervondengesetzlichenVertreterndargestelltenge- schätztenWerteunddamitzusammenhängendenAngaben.•ziehenwirSchlussfolgerungenüberdieAngemessenheitdesvon dengesetzlichenVertreternangewandtenRechnungslegungsgrund- satzesderFortführungderUnternehmenstätigkeitsowie,aufder GrundlagedererlangtenPrüfungsnachweise,obeinewesentliche UnsicherheitimZusammenhangmitEreignissenoderGegebenhei- tenbesteht,diebedeutsameZweifelanderFähigkeitdesKonzerns zurFortführungderUnternehmenstätigkeitaufwerfenkönnen.Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht,sindwirverpflichtet,imBestätigungsvermerkaufdiedazu- gehörigenAngabenimKonzernabschlussundimKonzernlagebericht aufmerksamzumachen,oder,fallsdieseAngabenunangemessen sind,unserjeweiligesPrüfungsurteilzumodifizieren.Wirziehen unsereSchlussfolgerungenaufderGrundlagederbiszumDatum unseresBestätigungsvermerkserlangtenPrüfungsnachweise.Zu- künftigeEreignisseoderGegebenheitenkönnenjedochdazu führen,dassderKonzernseineUnternehmenstätigkeitnichtmehr fortführenkann.

•beurteilenwirdieGesamtdarstellung,denAufbauunddenInhalt desKonzernabschlusseseinschließlichderAngabensowie,obder KonzernabschlussdiezugrundeliegendenGeschäftsvorfälleund Ereignissesodarstellt,dassderKonzernabschlussunterBeachtung derdeutschenGrundsätzeordnungsmäßigerBuchführungeinden tatsächlichenVerhältnissenentsprechendesBildderVermögens-, Finanz-undErtragslagedesKonzernsvermittelt.•holenwirausreichendegeeignetePrüfungsnachweisefürdieRech- nungslegungsinformationenderUnternehmenoderGeschäftstätig- keiteninnerhalbdesKonzernsein,umPrüfungsurteilezumKonzern- abschlussundzumKonzernlageberichtabzugeben.Wirsindver- antwortlichfürdieAnleitung,ÜberwachungundDurchführungder Konzernabschlussprüfung.WirtragendiealleinigeVerantwortung fürunserePrüfungsurteile.•beurteilenwirdenEinklangdesKonzernlageberichtsmitdem Konzernabschluss,seineGesetzesentsprechungunddasvonihm vermittelteBildvonderLagedesKonzerns.•führenwirPrüfungshandlungenzudenvondengesetzlichenVer- treterndargestelltenzukunftsorientiertenAngabenimKonzernlage- berichtdurch.AufBasisausreichendergeeigneterPrüfungsnach- weise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientier- tenAngabenvondengesetzlichenVertreternzugrundegelegten bedeutsamenAnnahmennachundbeurteilendiesachgerechteAb- leitungderzukunftsorientiertenAngabenausdiesenAnnahmen. EineigenständigesPrüfungsurteilzudenzukunftsorientierten AngabensowiezudenzugrundeliegendenAnnahmengebenwir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftigeEreignissewesentlichvondenzukunftsorientiertenAn- gabenabweichen.

WirerörternmitdenfürdieÜberwachungVerantwortlichenunteranderemdengeplantenUmfangunddieZeitplanungderPrüfungsowiebedeutsamePrüfungsfeststellungen,einschließlichetwaigerMängeliminternenKontrollsystem,diewirwährendunsererPrüfungfeststellen.

Düsseldorf,den29.Mai2019

Warth&KleinGrantThorntonAGWirtschaftsprüfungsgesellschaft

MichaelHäger CarstenCarstensWirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

FINANZKALENDER für die Daldrup & Söhne AG

31. Mai 2019: Konzernjahresbericht zum 31.12.2018

22. August 2019: OrdentlicheHauptversammlung,München

30. September 2019: Konzernhalbjahresbericht zum 30.06.2019

25.-27. November 2019: Eigenkapitalforum,Frankfurt

INVESTOR RELATIONS Kontakt

Daldrup & Söhne AGLüdinghauserStraße42-4659387AschebergDeutschland

Telefon +49(0)2593/959329Telefax +49(0)2593/[email protected]

IMPRESSUM

Sitz der GesellschaftDaldrup & Söhne AGBavariafilmplatz782031Grünwald/GeiselgasteigDeutschland

Telefon +49(0)2593/[email protected]

Diesen Geschäftsbericht können Sie auch als Online-Version unterwww.daldrup.eu einsehen.

Gestaltung und SatzDESIGNRAUSCHKommunikationsdesign,Herten|SusanneFrisch-Hirsewww.designrausch.eu

Umsatz

Gesamtleistung

EBITDA

EBIT

Jahresfehlbetrag

Eigenkapitalquote

Bilanzsumme

31.12.2017

24,76 Mio. €

43,04 Mio. €

4,74 Mio. €

1,14 Mio. €

20 T€

45,3 %

101,72 Mio. €

31.12.2018

38,94 Mio. €

34,91 Mio. €

- 12,42 Mio. €

- 16,30 Mio. €

- 18,54 Mio. €

38,6 %

141,76 Mio. €

DALDRUP-KONZERN IN KÜRZE

www.daldrup.eu

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GESCHÄFTSBERICHT 2018 - Handelsblatt · 06 Geschäftsbericht 2018 Daldrup & Söhne AG Geothermiekraftwerke Stand: 31.12.2018 PROJEKTGESELLSCHAFT GEOENERGIE TAUFKIRCHEN GMBH & CO