Bank Summit 2015&

Kapitalmarktrecht

RMB-Clearing in Frankfurt – Erfahrungen und Ausblick

17. November 2015

ZWEIGNIEDERLASSUNG FRANKFURT

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Agenda

Teil 1: Der RMB - Die aufstrebende internationale Währung

Teil 2: Clearing und Abwicklung von RMB-Transaktionen aus vertraglicher Sicht

Teil 3: RMB Clearing Hub in Frankfurt am Main

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Teil 1

Der RMB –Die aufstrebende internationale Währung

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Der RMB - Die aufstrebende internationale Währung

• China beschleunigt weiterhin die regulatorischen Reformen in Richtung einer Internationalisierung des Renminbi.

l Zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt

l Größter Exporteur und zweitgrößter Importeur der Weltl Hinsichtlich des Zuflusses ausländischer Direktinvestitionen

(FDI) belegt China weltweit den ersten Platz

l Zahlungsverkehr: Platz 5 im Bereich der verwendeten Zahlungswährungen nach Volumen

l Handelsfinanzierung: Platz 2 im Bereich der meistverwendeten Handelsfinanzierungswährungen

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Meilensteine im Offshore RMB Markt

• Die Offshore-RMB Geschäftsbereiche haben sich im Laufe der Jahre sukzessive weiterentwickelt.

• Ende 2003 wurde die Bank of China (Hong Kong) zur Clearing-Bank (Abwicklungsbank) für den RMB in Hong Kong ernannt, was den Beginn des Hong Kong Offshore RMB Marktes kennzeichnet.

20072004 2009 2011 2013 fortschreitend

Phase 1: Retail RMB BankdienstleistungenFebruar 2004 - Einführung des RMB-Geschäfts, einschließlich Einlagen, Überweisungen, Währungsumrechnung und Bankkartengeschäft.

Phase 2: Offshore RMB Anleihen Markt2007 – Ausgabe von RMB Anleihen von Finanzinstituten aus dem chinesischen Festland in Hongkong.

Phase 3: Cross-border RMB Trade Settlement2009 - Implementierung des Cross-border RMB Trade Settlement Pilotprojekts.

Phase 4: Zunehmende Tiefe und BreiteDiversifizierung bestehender und Etablierung neuer Offshore RMB Märkte

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Grenzüberschreitende Geldpolitik

Mainland China

Trade

Capital

• China fördert die Nutzung des Renminbi im grenzüberschreitenden Handel und für Investitionen.

RMB

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RMB Cross-Border Trade SettlementIm Juni 2012 wurde der RMB vollständig für den Handel geöffnet.

Direktinvestitionen in RenminbiForeign Direct Investment (FDI)Overseas Direct Investment (ODI)

Onshore RMB Interbank Anleihen MarktZentralbanken, RMB Clearing Banken und teilnehmende Banken können im Interbanken-Markt Festland investieren.

Shanghai-HK Stock ConnectDie Shanghai-Hong Kong Stock Connect ist ein Pilotprogamm, welches die beiden Aktienmärkte in Shanghai u. Hong Kong miteinander verbindet.

RMB Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII)Gesamtinvestitionsquote 920 Mrd. RMB (HK 270; UK, Frankreich, Südkorea u. Deutschland jew. 80; Qatar 30;Singapur, Kanada, Australien, Schweiz, Luxemburg und Chile jeweils 50 )

Shanghai Free Trade ZonePilotzone zur Erkundung neuer Modelle für die Regulierung grenzüberschreitender Kapital- und Handelsströme. Weitere Zonen werden in Guangdong, Tianjin und Fujian entwickelt.

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Bilaterale Währungsswapabkommen mit 32 Ländern und Regionen, mit einem derzeitigen Gesamtvolumen von 3,166.2Mrd RMB

UAE, 35bn

South Korea, 360bn

Pakistan, 10bn

Iceland, 3.5bn

Belarus, 20bn

Hong Kong, 400bn

Thailand, 70bn

Malaysia, 180bnIndonesia,

100bnSingapore, 300bn

Mongolia,10bn

Kazakhstan, 7bn

Uzbekistan, 0.7bnTurkey, 10bn

Australia, 200bn

Argentina, 70bn

Brazil, 190bn

UK, 200bn

Ukraine, 15bn

New Zealand, 25bn

Albania, 2bn

ECB, 350bn

Quelle: People’s Bank of China, BOC HK

Switzerland, 150bnHungary, 10bn

Canada, 200bn

Qatar, 35bn

Russian Federation, 150bn

Sri Lanka, 10bn

Nepal

South Africa, 30bnChile, 22bn

Suriname, 1bn

Die wachsende internationale Reputation des RMB

p Die Zunahme bilateraler Währungsswaplinien unterstützt die Nutzung des RMB im globalen Handel sowie der Finanzierung und bringen den Renminbi auf seinem Weg zur globalen Reservewährung einen Schritt voran.

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Offshore RMB Hubs

Hong Kong & Macau (2003/2004)

Singapur (2013)

London, Paris, Luxemburg (2014) Frankfurt am Main (2014)

Taipei (2012)Shanghai FTZ (2013)

Seoul (2014)

Sydney (2014)

Toronto (2014)

Doha (2014)

Kuala Lumpur (2015)Bangkok (2015)

Zürich/Genf (2015)

• Ende 2013 operierten offiziell vier Offshore Renminbi-Zentren (Hong Kong, Macau, Taipei u. Singapur);

• Zudem wurde im September 2013 die „China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone“ als erstes Mainland Offshore Renminbi-Zentrum ins Leben gerufen;

• 2014 – Begründung der ersten Offshore Renminbi-Zentren außerhalb des Asien-Pazifik Raums (Frankfurt am Main, London, Paris und Luxemburg)

• 2015 – Benennung der Schweiz (Zürich/Genf) als nächsten Offshore Hub in Europa.

Santiago de Chile (2015)

Lusaka (2015)

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RMB Clearing Hub in Frankfurt /Main

• Erstes Offshore RMB Abwicklungszentrum in Mitteleuropa / Euro-Raum

l 28. März 2014 – Unterzeichnung einerAbsichtserklärungzum Clearing und Settlement in der chinesischenWährung Renminbi am Finanzplatz Frankfurt am Main zwischen der Deutschen Bundesbank und der People's Bank of China (PBoC).

l Am 19. Juni 2014 wurde die Bank of China Limited Zweigniederlassung Frankfurt am Main von der PBoCzur Renminbi Clearing Bank ernannt.

l Durch ihre Ernennung verfügt die Bank of China Frankfurt als Clearing Bank über den notwendigenOnshore Renminbi-Liquiditätszugang und ist Teilnehmerim China National Advanced Payment System (CNAPS).

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Teil 2

Clearing und Abwicklung von RMB-Transaktionen aus vertraglicher Sicht

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I. PBOC Clearing Agreement “Clearing Agreement between People’s Bank of China (PBOC) and Bank ofChina Limited Zweigniederlassung Frankfurt Frankfurt Branch on RMBBusiness” which was concluded on July 22, 2014 and pursuant to which theBank of China Limited Zweigniederlassung Frankfurt Frankfurt Branch (BOCFFM) as the Clearing Bank is authorised to conduct RMB business and toprovide clearing and settlement services.

II. BOC FFM Agreement for Clearing and Settlement of Renminbi Transactions

CLEARING BANK BANK OF CHINA

LIMITED ZweigniederlassungFrankfurt am Main Frankfurt Branch

PARTICIPATING BANK BANK

mit Geschäftssitzin Deutschland

PROCESS AGENTBank ohne Geschätzsitzund ohne Niederlassung

in Deutschland

Vertragsgestaltung

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• SERVICES OF THE CLEARING BANK TO THE PARTICIPATING BANK

5. OTHER SERVICES

2. PAYMENT SERVICESInternal Payment

RMB transfer between RMB accountsof two different Participating Banks with the Clearing Bank

Onshore PaymentPayments in RMB to or from the bank of the beneficiary in Mainland China

Offshore PaymentPayments in RMB which are neither an Internal Payment nor an Onshore Payment

4. RMB CASH DEPOSITS AND WITHDRAWALS

3. LIQUIDITY FACILITYfor intraday or longer loans for the purpose of effecting Payments

1. ACCOUNT SERVICESRMB Clearing Account

Vertragsgegenstand

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• APPLICABLE RULES1. When acting under this Clearing and Settlement Agreement, both parties shall at all

times comply with applicable laws, including but not limited to, the rules andregulations of the People’s Republic of China and the Federal Republic of Germany,including their authorities.*

* To the necessary extent one party may offer the support to the other party, if suchassistance is required to comply with applicable laws, rules and regulations.

2. The parties shall especially abide by all rules and regulations in relation to AntiMoney Laundering (“AML”), Anti-Terrorist Financing (“ATF”), Know YourCustomer (“KYC”) requirements and government sanctions.

3. Each party shall be responsible for obtaining all applicable rules and regulations.(…) *

4. The Participating Bank shall not give any instruction under this Clearing andSettlement Agreement which is not in accordance with applicable rules andregulations. Otherwise, the Clearing Bank has the right to cancel or reverse anytransaction affected and be indemnified by the Participating Bank.

Anwendbare Vorschriften (1)

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• INFORMATION TRANSFER

• GOVERNING LAW

The Participating Bank acknowledges that the Clearing Bank is required bythe PBOC Clearing Agreement to provide PBOC with a copy of this Clearingand Settlement Agreement (and any amendments thereto) and with datarelating to business conducted under this Clearing and SettlementAgreement, including details of the Payments and parties involved.

The Participating Bank shall ensure that it has obtained all necessaryconsents of its clients in accordance with German data protection laws andhereby grants all permissions to the Clearing Bank required to that effect.

This Clearing and Settlement Agreement shall be governed by the laws of theFederal Republic of Germany.

Anwendbare Vorschriften (2)

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Teil 3

RMB Clearing Hub in Frankfurt am Main

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Überblick zur Bank of China Gruppe

Steckbrief per 31.12.2014

• Fünftgrößte Bank der Welt mit einer Marktkapitalisierung von USD 223 Mrd.)*

• Bilanzsumme: RMB 15,251 Mrd. *

• Ratings: Moody’s, S&P, Fitch: A (Outlook Stable)

• Mitarbeiter weltweit: 308,128 in 11.514 Büros *

Unternehmensgeschichte

• Gründung 1912

• Angesehen als die internationalste Bank Chinas: Erste Niederlassung in Hongkong in1917 und erste chinesische Bank mit einer Niederlassung in Übersee (in London, in 1929)

• Von der V.R. China als Bank für Devisengeschäfte und Außenhandel beauftragt

• 1994 Umwandlung in eine vollständige Geschäftsbank

• Gelistet an den Börsen Shanghai und Hongkong in 2006

*) Vgl. Bank of China Limited 2014 Annual Report

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Die Bank of China in Deutschland

• Über 25 Jahre Erfahrung bei der Unterstützung von Unternehmen mit globalem Finanzierungsbedarf• BOC Frankfurt Niederlassung wurde 1989 gegründet• Hamburg eröffnete 1993• Düsseldorf eröffnete 2010• Berlin eröffnete 2013• München eröffnete 2015• Stuttgart geplant für 2016• Nahezu 250 Mitarbeiter mit Sprachkompetenz in Deutsch, Englisch und Chinesisch

• Starker finanzieller Hintergrund durch die Bank of China Gruppe

• Weltweite starke Kooperation mit anderen Niederlassungen der BOC• Signifikantes Wachstum der Corporate Banking Geschäfte in den vergangenen

Jahren• Keine nennenswerten Kreditausfälle in den letzten 5 Jahren

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RMB Zahlungsverkehr durch die BoC Gruppe

BOC Frankfurt

Grenzübergreifende Transaktionen

Shanghai

Anderes Clearing-Zentrumz. Bsp.: HK, Taiwan, etc...

Grenzübergreifend außerhalb des chinesischenFestlandes

FinanzplatzFrankfurt am Main

Grenzübergreifend ins chinesische Festland

CNAPS

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Cut-Off-Time Limits

• Cut-Off-Time Limits der Clearing Bank gegenüber Teilnahmebanken für Zahlungsanweisungen mit T=0:l Onshore

§ STP PYMT Instruktionen:§ 12:00 (Frankfurt)

§ NSTP PYMT Instruktionen:§ 11:30 (Frankfurt)

l Offshore § STP PYMT Instruktionen:

§ 15:00 (Frankfurt Winterzeit)§ 16:00 (Frankfurt Sommerzeit)

§ NSTP PYMT Instruktionen:§ 14:30 (Frankfurt Winterzeit)§ 15:30 (Frankfurt Sommerzeit)

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Stand:Juni2015

Am RMB Clearing Hub in Frankfurt teilnehmende Banken nach ihrer Herkunft

69%

19%

9%

3%

Deutschland

Österreich

Weitere Europäische Länder

Nicht-Europäische Länder

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Bernd MeistGeschäftsleiter/Vice President

Ewa HermanSenior Legal Counsel

Legal & Compliance Department

BANK OF CHINA LIMITED Frankfurt BranchBockenheimer Landstr. 24

D-60323 FrankfurtGermany

Phone: +49 (0) 69 170090 0Email: bernd.meist@bocffm.com

ewa.herman@bocffm.comWebsite: www.bankofchina.com/de