Halbjahresbericht zum 31. März 2018 Strategie: Offensivfondsdocs.edisoft.de/0109/HB/HB_004581_20180331.pdf · Darüber hinaus wurde Union Investment im November 2017 bei den Scope

Halbjahresbericht zum 31. März 2018UniStrategie: OffensivKapitalverwaltungsgesellschaft:Union Investment Privatfonds GmbH

Inhaltsverzeichnis

SeiteVorwort 3UniStrategie: Offensiv 5Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle, Vertriebs- und Zahlstellen, Gremien, Abschluß- und Wirtschaftsprüfer

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Vorwort

Union Investment – Ihrem Interesse verpflichtetMit einem verwalteten Vermögen von rund 326 Milliarden Euro zählt die Union Investment Gruppe zu den größten deutschen Fondsgesellschaften für private und institutionelle Anleger. Sie ist Experte für Fondsvermögensverwaltung in der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Etwa 4,4 Millionen private und institutionelle Anleger vertrauen uns als Partner für fondsbasierte Vermögensanlagen.

Die Idee der Gründung 1956 ist heute aktueller denn je: Privatanleger sollten die Chance haben, an der wirtschaftlichen Entwicklung teilzuhaben - und das bereits mit kleinen monatlichen Sparbeiträgen. Die Interessen dieser Investoren sind bis heute zentrales Anliegen für uns, dem wir uns mit unseren rund 3.050 Mitarbeitern verpflichtet fühlen. Rund 1.230 Publikums- und Spezialfonds bieten privaten und institutionellen Anlegern Lösungen, die auf ihre individuellen Anforderungen zugeschnitten sind – von Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds über Offene Immobilienfonds bis hin zu intelligenten Lösungen zur Vermögensbildung, zum Risikomanagement oder zur privaten und betrieblichen Altersvorsorge.

Die Basis der starken Anlegerorientierung von Union Investment bildet die partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den Beratern der Volks- und Raiffeisenbanken. In rund 11.100 Bankstellen stehen sie den Anlegern für eine individuelle Beratung in allen Fragen der Vermögensanlage zur Seite.

Bester Beleg für die Qualität unseres Fondsmanagements: unsere Auszeichnungen für einzelne Fonds - und das gute Abschneiden in Branchenratings. So erhielten wir im Januar 2018 bei den €uro Fund Awards 2018 von den Redaktionen von €uro, €uro-fondsxpress, €uro am Sonntag und Börse-Online zahlreiche Auszeichnungen für unsere Fonds. Zudem hat das Fachmagazin Capital in seinem Fonds-Kompass Union Investment im Februar 2018 erneut mit der Höchstnote von fünf Sternen bedacht und als Top-Fondsgesellschaft ausgezeichnet. Damit sind wir die einzige Fondsgesellschaft, die diese renommierte Auszeichnung seit ihrer erstmaligen Vergabe im Jahr 2003 ohne Unterbrechung erhalten hat.

Darüber hinaus wurde Union Investment im November 2017 bei den Scope Awards 2018 zum vierten Mal in Folge als bester Asset Manager in der Kategorie „Socially Responsible Investing“ prämiert. Außerdem erhielten wir den Scope Alternative Investment Award 2018 als „Bester Asset Manager Retail Real Estate Global“ und „Bester Asset Manager Retail Real Estate Germany“ im Bereich Offene Immobilienfonds.

Im Oktober 2017 wurde der Trading Desk von Union Investment als „Multi Asset Desk of the Year 2017“ von Strategic Insight/TheTRADE ausgezeichnet.

Euro-Rentenmärkte stark, USA unter Druck

US-Staatsanleihen tendierten zunächst unter Schwankungen seitwärts. Der Handel wurde vor allem von zwei Themen dominiert. Lange Zeit beschäftigten die Marktteilnehmer die Pläne von Donald Trump bezüglich einer Reform des US-Steuersystems. Marktteilnehmer erhofften sich hiervon einen Stimulus für die US-Wirtschaft und hielten sich deshalb mit Käufen zurück. Kurz vor dem Jahreswechsel konnte die Reform dann verabschiedet werden. In der Folge kam es zu einer spürbaren Belebung der US-Wirtschaft, vor allem bei den Stimmungsindikatoren. Eine unerwartet hohe Inflationszahl für Januar ließ dann Befürchtungen aufkommen, die Notenbanker könnten die Zinsen schneller als bislang angenommen erhöhen. In der Spitze stieg die Rendite für zehnjährige US-Schatzanweisungen auf 2,95 Prozent. Zum März hin wendete sich dann jedoch das Blatt. Für den Inflationsanstieg konnten Wettereffekte verantwortlich gemacht werden. US-Präsident Donald Trump sorgte mit gleich mehreren Personalrochaden und der Erhebung von Strafzöllen für Verunsicherung. US-Papiere konnten einen Teil der Verluste wieder aufholen. Letztlich verblieb aber auf Indexebene (JP Morgan Global Bond US-Index) ein Verlust von 1,1 Prozent. Die US-Notenbank erhöhte im Berichtszeitraum zweimal den Leitzins und stellte weitere Schritte in Aussicht.

Bei Euro-Staatsanleihen verlief die Kursentwicklung hingegen freundlicher. Vor allem im Oktober wurden kräftige Zuwächse verzeichnet. Hier hatten die Währungshüter großen Einfluss auf die Kursentwicklung. Zwar halbierte die Europäische Zentralbank (EZB) das Ankaufprogramm auf 30 Milliarden Euro im Monat, erteilte Zinserhöhungen aber eine klare Absage. Die Unterstützung der EZB blieb also erhalten und wurde positiv aufgenommen. Auch zu Beginn des neuen Kalenderjahres verloren Euro-Staatsanleihen nur leicht an Wert und waren bereits ab Februar wieder gefragt. Dabei profitierten sie als sicherer Anlagehafen von einer Korrektur am Aktienmarkt. Bemerkenswert war der große Zuspruch bei Peripherieanleihen, die auf Indexebene 3,7 Prozent zulegen konnten, während Anleihen aus den Kernländern nur um 0,9 Prozent stiegen. Dies war umso erstaunlicher, da im März Wahlen in Italien stattfanden, aus denen die europakritischen Parteien als klare Wahlsieger hervorgingen. Die EZB sorgte zwischenzeitlich für einen kurzzeitigen Renditeanstieg, da die Währungshüter einen kleinen Absatz aus ihrem Beschlusspapier strichen, wonach sie bislang bereit waren das Ankaufprogramm notfalls zu verlängern. Das Fehlen wurde als erster Schritt zu einer Normalisierung der Geldpolitik gewertet. In Summe gewannen Euro-Staatsanleihen, gemessen am iBoxx Euro Sovereign-Index, im Berichtszeitraum 1,9 Prozent hinzu.

Europäische Unternehmensanleihen zeigten sich anfangs noch vom Kaufprogramm der EZB unterstützt. Ab Februar gingen jedoch die schwächeren Aktienkurse mit höheren Risikoaufschlägen einher, weshalb sich die Anlageklasse, gemessen am ICE BofA Merrill Lynch Euro Corporate-Index nur

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um 0,3 Prozent verteuerte. Anleihen aus den Schwellenländern stießen bei Anlegern zunächst auf großes Interesse und profitierten von einer Belebung des Welthandels. Später litten sie jedoch unter höheren US-Renditen und einer allgemeinen Risikoaversion.

Aktienmärkte mit durchwachsener Bilanz

Die globalen Aktienmärkte haben in den vergangenen sechs Monaten unter starken Schwankungen Kurszuwächse verzeichnet. Unterstützt von der robusten Konjunktur in allen wichtigen Wirtschaftsräumen, verbesserte sich der MSCI World-Index in lokaler Währung um 2,1 Prozent. Zuletzt kam es zu deutlichen Kursrückschlägen.

In den USA gewann der marktbreite S&P 500-Index 4,8 Prozent. Die von Präsident Trump angekündigten Infrastrukturmaßnahmen und Steuersenkungen sorgten zunächst für Fantasie. Trotz wachsender Zweifel legten die Börsen zunächst zu, hauptsächlich unterstützt von anhaltend positiven Unternehmensnachrichten. Auch die restriktivere Geldpolitik der Notenbank belastete kaum. Ab Dezember 2017 wurden die Notierungen dann von der tatsächlichen Verabschiedung der US-Steuerreform beflügelt. Doch im Frühjahr 2018 sorgten wachsende Inflationssorgen und vor allem die Einführung massiver Strafzölle auf Importe in die USA für starke Verunsicherung.

Die Aktienbörsen im Euroraum mussten wiederholt Rücksetzer hinnehmen. Immer wieder belasteten der starke Euro-Wechselkurs sowie politische Unsicherheiten. Positive Unternehmenszahlen, starke Konjunkturdaten und die tendenziell behutsame Geldpolitik der EZB sorgten hingegen für Unterstützung. Anfang 2018 beflügelte die positive Marktlage in den USA, während politische Risiken in Europa ausgeblendet wurden. Im Februar und März 2018 kam es dann zu einer kräftigen Korrektur, nachdem die Trump-Administration protektionistische Maßnahmen angekündigt hatte. Der EURO STOXX 50-Index verlor bei hoher Volatilität letztendlich 6,5 Prozent.

Die japanische Börse verzeichnete im Berichtshalbjahr Zuwächse. Hintergrund waren robuste Wachstumsdaten und eine Abschwächung des Yen-Wechselkurses. Dieser stieg zuletzt wieder deutlich an. Im Frühjahr 2018 belasteten dann die Ereignisse in den USA. Der NIKKEI 225-Index gewann unter Schwankungen in Lokalwährung 5,4 Prozent.

Die Börsen der Schwellenländer notierten ebenfalls fest, der MSCI Emerging Markets-Index kletterte in lokaler Währung um 5,7 Prozent. Treiber waren vor allem die teils stark aufgehellten konjunkturellen Perspektiven in sämtlichen Regionen. Doch im Frühjahr 2018 konnten sich die aufstrebenden Volkswirtschaften dem von den USA ausgehenden Handelskonflikt nicht mehr entziehen, sodass es auch dort zu Kurseinbußen kam. Wichtiger Hinweis:

Die Datenquelle der genannten Finanzindizes ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream. Die Quelle für alle Angaben der Anteilwertentwicklung auf den nachfolgenden Seiten sind eigene Berechnungen von Union Investment nach der Methode des Bundesverbands Deutscher Investmentgesellschaften (BVI), sofern nicht anders ausgewiesen. Die Kennzahlen veranschaulichen die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen.

Detaillierte Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle des Investmentvermögens (Fonds) finden Sie auf den letzten Seiten dieses Berichtes.

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UniStrategie: OffensivWKN 531444ISIN DE0005314447

Halbjahresbericht01.10.2017 - 31.03.2018

Vermögensübersicht

Kurswert inEUR

% desFonds-vermö-gens 1)

I. Vermögensgegenstände

1. Investmentanteile - Gliederung nach Land/Region

Luxemburg 90.300.912,67 47,54Deutschland 30.814.910,95 16,22Großbritannien 23.583.532,47 12,42Irland 15.138.650,88 7,97Frankreich 14.868.325,32 7,83Vereinigte Staaten von Amerika 6.883.445,17 3,62

Summe 181.589.777,46 95,60

2. Derivate -1.841.962,78 -0,97

3. Bankguthaben 8.541.265,09 4,50

4. Sonstige Vermögensgegenstände 1.942.859,32 1,02

Summe 190.231.939,09 100,15

II. Verbindlichkeiten -302.118,99 -0,15

III. Fondsvermögen 189.929.820,10 100,00

1) Aufgrund von Rundungen können sich bei der Addition von Einzelpositionen der nachfolgenden Vermögensaufstellung abweichende Werte zu den oben aufgeführten Prozentangaben ergeben.

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Stammdaten des Fonds

UniStrategie: OffensivAuflegungsdatum 02.10.2000Fondswährung EURErstrücknahmepreis (in Fondswährung) 43,69Ertragsverwendung ThesaurierendAnzahl der Anteile 3.979.780Anteilwert (in Fondswährung) 47,72Anleger Private AnlegerAktueller Ausgabeaufschlag (in Prozent) 3,00Rücknahmegebühr (in Prozent) -Verwaltungsvergütung p.a. (in Prozent) 1,55Mindestanlagesumme (in Fondswährung) -

Vermögensaufstellung

ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw.Anteilebzw. WHG

Bestand31.03.18

KäufeZugänge

im Berichtszeitraum

VerkäufeAbgänge

im Berichtszeitraum

Kurs Kurswert in EUR

%-Anteilam Fonds-vermögen

Investmentanteile

KVG-eigene Investmentanteile

DE000A0M80M2 UniFavorit: Aktien -I- (0,70 %) 1) ANT 54.916,00 0,00 0,00 EUR 140,7100 7.727.230,36 4,07

DE000A1C81J5 UniInstitutional Euro Reserve Plus (0,10 %) ANT 171.709,00 0,00 0,00 EUR 100,3300 17.227.563,97 9,07

Summe der KVG-eigenen Investmentanteile 24.954.794,33 13,14

Gruppeneigene Investmentanteile

LU0115904467 UniEM Global -A- (1,55 %) 1) ANT 12.000,00 0,00 0,00 EUR 89,3000 1.071.600,00 0,56

LU1131313493 UniInstitutional European Equities Concentrated (0,70 %)

ANT 35.610,00 0,00 0,00 EUR 132,8400 4.730.432,40 2,49

LU0175818722 UniInstitutional Short Term Credit (0,50 %) 2) ANT 94.538,00 0,00 0,00 EUR 46,4300 4.389.399,34 2,31

LU0262776809 UniOpti4 (0,30 %) ANT 71.037,00 0,00 0,00 EUR 99,0200 7.034.083,74 3,70

LU0247467987 UniReserve: Euro-Corporates (0,60 %) 1) ANT 82.214,00 0,00 0,00 EUR 42,6200 3.503.960,68 1,84

Summe der gruppeneigenen Investmentanteile 20.729.476,16 10,90

Gruppenfremde Investmentanteile

LU0011963674 Aberdeen Global - Japanese Equity Fund (1,50 %) ANT 413.955,00 0,00 0,00 JPY 505,7374 1.601.117,56 0,84

LU0396315128 Aberdeen Global - Latin America Equitiy I (1,00 %) ANT 264,00 0,00 0,00 USD 4.979,4368 1.069.017,91 0,56

LU0235308482 Alken Fund SICAV - European Opportunities (1,50 %) ANT 7.684,00 7.684,00 0,00 EUR 248,3300 1.908.167,72 1,00

LU0575255335 Assenagon Alpha Volatility (0,80 %) 1) ANT 2.764,00 0,00 0,00 EUR 1.021,6200 2.823.757,68 1,49

LU1637618825 Berenberg European Micro Cap (0,25 %) ANT 48.880,00 48.880,00 0,00 EUR 101,9200 4.981.849,60 2,62

LU0072462186 BlackRock Global Funds - European Value Fund (1,50 %) ANT 58.658,00 0,00 0,00 EUR 66,5300 3.902.516,74 2,05

LU0041580167 Deutsche USD Floating Rate Notes (0,20 %) ANT 49.164,00 24.508,00 0,00 USD 188,4500 7.534.322,03 3,97

LU1111643042 Eleva UCITS Fund - Eleva European Selection Fund (0,90 %)

ANT 5.021,00 0,00 0,00 EUR 1.249,8400 6.275.446,64 3,30

LU0650958159 Fidelity Active Strategy - Emerging Markets Fund (1,00 %) 1)

ANT 26.407,00 0,00 0,00 USD 178,9800 3.843.477,97 2,02

DE000A0KFUY4 First Private - First Private Europa Aktien ULM (0,90 %) ANT 45.422,00 0,00 0,00 EUR 71,1300 3.230.866,86 1,70

GB0033874768 First State Investments ICVC - Asia Pacific Leaders Fund (0,85 %)

ANT 348.936,00 0,00 0,00 GBP 6,7787 2.698.610,91 1,42

GB00B41YBW71 Fundsmith Equity Fund (1,00 %) ANT 1.699.237,00 0,00 0,00 GBP 3,4727 6.732.390,56 3,54

IE00BH4GY991 Heptagon Fund PLC - Kopernik Global All-Cap Equity Fund (0,90 %)

ANT 13.132,00 0,00 0,00 EUR 129,8533 1.705.233,54 0,90

IE00BDB53K54 Heptagon Fund PLC-Driehaus US Micro Cap Equity Fund (1,00 %)

ANT 19.826,00 0,00 0,00 USD 130,8563 2.109.747,91 1,11

IE00B83XD802 HERMES ASIA EX-JAPAN EQUITY FUND (0,75 %) ANT 1.589.651,00 0,00 0,00 EUR 4,1973 6.672.242,14 3,51

LU0404495664 HSBC Global Investment Funds - Asia ex Japan Equity (0,70 %)

ANT 438.547,00 438.547,00 0,00 USD 9,8210 3.502.455,96 1,84

DE0002635307 iShares Plc. - STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) (0,20 %) 1)

ANT 71.759,00 0,00 0,00 EUR 36,6400 2.629.249,76 1,38

IE00B4L5Y983 iShsIII-Core MSCI World U.ETF (0,20 %) ANT 43.291,00 0,00 0,00 EUR 43,4030 1.878.959,27 0,99

GB00B03KP231 J O Hambro Capital Management UK Umbrella Fund - UK Equity Income Fund (0,75 %) 1)

ANT 2.904.034,00 0,00 0,00 GBP 2,0310 6.729.142,10 3,54

IE0032904330 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund Plc. - Euro A Shs Fund (0,75 %)

ANT 1.522.283,00 0,00 0,00 EUR 3,5720 5.437.594,88 2,86

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Bestand31.03.18

KäufeZugänge

im Berichtszeitraum

VerkäufeAbgänge

im Berichtszeitraum



LU0985327575 JPMorgan Funds - Europe Dynamic Small Cap Fund (0,75 %) 1)

ANT 13.773,00 0,00 0,00 EUR 177,8300 2.449.252,59 1,29

LU0248049412 JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund (0,75 %) ANT 34.407,00 17.421,00 0,00 EUR 110,5800 3.804.726,06 2,00

LU0489687755 Mandarine Funds - Mandarine Unique Small & Mid Caps Europe (0,60 %)

ANT 23,00 0,00 20,00 EUR 92.922,4600 2.137.216,58 1,13

FR0010606814 Mandarine Gestion Mandarine Valeur (0,60 %) ANT 70,00 14,00 0,00 EUR 80.738,8600 5.651.720,20 2,98

LU0289523259 Melchior Selected Trust - European Opportunities Fund (0,85 %)

ANT 19.976,00 0,00 0,00 EUR 258,1156 5.156.117,82 2,71

LU0994402526 Merrill Lynch Investment Solutions - Enhanced Volatility Premium Fund (0,40 %)

ANT 16.707,00 0,00 0,00 EUR 118,8600 1.985.794,02 1,05

LU0064321663 Nordea 1 SICAV - Swedish Kroner Reserve (0,13 %) 1) ANT 100.294,00 312.396,00 212.102,00 SEK 191,1200 1.861.224,16 0,98

FR0011606276 Oddo Meriten Asset Management - Oddo Active Smaller Companies (1,05 %) 1)

ANT 973,00 1.923,00 950,00 EUR 1.976,6400 1.923.270,72 1,01

LU1550136482 Oyster Funds - European Selection (0,70 %) ANT 5.026,00 0,00 0,00 EUR 1.002,9100 5.040.625,66 2,65

LU0326949186 Schroder International Selection Fund - Asian Total Return (1,00 %)

ANT 14.284,00 0,00 0,00 USD 306,3730 3.558.780,13 1,87

LU0264924241 SPARINVEST SICAV - EUROPEAN VALUE I (0,80 %) ANT 46.965,00 4.771,00 0,00 EUR 143,8400 6.755.445,60 3,56

LU0329573587 Threadneedle Lux - Pan European Small Cap Opportunities (0,85 %)

ANT 59.256,00 0,00 0,00 EUR 46,3500 2.746.515,60 1,45

LU0132667519 UBAM - SNAM Japan Equity Value (1,00 %) ANT 447.663,00 138.191,00 0,00 JPY 1.727,0000 5.912.736,90 3,11

IE00B3XXRP09 Vanguard S&P 500 UCITS ETF (0,07 %) ANT 68.268,00 0,00 0,00 USD 49,9400 2.772.468,02 1,46

IE00B6TYHG95 Wellington Management Funds Ireland Plc. - Wellington Strategic European Equity Fund (0,70 %) 2)

ANT 289.689,00 0,00 0,00 EUR 23,7615 6.883.445,17 3,62

Summe der gruppenfremden Investmentanteile 135.905.506,97 71,51Summe der Anteile an Investmentanteilen 181.589.777,46 95,55Summe Wertpapiervermögen 181.589.777,46 95,55

Derivate(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen)

Devisen-Derivate

Forderungen/Verbindlichkeiten

Terminkontrakte auf Währung

Brittische Pound Currency Future Juni 2018 CME GBP Anzahl -33 54.592,13 0,03

Japanese Yen Currency Future Juni 2018 CME JPY Anzahl 16 -21.657,48 -0,01

Kandischer Dollar Currency Future Juni 2018 CME CAD Anzahl -14 -1.137,08 0,00

Schweizer Franken Currency Future Juni 2018 CME CHF Anzahl -50 -43.726,11 -0,02

US Dollar Currency Future Juni 2018 CME USD Anzahl -173 120.795,42 0,06

Summe der Devisen-Derivate 108.866,88 0,06

Aktienindex-Derivate

Forderungen/Verbindlichkeiten

Aktienindex-Terminkontrakte

DAX Performance-Index Future Juni 2018 EUX EUR Anzahl 17 -1.240,16 0,00

E-Mini S&P 500 Index Future Juni 2018 CME USD Anzahl 291 -1.515.581,04 -0,80

FTSE 100 Index Future Juni 2018 LIF GBP Anzahl 23 -34.860,98 -0,02

Ibex 35 Index Future April 2018 MAD EUR Anzahl 39 -70.278,00 -0,04

S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index Future Juni 2018 MON CAD Anzahl 10 -16.313,40 -0,01

STOXX Europe 600 Price Index (EUR) Future Juni 2018 EUX EUR Anzahl 560 -96.792,50 -0,05

Stoxx 600 Banks Future Juni 2018 EUX EUR Anzahl 318 -124.656,00 -0,07

Swiss Market Index Future Juni 2018 EUX CHF Anzahl 113 -160.023,62 -0,08

Yen Denominated Nikkei 225 Index Future Juni 2018 CME JPY Anzahl -19 -8.413,96 0,00

OptionsrechteOptionsrechte auf Aktienindices

Put on DAX Index Juni 2018/11.300,00 EUX Anzahl 110 EUR 140,6000 77.330,00 0,04

Summe der Aktienindex-Derivate -1.950.829,66 -1,03

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds

Bankguthaben 2)

EUR-Bankguthaben bei:

DZ Bank AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank EUR 4.118.361,86 4.118.361,86 2,17

Bankguthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen EUR 1.600.892,73 1.600.892,73 0,84

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Bestand31.03.18

KäufeZugänge

im Berichtszeitraum

VerkäufeAbgänge

im Berichtszeitraum



Bankguthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen CAD 318.069,02 200.649,14 0,11

Bankguthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen CHF 1.019.055,66 865.440,05 0,46

Bankguthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen HKD 41.610,97 4.311,66 0,00

Bankguthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen JPY 40.908.644,41 312.867,25 0,16

Bankguthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD 1.769.221,53 1.438.742,40 0,76

Summe der Bankguthaben 8.541.265,09 4,50Summe der Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds 8.541.265,09 4,50

Sonstige VermögensgegenständeForderungen WP-Geschäfte EUR 1.928.858,00 1.928.858,00 1,02

Sonstige Forderungen EUR 676,00 676,00 0,00

Dividendenansprüche EUR 11.521,84 11.521,84 0,01

Forderungen aus Anteilumsatz EUR 1.803,48 1.803,48 0,00

Summe sonstige Vermögensgegenstände 1.942.859,32 1,03

Sonstige VerbindlichkeitenVerbindlichkeiten aus Anteilumsatz EUR -37.715,30 -37.715,30 -0,02

Sonstige Verbindlichkeiten EUR -264.403,69 -264.403,69 -0,14

Summe sonstige Verbindlichkeiten -302.118,99 -0,16Fondsvermögen 189.929.820,10 100,00

Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.

Anteilwert EUR 47,72

Umlaufende Anteile STK 3.979.780,00

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 95,55

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,97

1) Für diesen Investmentanteil kann eventuell eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden.2) Diese Vermögensgegenstände dienen ganz oder teilweise als Sicherheit für Derivategeschäfte.

Wertpapier-, Devisenkurse, MarktsätzeDie Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der nachstehenden Kurse/Marktsätze bewertet:

Wertpapierkurse Kurse per 29.03.2018 oder letztbekannteAlle anderen Vermögensgegenstände Kurse per 29.03.2018Devisenkurse Kurse per 29.03.2018

Devisenkurse (in Mengennotiz)

Britisches Pfund GBP 0,876500 = 1 Euro (EUR)Dänische Krone DKK 7,453800 = 1 Euro (EUR)Hongkong Dollar HKD 9,650800 = 1 Euro (EUR)Japanischer Yen JPY 130,754000 = 1 Euro (EUR)Kanadischer Dollar CAD 1,585200 = 1 Euro (EUR)Norwegische Krone NOK 9,654000 = 1 Euro (EUR)Schwedische Krone SEK 10,298700 = 1 Euro (EUR)Schweizer Franken CHF 1,177500 = 1 Euro (EUR)US Amerikanischer Dollar USD 1,229700 = 1 Euro (EUR)

Marktschlüssel

A) WertpapierhandelA Amtlicher BörsenhandelM Organisierter MarktX Nicht notierte Wertpapiere

B) TerminbörseCME Chicago Mercantile ExchangeEUX EUREX, FrankfurtLIF London Int. Financial Futures Exchange (LIFFE)MAD Bolsa de MadridMON Montreal Stock Exchange

C) OTC Over the counter

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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):


Volumenin 1.000

Käufebzw.

Zugänge

Verkäufebzw.

Abgänge

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

LU1110566418 Allianz Enhanced Short Term Euro (0,10 %) ANT 0,00 5.513,00

LU0594339896 Allianz European Micro Cap (0,88 %) ANT 0,00 1.707,00

LU0272941112 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities (0,70 %) 1) ANT 1.072,00 2.537,00

IE0031574977 Brandes Investment Funds PLC - Brandes European Value Fund (0,70 %) ANT 0,00 51.125,00

LU0181996454 Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth I Acc $ (0,90 %) ANT 0,00 135.937,00

IE00B5L49R51 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Asia ex-Japan Fund (1,50 %) ANT 0,00 1.713.823,00

FR0007078811 METROPOLE Funds SICAV - Metropole Selection (1,50 %) ANT 0,00 6.472,00

Derivate

(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Terminkontrakte

Terminkontrakte auf Währung

Gekaufte Kontrakte

Basiswert(e) JPY/EUR Devisenkurs JPY 269.660

Basiswert(e) USD/ZAR Devisenkurs USD 4.660

Verkaufte Kontrakte

Basiswert(e) CAD/EUR Devisenkurs CAD 2.659

Basiswert(e) CHF/EUR Devisenkurs CHF 7.265

Basiswert(e) GBP/EUR Devisenkurs GBP 6.839

Basiswert(e) USD/EUR Devisenkurs USD 72.937

Aktienindex-Terminkontrakte

Gekaufte Kontrakte

Basiswert(e) DAX Performance-Index EUR 48.145

Basiswert(e) E-Mini S&P 500 Index USD 107.485

Basiswert(e) EUREX EURO STOXX 50 Index EUR 17.216

Basiswert(e) FTSE 100 Index GBP 1.698

Basiswert(e) Ibex 35 Index EUR 19.843

Basiswert(e) MINI MSCI EM INDEX USD 4.920

Basiswert(e) MINI MSCI EM (NYSE) Index USD 7.221

Basiswert(e) OMX Copenhagen 20 Cap Index DKK 21.357

Basiswert(e) OMX Index SEK 54.330

Basiswert(e) Oslo Stock Exchange (OBX) Index NOK 15.605

Basiswert(e) S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index CAD 1.908

Basiswert(e) STOXX Europe 600 Price Index EUR 14.431

Basiswert(e) Stoxx 600 Banks Future März 2018 EUR 4.919

Basiswert(e) Swiss Market Index CHF 10.412

Basiswert(e) Yen Denominated Nikkei 225 Index JPY 258.485

Verkaufte Kontrakte

Basiswert(e) EUREX EURO STOXX 50 Index EUR 3.186

Basiswert(e) MINI MSCI EM (NYSE) Index USD 25.687

Basiswert(e) Yen Denominated Nikkei 225 Index JPY 308.122

Optionsrechte

Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate

Optionsrechte auf Aktienindices

Gekaufte Kontrakte (Call)

Basiswert(e) DAX Performance-Index, Euro Stoxx 50, S&P 500 Index EUR 1.454

1) Für diesen Investmentanteil kann eventuell eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden.

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Anhang gem. §7 Nr. 9 KARBV

Anteilwert EUR 47,72

Umlaufende Anteile STK 3.979.780,00

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der VermögensgegenständeSoweit ein Wertpapier an mehreren Märkten gehandelt wurde, war grundsätzlich der letzte verfügbare handelbare Kurs des Marktes mit der höchsten Liquidität maßgeblich.Für Vermögensgegenstände, für welche kein handelbarer Kurs ermittelt werden konnte, wurde der von dem Emittenten des betreffenden Vermögensgegenstandes oder einem Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelte und mitgeteilte Verkehrswert verwendet, sofern dieser Wert mit einer zweiten verlässlichen und aktuellen Preisquelle validiert werden konnte. Die dabei zugrunde gelegten Regularien wurden dokumentiert.Für Vermögensgegenstände, für welche kein handelbarer Kurs ermittelt werden konnte und für die auch nicht mindestens zwei verlässliche und aktuelle Preisquellen ermittelt werden konnten, wurden die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich nach sorgfältiger Einschätzung und geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergaben. Unter dem Verkehrswert ist dabei der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern getauscht werden könnte. Die dabei zum Einsatz kommenden Bewertungsverfahren wurden ausführlich dokumentiert und werden in regelmäßigen Abständen auf ihre Angemessenheit überprüft.Anteile an inländischen Investmentvermögen, EG-Investmentanteile und ausländische Investmentanteile werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder bei ETFs mit dem aktuellen Börsenkurs bewertet.Bankguthaben werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Festgelder werden zum Nennwert bewertet und sonstige Vermögensgegenstände zu ihrem Markt- bzw. Nennwert.

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Zusätzliche Anhangangaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte

Wertpapier-Darlehen Pensionsgeschäfte Total Return Swaps

Verwendete Vermögensgegenstände

absolut n.a. n.a. n.a.

in % des Fondsvermögen n.a. n.a. n.a.

Zehn größte Gegenparteien 1)

1. Name n.a. n.a. n.a.

1. Bruttovolumen offene Geschäfte n.a. n.a. n.a.

1. Sitzstaat n.a. n.a. n.a.

Art(en) von Abwicklung und Clearing (z.B. zweiseitig, dreiseitig, Central Counterparty)

n.a. n.a. n.a.

Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

unter 1 Tag n.a. n.a. n.a.

1 Tag bis 1 Woche (= 7 Tage) n.a. n.a. n.a.

1 Woche bis 1 Monat (= 30 Tage) n.a. n.a. n.a.

1 bis 3 Monate n.a. n.a. n.a.

3 Monate bis 1 Jahr (= 365 Tage) n.a. n.a. n.a.

über 1 Jahr n.a. n.a. n.a.

unbefristet n.a. n.a. n.a.

Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen Sicherheiten

Arten n.a. n.a. n.a.

Qualitäten 2) n.a. n.a. n.a.

Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten

n.a. n.a. n.a.

Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge)

unter 1 Tag n.a. n.a. n.a.

1 Tag bis 1 Woche (= 7 Tage) n.a. n.a. n.a.

1 Woche bis 1 Monat (= 30 Tage) n.a. n.a. n.a.

1 bis 3 Monate n.a. n.a. n.a.

3 Monate bis 1 Jahr (= 365 Tage) n.a. n.a. n.a.

über 1 Jahr n.a. n.a. n.a.

unbefristet n.a. n.a. n.a.

Ertrags- und Kostenanteile inkl. Ertragsausgleich

Ertragsanteil des Fondsabsolut 362,30 n.a. n.a.

in % der Bruttoerträge 51,00 % n.a. n.a.

Kostenanteil des Fonds 348,10 n.a. n.a.

davon Kosten an Kapitalverwaltungsgesellschaft / Ertragsanteil der Kapitalverwaltungsgesellschaftabsolut 348,10 n.a. n.a.


davon Kosten an Dritte / Ertragsanteil Dritterabsolut 0,00 n.a. n.a.


Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps (absoluter Betrag)

n.a.

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Wertpapierfinazierungsgeschäfte und Total Return Swaps

Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds

n.a.

Zehn größte Sicherheitenaussteller, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps 3)

1. Name n.a.

1. Volumen empfangene Sicherheiten (absolut) n.a.

Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Total Return Swaps

keine wiederangelegten Sicherheiten;gemäß Verkaufsprospekt ist bei Bankguthaben eine Wiederanlage zu 100% möglich

Verwahrer / Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

Gesamtzahl Verwahrer / Kontoführer 0

Verwahrart begebener Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

In % aller begebenen Sicherheiten aus Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Total Return Swaps

gesonderte Konten / Depots n.a.

Sammelkonten / Depots n.a.

andere Konten / Depots n.a.

Verwahrart bestimmt Empfänger n.a.

1) Es werden nur die tatsächlichen Gegenparteien des Sondervermögens aufgelistet. Die Anzahl dieser Gegenparteien kann weniger als zehn betragen.2) Es werden nur Vermögensgegenstände als Sicherheit genommen, die für das Sondervermögen nach Maßgabe des Kapitalanlagegesetzbuches erworben werden dürfen. Neben ggf. Bankguthaben

handelt es sich um hochliquide Vermögensgegenstände, die an einem liquiden Markt mit transparenter Preisfeststellung gehandelt werden. Die gestellten Sicherheiten werden von Emittenten mit einer hohen Kreditqualität ausgegeben. Diese Sicherheiten sind in Bezug auf Länder, Märkte und Emittenten angemessen risikodiversifiziert.Weitere Informationen zu Sicherheitenanforderungen befinden sich in dem Verkaufsprospekt des Fonds/Teilfonds.

3) Es werden nur die tatsächlichen Sichherheitenaussteller des Sondervermögens aufgelistet. Die Anzahl dieser Sicherheitenaussteller kann weniger als zehn betragen.

Frankfurt am Main, 3. April 2018

Union Investment Privatfonds GmbH- Geschäftsführung -

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Kapitalverwaltungsgesellschaft Union Investment Privatfonds GmbH60070 Frankfurt am MainPostfach 16 07 63Telefon (069) 2567-0 Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:EUR 24,462 Millionen

Eigenmittel:EUR 281,213 Millionen

(Stand: 31. Dezember 2017)

Registergericht

Amtsgericht Frankfurt am Main HRB 9073

Aufsichtsrat

Hans Joachim Reinke Vorsitzender (Vorsitzender des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main)

Jens Wilhelm Stv. Vorsitzender (Mitglied des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main)

Jörg Frese (unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrates gemäß § 18 Absatz 3 KAGB)

Geschäftsführer

Dr. Frank EngelsGiovanni GayDr. Daniel GünnewigKlaus Riester

Angaben über außerhalb der Gesellschaft ausgeübte Hauptfunktionen der Aufsichtsräte und Geschäftsführer Hans Joachim Reinke ist Vorsitzender des Verwaltungsrates der Union Investment Luxembourg S.A., Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Service Bank AG, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Institutional GmbH, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Real Estate GmbH und stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Austria GmbH.

Jens Wilhelm ist Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Real Estate GmbH, Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Institutional Property GmbH und stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Real Estate Austria AG. Giovanni Gay ist Vorsitzender des Verwaltungsrates der attrax S.A., stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrates der Union Investment Luxembourg S.A. und Vorsitzender des Aufsichtsrates der VR Consultingpartner GmbH.

Dr. Daniel Günnewig ist Mitglied des Vorstands der R+V Pensionsfonds AG.

Gesellschafter

Union Asset Management Holding AG,Frankfurt am Main

Verwahrstelle

DZ BANK AGDeutsche Zentral-GenossenschaftsbankPlatz der Republik60265 Frankfurt am MainSitz: Frankfurt am Main Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:EUR 4.926 Millionen

Eigenmittel:EUR 19.003 Millionen

(Stand: 31. Dezember 2017) Vertriebs- und Zahlstellen in Österreich

VOLKSBANK WIEN AGKolingasse 14-16A-1090 WienSitz: Wien

Abschluss- und Wirtschaftsprüfer

Ernst & Young GmbHWirtschaftsprüfungsgesellschaftMergenthalerallee 3-565760 Eschborn

Stand: 31. März 2018,soweit nicht anders angegeben

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Union Investment Privatfonds GmbHWeißfrauenstraße 760311 Frankfurt am MainTelefon 069 58998-6060Telefax 069 58998-9000

Besuchen Sie unsere Webseite:privatkunden.union-investment.de

Documents

Halbjahresbericht zum 31. März 2018 Strategie: Offensivfondsdocs.edisoft.de/0109/HB/HB_004581_20180331.pdf · Darüber hinaus wurde Union Investment im November 2017 bei den Scope