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Daily TradingDAX® (Daily)DAX® (Daily)

Der tägliche Newsletter mit technischen Analysen Stand: Freitag, 27.04.2018, 08:06 Uhr

¹ Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise, zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind inden allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.Lesen Sie bitte die Hinweise auf die Wertpapierprospekte, mögliche Interessenkonflikte sowie den Disclaimer auf den letzten Seiten des PDF. www.hsbc-zertifikate.de

Sell in May …. come back in September

Beim Blick auf den Kalender rückt eine der bekanntestenBörsenweisheiten in den Fokus. „Sell in May and go away but rememberto come back in September“. Beim DAX® haben wir diese Börsenregelim Zeitraum vom 04.01.1988 bis zum 25.04.2018 auf den Prüfstandgestellt. Das achtmonatige Investment von Anfang September bis EndeApril hat insgesamt eine Länge von 5.084 Tagen von denen 2.748 Tageein Plus zeigen. Dies entspricht einer Trefferquote von rund 54 %. DerBuy&Hold-Ansatz hat eine Länge von 7.660 Tagen von denen 4.083Tage eine positive Rendite liefern (Trefferquote 53%). Wenn man dieBetrachtung auf ein Euroinvestment transformiert, lässt der Buy&Hold-Ansatz einen Euro auf rund 13 EUR (historische Volatilität 22% p.a.) unddie Börsenregel auf rund 15 Euro anwachsen (historische Volatilität 18%p.a.). Obwohl der Buy&Hold-Ansatz zum Schluss geschlagen werdenkonnte, gab es während des Zeitraums immer wieder Phasen in denender Buy&Hold-Ansatz bessere Ergebnisse gezeigt hat. (siehe Abbildung).Betrachtet man anstelle des DAX® den Dow Jones Industrial Averagezeigt der Buy&Hold-Ansatz über den analogen Zeitraum durchwegbessere Ergebnisse. Somit kann uns die wörtliche Interpretation derBörsenweisheit nicht überzeugen.

DAX® (Daily)

Ausgewählte Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN Options-scheintyp

Einlösungstermin Basispreis Knock- outBarriere

Bezugs-verhältnis

Ref-Kurs Geldkurs Briefkurs Hebel

DAX® TD7CTW Call open end¹ 11296,4875 Pkt 11296,4875 Pkt 0,01 12563,25 Pkt. 12,85 EUR 12,86 EUR 9,77

DAX® TD87NK Put open end¹ 13759,1794 Pkt 13759,1794 Pkt 0,01 12563,50 Pkt. 12,14 EUR 12,15 EUR 10,34

DAX® (Daily) Sell end of May …. come back in October

Im zweiten Schritt sind wir dem September fern geblieben, da dieserhistorisch eher zu den schwächeren Monaten gehört. Gleichzeitig habenwir den Monat Mai mit berücksichtigt. Apropos: die stärksten Monateliegen beim DAX® im letzten Quartal. In unserem zweiten Backtest warenwir somit auch acht Monate - allerdings nun von Anfang Oktober bisEnde Mai - investiert. Hierbei zeigen von insgesamt 5.060 Tagen, 2.753Tage ein Plus. Die Trefferquote mit rund 54% hat eine ähnliche Größeim Vergleich zum ersten Versuch. Allerdings zeigt das Euroinvestmenteinen erstaunlichen Unterschied. Ein Euro wächst nun auf sage undschreibe 42 Euro an. Beim Buy&Hold-Ansatz sind es logischerweiseweiterhin rund 13 EUR. Neben diesem faszinierenden Ergebnis zeigt diehistorische Volatilität der Strategie kaum eine Veränderung mit rund 18%p.a. Spannend ist, ob der Zeitraum für dieses Ergebnis ursächlich ist.Deshalb verkürzen wir diesen beispielhaft auf 03.01.2000 bis 25.04.2018.Hier kann die Strategie mit einem Wachstum von einem Euro auf rund5 EUR (historische Volatilität 19% p.a.) auch weiterhin den Buy&Hold-Ansatz mit 1,84 EUR (historische Volatilität 23,62% p.a.) schlagen.Vergessen Sie aber nicht: An der Börse sind 2 mal 2 niemals 4, sondern5 minus 1.

Ausgewählte Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN Options-scheintyp

Einlösungstermin Basispreis Knock- outBarriere

Bezugs-verhältnis

Ref-Kurs Geldkurs Briefkurs Hebel

DAX® TR3AFC Call open end¹ 11925,9166 Pkt 11925,9166 Pkt 0,01 12563,75 Pkt. 6,60 EUR 6,61 EUR 19,01

DAX® TR19DL Put open end¹ 13134,0269 Pkt 13134,0269 Pkt 0,01 12563,50 Pkt. 5,89 EUR 5,90 EUR 21,29

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¹ Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise, zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind inden allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.Lesen Sie bitte die Hinweise auf die Wertpapierprospekte, mögliche Interessenkonflikte sowie den Disclaimer auf den letzten Seiten des PDF. www.hsbc-zertifikate.de

Aktuelle Neuemissionen > weitere Neuemissionen <

X-Open End-Turbos (12) Mini Future Zertifikate (61) X-Turbos (10) Open End-Turbos (239) Turbo-Optionsscheine (103)

Ausgewählte Neuemissionen

Basiswert WKN Produktart Typ Fälligkeit Knock-out-Barriere

DAX® TR3GPE Open End-Turbo-Optionsschein

Put open end¹ 12497,2556 Pkt

DAX® TR3GW0 Turbo-Optionsschein Put 10.05.18 12525,00 Pkt

DAX® TR3GW6 Turbo-Optionsschein Put 31.05.18 12530,00 Pkt

EUR/USD TR3GYK Turbo-Optionsschein Put 13.06.18 1,2125 USD

EUR/USD TR3GZM Open End-Turbo-Optionsschein

Put open end¹ 1,2137 USD

Euro-BUND-Future(Kontrakt Jun 18)

TR3GVE Turbo-Optionsschein Call 05.06.18 158,00 %

DAX® TR3GZ9 X-Open End-Turbo Call open end¹ 12549,27 Pkt

EUR/USD TR3GYL Turbo-Optionsschein Put 13.06.18 1,215 USD

Euro-BUND-Future(Kontrakt Jun 18)

TR3GVD Turbo-Optionsschein Call 05.06.18 157,75 %

DAX® TR3GZ8 X-Open End-Turbo Call open end¹ 12529,27 Pkt

Basiswert WKN Produktart Typ Fälligkeit Knock-out-Barriere

DAX® TR3GYA X-Turbo Call 31.05.18 12525,00 Pkt

BMW TR3GXN Turbo-Optionsschein Put 19.09.18 91,00 EUR

EUR/JPY TR3GNV Open End-Turbo-Optionsschein

Put open end¹ 133,1749 JPY

Deutsche Bank TR3GQJ Open End-Turbo-Optionsschein

Call open end¹ 11,8872 EUR

Deutsche Bank TR3GWN Turbo-Optionsschein Call 19.09.18 12,00 EUR

ThyssenKrupp TR3GX5 Turbo-Optionsschein Call 19.09.18 22,00 EUR

WTI Crude Future(Kontrakt Jun 18)

TR3GPA Open End-Turbo-Optionsschein

Call open end¹ 67,7075 USD

Deutsche Bank TR3GQK Open End-Turbo-Optionsschein

Call open end¹ 11,9872 EUR

InfineonTechnologies

TR3GXP Turbo-Optionsschein Put 19.09.18 21,50 EUR

InfineonTechnologies

TR3GTR Open End-Turbo-Optionsschein

Put open end¹ 21,5101 EUR

Ausgewählte TermineDatum Uhrzeit Land / Unternehmen Anlass

27.04.2018 01:50 Japan Industrieproduktion

27.04.2018 07:30 Frankreich BIP

27.04.2018 08:45 Spanien Verbraucherpreise harmonisiert

27.04.2018 09:00 Frankreich Verbraucherpreise harmonisiert

27.04.2018 14:30 USA BIP

27.04.2018 16:00 USA Verbrauchervertrauen (Michigan)

27.04.2018 k.A. AT&T Inc. Hauptversammlung

27.04.2018 k.A. Airbus SE Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. Blackstone Group Ex-Dividende

27.04.2018 k.A. Daimler AG Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. Deutz AG Ex-Dividende

Datum Uhrzeit Land / Unternehmen Anlass

27.04.2018 k.A. Fuchs Petrolub Se Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. Grenke AG Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. JPMorgan Chase & Co. Ex-Dividende

27.04.2018 k.A. Jost AG Hauptversammlung

27.04.2018 k.A. Kion Group AG Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. MTU Aero Engines AG Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. Merck KGaA Hauptversammlung

27.04.2018 k.A. Nemetschek SE Quartalsbericht 1

27.04.2018 k.A. RWE AG Ex-Dividende

27.04.2018 k.A. Sixt SE Geschäftsbericht

Ausgewählte Knock-out Produkte (nach Hebel)

Basiswert WKN Typ Knock-out-Barriere

Briefkurs Hebel

EUR/USD TR3FE5 Put 1,2425 USD 2,00 EUR 50,00

Allianz TR3FF4 Call 188,00 EUR 0,04 EUR 48,95

Euro-BUND-Future (KontraktSep 18)

TR3B4F Call 155,00 % 3,26 EUR 48,50

Euro-BUND-Future (KontraktSep 18)

TR3B4T Put 161,25 % 3,29 EUR 48,06

Basiswert WKN Typ Knock-out-Barriere

Briefkurs Hebel

EUR/USD TR3GVG Call 1,1925 USD 2,10 EUR 47,62

DAX® TR3ARX Put 12800,00 Pkt 2,68 EUR 46,88

VW Vz. TR3GXE Call 168,00 EUR 0,37 EUR 46,70

Allianz TR3FF3 Call 187,00 EUR 0,42 EUR 46,62

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Daily Trading live - Webinar am 03.05.18 um 12:00 Uhr

In diesem Webinar wird Ihnen Jörg Scherer, Leiter Technische

Analyse HSBC Deutschland präsentieren, wie Sie anhand von

aktuellen Analysen den Markt traden können und so direkt aus dem

Chart Handelsstrategien ableiten können. Das Webinar findet am

Donnerstag, 3. Mai 2018 um 12:00 Uhr statt. Wir freuen uns auf Ihre

Teilnahme.

Weitere Informationen

Impressum und Kontakt Herausgeber: HSBC Trinkaus & Burkhardt AGMatthias Hüppe (v.i.S.d.P.)Königsallee 21/2340212 Düsseldorf kostenlose Infoline: 0800 / 4000 910aus dem Ausland: 00800 / 4000 9100Telefax: +49(0)211 / 910- 9 1936E-Mail: zertifikate@hsbc.deInternet: www.hsbc-zertifikate.de Technische Analysen: JewgeniPonomarev

Mitglieder des Vorstandes: C. Gräfin v. SchmettowDr. R. ApenbrinkP. HagenF. MazaheriDr. Jan Wilmanns Aufsichtsbehörden: Bundesanstalt fürFinanzdienstleistungsaufsichtGraurheindorferstr. 10853117 BonnundMarie-Curie-Straße 24 - 2860439 Frankfurt am Main Europäische ZentralbankSonnemannstraße 2060314 Frankfurt am Main

Handelsregistereintragung: Amtsgericht Düsseldorf,Handelsregister-Nr.: HRB 54447 USt-ID-Nr.: DE 121310482 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG wirdbeaufsichtigt durch die Bundesanstaltfür Finanzdienstleistungsaufsicht. HSBCTrinkaus & Burkhardt AG unterhält eineComplianceorganisation zu Erkennung undRegelung möglicher Interessenkonflikte imZusammenhang mit den Researchaktivitäten derBank.

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Wichtige Disclosure (mögliche Interessenkonfilkte) Dieses Dokument stellt kein Produkt des Bereichs Global Research dar.

Per 25. April 2018 ist die Verteilung aller veröffentlichen Ratings wie folgt:

Übergewichten (kaufen) 48% ( davon entfallen 28 % auf InvestmentBanking Dienstleistungen )

Neutral (halten) 40% ( davon entfallen 27 % auf Investment BankingDienstleistungen )

Untergewichten (verkaufen) 12% ( davon entfallen 16 % auf InvestmentBanking Dienstleistungen )

1. Soweit nicht anders angegeben, handelt es sich bei den angegebenenKursen um Börsenschlusskurse per 26.04.2018.

2. HSBC unterhält Systeme zur Erkennung und Regelung möglicherInteressenskonflikte im Zusammenhang mit den Research-Aktivitätender Bank. Die Analysten und sonstigen für die Erstellung undVerbreitung von Analysen zuständigen Mitarbeiter von HSBC agierenunabhängig vom Investment-Banking-Geschäft der Bank und sindin eine unabhängige Führungsstruktur eingebunden. Durch einestrikte Trennung der Bereiche Investment-Banking und Research(Chinese Wall) wird ein angemessener Umgang mit vertraulichen undkursrelevanten Informationen sichergestellt.

3. You are not permitted to use, for reference, any data in this documentfor the purpose of (i) determining the interest payable, or other sums due,under loan agreements or under other financial contracts or instruments,(ii) determining the price at which a financial instrument may be bought orsold or traded or redeemed, or the value of a financial instrument, and/or(iii) measuring the performance of a financial instrument.

Dieses Dokument genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zurGewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen undunterliegt nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichungvon Finanzanalysen. Die HSBC Trinkaus & Burkhardt AG unterhält

interne organisatorische und regulative Vorkehrungen zur Präventionund Behandlung von Interessenkonflikten. HSBC und ihre verbundeneUnternehmen können von Zeit zu Zeit als Auftraggeber oder VermittlerWertpapiere/Instrumente (einschließlich Derivate) von Unternehmen, dievon dieser Finanzanalyse abgedeckt werden, an Kunden verkaufen bzw.von diesen kaufen. Ob, oder in welchem Zeitrahmen eine Aktualisierungdieser Analyse veröffentlicht wird, steht nicht im Voraus fest. DieBezahlung der Analysten richtet sich teilweise nach dem Ertrag vonHSBC, in den auch Einnahmen aus dem Investment- Banking einfließen.Der/die Verfasser/in, der/die diese Studie erstellt hat/haben, bestätigt/bestätigen, dass die hierin zum Ausdruck gebrachten Meinungen exaktdie persönliche Meinung des/der Analysten zu dem/den betreffendenWertpapier/en und Emittenten widerspiegeln und dass kein Teil seiner/ihrer Vergütung in direktem oder indirektem Zusammenhang zubestimmten in dieser Studie enthaltenen Empfehlungen oder Ansichtenstand, steht oder stehen wird.

Gesellschaften der HSBC Gruppe, Stand: 13. Juli 2017

‘UAE’ HSBC Bank Middle East Limited, Dubai; ‘HK’ The Hongkongand Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong; ‘TW’ HSBCSecurities (Taiwan) Corporation Limited; 'CA' HSBC Securities (Canada)Inc.; HSBC Bank, Paris Branch; HSBC France; ‘DE’ HSBC Trinkaus& Burkhardt AG, Düsseldorf; 000 HSBC Bank (RR), Moscow; ‘IN’HSBC Securities and Capital Markets (India) Private Limited, Mumbai;‘JP’ HSBC Securities (Japan) Limited, Tokyo; ‘EG’ HSBC SecuritiesEgypt SAE, Cairo; ‘CN’ HSBC Investment Bank Asia Limited, BeijingRepresentative Office; The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited, Singapore Branch; The Hongkong and Shanghai BankingCorporation Limited, Seoul Securities Branch; The Hongkong andShanghai Banking Corporation Limited, Seoul Branch; HSBC Securities(South Africa) (Pty) Ltd, Johannesburg; HSBC Bank plc, London, Madrid,Milan, Stockholm, Tel Aviv; ‘US’ HSBC Securities (USA) Inc, NewYork; HSBC Yatirim Menkul Degerler AS, Istanbul; HSBC México, SA,Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC; HSBC BankAustralia Limited; HSBC Bank Argentina SA; HSBC Saudi Arabia Limited;The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, New ZealandBranch incorporated in Hong Kong SAR; The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited, Bangkok Branch; PT Bank HSBC Indonesia

Rechtliche Hinweise

Diese Publikation wurde von HSBC Trinkaus & Burkhardt AG erstellt.Sie dient ausschließlich der Information. Falls der Empfänger dieserPublikation ein Kunde eines mit HSBC Trinkaus & Burkhardt AGverbundenen Unternehmens ist, unterliegt die Weiterleitung an denEmpfänger den zwischen dem Empfänger und dem verbundenenUnternehmen geltenden Geschäftsbedingungen.

Mit dieser Publikation wird weder ein Angebot zum Verkauf, Kauf oderzur Zeichnung eines Wertpapiers oder Anlagetitels unterbreitet. Die indieser Publikation enthaltenen Informationen und Einschätzungen zu denWertpapieren stellen keine Empfehlung dar, sich in den beschriebenenWertpapieren zu engagieren. Die in dieser Publikation gegebenenInformationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten,jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben; HSBC Trinkaus& Burkhardt AG übernimmt keine Gewähr und keine Haftung für die

Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Diein dieser Publikation vertretenen Meinungen stellen ausschließlich dieAuffassungen des Autors und der Redakteure und Gesprächspartner vonHSBC Trinkaus & Burkhardt AG dar und können sich jederzeit ändern;solche Meinungsänderungen müssen nicht publiziert werden.

Die in der Publikation enthaltenen Informationen und Meinungen basierenauf öffentlich zugänglichen Informationen und den zum Zeitpunktder Veröffentlichung gültigen Steuersätzen, die jedoch zeitweiligenVeränderungen unterliegen.

Die Wertentwicklung der besprochenen Wertpapiere in derVergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklungin der Zukunft. Der Wert jedes Investments oder der Gewinn kannsowohl sinken als auch steigen, und Anleger erhalten möglicherweise

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nicht den investierten Gesamtbetrag zurück. Dort, wo ein Investment ineiner anderen Währung als der lokalen Währung des Empfängers derPublikation denominiert ist, könnten Veränderungen des Devisenkurseseine Negativwirkung auf Wert, Kurs oder Gewinn dieses Investmentshaben. Bei Investments, für die es keinen anerkannten Markt gibt,könnten die Investoren Schwierigkeiten haben, diese zu veräußern oderzuverlässige Informationen über den Wert oder das Ausmaß des Risikos,dem ein Investment unterliegt, zu erhalten.

Dieser Newsletter richtet sich nur an Personen, die ihren dauerhaftenWohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland haben. Er ist nicht fürEmpfänger in anderen Jurisdiktionen und nicht für US-Staatsbürgerbestimmt. Jegliche Weiterleitung dieses Newsletters, insbesondere anEmpfänger, die ihren dauerhaften Wohnsitz nicht in Deutschland habenoder US-Staatsbürger sind, ist ausdrücklich untersagt.

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dieser Parteien gibt eine Zusicherung in Bezug auf die Ratsamkeiteiner Investition in diese/-s Produkt/-e ab und übernimmt auch keineHaftung für Fehler, Auslassungen oder Unterbrechungen des S&P 500Index. NASDAQ®, OMX®, NASDAQ OMX®, PHLX® und NASDAQ-100Index sind eingetragene Warenzeichen, Dienstleistungsmarken undHandelsnamen von The NASDAQ OMX Group, Inc. (gemeinsammit den mit ihr verbundenen Gesellschaften als die "Gesellschaften"bezeichnet) und für die Nutzung durch die HSBC Trinkaus & BurkhardtAG an diese lizenziert. Die Gesellschaften machen keine Aussageüber die Rechtmäßigkeit oder die Eignung der Wertpapiere. DieWertpapiere werden von den Gesellschaften weder begeben, empfohlen,verkauft oder beworben. DIE GESELLSCHAFTEN ÜBERNEHMENKEINE GEWÄHRLEISTUNG UND ÜBERNEHMEN KEINE HAFTUNGIM ZUSAMMENHANG MIT DEN WERTPAPIEREN. Der "Dow JonesIndustrial Average" ist ein Produkt von S&P Dow Jones Indices LLC("SPDJI") und wurde für den Gebrauch durch HSBC Trinkaus &Burkhardt AG ("Lizenznehmer") lizenziert. Standard & Poor’s® undS&P® sind eingetragene Handelsmarken von Standard & Poor’sFinancial Services LLC ("S&P"), und DJIA®, The Dow®, Dow Jones®und Dow Jones Industrial Average sind Handelsmarken von DowJones Trademark Holdings LLC ("Dow Jones"). Diese Handelsmarkenwurden für den Gebrauch durch SPDJI lizenziert und für bestimmteZwecke von dem Lizenznehmer weiterlizenziert. Die Produkte von demLizenznehmer werden von SPDJI, Dow Jones, S&P oder ihren jeweiligenverbundenen Gesellschaften weder gesponsert noch indossiert, verkauftoder beworben, und keine dieser Parteien gibt eine Zusicherung inBezug auf die Ratsamkeit einer Investition in diese/-s Produkt/-e abund übernimmt auch keine Haftung für Fehler, Auslassungen oderUnterbrechungen des Dow Jones Industrial Average. Der Nikkei StockAverage ("Index") ist geistiges Eigentum der Nihon Keizai Shimbun,Inc. (der "Indexsponsor"). "Nikkei", "Nikkei Stock Average" und "Nikkei225" sind Marken des Indexsponsor. Der Indexsponsor behält sich alleRechte, einschließlich des Copyright, an dem Index vor. Die hierindargestellten Wertpapiere werden von der SWX Swiss Exchange wederunterstützt, abgetreten, verkauft noch beworben. Jegliche Haftung istausgeschlossen. Der SMI® ist eine eingetragene Marke der SWX SwissExchange, deren Verwendung lizenzpflichtig ist.

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