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COMPANY PRESENTATION HauptversammlungHandwerkskammer Hamburg, 16. Juni 2011

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Seite 2Hauptversammlung 2011

Agenda

Ziele und Erreichtes 2010

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Ergebnisse

Perspektiven und AusblickPerspektiven und Ausblick

Seite 3Hauptversammlung 2011

Umsatz

144,2150Mio. €

144,2

135

140

145

+13 %

127,6125

130

135

115

120

100

105

110

100

2009 2010

Seite 4Hauptversammlung 2011

EBIT

124,0130Mio. €

110,7

,

120 +12 %

,

100

110

90

70

80

70

2009 2010

Seite 5Hauptversammlung 2011

EBT vor Bewertung

70Mio. €

63,9

60

65+16 %

54,9

50

55

40

45

30

35

40

30

2009 2010

Seite 6Hauptversammlung 2011

Rahmenbedingungen 2010

Bruttoinlandsprodukt um Inflationsrate mit +1 1 %Bruttoinlandsprodukt um3,6 % gestiegen

Privater Konsum: +0,5 %

Inflationsrate mit +1,1 % höher als im Vorjahr

Arbeitslosenquote sinktauf 7,7 %

Seite 7Hauptversammlung 2011

Immobilienmarkt 2010

Transaktionsvolumen für Investitionen in kontinental-europäische Einzelhandelsimmobilien steigt um 68 %europäische Einzelhandelsimmobilien steigt um 68 %

Shoppingcenter standen 2010 in Europa im Fokus der InvestorenInvestoren

Bevorzugt werden erstklassige Lagen, sichere und langfristige Mietverträge sowie eine hohe Qualität der MieterMietverträge sowie eine hohe Qualität der Mieter

Renditen sind weiter gesunken

Rendite für deutsche Shoppingcenter in Top-Lagen bei 5,15 % (2009: 5,75 %)

R dit d DES B t d tf li b i 5 89 %Rendite des DES-Bestandsportfolios bei 5,89 %

Transaktionen benötigen längere Vermarktungszeiten

Seite 8Hauptversammlung 2011

Gewinn- und Verlustrechnung

in Mio. € 2010 2009 +/-2010 2009 /

Umsatzerlöse 144.2 127.6 13%Grundstücksbetriebs- und Verwaltungskosten -15 2 -13 0 -17%Verwaltungskosten 15.2 13.0 17%

Sonstige betriebliche Erträge 0.9 0.9 3%Sonstige betriebliche Aufwendungen -5 9 -4 7 -24%Aufwendungen -5.9 -4.7 -24%

EBIT 124.0 110.7 12%

Finanzergebnis -60.2 -55.9 -8%

EBT vor Bewertung 63.9 54.9 16%

Seite 9Hauptversammlung 2011

Bewertungsergebnis

40

Mio. €

33,130

40

10

20

0

10

2009 20102010

-14,8-20

-102009 20102010

Seite 10Hauptversammlung 2011

Ergebnis je Aktie

€ 2,92

1,490,942,20

2,702,74

2 00

0 86

0,87 0,61

1,70

2,001,80

1,55

1,13 1,18 1,19

0,67

0,86

0,23

0,93

0,70

1,20 0,88

0,89

0,66 0,62 0,770,94

1,13 ,

-0,30

0,20

operatives Ergebnis Bewertungsergebnis

-0,30

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Seite 11Hauptversammlung 2011

p g g g

FFO (Funds from Operations)

1,60 €je Aktie

1,40 1,40

1,20 €

1,40 €

0 80 €

1,00 €

0 40 €

0,60 €

0,80 €

0,20 €

0,40 €

0,00 €

2009 2010

Seite 12Hauptversammlung 2011

Seite 13Hauptversammlung 2011

Darlehensstruktur

Zinsbindung DurationDarlehensbeträge

in T€Anteil an den

GesamtdarlehenDurchschnitts-

zinssatz

Bis 1 Jahr 1 0 62 939 4 9% 3 30%Bis 1 Jahr 1,0 62,939 4.9% 3.30%

1 bis 5 Jahre 3,6 552,823 43.3% 5.38%

5 bis 10 Jahre 7,9 492,366 38.5% 4.96%

Über 10 Jahre 14,3 169,200 13.3% 4.74%

Gesamt 2010 6,5 1,277,327 100% 5.03%

5.50

5 366

7

85,755.75

5.36 5.335.27

5.032

3

4

5

5,255.25

0

1

4,752006 2007 2008 2009 2010

Durchschnittszinssatz Gewichtete Restlaufzeit

Jahre

4.75

%

Seite 14Hauptversammlung 2011

Durchschnittszinssatz Gewichtete Restlaufzeit

Net Asset Value - Nettosubstanzwert je Aktie

30,0026 63

€

2,26 1,9625,00

26,63 26,16-1,8 %

15,00

20,00

24,37 24,2010,00

15,00

5,00

0,00

2009 2010

Seite 15Hauptversammlung 2011

DividendeKursDi id d 1)

25

301,25

Kursin €

23 73

28,08

24,30

28,98 28,732)

Dividende1)

in €

1,05 1,05 1,05 1,05

1,103)

20

25

1 05

1,15

16,88

19,26

23,73

23,50

24,30

23,67

0,96 0,96 0,961,00

10

15

0,95

1,05

50,852003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

PerformanceDES:1 Jahr (2010): +28,1%3 J h 41 2% 12 2%3 Jahre: +41,2% = +12,2% p.a. 5 Jahre: +50,6% = +8,5% p.a.seit IPO (2001) = +9,7% p.a.

Seite 16Hauptversammlung 2011

1)Jeweils für das Vorjahr bezahlt 2)Stand: 7. Juni 2011 3)Vorschlag

Portfolio

A10 Center

KasselWuppertal Dresden

Seite 17Hauptversammlung 2011

Billstedt-Center Hamburg

Gesamtinvestitionsvolumen ca. 160 Mio. €

18. Center im Portfolio der DES

110 Sh it 40 000 ²110 Shops mit ca. 40.000 m², 1.500 Parkplätze

Seite 18Hauptversammlung 2011

Kapitalerhöhungen zur Wachstumsfinanzierung

Februar: Platzierung von 6.302.082neuen Aktien aus einer Bezugsrechts-kapitalerhöhung (ca. 5-fach überzeichnet,Bruttoemissionserlös ca. 123 Mio. €))

Juli/August: Sachkapitalerhöhung ohne Bezugsrecht durchAusgabe von 1 780 000 neuen AktienAusgabe von 1.780.000 neuen Aktienzum Erwerb weiterer Anteile an zweiShoppingcentern (Dresden, Wuppertal)

November: Platzierung von 5.736.822neuen Aktien aus einer Bezugsrechts-gkapitalerhöhung (ca. 6-fach überzeichnet,Bruttoemissionserlös ca. 132 Mio. €)

Seite 19Hauptversammlung 2011

Aktienkurs

Performance 2010:DES: +28,1 %DES: 28,1 %

MDAX: +34,9 %

EPRA: +18,6 %

Seite 20Hauptversammlung 2011

10 Jahre Shoppingcenter-Aktie aus Aktionärssicht*

Aktionäre der ersten Stunde freuen sich über einePerformance von 130 %Performance von 130 %.

Aus anfangs investierten 10.000 € wurden 23.027 €.

Die Aktien der Deutsche EuroShop entwickelten sich in den letzten zehn Jahren deutlich besser als die Indizes DAX (+7 %), MDAX (+117 %) und EPRA (+83 %).DAX ( 7 %), MDAX ( 117 %) und EPRA ( 83 %).

Die Dividende stieg kontinuierlich von 0,96 € je Aktie für das Geschäftsjahr 2001 auf 1,10 € je Aktie für 2010.j , j

Mit der Shoppingcenter-Aktie konnten Investoren in den vergangenen zehn Jahren eine durchschnittliche Renditevon 10 % pro Jahr erzielen.

Seite 21Hauptversammlung 2011

* Stand 31.12.2010

Ausblick

jährliche 92 9 95,8115,3

144,2127,6

184-188 198-202

100120140160180200220

Mio. €Umsatz

jWachstumsrate

+14%

92,9 95,8

406080

100

124 0

157-161 169-173

150170190 EBIT1)

+3 % +29 %+13 %+20 % +11 % +8 %

jährlicheWachstumsrate

+15%

84 87

73,6 77,298,1

124,0110,7

30507090

110130150

1)+28%

+5 % +28 %+12 %+27 % +13 % +8 %

+28%

jährlicheWachstumsrate

+16%36,1 38,9

48,763,9

54,9

75-78 84-87

152535455565758595 EBT vor Bewertung1)

+8 % +20 %+17 %+25 % +12 % +12 %

jährliche

15

1,08 1,121,38 1,401,40 1,48-1,52 1,60-1,64

1,50

2,00 FFO je Aktie1.50

€

Wachstumsrate +7%2)

0,50

1,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1.00+4 % +7 %+0 %+23 % +1 % +8 %

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Seite 22Hauptversammlung 2011

1) Unter Anpassung der Sondereffekte durch Verkäufe 2) verwässert

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