Meiner Meinung nach - Amazon Web Services...Februar am Flughafen in München. Meine Kollegen Friedrich Andreas Wanschka, Stefan Loipfinger und ich freuen uns auf interessante Gespräche

INHALTSVERZEICHNIS

Pro-Investor: „PI Immobili-enfonds 3“

3

Hannover Leasing: „Holiday Inn Freiburg“

3

Immac: „Austria Sozial- immobilien XVI“

4

WealthCap:„Immobilien Deutschland 39“

6

Immac: Renditefonds Nr. 84

6

HTB: „HTB Zweitmarkt-fonds 8“

7

Hahn AG: „Pluswertfonds 168“

8

Project Investment „Metropolen 17“

10

WealthCap „Portfolio 3“ 10

BVT: „Top Select Fund VI“ 11

BVT: „Ertragswertfonds Nr. 6“

12

Dr. Peters: „DS 141 Hotel Aachen“

12

Ökorenta: „Erneuerbare Energien IX“

18

Hannover Leasing: „Denkmal“

14

Deutsche Fondsvermögen „DFV Hotel Weinheim“

12

HEH: „Alicante“ 18

RWB: „Direct Return“ 16

Hahn AG: „Pluswertfonds 170“

14

Patrizia: „Grundinvest Mainz Rheinufer“

8

Weil in den Tagen zwischen Weihnachten und Neujahr nicht viel passiert, erscheint die erste Ausgabe des Jahres, wie Sie das schon kennen, als Special. Lesen Sie also zusammengefasst noch einmal ausgewählte Fonds-Checks aus 2017. Die Pa-lette ist umfangreich: Geschlossene AIF, Ansparfonds, Angebote mit konkreten Im-mobilien, Blind Pools, Portfoliofonds, Flugzeugbeteiligungen und Private-Equity. Nur noch eine Nebenrolle spielen New-Energy-Fonds. Und Schiffe haben wir in Publikumsfonds schon ewig nicht mehr gesehen. Doch das dürfte sich ändern, wenn das eine oder andere Emissionshaus an seinen Plänen festhält. In diesem Jahr muss sich die Branche auf einige Veränderungen einstellen. Neue Gesetze und Vorschriften machen Anbietern und Vertrieben das Leben nicht gera-de einfacher. Welche Lösungen sich für das Geschäft abzeichnen, diskutieren Pro-duktentwickler, Vertriebsprofis, Juristen und Fachjournalisten auf dem zweiten Sachwerte-Kolloquium am 21. Februar am Flughafen in München. Meine Kollegen Friedrich Andreas Wanschka, Stefan Loipfinger und ich freuen uns auf interessante Gespräche. Seien auch Sie dabei. Nähere Informationen und An-meldungen unter www.sachwerte-kolloquium.de

Jeder wünscht sich langes Leben, seine Kisten voller Geld,

Wiesen, Wälder, Äcker, Reben – Klugheit, Schönheit, Ruhm der Welt,

doch wenn alles würde wahr was man wünscht zum neuen Jahr,

dann erst wär es um die Welt, glaubt es, jämmerlich bestellt.

Heinrich Daniel Zschokke (1771 - 1848), Schweizer Erzähler und Herausgeber der Wochenschrift „Der Schweizerbote“.

Meiner Meinung nach...

Viel Spaß beim Lesen!

NR. 303 I 01. KW I 05.01.2018 I ISSN 1860-6369 I KOSTENLOS PER E-MAIL

Real I.S.

Kaufe Luxemburg - verkaufe Amsterdam Die Real I.S. hat mit der Im-mobel Holding Luxem-bourg Sarl, Entwickler der Büro- und Einzelhandelsim-mobilie „Infinity“, den Er-werb der Gesellschaft „Infinity Working & Shop-ping SA“ vereinbart. Nach Fertigstellung und Übergabe der Projektentwicklung in Luxemburg wird der Ankauf der Gesellschaft für eine deutsche Versicherung voll-zogen. Die Projektentwick-lung wird voraussichtlich im Jahr 2019 fertiggestellt. Die gemischtgenutzte Immobilie bietet 6.800 Quadratmeter Büro- und 6.500 Quadratme-ter Einzelhandelsfläche. An-kermieter werden die welt-weit tätige Rechtsanwalts-kanzlei Allen & Overy und der Lebensmittelhändler Delhaize sein. Für den Luxemburger Immo-bilien-Spezial-AIF „BGV III“ hat die Real I.S. das 18.130 Quadratmeter umfas-sende Bürogebäude „Noortse Bosch“ in Amsterdam veräu-ßert. Käufer der zentral gele-genen Immobilie ist die Hin-es Luxembourg Investment Management S.á.r.l. Die Immobilie wurde im Jahr 1980 errichtete und 2006 komplett renoviert. Das Bü-rogebäude bietet im Unterge-schoss außerdem 133 Park-plätze. Mieter sind die nie-derländische Finanzauf-sichtsbehörde AFM, das Bu-chungsportal Booking.com, ein Supermarkt und ein Ärztezentrum.

NR. 303 I 01. KW I 05.01.2018 I ISSN 1860-6369 I SEITE 2

Traditionell fassen wir in der ersten Nummer eines neuen Jahres eine Auswahl der Fonds-Checks aus dem vergangenen Jahr zusammen. Im-mobilienfonds stellen dabei den mit Abstand größten Anteil unter den geschlossenen Publikums-AIF für private Kapitalanleger. Folgerichtig nehmen sie daher auch den größten Raum der Fonds-Checks im Fonds-brief-Special ein. Dabei fällt auf, dass die Initiatoren diffe-renzierte Konzepte verfolgen. Die meis-ten bieten AIF mit konkreten Fondsob-jekten an, wobei es den Anlegern weit-gehend egal ist, ob sie sich an Büroge-bäuden, Einzelhandelsimmobilien, Se-niorenheimen oder Hotels beteiligen. Entscheidend ist die Performance der Anbieter. Vertrauen die Zeichner den Initiatoren, haben auch weiterhin Blind

Pools und Projektentwicklungen ihre Chance und Berechtigung. Ebenfalls auffällig ist die reduzierte Zahl der Anbieter. Dafür platzieren manche Emissionshäuser mehrere Fonds in einem Jahr und haben auch für 2018 und darüber hinaus ehrgeizige Pläne. Doch der Sachwertemarkt bietet Anle-gern weit mehr als die Beteiligung an Immobilien. Flugzeugfonds haben wei-terhin ihre Fans, Portfoliofonds mit ei-ner Vielzahl an Assets ebenfalls, und auch die Investition von Private Equity ist für private Kapitalanleger möglich.

Die Fonds des Jahres 2017

Pro Investor „PI Immobilienfonds 3“ Wohnungen sind zunehmend in den Fokus priva-ter wie institutioneller Investoren geraten. Spezia-lisierte Anbieter wie Project und ZBI melden hohe Platzierungsumsätze. Seit einigen Jahren ist auch der Initiator Pro Investor (PI Gruppe) im Geschäft mit Wohnungsfonds aktiv. Erstmals bietet das Unternehmen nun über seine eigene KVG mit dem „PI Immobilienfonds 3“ einen von der BaFin regulierten AIF an. Meiner Meinung nach... Wohnungsfonds sind in. Anbieter werben gerne mit dem Spruch „Nicht woh-nen geht nicht“, so auch die PI Gruppe. Anleger müs-sen sich jedoch im Klaren darüber sein, dass sie sich auf hohem Preisniveau beteiligen. Selbst an C-Standorten zahlt der Fonds das 14-fache der Jah-resmiete für „Arbeitsimmobilien“ aus „Störungssitua-tionen“. Kann der Anbieter die Wohnungen mit über-

schaubarem Aufwand sanieren und zum 16-fachen wieder verkaufen, geht die Rechnung auf. Vorausset-zung ist, dass in fünf bis zehn Jahren Großanleger Portfolioaufschläge für Wohngebäude an zweit- und drittklassigen Standorten zahlen. Der Initiator hat mit solchen Objekten einen erhöhten Verwaltungs-aufwand - den er sich bezahlen lässt. Anleger akzeptieren daher jährliche Verwaltungsgebühren in Höhe von immerhin rund drei Prozent des Netto-inventarwertes.

Hannover Leasing „Holiday Inn Freiburg“ Die Hessische Landesbank (Helaba) war 20 Jahre lang Eigentümerin des Emissionshauses Hanno-ver Leasing aus Pullach bei München und hat in dieser Zeit gute und weniger gute Fonds erlebt.

BVT


ERTRAGSSTARKE IMMOBILIENSachwerte. Seit 1976.

Fondsobjekt 1: Bürogebäude in Langenfeld, Kreis Mettmann, Nordrhein-Westfalen

� Investition in ein Portfolio aus zwei ertragsstarken Immobilien (über Objektgesellschaften)

� Beide Objekte bereits fest angebunden

� I nvestitionsfokus auf Nordrhein-Westfalen als eine der führenden Wirtschaftsregionen in Deutschland

� Stabilität durch gezielte Risikostreuung über Standorte, Nutzungsarten und Top-Mieter

� Sehr konservativ kalkuliertes Verkaufsszenario

� Hohe Tilgungsleistungen

� Prognostizierte halbjährliche Ausschüttungen von durchschnittlich 5 % der gezeichneten Einlage p. a. vor Steuern1,2

� Bewährtes Investitionskonzept und langjährig erfahrener Assetmanager BVT vor Ort

1 Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wert entwicklungen.2 Ausnahme 2026 einmalig 0,8 % p. a.

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Wichtige Hinweise: Diese Werbemitteilung enthält ausschließlich Kurzinformationen zu dem Beteiligungsan-gebot. Der Anleger geht mit dieser unternehmerischen Beteiligung eine langfristige Bindung ein. Er sollte daher bei seiner Anlageentscheidung alle in Betracht kommenden Risiken einbeziehen. Die für eine Anlage-entscheidung maßgebliche Beschreibung der Risiken und sonstiger wesentlicher Einzelheiten erfolgt im Ver-kaufsprospekt sowie in den wesentlichen Anlegerinformationen und den Jahresberichten. Diese Dokumente (in deutscher Sprache) sind kostenlos in gedruckter und elektronischer Form erhältlich bei der derigo GmbH & Co. KG, Leopoldstraße 7, 80802 München, www.derigo.de.

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2,8 % p. a.anfänglich,

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Hannover Leasing

„The Cloud“ Hannover Leasing hat den in Amsterdam gelegenen Bürokomplex „The Cloud“ für einen von Amundi Real Estate gemangten offenen Gewerbeimmobilienfonds und für die finnische Pensi-onskasse Ilmarinen erwor-ben. Das fünfstöckige Ge-bäude mit einer Gesamt-mietfläche von 23.700 Quad-ratmetern wurde an moderne Bürostandards angepasst. Es ist voll vermietet, zu den Ankermietern gehören Uber, der Coworking-Anbieter Spaces und Amazon.

Schon seit geraumer Zeit hatten die Banker keinen Spaß mehr an dem Anbieter von Sachwertbeteiligungen. Dass sie einen Käufer suchen, war seit Jahren bekannt, und Ende 2016 Jahres meldete die Helaba Vollzug: Geben die Aufsichtsbehörden grünes Licht (was sie getan haben), übernimmt Immobilien-Investor Corestate im ers-ten Halbjahr 2017 knapp 95 Prozent an Hannover Leasing. Erstmals seit der Verkündigung des Verkaufs bringt Hannover Leasing einen neuen Pub-likumsfonds. Zeichner beteiligen sich an zwei Neubauten in Freiburg und setzen dazu mindestens 10.000 Euro plus Agio ein. Meiner Meinung nach... Immobilien-fonds mit zwei Neubauten in Freiburg. Die Nachfrage nach neuen Büros und Hotelzimmern scheint vorhanden, die DG Hyp zumindest ist optimistisch.

Die in Aussicht gestellte Rendite spie-gelt das aktuelle Marktniveau wider: Wer in gut vermietete Neubauten selbst an B- Standorten investiert, darf nicht mehr als knapp vier Prozent erwarten.

Immac „Austria Sozialimmobilien XVI“ Geschlossene AIF mit konkreten Objekten oder als Blind Pool ohne konkrete Investitionsobjekte? Über diese Frage diskutierten die Referen-ten des ersten „Sachwerte-Kolloquiums“. Thomas Roth als Vor-stand der Immac stand stellvertre-tend für die Anbieter von Ein-Objekt-Fonds, und genau solch ein Angebot bringt das Unternehmen in diesen Tagen neu an den Markt.


Peters

Planung: CROSS Architecture*

Dr. Peters Asset Invest GmbH & Co. KG | Stockholmer Allee 53 | 44269 Dortmund | +49 231.55 71 73 - 222 | [email protected] | www.dr-peters.de

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DS 141: INVESTITIONSMÖGLICHKEIT HOTELFONDS

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Wichtige Hinweise:Bei dieser Anzeige handelt es sich nicht um ein Angebot oder eine Aufforderung zur Beteiligung, sondern lediglich um eine Werbemitteilung. Die hierin gemachten Angaben beruhen auf einer Prognose und stellen keine Anlageberatung dar. Die allein für eine Anlageentscheidung maßgeblichen Informationen entnehmen Sie bitte dem gültigen Verkaufsprospekt (Stand: 30.06.2017), den darin abgedruckten Anlagebedingungen, Gesellschaftsvertrag und Treuhandvertrag sowie den Wesentlichen Anlegerinformationen. Allein diesen Dokumenten können Sie die vollständigen wirtschaftlichen, steuerlichen und rechtlichen Einzelheiten und insbesondere die vollständige Darstellung der Risiken dieses geschlossenen alternativen Investmentfonds (kurz: AIF) ausreichend entnehmen. Alle Fondsinformationen werden in deutscher Sprache sowohl bei der Dr. Peters Asset Finance GmbH & Co. KG Kapitalverwaltungsgesellschaft als auch zum Download unter www.dr-peters.de kostenfrei bereitgehalten.

*Bei dem Bild handelt es sich um eine Visualisierung, die vor Baudurchführung erstellt wurde. Das fertige Gebäude weicht hiervon ab.

Patrizia

Verkauf in Oslo Die Patrizia Immobilien AG hat eine Gewerbeimmobilie in der Innenstadt von Oslo verkauft. Das Büro- und Ein-zelhandelsgebäude befindet sich direkt in der Fußgänger-zone der norwegischen Hauptstadt. Käufer ist Cap-Man Real Estate. Über den Kaufpreis wurde Stillschwei-gen vereinbart. Patrizia ver-waltet aktuell ein Immobi-lienvermögen im Volumen von 1,2 Milliarden Euro in der Nordic Region.

HTB

Anleger beteiligen sich ab 20.000 Euro plus fünf Prozent Agio mit dem „Immac Austria Sozialimmobilien XVI“ an einem Pflegeheim in Österreich. Die Immobilie stammt aus dem Jahr 2004 und wurde in den Folgejahren erweitert. Aktuell finden hier 160 Patienten in 80 Doppel-zimmern Platz. Zwar ist die Nachfrage nach Einzelzim-mern grundsätzlich groß - je höher die Quote, desto besser. Das räumt auch Immac ein, hat jedoch Argumente für die Doppelzimmer: Im Fondsobjekt leben hauptsächlich Demenz-Patienten, und bei ihrer Betreuung ge-hört die Doppelbelegung zum Konzept. Immac hat inklusive der typischen Ne-benkosten und Zuschüssen für Um-strukturierung und eine moderne Aus-stattung 12,7 Millionen Euro für das Heim gezahlt - auf Grundlage der aktu-ellen Pacht in Höhe von rund 924.000 Euro ein Faktor von 13,7.

Meiner Meinung nach… Konkretes Asset oder Blind Pool? Für beide Kon-zepte gibt es Argumente. Setzen die Anleger von Blind Pools einzig auf die Managementqualitäten des Anbieters, wollen Zeichner von Immobilienfonds mit konkreten Objekten wissen, worauf sie sich einlassen. Beim Fonds der Im-mac finanzieren sie ein Pflegeheim in Österreich, das sich auf die Betreuung von Demenzkranken spezialisiert hat. Der Pachtvertrag läuft 25 Jahre lang, die Kalkulation erscheint realistisch. Die Immac-Expertise hat ihren Preis. Den dürften die Anleger gerne akzep-tieren, so lange die Prognose des Initi-ators aufgeht.


Informationen: [email protected] • www.htb-fondsinvest.de

• Breit gestreute Investition in den stabilen deutschen Immobilienmarkt• Günstiger Ankauf über den Zweitmarkt• Die renditestarke Alternative zu off enen Immobilienfonds• Mehrwert durch aktives Asset Management

Disclaimer: Bei den Angaben handelt es sich um eine Werbung. Die Angaben zu den Investmentfonds sind verkürzt dargestellt. Die wesentlichen Infor mationen zu den Fonds sind in dem Verkaufsprospekt sowie in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Der Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen stehen auf der Homepage der HTB Hanseatische Fondshaus GmbH zum Download zur Verfügung. Die Angaben stellen keinen Bestandteil des Verkaufsprospekts und der wesentlichen Anlegerinformationen dar. Sie dienen lediglich informativen Zwecken und begründen keine Geschäftsbeziehung. Durch die Angaben wird keine Anlage-beratung erteilt und wird a uch keine Anlagevermittlung vorgenommen. Die Angaben stellen auch keine Finanzanalyse dar.Eine Entscheidung über den Erwerb eines Anteils an einem Investmentfonds sollte erst nach Erhalt und Lektüre der vollständigen Vertriebs unterlagen sowie nach vorheri-ger Rechts-, Steuer- und Anlage beratung erfolgen. Die auf dieser Anzeige bereit gestellten Informationen sind nicht auf die persönliche Situation des Anlageinteressenten zugeschnitten oder daran orientiert. Die in dieser Anzeige dargestellten Informationen stellen keine Auff orderung zur Abgabe eines Angebots und zum Erwerb eines Anteils an dem Investmentfonds dar.

HTB 8. Immobilien PortfolioAlternativer Investmentfonds (AIF)

WealthCap „Immobilien Deutschland 39“ Der WealthCap Immobilien Deutschland 39, ein Publikums-AIF, wurde im September 2016 als Blindpool aufgelegt. Zur Zeichnung werden drei Anlageklassen angeboten. In der Anlageklasse A beträgt die Mindestanlage 10.000 Euro, in der Anlageklasse B 200.000 Euro und in der Anlage-klasse C eine Million Euro. Im Januar 2017 erfolgte nun der mittelbare Ankauf von drei Gewerbeimmobilien in den deutschen Wirt-schaftsmetropolen München, Frankfurt am Main und Stuttgart. Der Immobilienfonds ist somit vollständig investiert. Meiner Meinung nach…. bietet der Fonds in zwei-facher Hinsicht eine breite Risikostreuung. Die Inves-titionsobjekte befinden sich an gefragten Standorten – wenn auch die Mikrolagen keine Toplagen sind. Darüber hinaus sind die einzelnen Objekte an eine

Vielzahl von Mietern mit unterschiedlichen Mietver-tragsrestlaufzeiten vergeben. Weitere Planungssi-cherheit gibt die langfristige Finanzierung zu guten bis sehr guten Konditionen. Dass sich die Anleger mit einer Renditeaussicht von etwa vier Prozent zu-frieden geben müssen, liegt an der starken Immobi-liennachfrage und den daraus resultierend hohen Kaufpreisen. Ob das Prospektszenario tatsächlich aufgeht, hängt letztlich von der Marktlage und Ver-mietungssituation zum Zeitpunkt des angestrebten Verkaufs ab.

Immac „Renditefonds Nr. 84“ Schon wieder ein Immac-AIF? Der Fondsbrief hat doch erst kürzlich über ein aktuelles Angebot mit einem Pflegeheim in Österreich berichtet. Das stimmt, offenbar hat die Immac kein Problem da-mit, mehrere Fonds gleichzeitig in den Vertrieb

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zu geben. Mit dem neuesten Beteiligungs-modell finanzieren private Kapitalanleger Seniorenheime in Deutschland. Meiner Meinung nach… Pflege- und Senio-renheime stellen für Privatanleger ein gefrag-tes Immobiliensegment dar. Die Hamburger Immac platziert über ihre eigene KVG, die Hanseatische Kapitalverwaltung AG, zwei Publikumsfonds nahezu zeitgleich. Mit dem „Renditefonds Nummer 84“ beteiligen sich Anleger an zwei Pflegeimmobilien in Nieder-sachsen. Die Rahmendaten stimmen, bei der Prognose folgen die Investoren der Argumen-tation der Immac, dass der Wegzug junger Menschen aus einer Region den Bedarf statio-närer Pflegeplätze steigert.

HTB „Zweitmarktfonds „HTB 8“ Kürzlich haben wir über einen Ökorenta-Fonds berichtet, der als Zweitmarktfonds in eine Reihe von gebrauchten New-Energy-Publikumsfonds investiert. Kapital-verwaltungsgesellschaft war in diesem Fall die HTB Hanseatische Fondshaus GmbH. Sie legt nun einen weiteren Zweitmarkt-fonds im eigenen Namen auf: Der „HTB 8“ kauft mit dem Eigenkapital seiner Zeichner gebrauchte Immobilienfonds. Der HTB-Zweitmarktfonds kauft Immobilien-fonds deutscher Emissionshäuser mit Objek-ten in Deutschland auf. Denkbar sind Modelle mit nahezu allen Segmenten: Bürogebäude, Einzelhandelsobjekte, Pflege- und Senioren-heime, Hotels, Logistikimmobilien und Woh-nungen. Meiner Meinung nach... Die Argumente für Zweitmarktfonds gelten weiterhin: Diversifikati-on und Investition in Immobilien mit Perfor-mance-Nachweis. Dafür nehmen Anleger ei-nen Blind Pool in Kauf, und im Fall des aktuel-len HTB-Angebots nicht unerhebliche Kosten.

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Die DIC Asset AG hat ein Büroobjekt in München so-wie ein Ensemble von drei Büroimmobilien in Eschborn erworben. Der Kaufpreis für die Assets lag bei mehr als 100 Millionen Euro. Das Objekt im Münchner Stadt-teil Berg am Laim umfasst eine Mietfläche von 18.300 Quadratmetern und ist voll vermietet. Das Ensemble im nördlich von Frankfurt am Main gelegenen Eschborn ist zu 93 Prozent vermietet und verfügt über 19.200 Quadrat-meter Mietfläche.

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Patrizia „Grundinvest Mainz Rheinufer“ Mit dem Fonds „Patrizia Grundinvest Mainz Rheinufer“ beteiligen sich An-leger ab 10.000 Euro plus fünf Pro-zent Agio an der „Malakoff Passa-ge“, einer Immobilie mit vielen Mie-tern in der Landeshauptstadt von Rheinland-Pfalz. Meiner Meinung nach... Die Immobi-lie als unternehmerische Beteiligung. Rund 60 Nutzer erfordern kontinuierli-che Nachvermietungen. Patrizia Grundinvest berücksichtigt Mietausfall-risiken und verlässt sich dabei auf die langjährige Erfahrung. Anleger verlas-sen sich darauf, dass die Immobilie für eine Reihe von Kandidaten interessant

ist. Schon in knapp zwei Jahren laufen maßgebliche Mietverträge aus.

Hahn AG „Pluswertfonds 168“ Wenige Fondsanbieter haben sich so eng auf ein Kerngeschäft spezia-lisiert wie die Hahn AG aus Bergisch Gladbach. Sie bietet institutionellen und privaten Kapitalanlegern die Beteiligung an Einzelhandelsimmo-bilien an. Mit dem „Pluswertfonds 168“ finanzieren sie ab 20.000 Euro plus fünf Prozent Agio ein SB Wa-renhaus in Kitzingen bei Würzburg. Meiner Meinung nach... Weiterer ty-pischer Einzelhandelsfonds der Hahn


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Gegner betonen das Risiko und fürchten, dass die falsche Zielgruppe angesprochen wird. Fakt ist: Mit Produkten des Kapitalmarktes sind kaum noch Zin-sen zu erzielen. Wer höhere Einnahmen erzielen möchte, muss auch Risiken auf sich nehmen. Meiner Meinung nach... Project Investment nutzt das Kapital seiner Kunden, um die Projektentwick-lung von Wohnungen zu finanzieren und stellt ihnen ein attraktives Ergebnis in Aussicht. Der Verzicht auf Darlehen reduziert das Wagnis. Bislang hat der Wohnungs-Spezialist Project einen guten Job gemacht.

WealthCap „Portfolio 3“ Die anhaltend niedrigen Sparzinsen zwingen Kleinsparer quasi dazu, höhere Risiken einzuge-


AG. Anleger vertrauen ihr Kapital einem Experten an, der sich auf großflächigen Einzelhandel speziali-siert hat. Die Kalkulation erscheint realistisch. Anle-ger akzeptieren allerdings einen vergleichsweise kleinen Standort mit Wettbewerbern im Einzelhandel.

Project Investment „Metropolen 17“ Eignen sich unternehmerische Immobilienbeteili-gungen für einen Ansparplan? Die Antworten auf diese Frage gleiten häufig ins Philosophische ab. Project Investment hat den Ansparfonds „Metropolen 17“ aufgelegt. Die Befürworter argumentieren mit der Möglichkeit für Kleinsparer, mit überschaubaren Beträgen ein Immobilienvermögen anzusparen und somit von den attraktiveren Renditen profitieren zu können. Die

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© Gargantiopa / iStock

lierten Ergebnissen der Zielfonds steht natürlich ein Fragezeichen. In der Ver-gangenheit haben sie ihre Investoren weitgehend zufrieden gestellt.

BVT „Top Select Fund VI“ Anspar-Fonds in Sachwerte gewin-nen an Bedeutung. In einer der ver-gangenen Ausgaben haben wir über einen Immobilien-Sparplan von Pro-ject berichtet. Ein ähnliches Modell bietet nun BVT an und setzt damit eine Produkt-Reihe fort: Der „Top Select Fund VI“ investiert das über Raten eingezahlte Kapital seiner Kunden in ein Portfolio verschiede-ner Publikums- und Spezialfonds.

hen, um nennenswerte Renditen zu erwirtschaften. WealthCap setzt bei seinem aktuellen Publikumsfonds auf Diversifikation. Der AIF „Portfolio 3“ verteilt den Einsatz seiner Anleger auf eine Reihe von institutionellen Ziel-fonds. Auch hier fallen die Einzahlun-gen in Raten an, aber nach einem komplett anderen System. Meiner Meinung nach... Diversifizier-tes Portfolio für Privatanleger mit über-schaubarem Einsatz. Mit mindestens 10.000 Euro beteiligen sie sich an insti-tutionellen Zielfonds mit Immobilien, Pri-vate-Equity-Investitionen und Erneuer-bare-Energien-Anlagen. Die Zeichner vertrauen auf den Zugang der WealthCap zu den renommierten Fonds für die Großinvestoren. In den Vorgängern hat das Emissionshaus be-weisen, dass es ihm gelingt, Eigenkapi-tal dort unterzubringen. Hinter den kalku-

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Deutsche Asset One

Mandat von Union Die Deutsche Asset One hat von Union Investment das Mandat für das Asset- und Investment-Management ihres neuen Spezial-AIF „Wohnen Deutschland Spezi-al“ erhalten. Der Fonds rich-tet sich an genossenschaftli-che Depot-A-Anleger. Das Startvolumen beträgt 250 Millionen Euro Eigenkapital, als Zielvolumen sind 750 Millionen Euro Eigenkapital vorgesehen. Die Deutsche Asset One hat das Seed-Investment über ein bundes-weites Portfolio mit 2.200 Wohnungen umgesetzt.

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Immobilien Investments und Assetmanagement weltweitDie Real I.S. Gruppe zählt zu den führenden deutschen Anbietern mit über 6,5 Milliarden Euro Immobilien-Assets

under Management. Die Immobilien werden in Europa und Australien aktiv vor Ort gemanagt. Das Produktangebot

umfasst Alternative Investmentfonds (Spezial-AIF und geschlossene Publikums-AIF), individuelle Fondslösungen

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sich in einem geschlossenen AIF rentieren? In diesen Zeiten, wo sich viele Investoren im Poker um die we-nigen Objekte überbieten, kommen Fondsinitiatoren kaum noch zum Zuge. Das Emissionshaus Dr. Peters bietet seinen privaten Kunden den Fonds „DS 141 Hotel Aachen“ an. Meiner Meinung nach... Erster Immo-bilien-AIF des Emissionshauses Dr. Peters. Anleger beteiligen sich an einem Hotel-Neubau in Aachen. Die Lage ist in Ordnung, wenn auch nicht Top, passt aber zu der Drei-Sterne-Kategorie. Der Preis erscheint ange-messen, der Pachtvertrag mit Tristar ebenfalls. Zum geplanten Zeitpunkt des Verkaufs läuft der Vertrag noch sieben Jahre. Ob das Exit-Szenario dann ein-tritt, ist von der Marktentwicklung ab-hängig. Anleger rechnen, wie Dr. Pe-ters, damit, dass Aachen dauerhaft ein von Touristen und Geschäftsreisenden gefragter Standort bleibt.

Deutsche Fonds-vermögen (DFV) „DFV Hotel Weinheim“ Geschlossene AIF mit Hotels erleben ihre Renaissance. In der vergange-nen Ausgabe haben wir über den Tristar-Fonds von Dr. Peters in Aachen berichtet, und diesmal che-cken wir den aktuellen Hotel-Fonds der Deutschen Fondsvermögen (DFV). Anleger beteiligen sich mit dem „DFV Hotel Weinheim“ an ei-nem Vier-Sterne-Haus in der Rhein-Neckar-Region. Meiner Meinung nach... Mit dem „DFV Hotel Weinheim“ zeichnen private Kapitalanleger Anteile ab 20.000 Euro plus Agio an einem DH Hotel im Rhein-Neckar-Kreis. Die Kalkulation erscheint realistisch. Deutsche Fonds Vermögen und Immac sind Anbieter mit guter Per-formance. Beim Verkauf läuft der

Meiner Meinung nach... Das Angebot an Sparplänen zur Finanzierung von Sachwerten steigt kontinuierlich. Das Emissionshaus BVT aus München bringt bereits den sechsten Ansparfonds. Wie bei den Vorgängern verteilt der Dach-fonds das Kapital seiner Anleger auf eine Reihe von institutionellen Spezial-fonds und Publikumsfonds für private Investoren. Die Diversifikation verteilt das Risiko, auch wenn dadurch nicht alle unternehmerischen Wagnisse ausge-schlossen werden können. In Zeiten ab-soluter Mini-Zinsen dennoch eine Alter-native zum herkömmlichen Banken-Sparplan.

BVT „Ertragswertfonds Nr. 6“ Mit dem aktuellen AIF „Ertragswert-fonds Nr. 6“ richtet sich BVT an pri-vate Kapitalanleger ab 10.000 Euro plus fünf Prozent Agio. Sie beteiligen sich an drei Immobilien in Nordrhein-Westfalen. Meiner Meinung nach… Immobilien-fonds mit drei Immobilien in Nordrhein-Westfalen. An zwei Objekten hat sich der Fonds über Objektgesellschaften zu 74 Prozent bereits beteiligt. Das Büroge-bäude ist an einen einzigen Nutzer ver-mietet. Hier stellt sich spätestens nach Ablauf des Vertrages die Frage nach einem Nachmieter. Das Fachmarktzent-rum ist an eine Vielzahl von Einzelhänd-lern vergeben. Die Kalkulation ist fair. Aber wie immer wird auch bei diesem Fonds der Exit über Wohl oder Wehe entscheiden.

Dr. Peters „DS 141 Hotel Aachen“ Wo gibt es Neubauten in Deutsch-lands Metropolen zu Faktoren, die


Immac / DFV

Hotelfonds platziert und Grundstück für Pflegeheim gekauft Nach nur gut drei Monaten Vertriebszeit ist das Eigenka-pital zu dem Beteiligungsan-gebot „DFV Hotel Weinheim Renditefonds“ platziert (siehe Fonds-Check auf die-ser Seite). Besonders betont der zur Immac Gruppe gehö-rende Anbieter DFV das En-gagement verschiedener Stif-tungen. Nach dem „DFV Hotel Leipzig Renditefonds“, der als Spezial AIF mit 200.000 Euro Mindestbeteili-gung aufgelegt worden war, konnten somit im zweiten Halbjahr 2017 zwei Hotel-fonds der DFV mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rund 29 Millionen Euro platziert werden. Das Transaktionsteam der Hamburger Immac hat ein Grundstück für den geplan-ten Neubau eines Pflege-heims in Grömitz/Cismar gekauft. Die Marktsituation und die Lage in Cismar bie-ten gute Voraussetzungen für dieses Projekt. Geplant ist eine Pflegeeinrichtung mit 98 Pflegeplätzen in einem zwei-geschossigen Gebäude mit Fertigstellung 2019. Ergän-zend hierzu ist noch ein Ob-jekt mit Betreuten Wohnun-gen geplant. Als General-übernehmer übernimmt eine Gesellschaft aus der Immac Gruppe die Verantwortung für die Umsetzung der Sozia-limmobilien. Betreiberin wird mit der Nova Viva GmbH ein langjähr iger Partner der Immac.

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spezialisierten Teams, bieten wir unseren Kunden Investments mit attraktivem

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menschlichen Grundbedürfnisse bei.

Dazu zählen das Bedürfnis nach Orten zum Arbeiten, Einkaufen, Wohnen

und Parken sowie das Bedürfnis nach Kommunikation und nach Nahrung.

Bouwfonds IM verwaltet ein Portfolio, das folgende Asset-Klassen umfasst:

Gewerbe und Wohnimmobilien, Kommunikationsinfrastruktur, Parken und

Farmland.

www.bouwfondsim.com

Martin Eberhardt, FRICS

Geschäftsführer / Country Manager

INVESTING IN WHAT MATTERS

“Bouwfonds IM

bietet attraktive

Renditen durch

fokussierte Anlagen”

zent Ausschüttungen als geschlossenen Immobilien-fonds zu platzieren? Noch dazu mit einer Reihe von Mietern und einer durchschnittlichen Vertragslaufzeit von vier Jahren? Bei null Zinsen auf dem Sparbuch ist solch ein Angebot inzwischen durchaus marktgän-gig. Allerdings müssen die Zeichner beachten, dass der AIF knapp kalkuliert ist. Die Tilgung könnte höher sein, ebenso die Rückstellungen für die Anschluss-vermietung. Investoren rechnen damit, dass Stadt und Immobilie dauerhaft bei Büronutzern gefragt blei-ben. Anders als bei einem Blind Pool wissen sie zu-mindest, worauf sie sich einlassen.

Hahn AG „Pluswertfonds 170“ Einzelhandelsimmobilien sind weltweit und in Deutschland unter Druck geraten. Verantwortlich dafür ist der erstarkte Online-Handel, der wiede-

Pachtvertrag noch sieben Jahre. Der Standort hat sich bewährt. Das Hotel befindet sich dort seit 1992.

Hannover Leasing „Denkmal“ Manchmal verlieben sich Anbieter geschlossener Immobilien-AIF in eine Stadt und suchen dort ver-stärkt nach Beteiligungsmöglichkeiten für ihre An-leger. Hannover Leasing zum Beispiel scheint auf Münster zu stehen. Mit dem aktuellen AIF „Denkmal“ bietet das nach dem Verkauf der Helaba zur Corestate gehörende Emissionshaus innerhalb kurzer Zeit das zweite renovierte Bürogebäude in der Westfalen-Metropole an. Meiner Meinung nach... Wie die Zeiten sich ändern. Wer hätte es noch vor einigen Jahren gewagt, eine denkmalgeschützte Immobilie in Münster mit vier Pro-


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lukrativer ImmoBILIENHANDEL IM

Wichtiger Hinweis:Dies ist kein Angebot, sondern eine unverbindliche Werbemitteilung. Bei dem alocava Real Estate Fund XII GmbH & Co. geschlossene Investment KG handelt es sich um eine unternehmeri-sche Beteil igung, die mit entsprechenden Risiken verbunden ist, was ggf. einen Verlust des eingesetzten Kapitals zur Folge haben kann. Die allein für eine Anlageentscheidung maßgeblichen Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den darin enthaltenen Anlagebedingungen sowie den Wesentlichen Anlegerinformationen. Diese Unterlagen können Sie im Internet unter www.alocava.com in der Rubrik „Beteil igen“ abrufen oder über die alocava Real Estate Fund XII GmbH & Co. geschlossene Investment KG, Konrad-Adenauer-Str. 15, D-72072 Tübingen kostenlos anfordern.

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von ca. 375 Mio. Euro (Verkehrswerte) � Nur Immobilien in Deutschland � Kein Fremdkapital � Gewinnunabhängiges Entnahmerecht � Externe KVG: AVANA Invest GmbH � Verwahrstelle: Rödl & Partner AIF

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Wie kann es vor diesem Hintergrund gelingen, rentable Sachwertebeteiligungen mit einem ausgeglichenen Chancen-Risiko-Verhältnis für private Kapitalanleger zu konzipieren?

Was bedeuten neue Vorschriften wie MIFID II und die kommende PRIIPs-Verordnung für die Anbieter und ihre Vertriebspartner?

Welche Möglichkeiten ergeben sich aus dem Investmentsteuergesetz, das zum Beispiel einer Investment-AG den Weg ebnet?

Welche Meinung haben Anbieter, Vertriebe, Analysten, politische Entscheider, Dienstleister und Verbandsvertreter?

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RWB „Direct Return“ Private Equity hat sich als Kapitalanlage für pri-vate Investoren hierzulande im Vergleich etwa zu Großbritannien und den USA noch nicht richtig durchgesetzt. Der Münchner Anbieter RWB will Kunden nun mit dem Argument reduzierter Weichkosten überzeugen. Private Equity ist bei vielen noch immer mit den Be-griffen „Heuschrecke“ und „Risiko“ belegt. Beides stimmt nur bedingt. Natürlich gibt es Beteiligungsge-sellschaften, die Unternehmen mit Kapitalbedarf ab-grasen, kurzfristig Kapital bereit stellen, die Firmen übernehmen und ausschlachten. Und natürlich ist es nicht ohne Wagnis, vor allem jungen Unternehmen zu finanzieren, die oft nicht viel mehr nachweisen können als eine gute Idee. Tatsächlich kann Private Equity auch anders funktionieren: Die Gesellschaf-ten stellen etablierten Unternehmen mit Kapitalbe-darf eine Zwischenfinanzierung zur Verfügung, zum

rum den Logistikmarkt in bislang unbekannte Höhen treibt. Das schreckt die Hahn Gruppe aus Bergisch Gladbach nicht ab. Der Spezialist für Fachmärkte und Supermärkte hält an seiner Strategie fest und bietet mit dem „Pluswertfonds 170“ ein SB-Warenhaus in Holzminden an. Anleger beteiligen sich ab 20.000 Euro plus fünf Prozent Agio. Meiner Meinung nach... Der Einzelhandel bereitet Investoren Kopfschmerzen. Leerstände steigen, Mieten sinken. Die Hahn Gruppe besetzt eine Nische, in der dennoch Erfolge wahrscheinlich sind. Das Emissions-haus hat sich auf den großflächigen Einzelhandel spezi-alisiert, der nur sehr restriktiv genehmigt wird und daher das Angebot begrenzt. Die Kalkulation erscheint realis-tisch. Allerdings endet der Mietvertrag in wenigen Jah-ren. Verzichtet Kaufland dann auf eine Verlängerung und zieht stattdessen aus, dürften Umbauarbeiten und Renovierungen notwendig sein, um konkurrenzfähig zu bleiben. Dafür berücksichtigt Hahn eine halbe Jahres-miete. Ob das ausreicht, den Anforderungen potenzieller Nachmieter zu genügen, wird sich dann erweisen.


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Dies ist eine unverbindliche Werbemitteilung, die kein öffentliches Angebot und keine Anlageberatung für eine Beteiligung am genannten ZBI Professional 11 darstellt. Eine ausführliche Darstellung von Beteiligungsangeboten einschließlich verbundener Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem jeweiligen ver-öffentlichten Verkaufsprospekt sowie den entsprechenden wesentlichen Anlegerinformationen. Diese Unterlagen können in deutscher Sprache im Internet unter www.zbi-ag.de abgerufen oder über die ZBI Zentral Boden Immobilien AG, Henkestraße 10, 91054 Erlangen angefordert werden. *Prognose

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Impressum

Redaktionsbüro Markus Gotzi Balkhausener Str. 5-7 50374 Erftstadt T: 02235/9555034 F: 02235/4655541

[email protected] www.gotzi.de www.rohmert-medien.de Chefredakteur: Markus Gotzi

(V.i.S.d.P.)

Hrsg.: Werner Rohmert

Verlag: Research Medien AG, Nickelstr. 21 33378 Rheda-Wiedenbrück, T.: 05243 - 901-250 F.: 05243 - 901-251

Vorstand: Werner Rohmer t eMail: [email protected]

Aufsichtsrat: Prof. Dr. Karl-Georg Loritz (Vorsitz)

Unsere Bankverbindung erhal-ten Sie auf Anfrage.

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Namens-Beiträge geben die Meinung des Autors und nicht unbedingt der Redaktion wieder. Aktuelle Anzeigen– und Kooperationspartner:

Bouwfonds Investment Management

BVT Unternehmensgruppe

Dr. Peters GmbH & Co. KG

DNL Real Invest AG

Fairvesta AG

HKA Hanseatische Kapitalverwal-tung AG

HTB Gruppe

IMMAC Immobilienfonds AG

Project Gruppe

publity AG

Real I.S. AG

WealthCap

ZBI Zentral Boden Immobilien AG

Beispiel um neue Produkte an den Markt zu bringen oder zu vermarkten. Weil auch das keine Gewähr auf Rück-zahlung des Kapitals ist, verteilen die Geldgeber ihren Einsatz auf möglichst viele Unternehmen: Stichwort Diversifi-zierung. Meiner Meinung nach... Ist ein Private Equity Fonds für Kleinanleger ab 5.000 Euro geeignet? Darüber diskutieren Marktteilnehmer seit vielen Jahren mit verschiedenen Argumenten. Klar ist: Auch mit ausreichender Diversifikation bleiben unternehmerische Beteiligungen nicht ohne Risiko. Hinter der Absicht, damit Altersvorsorge zu betreiben, steht demnach ein Fragezeichen. Auf den Zeitpunkt der Unternehmensverkäufe hat RWB keinen Einfluss. Das Timing kann daher von der Planung abweichen.

Ökorenta „Erneuerbare Energien IX“ Gestiegene Preise und sinkende Renditen – dieser Zweiklang gilt für alle Sachwerte und damit auch für Investitionen in Erneuerbare Ener-gien. Ökorenta hat sich schon seit geraumer Zeit für den Zweitmarkt entschieden. In Kooperation mit HTB als Kapitalverwaltungsgesellschaft bringt das Emissionshaus aus Aurich den AIF „Erneuerbare Energien IX“. Wie seine Vorgänger, kauft der AIF gebrauchte Anteile an New-Energy-Fonds. Der Energiemarkt in Deutschland wan-delt sich. Was für die großen Versorger wie RWE, E-on und Vattenfall ein gra-vierendes Problem ist, freut nicht nur die Verbraucher mit grünem Gewissen, sondern die Mehrzahl der Deutschen. Eine Emnid-Umfrage kommt zu dem Ergebnis, dass 90 Prozent der Bevölke-rung für einen verstärkten Ausbau der Erneuerbaren Energien sind. Aktuell liegt der Anteil bei rund 30 Prozent.

Meiner Meinung nach... Gebraucht-marktfonds mit New-Energy-Beteili-gungen bieten eine Reihe von Vorteilen: Anleger streuen ihren Einsatz auf eine Vielzahl von Investitionen, die bereits im operativen Einsatz sind und somit relativ verlässliche Aussagen über die Wirtschaft-lichkeit erlauben. Die Risiken ergeben sich aus der Blind-Pool-Konstruktion, bei der sich Anleger auf die Qualitäten des Fonds-managers verlassen.

HEH „Alicante“ Mit Flugzeugfonds haben Anleger in der Vergangenheit nicht immer eine sanfte Landung hingelegt. Läuft der Leasingvertrag mit den Fluggesell-schaften aus, geraten die Fonds häufig in Turbulenzen, weil sich kein Nachmie-ter findet, der die nötige Leasingrate zahlt, um die kalkulierten Ausschüttun-gen zu zahlen. Das Hamburger Emissi-onshaus HEH hat sich auf kleine Regio-nalflieger spezialisiert. Aktuell platziert es den Fonds „Alicante“ mit einem Bombardier-Regionaljet vom Typ CRJ 1000. Meiner Meinung nach... Berichte über Flugzeugfonds standen in der jüngsten Zeit vor allem unter negativen Schlagzei-len. Doch das betraf vor allem Fonds mit großen Fliegern wie dem Airbus A380, die keinen Nachmieter finden, nachdem der erste Leasingvertrag ausläuft. HEH hat sich seit seiner Gründung auf Publikums-fonds mit Regionalfliegern spezialisiert – und ist bislang gut damit gefahren. Die Gruppe potenzielle Nachmieter ist erheb-lich größer als bei den Riesenfliegern. Die insgesamt 18 Fonds laufen wie geplant. Ein Klumpenrisiko ergibt sich aus dem Leasingnehmer. HEH hat bereits mehrere Regionalflieger an Air Nostrum vermietet. Die Kalkulation ist dagegen vorbildlich. So lange Air Nostrum seine Raten zahlt wie bestellt, stellt die zügige Tilgung des Dar-lehens innerhalb der Leasingdauer ein dickes Sicherheitspolster dar.


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Meiner Meinung nach - Amazon Web Services...Februar am Flughafen in München. Meine Kollegen Friedrich Andreas Wanschka, Stefan Loipfinger und ich freuen uns auf interessante Gespräche