13
Stichwortverzeichnis A Abkopplungsthese 563 Abnahmerisiko 329 Absatzbedingungen 142 Absatzfinanzierung 236 Absatzmethode 140 Abschreibungen 158 Abschreibungs-Regel 541 Abschreibungsgegenwerte 634 Absorptionsfazilität 73 Abtretungsverbote 418 Acid Test 538 Ad-hoc-Publizität 55 Adverse selection 602 After-Sales Dienstleistungen 221 ,223 Agency-Kosten 480 AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbH 342 Akkreditiv 340 Aktien 43,444 Aktiengesellschaften 44 ,443 Aktienmarkt 33 Aktienoptionsprogramm 465 Aktienperformance 445 Aktienregister 446 Aktienrückkäufe 463 Akzept 339 Akzeptkredit 193.194 Allfinanzkonzept 23 Alternative Handelssysteme (ATS) 42 Amtlicher Handel 54, 457 Andienungstecht 215 Anfechtungsrecht 461 Anlegerstruktur 49 Anleihen 253 Anpassungshilfen 753, 754 Anschaffungskostenprinzip 669 Anstaltslast 20 Ansteckungseffekt 298 Ansteckungsprozesse 3 13 Anteilsbewertung 710,740 - direkte 740 - indirekte 740 Anti-Dilution Sequencing 665 APV-Ansatz 723, 724, 73 I Arbeitsguthaben 92 Arbitrage 593 Arbitragefreiheit 593 , 594 , 595 Asien-Krise 312 Asset 658 Asset Backed Commercial Paper 267 Asset Backed Securities 48,260,267,367 ,504 Asset Backed Transactions (ABT) 196 ATS 43 Aut\vendungen 145 Auktion 57 Auktionsverfahren 455 Ausfallwahrscheinlichkeit 553 Ausfuhrbürgschaft 335, 337 Ausfuhrgarantie 335 ,337 Ausfuhrgewährleistungen 335 Ausgaben 145, 149 Auslandsgeschäft 191 Auslandsinve stitionen 369 Auslandskredite 296 Ausschültungspolitik 464 Ausschüllungssperrvorschriften 439 Außenfinanzierung 439,440 Außenhandel 326 ,328,329 Außenwirt schaftsförderung 370 Ausübungspreis 464 Auswahlp rozess 524 Auszahlungen 125, 143, 145, 149 Auszahlungsreihe 127 - kumulierte 127 Autobanken 222 Avalkredit 190, 191 B ß-Risiko 592 Back to Back Factoring 425 Ballonrate 214 Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) 244 Bankenaufsicht 256 Bankschuldverschreibungen 47 Bargeld 96 Bargeldsubstitution 84 Bargeldzahlungen 92 Barkapitalerhöhung 458, 462 ßasel 1I 255,256,261 ,283 ,285 ,28 7,294,300, 301,308,313,318,319,503 ,536,553 ,554 BaseIer Ausschuss 553 BaseIer Eigenkapitalstandards 117 Beihilfevorschriften des EG-Vcrtrages 747 ,757 Benchmarking 693,694 Beschaffungspolitik 141,143 Beschäftigungsschwankungen 136 Besicherung 202 Best-Practice-Vergleichswerte 694 Bestandsaufnahme 691, 692 Bestellerkredit 236, 344, 355 Beteiligungsfinanzierung 440 Beteiligungsmanagement 527 Betreuungskonzept 507 Betriebsbezogenheit 661

Stichwortverzeichnis - Springer978-3-322-89933-0/1.pdf · Discoun ted Free Cas h 624 ... (ELV) 85 Emissionskosten 462 Enforcement 577 ... Geldleihe 186 Geldleihgeschäft 1I Geldmarktgeschäfte

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Stichwortverzeichnis

A

Abkopplungsthese 563Abnahmerisiko 329Absatzbedingungen 142Absatzfinanzierung 236Absatzmethode 140Abschreibungen 158Abschreibungs-Regel 541Abschreibungsgegenwerte 634Absorptionsfazilität 73Abtretungsverbote 418Acid Test 538Ad-hoc-Publizität 55Adverse selection 602After-Sales Dienstleistungen 221,223Agency-Kosten 480AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbH 342Akkreditiv 340Aktien 43,444Aktiengesellschaften 44 ,443Aktienmarkt 33Aktienoptionsprogramm 465Aktienperformance 445Aktienregister 446Aktienrückkäufe 463Akzept 339Akzeptkredit 193.194Allfinanzkonzept 23Alternative Handelssysteme (ATS) 42Amtlicher Handel 54, 457Andienungstecht 215Anfechtungsrecht 461Anlegerstruktur 49Anleihen 253Anpassungshilfen 753, 754Anschaffungskostenprinzip 669Anstaltslast 20Ansteckungseffekt 298Ansteckungsprozesse 3 13Anteilsbewertung 710,740- direkte 740- indirekte 740Anti-Dilution Sequencing 665APV-Ansatz 723, 724, 73 IArbeitsguthaben 92Arbitrage 593Arbitragefreiheit 593 , 594 , 595Asien-Krise 312Asset 658Asset Backed Commercial Paper 267Asset Backed Securities 48,260,267,367,504Asset Backed Transactions (ABT) 196ATS 43

Aut\vendungen 145Auktion 57Auktionsverfahren 455Ausfallwahrscheinlichkeit 553Ausfuhrbürgschaft 335, 337Ausfuhrgarantie 335 ,337Ausfuhrgewährleistungen 335Ausgaben 145, 149Auslandsgeschäft 191Auslandsinvestitionen 369Auslandskredite 296Ausschültungspolitik 464Ausschüllung ssperrvorschriften 439Außenfinanzierung 439,440Außenhandel 326 ,328,329Außenwirt schaftsförderung 370Ausübungspreis 464Auswahlprozess 524Auszahlungen 125, 143, 145, 149Auszahlungsreihe 127- kumulierte 127Autobanken 222Avalkredit 190, 191

B

ß-Risiko 592Back to Back Factoring 425Ballonrate 214Bank für Internationalen Zahlungsausgleich

(BIZ) 244Bankenaufsicht 256Bankschuldverschreibungen 47Bargeld 96Bargeldsubstitution 84Bargeldzahlungen 92Barkapitalerhöhung 458, 462ßasel 1I 255,256,261 ,283,285 ,287,294,300,

301,308,313,318,319,503 ,536,553,554BaseIer Ausschuss 553BaseIer Eigenkapitalstandards 117Beihilfevorschriften des EG-Vcrtrages 747 ,757Benchmarking 693,694Beschaffungspolitik 141,143Beschäftigungsschwankungen 136Besicherung 202Best-Practice-Vergleichswerte 694Bestandsaufnahme 691, 692Bestellerkredit 236, 344, 355Beteiligungsfinanzierung 440Beteiligungsmanagement 527Betreuungskonzept 507Betriebsbezogenheit 661

762

Aetriebsmittelkredit 185Betriebsvergleich 668Betriebszuschüsse 750Bewertungsmethoden 714Bewertungsobjekt 709, 738Bewertungssubjekt 709Bewertungsverfahren 711, 712, 713, 725Bezugsrecht 44,447,459,460,462,593,594,595Bezugsrechtsparität 595Bilanz 146,147,561- formalrechtliche 561- ökonomische 561Bilanzkennzahlen 199Bilanzpositionen 145Bilanzstrukturnormen 130Blankokredite 209Bodensatztheorie 535Bonität 282,295Bonitätsklassen 10Bonitätsrisikogewicht 9Bonuspunkte 87BOO (Build-Own-Operate) 354Bookbuilding-Spanne 454 ,456Bookbuilding-Verfahren 455,462Börse 38, 39,41,42,470,486Börsenaufsicht 40,59BörseneinfLihrung 450,483,527Börsengang 450Börsengesetz 5 IBörsenkurs 726Börsennotierung 441Börsenordnung 52, 53Börsenorganisationsrecht 52 .Börsenrat 53Börsenzulassungsrichtlinie 36Börsenzulassungsverfahren 37Börsenzulassungsverordnung (BörsZuIVO) 51BOT (Build-Operate-Transfcr) 354Branchenvergleich 668Bridge Financing 473 , 516Brutto-Methoden 711Bulk-Factoring 411Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle

751Bundesanleihen 47Bundesaufsichtsamt fLir das Kreditwesen

(BAKred) 7Bundesaufsichtsamt fiir den Wertpapierhandel

(BAWe) 577ßundesobligationen 47Bundesschatzbriefe 47Bundesverband Deutscher Leasing-Gesellschaften

e. V. (BDL) 397Bürgschaft 190, 191,202,203,208Business Angels 470,471,472,478,486,487,488,

489,521Business Audit 565,575,576Business Reporting 563, 564, 571Businessplanung 693 ,699, 700Buy Back 483 , 486

Stichwortverzeichnis

c

Capital Asset Pric ing Model (CAPM) 476,590 ff.,719

Capital Charge-Formel 720Capital Leases 219Caps 235,332Captive 212, 220, 222Cash Flow 363Cash Flow Based Lending 503Cash-Flow-to-Equity-Ansatz 717, 718 , 722, 723Chicago Board ofOptions Exchange (CBOE) 50Chicago Board ofTrade (CBOT) 50Clicks-and-Bricks-Banken 26CMBS (Cornrnercial Mortgage Backed Securities)

275Co-Sourcing 224Co- Venturing 481 , 488, 518Collateraliscd Debt Obligations (CDOs) 259Cornmcrcial Intcrest Refercncc Rate (CIRR) 346,

371Commercial Paper 271Company Buy Back 528Compound Opt ion 729Cooke-Kornitcc 299.300Corporatc Governance 617Corporate Risk 356Covenants 260,273,500Coverage-Regel 540Credit Enhancement 269,270Cross Selling 220 , 221,222,505Currency Warrants 265Current-Year-EtTekt 696Customcr Relationship Management (CRM) 220

D

Darlehensvertrag 214Dauerschulden 420Dauerschuldverhältnis 407Dauervollmacht 447Debitorenlimit 406,421Debt Warrants 265Decision Usefulness 562, 565, 650Deckblattbürgschaften 337Deckungsgrade 657Deferrcd Payment Akkreditive 430Delisting 55Delkredererisiko 329Delkredereübernahme 404Deport 679Deregulierung 104Derivate 50, 111, 233Deutsche Ausgleichsbank (DtA) 232,240,242,522Deutsche Börse AG 40, 41, 52Deutsche Bundesbank 71, 75, 183, 186Deutsche Wertpapierbörsen 39Deutsches Rechnungslegungs Standards Commiltee

(DRSC e.v.) 567

Stichwortverzeichn is

Devisen-Futures 679Devi senerl öse 364Devisenopt ion 330,679Devi sent ermingesch äfte 33 1,679Devisenver ftigbarkeitsri siken 365Digitalisierung 29Direct Broker 26Direct- Finan cing-L ease 2 19Direkt-Factoring 425Direktbanken 26Direkti nves titionen 103Discont inu ing O peratio ns 654Discounted Cash Flow 622 , 623Disco unted Cash-FIO\..-Methode (DC F-Me thode)

712Discoun ted Free Cas h 624Discretionary Cash Flow 165, 166Dis konticru ngszinssatz 7 14,717, 722,735Diskontkred it 192 , 193Diskont polit ik 72Disk rim inanzan alyse 667Diversifika tio nscffektc 597Divcrsi fizie rung 112Dive stme nts 45 1Dividcndcnpol itik 159Dividendenr endite 627Dividenden wach stumsm ode lle 625Dokumen ten inkasso 339, 340Down-Phase 690Drci-Phasen -M odcll 7 15Due Diligence 453,462, 525Duplikation 729Dupl ikation sportfolios 729Dynami sch e Finanzierungsregel 537DZ Ban k Deut sch e Zcntralgcn osscn schaft sban k

AG 21 , 23

E

E-Bu sincss 25 , 225E-Commerce 25, 86 , 89 , 96E-Geld 80 ,8 1,83,87,88,93 ,94, 96- kart enb asiertcs 81- softwareb asiertcs 8 1E-Geld-Richtlin ie 82Early-Stage-Fina nci ng 472Early-Stage- Phase 473Ea rnings per Share 663Eco no mic Value Adde d (EVA) 638,724Eco nomie s ofScale 91Effizienz 485Eige nfi na nz ieru ng 44 0, 465Eige nka pita l 25 6, 440 , 47 1Eige nka pita lanfo rde ru nge n 257Eig enka pita lauss tattu ng 240, 554, 616Eige nkapita lbas is 698Eigenk ap italfinanzierung 474Eige nkapita lkna pphei t 24 7Eigenka pita lkos ten 445

763

Eigenkapita lquote 247,659.662Eigenka pita lrendi te 28, 662Eigenkapitalrentabilität 626Eige nkapita lstanda rd 30 IEigenkapita lunte rlegung 9Eigen kap ita lwert 7 10Eige ntum 217Eige ntumsvorbe ha lt 41 7,41 8Einlagenfazi litä t 70, 71Einna hmen 145 , 149Einza hlungen 125, 143, 145, 149Einza hlu ngsdefizi t 127Einza hlungsre ihe 127- kumuliert e 127Einzah lungsü bersc huss 127Elec tro nic cas h 85Elec tro nic Mone y Inst ituti ons 95Elektro nisc hes Lastschrift-Verfahren (ELV) 85Em issionskosten 462Enforcement 577Entity Value 710Enti ty-Methoden 72 1Entity -Rcsidualgewinn-A nsat z 724EO NIA 65Equity Story 452 .453, 454,456Equity Warrants 265Equity-M ethoden 716Equity-Resi dualgewi nn-A nsatz 720 .721Erfo lgs faktoren 704Erfolgsque llenana lyse 66 2Erfolgsspaltung 655 , 661Ergebnis nach DVFA/SG 6 14.727Erhaltungs hilfe n 753Erlöse 145ERP-Expor tfinanzier ungsprogramm 346ERP-So ndervermögen 342Ertrüge 145Ertragsan alyse 627Ertragskrali 167. 176,610,613,6 17,6 18Ertragskraliana lysc 6 13Ertrags lage 6 10Ertrags te uern 736, 737Ertragsübersc hüss e 7 16Ertrags wertme thode 7 14 ,7 16, 7 19,72 1ESZ B 69EU REX 41,50EU RIBO R 7 1Euronext 40Europ äi sche Invest ition sban k (ElB) 232Europ äische Wä hrungsuni on (EWU) 63,71Europäische Zentralbank (EZB) 63Euro pä isc hes Sys tem der Zentralbanken (ESZB)

63Euro pea n Op tio ns Exc hange (EOE) 50Exc hange Trad ed Fund 49Exc hangea bles 262, 265,448Exis tenzg rün dungs prog ramm 242Exit 483,514Exit-Strateg ie 47 6Expa ns ion 515

764

Expansion-Phase 516Expansion-Stage-Financing 472Export 326Exportdokumente 339Exporte 327Exportfactoring 423Exportfinanzierung 236,347Exportförderung 37\Exportkreditversicherung 236,334,338Exposure At Default 553Extraordinary Items 654EZB 64,71EZB-Rat 66, 71

F

Fabrikationsrisiko 329, 336Fabrikationsrisikodeckung 336Fabrikationsrisikogarantien 337Factor 406Factoring 194,271,401,403,404,406,408,409,

411,417,418.420,428- Abwicklung 420- Delkrederefunktion 408- Dienstleistungsfunktion 409- echtes 417- Finanzierungsfunktion 406- Formen 411- Kosten und Nutzen 409- unechtes 411,417,418Factoringkunde 406Fahrzeugleasing 212Fair Presentation 559Fair Value 572Fair-Valne-Bewertung 573Fairness Opinion 709Fälligkeitsfactoring 411Feinsteuerungsoperationen 65Festpreisverfahren 454, 455Festsatzanleihen 264Finance Lease 368Financial Accounting Standards (FAS) 21llFinancial Audit 575, 576Financial Futures 33 IFinancial Multi-Sourcing 334,347,349Financial Services Action Plan (FSAP) 37Financial Stability Forum 116Financing Leases 219Finanzaktiva 90Finanzanalyse 610, 611, 615Finanzierungen 365,367- strukturierte 365,367- verbriefte 367Finanzierungs-Leasing 378, 385Finanzierungsgesellschaften 13Finanzierungsgrundsätze 534Finanzierungsphasen 515Finanzierungsplan 343Finanzierungsregel 538, 539, 540, 543, 544, 547,

549,550,553,554

Stichwortverzeichnis

- dynamische 538- hybride 538, 539Finanzierungssalden 34Finanzierungsstruktur 113.480Finanzierungstheorie 586,598, 605- neo-institutionalistische 598, 605Finanzierungstitel 584,585,587,588,589,590,

591,593Finanzierungsverhalten 534, 543Finanzkreditgarantien 337Finanzmanagement 25Finanzmarktfunkt ion 33Finanzmarktinfrastruktur 106Finanzmittelbedarf 128Finanzmittelbestand 125Finanzplanung 129Finanzpolitik 145Finanzverwaltung 25Firmenkundengeschäft 195,498Floating Rate Notes (FRN) 4ll,264Floors 332Flottenmanagement 216Förderprograrnrne 237Forderungsabtretung 206,207, 20RForderungsverkauf 144Forfaitierung 195,350,427. 42R, 429Forschungsförderung 755Fortführungswert 715. 732. 733. 734Forward Rate Agreement (FRA) 234.332Foulke-Regcl 538, 541Franchising 144Frankfurter Wertpapierbörse 40Frce Cash Flow 164.622.623.624. 717Free Float 445Frcc-Banking-Diskus sion 87Freiverkehr 54,56Fremdfinanzierung 5. 183, 185.236.247.254- kurzfristige 183, 185- langfristige 236,247Fremdkapitalfinanzierung 473Fremdwährung 674Fremdwährungskredite 678Fristentransformation 7Fuhrparkmanagement 224, 225Full-Service Leasing 223, 224Full-Service-Factoring 41\Full-Year-Effekt 6%Fundamentalanalyse 680Fungibilitätsabschlag 728Funktionsausgliederungen 144Funktionstrennung 682Futures 59

G

Garantie 203GATT 757Gegengeschäfte 357Gegengeschäftsvereinbarungen 347

Stichwort verzeichnis

Gegengeschäftsware 34~

Geldbedarf 128Geldleihe 186Geldleihgeschäft 1IGeldmarkt ges chäfte 64Ge ldmarkts teuerung 72, 73, 74. 75- flexible 72.74. 75- starre 72. 73Geldmengenaggregate 95Ge ldnachfrage 94 ,95Geldpo litik 88,92,94. 96 ,97Geldvermögen 35.45Genoss enschaftsbanken 2 \Gen usssche ine 49.449Geregelter Markt 54, 55, 457Gesamtka pita lkos ten 44 1Gesamtkapita lrentabilität 549 . 733Ge schä ftlic he r Geldsald o 162 , 163Geschäftsfeldanalyse 696Ge schäftswe rtbe itrag 176Gesellschuften mit beschränkter Haftung

(G mb ll) 443Gesellschafte rda rlehe n 440,450Gese tz zur Kont rolle und Transparenz im Unterne h-

mensbereich (KonTraG) 567 IT., 611 3Gewährleistungen 748, 749Gewährleistungsbürgschaften 19 1Gewährträgerhaftung 20Gew inn- und Verlust rechnung 147Gewi nnbete iligung 443Gewi nnsch uldve rschrei bungen 448Girozentralen 18. 19Gläubige rsc hutz 562Globa lda rlehen 23Globalk redi te 344Glo ba lzes sion 4 17Go ing Co nce rn 7 13Goi ng Publ ic 483,486Go ing-Co nce rn-Prinz ip 535Go lde ne Ban kreg el 535, 536 . 54 1Go lde ne Finanz ierungsregel 534 , 536, 538, 540 .

54 1,544.545Go ldenen Bankregel 554Go rdon-Growth-Modc l 7 15Greenf jeld Project 363Greenf jeld-Inves tition 237Greenshoc 454 ff.GrotJbanken 16Großbet ragszahlungsve rkehr 79Großk redite 8Gru ndpfa ndrech te 204 , 207Grundsc huld 204Gründ ungsfi nanz ierung 242Grund ver träge 346

765

H

Haftsummenzuschlag 22Haftungsfunktion 441Haftungskapital 535Hande lsbe dingungen 52Handelsplattfor men 106Handelsüberwachung 59Handelsüb erwachun gsstelle 59Händlerschlussnote 683Hand lungsflexib ilitäten 728Hauptref inanzierungsgeschäfte 65 ,67, 68,69, 74Hedging-I nstrumcnt 364Herdenverh alten I 15Herrnes 334.335 ,355.370Herrnes Kreditvcrsichcrungs-Aö 749Horne Bias 114Homebank ing 85. 86Hypothek 204

Immobilien 275Imm ob ilien -Leasing 379,389Import 326 ,327lmportdcckungsqu ote 29 1, 296Importfactoring 423Indikatoren rat ing zsv, 306 . 307indirekte Beteiligung 519Indu strieanleihe 12. 47lndustr icclcaring 91Inflationssteuerung 94Informationsasymmetr ie 472. 473. 48ll. sss, 59X.

603.605,7 10Infor mat ion sclTizienz 485. 4X6Informat ions kosten 542Infor mati onsrcchte 440Infor mation stech nologic 106Infrastr uktur 5 : 8Inhaberaktien 43,446Initial Public Offcring 450. 527Inkubatoren 521Innen finan zierung 155.1 56.1 57,160. Ib3 , 439- bilanzorientierte Betrachtungsweise 157- zahlungss tromorien tierte Betra chtungsweise 160Innenfin anzierungskraft 24 1Insider rich tlin ie 36Insol venz 41 9Insol venzrecht 605Intensitätsken nzahlen 658Interban kenhandel 63,73Interban ken zahl ungsver kehr 78. 92Interest Rate Guarantees ( IRG) 332Inte rmini ste rielle r Ausschuss (lMA) 135Intern ational Account ing Standard s (lAS) 2 18,

558 Ir, 650 ff.Interna tional Accounti ng Standards Board (lASB)

569Internationali sieru ng 109

766

Internet 25Investitionsbudget 547,548Investitionsgarantie 369 ,371Investment Cycle 161Investorenmacht 476IOSCO 568, 570IPO 483 ,484Irrelevanztheoreme 585IWF 116

J

Jahresabschluss 611Jahresabschlussanalyse 199,200

K

KapAEG 566, 568KapCoRiLiG 568Kapital 258- ökonomisches 258Kapitalallokation 34, 560, 653Kapitalallfnahmeerleichterungsgesetzes

(KapAEG) 565Kapitalbedarf 123,124,125 ,131,132,133,137,

138,139,140,141 ,142,143,145,146,148,149,151

Kapitalbedarfsermittlung 147Kapitalbedarfsermittlungsmethoden 124Kapitalbedarfsplanung 131Kapitalbedarfsrechnung 129, 130- aktive 130- passive 129Kapitalbeteiligungsgesellschaften 13,449Kapitalbindung 169, 170Kapitaldeckungsmögl ichkeiten 142Kapitaleinsatz 5Kapitalerhöhung 13,447,458,459,460,461- aus Gesellschaftsmitteln 461- bed ingte 447 ,460- gegen Bar- und Sacheinlagen 461- genehmigte 460- ordentliche 459Kapitalflussrechnung 199Kapitalfonds 147, 149Kapitalgesellschaften- und Co-Richtlinie-Gesetz

(KapCoRiLiG) 567Kapitalherabsetzung 463 ,698- durch Einziehung von Aktien 463- ordentliche 463- vereinfachte 463Kapitalkosten 441, 551, 587, 588, 589Kapitalmarkt 33Kapitalmarktinstrumente 365Kapitalmarktkultur 13Kapitalmarkttheorie 476,589Kap italstruktur 463,541,542,543 ,546,547,550,

551,552,617,618,734,735,736

Stichwortverzeichnis

Kapitalstrukturanalyse 615,618,620Kapitalstrukturdiskussion 620Kapitalwertfunktion 545Kapitalwertkalkül 712, 714Kapitalzuwachsanleihe 267Kartengeld 81Kassenhaltung 88, 89, 95, 97Kemkompetenzen 696Kilometervertrag 215Kommauditanteile 443Kommanditgesellschaft 443Kommanditgesellschaft aufAktien 443Kompensationsgeschäfte 357Konglomeratsabschlag 452Konsolidierung 106, 255Konsolidierungspause 549Konsortialführung 453Konsortialkredit 505Kontokorrentkredit 187, 188Kontrollrechte 479 ,526Konvertierungsbeschränkungcn 329Konzentration 107Konzern 738Konzernabschlüsse 651Konzernrechnungslegung 738Körperschaftsteuer 736, 737Kosten 145Kostenrechnung 697Kostensenkung 695Kostensubventionen 751Kreditanstalt für Wiederaufbau (KtW) 25,232.

240 ,335 ,342,522,751Kreditbanken 16Kreditbesichcrung 208Kreditderivate 259Kreditentscheidung 509Kreditfähigkeitsprüfung 196Kreditgenossenschaften 21. 22Kreditgewährung 196Kreditleihe 186Kreditleihgeschäft 11Kreditlinie 699Kreditl inien 260Kreditpreis 499Kreditprozess 509Kreditrationierung 551Kreditrisiko 356Kreditstruktur 8Kreditsubstitut 260Kreditvergabe 7Kreditversicherer 330,333.699Kreditvolumen 8Kreditwesengesetz (KWG) 7 ff.• 23, 53,183,286,

416,500,647 f.Kreditwürdigkeit 190,282. 303. 304Kreditwürdigkeitsprüfung 197, 198. 199.202.421Krisenarten 688- Ergebniskrise 688, 689- Liquidationskrise 689- Liquiditätskrise 688, 690

Stichwortverzeichnis

- stra teg ische Krise 688, 689Krise npräven tion 116Krisenursachen 687- extern e 1i87- unternehmensin terne 687Kundensegmentierung 496Kurs-Cash- Flow- Verhält nis \ KCV ) 630Kurs-Gewinn -Verh äl tnis (KGV) 628,727Kursmakler 53, 57Kurssicherungspol itik 680Kursste ige rungsana lyse 6 10

L

Lagerb estände 139Laggin g 678Länd er-Pauschal-Gewährl ei stun g (LP G) 337Lände rgruppe n 30 1Länd errati ng 296. 283Länderr isiko 284 , 286. 332 f.Land esbank en 19. 20Län gerfristige Refinan zierungsgeschäfte 65Langfris tige Export kredit e 355Late-Stage-Phase 5 16Later-Stagc -Financing 473Lead Manager 453Leudin g 678Leasing 213.2 15.233.368.375.376.380.38 1.

382. 388- Absatzförderungs fun ktion 382- Dien stle istun gsfun ktion 38 1- Finanzierun gs- und Investition sfunk tion 380- Steuern 388Leasing-Regel 540Leasinganbiete r 397Leasingforderungen 271Leasingm arkt 2 13Leit zinsfunktion 68. 71Lcnkungsau ssehuss 700. 70 I. 702. 703Lernoptionen 729Leverage-Effekt 441 , 464. 659Leveraged Lease 219Liberalisie rung 104Lieferantenkredite 343. 355Limited Recourse 348. 358Liquidation serl ös 444Liqu idati onswert 7 13Liquid isierungsperi ode 6 19Liqu idi tät 185. 698. 699Liquidi tät s-K red itlini e 366Liqu idit ätsabsc hlag 483Liqu iditätsanalyse 657Liqu iditätsau sgleich 63- hor izont aler 63- vert ikaler 63Liquid itätsbedarf 62.67.69.70.73Liqu idität sen gpässe 63 1.637Liqu idität skenn zahlen 1i57Liqu iditätsmanagem en t 91

767

Liquiditätsregel 539Liqu idi tätsreserven 699Liqui d itätsschocks 93Liqui d itätsspe icher 90Liquiditätsvorteil 217Liqu idit ätszentra le 22Liquid ity Facilities 367Loan Product Manageme nt Desks (LPMD) 5 10Loan to Value Ratios 366Lock-np-Periode 451Lohm ann- Ruchti -Effekt 749Lomb ardkredit 189. 190Lomb ardp olitik 72London Intern at ional Fina ncial Futur es Exc ha nge

(U FFE) 50London Stock Exc ha nge 40Lond oner Club 303 . 3 10Loss Given Default 553

M

Maastricht- Kriterien 247Macro-Hcdge 680Management-In format ionssystem e (M IS) 697Murehe aTerme dI nstrumcnts Finane iers

(MAT IF) 50Margen-Benchmar king 500Margina ler Zuteil ungssat z 66Marker Maker-Systern 488Mark eting-Phase 453.454Mark t-Mikro-Struk tur 485Ma rktaufsicht 59Markteintritt 360Markterwei terung 360Marktl iberal isierungen 363Mark tport efeu ille 59 1Marktri siken 361. 363Marktrisik o 476Marktri sikoprärnie 7 19Marktsegment 457Marktversagen 473.474Marktwert-Buch wert-Verhältnis 629Marktwertmaximierung 587Mas senzahlungsverk ehr 79Maßnahmenplanung 702Maxim alb elastun gstheor ie 536Mehrst immrecht saktien 445Meh rwert sch affung 5 17Men gent end er 65, 68. 74Mezzanine 504Micro-Hedge 680Minderheit sakt ionäre 740Mindestanforder ungen 82Mindesteigenka pita lanfo rde runge n 534Mindestn ennbetrag 459Mindestreser ve 69, 70Mind estr eservebasis 69Minde streservepllicht 62.92.97Mindestreservesätze 93

768

Mitarbeiter- und Managementbeteiligungs-programme 464

Mittelstand 261Mobilien-Leasing 379Mobilitätsdienst 221Modigliani-Miller-Theorem 542Monatsgeld 64Moral Hazard 473 ,482,599Moratorium 329Multi Sourcing 354Multi-Kanal-Vertrieb 507Multiplikatoren 726, 727

N

Nachverhandlungen 604Namensaktien 446NASDAQ 40 ,42,45Negativerklärungen 260Negativklausel 207Nennbetragsaktien 43Netto -Methoden 711Netto-Währungsreserven 69Nettoinvestitionstätigkeit 636Netzgeld 81, 83Netzwerke 5 18NetzwerkefTekt 95,96Neuer Markt 39,54,56,457.739New Eeonomy 727New York Stock Exchange 40Non Recourse 348Non Recourse Financing 358Normvergleich 667Notenbankpolitik 133Nullkuponanleihen 266

o

OECD-Konsensus 334ofTbalance sheet 360OfTene Handelsgesellschaft 443OfTshore-Markt 105One-Step-Shopping 221Operating Cycle 161Operating-Leasing 219 ,368,378Opportunistisches Verhalten 598Opportunitätskosten 95Optionen 59Optionsanleihe 12,48,264,265,266,447.448,

451,460Optionsschein 12,49Organisationsrichtlinien 683Organisationsstruktur 696Organkredite 8OTC-Handel 46Outperformance 694

Stichwortverzeichnis

P

Paketzuschlag 459. 728Pariser Club 303Partiarische Darleh en 503Patronatserklärung 204Payment Waterfall 269Pensionsrückstellungen 730, 73 1, 732Periodenbezogenheu 661Perquisites 599 ,600Personensicherheiten 202 . 208Pfandrecht 205Plangröße 145Portfolio-Bereinigung 696Portfolio-Selection 560Portfolio-Selection-Theorie 590Portfoliomanagement 258Portfoliotheorie 258Portfolioumschichtung 107Portfoliounternehmen 519Potential Common Shares 664Präsenzhandel 57Pre-Marketing 453 ,462Preisanpassungsklauscln 499Primärmarkt 33. 39, 584Primärmarktfunktion 485Primary Placement 450Primary-Dealcr-System 67Principal-Agcnt-Bczichung 586. 599. 60 1.602.

604Privatbankiers 18Private Equity 477. 514. 515Private Equ ity-Finaneing 470Privatkundengeschäft 183Produktionsbank 28Produkt ionsfaktoren 137Produktionsgegebenheiten 142Produktionsprogramm 137Produktionssubventionen 750Produktivitätshilfen 754Prognose 144, 148Prognosetechnik 145, 148Projeet Bonds 365Projeeted Benefit Obligation (PBO) 731Projektcontrolling 700, 702. 703Projektfinanzierung 238.239.348.358Projektfinanzierungs-Anleihen 366Projektorganisation 700, 705Prospekt 54Prospektrichtlinie 37Provisionsgesehäft 506Prozessanordnung 135Prozessgesehwindigkeit 135Prüfungsverordnung 30 IPublie Equity 470 ,477.484

Q

Quasi-Forfaitierung 351

Stichwortverzeichnis

R

Rahmenkred itvere inbarun g 356Rahmenver träge 346R~ i fTe isenbanken 2 1, 22RAROC 498,499 ,500, 501Rating 26 1, 558Rat ingverfahr en 20 I- internes 20 IRati onali sierungsmaßnahmen 143Realk rcdi tinstitutc 24Real optionsverfahren 7 11, 7 12, 72 8Realsicherheiten 204Recheneinhe itsfunktion 87, 96Rechnungslegung 558.559, 563, 564 , 565, 573,

574 ,578,579,739- Dokume nta tionsfunkt ion 559- Gewinnermittlungsfunktion 559- Informationsfunktion 559- internationa le 739Refinanzierung 62Refinanzierungsfazilität 73Regiona lbanken 16Regionalbörsens ystem 40Regionalpri nzip 18Regressionsrech nung 148Rcgu lated Market 38Regulierungsgeldmark t 63Regul ierung ssys tem 115Rembourskred it 341Renditeau fsch lag 307, 312, 315Rentenmarkt 33 ,48Rentenwerte 46Repartie rung 66Replacemen t Capital 516Report 679Reputation 483Residualansprüche 440Restkaufpre isforderung 2 16Restrukturierung 692 .693,696,697,698,699- finanz ielle 692 , 693 , 698. 699- ope rative 693- stra tegische 692 ,693,696,697,699Restrukturierungskonzept 690,692,703 ,704Return on Investment (RO!) 662Rev iew Panels 577Riester-Rente 263Risiken 29 1.36 1,362, 364 , 365- po lit ische 29 1. 36 1. 364 . 365- techni sche 361. 362- wirtschaftliche 291Risikentransformation 596Risiko 591, 592- systematisches 59 1, 592- unsystematisches 591Risikoabschlag 483Risikoanalyse 361Risik oein stellung 14 1Risiko gewi chtung 10, 257Risikograd 439

769

Risikokapit al 441,470,471Risikom anagement 175,365Risik omigration 499Risikoprämi e 462,475, 585. 588Road show 453 ,462Roll- over-Kr edite 189Rückstell ungen 158, 439

S

Sachkapitalerhöhung 459Sachv erhal tsge staltungen 659Saisonratenfinanzieru ng 214Sale-and-Lease-Back 2 16Sa les-Type- Lease 2 19Sanierungsfähigkeit 69 1Sanieru ngsmaßnahmen 699Sa nierung sris iko 69 1Schlussrat enfinanzierung 2 14Schuldendienstqu ote 293,296Schuldscheindarleh en 12, 504Schuldverschreib ungen 46Schwellenl änd er 105Second ary Placement 451Seconday Sale 52 8Sccured Loan 273Securitisation 35,259,267, 271 ,275,277, 278.

367,4 13Security Marker Line 591Sced-Phase 515Seed-up-Finaneing 472Seigniorage 93Sekundärmarkt 33,39, 584Seku ndärmarktfunkt ion 485Selb stbetei ligung 337Selb stbeteiligungsqu ote 350Sel bstfi nanzierung 5, 157, 158, 159, 240Sel bstfinanzierungskraft 13Selbstfinanzierung squo te 29,657Selbstregu lierung I 12Senior Loan s 369Serv ice Leasing 223Servicebank 28, 29Shareho lder 441Shareholder Value 560 , 563, 7 10Sha reho lde r Value Added-Analyse 644Share holder-Value-Konzcpt 44 1, 464, 708Sicherheiten 63, 208Sicherheitsrege ln 543Sich erung sübereignung 205, 206Sig nalling-Theorie 603Simultanplanungsm odell e 150Sofortmaßnahm en 693Solv abili tätsbilan z 536Sourcing 524Sove reign Risk 356Soz iale Marktwirtschaft 746,753Sparkassen 18, 20Speci al Purpose Co mpanies 368

770

Spezial-Leasing 384 , 386Spezialbanken 15, 24, 342Spitzenrefinanzierungsfazilität 70, 71,72, 73, 74Spread 307Spread-Formel 721Staatliche Exportkreditversicherer 355Staatsrisiko 356Staging 482, 488 , 526Stakeholder 441 f.Stammaktien 43, 444Standards und Kodize s 116Standardtenderverfahren 65Ständige Fazilitäten 70, 71Standortwahl 140Start-up-Phase 472 , 516Starring Point 345Steuerparadoxon 738Steuerreform 262Steuervergünstigung 749 ,750Stimmrechtsquote 445Stock Options 452, 665Stra ight Bonds 264Strategie Leuding 505Strategische Neuau srichtung 696Strike-Preis 680Strukturpolitik 752, 753Strukturwandel 4, 27Stückaktien 44Stuttgarter Verfahren 71 1Subordinated Loans 369Subordination 269Subsidiaritätsprinzip 746Substance over Form 651Substanzerhaltung 562Substanzwertverfahren 712Subventionen 746,747,748,749,750,755- Beurteilung 755- direkte 748, 750- indirekte 74'), 750Subventionsabbau 756, 757Subventionsbegriff 746Subventionsgeber 751Subventionsquote 757Subventionsvolumen 756Subventionsziele 752Swap 234, 235 , 264Swapsatz 679Swapt ions 234Syndizierung 358, 481Systemintegration 42

T

Tagesgeldmarkt 64Tagesgeldsatz 65, 71Tagesgeldzins 67,68,70, 74Take or Pay 361TARGET-System 79Tauschringe 87

Stichwortverzeichnis

Tax Shield 722Tax-Leveraged Transaktionen 368Technische Analyse 681Technologie- und Gründerzentren 522Teilamortisations-Leasing 378Teilamortisationsverträge 218Teilschuldverschreibungen 253Teilwert-Verfahren 731Terminal Value 715Terminbörse 50Termingeldmarkt 64Termingeschäfte 58, 59Terminkredite 188, 189Term inmarkt 50Thesaurierungsquote 626Trade Sale 483 ,486, 528Trading Comparables 725Trading Multiples 712Transaction Comparables 725Transaction Multiples 712Transaktionskasse 95Transaktionskosten 58, ')0Transaktionsmittel 125Transferrisiko 282, 316Transformationskri se 308, 311Translat ionsrisiko 675Trendanalyse 666Trennbanksystem 14True and Fair View 55')True Salc 269Turnaround 516

u

Überdividende 444Übergewinn-Modelle 638Übernahmewährung 442Ultimogeld 64Umfrageratings 288,298,314Umlaufsgeschwindigkeit 89Umsatzrendite 662Umsatzsteigerung 695Umschlagshäufigkeit 662Umschlagskoeffizienten 659Umschuldung 282, 295, 302, 310Umtauschfrist 447UMTS 263Umweltgefährdungen 362Underpricing 455,483Universalbank 15, 29Universalbanksystem 14, 15Untemehmensanleihen 253, 254, 260, 261, 262, 264Unternehmensbericht 55Unternehmensbewertung 709, 710Unternehmensbewertungen 708Unternehmensgesamtwert 710,711,713,722,723,

724Unternehmenskrise 687 , 705Unternehmensrisiko 356

Stichwortverzeichnis

Unternehmensübernahmen 442Unternehmungsgegenstand 132Unternehmungsgeschichte 132Unternehmungsziele \33Up-Phase 690United States Generally Accepted Accounting

Principles (US GAAP) 56, 192,218 f., 392 , 393 ,558 ,562,566 f., 654 ,655 , 656,658, 659 , 663 ,669 ,670,739

v

Value Driver Analyse nach Rappaport 640Value-Driver-Modelle 638Venture Capital 514- im engeren Sinne 514- im weiteren Sinne 14Venture Capital Gesellschaften 242,449,470,475 ,

477,478,480,481,486,487,488,489,521,523Venture-Capital 515,517,5\8,519,520,523, 524,

525 ,526Venture-Capital-Markt 520, 521- institutionalisierter 520 , 521- nicht-institutionalisierter 520,521Verbraucherkreditgesetz 419Verbriefung I I IVergangenheitsbezug 668Vergleichbarkeit 653Veritätshaftung 429Verkaufsprospekt 453, 454Verluste 258- erwartete 258Vermögen 711- betriebsnotwendige 711- nicht betriebsnotwendige 711Vermögensumschichtung 158, 439Verschuldungsgrad 534,657- statischer 534Versicherungsoptionen 729Vertrag 601- effizienter 60 IVerträge 587 ,603,604,605- unvollständige 604, 605- vollständige 587Vertragskonzern 738Vertretungsbefugnis 443Vertrieb sbank 28VerwässerungsetTekt 664, 665Verwässerungsschutzklauseln 447Verwertungsrisiko 215Virt-X 41Voice-Strategie 476Volatilität 173, 174Volksbanken 21, 22Vollamortisations-Leasing 378Vollamortisationsverträge 218Vollausschüttung 717Vorzugsaktien 43 , 444, 445Vorzugsdividende 444

771

w

WACC-Ansatz 721,723 ,724Wachstumsoptionen 729Wachstumsunternehmen 56Wagnisfinanzierungsgesellschaften 449Wahlrechte 656Währungsexposure 675Währungsnetting 678Währungspositionen 675Währungsrisiko 674,675Währungssicherungsgeschäfte 682Währungsswaps 331Währungsunion 255Wallet-Sizing 502Wandelanleihe 12,264Wandelgenussrecht 698Wandelschuldverschreibung 12, 48 , 447 , 460Wandlungspreis 448Wandlungsrecht 447Wandlungsverhältnis 447Warenkreditversicherung 415Wechsel 506Wechseldiskont 678Wechsel forderungen 351Wechselkredit 192Wechselkurse 674Wechselkursrisiken 330Wechselkursrisiko 329Wechselkursschwankungen 364Wechselkursveränderungen 330Weighted Average Cost ofCapital (WACC) 722Wertadditivität 596, 597Wertkarten 84Wertpapieraufsichtsbehörden 37Wertpapierdienstleistungsrichtlinie 36Wertpapierhandelsgesetz 51Wertpapierhandelssysteme 37Wertpapiermarkt 33Wertpapiermarktlinie 591,592Wertpapierrating 287,298,305,306,314Wertschöpfungskette 221,225,226Wertsteigerungsanalyse 613Whole Business Securitisation 273, 274, 276, 278Window-Dressing 698Wirtschaftswachstum 4, 5

x

XETRA 40,42,56,57,58

z

Zahlungsbedingungen 139,140,142Zahlungsgewohnheiten 89Zahlungsnetting 677Zahlungsrhythmus 125Zahlungsunfähigkeit 282 , 284, 296, 297 , 298, 309

772

Zahlun gsverke hrsinnovationen 88Zahlungsverkeh rsinstru mente 84Zahlun gsverpfl ichtun gen 282Zeitpräferenzsatz 475Zeitreihen 148Zeitvergleich 666Zentralbankgeld 1i2, 63, 67, 68, 69, 70, 72, 73Zentralregulierung 4 14Zerobond s 48, 266Zessionskred it 415

Stichwortverzeichni s

Zessionsprüfung 421Zinsänderungsrisiken 332Zinsdifferenz 679Zinsen-R egel 540Zinstender 65, 68, 74Zirkularitätsproblem 736Zulassungsverfahren 54Zweckgesellschaft 269Zwei-Ph asen-Modell 715,719Zweigstellennetz 509

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