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27.04.16 Dennis Brüntje Seite 1 Die Menge macht‘s Crowdinvesting als Finanzierungsalternative Mittwoch, 27.04.2016 – IHK Hannover

Die Menge macht's – Crowdinvesting als Finanzierungsalternative

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27.04.16 Dennis Brüntje Seite 1

Die Menge macht‘s Crowdinvesting als Finanzierungsalternative

Mittwoch, 27.04.2016 – IHK Hannover

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 2 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Inhalte

1.  Einführung Crowdfunding

2.  Branchenüberblick Crowdinvesting

3.  Funktionsweise Crowdinvesting

4.  Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

5.  Erfolgsbeispiele

6.  Fazit

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Die Anfänge des Crowdfunding

1. Einführung Crowdfunding

co:funding Handbuch (2012), 17

•  1885: Finanzierung Sockel der Freiheitsstatue

•  2000: Gründung von ArtistShare (Musik)

•  2006: Gründung von Sellaband (Musik)

•  Aug. 2006: Michael Sullivan prägt Crowdfunding-Begriff

•  2009: Gründung von Kickstarter

•  Sept. 2010: Startnext geht in Deutschland online

•  Aug. 2011: Finanzierung „Hotel Desire“; Erste Start-ups gehen auf Seedmatch online

•  Dez. 2011: „Stromberg“ erreicht in nur sechs Tagen 1 Mio. Euro

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 4 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Crowdfunding-Plattformen [Beispiele]

1. Einführung Crowdfunding

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 5 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Moritz & Block (2014), 59 in Anlehnung an Hemer (2011), 31

Classic Venture Capital

IPO

Seed Venture Capital

Business Angels

Founder, Friends & Family

Sources of finance

StagePre-Seed / Seed Start-up Emerging Growth Expansion

Bank loans

Early-Stage-Gap

Crowdfunding

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 6 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Abgrenzung Crowdfunding

1. Einführung Crowdfunding

Reward-based crowdfunding

Equity-based crowdfunding

Donation-based crowdfunding

Lending-based crowdfunding

Crowdfunding Industry Report (2012), 25

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 7 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Abgrenzung Crowdfunding

1. Einführung Crowdfunding

Reward-based crowdfunding

Equity-based crowdfunding

Donation-based crowdfunding

Lending-based crowdfunding

Crowdfunding Industry Report (2012), 25

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 8 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Relevanz von Reward-based crowdfunding

1. Einführung Crowdfunding

Bartelt, Theil (2011), 9

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 9 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Ablauf aus Sicht der Projektinitiatoren

1. Einführung Crowdfunding

co:funding Handbuch (2012), 19

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 10 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Entwicklung in 2015

1. Einführung Crowdfunding

Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 2

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 11 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Entwicklung in 2015

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 2ff.

1.213 erfolgreiche

Projekte 57%

Erfolgs-quote

915 nicht-

erfolgreiche Projekte

Ø 8.064

Euro

pro Projekt

Ø 105 Unterstützer

pro Projekt mit

77 Euro

Marktführer Startnext

mit 90% Marktanteil

Seit 2010:

3.819 von

7.080 Projekten

mit 26,4 Mio. Euro erfolgreich

(Erfolgsquote:

54 %)

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 12 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Erfolgsbeispiele

1. Einführung Crowdfunding

Pebble Watch

Kategorie: Produktdesign Fundingziel: 100.000 $ Zielsumme: 10.266.845 $ Unterstützer: 68.929

iCrane

Kategorie: Erfindung Fundingziel: 20.000 € Zielsumme: 100.193 € Fans: 621

Unterstützer: 299

Kiron University

Kategorie: Bildung Fundingschwelle: 120.000 € Zielsumme: 537.359 € Fans: 1.972

Unterstützer: 1.582

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Abgrenzung Crowdfunding

1. Einführung Crowdfunding

Reward-based crowdfunding

Equity-based crowdfunding

Donation-based crowdfunding

Lending-based crowdfunding

Crowdfunding Industry Report (2012), 25

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Relevanz von Equity-based crowdfunding

•  Kostengünstiger Zugang zu Finanzierungsquellen für junge Unternehmen

•  Vereinfachung der Finanzierung innovativer, risikoreicher Projekte

•  Direkte Beteiligung von Kleinanlegern an Unternehmen

•  Mögliches Qualitätssignal für institutionelle Investoren

1. Einführung Crowdfunding

vgl. u.a. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 15 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Verschiedene Akteure

1. Einführung Crowdfunding

Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups

Supporter / Investoren

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 16 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Verschiedene Akteure

1. Einführung Crowdfunding

Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups

Supporter / Investoren

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Erfolgsfaktoren im Reward-based crowdfunding (n=85; n=33)

•  Kampagnenplanung

•  Projektbeschreibung

•  Gestaltung der Projektseite

•  Vorstellungsvideo

•  Informationen zum Projektfortschritt (Blog)

•  Zielbudget

•  sowie: kurze Projektlaufzeiten, Anzahl bisheriger Unterstützer; Höhe des erreichten Budgets

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 18 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Erfolgsfaktoren im Equity-based crowdfunding

•  Externe Kommunikation: •  Gleiche Faktoren wie zuvor erwartet (+ Business Plan)

•  Start-ups profitieren von Plattform-Bekanntheit

•  Erhöhte Erfolgswahrscheinlichkeit: •  Opportunity recognition

•  Intellectual Property

•  Start-up team (Entrepreneurial skills, Motivation, Flexibilität, Marktkenntnis)

•  Umsetzbarkeit des Projektes

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Beck (2012), 48ff.; Alvarez & Barney (2007)

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 19 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Was führt zum Erfolg im Crowdfunding?

1. Einführung Crowdfunding

Bild: http://www.qllective.com

à Strategische Kommunikation

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Verschiedene Akteure

1. Einführung Crowdfunding

Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups

Supporter / Investoren

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Was motiviert Supporter? (n=89)

•  Idealismus

•  Unterhaltung

•  Zugehörigkeit

•  Empathie

•  Neugier

•  Weniger wichtig: Gegenleistung, Anerkennung und Verantwortung, Schuldgefühl, Subjektive Norm

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Helm (2011), 67

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 22 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Was motiviert Investoren?

Finanzielle Faktoren Nicht-finanzielle Faktoren

Soziale Faktoren

•  Hohe ROI- Erwartung

•  Minimaler Verwaltungs-aufwand

•  Informations- & Kontrollrechte

•  Stimmrechte

•  Direkte Investments in Start-ups

•  Unterstützung lokaler Start-ups

•  Zugang zu spannenden Start-up-Technologien

•  Mittel der Selbstdarstellung

•  Prestige durch Finanzierung von jungen Unternehmen

1. Einführung Crowdfunding

vgl. Beck (2012), 52; Collins & Pierrakis (2012), 3, 25; Klöhn & Hornuf (2012), 239

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 23 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Verschiedene Akteure

1. Einführung Crowdfunding

Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups

Supporter / Investoren

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Rolle der Plattformen

•  Nehmen Rolle des Intermediärs ein

•  Ermöglichen Finanzierung, Kommunikation & Information

•  Ermöglichen Netzwerk-Effekte

1. Einführung Crowdfunding

vgl. u.a. Klöhn & Hornuf (2012)

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0

5

10

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20

25

30

35

40

45

50

2011 2012 2013 2014 2015

Mio

. Eur

o

Crowdinvesting Entwicklung 5 Jahre

Volumen erfolgreich finanzierter Projekte in Deutschland 2011-2015

Film Energie

Immobilien

Startups / KMU

48,9 Mio. €

Seit 2011 wächst der Markt für Crowdinvestments kontinuierlich Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 4

Quelle: crowdfunding.de

18,2 Mio. € 15,9 Mio. €

4,1 Mio. € 1,8 Mio. €

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 26 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

14,1%

38,7%

46,2%

Grüne Energie 6,9 Mio. €

Immobilien 22,6 Mio. €

Unternehmen (Startups & KMU‘s)

19,0 Mio. €

Crowdinvesting Marktvolumen 2015

Marktanteile der Investitionskategorien nach Finanzierungsvolumen

Gesamtmarkt

48,9 Mio. €

Crowdinvesting für Immobilien ist die größte Investmentkategorie 2015 Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 5

Quelle: crowdfunding.de

1,0% - Film 0,5 Mio. €

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 27 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

0 5 10 15 20 25

Film

Energie

Startups / KMU

Immobilien

Mio. Euro

Crowdinvesting Marktwachstum 2015

Veränderung Volumen nach Investmentkategorie gegenüber Vorjahr

Film

grüne Energie

Immobilien

Startups / KMU

+ 167 %

+ 1.955 %

+ 31%

Gesamtmarkt

+ 169%

Crowdinvesting für Immobilien treibt den Gesamtmarkt

2015

2014

2015

2014

2015

2014

2015

Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 6

Quelle: crowdfunding.de

2014

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 28 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

Companisto 8,8 Mio. €

Seedmatch 6,1 Mio. €

4,5% - Venturate 0,9 Mio. €

4,0% - eig. Seite 0,8 Mio. € 3,1% - Bergfürst 0,6 Mio. €

Bettervest, Bankless24, Conda D, Unternehmerich, DUB jew. 0,3 Mio. €

Gesamte Kategorie

19,0 Mio. €

Startup/KMU: Marktanteile 2015

Marktanteile der Plattformen nach Finanzierungsvolumen

46,7%

32,2%

Alle anderen zusammen 21,1%

Knapp 80% des Crowdfunding-Volumen für Unternehmensfinanzierungen lief 2015 über zwei Plattformen

Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 9

Quelle: crowdfunding.de

2,4% - FunderNation 0,5 Mio. €

innovestment, CROWD NINE, Startnext jew. <0,1 Mio. €

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 29 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

89.850 € 96.236 €

241.205 €

329.551 €

421.353 €

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

2011 2012 2013 2014 2015

Eu

ro

Die durchschnittliche Fundingsumme pro

Crowdfinanzierungsrunde ist seit 2011 kontinuierlich gestiegen

Ø Ø Ø Ø Ø

Startup/KMU: Ø Fundingvolumen

Entwicklung des durchschnittlichen Volumen pro Projekt 2011-2015

Crowdinvesting Deutschland 2015 crowdfunding.de Marktreport - Update 1 | S. 10

Quelle: crowdfunding.de

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 30 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Ausblick für 2016

•  Mögl. Finanzierungsvolumen für KMU: 20 Mio. Euro

•  Neben generellem Marktwachstum weiterhin starkes Wachstum für Immobilien- und grüne Projekte erwartet

•  Trends: Weitere Konsolidierungen, Co-Finanzierung, neue Modelle und Anlageklassen, Exits & Pleiten

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 8f.

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 31 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Mechanik im Crowdinvesting

3. Funktionsweise Crowdinvesting

vgl. Beck (2012), 1

Internet

Kapital

Start-up

Erfolgs-anteil

Investoren

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 32 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Idealtypische Schritte Crowdinvesting

3. Funktionsweise Crowdinvesting

vgl. Beck (2012), 11

1. Einreichung Businessplan

2. Selektion durch Plattform

3. Fundingphase

4. Investor Relations

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 33 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Fokus deutscher Plattformen

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 5

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 34 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Auswahl für diesen Vortrag

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Crowdfinanzierungs-Monitor (2016), 5

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 35 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Genereller Aufbau der Plattformen

•  Eckdaten zur Finanzierung

•  Pitch-Video

•  Ausführliche Projekt-Details

•  Businessplan/Finanzdaten (nach Login)

•  Start-up-Updates (z.T. nach Login)

•  Kontakt zu Start-ups (nach Login)

•  Investorenübersicht (nach Login)

•  Anbindung Social Media-Kanäle

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 36 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Aufbau am Beispiel Seedmatch

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

https://www.seedmatch.de/startups/rotorvox [25.04.2016]

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Generelle Unterschiede der Plattformen

•  Mechanismen in der Beteiligung

•  Finanzierungsfokus

•  Beteiligungsform

•  Fundinglimit

•  Finanzierung der Plattform

•  Mindestbeteiligungen

•  Mindestbeteiligungsdauer

•  Profit für Investor

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 39 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Fakten zu Seedmatch

•  Start: August 2011 in Dresden

•  Finanzierungsfokus: Start-ups und Wachstumsunternehmen

•  Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen

•  Fundinglimit: 2,5 Mio € (größtes Projekt 3.000.000 €)

•  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (5-10 %)

•  Mindestbeteiligung: 250 € (bis 10.000 € möglich)

•  Mindestbeteiligungsdauer: i.d.R. 5-7 Jahre

•  Profit für Investor: Basisverzinsung, Gewinnbeteiligung und Abfindung bei Exit

•  Aktuelle Anzahl der Projekte: 89 (abgeschlossen), 85 (erfolgreich), 4 (laufend)

•  Aktuell eingeworbenes Kapital: 27.526.750 €

•  Registrierte Nutzer: 46.895

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.seedmatch.de [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 40 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Renditepotenzial für Investoren

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

https://www.seedmatch.de/fuer-investoren [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 41 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Fakten zu Companisto

•  Start: Juni 2012 in Berlin

•  Finanzierungsfokus: Team und Geschäftsmodell müssen Crowd überzeugen

•  Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen, Nachrangdarlehen

•  Fundinglimit: 2,5 Mio. € (größtes Projekt 7.500.000 € / 1.618.945 €)

•  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (10 %)

•  Mindestbeteiligung: 5 € (bis 10.000 € möglich)

•  Mindestbeteiligungsdauer: 3-8 Jahre (je nach Modell)

•  Profit für Investor: Festverzinsung, Beteiligung an Gewinn, Unternehmenswert und Verkaufserlös

•  Aktuelle Anzahl der Projekte: 51 (abgeschlossen), 10 (laufend)

•  Aktuell eingeworbenes Kapital: 28.393.810 €

•  Registrierte Nutzer: 54.323

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.companisto.de [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 42 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Finanzierungsmodelle

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

https://www.companisto.com/de/investment-model [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 43 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Unternehmens-Auswahl

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

https://www.companisto.com/de/how-it-works [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 44 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Fakten zu Innovestment

•  Start: September 2011 in Köln

•  Finanzierungsfokus: Wachstumsorientierte Unternehmen mit Fokus auf neue Technologien

•  Beteiligungsform: Partiarisches Nachrangdarlehen

•  Fundinglimit: 2,5 Mio. € (größtes Projekt: 178.000 €)

•  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom Unternehmen (8 %)

•  Mindestbeteiligung: 250 € (ehemals 1.000 €)

•  Mindestbeteiligungsdauer: 7 Jahre

•  Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn, Verkaufs- und Liquidationserlösen

•  Aktuelle Anzahl der Projekte: 50 (abgeschlossen), 30 (erfolgreich), 1 (laufend)

•  Aktuell eingeworbenes Kapital: 2.600.000 €

•  Registrierte Nutzer: 6.500 (davon investiert: 820)

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.innovestment.de [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 45 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Beteiligungsmodell

4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

https://www.innovestment.de/so-funktioniert-das-investieren/beteiligungsmodell/ [26.04.2016]

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 46 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Erfolgsbeispiele

5. Erfolgsbeispiele

Panono

Fundingschwelle: 900.000 $ / ? € Fundinglimit: 900.000 $ / ? € Zielsumme: 1.250.028 $ / 1.618.945 € Investoren: 2.608 / 1.800

Protonet 2

Fundingschwelle: 100.000 € Fundinglimit: 3.000.000 € Zielsumme: 3.000.000 € Investoren: 1.827

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 47 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Für welche Start-ups ist Crowdinvesting geeignet?

•  Einfache, klar verständliche und massenfähige Geschäftsideen

•  Hoher, nachvollziehbarer Kundennutzen

•  Zukunftsweisendes, skalierbares und ausgereiftes Geschäftsmodell

•  Deutlicher USP

•  Produkte, die von Unterstützung der Crowd profitieren

•  Komplementäres Gründerteam

•  Expertise in Kommunikation (insb. Social Media)

5. Erfolgsbeispiele

vgl. https://seedmatch.de/ueber-uns/fuer-startups [17.11.2013]; Hofmann (2012)

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 48 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Wie plane ich eine Crowdfunding-Kampagne?

5. Erfolgsbeispiele

Douw & Koren (2012); IHK München und Oberbayern (2016)

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 49 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Fazit

•  Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von Projekten & Start-ups

•  Begünstigt kulturelle Vielfalt & bereichert Start-up-Szene

•  Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen

•  Marketing-Tool

•  Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)

•  Erfordert strategische Kommunikation

6. Fazit

27.04.16 Dennis Brüntje Seite 50 Die Menge macht‘s | IHK Hannover

Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje

Digital Business Consultant

Thomasberg 49

37115 Duderstadt

Telefon: +49 5227 9974434

E-Mail: [email protected]

Web: bruentje.de

Folien auf Slideshare:

de.slideshare.net/dan_nice

Kontakt

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Backup

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Hybride Finanzierungsformen

Backup

Atypische stille Beteiligung

Genussrecht Partiarisches Darlehen

Beteiligung am Gewinn ja ja

ja (optional an einer anderen Erfolgsgröße)

Beteiligung am Verlust ja, aber i.d.R. begrenzt auf Einlage

ja, aber nur bis zur Höhe des Einsatzes

nein

Beteiligung am Vermögen ja nein nein

Beteiligung am Liquidationserlös

ja optional nein

Schuldrechtliche Vereinbarung nein

ja (mit Nachrang ggü. anderen Gläubigern)

ja

Stimm- und Mitspracherecht

i.d.R. nein nein nein

vgl. Beck (2012), 82