&VERWALTUNGSGESELLSCHAFT

Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP)

GEPRÜFTER JAHRESBERICHT zum 30. September 2012

W & EA k t i e n G l o b a lA n l a g e f o n d s l u x e m b u r g i s c h e n R e c h t s

R.C.S. Luxembourg B 82183

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W & E Aktien GlobalINHALT

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Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2

Geographische Länderaufteilung und wirtschaftliche Aufteilung des W&E Aktien Global Seite 3-4

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens des W&E Aktien Global Seite 5

Vermögensaufstellung des W&E Aktien Global Seite 7

Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 Seite 10

Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2012 Seite 11

Bericht des Réviseur d‘Entreprises agréé Seite 15

Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 16

Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, das Key Investor Document (KID) sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.

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W & E Aktien GlobalBERICHT ZUM GESCHÄFTSVERLAUFDer Anlageberater berichtet im Auftrag des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft:

Ziel des W&E Aktien Global ist es, durch Stock Picking auf den weltweiten Aktienmärkten eine attraktive Rendite bei angemessenem Risiko zu erwirtschaften. Das Anlageberaterteam um Joachim Brandmaier spekuliert dabei nicht auf kurzfristige Kursschwankungen, sondern will am langfristigen Wachstum der Unternehmen teilhaben. Die ausgewählten Aktien sollen langfristig eindeutig steigende Kurse aufweisen und nach Ansicht des Anlageberaters eine starke Marktstellung, wertorientierte Unternehmensführung und eine solide fi nanzielle Basis haben. Ebenfalls ein wichtiges Kriterium ist die Branchenmischung, im Vordergrund steht aber die Qualität der einzelnen Unternehmen und Aktien.

Innerhalb der Länderallokation stellten die Vereinigten Staaten mit einem Anteil von zuletzt gut 57 Prozent den Investitionsschwerpunkt dar; auf Rang 2 folgte Großbritannien mit etwas mehr als 12 Prozent. Auf Branchenebene war der Fonds am Ende der Rechenschaftsperiode mit 12,9 Prozent seines Vermögens am stärksten im Bereich Pharmazeutika investiert.

Der Fonds beendete das Geschäftsjahr mit 48 verschiedenen Aktientiteln – zwei weniger als im Vorjahr. Die größten Positionen waren per 30. September 2012 die Aktien des Nivea-Konzerns Beiersdorf, des Gesundheitsriesen Abbot Labs und des Pharmaunternehmens Roche. Aufgelöst wurden in der Berichtsperiode die Positionen Telefónica, Hewlett-Packard und Avon, neu hinzugenommen hat das Anlageberaterteam Aktien des deutschen Chemiekonzerns BASF.

Ausblick: Auch im neuen Geschäftsjahr dürften immer wieder Unsicherheiten hinsichtlich der europäischen Staatsschuldenkrise die Börsen belasten. Hinzu kommen in den USA die Präsidentschaftswahl und das sogenannte „Fiscal Cliff“. Daher ist nicht von einem ruhigen Verlauf an der Börse auszugehen. Dennoch sieht das Anlageberaterteam gute Aussichten für internationale Blue Chips und bleibt deshalb fast vollständig in Aktien investiert.

Luxemburg, im Oktober 2012 Der Anlageberater Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG für den Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Jahresbericht1. Oktober 2011 - 30. September 2012

Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.

Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen:

WP-Kenn-Nr.: A0Q72GISIN-Code: LU0383043303Ausgabeaufschlag: 6,00 %Rücknahmeabschlag: 0,00 %Verwaltungsvergütung: 0,07 % p.a. zzgl.

500 Euro p.M. FixumMindestfolgeanlage: keineErtragsverwendung: thesaurierendWährung: EUR

Geographische Länderaufteilung

Vereinigte Staaten von Amerika 57,05 %Großbritannien 12,04 %Deutschland 7,84 %Frankreich 6,18 %Schweiz 4,36 %Niederlande 2,21 %Kanada 2,12 %Schweden 2,00 %Niederländische Antillen 1,86 %Japan 1,38 %Wertpapiervermögen 97,04 %Bankguthaben 0,14 %Bankverbindlichkeiten -0,69 %Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 3,51 %

100,00 %

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Wirtschaftliche Aufteilung

Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 12,91 %Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 10,70 %Software & Dienste 10,42 %Energie 9,20 %Investitionsgüter 8,47 %Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 6,33 %Banken 6,21 %Lebensmittel, Getränke & Tabak 6,21 %Groß- und Einzelhandel 4,11 %Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel 4,08 %Verbraucherdienste 3,83 %Versicherungen 3,79 %Hardware & Ausrüstung 3,41 %Medien 2,12 %Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 1,79 %Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 1,77 %Versorgungsbetriebe 1,69 %Wertpapiervermögen 97,04 %Bankguthaben 0,14 %Bankverbindlichkeiten -0,69 %Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 3,51 %

100,00 %

Entwicklung der letzten 3 GeschäftsjahreDatum Netto-

FondsvermögenMio. EUR

UmlaufendeAnteile

Netto-Mittelaufkommen

Tsd. EUR

AnteilwertEUR

30.09.2010 231,85 7.405.304 -22.853,56 31,3130.09.2011 201,30 6.500.185 -30.005,78 30,9730.09.2012 219,63 5.535.225 -34.131,03 39,68

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögenszum 30. September 2012

EUR

Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR 145.160.179,78)

213.119.700,17

Bankguthaben 313.353,24Zinsforderungen 130,59Dividendenforderungen 194.216,65Forderungen aus Wertpapiergeschäften 7.599.040,05Forderungen aus Devisengeschäften 7.622.426,72Sonstige Aktiva * 4.719,33 228.853.586,75

Bankverbindlichkeiten -1.518.501,36Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften -7.644.440,03Sonstige Passiva ** -65.429,21

-9.228.370,60Netto-Fondsvermögen 219.625.216,15Umlaufende Anteile 5.535.225,000

Anteilwert 39,68 EUR

* Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. ** Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Depotbankgebühren und Taxe d‘abonnement.

Veränderung des Netto-Fondsvermögensim Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 30. September 2012

EUR

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 201.295.255,30Ordentlicher Nettoertrag 4.308.653,24Ertrags- und Aufwandsausgleich 283.192,78Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen 4.155,94Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen -34.135.190,00Realisierte Gewinne 9.142.993,10Realisierte Verluste -5.101.881,30Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste 43.828.037,09Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes 219.625.216,15

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück

Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 6.500.185,000Ausgegebene Anteile 105,000Zurückgenommene Anteile -965.065,000Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 5.535.225,000

Aufwands- und Ertragsrechnungim Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 30. September 2012

EUR

ErträgeDividenden 5.135.872,23Bankzinsen 11.180,62Ertragsausgleich -317.685,49Erträge insgesamt 4.829.367,36

AufwendungenVerwaltungs- und Anlageberatervergütung -156.550,12Depotbankvergütung -163.253,60Zentralverwaltungsstellenvergütung -74.663,17Taxe d’abonnement -107.894,55Veröffentlichungs- und Prüfungskosten -10.197,47Register- und Transferstellenvergütung -5.822,57Staatliche Gebühren -3.182,00Gründungskosten -3.816,95Sonstige Aufwendungen 1) -29.826,40Aufwandsausgleich 34.492,71Aufwendungen insgesamt -520.714,12Ordentlicher Nettoertrag 4.308.653,24Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2)

46.692,19

Total Expense Ratio in Prozent 2) 0,26

1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und Lieferspesen. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht.

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Vermögensaufstellung zum 30. September 2012ISIN Wertpapiere Zugänge

im Berichtszeitraum

Abgängeim

Berichtszeitraum

Bestand Kurs Kurswert

EUR

%-Anteil vom

NFV *

Aktien, Anrechte und GenussscheineBörsengehandelte WertpapiereDeutschlandDE000BASF111 BASF SE EUR 59.000 0 59.000 66,5500 3.926.450,00 1,79DE0005200000 Beiersdorf AG EUR 0 8.000 87.100 57,4600 5.004.766,00 2,28DE000ENAG999 E.ON AG EUR 0 0 198.100 18,7700 3.718.337,00 1,69DE0007164600 SAP AG EUR 0 19.100 82.800 55,2100 4.571.388,00 2,08 17.220.941,00 7,84

FrankreichFR0000121667 Essilor International S.A. EUR 0 2.800 62.700 73,8100 4.627.887,00 2,11FR0000120321 L’Oreal S.A. EUR 0 1.000 47.800 98,2700 4.697.306,00 2,14FR0000120271 Total S.A. EUR 0 4.800 106.800 39,6800 4.237.824,00 1,93 13.563.017,00 6,18

GroßbritannienGB0009895292 Astrazeneca Plc. SEK 0 0 123.300 315,3000 4.618.805,98 2,10GB0007980591 BP Plc. GBP 0 53.000 759.000 4,4060 4.211.250,48 1,92GB0005405286 HSBC Holdings Plc. GBP 0 0 576.900 5,7950 4.209.967,89 1,92GB0007099541 Prudential Plc. GBP 0 106.000 439.000 8,0700 4.461.314,70 2,03GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Plc. GBP 0 2.300 104.000 35,7800 4.685.958,95 2,13GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell Plc. -A- EUR 0 25.600 156.600 27,2600 4.268.916,00 1,94 26.456.214,00 12,04

JapanJP3242800005 Canon Inc. JPY 0 0 118.200 2.558,0000 3.026.688,62 1,38 3.026.688,62 1,38

KanadaCA0641491075 Bank of Nova Scotia CAD 0 0 107.500 54,7500 4.651.932,50 2,12 4.651.932,50 2,12

NiederlandeNL0000009355 Unilever NV EUR 0 0 174.000 27,8950 4.853.730,00 2,21 4.853.730,00 2,21

Niederländische AntillenAN8068571086 Schlumberger NV (Ltd.) USD 0 0 71.900 73,2400 4.094.833,59 1,86 4.094.833,59 1,86

SchwedenSE0000106270 Hennes & Mauritz AB -B- SEK 0 18.600 158.900 232,2000 4.383.578,47 2,00 4.383.578,47 2,00

* NFV = Netto-Fondsvermögen

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Vermögensaufstellung zum 30. September 2012ISIN Wertpapiere Zugänge

im Berichtszeitraum

Abgängeim

Berichtszeitraum

Bestand Kurs Kurswert

EUR

%-Anteil vom

NFV *

SchweizCH0012005267 Novartis AG CHF 0 2.100 99.000 57,5500 4.716.041,72 2,15CH0012032048 Roche Holding AG Genussscheine CHF 0 1.550 32.950 178,3000 4.862.995,61 2,21 9.579.037,33 4,36

Vereinigte Staaten von AmerikaUS88579Y1010 3M Co. USD 0 2.850 64.850 92,8200 4.680.697,51 2,13US0028241000 Abbott Laboratories USD 0 24.200 91.300 69,3200 4.921.396,58 2,24US0010551028 Afl ac Inc. USD 0 0 104.000 47,7200 3.859.160,19 1,76US0311621009 Amgen Inc. USD 0 31.550 71.000 84,2650 4.652.266,72 2,12US0374111054 Apache Corporation USD 0 0 50.500 86,8400 3.410.124,42 1,55US1912161007 Coca-Cola Co. USD 73.900 11.000 147.800 38,3100 4.402.968,90 2,00US1941621039 Colgate-Palmolive Co. USD 0 10.850 55.550 107,3500 4.637.085,93 2,11US2358511028 Danaher Corporation USD 0 10.000 106.400 55,4500 4.587.776,05 2,09US2686481027 EMC Corporation USD 0 24.200 208.800 27,5200 4.468.255,05 2,03US3696041033 General Electric Co. USD 0 65.800 267.700 22,7300 4.731.587,10 2,15US4370761029 Home Depot Inc. USD 0 68.600 99.400 59,8800 4.628.360,81 2,11US4592001014 IBM Corporation USD 0 6.350 28.550 205,9100 4.571.330,09 2,08US4523081093 Illinois Tool Works Inc. USD 0 11.800 100.400 59,1600 4.618.712,29 2,10US4581401001 Intel Corporation USD 0 61.300 217.000 23,0700 3.892.838,26 1,77US4781601046 Johnson & Johnson USD 0 3.800 85.500 69,0100 4.588.145,41 2,09US5801351017 McDonald’s Corporation USD 0 7.300 57.800 93,2700 4.192.073,09 1,91US5850551061 Medtronic Inc. USD 0 18.400 138.700 43,4800 4.689.483,67 2,14US5949181045 Microsoft Corporation USD 0 25.600 190.400 30,2000 4.471.290,82 2,04US7043261079 Paychex Inc. USD 0 16.300 178.700 33,2000 4.613.405,91 2,10US7134481081 PepsiCo Inc. USD 0 8.300 79.900 70,6400 4.388.908,24 2,00US7427181091 Procter & Gamble Co. USD 0 8.000 83.000 69,3000 4.472.706,07 2,04US8552441094 Starbucks Corporation USD 0 53.850 106.150 51,0350 4.212.570,18 1,92US8636671013 Stryker Corporation USD 0 2.400 105.500 55,8100 4.578.503,11 2,08US8718291078 Sysco Corporation USD 0 0 194.200 31,2500 4.719.090,20 2,15US9314221097 Walgreen Co. USD 0 0 149.000 36,6000 4.240.590,98 1,93US2546871060 Walt Disney Co. USD 0 45.700 113.800 52,5800 4.652.880,25 2,12US9497461015 Wells Fargo & Co. USD 0 20.400 176.000 34,7600 4.757.200,62 2,17 120.639.408,45 54,93

Börsengehandelte Wertpapiere 208.469.380,96 94,92

* NFV = Netto-Fondsvermögen

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Vermögensaufstellung zum 30. September 2012ISIN Wertpapiere Zugänge

im Berichtszeitraum

Abgängeim

Berichtszeitraum

Bestand Kurs Kurswert

EUR

%-Anteil vom

NFV *

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene WertpapiereVereinigte Staaten von AmerikaUS0530151036 Automatic Data Processing Inc. USD 0 14.350 102.350 58,4300 4.650.319,21 2,12 4.650.319,21 2,12

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 4.650.319,21 2,12

Aktien, Anrechte und Genussscheine 213.119.700,17 97,04

Wertpapiervermögen 213.119.700,17 97,04

Bankguthaben - Kontokorrent 313.353,24 0,14

Bankverbindlichkeiten -1.518.501,36 -0,69

Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 7.710.664,10 3,51

Netto-Fondsvermögen in EUR 219.625.216,15 100,00

* NFV = Netto-Fondsvermögen

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W & E Aktien Global

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.

ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge

Aktien, Anrechte und GenussscheineBörsengehandelte WertpapiereSpanienES0178430E18 Telefonica S.A. EUR 6.831 266.431ES0678430911 Telefonica S.A. BZR 01.06.12 EUR 259.600 259.600

Vereinigte Staaten von AmerikaUS0543031027 Avon Products Inc. USD 40.500 244.000US4282361033 Hewlett-Packard Co. USD 15.500 156.600

Nicht notierte WertpapiereSpanienES0178430007 Telefonica S.A. EUR 6.831 6.831

DevisenkurseFür die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2012 in Euro umgerechnet.

Britisches Pfund GBP 1 0,7941Japanischer Yen JPY 1 99,8965Kanadischer Dollar CAD 1 1,2652Schwedische Krone SEK 1 8,4170Schweizer Franken CHF 1 1,2081US-Dollar USD 1 1,2860

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W & E Aktien GlobalERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 20121.) ALLGEMEINES

Der Investmentfonds „W&E Aktien Global“ wurde auf Initiative der Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG aufgelegt und wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 21. August 2008 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 28. November 2008 im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg („Mémorial“), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 31. Dezember 2011 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 29. Februar 2012 im Mémorial veröffentlicht.

Das Sondervermögen W&E Aktien Global ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 17. Dezember 2010“) in der Form eines Mono-Fonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde.

Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. („Verwaltungsgesellschaft“), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 1. Oktober 2012 in Kraft und wurde am 15. Oktober 2012 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B 82183 eingetragen.

2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE

Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt.

1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).

2. Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung („Fondswährung“), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Fondswährung abweichende Währung angegeben ist („Anteilklassenwährung“).

3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.

4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds („Netto-Fondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des Fonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet.

5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des Fonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

a) Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

b) Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können.

c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet.

d) OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

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W & E Aktien GlobalERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2012

e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.

f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.

g) Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Fondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das Netto-Fondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des Fonds gezahlt wurden.

6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien. Soweit jedoch Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer für den gesamten Fonds.

Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/– einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten.

3.) BESTEUERUNG

Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d‘abonnement“ in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der „taxe d‘abonnement“ unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist.

Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet.

Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen („Richtlinie“) wird seit dem 1. Juli 2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen.

Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart, dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer beträgt seit dem 1. Juli 2011 35% der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser Bescheinigung kann die abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpfl ichtigen in seinem Wohnsitzstaat angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten „Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug“ kann der Quellensteuerabzug vermieden werden.

Hinweis für in Deutschland steuerpfl ichtige Anleger:Die Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im Bundesanzeiger www.bundesanzeiger.de unter dem Bereich „Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen“ zum Abruf zur Verfügung gestellt.

4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE

Die Erträge des Fonds werden thesauriert.

5.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN

Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

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W & E Aktien GlobalERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 20126.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER)

Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt:

Gesamtkosten in FondswährungTER = ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- x 100 Durchschnittliches Fondsvolumen (Basis: bewertungstäglicher NFV)

Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie der taxe d’abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. (Etwaige performance abhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen.)

Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wird auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet.

7.) TRANSAKTIONSKOSTEN

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen stehen. Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren, Lagerstellengebühren und Steuern.

8.) ERTRAGSAUSGLEICH

Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.

9.) RISIKOMANAGEMENT

Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofi l des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden:

Commitment Approach:Bei der Methode „Commitment Approach“ werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Nettoinventarwert des Fonds nicht überschreiten.

VaR-Ansatz:Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (so genannte Halteperiode) an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (so genanntes Konfi denzniveau) nicht überschritten wird.

• Relativer VaR Ansatz:Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds.

• Absoluter VaR Ansatz:Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfi denzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des Fondsvermögens nicht überschreiten.

Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Durchschnittswert der Hebelwirkung. Dieser Grad der Hebelwirkung wird im Verkaufsprospekt veröffentlicht und kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen.

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W & E Aktien GlobalERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2012Gemäß dem zum Geschäftsjahresende gültigen Verkaufsprospekt unterliegt der Fonds W&E Aktien Global folgendem Risikomanagement-Verfahren:

Commitment ApproachIm Zeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 30. September 2012 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos für den W&E Aktien Global der Commitment Approach verwendet.

W&E Aktien Global BERICHT DES REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE

An die Anteilinhaber des W&E Aktien Global 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen

Wir haben den beigefOgten Jahresabschluss des W&E Aktien Global geprOft, der aus der Vermbgensaufstellung inklusive des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermbgenswerte zum 30. September 2012, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Nettofondsvermbgens fOr das an diesem Datum endende Geschaftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erlauternden Informationen besteht.

Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft fur den Jahresabschluss

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich fOr die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und fOr die intern en Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermbglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhangig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstb~en resultieren.

Verantwortung des Reviseur d'Entreprises agree

In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer AbschlussprOfung Ober diesen Jahresabschluss ein PrOfungsurteil zu erteilen. Wir fOhrten unsere AbschlussprOfung nach den fOr Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen PrOfungsstandards (international Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die PrOfung dahingehend planen und durchfOhren, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann , ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.

Eine AbschlussprOfung beinhaltet die DurchfOhrung von PrOfungshandlungen zum Erhalt von PrOfungsnachweisen fOr die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansatze und Informationen. Die Auswahl der PrOfungshandlungen obliegt der Beurteilung des REwiseur d'Entreprises agree ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder VerstOssen enthalt. 1m Rahmen dieser Risikoeinschatzung berOcksichtigt der Reviseur d'Entreprises agree das fOr die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umstanden angemessenen PrOfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.

Eine AbschlussprOfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsatze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschatzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.

Wir sind der Auffassung , dass die von uns erlangten PrOfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fOr unser PrOfungsurteil zu dienen.

Priifungsurtei l

Nach unserer Beurtei lung vermittelt der Jahresabschluss in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der Vermbgens- und Finanzlage des W&E Aktien Global zum 30. September 2012 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermogens fOr das an diesem Datum endende Geschaftsjahr.

Sonstiges

Die im Jahresbericht enthaltenen erganzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer PrOfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser PrOfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. 1m Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

Luxemburg, 29. November 2012

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VERWALTUNG, VERTRIEB UND BERATUNGVerwaltungsgesellschaft: IPConcept (Luxemburg) S.A. * 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen

Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft:

Verwaltungsratsvorsitzender: Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. (seit dem 1. Januar 2012)

Andreas Neugebauer Stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. (bis zum 31. Dezember 2011)

Stellvertretender Verwaltungsratsvorsitzender: Ralf Bringmann Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. (seit dem 1. Januar 2012)

Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. (bis zum 31. Dezember 2011)

Verwaltungsratsmitglied: Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A.

Geschäftsleiter der Verwaltungsgesellschaft: Nikolaus Rummler Joachim Wilbois Michael Borelbach (seit dem 1. Januar 2012)

Depotbank: DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen

Zentralverwaltungsstelle, Register- und Transferstelle: DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen

Zahlstelle: Großherzogtum Luxemburg: DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen

Anlageberater: Weiler & Eberhardt Depotverwaltung AG Fritz-Elsas-Str. 49 D-70174 Stuttgart

Abschlussprüfer des Fonds: KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, allée Scheffer L-2520 Luxemburg

* mit Wirkung zum 1. Oktober 2012 wurde die Gesellschaftsbezeichnung von IPConcept Fund Management S.A. in IPConcept (Luxemburg) S.A. geändert.

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W & E Aktien GlobalVERWALTUNG, VERTRIEB UND BERATUNG Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft: Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d‘Activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach

Zusätzliche Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Zahl- und Informationsstelle: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D-60265 Frankfurt am Main

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