- Drittes Quartal erfolgreich abgeschlossen - Umsatz und Ergebnis signifikant verbessert - Weihnachtsgeschäft läuft auf Hochtouren- Kurs der Anleihe noch einmal deutlich gestiegen

posterXXL AG3. Quartal 2014/15

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Sehr geehrte Damen und Herren,

auch das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2014/15 verlief für die posterXXL AG überaus erfolgreich.

Dass es richtig war, unsere Fokussierungsstrategie auf den Kernmarkt Deutschland und Kernprodukte der posterXXL AG konsequent weiter zu verfolgen, zeigt der Blick auf die Finanzkennzahlen des Un-ternehmens: Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum konnten wir den Umsatz hierzulande in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres um rund 30% steigern. Das operative Ergebnis (EBITDA) stieg auf +3,5 Mio. Euro, nach -2,2 Mio. Euro im Vorjahr. Un-sere liquiden Mittel sind auf 8,3 Mio. Euro gestiegen.

Alle Mitarbeiter stecken gerade ihre Energie in das Jahresendgeschäft und wir sind zuversichtlich, dass sich unser Engagement in positiven Ergebnissen des Geschäftsjahres 2014/2015 niederschlagen wird. Wir wünschen unseren Anlegern mit dem heute ausbezahlten Anleihezins viel Freude beim Weih-nachtsshopping – gerne auch auf unserem Portal www.posterXXL.de

Mit freundlichen Grüßen

Christian SchnaglVorstand posterXXL AG

Vorwort

+ ca. 300%

LiquiditätMio. €

30.11.2013 30.11.2014

2,1

8,3

-2,2

+ 5,7 Mio. €

EBITDA gesamtMio. €

Q1-3 2013/2014 Q1-3 2014/2015

3,5

Marge: -10%

Marge: +14%

Umsatz gesamt (+16%) undUmsatz Deutschland (+ 30%)Mio. €

Q1-3 2013/2014 Q1-3 2014/2015

21,925,3

16,421,3

+ 30%

+ 16%

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Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung während der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2014/2015 hat unsere eigenen Erwartungen übertroffen. Wir führen das vor allem auf die strategische Entscheidung zurück, sich auf die Kernmärkte und Kernprodukte zu konzentrieren. Derzeit betreibt die posterXXL AG Internetportale in Deutschland, Frankreich, Österreich und den Benelux-Staaten, produziert jedoch ausschließlich am Standort München.

Zudem trägt der Relaunch der Website nachhaltig zur positiven Unterneh-mensentwicklung bei: Eine verbesserte Conversion Rate und ein höherer, durchschnittlicher Warenkorbwert haben sich mittlerweile über mehrere Monate hinweg gefestigt. Um diesen Trend zu erhalten, werden wir weiter-hin kontinuierlich an Verbesserungen unserer Website arbeiten.

In den Berichtszeitraum fiel auch das zehnjährige Bestehen der posterXXL AG, das mit Jubiläums-Angeboten und einer erhöhten TV-Präsenz begleitet wurde.

I. Geschäftsverlauf in den ersten 9 Monaten 2014/2015

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1. ErtragslageDie positive Entwicklung der posterXXL AG während des ersten Halbjahres hat sich im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2014/2015 mehr als verfes-tigt. Das Geschäft mit digitalen Fotoprodukten ist traditionell stark saisonal geprägt. So erwirtschaftet die posterXXL AG, ähnlich wie ihre Wettbewerber, einen wesentlichen Teil ihrer Umsätze in den Monaten November und De-zember.

1.1. UmsatzerlöseIn den ersten neun Monaten des aktuellen Geschäftsjahres stieg der Umsatz auf 25,3 Mio. Euro. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres beliefen sich die Umsatzerlöse auf 21,9 Mio. Euro. Das entspricht einer Steigerung von rund 16%. Wachstumstreiber ist abermals der deutsche Markt - hier legte der Umsatz um 30% zu.

Die posterXXL AG erwirtschaftet den Großteil ihrer Umsätze in Deutschland. Während des Berichtszeitraums wurden im Kernmarkt Deutschland 84% der Umsätze generiert.

Umsätze nach Ländern

Mio. € Q1-3 2014/15

Q1-3 2013/14

Abw. Vorjahr absolut relativ

Deutschland 21,3 16,4 4,9 30%

Andere EU Länder 4,0 5,5 -1,5 -28%

Summe Gesamtumsatz 25,3 21,9 3,4 16%

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1.2. UnternehmensergebnisDer Rohertrag verbesserte sich von 17,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf 20,6 Mio. Euro in den ersten neun Monaten des aktuellen Geschäftsjahres. Die Rohertragsmarge beträgt 81% und liegt somit ein Prozentpunkt über dem Wert des Vorjahreszeitraums.

Die Gemeinkosten verringerten sich um knapp 2,4 Mio. Euro (-12%) von 20,0 Mio. Euro auf 17,6 Mio. Euro. Hier zeigen sich die Erfolge der durchgeführten Restrukturierung und der damit einhergehenden Fokussierung deutlich. Zur Reduzierung der Gemeinkosten beigetragen haben vor allem reduzierte, auf den Kernmarkt Deutschland konzentrierte Ausgaben für Werbung sowie gesunkene Personalkosten bei einer deutlich geringeren Mitarbeiterzahl. Möglich wird dies durch eine höhere Automatisierung und verbesserte Gesamt-Produktivität. In Spitzenzeiten wie der Vorweihnachtzeit werden vermehrt temporäre Arbeitskräfte eingesetzt.

Das EBITDA stieg demzufolge in den ersten neun Monaten des Geschäfts-jahres deutlich auf +3,5 Mio. Euro nach -2,2 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Die EBITDA Marge liegt damit bei rund 14%. Das EBITDA ist insgesamt um 5,7 Mio. Euro höher als im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) stieg auf 3,0 Mio. Euro nach -2,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Die EBIT Marge liegt damit bei rund 12%. Der Vorsteuergewinn erreichte knapp 2,6 Mio. Euro nach einem Verlust von 2,9 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.

2. MitarbeiterDie Zahl der Mitarbeiter hat sich im Stichtagsvergleich zum 30. November des Vorjahres um 63 auf 176 Mitarbeiter verringert. Insgesamt konnten die Personalaufwendungen um 13% reduziert werden.

Mio. € Q1-3 2014/15

Q1-3 2013/14

Abw. Vorjahr absolut relativ

Umsatzerlöse 25,3 21,9 3,4 16%

Bestands- veränderungen

0,1 0,0 0,1 n.a.

Materialaufwand 4,8 4,3 0,5 13%

RohertragRohertragsmarge %

20,681%

17,680%

3,01

17%

Sonstige betriebliche Erträge

0,4 0,3 0,1 43%

Gemeinkosten 17,6 20,0 -2,4 -12%

EBITDAEBITDA Marge %

3,514%

-2,2-10%

5,724

n.a.

Abschreibungen 0,4 0,4 0,0 0%

EBITEBIT Marge %

3,012%

-2,6-12%

5,624

n.a.

Finanzergebnis -0,4 -0,3 -0,1 n.a.

EBTEBT Marge %

2,610%

-2,9-13%

5,523

n.a.

Gewinn- und Verlustrechnung

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3. Finanz- und VermögenslageDie Bilanzsumme zum Ende des Berichtszeitraums am 30. November 2014 hat sich gegenüber dem 28. Februar 2014 - dem Stichtag am Ende des Rumpfgeschäftsjahres - um 6,3 Mio. Euro auf 22,0 Mio. Euro erhöht. Das Eigenkapital betrug zum Bilanzstichtag 7,6 Mio. Euro, was einer Eigenkapital-quote von rd. 34% entspricht (28.02.2014: 31%). Der Anstieg der Bilanzsum-me ist auf der Passivseite vor allem auf die wesentlich verbesserte Ergebnis-

situation zurückzuführen. Zudem ist der Saldo an Verbindlichkeiten aus Lie-ferung und Leistung sowie Rückstellungen stichtagsbedingt sehr hoch. Beide Effekte führen auf der Aktivseite zu einem Anstieg der liquiden Mittel um 6,3 Mio. Euro auf 8,3 Mio. Euro. Diese Entwicklung ist stark saisongetrieben. Zum Geschäftsjahresende ist daher mit einem vergleichsweise etwas geringerem Bestand an liquiden Mitteln zu rechnen.

Aktiva 30.11.2014

Mio. €

Rumpf-WJ

28.02.2014 Mio. €

A. Anlagevermögen

I. Immaterielle Vermögens- gegenstände

0,5 0,4

II. Sachanlagen 2,1 2,4

III. Finanzanlagen 5,8 5,8

8,4 8,6

B. Umlaufvermögen

I. Vorräte 1,4 1,4II. Forderungen und sonstige Vermö-

gensgegenstände2,6 2,3

III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten

8,3 2,0

12,3 5,7

C. Rechnungsabgrenzungsposten 0,1 0,2

D. Aktive latente Steuer 1,2 1,2

22,0 15,7

Passiva 30.11.2014

Mio. €

Rumpf-WJ

28.02.2014 Mio. €

A. Eigenkapital

I. Gezeichnetes Kapital 2,0 2,0

II. Gewinnrücklagen 0,2 0,2

III. Bilanzgewinn 5,4 2,7

7,6 4,9

B. Rückstellungen 2,0 0,5

C. Verbindlichkeiten 11,5 9,2

davon Anleihe 5,9 5,9

D. Rechnungsabgrenzungsposten 0,0 0,1

E. Passive latente Steuer 0,9 0,9

22,0 15,7

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Die Finanzlage der posterXXL AG ist sehr solide. Zum Stichtag am 30. Novem-ber 2014 betrugen die Guthaben bei Kreditinstituten 8,3 Mio. Euro. Zum28. Februar 2014 lagen die Guthaben bei Kreditinstituten noch bei 2,0 Mio. Euro. Der Cash Flow hat sich in den ersten neun Monaten 2014/2015 ent-sprechend sehr positiv entwickelt.

Guthaben bei Kreditinstituten

30.11.2013

Mio. €

2,1 2,0

8,3

+ ca. 300 %

28.02.2014 30.11.2014

Am 27. Juli 2012 hatte die posterXXL AG eine Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren begeben. Der Kupon beträgt 7,25% pro Jahr und wird je-weils am 15. Dezember eines Jahres ausgezahlt. Die Unternehmensanlei-he (WKN A1PGUT) ist im m:access, dem Freiverkehr der Börse München notiert. Das emittierte Volumen der posterXXL AG Anleihe beträgt rund 5,9 Mio. Euro.

Positive Kursentwicklung

Während des Berichtszeitraums hat sich der Kurs der Anleihe überaus positiv entwickelt: Der Kurs stieg seit seinem Tiefststand von rund 35% Ende April auf knapp 85% Ende November 2014.

Entwicklung des Anleihekurses vom 1. März bis 30. November 2014.

35,00

40,00

45,00

50,00

55,00

60,00

65,00

70,00

75,00

80,00

85,00

34,75

87,00

Mrz (14) Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov

Quelle: Börse München

II. Die Anleihe

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Aktuelle operative Entwicklungen

Das Weihnachtsgeschäft läuft derzeit bei uns auf Hochtouren. Unsere Foto-geschenke, allen voran Kalender und Fotobücher, sind in dieser Zeit beson-ders stark gefragt. An manchen Tagen liegt die Bestellmenge bei dem Zehn-fachen im Vergleich zu den Sommermonaten. Um alle Geschenke rechtzeitig vor den Weihnachtsfeiertagen zu liefern, setzen wir temporäre Arbeitskräfte ein. Gleichzeitig stellen wir fest, dass sich die Investitionen in höhere Automati-sierungsgrade bezahlt machen.

Ausblick

Für das Gesamtjahr 2014/15 rechnet der Vorstand mit einer weiteren Umsatz- steigerung und einem deutlich positivem operativen Ergebnis (EBITDA). Der Bestand an liquiden Mitteln am Geschäftsjahresende (28. Februar 2015) wird sich im Vergleich zum Stand vom 30. November 2014 saisonbedingt etwas verringern.

München, den 15. Dezember 2014

Christian SchnaglVorstand

III. Aktuelle Entwicklung und Ausblick