OD 09 - Seed-Finanzierung mit dem High-Tech Gründerfonds - Track Finanzierung

Seed-Finanzierung mit dem High-Tech Gründerfonds

Berlin – The Dahlem Cube

SIBB Open Day

2. Dezember 2009

Dr. Andreas Olmes

High-Tech Gründerfonds Management GmbH

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Wo finde ich

Unterstützung

beim

Unternehmens-

aufbau?

Woher bekomme

ich eine

Finanzierung für

mein Start Up?

Ist mein

Geschäftskonzept

tragfähig?

Kann ich ohne

unternehmerische

Erfahrung ein

Unternehmen

leiten?

Lieber Angestellter

oder doch

Unternehmer?

?

Fragen von GründernFragen von Gründern

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Kapitalsuche 1:

Wer ist der richtige Investor ?

Commitment (finanziell & beratend)

Risiko-gerechte Rahmenbedingungen

Vertrauen & Chemie

Branchenverständnis

Netzwerk

• Side- oder Folgeinvestoren

• Kunden & Kooperationspartner

• Coaches & Berater

• Gutachter

Track Record & Reputation

Entscheidungsgeschwindigkeit

Verfügbarkeit (zeitlich & geographisch)

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Der High-Tech Gründerfonds als Partner in der Seedphase

Zielgruppe Innovative High-Tech-Unternehmen in der Seedphase

InvestorenBMWi, KfW, BASF, Deutsche Telekom, Siemens,

Daimler, Robert Bosch, Carl Zeiss

Fondsvolumen 272 Mio. EUR

Beteiligung

Bis zu 500 TEUR pro Unternehmen in der ersten Runde

offene Beteiligung 15 % plus nachrangiges Darlehen;

zusätzlich zum finanziellen Engagement der Gründer

weitere Side-Investoren erwünscht

UnterstützungCoaching-Konzept des High-Tech Gründerfonds

Hands-on-Betreuung der Gründer

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Förderprogramm oder Venture Capitalist?

• Venture Capital Modell:

HTGF Geschäftsmodell basiert auf

Wertsteigerung der Anteile, Exit

• Limitierte Laufzeit des Fonds,

Rückzahlung an Investoren

• Fokus auf Technologie und

Wachstum

(Produktfokussierung)

“Venture Capital”

• Standardisierte, sehr attraktive

Konditionen:

1. Runde: 500.000 Euro für 15% Anteile,

als nachrangiges Wandeldarlehen

zur Vermeidung einer Bewertung

• Fokus auf deutsche Unternehmen,

jünger als 1 Jahr

• Fokus auf Technologien

• Langfristige Haltedauer

“Förderprogramm”

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Kapitalsuche 2:

Der Weg zum Investor

GUTE Vorbereitung (wenn möglich)

• Formalkriterien erfüllt (Branche, Reife, Sitz etc.)?

• Internetrecherchen, Pressemitteilungen

• Portfoliounternehmen anschauen

• Laufzeiten des Fonds beachten

• Businessplan up-to-date?

• Präsentation vorhanden?

Ansprache der Investmentmanager auf Gründerforen,

Fach-Konferenzen, VC-Meetings, Pitch-Veranstaltungen

Businessplanwettbewerbe

Einsendung Unterlagen (Referenzgeber?)

Seien Sie mutig!

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Der Auswahlprozess: Vier Schritte zur Beteiligung

I II III IV

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Entscheidungskriterien: Formale Voraussetzungen

F&E-basierte Gründungsunternehmen mit „inkubierter Technologie“

„Kleines Unternehmen“ nach EU-Richtlinie

Unternehmensstandort: Deutschland

Geschäftsaktivität nicht länger als ein Jahr

Realistischer Kapitalbedarf

Finanzierungsreichweite: 18 Monate

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Überblick Beteiligungskonditionen

Bis zu 500 TEUR Gründungsfinanzierung

Optional bis zu weitere 500 TEUR bei Folgerunden

Standardkonditionen

15% Unternehmensanteile (offen, pauschal, ohne Unternehmensbewertung)

Rest in Form eines Gesellschafterdarlehens mit Wandlungsrecht

• Zur Vermeidung einer Unternehmensbewertung !

• 10% Zinsen, Ersten 4 Jahre gestundet

• Wandlung des Darlehens inkl. Zinsen (!) in Eigenkapital

im Rahmen weiterer Finanzierungsrunden

Eigenmittel:

Mind. 20% (neue Bundesländer & Berlin 10%) bezogen auf Beteiligung des Fonds

500 50-100 50-200 Σ 600-800 TEURHigh-Tech Gründerfonds Gründer

Business Angel / Side-Investor

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Kooperationsmodell High-Tech Gründerfonds

SeedFonds Bayern, NRW Fonds, …

400 40 40 Σ 680 TEUR200

High-Tech Gründerfonds Regional- Gründer zzgl. Zuschüsse

fonds Side-Investor

Angleichung der Prozesse

Teilung der Gutachterkosten

Einheitliche Verträge

Vorteil:

Nachfinanzierungspotenzial High-Tech Gründerfonds 600 TEUR

Nachfinanzierungspotenzial Regionalfonds z.B. 300 TEUR

Nachfinanzierungspotenzial Side-Investor z.B. 100 TEUR

Summe 1.000 TEUR

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Konzept für die Finanzierungsrunden

Seedfinanzierung: High-Tech Gründerfonds mit Side-Investor (Business Angel, Seedfonds)

A-Runde Venture Capital, Business Angels, Frühphasenfonds, ERP-Startfonds,

High-Tech Gründerfonds wandelt convertible loan und hält 15% Wandlung zu gleichen Bedingungen der Runde

B-Runde: Venture Capital, ERP-Startfonds

High-Tech Gründerfonds wandelt (wenn noch möglich), verwässert oder investiert neu.

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Netzwerke des High-Tech Gründerfonds

Coaches: Beratercoaches, Seedinvestoren, VCs, Business Angels

Gutachter, Forschungseinrichtungen, Multiplikatoren

Business Angels, Venture Capital- und Beteiligungsgesellschaften

Industrieinvestoren und Industrieunternehmen

Netzwerk der Portfoliogesellschaften

Anwälte, Patentanwälte, Notare

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Coaching-Konzept - hands-on-Betreuung im Management

Coaches leisten hands-on Unterstützung

in der Region

Gründer wählt aus einem Netzwerk von

akkreditierten Coaches und kann über

Konditionen verhandeln

Vergütung der Coaches an zuvor

definierte Aufgaben geknüpft

Coaches kann die Hälfte des Eigenanteils

der Gründer beisteuern

Coaches werden seitens HTGF ständig

informiert und regelmäßig evaluiert

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Unternehmerfreundlich: keine Sicherheiten!

Dauerhafte Unterstützung durch Coaches vor Ort

Transparentes Auswahlverfahren

Große Erfahrung durch mehr als 160 Beteiligungen

Zugang zum Netzwerk der Industrie-Investoren, zu Business Angels und

VC-Gesellschaften

Unterstützung durch den High-Tech Gründerfonds

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1. Gründerpersönlichkeit(en)

2. Innovationsgrad, strategischer Wettbewerbsvorteil, Alleinstellungsmerkmal

3. Markt mit hohem Wachstumspotenzial

4. Markt-Eintrittsbarrieren für Wettbewerber

5. Kundennutzen

6. Umsatz- / Ergebnisplanungen: Realitätsnähe und Plausibilität

7. Exitstory

Entscheidungskriterien: Weich und HartEntscheidungskriterien: Weich und Hart

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Entscheidungskriterien: Die No Gos

Lösungen, auf der Suche nach Problemen

Annahme „virulenter“ Vermarktung, „Gutes wird sich schon

durchsetzen“

Beratungsresistenz / Omnipotenzphantasie

„Heuschreckenphobie“

Exitangst

Fehlende finanzielle Risikobereitschaft der Gründer

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Frühindikatoren für Risiken bei bestehenden Beteiligungen (Red Flags)

Performance Verfehlen wesentlicher Meilensteine, vermeintlich sicherer

Aufträge, vereinbarter Umsatzziele

Reporting zu spät, lückenhaft

Informationspflichten ggü. Investoren (Totschweigen von Schwierigkeiten, „differentielle Kommunikation“)

Team Fluktuation oder Streit im Management

Dauerhafte Nicht-Besetzung von Schlüsselstellen

Mindset Nebentätigkeitshaltung

Fokus auf Außendarstellung & Statussymbole (Räumlichkeiten, Dienstwagen, Presseauftritte)

Früher Versuch, komplexe Unternehmensstrukturen und/oder hohe Bewertungen durchzusetzen

Weigerung, die Unternehmenskontrolle zu teilen

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Vertrieb & MarketingEinordnung im Unternehmen

Vertrieb

Vert

rieb

Vertrie

b

Vertrieb

Marketing

Service

Produktion

Entwicklung

„Meer der

Kunden“

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Vertrieb & Marketing

„US Advertising“

1. Was ist es ?Klar sagen was das Produkt macht

2. Was habe ich davon ?Nutzen herausstellen

3. Warum soll ich es glauben ?Marke, Referenzen, Garantie (kann implizit sein)

4. Was tue ich jetzt ?„Call to Action“(Anrufen, Online gehen, …)

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Vertrieb & Marketing

Beispiele aus dem Leben eines

Investmentmanagers

1. Fall

Reines hochinnovatives Produkt

2. Fall

Kaufmännische Gründer

3. Fall

Ingenieurbüro

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Ein paar letzte Regeln (nicht nur) für Unternehmensgründer!

Regel 1: „Selbstständig = selbst und ständig“

Regel 2: „Who fails to plan, plans to fail“

Regel 3: „Gier frißt Hirn“

Regel 4: „Nur NICHT entmutigen lassen!“

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Fragen der Gründer = Fragen der Investoren

Wo finde ich

Unterstützung

beim

Unternehmens-

aufbau?

Woher bekomme

ich eine

Finanzierung für

mein Start Up?

Ist mein

Geschäftskonzept

tragfähig?

Kann ich ohne

unternehmerische

Erfahrung ein

Unternehmen

leiten?

Risikoevaluierung:

Lieber Angestellter

oder doch

Unternehmer?

?

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Gründen Sie !

Dr. Andreas Olmes

Senior Investmentmanager

Ludwig-Erhard-Allee 2

53179 Bonn

Tel.: 0228 965-685-00

Fax: 0228-965-685-50

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