Upload
kloeckner-co-se
View
103
Download
2
Embed Size (px)
Citation preview
29. Oktober 2009
Gisbert Rühl Vorstand Finanzen
KlKlööckner & Co SEckner & Co SE
5. 5. AnlegerforumAnlegerforum DDüüsseldorfsseldorf
2
Disclaimer
Diese Information enthält zukunftsbezogene Aussagen, die die gegenwärtigen Ansichten des Managements der Klöckner & Co SE hinsichtlich zukünftiger Ereignisse widerspiegeln. Sie sind im Allgemeinen durch die Wörter „erwarten“, „davon ausgehen“, „annehmen“, „beabsichtigen“, „einschätzen“, „anstreben“, „zum Ziel setzen“, „planen“, „werden“, „erstreben“, „Ausblick“ und vergleichbare Ausdrücke gekennzeichnet und beinhalten im Allgemeinen Informationen, die sich auf Erwartungen oder Ziele für wirtschaftliche Rahmenbedingungen, Umsatzerlöse oder andere Maßstäbe für den Unternehmenserfolg beziehen. Zukunftsbezogene Aussagen basieren auf derzeit gültigen Plänen, Einschätzungen und Erwartungen. Daher sollten Sie sie mit Vorsicht betrachten. Solche Aussagen unterliegen Risiken und Unsicherheitsfaktoren, von denen die meisten schwierig einzuschätzen sind und die im Allgemeinen außerhalb der Kontrolle der Klöckner & Co SE liegen. Zu den relevanten Faktoren zählen auch die Auswirkungen bedeutender strategischer und operativer Initiativen, einschließlich des Erwerbs oder der Veräußerung von Gesellschaften. Sollten diese oder andere Risiken und Unsicherheitsfaktoren eintreten oder sollten sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, so können die tatsächlichen Ergebnisse der Klöckner & Co SE wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden. Die Klöckner & Co SE kann keine Garantie dafür geben, dass die Erwartungen oder Ziele erreicht werden. Die Klöckner & Co SE lehnt – unbeschadet bestehender kapitalmarktrechtlicher Verpflichtungen – jede Verantwortung für eine Aktualisierung der zukunftsbezogenen Aussagen durch Berücksichtigung neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse oder anderer Dinge ab.
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt die Klöckner & Co SE Non-GAAP-Kennzahlen vor, z. B. EBITDA, EBIT, Net Working Capital sowie Netto-Finanzverbindlichkeiten, die nicht Bestandteil der Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach IFRS erstellten Angaben zu sehen. Non-GAAP-Kennzahlen unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen diesen Begriffen unter Umständen andere Definitionen zugrunde.
3
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
4
Kunden
BauindustrieStahlbauWohnungsbau, Hoch-und Tiefbau
Maschinen und Anlagenbau
AutomobilWeiße Wareetc.
Klöckner & Co im Überblick
DistributeurProduzentenProdukte:
Services:
Klöckner & Co SEGrößter produzentenunabhängiger Stahl- und Metalldistributeur im Gesamtmarkt Europa und Nordamerika Distributionsnetzwerk mit rund 250 Standorten in Europa und NordamerikaFinanzdaten 2008 - Umsatz: 6.750 Mio. Euro- EBITDA: 600 Mio. Euro
5
Die Wertschöpfungskette von Klöckner & Co
Lieferanten Einkauf Produkte und Services
Logistik/ Distribution Kunden
Einkauf großer MengenStrategische Partnerschaften
Wir garantieren beste Produkt-und Verarbei-tungsqualität und bieten unserem Kunden ein umfassendes ProduktsortimentServicedienst-leistung hat bei uns einen besonderen Stellenwert
Lokale PräsenzIndividuelle Belieferung einschließlich 24 Stunden ServiceWir präsentieren unseren Kunden die beste Gesamtlösung von der Be-schaffung über die Logistik bis zur Anarbeitung
~ 185.000 KundenDurchschnittl. Bestellgröße ca. 2.000 €Kein Kunde macht mehr als 1 % des UmsatzesService und Verfügbarkeit wichtiger als Preis
Wir sind hersteller-unabhängig und deshalb profitieren unsere Kunden von unseren vielfältigen nationalen und internationalen Beschaffungs-möglichkeiten
Wertschöpfungskette Klöckner & Co
6
Klöckner & Co im Überblick
Klöckner & Co
Rund 80 % des Umsatzes wird im Ausland erzielt2/3 unserer Kunden stammen aus der Bauindustrie oder dem Anlagen- und Maschinenbau2/3 unseres Umsatzes machen wir mit herkömmlichem Stahl
Umsatzaufteilung nach Ländern
Per Dezember 2008
Umsatzaufteilung nach Produkten
Per Dezember 2008
Umsatzaufteilung nach Branche
Per Dezember 2008
DeutschlandÖsterreich; 23%
Frankreich/Belgien; 21%
Schweiz; 13%
GB; 9%
Spanien; 8%
Niederlande; 6%
USA; 19%
Osteuropa; 1%
Flachprodukte; 31%
Langprodukte/Profilstahl;
32%
Sonstige; 12%
Aluminium; 6%
Qualitätsstahl/Edelstahl; 9%
Rohre; 10%
Sonstige; 11%
Automobilindustrie;
6%
Haushaltsgeräte, Gebrauchsgüter; 7%
Lokale Händler; 10%
Maschinen- und Anlagenbau; 24%
Bauindustrie; 42%
7
Globale Reichweite mit rund 250 Standorten
D/A 24 F/B 77 CH 27 E 45
GB 26 IRL 1 NL 5 Osteuropa 13
BD
F
E
CH A
CZ
PL
LT
RO
NLCN
GBIRL
BU
USA 30 218
8
Historie
1906 28. Juni Gründung der Handelsgesellschaft Klöckner & Co 1990 VIAG erwirbt Klöckner & Co1997 Klöckner & Co fokussiert das Kerngeschäft
auf Stahl- und Metalldistribution2005 Lindsay Goldberg übernimmt Klöckner & Co2006 28. Juni Börsengang der Klöckner & Co an der Frankfurter
Börse2007 Begebung Wandelanleihe 2008 Umfirmierung von der Klöckner & Co AG (Aktiengesellschaft)
in die Klöckner & Co SE (Societas Europaea)2009 Begebung Wandelanleihe, KapitalerhöhungSeit Börsengang 18 erfolgreiche Akquisitionen
9
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
10
Langfristige Wachstumsstrategie
ExternesWachstum
Geschäfts- optimierung
MarktkonsolidierungWachstum durchAkquisitionen mitSchwerpunkt Europa und Nordamerika
OptimierungsfelderEinkaufsorganisationDistributionsnetzwerkLagermanagement
Profitables Wachstum
durch serviceorientierte Multi Metal Distribution
in Europa und Nordamerika
Profitables Wachstum
durch serviceorientierte Multi Metal Distribution
in Europa und Nordamerika
11
Schnelle Reaktion auf die Krise, Wachstum wieder im Fokus
Krisenmanagement Wachstumskurs
Kostenreduktion
Reduktion Nettoumlaufvermögen/ Netto-Finanzverbindlichkeiten
Absicherung der Finanzierung
Waves 1 und 2
Wave 3
Effizienzsteigerungsprogramm Fortlaufende Optimierung
Akquisitionsstrategie
Organisches Wachstum
Steigerung Eigenkapital
10
Langfristige Wachstumsstrategie
ExternesWachstum
Geschäfts-optimierung
MarktkonsolidierungWachstum durchAkquisitionen mitSchwerpunkt Europaund Nordamerika
OptimierungsfelderEinkaufsorganisationDistributionsnetzwerkLagermanagement
Profitables Wachstum
durch serviceorientierteMulti Metal Distribution
in Europa und Nordamerika
Profitables Wachstum
durch serviceorientierteMulti Metal Distribution
in Europa und Nordamerika
12
Lagerabbau
Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009
Nettoumlaufvermögen
Mrd.€
Netto-Finanzverbindlichkeiten Lagerbestandsreichweite
Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009
Mrd.€
0,69
1,07
0,570,32
0,12
0,90
Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009
Lagerbestände in Mio.t
0,89
1,32 1,251,011,21
0,75
Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009
Lagerbestand zu quartärlichem AbsatzAbsatz in Mio. t
1,07
1,76
1,351,15
1,72
1,05
0,70 0,750,93
0,710,87 0,83
1,401,65
1,01
1,721,41
0,78
-43 % -55 %
-89 %
Drastischer Abbau der Verschuldung
13
Starke Bilanz
Kennzahlen zum 30. Juni 2009*Bilanzsumme zum 30. Juni 2009*
Eigenkapital 1,131 Mio. €
Eigenkapitalquote 38,3 %
Nettoumlaufvermögen 778 Mio. €
Netto-Finanzvermögen 75 Mio. €
2 0 , 0 %
2 0 , 5 %
2 4 , 1 %
3 7 , 6 %
3 8 , 3 %
2 7 , 4 %
5 , 8 %
2 6 , 3 %
Ak t i v a P a ssi v a
LangfristigeVermögenswerte
Vorräte
Liquidität
Eigenkapital
Langfristige Schulden
Kurzfristige Schulden
2.951 Mio. €*
Sonstige kurzfristige Aktiva
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
100 %
50 %
*Pro-Forma Daten angepasst nach Kapitalerhöhung im September 2009
14
Mittel für Wachstum durch Akquisitionen
193 Mio.€Kapitalerhöhung
938 Mio.€
Eigenkapital vor Kapitalerhöhung
> 600 Mio.€ vornehmlich für Akquisitionen
1.131 Mio.€ 616 Mio.€
Starke finanzielle Ausstattung für Akquisitionskurs
Eigenkapital
Finanzstruktur
Bank Verbindlichkeiten
Verbriefte Verbindlichkeiten
Kapitalmarkt Verbindlichkeiten
AkquisitionenNettoumlaufvermögen
43 %
26 %
31 %
325 Mio.€400 Mio.€
BilateraleKredite
505 Mio.€ABS
300 Mio.€Syndizierter
Kredit
98 Mio.€Wandelanleihe
2009
2007Wandelanleihe
15
Führender produzentenunabhängiger Multi Metal Distributeur
Quelle: Öffentliche Informationen Anmerkung: Durchschnittlicher Wechselkurs $/€ 2008: 0,6831 beinhaltet auch Projektgeschäft 2 werksgebundene Distributeure
Größter unabhängiger Multi Metal Distributeur
Unabhängigkeit bietet:- Flexibilität in der Beschaffung- Möglichkeit, auch im angespannten Marktumfeld Stahl
zu bestmöglichen Konditionen zu erhalten- Bessere Reaktionsfähigkeit bei Änderungen von
Angebot und Nachfrage, da Produkte von verschiedenen Lieferanten bezogen werden
- Werksgebundene Distributeure konkurrieren in der Beschaffung mit Werkskunden
Wettbewerbssituation in Europa 2008
Europa: ~3.000 Marktteilnehmer
Umsatz 2008 in Mrd.€
0
4
8
12
16
AM3S TKM Klöckner& Co
RelianceSteel
Ryerson McJunkinRedman
1,2 2
Werksgebundene Distributeure¹
Sonstige unabhängige Distributeure²
62 %38 %
Quelle: Eurometal (2009), öffentliche Informationen, basierend auf Umsatz1 Top 3 werksgebundene Distributeure ArcelorMittal/ ThyssenKrupp/ Corus ² Klöckner & Co ist größter unabhängiger Distributeur
Wettbewerbssituation in Nordamerika 2008Nordamerika: ~1.200 Marktteilnehmer
Werksgebundene Distributeure
Rang Firma Markt anteil
1 Reliance Steel 5,7 %
2 Ryerson Inc 3,5 %
3 McJunkin Red Man 2,6 %
4 Samuel, Son & Co. 2,1 % … 10 Klöckner-Namasco 1,2 %
11 A.M. Castle & Co 0,9 %
…
Top 15 gesamt 28,2 % Sonstige
unabhängige Distributeure
Top 15
28,2 %
63,7 %
8,1 %
Quelle: Metal Center News (Sept. 2009), Purchasing Magazine (April 2009), basierend auf Umsätzen
15,8
10,4
3,66,7 6,0
2,9
16
Ertragsorientiertes Wachstum
Kaufkraft stärken bei Lieferanten von wichtigenProduktgruppen
Länderspezifische Marktpositionen ausbauen
Erweiterung der Kundenbasis außerhalb Bauindustrie
Geografischer Fokus auf Kernmärkte in EU, NA und EEC zum Ausbau des vorhandenen Netzwerks
West- europa
NAFTA
StahlproduzentenStahldistributeure
StahldistributeureTop 6 -20
Top 5
65 %17 %
18 %Sonstige
Top 5
31 %
69 %
StahlproduzentenSonstige
Top 5
39 %
61 %
SonstigeSonstigeTop 6 -20
Top 5
18 %
32 %50 %
Hohes Akquisitionspotential in fragmentierten Märkten
Quelle: Firmendaten, Eurometal, Researchberichte
Konsolidierung unter Stahlproduzenten fortgeschrittener als unter Distributoren M&A Strategie
Rentabilität über GruppendurchschnittHohes Synergiepotential in den Bereichen Einkauf, Verwaltung und Lagerhaltung mit geringemIntegrationsrisikoEV/EBITDA Multiplikator zwischen 4x und 6x EBITDA Gewinnbeitrag vom ersten Jahr an
Kriterien Unternehmensauswahl
Erfolgsbilanz von 18 Akquisitionen seit dem Börsengang zeigtFähigkeit zur Integration von Unternehmen und Ausschöpfung von Synergien
17
141 Mio.€
567 Mio.€
231 Mio.€
108 Mio.€
Akquisitionen1 Erworbene Umsätze1,2
5 Mio.€MultitubesJan 2008
226 Mio.€TemtcoMrz 2008
9 Mio.€Lehner & TonossiSep 2007
231 Mio.€2 Akquisitionen2008
14 Mio.€InterpipeSep 2007
7 Mio.€ScanSteelSep 2007
36 Mio.€MetalsnabAug 2007
108 Mio.€4 Akquisitionen2006567 Mio.€12 Akquisitionen2007
35 Mio.€TournierJan 200714 Mio.€TeulingApr 2007
360 Mio.€Primary SteelApr 2007
17 Mio.€Edelstahlservice Apr 2007
15 Mio.€Max CarlApr 2007
11 Mio.€ZweygartApr 200723 Mio.€Premier SteelMrz 2007
26 Mio.€WestokJun 2007
Umsatz (GJ)²Erworben in¹ FirmaLand
¹ Per Bekanntmachung ² Kennzahlen richten sich nach letztem Geschäftsjahr vor Akquisition der Firmen
2
4
12
2
2005 2006 2007 2008
Erfolgsbilanz bisheriger Akquisitionen
18
> 1.200 Mio.€ maßgeblich für organisches Wachstum
Starke finanzielle Ausstattung für organisches Wachstum
1.205 Mio.€
Bank Verbindlichkeiten
Verbriefte Verbindlichkeiten
Kapitalmarkt Verbindlichkeiten
AkquisitionenNettoumlaufvermögen
43 %
26 %
31 %
325 Mio.€400 Mio.€
BilateraleKredite
505 Mio.€ABS
300 Mio.€Syndizierter
Kredit
98 Mio.€Wandelanleihe
2009
2007Wandelanleihe
Mittel für organisches WachstumFinanzstruktur
19
Weiterhin Optimierungspotenzial
VerkaufEinkauf Lagerhaltung/ Vertrieb
Zentralisierung des EinkaufsLieferantenkonzentrationEinkauf in Drittländern
Optimierung derStandortstruktur (inkl. Standortschließung)Konzentration der Vorräte in einzelnen StandortenOptimierung der Logistik
Kundensegmentierung nachGröße und SektorRentabilitätsorientierte Preiseund AngebotspaletteRückgewinnung ruhenderKunden
Produktportfolio/ Dienstleistungsangebot
Optimierung des Produktportfolios (Rentabilität/ Kapitalbedarf)Erhöhung der Wertschöpfung
Länderübergreifende ProduktangeboteHerausnahme von Produkten mit zu geringerUmschlaghäufigkeit
Prozesse/ IT Systeme (unterstützend)
Standardisierung von ProzessenEinführung standardisierter SAP-Programme und Datenmodelle (Artikelstruktur, Warenwirtschaft, etc.)
Länderübergreifende zentrale DienstleistungenProzesskostenrechnung
20
Optimierung und Ausbau unseres Distributions-Netzwerkes
Markt- und Produktkenntnis als Voraussetzung für
die Stiftung von Kundennutzen und
das Agieren auf Augenhöhe mit den
Herstellern
Erweiterung der geografischen Reichweite, um
Kundennähe effizient darzustellen
Optimierung derPräsenz
Kritische Masse und effiziente Standard-
Prozesse erforderlich zur
Kostenführerschaft
Größe zur Realisierung von
Skaleneffekte
Ausbau des Europäischen und
Nordamerikanschen Distributions- netzwerkes
Know-how Präsenz Prozesse Größe
Voraussetzungen, um Preis- und Kostenführerschaft zu erreichen:
21
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
22
Wir halten an unseren Zielen vom Börsengang 2006 fest
Roadshow Präsentation April
2006
Umsatzwachstum
Operative EBITDA Marge
Gearing (Netto-Finanzverbindlichkeiten/Eigenkapital)
> 10 % p.a.
> 6 %
< 75 %
Ab 2010
Ab 2011
Angepasst
23
Preise für Stahlprodukte haben sich in Europa und Nordamerika seit dem Tiefpunkt erholt, geraten aber wiederunter Druck durch zu stark ansteigende Kapazitäten
Lagerhaltung der Distribution in Nordamerika und Europa weiterhin auf sehr niedrigem Niveau
Stahlvorräte und Lagerbestandsreichweite in den USA auf sehr niedrigem Niveau
Quelle: SBB
Stahlpreise haben sich von der Talsohle erholt
Quelle: Metals Service Center Institute
Preise nach Erholung wieder unter Druck
tbu
5500
6500
7500
8500
9500
10500
11500
12500
13500
Jan
08
Mrz
08
Mai
08
Jul 0
8
Sep
08
Nov
08
Jan
09
Mrz
09
Mai
09
Jul 0
9
Sep
09
Vorr
äte
(Tto
)1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
Lief
erm
onat
e
Vorräte Monate
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
Jan
06
Apr 0
6
Jul 0
6
Okt
07
Jan
07
Apr 0
7
Jul 0
7
Okt
07
Jan
08
Apr 0
8
Jul 0
8
Okt
08
Jan
09
Apr 0
9
Jul 0
9
Okt
09
Stah
lpre
ise
(€/t
für E
urop
a; $
/t fü
r USA
)
Flachprodukte Europa Flachprodukte USA
Langprodukte Europa Langprodukte USA
24
Aktienperformance
AnmerkungenKursentwicklung 2009MDAX seit 29. Januar 2007
WKN KC0100
Anzahl der Aktien 66.500.000*
Marktkapitalisierung ca. 1,0 Mrd.€
Im 2. Halbjahr Performance der Aktiebesser als der Markt
Aktie reagiert überproportional auf Marktumfeld
Frühzyklischer WertKlöckner & Co SE
MDAX®
DAX®
*nach Kapitalerhöhung im September 2009
40
60
80
100
120
140
160
02.0
1.20
09
16.0
1.20
09
30.0
1.20
09
13.0
2.20
09
27.0
2.20
09
13.0
3.20
09
27.0
3.20
09
10.0
4.20
09
24.0
4.20
09
08.0
5.20
09
22.0
5.20
09
05.0
6.20
09
19.0
6.20
09
03.0
7.20
09
17.0
7.20
09
31.0
7.20
09
14.0
8.20
09
28.0
8.20
09
11.0
9.20
09
25.0
9.20
09
09.1
0.20
09
23.1
0.20
09
25
Ausblick 2009
Höhere Preise im dritten Quartal mit zunehmendem Preisrisiko zum Ende des Jahres durchÜberproduktion der Hersteller
Absatzmengen werden auch in der zweiten Jahreshälfte wesentlich unter Vorjahr bleiben
Netto-Einsparziel von 100 Mio.€ in 2009 wird übertroffen, geplanter Personalabbau von 15 % bereits realisiert
Deutliche Ergebnisverbesserung im zweiten Halbjahr erwartet, aufgelaufene Verluste könnenjedoch nicht ausgeglichen werden
Maßnahmenpaket für organisches Wachstum gestartet
Ausreichende Finanzmittel vorhanden, um kurzfristig Akquisitionskurs wieder aufzunehmen
Krisenbewältigung erfolgreich umgesetzt, Fokus jetzt auf Wachstum!
26
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
27
Kontakt Investor RelationsDr. Thilo Theilen, Leiter Investor Relations
Telefon: +49 203 307 2050
Fax: +49 203 307 5025
E-mail: [email protected]
Internet: www.kloeckner.de
Finanzkalender 2009 / 201013. November 2009: Konzern-Zwischenbericht 3. Quartal 2009
9. März 2010: Jahresergebnis 2009
12. Mai 2010: Konzern-Zwischenbericht 1. Quartal 2010
26. Mai 2010: Hauptversammlung 2010 in Düsseldorf
11. August 2010: Konzern-Zwischenbericht 2. Quartal 2010
10. November 2010: Konzern-Zwischenbericht 3. Quartal 2010
Finanzkalender 2009/2010 und Kontakt
28
K. W
ollny / W. S
tengel / H. Ziprik
Unser Symbol