SFD5. Structured FINANCE Deutschland

Karlsruhe, 3. November 2009

Thema: „Wachstum über intelligente Projektfinanzierung“

VOGELEY Lebensmittelwerk GmbHBernd Dublinski, Geschäftsführung

B. Dublinski • November 2009 • Chart 2

Unternehmenshistorie

• Drogerie „Zum roten Kreuz“

Kassel 1892• Erste „Convenience“-

Produkte Pudding-und Backpulver

• Lieferant desKaiserlichen Heeres

• Erste Werbekampagnen

1. GenerationAdolf Vogeley

2. GenerationWilhelm Vogeley

3. GenerationH.-W. Vogeley

4. GenerationP.-W. Vogeley

• Hannoversche Puddingpulverfabrik

Adolf Vogeley Hannover• Paralleles Groß- und

Endkundengeschäft • Produktionszweig-

betrieb Westpreußen,Lüneburg, Darmstadt• Ausbau nationalesVertriebsnetz

• Adolf Vogeley‘s Lebensmittelwerk Hameln

• 1989 AufgabeEndkundengeschäft

• 1990 Einstieg in den„würzigen“ Markt

• Ausbau internationalesVertriebsnetz Frankreich,Schweiz und Österreich

• Vogeley Lebensmittel-werk GmbH, Hameln

• Fokussierte Marktstrategie„Feld der Cleverness“ • Seniorenernährung

„CuraPlus“, TK-Premium„süß“ und „würzig“

• Übernahme Wachter AGNahrungsmittelwerke,

Schwaig

1892 - 1937 1938 - 1969 1970 - 1999 2000 - heute

B. Dublinski • November 2009 • Chart 3

VOGELEY Lebensmittelwerk Konzern

VOGELEY, Hameln

WACHTER, Schwaig

OMCG, Monaco

B. Dublinski • November 2009 • Chart 4

VOGELEY-Profil heute

Tradition & Kompetenz

Seit 117 Jahren Familienunternehmen in 4. Generation Hohe Marken-Bekanntheit

Marktführer „Desserts“ im GV-Markt Kompetenzverstärkung „würzig“

durch 75 Jahre WACHTER Zwei-Marken-Strategie

VOGELEY – süß WACHTER – würzig

B. Dublinski • November 2009 • Chart 5

VOGELEY-Profil heute

Geschäftsmodell

Konzentration auf das Großverbraucher-Geschäft Direktvertrieb:

130 AD-Mitarbeiter48-Stunden-Lieferservice Innovationsführer

Konzept- und Systemanbieter Wettbewerb

Unilever / KnorrNestle / MaggiDr. OetkerHügli

B. Dublinski • November 2009 • Chart 6

VOGELEY-Profil heute

Kunden

Großes Kundenportfolio18.000 Kunden (EU)Risikostreuung Altenheime 33 %

Krankenhäuser 28 %Betriebskantinen 15 %Schulverpflegung 10 %Hotels & Gastronomie 11 %Sonstige 3 % Zielgruppengerechte

Neukundengewinnung /Distributionsausweitung

B. Dublinski • November 2009 • Chart 7

VOGELEY-Profil heute

Produkte

Sortimentsbreite / -tiefe850 Artikel davon75 % Eigenfertigung Desserts 28 %

Saucen 15 %Suppen 13 %CuraPlus 7 %Konfitüren 9 %Handelswaren 15 %Industrie/Export 13 % Kräftekonzentration bei

Produktneueinführungen („Blockbuster“)

B. Dublinski • November 2009 • Chart 8

VOGELEY-Profil heute

Eckdaten

Konzernumsatz 50 Mio. €

EBITDA 3 Mio. €

Eigenkapital-Quote 34 %

Mitarbeiterzahl 380

Anzahl Rechnungen/Lieferungen 80.000

B. Dublinski • November 2009 • Chart 9

Produkt-Neueinführungen 2009

Light Sortiment

7 Light-Desserts bis zu 60 % kalorienreduziert

Pastasaucen Edle Delikatessen

9 Pastasaucen aus dermediterranen Küche

4 Terrinen, 1 Mousse und 1 Timbale für Genießer

B. Dublinski • November 2009 • Chart 10

Finanzierungsstruktur VOGELEY

Ausgangslage: Traditionelle Finanzierung Hausbanken-Prinzip, Fristen-Kongruenz Kurzfristige Bankkredite mit Sicherheitenstellung (Umlaufvermögen) Langfristige Bankkredite mit Grundpfandrechte (Anlagevermögen) Problematisch: Expansions-FinanzierungZielsetzung:

Erreichung einer belastbaren Finanzierungsstruktur, insbesondereim Hinblick auf Marketingkosten und Expansion

B. Dublinski • November 2009 • Chart 11

Anforderungen an die neue Finanzierungsstruktur

Anforderungen:

Bankenunabhängigkeit

Keine fremden Mitspracherechte

Liquiditätsreserven („Strategische Kriegskasse“)

Langfristige Finanzmittel ohne Sicherheitenstellung

Feste Verzinsung Kalkulationssicherheit

Normale / Bankenübliche Berichtspflichten

Verbesserung der Bilanzstruktur

B. Dublinski • November 2009 • Chart 12

Maßnahmen

Finanzierungs-Mix aus drei langfristige Kapitalgattungen VOGELEY-Genusscheinkapital, vollwertiges Eigenkapital Mezzanine-Kapital, Nachrang-Kapital PartnerFonds Projektfinanzierung

Marketing, Forschung & Entwicklung, Innovation, Expansion und das Umlaufvermögensind mögliche Aufgabenstellungen für eine PartnerFonds - Projektfinanzierung.

Investitionsbedarf Kostenintensive Entwicklung von

zwei Ernährungskonzepten CuraPlus, altengerechte

Ernährung WellFit, jugendgerechte

Ernährung

Gegenstand der PartnerFonds - Projektfinanzierung

Projektphasen Wissenschaftliche Grundlagen Konzepterstellung Produktentwicklung Kundentests Markteinführung

B. Dublinski • November 2009 • Chart 14

Modell der PartnerFonds - Projektfinanzierung

VOGELEYLebensmittelwerk

GmbHLizenzvertrag

Kommandit-Einlage3 Mio. €

VPF LebensmittelGmbH & Co. KG

Komplementär:VOGELEY

LebensmittelwerkGmbH

Kommanditist:PartnerFonds

Anlage KG

VOGELEY GmbHGroßVerbraucher-

Service

PartnerFonds Anlage KG

Entwicklungsvertrag

B. Dublinski • November 2009 • Chart 15

Rückfluss der PartnerFonds - Projektfinanzierung

VOGELEYLebensmittelwerk

GmbH

VerlängerungLizenzvertrag

VPF LebensmittelGmbH & Co. KG

VOGELEY GmbHGroßVerbraucher-

Service

Optionsrechtzum Erwerb derKommanditanteile

Vorkaufsrechtzum Erwerb derKonzeptrechte

B. Dublinski • November 2009 • Chart 16

Voraussetzungen für einePartnerFonds - Projektfinanzierung

Voraussetzungen für eine Investitionsentscheidung des PartnerFonds sind: etabliertes Unternehmen ab einem Jahresumsatz von mind. € 25 Mio. bankenunbabhängiges Rating von mindestens BB und besser mindestens 3 Mio. Eigenkapital

(Investitionsvolumen max. ein Drittel des vorhandenen Eigenkapitals) Vorlage der testierten Jahresabschlüsse der letzten drei Jahre Projekt- und Businessplan für das Investitionsvorhaben Projektcontrolling und Dokumentation

Der PartnerFonds stellt etablierten Unternehmen Eigenkapital in Höhe von € 1 Mio. bis € 20 Mio. zur Verfügung

B. Dublinski • November 2009 • Chart 17

Auswirkungen einerPartnerFonds - Projektfinanzierung

NchteileAuswirkungen: Finanzierung von nicht aktivierungsfähigen Kosten

Ergebnisglättung, G&V-Entlastung von Periodenschwankungen

Eigenkapitalstärkung

B. Dublinski • November 2009 • Chart 18

FAZIT

Wachstum erfordert regelmäßig erhebliche Aufwendungen für F&E, Marketing, Expansion und Umlaufvermögen.

Diese Aufwendungen lassen sich nur schwer in der Bilanz aktivieren, herkömmliche Finanzierungsformen sind daher nur bedingt geeignet.

Der PartnerFonds bietet Mittelständischen Unternehmen die Möglichkeit Wachstum und Innovation zu festen Konditionen zu finanzieren!

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!