jaarverslag 98 ned - Corporate...grafische industrie Ten Cate Nicolon Europa weefsels voor de weg- en waterbouw, agrarische markt en civiele bouw weefsels voor de tapijtindustrie kunstgrasgarens

KKOONNIINNKKLL II JJ KK EE TTEENN CCAATTEE NNVV JJ AAAARRVVEERRSS LLAAGG

11999988

KONINKLIJKE TEN CATE NV

In miljoenen guldens, tenzij anders vermeld

Omzet 668 487 236Bedrijfsresultaat 39 32 9

Netto geïnvesteerd vermogen 333 190 114Mensjaren 1.583 1.265 990

Concerndiensten

Raad van Bestuur

Ten Cate Advanced Textiles

beschermende weefsels

tent- en zonweringsdoek

componenten voor de vliegtuigbouw

antiballistische materialen

tussenvoeringen voor deconfectie-industrie

etiketten voor de grafische industrie

Ten Cate Nicolon Europa

weefsels voor de wegen waterbouw, agrarischemarkt en civiele bouw

weefsels voor de tapijtindustrie

kunstgrasgarens

Ten Cate Nicolon USA

weefsels en non-wovensvoor de recreatie- en deagrarische markt en voorde wegen waterbouw

vocht- en ijswerendematerialen voor de bouw

Ten Cate Enbi

componenten voor printers, copiers en

faxapparaten

Ten Cate Plastics Processing

caps voor spuitbussen

sluitingen

klantspecifieke verpakkingen

technische productenvoor industrie, landen

tuinbouw

Synbra

isolatie voor de bouw

verpakkingen voor fooden non-food

containers voor tuinbouw

RubberKunststoffenHoogwaardig Textiel

INHOUDSOPGAVE

Algemeen2 Bestuurlijke gegevens3 Ondernemingsverklaring4 Informatie over het aandeel Koninklijke Ten Cate nv5 Kerngegevens Koninklijke Ten Cate nv6 Verslag van de raad van commissarissen9 Verslag van de raad van bestuur14 Financieel overzicht17 Personeel & Organisatie18 Technologie, kwaliteit & milieu21 Activiteiten21 Sector Hoogwaardig Textiel23 Sector Kunststoffen25 Sector Rubber26 Denim

Jaarrekening28 Geconsolideerde balans30 Geconsolideerde winsten verliesrekening31 Toelichting31 Grondslagen voor de consolidatie, waardering en resultatenbepaling34 Toelichting op de geconsolideerde balans37 Toelichting op de geconsolideerde winsten verliesrekening40 Kasstroomoverzicht42 Vennootschappelijke balans44 Vennootschappelijke winsten verliesrekening44 Toelichting op de vennootschappelijke balans

Overige gegevens48 Accountantsverklaring49 Rapport van de trustee50 Stichting Preferente Aandelen Koninklijke Ten Cate52 Statutaire regeling met betrekking tot de winstverdeling53 Voorstel winstbestemming54 Tien jaren Koninklijke Ten Cate nv56 Werkmaatschappijen en deelnemingen per 31 december 1998

BijlageFinanciële gegevens in euro’s

The annual report of Royal Ten Cate is also available in English.Copies of this report will gladly be supplied on request.Information is also available on our website (www.tencate.com).

Koninklijke Ten Cate nv Jaarverslag 19981

BESTUURLIJKE GEGEVENS

Raad van commissarissenJaar aantreden Einde huidige

termijn

Mr R.J. Nelissen (67) Voorzitter 1/2 1993 2001oud-voorzitter raad van bestuurABN-AMRO Bank nvDr ir A.W. Veenman (51) Vice-voorzitter 2 1996 2000voorzitter raad van bestuur Stork nvDrs P.P.A.I. Deiters (55) 1998 2002oud-directeur Berghaus International Fashion GroupDrs C.J.A.J.M. van Gestel (60) 1 1985 2001directeur AdviesGroep Diemen & Van Gestel bvF.J. de Wit (59) 2/3 1988 2000oud-voorzitter raad van bestuur nv KNP BTDrs J.B. Wolters (48) 1 1992 2000directeur Schuttersveld nv

1 Lid van de financiële commissie2 Lid van de honoreringscommissie3 Gedelegeerd commissaris van 10 november 1998 tot 1 februari 1999

Raad van bestuurDrs Th.S. Pruntel (51) Voorzitter a.i.Ir L. de Vries (47)

Concern-/GroepsdirecteurenDrs L.J. Kuipers (56) Concerndirecteur personeel & organisatieDrs J. Lock (52) Concerndirecteur financiën & administratieD.C. Clarke (40) Groepsdirecteur Ten Cate Nicolon Europa en USAIr J.C.M. van Dijk (54) Groepsdirecteur Ten Cate Enbi a.i.B.A.F. Keijzer (59) Groepsdirecteur Denim GriekenlandIng. J.B. Kroeze (40) Groepsdirecteur Ten Cate Plastics ProcessingIr L. de Vries (47) Groepsdirecteur Ten Cate Advanced Textiles


ONDERNEMINGSVERKLARING

Koninklijke Ten Cate – een industrieel toeleverancier van hoogwaardigematerialen: specialistische textiel, kunststoffen en rubber.

Koninklijke Ten Cate is op drie continenten – Europa, Noord-Amerika en Azië –actief met de ontwikkeling, productie en verkoop van halffabrikaten encomponenten. Deze worden geleverd aan bedrijven in de confectie- entapijtindustrie, de bouw en wegen waterbouw, de voedingsmiddelenindustrie, de landen tuinbouw en de kantoormachine-industrie. De jaaromzet bedraagt f 1,4 miljard. De omzet wordt voor ongeveer 20%gerealiseerd in Nederland en voor 80% elders in de wereld.Koninklijke Ten Cate is genoteerd aan de Amsterdamse Effectenbeurs.

StrategieKoninklijke Ten Cate streeft naar groei van de winst middels versterking vanmarktposities door:

– innovatie en verbetering van zowel producten als processen– actief portfoliomanagement– kostprijsleiderschap– verlening van een hoog logistiek en serviceniveau– geografische expansie via uitbreiding van distributienetwerken– acquisitie van ondernemingen met vergelijkbare of aanvullende activiteiten.

DoelstellingKoninklijke Ten Cate streeft naar winstgevende groei, resulterend in vergrotingvan de aandeelhouderswaarde. De winstdoelstelling voor de middellange termijnis een jaarlijkse groei van gemiddeld 10%.Investeringen en nieuwe activiteiten dienen een rentabiliteit te behalen van tenminste 15%.De onderneming streeft naar een eigen vermogen van 35% van het balanstotaal.

MedewerkersKoninklijke Ten Cate heeft productievestigingen in tien landen. De ondernemingtelt 3.900 medewerkers. Van hen zijn er 1.850 werkzaam in Nederland, 1.050 inoverige Europese landen, 830 in de Verenigde Staten en 170 in Azië.Koninklijke Ten Cate wil haar medewerkers werk bieden waarin zij zich kunnenontplooien, waaruit zij voldoening putten en waarvoor zij adequaat financieelbeloond worden. Zulk werk – mits op economisch verantwoorde basis – wordtbevorderd in Nederland en alle andere landen waar Koninklijke Ten Cate zichheeft gevestigd.


INFORMATIE OVER HET AANDEEL KONINKLIJKE TEN CATE NV

Belangrijke data in 19991 maart Persconferentie en bijeenkomst voor beleggingsanalisten 1 april Algemene vergadering van aandeelhouders in de Twentse Schouwburg

te Enschede7 april Notering ex-dividend23 april Betaalbaarstelling contant dividend

30 augustus Publicatie halfjaarcijfers 1999Persconferentie en bijeenkomst voor beleggingsanalisten

Wet Melding ZeggenschapDe per 1 januari 1999 bij Koninklijke Ten Cate bekende meldingen in het kadervan de Wet Melding Zeggenschap betreffen:Minefa Holdings bv (Farinvest) 6,1%Delta Lloyd levensverzekering nv 8,7%

DividendHet dividendbeleid is erop gericht om, over een reeks van jaren genomen, circa40% van de netto winst uit te keren in de vorm van dividend. Hetdividendvoorstel luidt: uitkering van een contant dividend van f 3,00 per gewoonaandeel.

Spreiding aandelenbezitOp basis van een representatieve steekproef is vastgesteld dat het aandeel Ten Cate eind 1998 de volgende geografische spreiding kende:Nederland 70%België/Luxemburg 11%Verenigd Koninkrijk 9%Duitsland 2%Zwitserland 1%Verenigde Staten 5%Overige landen 2%

Totaal 100%

Circa 45% van de aandelen bevindt zich in particuliere handen en 55% is in hetbezit van instituten.

Ontwikkeling van het aantal aandelen in 1998Stand eind 1997 4.433.354Bij:

– stockdividenden 1997 89.230– uitgeoefende optierechten –

Stand eind 1998 4.522.584Mogelijke toename:

– als gevolg van conversie: 540.957– als gevolg van optierechten per 4-1-1999 107.500– ingekochte aandelen ten behoeve van opties – 74.000

Aantal aandelen fully diluted 5.097.041

Op 4 januari 1999 zijn 36.000 nieuwe managementopties uitgegeven. In 1998 zijndoor de vennootschap netto 74.000 eigen aandelen ingekocht.


Telefoon- en faxnummersExterne BetrekkingenTelefoon: +31 546 544 313Fax: +31 546 814 145

Investor RelationsTelefoon: +31 546 544 350Fax: +31 546 828 907www.tencate.com

KERNGEGEVENS KONINKLIJKE TEN CATE NV

In miljoenen guldens, tenzij anders vermeld 1998 1997

ResultatenrekeningNetto omzet 1.394,7 1.368,0Bedrijfsresultaat 76,0 81,4Netto resultaat voor buitengewone lasten 37,5 40,2Netto resultaat – 92,5 30,3Dividend (bij f 3,00 contant) 13,6 14,2

Ratio’sBedrijfsresultaat in % omzet 5,4% 6,0%Rentabiliteit op eigen vermogen – 27,8% 8,0%Rentabiliteit op netto geïnvesteerd vermogen 1 11,5% 11,3%

Overige gegevensEigen vermogen 275,4 388,9Garantievermogen/totaal vermogen 38% 50%

Acquisities 1,0 24,5Investeringen 64,4 65,6Netto afschrijvingen 61,4 60,7Cash flow – 31,1 91,0

Aantal mensjaren ultimo 3.886 3.848

Kengetallen per aandeel van f 20,-

Netto resultaat voor buitengewone lasten 8,34 9,15Netto resultaat – 20,58 6,90

Dividend 3,00 3,20Cash flow – 6,92 20,70Eigen vermogen 60,89 87,72

Hoogste koers 91,00 116,00Laagste koers 45,00 83,50Slotkoers 64,00 87,50

Aantal aandelen ultimo x 1.000 4.523 4.433Beurswaarde ultimo 289 388

1 Voor definitie zie blz. 20.


90 In miljoenen guldens

75

60

45

30

15

0

– 90

94 95 96 97 98

Bedrijfsresultaat

Netto resultaat voor btgw. lasten

Netto resultaat


100

80

60

40

20

0

– 40

94 95 96 97 98

Cash flow

Investeringen

Netto afschrijvingen

25 In guldens per aandeel

20

15

10

5

0

-20

94 95 96 97 98

Cash flow

Netto resultaat

Dividend

VERSLAG VAN DE RAAD VAN COMMISSARISSEN

Ter voldoening aan het bepaalde in artikel 25 van de statuten treft u hierbij dedoor de raad van bestuur opgemaakte en door ons vastgestelde jaarrekening1998 aan. Het netto resultaat 1998 bedraagt f 92,5 miljoen negatief. Het eigenvermogen bedraagt per 31 december 1998 f 275 miljoen.

De jaarrekening is gecontroleerd door PricewaterhouseCoopers nv. Hun verklaring als bedoeld in artikel 26, lid 3 van de statuten is in het verslagopgenomen. Wij stellen aandeelhouders voor de jaarrekening over 1998 goed tekeuren conform de voorgelegde stukken. Voorts stellen wij aandeelhouders voorde raad van bestuur te dechargeren voor zijn bestuur en de raad vancommissarissen voor het gehouden toezicht.

De winstbestemming die in dit jaarverslag is opgenomen, is door onsgoedgekeurd. Wij adviseren aandeelhouders het voorstel van de raad van bestuurte aanvaarden.

ToezichtHet jaar 1998 is een bewogen jaar geweest. Het besluit moest genomen wordenom alle denimbelangen in totaliteit af te waarderen. Tegelijk werd een grondigereorganisatie doorgevoerd bij Ten Cate Enbi en enkele anderewerkmaatschappijen. De hierop volgende bestuursmutaties, de berichtgevingen inde pers en het beraad op de toekomstige koers van de onderneming eisten veelvan betrokkenen.

De raad van commissarissen is in het verslagjaar acht keer in aanwezigheid van deraad van bestuur plenair in vergadering bijeen geweest. Beraadslaagd werd ondermeer over de gang van zaken en vooruitzichten, investeringsprojecten enproduct- en marktontwikkelingen.Besproken zijn in het bijzonder de ondernemingsstrategie, de herstructureringvan de denimactiviteiten en de ontwikkeling van het management.Voorzitter en vice-voorzitter van de raad van commissarissen hadden regelmatigseparate besprekingen met de raad van bestuur.De raad van commissarissen was eveneens periodiek vertegenwoordigd in deoverlegvergaderingen van de bestuurder met de centrale ondernemingsraad.

De raad van commissarissen is in formele en informele vergaderingen bijeengeweest buiten aanwezigheid van de raad van bestuur.De ontwikkelingen in de onderneming en de beoordeling van het managementwaren daarbij de belangrijkste gespreksonderwerpen.Ook het eigen functioneren van de raad en de relatie tot de leden van de raadvan bestuur kwamen aan de orde.

De financiële commissie, bestaande uit de heren mr R.J. Nelissen (voorzitter), drs C.J.A.J.M. van Gestel en drs J.B. Wolters, is twee keer in vergadering bijeengeweest. Tevens waren hierbij aanwezig de externe accountant, de raad vanbestuur alsmede de concerndirecteur financiën & administratie. In devergaderingen is gesproken over de jaarrekening 1997 en halfjaarcijfers 1998, de rapportage van de externe accountant, de waardering van de denimactiviteitenen de euro- en millenniumproblematiek.De commissie voerde ook buiten aanwezigheid van de raad van bestuur overlegmet de externe accountant.


De honoreringscommissie, bestaande uit de heren mr R.J. Nelissen (voorzitter),dr ir A.W. Veenman en F.J. de Wit, is eenmaal bijeen geweest.De remuneratie van de leden van de raad van bestuur is aangegeven in dedesbetreffende toelichting behorende tot de jaarrekening. De samenstelling van de raad van commissarissen voldoet aan het profiel, dat terinzage ligt ten kantore van de vennootschap. Het profiel wordt regelmatiggeëvalueerd tegen de achtergrond van de ontwikkeling van de onderneming enzonodig aangepast.

Personele wijzigingenOp 2 april 1998 is mr J.J.C. Alberdingk Thijm volgens rooster afgetreden, nadat hijzich niet voor herverkiezing beschikbaar had gesteld. De heer Alberdingk Thijm isvan 1971 tot en met 1979 voorzitter van de raad van bestuur van Koninklijke Ten Cate geweest. Sinds 1981 maakte hij deel uit van de raad van commissarissen. Wij zijn hem veel dank verschuldigd voor zijn integere en waardevolle bijdragen.Per 2 april 1998 werd drs P.P.A.I. Deiters benoemd in de ontstane vacature.De heer F.J. de Wit is van 10 november 1998 tot 1 februari 1999 opgetreden alsgedelegeerd commissaris.

De heren F.H. Schreve en drs J.H.P.L. van de Sanden zijn per 31 december 1998respectievelijk 1 februari 1999 teruggetreden uit de raad van bestuur. Zij hebbendaarbij de persoonlijke consequentie aanvaard van het buitengewone verlies van f 130 miljoen dat in 1998 moest worden verwerkt.De raad van commissarissen is beiden erkentelijk voor de door hen getoondeinzet voor Koninklijke Ten Cate.

Per 1 oktober 1998 is ir L. de Vries benoemd tot lid van de raad van bestuur. Per 1 januari 1999 trad drs Th.S. Pruntel aan als voorzitter raad van bestuur adinterim.

Corporate governanceDe raad van commissarissen is de mening toegedaan dat hij functioneert inovereenstemming met de desbetreffende aanbevelingen van de commissieCorporate Governance. In de algemene vergadering van aandeelhouders op 2 april 1998 is de reactie van de vennootschap op deze aanbevelingen uitvoerigaan de orde gekomen.

ResumerendHet jaar 1998 is voor het bestuur en de medewerkers niet gemakkelijk geweest. Wij danken hen voor hun inzet en hun geloof in het perspectief van KoninklijkeTen Cate nv. Wij hebben vertrouwen in de soliditeit, het herstellend vermogen ende toekomst van Ten Cate.

Raad van commissarissenMr R.J. Nelissen VoorzitterDr ir A.W. Veenman Vice-voorzitterDrs P.P.A.I. DeitersDrs C.J.A.J.M. van GestelF.J. de Wit Drs J.B. Wolters

Almelo, 25 februari 1999


VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

Voor Koninklijke Ten Cate was 1998 een turbulent jaar. De problemen bij Ten Cate Enbi en de grote verliezen bij de denimbedrijven maakten forsevoorzieningen noodzakelijk. Daartoe werd begin november een buitengewone lastvan f 130 miljoen aangekondigd. Het grootste deel van de voorziening werdgebruikt voor algehele afwaardering van de denimactiviteiten, waarmee dezeproblematiek tot het verleden behoort. Een ander deel is gebruikt voormaatregelen om Ten Cate Enbi weer concurrerend te maken. Naar aanleiding vandeze gang van zaken trad de heer F.H. Schreve per 1 januari terug als voorzitteren lid van de raad van bestuur. De heer drs J.H.P.L. van de Sanden legde zijnfunctie als bestuurslid per 1 februari 1999 neer. Na de benoeming van ir L. de Vries tot bestuurslid per 1 oktober en drs Th.S. Pruntel als voorzitter ad interim per 1 januari 1999 bestaat de raad van bestuur weer uit twee leden.

Vermeldenswaard is daarnaast dat de sectoren Hoogwaardig Textiel enKunststoffen een goed resultaat hebben behaald. Het bedrijfsresultaat van detextielsector is met 30% toegenomen.

Omzet en resultaatDe netto omzet bedroeg in 1998 f 1.395 miljoen, 2% meer dan in het voorgaandejaar. Het netto resultaat voor buitengewone lasten bedroeg f 37,5 miljoen (1997: f 40,2 miljoen). Na aftrek van een buitengewone last van f 130 miljoenvoor de volledige afwaardering van Denim en een reorganisatie bij Ten Cate Enbi,de overige sectoren en het hoofdkantoor, resteert een netto verlies van f 92,5miljoen (1997: f 30,3 miljoen winst).

Winst per aandeel en dividendDe winst per aandeel voor buitengewone lasten bedroeg f 8,34 (1997: f 9,15) een daling van 9%. Na buitengewone lasten bedroeg het verlies per aandeelf 20,58 (1997: f 6,90 winst).Fully diluted zou de winst per aandeel voor buitengewone lasten f 7,36 zijngeweest.

Na de getroffen maatregelen heeft de onderneming een goede uitgangspositievoor de komende jaren. Gelet op de ontwikkeling van het resultaat voorbuitengewone lasten en de vooruitzichten voor de komende jaren stellen wij eendividend voor van f 3,00 (1997: f 3,20), geheel in contanten.

Buitengewone lastDe getroffen voorziening van f 130 miljoen is deels besteed aan afwaardering vanactiva en deels aan reorganisatie: voor Denim f 100 miljoen en voor Ten CateEnbi, de overige sectoren en het hoofdkantoor f 30 miljoen.Alle afwaarderingen zijn in de jaarrekening 1998 verwerkt. Voor zover noguitgaven in 1999 zullen plaatsvinden (f 40 miljoen) zijn de verplichtingen daartoeopgenomen onder kortlopende schulden.

Investeringen en cash flowIn 1998 werd voor f 64 miljoen geïnvesteerd, bij een afschrijvingsniveau van f 61miljoen. Belangrijke investeringen waren de continu breedbleekmachine en twaalfluchtweefmachines voor Ten Cate Advanced Textiles, alsmede aanbetalingen vooreen extrusielijn voor Thiolon Grass en een derde non-wovenlijn bij TC Mirafi. De kasstroom was f 14,5 miljoen negatief.


2Ten Cate Enbi ontwikkelt, produceert en

assembleert onderdelen op basis van kunststof,

metaal en rubber voor printers, copiers en

faxapparaten. Door haar klanten wereldwijd

te volgen en jarenlange ervaring en

materialenkennis te kunnen bieden heeft de

groep een belangrijke markten

concurrentiepositie opgebouwd.

In co-designership met haar grootste klanten

werkt Ten Cate Enbi aan de continue

verbetering van bestaande en introductie van

nieuwe producten. Een voorbeeld daarvan is

de feed head CRU voor toepassing in copiers.


Financiële positieEind 1998 bedroeg het garantievermogen van Ten Cate f 325 miljoen, zijnde 38%van het balanstotaal. In het vierde kwartaal werd een vijfjarige lening ad f 135 miljoen met variabelerente geplaatst bij enkele beleggers en banken.

De groepenDe bedrijven staan er over het algemeen goed voor. Over en weer wordt intoenemende mate gebruik gemaakt van de binnen de werkmaatschappijenaanwezige kennis, mogelijkheden en sterktes. In een groot aantal markten issprake van prijsdruk, waardoor een jaarlijks verdergaande reductie van de kostenper eenheid product noodzakelijk is. Wel vindt structureel volumegroei plaats.Het bedrijfsresultaat is gerealiseerd door goede bijdragen van de sectorenHoogwaardig Textiel en Kunststoffen. Binnen Hoogwaardig Textiel droegen zowelTen Cate Advanced Textiles (specialistische textiel) als Ten Cate Nicolon USA(industriële weefsels) goed bij aan het resultaat.

In de sector Kunststoffen daalde het resultaat, maar het rendement ligt op eenhoog niveau.

Bij de sector Rubber daalde de winst tot een te laag niveau. Oorzaken zijn desnelle veranderingen op de eindmarkt voor kantoormachines, de verscherpteconcurrentie, de verslechterde marktpositie van de belangrijkste afnemers en hette hoge interne kostenniveau. Inmiddels zijn maatregelen genomen om de kostenstructureel te verlagen en de commerciële slagkracht verder te vergroten.

Een gedenkwaardige gebeurtenis voor de groep Ten Cate Advanced Textiles washet bezoek van koningin Beatrix op 24 maart. Aanleiding was haar wens om degerevitaliseerde textielindustrie te bezoeken. Het is een compliment voor allebetrokkenen.In 1998 werd een belang verworven van 68% in het Franse Arès Protection. Dit bedrijf vervaardigt een nieuwe generatie antiballistische materialen, gebaseerdop een combinatie van kunststof en keramiek. Dit betekent een belangrijkeaanvulling op het productenpakket van Ten Cate Advanced Composites.Ten Cate Permess startte met de productie van interlinings in China, waardoorde mogelijkheid is ontstaan de ontwikkelingen aldaar op de voet te volgen.

De teruggang die zich eerder al aftekende bij de denimactiviteiten zette in detweede helft van 1998 door. De wereldwijde overcapaciteit wordt geschat op30% en neemt nog steeds toe. Herstel wordt op korte termijn niet verwacht. Mede daardoor was het niet mogelijk de bedrijven te verkopen aan derden. Een voortgangsrapportage leidde begin november tot de conclusie dat het nietverantwoord was om de productiecapaciteit in zowel Ierland als Griekenland instand te houden. Besloten werd om het volledige belang van de denimactiviteitenaf te waarderen. De fabriek van Atlantic Mills in Ierland werd gesloten. In Griekenland kwamen 80 arbeidsplaatsen te vervallen. Doel blijft om voor deGriekse bedrijven een nieuwe aandeelhouder te vinden. In elk geval zal de Denimgeen invloed meer hebben op het resultaat van Ten Cate.

Corporate governanceKoninklijke Ten Cate hecht aan een goede communicatie met haar externe eninterne doelgroepen: de klanten, aandeelhouders, medewerkers entoeleveranciers.Koninklijke Ten Cate handelt in lijn met vrijwel alle aanbevelingen van decommissie-Peters. Dit is in het jaarverslag 1997 en detail weergegeven. Op dealgemene vergadering van aandeelhouders heeft de ondernemingsleiding haarstandpunt terzake gepresenteerd en toegelicht. Zij kreeg hiervoor explicietwaardering van de aandeelhouders.


Beheersing van risico’sDoor de komst van de euro zijn de valutarisico’s belangrijk verminderd. Ten Cateheeft beperkte overschotten in US dollars, Engelse ponden en Hong Kong dollars,alsmede een tekort in Zwitserse franken. De invloed van de valutabewegingen ophet resultaat in 1998 was te verwaarlozen. De onderneming is grotendeels gefinancierd op basis van variabele rente, waarbijhet opwaartse risico deels is afgedekt via caps.Binnen het corporate center, waar ook de treasuryfunctie is gecentraliseerd,gelden procedures ten aanzien van het omgaan met valuta-, rente- enderivatenrisico’s.

De onderneming is verzekerd tegen belangrijke risico’s als brand- enbedrijfsschade, productaansprakelijkheid en WA. Uit een verklaring van onzeassuradeur blijkt dat de afgesloten verzekeringen adequaat zijn voor deverschillende risico’s.

Met regelmaat worden uitstaande claims geïnventariseerd en wordt beoordeeldof voldoende voorzieningen zijn getroffen. Dit is het geval. Ook ten aanzien vanmilieurisico’s die verbonden zijn met onroerend goed zijn adequate voorzieningengetroffen.

In 1998 werden de beheersystemen uitgebreid met business assessments. Daarbij worden onder meer de processen in de primaire functies, zoals verkoop,productontwikkeling, logistiek en productie getoetst op hun doelmatigheid enbedrijfszekerheid. Begin oktober werd een assessment uitgevoerd bij TC Baycor,met goed resultaat.

Millennium en euroTransacties met afnemers en leveranciers kunnen met ingang van 1999 in euro’sworden afgewikkeld. Externe publicaties in 1999 zullen in guldens en euro’sluiden. De onderneming zal de euro per 1 januari 2000 als basisvaluta invoeren.Koninklijke Ten Cate heeft de millenniumproblematiek reeds in een vroeg stadiumonderkend en is in juni 1997 gestart met de aanpak. Omdat ten behoeve van het millennium veel software aangepast moest worden,is de gelegenheid benut om een grootscheepse vernieuwing door te voeren. Vele oude, versnipperde applicaties zijn vervangen door de nieuwste versies vangeïntegreerde pakketten. Voorts zijn – waar nodig – PLC’s/embedded softwarevoor de besturing van machines en installaties vervangen.De helft van de Ten Cate bedrijven was per 1 januari 1999 millenniumproof, de rest zal per 30 juni 1999 klaar zijn. Het tweede en derde kwartaal zullenworden gebruikt voor uitvoerige testen.Voor het millenniumbestendig maken van de onderneming wordt nog steedsuitgegaan van een bedrag van f 7 miljoen, te verdelen over de jaren 1998 tot enmet 2000. Hierin is tevens een bedrag inbegrepen voor vernieuwing van hardwareen software.

PersoneelDe onderneming telde eind 1998 3.900 medewerkers, van wie 1.850 (47%) in Nederland, 1.050 in andere Europese landen, 830 in de Verenigde Staten en 170in Azië.

In juni 1998 werd in samenwerking met de Kellogg Graduate School ofManagement in Chicago een zeer succesvolle Advanced Management-traininggegeven. Aan dit twaalfdaagse project namen 45 managers uit Europa, deVerenigde Staten en Azië deel. Dit leidde mede tot een zeer productieveuitwisseling van ideeën en ervaringen.

Onze filosofie is dat wij voor het vervullen van managementfuncties in beginselhet vertrouwen geven aan de mensen uit het land waar wij investeren en werken.

De raad van bestuur dankt alle medewerkers van Koninklijke Ten Cate voor huninzet. Wij realiseren ons dat het ook voor hen geen gemakkelijk jaar is geweesten spreken onze waardering uit voor hun betrokkenheid bij en vertrouwen inKoninklijke Ten Cate.

Analyse en beleidDe gebeurtenissen die geleid hebben tot het omvangrijke verlies en hetterugtreden van twee bestuurders maakten een diepgaande interne analysenoodzakelijk. Daarbij zijn alle product-marktcombinaties binnen Koninklijke Ten Cate onderzocht.Uitkomst van de analyse is dat, na afstoting van de denimactiviteiten enkostenreductie, in de meeste product-marktcombinaties sprake is van een stevigemarktpositie en een goede winstgevendheid. Deze kunnen de basis vormen voorverdere versterking van de onderneming.

De analyse toonde tevens dat de organisatievorm en het aansturingsmodel vanKoninklijke Ten Cate onvoldoende aansluiten bij de brede samenstelling van deonderneming. Door de centrale leiding en hiërarchische besluitvorming is deafstand van beslisser tot de problemen groot en kan niet tijdig en adequaatworden gereageerd op veranderingen in en signalen vanuit de markt. Het co-partnership met veel afnemers, de voortdurende druk op het kostprijsleiderschapen het snel kunnen reageren op veranderende marktomstandigheden vereiseneen grote mate van alertheid en zelfstandigheid op het niveau van de product-marktcombinaties.

Het beleid dat nu is geformuleerd, is erop gericht in- en extern een helder eneenduidig beeld van Koninklijke Ten Cate naar voren te brengen en een strategiete ontwikkelen die leidt tot een stabiele winstgroei en daarmee tot herstel vanhet vertrouwen in de onderneming.Koninklijke Ten Cate zal zich blijven profileren als industrieel toeleverancier vanhoogwaardige materialen. Daarbij zal een actief portfoliobeleid worden gevoerd.Er is geen sprake van grote desinvesterings- en acquisitieprogramma’s: nu afscheidis genomen van de denimactiviteiten kan de onderneming de stabiele winstgroeimet de huidige portfolio realiseren. Vrijwel alle activiteiten dragen bij aan hetresultaat en hebben een goed winstpotentieel. Bepalend daarvoor zijn de huidigemarktposities, hun winstgevendheid en de mogelijkheden voor verdere groei. Met de huidige portfolio worden de cyclische effecten beperkt en zijn de risico’sgespreid. Slechts in enkele gevallen blijken verbeteringen nodig. Hierbij gaat hetom bijvoorbeeld organisatorische versterkingen, kostprijsreductie, verbetering vande efficiency en versterking van marktposities door middel van acquisities vanbeperkte omvang.

Het aansturingsmodel van de onderneming wordt toegesneden op desamenstelling van de onderneming. De product-marktcombinaties ofwel businessunits gaan functioneren als afzonderlijke bedrijven. Elk zullen ze worden geleiddoor een manager met eigen operationele zelfstandigheid enwinstverantwoordelijkheid. Daarmee brengt Koninklijke Ten Cate hetondernemerschap terug in de bedrijven. De betrokken managers zullenrechtstreeks rapporteren aan een lid van de raad van bestuur. De communicatieover zaken die op het niveau van de raad van bestuur moeten worden overlegdzal daardoor sneller verlopen.



Het hoofdkantoor zal verder in omvang worden teruggebracht. Het gaat slechtsdie taken uitvoeren en diensten leveren die voor de onderneming en de businessunits een toegevoegde waarde leveren. Het gaat hier vooral om zaken alsportfoliomanagement, financiering, fiscaliteit en management development.

Koninklijke Ten Cate is gezond en gaat een goede toekomst tegemoet. Met de huidige portfolio, de versterkingen die daarin aangebracht worden, de meerwaarde van het opereren binnen één onderneming, de verbeterdeaansturing en het hernieuwde ondernemerschap in de organisatie zijn devoorwaarden geschapen voor een stabiele winstgroei. Wij streven daarbij naareen groei van gemiddeld 10% per jaar.

VooruitzichtenDe economische ontwikkelingen in Zuid-Amerika en Oost-Europa zijn onzeker,terwijl het herstel in Azië zich nog niet duidelijk aftekent. Dit kan zijn weerslaghebben op de Europese en Amerikaanse economie.

De perspectieven voor Koninklijke Ten Cate zijn echter verbeterd. De denimproblematiek ligt achter ons en Ten Cate Enbi heeft weer goedevooruitzichten. Daarnaast kennen wij in onze onderneming succesvolle, sterkgroeiende werkmaatschappijen.

Het aantal medewerkers zal in 1999 ongeveer gelijk blijven.

De investeringen zullen fractioneel boven het afschrijvingsniveau liggen en inoverwegende mate gericht zijn op de groeiactiviteiten.

Het eigen vermogen bedraagt ruim 32% van het balanstotaal en hetgarantievermogen ruim 38%. Gegeven de bestaande financiering zal deoperationele kasstroom ruim voldoende zijn om de middelenbehoefte te dekken.Daarnaast zijn voldoende bankkredieten beschikbaar voor kleine tot middelgroteacquisities.

Onvoorziene omstandigheden daargelaten, wordt in 1999 een winststijgingverwacht die ten minste in lijn is met de doelstelling voor de middellange termijn,te weten gemiddeld 10%.

Raad van bestuurDrs Th.S. Pruntel Voorzitter a.i.Ir L. de Vries



Financieel overzichtResultaatHet netto resultaat voor buitengewone lasten daalde van f 40,2 naar f 37,5 mln,voornamelijk als gevolg van de lagere winst bij Ten Cate Enbi.

De buitengewone last (f 130 mln) bestond uit:– Denim f – 100 mln – Ten Cate Enbi, overige sectoren en hoofdkantoor f – 30 mln

f – 130 mln

Hierna resteerde een netto resultaat van f 92,5 mln negatief.

OmzetDe omzet nam toe met 2% tot f 1.395 mln. Deze toename bestond uit devolgende factoren:

– volumegroei + 6,5%– prijsdaling – 3,5%– desinvesteringen – 3,0%– acquisities + 2,0%

+ 2,0%

De volumegroei was afkomstig van Ten Cate Advanced Textiles en Synbra. De prijsdruk trad vooral op bij Ten Cate Enbi, Ten Cate Plasticum en Synbra.

Aangezien de gemiddelde koersen van de voor ons belangrijkste valuta weinigveranderden, waren de valuta-effecten in 1998 te verwaarlozen.

KostenDe belangrijkste kostensoorten voor Ten Cate zijn de kunststof granulaten (25% van de omzet) en de personeelskosten (eveneens 25% van de omzet).

De prijzen van kunststof granulaat daalden met percentages uiteenlopend van 5 tot 20. Deze dalingen moesten voor een groot deel worden doorgegeven aande afnemers.

4,00

3,00

2,00

1997 1998

Prijsontwikkeling katoen

1,75

1,50

1,25

1,00

0,75

1997 1998

Prijsontwikkeling kunststoffen

In Dm/kg.

Polypropyleen

Polyethyleen

Styreen

In ƒ/kg.

(Bron: Kunststoff Information,

Bad Homburg, Duitsland)

(Bron: Liverpool index)


De personeelskosten namen toe met 4%, als gevolg van hogere sociale lasten eneen ruimer gebruik van inleenkrachten. Het gemiddeld aantal personeelsledendaalde met 2%, voornamelijk als gevolg van desinvesteringen in 1997. Depersoneelskosten als percentage van de omzet namen toe van 24,7% (1997) tot 25,2%.

Bedrijfsresultaat, rente en belastingenHet bedrijfsresultaat daalde van f 81 mln (1997) tot f 76 mln. De rentekosten daalden fractioneel tot f 21 mln. De rentedekking daalde van 3,7 tot 3,6 in 1998.

De belastingdruk bleef constant op 34%. Begin 1998 werd een concern-financieringsmaatschappij opgericht die gemiddeld voor f 180 mln uitleende aanbuitenlandse werkmaatschappijen. Vanwege het lage winstniveau in Nederland konniet ten volle van de financieringsmaatschappij worden geprofiteerd.

Mede als gevolg van de in 1998 getroffen maatregelen zal Ten Cate in de komendejaren over compensabele verliezen beschikken. Deze zullen pas na realisatie in dejaarrekening worden verwerkt.

Kasstroom, investeringen, acquisities en financieringDe kasstroom was f 14,5 mln negatief.

1998 1997

Netto resultaat – 92,5 30,3Afschrijvingen 61,4 60,7

Cash flow – 31,1 91,0

Mutatie werkkapitaal 35,3 – 42,4Investeringen – 64,4 – 65,6Desinvesteringen 3,1 4,7Acquisities c.q. deconsolidaties 44,4 58,2Overige mutaties – 1,8 2,1

–14,5 48,0

De investeringen waren f 3 mln hoger dan de afschrijvingen. Het werkkapitaal van de bestaande activiteiten nam af met f 35 mln.Het bedrag aan rentedragende schulden nam toe met f 12 mln tot f 329 mln(ultimo).In het vierde kwartaal werd een vijfjarige lening van f 135 mln met variabele rentegeplaatst bij een consortium van beleggers en banken.

Eigen vermogenHet eigen vermogen daalde met f 114 mln tot f 275 mln (32,6%). Hoewel debuitengewone last een bres heeft geslagen in het eigen vermogen is nog steedssprake van een goede solvabiliteit.Het garantievermogen bedraagt f 325 mln, 38,5% van het balanstotaal.De verhouding rentedragende schuld/groepsvermogen (debt/equity) bedroeg119% (1997: 81%).


400

375

350

325

300

Rentedragende leningen

1997

1998


Geografische spreiding omzet en productie Ten Cate bedrijven in 1998

In procenten

Omzet 20 3 13 8 5 21 16 1 3 1 3 2 4

Productie 21 – 8 9 – 52 5 2 1 – – – 2Nederland

USA

Overige

Azië

Spanje

Italië

Rest Europa

Griekenland

Engeland

Frankrijk

Duitsland

Zwitserland

België

Wijzigingen Koninklijke Ten Cate Acquisities

– Arès Protection sa, Frankrijk, antiballistische materialen68% per 1-10-1998

– Agubat sa, Frankrijk handel in producten voor land- van 75 naar 85% en tuinbouw

Desinvesteringen– Ermex Tools bv, per 31-12-1998 matrijzenmakerij– Atlantic Mills ltd, Ierland, denimper 31-12-1998 in liquidatie

– Hellenic Fabrics sa, Griekenland denimvan 64 naar 32%

De geacquireerde ondernemingen hebben een omzet van f 20 mln op jaarbasis eneen positief resultaat.De invloed van de desinvesteringen op omzet en het resultaat uit gewonebedrijfsuitoefening is verwaarloosbaar.

Personeel & Organisatie

Aantal medewerkers (in mensjaren) Ultimo 1998 Ultimo 1997

Nederland 1.841 1.905Overig Europa 1.043 906Verenigde Staten 832 891Azië 170 146

Totaal 3.886 3.848

De maatregelen in het door het management van Ten Cate Enbi in januari 1999ontwikkelde reorganisatieplan betekenen een vermindering van hetpersoneelsbestand met 100 arbeidsplaatsen, waarvan 60 in Nuth.Bij Ten Cate Nicolon hield de afname van 40 arbeidsplaatsen bij de business unitSpecial Fabrics gelijke tred met een toename bij de business units Thiolon Grassen Carpet Backing. Per saldo is het gelukt nagenoeg iedere medewerker in- ofextern te herplaatsen.

ArbeidsvoorwaardenTen Cate is erin geslaagd de prépensioenregeling (van 62 tot 65 jaar) van deTextielsector en die van de Rubber- en Kunststoffensector te harmoniseren envoor uitvoering onder te brengen in het ondernemingspensioenfonds. Daarmee ishet noodzakelijke fundament gelegd voor de verdere ontwikkeling van eeneenduidige en flexibele pensioenregeling voor zowel pré- als ouderdomspensioen.

De afspraken met de werknemersorganisaties in de textielbranche over demogelijkheid te sparen voor langdurig verlof c.q. vervroegd prépensioen zijnuitgewerkt in Ten Cate regelingen. Wij zijn ervan overtuigd dat met dezeregelingen een uitstekende invulling is gegeven aan de arbeidsduurverkorting.

Vertegenwoordigend overlegIn 1998 is op een intensieve en constructieve wijze overleg gevoerd met degemeenschappelijke ondernemingsraden in de groepen, de centraleondernemingsraad en de werknemersorganisaties.Het Ten Cate Europees Overleg Forum heeft in januari 1998 zijn eerstevergadering gehouden, die door alle betrokkenen als positief is ervaren.


ManagementontwikkelingTen Cate beschikt in het kader van managementontwikkeling over een drietalinstrumenten:

1 de quick scan, waarmee we op een systematische en snelle wijze ons (opvolgings-)potentieel in kaart brengen

2 de ACE-scan (Ambitions, Competences, Effectiveness), waarmee we decompetenties van onze medewerkers afzetten tegen de eisen van de huidigeportfolio en de strategische ontwikkelingen

3 de Ten Cate Academy, waarbinnen wij opleidingsprogramma’s ontwikkelen dienoodzakelijk zijn voor versterking van onze competenties.

Human resource management In 1998 is Koninklijke Ten Cate op het terrein van human resources in veelopzichten sterker geworden:

– onze competenties voor de huidige portfolio en de strategische ontwikkelingen zijnversterkt

– het aantal medewerkers met managementkwaliteiten is aanzienlijk gegroeid– in samenwerking met de Kellogg Graduate School of Management in Chicago is injuni een succesvol Advanced Management-programma uitgevoerd. In totaal hebbenaan dit twaalfdaagse programma 45 medewerkers uit zowel Europa, de USA als hetVerre Oosten deelgenomen. Een van de zichtbare neveneffecten van dit programmais de toegenomen hechting van onze internationale managementgroep.

Technologie, kwaliteit en milieuTen Cate produceert industriële halffabrikaten en componenten die door haarafnemers verder worden bewerkt of direct toegepast. Binnen deze structuur is het van belang dat de onderneming enerzijds de nieuwste technologieën benut enanderzijds het hoogst mogelijke kwaliteitsniveau bereikt. Voorwaarde is daarbij datde kosten per eenheid product zich met het niveau van de wereldmarkt kunnenmeten.

Van belang is eveneens dat de opgebouwde kennis in de organisatie zorgvuldigwordt beheerd en voor alle betrokken medewerkers toegankelijk wordt gemaakt.Dit speelt des te meer wanneer sprake is van een kwalificatieproces. Voorbeeldenhiervan binnen de onderneming zijn de vliegtuigbouw (Ten Cate AdvancedComposites), wegen waterbouwprojecten (Ten Cate Nicolon) en de printer- enkopieermachine-industrie (Ten Cate Enbi).

Doelstelling van Ten Cate is om ongeveer drie procent van haar omzet te bestedenaan onderzoek en ontwikkeling, die over het algemeen een toegepast karakterzullen hebben. Voor meer fundamenteel producten procesonderzoek wordt eenberoep gedaan op researchinstituten, universiteiten en hogescholen. Dankzij dezeaanpak kan de onderneming enerzijds beschikken over de nieuwste inzichten enanderzijds efficiënt omgaan met de eigen middelen.

Nieuwe technologieën en kwaliteitsprojecten kunnen een goede bijdrage leverenaan het streven van de onderneming om op verantwoorde wijze met het milieu omte gaan. Een voorbeeld is het vernieuwde productieproces bij Ten Cate Enbi: door een gerichte koeling van het inspuitmechanisme van de extrusiemachineswordt de afvalvorming van rubber hier sterk beperkt.

Bij de textielbedrijven van Ten Cate in Nederland zal in 1999 een eerstevoorreinigingsinstallatie in werking worden genomen, waarmee kleurstoffen opanaerobe wijze worden afgebroken. Vervolgens wordt door het lokale waterschapde verdere zuivering verricht. Een tweede installatie wordt in 2000 in gebruikgenomen. Beide installaties kunnen dienen als voorlopers voor de totalewaterzuivering door Ten Cate.


Al langere tijd nemen de Ten Cate-bedrijven deel aan het milieu- enenergieconvenant en ook dit jaar zijn verdere stappen gezet om aan de vereistente blijven voldoen.

De productielocaties zijn vaak al decennia lang in gebruik en Ten Cate is verplichtom in de toekomst bodemsaneringsmaatregelen te treffen. De hiervoor bedoeldevoorzieningen zijn voldoende. Alle Ten Cate-bedrijven beschikken over dewettelijke vergunningen.

In 1998 behaalden TC Miradri en Ten Cate Technical Fabrics ISO-9002kwalificaties. Daarmee kan richting afnemers een kwaliteitskenmerk wordengetoond. Intern wordt een inzichtelijke organisatie gecreëerd, die gericht is opeen efficiënte werkwijze.




Totaal

Hoogwaardig Textiel

Kunststoffen

Rubber

1500

1250

1000

750

500

250

0

94 95 96 97 98

Netto omzet

90

75

60

45

30

15

0

94 95 96 97 98

Investeringen

5250

4500

3750

3000

2250

1500

750

0

94 95 96 97 98

Aantal mensjaren (ultimo)

60

50

40

30

20

10

0

94 95 96 97 98

Bedrijfsresultaat

450

375

300

225

150

75

0

94 95 96 97 98

Netto geïnvesteerd vermogen

35 %

30

25

20

15

10

5

0

94 95 96 97 98

Rentabiliteit netto

geïnvesteerd vermogen (RIV)

Rentabiliteit netto geïnvesteerd vermogen:

Bedrijfsresultaat + resultaat deelnemingen / gemiddeld netto geïnvesteerd vermogen.


SECTOR HOOGWAARDIG TEXTIEL

In miljoenen guldens, tenzij anders vermeld 1998 1997 1996 1995 1994

Netto omzet 668,0 612,6 543,8 535,9 495,9Bedrijfsresultaat 38,7 29,8 31,1 12,1 12,8

Investeringen 27,3 19,4 11,1 28,8 24,8Afschrijvingen 21,0 19,6 18,4 18,7 17,1

Netto geïnvesteerd vermogen 332,7 308,0 281,3 285,3 255,7Aantal mensjaren (ultimo) 1.583 1.523 1.491 1.669 1.681

Rentabiliteit op geïnvesteerd vermogen (%) 12,2 10,3 11,1 4,6 4,9

Ten Cate Advanced TextilesTen Cate Advanced Textiles ontwikkelt, produceert en verkoopt:

– weefsels voor werken veiligheidskleding (Ten Cate Protect)– tent- en zonweringsdoek (Ten Cate Technical Fabrics)– specialistische garens (Ten Cate Advanced Spinning)– componenten voor de vliegtuigbouw en antiballistische materialen (Ten Cate Advanced Composites en Arès Protection)

– tussenvoeringen voor de confectie-industrie (Ten Cate Permess)– etiketten voor de grafische industrie (Multistiq).

Het bedrijfsresultaat is gerealiseerd door goede bijdragen van Ten Cate AdvancedTextiles en Ten Cate Nicolon USA.

De strategie van Ten Cate Advanced Textiles is gericht op:– toename van het marktaandeel door middel van kostprijsleiderschap, maximalebenutting van het machinepark en service

– vergroting van het aantal specialiteiten door middel van productontwikkeling en -differentiatie, teneinde ook in komende jaren hoogwaardige afzet teverwerven

– geografische expansie in Azië en de Verenigde Staten.

Ten Cate Protect vergrootte haar marktaandeel ten koste van andere Europeseaanbieders. De afzet van het veiligheidsweefsel Tecasafe dat enkele jaren geledenop de markt werd gebracht, is sterk gegroeid.

Ten Cate Technical Fabrics nam een nieuwe continu-breedbleekmachine ingebruik, waardoor een belangrijk productieknelpunt werd opgeheven.

Ten Cate Advanced Spinning speelt een belangrijke rol in de productontwikkelingbinnen de groep. Door het in gebruik nemen van een ringspinlijn is zij in staathoogwaardige garens te produceren voor de zusterbedrijven.

Ten Cate Advanced Composites maakt een periode door van sterke groei. Dit geldt zowel voor de vliegtuigonderdelen (Boeing en Airbus) als kogelwerendematerialen. Ter versterking van de positie in laatstgenoemde segment werd inseptember Arès Protection overgenomen. Dit Franse bedrijf heeft onder meer delicentierechten van het Liba-patent: kogelwerende lichtgewicht materialen voormilitaire toepassing. Deze onderneming droeg direct bij aan de winst.


Ten Cate Permess opende in november een productievestiging in Xishan (China),ondersteund vanuit het bestaande kantoor in Hong Kong. Xishan draagtweliswaar nog niet bij aan de winst, maar geeft Ten Cate de mogelijkheid deontwikkelingen in China op de voet te volgen.Multistiq versterkte haar positie in textiele etiketten voor de grafische industrie.

Ten Cate Nicolon EuropaDe belangrijkste producten van Ten Cate Nicolon Europa zijn:

– tapijtbacking (Carpet Backing)– Thiolon® kunstgrasgarens (Thiolon Grass)– weefsels voor agrarische toepassingen en de bouw (Special Fabrics)– weefsels voor de wegen waterbouw (Special Fabrics).

Carpet Backing levert de tapijtindustrie weefsels van zeer hoge kwaliteit. De grote mate van stabiliteit van dit Ten Cate-product is een belangrijkevoorwaarde voor een kwalitatief hoogwaardig tapijt. In de tweede helft van 1998verslechterde de markt als gevolg van de crisis in Rusland. Carpet Backing wisthaar aandeel evenwel te vergroten.

Kunstgrasgarens van Thiolon Grass worden toegepast in tennis-, hockey- envoetbalvelden. Als gevolg van de snelle groei moest geïnvesteerd worden in eenuitbreiding van de productiecapaciteit met 30%. Deze komt in het voorjaar van1999 in bedrijf.

Bij Special Fabrics in Almelo werd begin 1998 een reorganisatie doorgevoerd,teneinde het resultaat te verbeteren. Hierbij kwamen ruim 40 arbeidsplaatsen tevervallen en werd het kostenniveau belangrijk verlaagd. Meer dan de helft van demedewerkers kon herplaatst worden bij andere Ten Cate-bedrijven.

Ten Cate Nicolon USADe belangrijkste producten van Ten Cate Nicolon USA zijn:

– trampolinedoek, zwembadveiligheidsafdekkingen, windschermen voor tennisbanenen schaduwdoek (TC Baycor)

– geotextiele weefsels en non-wovens, toegepast bij de aanleg van wegen,waterwegen en dijken (TC Mirafi)

– vochtwerende producten om gebouwen tegen water en ijs te beschermen (TC Miradri).

TC Baycor is in de USA marktleider in trampoline- en zwembadafdekkingsdoek.Veel aandacht werd gegeven aan de ontwikkeling van nieuwe producten voorniche markten. In oktober onderging TC Baycor een business assessment(doorlichting van alle bedrijfsonderdelen op doelmatigheid en bedrijfszekerheid),overigens met goed resultaat.

TC Mirafi maakte nog geen winst. Niettemin zijn de vooruitzichten inmiddelszodanig verbeterd dat een derde non-wovenlijn kon worden besteld, waardoor defabriek in Jefferson beter in balans komt en de kostprijzen per eenheid belangrijkzullen dalen.

TC Miradri is in 1998 sterk gegroeid, vooral in het segment Water and IceProtection. De producten uit dit segment beschermen huizen tegen vocht enijsvorming. De productie werd sterk verbeterd en TC Miradri behaalde het ISO9002-certificaat.Ten Cate Nicolon Asia, gevestigd in Maleisië, levert geotextiel van Ten CateNicolon Europa en USA in het Verre Oosten. Door de slechtemarktomstandigheden in deze regio kon de positie niet worden versterkt.

SECTOR KUNSTSTOFFEN






Ten Cate Plastics ProcessingTen Cate Plastics Processing voert de volgende producten:

– caps voor spuitbussen, sluitingen en andere kleine verpakkingen (Ten Cate Plasticum)

– beregenings-, drainage- en andere producten voor landen tuinbouw en industrie(Bosta).

De daling van het bedrijfsresultaat is veroorzaakt door Synbra en Ten CateMouldings en vindt tevens haar oorzaak in de desinvestering van Viplex enSchinkel Schouten in 1997. Niettemin ligt het rendement op een hoog niveau.

Ten Cate Plasticum heeft vestigingen in Nederland, Engeland en Frankrijk en heeftvoorbereidingen getroffen voor een start in de Verenigde Staten.De belangrijkste afnemers van Ten Cate Plasticum zijn de levensmiddelen- en depersoonlijke verzorgingsindustrie. Deze ‘fast moving consumer industry’ vraagtvoortdurend om nieuwe ideeën en vormgevingen. Ten Cate Plasticum speelthierop in met haar productontwikkeling.In Tilburg werd een geïntegreerde productie-eenheid geïnstalleerd voor het ingrote volumes vervaardigen van deksels ten behoeve van delevensmiddelenindustrie.In Ede is de in-mould labelingtechnologie geïntroduceerd. Hierbij wordenetiketten tijdens het spuitgietproces aangebracht op het uiteindelijke product.

Besloten werd om de productie van geblazen containers (Ten Cate Mouldings)elders onder te brengen. De activiteiten in Engeland werden verkocht en over deNederlandse vestiging wordt nog onderhandeld.

De technische groothandel Bosta wist – ondanks het zeer regenachtige 1998 –haar activiteiten in Nederland, Duitsland, Engeland, België en Frankrijk opnieuwop rendabele wijze uit te breiden. Succesfactoren zijn een scherpe inkoop en dejuiste mix van producten. Begin 1999 zal bij Dessau een derde Duitse vestigingworden geopend.


SynbraSynbra (50%), een joint venture met Shell, bestrijkt de volgende product-marktcombinaties in Europa:

– hoogwaardige isolatieproducten en constructieve elementen voor de bouw opbasis van eps (geëxpandeerd polystyreen)

– eps verpakkingsproducten voor levensmiddelen en industriële toepassingen– kunststof producten voor de professionele tuinbouwmarkt – productie van grondstof voor de eps verwerkende bedrijven en recycling.De belangrijkste eigenschappen van eps zijn de uitstekende isolatiewaarde, de constructieve eigenschappen, het hoge schokabsorptievermogen en het lichtegewicht.

In de concurrerende bouwmarkt voor isolatieproducten in de Benelux enDuitsland neemt Synbra een vooraanstaande positie in. Het uitgebalanceerdeassortiment omvat onder meer dakelementen, stalen sandwichpanelen enhoogwaardige eps toepassingen voor fundering, vloer en wand. In Engeland werdde leidende positie versterkt en is de aandacht gericht op het vergroten van detoepassing van eps als constructief bouwmateriaal.

De positie op de Franse verpakkingsmarkt is versterkt door het openen van eennieuwe vestiging in Pontcharra (bij Lyon). In de Benelux werden enkele belangrijke opdrachten op het terrein vanindustriële verpakkingen verkregen.

De slechte weersomstandigheden, langdurige regenval en hevige concurrentiedrukten de resultaten bij de afzet van bloempotten en trays voor detuinbouwmarkt.De integratie van het eind 1997 overgenomen Synprodo Plantpak vergde meertijd en energie dan voorzien.

Koninklijke Ten Cate nv Jaarverslag 199824 Koninklijke Ten Cate nv Jaarverslag 1998


SECTOR RUBBER




Netto geïnvesteerd vermogen 114,3 134,5 119,9 116,3 97,3Aantal mensjaren (ultimo) 990 1.100 1.026 949 740


Ten Cate EnbiTen Cate Enbi ontwikkelt, vervaardigt en levert componenten voor printers,copiers en faxapparaten. De componenten bestaan uit metalen assen, kunststofdelen en rubber materialen, waarvan veel kennis aanwezig is. Na bewerking en assemblage worden de subsystemen geleverd aan de groteinternationale producenten van deze machines.

In 1998 daalde het bedrijfsresultaat van Ten Cate Enbi met 40%. Printers zijn eenconsumentenartikel geworden, dat tegen steeds lagere prijzen en met kleineremarges wordt verkocht, waardoor ook de prijs van de rubber rollers omlaagmoet.

In het vierde kwartaal werd een diepgaande bedrijfsanalyse uitgevoerd. Aangezienhet kostenniveau van Ten Cate Enbi te hoog lag, moesten besparende maatregelenworden genomen. Deze hebben geleid tot een vermindering van hetpersoneelsbestand, vooral in Nederland en Amerika. De doorlooptijden in de productie zijn bekort door consequente invoering vande celstructuur in Nuth. Hierbij zijn kleine productie-eenheden verantwoordelijkvoor de vervaardiging van een compleet product. De tussenvoorraden en deoverhead werden mede hierdoor verminderd.

Inmiddels is deze celstructuur grotendeels ingevoerd en zijn de kostprijzen van deproducten structureel verlaagd. Hierdoor is de concurrentiekracht toegenomenen zijn de vooruitzichten verbeterd.

Een groot deel van de omzet van Ten Cate Enbi gaat naar Amerikaanse afnemersdie wereldwijd leveren. Vanwege de concurrentie van Japanse spelers is voor onzeafnemers en voor Ten Cate Enbi de verhouding tussen de dollar en de yen eenbelangrijk gegeven. Deze verhouding is aanzienlijk verbeterd in het derdekwartaal.

Eind 1998 werd de matrijzenmakerij Ermex Tools verzelfstandigd.

De in 1997 geopende fabriek in Singapore was volbezet en leverde eenbelangrijke winstbijdrage aan de groep.


DENIM

De aanhoudende wereldwijde overcapaciteit in de denimindustrie heeft in 1998haar tol geëist.Het grote verlies bij Atlantic Mills (Ierland) en Hellenic Fabrics (Griekenland), in combinatie met de uitzichtloze situatie bij het eerstgenoemde bedrijf, dwongons Atlantic Mills te sluiten en onze financiële belangen in Hellenic Fabricsvolledig af te schrijven.

Volgens internationale onderzoekbureaus is de wereldwijde denimcapaciteit van1992 tot en met 1997 met circa 70% toegenomen, vooral door plaatsing vangrote nieuwe fabrieken in Zuid-Amerika en Azië. De vraag nam in deze periodenog in bescheiden mate toe, maar is in 1998 gedaald. In deze situatie is vrijwel geen enkele denimproducent nog winstgevend. Mede daardoor was het tot op heden niet mogelijk onze bedrijven onder tebrengen bij branchegenoten of een investeerder.

Eind september hebben wij ons de vraag gesteld hoe hiermee verder te gaan. Een grondig onderzoek wees uit dat sluiting van Atlantic Mills de beste optie was.Voor Hellenic Fabrics bleek wel perspectief te bestaan, mits opnieuw gesaneerden mede afhankelijk van de toekomstige ontwikkeling op de wereldmarkt.

De sluiting van Atlantic Mills werd begin december aangekondigd en is in januari1999 geëffectueerd. Bij Hellenic Fabrics werd het personeelsbestand opnieuw met80 man verminderd, de kosten verlaagd en het management versterkt.Eind 1998 werd 32% van de aandelen Hellenic Fabrics ondergebracht in eenstichting, als onderdeel van een stapsgewijze reductie van het belang van Ten Cate.

Met het oog op duidelijkheid voor de aandeelhouder van Ten Cate is elkfinancieel risico in Hellenic Fabrics geëlimineerd.

1 De Synbra-groep produceert

isolatiematerialen voor de bouw en

verpakkingsmaterialen voor de

levensmiddelenbranche, industrie en

tuinbouw. Grondstof voor de meeste

producten zijn geëxpandeerd polystyreen (eps)

en polystyreen. Deze worden door Synbra

zelf gemaakt en herverwerkt. Daardoor kan

zij een blijvend hoge productkwaliteit

waarborgen. In de utiliteitsbouw worden

steeds hogere eisen gesteld aan zowel isolatie

als industrieel en flexibel bouwen.

Synbra speelt hierop in met staal-sandwich

gevelpanelen. Deze hebben een hoge

isolatiewaarde, zijn licht, eenvoudig te

verwerken en bieden ook esthetisch de

mogelijkheid om gebouwen een fraaie

uitstraling te geven.

JJ AAAARRRREEKKEENN IINNGG 11999988

GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 1998 NA WINSTVERDELING

In miljoenen guldens 1998 1997

Vaste activa

Materiële vaste activa 1Terreinen en gebouwen 163,0 171,5Machines en installaties 147,6 150,6Overige bedrijfsmiddelen 35,6 35,2

346,2 357,3

Financiële vaste activa 2Deelnemingen 2,2 46,3

Vorderingen op deelnemingen 1,8 1,5Overige vorderingen 2,5 7,0

6,5 54,8

Totaal vaste activa 352,7 412,1

Vlottende activa

Voorraden 3 255,8 259,8

VorderingenHandelsdebiteuren 204,0 206,2

Deelnemingen 5,5 3,8Overige vorderingen 16,0 20,9Overlopende activa 10,8 7,5

236,3 238,4

Liquide middelen 1,1 0,8

Totaal vlottende activa 493,2 499,0

845,9 911,1


1998 1997

Eigen vermogen 4Geplaatst kapitaal 90,5 88,7

Agio 39,6 41,4Herwaarderingsreserve 16,0 22,0

Reserve ingehouden winst deelnemingen 65,4 65,6

Overige reserves 63,4 170,8Onverdeeld dividendsaldo 0,5 0,4

Eigen vermogen 275,4 388,9Aandeel van derden – 0,3

Groepsvermogen 275,4 389,2

Voorzieningen 5 20,3 21,8

Langlopende schulden6,75% converteerbare 6

achtergestelde obligatielening 1 50,0 66,7Overige 7 184,8 140,8

234,8 207,5

Kortlopende schulden 8Banken en leningen op korte termijn 93,9 109,0

Crediteuren en te betalenbelastingen 207,9 169,4

Winstuitkeringen 13,6 14,2

315,4 292,6

845,9 911,1

1 Maakt deel uit van het garantievermogen.



GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER 1998


Netto omzet 1.394,7 1.368,0Mutaties voorraden gereed

product en goederen in bewerking – 11,5 19,6

Totaal bedrijfsopbrengsten 1.383,2 1.387,6

Grond- en hulpstoffen 608,2 614,8Uitbesteed werk en andere

externe kosten 98,7 113,2Personeelskosten 11 350,9 338,0Afschrijvingen 61,4 60,7

Overige bedrijfskosten 188,0 179,5

Totaal bedrijfslasten 1.307,2 1.306,2

Bedrijfsresultaat 76,0 81,4Interest 12 – 21,3 – 22,3

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 54,7 59,1

Belastingen 13 – 18,6 – 20,2

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 36,1 38,9

Aandeel in netto resultaat deelnemingen 14 1,6 1,4

Netto groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 37,7 40,3

Buitengewone last 15 – 130,5 – 9,9Belastingen buitengewoon resultaat 0,5 –

– 130,0 – 9,9

Netto groepsresultaat na buitengewone lasten – 92,3 30,4Aandeel van derden – 0,2 – 0,1

Netto resultaat – 92,5 30,3

31

TOELICHTING

Grondslagen voor de consolidatie,waardering en resultatenbepaling

ConsolidatieIn de geconsolideerde jaarrekening zijn opgenomen die ondernemingen, waarin devennootschap direct of indirect een belang heeft van meer dan 50%. De gegevensvan deze bedrijven worden voor 100% opgenomen. Het aandeel van derden inhet groepsvermogen en in de groepswinst wordt afzonderlijk vermeld. De jointventure Synbra bv wordt proportioneel geconsolideerd. De denimondernemingen, waarvan in 1997 is besloten dat zij niet langer tot dekernactiviteiten behoren en waarvoor structurele oplossingen buiten Ten Cateworden gezocht, zijn met ingang van het verslagjaar 1997 niet langer in deconsolidatie betrokken. Voorts is het belang van Ten Cate in deze groep in 1998tot nul afgewaardeerd. Een overzicht van de belangrijkste vennootschappen, waarvan de jaarcijfers zijnverwerkt in de groepsjaarrekening, wordt gegeven in de lijst Werkmaatschappijenen deelnemingen per 31-12-1998. Deze is achterin dit jaarverslag opgenomen.Voor de balanswaardering en resultaatbepaling bij de werkmaatschappijen geldendezelfde grondslagen als bij de moedermaatschappij.

Veranderingen in samenstelling concernDe belangrijkste mutaties zijn vermeld op pagina 17, waarnaar wij kortheidshalveverwijzen.

Vreemde valutaTransacties welke luiden in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koersper transactiedatum. Activa en passiva die luiden in vreemde valuta worden verantwoord tegen dekoers per balansdatum of de koers van afgesloten valutacontracten.De winsten verliesrekeningen van buitenlandse werkmaatschappijen endeelnemingen worden omgerekend tegen de gemiddelde koers van het jaar. De balans wordt omgerekend tegen de koers per balansdatum, met uitzonderingvan het resultaat. De hieruit voortvloeiende koersverschillen worden verwerkt inhet eigen vermogen.

Valuta 1998 1997 1998 1997

balans resultatenrekening

US dollar 1,89 2,02 1,98 1,95Engelse pond 3,13 3,34 3,29 3,20Zwitserse frank 1,37 1,39 1,37 1,35Singapore dollar 1,14 1,20 1,19 1,32Hong Kong dollar 0,24 0,26 0,26 0,25

GoodwillBetaalde goodwill voor verworven ondernemingen wordt rechtstreeks ten lastevan het eigen vermogen gebracht. Onder goodwill wordt verstaan het bedragwaarmee de aankoopprijs de intrinsieke waarde te boven gaat. Bij desinvesteringbinnen enkele jaren wordt de winst in eerste instantie aangewend om het eigenvermogen aan te vullen met de destijds hierop in mindering gebrachte goodwill.Hetgeen resteert wordt aangemerkt als resultaat.


Materiële vaste activaDe materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschafwaarde onderaftrek van de afschrijvingen. De materiële vaste activa die niet in hetproductieproces worden aangewend, hebben betrekking op buiten gebruikgestelde terreinen, gebouwen en machines. Deze zijn ten hoogste opgenomentegen de geschatte directe opbrengstwaarde.

Financiële vaste activaDeelnemingen van 20 tot en met 50%, voor zover niet reeds proportioneelgeconsolideerd, worden gewaardeerd op basis van de netto vermogenswaarde,onder aftrek van noodzakelijk geachte voorzieningen. Voor de denimondernemingen die met ingang van 1997 niet meer tot dekernactiviteiten van Ten Cate behoren is de waardering op basis van de nettovermogenswaarde niet meer van toepassing. Het Ten Cate-belang in dezeondernemingen is afgewaardeerd tot nul. Deelnemingen < 20% worden opgenomen tegen aanschafwaarde, maar niet voormeer dan de taxatie- c.q. beurswaarde.

VoorradenVoorraden worden gewaardeerd tegen de historische kostprijs of lageremarktwaarde. De productiekosten zijn gewaardeerd naar rato van het stadium van bewerking.

VorderingenDe vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde onder aftrek vannoodzakelijk geachte voorzieningen voor oninbaarheid.

HerwaarderingsreserveOp deze reserve worden gemuteerd:

– wijzigingen in de intrinsieke waarde van buitenlandse werkmaatschappijen endeelnemingen ten gevolge van veranderde valutakoersen;

– overige waardemutaties in deelnemingen die niet het gevolg zijn van resultaten.

Reserve ingehouden winst deelnemingenDeze reserve is gevormd voor joint ventures en deelnemingen, waar de vrijebeschikking over ingehouden winsten aan beperkingen onderhevig is.

VoorzieningenDe voorziening inzake latente belastingverplichtingen hangt samen met hetverschil tussen het bedrijfseconomische en het fiscale vermogen. Zij is berekendop basis van het geldende belastingtarief in het desbetreffende land.De overige voorzieningen zijn getroffen voor de risico’s die het gevolg zijn van(mogelijke) aanspraken van derden op het concern.

Netto omzetOnder netto omzet wordt verstaan de opbrengst van aan derden geleverdegoederen en diensten onder aftrek van daarop rustende belastingen enbetalingskortingen.

GrondstoffenverbruikHet verbruik van grond- en hulpstoffen wordt berekend op basis van dehistorische kostprijs.


Afschrijvingen op materiële vaste activaDe afschrijvingen op materiële vaste activa zijn gebaseerd op de aanschafwaardeen de verwachte economische levensduur van activa, zoals hieronder vermeld.

– Gebouwen, ten hoogste 33 jaar.– Machines en installaties, afhankelijk van de economische levensduur, ten hoogste10 jaar.

Belastingen over resultaat uit gewone bedrijfsuitoefeningOnder dit hoofd worden in beginsel opgenomen de direct verschuldigdebelastingen, alsmede de uitgestelde belastingverplichtingen, op grond van het tariefdat geldt in het desbetreffende land.

Aandeel in netto resultaat deelnemingenVan de niet geconsolideerde 20 tot en met 50%-deelnemingen wordt het aan Ten Cate toekomende deel in het netto resultaat opgenomen. Hierbij wordtrekening gehouden met mogelijke aanpassingen in de waardering van dezedeelnemingen. Van de deelnemingen < 20% worden de in het jaar ontvangendividenden en andere gerealiseerde opbrengsten als resultaat genomen.

Aandeel van derdenHier wordt opgenomen het aan derden toekomende aandeel in het resultaat vanwerkmaatschappijen.


Toelichting op de geconsolideerdebalans


1 Materiële vaste activa

Terreinen, Machines Overige Vooruit- Niet in Totaal

bedrijfsgebouwen en installaties bedrijfsmiddelen betalingen productieproces

en woningen aangewende

vaste activa

Boekwaarde per 1 januari 1998 171,5 150,6 25,4 9,7 0,1 357,3

Wijzigingen t.g.v. (de)consolidaties – 0,6 0,4 – 0,1 – – – 0,3Investeringen 5,5 44,4 12,5 2,0 – 64,4

176,4 195,4 37,8 11,7 0,1 421,4

Desinvesteringen – 0,3 – 1,8 – 0,9 – – 0,1 – 3,1Aanpassing valutakoers van

buitenlandse werkmaatschappijen – 4,7 – 5,0 – 0,8 – 0,2 – – 10,7

171,4 188,6 36,1 11,5 – 407,6Afschrijvingen – 8,4 – 41,0 – 12,0 – – – 61,4

Boekwaarde per31 december 1998 163,0 147,6 24,1 11,5 – 346,2

De aanschafwaarde en gecumuleerde afschrijvingen van deze materiële vasteactiva ultimo 1998 zijn als volgt:

Aanschafwaarde 259,0 633,1 123,6 11,5 2,6 1.029,8Cumulatieve afschrijvingen 96,0 485,5 99,5 – 2,6 683,6

Boekwaarde 163,0 147,6 24,1 11,5 – 346,2

De investeringen in overige bedrijfsmiddelen (f 12,5 mln) hadden onder meerbetrekking op matrijzen, interne transportmiddelen, computers en software.Ter indicatie van de actuele waarde van terreinen, gebouwen en woningen zijvermeld, dat deze zijn te taxeren op circa f 206 mln.

Basis:Nederland: onroerend goed belasting taxaties;elders: eigen taxaties.


2 Financiële vaste activaOnder financiële vaste activa zijn de niet proportioneel geconsolideerdedeelnemingen opgenomen.

Mutaties inzake deelnemingen waarin voor 20 tot en met 50% is deelgenomen:

Ultimo 1998 Ultimo 1997

Stand per 1 januari 46,3 6,3Aan- resp. verkoop 0,2 – 0,2Mutatie denimactiviteiten – 44,3 40,9Resultaten 0,6 0,5Dividenduitkeringen – 0,1 – 1,2Diverse vermogensmutaties – 0,5 –

Stand per 31 december 2,2 46,3

3 VoorradenDe voorraden zijn als volgt samengesteld:

Grond- en hulpstoffen 54,1 44,7Halffabrikaten 46,8 54,5Gereed product 154,9 160,6

Totaal voorraden 255,8 259,8

4 Eigen vermogenVoor de specificatie van het eigen vermogen wordt verwezen naar de toelichtingop de vennootschappelijke balans op pagina 44.

5 VoorzieningenLatente belastingverplichtingen 1,1 – Pensioenverplichtingen 9,3 10,2Reorganisaties – 2,3Overige voorzieningen 9,9 9,3

20,3 21,8

De voorzieningen hebben een langlopend karakter.

De pensioenverplichtingen hebben voor het overgrote deel betrekking opwerkmaatschappijen in het buitenland.

De pensioenaanspraken van de meeste Nederlandse werknemers zijnondergebracht bij de Stichting Pensioenfonds Koninklijke Ten Cate. Deze pensioenverplichtingen zijn afgefinancierd.


6 Converteerbare achtergestelde obligatielening (6,75%)


50,0 66,7

Op 28 april 1992 werd een 6,75% converteerbare achtergestelde obligatieleninguitgegeven van nominaal f 100 mln. Conversie in gewone aandelen Koninklijke Ten Cate nv is mogelijk vanaf 1 januari 1993. De conversieprijs is op dit momentvastgesteld op f 123,30 per gewoon aandeel van nominaal f 20,-. De conversieprijszal worden gewijzigd in gevallen, zoals vermeld in de trustakte.

De lening is à pari aflosbaar in zes nagenoeg gelijke termijnen, waarvan er telkenséén vervalt op 28 april in de jaren 1997 tot en met 2002. De tweede termijn isderhalve in het verslagjaar afgelost.Het staat Koninklijke Ten Cate nv vrij te allen tijde de lening geheel of gedeeltelijkvervroegd af te lossen tegen een koers die jaarlijks 1% daalt (van 102% na 28 april 1999 tot 100% na 28 april 2001). De jaarlijkse rentebetaling geschiedt op28 april.Begin 1998 werd door middel van een rente-instrument (renteswap) derenteverplichting omgezet van vastrentend in variabel.

7 Overige langlopende schulden

Rente Looptijden Bedrag in mln Ultimo 1998 Ultimo 1997

Nederland 4,3% 2003 f 135,0 135,0 – Nederland 4,0% 2000 f 2,1 2,1 5,1

USA 3,2% 2018 $ 6,8 12,9 104,3UK 8,6% 2005-2008 £ 4,5 14,2 7,4

Zwitserland 5,8% 2019 CHF 3,4 4,6 4,8Frankrijk 4,1-4,3% 2000-2001 FRF 7,7 2,6 6,0Duitsland 4,3-5,7% 1999-2003 DEM 1,9 2,1 3,2Singapore 5,4-5,7% 2004-2006 SGD 9,1 10,3 9,0Overige 2001 1,0 1,0

Totaal 184,8 140,8

Van het totaal aan langlopende leningen is circa 20% vastrentend en 80% heefteen variabele rente.

De aflossingsverplichtingen voor 1999 ad f 25,1 mln (inclusief convertible) zijnopgenomen onder kortlopende schulden.De aflossingsverplichting voor de daarop volgende jaren zijn (inclusief convertible):voor 2000 24,5voor 2001 21,1voor 2002 20,8voor 2003 138,8langer dan 5 jaar 29,6

De buitenlandse leningen van werkmaatschappijen maken in meerderheid deel uitvan internationale arrangementen die het concern met twee banken geslotenheeft. Een groot deel van de buitenlandse leningen werd in 1998 vervangen doorleningen vanuit de concernfinancieringsmaatschappij.



8 Kortlopende schulden


Banken en leningen op korte termijn 68,8 72,3Aflossing langlopende schulden 25,1 36,7

Totaal 93,9 109,0

Samenstelling van crediteuren en te betalen belastingen:

Schulden aan leveranciers 100,2 106,7Belastingen en premies sociale voorzieningen 27,3 17,4Overige schulden 80,4 45,3

207,9 169,4

Onder overige schulden is f 40 mln aan in 1999 te verrichten uitgaven voorreorganisaties opgenomen.

9 Overige financiële verplichtingen– Verdisconteerde wissels: eind 1998 is voor een bedrag van f 0,7 mln aan wisselsverdisconteerd, waarop nog regresrecht kan worden uitgeoefend.

– Materiële vaste activa: eind 1998 is voor een bedrag van f 24,3 mln aan vasteactiva in bestelling, waarop f 11,5 mln is vooruitbetaald.

– In de Verenigde Staten zijn operational leases afgesloten ter financiering vandiverse machines. Omvang f 11,5 mln. Looptijd tot 2003. Jaarlijkse verplichting f 2,3 mln.

Toelichting op de geconsolideerdewinst- en verliesrekening

In miljoenen guldens, tenzij anders vermeld 1998 1997

10 AlgemeenDe winsten verliesrekening van de moedermaatschappij is in de geconsolideerdewinst- en verliesrekening opgenomen.

11 PersoneelskostenDe specificatie van deze kosten is als volgt:Salarissen 242,3 243,5Sociale lasten 73,0 64,1Inleenkrachten 35,6 30,4

Totaal 350,9 338,0

In de sociale lasten is een bedrag van f 7,0 mln aan pensioenkosten begrepen.Hiervan had f 1,6 mln (22%) betrekking op het KTC Pensioenfonds, na eenpremiekorting van 75%. De relatieve stijging van de sociale lasten houdt verbandmet een daling van de overhevelingstoeslag (salarissen) en een stijging van deWAO-premie.

12 InterestRentebaten 2,6 2,8Rentelasten – 23,9 – 25,1

Totaal – 21,3 – 22,3


13 BelastingenDe belastingdruk ad f 18,6 mln (1997: f 20,2 mln) bleef gelijk (34%).De fiscaal compensabele verliezen die zullen resulteren uit de in 1998 genomenmaatregelen, zullen pas in de jaarrekening worden verwerkt nadat zij gerealiseerdzijn.

14 Aandeel in netto resultaat deelnemingen

1998 1997

Deelnemingen 20 t/m 50% (niet geconsolideerd) 1,6 1,4

Het resultaat van f 1,6 mln heeft voor f 1,0 mln betrekking op verkoop vandeelnemingen en voor f 0,6 mln op ons aandeel in het resultaat in de winst vanenkele kleinere deelnemingen.

15 Buitengewone lastenBuitengewone lasten – 130,5 – 40,0Buitengewone baten – 30,1Belastingen 0,5 –

– 130,0 9,9

De buitengewone last van f 130 mln kan als volgt worden gespecificeerd:Totaal Denim – 100 mlnTen Cate Enbi, overige sectoren en hoofdkantoor – 30 mln

– 130 mln

Omzetsegmentatie

Hoogwaardig Textiel 668 613Kunststoffen 487 490Rubber 236 258Diensten 4 7

Netto omzet 1.395 1.368

Omzet naar afzetgebieden

In procenten

Nederland 21 23Overige EU-landen 50 48Overig Europa 3 3Noord-Amerika 20 19Azië 4 6Overige gebieden 2 1

100 100

Aantal medewerkers

In mensjaren 1998 1997

Hoogwaardig Textiel 1.583 1.523Kunststoffen 1.265 1.163Rubber 990 1.100Diensten 48 62

3.886 3.848

Het gemiddeld aantal inleenkrachten bedroeg 520 in 1998 (1997: 494).

Beloning bestuurders en commissarissenDe bezoldiging (inclusief pensioenkosten) van de bestuurders bedroeg f 2,7 mln (1997: f 1,8 mln). De bezoldiging van commissarissen bedroeg f 0,2 mln (1997: f 0,2 mln).

Aandelenbezit bestuurders en commissarissenDe leden van de raad van bestuur hielden eind 1998 9.450 aandelen KoninklijkeTen Cate en 47.000 optierechten op evenzovele aandelen.De leden van de raad van commissarissen hielden eind 1998 3.200 aandelenKoninklijke Ten Cate, maar geen optierechten.



KASSTROOMOVERZICHT


Kasstroom uit operationele activiteiten

Netto resultaat – 92,5 30,3Afschrijvingen 61,4 60,7

Cash flow – 31,1 91,0Verandering in werkkapitaal:

Toename vorderingen – 2,6 – 20,2Toename voorraden – 0,3 – 33,0

Toename kortlopende schulden 38,2 10,8

35,3 – 42,4

4,2 48,6Overige mutaties in kasstroomAandeel in de resultaten van

niet-geconsolideerde deelnemingen – 0,6 – 0,5Ontvangen dividend 0,1 1,2

Mutaties voorzieningen – 1,5 1,3Overige mutaties 0,2 0,1

– 1,8 2,1

Kasstroom uit operationele activiteiten 2,4 50,7

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Acquisities c.q. (de)consolidaties 44,4 58,2Investeringen materiële vaste activa – 64,4 – 65,6

Desinvesteringen materiële vaste activa 3,1 4,7

Kasstroom uit investeringsactiviteiten – 16,9 – 2,7

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Ontvangsten uit langlopende schulden 147,0 18,0Aflossingen langlopende schulden – 113,2 – 38,5

Ontvangsten uit langlopende vorderingen 5,6 10,5Betalingen langlopende vorderingen – 1,0 – 2,1Betalingen resp. ontvangsten wegens

eigen aandelen – 6,0 3,2Betaald dividend – 6,1 – 6,1

Kasstroom uit financieringsactiviteiten 26,3 – 15,0

Netto kasstroom 11,8 33,0Koers- en omrekeningsverschillen

op geldmiddelen 3,6 – 4,9

Toename geldmiddelen 15,4 28,1

Toelichting De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit banken en leningen op korte termijn en liquide middelen. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode.

1 Innovatie is voor Ten Cate

Plasticum vanzelfsprekend. De

levenscyclus van producten wordt korter,

vorm en functie van het product steeds

belangrijker. Daarom ontwikkelen en

produceren de Plasticum-bedrijven in

nauw overleg met de klant regelmatig

nieuwe caps, sluitingen en

verpakkingen.

Van procesinnovatie is sprake met de

introductie van de in-mould

labelingtechniek. Dit is een geavanceerd

proces voor het etiketteren van het

product tijdens het spuitgieten.

In-mould labeling levert technisch en

optisch superieure producten tegen een

relatief lage kostprijs. Met deze

productiemethode bevindt Ten Cate

Plasticum zich op Europese schaal in de

voorhoede.


VENNOOTSCHAPPELIJKE BALANS PER 31 DECEMBER 1998 NA WINSTVERDELING


Vaste activa

Financiële vaste activaGeconsolideerde ondernemingen 208,0 210,7Vorderingen op geconsolideerde

ondernemingen 205,8 182,8Overige deelnemingen 0,6 44,9

Vorderingen op deelnemingen 1,5 1,5Overige vorderingen 0,3 –


Vlottende activa

Vorderingen Geconsolideerde ondernemingen 11,0 1,1

Deelnemingen 0,8 3,8Overige vorderingen 0,7 16,0



429,3 479,8


1998 1997

Eigen vermogenGeplaatst kapitaal 90,5 88,7

Agio 39,6 41,4Herwaarderingsreserve 16,0 22,0

Reserve ingehouden winst deelnemingen 65,4 65,6

Overige reserves 63,4 170,8Onverdeeld dividendsaldo 0,5 0,4

275,4 388,9

VoorzieningenOverige – 0,2

– 0,2

Langlopende schulden6,75% converteerbare

achtergestelde obligatielening 1 50,0 66,7Overige 0,4 5,0

50,4 71,7

Kortlopende schuldenBanken 61,2 –

Crediteuren en te betalen belastingen 28,7 4,8


103,5 19,0

429,3 479,8

1 Maakt deel uit van het garantievermogen.


VENNOOTSCHAPPELIJKE WINST- EN VERLIESREKENING OVER 1998


Resultaat uit deelnemingen na belastingen 8,1 27,6Overige baten en lasten na belastingen 5,1 2,7Buitengewone lasten – 105,7 –


Toelichting op devennootschappelijke balans

Vastgelegd vermogen in geconsolideerde ondernemingen

Financiële vaste activaNetto vermogenswaarde 208,0 210,7Vorderingen 205,8 182,8

413,8 393,5

Vlottende activaVorderingen 11,0 1,1

424,8 394,6

SchuldenLanglopend – 0,4 – 5,0


De mutaties in de netto vermogenswaarde van de geconsolideerdeondernemingen zijn als volgt te specificeren:

Stand per 1 januari 210,7 245,2Acquisities en kapitaaluitbreidingen minusgoodwill betaald door werkmaatschappijen – 3,5 – 6,6Mutatie denimactiviteiten – – 40,9Koerswijziging vreemde valuta – 6,2 10,1Resultaat 8,1 26,7Dividenduitkeringen – 1,1 – 23,8Overige mutaties – –


Liquide middelenHet saldo liquide middelen maakt onderdeel uit van een rentecompensatieregeling.

Eigen vermogenHet maatschappelijk kapitaal bedraagt f 400 mln verdeeld in aandelen van nominaalf 20,- en wel:

– 7 mln gewone aandelen – 3 mln cumulatieve preferente aandelen A (financieringsprefs)– 10 mln cumulatieve preferente aandelen B (beschermingsprefs).Het geplaatste kapitaal per 31 december 1998 bedraagt 4.522.584 gewoneaandelen van nominaal f 20,-.



Stand per 1 januari 88,7 86,4Stockdividend 1,8 1,4Managementopties – 0,9


AgioStand per 1 januari 41,4 40,5Stockdividend – 1,8 – 1,4Managementopties – 2,3


Deze agioreserve is fiscaal vrij uitkeerbaar.

HerwaarderingsreserveDe herwaarderingsreserve heeft betrekking op financiële vaste activa.Stand per 31 december 16,0 22,0

De afname van deze reserve werd veroorzaakt door een waardedaling van onzebuitenlandse werkmaatschappijen en deelnemingen als gevolg van de lagere waarde van voornamelijk de US dollar en het Engelse pond.

Reserve ingehouden winst deelnemingenStand per 1 januari 65,6 67,0Aandeel in resultaat minus ontvangen dividend van deelnemingen – 0,2 – 1,4


Overige reservesStand per 1 januari 170,8 159,1Bij:

– stockdividend 8,1 6,9– onttrekking resp. toevoeging uit winst – 106,0 17,5Af:

– afboeking per saldo betaalde goodwill – 3,5 – 12,7– inkoop eigen aandelen ten behoeve van optieregeling – 6,0 –


OptieregelingKoninklijke Ten Cate kent een management stock-optieplan dat door de raad vancommissarissen is vastgesteld. In aanmerking voor opties komen de leden van de raad van bestuur en de leden van het zogenaamde Ten Cate Team. De opties wordentoegekend door de raad van commissarissen aan het begin van ieder jaar op deopeningskoers van het aandeel dat jaar. In beginsel worden per jaar niet meer dan 1% van het uitstaande aantal aandelen aan opties toegekend. Voor de uitoefening vanopties gelden de beperkingen zoals opgelegd in de Modelcode.

In beginsel zal de onderneming verwatering van de winst per aandeel door toekenningvan opties trachten te voorkomen door inkoop van aandelen. In dit verband zijn in1998 80.000 aandelen ingekocht tegen een gemiddelde koers van f 80,68. In 1998werden 6.000 opties uitgeoefend zodat eind 1998 nog 74.000 ingekochte aandelenresteerden.


Toekenning van opties in 1998Op 2-1-1998 zijn 29.500 opties verstrekt tegen de openingskoers van 2-1-1998,zijnde f 87,50. Op 4-1-1999 zijn 36.000 opties toegekend tegen de openingskoersop 4-1-1999 zijnde € 29,10 (f 64,13).

De verdeling daarvan was als volgt:

4-1-1999 2-1-1998

(ex-)leden van de raad van bestuur 25.000 17.500leden van het Ten Cate Team 11.000 12.000

36.000 29.500

Overzicht verloop opties in 1998/begin 1999

Overige informatieDe vennootschap heeft een aansprakelijkheidsverklaring conform artikel 403Boek 2 Burgerlijk Wetboek afgegeven voor de Nederlandse werkmaatschappijen. Bij de onderneming zijn schadeclaims ingediend, voortvloeiende uit debedrijfsuitoefening. Voor zover nodig zijn hiervoor voorzieningen getroffen.

GarantieverklaringenDe vennootschap heeft ten behoeve van de Nederlandse werkmaatschappijenvoor f 0,7 mln aan garantieverklaringen afgegeven als zekerheidstelling voorbetalingsverplichtingen van deze maatschappijen op balansdatum. Daarnaast isvoor f 4,2 mln aan specifieke garanties gesteld voor buitenlandse ondernemingen.

Raad van commissarissenMr R.J. Nelissen VoorzitterDr ir A.W. Veenman Vice-voorzitterDrs P.P.A.I. DeitersDrs C.J.A.J.M. van GestelF.J. de WitDrs J.B. Wolters

Raad van bestuurDrs Th.S. Pruntel Voorzitter a.i.Ir L. de Vries


Verstrekt op Looptijd tot Aantal opties Uitoefenprijs Uitoefenprijs Uitgeoefend/ Uitgeoefend Vervallen Uitstaand

NLG EUR vervallen in 1998 in 1998 31-12-98

t/m 1997

3-1-1994 3-1-1999 11.000 96,40 43,74 – – – 11.0002-1-1995 2-1-2000 23.000 80,00 36,30 6.500 6.000 – 10.5003-4-1996 3-4-2001 30.500 73,00 33,13 19.500 – – 11.0002-1-1997 2-1-2002 30.000 82,00 37,21 9.500 – – 20.5002-1-1998 2-1-2003 29.500 87,50 39,71 – – – 29.500

Totaal 124.000 35.500 6.000 – 82.500

4-1-1999 4-1-2004 36.000 64,13 29,10 – – – 36.000

1 Hoogwaardig tent- en zonweringsdoek

zijn de sterke troeven van Ten Cate Technical

Fabrics, onderdeel van de groep Ten Cate

Advanced Textiles. Door menging van speciaal

ontwikkelde vezels wordt de basis gelegd voor

technisch hoogwaardige kwaliteiten.

Een specialistische nabehandeling geeft het

doek de gewenste eigenschappen, zoals een

bijzonder hoge weerstand tegen uv-stralen,

vocht en andere weersinvloeden. Mede dankzij

deze doekkwaliteiten is Ten Cate Technical

Fabrics in staat haar vooraanstaande positie op

de zonweringsmarkt verder uit te bouwen.

OOVVEERR IIGGEE GGEEGGEEVVEENNSS

ACCOUNTANTSVERKLARING

OpdrachtWij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 1998 van Koninklijke Ten Cate nv te Almelo gecontroleerd. De jaarrekening is opgesteld onderverantwoordelijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is onzeverantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake de jaarrekening teverstrekken.

WerkzaamhedenOnze controle is verricht overeenkomstig algemeen aanvaarde richtlijnen metbetrekking tot controle-opdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze controlezodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheidwordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belangbevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek door middel vandeelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en detoelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat een controle een beoordeling vande grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van dejaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het bestuur van devennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeldvan de jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijkegrondslag vormt voor ons oordeel.

OordeelWij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootteen de samenstelling van het vermogen op 31 december 1998 en van het resultaatover 1998 in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voorfinanciële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake dejaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW.

PricewaterhouseCoopers N.V.

Hengelo, 25 februari 1999


RAPPORT VAN DE TRUSTEE

Aan houders van 6 3/4% in gewone aandelen Koninklijke Ten Cate nvconverteerbare achtergestelde obligaties anno 1992, per 1997/2002oorspronkelijk groot nominaal f 100.000.000,- ten laste van Koninklijke Ten Catenv.

Ter voldoening aan het bepaalde in artikel 11 lid 2 van de trustakte van 28 april1992, brengt ondergetekende rapport uit omtrent haar werkzaamheden in hetboekjaar eindigende per 31 december 1998.

1 De trustakte voor de onderhavige obligatielening werd op 29 april 1992 verleden voor notaris M.J. Damen te Amsterdam.

2 De conversieprijs per gewoon aandeel van f 20,- nominaal bedroeg f 123,30 per 31 december 1998.

3 Gedurende het verslagjaar werden geen obligaties ter conversie aangeboden.

4 Op 10 maart 1998 heeft de tweede uitloting plaatsgevonden, zijnde uitlotingsgroep 6 ad f 16.650.000,-, afgelost per 28 april 1998.

5 Het uitstaande bedrag van de lening bedroeg per 31 december 1998 nominaalf 66.700.000,-.

Nederlandsche Trust Maatschappij bvMr O.B. LinkerMr A.Th.J.M. Eltink

Amsterdam, 6 januari 1999


STICHTING PREFERENTE AANDELEN KONINKLIJKE TEN CATE

Tussen de vennootschap en de Stichting Preferente Aandelen Koninklijke Ten Cateis in 1988 een overeenkomst gesloten tot plaatsing van een zodanig aantalpreferente aandelen, dat de stichting na het nemen daarvan houdster zal zijn vande helft van het (vergrote) aandelenkapitaal.In 1995 is tussen de vennootschap en de Stichting Preferente AandelenKoninklijke Ten Cate een optie-overeenkomst gesloten, waarbij aan de stichtingeen recht is verleend tot het nemen van preferente aandelen, zodanig dat destichting na het nemen daarvan maximaal houdster is van nagenoeg de helft vanhet geplaatste (vergrote) kapitaal.

Het stichtingsbestuur, dat over de uitoefening van het stemrecht op de preferenteaandelen besluit, bestaat sedert begin 1996 uit de volgende leden:Drs A.G. van Leersum VoorzitterMr J.J.C. Alberdingk ThijmDrs C.A. SmalMr P. Bakker SchutMr K.E.J. Dijk.

Naar het oordeel van de vennootschap en het stichtingsbestuur is de stichtingonafhankelijk van de vennootschap als bedoeld in Bijlage X van hetfondsenreglement.


1 Op de markt voor kunstgras heeft

Ten Cate Nicolon een uitstekende naam.

De ervaring met de aanleg en het gebruik in

uiteenlopende weer- en spelsituaties en de

samenwerking met sportveldenbouwers leidt

tot voortdurende verbeteringen.

Sportvelden op basis van de Thiolon®

kunstgrasgarens van Ten Cate Nicolon vinden

we nu op alle continenten: van Korea tot

Noord-Amerika en van Australië tot – zoals

op de inzet – de Færœr.

STATUTAIRE REGELING MET BETREKKING TOT DEWINSTVERDELING

Artikel 28AlgemeenHet maatschappelijk kapitaal is verdeeld in gewone aandelen, cumulatiefpreferente aandelen A (de zogenaamde financieringsprefs) en cumulatiefpreferente aandelen B (de zogenaamde beschermingsprefs). De aandelen A zijnonderverdeeld in afzonderlijke series.

Verkorte weergave statutaire regeling1a Van de winst wordt, voor zover mogelijk, aan de houders van preferente aandelen

B allereerst een dividend uitgekeerd ten belope van anderhalf procent boven hetgemiddelde over het afgelopen jaar van de door Amsterdam Exchanges N.V.vastgestelde prolongatiekoersen.Het dividendpercentage wordt berekend overhet gestorte deel van het nominaal bedrag.

b Indien en voorzover de winst niet voldoende is voor volledige uitkering als bedoeld onder a. zal het tekort, voorzover mogelijk, worden uitgekeerd ten lastevan de uitkeerbare reserves. Indien en voorzover ook de uitkeerbare reservesniet voldoende zijn voor volledige uitkering als bedoeld onder a. zal in volgendejaren geen uitkering plaatsvinden op de preferente aandelen A en op de gewoneaandelen zolang het tekort niet volledig is aangezuiverd.

c Op de preferente aandelen B vinden geen andere uitkeringen meer plaats danhiervoor onder a. en b. is bepaald.

2a Vervolgens wordt, voorzover mogelijk, op de preferente aandelen A een dividend uitgekeerd van na te melden percentage, te berekenen over het bedrag dat op depreferente aandelen A van de betreffende serie is gestort.Het percentage is gelijk aan het rekenkundig gemiddelde van het effectieverendement op staatsleningen met een (resterende) looptijd van zeven tot achtjaar, eventueel verhoogd met een door de raad van bestuur vastgestelde en doorde raad van commissarissen goedgekeurde opslag van ten hoogste twee procent,zulks afhankelijk van de dan geldende marktomstandigheden, welke opslag kanverschillen per serie.

b Per 1 januari van het jaar volgende op het jaar waarin acht jaar na de dag van uitgifte van een serie preferente aandelen A zijn verstreken, en vervolgens telkenmale acht jaar nadien, zal het dividendpercentage van die serie preferenteaandelen A worden aangepast aan het effectieve rendement van de hiervoorbedoelde staatsleningen, berekend op de wijze als vermeld, echter met dienverstande dat het vermelde gemiddelde berekend wordt over de laatste vijf beursdagen voorafgaande aan de dag per welke het dividendpercentagewordt aangepast en eventueel verhoogd met een door de raad van bestuurvastgestelde en door de raad van commissarissen goedgekeurde opslag alshiervoor omschreven, welke opslag per serie kan verschillen.

c Indien en voorzover de winst niet voldoende is voor volledige uitkering alsbedoeld onder a.zal het tekort, voorzover mogelijk, worden uitgekeerd ten lastevan de uitkeerbare reserves. Indien en voorzover ook de uitkeerbare reservesniet voldoende zijn voor volledige uitkering als bedoeld onder a. zal in volgendejaren geen uitkering plaatsvinden op de gewone aandelen zolang het tekort nietvolledig is aangezuiverd.

d Op de preferente aandelen A vinden geen andere uitkeringen meer plaats danhiervoor onder a. en c. is bepaald.


3 De raad van bestuur heeft, onder goedkeuring van de raad van commissarissen,de bevoegdheid te bepalen welk deel van de winst, na uitkering als hiervoorbedoeld, zal worden gereserveerd.

4 Hetgeen daarna van de winst resteert staat ter beschikking van de algemenevergadering van aandeelhouders.

5 Bij de berekening van de winstverdeling tellen aandelen die de vennootschap inhaar kapitaal houdt niet mee.

VOORSTEL WINSTBESTEMMING



Onder toepassing van artikel 28 lid 1 en 4 van de statuten onttrokken resp. toegevoegd aan de overige reserves 106,0 – 17,5

13,5 12,8

Per saldo onttrokken aan de reserve ingehouden winst deelnemingen 0,2 1,4

13,7 14,2Onverdeeld dividendsaldo A°P° 0,4 0,4

14,1 14,6Uitkering 15% respectievelijk 16% dividend voor houders van gewone aandelen ex artikel 28 lid 5 van de statuten 1 – 13,6 – 14,2

0,5 0,4

1 1997: bij volledig in contanten opgenomen dividend.


1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989

1.394,7 1.368,0 1.421,8 1.337,7 1.109,6 1.085,8 1.110,8 1.031,3 949,3 870,6– 11,5 19,6 1,2 15,7 13,7 – 8,1 0,3 9,0 9,3 3,8

1.383,2 1.387,6 1.423,0 1.353,4 1.123,3 1.077,7 1.111,1 1.040,3 958,6 874,4

608,2 614,8 650,0 635,1 499,0 457,0 496,5 474,6 469,4 424,298,7 113,2 97,5 93,1 81,5 74,1 68,2 63,1 54,9 58,9350,9 338,0 346,6 336,0 281,2 294,4 286,4 248,8 222,8 206,861,4 60,7 69,3 66,8 59,6 57,9 56,8 51,2 42,9 37,9188,0 179,5 180,2 162,8 150,5 145,8 133,2 129,4 113,4 97,3

1.307,2 1.306,2 1.343,6 1.293,8 1.071,8 1.029,2 1.041,1 967,1 903,4 825,1

76,0 81,4 79,4 59,6 51,5 48,5 70,0 73,2 55,2 49,3– 21,3 – 22,3 – 26,5 – 26,4 – 16,0 – 19,2 – 20,9 – 17,3 – 12,8 – 9,9

54,7 59,1 52,9 33,2 35,5 29,3 49,1 55,9 42,4 39,4– 18,6 – 20,2 – 20,3 – 10,2 – 11,1 – 9,2 – 16,5 – 20,8 – 12,6 – 11,6

36,1 38,9 32,6 23,0 24,4 20,1 32,6 35,1 29,8 27,81,6 1,4 – 0,5 3,8 5,7 5,8 7,1 9,3 11,6 9,6

37,7 40,3 32,1 26,8 30,1 25,9 39,7 44,4 41,4 37,4–130,0 – 9,9 – 5,5 – 7,0 – 15,0 – 16,0 – 6,5 – – 5,1

– 92,3 30,4 26,6 19,8 15,1 9,9 33,2 44,4 41,4 42,5– 0,2 – 0,1 3,6 0,7 – 0,3 0,4 – 0,2 – 1,3 – 0,4

– 92,5 30,3 30,2 20,5 15,1 10,2 33,6 44,2 40,1 42,1

13,6 14,2 13,0 10,2 8,3 8,1 15,9 16,6 15,1 13,95,4% 6,0% 5,6% 4,5% 4,6% 4,5% 6,3% 7,1% 5,8% 5,7%

– 27,8% 8,0% 8,5% 5,9% 4,3% 2,9% 9,9% 13,1% 11,8% 13,1% 11,5% 11,3% 9,9% 8,5% 8,5% 8,2% 11,8% 13,7% 12,0% 10,7%

346,2 357,3 407,2 389,7 348,3 365,4 360,6 331,5 268,0 246,96,5 54,8 23,8 18,3 77,9 45,1 62,9 63,5 59,4 71,7

352,7 412,1 431,0 408,0 426,2 410,5 423,5 395,0 327,4 318,6

255,8 259,8 256,0 252,7 189,0 190,0 194,9 198,0 182,2 167,6236,3 238,4 275,3 288,5 223,7 192,8 206,1 210,8 182,1 164,51,1 0,8 1,8 2,5 0,6 3,0 1,4 1,2 10,4 18,7

493,2 499,0 533,1 543,7 413,3 385,8 402,4 410,0 374,7 350,8

845,9 911,1 964,1 951,7 839,5 796,3 825,9 805,0 702,1 669,4

275,4 388,9 365,2 344,6 351,7 350,8 351,0 329,0 345,3 333,3– 0,3 25,4 30,4 0,2 0,2 – 2,0 2,6 3,8

275,4 389,2 390,6 375,0 351,9 351,0 351,0 331,0 347,9 337,1– – 2,9 4,2 4,2 6,7 9,2 10,7 13,3 17,1

20,3 21,8 31,2 39,8 46,9 41,2 25,8 25,6 26,3 29,1234,8 207,5 221,8 253,0 227,0 236,4 238,5 132,1 101,1 105,993,9 109,0 138,0 138,7 59,3 26,0 45,7 133,1 80,3 53,1221,5 183,6 179,6 141,0 150,2 135,0 155,7 172,5 133,2 127,1

845,9 911,1 964,1 951,7 839,5 796,3 825,9 805,0 702,1 669,4

38% 50% 49% 50% 54% 57% 56% 42% 51% 53%

1,0 24,5 19,6 30,6 10,6 – 11,1 105,7 36,4 18,064,4 65,6 58,1 89,2 66,2 66,6 91,7 69,2 57,9 45,561,4 60,7 69,3 66,8 59,6 57,9 56,8 51,2 42,9 37,9

– 31,1 91,0 99,5 87,3 74,7 68,1 90,4 95,4 83,0 80,0

3.886 3.848 4.733 4.780 3.806 4.032 4.179 4.071 3.679 3.433

4.523 4.433 4.321 4.242 4.157 4.065 3.968 3.775 3.593 3.467574 734 891 868 852 845 836 54 58 95

– 20,58 6,90 7,03 4,87 3,65 2,53 8,59 11,83 11,21 12,143,00 3,20 3,00 2,40 2,00 2,00 4,00 4,40 4,20 4,0064,00 87,50 82,80 67,70 79,00 96,20 69,00 88,60 77,00 81,50

TIENJARENOVERZICHT


Geconsolideerde winsten verliesrekening Netto omzetMutaties voorraden gereed product en goederen in bewerking

Totaal bedrijfsopbrengsten

Grond- en hulpstoffenUitbesteed werk en andere externe kostenPersoneelskostenAfschrijvingenOverige bedrijfskosten

Totaal bedrijfslasten

BedrijfsresultaatInterest

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingenBelastingen

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingenAandeel in netto resultaat deelnemingen

Netto groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefeningBuitengewoon resultaat na belasting

Netto groepsresultaat na buitengewoon resultaatAandeel van derden

Netto resultaat

Kengetallen DividendBedrijfsresultaat in % van de omzetRentabiliteit op eigen vermogenRentabiliteit op netto geïnvesteerd vermogen

Geconsolideerde balans na winstverdeling Materiële vaste activaFinanciële vaste activa

Totaal vaste activa

VoorradenVorderingenEffecten en liquide middelen

Totaal vlottende activa

Totaal activa

Eigen vermogenAandeel van derden

GroepsvermogenEgalisatierekening investeringspremiesVoorzieningenLanglopende schuldenBanken en kortlopende leningenOverige kortlopende schulden

Totaal eigen vermogen en passiva

Overige gegevens Garantievermogen/totaal vermogen

AcquisitiesInvesteringenAfschrijvingen (netto)Cash flow

Aantal mensjaren ultimo

Aantal uitstaande aandelen (x 1000)Maximale toename uit conversie/opties

Netto resultaat per aandeel van f 20,–Dividend per aandeelSlotkoers



1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989

1.394,7 1.368,0 1.421,8 1.337,7 1.109,6 1.085,8 1.110,8 1.031,3 949,3 870,6– 11,5 19,6 1,2 15,7 13,7 – 8,1 0,3 9,0 9,3 3,8

1.383,2 1.387,6 1.423,0 1.353,4 1.123,3 1.077,7 1.111,1 1.040,3 958,6 874,4

608,2 614,8 650,0 635,1 499,0 457,0 496,5 474,6 469,4 424,298,7 113,2 97,5 93,1 81,5 74,1 68,2 63,1 54,9 58,9350,9 338,0 346,6 336,0 281,2 294,4 286,4 248,8 222,8 206,861,4 60,7 69,3 66,8 59,6 57,9 56,8 51,2 42,9 37,9188,0 179,5 180,2 162,8 150,5 145,8 133,2 129,4 113,4 97,3

1.307,2 1.306,2 1.343,6 1.293,8 1.071,8 1.029,2 1.041,1 967,1 903,4 825,1

76,0 81,4 79,4 59,6 51,5 48,5 70,0 73,2 55,2 49,3– 21,3 – 22,3 – 26,5 – 26,4 – 16,0 – 19,2 – 20,9 – 17,3 – 12,8 – 9,9

54,7 59,1 52,9 33,2 35,5 29,3 49,1 55,9 42,4 39,4– 18,6 – 20,2 – 20,3 – 10,2 – 11,1 – 9,2 – 16,5 – 20,8 – 12,6 – 11,6

36,1 38,9 32,6 23,0 24,4 20,1 32,6 35,1 29,8 27,81,6 1,4 – 0,5 3,8 5,7 5,8 7,1 9,3 11,6 9,6

37,7 40,3 32,1 26,8 30,1 25,9 39,7 44,4 41,4 37,4–130,0 – 9,9 – 5,5 – 7,0 – 15,0 – 16,0 – 6,5 – – 5,1

– 92,3 30,4 26,6 19,8 15,1 9,9 33,2 44,4 41,4 42,5– 0,2 – 0,1 3,6 0,7 – 0,3 0,4 – 0,2 – 1,3 – 0,4

– 92,5 30,3 30,2 20,5 15,1 10,2 33,6 44,2 40,1 42,1

13,6 14,2 13,0 10,2 8,3 8,1 15,9 16,6 15,1 13,95,4% 6,0% 5,6% 4,5% 4,6% 4,5% 6,3% 7,1% 5,8% 5,7%

– 27,8% 8,0% 8,5% 5,9% 4,3% 2,9% 9,9% 13,1% 11,8% 13,1% 11,5% 11,3% 9,9% 8,5% 8,5% 8,2% 11,8% 13,7% 12,0% 10,7%

346,2 357,3 407,2 389,7 348,3 365,4 360,6 331,5 268,0 246,96,5 54,8 23,8 18,3 77,9 45,1 62,9 63,5 59,4 71,7

352,7 412,1 431,0 408,0 426,2 410,5 423,5 395,0 327,4 318,6

255,8 259,8 256,0 252,7 189,0 190,0 194,9 198,0 182,2 167,6236,3 238,4 275,3 288,5 223,7 192,8 206,1 210,8 182,1 164,51,1 0,8 1,8 2,5 0,6 3,0 1,4 1,2 10,4 18,7

493,2 499,0 533,1 543,7 413,3 385,8 402,4 410,0 374,7 350,8

845,9 911,1 964,1 951,7 839,5 796,3 825,9 805,0 702,1 669,4

275,4 388,9 365,2 344,6 351,7 350,8 351,0 329,0 345,3 333,3– 0,3 25,4 30,4 0,2 0,2 – 2,0 2,6 3,8

275,4 389,2 390,6 375,0 351,9 351,0 351,0 331,0 347,9 337,1– – 2,9 4,2 4,2 6,7 9,2 10,7 13,3 17,1

20,3 21,8 31,2 39,8 46,9 41,2 25,8 25,6 26,3 29,1234,8 207,5 221,8 253,0 227,0 236,4 238,5 132,1 101,1 105,993,9 109,0 138,0 138,7 59,3 26,0 45,7 133,1 80,3 53,1221,5 183,6 179,6 141,0 150,2 135,0 155,7 172,5 133,2 127,1

845,9 911,1 964,1 951,7 839,5 796,3 825,9 805,0 702,1 669,4

38% 50% 49% 50% 54% 57% 56% 42% 51% 53%

1,0 24,5 19,6 30,6 10,6 – 11,1 105,7 36,4 18,064,4 65,6 58,1 89,2 66,2 66,6 91,7 69,2 57,9 45,561,4 60,7 69,3 66,8 59,6 57,9 56,8 51,2 42,9 37,9

– 31,1 91,0 99,5 87,3 74,7 68,1 90,4 95,4 83,0 80,0

3.886 3.848 4.733 4.780 3.806 4.032 4.179 4.071 3.679 3.433

4.523 4.433 4.321 4.242 4.157 4.065 3.968 3.775 3.593 3.467574 734 891 868 852 845 836 54 58 95

– 20,58 6,90 7,03 4,87 3,65 2,53 8,59 11,83 11,21 12,143,00 3,20 3,00 2,40 2,00 2,00 4,00 4,40 4,20 4,0064,00 87,50 82,80 67,70 79,00 96,20 69,00 88,60 77,00 81,50


Sector Hoogwaardig Textiel

Ten Cate Advanced Textiles

Ten Cate Advanced Textiles bv NijverdalGroepsholding

Ten Cate Protect bv NijverdalWeefsels voor werk-, beroeps- en

veiligheidskledingTen Cate Technical Fabrics bv Nijverdal

Tent- en zonweringsdoekTen Cate Advanced Composites bv Nijverdal

Componenten voor de vliegtuigbouw; antiballistische

materialenArès Protection sa (68%) Vienne, FrankrijkAntiballistische materialen

Ten Cate Advanced Spinning bv NijverdalHoogwaardige garensTen Cate Permess bv Goor

Tussenvoeringen voor de confectie-industrie

Ten Cate Permess UK ltd Prudhoe, EngelandVerkoopkantoor

Ten Cate Permess Italia spa Florence, ItaliëIdem

Ten Cate Permess Interlinings Hong Kong ltd Hong Kong, China

IdemXishan Xishan, China

Verkoop en productie van tussenvoeringen

MultiSTiQ International Coating bv GoorZelf- en thermoklevende etiketten

Ten Cate Nicolon Europa

Ten Cate Nicolon bv Nijverdal/AlmeloGroepsholding

Ten Cate Thiolon Grass NijverdalKunstgrasgaren

Ten Cate Carpet Backing NijverdalTapijtbacking

Ten Cate Special Fabrics AlmeloGeotextiel, weefsels voor landen tuinbouw en civiele bouw

Prodireg sarl (84%) Chambéry, Frankrijk Verkoopkantoor voor geotextiel

Ten Cate Nicolon Asia Kuala Lumpur, MaleisiëIdem

Ten Cate Nicolon USA

Nicolon Corporation Atlanta (Georgia)Groepsholding

TC Mirafi Jefferson (Georgia)GeotextielTC Baycor Cornelia (Georgia)

Weefsels voor de recreatie- en de agrarische markt

TC Miradri Atlanta (Georgia)Vocht- en ijswerende materialen

voor de bouw


Sector Kunststoffen

Ten Cate Plastics Processing

Ten Cate Plastics Processing bv NijverdalGroepsholding

Ten Cate Plasticum Tilburg bv TilburgCaps voor spuitbussen

Ten Cate Plasticum UK ltd Derby, EngelandIdem

Ten Cate Plasticum Rijen bv RijenKunststof verpakkingen en

sluitingenTen Cate Plasticum Ede bv Ede

Klantspecifieke verpakkingenTen Cate Plasticum France sa Chartres, Frankrijk

Kunststof verpakkingenTen Cate Mouldings bv OldenzaalGeblazen containers

Bosta bv VeghelTechnische producten voor land-

en tuinbouw en industrieBevo GmbH Vlotho en Langenau, Duitsland

IdemBosta UK ltd Burry, St. Edmunds, Suffolk,

Idem EngelandAgubat sa (85%) Lille, Frankrijk

Handels- en productie/ assemblagebedrijf

Reci-Prof International bv (51%) NieuwkuijkOnderdelen voor melkinstallaties

Synbra

Synbra bv (50%) Etten-LeurHolding

Synbra Technology bv Etten-LeurVervaardiging en recycling

van epsIsobouw Systems bv SomerenIsolatie voor de bouw

Isobouw Dämmtechnik GmbH Abstatt, DuitslandIdem

Vencel Resil ltd Dartford, Kent, EngelandIdem

Synprodo Packaging bv WaalwijkVerpakkingen voor food en

non-foodIsobox Technologies sa Nanterre, Frankrijk

IdemSynprodo Hortiproducts bv WijchenProducten voor de tuinbouw

Synprodo Plantpak ltd Mundon, Essex, EngelandIdem

WERKMAATSCHAPPIJEN EN DEELNEMINGEN PER 31 DECEMBER 1998

De in dit overzicht genoemde werkmaatschappijen zijn, met uitzondering van Denim, geconsolideerd in de jaarrekening opgenomen. De cijfers van Synbra bv zijn proportioneelgeconsolideerd. Enkele in het totaalbeeld van ondergeschikt belang zijnde participaties zijn innevenstaand overzicht buiten beschouwing gelaten, conform artikel 379 lid 3 boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. Het deelnemingspercentage bedraagt 100, tenzij anders vermeld.

VormgevingVormgeversmaatschap Harsta, Crouwel. BNO. Almelo. FotografieHans van Ommeren, Woerden. Druk en lithografie Drukkerij Rosbeek, Nuth.

Sector Rubber

Ten Cate Enbi

Ten Cate Enbi International bv NuthGroepsholding

Ten Cate Enbi Nuth bv NuthComponenten voor printers,

copiers en faxapparatenTen Cate Enbi sa Fougères, Frankrijk

IdemTen Cate Enbi sa Bevaix, Zwitserland

IdemTen Cate Enbi inc West Henrietta (New York),

Idem Verenigde StatenTen Cate Enbi inc Shelbyville (Indiana),

Idem Verenigde StatenTen Cate Enbi pte ltd Singapore

IdemTen Cate Enbi co ltd Tokyo, Japan

Verkoopkantoor

Denim

Hellenic Fabrics sa (32%) Thessaloniki, GriekenlandDenim stoffenEMAE sa (50%) Thessaloniki, Griekenland

Verwerking ruwe katoenIlios-Ten Cate sa (50%) Thessaloniki, Griekenland

RingspingarensIliotex (42%) Thessaloniki, Griekenland

Ringspin-, gekamde en getwijnde garens

Overig

Ten Cate Assurantiën bv AlmeloVerzekeringen

Gebouwen Exploitatie MaatschappijAlmelo Centrum bv Almelo

Doldebleek bv NijverdalFinigoor bv GoorGebemca bv AlmeloGelderold bv Oldenzaal

Nijverdal Noord bv NijverdalTwedam bv Almelo

Vastgoedmaatschappijen

Enbi Ireland (20%) Portlaoise, IerlandAfdichtringen voor leidingsystemen

Ten Cate Nederland bv AlmeloHolding voor NederlandRoyal Ten Cate USA inc Atlanta, Georgia

Holding voor de Verenigde StatenTen Cate UK ltd Londen

Holding voor EngelandTen Cate France sa Parijs

Holding voor FrankrijkTen Cate Deutschland GmbH Vlotho

Holding voor Duitsland

Royal Ten Cate Egbert Gorterstraat 3, 7607 GB AlmeloPostbus 58, 7600 GD AlmeloTelefoon +31 546 544911Fax +31 546 814145www.tencate.com

KKOONN IINNKKLL II JJ KKEE TTEENN CCAATTEE NNVV

Bijlage Jaarverslag 1998 Financiële gegevens in euro’s

2 Bijlage Jaarverslag 1998 Koninklijke Ten Cate nv

KERNGEGEVENS KONINKLIJKE TEN CATE NV

In miljoenen euro’s, tenzij anders vermeld 1998 1997

ResultatenrekeningNetto omzet 632,9 620,8Bedrijfsresultaat 34,5 36,9Netto resultaat voor buitengewone lasten 17,0 18,3Netto resultaat – 42,0 13,8Dividend (bij € 1,36 contant) 6,2 6,4

Ratio’sBedrijfsresultaat in % omzet 5,4% 6,0%Rentabiliteit op eigen vermogen – 27,8% 8,0%Rentabiliteit op netto geïnvesteerd vermogen 11,5% 11,3%

Overige gegevensEigen vermogen 125,0 176,5Garantievermogen/totaal vermogen 38% 50%

Acquisities 0,5 11,1Investeringen 29,2 29,8Netto afschrijvingen 27,9 27,5Cash flow – 14,1 41,3

Aantal mensjaren ultimo 3.886 3.848

Kengetallen per aandeel van ƒ 20,-

Winst voor buitengewone lasten 3,78 4,15Netto resultaat – 9,34 3,13

Dividend 1,36 1,45Cash flow – 3,14 9,39Eigen vermogen 27,63 39,81

Hoogste koers 41,29 52,64Laagste koers 20,42 37,89Slotkoers 29,04 39,71

Aantal aandelen ultimo x 1.000 4.523 4.433Beurswaarde ultimo 131 176


VIJFJARENOVERZICHT PER SECTOR

In miljoenen euro’s 1998 1997 1996 1995 1994

Hoogwaardig TextielNetto omzet 303,1 278,0 246,8 243,2 225,0

Bedrijfsresultaat 17,6 13,5 14,1 5,5 5,8



Rentabiliteit op geïnvesteerd vermogen (%) 1 12,2 10,3 11,1 4,6 4,9

KunststoffenNetto omzet 221,0 222,4 211,0 194,0 179,4





RubberNetto omzet 107,0 117,2 95,5 79,4 65,8



Netto geïnvesteerd vermogen 51,9 61,0 54,4 52,8 44,2Aantal mensjaren (ultimo) 990 1.100 1.026 949 740


1 Bedrijfsresultaat + resultaat deelnemingen/ gemiddeld geïnvesteerd vermogen.


GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 1998 NA WINSTVERDELING

In miljoenen euro’s 1998 1997

Vaste activa

Materiële vaste activa 157,1 162,1

Financiële vaste activa 2,9 24,9


Vlottende activa

Voorraden 116,1 117,9

Vorderingen 107,2 108,2



383,8 413,4

Eigen vermogenGeplaatst kapitaal 41,1 40,2

Reserves 83,9 136,3

Eigen vermogen 125,0 176,5Aandeel van derden – 0,1

Groepsvermogen 125,0 176,6

Voorzieningen 9,2 9,9

Langlopende schulden6,75% converteerbare

achtergestelde obligatielening 22,7 30,2Overige 83,8 63,9

106,5 94,1

Kortlopende schuldenBanken en leningen op korte termijn 42,6 49,5

Crediteuren en te betalen belastingen 94,3 76,9


143,1 132,8

383,8 413,4

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER 1998

In miljoenen euro’s 1998 1997

Netto omzet 632,9 620,8Mutaties voorraden gereed

product en goederen in bewerking – 5,2 8,9

Totaal bedrijfsopbrengsten 627,7 629,7

Grond- en hulpstoffen 276,0 279,0Uitbesteed werk en andere

externe kosten 44,8 51,4Personeelskosten 159,2 153,4Afschrijvingen 27,9 27,5

Overige bedrijfskosten 85,3 81,5

Totaal bedrijfslasten 593,2 592,8

Bedrijfsresultaat 34,5 36,9Interest – 9,7 – 10,1

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 24,8 26,8

Belastingen – 8,4 – 9,1

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 16,4 17,7

Aandeel in netto resultaat deelnemingen 0,7 0,6

Netto groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 17,1 18,3

Buitengewone last – 59,2 – 4,5Belasting buitengewoon resultaat 0,2 –

– 59,0 – 4,5

Netto groepsresultaat na buitengewone lasten – 41,9 13,8Aandeel van derden – 0,1 –




1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989

632,9 620,8 645,2 607,0 503,5 492,7 504,1 468,0 430,8 395,1– 5,2 8,9 0,5 7,1 6,2 – 3,7 0,1 4,1 4,2 1,7

627,7 629,7 645,7 614,1 509,7 489,0 504,2 472,1 435,0 396,8

276,0 279,0 295,0 288,2 226,4 207,4 225,3 215,4 213,0 192,544,8 51,4 44,2 42,2 37,0 33,6 30,9 28,6 24,9 26,7159,2 153,4 157,3 152,5 127,6 133,6 130,0 112,9 101,1 93,827,9 27,5 31,4 30,3 27,0 26,3 25,8 23,2 19,5 17,285,3 81,5 81,8 73,9 68,3 66,1 60,4 58,7 51,5 44,2

593,2 592,8 609,7 587,1 486,3 467,0 472,4 438,8 410,0 374,4

34,5 36,9 36,0 27,0 23,4 22,0 31,8 33,3 25,0 22,4– 9,7 – 10,1 – 12,0 – 12,0 – 7,3 – 8,7 – 9,5 – 7,9 – 5,8 – 4,5

24,8 26,8 24,0 15,0 16,1 13,3 22,3 25,4 19,2 17,9– 8,4 – 9,1 – 9,2 – 4,6 – 5,0 – 4,2 – 7,5 – 9,4 – 5,7 – 5,3

16,4 17,7 14,8 10,4 11,1 9,1 14.8 16,0 13,5 12,60,7 0,6 – 0,2 1,8 2,6 2,6 3,2 4,2 5,3 4,4

17,1 18,3 14,6 12,2 13,7 11,7 18,0 20,2 18,8 17,0– 59,0 – 4,5 – 2,5 – 3,2 – 6,8 – 7,2 – 2,9 – – 2,3

– 41,9 13,8 12,1 9,0 6,9 4,5 15,1 20,2 18,8 19,3– 0,1 – 1,6 0,3 – 0,1 0,2 – 0,1 – 0,6 – 0,2

– 42,0 13,8 13,7 9,3 6,9 4,6 15,3 20,1 18,2 19,1

6,2 6,4 5,9 4,6 3,8 3,7 7,2 7,5 6,9 6,35,4% 6,0% 5,6% 4,5% 4,6% 4,5% 6,3% 7,1% 5,8% 5,7%

– 27,8% 8,0% 8,5% 5,9% 4,3% 2,9% 9,9% 13,1% 11,8% 13,1% 11,5% 11,3% 9,9% 8,5% 8,5% 8,2% 11,8% 13,7% 12,0% 10,7%

157,1 162,1 184,8 176,9 158,1 165,8 163,6 150,4 121,6 112,12,9 24,9 10,8 8,3 35,3 20,5 28,6 28,8 27,0 32,5

160,0 187,0 195,6 185,2 193,4 186,3 192,2 179,2 148,6 144,6

116,1 117,9 116,2 114,7 85,8 86,2 88,5 89,9 82,7 76,1107,2 108,2 124,9 130,9 101,5 87,5 93,5 95,7 82,6 74,60,5 0,3 0,8 1,1 0,3 1,4 0,6 0,5 4,7 8,5

223,8 226,4 241,9 246,7 187,6 175,1 182,6 186,1 170,0 159,2

383,8 413,4 437,5 431,9 381,0 361,4 374,8 365,3 318,6 303,8

125,0 176,5 165,7 156,4 159,6 159,2 159,3 149,3 156,7 151,2– 0,1 11,6 13,8 0,1 0,1 – 0,9 1,2 1,7

125,0 176,6 177,3 170,2 159,7 159,3 159,3 150,2 157,9 152,9– – 1,3 1,9 1,9 3,0 4,2 4,9 6,0 7,89,2 9,9 14.2 18,1 21,3 18,7 11,7 11,6 11,9 13,2

106,5 94,1 100,6 114,8 103,0 107,3 108,2 59,9 45,9 48,142,6 49,5 62,6 62,9 26,9 11,8 20,7 60,4 36,4 24,1100,5 83,3 81,5 64,0 68,2 61,3 70,7 78,3 60,5 57,7

383,8 413,4 437,5 431,9 381,0 361,4 374,8 365,3 318,6 303,8

38% 50% 49% 50% 54% 57% 56% 42% 51% 53%

0,5 11,1 8,9 13,9 4,8 – 5,0 48,0 16,5 8,229,2 29,8 26,4 40,5 30,0 30,2 41,6 31,4 26,3 20,627,9 27,5 31,4 30,3 27,0 26,3 25,8 23,2 19,5 17,2

– 14,1 41,3 45,2 39,6 33,9 30,9 41,0 43,3 37,7 36,3

3.886 3.848 4.733 4.780 3.806 4.032 4.179 4.071 3.679 3.433

4.523 4.433 4.321 4.242 4.157 4.065 3.968 3.775 3.593 3.467574 734 891 868 852 845 836 54 58 95

– 9,34 3,13 3,19 2,21 1,66 1,15 3,90 5,37 5,09 5,511,36 1,45 1,36 1,09 0,91 0,91 1,82 2,00 1,91 1,8229,04 39,71 37,57 30,72 35,85 43,65 31,31 40,20 34,94 36,98

TIENJARENOVERZICHT

In miljoenen euro’s, tenzij anders vermeld

Geconsolideerde winsten verliesrekening Netto omzetMutaties voorraden gereed product en goederen in bewerking

Totaal bedrijfsopbrengsten

Grond- en hulpstoffenUitbesteed werk en andere externe kostenPersoneelskostenAfschrijvingenOverige bedrijfskosten

Totaal bedrijfslasten

BedrijfsresultaatInterest

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingenBelastingen

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingenAandeel in netto resultaat deelnemingen

Netto groepsresultaat uit gewone bedrijfsuitoefeningBuitengewoon resultaat na belasting

Netto groepsresultaat na buitengewoon resultaatAandeel van derden

Netto resultaat

Kengetallen DividendBedrijfsresultaat in % van de omzetRentabiliteit op eigen vermogenRentabiliteit op netto geïnvesteerd vermogen

Geconsolideerde balans na winstverdeling Materiële vaste activaFinanciële vaste activa

Totaal vaste activa

VoorradenVorderingenEffecten en liquide middelen

Totaal vlottende activa

Totaal activa

Eigen vermogenAandeel van derden

GroepsvermogenEgalisatierekening investeringspremiesVoorzieningenLanglopende schuldenBanken en kortlopende leningenOverige kortlopende schulden

Totaal eigen vermogen en passiva

Overige gegevens Garantievermogen/totaal vermogen

AcquisitiesInvesteringenAfschrijvingen (netto)Cash flow

Aantal mensjaren ultimo

Aantal uitstaande aandelen (x 1000)Maximale toename uit conversie/opties

Netto resultaat per aandeel van f 20,-Dividend per aandeelSlotkoers


1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989

632,9 620,8 645,2 607,0 503,5 492,7 504,1 468,0 430,8 395,1– 5,2 8,9 0,5 7,1 6,2 – 3,7 0,1 4,1 4,2 1,7

627,7 629,7 645,7 614,1 509,7 489,0 504,2 472,1 435,0 396,8

276,0 279,0 295,0 288,2 226,4 207,4 225,3 215,4 213,0 192,544,8 51,4 44,2 42,2 37,0 33,6 30,9 28,6 24,9 26,7159,2 153,4 157,3 152,5 127,6 133,6 130,0 112,9 101,1 93,827,9 27,5 31,4 30,3 27,0 26,3 25,8 23,2 19,5 17,285,3 81,5 81,8 73,9 68,3 66,1 60,4 58,7 51,5 44,2

593,2 592,8 609,7 587,1 486,3 467,0 472,4 438,8 410,0 374,4

34,5 36,9 36,0 27,0 23,4 22,0 31,8 33,3 25,0 22,4– 9,7 – 10,1 – 12,0 – 12,0 – 7,3 – 8,7 – 9,5 – 7,9 – 5,8 – 4,5

24,8 26,8 24,0 15,0 16,1 13,3 22,3 25,4 19,2 17,9– 8,4 – 9,1 – 9,2 – 4,6 – 5,0 – 4,2 – 7,5 – 9,4 – 5,7 – 5,3

16,4 17,7 14,8 10,4 11,1 9,1 14.8 16,0 13,5 12,60,7 0,6 – 0,2 1,8 2,6 2,6 3,2 4,2 5,3 4,4

17,1 18,3 14,6 12,2 13,7 11,7 18,0 20,2 18,8 17,0– 59,0 – 4,5 – 2,5 – 3,2 – 6,8 – 7,2 – 2,9 – – 2,3

– 41,9 13,8 12,1 9,0 6,9 4,5 15,1 20,2 18,8 19,3– 0,1 – 1,6 0,3 – 0,1 0,2 – 0,1 – 0,6 – 0,2

– 42,0 13,8 13,7 9,3 6,9 4,6 15,3 20,1 18,2 19,1

6,2 6,4 5,9 4,6 3,8 3,7 7,2 7,5 6,9 6,35,4% 6,0% 5,6% 4,5% 4,6% 4,5% 6,3% 7,1% 5,8% 5,7%

– 27,8% 8,0% 8,5% 5,9% 4,3% 2,9% 9,9% 13,1% 11,8% 13,1% 11,5% 11,3% 9,9% 8,5% 8,5% 8,2% 11,8% 13,7% 12,0% 10,7%

157,1 162,1 184,8 176,9 158,1 165,8 163,6 150,4 121,6 112,12,9 24,9 10,8 8,3 35,3 20,5 28,6 28,8 27,0 32,5

160,0 187,0 195,6 185,2 193,4 186,3 192,2 179,2 148,6 144,6

116,1 117,9 116,2 114,7 85,8 86,2 88,5 89,9 82,7 76,1107,2 108,2 124,9 130,9 101,5 87,5 93,5 95,7 82,6 74,60,5 0,3 0,8 1,1 0,3 1,4 0,6 0,5 4,7 8,5

223,8 226,4 241,9 246,7 187,6 175,1 182,6 186,1 170,0 159,2

383,8 413,4 437,5 431,9 381,0 361,4 374,8 365,3 318,6 303,8

125,0 176,5 165,7 156,4 159,6 159,2 159,3 149,3 156,7 151,2– 0,1 11,6 13,8 0,1 0,1 – 0,9 1,2 1,7

125,0 176,6 177,3 170,2 159,7 159,3 159,3 150,2 157,9 152,9– – 1,3 1,9 1,9 3,0 4,2 4,9 6,0 7,89,2 9,9 14.2 18,1 21,3 18,7 11,7 11,6 11,9 13,2

106,5 94,1 100,6 114,8 103,0 107,3 108,2 59,9 45,9 48,142,6 49,5 62,6 62,9 26,9 11,8 20,7 60,4 36,4 24,1100,5 83,3 81,5 64,0 68,2 61,3 70,7 78,3 60,5 57,7

383,8 413,4 437,5 431,9 381,0 361,4 374,8 365,3 318,6 303,8

38% 50% 49% 50% 54% 57% 56% 42% 51% 53%

0,5 11,1 8,9 13,9 4,8 – 5,0 48,0 16,5 8,229,2 29,8 26,4 40,5 30,0 30,2 41,6 31,4 26,3 20,627,9 27,5 31,4 30,3 27,0 26,3 25,8 23,2 19,5 17,2

– 14,1 41,3 45,2 39,6 33,9 30,9 41,0 43,3 37,7 36,3

3.886 3.848 4.733 4.780 3.806 4.032 4.179 4.071 3.679 3.433

4.523 4.433 4.321 4.242 4.157 4.065 3.968 3.775 3.593 3.467574 734 891 868 852 845 836 54 58 95

– 9,34 3,13 3,19 2,21 1,66 1,15 3,90 5,37 5,09 5,511,36 1,45 1,36 1,09 0,91 0,91 1,82 2,00 1,91 1,8229,04 39,71 37,57 30,72 35,85 43,65 31,31 40,20 34,94 36,98

Koninklijke Ten Cate nv Egbert Gorterstraat 3, 7607 GB AlmeloPostbus 58, 7600 GD AlmeloTelefoon +31 546 544911Fax +31 546 814145www.tencate.com


Documents

jaarverslag 98 ned - Corporate...grafische industrie Ten Cate Nicolon Europa weefsels voor de weg- en waterbouw, agrarische markt en civiele bouw weefsels voor de tapijtindustrie kunstgrasgarens