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tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH Berlin, 06.02.2003 „Beteiligungsgeschäft in Deutschland“ Daniela Jablonski Ludwig-Erhard-Platz 1 Kronenstrasse 1 53179 Bonn 10117 Berlin Telefon 0228 831-2290 Telefon 030 85085- 4238 Telefax 0228 831-2493 Telefax 090 85085- 4314 www.tbgbonn.de

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tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

tbgTechnologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH

Berlin, 06.02.2003

„Beteiligungsgeschäft in Deutschland“

Daniela Jablonski

Ludwig-Erhard-Platz 1 Kronenstrasse 1 53179 Bonn 10117 BerlinTelefon 0228 831-2290 Telefon 030 85085-4238Telefax 0228 831-2493 Telefax 090 85085-4314

www.tbgbonn.de

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe

• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert

II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen

• Finanzierung durch die tbg

• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“

• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg

IV. Einblick ins tbg Portfolio

Inhalt

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► Fördermittel =zielorientierte staatliche Interventionen durch EU, Bund, Länder

► Art der Intervention =Indirekt: Steuervergünstigungendirekt: Finanztransfer

► Gründe=Allokative Gründe: Marktversagen / Mängel im MarktKonjunktur- und Wachstumsgründe, StrukturveränderungenDistributive Gründe: Umverteilung des Sozialprodukts

► z.B. Gründungsförderungbeschleunigte Strukturanpassung durch erleichterten Marktzugang

► z.B. TechnologieförderungBeschleunigung des technologischen Wandels

Öffentliche Fördermittel: Grundlagen

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Vergabepraxis

► Programmbezogener Verwendungszweck, programmdefinierte Volumina

► Schriftliche (formale) Antragsstellung notwendig

► Antrag zur bestimmten Annahmestelle

► I.d.R. kein Rechtsanspruch auf die Fördermittel

► Bearbeitung entsprechend der Reihenfolge der Antragseingänge

► Bewilligung, solange Mittel ausreichen und die jeweiligen Förderrichtlinien eingehalten werden

Öffentliche Fördermittel: Grundlagen

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Kumulation

► Einbindung verschiedener Fördermittel in ein Vorhaben• Richtlinie?

• Subventionswert / de minimis?

► Wichtig:Kombination von Zuschüssen i.d.R. kaum möglich (Subventionswert)

► Lösung:(Teil-)Projekte

Öffentliche Fördermittel: Grundlagen

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Subventionswert / de minimis Wert

► „Subvention“ = Beihilfe, Zuwendung, Zuschuss, Unterstützung

► Vorteil Fördermittel gegenüber Marktmittel• Niedriger Zins

• Keine Stellung von Sicherheiten (Risikoübernahme)

• Keine oder bedingte Rückzahlungsverpflichtung

► Berechnung des „de minimis Wertes“ mit dem Subventionswert• Erlaubte Subvention bei festgelegten Kosten max. 100 TEuro innerhalb von 3

Jahren

► Grenzen durch EU festgelegt

Öffentliche Fördermittel: Grundlagen

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe

• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert

II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen

• Finanzierung durch die tbg

• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“

• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg

IV. Einblick ins tbg Portfolio

Inhalt

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Allgemeine Charakteristika von TU

► hohe Wachstumspotentiale

► Teilnahme im internationalen Wettbewerb

► schwer zu beurteilende Unternehmenskonzepte und Zukunftsaussichten

► hohes Risiko für Kapitalgeber

► überdurchschnittlich hoher Kapitalbedarf

► wenige bzw. keine Sachwerte für Besicherung des Fremdkapitals

Förderung von TU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Förderung von TU

t

Unt

erne

hmen

sbew

ertu

ng in

EU

R

Seed-

Inve

stm

ent

Start-

up

Wac

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IPO

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ade

Sale

Finanzierung

Entwicklung eines TU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Wer ist die tbg?

► 100%ige Tochter der DtA-Beteiligungs-Holding AG bzw. der Deutschen Ausgleichsbank (DtA)

► 1989 gegründet

tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbHder Deutschen Ausgleichsbank

Sitz Bonn: Ludwig-Erhard-Platz 3 Büro Berlin: Kronenstraße 01 53179 Bonn 10117 Berlin Telefon: (0228) 831-2290 Telefon: (030) 850 85-4200 Telefax: (0228) 831-2493 Telefax: (030) 850 85-4314

[email protected] www.tbgbonn.de

Förderung von TU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbg heute

► Beteiligungen ausschließlich an Technologieunternehmen

► Mit Stand vom 31.01.2003 :

• 2.732 zugesagte Beteiligungen

• 1.373 finanzierte Technologieunternehmen

• 1,581 Mrd. EUR Investitionen durch die tbg

• 1,162 Mrd. EUR Investitionen durch Leadinvestoren

Förderung von TU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Vorteile einer tbg-Beteiligung

► Verbesserung der Eigenkapitalausstattung des Unternehmens

► günstige Konditionen

► es werden keine Sicherheiten verlangt

► Einbindung des Know-how‘s und des Kapitals von Partnern

► direkter Kontakt zum Finanzpartner

Förderung von TU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Förderung von TU

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / First-Stage

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Beteiligungsangebot der tbg

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe

• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert

II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen

• Finanzierung durch die tbg

• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen

(BTU)“

• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg

IV. Einblick ins tbg Portfolio

Inhalt

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

tbg Beteiligungsangebot : BTU

► Programm des BMWi (BMWA) in Zusammenarbeit mit KfW und DtA

► Historische Entwicklung:• 1989: Start als Modellversuch BJTU

• 1995 – 1999 als Programm BTU

• 2000 bis heute als Programm BTU 2000

► Ziele:• Verbesserung der Eigenkapitalbasis

• Verbreiterung des Beteiligungsangebotes für kleine TU in der Startphase

Die tbgDas Programm BTU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgUnser Beteiligungsangebot

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / Wachstum

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 1,5 Mio. EUR)• F&E

• Markteinführung

► Junge, kleine und eigenständige Unternehmen• nicht älter als 5 Jahre

• Jahresumsatz kleiner als 7 Mio. EURoder Bilanzsumme kleiner als 5 Mio. EUR

• nicht mehr als 50 Beschäftigte

• weniger als 25 % der Anteile in Händen von großen Unternehmen(Ausnahme: Beteiligungsgesellschaften)

► Finanzierung mit Partner: Leadinvestor• VC-Gesellschaften

• KB der Sparkassen

• Unternehmen, Privatpersonen

Die tbgDas Programm BTU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgModell des Programms BTU

tbg

Lead-investor

Technologie-untenehmen

Kooperationsvertrag

Risikokapital

Managementunter-stützung

BMWA

Risikoübernahme

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Art: stille Beteiligung, im Einzelfall auch

offene Beteiligung

Laufzeit: 10 Jahre

Betrag: max. 1,5 Mio. EUR

Vergütung (fest): 8 %

Vergütung (var.): 12%

Bearbeitungsgebühr: 2 %

Aufgeld: 30%-60%

Die tbgKonditionen im Programm BTU

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgUnser Beteiligungsangebot

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / Wachstum

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► GmbH• Gründung beabsichtigt (oder: bestehende GmbH nicht älter als sechs Monate)

• technologieorientierte Unternehmensidee vorhanden

► Finanzierung von:• Ausarbeitung Businessplan

• Erste Entwicklungsarbeiten

• „Ingangsetzung“

► Know-how-Träger:• haben mehr als 50 % der Geschäftsanteile

• sind in die Geschäftsführung eingebunden sein

► Zusammenarbeit mit Partner: Betreuungsinvestor

► Gesamtes Vertragswerk stellt die tbg

Die tbgProgramm BTU-Frühphase

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► Voraussetzungen für den Betreuungsinvestor• unternehmerisches Know-how

• Kontakte zu Beteiligungsgebern

• Abschluss einer Kooperationsvereinbarung mit der tbg

• Fachliche Stellungsnahme zu den vorgestellten Projekten

• Räumliche Nähe zu den Gründern/Unternehmen (Umkreis max. 100 km)

► Herkunft der Betreuungsinvestoren• Unternehmensberatungen

• Businessangel

• Technologiezentren / Forschungseinrichtungen

• Rechtsanwälte / Wirtschaftprüfer / Steuerberater

Die tbgProgramm BTU-Frühphase

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Gesamtes Vertragswerk

Beteiligungsvertrag und Gesellschaftsvereinbarung Genussscheinbedingungen Satzung Vertrag über die Leistungen als Betreuungsinvestor Beiratssatzung

Vertrag über Technologietransfer Beschluss der Gesellschafterversammlung über die Bildung von Genussscheinkapital Gesellschafterbeschluss über die Wahl des Beirates Beschluss des Beirates über die Bestellung / Abberufung von Geschäftsführern und die

Erteilung von Prokura Geschäftsführungsordnung Geschäftsführeranstellungsvertrag

Die tbgProgramm BTU-Frühphase

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgModell des Programms BTU-Frühphase

tbg

Betreuungs-investor

Technologie-untenehmen

Betreuungsinvestoren-vertrag

Risikokapital/Erwerb von Genussrechtskap.

Beteiligungsvertrag

Managementunter-stützung

BMWA

Risikoübernahme

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Genusscheinmodell

► Stärkung des Eigenkapitals und Erhöhung der Eigenkapitalquote

► keine Bestellung von Sicherheiten

► Kein Abfluss von Liquidität

► Kontrolle über das Unternehmen wird nicht eingeschränkt, da keine Stimmrechte vergeben werden

► tbg ist nicht Gesellschafter

► Angebot an die Gründer:Eine Unternehmensbewertung von 600.000 EUR bei bis zu 150.000 EUR Genussscheinkapital

► Laufzeit: a) der Frühphase: 6 Monateb) des Genussscheins: 7 Jahre

Die tbgProgramm BTU-Frühphase

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Beispiel

► Stammkapital: 25 TEUR (aufzubringen durch Gründer)

► tbg beteiligt sich mit 150 TEUR, aufgeteilt in Genussrechtskapital

8,3 TEURAufgeld 141,7 TEUR

► daraus errechnet sich ein Unternehmenswert von 602 TEUR

► Anteil tbg am Eigenkapital (Stammkapital + Genussrechtskapital): 24,9 %

Die tbgProgramm BTU-Frühphase

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgUnser Beteiligungsangebot

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / Wachstum

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 766.937,82 Euro)• F&E

► Junge, kleine und eigenständige Unternehmen• nicht älter als 1 Jahr• nicht mehr als 10 Mitarbeiter• Gründer halten mind. 51 % der Anteile• Schlüsselperson hält mind. 26 % der Anteile• Sitz in den Neuen Bundesländern / Berlin (Ost)

► Zusammenarbeit mit Partner: Projektträger

Die tbgProgramm FUTOUR

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgModell des Programms FUTOUR

ProjektträgerPTJ / VDI/VDE-IT

Technologie-untenehmen

Gut

acht

en Zuschuss

Beteiligung

Ideenpapier

tbg BMWA

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Art: stille Beteiligung / Zuschuss vom BMWA

Laufzeit: 10 Jahre

Vergütung (fest): 8 %

Vergütung (var.): 12 %

Bearbeitungsgebühr: 2 % der Beteiligung

Aufgeld: 30%-60%

Die tbgKonditionen im FUTOUR-Programm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgUnser Beteiligungsangebot

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / First-Stage

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

► Voraussetzung• Bestehende BTU-Beteiligung

• Technologieunternehmen

► Finanzierung:• Offene und / oder Stille Beteiligung

• Max. 5 Mio. Euro

• Relativ kurzer Beteiligungszeitraum (max. 3 Jahre)

► Kein Leadinvestor erforderlich

► Relativ frei in Vertragsgestaltung

Die tbgDtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Die tbgUnser Beteiligungsangebot

BTU-Frühphase

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

Seed-Investment

• Erstellung eines Geschäftsplanes

• Gründungskosten

• Organisationsaufbau

• Erste F & E

Bridge to IPO

• Börseneinführung

• Anteilsrückkauf

Start-up / Wachstum

• F & E

• Produktionsaufbau

• Vertriebsaufbau

• Marketingeinführung

BTU

FUTOUR

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe

• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert

II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen

• Finanzierung durch die tbg

• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“

• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg

IV. Einblick ins tbg Portfolio

Inhalt

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Jahren

27 44

109

198

389

505

210

63 62

0

100

200

300

400

500

600

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Mio

. E

UR

2003 geplant

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Programmen

1.005,0438,3

435,095,1 43,3

BTU

DtA

Fonds

FUTOUR

BJTU

Seit 1989Stand: 31.01.2003

Gesamtvolumen: 2.016,7 Mio. EUR(Ohne Fonds: 1.581,7 Mio. EUR)

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Technologiefeldern

24,8%21,4%

15,5%

9,2%

6,5%

5,2%

2,9%

2,5%

1,5%

1,5%

1,4%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Biotechnologie

Softw are

Multimedia / Internet

Kommunikation

Medizintechnik

Meß-Steuer-Regel-Technik

Elektronik

Lasertechnik

Be-/Verab.Maschinen

Handhabungssysteme

Umw elttechnik

Stand: 31.01.2003

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Investorengruppen

56,0%9,8%

9,6%

6,2%5,3% 3,1% 2,6%

VC-Gesel lschaf ten P r ivatinvestor en KB der Banken P r ojekttr äger

KB der Spar kassen Sonder f onds Unter nehmen

Stand: 31.01.2003

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Bundesländern

0,60,8

3,1

0,93,1

3,4

13,0

1,4

3,92,414,3

5,23,0

10,832,3

1,4

Stand: 31.01.2003

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tbg

Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank

Zum Schluss...

► ...danke für Ihre Aufmerksamkeit!