Vontobel Documentation Derivatives · Finanzierungsspread Der Finanzierungsspread am Ausgabetag beträgt 3,50%. Die Berechnungsstelle ist berechtigt, den Finanzierungsspread an jedem

Endgültige Bedingungenvom 4. Juni 2018

für

Mini-Futuresbezogen auf

Alphabet, Inc.ISIN DE000VA22Y66

(die "Wertpapiere")

Vontobel Financial Products GmbHFrankfurt am Main, Deutschland(der "Emittent")

Vontobel Holding AGZürich, Schweiz(der "Garant")

Bank Vontobel Europe AGMünchen, Deutschland(der "Anbieter")

Diese Endgültigen Bedingungen wurden für die Zwecke des Artikels 5 Absatz 4 der Richtlinie 2003/71/EG abgefasst undsind in Verbindung mit dem (gegebenenfalls um Nachträge ergänzten) Basisprospekt vom 31. August 2017 zu lesen. Es istzu beachten, dass nur der (gegebenenfalls um Nachträge ergänzte) Basisprospekt vom 31. August 2017 (einschließlich derdort per Verweis einbezogenen Angaben) zusammen mit diesen Endgültigen Bedingungen sämtliche Angaben über denEmittenten, den Garanten und die angebotenen Wertpapiere enthalten. Der Basisprospekt, etwaige Nachträge und dieseEndgültigen Bedingungen werden auf der Internetseite des Emittenten (www.vontobel-zertifikate.de) veröffentlicht. EineZusammenfassung für die individuelle Emission ist diesen Endgültigen Bedingungen angefügt.

Der Basisprospekt vom 31. August 2017 ist bis zum 5. September 2018 gültig. Nach diesem Zeitpunkt wird das ÖffentlicheAngebot auf Basis eines oder mehrerer nachfolgender Basisprospekte (für Anlageprodukte) fortgeführt (jeweils der"Nachfolgende Basisprospekt"), sofern der jeweilige Nachfolgende Basisprospekt eine Angebotsfortführung derWertpapiere vorsieht. Dabei sind diese Endgültigen Bedingungen mit dem jeweils aktuellsten Nachfolgenden Basisprospektzu lesen und alle Bezugnahmen in diesen Endgültigen Bedingungen auf den Basisprospekt sind als Bezugnahmen aufden jeweils aktuellsten Nachfolgenden Basisprospekt zu verstehen. Jeder Nachfolgende Basisprospekt wird spätestens amletzten Tag der Gültigkeit des jeweils aktuell gültigen Basisprospekts auf der Internetseite https://zertifikate.vontobel.comunter der Rubrik 'Rechtliche Dokumente' veröffentlicht.

Diese Endgültigen Bedingungen wurden zum Zwecke des Öffentlichen Angebots der Wertpapiere erstellt. Bei der Emissionder Wertpapiere handelt es sich um eine Neuemission.

Wertpapierkennnummern: ISIN: DE000VA22Y66 / WKN: VA22Y6 / Valor: 42043900

Gesamt-Angebotsvolumen: 20.000.000 Wertpapiere

Seite 1 der Endgültigen Bedingungen ID-320157024

I. EMISSIONSBEDINGUNGEN

Auf die Wertpapiere sind die Allgemeinen Emissionsbedingungen aus dem Basisprospekt vom 31. August 2017 (AbschnittVII.1) sowie die entsprechenden Produktbedingungen für (X-)Mini-Futures anwendbar.

Ausgabetag 4. Juni 2018

Stückzahl (bis zu) 20.000.000 Wertpapiere

Optionstyp Long

Basiswert Alphabet, Inc.

Typ: NamenaktieISIN Basiswert: US02079K1079Bloomberg Symbol: GOOG UW EquityReferenzstelle: Nasdaq Global Select MarketTerminbörse: Chicago Board Options ExchangeWährung: USD

Anfangsreferenzkurs USD 1.124,77

Basispreis am Ausgabetag USD 1.061,41

Anpassungstag ist jeder Tag von Montag bis Freitag beginnend mit dem Ausgabetag.

Aktueller Basispreis Der Aktuelle Basispreis entspricht am Ausgabetag dem Basispreis am Ausgabetag.Der Aktuelle Basispreis wird von der Berechnungsstelle am Ende eines jedenAnpassungstages angepasst.

Anpassung des Aktuellen Ba-sispreises

Die Anpassung des Aktuellen Basispreises erfolgt gemäß folgender Formel:

FLn = FLa +(r + FS) ⋅ FLa ⋅ n

360− DivF ⋅ Div

wobei:FLn: Basispreis nach der Anpassung = Aktueller Basispreis.

FLa: Basispreis vor der Anpassung.

r: Referenzzinssatz: der von der Berechnungsstelle bestimmte aktuelle Money MarketZinssatz für Overnight Deposits in der Währung des Basiswerts.FS: Maßgeblicher Finanzierungsspread (wie nachfolgend definiert) für den aktuellenAnpassungstag.n: Anzahl der Kalendertage zwischen dem aktuellen Anpassungstag (exklusive) unddem nächsten Anpassungstag (inklusive).DivF: Dividendenfaktor für eine etwaige Dividendenzahlung. Der "Dividendenfaktor"entspricht einem Wert zwischen null (0) und eins (1), der auf Grundlage der andiesem Tag auf den entsprechenden Basiswert ausgeschütteten Dividenden oderDividenden gleichstehenden Barausschüttungen von der Berechnungsstelle oder mitihr verbundenen Unternehmen zu zahlenden Steuern oder Abgaben von derBerechnungsstelle nach billigem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) berechnet wird.Div: bezeichnet den Dividendeneinfluss. Der "Dividendeneinfluss" entspricht einemBetrag, der von der Berechnungsstelle nach billigem Ermessen (§§ 315, 317 BGB)auf Grundlage der an einem Dividendentag auf den Basiswert ausgeschüttetenDividenden oder Dividenden gleichstehenden Barausschüttungen berechnet wird."Dividendentag" ist ein Tag, an dem der Basiswert, auf den Dividenden oderDividenden gleichstehende Barbeträge ausgeschüttet werden sollen, an ihrerHeimatbörse "ex Dividende" gehandelt werden.

Das Ergebnis der Berechnung wird einer Aufrundung zum nächsten Vielfachen derRundung des Basispreises unterzogen. Die Rundung des Basispreises ist 0,01.


Finanzierungsspread Der Finanzierungsspread am Ausgabetag beträgt 3,50%.Die Berechnungsstelle ist berechtigt, den Finanzierungsspread an jedem Anpassungstagnach ihrem billigem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) im Bereich zwischen null (0) unddem Limit des Finanzierungsspreads unter Berücksichtigung der jeweiligenMarktbedingungen (einschließlich Marktzinsniveau, Zinserwartungen des Marktes undMarginerwartungen) neu festzulegen. Der Finanzierungsspread wird für jedenAnpassungstag gemäß § 12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen veröffentlicht.

Limit des Finanzierungsspreads Das Limit des Finanzierungsspreads am Ausgabetag beträgt 5,00%.Die Berechnungsstelle ist berechtigt, das Limit des Finanzierungsspreads nach ihrembilligem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) innerhalb einer Bandbreite von +10 Prozentpunktenneu festzulegen. Von diesem Recht wird die Berechnungsstelle in der Regel nur imFall von besonderen Marktbedingungen (hierzu zählen insbesondere erhöhte Kosten fürdie Wertpapierleihe in Folge von Marktgerüchten und Marktkonsolidierungen) Gebrauchmachen. Die Feststellung des Eintretens und Fortbestehens von besonderenMarktbedingungen trifft die Berechnungstelle in ihrem billigen Ermessen (§§ 315, 317BGB). Die Berechnungsstelle wird die Anpassung des Limits des Finanzierungsspreadsgemäß § 12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen veröffentlichen.

Bezugsverhältnis 0,1

Auszahlungsbetrag Der Auszahlungsbetrag (§ 3 der Allgemeinen Emissionsbedingungen) entspricht derin der Währung des Basiswerts ausgedrückten Differenz, um die der maßgeblicheBewertungskurs den Aktuellen Basispreis überschreitet, multipliziert mit demBezugsverhältnis, d. h.

Auszahlungsbetrag = (Bewertungskurs − Aktueller Basispreis) ⋅ Bezugsverhältnis

Basisausgleichsbetrag EUR 0,001

Barrieren-Ereignis Ein Barrieren-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungskurs während derBeobachtungszeit die Aktuelle Stop-Loss-Barriere berührt oder unterschreitet, wobei dieWertpapiere automatisch ausgeübt werden.Der Bewertungskurs für die Ermittlung des Auszahlungsbetrags entspricht bei einemBarrieren-Ereignis dem Stop-Loss-Referenzpreis.Der Eintritt eines Barrieren-Ereignisses geht einer Ausübung des Inhabers derWertpapiere sowie einer Kündigung durch den Emittenten vor. Mit dem Eintritt einesBarrieren-Ereignisses endet die Laufzeit der Wertpapiere.Der Eintritt des Barrieren-Ereignisses wird nach Maßgabe des § 12 der AllgemeinenEmissionsbedingungen bekannt gemacht.

Bewertungskurs Der Bewertungskurs ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgeblicheKurs, Preis bzw. Stand des Basiswerts und wird wie folgt ermittelt:Der Bewertungskurs ist im Falle von (a) einer wirksamen Ausübung durch denWertpapierinhaber oder (b) einer Kündigung durch den Emittenten der Referenzpreis amBewertungstag oder im Falle von (c) einem Eintritt eines Barrieren-Ereignisses der Stop-Loss-Referenzpreis (wie in diesen Produktbedingungen jeweils definiert).

Stop-Loss Barriere am Ausga-betag

USD 1.114,48

Stop-Loss Puffer am Ausgabe-tag

5,00%

Maximaler Stop-Loss Puffer 15,00%

Aktuelle Stop-Loss-Barriere entspricht am Ausgabetag der Stop-Loss-Barriere am Ausgabetag. Die Stop-Loss-Barriere wird von der Berechnungsstelle mit Wirkung zu jedem Stop-Loss-BarriereAnpassungstag angepasst.Die Aktuelle Stop-Loss-Barriere wird nach folgender Formel bestimmt und zum nächstenVielfachen der Rundung der Stop-Loss-Barriere aufgerundet:


StL = FLn ⋅ (100 % + StLP)

StL: Aktuelle Stop-Loss-Barriere.FLn: Basispreis nach der Anpassung = Aktueller Basispreis.

StLP: Aktueller Stop-Loss Puffer.Rundung der Stop-Loss-Barriere ist 0,01.

Stop-Loss-Barriere Anpas-sungstag

ist der erste Anpassungstag jedes Monats und jeder Tag, an dem der Basiswert an derReferenzstelle ex – d.h. ohne – Dividende oder anderen Ausschüttungen des Basiswertsgehandelt wird (<<Ex-Dividend Tag>> des Basiswerts). Nach billigem Ermessen (§§ 315,317 BGB) der Berechnungsstelle ist eine Anpassung bei Bedarf an jedemAnpassungstag der Wertpapiere möglich.

Aktueller Stop-Loss Puffer Der Aktuelle Stop-Loss Puffer ist ein an jedem Stop-Loss-Barriere Anpassungstag vonder Berechnungsstelle bestimmter Puffer im Bereich von null (0) und dem amAusgabetag für die gesamte Laufzeit bestimmten Maximalen Stop-Loss Puffer.

Beobachtungszeit Die Beobachtungszeit ist jeder Tag ab dem 5. Juni 2018 (inklusive).

Beobachtungskurs ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichte Kurs des Basiswerts.Für die Feststellung der Berührung oder des Unterschreitens der Aktuellen Stop-Loss-Barriere durch den Beobachtungskurs ist jede Kursfeststellung des Basiswerts durch dieReferenzstelle während der Beobachtungszeit maßgeblich.

Ausübungsart Amerikanische Ausübungsart

Ausübungsstelle ist die Hauptzahlstelle.Anschrift: Bank Vontobel AG,

z.H. Corporate Actions,Gotthardstrasse 43,8002 Zürich,Schweiz

Telefon: +41 (0)58 283 74 90Fax: +41 (0)58 283 51 60

Ausübungszeitpunkt ist bis spätestens 11:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main).

Ausübungstag ist jeder Bankarbeitstag beginnend mit dem Ersten Ausübungstag (einschließlich).

Erster Ausübungstag 6. Juni 2018

Mindestausübungsmenge 1 Wertpapier

Referenzpreis Der Referenzpreis ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgebliche Kurs,Preis bzw. Stand des Basiswerts, sofern während der Beobachtungszeit kein Barrieren-Ereignis eingetreten ist, und wird wie folgt ermittelt:Referenzpreis ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichte Schlusskursdes Basiswerts.

Stop-Loss-Referenzpreis ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgebliche Kurs, Preis bzw. Standdes Basiswerts, sofern während der Beobachtungszeit ein Barrieren-Ereignis eingetretenist, und wird wie folgt ermittelt:Stop-Loss-Referenzpreis ist ein Betrag, der von der Berechnungsstelle nach billigemErmessen (§§ 315, 317 BGB) unter Berücksichtigung von Notierungen an derReferenzstelle als Kurs des Basiswerts innerhalb einer Periode von einer (1) Stundewährend der Handelszeiten des Basiswerts nach Eintreten des Barrieren-Ereignissesbestimmt wird. Falls ein Barrieren-Ereignis weniger als eine (1) Stunde vor dem Endeder Handelszeit des Basiswerts eintreten sollte, so wird diese Periode auf den nächstenBörsentag entsprechend ausgedehnt.

Bewertungstag Bewertungstag ist


(a) jeweils im Falle einer wirksamen Ausübung durch den Wertpapierinhaber einAusübungstag, an dem das Wertpapierrecht gemäß § 4 der AllgemeinenEmissionsbedingungen durch den Wertpapierinhaber wirksam ausgeübt wird;

(b) im Falle einer ordentlichen Kündigung durch den Emittenten gemäß § 5 derAllgemeinen Emissionsbedingungen der Ordentliche Kündigungstag gemäß § 5Absatz 2 der Allgemeinen Emissionsbedingungen;

(c) im Falle eines Barrieren-Ereignisses der Tag, an dem das Barrieren-Ereignis eintritt.Sollte der Bewertungstag (i) kein Börsentag sein oder (ii) trifft im Falle einer wirksamenAusübung durch den Wertpapierinhaber die Ausübungserklärung bei derAusübungsstelle erst nach Feststellung des Referenzpreises durch die Referenzstelleam Bewertungstag ein, so verschiebt sich der Bewertungstag auf den nächstfolgendenBörsentag.

Börsentag Ein Tag, an welchem an der Referenzstelle der Basiswert gehandelt wird.

Ordentliche Kündigung Anwendbar. Der Emittent ist zur ordentlichen Kündigung der Wertpapiere berechtigt.§ 5 der Allgemeinen Emissionsbedingungen findet Anwendung. Die Berechnung undZahlung des Ordentlichen Kündigungsbetrags erfolgt gemäß § 5 Absatz (3) derAllgemeinen Emissionsbedingungen wie im Falle einer wirksamen Ausübung.

Kündigungsstichtag ist ein (1) Bankarbeitstag vor dem maßgeblichen Kündigungstag.

Erster Kündigungstag 6. Juni 2018

Kündigungstage Kündigungstag ist jeder Bankarbeitstag ab dem Ersten Kündigungstag.

Laufzeit Die Laufzeit der Wertpapiere beginnt mit dem Ausgabetag (einschließlich) und ist -vorbehaltlich des Eintritts eines Barrieren-Ereignisses und einer ordentlichen oderaußerordentlichen Kündigung durch den Emittenten - unbegrenzt (open-end).

Fälligkeitstag Fälligkeitstag ist der fünfte (5.) Bankarbeitstag nach dem Bewertungstag oder dem Tag,an dem ein Barrieren-Ereignis eintritt.

Handelswährung der Wertpapiere ist EUR.

Währungsumrechnung Alle unter den Wertpapieren zu zahlenden Geldbeträge werden entsprechend desUmrechnungskurses in die Handelswährung umgerechnet."Umrechnungskurs" ist der maßgebliche Umrechnungskurs, wie er von Bloomberg L.P.gegen 14:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) für den Bewertungstag bestimmt undauf der Internetseite http://www.bloomberg.com/markets/currencies/fx-fixingsveröffentlicht wird.Falls ein solcher Umrechnungskurs nicht festgestellt oder veröffentlicht werden sollteoder falls sich der Berechnungsmodus eines solchen Umrechnungskurses wesentlichverändert oder der Zeitpunkt der regelmäßigen Veröffentlichung um mehr als 30 Minutengeändert wird, wird die Berechnungsstelle den am Bewertungstag im Zeitpunkt derFeststellung des Referenzpreises anwendbaren Umrechnungskurs nach billigemErmessen bestimmen.

Anwendbares Recht Deutsches Recht

Clearing-System ist jeweils:Clearstream Banking AG, Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland; undSIX SIS AG, Brandschenkestrasse 47, 8002 Zürich, Schweiz.

Mindesthandelsvolumen 1 Wertpapier

Anwendbare Anpassungs-und Marktstörungsregeln

Für dieses Wertpapier gelten die in § 6 und § 7 der Allgemeinen Emissionsbedingungenbestimmten Anpassungs- und Marktstörungsregeln für Aktien, aktienvertretendeWertpapiere (ADRs und GDRs) und sonstige Dividendenpapiere.

II. INFORMATIONEN ÜBER DEN BASISWERT

Der den Wertpapieren zugrunde liegende Basiswert ist:

Alphabet, Inc.

Typ: Namenaktie


Emittent: Alphabet, Inc., 1600 Amphitheatre Parkway, Mountain View, CA 94043, USAWährung: USDISIN: US02079K1079Bloomberg Symbol: GOOG UW EquityWertentwicklung: abrufbar unter www.nasdaq.com

Angaben über die vergangene und künftige Wertentwicklung des Basiswerts und seine Volatilität können im Internet unterder vorstehend angegebenen Internetseite eingeholt werden.

III. WEITERE INFORMATIONEN ZUM ANGEBOT DER WERTPAPIERE

1. Börsennotierung und Handelsmodalitäten

Börsennotierung: Die Einbeziehung der Wertpapiere in den Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse(Börse Frankfurt Zertifikate Premium) und in den Freiverkehr der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse (EUWAX) wird beantragt.Voraussichtlicher erster Börsenhandelstag: 5. Juni 2018

Market Maker: Bank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, 80331 München, Deutschland

2. Bedingungen des Angebots

Der Ausgabepreis und der Valutatag der Wertpapiere sowie der Beginn und das voraussichtliche Ende des ÖffentlichenAngebots ergeben sich aus den nachfolgenden Angaben.

Ausgabepreis: EUR 5,69

Valutatag: 7. Juni 2018

Beginn des Öffentlichen Ange-bots:

in Deutschland ab dem: 4. Juni 2018in Österreich ab dem: 5. Juni 2018

Das Öffentliche Angebot endet mit der Laufzeit der Wertpapiere oder – sofern nicht spätestens bis zum letzten Tagder Gültigkeit des Basisprospekts ein diesem Basisprospekt nachfolgender Basisprospekt auf der Internetseitehttps://zertifikate.vontobel.com unter der Rubrik 'Rechtliche Dokumente' veröffentlicht wurde – mit Ablauf der Gültigkeitdieses Basisprospekts gemäß § 9 WpPG.

3. Rückvergütungen, Zuwendungen, Ausgabeaufschlag

Es fallen keine Gebühren oder Provisionen für den Käufer an.

4. Veröffentlichung von Informationen nach erfolgter Emission

Mit Ausnahme der Bekanntmachungen gemäß § 12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen beabsichtigt der Emittent nicht,Informationen nach erfolgter Emission zu veröffentlichen.


ANHANG - EMISSIONSSPEZIFISCHE ZUSAMMENFASSUNG

Zusammenfassungen bestehen aus Pflichtangaben, den sogenannten "Punkten". Diese Punkte werden in denAbschnitten A - E (A.1 - E.7) dargestellt.

Diese Zusammenfassung enthält sämtliche Punkte, die in einer Zusammenfassung für diese Art von Wertpapierenund Emittenten dieses Typs erforderlich sind. Da einige Punkte nicht zu berücksichtigen sind, kann dieNummerierungsreihenfolge Lücken aufweisen.

Auch wenn ein Punkt aufgrund der Art von Wertpapieren und des Emittenten in der Zusammenfassung erforderlich seinkann, ist es möglich, dass hinsichtlich dieses Punktes keine Angaben gemacht werden können. In einem solchen Fall wirdeine kurze Beschreibung des Punktes in die Zusammenfassung mit dem Hinweis "entfällt" aufgenommen.

Abschnitt A - Einleitung und Warnhinweise

A.1 Warnhinweise Die Zusammenfassung ist als Einführung zum Basisprospekt vom 31. August 2017,inklusive etwaiger zukünftiger Nachträge (der "Basisprospekt" oder der "Pro-spekt"), zu verstehen.Jegliche Anlageentscheidung in die Wertpapiere (die "Wertpapiere") sollte auf diePrüfung des gesamten Basisprospekts einschließlich der per Verweis einbezoge-nen Angaben sowie etwaiger Nachträge und der Endgültigen Bedingungen ge-stützt werden, die im Zusammenhang mit der Emission der Wertpapiere veröffent-licht werden.Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in dem Basispro-spekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, könnte der als Klägerauftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften derStaaten des Europäischen Wirtschaftsraums die Kosten für die Übersetzung desBasisprospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben.Die Vontobel Financial Products GmbH (der "Emittent"), die Bank Vontobel EuropeAG (der "Anbieter") und die Vontobel Holding AG (der "Garant") haben für dieseZusammenfassung einschließlich etwaiger Übersetzungen hiervon die Verantwor-tung übernommen. Die Vontobel Holding AG hat die Verantwortung jedoch nur be-züglich der sie und die Garantie (die "Garantie") betreffenden Angaben übernom-men.Diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung einschließ-lich etwaiger Übersetzungen hiervon übernommen haben oder von denen der Er-lass ausgeht, können haftbar gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass dieZusammenfassung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusam-men mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird, oder sie, wenn sie zusam-men mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird, nicht alle erforderlichenSchlüsselinformationen vermittelt.

A.2 Zustimmung zurVerwendung desProspekts

Der Emittent und der Anbieter stimmen der Verwendung des Basisprospekts fürein öffentliches Angebot der Wertpapiere in Deutschland und Österreich ("Öffent-liches Angebot") zu (generelle Zustimmung). Der Emittent behält sich das Rechtvor, seine Zustimmung zur Verwendung dieses Prospekts in Bezug auf bestimmteHändler und/oder alle Finanzintermediäre zurückzunehmen.

Angabe derAngebotsfrist fürWeiterveräußerungdurchFinanzintermediäre

Die spätere Weiterveräußerung und endgültige Platzierung der Wertpapiere durchFinanzintermediäre kann während der Angebotsfrist erfolgen. "Angebotsfrist" be-zeichnet den Zeitraum beginnend am 4. Juni 2018 (in Deutschland) bzw. am 5.Juni 2018 (in Österreich) und endend mit der Laufzeit der Wertpapiere (siehe C.15)oder – sofern nicht spätestens bis zum letzten Tag der Gültigkeit des Basispro-spekts ein diesem Basisprospekt nachfolgender Basisprospekt auf der Internetsei-te https://zertifikate.vontobel.com unter der Rubrik 'Rechtliche Dokumente' veröf-fentlicht wurde – mit Ablauf der Gültigkeit des Basisprospekts gemäß § 9 Wertpa-pierprospektgesetz ("WpPG").

Seite 1 der emissionsspezifischen Zusammenfassung ID-320157024

Bedingungen, an die dieZustimmung gebundenist

Diese Zustimmung durch den Emittenten und den Anbieter erfolgt unter den Bedin-gungen, dass (i) der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen potentiellenAnlegern nur zusammen mit sämtlichen bis zur Übergabe veröffentlichten Nachträ-gen übergeben werden und (ii) bei der Verwendung des Basisprospekts und derEndgültigen Bedingungen jeder Finanzintermediär sicherstellt, dass er alle anwend-baren, in den jeweiligen Jurisdiktionen geltenden Gesetze und Rechtsvorschriftenbeachtet.

Hinweis, dassInformationen über dieBedingungen desAngebots einesFinanzintermediärs vondiesem zur Verfügung zustellen sind

Erfolgt das Angebot für den Erwerb von Wertpapieren durch einen Finanzinter-mediär, sind die Informationen über die Bedingungen des Angebots von dem je-weiligen Finanzintermediär zum Zeitpunkt der Vorlage des Angebots zur Verfü-gung zu stellen.

Abschnitt B - Emittent und Garant

B.1 Juristischer undkommerzieller Name

Der juristische und kommerzielle Name des Emittenten lautet Vontobel FinancialProducts GmbH.

B.2 Sitz, Rechtsform,geltendes Recht undLand der Gründung

Sitz des Emittenten ist Frankfurt am Main. Die Geschäftsadresse lautet: Bockenhei-mer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland.Der Emittent ist eine nach deutschem Recht in der Bundesrepublik Deutschlandgegründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) und ist eingetragen imHandelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der RegisternummerHRB 58515.

B.4b Bekannte Trends Die Geschäftstätigkeit wird insbesondere durch die wirtschaftliche Entwicklung,insbesondere in Deutschland und Europa, sowie die Rahmenbedingungen an denFinanzmärkten beeinflusst. Zusätzlich beeinflusst auch das politische Umfeld dieGeschäftstätigkeit. Auch mögliche regulatorische Änderungen können negativeFolgen auf der Nachfrage- oder der Kostenseite für den Emittenten nach sich zie-hen.

B.5 Konzernstruktur undStellung des Emittentenim Konzern

Sämtliche Anteile am Emittenten werden von der Vontobel Holding AG, der Kon-zernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe (hierzu zählen alle konsolidierten Toch-tergesellschaften der Vontobel Holding AG), gehalten. Der Emittent hat keine Toch-tergesellschaften. Die 1924 gegründete Vontobel-Gruppe ist eine international aus-gerichtete Schweizer Privatbankengruppe mit Hauptsitz in Zürich.

B.9 Gewinnprognosen oder -schätzungen

– entfällt –Der Emittent stellt keine Gewinnprognose oder -schätzung auf.

B.10 Beschränkungen imBestätigungsvermerk zuhistorischen Finanz-informationen

– entfällt –Die Bestätigungsvermerke der historischen Finanzinformationen des Emittentenvon den Abschlussprüfern enthalten keine Beschränkungen.

B.12 Ausgewähltewesentliche historischeFinanzinformationen

Die nachfolgend dargestellten ausgewählten Finanzinformationen sind den geprüf-ten Jahresabschlüssen des Emittenten für die Geschäftsjahre 2015 und 2016 ent-nommen, die nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB) und des Ge-setzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufge-stellt wurden.

Bilanz 31. Dezember 2015EUR

31. Dezember 2016EUR

Forderungen gegenverbundene Unternehmen(Aktiva/ Umlaufvermögen)

1.169.626.706 1.169.626.706


Guthaben bei Kreditinstituten(Aktiva/ Umlaufvermögen) 2.149.684 2.149.684

Verbindlichkeiten ausEmissionen (Passiva/Verbindlichkeiten)

1.169.260.532 1.169.260.532

Kapitalrücklage (Passiva/Eigenkapital) 2.000.000 2.000.000

Bilanzsumme 1.187.984.764 1.187.984.764

Gewinn-undVerlustrechnung

1. Januar bis 31.Dezember 2015

EUR

1. Januar bis 31.Dezember 2016

EUR

Realisierte und unrealisierteGewinne und Verluste ausdem Emissionsgeschäft

100.767.626 66.703.677

Realisierte und unrealisierteGewinne und Verluste ausSicherungsgeschäften

-97.519.664 -62.150.137

Sonstige betrieblicheAufwendungen 2.489.626 3.451.117

Jahresüberschuss 148.186 331.782

Die nachfolgenden ausgewählten Finanzinformationen sind dem ungeprüften Zwi-schenabschluss des Emittenten zum 30. Juni 2016 und 30. Juni 2017 (jeweils nachHGB) entnommen.

Bilanz (HGB) 30. Juni 2016EUR

30. Juni 2017EUR

Forderungen gegenverbundene Unternehmen(Aktiva/ Umlaufvermögen)

1.107.242.526 1.545.988.854

Guthaben bei Kreditinstituten(Aktiva/ Umlaufvermögen) 2.234.350 2.578.528

Verbindlichkeiten ausEmissionen (Passiva/Verbindlichkeiten)

1.107.242.526 1.545.988.854

Kapitalrücklage (Passiva/Eigenkapital) 2.000.000 2.000.000

Bilanzsumme 1.124.633.854 1.561.842.821

Gewinn- undVerlustrechnung (HGB)

1. Januar bis 30. Juni2016EUR

1. Januar bis 30. Juni2017EUR

Realisierte und unrealisierteGewinne und Verluste ausdem Emissionsgeschäft

105.917.216 -39.310.631

Realisierte und unrealisierteGewinne und Verluste ausSicherungsgeschäften

-103.808.711 41.986.796

Sonstige betrieblicheAufwendungen 1.643.928 2.146.209

Jahresüberschuss 67.430 144.996


Erklärung zu Aussichtenbeim Emittenten

Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses (31. Dezember 2016)haben sich die Aussichten des Emittenten nicht wesentlich verschlechtert.

Erklärung zuVeränderungen beimEmittenten

– entfällt –Nach dem von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraum (30.Juni 2017) sind keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage oder der Han-delsposition des Emittenten eingetreten.

B.13 Ereignisse aus derjüngsten Zeit derGeschäftstätigkeit, diefür die Bewertung derZahlungsfähigkeit inhohem Maße relevantsind

– entfällt –In der jüngsten Zeit der Geschäftstätigkeit des Emittenten sind keine Ereignisseeingetreten, die für die Bewertung seiner Zahlungsfähigkeit in hohem Maße relevantsind.

B.14 Konzernstruktur undStellung des Emittentenim Konzern/

Zur Organisationsstruktur siehe Punkt B.5

Abhängigkeit desEmittenten von anderenKonzernunternehmen

– entfällt –Der Emittent hat keine Tochtergesellschaften. Da sämtliche Anteile am Emittentenvon der Vontobel Holding AG, der Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe,gehalten werden, ist er aber von dieser abhängig.

B.15 Beschreibung derHaupttätigkeiten desEmittenten

Haupttätigkeit des Emittenten ist das Begeben von Wertpapieren und von deriva-tiven Wertpapieren und die Durchführung von Finanzgeschäften und Hilfsgeschäf-ten von Finanzgeschäften. Ausgenommen sind Tätigkeiten, die eine Erlaubnis nachdem Gesetz über das Kreditwesen erfordern. Die Gesellschaft kann weiterhin sämt-liche Geschäfte tätigen, die mittelbar oder unmittelbar mit dem Hauptzweck im Zu-sammenhang stehen und auch sämtliche Tätigkeiten ausüben, die zur Förderungdes Hauptzwecks der Gesellschaft mittelbar oder unmittelbar dienlich sein können.Die Gesellschaft kann ferner Tochtergesellschaften oder Zweigniederlassungen imIn- und Ausland errichten, erwerben, veräußern oder sich an anderen Unternehmenbeteiligen.

B.16 Beteiligungen amEmittenten sowiebestehendeBeherrschungs-verhältnisse

Sämtliche Anteile am Emittenten werden von der Vontobel Holding AG, der Kon-zernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, gehalten. Es besteht weder ein Beherr-schungs- noch ein Gewinnabführungsvertrag zwischen dem Emittenten und derVontobel Holding AG.Bezüglich Beteiligungen an der Vontobel Holding AG sowie bestehender Beherr-schungsverhältnisse wird auf Punkt B.19 i.V.m B.16 verwiesen.

B.18 Beschreibung von Artund Umfang derGarantie

Die ordnungsgemäße Zahlung des Emittenten aller gemäß den Emissionsbedin-gungen der unter dem Basisprospekt ausgegebenen Wertpapiere zu zahlendenBeträge wird vom Garanten garantiert.Die Garantie stellt eine selbständige, unbesicherte und nicht nachrangige Verpflich-tung des Garanten dar.Der Garant wird auf erstes Verlangen der Wertpapierinhaber und deren schriftlicheBestätigung, dass ein Betrag unter den Wertpapieren vom Emittenten nicht frist-gerecht bezahlt wurde, an diese unverzüglich alle Beträge zahlen, die erforderlichsind, um den Sinn und Zweck der Garantie zu erreichen.Sinn und Zweck der Garantie ist es, sicherzustellen, dass unter allen tatsächlichenoder rechtlichen Umständen und ungeachtet der Beweggründe, Einwendungenoder Einreden, derentwegen eine Zahlung durch den Emittenten unterbleiben mag,und ungeachtet der Wirksamkeit und Durchsetzbarkeit der Verpflichtungen desEmittenten unter den Wertpapieren die Wertpapierinhaber die zahlbaren Beträgezum Fälligkeitstermin und in der Weise erhalten, die in den Emissionsbedingungenfestgesetzt sind.


Die Garantie stellt eine selbständige Garantie gemäß Schweizerischem Recht dar.Alle daraus entstehenden Rechte und Pflichten unterliegen in jeder Hinsicht demRecht der Schweiz. Für alle Klagen und Rechtsstreitigkeiten bezüglich der Garantiesind die ordentlichen Gerichte des Kantons Zürich ausschließlich zuständig. Ge-richtsstand ist Zürich 1.

B.19i.V.m.B.1

Juristischer undkommerzieller Name desGaranten

Der juristische und kommerzielle Name des Garanten lautet Vontobel Holding AG.

B.19i.V.m.B.2

Sitz, Rechtsform,geltendes Recht undLand der Gründung desGaranten

Sitz des Garanten ist Zürich. Die Geschäftsadresse lautet: Gotthardstrasse 43,8002 Zürich, Schweiz.Der Garant ist eine an der SIX Swiss Exchange AG börsennotierte Aktiengesell-schaft nach Schweizerischem Recht und wurde in der Schweiz gegründet. Er isteingetragen im Handelsregister des Kantons Zürich unter der Registernummer CH020.3.928.014-4.

B.19i.V.m.B.4b

Bekannte Trends imZusammenhang mit demGaranten

Die Aussichten der Vontobel Holding AG werden von den im Rahmen der laufendenGeschäftstätigkeit der Gesellschaften der Vontobel-Gruppe, bei Veränderungen imUmfeld (Märkte, Regulierung) sowie im Rahmen der Aufnahme neuer Aktivitäten(neue Produkte und Dienstleistungen, neue Märkte) naturgemäß eingegangenenMarkt-, Liquiditäts-, Kredit- und operationellen Risiken sowie Reputationsrisiken be-einflusst. Neben den verschiedenen Marktgrößen wie Zinssätzen, Credit Spreads,Wechselkursen, Aktienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden Volatili-täten sind dabei insbesondere die derzeitige Geld- und Zinspolitik der Notenban-ken als wesentliche Einflussfaktoren zu nennen.

B.19i.V.m.B.5

Konzernstruktur undStellung des Garanten imKonzern

Der Garant ist die Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, welche aus Ban-ken, Kapitalmarktunternehmen und anderen in- und ausländischen Unternehmenbesteht. Der Garant hält sämtliche Anteile am Emittenten.

B.19i.V.m.B.9

Gewinnprognosen oder -schätzungen desGaranten

– entfällt –Der Garant stellt keine Gewinnprognose oder -schätzung auf.

B.19i.V.m.B.10

Beschränkungen imBestätigungsvermerk zuhistorischenFinanzinformationen desGaranten

– entfällt –Die Bestätigungsvermerke der historischen Finanzinformationen des Garanten vonden Abschlussprüfern enthalten keine Beschränkungen.

B.19i.V.m.B.12

Ausgewähltewesentliche historischeFinanzinformationen desGaranten

Die nachfolgend dargestellten ausgewählten Finanzinformationen sind den geprüf-ten (Konzern-)Jahresabschlüssen des Garanten für die Geschäftsjahre 2015 und2016 entnommen, die im Einklang mit den International Financial Reporting Stan-dards (IFRS) aufgestellt wurden.

Erfolgsrechnung 31. Dezember 2015(Mio. CHF)(geprüft)

31. Dezember 2016(Mio. CHF)(geprüft)

Total Betriebsertrag 988,6 1.081,1

Geschäftsaufwand 764,7 759,8

Konzernergebnis 180,1 264,4

Bilanz 31. Dezember 2015(Mio. CHF)(geprüft)

31. Dezember 2016(Mio. CHF)(geprüft)

Bilanzsumme 17.604,8 19.393,9

Eigenkapital (ohneMinderheitsanteile) 1.425,2 1.514,1


Verpflichtungen gegenüberKunden 8.775,8 9.058,5

BIZ-Kennzahlen1) 31. Dezember 2015(%)

31. Dezember 2016(%)

CET1-Kapitalquote2) 17,9 19,0

Tier-1-Kapitalquote3) 17,9 19,0

Gesamtkapitalquote 17,9 19,0

Risikokennzahl4) 31. Dezember 2015(Mio. CHF)

31. Dezember 2016(Mio. CHF)

Durchschnittlicher Value-at-Risk Marktrisiken 3,0 2,7

1) Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) (engl. Bank for International Settlements) ist dieälteste Internationale Organisation auf dem Gebiet des Finanzwesens. Sie verwaltet Teile der inter-nationalen Währungsreserven und gilt damit quasi als Bank der Zentralbanken der Welt. Sitz der BIZist Basel (Schweiz). Sie erlässt Eigenmittelvorschriften und damit zusammenhängende Eigenmittel-Kennzahlen.

2) Die Vontobel-Gruppe verfügt derzeit ausschließlich über hartes Kernkapital (CET1).3) Das Tier-1-Kapital wird auch als Kernkapital bezeichnet. Das Kernkapital ist Teil der Eigenmittel einer

Bank und besteht im Wesentlichen aus dem eingezahlten Kapital (Grundkapital) und einbehaltenenGewinnen (Gewinnrücklage, Haftrücklage, Fonds für allgemeine Bankrisiken).

4) Durchschnittlicher Value-at-Risk 12 Monate für die Positionen des Bereichs Financial Products desGeschäftsfeldes Investment Banking. Historical Simulation Value-at-Risk; Konfidenzniveau 99%; Hal-tedauer 1 Tag; historische Beobachtungsperiode 4 Jahre.

Die nachfolgenden ausgewählten Finanzinformationen sind dem ungeprüftenKonzern-Halbjahresbericht des Garanten zum 30. Juni 2017 (nach IFRS) entnom-men.

Erfolgsrechnung 6 Monate per30. Juni 2017

Mio. CHF(ungeprüft)

6 Monate per30. Juni 2016

Mio. CHF(ungeprüft)

…Abschreibungen,Amortisationen 29,7 29,9

…Wertberichtigungen,Rückstellungen undVerluste

1,4 4,9

Konzernergebnis 101,5 105,7

Bilanz 30. Juni 2017Mio. CHF

(ungeprüft)

30. Juni 2016Mio. CHF(geprüft)

Bilanzsumme 21.166,1 18.389,9

Eigenkapital (ohneMinderheitsanteile) 1.515,7 1.410,4

Kundenausleihungen 2.925,2 2.359,2

Verpflichtungen gegenüberKunden 9.638,0 8.720,1


BIZ-Kennzahlen0)

CET1-Kapitalquote (%) 19,3 18,3

CET1-Kapital (Mio. CHF) 1.088,4 976,8

Risikogewichtete Positionen(Mio. CHF) 5.636,0 5.348,0

Risikokennzahl0) 30. Juni 2017 30. Juni 2016

Average Value at Risk(market risk) (CHF million) 2,5 2,8

Erklärung zu Aussichtenbeim Garanten

Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses (31. Dezember 2016)haben sich die Aussichten des Garanten nicht wesentlich verschlechtert.

Beschreibung vonVeränderungen beimGaranten

– entfällt –Nach dem von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraum (30.Juni 2017) sind keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage oder der Han-delsposition des Garanten eingetreten.

B.19i.V.m.B.13

Ereignisse aus derjüngsten Zeit derGeschäftstätigkeit desGaranten, die für dieBewertung derZahlungsfähigkeit inhohem Maße relevantsind

– entfällt –In jüngster Zeit sind keine wichtigen Ereignisse in der Geschäftstätigkeit des Ga-ranten eingetreten, die in erheblichem Maße für die Bewertung der Zahlungsfähig-keit des Garanten relevant sind.

B.19i.V.m.B.14

Konzernstruktur undStellung des Garanten imKonzern

Der Garant ist die Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe. Zur Organisati-onsstruktur siehe im Übrigen Punkt B.19 i.V.m. Punkt B.5

Abhängigkeit desGaranten von anderenKonzernunternehmen

Die Geschäftstätigkeit des Garanten wird daher insbesondere von der Situationund der Tätigkeit der operativen (konsolidierten) Vontobel-Gesellschaften beein-flusst.

B.19i.V.m.B.15

Beschreibung derHaupttätigkeiten desGaranten

Zweck der Gesellschaft des Garanten ist gemäß Artikel 2 der Gesellschaftsstatutendie Beteiligung an Unternehmungen aller Art im In- und Ausland. Der Garant ist dieKonzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, wozu insbesondere die Bank Von-tobel AG gehört.Die Vontobel-Gruppe ist eine international ausgerichtete Schweizer Privatbank-Gruppe mit Hauptsitz in Zürich. Sie ist spezialisiert auf das Vermögensmanagementprivater und institutioneller Kunden sowie Partner und ist in den drei Geschäftsfel-dern Private Banking, Investment Banking und Asset Management tätig.

B.19i.V.m.B.16

Beteiligungen amGaranten sowiebestehende Beherr-schungsverhältnisse

Zwischen bedeutenden Kapitaleignern (den Poolmitgliedern ErbengemeinschaftDr. Hans J. Vontobel (bestehend aus: Hans Dieter Vontobel, Regula Brunner-Vonto-bel, Kathrin Kobel-Vontobel), Vontrust AG, weiteren Familienaktionären, Vontobel-Stiftung, Pellegrinus Holding AG, Vontobel Holding AG und dem Pool der Führungs-kräfte) besteht ein Aktionärbindungsvertrag. Per 31. Dezember 2016 sind 45,8%der ausgegebenen Aktien im Aktionärbindungsvertrag gebunden.Im Zuge der Erbfolge von Dr. Hans J. Vontobel wurde der Aktionärspool unter dembestehenden Aktionärbindungsvertrag in einen Nachfolgepool, bestehend aus ei-nem Kernpool und einem Erweiterten Pool, der insgesamt 50,7% der Aktienstim-men vereinigt, überführt.

Abschnitt C – Wertpapiere


C.1 Art und Gattung derWertpapiere, Wert-papierkennnummern

Die Wertpapiere sind handelbare Inhaberpapiere.

Form der WertpapiereDie vom Emittenten begebenen Wertpapiere stellen Inhaberschuldverschreibungengemäß § 793 BGB dar und werden durch eine Sammelurkunde gemäß § 9 a (Deut-sches) Depotgesetz verbrieft. Die Sammelurkunde wird bei der Verwahrungsstellehinterlegt.

VerwahrungsstelleClearstream Banking AG, Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland

WertpapierkennnummernISIN: DE000VA22Y66WKN: VA22Y6Valor: 42043900

C.2 Währung der Emission Die Währung der Wertpapiere ist EUR (die "Handelswährung").

C.5 Beschreibung etwaigerBeschränkungen für dieÜbertragbarkeit derWertpapiere

– entfällt –Die Wertpapiere sind frei übertragbar.

C.8 Beschreibung der mitden Wertpapierenverbundenen Rechteeinschließlich derRangordnung undBeschränkungen dieserRechte

Tilgung bei Ausübung oder KündigungDie Wertpapiere gewähren dem Wertpapierinhaber – vorbehaltlich eines vorzeiti-gen wertlosen Verfalls der Wertpapiere – das Recht, vom Emittenten die Tilgungdurch Zahlung eines Geldbetrags bei Fälligkeit bzw. Ausübung oder Kündigung zuverlangen, wie in Punkt C.15 beschrieben.

Anwendbares RechtForm und Inhalt der Wertpapiere sowie alle Rechte und Pflichten des Emittentenund der Wertpapierinhaber bestimmen sich nach dem Recht der BundesrepublikDeutschland (Deutsches Recht).Form und Inhalt der Garantie und alle Rechte und Pflichten hieraus bestimmen sichnach dem Recht der Schweizerischen Eidgenossenschaft (Schweizerisches Recht).

Rangordnung der WertpapiereDie Verpflichtungen aus den Wertpapieren begründen unmittelbare und unbesi-cherte Verbindlichkeiten des Emittenten, die untereinander und mit allen sonstigenunbesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten des Emittenten gleichran-gig sind, ausgenommen solche Verbindlichkeiten, denen auf Grund zwingender ge-setzlicher Vorschriften Vorrang zukommt.

Beschränkungen der RechteGemäß den Emissionsbedingungen kann der Emittent bei dem Eintritt bestimmterEreignisse Anpassungen vornehmen, um relevanten Änderungen oder Ereignissenin Bezug auf den jeweiligen Basiswert (wie nachstehend unter Punkt C.20 definiert)Rechnung zu tragen, oder die Wertpapiere außerordentlich kündigen. Im Fall eineraußerordentlichen Kündigung verlieren die Anleger ihre oben beschriebenen Rech-te vollständig. Es besteht das Risiko, dass der ausgezahlte Kündigungsbetraggleich null (0) ist.Im Falle des Eintretens einer Marktstörung, kann sich die Bewertung des Wertpa-piers in Bezug auf den betroffenen Basiswert verzögern, was den Wert der Wertpa-piere beeinflussen und/oder die Zahlung des Auszahlungsbetrags verzögern kann.Gegebenenfalls bestimmt der Emittent in diesem Fall einen für die Bewertung derWertpapiere relevanten Kurs, Stand oder Preis für den betroffenen Basiswert nachbilligem Ermessen.Der Emittent hat das Recht, die Wertpapiere insgesamt ordentlich gegen Zahlungdes ordentlichen Kündigungsbetrags (welcher in derselben Weise wie der Auszah-lungsbetrag berechnet wird) zu kündigen und die Laufzeit der Wertpapiere zu be-enden.


C.11 Zulassung zum Handelan einem geregeltenMarkt oder anderengleichwertigen Märkten

– entfällt –Eine Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt oder an-deren gleichwertigen Märkten ist nicht vorgesehen.

Für die Wertpapiere wird lediglich ein Antrag auf Einbeziehung in den Handel imFreiverkehr an den folgenden Börsen gestellt:

Börse: Marktsegment:

Frankfurter Wertpapierbör-se

Börse Frankfurt Zertifikate Premium

Der Termin für die geplante Einbeziehung in den Handel ist der 5. Juni 2018.

C.15 Beschreibung, wie derWert der Anlage durchden Wert desBasisinstrumentsbeeinflusst wird

Die Wertpapiere haben eine derivative Komponente, d. h. sie sind Finanzinstrumen-te, deren Wert sich von dem Wert eines anderen Bezugsobjekts, dem sogenanntenBasiswert, ableitet. Anleger haben die Möglichkeit, an der Wertentwicklung einesbestimmten Basiswerts zu partizipieren, ohne den jeweiligen Basiswert zu erwer-ben.

Mini-Futures des Optionstyps "Long" sind Wertpapiere, mit denen der Anleger aneinem Anstieg des Basiswerts gehebelt partizipieren kann.

AuszahlungsbetragMini-Futures haben keine feste Laufzeit und gewähren dem Wertpapierinhaber da-her keinen Anspruch auf Zahlung des Auszahlungsbetrags an einem bestimmten,bereits bei Ausgabe festgelegten Tag. Zur Berechnung und (späteren) Zahlungdes Auszahlungsbetrags bzw. Kündigungsbetrags kommt es – vorbehaltlich desEintretens eines zwischenzeitlichen Barrieren-Ereignisses (wie nachfolgend defi-niert) – dann, wenn der Wertpapierinhaber die Wertpapiere wirksam ausübt oderwenn der Emittent die Wertpapiere vorzeitig kündigt.Das Eintreten eines Barrieren-Ereignisses ist von der Wertentwicklung des Basis-werts abhängig.Für die Höhe des Auszahlungsbetrags ist maßgeblich, um welchen Betrag dermaßgebliche Kurs, Stand oder Preis des Basiswerts am Bewertungstag (der sog.Bewertungskurs, siehe C.19) den Basispreis überschreitet.Bei Mini-Futures ist zu beachten, dass es nach bestimmten Regeln zu einer An-passung einiger Ausstattungsmerkmale, unter anderem auch des Basispreiseskommt. Die nachfolgend beschriebene Berechnung des Auszahlungsbetrags be-zieht sich daher immer auf den im maßgeblichen Zeitpunkt "Aktuellen Basispreis".Für die Höhe des jeweiligen Auszahlungsbetrags ist folglich maßgeblich, um wel-chen Betrag der Bewertungskurs den aktuellen Basispreis überschreitet.Bei der Berechnung des Auszahlungsbetrags ist ferner das jeweilige Bezugsver-hältnis zu berücksichtigen, d. h. als Formel ausgedrückt:Auszahlungsbetrag = (Bewertungskurs - Aktueller Basispreis) x Bezugsverhältnis.Ist kein Barrieren-Ereignis eingetreten, findet der Kurs, Stand oder Preis des Ba-siswerts am Bewertungstag (sog. Referenzpreis, siehe C.19) als BewertungskursAnwendung bei der Berechnung des Auszahlungsbetrags.

Vorzeitige Rückzahlung bei Eintritt eines Barrieren-EreignissesEin "Barrieren-Ereignis" tritt ein, wenn der Beobachtungskurs während der Beob-achtungszeit die Stop-Loss-Barriere berührt oder unterschreitet. Die Stop-Loss-Barriere unterliegt ebenfalls einer regelmäßigen Anpassung, sodass es für das Ein-treten eines Barrieren-Ereignisses immer auf die jeweils aktuelle Stop-Loss-Bar-riere ankommt. Ein einmaliges Berühren bzw. Unterschreiten der aktuellen Stop-Loss-Barriere reicht für das Auslösen eines Barrieren-Ereignisses. Der Auszah-lungsbetrag wird zwar nach derselben (vorstehenden) Formel berechnet; an dieStelle des Bewertungskurses tritt allerdings der sog. Stop-Loss-Referenzpreis (sie-he C.19), den die Berechnungsstelle nach billigem Ermessen ermittelt. Es kannnicht ausgeschlossen werden, dass der Auszahlungsbetrag, insbesondere beischnell fallendem Kurs des Basiswerts, null (0) beträgt. Die Laufzeit der Wert-papiere endet ohne weiteres Tätigwerden des Wertpapierinhabers vorzeitig mitdem Eintreten eines Barrieren-Ereignisses. Der Eintritt eines solchen Barrieren-Ereignisses geht grundsätzlich einer Ausübung bzw. Kündigung vor.


Regelmäßige Veränderung des Basispreises und der Stop-Loss-BarriereBei Mini-Futures können sich der Basispreis und die Stop-Loss-Barriere der Wert-papiere an bestimmten Anpassungstagen nach einer bestimmten Anpassungslo-gik verändern, wobei beide in der Regel erhöht werden (aktueller Basispreis, aktu-elle Stop-Loss-Barriere). Infolgedessen kommt es allein aufgrund des Zeitablaufsin der Regel zu einer kontinuierlichen Erhöhung des aktuellen Basispreises, wassich negativ auf den Wert der Wertpapiere auswirkt, weil sich die Differenz zwi-schen dem Kurs des Basiswerts und dem aktuellen Basispreis verkleinert.

Optionstyp: Long

Basiswert: Alphabet, Inc.

(nähere Angaben siehe C.20)

Bezugsverhältnis: 0,1

Basispreis bei Ausgabe: USD 1.061,41

Ausübungsart: Amerikanische Ausübungsart

Ausübungstag(e) jeder Bankarbeitstag beginnend mit dem 6. Juni2018 (einschließlich)

Laufzeit: unbegrenzt (Open-End)

Bewertungstag: (a) im Falle einer Ausübung ein Ausübungstag,an dem die Wertpapiere wirksam ausgeübtwerden;

(b) im Falle einer ordentlichen Kündigung durchden Emittenten der ordentliche Kündigungs-tag;

(c) im Falle eines Barrieren-Ereignisses der Tag,an dem das Barrieren-Ereignis eintritt.

Stop-Loss Barriere beiAusgabe:

USD 1.114,48

Beobachtungskurs: jeder Kurs der Referenzstelle für den Basiswert

Beobachtungszeit: jeder Tag ab dem 5. Juni 2018 (inklusive).

Siehe ferner die emissionsspezifischen Angaben unter C.16.

C.16 Verfalltag oderFälligkeitstermin

Bewertungstag: siehe Punkt C.15Fälligkeitstag: fünfter (5.) Bankarbeitstag nach dem Bewertungstag

oder dem Tag, an dem ein Barrieren-Ereignis (siehePunkt C. 15) eintritt

C.17 Beschreibung desAbrechnungsverfahrens

Fällige Beträge werden von der Berechnungsstelle berechnet und vom Emittentenüber die Zahlstellen am Fälligkeitstag der Verwahrungsstelle zur Weiterleitung andie jeweiligen Depotbanken zwecks Gutschrift an die Wertpapierinhaber zur Ver-fügung gestellt. Damit wird der Emittent von sämtlichen Leistungsverpflichtungenfrei.

Falls eine fällige Leistung an einem Tag zu leisten ist, der kein Bankarbeitstag ist, sokann die Leistung erst am nächstfolgenden Bankarbeitstag erfolgen.

Berechnungsstelle: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich,Schweiz

Zahlstellen: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich,SchweizBank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, 80331 Mün-chen, Deutschland

C.18 Beschreibung derRückzahlung beiderivativen Wertpapieren

Die Wertpapiere werden – vorbehaltlich des Eintretens eines Barrieren-Ereignisses– durch Zahlung des Auszahlungsbetrags getilgt. Nähere Angaben, wann es zurAuszahlung kommt und wie dieser Betrag berechnet wird, finden sich unter C.15bis C.17.Der Auszahlungsbetrag wird entsprechend dem maßgeblichen Umrechnungskursam Bewertungstag in die Handelswährung der Wertpapiere umgerechnet.


Sofern der ermittelte Auszahlungsbetrag nicht positiv ist oder die Wertpapiere nacheinem Barrieren-Ereignis (siehe Punkt C.15) unmittelbar wertlos verfallen, wird derEmittent die Zahlung eines Betrags von 0,001 Einheiten der Handelswährung ver-anlassen, was wirtschaftlich einen Totalverlust für den Wertpapierinhaber bedeutet.

C.19 Ausübungspreis/endgültigerReferenzpreis desBasiswerts

Die Höhe des Auszahlungsbetrags hängt vom Bewertungskurs des Basiswerts ab.Bewertungskurs ist im Falle des Eintritts eines Barrieren-Ereignisses (siehe PunktC.15) der Stop-Loss-Referenzpreis; ist kein Barrieren-Ereignis eingetreten dient derReferenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag als Bewertungskurs.Stop-Loss-Referenzpreis ist ein Betrag, der von der Berechnungsstelle nach billi-gem Ermessen als Kurs des Basiswerts innerhalb einer Periode von einer Stundenach Eintreten des Barrieren-Ereignisses bestimmt wird.Referenzpreis ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichteSchlusskurs des Basiswerts.

C.20 Beschreibung desBasiswerts/Angabe, woInformationen über denBasiswert erhältlich sind

Der den Wertpapieren zugrunde liegende Basiswert ist:

Alphabet, Inc.Typ: NamenaktieEmittent: Alphabet, Inc., 1600 Amphitheatre Parkway, Moun-

tain View, CA 94043, USAWährung: USDISIN: US02079K1079Referenzstelle: Nasdaq Global Select MarketBloomberg Symbol: GOOG UW EquityWertentwicklung: abrufbar unter www.nasdaq.comAngaben über die vergangene und künftige Wertentwicklung des Basiswerts undseine Volatilität können im Internet unter der vorstehend angegebenen Internetsei-te eingeholt werden.

Abschnitt D - Risiken

D.2 Zentrale Angaben zuden zentralen Risikenbezogen auf denEmittenten und denGaranten

Insolvenzrisiko des EmittentenDie Anleger sind dem Risiko einer Insolvenz und somit einer Zahlungsunfähigkeitdes Emittenten ausgesetzt. Es besteht daher grundsätzlich das Risiko, dass derEmittent seinen Verpflichtungen aus den Wertpapieren nicht oder nur teilweisenachkommen kann. In einem solchen Fall droht ein Geldverlust bis hin zum Total-verlust unabhängig von der Basiswertentwicklung.Die Wertpapiere unterliegen als Inhaberpapiere keiner Einlagensicherung. Zudemist der Emittent auch keinem Einlagensicherungsfonds oder einem ähnlichen Siche-rungssystem angeschlossen, das im Falle der Insolvenz des Emittenten Forderun-gen der Wertpapierinhaber ganz oder teilweise ersetzen würde.Die Anleger sollten daher in ihren Anlageentscheidungen die Bonität des Emitten-ten berücksichtigen. Das haftende Stammkapital des Emittenten beträgt lediglichEUR 50.000. Der Anleger ist daher durch einen Kauf der Wertpapiere im Vergleichzu einem Emittenten mit einer höheren Kapitalausstattung einem erheblich höherenBonitätsrisiko ausgesetzt.Der Emittent schließt ausschließlich mit anderen Gesellschaften der Vontobel-Gruppe sog. OTC-Absicherungsgeschäfte (zwischen zwei Parteien individuell aus-gehandelte Absicherungsgeschäfte) ab. Daher ist der Emittent mangels Diversifi-kation hinsichtlich der möglichen Insolvenz seiner Vertragspartner im Vergleich zueiner breiter gestreuten Auswahl von Vertragspartnern einem sog. Klumpenrisikoausgesetzt. Eine Zahlungsunfähigkeit oder Insolvenz von mit dem Emittenten ver-bundenen Gesellschaften kann somit unmittelbar zu einer Zahlungsunfähigkeit desEmittenten führen.

Marktrisiko des EmittentenEine schwierige gesamtwirtschaftliche Situation kann zu einem niedrigeren Emis-sionsvolumen führen und die Ertragslage des Emittenten negativ beeinflussen. Dieallgemeine Marktentwicklung von Wertpapieren hängt dabei insbesondere von derEntwicklung der Kapitalmärkte ab, die ihrerseits von der allgemeinen Lage derWeltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen inden jeweiligen Ländern beeinflusst wird (sog. Marktrisiko).


Insolvenzrisiko des GarantenDer Anleger trägt das Insolvenzrisiko des Garanten. Es besteht grundsätzlich dasRisiko, dass der Garant seinen Verpflichtungen aus der Übernahme der Garantienicht oder nur teilweise nachkommen kann. Die Anleger sollten daher bei ihren An-lageentscheidungen neben der Bonität des Emittenten auch die Bonität des Garan-ten berücksichtigen.Der Garant ist keinem Einlagensicherungsfonds oder einem ähnlichen Sicherungs-system angeschlossen, das im Falle der Insolvenz des Garanten Forderungen derWertpapierinhaber ganz oder teilweise ersetzen würde.

Risiken im Zusammenhang mit möglichen Sanierungs- und Abwicklungsverfah-ren des GarantenDie Schweizer Bankengesetze räumen der zuständigen Behörde umfangreicheBefugnisse und Ermessensspielräume bei Sanierungs- und Abwicklungsverfahrenvon Schweizer Banken und Schweizer Muttergesellschaften von Finanzkonzernen,wie der Bank Vontobel Holding AG, Zürich, (Garant) ein.Sollten solche Verfahren eingeleitet werden, kann dies negative Auswirkungen aufden Marktpreis der Wertpapiere haben und dazu führen, dass die unter der Garan-tie fälligen Beträge nicht oder nur zum Teil erlangt werden können.

Geschäftsrisiken bezüglich des GarantenDie Geschäftstätigkeit des Garanten wird von den herrschenden Marktverhältnis-senund deren Auswirkungen auf die operativen (konsolidierten) Vontobel-Gesell-schaften beeinflusst. Diese Einflussfaktoren können sich aus allgemeinen Marktri-siken ergeben, die durch Abwärtsbewegungen von Marktpreisen wie Zinssätzen,Wechselkursen, Aktienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden Volati-litäten entstehen und die Bewertung der Basiswerte und/oder der derivativen Fi-nanzprodukte negativ beeinflussen können.Auswirkungen auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Garanten können auch Li-quiditätsengpässe haben, die z. B. durch Mittelabflüsse durch die Beanspruchungvon Kreditzusagen oder die Unmöglichkeit der Prolongation von Passivgeldern ent-stehen können, so dass der Garant kurzfristigen Finanzierungsbedarf zeitweilignicht decken könnte.

D.3D.6

Zentrale Angaben zuden zentralen Risikenbezogen auf dieWertpapiere/Totalverlustrisiko

Verlustrisiko infolge der Abhängigkeit von der Entwicklung des BasiswertsDie Wertpapiere sind Finanzinstrumente, deren Wert sich von dem Wert eines an-deren Bezugsobjektes, dem sog. Basiswert, ableitet. Es gibt keine Garantie, dasssich der Basiswert entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln wird.Bewegt sich der Basiswert in eine für den Anleger nachteilige Richtung, besteht einVerlustrisiko, bis hin zum Totalverlust.Bei Wertpapieren mit der Typenbezeichnung Long ist ein Sinken des Kurses, Prei-ses oder Standes des Basiswerts für den Anleger nachteilig.Der Einfluss des Basiswerts auf den Wert und die Tilgung der Wertpapiere ist unterPunkt C.15 eingehend beschrieben. Die Wertpapiere sind komplexe Instrumenteder Vermögensanlage. Anleger sollten daher sicherstellen, dass sie die Funktions-weise der Wertpapiere (inklusive der Struktur des Basiswerts) und die Emissions-bedingungen verstehen.

HebeleffektIm Vergleich zu einer Direktanlage in den Basiswert muss nur ein geringerer Kapital-betrag aufgewendet werden, was einen Hebeleffekt bewirkt. Eine Veränderung desBasiswerts führt in der Regel zu einer überproportionalen Veränderung des Kursesder Wertpapiere. Dadurch sind mit diesen Wertpapieren überproportionale Verlust-risiken verbunden, wenn sich der Basiswert in eine aus Sicht des Anlegers ungüns-tige Richtung entwickelt.

Abhängigkeit der Tilgung vom Eintritt bzw. Nichteintritt eines Barrieren-Ereignis-sesBei Eintreten eines sog. Barrieren-Ereignisses durch Erreichen oder Unterschreiteneines während der Laufzeit veränderlichen Schwellenwerts (sog. Stop-Loss-Barrie-re) kommt es zu einer vorzeitigen Fälligkeit und Abrechnung der Wertpapiere. Indiesem Fall kann es zu einer geringfügigen Zahlung kommen; im Extremfall könnendie Wertpapiere aber auch wertlos verfallen. Der Wertpapierinhaber erleidet in die-sem Fall in der Regel wirtschaftlich einen Totalverlust des eingesetzen Kapitals.


Risiko der ordentlichen Kündigung und vorzeitigen Tilgung durch den EmittentenDer Emittent hat ein ordentliches Kündigungsrecht, daher besteht für den Anlegerdas Risiko, dass der Emittent die Wertpapiere zu einem Zeitpunkt kündigt und zu-rückzahlt, zu welchem der Anleger die Wertpapiere ansonsten nicht verkauft oderausgeübt hätte. Dadurch erzielt er eventuell nicht den gewünschten Ertrag undkann Verluste bis hin zum Totalverlust erleiden. Daneben bestehen auch außeror-dentliche Kündigungsrechte des Emittenten mit den gleichen Risiken für den Anle-ger wie bei einer ordentlichen Kündigung.

MarktpreisrisikenDer Preis eines Wertpapiers hängt vorwiegend vom Preis des jeweils zugrunde lie-genden Basiswerts ab, ohne jedoch diese Entwicklung in der Regel exakt abzubil-den. Alle für einen Basiswert positiven und negativen Einflussfaktoren wirken sichdaher grundsätzlich auch auf den Preis eines Wertpapiers aus.Der Wert und somit der Preis der Wertpapiere kann sich negativ entwickeln. Maß-geblich dafür können – wie vorstehend beschrieben – die Wertentwicklung deszugrunde liegenden Basiswerts und in Abhängigkeit des jeweiligen Wertpapiersweitere kursbestimmende Faktoren (wie z.B. die Volatilität, die allgemeine Zinsent-wicklung, die Verschlechterung der Bonität des Emittenten und die allgemeine wirt-schaftliche Entwicklung) sein.

Optionsrisiken in Bezug auf die WertpapiereDie Wertpapiere sind derivative Finanzinstrumente, die ein Optionsrecht beinhaltenund daher viele Merkmale mit Optionen gemein haben können. Transaktionen mitOptionen können mit hohen Risiken verbunden sein. Eine Anlage in die Wertpapierekann sehr starken Wertschwankungen unterworfen sein, und unter Umständen istdie eingebettete Option bei Verfall vollkommen wertlos. In einem solchen Fall ver-liert der Anleger möglicherweise den gesamten in die Wertpapiere angelegten Be-trag (Totalverlustrisiko).

KorrelationsrisikenDie Korrelation beschreibt, inwieweit in der Vergangenheit eine bestimmte Abhän-gigkeit zwischen einem Basiswert und einem Umstand (der etwa die Änderung ei-nes anderen Basiswerts oder eines Indizes sein kann) festgestellt werden konnte.Bewegt sich etwa ein Basiswert bei Veränderung eines bestimmten Umstandes re-gelmäßig in die gleiche Richtung, so ist von einer hohen positiven Korrelation aus-zugehen. Eine hohe positive Korrelation, bedeutet, dass die Wertentwicklung desBasiswerts und des Umstandes in sehr hohem Maße gleichgerichtet sind. Bei einerhohen negativen Korrelation, bewegt sich der Basiswert genau entgegengesetzt.Vor diesem Hintergrund kann es z. B. bei einem fundamental als positiv einzustu-fenden Basiswert aufgrund einer Änderung der Fundamentaldaten auf Branchen-oder Länderebene zu einer für den Anleger ungünstigen Wertentwicklung in einemBasiswert kommen.

VolatilitätsrisikoEine Vermögensanlage in Wertpapieren und Basiswerten mit einer hohen Volatilitätist grundsätzlich riskanter, da sie ein höheres Verlustpotenzial mit sich bringt.

Risiken im Hinblick auf die historische WertentwicklungVergangene Wertentwicklungen eines Basiswerts oder eines Wertpapiers sind keinIndikator für die künftige Entwicklung.Da die Wertpapiere keine laufenden Erträge (wie bspw. Zinsen oder Dividenden)erbringen, darf der Anleger nicht damit rechnen, während der Laufzeit der Wertpa-piere etwa fällig werdende Kreditzinsen mit solchen laufenden Erträgen bedienenzu können.

Risikoausschließende oder -begrenzende GeschäfteDer Anleger kann sich gegen die mit den Wertpapieren verbundenen Risiken unterUmständen nicht entsprechend absichern.

InflationsrisikoDie Inflation wirkt sich negativ auf den Realwert des vorhandenen Vermögens sowieauf die real erwirtschaftete Rendite aus.


KonjunkturrisikenKursverluste können dadurch entstehen, dass der Anleger die Entwicklung derKonjunktur mit den entsprechenden Auf- und Abschwungphasen der Wirtschaftnicht oder nicht zutreffend bei seiner Anlageentscheidung berücksichtigt und da-durch zu einer für ihn ungünstigen Konjunkturphase eine Investition tätigt, Wertpa-piere hält oder veräußert.

Psychologisches MarktrisikoAuch Faktoren psychologischer Natur können einen erheblichen Einfluss auf denKurs der Basiswerte und damit auf die Wertentwicklung der Wertpapiere haben.Wird hierdurch der Kurs des Basiswerts entgegen der Markterwartung des Anle-gers beeinflusst, kann der Anleger einen Verlust erleiden.

Risiken im Hinblick auf den Handel in den Wertpapieren, LiquiditätsrisikoDer Market Maker (wie unter Punkt E.4 definiert) wird unter gewöhnlichen Marktbe-dingungen Ankaufs- und Verkaufskurse für die Wertpapiere einer Emission stellen.Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen oder einem sehr volatilen Marktumfeldstellt der Market Maker in der Regel keine Ankaufs- oder Verkaufskurse. Aber selbstfür die Fälle der gewöhnlichen Marktbedingungen übernimmt er gegenüber denWertpapierinhabern keinerlei rechtliche Verpflichtung, solche Preise zu stellen und/oder dafür, dass die von ihm gestellten Preise angemessen sind.Potentielle Anleger dürfen daher nicht davon ausgehen, dass ein Verkauf der Wert-papiere während deren Laufzeit möglich ist, und müssen jedenfalls bereit sein, dieWertpapiere mindestens bis zum nächsten Ausübungstermin zu halten, um dieWertpapiere dann nach Maßgabe der Emissionsbedingungen (durch Ausübungs-erklärung) einzulösen.

Risiken im Hinblick auf den Ausgabepreis und den Einfluss von Nebenkosten so-wie ProvisionenIn dem Ausgabepreis (wie unter Punkt E.3 definiert) und den im Sekundärmarkt ge-stellten An- und Verkaufskursen für die Wertpapiere kann ein für den Anleger nichterkennbarer Aufschlag auf den ursprünglichen mathematischen Wert der Wertpa-piere (sog. fairer Wert) enthalten sein. Diese sog. Marge und der finanzmathema-tische Wert der Wertpapiere werden von dem Emittenten und/oder dem MarketMaker nach freiem Ermessen auf der Basis interner Kalkulationsmodelle und in Ab-hängigkeit von diversen Faktoren berechnet. Bei der Kalkulation der Marge werdenneben Ertragsgesichtspunkten unter anderem auch die folgenden Parameter be-rücksichtigt: finanzmathematischer Wert der Wertpapiere, Preis und Volatilität desBasiswerts, Angebot und Nachfrage nach den Wertpapieren, Kosten für die Risiko-absicherung, Prämien für die Risikonahme, Kosten für die Strukturierung und denVertrieb der Wertpapiere, etwaige Provisionen und/oder Ausgabeaufschläge sowiegegebenenfalls Lizenzgebühren oder Verwaltungsvergütungen.Aus den vorgenannten Gründen können die von dem Market Maker gestellten Prei-se von dem finanzmathematischen Wert der Wertpapiere und/oder dem wirtschaft-lich zu erwartenden Preis abweichen.

Risiko im Hinblick auf die Besteuerung der WertpapiereNicht der Emittent, sondern der jeweilige Wertpapierinhaber ist verpflichtet, Steu-ern, Abgaben, Gebühren, Abzüge oder sonstige Beträge, die im Zusammenhangmit den Wertpapieren anfallen, zu zahlen. Alle Zahlungen, die der Emittent leistet,unterliegen unter Umständen zu leistenden, zu zahlenden, einzubehaltenden oderabzuziehenden Steuern, Abgaben, Gebühren, Abzügen oder sonstigen Zahlungen.

Risiken im Hinblick auf den Einfluss von Absicherungsgeschäften durch Gesell-schaften der Vontobel-GruppeAbsicherungsgeschäfte oder Handelsgeschäfte des Emittenten und Gesellschaf-ten der Vontobel-Gruppe in einem Basiswert der Wertpapiere können einen nega-tiven Einfluss auf den Wert der Wertpapiere haben.


Risiken im Zusammenhang mit Anpassungen, Marktstörungen, einer außeror-dentlichen Kündigung und AbwicklungDer Emittent kann Anpassungen vornehmen, um relevanten Änderungen oder Er-eignissen in Bezug auf den jeweiligen Basiswert Rechnung zu tragen. Dabei kannnicht ausgeschlossen werden, dass sich eine Anpassungsmaßnahme als für denAnleger unvorteilhaft herausstellt. Der Emittent kann auch zur außerordentlichenKündigung berechtigt sein. Im Fall einer außerordentlichen Kündigung verlieren dieAnleger ihre Tilgungsrechte vollständig. Es besteht das Risiko, dass der ausgezahl-te Kündigungsbetrag gleich null (0) ist. Im ungünstigsten Fall kann somit ein voll-ständiger Verlust (Totalverlust) des investierten Kapitals eintreten.

Risiken im Hinblick auf potenzielle InteressenkonflikteBei den Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können Interessenkonflikte bestehen,die sich nachteilig auf den Wert der Wertpapiere auswirken können. Die wesentli-chen möglichen Interessenkonflikte sind unter Punkt E.4 aufgeführt.

InformationsrisikoEs besteht die Möglichkeit, dass der Anleger aufgrund fehlender, unvollständigeroder falscher Informationen, die außerhalb der Einflusssphäre des Emittenten lie-gen können, Fehlentscheidungen trifft.

WährungsrisikoPotenzielle Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass eine Anlage in dieWertpapiere mit Wechselkursrisiken verbunden ist, da sich der Wechselkurs zwi-schen der Währung des Basiswerts und der Handelswährung der Wertpapiere fürihn nachteilig entwickeln kann.Unterscheidet sich die Handelswährung der Wertpapiere von der Heimatwährungdes Anlegers oder der Währung, in der ein Anleger Zahlungen zu erhalten wünscht,bestehen Wechselkursrisiken für potenzielle Anleger.

ZinsrisikoEine Anlage in die Wertpapiere ist mit einem Zinsrisiko aufgrund von Schwankun-gen der auf Einlagen in der Handelswährung der Wertpapiere zu zahlenden Zinsenverbunden. Dies kann Auswirkungen auf den Marktwert der Wertpapiere haben.

Risiko bezogen auf die Höhe des Auszahlungsbetrags bei Kündigung durch denEmittenten oder bei Ausübung durch den WertpapierinhaberWenn der Wert des Basiswerts fällt, beinhalten Mini-Futures des Typs Long einvom Kurs des Basiswerts abhängiges Verlustrisiko. Ein Totalverlust tritt ein, wennder für die Berechnung der Tilgung (d. h. des Auszahlungsbetrags bei Ausübungdurch den Wertpapierinhaber oder des Kündigungsbetrags im Falle einer ordentli-chen Kündigung durch den Emittenten) maßgebliche Kurs des Basiswerts (der sog.Referenzpreis) den Basispreis erreicht oder unterschreitet.

Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund eines Barrieren-EreignissesBei den Wertpapieren kann es innerhalb der Laufzeit der Wertpapiere ohne wei-teres Tätigwerden des Anlegers zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen und zwardurch den Eintritt eines sog. Barrieren-Ereignisses.Tritt ein solches Barrieren-Ereignis ein, bedeutet dies für den Anleger in Abhängig-keit von der Art des Wertpapiers Folgendes:Die Berechnungsstelle ermittelt nach billigem Ermessen den zur Bestimmung desAuszahlungsbetrags maßgeblichen Kurs des Basiswerts (den sog. Stop-Loss-Refe-renzpreis). Für den Anleger besteht dennoch (insbesondere bei schnell fallendemoder schnell steigendem Kurs des Basiswerts) das Risiko, dass der Auszahlungs-betrag null (0) beträgt und somit für ihn ein Totalverlust eintritt.Ein Barrieren-Ereignis tritt ein, sobald der Beobachtungskurs innerhalb der Beob-achtungszeit die jeweils maßgebliche Barriere erreicht oder unterschreitet. Der An-leger muss sich stets bewusst sein, dass auch nur ein einmaliges Erreichen oderUnterschreiten der Barriere durch den Kurs des Basiswerts zu einer vorzeitigen Fäl-ligkeit der Wertpapiere führt.Anlegern sollte in diesem Zusammenhang ferner bewusst sein, dass es – je nachden Handelszeiten des Basiswerts – auch außerhalb der lokalen Handelszeitenzu einem Barrieren-Ereignis kommen kann.


Risiko aufgrund der kontinuierlichen Veränderung des Basispreises sowie derStop-Loss-BarriereInnerhalb der Laufzeit der Wertpapiere erfolgt grundsätzlich eine kontinuierlicheErhöhung des Basispreises. Der (jeweils aktuelle) Basispreis verändert sich ent-sprechend dem (jeweils) Aktuellen Finanzierungsspread sowie – in Abhängigkeitvon dem jeweiligen Basiswert – dem von der Berechnungsstelle bestimmten Refe-renzzinssatz. Bleibt der Basiswertkurs gleichzeitig unverändert, kommt es zu einerWertverminderung der Wertpapiere mit jedem Tag der Laufzeit.

Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund ordentlicher KündigungDie Emissionsbedingungen der Wertpapiere sehen eine ordentliche Kündigungs-möglichkeit durch den Emittenten vor. In diesen Fällen wird der Emittent zwar einenBetrag zurückzahlen, der analog zum Auszahlungsbetrag berechnet wird; der Anle-ger kann jedoch nicht darauf vertrauen, dass sein Wertpapier zu diesem Zeitpunktwerthaltig ist und/oder eine für ihn positive Rendite aufweist. Insbesondere kannnicht darauf vertraut werden, dass sich der Wert der Wertpapiere rechtzeitig biszum Zeitpunkt des Kündigungstages gemäß den Erwartungen des Anlegers entwi-ckeln wird.

TotalverlustrisikoDie Wertpapiere sind besonders risikoreiche Instrumente der Vermögensinvestiti-on, welche Merkmale von Termingeschäften mit denen von Hebelprodukten kom-binieren. Dadurch sind mit den Wertpapieren überproportionale Verlustrisiken ver-bunden (Totalverlustrisiko). Der Verlust liegt dann in dem für das Wertpapier be-zahlten Preis und den angefallenen Kosten, etwa den Depotgebühren oder Makler-und Börsencourtagen. Dieses Verlustrisiko besteht unabhängig von der finanziellenLeistungsfähigkeit des Emittenten und des Garanten.Regelmäßige Ausschüttungen, Zinszahlungen oder eine Mindestrückzahlungsind nicht vorgesehen. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß anneh-men, so dass Anleger unter Umständen einen Totalverlust ihrer Anlage erleidenkönnen.

Abschnitt E - Angebot

E.2b Gründe für das Angebotund Zweckbestimmungder Erlöse

Der Emittent ist in der Verwendung der Erlöse aus der Ausgabe der Wertpapierefrei. Die Verwendung der Erlöse dient ausschließlich der Gewinnerzielung und/oderder Absicherung bestimmter Risiken des Emittenten. In keinem Fall ist der Emittentverpflichtet, die Erlöse aus den Wertpapieren in den Basiswert oder andere Vermö-gensgegenstände zu investieren.

E.3 Beschreibung derAngebotskonditionen

Ausgabepreis: EUR 5,69Ausgabetag: 4. Juni 2018Valuta: 7. Juni 2018Angebotsvolumen: 20.000.000 WertpapiereMindesthandelsvolumen: 1 Wertpapier

Öffentliches Angebot: in Deutschland ab dem: 4. Juni 2018in Österreich ab dem: 5. Juni 2018

Der Ausgabepreis der Wertpapiere wurde durch den Market Maker festgesetzt.

E.4 Wesentliche Interessenan der Emission/demAngebot (einschließlichInteressenkonflikte)

Bei den Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können Interessenkonflikte bestehen,die negative Auswirkungen auf den Wert des Basiswerts und damit auf den Wertder Wertpapiere haben können.

Handelsgeschäfte in Bezug auf den BasiswertDie Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können während der Laufzeit der Wertpa-piere für eigene Rechnung oder für Rechnung eines Kunden an Handelsgeschäftenbeteiligt sein, die sich auf den jeweiligen Basiswert direkt oder indirekt beziehen.Die Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können außerdem Gegenparteien bei De-ckungsgeschäften bezüglich der Verpflichtungen des Emittenten aus den Wertpa-pieren werden. Derartige Handels- und Deckungsgeschäfte können negative Aus-wirkungen auf den Wert des Basiswerts und damit auf den Wert der Wertpapierehaben.


Ausübung anderer Funktionen durch Gesellschaften der Vontobel-GruppeDer Emittent und andere Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können in Bezug aufdie Wertpapiere auch eine andere Funktion ausüben, z. B. als Berechnungsstelleund/oder Market Maker. Eine solche Funktion kann den Emittenten und/oder dieanderen Gesellschaften der Vontobel-Gruppe in die Lage versetzen, über die Zu-sammensetzung des Basiswerts zu bestimmen oder dessen Wert zu berechnen.Diese Funktionen können bei der Ermittlung der Preise der Wertpapiere und ande-ren damit verbundenen Feststellungen sowohl unter den betreffenden Gesellschaf-ten der Vontobel-Gruppe als auch zwischen diesen Gesellschaften und den Anle-gern zu Interessenkonflikten führen.

Handeln als Market Maker für die WertpapiereDie Bank Vontobel Europe AG wird für die Wertpapiere als Market Maker (der "Mar-ket Maker") auftreten. Durch ein solches Market Making wird der Market Maker denPreis der Wertpapiere maßgeblich selbst bestimmen.Die von dem Market Maker gestellten Kurse können dementsprechend erheblichvon dem fairen Wert und/oder dem aufgrund von verschiedenen Faktoren (im We-sentlichen das vom Market Maker verwendete Preisfindungsmodell, der Wert desBasiswerts, die Volatilität des Basiswerts, die Restlaufzeit der Wertpapiere und dieAngebots- und Nachfragesituation für Absicherungsinstrumente) wirtschaftlich zuerwartenden Wert der Wertpapiere zum jeweiligen Zeitpunkt abweichen. Darüberhinaus kann der Market Maker die Methodik, nach der er die gestellten Kurse fest-setzt, jederzeit abändern, z. B. die Spannen zwischen Geld- und Briefkursen vergrö-ßern oder verringern.

Zahlung von Provisionen, eigene Interessen DritterDer Emittent und/oder andere Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können im Zu-sammenhang mit der Platzierung oder dem öffentlichen Angebot der WertpapiereProvisionen an Dritte zahlen. Es ist möglich, dass diese Dritten im Zuge einer Anla-geentscheidung oder Anlageempfehlung eigene Interessen verfolgen.

E.7 Schätzung derAusgaben, die demAnleger vom Emittentenoder Anbieter inRechnung gestelltwerden

– entfällt –Der Anleger kann die Wertpapiere zum Ausgabepreis oder zu den während derLaufzeit vom Market Maker gestellten Verkaufspreisen erwerben. Diese Preise ent-halten alle mit der Ausgabe und dem Vertrieb der Wertpapiere verbundenen Kostendes Emittenten, des Anbieters und des Market Makers (z.B. Verkaufs- und Ver-triebskosten, Strukturierungs- und Absicherungskosten, einschließlich einer Er-tragsmarge).Dem Anleger werden über den Ausgabepreis oder den Verkaufspreis hinaus keineweiteren Beträge vom Emittenten oder Anbieter in Rechnung gestellt.Etwaige Transaktionskosten sind bei dem jeweiligen Vertriebspartner, der Haus-bank oder dem Broker des Anlegers zu erfragen.


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Vontobel Documentation Derivatives · Finanzierungsspread Der Finanzierungsspread am Ausgabetag beträgt 3,50%. Die Berechnungsstelle ist berechtigt, den Finanzierungsspread an jedem