Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand

Forum Finance 19. Mai 2015

Unternehmensbewertung bei der Venture Capital Finanzierung

Clemens Kabel

Prokurist

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2015-2022: VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin II 40 Mio. EUR

Netzwerk: über 300 Investoren

Portfolio: 75 Unternehmen

Early-stage venture capital

2015-2022: VC Fonds Technologie Berlin II 60 m EUR

Aktiver Player im Venture Capital Markt Berlin

Venture

Capital

für Berliner

Startups

18 Jahre IBB Beteiligungsgesellschaft

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Haltedauer: typischerweise 3 bis 7 Jahre

Co-Investoren: VCs, Business Angels, strategische Investoren

Investment: ~ 250 kEUR - 1.000 kEUR in 1. Runde (Seed; Series A)

Teilnahme an Folgerunden (max. 4 MEUR/Unternehmen)

Beteiligungsart: offene Beteiligung am Eigenkapital mit Partnern

Minderheitsgesellschafter

Rolle: Lead-Investor oder Co-Investor

Struktur von Beteiligungen

Kapital und

Kompetenz

aus einer Hand

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Investmentfokus Zukunftsbranchen

• Hardware & Software, Netzwerktechnologie

• Multimedia

• Mobile & Internettechnologie

• Biotechnologie

• Medizintechnik

• Digital Health

• Healthcare Services

• Produktionsorientierte Software

• Micro- und Nanotechnologie

• Energie- und Umwelttechnik

• Automatisierungstechnik

• Verkehrstechnik & Logistik

• Werkstofftechnik

• Film, Rundfunk und Fernsehen

• Verlage

• Musik, Entertainment

• Werbung

• Mode, Design, Architektur

• Multimedia, Games, Software

• Kunst und Kultur

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Investmentpartner – Auswahl

… and many more

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– Beteiligungsfinanzierung

– Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Mittel (Anteile am Stamm- oder Grundkapital,

Stille Beteiligungen, Gesellschafterdarlehen, etc.)

– Partnerschaft auf Zeit

– Fokussiert auf innovative, nicht börsennotierte Unternehmen

Geschäftsmodell des VC:

– Realisierung von hohem Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial

– Realisierung eines profitablen Exits (Trade Sale, Börsengang)

Venture Capital als Finanzierungsform

Venture Capital: Definition

Venture Capital eignet sich für junge, schnell wachsende Unternehmen mit

skalierbarem Geschäftsmodell

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Venture Capital - Portfolioentwicklung

Portfoliounternehmen

VC Fonds Technologie / Kreativwirtschaft Berlin

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Gemeinsames Ziel: Erfolg versprechender, mittelfristiger Exit

Nachvollziehbarer Wachstumsplan

Möglichst schon erste Erfolge

Alleinstellungsmerkmale und/oder technischer Vorsprung

Hohes Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial

Überzeugendes Unternehmenskonzept

Unternehmerisch geprägtes Team

Investitionskriterien

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Marktpotenzial

Produkt und Alleinstellungsmerkmale

Vertriebs- Vermarktungsstrategie

Wertsteigerungspotenzial

Skalierungsfaktoren / Nachvollziehbarkeit der Planung

Monetarisierungsstrategie

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Markt- und Umsatzpotenzial

Entwicklungsstand des Unternehmens (Umsatz / Anzahl Kunden)

Lage der Kapitalmärkte (Börsen / Zinsentwicklung)

Wertbestimmende Faktoren

Erprobte Skalierungsfaktoren

Reife des Produkts des Services

Exit-Umfeld (Bewertungen / Liquidität)

Lage des VC-Marktes

Gesellschafterkreis (Gründer / Investoren / Strategen)

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Bewertung / Anteilspreis

Meilensteine

Wertrelevante Vertragsparameter

Nachbewertungsklauseln

Liquidations- / Erlöspräferenz

ESOP

Gründer-Vesting

Zinsen / Discounts / Equity Kicker

Verwässerungsschutz

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Portfoliounternhemen – Auswahl

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

IBB Beteiligungsgesellschaft mbH

Bundesallee 210

10719 Berlin

Telefon: 030 / 2125-3201

Telefax: 030 / 2125-3202

E-Mail: venture@ibb-bet.de

Internet: www.ibb-bet.de

Der VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin und der VC Fonds Technologie

Berlin sind eine gemeinsame Initiative der Investitionsbank Berlin und

des Landes Berlin. Die Fonds werden von der Investitionsbank Berlin

und der Europäischen Union (Europäischer Fonds für Regionale

Entwicklung) finanziert.