KOOTHS | BiTS: Makroökonomik WS 2013/2014, Teil 3 1 Makroökonomik Teil 3 Dr. Stefan Kooths BiTS Berlin Wintersemester 2013/2014

KOOTHS | BiTS: Makroökonomik WS 2013/2014, Teil 3 1

MakroökonomikTeil 3

Dr. Stefan KoothsBiTS Berlin

Wintersemester 2013/2014www.kooths.de/bits-makro


Überblick

1. Einführung: Motivation, Methodik und Überblick

2. Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung

3. Wachstumsanalyse:Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung Produktionsmöglichkeiten Ersparnis, Investitionen und Kapitalstock Langfristige Entwicklung und Wachstumspolitik

4. Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung

5. Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität

6. Zusammenfassung und Ausblick


Wachstum und Konjunktur: Potenzial vs. Auslastung (lang- und kurzfristige Analyse)

Produktion

Zeit

Potenzial

tatsächlicheProduktion


Lebensstandard und Produktivität


Bestimmungsfaktoren der Produktivität

Kapitalausstattung („Vorleistungsvorrat“)» Sachkapital» Humankapital

Natürliche Ressourcen» Regenerierbar» Nicht-regenierbar

Technologisches Wissen Institutionen (organisatorisches Wissen)

» Verfügungsrechte (property rights)» Wirtschaftspolitischer Rahmen» Politische StabilitätAnreize für ökonomische Aktivität


Gesamtwirtschaftliche Produktionsfunktion


Komponenten des Arbeitspotenzials

Bevölkerung Altersaufbau (Erwerbsbevölkerung)

Partizipationsrate „Natürliche“ Arbeitslosenquote

Arbeitszeit je ErwerbstätigenPotenzielles Arbeitsvolumen


Überblick








Investitionen und Wachstum

Nettoinvestitionen = Sachkapitalstock» Bruttoinvestitionen …» … abzüglich Abschreibungen (Verschleiß)

Kapitalstock und Produktionspotenzial» Theorie der abnehmenden Grenzerträge» Catching-up Effekte

Inlands- und Auslandsinvestitionen» BIP- vs. BNE-Effekt» Maßstab: Zukünftige Konsummöglichkeiten


Sparen als Konsum von morgen

Sparen als Reflex der Zeitpräferenz („Saving up for something“)


Investitionen als Vorleistungen für morgen

Konsumgüter» Einziger Zweck des Wirtschaftens» Finale Verwendung sämtlicher Güter

Investitionsgüter» Zwischenstufen auf dem Weg zum Konsum (Vorleistungen in der Zeit)» Gehen in Form von Abschreibungen in Konsumgüter über

Widerspruch zur VGR („letzte Verwendung“)?» Nein: Periodenabgrenzung!» Aber: Sprachgebrauch oft ungenau/missverständlich


Zins als Preis der Zeit(Scharnier zwischen Gegenwart und Zukunft)


Kapitalmarkt: Koordination von Sparern und Investoren


Finanzmärkte und Finanzintermediäre

Kapital-/Wertpapiermärkte (im institutionellen Sinne)» Aktienmarkt

(Eigenkapital, verbriefte Residualeinkommensansprüche)» Anleihemarkt

(Fremdkapital, verbriefte feste Zahlungsansprüche)» Derivatemarkt

(aus anderen Finanztiteln abgeleitete Zahlungsansprüche)Handelbare Wertpapiere („Effekten“)

Finanzintermediäre» Banken (Einlagen- und Kreditgeschäft)» Investmentgesellschaften

(Investmentfonds als Bündel von Aktien- und/oder Anleiheanlagen)


Zukunft und Risiko


Überblick








Das Saysche Theorem

Jean-Baptiste Say (1767—1832)Traité d'économie politique (1803)


Neoklassisches Wachstumsmodell: Schema

Basismodell

Exogener technischer Fortschritt

L

K

Konsum

s∙Y = Ersparnis = Investitionen = ∆K

ProduktionY = f(L,K)

∆L = n∙L

L

K

Konsum


ProduktionY = A∙f(L,K)

∆L = n∙L

technologischerFortschritt (gA)


Neoklassisches Wachstumsmodell: Grafische Lösung


Endogene Wachstumstheorie

Learning-by-doing

Learning-by-schooling („learning-or-doing“)

L

K

Konsum


ProduktionY = f(K∙L,K)

∆L = n∙L

A=K

Learning-by-doing∆A = ∆K

H

K

Konsum


ProduktionY = f(u∙H,K)

∆H ~ (1-u)∙H

u∙H

Learning-by-schooling


Grenzen des Wachstums?


Wachstum vs. Vervielfachung


Qualitative Faktoren und Wachstumspolitik


Exkurs: Trendwachstum und empirische Bestimmung des Produktionspotenzials

Statistische Glättungsverfahren (z. B. HP-Filter) Schätzung einer gesamtwirtschaftlichen Produktionsfunktion


Exkurs: Hodrick-Prescott-Filterverfahren (HP-Filter)

Jahreswerte: 100Quartalswerte: 1600Monatswerte: 14400

Abwägung zwischen Anpassung und Glättung als Minimierungsproblem:

» yt : zu glättende Zeitreihe» : gesuchte Trendkomponente» : Glättungsparameter

Beispiel: PBS-HP-Filter.xls

Excel Add-In: www.web-reg.de/hp_addin.html

min!

http://www.web-reg.de/hp_addin.html

http://www.web-reg.de/hp_addin.html


Exkurs: Schätzung des Produktionspotenzials für Deutschland

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1700

1800

1900

2000

2100

2200

2300

2400

2500

2600

2700

2800

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Produktionslücke BIP Potenzial

Jahresdaten, preisbereinigt; Produktionslücke: in Prozent des Produktionspotenzials.Quelle: IfW/ZEW.

Projektion

Mrd. Euro Prozent


Exkurs:Potenzialwachstum in Deutschland und Wachstumsfaktoren

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

TFP Kapital Arbeit Potenzial

Prozent, Prozentpunkte

Jahresdaten, preisbereinigt, Vorjahresveränderung (Potenzial) und Wachstumsbeiträge (Komponenten).Quelle: IfW/ZEW.

Projektion


Exkurs:Komponenten des Arbeitsvolumens in Deutschland

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Erwerbsbevölkerung Parizipation NAIRU Arbeitszeit Arbeitsvolumen

Prozent, Prozentpunkte

Jahresdaten, Vorjahresveränderung (Arbeitsvolumen) und Wachstumsbeiträge (Komponenten).Quelle: IfW/ZEW.

Projektion

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