Innovative Versicherungslösungen

Zukunft der deutschen Zweitmarktfonds LV

nach Einführung der Abgeltungssteuer18. April 2008 Exklusivforum Geschlossene Fonds

Innovative Versicherungslösungen

Volumen 2005 (Mio. EUR)

Volumen 2006 (Mio. EUR)

Volumen 2007 (Mio. EUR)

Cash.life 421,3 636,0 745

Policendirekt 95,1 335,2 435

CFI Fairpay AG 45,0 143,0 109

Zweitmarkt (ges.)

ca. 500,0 ca. 1.100,0 1.400,0

Volumen des Marktes „Zweitmarktpolicen“ deutscher Lebensversicherer

Volumen 2008 (e) (Mio. EUR)

350

750

120

1.250,0

Quelle: Unternehmen

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Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“

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Verwertung / Absatzkanal von deutschen „Zweitmarktpolicen“

Bisher:

Eigenes Buch/direkter Handel

Geschlossene Fonds (Retail, Institutional)

Neu:

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Verbriefung Kapitalmarkt

Offener Policen-Fonds mit LV-Mantel (Retail)

Eigenes Buch (Policenaufkäufer)

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Veränderte Rahmenbedingungen

Finanzmarktkrise hat sich weiter verschlimmert und hält länger an

Refinanzierung verteurt sich über höhere Liquiditäts- und Risikoprämien

Folgen:

Investorenanforderungen bezüglich der Policenrenditen steigen

Kostendruck auf gesamter Zweitmarkt-Wertschöpfungskette wächst

Die Erlösquellen bleiben tendenziell unter Druck

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Eigenes Buch (Policenaufkäufer)

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Reaktion auf geänderte Rahmenbedingungen:

Qualität vor Volumen: Policenqualität steigern

Erweiterung der Produktpalette:

- neue Produkte (Ankauf geschlossene Fonds)

Weitere Kosten- und Strukturanpassungen

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zusätzlich Absatzkanäle und Zielgruppen erschliessen

Geschlossene Fonds

Absatzkanal

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2007EK platziert in Mio.

EUR01.01.07 – 31.12.07

2006EK platziert in Mio.

EUR01.01.06 – 15.12.06

US-LV-Fonds 348 € 97 €

UK-LV-Fonds 382 € 468 €

D-LV-Fonds 163 € 276 €

Gesamt 3 Segmente

892 € 842 €

Quelle: Feri/Loipfinger/BVZL

Verwertung / Absatzkanal durch geschlossene Fonds:

Noch nicht MIFID, Gefahr vorhanden aufgrund zunehmender Handelbarkeit

Steuerliche Behandlung: persönliche Einkommenssteuer

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Innovative Versicherungslösungen

Verbriefung Kapitalmarkt

neuer Absatzkanal

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Sicherheiten-Treuhänder

SPVSchuldverschreibungPolicenaufkäufer

Portfolio

Kaufpreis

Bank

Cash Manager+

Account Bank

Kreditlinie

Policenaufkäufer

Policenverwaltung Policenverkauf

Versicherungskunde

Anleihe-emission

Offener Policenfonds mit LV-Mantel neuer Absatzkanal

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Aufsetzen eines offenen Fonds, der ausschließlich in Zweitmarktpolicen investiert

Ummantelung mit LV

= 50% Steuerersparnis für Kunden plus Zinseszinseffekt, nachgelagerte Besteuerung

+

=

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Steuerliche Grundlage der LV-Ummantelung

 

Während der Ansparphase:

Keine Besteuerung auch bei positiver Entwicklung des Investmentfonds und/oder Wiederanlage

auf Ebene des Investmentfonds.

Vorteilhafte Auswirkungen auf die Rendite durch aufgeschobene Besteuerung.

 

Am Ende der Ansparphase Bei Rentenzahlung: Ertragsanteilbesteuerung:

Bei einmaliger Kapitalauszahlung: Bei einer Mindestlaufzeit der Versicherung von 12 Jahren und

der Auszahlung nach dem 60. Lebensjahr bleiben 50% des Unterschiedsbetrages zwischen den

eingezahlten Versicherungsprämien und der Versicherungsleistung steuerfrei.

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