Investorenmeeting ZKB

Zürich, 3. Oktober 2018

Agenda

1. Wirtschaftliches Umfeld

2. Alpiq mit starkem Europageschäft

3. Finanzielle Ergebnisse

4. Fokussierung auf das Kerngeschäft

5. Ausblick

6. Fragen & Antworten

2 2 Alpiq Holding AG

20

30

40

50

60

2018 2019 2020 2021

Ø 1.1.17-30.6.17 Ø 1.1.18-30.6.18

20

40

60

2013 2014 2015 2016 2017 2018

0.9

1

1.1

1.2

1.3

2013 2014 2015 2016 2017 2018

3 Alpiq Holding AG

Alpiq sichert Energie und Währung rollierend Ø 2-3 Jahre im Vorfeld ab

Absicherungsgeschäfte aus den Vorjahren mit zeitverzögertem Effekt

Grosshandelspreiseffekt führt zeitverzögert zu tieferem

Ergebnis in H1 2018

Ø Absicherungskurs 2016: 47 EUR/MWh

2017: 44 EUR/MWh

H1 2018: 38 EUR/MWh

Währungseffekte: marginaler Einfluss im Vorjahresvergleich

Ø Absicherungskurs 2016: 1.19 EUR/CHF

2017: 1.04 EUR/CHF

H1 2018: 1.06 EUR/CHF

Ø Terminpreise mit Hedge-Level – CH

Ø Spotpreise

EU

R/M

Wh

EU

R/C

HF

H1 2017

Terminpreise 2018 bis 2020

(Ø 1.1. - 30.6.2017)

29 EUR/MWh (CAL Base DE)

33 EUR/MWh (CAL Base CH)

Terminpreise in H1 2018 erholt

Terminpreise 2019 bis 2021

(Ø 1.1. - 30.6.2018)

37 EUR/MWh (CAL Base DE)

42 EUR/MWh (CAL Base CH)

EU

R/M

Wh

Terminpreise – CH

Alpiq mit starkem Europageschäft

Solide Bilanz

• Eigenkapitalquote: 38,8%

• Liquidität: 1,1 Mrd. CHF

Erfolgreiche Abspaltung des Industriegeschäfts

• Mehrwert für die Alpiq Gruppe

• Bruttomittelzufluss von 0,8 Mrd. CHF1

Alpiq Holding AG 4

EBITDA der fortgeführten Aktivitäten

vor SE: 93 Mio. CHF

• Starkes Europa- und Handelsgeschäft: 130 Mio. CHF

• Defizitäre Schweizer Stromproduktion: -37 Mio. CHF

1 aus Transaktion per 31.7.2018

Kennzahlen H1 2018

5 Alpiq Holding AG

Operative Ergebnisse vor Sondereinflüssen (SE)

• EBITDA der fortgeführten Aktivitäten mit 93 Mio. CHF wie angekündigt unter Vorjahr

• Transaktion des Industriegeschäfts per Ende Juli erfolgreich abgeschlossen. Mittelzufluss in den Kennzahlen per Ende Juni noch nicht abgebildet

Nettoverschuldung EBITDA Nettoumsatz Ergebnis nach Ertragssteuern

Operativer Cashflow

2’632

152

2’590

-2%

10

-31%

93 135

-9 -42

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7

>100%

-144

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878 714

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Mio

. C

HF

H1 2017

FX- Effekt

H1 2018

H1 2017

FX- Effekt

H1 2018

H1 2017

FX- Effekt

H1 2018

H1 2017

H1 2018

31.12.2017 30.06.2018

Fortgeführte Aktivitäten Alpiq Gruppe

Entwicklung EBITDA vor Sondereinflüssen

6 Alpiq Holding AG

158 135

83 93 89

26

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23

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3

-31%

Mio

. C

HF

Entwicklung EBITDA der Geschäftsbereiche (I)

7 Alpiq Holding AG

Generation Switzerland

• Trotz höherer Produktionsvolumina, der höheren Verfügbarkeit des Kernkraftwerks Leibstadt und dem konsequenten Kostenmanagement liegt das Ergebnis unter Vorjahr

• Tiefe Grosshandelspreise belasten zeitverzögert die Schweizer Stromproduktion im Vorjahresvergleich

• Unter Berücksichtigung einer konsistenten Vollkostenrechnung beträgt das Gesamtdefizit des Geschäftsbereichs Generation Switzerland im ersten Halbjahr 2018 rund -75 Mio. CHF

Mio

. CH

F

Mio

. CH

F

-37

-75

EBIT

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018

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H1 2

018 *

* Das Ergebnis der voll- und equitykonsolidierten Partnerwerke beinhaltet Absicherungen, O&M, Abschreibungen, Steuern & Abgaben und Kapitalkosten, entweder im Partnerwerk oder direkt bei Alpiq

-37

-64

EBIT

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3

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-2

Entwicklung EBITDA der Geschäftsbereiche (II)

8

Power & Heat: Owner + Operator

• Stabile Beiträge aus der internationalen Produktion

Alpiq Holding AG

25 38

9 3

52 57

Geschäft

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Mio

. CH

F

Mio

. CH

F

2 67

-28

41

Mio

. CH

F

Digital & Commerce

• Energiehandel schliesst unter Vorjahr, insbesondere der Markt Frankreich konnte das starke Vorjahresresultat nicht wiederholen

• Neue Digitalisierungs-Lösungen implementiert, insbesondere in den Bereichen E-Mobility und Flexibilitätsvermarktung im Energiehandel

Renewable Energy Sources

• Produktionsmengen und Preise in den Windparks in Italien deutlich über Vorjahresniveau

Entwicklung Finanzergebnis vor Sondereffekten Fortgeführte Aktivitäten

9

-41 -45

-6 3

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018

Mio

. C

HF

Tiefere Zinsbelastung dank reduzierten Finanzschulden

Alpiq Holding AG

Entwicklung Reinergebnis vor Sondereffekten

10

-9

-49 -42

-50

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-8

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018

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3

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• Tiefere latente Steuerverbindlichkeiten

• Tieferer Steueraufwand aufgrund tieferem Ergebnis

Mio

. C

HF

Alpiq Holding AG

Veränderung operativer Cashflow Alpiq Gruppe H1 2018 gegenüber H1 2017

11 Alpiq Holding AG

179

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Geldflussrechnung Alpiq Gruppe

12

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6.2

018

Mio

. C

HF

Alpiq Holding AG

Entwicklung Verschuldungssituation nach Abschluss der Transaktion

13

1'936

1'058

12 6 31 2

800

2019 2018 Liquidität Brutto- verschuldung

2020

-84

2026 2021 2022 2023 2024 2025 2027 2028 2029ff

1'774

149 320

111 313 397

219 335

40

Bruttomittelzufluss Privatplatzierungen

Dekonsolidierung verkaufter Gesellschaften Bankkredite & Margining

Anleihen

• Nettomittelzufluss aus dem Verkauf der InTec und Kraftanlagen Gruppe

• Den Fälligkeiten steht eine solide Liquidität gegenüber

• Langfristig gestaffeltes Fälligkeitsprofil ohne signifikante Spitzen

• Weiterer kontinuierlicher Abbau der Bruttoverschuldung

Mio

. C

HF

Alpiq Holding AG

800 Mio. CHF Bruttomittelzufluss -84 Mio. CHF Dekonsolidierung verkaufter Gesellschaften 716 Mio. CHF Nettomittelzufluss

Aufteilung der Finanzverbindlichkeiten (I)

14 Alpiq Holding AG

3'989

2'050 1'939

1'299 856 714 878 997 796 609 480 395 301 232

4.0

2.6

3.2

2.7

2.2 2.4

3.8

2012 2017 Juni 2018 2013 2014 2016 2015

Nettoverschuldung EBITDA vor Sondereinflüssen (rollierend) Net debt/EBITDA vor Sondereinflüssen

Mio

. C

HF

Aufteilung der Finanzverbindlichkeiten (II)

15 Alpiq Holding AG

• Pro-forma Net debt/EBITDA nach der Transaktion des Industriegeschäfts mit einer signifikanten Reduktion auf 0.7

Mio

. C

HF

714

2

301 301

2.4

Pro-forma 2017

2017

0.0

Nettoverschuldung EBITDA vor Sondereinflüssen (rollierend) Net debt/EBITDA vor Sondereinflüssen

878

162 232 232

3.8

H1 2018

0.7

Pro-forma H1 2018

Allokation der zinstragenden Schulden per 30. Juni 2018

16

Gruppen Gesellschaften (mit Bruttoschulden >25 Mio. CHF)

Finanzierungs-Instrumente

(in Mio. CHF)

• Konservatives Finanzierungsprofil mit 70% Finanzverbindlichkeiten auf Stufe Alpiq Holding

• Geringe strukturelle Subordination

• Eigenständige, risikooptimierte Projektfinanzierungsstrukturen für RES Gesellschaften und EnPlus

• Fest zugesagte Kreditlinien von rund 300 Mio. CHF (nicht gezogen)

58%

21%

Other; 30

Bank Loans; 502

8% Project Financings; 178

1% 12%

Private Placements; 294

Bonds; 1’364

5%

9% 8%

69%

1%

2% Energie Electrique du Simplon;

28

Gougra; 95

3%

Enpower 3; 34

Electricité d’Emosson; 155

Aero Rossa; 62

Alpiq Holding AG; 1’337

En Plus; 165

3%

Other; 60

Alpiq Holding AG

Pro-forma Effekte nach Abschluss der Transaktion

17 Alpiq Holding AG

Alpiq vor Transaktion

Transaktions-perimeter

Alpiq nach Transaktion

Kurzfristige Rückstellung für Gewährleistung 2 2 0

Langfristige Rückstellung für Gewährleistung 14 10 4

Ausstehende Bankgarantien (off balance) 982 431 551

Personalvorsorgeverbindlichkeiten 154 137 17

Anzahl FTE 8’817 7’250 1’567

Bilanz unverändert stabil Alpiq mit solider Liquidität und stabilem Eigenkapital

18

12%

55%

53%

39%

54%

7%

39%

33%

8%

33%

55%

12%

Zur Veräusserung gehaltene Aktiven Zur Veräusserung gehaltene Passiven

Anlagevermögen

Umlaufvermögen

Eigenkapital

Fremdkapital

Mio

. C

HF

• Solide Liquidität: − Vor Transaktion: 1,1 Mrd. CHF − Nach Transaktion pro-forma:

1,8 Mrd. CHF

• Stabiles Eigenkapital: 3,9 Mrd. CHF

• Eigenkapitalquote: − Vor Transaktion: 38,8% − Nach Transaktion pro-forma:

rund 44%

10’197 10’038

2017 2018

Alpiq Holding AG

Update Steueraudit in Rumänien

• Veranlagung der Alpiq Energy SE, Prag, durch rumänische Steuerbehörde ANAF ursprünglich über 793 Mio. RON (197 Mio. CHF) für die Periode von 2010 bis 2014. Besicherung über verpfändetes Bankkonto.

• Alpiq schätzt es weiterhin als unwahrscheinlich ein, dass sie in dieser Angelegenheit unterliegen wird. Deshalb ist nach wie vor keine Verbindlichkeit (Rückstellung) in Höhe von 793 Mio. RON eingestellt.

• Nach Einsprache von Alpiq bei der Steuerbehörde wurde für 204 Mio. RON (51 Mio. CHF) der Gesamtsumme von 793 Mio. RON (197 Mio. CHF) eine Neubeurteilung angeordnet.

• Ab August wurde infolge der Einsprache die Besicherung von 199 Mio. CHF auf 150 Mio. CHF reduziert (Ausweis als Terminguthaben).

19 Alpiq Holding AG

Update Fälligkeitsprofil

20

Alpiq mit starkem Europageschäft

21 Alpiq Holding AG

Konzentration auf Kerngeschäft

• Abspaltung des Industriegeschäfts erfolgreich abgeschlossen

Substanzieller Nettomittelzufluss

Portfolio-bereinigung

• Tiefere Ergebnisse im Schweizer Portfolio

Schweizer Strom- produktion defizitär

Tiefe Grosshandelspreise belasten zeitverzögert die Schweizer Stromproduktion im Vorjahresvergleich

Preiseffekt

• Signifikante Beiträge aus RES und thermischer Produktion

• Starke Beiträge aus internationalem Energiehandels-, Grosskunden- und Retailgeschäft

Starkes Europa- und Handels-geschäft

Wesentlich positive EBITDA-Beiträge

Preis- und Volumeneffekt

Ausblick 2018/2019

22 Alpiq Holding AG

• Tiefe Grosshandelspreise setzen zeitverzögert Schweizer Produktion weiterhin unter Druck

• Internationales Energiegeschäft liefert positive Beiträge zur Stützung der Schweizer Produktion

• Stabile Bilanz nach Transaktion

Alpiq gestärkt aus der Transformationsphase

Substanziell erhöhte Liquidität

• Deckung des Defizits der Schweizer Stromproduktion

• Optimierung der Bruttoschuldenpositionen

• Selektive Investitionen in Wachstumsfelder

Fokussiertes Kerngeschäft

• Nach Abspaltung geschärftes Profil

• Organisches Wachstum

• Wachstumsfelder Digitalisierung und E-Mobility

Alpiq Holding AG 23

Europäischer Player mit Schweizer Wurzeln

• Europaweit in 30 Ländern präsent

• Mit 1’550 Mitarbeitenden schlank aufgestellt

• Effizient und wettbewerbsfähig positioniert

Kunden Vermarktung

24 Alpiq Holding AG

Neue erneuerbare Energien

Netzbetreiber

Schweizer Produktion

Industrie & Commerce

Internationale thermische Produktion

Alpiq konzentriert sich auf das Kerngeschäft

Produktion

Internationaler Energiehandel

Grosskunden & Retail

Digital Solutions

Digital & Commerce

Dezentrale Produktion Dritter

Prosumer

Asset Optimierung

Utilities

© 2018 Alpiq Blue Energy AG | Strictly confidential

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and green household tariff

Public Charging App

20

25

30

35

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2016 2017 2018

Cal-19 CH Base Cal-20 CH Base Cal-21 CH Base

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1.2

2016 2017 2018CHFEUR Cal-19 CHFEUR Cal-20 CHFEUR Cal-21

2

7

12

17

22

2016 2017 2018EUA Cal-19 EUA Cal-20 EUA Cal-21

Mittelfristiger Ausblick

26 Alpiq Holding AG

Grosshandelspreise

• seit 2016 verdoppelt

• in 2018 um ein Drittel gestiegen

CH Power Price – (Stichtag Grafik 29.6.2018)

EUA Price (CO2) - (Stichtag Grafik 29.6.2018)

FX CHF/EUR - (Stichtag Grafik 29.6.2018)

EU

R/M

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EU

R/t

CH

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UR

CO2-Preise

• seit 2016 vervierfacht

• in 2018 verdoppelt

CHF/EUR-Kurs

• positiver Währungseffekt

Steigende Grosshandelspreise haben zeitverzögert positiven Effekt auf Ergebnis

Sie fragen. Wir antworten.

Organigramm ab 1. August 2018

28

General Management CEO Jasmin Staiblin1

Generation Switzerland Michael Wider1

Digital & Commerce Markus Brokhof1

Financial Services CFO Thomas Bucher1

Hydro Power Generation Christian Plüss

Nuclear Power Generation Michaël Plaschy

smart Energy West Michel Kolly

smart Energy East Peter Dworak

Renewable Energy Sources André Schnidrig

Accounting & Controlling Edgar Lehrmann

Taxes Eva Catillon

Legal & Compliance Peter Schib

Human Resources Daniel Huber

Digital Technologies & Innovation Hans Dahlberg

Operations Petter Torp

Thermal Power Generation Matthias Zwicky

Treasury & Insurance Lukas Oetiker

M&A and Infrastructure Martin Schindler

Communications & Public Affairs Richard Rogers

Risk Management Walter Hollenstein

Business Division

Business Unit

Functional Division

Functional Unit

1) Member of the Executive Board

General Management

Alpiq Holding AG

Finanzkalender 2019

14. Mai 2019 Generalversammlung der Alpiq Holding AG in Olten

Geschäftsergebnis 2018

Bilanzmedienkonferenz und Finanzanalystenkonferenz 04. März 2019

29 Alpiq Holding AG

Semesterergebnis 2019

Medienfrühstück und Analyst Conference Call

26. August 2019

Disclaimer

Die vorliegende Kommunikation beinhaltet unter anderem in die Zukunft weisende Aussagen und Informationen. Solche Aussagen umfassen insbesondere

Äusserungen im Hinblick auf Managementziele, Geschäftsergebnistrends, Gewinnspannen, Kosten, Eigenkapitalrenditen, das Risikomanagement oder die

Wettbewerbssituation, welche allesamt von der Natur der Sache her spekulativer Art sind. Begriffe wie ꞌꞌerwartenꞌꞌ, ꞌꞌannehmenꞌꞌ, ꞌꞌabzielen aufꞌꞌ, ꞌꞌZieleꞌꞌ,

ꞌꞌProjekteꞌꞌ, ꞌꞌbeabsichtigenꞌꞌ, ꞌꞌplanenꞌꞌ, ꞌꞌglaubenꞌꞌ, ꞌꞌversuchenꞌꞌ, ꞌꞌschätzenꞌꞌ und Variationen solcher Begriffe sowie ähnliche Ausdrücke verfolgen den

Zweck, in die Zukunft weisende Aussagen zu verdeutlichen. Diese Aussagen basieren auf unseren gegenwärtigen Einschätzungen sowie bestimmten

Annahmen und sind daher bis zu einem gewissen Grad mit Risiken und Unwägbarkeiten behaftet. Daher können die eigentlichen Ergebnisse von Alpiq

erheblich und in gegenläufiger Weise von etwaigen, ausdrücklich oder implizit abgegebenen, zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Faktoren, die zu

solchen abweichenden Ergebnissen beitragen bzw. diese verursachen können, umfassen unter anderem die allgemeine Wirtschaftslage, der Wettbewerb

mit anderen Unternehmen, die Auswirkungen und Risiken neuer Technologien, die laufenden Kapitalbedürfnisse der Gesellschaft, die Finanzierungskosten,

Verzögerungen bei der Integration des Zusammenschlusses oder von Akquisitionen, die Änderungen des Betriebsaufwands, Währungsschwankungen,

veränderte regulatorische Rahmenbedingungen auf dem in- und ausländischen Energiemarkt sowie Schwankungen bei den Ölpreisen und den Margen für

Alpiq-Produkte, die Gewinnung und das Halten qualifizierter Mitarbeitender, politische Risiken in Ländern, in denen das Unternehmen tätig ist, Änderungen

des anwendbaren Rechts, die Realisierung von Synergien und sonstige in dieser Kommunikation genannte Faktoren.

Sollten sich eines oder mehrere dieser Risiken, Ungewissheiten oder anderen Faktoren verwirklichen, oder sollte sich eine der zugrunde liegenden

Annahmen oder Erwartungen als falsch herausstellen, können die Ergebnisse massgeblich von den angegebenen abweichen. Vor dem Hintergrund dieser

Risiken, Ungewissheiten oder anderen Faktoren sollte sich der Leser nicht auf derartige in die Zukunft gerichtete Aussagen verlassen. Die Gesellschaft

übernimmt keinerlei über das Gesetz hinausgehende Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder zu revidieren oder an

zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Die Gesellschaft weist darauf hin, dass die Ergebnisse in der Vergangenheit nicht aussagekräftig

bezüglich zukünftiger Ergebnisse sind. Zu beachten ist zudem, dass Zwischenergebnisse nicht zwingend indikativ für die Jahresendergebnisse sind.

Diese Kommunikation ist weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf von Effekten.

30 Alpiq Holding AG

Appendix

31

Entwicklung Nettoumsatz vor Sondereffekten

32

3'419 2'632 2'438 2'590

3'441

Alp

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H1 2

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Alpiq Holding AG

Entwicklung EBIT vor Sondereffekten

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Mio

. C

HF

Alpiq Holding AG

Aktionariat

31,44 %

25,04 %

31,43 %

12,09 %

Alpiq Holding AG

EOS Holding SA*

EDF Alpes Investissements Sàrl

Konsortium Schweizer Minderheitsaktionäre

Publikum (Börse)

34

EBM (Genossenschaft Elektra Birseck) 13,65

EBL (Genossenschaft Elektra Baselland) 7,13

Kanton Solothurn 5,61

Aziende Industriali di Lugano (AIL) 2,13

Eniwa Holding AG ** 2,00

Wasserwerke Zug (WWZ) 0,91

Konsortium Schweizer Minderheitsaktionäre (Anteile in %)

* Aktionäre der EOS Holding SA: Romande Energie (29,71 %) Services Industriels de Genève – SIG (20,39 %) Groupe E (23,09 %) Stadt Lausanne (20,74 %) Forces Motrices Valaisannes – FMV (6,07 %)

Beteiligungsverhältnisse in Prozent/Stand 31.12.2017

** vormals IBAarau

Alpiq Holding AG