Harald Schumann, Geschäfte mit dem Hunger?, HWR, 26.1.2012 11 GESCHÄFTE MIT DEM HUNGER? Die Rolle der Finanzindustrie in der Rohstoffspekulation Harald

1Harald Schumann, Geschäfte mit dem Hunger?, HWR, 26.1.2012

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GESCHÄFTE MIT DEM HUNGER?

Die Rolle der Finanzindustrie in der Rohstoffspekulation

Harald SchumannBerlin, 26. Januar 2012

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Drei Rekorde…• Nahrungsmittel in 2011 doppelt so teuer wie

2001• Zahl der Hungernden steigt um 40 Millionen

auf fast eine Milliarde Menschen• Anleger investieren mehr als 200 Milliarden

Dollar in Derivate auf Agrarrohstoffe

„der Sektor mit der besten Performance“seit Anfang 2010 bis zu 50 Prozent Rendite




Rohstoffkörbe für Kapitalanleger




Die Kritik:Rohstoffinvestoren erzeugen Preisblasen

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Die Einwände:1. Kapitalanleger/Spekulanten sind

unverzichtbar für die Liquidität und ermöglichen erst die Preissicherung

2. Die Kurse für Futures haben keinen Einfluss auf den Spotpreis

3. Nicht die Kapitalanleger, sondern die Fundamentaldaten bewegen die Preise

4. Die Korrelation von Indexfondsanlagen und Futurepreisen ist kein Beweis für einen ursächlichen Zusammenhang


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Bryan Durkin, Chief Operating Officer, CME Group

„Die Spekulanten werden dringend gebraucht, um den Handel liquide zu halten, erst das versorgt die Rohstoffproduzenten und die Farmer mit den Informationen über künftige Erlöse für ihre Produkte, die sie benötigen, um die benötigten Mengen herzustellen“


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Liquidität: Nicht zu wenig, sondern…


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… sondern zu viel ist das Problem


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Rohstoffkosten gestalten

„Praktisch jeder an einer Terminbörse gehandelte Rohstoff kann abgesichert werden. Diese ‚Börsenfähigkeit‘ ist Voraussetzung für ein Hedging, macht aber auch die Preise anfälliger für spekulative Schwankungen – und erhöht damit wiederum die Notwendigkeit zur Sicherung“


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Paul KrugmanÖkonom,

Nobelpreisträger

„Die Spekulation mit Rohstoff-Futures ist nur ein Nullsummenspiel. Sie schafft keine zusätzliche Nachfrage. Sie hat keinen Einfluss auf den Spotpreis.

Darum ist die Kritik spekulativer Unsinn“


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„Die Preise für die Spot-Märkte werden generell über die Futures-

Märkte gefunden. Veränderungen bei den Future-Preisen führen weit

häufiger zu Veränderungen bei den Spot-Preisen als umgekehrt.“

International Food Policy Research Institute,

Washington


Terry Duffy

Chief Executive Officer, CME Group

„Es gibt keinen Nachweis, dass Spekulanten die Preise irgendeines bestimmten Produktes beeinflussen. Wenn Spekulanten in einen Markt gehen, habe sie vielleicht einen kurzfristigen Einfluss, aber die fundamentalen Daten über Angebot und Nachfrage setzen sich immer durch. Wenn die Preisfestsetzung auf den physischen Märkten erfolgt, sind die Spekulanten schon wieder draußen.“


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Steven Strongin, Director, Investment

Reserach

„Es gibt keinen glaubwürdigen Beweis für einen Zusammenhang zwischen den

Investitionen in Rohstoffindex-Fonds und der Steigerung des Getreidepreises“


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George Soros,Quantum Fund,

Finanzmarktexperte

„Das Wettspiel der Kapitalanleger mit den Futures verzerrt den Markt. Bei

Agrarrohstoffen ist das wie das Horten von Nahrung inmitten einer Hungersnot“


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Kenneth Singleton Investor Flows and the 2008 Boom/Bust in oil Prices, Stanford, März 2011

verglich Zu- und Abflüsse bei Index-Investitionen mit den Ölpreisen: „The results are striking“

Christopher GilbertHow to understand High Food Prices, Journal of Agricultural Economics, vol. 61, no. 2, 2010

„Indem sie über das ganze Spektrum der Rohstoffe investieren, haben Index-basierte Investoren auch die Preise für Nahrungsrohstoffe inflationiert. “


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Marco Lagi u.a.: “Die Preissteigerung für Getreide in den Erntejahren 2007/08 und 2010/11 ist spezifisch auf die Spekulation von Investoren zurückzuführen“


Ein ganz sauberes Geschäft


„Nahrungsmittel dürfen nicht zum Objekt von Zockern werden“ – „Übermäßige Spekulation führt zu Exzessen an den Märkten“

Ilse Aigner, im Januar 2011:

BMELV, Eckpunkte, Juli 2011„Finanzinvestoren tragen im positiven Sinne zur Preisbildung an den Agrarterminmärkten bei“ – „Die Frage nach dem Einfluss der Spekulation auf die Agrarpreise lässt sich nicht beantworten“


„Die Kommission wird aufgefordert, die notwendigen Schritte zu unternehmen, um gegen die Exzesse der Spekulation auf den Rohstoffmärkten zu kämpfen“, Beschluss 14.2. 2011

„Im Hinblick auf eine wirksame Senkung des ungesund hohen Handelsvolumens an den Rohstoffmärkten ist die Beschränkung der Zulassung zum Handel an Rohstoffbörsen für natürliche Händler, unter Ausschluss von Finanzinstituten, prüfen.“ Beschluss, 7.6.2011


„Die Deutsche Bank wird Ihren Bericht zu den Auswirkungen des Rohstoffhandels gründlich prüfen. Sollten sich dabei ausreichende Belege dafür finden, dass diesbezügliche Aktivitäten der Bank die von Ihnen beschriebenen Auswirkungen haben könnten, werden wir entsprechende Konsequenzen daraus ziehen. Kein Geschäft ist es wert, den guten Ruf der Deutschen Bank aufs Spiel zu setzen“

Ackermann in der Defensiveaus einem Brief an Foodwatch

vom 19. Oktober, 2011:


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Nachlesen?

Download unter:www.foodwatch.de

Englische Version:http://www.foodwatch.de/english/the_hunger_makers/index_ger.html

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