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Stichwortverzeichnis
Absolute Return-Steuerung 199
AIFM-Ridrtlinie 81
Aktienfondssparpläne 29
Aktienrisikoprämie 189
Alternative Assets 136
Alternative Credit Investments 139, 150,
156
Altersvorsorge 13, 16, 29, 30, 32, 180
Anlageentscheidung 161
Anlagegegenstände 67
Anlagerisiko 191
Anlegerinteresse 79
Anlegerschutz 59
Anteilscheinpreis 66
Asset Iiability Reporting 204
Assetklassen 162
Aufsichtsrat 22
Ausgabeaufschlag 42
Auslandinvestment-Gesetz
(AuslInvestmG) 116
B2B-Geschäft 238
Basel II 144
Basel m 144, 148
Beratungsdokumentation 177
Beratungsprotokoll 55
Bewertungsrisiken 194
Bilanzkennzahlen 186
Blind-Pool-Investments 137, 138
Board of Trustees 188
Börse 247,256,258,261,262
Börsenhandel 255
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs
aufsicht (BaFin) 63, 229, 258
Bundesverband Investment und Assel
Management e. V. 15
Buy-and-Hold 88, 100
BVI-Methode 91
Calmar Ratio 97
Carried Interest 140
COO Manager 138
Central Facility for Funds (CFF) 259
Oearstream Banking AG 258
Oub Deals 143
Collateral Management 2U, 214, 221,
222, 228, 230, 233
Collateral Reinvestment 214
Constant Proportion Portfollo Insurance
(CPPI) 98, 201
Contractual Trust Arrangements
(CTAs) 32
Counterparty-Risiko 191
Creation- und Redemption
Mechanismus 121, 124
Credit Default Swap (CDS) 149,154
Credit Support Annex (CSA) 223, 229
Dachfonda 25, 163
Depotbank 70,74,75
Depotverwaltung 236
Derivate 68, 233
Deutsche Börse 247, 257
Dinektfondsrente 32
Diversfikation 188
[ijversifikationseffekt 123,177
M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011
264
Diversifizierung 61
Dividendenzahlungen 130
Dokumentation 58, 59
Dokumentationspflichlen 57
Downside-Risikomaße 93
Drawdowns 110, 111
Eigenkapital 140
Eigenmittel 73
Einzeltitelselektion 104
Eligibility Criteria 155
ElF-Primärmarkt 121
ElF-Sekundärmarkt 121
Exchange Traded Commodities (ETCs) 116
Exchange Traded Funds (ETFs) 26,90, 115
Exil Kicker 146
Expected Shortfall (ES) 94, 95
Finanzmarktkrise 185, 188, 192
Fondsdomizile 27
Fondsplattformen 236,237,239,240, 241,242,243,244,245
Fondsvertriebe 240,241
Fremdfinanzierung 143
Fund-of-Funds-Investments 137
FX-Hande1 211
Garantiefonds 27
Garantieprodukte 168
Ge1dmarktfonds 25
Ge1dsicherheilen 221
Ge1dvermögen 34
Genussrecht 145, 146, 147
Stichwortverzeichnis
Geschäftsorganisation 73
Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG) 116
Gewimunargen 42
Global Custodians 233
Gold-Plating 79
Größenvorteile 236
Haftungsregeln 242
Haircut 220
Hebe1wirkung 144
Hedgefonds 68, 70
Höchststandsicherung 172
Hurdle Rate 140
IMMUNO-Konzept 169, 170, 173
lndexanpassungen 130
Indexfonds 90,115,116,120
Indexperformance 104
lnformationstransformation 17
Initial Margin 213
hmenprovisionen 42
Internetblase 167
Investmentgesetz (lnvG) 15, 20, 24, 62, 67,116
Investmentphilosophien 88
Investmentsteuergesetz (InvStG) 64
Investmentvehikel 152
J-Curve-Effekt 141
Kapitalanlagegesellschaf! 62, 63, 74
Kapitalanlagegesellschaften 71
Kapitaldeckung 29
Kick-Back" -Zahlungen 41
Stichwortverzeichnis
Kollektivvermögen 161
Kreditfonds 136, 156
Kreditprodukte 149
Kreditrisiken 139
Kreditwesengesetz (KWG) 116, 240
Kundenbeziehung 177
Kundenbindung 36
Kundengespräch 178
Kundenservice 179
Kundenzufriedenheit 179
Langlebigkeitsrisiko 194
Lebensversicherungen 30
Leerverkäufe 71
Lehman-Pleite 249
Leitzinsen 135
Level Playing Field 76, 83
Uquidität 125
Uquiditätshaltung 123
Uquiditätsrisiko 191
Uquiditätstransformation 17
Loan Funds 151
Lock-up Period 152
LongOnly 105
Long/Short 105
Losgrößentransformation 17
Loss Given Default 146
Luxemburg 28, 79
Macroforecasting 89
Manager 153, 154
Margin Calls 219,223
Marktbewegong 166
Marktrisiken 194
Markttiming 97
Marktvolatilität 176
Master-KAG 26
Maximum Drawdown 94,95, 109
Mean-Reversion 101
Mezzaninekapital 147
MiFlD 57,82, 149, 150, 250
Mindestanforderungen an das Risikomanagement für Investmentgesellschaften
(lnvMaRisk) 63
Mischfonds 162
Mischprodukt 167
Moving Averages, MAV 102
Multi-Asset-Konzept 168
265
Multilateral Trading Facility (MfF) 261
N achhandelsbereich 254, 257
NetAssetValue,NAV 121
Nettoinventarwert 256
Niedrigzinsszenario 136
Offenlegungspllichten 45, 47, 49
Off-Shore-Investments 137
OGAW-Richtlinie 20, 75, 77, 78, 80, 81
Online-Medien 178
Option Based Portfolio lnsurance, (OBP!) 98
Optionen 200
Originator 154
arC-Geschäfte 211
Outperformance 88, 104
Outsourcing 235
Pension Funds 183, 189
Pensionseinrichtungen 183, 184, 185, 206
266
Perfonnancemessung 91
Preisfeststellung 256
Private Equity Fonds 141, 142, 144
Private Placement 152
Produktinfonnationsblatl (PIB) 83
Prospekfllafhrng 150
Protective Put 200
Protokoll 53, 54, 55
Protokollierungspflicht 51
Provisionsvereinbarungen 41, 43, 56
Publikurnsfonds 16,65, 68, 253, 254
Rating 139, 151
Rebalancing 108
Rebalancingregeln 101
Rendite 91
Reporting 204
Repurchase Agreements 213
Riester-Rente 32
Risikoadjustierung 91
Risikodiversifikation 163
Risikoidentifikation 193
Risikokennzahlen 107
Risikokontrolle 193
Risikomanagement 192
Risikomessung 92, 193, 195
Risikomischung 66
Risikomodelle 195, 196
Risikosteuerung 191, 193, 198, 199
Risikostreuung 16, 162
Risikotransformation 17
Rücktrittsrecht 54, 55
Selektion 89
Serving 154
Stichwortverzeichnis
Sicherheiten 214,216, 217, 218, 219, 221,
226,231
Sicherheitsabschlag 220
Solvency n 148, 149
Sondervennögen 18
Special Purpose Vehicle, SPV 151
Spezialfonds 16,24, 26, 65, 68
Staatsanleihen 135
Stale Prices 220
Stop-Loss Ansätze 99
Strategische Asset Allokation (SAA) 201
Streuungsmaße 92
Telefonberatung 53
Timing 89, 103
Total Expense Ratio, TER 22, 126
Track Record 138
Tracking-Error 129, 131
Tradegate 261
Transaktionskosten 121,123,125,126
Transparenz 22,62,84,148
Trendfolge sroxx 104
Trendfolgemodelle 102, 111
Treuhandstellung 20
Triparty Collateral Management 215,
229
Übertragungswege 222
UCITS 28
UCITS-Richtlinien 21
Umiagefinanzierung 29
Unterbesicherung 231
Value at Risk (VaR) 94, 201
Varianz 92
verdeckte Rückvergütung 42, 45
Stichwortverzeichnis
Verhaltenspflichten 23
Verhaltensregeln 73
Verkaufsprospektgesetz 43
Vennö~bildung 13
Vennögensverwalter 242
Versicherungsstrategien 98, 100
Vertriebskanal 258
Vertriebsprovisionen 42, 44, 48, 58
Vertriebsvergütung 44
Verwaltungskosten 128
Verwaltungsvergütung 23
Vestima 259, 260
Volatilität 92,100,174, 176
267
Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) 251
Wertpapierleihegeschäft 212
Wertschöpnrngskette 235
Wertschöpnrngstiefe 243
Wertschwankungen 175
Wertsicherungsperiode 172
Whi!e-Label-Angebote 237,238
Wirtschaftsprüfer 69
Wohlverhaltensregeln 23,64
WpHG-Fragebögen 51
X TF-Segrnent 247, 252
Zertifikate 248, 249
Die Herausgeber
Markus Gehwald ist Senior Manager Banking!Leiter Asset & Wealth Management bei der Steria Mummert Consulting AG, Frankfurt arn Main. Seine mittlerweile mehr als 18-jährige Expertise im Asset Management begann der Diplom-Mathematiker bei der DekaBank, wo er als Leiter der Entwicklungsabteilung maßgeblich die IT -Landschaft mit gestaltet hat. Seit 2003 berät Herr Gehwald als Unternehmensberater die Investmentfondsindustrie (Asset Manager, KAGen, Depotbanken und Fondsplattformen) in allen Bereichen der Wertschöpfungskette, von der Strategie über die Business Analyse bis hin zur lT. In seiner Verantwortung liegen auch diverse richtungsweisende Studien, wie zum Beispiel die Service-Untersuchung der deutschen Fondsgesellschaften oder die Steria Mummert Consulting-Depotbankstudie. Zu den Aufgaben von Herrn Gehwald gehört weiterhin die Beratung im Bereich Wealth Management/private Banking, ebenfalls ein Markt, der derzeit stark im Umbruch ist.
Dr. Stefan Naumann ist Unternehmensberater und Senior Manager!Leiter Capital Markets Advisory bei der Steria Mummert Consulting AG, Harnburg. Der promovierte Volkswirt und Kapitalmarktexperte berät seit über zehn Jahren unter anderem Börsen, Investmentbanken, Wertpapierhandelsbanken sowie Kapitalanlagegesellschaften. Darüber hinaus gibt Dr. Naumann regelmäßig bankfachliche Publikationen und Studien im Kapitalmarktumfeld heraus. Vor seiner Tätigkeit als Unternehmensberater war Dr. N aumann in verschiedenen Leitungsfunktionen im internationalen Kapitalmarktumfeld bei Banken und Börsen beschäftigt. Hier verantworte er unter anderem die Unternehmensentwicklung sowie die Produktstrategie von Börsenorganisationen. Herr Dr. Naumann ist Lehrbeauftragter arn Institut für Finanzierung an der Humboldt-Universität zu Berlin.
M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011
Die Autorinnen und Autoren
Anja Bauermeister ist Gruppenleiterin im Produktmanagement der Union Investment Privatfonds GmbH. Dort trägt sie die Produktverantwortong für Investmentfonds mit der Zielgruppe kapitalmarktaffiner Anleger sowie für die Vermögensmanagementprodukte von Union Investment.
WP/StB Benedie! Braus, CFA, ist Mitarbeiter der Deloitte & Touche WirtschaftspIÜfungsgesellschaft GmbH in Frankfurt am Main. Er gilt als Spezialist für die Prüfung von Kapitalanlagegesellschaften, Finanzdienstleistem und Sondervermögen und unterstützt seine Mandanten bei aufsichtsrechtlichen Fragestellungen mit Schwerpunkten in den Bereichen Portfoliomanagement, Handel, Risikomanagement und Bewertung.
Giovanni Gay ist Geschäftsführer bei der Union Investment Privatfonds GmbH. Er ist verantwortlich für das Privatkundengeschäft der Union Investment Gruppe.
Rudolf Geyer ist Sprecher der Geschäftsführung der European Bank for Fund Servioes GmbH (ebase). Die ebase ist eine Full Servioe Plattform für Depotservices und DepotOutsourring mit Vollbank-Status. Sie ist eine der führenden B2B-Fondsplattformen in Deutschland. Partner sind Vertriebsorganisationen, Maklerpools, VermögensverwaIter und Versicherungen sowie Fondsgesellschaften als Outsourcing-Partner und Produktanbieter. Seit Aprll2009 ist ebase eine 100-prozentige Tochter der comdirect bank AG.
Dr. Reinbold Hafner ist CEO der risklab GmbH. Er berät institutionelle Investoren in Fragen der strategischen Asset Allocation und des dynamischen Risikomanagements.
Götz J. Kirchhoff ist seit Aniang 2009 Geschäftsführer und Sprecher der A V ANA Invest GmbH in München sowie der AVANA Investment Management Company S. a r. 1. in Luxemburg. Er ist verantwortlich für die Bereiche Produktmanagement, Risiko-/Qualitätsmanagement sowie RechVCompliance. Darüber hinaus gehört Götz J. Kirchhoff seit 2005 dem Vorstand des Bundesverband Investment und Asset Management e. V. an.
Dr. Wolfgang Mader ist Director der risklab GmbH. Er leitet den Bereich Asset A1location Strategies und betreut schwerpunktmäßig die ThemenfeIder Strategische und Dynamische Asset Allocation.
M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011
2n Die Autorinnen und Autoren
Anja Maiberger leitet das Sales Support Team der BNY Mellon in Deutschland und verantwortet außerdem die Consultant Relations in Europa. Sie arbeitet seit fünf Jahren bei der BNY Mellon und verfügt über mehr als zwölf Jahre Erfahrung in der Global Custodyund Depotbank-Branche.
Katarina Melvan ist Managing Director und Head of Operations bei der BNY Mellon Asset Servicing. Frau Melvan verantwortet die Bereiche Securities Operations und Client Services in Deutschland, sowie Depotbank Services in Kontinentaleuropa. Sie ist seit fünf Jahren bei der BNY Mellon beschäftigt und war davor in verschiedenen Führungsrollen für andere Global Custodians und Großbanken tätig.
Professor Dr. Sigrid Müller ist Professorin für BWL und Direktorin des Instituts für Finanzierung der Humboldt-Universität zu Berlin. Zu ihren Forschungsschwerpunkten zählen die Marktmikrostruktur der Finanzmärkte und die Bewertung von Finanztiteln wie Optionen. Forschungsaufenthalte führten sie an die Universitäten Stanford und Yale. Als Gastdozentin war sie an den Universitäten Basel und Wien tätig. Sie war Vorsitzende der Deutschen Gesellschaft für Finanzwirtschaft und ist zurzeit Vorsitzende des wissenschaftlichen Beirats des Deutschen Derivate Verbands.
Merle Römer verantwortet den Themenbereich Marketing & Communications bei der BNY Mellon Asset Serviring und beschäftigt sich neben den klassischen Aufgaben dieses Bereichs auch mit Marktstudien und Wettbewerbsanalysen. Das Verfassen von Fachartikeln gemeinsam mit den Kollegen aus den operativen Bereichen gehört dabei ebenso zu ihrem Geschäft wie das Verfassen von Kundeninformationen zu verschiedenen Produkten der BNY Mellon.
Dr. Sfefan Schöne ist wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Finanzierung der Humboldt-Universität zu Berlin. Zu seinen Forschungsschwerpunkten zählen Investmentfonds, Finanzzertifikate, die Analyse der Marktmikrostruktur von Börsen und Finanzmärkten, der Stromhandel sowie Aspekte des internationalen Finanzmanagements.
Dr. Michael Schwalba ist als Head of Products & Stroctured Solutions bei der NORD/LB unter anderem verantwortlich für die Entwicklung von Plattformlösungen/Loan Funds für Alternative Asstes (vor allem Shipping, Aviation, Renewable Energy, Real Estate), mit dem primären ZieL direkte Investments von institutionellen Investoren in die Kemgeschäftsfelder der Bank zu ennöglichen. Davor war er in leitenden Positionen in der Finanz- und Medienindustrie tätig.
Die Autorinnen und Autoren 273
Stefan Seip ist ehemaliger Hauptgeschäftsführer des BV! Bundesverband Investment und Asset Management e.V. Der 48-jährige Jurist war nach seiner Ausbildung zunächst als Rechtsanwalt tätig. Ab 1992 war er bei der Deutsche Börse AG beschäftigt und dort zuletzt als Head 01 Market Policy für die politische Kommunikation im nationalen und internationalen Umfeld verantwortlich. Neben seiner Tätigkeit für die Deutsche Börse AG setzte sich Seip als Sekretär der Börsensachverständigenkommission (1996 bis 2001) und als Geschäftsführer des Finanzplatz e.V. (1998 bis 2001) für die Weiterentwicklung des Finanzplatzes Deutschland ein. Als Hauptgeschäftsführer des BV! hat Stelan Seip viele für die Investmentbranche bedeutende Neuerungen intensiv begleitet. Neben zwei Novellierungen des Investmentgesetzes zählt hierzu vor allem der Einsatz von Investmentfonds in der kapitaIgedeckten Altersvorsorge, wie zum Beispiel in der Riester-Rente und in der Basisrente.
Jochen Thie! ist im Bereich Xetra der Deutsche Börse AG verantwortlich für das Geschäft mit Privatkunden und den Partnerbörsen, die Xetra als Handelssystem nutzen. Im Rahmen dieser Tätigkeit hat er seit Januar 2010 auch die Position des Geschäftsführers der Tradegate Exchange GmbH, einer 75-prozentigen Tochter der Deutsche Börse AG, inne.
Dr. Sven Zeller ist seit 1999 Partner im Frankfurter Büro von Clifford Chance und dort im Bereich Bank- und Kapitalmarktrecht tätig. Insbesondere betreut er die Investmentfondsund Vermögensverwaltungsteams von Banken, Versicherungen und Finanzdienstleistern und unterstützt sie in aufsichtsrechtlichen Angelegenheiten (Vertrieb, Outsourcing, UCITS N und V, AIFM, Solvency 11, MiFID etc).
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