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Private Equity III
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Wie legen Profi-Anleger an?
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I
Institutionelle Investoren setzen konsequent auf Private Equity und andere alternative Anlageklassen.
3Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity?
Stiftungen (Endowments) sind bekannt für ihre sehr langfristig ausgerichtete und erfolgreiche Anlagepolitik. Bei den meisten spielen alternative Anlageklassen wie Private Equity, Immobilien und Hedgefonds eine wichtige Rolle. Eine Vorreiterrolle für die Stiftungen nahm die Stiftung der Yale University unter der Leitung von David Swensen ein. Er setzt seit Ende der 80er Jahre stark auf alternative Investments.
Über die letzten 20 Jahre erzielte Yale 11,8 % p. a. Rendite. Diese Strategie wird heute Yale-Modell genannt und von vielen langfristig orientierten Profi-Anlegern, wie zum Beispiel Family Offices verfolgt.
Was ist LIQID Private Equity?
Andere Alternative7 %
Hedgefonds/ Absolute Return
26 %
Anleihen und Geldmarkt
7 %
Real Estate10 %
Private Equity33 %
Aktien19 %
VermögensaufteilungYale-Stiftungsfonds
Bei gleichem Risiko bieten alternative Anlageklassen höhere langfristige Ertragschancen.
4Quelle: HQ Trust, Musterallokation zur Illustration, Illiquide Anlagen umfassen hier u.a. Private Equity & Immobilien.
Die Hinzunahme von illiquiden alternativen Investments ermöglicht eine Optimierung des Chance-Risiko-Verhältnisses. Bei gleicher Volatilität ist die Nachsteuerrendite im Portfolio mit alternativen Anlageklassen um 3,3 Prozentpunkte höher.
Aktien/Renten30%
Volatilität 11,0 % 11,0 %
Nominalertrag (vor Steuern) 3,7 % 7,0 %
Realertrag (nach Steuern) 2,1 % 5,4 %
50 % Aktien 50 % Anleihen
30 % Liquide (z.B. Aktien, Anleihen)
60 % Illiquide 10 % Semi-Liquide
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
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Family Offices verwalten große private Vermögen bankenunabhängig und professionell. Dabei setzen sie auf ausgewählte externe Experten und investieren systematisch über verschiedene Anlageklassen diversifiziert.
Aktuell investieren Family Offices etwa 22 Prozent ihres verwalteten Vermögens in Private Equity. Dies liegt in hohen Renditeerwartungen und den positiven Diversifikationseigenschaften von Private Equity begründet.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Hedgefonds6 %
Anleihen und Geldmarkt
23 %
Real Estate22 %
Private Equity22 %
Aktien28 %
Vermögensaufteilungvon Family Offices
Für Hochvermögende ist Private Equity eine wichtige Anlageklasse.
Historisch hat Private Equity Renditen weit über dem Aktienmarkt erzielt.
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Seit 2001 erzielte Private Equity eine Überrendite gegenüber dem weltweiten Aktienmarkt (MSCI World) von etwa 5,1 Prozent jährlich. Laut einer Untersuchung der Harvard-Universität liefern Buyout-Fonds im langfristigen historischen Durchschnitt eine Überrendite von etwa 3 Prozentpunkten.
Interessant dabei ist: die vergangene Rendite von Managern ist für Profis wie Swensen extrem relevant – denn anders als bei Aktien gilt sie bei Private Equity als Indikator für die Fähigkeit eines Managers, zukünftig attraktive Unternehmen zu identifizieren, zu verbessern und dann zu verkaufen.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Sep. 03 Sep. 06 Sep. 09 Sep. 12 Sep. 15 Sep. 18
Private Equity (Buyout/Growth-Fonds in USD)DAX (in USD)MSCI World Index (in USD)
8,1 % p. a.
14,3 % p. a.
9,2 % p. a.
Auch bei Private Equity zählt die Diversifikation.
Regionen
Strategien
Manager
Weltweite Investitionen verringern die Abhängigkeit von der Entwicklung einzelner Regionen.
Unterschiedliche Strategien (Venture Capital, Buy-out, Growth, Secondaries, Distressed) bieten unterschiedliche Chancen und Risiken.
Durch Investition in verschiedene, spezialisierte Top-Manager wird auf spezifisches Know-how zurückgegriffen.
Professionelle Investoren wie Family Offices streuen auch bei Private Equity ihre Anlage systematisch über verschiedene Zielfonds hinweg.
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?!Die Mindestanlage liegt bei 5 bis 20 Millionen Euro.
Top-Fonds akzeptieren im Normalfall nur Anleger, die schon in den Vorgängerfonds investiert haben.
Diversifikation ist selbst für Hochvermögende aufgrund der Mindestanlage oft schwierig.
Top-Private-Equity-Fonds
Die Herausforderung für Privatanleger: Zugang und Mindestanlage
Selbst viele institutionelle Anleger haben Schwierigkeiten, Zugang zu Top-Private-Equity-Fonds zu bekommen. Für Privatanleger ergeben sich weitere Probleme.
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Wie funktioniert Private Equity?II
Private-Equity-Fonds gehen Beteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen ein. Beim Kauf setzen sie häufig Fremdkapital zur Steigerung der Rendite ein. Der größte Teil der Wertsteigerung wird jedoch mit operativen Verbesserungen des Zielunternehmens erzielt.
Eine Voraussetzung für diese Maßnahmen ist die volle Kontrolle über das übernommene Unternehmen. Daher gehen die Fonds meist Mehrheitsbeteiligungen ein, die mit entsprechenden Kontrollrechten und Einfluss auf Management sowie Unternehmensstrategie einhergehen. Nach Steigerung des Unternehmenswertes über etwa vier bis sechs Jahre folgt der Verkauf der Zielunternehmen.
Die aufgeführten Private-Equity-finanzierten Unternehmen dienen lediglich der Illustration.
Beispiel: Zielunternehmen von Private Equity Fonds
Private Equity investiert in nicht börsennotierte Unternehmen.
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Private Equity investiert weltweit.
11Die aufgeführten Unternehmen waren oder sind im Besitz von Private-Equity-Fonds
Private Equity ist eine weltweit verbreitete Anlageklasse. Schwerpunkte sind die entwickelten Länder in Nordamerika, Europa und Asien.
Im Jahr 2018 investierten Buyout-Fonds 582 Milliarden US-Dollar.
Die Zielmärkte von Private Equity sind global: rund 50 % USA rund 30 % Europa rund 20 % Asien und Rest der Welt
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Private Equity investiert unternehmerisch.
Kern der Strategie ist die Wertsteigerung der Beteiligung durch operative Verbesserungen; z.B. Optimierung von Einkauf und Produktion sowie strategische Zukäufe anderer Unternehmen. Weitere Möglichkeiten sind eine Optimierung der Finanzierungsstruktur und richtige Anreizstrukturen über eine Beteiligung des Managements.
Nach erfolgter Wertsteigerung werden die Anteile veräußert. Der Zeitpunkt ist einigermaßen flexibel, sodass ein sehr ungünstiges Timing unwahrscheinlicher wird. Der Exit kann über einen Börsengang, den Verkauf an einen strategischen Investor oder den Verkauf an einen anderen Finanzinvestor erfolgen.
Verkauf
WertsteigerungKauf
Private Equity setzt konsequent Maßnahmen um, die eine aktive Wertsteigerung in unterschiedlichen Marktphasen ermöglichen.
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Der Zugang zu nicht öffentlichen Daten im Rahmen einer detaillierten Prüfung (Due Diligence) bietet den Fonds-Managern einen großen Informationsvorsprung gegenüber Investoren börsennotierter Unternehmen. Dies minimiert unvorhergesehene Investitionsrisiken.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Manager von Private-Equity-Fonds verfolgen unterschiedliche Strategien.
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SecondaryEarly Stage Later Stage/ Expansion
Buyout/ Growth
Distressed/Turnaround
Fokus HQ Gruppe/LIQID
Seed
Um
satz
/Gew
inn
Venture Capital-Fonds Buyout-Fonds
Late Stage: Beteiligung an reifen Wachstumsunternehmen Buyout/Growth: Mehrheitliche Übernahme von Unternehmen mit der Absicht, durch operative Verbesserung den Unternehmenswert zu steigern Distressed/Turnaround: Übernahme von Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten, daraufhin Sanierung und Verkauf Secondary: Übernahme von Beteiligungen anderer PE-Fonds auf dem Sekundärmarkt.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Struktur eines typischen Private-Equity-Fonds
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Beispiel: Europäischer Buyout-Fonds
Laufzeit 10 Jahre plus Verlängerungsoption von bis zu 2 Jahren
Jährliche Verwaltungsgebühr 1,5 % p. a. während der Investitionsperiode, anschließend 1,25 %
Gewinnverteilung Nach Erreichen der Mindestverzinsung von 8 % p. a. (IRR) wird Gewinn zwischen Investoren und Manager im Verhältnis 80/20 geteilt
Mindestzeichnungsbetrag 20 Mio. €
Investition des Managements 2 % des Fondsvolumens
Anzahl Investments 15 bis 20 Unternehmen
Das aufgeführte Beispiel eines Private-Equity-Fonds dient lediglich der Illustration.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Die Zeichnung eines einzelnen Private-Equity-Fonds ist aufgrund des hohen Mindestzeichnungsbetrags für Privatanleger nicht möglich. Außerdem bietet ein einzelner Fonds nur begrenzte Risikostreuung. LIQID Private Equity schafft Zugang zu mindestens acht Fonds bei einer Mindestanlagesumme von 200.000 Euro.
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III Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity?
Private Equity ist ein langfristiges Investment.
Um die Wertsteigerungsmaßnahmen umsetzen zu können, brauchen die Fonds Zeit. Üblich sind daher 10 bis 12 Jahre Laufzeit. Allerdings wird nicht das gesamte Zeichnungskapital des Anlegers auf einmal eingezahlt. Die Fonds rufen nach und nach das Zeichnungskapital der Anleger ab, um Investitionen zu tätigen. Dies geschieht meist in den ersten vier Jahren.
Durch laufende Erträge und die Verkäufe am Ende erhält der Anleger Ausschüttungen. Dazu kommt es meist ab dem dritten Jahr bis zum Ende der Fondslaufzeit. Für die Laufzeit des Fonds ist die Beteiligung illiquide. Anleger können also wenn überhaupt nur mit Abschlägen ihre Beteiligung veräußern.
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Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Jahr 6 Jahr 7 Jahr 8 Jahr 9 Jahr 10 Jahr 11 Jahr 12
EinzahlungRückflüsse
Der Chart stellt indikativ das typische Cashflow-Profil von Private-Equity-Fonds dar.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Das Risikoprofil von Private Equity ist mit dem von Aktien vergleichbar. Historische Überrenditen sind keine Garantie für künftige Wertentwicklung und deutliche Verluste sind möglich.
Verlustrisiko
LiquiditätFondsanteile können vor Laufzeitende nicht (oder nur mit hohen Abschlägen) veräußert werden. Beteiligungen werden außerdem nur vierteljährlich bewertet.
WährungsrisikoPrivate-Equity-Investments werden in unterschiedlichen Währungen getätigt. Verluste durch Wechselkursschwankungen sind deshalb möglich.
KapitalzusagenNichteinhaltung von Kapitalzusagen kann zu Ausschluss aus Fondsgesellschaft führen.
Chancen und Risiken
Ein systematisch diversifiziertes Private-Equity-Portfolio bietet eine Verbesserung des Chance-
Risiko-Profils ihres Gesamtvermögens.
Diversifikation
Unternehmerische Investitionen bieten höheres Ertragspotential als Aktienanlagen.
Wertsteigerungspotential
Wie alle Realwerte bietet Private Equity einen Schutz vor Inflation.
Inflationssicherung
Die langfristige Anlage ermöglicht es Private-Equity-Fonds, die Zielunternehmen zu
entwickeln und zu stärken. Die so erzielte Rendite nennt man auch Illiquiditätsprämie.
Illiquiditätsprämie
17Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
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IV Was ist LIQID Private Equity?
LIQID Private Equity bietet erfahrenen Privatanlegern einen
systematisch diversifizierten und kostengünstigen Zugang zu
den besten Private-Equity-Fonds.
LIQID-Kunden investieren parallel zu den Mandanten eines
der renommiertesten Family Offices Deutschlands und mit
einer drastisch reduzierten Mindestanlage.
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Unser Konzept
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Zugang zu ausgewählten Top-Fonds über das Netzwerk von HQ Trust
Systematische Diversifikation über Manager, Regionen und Strategien
Schlanke Struktur mit niedrigen Kosten, maximaler Transparenz und kongruenten Interessen
Für erfahrene Privatanleger ab 200.000 Euro
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Unser Angebot
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Enge Partnerschaft mit der HQ-Gruppe
ExpertiseDie HQ Gruppe umfasst eines der renommiertesten Family Offices in Deutschland, HQ Trust sowie HQ Capital, einen der führenden unabhängigen Investmentmanager für alternative Kapitalanlagen. Beide verfügen über langjährige Erfahrung und Know-How im Private-Equity-Markt. Für große Privatanleger und institutionelle Kunden betreut die HQ Gruppe aktuell über 20 Milliarden Euro, davon rund 8 Milliarden Euro an Unternehmensbeteiligungen.
NetzwerkDie HQ Gruppe unterhält langjährige Geschäftsbeziehungen zu Top-Private-Equity-Managern und verfügt über ein breites, globales Netzwerk in der Branche. Die erfolgreichsten Manager bevorzugen verlässliche und langjährige Partner, denen sie selbst in eigentlich überzeichneten Fonds größere Investments ermöglichen.
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Private Equity
Real Estate
HQ Equita
HQ Trust
seit 1989
46 Mitarbeiter
4,2 Mrd. $
seit 1989
87 Mitarbeiter
7,1 Mrd. $
seit 1992
14 Mitarbeiter
0,3 Mrd. $
seit 2006
73 Mitarbeiter
11,7 Mrd. $
HQ Gruppe
HQ Capital HQ Trust
Auch bei Private Equity kommt es auf die Wahl der besten Manager an.
22N
etto
-IR
R s
eit
Auf
lage
-13 %
0 %
13 %
25 %
38 %
50 %
Auflagejahr
1992 1996 2000 2004 2008 2012 2015
Oberes Quartil Netto-IRRMedian Netto-IRRUnteres Quartil Netto-IRR
Durchschnittliche jährl. Rendite 2000–2015
Zwischen den besten und schlechtesten Private-Equity-Managern gibt es große Renditedifferenzen. Die Gründe für den Erfolg der Top-Quartil-Fonds sind unter anderem ein starkes Netzwerk für Akquisitionen und Expertise in der Durchführung von Wertsteigerungsmaßnahmen. Das Team spielt also eine sehr wichtige Rolle.
Die historischen Renditen von Private-Equity-Managern sind, anders als bei Aktienfonds, ein guter Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bei vergangenen Top-Quartil-Fonds ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie sich erneut besser entwickeln als der Gesamtmarkt, somit besonders hoch. Aus diesem Grund sind die Fonds erfolgreicher Manager häufig überzeichnet. Durch die Kooperation mit HQ Trust ermöglicht LIQID dennoch den Zugang.
Quellen: Preqin, Stand: 01. Juli 2019, Wertentwicklung von PE-Fonds erst nach Veräußerung erster Investitionen aussagekräftig, daher nur Daten bis Dez 2015 verfügbar; PitchBook Benchmark Report September 2017
Spanne: 14 Pkt.
Spanne: 18 Pkt.
Spanne: 31 Pkt.
18,7 %11,3 %
5,6 %
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Jedes Investment durchläuft außerdem ein HQ-Capital-Nachhaltigkeits-Screening
Mit einem strukturierten Investmentprozess identifizieren wir systematisch Top-Fonds.
Entsprechend der diversifizierten Strategie von LIQID Private Equity in Bezug auf Region und Strategie werden die für das Portfolio optimal passenden Fonds ausgewählt.
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Die Fondsauswahl für LIQID Private Equity nehmen die Experten von HQ Trust nach klar definierten Kriterien vor.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Fondsuniversumca. 1.300Private Equity
Fonds
SelektivePipeline
280Fonds identifiziert
Relevanz 174Market Mapping
Priorisierung 107Quick Scans
Due Diligence
80Investmentvorschläge
63Fonds ausgewählt
SourcingZiel: Selektion relevanter Fonds aus
dem gesamten Fondsuniversum
Regionale Teamentscheidung
Globale Teamentscheidung
Investmentkomitee
ScreeningZiel: Bestimmung der Fonds, für die eine
detaillierte Analyse erfolgen soll
Due DiligenceZiel: Durchführung detaillierter Due Diligence
zur Auswahl von hervorragenden Fonds
ca. 2,500 Private EquityFonds
750 Fonds identifiziert
292 Market Mapping
152 Quick Scans
115 Investment Proposals
94* Fonds ausgewählt
* Die Anzahl der investierten Fonds bezieht sich auf HQ Capital, Zeitraum 30. Juni 2015–30. Juni 2019.
Fondsmanager
Systematische Diversifikation
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Strategien Regionen
55 % Europa
35 % Nordamerika
10 % Asien
65 % Buyout/Growth
25 % Secondaries
10 % Sonstige
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
12 Zielfonds
Globale Diversifikation mit Schwerpunkt Europa und USA sowie Asien
Diversifikation entlang unterschiedlicher Private-Equity-Strategien mit einem Fokus
auf Buyout/Growth
Bis zu zwölf Zielfonds, selektiert von den Experten der HQ Gruppe
LIQID Private Equity investiert in Fonds aus zwei Auflagejahren. Daher wird etwa alle zwei Jahre ein neuer Fonds aufgelegt. In Kürze wird die dritte Generation für Anleger zur Zeichnung offen stehen. So können LIQID-Anleger auch über Auflagejahre der Fonds diversifizieren.
AUFLAGEJAHR GEZEICHNETE FONDS REGION STRATEGIE
2016 Auda Secondary IV USA Secondary
2017 CVC Europe Fund VII Primär Europa Buyout
2017 Apollo IX Primär USA Buyout
2017 Lexington Middle Market IV Primär USA Secondary
2017 Nordic Capital IX Europa Buyout
2017 Bain Capital XII Primär USA Buyout
2017 Affinity V Primär Asien Buyout
2017 EQT VIII Primär Europa Buyout
2018 American Securities Partners VIII USA Buyout
2018 Bridgepoint VI Primär Europa Buyout
2018 Bain Europe V Primär Europa Buyout
2018 Carlyle Europe V Europa Buyout
2018 Sun Capital Partners VII Primär USA Buyout
2018 Triton Fund V Europe Buyout
2018 Gilde Buy-Out Partners VI Europa Buyout
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
AUFLAGEJAHR GEZEICHNETE FONDS REGION STRATEGIE
2018 Lexington IX USA Secondary
2018 EQT Infrastructure IV Primär Europa Buyout
2019 Oakley Capital IV Primär USA Growth/Buyout
2019 Investindustrial VII Primär USA Growth/Buyout
2019 TA XIII Europa Growth/Buyout
2019 Permira VII Primär USA Buyout
2019 Cinven VII Primär Asien Buyout
2019 Ardian VII Europa Buyout
2019 Odyssey VI Primär Europa Buyout
2020 L Catterton Growth IV Primär Europa Growth/Buyout
2020 KKR Asia IV* Asien Buyout
2020 H.I.G. Capital VI Europa Buyout
2020 Auda Secondary V* Global Buyout
LIQID Private Equity bietet Zugang zu Top-Fonds
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* Aktueller Planungsstand: Zielfonds stehen unter Vorbehalt der Due Diligence und können sich ändern.
LIQID Private Equity I LIQID Private Equity II
Transparente und kostengünstige Struktur
LIQID Private Equity III ist transparent als luxemburgische Kommanditgesellschaft strukturiert.
Eine einfache Gebührenstruktur ohne versteckte Kosten schafft Kosteneffizienz
Kein Ausgabeaufschlag
Minimale Gründungs- und Strukturierungskosten
Keine Erfolgsbeteiligung auf LIQID-Ebene
Niedrige jährliche Verwaltungsgebühr
Ein regelmäßiges, leicht verständliches Reporting informiert über die Entwicklung der Beteiligungen.
LIQID-Anleger Kommanditisten
D E …
A B CLIQID
Private Equity SCS SICAV-RAIF
Anlageberater LIQID, HQT, HQC
I II III
IV V …
Zielfonds HQ-Trust-Anleger
D E …
A B C
26Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Fondsverwaltung Hauck & Aufhäuser
Fund Services
Illustrativer Kostenvergleich
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Jahr 0 Jahr 2 Jahr 4 Jahr 6 Jahr 8 Jahr 10 Jahr 12
LIQID anderer Anbieter
200.000
1 Durchschnittliche Verwaltungsgebühr über die Laufzeit von 12 Jahren ² bezogen auf den 8 Prozent p. a. (IRR) überschreitenden Gewinn; Quellen: Kosten entsprechend Angebot Deutsche Bank (PED Private Equity
Deutschland); Darstellung illustrativ bei Wertentwicklung von 8 Prozent pro Jahr
LIQID Private Equity III Beispiel anderer Anbieter
Ausgabeaufschlag (einmalig) 0 % 5 %
Gründungskosten (einmalig) rund 0,2 % bis zu 9,5 %
Verwaltungsgebühr 1 0,72 % p. a. (ab 200.000 €) 0,62 % p.a. (ab 500.000 €) bis zu 1,07 % p. a.
Laufende Kosten auf Fondsebene (u.a. Finanzbuchhaltung und Jahresabschluss)
ca. 0,24 % p.a. Min. 0,93 % p.a.
Erfolgsbeteiligung ² 0 % 12,5 %LIQID Private Equity III wird ohne Ausgabeaufschlag erworben. Auch die Gründungskosten sind im Marktvergleich sehr niedrig. Dies führt zu einer vorteilhaften Wertentwicklung.
Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Eckdaten LIQID Private Equity III
1 Durchschnittliche Gebühren über die Laufzeit von 12 Jahren 2 Die Zielrendite basiert auf internen Prognosen, die das aktuelle Marktumfeld
berücksichtigen. Die tatsächliche Wertentwicklung kann davon abweichen. 28
Struktur SCS SICAV-RAIF (luxemburgische Kommanditgesellschaft), Spezial-AIF gemäß § 1 Abs. 6 KAGB
Mindestinvestment 200.000 €
Anzahl Zielfonds 8–15
Anzahl Zielunternehmen > 150
Gebühren 1 ab 200.000 € : 0,72 % p.a.ab 500.000 € : 0,62 % p.a.
Zielrendite 2 8 % nach allen Kosten und Gebühren
Anleger semiprofessionelle und professionelle Anleger
Laufzeit 12 Jahre + 2 x 1 Jahr Verlängerungsoption
Regionalaufteilung 40 – 60 % USA, 40 – 60 % Europa, 0 – 20 % Asien
Strategieaufteilung Zielfonds 60 – 80 % Buyout/Growth, 20 – 40 % Secondaries, 0 – 20 % Sonstige
Partner
Auszeichungen HQ Capital
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Kombination mit liquiden Strategien
Sie haben die Möglichkeit, LIQID Private Equity mit einer liquiden Vermögens-verwaltung (LIQID Select, LIQID Global, LIQID Impact) zu kombinieren.
VorteileDa der Zeichnungsbetrag nicht auf einmal, sondern zu mehreren, vorab nicht bekannten Zeitpunkten abgerufen wird, können Sie im Rahmen eines Administrationsvertrags Ihren Zeichnungsbetrag in einem liquiden Portfolio anlegen. Zum Zeitpunkt der Kapitalabrufe übernehmen wir für Sie die Umschichtung vom liquiden Portfolio in LIQID Private Equity. Ausschüttungen können in Ihrem liquiden LIQID-Portfolio wiederangelegt werden. So ist Ihr Kapital von Beginn an an den Kapitalmärkten investiert. Es ist zu beachten, dass Anlagen an den Kapitalmärkten Wertschwankungen unterliegen können. Kapitalzusagen gegenüber dem Fonds müssen jederzeit bedient werden können.
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Digitaler Zeichnungsprozess
30Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Sie erhalten die Vorabinformationen mit allen vertraglichen Details zur Beteiligung am LIQID SCS SICAV RAIF per E-Mail.
In unserem digitalen Zeichnungsprozess erstellen Sie Ihren Account und teilen uns Ihre Kontaktdaten, sowie Ihre Kenntnissen und Erfahrungen in Bezug auf Private Equity und ähnlichen Anlagen mit.
Digitaler Vertragsabschluss und persönliche Identifizierung im Browser oder per App über DocuSign.
Im nächsten Schritt überprüfen wir Ihre Angaben und senden Ihnen anschließend einen Link zu Ihren Vertragsunterlagen per Email.
Nach Vertragsabschluss werden die Dokumente automatisch an die Fondsgesellschaft gesendet und bei erfolgreicher Überprüfung final bestätigt.
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Auf einen Blick
31Wie legen Profi-Anleger an? Wie funktioniert Private Equity? Welche Chancen und Risiken gibt es bei Private Equity? Was ist LIQID Private Equity?
Private-Equity-Beteiligungen sind Beteiligungen an Unternehmen, die durch Wertsteigerungsmaßnahmen Veräußerungsgewinne erzielen. Dies führte in der Vergangenheit zu Überrenditen gegenüber Anlagen in Aktien.
Private Equity ist eine illiquide Anlageklasse. Das abgerufene Kapital ist über mehrere Jahre gebunden.
Breite Diversifikation im LIQID-Private-Equity-Portfolio über Zielfondsmanager, Regionen, Auflagejahre und Strategien hinweg reduziert Risiken.
LIQID Private Equity bietet über die Kooperation mit HQ Trust Zugang zu renommierten Zielfonds, die privaten Anlegern bisher nicht offen standen. Die Mindestanlagesumme beträgt 200.000 Euro.
Wir gehen im aktuellen Marktumfeld von einer Zielrendite (IRR) von rund 8 Prozent pro Jahr nach Kosten und Gebühren auf das gebundene Kapital aus.
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A Anhang
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LIQID auf einen Blick
Marktstart 2016 in Berlin
Kooperation mit HQ Trust
Unter den 5 größten digitalen Vermögensverwaltungen Europas
digitale Vermögens- verwaltung
Banken- unabhängig
60 Mitarbeiter
Beteiligungen von
Toscafund, Project A
und HQ Trust
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Ein nachhaltiger, passiver Anlagestil
LIQID Global, LIQID SelectUnsere klassischen Anlagestile
LIQID Private EquityZugang zu unternehmerischen Firmenbeteiligungen
LIQID Impact
Zugang zu unternehmerischen Immobilienbeteiligungen
LIQID Real Estate
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Private Equity war der erste alternative Investment-Baustein im Angebot von LIQID.
Rechtlicher HinweisDieser Bericht dient nur zur Information des Empfängers. Ohne Zustimmung der LIQID Asset Management GmbH („LIQID”) dürfen diese Informationen nicht vervielfältigt und/oder Dritten zugänglich gemacht werden. Die dargestellten Meinungen entsprechen ausschließlich unseren aktuellen Ansichten zum Zeitpunkt der Übergabe des Berichts und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein.
Dieses Dokument stellt weder eine Anlageberatung, eine Finanzanalyse noch eine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Empfehlung im Sinne des WpHG dar. Der Zweck dieses Berichts ist die Unterstützung der Diskussion mit LIQID über die Anlagemöglichkeiten, die unseren Kunden zur Verfügung stehen. Obwohl der Text auf Informationsquellen beruht, die wir für verlässlich erachten, kann doch keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Garantie, Gewährleistung oder Zusicherung hinsichtlich ihrer Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität und Qualität übernommen werden. Der Text stellt weder eine allgemeine Anleitung für Investitionen noch eine Grundlage für spezifische Investmententscheidungen dar. Des Weiteren gibt er keine impliziten oder expliziten Empfehlungen in Bezug auf die Art und Weise, in der Kundenvermögen investiert werden sollte bzw. werden wird.
Dieser Bericht stellt kein Angebot oder Aufforderung an Privatkunden zu einer Beteiligung an der LIQID SCS SICAV-RAIF dar, die allein semi-professionellen oder professionellen Anlegern im Sinne von §1 des KAGBs offensteht. Dieser Bericht stellt kein Angebot oder Aufforderung zum Kauf an Personen mit Sitz in Ländern, in deren Gerichtsbarkeit ein solches Angebot oder Aufforderung zum Kauf nicht autorisiert ist oder an Personen, bei denen es ungesetzlich wäre, ein solches Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf abzugeben, dar. Es liegt in der Verantwortung jeder Person oder jedes Personenkreises, die dieses Material im Besitz hat, sich selbst zu informieren und alle anwendbaren Gesetze und Regularien jeder relevanten Gerichtsbarkeit zu beachten.
Der Preis und der Wert von Investments, auf die sich dieser Bericht bezieht, können steigen oder fallen. Es besteht die Möglichkeit, dass die Investoren nicht das ursprünglich eingesetzte Kapital zurückerhalten. Die historische Performance ist kein Richtwert für die zukünftige Performance. Zukünftige Erträge sind nicht garantiert und ein Verlust des eingesetzten Kapitals kann auftreten.
Die zuständige Aufsichtsbehörde der LIQID Asset Management GmbH ist die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.
Stand Februar 2020
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