HCI Deepsea Oil Explorer

Auf der Suche nach dem Gold der Meere

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Warum in eine Suchplattform investieren?Ohne Öl läuft wenig …

97 % aller Produkte, die uns umgeben, bestehen zu Teilen aus Erdöl

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Warum in eine Suchplattform investieren?Die Nachfrage

Steigende Nachfrage vom ersten Tag an!

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Nachfragesteigerung durchglobalen Wandel

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20

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Deutsch-land

Brasilien China IndienUSA

Rohölverbrauch pro Kopf

Ba

rrel

Nachholpotenzial ist enorm …

Quellen: DekaBank, Eni

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Warum in eine Suchplattform investieren?

Warum lohnt sich eine Investition

Energiebedarf steigt

Nachfrage entwickelt sich positiv

Weiterentwickelte Tiefseetechnik

Alternativen begrenzt

Hohe Rentabilität

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Ausschüttungen

2008

2010 2012 2014 2016 2018

Ausschüttung / VerkaufserlöseEinzahlung

Ca. 328 % Gesamtausschüttungen (inkl. Verkaufserlöse)

139,4 %

9,4 %

Ve

rka

uf

2020

3,0 %

2022 2024

-105 %

16 %17,5 %17 %

13* %

21 %20 %

*) Anteilig für das Jahr 2024

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Inter-Company AgreementsVerkaufsprospekt S. 72

Vor dem Hintergrund der dargestellten quotalen Beteiligungsverhältnisse wurden sämtliche Verträge unter dem wirtschaftlich übergeordneten Ziel erstellt, dass die Beteiligungsgesellschaft hinsichtlich der Ausschüttungen der niederländischen Gesellschaften (Coöperatie und Delbras B. V.) an ihre jeweiligen Gesellschafter gegenüber den mehrheitlich beteiligten Gesellschaften bevorrechtigt ist

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Inter-Company AgreementsVerkaufsprospekt S. 72

Vereinfachte Anspruchsreihenfolge auf die Chartererträge feststellen:

Nach Bedienung der im Darlehensvertrag geregelten Bankansprüche steht der Beteiligungsgesellschaft während der Erstcharter jährlich eine Vorzugsdivi-dende in Höhe von 20,665 Mio. USD zu

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Inter-Company AgreementsVerkaufsprospekt S. 72

Sollte die Beteiligungsgesellschaft in den ersten sieben Jahren nicht die Dividenden erhalten haben, auf die Anspruch bestand, hat sie anschließend Anspruch auf die Ausschüttung der Differenz

Nach Erfüllung dieser Ansprüche erhält die Beteiligungsgesellschaft den jeweils größeren Wert aus (1.) der Vorzugs-dividende in Höhe von 20,665 Mio. USD oder (2.) 50 % der Erträge der Coöperatie

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Verkaufs des Oil RigsVerkaufsprospekt S. 75

Kann die Geschäftsführung, wenn der Chartervertrag abläuft oder gekündigt wurde, keinen einstimmigen Beschluss über den Verkauf oder die Vercharterung des Oil Rig an einen Dritten fassen, kann die Beteiligungsgesellschaft Delba S. A. den Verkauf des Oil Rig an einen Dritten schriftlich vorschlagen

Sollte Delba S. A. das Oil Rig erwerben wollen, wird ihr ein Vorkaufsrecht zum höchsten angebotenen Preis eingeräumt

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Verkaufs des Oil RigsVerkaufsprospekt S. 75

Für den Fall, dass Delba S. A. den Verkaufswunsch nicht akzeptiert, ist die Beteiligungsgesellschaft berechtigt, der Delba S. A. eine wirtschaftliche Beteiligung an der Coöperatie für 377,6 Mio. USD anzubieten („Membership Sale Notice“)

Sollte Delba S. A. diese Möglichkeit nicht in Anspruch nehmen, gilt die Zustimmung …. zum Verkauf als erteilt. In diesem Fall gilt das Vorkaufsrecht für Delba S.A. jedoch nicht.

Ca. 175% steuerfreier Verkaufserlös + 65,8 (7 x 9,4) = 240,8%

Nach Steuern 175 + 46,5 = 221,5%

in 7 Jahren

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Kalkulierter VeräußerungserlösVerkaufsprospekt S. 12

In der Prognoserechnung wird die Veräußerung der Anteile an der Delba Drilling International Coöperatie U. A. durch die Beteiligungsgesellschaft Deepsea Oil Explorer GmbH & Co. KG im Jahr 2024 abgebildet

Dabei wurde mit einem Veräußerungserlös in Höhe von 312,419 Mio. USD kalkuliert

Dieser Verkaufspreis entspricht 60 % der Anschaffungskosten (520,698 Mio. USD)

48 % - Wertgutachten 650 Mio. USD

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Gebrauchtpreise

Zum Beispiel: Halbtaucher-Erkundgsplattform „Vildkat Explorer“

35 Mio.USD

1977Neubaupreis

Zweijahrescharter: 342.000 USD je Tag

Die maximale Bohrtiefe (Wassertiefe)beträgt knapp 400 m

Fast 30 Jahre alt

221 Mio.USD

2006

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Der MarktVerkaufsprospekt S. 32

Im gegenwärtigen Markt werden 30-jährige Rigs zu einem Mehrfachen der Anschaffungspreise verkauft

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Besteuerung der Coöperatie in BrasilienVerkaufsprospekt S. 90

Für den Fall, dass eine Quellensteuer in Brasilien erhoben würde, wäre diese aufgrund der Regelungen des DBA Niederlande/Brasilien auf 15 % begrenzt

Sollte Petrobras zu der Abführung der Quellensteuer verpflichtet werden, könnte Petrobras diese Zahlung mit der Charterrate verrechnen (vgl. Seite 81)

Allerdings ist die Coöperatie gemäß Chartervertrag berechtigt, von Petrobras eine Anpassung der Charterrate zu verlangen, damit sie wirtschaftlich nicht schlechter gestellt ist als vor Abzug der Quellensteuer

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Fazit

Langfristige Chartervereinbarung mit Petrobras (7 + 7 Jahre)

Staatliche Ölfirma Brasiliens mit guter Bonität

Turbotilgung von geplanten 65 % des Darlehens in 7 Jahren

Gleichzeitig jährliche Ausschüttung von etwa 9,4 % (brutto)

Ab dem ersten vollen Betriebsjahr

Über 328 % geplanter Gesamtmittelrückfluss

Großes Upside-Potenzial bei Charterverlängerung

Vorzugsausschüttungen in allen Bereichen

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Fazit

Öl ist und bleibt der wichtigste Energieträger

Exzellente Marktaussichten

Ölindustrie im Allgemeinen und Brasilien im Besonderen

Modernes technisches Design

Fünfte Generation der Halbtaucher-Plattformen

Hervorragende Vermarktungsmöglichkeiten

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Sie sind am Zug!

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