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NASDAQ Deutschland. Eine neue Plattform für den deutschen Aktienmarkt. Vision. Bessere Kurse und höhere Liquidität für deutsche Privatanleger Einbeziehung der liquidesten Referenzmärkte über die Nasdaq-Plattform „SuperMontage“ Aufbau einer attraktiven Plattform für Neuemissionen. - PowerPoint PPT Presentation
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Eine neue Plattform für den deutschen Aktienmarkt
NASDAQ Deutschland
Vision
Bessere Kurse und höhere Liquidität für deutsche Privatanleger
Einbeziehung der liquidesten Referenzmärkte über die Nasdaq-Plattform „SuperMontage“
Aufbau einer attraktiven Plattform für Neuemissionen
Strategie
Nutzung der bestehenden Infrastruktur (Orderrouting über Xontro, Börsen Know-How)
Sicherung der kritischen Masse über strategische Vereinbarungen mit Orderlieferanten
Nutzung der Börsenmarke Nasdaq
Die Partner
Verbindung von Know How in den Bereichen Retail- Orderflow, Market Making und Börse
Partnerschaft offen für weitere Teilnehmer
Berlin
Bremen
Zielstruktur zum Marktstart
Berliner Börse AGBerliner Börse AG
Öffentl .- rechtl .
Nasdaq Deutschland AGNasdaq Deutschland AG
WertpapierbörseBerlin-Bremen
Börsenrat
Geschäftsführung
Aufsichtsbehörde
Bremen
Aufsichtsbehörde
Berlin
Träger-gesellschaften
XONTROXONTRO ETSETSHandels -plattformen
GeschäftsstellenBerlinBerlin BerlinBerlin BremenBremenBremenBremen
Marktmodell (I)
Zwei verbundene Ausführungsmechanismen:
Hybrides Börsenmodell mit zentralem Limit-Orderbuch und Market-Maker-Liquidität
BestEx bietet Preisverbesserung ggü. ND-Buch unddem jeweils liquidesten Referenzmarkt
Internalisierungsfunktion durch BestEx-Beziehungen zwischen Market Maker und Orderlieferanten
Hohes Kosteneinsparungspotential durch Netting
Marktmodell (II)
Market MakerMarket Maker BrokerBroker
Ausführung Ausführung
Clearstream Banking
XONTRO System
BrokerMarket Maker T+2
Settlement
Schlussnoten Schlussnoten
Schlussnoten
HYBRIDES BUCH
HYBRIDES BUCH BESTEXBESTEX
SuperMontage Europe
Regulierungsliste Regulierungsliste
Daten-Lieferan-
ten
Externe Markt-daten
Quotes Orders
Marktmodell (III)
Spezifica BestEX
– automatische Ausführung gegen das Buch des Market Makers– Volumen des VWAPs entspricht dem Volumen der Kundenorder– Berechnung der VWAPs aus dem Vergleich des hybriden Buches und einem
liquiden elektronischen Heimatmarkt– handelt der Heimatmarkt in Fremdwährung: Umrechnung in Euro– Heranziehung des jeweils für den Kunden besten Preises + Hinzurechnung
der Preisverbesserung: “Bester Preis”
Vorteile (I)
Best Ex für Orderflow Provider
– Internalisierung zu Börsenpreisen– Nutzung bestehender Infrastruktur (Xontro)– weitergehende Vereinbarungen mit Market Maker möglich (Kostensubvention)– kostensenkende Abwicklungsvereinbarung mit Market Maker möglich
Best Ex für Market Maker
– attraktive Teilnahmebedingungen – Beziehung zu mehreren Orderflow Providern möglich– automatische Ausführung– kostensenkende Abwicklungsvereinbarung mit Orderflow Provider möglich
Fazit: effizientes Marktmodell ermöglicht profitable Internalisierung von Retailorders zu Börsenpreisen
Vorteile (II)
Best Ex für Kunden– sofortige Ausführung– keine Teilausführungen – Preisverbesserung auf besten Preis– bester Preis aus Vergleich mit dem Heimatmarkt
Fazit: – beste Preisgarantie durch Heimatmarktpreise – stärkere Preisverbesserung durch attraktivere Vereinbarungen
Ausführungsparameter sichern höchste Attraktivität für Kunden