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Gold im Umfeld von Wahnsinn. Martin Siegel. 1964: Geboren in Nagold 1974: Erstes Stück Silber gekauft 1979/1980: Teilnahme an der Silberhausse 1987-2008: Herausgeber des Börsenbriefes „Der Goldmarkt“ - PowerPoint PPT Presentation
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1Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von
Wahnsinn
2Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Martin Siegel1964: Geboren in Nagold
1974: Erstes Stück Silber gekauft
1979/1980: Teilnahme an der Silberhausse
1987-2008: Herausgeber des Börsenbriefes „Der Goldmarkt“
1992-1997: Autor von 6 Büchern: Die Analyse des Goldmarktes und der Goldminenaktien
1998-2008: Berater des Fonds PEH-Q-Goldmines
(Bester Goldminenfonds 2001 und 2007)
2006: Gründung der Goldhandelsfirma Westgold
2007: Berater des Stabilitas Pacific Gold+Metals
(Bester Goldminenfonds 2009, Top 3 Goldminenfonds der letzten 3 Jahre)
2011: Übernahme der Stabilitas GmbH
Internetseiten: www.stabilitas-fonds.de, www.westgold.de
3Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Die Goldanleger wussten bescheid: November 2005:
Die Systemkrise im Finanzsektor in Japan, den USA und Europa kann nicht ohne größere Turbulenzen überwunden werden. Vor allem wird es anhaltende Probleme bei Banken und Versicherungen geben
Investmentbanken können jederzeit wegen Fehlspekulationen bei Derivaten in Konkurs gehen
Der Nominalwert der Derivate der 3 größten US-Banken liegt bei 45.900 Mrd $. Der Gegenwert der Goldreserven aller Zentralbanken bei 400 Mrd $ (0,9 %)
Ausdrückliche Warnung vor Investitionen in Zertifikaten
Gold im Umfeld von Wahnsinn
4Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Prognosen auf der Basis der Österreichischen Schule der Nationalökonomie bei einer anhaltend falschen Geldpolitik
Auf der Gewinnerseite werden stehen:
Gold + Silber, Rohstoffe, Basismetalle, Öl, Aktien, Immobilien
Auf der Verliererseite werden stehen:
Besitzer von Anleihen und Lebensversicherungen, Sparer, Rentner
Wir sagen voraus, dass die Umschichtung von Wohlstand an die Banker durch die "Rettungspakete" nur die Staatsverschuldung erhöhen und die aktuelle Weltwirtschaftskrise erheblich verlängern werden (23.12.08, www.goldhotline.de)
Aus der Bankenkrise resultierende Staatsverschuldung Ende 2011 in Europa: 603,5 Mrd Euro, davon Deutschland 293,2 Mrd Euro
5Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
aus einem Vortrag vom November 2010
Die Banken sind auch heute allesamt verschleppte Konkurse und das Schneeballsystem der Staatsfinanzierung steht vor dem Zusammenbruch. Die nächsten Bedrohungen sind: Platzen der Blase an den Anleihemärkten. Bei gleichzeitig ansteigenden Inflationsraten sind staatliche Eingriffe unausweichlich:
Preiskontrollen aller Art, Besteuerungen, Zwangskauf von Anleihen, Sondersteuern auf Vermögen, Verstaatlichungen, Enteignungen
Gold im Umfeld von Wahnsinn
6Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
aus einem Vortrag vom November 2007: 06.06.07: Benn Steil, Direktor für internationale Wirtschaft des
Council on Foreign Relations veröffentlicht in der Zeitschrift Foreign Affairs einen Artikel mit dem Titel: „Das Ende der nationalen Währungen“. Er bezeichnet die gigantischen Kapitalströme, die ruhelos um den Globus wandern als Achillesferse der Globalisierung und vergleicht die heutigen Verhältnisse mit denen vor dem 1. Weltkrieg, d.h. mit der damaligen Epoche der Globalisierung. Daß die Währungskrisen damals kurz und leicht waren, schreibt er dem Goldstandard zu. Nach seiner Ansicht sind alle Währungen nach der Lösung vom Gold „in Wirklichkeit wertlos“. „Die Frage ist, wie lange ein so gut verwaltetes Fiat-System in den Vereinigten Staaten überleben kann. Wenn man über 2.500 Jahre zurückgeht, ist die Bilanz nationaler Währungen im großen und ganzen schrecklich“. Er empfiehlt, daß „die Lektion der goldbasierten Globalisierung des 19. Jahrhunderts einfach wieder gelernt werden muß“. Eine Lösung dafür wären „private Goldbanken ohne Unterstützung der Regierungen“ (Quelle: Gold & Money Intelligence von Bruno Bandulet, Ausgabe Juni/Juli 2007.
Das entspricht einer Währungsreform
Gold im Umfeld von Wahnsinn
7Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Die Qualität der Institutionen:
Weltbankenverband IIF erwartet, dass Griechenland die Schuldenquote bis
2020 von 142 auf 98 % des BIP abbauen kann (06.08.11).
EZB-Präsident Jean-Claude Trichet ist bereit, in Schwierigkeiten geratene
Banken mit Geld in „unbegrenzter Höhe“ zu versorgen (14.09.11)
Troika aus EZB, EU-Kommission und IWF beziffert den FinanzbedarfGriechenlands bis 2020 auf 109 Mrd Euro (Juli 2011)
Troika aus EZB, EU-Kommission und IWF beziffert den FinanzbedarfGriechenlands bis 2020 auf 252 Mrd Euro (Oktober 2011)
Gold im Umfeld von Wahnsinn
8Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Der Mainstream:Die Krise entstand durch das Platzen der Immobilienblase in den USA
Das Finanzsystem wurde durch die Rettungspakete stabilisiert
Die Banken werden mit mehr Eigenkapital ausgestattet
Die Bonuszahlungen werden überwacht
Die Banken werden gezwungen, Kredite zu vergeben
Die Wirtschaft kommt wieder ins Laufen
Die Geldmenge wird wieder reduziert, so dass keine Inflation entsteht
Es gibt keine Inflationsgefahr
Es gibt keine Anleiheblase
Die Ökonomien befinden sich auf dem Weg zu einem neuen Gleichgewicht
Die Kredite (Staatsverschuldung) werden aus der wieder gestiegenen Wirtschaftsleistung zurückbezahlt
Gold im Umfeld von Wahnsinn
9Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Die Qualität der Politik:
Angela Merkel: „Wir müssen nicht für die Schulden anderer Länderaufkommen“. „Den Weg, den wir gehen, raus aus der
Schuldenunion istrichtig“ (heftiger Beifall des Publikums bei Günther Jauch am
26.09.11)
EZB-Direktor Jörg Asmussen: Der Euro ist eine „Erfolgsgeschichte“ (12.10.11)
Britischer Zentralbankchef Mervyn King: „Es gibt Gründe für Preisanstiege, die wir nicht erkennen können“ (17.02.11)
Gold im Umfeld von Wahnsinn
10Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Analyse von Joschka Fischer
„Wir sind doch bereits mitten drin in der Haftungsunion und damit in der Schuldenunion, auch wenn Union und FDP diese Realität aus wahltaktischen Gründen verschweigen“
„Wir müssen rein in die verbriefte Vergemeinschaftung inklusive Haftungsunion. Dazu gehören auch Eurobonds“
„EZB-Chef Draghi wird zwar beschimpft werden im deutschen Parlament und in den Medien, aber er wird das Richtige tun und massenhaft Staatsanleihen kaufen – mit Zustimmung von Angela Merkel und Wolfgang Schäuble“
„Der nächste Schritt wird Inflation heißen“ (21.08.12)
11Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Volkswirtschaft auf aktuellem Spitzenniveau
Thomas Mayer, Chefvolkswirt der Deutschen Bank und Sachverständiger bei der öffentlichen Anhörung des Haushaltsausschusses am 7.05.12 über den Europäischen Fiskalpakt und den ESM in einem Beitrag der FAZ (02.01.12)
Ein Gast kommt in ein Hotel, legt einen 100 Euro-Schein auf den Tisch, will aber das Zimmer vorher sehen
Der Hotelier nimmt den Schein und bezahlt damit die Rechnung in der Wäscherei, der Besitzer der Wäscherei bezahlt damit die Rechnung bei seinem Vermieter, der Vermieter bezahlt damit die Schulden bei der Blumenhändlerin, die Blumenhändlerin bezahlt damit eine offene Rechnung im Hotel. Der Gast kommt von der Zimmerbesichtigung, nimmt seinen 100 Euro-Schein mit und verlässt das Hotel.
Die Geschichte illustriert die Rolle von Schuld und Geld. Wirtschaftliche Beziehungen beruhen ursprünglich auf Schuld und Kredit. Nur wenn das Vertrauen fehlt, tritt an die Stelle dieser Beziehungen der Tausch, der durch Geld vereinfacht wird. Nach dem Platzen der globalen Kreditblase und der Eurokrise ging das Vertrauen der durch Schuld- und Kreditbeziehungen Personen und Institutionen verloren. Die Zentralbanken können das zur Begleichung der Schuld notwendige Geld auf den Tisch legen. Nach dem Ausgleich der Verpflichtungen können sie das Geld wieder einsammeln, wie es der Gast in der Geschichte getan hat. Hätte der Gast das Geld nicht auf den Tisch gelegt, wären die Rechnungen nicht bezahlt worden, die Wäscherei, die Blumenhandlung und das Hotel hätten schließen müssen.
Monetäre Idylle: Die Zirkulation von Geld (Ein Geld-Witz): http://zomobo.net/play.php?id=tiyBRTK9XUc (Peter Sloterdijk)
12Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Volkswirtschaft auf aktuellem Spitzenniveau
Was hat Thomas Mayer, Chefvolkswirt der Deutschen Bank und Sachverständiger bei der öffentlichen Anhörung des Haushaltsausschusses am 7.05.12 über den Europäischen Fiskalpakt und den ESM übersehen?
Er sagt: Die Zentralbanken können das zur Begleichung der Schuld notwendige Geld auf den Tisch legen und nach dem Ausgleich der Verpflichtungen wieder einsammeln, wie es der Gast in der Geschichte getan hat.
Also die EZB legt Griechenland 250 Mrd Euro auf den Tisch. Die griechischen Banken nehmen das Geld und bezahlen damit ihre offenen Forderungen bei den anderen europäischen Banken, die Banken bezahlen damit ihre Forderungen bei den Versicherungen, die Versicherungen bezahlen damit ihre Forderungen bei den Bürgern, die Bürger bezahlen ihre Forderungen gegenüber griechischen Banken und Griechenland sammelt das EZB-Geld wieder ein. Würde die EZB das Geld Griechenland nicht auf den Tisch legen, würden alle zusammen analog der Geschichte pleite gehen.
Wer hat den Fehler in der Geschichte entdeckt?
Sloterdijk nennt die Geschichte eine „Monetäre Idylle“ und „Ein Geld-Witz“
Die Tragik ist, dass der Chefvolkswirt der größten Deutschen Bank und Sachverständiger der Bundesregierung beim ESM tatsächlich glaubt, dass die Wirtschaft so funktioniert. Wie sollen denn solche Leute die Finanzkrise lösen können?
13Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Volkswirtschaft auf aktuellem Spitzenniveau
Finanzminister Wolfgang Schäuble will den Anteil Deutschlands am ESM schneller einzahlen. Dadurch wird die Neuverschuldung im Jahr 2012 schneller steigen, was aber auf den Schuldenstand keinen Einfluss haben soll.
Beispielsrechnung:Schuldenstand 2011 + Neuverschuldung = Schuldenstand 2012
1.000+100=1.100
Schuldenstand 2011 + höhere Neuverschuldung = Schuldenstand 2012
1.000+100+x=1.100 (x>0)
14Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Volkswirtschaft auf aktuellem Spitzenniveau
Schuldenstand Ende 2009 1.694,4 Mrd Euro
Neuverschuldung + 44,0 Mrd Euro
Schuldenstand Ende 2010 1.998,8 Mrd Euro
15Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Gold im Umfeld von Wahnsinn
Volkswirtschaft auf aktuellem Spitzenniveau
Schuldenstand Ende 2009 1.694,4 Mrd Euro
Neuverschuldung + 44,0 Mrd Euro
Schuldenstand Ende 2010 1.943,3 Mrd Euro(Incl. Korrektur des HRE-Rechenfehlers über 55,5 Mrd Euro)
Handelsblatt: „Eine abschließende Klärung des Rechenfehlers konnte der Minister (Finanzminister Wolfgang Schäuble) nicht liefern“ (07.11.11)
16Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Deutsche Bundesbank:
„Der Gesetzgeber hat der Bundesbank die deutschen Währungsreserven anvertraut. Diese bestehen aus Gold, Devisen und Sonderziehungsrechten. Die Gegenleistung ist Geldwertstabilität“ (17.02.12)
Seit der Gründung 1957 ist von der Kaufkraft der D-Mark/Euro noch 23 % übrig geblieben.
Gold im Umfeld von Wahnsinn
17Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Deutsche Bundesbank:
„Die Währungsreserven dienen dazu, das Vertrauen der Bürger in die Währung zu stärken“ (21.02.12)
Das Bundesbankvermögen beträgt aktuell 162 Mrd Euro
Die Höhe der Verschuldung stieg alleine 2010 um 248,9 Mrd Euro
Gold im Umfeld von Wahnsinn
18Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Währung von Josef Wild, Nürnberger Goldschmid:
Wert 1927: 20 Goldmark
Wert 2012: 314 Euro
Josef Wild wollte dem deutschen Volk durch seine Goldmarkprägungen anstelle der wertlosen Geldscheine wieder einen sicheren Wertmesser geben. Die Herstellung der Münzen wurde sofort von der Reichsbank untersagt und Josef Wild wegen Falschmünzerei zu einer Haftstrafe verurteilt. Wenig später verstarb er an einer schweren Krankheit
Gold im Umfeld von Wahnsinn
19Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Währung der Bundesbank verliert 77 % an Kaufkraft seit 1957
Währung der Reichsbank
Wert 1927: 20 Goldmark
Wert 2012: 0,40 Euro
Bei der Reichsbank oder der Bundesbank wurde niemand wegen Falschmünzerei verurteilt
Gold im Umfeld von Wahnsinn
20Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
20 Goldmark von
Josef Wild
Goldwert 314 Euro
Sammlerwert 1.170 Euro
Gold im Umfeld von Wahnsinn
21Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
20 Papiermark der
Reichsbank
Papierwert 0,00 Euro
Sammlerwert 0,40 Euro
Gold im Umfeld von Wahnsinn
22Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
November 2012: Goldpreisziel: 1.800 $/oz (2011: 1.700 $/oz, 2010: 1.600 $/oz)
Angebot aus Minenproduktion und Recyclinggold. Die Minenproduktion wird immer teurer und aufwendiger (Abschreibungen, immer niedrigere Erzgehalte, Explorationsausgaben, Umweltschutz)
Nachfrage der Schmuckproduktion, Industrie, Zahngold
Ausgeklammert sind: Zentralbanken, Investoren!
23Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Goldpreisziel: 1.800 $/oz
Der Gleichgewichtspreis wird deutlich übertroffen werden
Die Anleger sind mit einem Anteil von 3,7 % (Vj. 3,3 %) (incl. Schmuck, Goldminenaktien) unterinvestiert (Basis 44.000 Euro/kg), 52g Schmuck, 58g Münzen/Barren, 20g Goldaktienäquivalent Jede Hausse endet in einer Übertreibung und Gold ist ein sehr emotionales Investment Hochrechnungen vom Spitzenwert 1980 sind allerdings gefährlich
24Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Goldpreisziel: 1.800 $/oz
JP Morgan erhöht die Goldpreisprognose bis zum Jahresende von 1.800 auf 2.500 $/oz (11.08.11 bei einem Allzeithoch von 1.815 $/oz)
UBS erhöht die Goldpreisprognose für 2012 um 50 % von 1.380 auf 2.075 $/oz (09.09.11 bei einem Stand von 1.860 $/oz)
Goldpreis fällt vom Allzeithoch von 1.912 $/oz bis zum Jahresende 2011 auf 1.571 $/oz zurück
25Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Goldpreisziel: 1.800 $/oz
Deutsche Bank: 2.000 $/oz im 1. Hj. 2013 (17.09.12)
Citigroup: 2.450 bis 2.500 $/oz bis Ende Märzquartal 2013 (06.09.12)
Bank of America: 2.400 $/oz bis 2014 (18.09.12)
Wird der Goldpreis jetzt mit massiver PR nach oben getrieben?
26Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Goldpreisziel: 1.800 $/oz
N-tv Videotext, Seite 407, 15.10.10:
„Die aktuell niedrige Inflation und der schwache Arbeitsmarkt könnten eine Ausweitung der geldpolitischen Stützung erforderlich machen, erklärte Bernanke. Möglichkeiten zur Lockerung seien weitere Käufe von Staatsanleihen oder die Erhöhung der Inflationserwartungen“
Was währe dazu besser geeignet als ein Anstieg des Goldpreises?
27Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Quelle: Der Goldreport
28Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
29Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Im Einkauf liegt der Gewinn!
Standardmünzen haben eine geringe Handelsspanne und werden parallel zum Goldpreis gehandelt
Sammlermünzen werden oft mit hohem Aufgeld verkauft und zum Goldpreis zurückgekauft. Der Gewinn liegt vor allem beim Münzhändler
Perfekt wäre ein Investment, bei dem zum Goldpreis gekauft wird, das aber wegen der geringen Auflage zusätzlich zum Goldpreis Sammleraufpreise generiert
Und diese Investments gibt es!
30Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Aktuelle Lunar-Münzen:
Maus, Ochse, Tiger, Hase, Drache, Schlange (Auflage 30.000 Stück)
Aufpreis: 0,5 %, Risiko: 0,5 %, Chance : >10 %
Aufpreise aktuell:
Maus 18,1 %
Ochse 7,8 %
Tiger 13,0 %
Hase 4,0 %
Drache 7,6 %
Schlange 1,9 %
31Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Verkaufspreis 11/2007: 8.120 Euro, Rückkaufpreis akt.: 17.200 Euro = 112 %
12 x Krügerrand 11/2007: 6.816 Euro, Rückkaufpreis akt.: 15.744 Euro = 131 %
Ein Kauf rechnet sich nur beim Kauf direkt nach der Ausgabe der Münzen
32Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Maple Leaf Sonderprägung, Erstausgabe 2007; nur 3 Jahrgänge
Aufpreis 0,5 %
Risiko: 0,5 %, Chance : >10 %, bislang keine Aufpreise
33Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Versandstelle für SammlermünzenAuflage 200.000 Stück à 1/8 Unze = 40.000 oz
Ausgabe einer Serie mit 6 Münzen geplant
Ausgabepreis 151,- Euro, aktuell 290,- Euro (2011: 350,- Euro)
34Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Über Münzhändler (MA-Shops)Auflage 4.000 (ca. 2.500,- Euro) (2011: 2.500,- Euro)
Extrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis (zzgl. 7 % Ust)
Erhaltung wichtig
Handel sehr aufwendig (Fälschungen?)
Bild: Münzhandlung Ritter
35Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Über Münzhändler (MA-Shops)Auflage 266 (10.500,- Euro) (2010: 8.500.- Euro)
Extrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis (zzgl. 7 % Ust)
Einzige Goldmünze der DDR
Handel sehr aufwendig (Fälschungen?)
Evtl. Vorteil bei Goldbesitzverbot
36Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Über Versteigerungen10 und 20 Neu Guinea Mark, Auflage 1.500 (>20.000,- Euro)
15 Rupien Deutsch Ostafrika, Auflage 9.803 (3.000,- Euro)
Extrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis (zzgl. 7 % Ust)
Handel sehr aufwendig (Fälschungen?), Erhaltung extrem wichtig
Evtl. Vorteil bei Goldbesitzverbot
37Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Maple Leaf Silber
38Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Maple Leaf Silber Wildlife-Serie
Aufpreis aktuell: 21,0 % (Vorjahr 21,3 %)
39Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Struktur des Goldmarktes, Positionierung Westgold
Raffinerien, Münzprägestätten
Großhandel
Zwischenhandel
Endkunden
Konzentration auf wenige Standardprodukte und einfache Abläufe
40Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
Auswertung von Anlagen zwischen 11/2007 und 11/2012 (11/2011)
Gewinn Krügerrand 131 % (111 %)
Gewinn Lunar-Serie 112 % (100 %)
Gewinn Deutsche Münzen 99 % (93 %)
Gewinn Lunar-Drache 43 % (40 %)
Gewinn Silber 1 oz Maple Leaf 82 % (76 %)
Silver Wheaton Aktie 117 % (96 %)
25 Gulden Danzig 1930 0 % (0 %)
Gewinn 20 Mark Neuguinea 100 % (75 %)
Goldminenaktienfonds 28 % (26 %)
41Martin Siegel / Vortrag München 02.11.2012
Stabilitas Fonds
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