Aktien zum Vererben ?

Aktien zum Vererben ?

3.9.2014 Ulf Rösser

Aktien langfristig halten?

Die Märkte ändern sich schnell!

Im Zeitalter des Hochfrequenzhandels - Aktien zum Vererben kaufen?

3.9.2014 Ein Widerspruch! 2

Kein Widerspruch !

In Zeiten der Beschleunigung und der schnellen Änderungen ist langfristiges Denken und Handeln besonders wichtig !

03.09.2014 Überlegt Handeln! 3

Wie kann man Kapitalanlagen vergleichen?

3.9.2014Bewertung von Anlagen ?

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1. Welche Kriterien sind angebracht ?

2. Wie sind sie zu gewichten ?3. Wie können Vergleiche

angestellt werden ?4. Welche Maßstäbe gelten?

Exklusivstudie der Universität Regensburg

Der Lehrstuhl BWL unter Leitung vonProf. Klaus Röder untersuchte die reale, inflationsbereinigte Rendite von Aktien über 140 Jahre. Dabei wurden die Börsenwerte von großen Unternehmen (z.B. DAX-Werte) berücksichtigt.

03.9.2014Wissenschaftliche Studie im Auftrag der Wirtschaftswoche

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Das Ergebnis der Studie :

1000% Gewinn von 1871 bis 1911 50% Verlust von 1921 bis 1923 4,3% jährliche Rendite von 1924 bis

1947 90% Verlust (Währungsreform 1948) 32% Gewinn jährlich von 1948 bis

1959

03.9.2014gute und schlechte Zeiten für Aktien

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Wie ging es weiter ?

kein Gewinn von 1959 bis 1979 13,3% Gewinn real von 1980 bis

1999 1% Verlust jährlich von 2000 bis

2012 ab 2012 leichte Gewinne

03.09.2014 Bilanz der Studie 7

03.9.2014 Gesamtbilanz positiv ! 8

Gesamtbilanz der Studie : Über Generationen hat sich die

Aktienanlage gelohnt trotz Wirtschaftskrisen und Weltkriegen !

Über 142 Jahre gerechnet konnten 7,3% realer Gewinn jährlich erzielt werden !

Ein diversifiziertes Aktienportfolio weist kein signifikant höheres Risiko auf !

Was ist zu beachten ?

wichtig ist der Kaufzeitpunkt!

Aktuell notieren viele Aktien in der Nähe ihrer Höchststande !

3.9.2014 Erkenntnisse aus der Studie 9

Vorsicht ist geboten!

3.9.2014 Augen auf beim Aktienkauf ! 10

Gefahr durch schwache Ertragszuwächse ! Gefahr durch geopolitische Risiken ! Nur solide Werte ins Depot nehmen ! Auf sicheres Geschäftsmodell achten ! Firmen mit guten Marktchancen

auswählen ! Krisenresistente Firmen wählen !

WW 32/2014 empfiehlt : BASF

3.9.2014 BASF 11

Warum BASF ?

03.09.2014 BASF AG 1865 von F.Engelhorn gegründet 12

Größter Chemiekonzern der Welt 74 Mrd. Euro Jahresumsatz 72 Mrd. Euro Börsenkapitalisierung dividendenstarker Standardwert Kursziel (Dt.Bank) von 94,-Euro auf

92,-Euro gesenkt Performance über 10 Jahre 249,44%

Kursverlauf in 6 Monaten

19.04.23 BASF WKN : BASF11 13

2. WW-Vorschlag : Henkel

03.9.2014Henkelstammaktie über 10 Jahre

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Fakten zu Henkel :

Waschmittel seit 1876, Wachstum in China, Brasilien und anderen Schwellenländern

Umsatz 16,4 Mrd.€ auch mit Klebstoffen und Schönheitsartikeln

Familienbetrieb (Familie Henkel hält 58,7% der Stammaktien)

Von 1985 bis 2013 bei Wiederanlage der Dividende war die jährliche Verzinsung 12,4 % (der DAX erreichte in dieser Zeit nur 7,8%)

03.9.2014 HENKEL AG WKN: 604840 15

Kursverlauf in 6 Monaten

19.04.23Henkel Stammaktien 2014

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Empfehlung Nr.3 : Linde

03.9.2014Chart 10 Jahre Linde AG

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Fakten zur Linde AG Gegründet 1879 Umsatz 2013 16,7 Mrd Euro Börsenwert ca. 28 Mrd. Euro Führend im Geschäft mit Industriegasen

(Flurfahrzeugbau wurde verkauft, KION) Zugekaufte Töchter wurden schnell

integriert Schuldenabbau schreitet gut voran

3.9.2014 18

Nr.4 Münchener Rück AG

19.04.23 Chart WKN: 843002 19

Fakten zur Munich RE

19.04.23Munich Re AG DE0008430026

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1880 gegründet weltweit führender Rückversicherer mit ERGO auch im Erstversicherungsgeschäft 2013 über 51 Mrd. Euro Prämieneinahmen TOP-Dividendenwert im DAX (2014e 4,9%) günstiges Kurs/Gewinn-Verhältnis von 8,7

Nr. 5 SAP AG

19.04.23 Chart zu WKN: 716460 21

Warum SAP kaufen ?

19.04.23 Fakten zu SAP WKN: 716460 22

SAP ist in Europa führend in der Unternehmenssoftware, in der Welt unter den TOP 4 Anbietern

17 Mrd. Euro Jahresumsatz in 2013 Börsenwert ca. 76,4 Mrd. Euro 2014 Software für Großunternehmen und

Mittelstand (auch Cloud )

Empfehlung Nr.6 Volkswagen

19.04.23Chart der Volkswagen AG

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Warum Volkswagen kaufen?

Weltweit Nr.2 im Automobilbau Mehrmarkenstrategie (Audi, Skoda, SEAT,

Porsche, MAN usw. ) weltweit Produktionsstätten (EU, USA,

China, Russland, Mexiko, Brasilien usw.) Umsatzrendite in Zukunft 8% vor Steuern 30% vom Konzernüberschuß an Aktionäre

19.04.23 Chart WKN: 766403 24

AIRBUS ( früher EADS )

19.04.23 Airbus NL0000235190 25

Airbus in 6 Monaten

19.04.23Airbus NL0000235190

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Flugzeuge und Rüstung

43,7 Mrd. Euro Marktkapitalisierung

59,3 Mrd. Euro Umsatz in 2013 Gewinn in 2013 1,5 Mrd. Euro Hauptsitz in Toulouse Werke in Frankreich, Deutschland

usw.

19.04.23 Airbus WKN 938914 27

Bilfinger AG Mannheim

19.04.23 10 Jahre Bilfinger (& Berger) 28

Bilfinger (134 Jahre alt)

19.04.236 Monate Bilfinger AG WKN: 590900

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Bilfinger Engineering & Service

Umsatz 2013 8,4 Mrd. Euro Marktkapitalisierung 3,8 Mrd. Euro Dividendenrendite 3,7 % Zur Zeit im Umbruch, ( Roland

Koch #) 70 000 Mitarbeiter weltweit

19.04.23Bilfinger AG WKN: 590900

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Fielmann (Brillengeschäft)

19.04.23 Fielmann WKN: 577220 31

Fielmann AG ( ca. 40 Jahre alt )

Ca. 75% in Familienhand Ca. 1,2 Mrd. Euro Umsatz (7,3 Mio Brillen) Ca. 4,2 Mrd. Euro Marktkapitalisierung 3,3 Euro Gewinn/Aktie 2,9 Euro Dividende Konjunkturunabhängig ! 60% Eigenkapital

19.04.23Fielmann WKN: 577220

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BAYWA AG seit 1923

19.04.23BAYWA AG WKN: 519400

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BAYWA AG (Agrar und Baustoffe)

16 Mrd. Umsatz 1,2 Mrd. Euro Marktkapitalisierung 2,3 % Dividendenrendite 3000 Standorte in 16 Ländern Jetzt auch Erneuerbare Energien

19.04.23BAYWA WKN 519406

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KWS Saat AG (1865 gegr.)

19.04.23KWS Saat WKN: 707400

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KWS Saat (Saatguthersteller)

Weltweit viertgrößter Saatguthersteller

In ca. 70 Ländern aktiv 1,1 Mrd. Euro Umsatz 1,6 Mrd. Euro Marktkapitalisierung

19.04.23KWS Saat WKN: 707400

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Bechtle AG ( IT-Systemhaus)

19.04.23Bechtle AG WKN: 515870

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Bechtle AG ( 1983 gegründet )

ca. 2,27 Mrd. Euro Umsatz ca. 1,04 Mrd. Euro Marktkapitalisierung ca. 2,2% Dividendenrendite Starkes Wachstum in den letzten

Jahren Großaktionär : Familie Schick Mehr als 58000 Hard- und

Softwareprodukte

19.04.23Bechtle AG WKN: 515870

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Qiagen ( 1986 gegründet )

19.04.23 Qiagen WKN: 901626 39

Qiagen AG ( Biotech Pionier )

1,3 Mrd. Euro Umsatz (Laborzulieferungen) 4 Mrd. Euro Marktkapitalisierung Erfahren in der Integration von Zukäufen Hohe Qualität der Produkte

Plastikröhrchen für das Labor, Testverfahren für Gebärmutterhalskrebs, TBC-Analysemaschinen

19.04.23Qiagen AG WKN: 901626

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Hermle AG (1938 gegründet)

19.04.23Hermle Vz WKN: 605283

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Maschinenfabrik BertholdHermle ca. 305Millionen Euro Umsatz ca. 161Millionen Euro Marktkapitalisierung ca. 72% Eigenkapitalquote seit 2009 Umsatzsteigerung um 140% solide konservative stabile Geschäftspolitik Seit 2009 wurde Cash-Flow vervierfacht In 50 Ländern Werksvertretungen

19.04.23Hermle AG WKN: 605283

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Zusammenfassung der Überlegungen zur Aktienauswahl

Hohe Dividenden langfristig möglich ? Geschäftsaussichten solide und gut? Chart vielversprechend ? Marktchancen international gut? Hohe Eigenkapitalquote ? Sicherheit durch Ankeraktionäre? Gute Diversifikation ?

19.04.23 Zusammenfassung 43