GS&P Fonds Euro Konzept 31.01 - Asset Standard · 2017. 3. 26. · Börsenzyklen GS&P Fonds Euro Konzept 12 Dax im Jahr 2003 2100 2300 2500 2700 2900 3100 3300 3500 3700 3900 4100

GS&P Fonds Euro Konzept

Der vermögensverwaltende Mischfonds

mit aktivem Risikomanagement

Düsseldorf

31.01.2017

GS&P-Gruppe: Struktur und Aufgabenfelder

GS&P

Vermögensverwaltersozietät GmbHDüsseldorf, gegründet: 1986

GS&PKapitalanlagegesellschaft---------------------------------------------------------------------------------------------

Grossbötzl, Schmitz & Partner

Luxemburg, gegründet: 1996

Institutional Management-----------------------------------------------------------------------------------------------


Düsseldorf, gegründet: 2006

GS&PVermögensverwaltersozietät--------------------------------------------------------------------------------------------------------


Düsseldorf, gegründet: 1986

• Vermögensverwaltung für private und institutionelle Kunden

• Fondsadvisory

• KAG für Fondsfamilie: GS&P Fonds

• Eigenes Fondsmanagement

• Fondsadministration durch die DZ Privatbank S.A.

• Betreuung Institutionelle Anleger

• Betreuung Drittvertrieb Publikumsfonds

• Produktentwicklung institutionell

GS&P Fonds Euro Konzept 2

30 Jahre GS&P … und jedes Jahr ein bisschen klüger!

3GS&P Fonds Euro Konzept

GS&P-Gruppe: Unternehmensprofil

• Gründung: 1986, als GS&P Grossbötzl, Schmitz & Partner Vermögensverwaltersozietät

• Standorte: Düsseldorf, Luxemburg mit ca. 20 Mitarbeitern in der Gruppe

• Eigentümer: konzernunabhängig, Gesellschaftskapital wird von Partnern gehalten

• Anlagephilosophie: aktives, valueorientiertes Management mit Absicherung,Bewertung auf quantitativem Fundament

• Geschäftsbereiche: individuelle Vermögensverwaltung, Fondsmanagement, Portfoliomanagement für institutionelle Kunden

• Marktstellung: einer der ältesten und führenden unabhängigen Vermögensverwalter in Deutschland


…zum vierten Mal in Folge in der Spitze der Pyramide


Quelle: Handelsblatt Elite Report Edition19.11.2013

Quelle: Handelsblatt Elite Report Edition 19.11.2012



Fonds im Fokus


Rentenfonds

GS&P Euro Anleihen

GS&P EuroRentenAktiv

Aktienfonds

Deutschland

GS&P Deutschland aktiv

Europa

GS&P Family Business

übrige Welt

GS&P Schwellenländer Aktien

OP Food(GS&P als Fondsberater seit Auflage 27.01.1995)

Mischfonds

GS&P Euro Konzept

GS&P Fonds Euro KonzeptDer vermögensverwaltende Mischfonds

mit aktivem Risikomanagement


Fondsmerkmale


• Vermögensverwaltung ist seit 30 Jahren die Kernkompetenz von GS&P

• Mischfonds ohne Benchmark-Orientierung

• Konzentration auf die Asset-Klassen Aktien, Renten und Cash

• flexible Aktienquote 0 bis max. 50%

• Renten nur Investmentgrade

• der Fonds hat die Wertentwicklung aus Sicht eines Euro-Investors im Fokus

• Anlagen sind grundsätzlich zu mindestens 75% in Euro denominiert

• geeignet für private und institutionelle Anleger mit vorsichtigem bis ausgewogenem Risikoprofil

• Aktien weltweit, Schwerpunkt Standardwerte

• aktive Steuerung der Aktienquote durch GS&P-Trendfolger

• aufgrund der langjährigen Erfahrung von GS&P im Bereich Family Business: besondere Beachtung von

Investments in familiengeführte Unternehmen

AKTIEN RENTEN

CA

SH

TAKTISCHE

QUOTENSTEUERUNG

TAKTISCHE

DURATIONSSTEUERUNG

STRATEGISCHE ASSET ALLOKATION

Bausteine der Asset Allokation


Die Chancen von Aktien und Renten nutzen


Von Kurschancen am Aktienmarkt profitieren Rendite- und Risikodiversifizierung am Rentenmarkt

Intelligente Allokation


War 2015 ein gutes Börsenjahr? Alles eine Frage der richtigen Allokation.

Kluge Allokation: Negative Allokation:

+22,7%

+19,3%

-5,76%

-32%

Börsenzyklen


Dax im Jahr 2003

2100

2300

2500

2700

2900

3100

3300

3500

3700

3900

4100

Jan. 03

Feb. 03

Mrz. 03

Apr. 03

Mai. 03

Jun. 03

Jul. 03

Aug. 03

Sep. 03

Okt. 03

Nov. 03

Dez. 03

• Anlegerpräferenzen ändern sich im Zeitverlauf:

2500

3000

3500

4000

4500

5000

5500

Jan. 02

Feb. 02

Mrz. 02

Apr. 02

Mai. 02

Jun. 02

Jul. 02

Aug. 02

Sep. 02

Okt. 02

Nov. 02

Dez. 02

Dax im Jahr 2002

Anlegerinteresse: Schutz des Vermögens

Anlegerinteresse: Partizipation an steigenden Kursen

Korrelation der Asset-Klassen


• Unterschiedliche Korrelationen der Asset-Klassen nutzen

Dax -40%

Dt. Staatsanleihen

+10,15%

2008

Dax +25%

Dt. Staatsanleihen

-0,49%

2013

Die tragenden Säulen


Intelligente Allokation innerhalb

der Asset-Klassen

Aktive Risikosteuerung

Fehler minimieren

• Strategische Asset Allokation durch Investmentkomitee und wöchentliche Marktbesprechungen, basierend auf Analyse langfristiger Bewertungsrelationen und Einordnung übergeordneter Trends, z.B. anhand:

◄ Identifikation starker Über- und Unter-bewertungen an den Aktienmärkten:Shiller-KGV

Klassische Bewertungs-kennzahl für Aktienmärkte:Dividenden-Rendite ►

◄ Relative Attraktivität von Aktien zu Renten:Vergleich Anleihen-Rendite

vs. Aktiengewinn-Rendite

Abgreifen langfristiger Trendbewegungen an den Aktienmärkten: Monats-MACD ►

GS&P Fonds Euro Konzept – Auszug strategisches Indikatoren-Set



Taktische Absicherung der Aktien über

GS&P-Future Overlay

Absicherung

Motivation der Absicherung: geringere Volatilität

• Bei identischer Rendite bevorzugt der klassische Anleger das weniger volatile Investment:

• Unter der Annahme, dass sich an den Kapitalmärkten immer wieder mittel- bis längerfristige Trends ausprägen,können trendfolgende Absicherungssysteme in Baisse-Phasen einen signifikanten Vermögensschutz bieten.

• Indirekt wird dieser Schutz in der Regel durch eine etwas geringere Partizipation in Hausse-Phasen erkauft(„Versicherungsprämie“).


Motivation der Absicherung: geringerer Drawdown

-10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80%

11%25%

43%67%

100%

150%

233%

400%

erlittener Verlust

nötiger Gewinn zum Ausgleich des Verlusts

Verluste EURO

STOXX

Subprime-Krise

2008-2009

Verluste EURO

STOXX dot-com-

Blase

2000-2003

erlittener Verlust

benötigter Gewinn zum Ausgleich des Verlusts


Funktionsweise der Absicherung


• Das Trendfolgemodell besteht aus 3 Indikatoren, die Signale werden täglich beobachtet.

Die Sicherung erfolgt kostengünstig über EuroStoxx-Futures, welche bei entsprechender Signallage gehandelt werden.

Sicherungsverhalten im Jahr 2011


Partizipation im Aufwärtstrend rechtzeitige Vollsicherung

Sicherungsverhalten im Jahr 2015


Volle Partizipation im AufwärtstrendTeilsicherung im Abwärtstrend

Vollsicherung in schwieriger Marktphase

Sicherung im Zeitablauf



Aktienmanagement

Screening-Prozess


Anlageuniversum

MSCI World

Quantitative Analyse nach GS&P - Systematik

GS&P Screening des Anlageuniversums

GS&P Ranking

20 bis 35 Aktien im Fonds-Portfolio

Screening-Prozess


• Bewertung aller Aktien innerhalb des Anlageuniversums mittels Scoring-Prozess

� Intelligente Datenauswertung als Basis transparenter und reproduzierbarer Anlageentscheidungen

BewertungErtrag Bilanz Sentiment

Ranking von 1 bis xxx

Wie ist das Unternehmen an der Börse bewertet?

Ist das Unternehmen an sich ein gutes Unternehmen, unabhängig

von der Börsenbewertung der Aktie?

9 Faktoren = 41% 9 Faktoren = 41%

• Analyse von derzeit 22 Kennzahlen,zusammengefasst unter 4 Themenblöcken

• Bewertung der einzelnen Kennzahlen und Blöcke anhand von Scores und Quartilen,jeweils separat innerhalb der Peergroup und des relevanten Anlageuniversums

• Ranking aller Aktien im definierten Anlageuniversum, gleichgewichtet nach den Scores der 22 Kennziffern, unter optionaler Berücksichtigung von Mindestscores für ausgewählte Kennziffern(Beispiel: „FCF-Rendite über 5 Jahre muss mindestens überdurchschnittlich sein“)

1) Grundidee der Bewertung:relative Attraktivität, dargestellt über Einteilung in Quartile und Umsetzung über verfeinertes Scoring

2) Endprodukt:Ranking aller Aktien, dient als Ausgangsbasis zu Portfoliokonstruktion und weiterem Research

Einzelwert-Auszug aus dem Screening


• Auszug aus Scoring-Modell: Beispiel Einzelwertbetrachtung

BASF SE, ist ein am 6. April 1865 gegründetes, deutsches Chemieunternehmen. Es operiert vornehmlich in 7 Hauptgeschäftsfeldern: Chemikalien, Kunststoffe, Veredlungsprodukte, Functional Solutions, Pflanzenschutz und Ernährung, Öl und Gas sowie Biotechnologie und Gentechnik.


Rentenmanagement

Rentenmanagement


• benchmarkfreier Ansatz

• nur Investmentgrade-Anleihen

• Fokus auf Unternehmensanleihen bekannter Emittenten

• besonderes Augenmerk auf Anleihen familiengeführter Unternehmen

• Bonitätsprüfung auf Basis eines Unternehmensscreenings

• aktuell werden Laufzeiten zwischen 2 und 5 Jahren bevorzugt

• Portfolioallokation erfolgt über ein defensives, ausschüttungsorientiertes

Durationsmanagement

• Risikodiversifikation durch Obergrenzen für Sektor-, Emittenten- und Bonitätsgewichte


Aktuelle Positionierung

Absicherung

Aktuelle Daten auf Basis des S&P 500:

Aktuelle strategische Situation Basis S&P 500


KGV Aktuell: 21 / nächstes Jahr 17,5

Die Daten liegen leicht über dem langfr. Median und sind als neutral einzustufen.

FED-Modell Aktien: 4.8% / Anleihen (US) 2,4%

Die Gewinnrendite der Aktien liegt drei mal so hoch als die Anleiherenditen, ein sehr attraktives Verhältnis

Aktuelle Daten auf Basis des S&P 500:

Aktuelle strategische Situation Basis S&P 500


Dividendenrendite Aktuell: 2.1% / nächstes Jahr 2.1%

Die Rendite liegt über dem langfr. Median (1,9%) und ist als attraktiv einzustufen.

Buchwert Aktuell: 2.9

Der Buchwert liegt leicht über dem Median und ist noch als neutral einzustufen.

Aktuelle Daten auf Basis des Euro Stoxx 50:

Aktuelle strategische Situation Basis Euro Stoxx 50


Dividendenrendite Aktuell: 3,6% / nächstes Jahr 3,7%

Die Rendite liegt über dem langfr. Median (3.3%) und ist als attraktiv einzustufen.

Buchwert Aktuell: 1.6

Der Buchwert liegt leicht über dem langfr. Median (1,50) und ist als neutral einzustufen.


Aktuelle Allokation im Fonds

Absicherung

Resultierende Asset Allokation

Stand: 31.01.2017

GS&P Fonds Euro Konzept – Allokation Aktien

Stand: 31.01.2017

GS&P Fonds Euro Konzept – Allokation Anleihen

Stand: 31.01.2017

Performance


Historie des Fonds vor Strategieumstellung

• bis 30.06.2014: klarer Fokus auf Kapitalschutz in Krisenzeiten


87.00

88.00

89.00

90.00

91.00

92.00

93.00

94.00

95.00

96.00

97.00

98.00

99.00

100.00

101.00

102.00

103.00

GS&P Euro Konzept vs Benchmark im Jahr 2008

< GS&P Fonds Euro Konzept

< Benchmark: 30% STOXX Europe 600 TR / 70% IBOXX TR 3-5 Jahre

Ergebnisse nach Strategiewechsel ab 01.07.2014

Quelle: eigene Darstellung / Stand 31.01.2017


Jahr Fonds Benchmark Vola FondsVola

Benchmark

30.06.2014-

31.01.20172,44% 6,79% 4,72% 5,82%

2015 3,30% 3,83% 5,26% 6,42%

2016 -0,73% 1,45% 4,76% 5,61%

YTD bis 31.01.17

-0,36% -0,18% -- --

96,00

98,00

100,00

102,00

104,00

106,00

108,00

110,00

Jun. 14 Aug. 14 Okt. 14 Dez. 14 Feb. 15 Apr. 15 Jun. 15 Aug. 15 Okt. 15 Dez. 15 Feb. 16 Apr. 16 Jun. 16 Aug. 16 Okt. 16 Dez. 16

GS&P Fonds Euro Konzept 30% Stoxx Europe 600 | 70% iBoxx Euro 3-5 Jahre


Auszeichnungen

Stand 30.09.2016

Stammdaten GS&P Fonds Euro Konzept

Fondsname GS&P Fonds Euro Konzept Fondsmanager Team GS&P LuxemburgISIN / WKN LU0070000491 / 986387 Ausgabeaufschlag max. 5 % Fondswährung EUR Verwaltungsvergütung bis zu 1,2% p.a.Geschäftsjahr 01.01. - 31.12. Gesamtfondsvolumen € 4 Mio.KAG GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A. Gewinnverwendung ausschüttendVertriebszulassung DE, AT, LU Produktrisikokategorie Mischfonds defensiv

Risiken - Aktienkurse können marktbedingt stark schwanken, und somit auch der Anteilwert des Fonds. Marktpreisrisiken bei Anleihen, insbesondere bei steigenden Zinsen am Kapitalmarkt. Kursverluste sind möglich.

- Die breite Streuung und das breite Anlagespektrum können zu einer entsprechend begrenzten Teilhabe an einer positiven Wertentwicklung einzelner Anlageklassen führen.

- Beim Einsatz von Derivaten kann der Wert des Fonds stärker negativ beeinflusst werden, als dies bei dem Erwerb von Vermögensgegenständen ohne den Einsatz von Derivaten der Fall ist. Hierdurch können sich das Verlustrisiko und die Volatilität (Wertschwankung) des Fonds erhöhen.

Chancen - Flexible Anlagepolitik.- Breite Risikostreuung durch die Anlage in unterschiedliche Anlageklassen (Aktien, Renten, Cash).- Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Derivaten.


Ihr Ansprechpartner bei GS&P

Thorsten Göbel, LL.M.Dipl.-Kfm. (FH)Direktor

Stiftungsberater (DSA) / Certified Financial Planner (CFP)

GS&P Institutional Management GmbH

Königsallee 60 G40212 DüsseldorfTel.: +49 211 136 99 26Mobil: +49 173 662 75 71Fax: +49 211 32 32 39Email: [email protected]: www.gsp-d.com


Rechtlicher Hinweis

Hinweis: Dies ist eine Werbemitteilung. Die Anlage in Investmentfonds ist Marktrisiken unterworfen. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Insbesondere, wenn sich die Performanceergebnisse auf einen Zeitraum von unter zwölf Monaten beziehen (Angabe von Year-to-date-Performance, Fondsauflage vor weniger als 12 Monaten), sind diese aufgrund des kurzen Vergleichszeitraums kein Indikator für künftige Ergebnisse. Ausgabe- und Rücknahmespesen werden in den Performancedaten nicht mitberücksichtigt. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Berechnungs- oder Rechenfehler und Irrtum vorbehalten. Sitzstaat des Fonds ist Luxemburg. Die Fondsbestimmungen oder die Satzung/Statuten, der veröffentlichte vollständige Prospekt nebst Anhang und Verwaltungsreglement, das veröffentlichte KIID in der aktuellen Fassung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Interessenten bei der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A., 44, Esplanade de la Moselle, L-6637 Wasserbillig sowie beim Vertreter in der Schweiz (ACOLIN Fund Services AG, Affolternstrasse 56, CH-8050 Zürich), kostenlos zur Verfügung. Zahlstelle in der Schweiz ist die DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich. Darüber hinaus können diese Unterlagen bei der Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland (GS&P Institutional Management GmbH, Königsallee 60, D-40212 Düsseldorf), bei der Informations- und Zahlstelle in Österreich (Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Wien sowie bei Argenta in Belgien (Belgiëlei 49-53, 2016 Antwerpen) kostenlos bezogen werden.

Die steuerliche Behandlung des Fonds hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Für Details wenden Sie sich bitte an Ihren Steuerberater. Dieses Dokument ist nur zu Informationszwecken bestimmt und gilt nicht als Angebot für den Kauf oder Verkauf des Fonds. Der Fonds darf weder direkt noch indirekt in den USA vertrieben noch an US Personen verkauft werden.

Kundeninformation nach § 12 FinVermV

1. Kontaktdaten

GS&P Institutional Management GmbH, Geschäftsführer: Wolfgang Zinn, Königsallee 60G, 40212 Düsseldorf, Telefon: 0211 – 13 6 99 0, Telefax: 0211 – 32 32 39, Email: [email protected] , HRB 34909 beim Amtsgericht Düsseldorf

2. Tätigkeitsart

Erlaubnis von der zuständigen IHK Düsseldorf gemäß § 34 f Abs. 1 S. 1 Nr. 1 der Gewerbeordnung (GewO) im Umfang der Bereichsausnahme des § 2 Absatz 6 Satz 1 Nummer 8 des Kreditwesengesetzes (KWG) gewerbsmäßig zu Anteilen oder Aktien an inländischen offenen Investmentvermögen, offenen EU-Investmentvermögen oder ausländischen offenen Investmentvermögen, die nach dem Kapitalanlagegesetzbuch vertrieben werden dürfen, Anlageberatung im Sinne des § 1 Absatz 1a Nummer 1a des Kreditwesengesetzes zu erbringen oder den Abschluss von Verträgen über den Erwerb solcher Finanzanlagen zu vermitteln.

3. Informationen über Emittenten und Anbieter, zu deren Finanzanlagen Vermittlungs- oder Beratungsleistungen angeboten werden:

Die GS&P Institutional Management GmbH vermittelt Finanzanlagen folgender Institutionen: GS&P-Fonds der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A. 44, Esplanade de la Moselle, L-6637 Wasserbillig, Luxemburg

4. Registrierung durch die zuständige IHK

Industrie- und Handelskammer Düsseldorf, Ernst-Schneider-Platz 1, 40212 Düsseldorf, Registernummer: D-F-119-1D11-62, Registerabruf unter www.vermittlerregister.info


Documents

GS&P Fonds Euro Konzept 31.01 - Asset Standard · 2017. 3. 26. · Börsenzyklen GS&P Fonds Euro Konzept 12 Dax im Jahr 2003 2100 2300 2500 2700 2900 3100 3300 3500 3700 3900 4100