Cyber Security - Die Fondsplattform€¦ · Das Unternehmen bietet Firewalls an, die Anwendungen (Applikationen) identifizieren und kontrollieren, Inhalte scannen, um Bedrohungen

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Cyber Security

Webinar “Die Fondsplattform”

Walter LiebePictet Asset Management5. Dezember 2019

3 Webinar DIE FONDSPLATTFORM: Cyber Security

Nur für professionelle Anleger

Pictet Asset Management

THEMA SICHERHEIT – AM SCHNITTPUNKT VON MEGATRENDS

Themen sitzen an Schnittpunkten verschiedener Megatrends, was zielgerichtete Investitionsmöglichkeiten

schafft. Ein Investitionsthema bezieht eine Gruppe von Unternehmen ein, die Werte schafft –

angetrieben durch ihre gemeinsame Verbindung zu Megatrends.

Vernetzte Ökonomie Nachhaltigkeit

Wissen & Produzierende Gesellschaft

Demographische Entwicklung(Alterung)

Schwerpunkt Gesundheit

DematerialisierungPolarisierung

Demokratisierung

Beschleunigung & Komplexität

Globalisierung

Kommerzialisierung

Individualisierung

Technologische Entwicklung

Wirtschaftliches Wachstum

SICHERHEIT

Quelle: Copenhagen Institute for Futures Studies, CIFS




MYTHOS „HACKER“…

Quelle: KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 2016




…UND DIE REALITÄT





CYBERSECURITY – VERÄNDERUNGEN IM SICHERHEITSUMFELD





WIE WERDEN WIR ANGEGRIFFEN?

Quelle: KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, BlackHat/Defcon 2016




CYBERSECURITY – WOHER KOMMEN DIE ANGRIFFE?

Quelle: KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, BlackHat/Defcon (inoffizielle Zahlen) 2018




HISTORISCHE ENTWICKLUNG CYBERSECURITY

Quelle: Fortinet Inc., 2019




GLOBALES MARKTVOLUMEN SICHERHEITSSOFTWARE

Quelle: Goldman Sachs Global Investment Research, Gartner, 12.11.2019

Das Marktvolumen könnte von 124 Mrd. (2018) auf 188 Mrd. USD (2023) wachsen




ANLAGEBEISPIEL IT-SICHERHEIT – PALO ALTO NETWORKS

Unternehmensprofil

Das Unternehmen bietet Firewalls an, die Anwendungen

(Applikationen) identifizieren und kontrollieren, Inhalte scannen,

um Bedrohungen abzuwehren und Datenlecks zu verhindern

sowie Contentübersicht und integrierte Anwendungen

Segment: IT Security /Cybersecurity

Hauptsitz: USA

Marktkapitalisierung: USD 22,7 Mrd.

Quelle: Pictet Asset Management, FactSet und Bloomberg, per 31.10.2019

Stiffel Research, Februar 2018

Die Next-Generation Sicherheitsplattform

Aktienkurs (USD)

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OCT-15 OCT-16 OCT-17 OCT-18 OCT-19




Hersteller physischer und IT basierter Produkte & Serviceleistungen können dazu beitragen, die Integrität, Gesundheit, Sicherheit und den

Schutz von Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen zu bewahren.

Physische Sicherheits-

produkte

Sicherheits-dienst-

leistungenIT Sicherheit

UNSERE DEFINITION VON SICHERHEIT – MEHR ALS NUR CYBERSICHERHEIT

› Transportsicherheit, ADAS

› Videoüberwachungskamera

› Helme und Schutzgläser

› Polizei- und forensische

Werkzeuge und Kits

› Wachdienste und Personenschutz

› Entsorgung gefährlicher Abfälle

› Elektronische Sicherheitszahlung

› Prüfung und Kontrolle

› Endgerätesicherheit

› Netzwerküberwachung

› Biometrie

› Identifikationslösungen

PHYSICAL SECURITY PRODUCTS

SECURITY SERVICES

IT SECURITY PRODUCTS

USD 500+ Mrd. Markt

Das Universum wurde um alle Unternehmen bereinigt, die mehr als 5% Umsatzanteil bei Waffen und militärischen Vertragsverhältnissen haben. (Ausschlusspolitik überwacht durch InRate)




ATTRAKTIVE BEWERTUNGSNIVEAUS – RELATIV ZUM WACHSTUMSPOTENZIAL

Aktuelles KGV FY1 bei 21,1x, über dem historischen Durchschnitt von 16,9x (linke Skala)

Gegenwärtiges relatives KGV FY1 vs. MSCI World bei 1,31x, über dem historischen Durschnitt von 1,20x (rechte Skala)

*Quelle: FactSet in USD, basierend auf dem Security-Anlageuniversum von ca. 210 Werten, per 31.10.2019FY1= forward 1 year = nächste 12 Monate

Bitte beachten Sie, dass diese Strategie benchmarkfrei gemanagt wird; der in diesen Unterlagen angegebene MSCI World Index ist keine Benchmark, sondern lediglich ein Referenzindex als Gradmesser für globale Aktien (andere Vergleichsindizes wie der MSCI AC World, der auch Emerging Markets umfasst, sind ebenso geeignet). Das Anlageuniversum dieser Strategie ist konzentrierter als breite globale Aktienindizes und bezieht sich ausschliesslich auf das Anlagethema. Es können auch Aktien enthalten sein, die nicht Teil des Referenzindex sind, da die Strategie hinsichtlich Marktkapitalisierung und Regionen keinerlei Einschränkungen unterliegt. Referenzindizes beeinflussen die Portfoliokonstruktion nicht.

Bewertung für Pictet-Security Universum* vs. MSCI World seit 2006




VORTEILE DURCH DIE HINZUNAHME VON SECURITY IN EIN PORTFOLIO

Einzelne Rendite-/ Risikoprofile verglichen mit MSCI World seit Auflage der jew. Strategie

Health Profil seit Dezember 2014, Nutrition repositioniert im Juli 2017, SmartCity repositioniert in 2018Quelle: Pictet Asset Management, GIPS, MSCI, Bloomberg, per 31.10.2019

MSCI World

Premium Brands

Clean Energy

Security

Robotics

Timber

Nutrition

Digital

GMS

Health

WaterBiotech

-10%

-5%

0%

5%

10%

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%




WARUM MAN IN SICHERHEIT INVESTIEREN SOLLTE

Säule 2

Security

Starke Finanzlage

Starke operative Margen

Hohe Cashflow-Generierung

Solide Bilanzen

Dank…

Hoher Eintrittsbarrieren

Premium Preisgestaltung

Säule 1

Wohldefiniertelangfristige Wachstumstreiber

Innovation

Urbanisierung

Regulierung

Führt zu starkem Ertragswachstum

Umsatzwachstum p.a. 7-9%¹

Security wird als «must have»

vs. «nice to have» gesehen

M&A Opportunitäten

Integration von Lösungen

Suche nach Wachstumspotential

Synergien durch Technologie-

transfer und Skaleneffekte

Säule 3

¹ Quelle: Pictet Asset Management Schätzungen




Anhang




SECURITY INVESTMENTTEAM

Regelmäßige Sitzungen,

um die Entwicklungen in

der Industrie zu überprüfen

Doron Bergerbest-EilonPräsident, CEO von ASERO

Worldwide

Jules TrocchiCEO von Security Direction

International

James Arroyo OBEDirektor der Ditchley

Foundation

ADVISORY BOARD

PICTET AM STRATEGY UNIT

RISIKOMANAGEMENT

Yves KramerSenior Investmentmanager

Alexandre Mouthon, CFASenior Investmentmanager

Rachele BeataInvestmentmanagerin

Anjali BastianpillaiSenior Produktspezialistin

Tägliche Meetings und

Austausch von Ideen

mithilfe interner

Chatsysteme

PICTET AM AKTIENRESEARCH

EMERGING MARKETS

DEVELOPED MARKETS

SMALL CAP TEAM

ESG

Physische SicherheitsprodukteAlexandre Mouthon

IT SicherheitYves Kramer

SicherheitsdienstleistungenYves Kramer

Alexandre Mouthon

Rachele Beata

Scoring-Input




INVESTMENT-FOKUS

IT Sicherheit

Physische Sicherheit

Hohes Wachstum, geringe Zugänglichkeit

› Fragmentierte Industriestruktur

› Schwieriger Zugang auf

Einzelaktienbasis

› Innovationsbusiness

› Signifikanter FuE* Aufwand

Attraktives Wachstum & Zugänglichkeit

› Konsolidierung erfolgt, um Skalenerträge

zu generieren

› Vermehrt Lösungen anstatt Produkte zur

Verfügung stellen

› Hohe Marketingaufwendungen

Sicherheitsdienstleistungen

Geringes Wachstum, hohe Zugänglichkeit

› Beinhaltet Waffen für militärische

Zwecke, private Gefängnisse,

Versicherungen, Arzneimittel,

Biotechnologie

Zielbereich des Pictet-Security Fonds

Mar

ktw

achs

tum

Akt

ienz

ugän

glic

hkei

t

Fokus auf hohes Wachstum und wenig zugängliche Nischen

SmallCap

Mid Cap

Mega Cap

*FuE = Forschung und Entwicklung = R&D, Research & Development




PERFORMANCE (ANTEILSKLASSE P EUR, IN EUR)

YTD 1 MONAT 3 MONATE 6 MONATE 1 JAHR ANNUALIS.3 JAHRE

ANNUALIS.5 JAHRE

ANNUALIS.SEIT AUFLEGUNG

Pictet – Security P EUR 24,67% 2,23% 0,07% 3,16% 16,31% 12,66% 9,16% 7,79%

MSCI World NR EUR 20,60% 2,54% 2,58% 3,55% 12,69% 11,86% 7,58% 5,68%

Nur für professionelle Anleger. Die hier gezeigte Wertentwicklung versteht sich in EUR nach Fondskosten. Die Daten enthalten jedoch keine Kauf- oder Verkaufsgebühren, die der Finanzintermediär im Rahmen der im Prospekt genannten Bandbreiten erheben darf. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage und die Erträge hieraus können schwanken. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.Quelle: Lipper Monatsdaten, erstellt mit MPI Stylus, per 31.10.2019

0

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30.10.2008 30.10.2009 30.10.2010 30.10.2011 30.10.2012 30.10.2013 30.10.2014 30.10.2015 30.10.2016 30.10.2017 30.10.2018 30.10.2019

PICTET SECURITY P USD MSCI WORLD (USD)




Thermo Fisher Scientific Inc US 4.8% $ 121.5 60% Physical Security

Products Offers analytical instruments for environmental, industrial & safety and specialty diagnostics.

Global Payments Inc US 4.4% $ 26.8 40% Security Services Provides electronic transaction processing, information systems, and services. The company serves the financial, corporate, government, and merchant communities on a worldwide basis.

Fiserv Inc US 4.1% $ 41.7 40% Security Services Provides integrated information management and electronic commerce systems and services.

Fidelity National Info Serv US 4.0% $ 43.1 40% Security Services Is a payment services provider. The company provides credit and debit card processing, electronic banking services, check risk management, check cashing, and merchant card processing services.

Equinix Inc US 3.9% $ 45.8 30% Security Services Invests in interconnected data centers. Focuses on developing network and cloud-neutral data center platform for cloud and information technology, enterprises, network, and mobile services providers, as well as for financial companies.

Visa Inc-Class A Shares US 3.8% $ 353.1 40% Security Services Operates a retail electronic payments network and manages global financial services. It offers global commerce through the transfer of value and information on among financial institutions, merchants consumers, businesses, and government entities.

Ecolab Inc US 3.6% $ 55.3 30% Security Services Is a global provider of water, hygiene, and energy technologies and services for customer in food services, food processing, hospitality, healthcare, industrial, and oil and gas markets.

Palo Alto Networks Inc US 3.5% $ 22.1 100% IT Security Products Provides network security soltions. It offers firewalls that identify and control applications, scan content to stop threats, prevent data leakage, integrated application, user, and content visibility.

Johnson Controls Internation US 3.4% $ 40.1 60% Physical Security

Products Provides building products and technology solutions. The company offers air systems, building management, HVAC controls, security and fire safety solutions.

Symantec Corp US 2.7% $ 14.5 100% IT Security Products Provides security, storage, and systems management solutions to help businesses and consumers secure and manage their information.

Products and Services Description Reporting Segment Market

cap ($bn) Logo Company Domicile

Portfolio Weight

Purity

TOP TEN POSITIONEN

Pictet Asset Management besitzt keine Rechte oder Lizenzen, um die hierin gezeigten Bilder, Logos oder Trademarks, welche nicht Trademarks eines Unternehmens der Pictet Gruppe darstellen, zu

reproduzieren. Die in diesem Dokument verwendeten Bilder, Logos oder Trademarks werden nur im Rahmen dieser Präsentation verwendet.

Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, per 31.10.2019

UnternehmenLogo Land ReinheitSegment Beschreibung Portfolio-gewichtung

Marktkap(Mrd)




Aufteilung nach Sektoren

BREIT DIVERSIFIZIERTES PORTFOLIO

Geographische Aufteilung – aus Angebotssicht1 Geographische Aufteilung – aus Nachfragesicht

Aufteilung nach Marktkapitalisierung

1 Nach Domizil der AktiengesellschaftQuelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, per 31.10.2019

Aufteilung nach MSCI Sektoren Technische Daten

Anzahl an Positionen 67 Positionen

Mid-small Cap Bias USD 11,9 Mrd.

Median-

Marktkapitalisierung

Hoher thematischer Fokus 54,2% Reinheitsscore*

* Reinheitsscore: % mit Bezug zum Security-Thema

(Finanzkennzahlen)

46%

28%

9%

8%

4%4%1%




0% 10% 20% 30% 40% 50%

CASH

CONS STAPLES

ENERGY

UTILITIES

COMMUNICATION SERVICES

FINANCIALS

MATERIALS

REAL ESTATE

CONSUMER DISCRETIONARY

HEALTH CARE

INDUSTRIALS

INFORMATION TECHNOLOGY

PICTET SECURITY MSCI WORLD

0% 20% 40% 60% 80% 100%

CASH

SMALL CAP (<5BN USD)

MID CAP ($5BN TO 10BN)

BIG CAP (>10BN USD)

PICTET SECURITY MSCI WORLD

AUFTEILUNG VERSUS AKTIENMARKT

MSCI Aufteilung nach Sektoren Geographische Aufteilung

Quelle: Pictet Asset Management, Style Research in USD, Daten per 31.10.2019

LARGE CAP (> 10 MRD USD)

MID CAP ($5 MRD BIS $10 MRD)

SMALL CAP < 5 MRD USD

KASSE




MARKTCHANCEN IN DEN UNTERSEGMENTEN

Viele Sicherheitsaspekte hängen miteinander zusammen

PHYSISCHESICHERHEITSPRODUKTE

SICHERHEITS-DIENSTLEISTUNGEN

IT SICHERHEIT

CLOUD COMPUTING & CYBER-SICHERHEIT

SICHERE ELEKTRON.ZAHLUNGS-MÖGLICHKEITEN

UMWELT- UND LEBENSMITTEL-SICHERHEIT

ARBEITS-SICHERHEIT

Internet-

sicherheit

Datensicherheit

Instrumente für

die Lebens-

mittelsicherheit

Transport

Persönliche

Sicherheit

Zahlungs-

abwicklungUmwelt- und

Lebensmittel-

tests,

Inspektionen

Objektschutz

Elektronische

Terminals

Chips

INFRA-STRUKTUR-SICHERHEIT

Gewinnwachstum 5 Jahre

~15%+


~10%+


~5%+

Infrastruktur-

Sicherheit

Fonds-Exposure ca. 27% ca. 24% ca. 14% ca. 9% ca. 14%

Notfall-

management

Quelle: Pictet Asset Management, per 31.10.2019

Hochentwickelte

Sensoren

Persönliche

Sicherheit




TECHNISCHE DATEN

Name des Teilfonds: Pictet-Security

Rechtsform: Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV/OEIC), UCITS compliant

Referenzwährung: USD

NAV Bewertung: täglich, NAV + 2

Auflegung: 1.November 2006

Fondsvolumen: 4.959 Mio. USD per 31. Oktober 2019 (Gesamte Strategie: USD 6,1 Mrd. USD)

Ertragsverwendung: thesaurierend (I, P, HI) oder ausschüttend (P dy, I dy)

Referenzindex: MSCI World (net div reinvest)

Anteilsklassen:

*I-Anteilsklassen: Erstmaliges Minimuminvestment USD 1.000.000 oder Gegenwert in anderen Währungen; Quelle: Pictet Asset Management, per 31.10.2019

ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG* (%)

ADMIN- / DEPOTBANKGEBÜHR

TER(%) ONGOING CHARGES (%)

HI EUR* LU0474968293 0,80 0,27 1,23 1,23

I EUR* LU0270904351 0,80 0,22 1,18 1,18

I USD* LU0256845834 0,80 0,22 1,18 1,18

P EUR LU0270904781 1,60 0,32 2,00 2,00

P USD LU0256846139 1,60 0,32 2,00 2,00

Pdy USD LU0256846303 1,60 0,32 2,00 2,00




HAUPTRISIKEN

› Die hier gezeigte Risikokategorie basiert auf historischen Daten und ist

nicht notwendigerweise ein zuverlässiger Indikator für das künftige

Risikoprofil der Anteilsklasse.

› Die hier gezeigte Risikokategorie ist kein Zielwert und keine Garantie dafür,

dass er sich nicht in der Zukunft ändert.

› Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass es sich um ein risikofreies

Investment handelt.

› Aktieninvestments unterliegen grossen Kursschwankungen (Schwankung

des Rücknahmepreises der Anteilsklasse) aber können analog zu den

eingegangenen Risiken einen höheren Ertrag abwerfen. Aus diesem Grund

befindet sich die Anteilsklasse in dieser Risikokategorie.

› Der Wert der Anlage wird durch viele Faktoren bestimmt, davon u.a.:

- Der Teilfonds gibt keine Kapitalgarantie ab oder unternimmt

Absicherungsmaßnahmen.

- Der Teilfonds kann in Emerging Markets investieren.

- Diese Anlageklasse unterliegt politischen und wirtschaftlichen Risiken, die

deutliche Auswirkungen auf Performance und Schwankung der Anlage haben.

- Analog zu unserem Anlageprozess kann der Teilfonds Währungsrisiken

beinhalten.

Die Anteilsklasse kann neben den im synthetischen Risikoindikator

bezeichneten Risiken noch folgende Risiken beinhalten:

› Liquiditätsrisiko: Bei ungewöhnlichen Marktverhältnissen oder wenn der

Markt von ausgesprochen niedrigen Handelsvolumina geprägt ist, kann der

Fonds beim Handel mit oder der Bewertung von einzelnen

Fondsbestandteilen in Schwierigkeiten geraten, insbesondere, wenn

zeitgleich größere Rückgaben von Fondsanteilen zu befriedigen sind.

› Operationale Risiken: Der Fonds unterliegt dem Risiko materieller Verluste

durch menschliche Fehler oder Systemfehler oder einer unzutreffenden

Bewertung der enthaltenen Wertpapiere.

› Gegenparteirisiko: Die Nutzung von Derivaten in der Form von Kontrakten

mit Gegenparteien kann zu größeren Verlusten führen, wenn eine

Gegenpartei ausfällt und daher seine Verbindlichkeiten nicht bedienen

kann.

› Anlagen im chinesischen Inlandsmarkt unterliegen Restriktionen durch

lokale Behörden und umfassen unter anderem: tägliche und

marktaggregierte Handelsquoten, Aktiengattungen mit

Zugangsbeschränkung, Kapitalverkehrskontrollen sowie Beschränkungen

hinsichtlich der Aktionärsstruktur.

1 2 3 4 5 6 7

Typischerweise höhere ErträgeTypischerweise niedrigere Erträge

Niedrigeres Risiko Höheres Risiko

Risikoindikator




Immer mehr Cyber-Attacken!

WannaCry Ransomware hat mehr als 200.000 Systeme in über 150 Ländern

infiziert, und Regierungsbehörden, Krankenhäuser und Bankensysteme

lahmgelegt

Die bis jetzt größte Cyberattacke in 2016 betraf mehr als 1 Milliarde

Benutzerkonten

Hackers benutzten das System, um die Central Bank of Bangladesh zu

attackieren – es wurden USD 81 Mio. gestohlen

GDPRRegierungsmaßnahmen

Donald Trump ist dabei eine Cybersicherheits-Durchführungsverordnung zu

unterschreiben, um spezifische Maßnahmen zum Schutz kritischer Infrastruktur

zu implementieren

GDPR-Richtlinie, die europäische Unternehmen zur Offenlegung von

Cyberangriffen und Schutzmassnahmen verpflichtet. Geldbuße bis zu 3% des

Jahresumsatzes des Unternehmens.

China hat im Juni ein neues Cybersicherheitsgesetz eingeführt, das sich auf den

Schutz personenbezogener Daten und der Privatsphäre konzentriert.

Das Parlament von Singapur verabschiedete am 05.02.2018 eine Richtlinie,

ähnlich der GDPR (Verpflichtung zur Offenlegung und Beseitigung von

Cyberangriffen). Strafe bis zu SGD 100.000 oder Gefängnis.

CYBERSECURITY: AKTUELLE ENTWICKLUNGEN

Quelle: Pictet Asset Management, Pictet Asset Management Ltd hat keine Rechte oder Lizenzen erworben, die Handelsmarken, Logos oder Bilder, die in diesem Dokument verwendet werden, ausser den Rechten für die Marken Pictet und Pictet Funds. Die Marken, Logos und Bilder, die in diesem Dokument benutzt werden, sind nur zum Zweck dieser Präsentation bestimmt.




VOM INVESTMENTUNIVERSUM ZUM INVESTMENTPORTFOLIO

Quelle: Pictet Asset Management, per 31.10.2019

Asia Europe North

America Asia Europe

North

America Asia Europe

North

America

# of companies 17 25 54 12 12 20 36 11 19 22 44 17

Market Cap in bn $ $121 $6'381 $984 $56 $34 $4'125 $989 $8 $29 $371 $450 $58

Total # of companies

Total Market Cap in bn $

Asia Europe North

America Asia Europe

North

America Asia Europe

North

America

# of companies 11 16 28 6 4 20 36 1 7 19 35 9

Market Cap in bn $ $58 $832 $386 $27 $31 $3'819 $891 $3 $20 $349 $177 $29



Asia Europe North

America Asia Europe

North

America Asia Europe

North

America

# of companies 2 6 10 1 2 7 17 0 1 4 14 3

Market Cap in bn $ $44 $85 $333 $18 $20 $95 $817 $0 $7 $68 $138 $26



108 79 102

$7'542 $5'156 $908

IT Security Products

Developed Markets Emerging

Markets


Markets


Markets

Security Exposure 289 Companies

$13605 bn

Physical Security Products Security Services

$1651 bn

$1'302

$6620 bn

Physical Security Products


Markets

Security Universe 192 Companies

61

Security Holdings 67 Companies

22

$932$480 $239



Markets


Markets


Markets

Security ServicesPhysical Security Products

2619

70

$575

Security Services

Developed Markets



Markets

Emerging

Markets

61

$4'744




VORTEILE DURCH DIE HINZUNAHME VON SECURITY IN EIN PORTFOLIO

Einzelne Rendite-/ Risikoprofile verglichen mit MSCI World seit Auflage der jew. Strategie

Health Profil seit Dezember 2014, Nutrition repositioniert im Juli 2017, SmartCity repositioniert in 2018Quelle: Pictet Asset Management, GIPS, MSCI, Bloomberg, per 31.10.2019

MSCI World

Premium Brands

Clean Energy

Security

Robotics

Timber

Nutrition

Digital

GMS

Health

WaterBiotech

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