Effiziente Portfolios Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich

Effiziente Portfolios

Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Effizienzlinie

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Effizienzlinie



Effizienzlinie



Markowitz



Effizientheorie in der Praxis

100,00

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TradeCom FondsTraderISIN: AT0000654645 5 Sterne durch das FAIT

Fonds Rating


Konzept



Konzept TradeCom FondsTrader

Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio

Effizientes Portfolio nach Markowitz

Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend

Investitionsquote von 0% wird akzeptiert

Konzept







Investitionsquote von 0% - wird akzeptiert

Technisches Management



Konzept








Portfoliotheorie



Portfoliotheorie



Effizienz



Investmentfonds Aktien Global 868

Volatilität 2 J. < 11% Performance >30%

Volatilität 9% - 10% 113Volatilität 8% - 9% 35

Volatilität 7% - 8% 16Volatilität 6% - 7% 4

Volatilität 5% - 6% 2

Volatilität 2 J. < 11% 170

Effizienz



Konzept








Automatisches Abstoßen im Abwärtstrend



Konzept








Investitionsgrad von 0% wird akzeptiert



TradeCom FondsTader



TradeCom FondsTader



Performance



TradeCom FondsTrader

Dieses Investment liefert seit Auflage den Ertrag einer Aktienveranlagung. (+ 13,02 % p.A.)

Das Risiko entspricht allerdings eher einer Veranlagung in Anleihen.( 5,70 % Volatilität )


Ziel



Ziel



Test



Testen Sie die Strategie

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„TradeCom Member Konzept“ – Makroökonomische Portfoliogrundlagen und Effzienzlinie


The Economic World I

© Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH, Baugasse 10-16, A-4600 Wels, Fon. +43 (0) 7242-67394-0, Fax +43 (0) 7242-67394-19, [email protected], www.wallmann.at, FN 66387d Wels, UID: ATU 25039008

Millions USD

The Players TotGDP 2004 % of World PPP GDP 2004 % of World Population 2004 % of World Total/POP PPP/POP

World 40.887.837 55.938.191 137% 6.345.127 6.444 8.816EU 12.940.811 31,65% 12.176.463 94% 459.879 7,25% 28.140 26.478United States (1) 11.667.515 28,54% 11.628.083 100% 293.507 4,63% 39.752 39.618European Monetary Union 9.370.924 22,92% 8.638.455 92% 307.446 4,85% 30.480 28.097China (7) > (2) 1.649.329 4,03% 7.123.712 432% 1.296.500 20,43% 1.272 5.495Japan (2) 4.623.398 11,31% 3.774.086 82% 127.764 2,01% 36.187 29.540India 691.876 1,69% 3.362.960 486% 1.079.721 17,02% 641 3.115Germany (3) 2.714.418 6,64% 2.325.828 86% 82.631 1,30% 32.850 28.147France (5) 2.002.582 4,90% 1.744.352 87% 59.991 0,95% 33.381 29.077United Kingdom (4) 2.140.898 5,24% 1.832.252 86% 59.405 0,94% 36.039 30.843Italy (6) 1.672.302 4,09% 1.621.372 97% 57.573 0,91% 29.047 28.162Brazil 604.855 1,48% 1.482.859 245% 178.718 2,82% 3.384 8.297Russian Federation 582.395 1,42% 108.603 19% 142.814 2,25% 4.078 760Austria 290.109 0,71% 261.106 90% 8.115 0,13% 31.202 29.972

40

GM 300.000

Struktur einer Asset Allocation

Asset Allocation

Strategische Asset Allocation (Makro)

Taktische Asset Allocation (Mikro)

Assetklassen

Länder

Währungen

Branchen, Titel Schuldnerklassen Laufzeiten

Veränderung, Optimierung

Aktien, Anleihen, …

D, USA, China, Indien,…

USD, Euro, Yen, …

IT, Finanz, Farma,… öffentl. vs. private Schuldner kurzfe. vs. langfr. Papiere

1. Effiziente Portfolios

2. Technische Optimierung

Risiko und Ertrag verschiedener Assetklassen

In % p.a. Zeitraum 01.01.1995-31.12.2003Auch hier gilt: Auf die Vergangenheit bezogene Daten erlauben keine Prognose für die Zukunft.

Veranlagung in Aktieninvestmentfonds

Länder-FondsMix V

Index Funds

^GSPC, ^DJI

^GDAXI

^N225

^SSEC

Region

USA

Europa

Indien

China

Japan

Latein Amerika ^BVSP, ^MERV

^BSESN

Pioneer Fund

JP Morgan Fleming Japan Equity

Templeton Latin America Fund

JP Morgan Fleming India Fund

Invesco Greater China Opportunities

Fidelity European Growth

Börsenentwicklung2005 in %

9,36%, 4,32%

30,17%

44,87%

12,46%

72,89%

44,26%, 31,13%

Performance2005

7,52 %

32,48 %

30,44 %

7,18 %

39,42 %

38,91 %

Volatilität

10,19 %

10,04%

15,14%

10,72%

15,49 %

20,19%

Veranlagungsstruktur

Portfolio-Selektion-Modell (Markowitz)

Erwartete Rendite Risiko

Aktie A Aktie B Portfolio

8,14%13,59%10,79%

12,23%19,74%11,60%

Durchschnitt

Gewichteter Durchschnitt der Abweichungen vom Erwartungswert

Risikomessung eines Portfolios(Risiko/Volatilität/Standardabweichung/σ – Kurse sind normalverteilt)

2% 2%14% 14%34% 34%

10%μ

-14% +14%-28% (2x-14%)

-4%μ - 1σ

-18%μ - 2σ

+28%(2x+14%)

+24%μ + 1σ

+38%μ + 2σ

Rendite

Wahrscheinlichkeit

Die Fläche unter der Verteilungskurve beschreibt die Wahrscheinlichkeit, mit der ein bestimmtes Wertpapier eine bestimmte Rendite erzielt.

Beispiel: Wertpapier mit einer Rendite (Mittelwert, Erwartungswert μ) von 10% und einem Risiko (Volatilität, Standardabweichung, σ) von 14%

In den 2 σ-Intervallen liegen 95 % aller zu erzielenden Renditen. Die Wahrscheinlichkeit, dass ein Wertpapier eine Rendite von weniger als 18 % erzielt, beträgt etwas über 2%. Ebenso wird mit einer Wahrscheinlichkeit von etwas mehr als 2% eine größere Rendite als 38% erzielt.

TradeCom FondsTrader

Wenn dies auf den TradeCom FondsTrader (Rendite 16%, Risiko 6%) übertragen wird, so ergibt sich, dass die Wahrscheinlichkeit, mit der eine Performance von weniger als 4% (ist gleich 16% minus 2mal 6%) erzielt wird, 2 % beträgt !!

Performance 2005: 16,25% Volatilität: 5,38%

Risiko - Volatilität

RisikoTradeCom FondsTrader (AT0000654645)

2% 2%14% 14%34% 34%

Beim TradeCom FondsTrader mit einer Rendite (Mittelwert, Erwartungswert μ) von 16% und einem Risiko (Volatilität, Standardabweichung, σ) von 6% beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass das Wertpapier schlechter als 4% Rendite (besser als 28% Rendite) erzielt, 2% (Summe 16% plus/minus 2 mal 6%).

16%-6% +6%-12% (2x-6%)

10%4%+12%(2x+6%)

+22% +28%

Rendite

Wahrscheinlichkeit

Risiko - Volatilität

Depot-Optimierung

Optimierter Ertrag bei akzeptiertem Risiko

Von:Vorname, Name: …………………………………Straße, Nr.: …………………….………………..PLZ, Ort: ……………………………..………….Telefon: ………………………….………………Email : …………………………….…………….

AnGesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbHWertpapierdienstleistungsunternehmenzH Herrn Thomas GamsjägerBaugasse 10-164600 WelsFax Nr.: +43 (0) 7242 – 207046-9Email: [email protected]

ANFORDERUNG DEPOT-OPTIMIERUNGInvestmentfonds, Wertpapiere

WPK/ISIN Wertpapierbezeichnung Depotwert

Mit freundlichen Grüßen

mailto:[email protected]

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