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HAMBORNER REIT AG Reloaded –i i i i k iRepositionierung einer Aktie
7. Structured FINANCE Deutschland, 9. November 2011
1. Der Weg zur Kapitalmarktfähigkeit
2. Transaktion
3. Status quo & Lessons learned
2HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Historische Entwicklung der GesellschaftVom Bergbau‐ zum Immobilienunternehmen
Unternehmensgründung: HAMBORNER als Montanunternehmen1953Bergbau
Börsennotierung als HAMBORNER Bergbau AG1954
Einbringung der Montan‐Aktivitäten in die Ruhrkohle AG1969
Fortführung der HAMBORNER AG als Immobiliengesellschaft1970Vermögens‐
g g
Auflage des Wertpapierspezialfonds
Wechsel des Großaktionärs
1990
2007
2007 ff
verwaltung
Strategiewechsel / Neues Management:WachstumskursAuflösung des Wertpapierspezialfonds SüdinvestKonzentration auf das Kerngeschäft Immobilien
2007 ff.
2010
Wachstum und Wertschaffung als i I bili AG“
Seit dem 18. Februar Firmierung als HAMBORNER REIT AG2010„reine Immobilien AG“
Relaunch der Aktie Kapitalerhöhung Oktober 20102010
3HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Aufnahme in den S‐DAX2011
UnternehmensstrukturSchlanke Struktur – keine Beteiligungs‐/Objektgesellschafteng g / j g
HAMBORNER REIT AGHAMBORNER REIT AG
22 Mitarbeiter2 Vorstände
Immobilien direkt gehaltenDeutschlandweites PortfolioM k I bili d € 500 Mi
Internes Management des REITLediglich infrastrukturelle Gebäudedienstleistungen extern
Marktwert Immobilien: rd. € 500 Mio. Gebäudedienstleistungen extern vergeben
High‐Street BüroGroßflächiger Ei lh d l
Unbebauter G db i
4HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
g ü oEinzelhandel Grundbesitz
Geschäftspolitische und kapitalmarktstrategische Maßnahmen
1. Schaffung der strukturellen Voraussetzungen für einen REIT
2. Intensivierung IR und PR
3 W h l G l i P i St d d3. Wechsel vom General in Prime Standard
4. Umwandlung in REIT
5HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Geschäftspolitische MaßnahmenSchaffung der strukturellen Voraussetzungen für einen REIT
HAMBORNER AG (HAG)
g g
HAMBORNER AG (HAG)
100% Wertpapier‐spezialfondsWertpapier‐spezialfonds
100,0%
PortfolioPortfolioHambornberg
Immobilien‐ und Verwaltungs‐
HambornbergImmobilien‐ und Verwaltungs‐
Wohnbau DinslakenWohnbau Dinslaken
14,1%reine
Wohnen Gewerbe
spezialfondsspezialfonds
GmbHGmbHGesellschaft für StromwirtschaftGesellschaft für Stromwirtschaft
MM
1,0%
Montan Assekuranzmakler
Montan Assekuranzmakler
0,7%
Genossenschafts‐Genossenschafts‐1,0%
6HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
anteileanteile
Kapitalmarktstrategische MaßnahmenIntensivierung IR und PR‐Arbeitg
Präsentation auf Kapitalmarkt‐ und Branchenkonferenzen sowie Messen
Veranstaltungen für Privatanleger
Jährliche Bilanzpressekonferenz in Frankfurt
Presse‐ und Analystencalls zu den Quartalszahlen
Sonderveranstaltungen (bspw. Pressefrühstück REIT‐Umwandlung oder Expo‐Real
Vorabendempfang)
Regelmäßige Roadshows und 1‐o‐1´s im In‐ und Ausland
Regelmäßige Presseinformationen zu Neuakquisitionen
Namensartikel zu immobilienspezifischen Fachthemen
Üb b i d U h h
7HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Überarbeitung der Unternehmenshomepage
Kapitalmarktstrategische MaßnahmenWechsel vom General in den Prime Standard
Motivation für Wechsel in den Prime Standard
Besserer Zugang zu internationaler Investorenbasis
Gleiches Marktsegment wie vergleichbare börsennotierte Immobilienunternehmen
S h ff V fü A f h i SDAXSchaffung Voraussetzung für Aufnahme in SDAX
höherer Bekanntheits‐ und Wahrnehmungsgrad
positiv für Liquidität in der Aktiepositiv für Liquidität in der Aktie
8HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Umwandlung in einen REIT
Motive & VorteileAuf Gesellschaftsebene von KSt und GewSt befreit, ceteris paribus höhere
h l hAusschüttungen möglichBesteuerung nur auf AnlegerebeneHohe vorgeschriebene Mindestausschüttungsquote (90% des HGB‐Ergebnisses)
Voraussetzungen u.a.kein Aktionär darf direkt mehr als 10% der Aktien haltenSatzungsänderung (Zustimmung HV mind. 75%)Einhaltung REIT‐Erfordernis (insbesondere EK‐Quote)
Konsequenz der UmwandlungZahlung der Exit‐Tax
9HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
1. Der Weg zur Kapitalmarktfähigkeit
2. Transaktion
3. Status quo & Lessons learned
10HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Herausforderung für die Transaktion
Seit der Börsennotierung in 1954 bis dato Hohes Volumen der Kapitalerhöhung (50%)
Unternehmensspezifisch Transaktionsspezifisch
gkeine Kapitalmarkttransaktion durchgeführt
Bislang eher geringe Wahrnehmung am Kapitalmarkt
p g ( )in Relation zum Grundkapital bzw. Marktkapitalisierung
Keine Ausübung der Bezugsrechte durch p
Im Wesentlichen deutsche Investorenbasis
Geringe Liquidität in der Aktie
g gdamaligen Großaktionär HSH Real Estate (52,7%)
Share Overhang der HSH, der auch nach der(Handelsvolumen ca. T€ 50 pro Tag in 2010, historisch noch darunter)
Share Overhang der HSH, der auch nach der Phase 2 bestehen blieb
Im Vorfeld keine Festlegung des zweiten GroßaktionärsGroßaktionärs
Zahlreiche konkurrierende Maßnahmen vor und während der Platzierung in Deutschland
11HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Phase 1: Vorabplatzierungd h d h d d b lManagement Roadshow vor und während der Vorabplatzierung
> 60 Investorentermine> 220 Investorenfeedbacks
Platzierung sämtlicher neuer Aktien: 11 35 Mio zu € 7 = ca € 80 Mio EmissionsvolumenPlatzierung sämtlicher neuer Aktien: 11,35 Mio. zu € 7 = ca. € 80 Mio. Emissionsvolumen
Regionale Nachfrageverteilung GesamtnachfrageRegionale Nachfrageverteilung Gesamtnachfrage
Volumen überzeichnet
Europaweite Nachfrage insbesondere auch außerhalbEuropaweite Nachfrage, insbesondere auch außerhalb
Deutschlands
1. Settlement: Aufgrund möglichem Claw Back nur die auf
die HSH entfallenden 5,97 Mio. Aktien (ca. 52,7%)
Platzierungspreis von 7,00 €
12HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Discount zum Schlusskurs vor Bookbuilding 2,4 %
Bezugspreis in Phase 2 entspricht Platzierungspreis
Phase 2: Bezugsangebot
Claw back
Hohe Bezugsquote: 96 % der Aktionäre
Claw back
Hohe Bezugsquote: 96 % der Aktionäre
(exkl. HSH Real Estate)
Damit fast maximaler Claw Back von ca 46 %Damit fast maximaler Claw Back von ca. 46 %
Finale Zuteilung an neue Aktionäre ca. 54 %
13HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Phase 3: UmplatzierungZweite Kapitalmarkttransaktion innerhalb weniger MonateZweite Kapitalmarkttransaktion innerhalb weniger Monate
Umplatzierung sämtlicher Anteile des bisherigen Großaktionärs HSH Real Estate (35% Grundkapital bzw. 89,4 Mio. €)
Umplatzierungsvolumen entspricht durchschnittlichem Handelsvolumen von 300 Tagen
Schwieriges Marktumfeld – Börsen waren weltweit verunsichert durch Situation in den nordafrikanischen Staaten;
am Tag des Launchs der Transaktion lagen wesentliche Indizes 2‐3% unter Vorwochenende
In 2011 bereits Transaktionen anderer, liquider deutscher Immobilienunternehmen mit höheren Discounts
9 0%2,50% 0 30%
Regionale Nachfrageverteilung
A l d B kb ildi /
Platzierungsart
13,10%
12,40%
9,40%, 0,30% Accelerated Bookbuilding (Overnight 23./24.02.2011)
Umplatzierung von 35 % des Grundkapitals
Platzierungsvolumen: € 89 4 Mio ca 12 Mio Aktien
62,20%
Platzierungsvolumen: € 89,4 Mio. , ca. 12 Mio. Aktien
Platzierungspreis: € 7,45
Abschlag zum XETRA Schlusskurs am 23.02.2011: 4,2 %
14HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
UK Deutschland Belgien
Schweiz Niederlande restl. Europa
g ,
1. Der Weg zur Kapitalmarktfähigkeit
2. Transaktion
3. Lessons learned & Status Quo
15HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Lessons LearnedErfolgsfaktoren im ProzessErfolgsfaktoren im Prozess
Klares Geschäftsmodell
Ausführliche und transparente Berichterstattung, auch über gesetzliche Mindestanforderungen hinaus
(Anlehnung an Branchenstandards, EPRA‐Vorgaben etc.)
Kontin ität über mehrere Jahre hin eg A fba einer belastbaren Eq it StorKontinuität über mehrere Jahre hinweg ‐ Aufbau einer belastbaren Equity Story
Aktive Kommunikation nach außen
Besuch von Konferenzen, Pressearbeit, Roadshows….
Intern: Vorbereitung und Aufbau der Organisation
Auswahl der richtigen externen Partner
Last but not least: Pflege des Kapitalmarkts auch nach erfolgter Maßnahme, denn für uns als REIT gilt:
„Nach der Kapitalerhöhung ist vor der Kapitalerhöhung!“
16HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Die HAMBORNER Aktie – wichtige Ziele erreicht
1. Aktien im Wert von rd. 170 Mio. € am Kapitalmarkt platziert
+ =
Kapitalerhöhungrd. 76 Mio. €
Umplatzierung Feb. 2011rd. 90 Mio. €
rd. 170 Mio. €am Kapitalmarkt platziert
2 Aufnahme in den SDax geschafft 3 Aktionärsstruktur internationalisiert2. Aufnahme in den SDax geschafft 3. Aktionärsstruktur internationalisiert
17HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Die HAMBORNER Aktie – Liquidität deutlich erhöht
gehandelteStück in Tausend
Kurs
1 4851.600
Aufnahme in den SDAX zum 21.03.2011 erfolgt !!!
1.485
1.0718,00
8,50
1.200
1.400
1.600
856872
799
638
979
799867
526
766
528597
7,00
7,50
600
800
1.000
122187 154
97182
13366
122
236
526 528
6,50
7,00
200
400
600
6,000
18HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
Volumen in Tausend Stück Aktien (alle Börsen) Schlusskurs (alle Börsen)
Disclaimer
Diese Präsentation wurde ausschließlich für den auf der Titelseite genannten Adressaten bzw. die Teilnehmer der dort bezeichnetenVeranstaltung verfasst. Der Informationsinhalt dieser Präsentation basiert sowohl auf öffentlichen Daten und Dokumenten als auch solchenInformationen, welche der HAMBORNER REIT AG von den jeweils erwähnten Unternehmen oder Dritten zugänglich gemacht wurden.
Alle in dieser Präsentation enthaltenen Aussagen, Meinungen und Beurteilungen entsprechen den aktuellen Einschätzungen bzw. demMeinungsstand der HAMBORNER REIT AG und sind daher nicht als eine konstante, unveränderliche Aussage zu betrachten. HAMBORNERübernimmt keine Garantie für die Fehlerfreiheit oder Vollständigkeit der hier gegebenen Informationen. HAMBORNER sowie deren Organe,Vorstände, Mitarbeiter oder andere im Namen von HAMBORNER handelnde Parteien übernehmen keinerlei Haftung für die in dieserPräsentation getätigten AussagenPräsentation getätigten Aussagen.
19HAMBORNER REIT AG Reloaded – Relaunch einer Aktie – 23. November 2010
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