Schroder GAIA Halbjahresbericht - Fondsvermittlung24.de · 2016. 6. 16. · Schroder GAIA Eine in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaft Halbjahresbericht 31. März 2016

Schroder GAIAHalbjahresbericht31. März 2016

Deutschland

R.C.S. Luxembourg B 148.818

Schroder GAIAEine in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaft

Halbjahresbericht31. März 2016

Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage der Jahres- und Halbjahresberichteentgegengenommen. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage desaktuellen Verkaufsprospekts sowie des letzten verfügbaren Jahresberichts undHalbjahresberichts erfolgen, falls dieser nach dem Jahresbericht veröffentlicht wurde.

Jahres- und Halbjahresberichte, der aktuelle ausführliche Verkaufsprospekt, diewesentlichen Anlegerinformationen und die Satzung der Gesellschaft sind kostenlos inPapierform am eingetragenen Sitz der Gesellschaft in 5, rue Höhenhof, L-1736Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg und bei der deutschen Zahl- undInformationsstelle sowie bei der weiteren Informationsstelle in der BundesrepublikDeutschland erhältlich.

Seite 5Schroder GAIA Halbjahresbericht 31. März 2016

Inhaltsverzeichnis

Schroder GAIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

Zusätzliche Informationen für Investoren in derBundesrepublik Deutschland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

Verwaltungsrat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Verwaltung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Bericht des Verwaltungsrats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

Bericht des Anlageverwalters . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

Nettovermögensaufstellung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Aufteilung der Vermögensanlagen nach Branchen . . . . . . . . . 38

Anlageportfolio

Schroder GAIA BlueTrend * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40Schroder GAIA BSP Credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40Schroder GAIA Cat Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42Schroder GAIA Egerton Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43Schroder GAIA KKR Credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage . . . . . . . . . . . . . . . . . 45Schroder GAIA Sirios US Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Anhang I - TER . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf denBericht des Verwaltungsrats verwiesen.


Schroder GAIA (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft mit Umbrella-Strukturund beschränkter Haftung, die als „Société anonyme“ gegründet wurde und nach Teil I desGesetzes vom 17. Dezember 2010 in der jeweils gültigen Fassung als Sociétéd’Investissement à Capital Variable (SICAV) anerkannt ist. Die Gesellschaft wurde am 21.Oktober 2009 gegründet, und ihre Satzung in ihrer geltenden Fassung wurde am 12.November 2009 im Mémorial veröffentlicht.

Dieser Bericht betrifft den Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2015 bis zum 31. März 2016. DerAbschluss wurde im Einklang mit den Luxemburger Verordnungen in Bezug auf Organismenfür gemeinsame Anlagen erstellt. Der letzte Termin, an dem die Anteilskurse berechnetwurden, war der 31. März 2016, der letzte Arbeitstag im Berichtszeitraum. Zum Zeitpunktdieses Berichts stehen sieben Fonds innerhalb der Gesellschaft für Investitionen zur Verfügung(die „Fonds“).

Die Anlageziele der Fonds sowie Angaben zu Anlagebeschränkungen finden Sie im aktuellenVerkaufsprospekt. Den Bericht des Anlageverwalters für den jeweiligen Fonds finden Sie in denvierteljährlichen Anlageberichten, die am Sitz der Gesellschaft und auf der Website vonSchroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu) erhältlich sind.

Schroders ist eine FATCA-konforme Organisation. Die FATCA-Klassifizierung dieserGesellschaft und ihre GIIN lauten wie folgt: FATCA-Klassifizierung dieser Gesellschaft: FFI;Sponsoring-Gesellschaft: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.; GIIN derSponsoring-Gesellschaft: 4RIMT7.00000.SP.442.

Die Gesellschaft unterliegt der Corporate Governance beruhend auf:

1. Ihren Verpflichtungen gemäß der OGAW-Richtlinie 2009/65/EG vom 13. Juli 2009, die inluxemburgisches Recht umgesetzt wurde und am Geschäftssitz der Gesellschaft in der 5, rueHöhenhof, L-1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg zur Einsichtnahme verfügbarist.

2. Ihrer Satzung, die am Geschäftssitz der Gesellschaft sowie im luxemburgischenHandelsregister, dem Registre de Commerce et des Sociétés („RCSL“), zur Einsichtnahmeverfügbar ist.

3. Den Verpflichtungen bezüglich der Verwaltung der Gesellschaft, wofür die GesellschaftSchroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (die „Verwaltungsgesellschaft“) bestellthat, die wiederum den Bestimmungen der Richtl inie 2010/43/EG überVerwaltungsgesellschaften unterliegt, die in luxemburgisches Recht umgesetzt wurde.

4. Dem freiwillig von der Gesellschaft übernommenen Verhaltenskodex des LuxemburgerFondsverbands (Association of the Luxembourg Fund Industry, „ALFI“).

Interne Kontroll- und Risikomanagementsysteme

Der Verwaltungsrat ist für die Einrichtung und Aufrechterhaltung angemessener internerKontroll- und Risikomanagementsysteme der Gesellschaft in Bezug auf den Prozess derFinanzberichterstattung verantwortlich. Solche Systeme sind darauf ausgerichtet, das Risikovon Fehlern oder Betrug bei der Verfolgung der Finanzberichterstattungsziele der Gesellschaftzu kontrollieren und nicht darauf, dieses Risiko völlig auszuschließen. Sie können somit nureine angemessene, nicht jedoch eine absolute Sicherheit gegen wesentliche falscheDarstellungen oder Verluste bieten.

Der Verwaltungsrat hat vertraglich mit der Verwaltungsgesellschaft geregelt, dass dieseVerfahren eingeführt werden, um sicherzustellen, dass alle maßgeblichen Aufzeichnungeneinschließlich der Erstellung von Jahres- und Halbjahresberichten ordnungsgemäß geführtwerden und ohne Weiteres zugänglich sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte derGesellschaft müssen vom Verwaltungsrat der Gesellschaft genehmigt und bei der Commissionde Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) sowie, im Fall von Jahresberichten, dem RCSLeingereicht werden. Die gesetzlich vorgeschriebenen Jahresabschlüsse müssen vonunabhängigen Abschlussprüfern geprüft werden, die dem Verwaltungsrat ihre Feststellungenmelden.

Der Verwaltungsrat kommt mindestens viermal jährlich zusammen und stellt sicher, dass dieGesellschaft in ihren operativen Abläufen hohe Integritäts- und Kontrollstandards wahrt undüber angemessene Steuerungs- und Kontrollmechanismen verfügt, um die Anforderungen desGesetzes und der maßgeblichen Vorschriften zu erfüllen.

Schroder GAIA

Die Gesellschaft

Corporate Governance

http://www.schroders.lu

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Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland:

UBS Deutschland AGOpernTurmBockenheimer Landstraße 2-4D-60306 Frankfurt am Main

Weitere Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland:

Schroder Investment Management GmbHTaunustor 1D-60310 Frankfurt am Main

Die am Geschäftssitz der Gesellschaft zur Einsichtnahme verfügbaren Unterlagen (derausführliche Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung, dieJahres- und Halbjahresberichte) stehen auch bei der deutschen Zahl- und Informationsstelleund der weiteren deutschen Informationsstelle kostenlos in Papierform zur Verfügung.

Wertpapierbestandsveränderungen

Eine Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen im Berichtszeitraum kann kostenlosam Geschäftssitz der Gesellschaft sowie bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle undbei der weiteren deutschen Informationsstelle angefordert werden.

Zusätzliche Informationen für Investorenin der Bundesrepublik Deutschland


— Eric BertrandDirectorVault 14, Level 2Valletta WaterfrontFloriana FRN 1914, Malta

— Mike ChampionHead of Product DevelopmentSchroder Investment Management Limited31, Gresham StreetLondon EC2V 7QA, Vereinigtes Königreich

— Marie-Jeanne Chevremont-LorenziniIndependent Director19, rue de Bitbourg1273 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg

— Daniel de Fernando GarciaIndependent DirectorSerrano 128001 Madrid, Spanien

— Claude KremerPartnerArendt & Medernach41A, avenue J.F. Kennedy2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg

— Achim KuessnerCountry Head Germany, Austria & CEESchroder Investment Management GmbHTaunustor 160310 Frankfurt, Deutschland

— Ketil PetersenCountry Head Nordic RegionSchroders Denmark Filial af Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.Store Strandstraede 211255 Kopenhagen K, Dänemark

— Carlo TrabattoniHead of Pan European Intermediary Distribution and GFIGSchroder Investment Management Limited31, Gresham StreetLondon EC2V 7QA, Vereinigtes Königreich

Verwaltungsrat

* Georges-Arnaud Saier trat am 31. Dezember 2015 aus dem Verwaltungsrat zurück.

Verwaltungsratsvorsitzender

Verwaltungsratsmitglieder*


5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg

Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.80, route d’Esch, 1470 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg

Arendt & Medernach S.A.41A, avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard Mercator, B.P.1443, 1014 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg

Benefit Street Partners LLC9 West 57th Street, Suite 4920, New York NY 10019, USASchroder GAIA BSP Credit

Egerton Capital (UK) LLPStratton House, 5 Stratton Street, London W1J 8LA, Vereinigtes KönigreichSchroder GAIA Egerton Equity

KKR Credit Advisors (UK) LLP100 Pall Mall, London SW1Y 5NQ, Vereinigtes KönigreichSchroder GAIA KKR Credit

Paulson & Co Inc.1251 Avenue of the Americas, New York NY 10020, USASchroder GAIA Paulson Merger Arbitrage

Schroder Investment Management Limited31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Vereinigtes KönigreichSchroder GAIA Global Macro Bond*

Schroder Investment Management (Switzerland) AGCentral 2, CH-8021 Zürich, SchweizSchroder GAIA Cat Bond

Sirios Capital Management L.P.One International Place, Boston MA, 02110, USASchroder GAIA Sirios US Equity

Systematica Investments Limited29 Esplanade, St Helier JE2 3QA, JerseySchroder GAIA BlueTrend*

Verwaltung

* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.

Eingetragener Sitz

Verwaltungsgesellschaft,Domizilstelle, Hauptzahlstelle,Register- und Transferstelle

Depotbank und Fondsverwalter

Hauptrechtsberater

Abschlussprüfer

Anlageverwalter

Einleitung

Der Verwaltungsrat der Gesellschaft legt hiermit seinen Bericht und den Finanzbericht für den Berichtszeitraum zum 31. März 2016 vor.

Aktivitäten während des Berichtszeitraums

Zum 31. März 2016 belief sich das Nettovermögen der Gesellschaft insgesamt auf EUR 4.533.893.941, was im Vergleich zu EUR 5.489.275.662zum 30. September 2015 einem Rückgang um 17,40 % entspricht.

Während des Berichtszeitraums wurde 1 neuer Fonds für Kapitalanlagen innerhalb der Gesellschaft zur Verfügung gestellt:9. Dezember 2015 Schroder GAIA BlueTrend

Zusätzlich zu den 13 im neuen Fonds aufgelegten Anteilsklassen wurden außerdem folgende Anteilsklassen während des Berichtszeitraums zurVerfügung gestellt:4. November 2015 Schroder GAIA Egerton Equity I Thes. USD Hedged

Schroder GAIA Sirios US Equity C Thes. CHF Hedged30. November 2015 Schroder GAIA Cat Bond F Aussch. und F Aussch. SGD Hedged24. Februar 2016 Schroder GAIA BlueTrend A Thes. SGD Hedged

Während des Berichtszeitraums wurde ein Fonds aufgelöst:20. Januar 2016 Schroder GAIA Global Macro Bond

Zusätzlich zu den 8 im Schroder GAIA Global Macro Bond geschlossenen Anteilsklassen wurde die folgende Anteilsklasse im Berichtszeitraumebenfalls geschlossen:11. Februar 2016 Schroder GAIA Sirios US Equity E Aussch. GBP Hedged

Der VerwaltungsratSchroder GAIA31. März 2016

Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen sind historischer Natur und als solche nicht notwendigerweise Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung.


Bericht des Verwaltungsrats

Die Fonds der Schroder GAIA-Palette sind in der Lage, durch ihre Long- oder Short-Positionen sowohl von positiven als auch von widrigenMarktbedingungen zu profitieren. Dieser Ansatz kann gelegentlich dazu führen, dass die Wertentwicklung der Fonds kurzfristig erheblich von derEntwicklung der Märkte, in welche diese investieren, abweicht.

Wirtschaftlicher Rückblick

Der Anfang des Berichtszeitraums war von Spekulationen hinsichtlich des Zeitpunkts der ersten Anhebung der US-amerikanischen Zinssätze seit2006 gekennzeichnet. Nachdem die Federal Reserve (Fed) die Märkte im September 2015 überrascht hatte, indem sie die Zinssätze nach einervolatilen Phase an den Aktienmärkten zu diesem Zeitpunkt nicht anhob, erhöhte sie die Zinssätze im Dezember um 25 Basispunkte (Bp). ImAnschluss an eine weitere erhebliche Volatilität an den Aktienmärkten um die Jahreswende betonte die Fed jedoch, dass zukünftige Anhebungennur allmählich erfolgen würden. Die US-amerikanischen Arbeitsmarktdaten blieben über den Berichtszeitraum weitgehend robust, es bestandenjedoch Befürchtungen, dass Teile der Volkswirtschaft unter Druck gerieten. Der ISM-Fertigungsindex war über fünf Monate in Folge rückläufig, daein starker Dollar, ein schwaches globales Wachstum und ein gedämpfter Energiesektor den US-amerikanischen Fertigungssektor belasteten.

Im Gegensatz dazu wurde die Währungspolitik in Europa über den Berichtszeitraum weiter gelockert. Die Europäische Zentralbank (EZB) kündigtedie Ausdehnung ihrer monatlichen Quantitative-Easing-Käufe von 60 Mrd. EUR auf 80 Mrd. EUR und die Einbeziehung vonUnternehmensanleihenkäufen an. Die EZB senkte außerdem ihren Einlagensatz weiter in den negativen Bereich (-0,4%) und sie kündigte eine neueSerie gezielter längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte zur Unterstützung der Kreditvergabe durch die Banken an. Die Maßnahmen der EZBerfolgten in Reaktion auf weiterhin flaue Wachstumsraten in Europa und eine hinter den Zielvorgaben zurückbleibende Inflation. Parallel dazu führteJapan einen negativen Einlagensatz von -0,1% ein, um die Kreditvergabe anzukurbeln, da die Wirtschaftsindikatoren weiterhin schwach waren. Inden Schwellenmärkten erlebte China ebenfalls ein nachlassendes Wachstum, wobei das BIP im vierten Quartal 2015 um 6,8% wuchs. DieZentralbank reagierte darauf mit einer Senkung des Mindestreservesatzes.

Politische Faktoren standen in dem Sechsmonatszeitraum ebenfalls im Vordergrund. Brasilien erregte besondere Aufmerksamkeit, da weitereGeschäftsleute und Politiker in den „Lava Jato“-Skandal hineingezogen wurden, während die Wirtschaft ihre schlimmste Rezession seit 30 Jahrenerlebte. Es wurde ein Amtsenthebungsverfahren gegen Präsidentin Dilma Rousseff eingeleitet. In Europa stand die Flüchtlingskrise weiterhin imMittelpunkt des Interesses. In Spanien wurden Wahlen abgehalten, die kein klares Ergebnis hatten. Großbritannien setzte ein Referendum über dieEU-Mitgliedschaft des Landes an, was zu einem Rückgang des britischen Pfunds führte.

Überblick über die Entwicklung am Aktienmarkt

Die globalen Aktien lieferten während des Sechsmonatszeitraums positive Renditen, und der MSCI World erzielte 5,4% 1. Die Aktienmärktebegannen den Berichtszeitraum solide: Sie erholten sich von einem Abverkauf über den Sommer und erhielten durch die Lockerungsmaßnahmender Zentralbanken Auftrieb. Ende Dezember 2015 setzte jedoch ein starker Abverkauf ein, wobei die Rückgänge einer Reihe von Faktorenzugeschrieben werden. Dazu gehörten Bedenken um das schwächere Wachstum in China und anderen Schwellenländern, die Anhebungen derUS-amerikanischen Zinssätze und die Stärke des Dollars, schwächere Rohstoffpreise und das Potenzial für Währungskriege. Die Märkte stiegenjedoch ab Mitte Februar 2016, wozu ein robusterer Ölpreis beitrug.

Nach Regionen betrachtet waren die US-amerikanischen Aktien stark, da ihnen allgemein positive Arbeitsmarktdaten und einige starkeUnternehmensergebnisse zugute kamen. Die Aktien aus der Eurozone blieben aufgrund eines schwachen Wirtschaftswachstums und vonBedenken um die Gesundheit des Bankensektors der Region hinter dem Gesamtmarkt zurück. Die Schwellenmärkte verbuchten eine positiveRendite und übertrafen die Industrieländer über den Berichtszeitraum, wobei sich die brasilianischen Aktien aufgrund von Hoffnungen auf einenpolitischen Wandel stark entwickelten. Gegen Ende des Berichtszeitraums halfen ein schwächerer US-Dollar und stabilere Rohstoffpreise denSchwellenmärkten ebenfalls.

Überblick über die Entwicklung am Markt der Unternehmensanleihen

Bei den Unternehmensanleihen herrschte Ende 2015 allgemein eine negative Stimmung, als die Anleger eine allgemeine Verbesserung derWirtschaftsdaten im Inland gegen negative Entwicklungen in den Schwellenmärkten und bei prominenten Unternehmen wie Petrobras, Glencore undVolkswagen abwägten. In den USA belastete der Ölpreis die Unternehmensanleihen stärker, wobei der Hochzinsbereich besonders anfällig für dieEnergiepreisrückgänge Ende 2015 und Anfang 2016 war. Im Verlauf des Berichtszeitraums hellte sich die Stimmung jedoch auf und die Renditenwaren insgesamt positiv. Anleihen mit Investment Grade übertrafen ihre hochverzinslichen Pendants im Berichtszeitraum mit einer Rendite von3,83 % 2 gegenüber 2,63 % 3 für das Hochzinssegment.

Ausblick

Die globale Wachstumsprognose von Schroders wurde für 2016 im Anschluss an Herabstufungen der USA, Japans und der Schwellenmärkte auf2,4% zurückgeschraubt. Im Fall der USA und Japans erfolgten Herabstufungen im Anschluss an ein schwächeres Wachstum als erwartet zumJahresende 2015. Bei den Schwellenmärkten ist die Änderung weitgehend auf eine Reduzierung der Prognosen für Brasilien und Russlandzurückzuführen. Die Inflationsprognose wurde für die Industrieländer für 2016 reduziert, um dem niedrigeren Ölpreisprofil Rechnung zu tragen. Fürdie Schwellenmärkte ist die Inflationsprognose aufgrund von Währungsabwertungen und gesteuerten Preisanhebungen höher.


Bericht des Anlageverwalters

1 Quelle: FactSet, Gesamtrendite in US-Dollar.2 Quelle: DataStream, BofA Merrill Lynch Global Corporate Index (IG), Gesamtertrag in US-Dollar3 Quelle: DataStream, BofA Merrill Lynch Global High Yield Index, Gesamtertrag in US-Dollar

Die Volkswirte von Schroders rechnen mit der nächsten Anhebung der US-amerikanischen Zinssätze im Juni und gehen davon aus, dass dieFederal Funds Rate bis Ende 2016 auf 1% angehoben wird. Die EZB wird den Einlagensatz bis zum Jahresende voraussichtlich auf -0,5% senken.Die Bank of Japan (BoJ) wird die Zinssätze vermutlich ebenfalls auf -0,25% bis zum Jahresende 2016 weiter absenken. Diese Veränderungen sindteilweise auf das schwächere Profil des chinesischen Renminbi zurückzuführen. Andernorts rechnen wir damit, dass die Zinssätze in Brasilienunverändert bleiben, es besteht jedoch Spielraum für Zinssenkungen in Russland und Indien.

Die Aktienbewertungen erscheinen im Vergleich zum risikolosen Satz allgemein angemessen und auf der Grundlage einiger absoluter Kennzahlensogar billig. Zyklus- und Momentum-Indikatoren deuten jedoch darauf hin, dass eine vorsichtigere Einstellung zu Aktien geboten sein könnte. Diessorgt zusammen mit dem weniger günstigen Liquiditätshintergrund insbesondere im Zuge der Normalisierung der Zinssätze durch die Fed für einschwierigeres Umfeld für Ertragswachstum.

Die Staatsanleihenmärkte stellen einen wahrhaften Drahtseilakt zwischen der Normalisierung der Zinssätze durch die Fed, die die Renditen allgemeinin die Höhe treiben wird, und dem schwachen makroökonomischen Hintergrund und der anhaltenden währungspolitischen Lockerung der EZB undder BoJ dar. Die britischen Staatsanleihen könnten durch das Risiko einer erhöhten Volatilität um das EU-Referendum, das die Anlegerstimmungdrücken könnte, in Mitleidenschaft gezogen werden.

Im Bereich der Anleihenmärkte haben wir sowohl in Bezug auf das Hochzinssegment als auch in Bezug auf Anleihen mit Investment Grade einepositive Einstellung beibehalten. Im Hochzinssegment bevorzugen wir die USA gegenüber Europa. Die Erholung der Energiepreise hat einigeBedenken des Marktes um die Energie- und Bergbausektoren im US-amerikanischen Hochzinssegment beschwichtigt.

Bei den Rohstoffen wird der Energiebereich eventuell von Anzeichen dafür profitieren, dass sich die Geschwindigkeit des Bestandswachstumsumgekehrt hat. Bei den Industriemetallen bestehen Anzeichen für Lockerungsmaßnahmen in China, das Angebot ist jedoch bei den meistenBasismetallen weiterhin hoch. Im Agrarbereich besteht bei den wichtigsten Getreidearten ein hohes Angebot, es bestehen jedoch zunehmendAussichten auf ungünstige Witterungsbedingungen im Laufe des Jahres, was zukünftige Ernten beeinträchtigen könnte. Der Goldpreis könnte voneinem weiteren Rückgang der realen Renditen und positiven Inflationsbasiseffekten profitieren.

Die Anlageverwalter

Schroder GAIA31. März 2016

Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen sind historischer Natur und als solche nicht notwendigerweise Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung.


Bericht des Anlageverwalters (Forts.)

Die Gesellschaft

Schroder GAIA (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft in der Rechtsform einer „Société Anonyme“, die nach den Gesetzen desGroßherzogtums Luxemburg gegründet wurde und bei der es sich um eine Société d’Investissement à Capital Variable („SICAV“) handelt. Dasausschließliche Ziel der Gesellschaft besteht darin, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel in übertragbaren Wertpapieren und anderen zulässigenVermögenswerten jeder Art, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, anzulegen, um das Anlagerisiko zu streuen und die Erträge aus ihremPortfoliomanagement an ihre Anteilsinhaber weiterzugeben.

Die Anlagestrategie der einzelnen Fonds beruht auf einer alternativen Anlagestrategie, die von den jeweiligen Anlageverwaltern entwickelt wurde undderzeit von ihnen verwaltet wird.

Anteilsklassen

Anteile werden grundsätzlich als thesaurierende Anteile ausgegeben. Ausschüttende Anteile innerhalb eines Fonds werden nur nach dem Ermessendes Verwaltungsrats ausgegeben. Anleger können sich bei der Verwaltungsgesellschaft oder bei ihrer Vertriebsstelle erkundigen, ob innerhalb derAnteilsklassen und Fonds ausschüttende Anteile erhältlich sind.

Der Verwaltungsrat kann beschließen, in jedem Fonds verschiedene Anteilsklassen einzuführen, deren Vermögenswerte in Übereinstimmung mit derbesonderen Anlagepolitik des jeweiligen Fonds gemeinsam investiert werden, die sich aber durch besondere Gebührenstrukturen,Referenzwährungen oder sonstige spezielle Merkmale von den anderen Anteilsklassen unterscheiden können. Für jede Anteilsklasse wird ein eigenerNettoinventarwert pro Anteil berechnet, der aufgrund dieser variablen Faktoren unterschiedlich ausfallen kann. Die für jeden Fonds verfügbarenAnteilsklassen werden im aktuellen Verkaufsprospekt genauer aufgeführt.Die Klassen E und G sind nicht über das weltweite Vertriebsnetzwerk von Schroders erhältlich. Wenden Sie sich bei diesbezüglichen Fragen bitte andie Verwaltungsgesellschaft.

Ausgabeaufschlag

Die Verwaltungsgesellschaft und die Vertriebsstellen haben Anspruch auf einen Ausgabeaufschlag, der nach Ermessen des Verwaltungsrats ganzoder teilweise erlassen werden kann.

*

Anteilsklassen Ausgabeaufschlag

A-Anteile Bis zu 3 % des Nettoinventarwerts je Anteil

C-, E-, F und G-Anteile Bis zu 1 % des Nettoinventarwerts je Anteil

A1-Anteile Bis zu 2 % des Nettoinventarwerts je Anteil

I-, N- und IF-Anteile * Kein Ausgabeaufschlag

Vertriebsgebühr

Zum Zeitpunkt dieses Berichts fällt für alle Anteilsklassen A1 von Schroder GAIA eine Vertriebsgebühr von 0,50 % an. Für andere für Anlagenverfügbare Anteilsklassen der Gesellschaft gilt keine sonstige Vertriebsgebühr.

Swing-Pricing

Der Nettoinventarwert je Anteil eines Fonds kann verwässert werden, wenn Anleger Anteile eines Fonds zu einem Kurs kaufen oder verkaufen, derdie Handels- und sonstigen Kosten im Zusammenhang mit den vom Anlageverwalter zur Berücksichtigung von Mittelzu- oder -Mittelabflüssenvorgenommenen Wertpapiertransaktionen nicht berücksichtigt. Um diesen Auswirkungen entgegenzuwirken, kann ein Swing-Pricing-Mechanismusangewandt werden, um die Interessen der Anteilsinhaber des Fonds zu schützen. Wenn zu einem Bewertungstag die kumuliertenNettotransaktionen mit Anteilen eines Fonds einen zuvor festgelegten Schwellenwert, der von der Verwaltungsgesellschaft für jeden Fonds bestimmtund in regelmäßigen Abständen überprüft wird, überschreiten, kann der Nettoinventarwert je Anteil nach oben oder unten hin angepasst werden,um jeweils Nettomittelzu- und -abflüsse zu berücksichtigen.

Die Nettomittelflüsse werden von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der letzten verfügbaren Informationen zum Zeitpunkt derBerechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil bestimmt. Das Ausmaß der Preisanpassung wird von der Verwaltungsgesellschaft auf eine Weisebestimmt, die Handels- und sonstige Kosten angemessen wiedergibt. Derartige Anpassungen können von Fonds zu Fonds unterschiedlich ausfallenund betragen maximal 2 % des ursprünglichen Nettoinventarwerts je Anteil.

Der Mechanismus wurde für die Schroder GAIA-Fonds seit ihrer Auflegung angewandt.

Am 31. März 2016, dem letzten Berechnungstag des Berichtszeitraums, wurden keine Swing-Pricing-Anpassungen für die Schroder GAIA-Fondsvorgenommen.


Anmerkungen zum Halbjahresabschlusszum 31. März 2016


Mindestanlage bei Erstzeichnung, Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen und Mindestanlagebestand

Gemäß den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts sind der Mindestanlagebetrag bei Zeichnungen, Folgezeichnungen sowie derMindestbestand wie folgt:

Share Classes Mindestanlage bei Erstzeichnung Mindestanlage bei Folgezeichnungen Mindestanlagebestand

A-Anteile EUR / USD 10.000 EUR / USD 5.000 EUR / USD 10.000A1-Anteile EUR 50.000 EUR 25.000 EUR 50.000F-Anteile USD 100.000 USD 50.000 USD 100.000C-, E- und G-Anteile EUR / USD 500.000 EUR / USD 250.000 EUR / USD 500.000IF-Anteile USD 1.000.000 USD 500.000 USD 1.000.000I-Anteile EUR / USD 5.000.000 EUR / USD 2.500.000 EUR / USD 5.000.000

N-Anteile * USD 10.000 USD 5.000 USD 10.000

Nettoinventarwert

Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil

Der Nettoinventarwert je Anteil wird für jede Anteilsklasse am Berechnungstag in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse berechnet. Bei derBerechnung wird der der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnende Nettoinventarwert, der dem anteiligen Wert ihrer Vermögenswerte abzüglich ihrerVerbindlichkeiten entspricht, durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilsklasse dividiert. Die sich daraus ergebende Summe wird aufdie nächsten zwei Dezimalstellen gerundet. Weitere Details zu den Regeln für die Bewertung des Gesamtvermögens befinden sich im aktuellenVerkaufsprospekt.

Bewertung des Vermögens der Gesellschaft

Der Wert von Kassen- oder Einlagenbeständen, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, transitorischen Aktiva sowie Bardividenden und Zinsen,die wie oben erwähnt, fällig oder aufgelaufen, jedoch noch nicht eingegangen sind, wird in voller Höhe berücksichtigt. Es sei denn, es ist imjeweiligen Fall unwahrscheinlich, dass der Betrag in voller Höhe gezahlt wird oder eingeht. In diesem Fall ist der Wert nach einem von derGesellschaft für angemessen gehaltenen Abzug zu ermitteln.

Der Wert von Wertpapieren, derivativen Finanzinstrumenten und Vermögenswerten wird an dem jeweiligen Geschäftstag auf Basis der Schlusskursean einer Börse oder einem anderen geregelten Markt ermittelt, an der bzw. an dem diese Wertpapiere oder Vermögenswerte gehandelt werdenoder zum Handel zugelassen sind. Bei Wertpapieren, die nicht an einer amtlichen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werdenoder zum Handel zugelassen sind, oder bei Wertpapieren, die zwar gehandelt werden oder zum Handel zugelassen sind, deren letzter verfügbarerKurs aber nicht ihren tatsächlichen Wert widerspiegelt, muss der Verwaltungsrat den erwarteten Verkaufspreis zugrunde legen, der mit dergebotenen Sorgfalt und in gutem Glauben anzusetzen ist.

Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer amtlichen Börse notiert sind oder nicht an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden,werden täglich einer zuverlässigen und verifizierbaren Bewertung unterzogen und können jederzeit auf Initiative der Gesellschaft zum beizulegendenZeitwert veräußert, abgewickelt oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden.

Sollte einer der vorstehend beschriebenen Bewertungsgrundsätze nicht der an spezifischen Märkten üblicherweise angewendetenBewertungsmethode entsprechen oder erscheint einer dieser Bewertungsgrundsätze aufgrund der Ungenauigkeit der Bewertung zur Ermittlung desWerts des Gesellschaftsvermögens ungeeignet, kann der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben und gemäß den allgemein anerkanntenBewertungsgrundsätzen und -verfahren andere Bewertungsgrundsätze festlegen.

Anteile an offenen OGA werden auf der Grundlage ihres von diesen OGA zuletzt gemeldeten Nettoinventarwerts bewertet.

Fair Value Pricing

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts wurde auf keinen Fonds ein systematisches Fair Value Pricing angewandt. Der Verwaltungsratbehält sich jedoch das Recht vor, Fair Value Pricing immer dann anzuwenden, wenn er dies für angebracht hält.

Steuern

Die Gesellschaft unterliegt in Luxemburg keinen Steuern auf Einkommen oder Kapitalerträge.

Die einzige Steuer, die die Gesellschaft abführen muss, ist die „Taxe d’abonnement“ zum Satz von 0,05 % per annum des Nettoinventarwerts dereinzelnen Fonds am Ende des jeweiligen Quartals; sie wird vierteljährlich berechnet und fällig.


Anmerkungen zum Halbjahresabschlusszum 31. März 2016 (Forts.)


Steuern (Forts.)

Auf Anteilsklassen oder Fonds, die ausschließlich institutionellen Anlegern (im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in derjeweils gültigen Fassung) vorbehalten sind, wird eine Steuer zum Satz von 0,01 % per annum erhoben.

Änderungen in den Fonds

Eine Auflistung sämtlicher Käufe und Verkäufe aller Fonds, die im hier betrachteten Berichtszeitraum durchgeführt wurden, ist auf Anfrage kostenlosbeim eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich.

Managementgebühren

Die zum 31. März 2016 tatsächlich anfallenden Gebühren sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

Fonds Anteilsklasse Managementgebühren

Schroder GAIA BlueTrend *A-Anteile 2,00%C-Anteile 1,50%E- und N-Anteile 1,00%I-Anteile Entfällt

Schroder GAIA BSP CreditA-Anteile 2,00%C-Anteile 1,50%E-Anteile 1,00%I-Anteile Entfällt

Schroder GAIA Cat BondF-Anteile 1,50%I-Anteile EntfälltIF-Anteile 1,10%

Schroder GAIA Egerton EquityA- und A1-Anteile 2,00%C- und E-Anteile 1,25%I-Anteile Entfällt

Schroder GAIA KKR CreditA-Anteile 2,00%C- und G-Anteile 1,25%E-Anteile 1,00%

Schroder GAIA Paulson Merger ArbitrageA-Anteile 2,00%C-Anteile 1,25%E-Anteile 1,00%I-Anteile Entfällt

Schroder GAIA Sirios US EquityA-Anteile 2,00%C-Anteile 1,50%E-Anteile 1,00%I-Anteile Entfällt

Diese Gebühren können von der Verwaltungsgesellschaft nach freiem Ermessen teilweise erlassen werden.

Performancegebühren

Die Performancegebühr wird dann fällig, wenn der Fonds eine sog. Outperformance erzielt, d. h. dass die Zunahme des Nettoinventarwerts je Anteilwährend des entsprechenden Wertentwicklungszeitraums die High- Water-Mark übersteigt, d. h. als Referenz gilt der am Ende jedesvorhergehenden Wertentwicklungszeitraum verzeichnete Nettoinventarwert je Anteil (die High-Water-Mark).

Die Performancegebühr einer Anteilsklasse läuft an jedem Geschäftstag auf und wird am nächstfolgenden Berechnungstag in denNettoinventarwerten der Fonds berücksichtigt, und zwar auf Grundlage der Differenz zwischen dem Nettoinventarwert je Anteil am gleichenBerechnungstag (vor Abzug etwaiger Rückstellungen für die Performancegebühr) und der Hurdle, multipliziert mit der durchschnittlichen Zahl derwährend des Geschäftsjahres ausgegebenen Anteile oder im Falle einer auf der Outperformance gegenüber der Benchmark basierendenPerformancegebühr mit dem angestrebten Nettoinventarwert je Anteil (d. h. dem hypothetischen Nettoinventarwert je Anteil, der unterZugrundelegung der Wertentwicklung der Benchmark bis zum Geschäftstag erzielt worden wäre) oder, sofern höher, anhand der High-Water-Markmultipliziert mit der durchschnittlichen Anzahl der während des Geschäftsjahres umlaufenden Anteile. Für I-Anteile wird keine Performancegebührberechnet.

Nähere Einzelheiten zur Berechnung der während des Berichtszeitraums angefallenen Performancegebühren sind in der nachfolgenden Tabelleaufgeführt. Weitere Angaben zur Berechnung von Performancegebühren befinden sich im aktuellen Verkaufsprospekt.




Performancegebühren (Forts.)

Fonds Anlageverwalter Benchmark

Schroder GAIA BlueTrend * Systematica Investments Limited

Schroder GAIA BlueTrend EUR Hedged * Systematica Investments Limited

Schroder GAIA BlueTrend GBP Hedged * Systematica Investments Limited

Schroder GAIA BlueTrend CHF Hedged * Systematica Investments Limited

Schroder GAIA BlueTrend SGD Hedged * Systematica Investments Limited

Schroder GAIA BSP Credit Benefit Street Partners LLC BBA Libor USD 1 Month Act 360

Schroder GAIA BSP Credit GBP Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor GBP 1 Month Act 365

Schroder GAIA BSP Credit EUR Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor EUR 1 Month Act 360

Schroder GAIA Egerton Equity Egerton Capital (UK) LLP EONIA + 1.00%

Schroder GAIA Egerton Equity GBP Hedged Egerton Capital (UK) LLP SONIA + 1.00%

Schroder GAIA Egerton Equity USD Hedged Egerton Capital (UK) LLP US Overnight + 1.00%

Schroder GAIA Global Macro Bond * Schroder Investment Management Limited BBA Libor USD 3 Month Act 360

Schroder GAIA Global Macro Bond EUR Hedged * Schroder Investment Management Limited BBA Libor EUR 3 Month Act 360

Schroder GAIA Global Macro Bond GBP Hedged * Schroder Investment Management Limited BBA Libor GBP 3 Month Act 365

Schroder GAIA KKR Credit KKR Credit Advisors (UK) LLP

Schroder GAIA KKR Credit CHF Hedged KKR Credit Advisors (UK) LLP

Schroder GAIA KKR Credit GBP Hedged KKR Credit Advisors (UK) LLP

Schroder GAIA KKR Credit USD Hedged KKR Credit Advisors (UK) LLP

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Paulson & Co Inc. BBA Libor USD 3 Month Act 360

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage CHF Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor CHF 3 Month Act 360

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage EUR Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor EUR 3 Month Act 360

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage GBP Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor GBP 3 Month Act 365

Schroder GAIA Sirios US Equity Sirios Capital Management L.P. BBA Libor USD 3 Month Act 360

Schroder GAIA Sirios US Equity CHF Hedged Sirios Capital Management L.P. BBA Libor CHF 3 Month Act 360

Schroder GAIA Sirios US Equity EUR Hedged Sirios Capital Management L.P. BBA Libor EUR 3 Month Act 360

Schroder GAIA Sirios US Equity GBP Hedged Sirios Capital Management L.P. BBA Libor GBP 3 Month Act 365

Für den Schroder GAIA Egerton Equity beträgt die Performancegebühr 20 % der Outperformance.Für den Schroder GAIA BSP Credit, den Schroder GAIA BlueTrend*, den Schroder GAIA Global Macro Bond*, den Schroder GAIA Paulson MergerArbitrage, den Schroder GAIA QEP Global Absolute und den Schroder GAIA Sirios US Equity beträgt die Performancegebühr 20 % derOutperformance (mit Ausnahme von E-Anteilen, für die sich die Gebühr auf 15 % der Outperformance beläuft). Für den Schroder GAIA KKR Creditbeträgt die Performancegebühr 15 % der absoluten Outperformance.

Wiederanlage von Barsicherheiten

Zur Reduzierung von Kontrahentenrisiken zahlen oder erhalten Fonds mit Währungsabsicherungstransaktionen, die sich auf abgesicherteAnteilsklassen beziehen, auf täglicher Basis Barsicherheiten an den Kontrahenten bzw. vom Kontrahenten, wodurch das Risiko über die Dauer desTerminkontrakts hinweg reduziert wird.

Anlageverwalter können die von ihren Kontrahenten im Zusammenhang mit Währungsabsicherungsgeschäften erhaltenen Barsicherheiten erneutinvestieren.

Bei Fälligkeit der Terminkontrakte zu erhaltende oder zu zahlende Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlendeSicherheiten auf Devisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen. Forderungen nach zu erhaltenden oder zuzahlenden Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlende Nettosicherheitenforderungen aufDevisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen.

Devisenterminkontrakte

Offene Devisenterminkontrakte sind mit Bezug auf den Devisenterminkurs, der sich auf das Fälligkeitsdatum des betreffenden Kontrakts bezieht,zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust) ist in derNettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Devisenterminkontrakten“ aufgeführt.

Am 31. März 2016 wiesen die folgenden Fonds offene Devisenterminkontrakte auf:




Devisenterminkontrakte (Forts.)

Gekaufte Währungen Verkaufte Währungen Fälligkeitsdatum

Nicht realisierterWertzuwachs/(Wertverlust)

Schroder GAIA BlueTrend *Portfolio HedgingAUD 18.300.000 USD 13.648.736 15-Jun-2016 331.401BRL 21.806.651 USD 5.700.000 15-Jun-2016 243.568CAD 19.138.251 USD 14.600.000 15-Jun-2016 136.796CLP 3.162.919.000 USD 4.600.000 15-Jun-2016 90.531EUR 19.800.000 USD 22.222.900 15-Jun-2016 358.857GBP 11.200.000 USD 16.076.914 15-Jun-2016 12.892HKD 444.000 USD 57.259 01-Apr-2016 ( 23 )HUF 3.343.947.824 USD 11.900.000 15-Jun-2016 208.482IDR 65.586.855.000 USD 4.900.000 15-Jun-2016 ( 11.842 )INR 509.846.145 USD 7.500.000 15-Jun-2016 96.319JPY 2.217.000 USD 19.736 01-Apr-2016 ( 38 )JPY 1.583.269.400 USD 14.100.000 15-Jun-2016 ( 2.016 )KRW 4.035.971.480 USD 3.400.000 15-Jun-2016 122.405MXN 26.308.828 USD 1.500.000 15-Jun-2016 12.663NOK 122.255.297 USD 14.400.000 15-Jun-2016 369.016NZD 27.300.000 USD 18.371.074 15-Jun-2016 426.385PHP 216.064.300 USD 4.600.000 15-Jun-2016 73.783PLN 45.063.376 USD 11.500.000 15-Jun-2016 566.330RUB 99.558.142 USD 1.400.000 15-Jun-2016 53.459SEK 124.245.885 USD 15.000.000 15-Jun-2016 345.765SGD 15.197.863 USD 11.000.000 15-Jun-2016 270.658THB 1.089.300 USD 31.025 26-Apr-2016 ( 78 )THB 152.243.471 USD 4.300.000 15-Jun-2016 20.153TRY 33.708.132 USD 11.300.000 15-Jun-2016 427.987TWD 153.551.270 USD 4.700.000 15-Jun-2016 74.781USD 1.078.313 AUD 1.444.000 26-Apr-2016 ( 27.471 )USD 7.380.265 AUD 9.800.000 15-Jun-2016 ( 106.365 )USD 138.729 BRL 520.177 26-Apr-2016 ( 5.058 )USD 200.000 BRL 773.820 15-Jun-2016 ( 10.910 )USD 477.276 CAD 623.000 26-Apr-2016 ( 2.432 )USD 18.100.000 CAD 24.081.551 15-Jun-2016 ( 443.225 )USD 100.000 CLP 69.420.000 15-Jun-2016 ( 2.948 )USD 2.282.223 EUR 2.060.000 26-Apr-2016 ( 63.394 )USD 18.434.094 EUR 16.600.000 15-Jun-2016 ( 498.088 )USD 896.709 GBP 633.000 26-Apr-2016 ( 12.499 )USD 16.370.862 GBP 11.500.000 15-Jun-2016 ( 149.919 )USD 317.019 HKD 2.459.000 26-Apr-2016 ( 24 )USD 2.600.000 HUF 727.367.894 15-Jun-2016 ( 33.810 )USD 200.000 INR 13.575.050 15-Jun-2016 ( 2.258 )USD 713.064 JPY 80.755.000 26-Apr-2016 ( 4.969 )USD 17.800.000 JPY 2.004.586.727 15-Jun-2016 ( 49.540 )USD 884.585 KRW 1.053.204.500 26-Apr-2016 ( 35.839 )USD 2.500.000 KRW 3.022.348.000 15-Jun-2016 ( 137.764 )USD 14.103 MXN 250.000 26-Apr-2016 ( 337 )USD 1.300.000 MXN 23.291.265 15-Jun-2016 ( 39.163 )USD 9.200.000 NOK 77.935.068 15-Jun-2016 ( 214.924 )USD 12.294.743 NZD 18.400.000 15-Jun-2016 ( 374.607 )USD 35.711 PLN 137.000 26-Apr-2016 ( 992 )USD 1.600.000 PLN 6.181.702 15-Jun-2016 ( 55.234 )USD 245.917 SEK 2.027.000 26-Apr-2016 ( 3.962 )USD 17.200.000 SEK 145.130.488 15-Jun-2016 ( 725.248 )USD 19.506 SGD 27.000 26-Apr-2016 ( 524 )USD 6.900.000 SGD 9.432.505 15-Jun-2016 ( 95.098 )USD 2.700.000 THB 94.611.248 15-Jun-2016 15.254USD 187.354 TRY 549.000 26-Apr-2016 ( 6.229 )USD 1.000.000 TRY 2.972.784 15-Jun-2016 ( 34.313 )USD 3.500.000 TWD 113.753.300 15-Jun-2016 ( 37.239 )USD 434.143 ZAR 7.069.000 26-Apr-2016 ( 42.601 )USD 3.400.000 ZAR 54.115.317 15-Jun-2016 ( 211.921 )ZAR 73.015.125 USD 4.700.000 15-Jun-2016 173.387

USD 987.970

Absicherung derAnteilsklasseCHF 5.459.500 USD 5.621.878 28-Apr-2016 61.845EUR 52.740.500 USD 59.024.351 28-Apr-2016 1.032.038







Schroder GAIA BlueTrend * (Forts.)GBP 19.983.900 USD 28.524.880 28-Apr-2016 179.084SGD 14.400 USD 10.527 28-Apr-2016 156

USD 1.273.123

USD 2.261.093

Schroder GAIA BSP CreditPortfolio HedgingUSD 772.525 EUR 682.000 21-Jun-2016 ( 5.443 )

USD ( 5.443 )

Absicherung derAnteilsklasseEUR 4.723.100 USD 5.294.143 07-Apr-2016 80.779GBP 29.600 USD 42.220 28-Apr-2016 296

USD 81.075

USD 75.632

Schroder GAIA Cat BondPortfolio HedgingCHF 4.500.000 USD 4.620.930 01-Apr-2016 59.014EUR 33.000.000 USD 36.993.990 01-Apr-2016 556.703USD 4.496.088 CHF 4.500.000 01-Apr-2016 ( 183.855 )USD 4.637.359 CHF 4.500.000 24-Jun-2016 ( 60.030 )USD 36.043.122 EUR 33.010.000 01-Apr-2016 ( 1.518.951 )USD 50.520.315 EUR 45.000.000 24-Jun-2016 ( 816.964 )

USD ( 1.964.083 )

Absicherung derAnteilsklasseCHF 135.918.000 USD 139.874.158 28-Apr-2016 1.626.024EUR 186.865.466 USD 208.703.768 07-Apr-2016 3.950.493EUR 157.508.160 USD 176.471.963 14-Apr-2016 2.811.623EUR 9.882.800 USD 11.125.352 21-Apr-2016 126.045USD 4.112.709 CHF 3.959.700 28-Apr-2016 ( 9.617 )SGD 15.000 USD 10.969 07-Apr-2016 160

USD 8.504.728

USD 6.540.645

Schroder GAIA Egerton EquityPortfolio HedgingBRL 19.488.000 EUR 4.455.317 06-Apr-2016 304.604EUR 93.658.179 CNY 672.254.000 06-Apr-2016 2.326.530EUR 6.686.916 DKK 49.864.000 06-Apr-2016 ( 4.787 )EUR 65.873.434 GBP 51.266.000 06-Apr-2016 1.169.534EUR 17.348.201 JPY 2.144.333.000 06-Apr-2016 603.880EUR 891.137.914 USD 969.856.000 06-Apr-2016 38.870.150MYR 13.789.000 EUR 2.998.521 06-Apr-2016 106.740USD 65.517.000 EUR 59.184.129 06-Apr-2016 ( 1.610.606 )

EUR 41.766.045

Absicherung derAnteilsklasseGBP 108.947.400 EUR 138.669.650 28-Apr-2016 ( 1.245.490 )USD 347.372.900 EUR 309.889.945 28-Apr-2016 ( 4.833.017 )

EUR ( 6.078.507 )

EUR 35.687.538

Schroder GAIA KKR CreditPortfolio HedgingEUR 73.727.200 GBP 57.317.000 14-Apr-2016 1.402.089EUR 48.370.490 USD 54.025.000 14-Apr-2016 907.279GBP 11.000.000 EUR 13.988.474 14-Apr-2016 ( 108.191 )USD 5.000.000 EUR 4.426.052 14-Apr-2016 ( 33.344 )

EUR 2.167.833

Absicherung derAnteilsklasseCHF 4.883.400 EUR 4.485.085 28-Apr-2016 ( 20.442 )EUR 2.453.325 GBP 1.938.500 28-Apr-2016 8.139GBP 35.121.700 EUR 44.703.514 28-Apr-2016 ( 401.675 )







Schroder GAIA KKR Credit (Forts.)USD 42.549.500 EUR 37.958.235 28-Apr-2016 ( 591.993 )

EUR ( 1.005.971 )

EUR 1.161.862

Schroder GAIA Paulson Merger ArbitragePortfolio HedgingEUR 12.347.609 USD 13.968.727 01-Apr-2016 81.615GBP 14.796.389 USD 21.340.388 01-Apr-2016 ( 89.086 )USD 13.402.823 EUR 12.347.609 01-Apr-2016 ( 647.518 )USD 30.757.925 EUR 27.037.735 06-Mai-2016 ( 37.779 )USD 20.804.744 GBP 14.796.389 01-Apr-2016 ( 446.558 )USD 21.341.990 GBP 14.796.389 06-Mai-2016 88.643

USD ( 1.050.683 )

Absicherung derAnteilsklasseCHF 34.963.000 USD 35.980.667 28-Apr-2016 418.272EUR 108.262.800 USD 121.276.754 07-Apr-2016 1.927.101EUR 94.208.800 USD 105.521.521 14-Apr-2016 1.711.599EUR 16.776.500 USD 18.795.434 21-Apr-2016 304.322GBP 96.553.100 USD 137.719.808 28-Apr-2016 964.664USD 1.675.549 GBP 1.171.600 28-Apr-2016 ( 7.284 )

USD 5.318.674

USD 4.267.991

Schroder GAIA Sirios US EquityPortfolio HedgingAUD 16.740.000 USD 11.867.793 08-Apr-2016 961.957CAD 57.186.000 USD 41.546.103 08-Apr-2016 2.485.939CHF 8.253.000 USD 8.427.205 08-Apr-2016 157.294EUR 22.278.000 USD 24.602.268 08-Apr-2016 751.040GBP 4.705.000 USD 6.954.997 08-Apr-2016 ( 197.357 )HKD 313.577.000 USD 40.471.198 08-Apr-2016 ( 46.706 )JPY 725.900.000 USD 6.042.118 08-Apr-2016 408.723KRW 21.940.931.000 USD 18.029.637 08-Apr-2016 1.154.194NOK 68.969.000 USD 7.956.658 08-Apr-2016 378.179PLN 63.010.000 USD 15.859.552 08-Apr-2016 1.026.265SGD 12.094.000 USD 8.563.033 08-Apr-2016 409.682THB 46.006.000 USD 1.263.380 08-Apr-2016 44.218TWD 225.376.000 USD 6.846.381 08-Apr-2016 156.571USD 15.407.788 AUD 21.453.000 08-Apr-2016 ( 1.034.063 )USD 2.635.359 CAD 3.834.000 08-Apr-2016 ( 316.742 )USD 32.096.872 CHF 31.505.000 08-Apr-2016 ( 673.592 )USD 64.274.089 EUR 58.253.000 08-Apr-2016 ( 2.020.284 )USD 5.766.801 HKD 44.732.000 08-Apr-2016 216USD 30.146.550 KRW 35.769.935.000 08-Apr-2016 ( 1.128.530 )USD 5.377.961 PLN 21.635.000 08-Apr-2016 ( 419.922 )USD 3.464.083 SGD 4.881.000 08-Apr-2016 ( 157.202 )USD 6.180.910 THB 224.707.000 08-Apr-2016 ( 205.792 )USD 3.110.706 TWD 104.893.000 08-Apr-2016 ( 148.562 )

USD 1.585.526

Absicherung derAnteilsklasseCHF 14.030.100 USD 14.438.473 28-Apr-2016 167.846EUR 93.464.696 USD 104.768.423 07-Apr-2016 1.595.080EUR 139.677.325 USD 156.471.096 14-Apr-2016 2.516.552EUR 48.193.479 USD 53.993.227 21-Apr-2016 874.218GBP 82.288.100 USD 117.372.734 28-Apr-2016 822.142USD 1.493.877 GBP 1.036.200 28-Apr-2016 5.527

USD 5.981.365

USD 7.566.891

Die Devisenterminkontrakte waren mit den folgenden Kontrahenten verbunden:Für den Schroder GAIA BlueTrend*: Bank of America, HSBC Bank Plc und UBS.Für den Schroder GAIA BSP Credit, den Schroder GAIA Cat Bond, den Schroder GAIA Egerton Equity und den Schroder GAIA KKR Credit: Bankof America, HSBC Bank Plc und Brown Brothers Harriman & Co.



Devisenterminkontrakte (Forts.)Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage: Bank of America, HSBC Bank Plc und JP Morgan Chase Bank.Für den Schroder GAIA Sirios US Equity: Bank of America, HSBC Bank Plc und Morgan Stanley.

Terminkontrakte

Terminkontrakte wurden zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust)ist in der Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) aus Terminkontrakten“ aufgeführt. Zum 31. März 2016 hieltder folgende Fonds offene Terminkontrakte auf Rentenwerte und Währungen:

Fälligkeitsdat-um Anzahl Kontrakt Währung

(Short-)/Long-

PositionMarkt-preis


Schroder GAIA BlueTrend *

Sep 2018 164 Euro 3 Months Euribor Future EUR 46.725.472 100,17 7.738Sep 2018 172 90 Days Sterling Future GBP 30.635.481 99,11 ( 30.933 )Sep 2016 99 Bankers Acceptance Future CAD ( 18.901.049 ) 99,13 10.058Mai 2016 77 CBOE VIX Future USD ( 1.385.600 ) 17,62 28.475Apr 2016 10 CBOE VIX Future USD ( 160.400 ) 15,92 1.150Dez 2016 66 ASX 90 Days Bank Accepted Bill Future AUD ( 50.329.002 ) 9,95 ( 7.613 )Dez 2019 139 90 Days Eurodollar Future USD 34.172.475 98,43 31.950Sep 2016 106 ASX 90 Days Bank Accepted Bill Future AUD ( 80.831.104 ) 9,95 ( 2.637 )Apr 2016 336 BIST 30 Index Futures TRY 1.203.305 101,98 12.665Sep 2016 26 3 Months Euroswiss ICE Future CHF ( 6.817.222 ) 100,86 ( 832 )Jun 2016 46 E-mini S&P 500 Future USD 4.709.863 2.051,50 8.588Jun 2016 578 Australia 3 Year Bond Future AUD ( 49.453.827 ) 111,96 ( 153.309 )Jun 2016 13 Australia 10 Year Bond Future AUD 1.291.379 130,95 13.596Apr 2016 51 SGX Nifty 50 Future USD ( 787.419 ) 7.787,50 ( 6.906 )Mrz 2020 118 90 Days Eurodollar Future USD 29.021.650 98,37 ( 2.500 )Jun 2016 12 Euro BUXL 30 Years Bond Future EUR 2.296.624 168,54 4.756Jun 2016 45 Dow Jones E-mini e-CBOT Future USD 3.958.595 17.595,00 280Jun 2016 219 Euro-BTP Future EUR 34.704.811 140,62 337.705Jun 2016 63 Euro-OAT Future EUR 11.242.850 158,24 101.011Apr 2016 45 Bovespa Index Future BRL 641.258 50.173,00 ( 13.337 )Apr 2016 10 Amsterdam Index Future EUR 1.001.568 439,70 ( 899 )Jun 2016 6 Dax Index Future EUR ( 1.697.306 ) 10.000,00 ( 9.544 )Jun 2016 80 Euro Stoxx 50 Future EUR ( 2.676.523 ) 2.931,00 8.375Jun 2016 97 Euro-BOBL Future EUR 14.475.100 131,10 ( 4.768 )Jun 2016 51 Euro-Bund Future EUR 9.453.787 163,32 24.146Jun 2016 9 FTSE 100 Index Future GBP 794.153 6.113,00 ( 3.971 )Jun 2016 61 FTSE/JSE Top 40 Future ZAR ( 1.936.397 ) 46.793,00 3.031Jun 2016 27 KOSPI2 Index Future KRW 2.914.874 246,40 ( 6.165 )Apr 2016 102 MSCI Taiwan Index Future USD 3.274.275 322,00 10.125Jun 2016 13 Nikkei 225 (OSE) Future JPY ( 1.938.780 ) 16.760,00 2.843Jun 2016 45 Japan 10 Years Bond (OSE) Future JPY 60.542.627 151,30 ( 46.826 )Jun 2016 168 Long Gilt Future GBP 29.212.563 121,22 36.610Apr 2016 24 MSCI Singapore Index ETS Future SGD 568.175 318,90 ( 338 )Jun 2016 3 Russell 2000 Mini Future USD ( 322.820 ) 1.109,60 ( 10.060 )Jun 2016 17 Topix Index Future JPY ( 2.032.076 ) 1.347,50 ( 3.332 )Apr 2016 10 IBEX 35 Index Future EUR 1.019.046 8.689,90 ( 30.223 )Apr 2016 81 OMXS30 Index Future SEK ( 1.355.952 ) 1.344,50 14.475Jun 2016 13 S&P MidCap 400 E-mini Future USD 1.861.470 1.441,20 12.090Jun 2016 17 FTSE MIB Index Future EUR ( 1.722.894 ) 17.696,00 11.311Jun 2016 44 S&P/TSX 60 Index Future CAD 5.333.538 787,00 ( 1.026 )Jun 2016 5 SPI 200 Future AUD 490.745 5.066,00 ( 5.328 )Jun 2016 67 Swiss Market Index Future CHF ( 5.346.097 ) 7.671,00 1.009Apr 2016 50 CAC 40 Index Future EUR ( 2.489.526 ) 4.383,50 ( 4.466 )Jun 2016 177 Canada 10 Year Bond Future CAD 19.279.338 141,08 ( 52.266 )Jun 2016 334 SET 50 Index Future THB 1.694.956 898,60 11.311Apr 2016 1 FTSE China A50 Future USD 9.498 9.600,00 103Jun 2016 106 Short-Term Euro-BTP Future EUR 13.598.394 112,78 4.836Apr 2016 11 Hang Seng Index Future HKD ( 1.439.229 ) 20.807,00 ( 35.998 )Jun 2016 39 Nikkei 225 (SGX) Future JPY ( 2.915.500 ) 16.775,00 8.996Jun 2016 22 Nasdaq 100 E-mini Future USD 1.965.190 4.476,25 4.360Jun 2016 137 South Korea 10 Year Bond Future KRW 15.404.565 129,30 85.205Jun 2016 507 South Korea 3 Year Bond Future KRW 48.871.782 110,36 54.871Apr 2016 13 H-shares Index Future HKD ( 733.098 ) 9.002,00 ( 21.193 )Dez 2018 243 90 Days Eurodollar Future USD 59.906.238 98,70 54.013Sep 2018 174 90 Days Eurodollar Future USD 42.940.500 98,78 26.625Jun 2019 195 90 Days Eurodollar Future USD 48.015.563 98,57 37.313




Terminkontrakte (Forts.)

Fälligkeitsdat-um Anzahl Kontrakt Währung

(Short-)/Long-

PositionMarkt-preis


Schroder GAIA BlueTrend * (Forts.)

Mrz 2019 226 90 Days Eurodollar Future USD 55.682.925 98,64 48.675Sep 2019 160 90 Days Eurodollar Future USD 39.372.875 98,50 29.125Jun 2016 104 90 Days Bank Bill Future AUD ( 79.300.739 ) 9,95 11.615

USD 604.565

Die Terminkontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BlueTrend*: Bank of America, Barclays Bank Plc, Credit Suisse International, JP Morgan Chase Bank und Morgan Stanley.

Optionskontrakte

Optionskontrakte wurden zum letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der Marktwert ist in derNettovermögensaufstellung unter „Optionen zum Marktwert“ aufgeführt.Zum 31. März 2016 wiesen die folgenden Fonds offene Optionskontrakte auf Finanzindizes und international notierte Aktien auf:

Kontrakt Währung Prämie bezahlt/(erhalten) Nennwert Marktwert


Schroder GAIA BlueTrend *Put-Kontrakte USD ( 3.111 ) ( 622.191 ) - 3.111

USD - USD 3.111

Schroder GAIA KKR CreditPut-Kontrakte USD 319.274 438 20.090 ( 299.184 )

EUR 20.090 EUR ( 299.184 )

Die Optionskontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BlueTrend*: UBS.Für den Schroder GAIA KKR Credit: JP Morgan Chase Bank.

Die Optionskontrakte haben die folgenden Fälligkeitstermine:Für den Schroder GAIA BlueTrend*: 5. April 2016.Für den Schroder GAIA KKR Credit: vom 31. März 2016 bis zum 15. April 2016.

Total Return Swap-Kontrakte

Die Fonds können Total Return Swaps abschließen. Ein Total Return Swap ist ein bilateraler finanzieller Vertrag, der es den Fonds ermöglicht, vonallen Cash-Flow-Vorteilen einer Anlage zu profitieren, ohne diese Anlage tatsächlich zu besitzen (die „Referenzanlage“). Die Fonds müssen eineperiodische Prämie (feste oder variable Bezahlung) für ihre Rechte darauf bezahlen, die Gesamtrendite der Referenzanlagen (Coupons und/oderKapitalgewinne und/oder -verluste) zu erhalten. Bei der Referenzanlage kann es sich um fast jede beliebige Anlage handeln, die eine für die Fondszulässige Anlage darstellt. Die Fonds können solche Instrumente für die Aufnahme von Positionen in einem qualifizierten Markt oder zuAbsicherungszwecken einsetzen.

Zum 31. März 2016 hielt der Schroder GAIA BSP Credit Total Return Swaps auf festverzinsliche Wertpapiere aus verschiedenen Branchen,darunter Autoteile und -zubehör, Banken, Chemikalien, gewerbliche Dienstleistungen, Vertrieb/Großhandel, diversifizierte Finanzdienstleistungen,Gesundheitswesen - Dienstleistungen, Holdinggesellschaften - Diverse, Haushaltswaren/-produkte, Beherbergung, Maschinen - Bau und Bergbau,Maschinen - Diversifiziert, Medien, Bergbau, Öl und Gas, Öl- und Erdgasdienstleistungen, Verpackung und Container, Pipelines, REITs,Einzelhandel, Halbleiter, Software, öffentliche Hand, Telekommunikation.

Der Schroder GAIA Egerton Equity hielt Total Return Swaps auf Rentenwerte und internationale Aktien aus verschiedenen Branchen, darunterLuft- und Raumfahrt/Verteidigung, Fluggesellschaften, Bekleidung, Autohersteller, Banken, Biotechnologie, Chemikalien, gewerblicheDienstleistungen, Computer, Vertrieb/Großhandel, diversifizierte Finanzdienstleistungen, Elektrik, Bau und Ingenieurswesen, Umweltschutz,Lebensmittel, Forstprodukte und Papier, Hand- und Maschinenwerkzeuge, Holdinggesellschaften - Diversifiziert, Heimeinrichtungsgegenstände,Internet, Eisen/Stahl, Maschinen - Bau und Bergbau, Maschinen - Diversifiziert, Medien, Produktion - diverse, Öl und Gas, Öl und Gas -Dienstleistungen, Pharmazeutika, Private Equity, Immobilien, Einzelhandel, Halbleiter, Software, Telekommunikation, Transport, Wasser.




Total Return Swap-Kontrakte (Forts.)

Der Schroder GAIA KKR Credit hielt Total Return Swaps auf festverzinsliche Wertpapiere aus verschiedenen Branchen, darunter Autoteile und-zubehör, Banken, Elektrik, Bau- und Ingenieurswesen, Hand- und Maschinenwerkzeuge, Beherbergungsunternehmen, Medien, Bergbau, DiverseFertigungsbetriebe, Verpackung und Container, öffentliche Hand, Telekommunikation, Transport.

Der Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage hielt Total Return Swaps auf internationale Aktien aus verschiedenen Branchen, darunter Luft-und Raumfahrt/Verteidigung, Chemikalien, Gewerbliche Dienstleistungen, Computer, Diversifizierte Finanzdienstleistungen, Lebensmittel,Gesundheitswesen - Produkte, Versicherung, Investmentgesellschaften, Beherbergung, Medien, Bergbau, Öl und Gas, Öl und Gas -Dienstleistungen, Pharmazeutika, Einzelhandel, Halbleiter, Software, Telekommunikation.

Der Schroder GAIA Sirios US Equity hielt Total Return Swaps auf internationale Aktien aus verschiedenen Branchen, darunter Luft- undRaumfahrt/Verteidigung, Fluggesellschaften, Bekleidung, Autoteile und -zubehör, Banken, Getränke, Chemikalien, Computer, Kosmetik/Körperpflege, Vertrieb/Großhandel, diversifizierte Finanzdienstleistungen, elektrische Bauteile und Geräte, Elektronik, Lebensmittel,Gesundheitswesen - Dienstleistungen, Holdinggesellschaften - Diversifiziert, Internet, Eisen/Stahl, Freizeit, Beherbergung, Maschinen - Bau undBergbau, Maschinen - Diversifiziert, Bergbau, Produktion - diverse, Öl und Gas, Pharmazeutika, Immobilien, REITs, Einzelhandel, Software,Telekommunikation, Transport.

Zum 31. März 2016 hielten die folgenden Fonds Total Return Swaps auf international notierte Aktien und festverzinsliche Wertpapiere:

Schutz-position Währung

Nenn-betrag

Markt-wert


Schroder GAIA BSP Credit

Verkauf Short USD 18.461.565 (18.621.405) (159.840)

USD (18.621.405) USD (159.840)

Schroder GAIA Egerton Equity

Verkauf Short AUD 11.024.316 207.859 258.285

Verkauf Short CAD 3.799.802 (452.463) (430.763)

Verkauf Short CHF 16.348.262 1.570.345 1.900.868

Verkauf Short DKK 6.424.184 123.238 76.984

Verkauf Short EUR 497.038 497.038 1.043.396

Kauf Long EUR 2.813.848 (2.813.848) (1.279.475)

Verkauf Short GBP 31.071.487 328.380 626.554

Verkauf Short HKD 17.527.926 (555.632) (760.925)

Verkauf Short JPY 28.420.664 (1.293.138) (320.814)

Verkauf Short NOK 8.181.313 187.055 204.095

Verkauf Short PLN 4.631.034 (587.211) (563.409)

Verkauf Short SEK 13.016.518 233.142 326.599

Verkauf Short SGD 11.762.422 398.661 734.922

Kauf Long USD 44.214.615 (32.767.933) (23.635.355)

Verkauf Short USD 337.721.995 (10.904.902) (11.204.479)

Verkauf Short ZAR 12.258.608 265.967 980.279

EUR (45.563.442) EUR (32.043.238)

Schroder GAIA KKR Credit

Kauf Long EUR 33.094.105 32.912.557 (181.548)

Verkauf Short EUR 52.475.850 (53.415.931) (940.080)

Verkauf Short GBP 19.087.042 (20.098.896) (1.011.854)

Verkauf Short USD 26.360.574 (26.020.878) 339.697

EUR (66.623.147) EUR (1.793.785)

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage

Kauf Long CHF 7.251.348 8.648.536 1.397.188

Kauf Long EUR 6.364.249 5.308.775 (1.055.474)

Kauf Long GBP 17.389.569 14.648.355 (2.741.215)

Verkauf Short GBP 6.442.460 (5.576.533) 865.927

Kauf Long USD 920.830.344 690.461.248 (230.369.096)

Verkauf Short USD 502.752.385 (500.846.226) 1.906.160

USD 212.644.156 USD (229.996.510)

Schroder GAIA Sirios US Equity

Kauf Long USD 20.677.855 23.333.965 2.656.110

Verkauf Short USD 657.773.707 (667.660.368) (9.886.661)

USD (644.326.403) USD (7.230.551)

Die Total Return Swaps bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BSP Credit: Barclays Bank Plc.



Total Return Swap-Kontrakte (Forts.)Für den Schroder GAIA Egerton Equity: Goldman Sachs International, HSBC Bank Plc, JP Morgan Chase Bank Morgan Stanley und UBS.Für den Schroder GAIA KKR Credit: BNP Paribas S.A. und JP Morgan Chase Bank.Für den Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage: BNP Paribas S.A., Credit Suisse International, Goldman Sachs International, JP Morgan ChaseBank und Morgan Stanley.Für den Schroder GAIA Sirios US Equity: Bank of America, Credit Suisse International, Goldman Sachs International und Morgan Stanley.

Differenzkontrakte

Differenzkontrakte werden auf Grundlage des Börsenschlusskurses des zugrunde liegenden Wertpapiers bewertet, der in die Basiswährung desDifferenzkontrakts umgerechnet wird und von dem die den einzelnen Kontrakten zuzuschreibenden Finanzierungskosten, die separat verbuchtwerden, abgezogen werden. Bei Abschluss eines Differenzkontrakts muss der Fonds gegebenenfalls liquide Mittel und/oder sonstigeVermögenswerte bis zu einem Betrag, der einem bestimmten prozentualen Anteil des Kontraktbetrags entspricht („Einschusssumme“), zugunstendes Brokers verpfänden. Im weiteren Verlauf werden periodisch als „Schwankungsmargen“ bezeichnete Zahlungen vom Fonds geleistet oderempfangen, die von der Schwankung des Werts des zugrunde liegenden Wertpapiers abhängen. Bei Ablauf des Kontrakts entsprechen realisierteGewinne oder Verluste der Differenz zwischen dem Wert des Differenzkontrakts zum Zeitpunkt seiner Eröffnung (einschließlich etwaigerFinanzierungskosten) und dem Wert zum Zeitpunkt seiner Schließung. Auf offene Differenzkontrakte entfallende Dividenden werden (abzüglichQuellensteuern) als zum Ende des Berichtsjahres zu erhaltende Dividenden behandelt. Das Ergebnis dieser Neubewertungen zum 31. März 2016 istin der Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Differenzkontrakten“ aufgeführt.

Zum 31. März 2016 hatte der folgende Fonds Differenzkontrakte auf Finanzindizes und Futures-Kontrakte abgeschlossen:

Kontrakt Anzahl Marktwert


Schroder GAIA BlueTrend *CFD auf den Dow Jones Stoxx Chemicals Supersector Price Index 149 ( 132.218 ) ( 2.148 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Utilities Supersector Price Index 526 ( 172.312 ) ( 2.350 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Banks Index 1.228 ( 201.748 ) ( 46 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Technology Supersector Price Index 727 ( 278.404 ) ( 4.770 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Automobiles & Parts Supersector Index 353 ( 201.494 ) ( 5.343 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Health Care Supersector Price Index 473 ( 372.953 ) 4.092CFD auf den Stoxx Europe 600 Oil & Gas Index 10.379 3.074.094 ( 12.521 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Financial Services Supersector Index 591 ( 270.479 ) ( 2.257 )CFD auf den Dow Jones Stoxx Insurance Supersector Price Index 560 ( 158.191 ) 2.614CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Telecommunications Supersector Index 2.045 ( 757.673 ) 875CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Media Supersector Price Index 1.291 ( 432.144 ) ( 1.644 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Industrial Goods & Services Supersector Index 302 ( 144.991 ) ( 3.515 )CFD auf den Dow Jones Stoxx Construction & Materials Price Index 299 131.088 ( 1.211 )CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Basic Resources Supersector Price Index 571 173.403 1.804CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Personal & Household Goods Supersector Price Index 610 518.993 1.043CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Retail Supersector Price Index 1.554 ( 559.153 ) 221CFD auf den Dow Jones Stoxx 600 Travel & Leisure Supersector Price Index 2.989 ( 824.379 ) ( 13.495 )CFD auf den Food and Beverage Index 244 ( 172.841 ) ( 2.349 )CFD auf den S&P 500 Consumer Discretionary Market Index 1.976 1.241.800 5.328CFD auf den S&P 500 Consumer Staples Market Index 1.525 828.933 12.919CFD auf den S&P 500 Energy Index 8.605 3.979.064 ( 25.137 )CFD auf den S&P 500 Financials Market Index 7.099 2.156.027 11.802CFD auf den S&P Health Care Sector Market Index 704 ( 551.832 ) ( 13.757 )CFD auf den S&P Industrials Market Index 2.125 1.027.730 2.128CFD auf den S&P Information Technology Sector Market Index 1.472 1.085.038 ( 2.450 )CFD auf den S&P 500 Materials Market Index 415 ( 116.952 ) ( 3.460 )CFD auf den S&P 500 Telecommunication Services Market Index 5.765 994.729 13.370

USD ( 40.257 )

Für den Schroder GAIA BlueTrend* bezogen sich die Differenzkontrakte auf Bank of America und Goldman Sachs International als Kontrahenten.

Credit Default Swaps

Ein Credit Default Swap ermöglicht die Übertragung des Ausfallrisikos. Dadurch kann der Fonds einen effektiven Versicherungsschutz in Bezug aufeine von ihm gehaltene Referenzanleihe erwerben (Absicherung der Anlage) oder Schutz in Bezug auf eine Referenzanleihe erwerben, die er nichtphysisch besitzt, in der Erwartung, dass die Qualität des Kredits abnimmt. Eine Vertragspartei, der Sicherungsnehmer, leistet regelmäßigeZahlungen an den Sicherungsgeber und erhält dafür bei Eintritt eines Kreditereignisses (ein Rückgang der Kreditqualität, der zuvor von den Parteienvertraglich festlegt wird) eine Ausgleichszahlung. Tritt das Kreditereignis nicht ein, zahlt der Sicherungsnehmer alle erforderlichen Prämien und dasSwapgeschäft endet am Fälligkeitstermin ohne weitere Zahlungen. Das Risiko des Sicherungsnehmers beschränkt sich somit auf den Wert dergezahlten Prämien. Falls ein Kreditereignis eintritt und der Fonds die zugrunde liegende Referenzanleihe nicht hält, kann zusätzlich ein Marktrisiko




Credit Default Swaps (Forts.)bestehen, da der Fonds möglicherweise Zeit benötigt, um die Referenzanleihe zu erhalten und an die Gegenpartei zu liefern. Darüber hinaus bestehtdie Möglichkeit, dass der Fonds den ihm von der Gegenpartei geschuldeten Betrag nicht wiedererlangt, wenn die Gegenpartei insolvent wird. DerMarkt für Credit Default Swaps kann mitunter weniger liquide sein als die Rentenmärkte. Die Gesellschaft verringert dieses Risiko, indem sie denAbschluss derartiger Geschäfte in angemessener Weise überwacht.

Credit Default Swaps wurden am 31. März 2016 zu ihrem inneren Wert bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet den aktuellen Wert derZinsserie und den aktuellen Wert des Credit-Spread, der zum Schlusstermin auf dem Markt gehandelt wurde. Das Ergebnis dieser Neubewertungenist zusammen mit allen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit Credit Default Swaps zum 31. März 2016 in derNettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Credit Default Swaps“ aufgeführt.

Am 31. März 2016 waren die folgenden Fonds Credit Default Swap-Kontrakte auf festverzinsliche Wertpapiere eingegangen:

Schutzposition Land des Risikos Industrie Währung Nennbetrag Fälligkeitsdatum


Schroder GAIA BSP CreditBuy Frankreich Einzelhandel EUR 99.000 20-Dez-2017 ( 8.521 )Buy Vereinigte Staaten Einzelhandel USD 213.000 20-Dez-2018 8.000Buy Vereinigte Staaten Medien USD 234.000 20-Jun-2019 66.240Buy Brasilien Telekommunikation EUR 211.000 20-Mrz-2020 4.109Buy Brasilien öffentliche Hand USD 429.000 20-Jun-2020 7.972Buy Brasilien Telekommunikation EUR 300.000 20-Sep-2020 238.973Buy

KaimaninselnDiversifizierteFinanzdienstleistungen USD 216.000 20-Sep-2020 ( 7.134 )

Sell Deutschland Finanzen EUR 500.000 20-Sep-2020 ( 24.550 )Sell Deutschland Telekommunikation EUR 400.000 20-Sep-2020 ( 791 )Sell Irland Verpackung u. Behälter EUR 600.000 20-Sep-2020 12.478Buy Luxemburg Eisen / Stahl EUR 471.000 20-Sep-2020 26.414Buy Portugal Transport EUR 800.000 20-Sep-2020 30.326Buy Spanien Telekommunikation EUR 1.400.000 20-Sep-2020 24.752Buy Großbritannien Öl u. Gas USD 144.000 20-Sep-2020 17.687Buy Vereinigte Staaten Bergbau USD 150.000 20-Sep-2020 ( 4.022 )Sell Vereinigte Staaten Bergbau USD 83.000 20-Sep-2020 ( 4.121 )Buy Vereinigte Staaten Öl u. Gas USD 321.000 20-Sep-2020 ( 8.242 )Buy Chile öffentliche Hand USD 279.000 20-Dez-2020 ( 6.249 )Buy Frankreich Einzelhandel EUR 162.000 20-Dez-2020 1.300Buy Luxemburg Eisen / Stahl EUR 188.000 20-Dez-2020 2.455Buy Großbritannien Bergbau EUR 223.000 20-Dez-2020 ( 38.756 )Buy Vereinigte Staaten Autoteile und -zubehör USD 463.000 20-Dez-2020 ( 12.006 )Buy

Vereinigte StaatenGewerblicheDienstleistungen USD 198.000 20-Dez-2020 ( 6.967 )

Buy Vereinigte Staaten Lebensmittel USD 284.000 20-Dez-2020 ( 16.101 )Sell

Vereinigte StaatenGesundheitswesen -Dienstleistungen USD 123.000 20-Dez-2020 9.783

Buy Vereinigte Staaten Eisen / Stahl USD 253.000 20-Dez-2020 ( 17.718 )Buy

Vereinigte StaatenBeherbergungsunternehm-en USD 155.000 20-Dez-2020 ( 633 )

Buy Vereinigte Staaten Medien USD 423.000 20-Dez-2020 ( 1.368 )Buy

Vereinigte StaatenBüro- undGeschäftsausstattung USD 659.000 20-Dez-2020 7.801

Buy Vereinigte Staaten Öl u. Gas USD 150.000 20-Dez-2020 16Buy Vereinigte Staaten REITS USD 86.000 20-Dez-2020 ( 4 )Buy Vereinigte Staaten Einzelhandel USD 961.000 20-Dez-2020 ( 17.520 )Buy Vereinigte Staaten Halbleiter USD 502.000 20-Dez-2020 ( 11.402 )Sell Vereinigte Staaten Software USD 620.000 20-Dez-2020 5.191Buy Vereinigte Staaten Eisen / Stahl USD 178.000 20-Jun-2021 ( 6.912 )

USD 270.480

Schroder GAIA KKR CreditBuy

FrankreichBeherbergungsunternehm-en EUR 9.430.000 20-Jun-2021 ( 11.493 )

Sell Frankreich Maschinen - Diversifiziert EUR 11.425.000 20-Jun-2021 27.947Buy Deutschland Fluggesellschaften EUR 13.200.000 20-Jun-2021 ( 37.003 )Buy Deutschland Automobilhersteller EUR 15.085.000 20-Jun-2021 ( 43.253 )Buy Deutschland Chemie EUR 13.200.000 20-Jun-2021 ( 51.701 )Buy Deutschland Lebensmittel EUR 9.425.000 20-Jun-2021 ( 940 )Buy Griechenland Telekommunikation EUR 7.065.000 20-Jun-2021 ( 69.810 )Buy Italien Öl u. Gas EUR 7.545.000 20-Jun-2021 ( 53.058 )Buy Luxemburg Chemie EUR 7.520.000 20-Jun-2021 ( 211.579 )Buy

LuxemburgGesundheitswesen -Produkte EUR 3.745.000 20-Jun-2021 ( 17.665 )

Buy Spanien Elektrik EUR 7.545.000 20-Jun-2021 ( 33.980 )Buy Schweden Automobilhersteller EUR 11.230.000 20-Jun-2021 ( 33.826 )



Credit Default Swaps (Forts.)

Schutzposition Land des Risikos Industrie Währung Nennbetrag Fälligkeitsdatum


Schroder GAIA KKR Credit (Forts.)Buy Schweden Telekommunikation EUR 11.230.000 20-Jun-2021 ( 42.073 )Buy Großbritannien Unterhaltung EUR 4.500.000 20-Jun-2021 8.863Buy Großbritannien Medien EUR 26.320.000 20-Jun-2021 ( 60.140 )

EUR ( 629.711 )

Die Credit Default Swap-Kontrakte bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BSP Credit: Bank of America, Barclays Bank Plc, BNP Paribas, Citibank N.A, Credit Suisse International, Goldman SachsInternational, JP Morgan Chase Bank und Morgan Stanley.Für den Schroder GAIA KKR Credit: JP Morgan Chase Bank.

Credit Default Index

Ein Credit Default Index ermöglicht die Übertragung des Ausfallrisikos. Dadurch kann der Fonds einen effektiven Versicherungsschutz in Bezug aufeine von ihm gehaltene Referenzindexanleihe erwerben (Absicherung der Anlage) oder Schutz in Bezug auf eine Referenzindexanleihe erwerben, dieer nicht physisch besitzt, in der Erwartung, dass die Qualität des Kredits abnimmt. Eine Vertragspartei, der Sicherungsnehmer, leistet regelmäßigeZahlungen an den Sicherungsgeber und erhält dafür bei Eintritt eines Kreditereignisses (ein Rückgang der Kreditqualität, der zuvor von den Parteienvertraglich festlegt wird) eine Ausgleichszahlung. Tritt das Kreditereignis nicht ein, zahlt der Sicherungsnehmer alle erforderlichen Prämien und dasSwapgeschäft endet am Fälligkeitstermin ohne weitere Zahlungen. Das Risiko des Sicherungsnehmers beschränkt sich somit auf den Wert dergezahlten Prämien. Falls ein Kreditereignis eintritt und der Fonds die zugrunde liegende Referenzanleihe nicht hält, kann zusätzlich ein Marktrisikobestehen, da der Fonds möglicherweise Zeit benötigt, um die Referenzindexanleihe zu erhalten und an die Gegenpartei zu liefern. Darüber hinausbesteht die Möglichkeit, dass der Fonds den ihm von der Gegenpartei geschuldeten Betrag nicht wiedererlangt, wenn die Gegenpartei insolventwird. Der Markt für Credit Default Indizes kann mitunter weniger liquide sein als die Rentenmärkte. Die Gesellschaft verringert dieses Risiko, indemsie den Abschluss derartiger Geschäfte in angemessener Weise überwacht.

Credit Default Indizes wurden zu ihrem inneren Wert bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet den aktuellen Wert der Zinsserie und denaktuellen Wert des Credit-Spread, der zum Schlusstermin auf dem Markt gehandelt wurde. Das Ergebnis dieser Neubewertungen ist zusammen mitallen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit Zins-Swaps zum 31. März 2016 in der Nettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierterWertzuwachs/(Wertverlust) aus Credit Default Index-Swaps“ aufgeführt.

Am 31. März 2016 waren die folgenden Fonds Credit Default Index-Kontrakte auf Finanzindizes eingegangen:

Schutzpositio-n Beschreibung Währung Nennbetrag

Zinsenbezahlt/

erhalten %Fälligkeitsdat-

umNicht realisierter Wertzuwachs/

(Wertverlust)


BuyCDX North America Investment Grade Series 2520/12/2020 USD 4.755.000 1 20-Dez-2020 ( 12.022 )

SellCDX North America Investment Grade Series 2520/12/2020 USD 2.238.000 1 20-Dez-2020 ( 1.092 )

BuyCDX North America Investment Grade Series 2620/06/2021 USD 2.537.000 1 20-Jun-2021 ( 5.990 )

USD ( 19.104 )


BuyCDX iTraxx Europe Subordinated Financial Series22 20/12/2019 EUR 7.600.000 1 20-Dez-2019 ( 20.660 )

SellCDX iTraxx Europe Subordinated Financial Series22 20/12/2019 EUR 7.600.000 1 20-Dez-2019 ( 46.928 )

BuyCDX ITraxx Europe Crossover Series 2420/12/2020 EUR 18.753.000 5 20-Dez-2020 94.655

SellCDX ITraxx Europe Crossover Series 2420/12/2020 EUR 18.753.000 5 20-Dez-2020 ( 96.918 )

BuyCDX iTraxx Europe Senior Financial Series 2420/12/2020 EUR 18.860.000 1 20-Dez-2020 33.245

SellCDX iTraxx Europe Senior Financial Series 2520/06/2021 EUR 18.860.000 1 20-Dez-2020 ( 15.386 )

Sell CDX iTraxx Europe Series 24 20/06/2020 EUR 90.855.000 1 20-Dez-2020 ( 22.130 )Buy CDX iTraxx Europe Series 24 20/12/2020 EUR 124.624.000 1 20-Dez-2020 77.383Sell CDX iTraxx Europe Series 24 20/12/2020 EUR 33.769.000 1 20-Dez-2020 ( 1.636 )

BuyCDX iTraxx Europe Crossover Series 2520/06/2021 EUR 14.921.000 5 20-Jun-2021 ( 92.513 )

SellCDX iTraxx Europe Crossover Series 2520/06/2021 EUR 23.971.000 5 20-Jun-2021 76.099



Credit Default Index (Forts.)

Schutzpositio-n Beschreibung Währung Nennbetrag

Zinsenbezahlt/

erhalten %Fälligkeitsdat-

umNicht realisierter Wertzuwachs/

(Wertverlust)

Schroder GAIA KKR Credit (Forts.)

BuyCDX iTraxx Europe Senior Financial Series 2520/06/2021 EUR 18.720.000 1 20-Jun-2021 ( 8.593 )

SellCDX iTraxx Europe Senior Financial Series 2520/06/2021 EUR 18.720.000 1 20-Jun-2021 45.646

Buy CDX iTraxx Europe Series 25 20/06/2021 EUR 26.126.000 1 20-Jun-2021 ( 37.518 )Sell CDX iTraxx Europe Series 25 20/06/2021 EUR 116.036.000 1 20-Jun-2021 ( 130.911 )

EUR ( 146.165 )

Die Credit Default Index-Kontrakte bezogen sich auf den folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BSP Credit und den Schroder GAIA KKR Credit: JP Morgan Chase Bank.

Zins-Swaps

Zur Absicherung gegen Zinsschwankungen kann die Gesellschaft Zins-Swap-Geschäfte abschließen, sofern

a) die hieraus entstehenden Verpflichtungen nicht den Wert der abzusichernden Vermögenswerte übersteigen, und

b) der Gesamtbetrag dieser Transaktionen nicht das Niveau überschreitet, das zur Abdeckung von Wertschwankungsrisiken des jeweiligenVermögens erforderlich ist.

Diese Kontrakte müssen auf die Währungen lauten, in denen die Vermögenswerte des jeweiligen Fonds denominiert sind oder auf Währungen, diealler Voraussicht nach in ähnlicher Weise schwanken, und sie müssen entweder an einer Börse notiert sein oder an einem geregelten Marktgehandelt werden.

Zins-Swaps wurden anhand ihres inneren Werts zum letztverfügbaren Preis am 31. März 2016 bewertet. Die Bewertungsmethode beinhaltet denaktuellen Wert jeder Zins- und Kapitalserie, der zum Schlusstermin in die Währung des Fonds umgerechnet wird. Das Ergebnis dieserNeubewertungen ist zusammen mit allen ausstehenden/zahlbaren Zinsen in Verbindung mit den Zins-Swaps zum 31. März 2016 in derNettovermögensaufstellung unter „Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) aus Zins-Swaps“ aufgeführt. Zum 31. März 2016 waren folgendeFonds in Swaps auf Zinssätze engagiert:

Beschreibung Nenn- Währung FälligkeitsdatumNicht realisierter Wertzuwachs/

(Wertverlust)

Schroder GAIA BlueTrend *Erhält Festzinssatz 1,86 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 33.441Erhält Festzinssatz 1,68 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 5.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 24.346Erhält Festzinssatz 2,57 %Zahlt variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 112.531Erhält Festzinssatz 1,70 %Zahlt variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 200.000.000 THB 15-Jun-2018 16.802Erhält Festzinssatz 2,16 %Zahlt variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 100.000.000 THB 15-Jun-2021 50.480Erhält Festzinssatz 4,79 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 11.680Zahlt Festzinssatz 2,64 %Erhält variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 ( 124.530 )Zahlt Festzinssatz 4,78 %Erhält variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 ( 10.020 )Erhält Festzinssatz 2,25 %Zahlt variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 10.000.000 SGD 15-Jun-2018 95.864Erhält Festzinssatz 2,76 %Zahlt variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 146.409Zahlt Festzinssatz 2,27 %Erhält variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 100.000.000 THB 15-Jun-2021 ( 64.829 )Zahlt Festzinssatz 2,42 %Erhält variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 ( 85.623 )Erhält Festzinssatz 2,11 %Zahlt variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 100.000.000 THB 15-Jun-2021 43.170Erhält Festzinssatz 2,42 %Zahlt variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 86.064




Zins-Swaps (Forts.)


(Wertverlust)

Schroder GAIA BlueTrend * (Forts.)Erhält Festzinssatz 0,36 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2018 11.866Erhält Festzinssatz 0,35 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2018 10.806Erhält Festzinssatz 1,68 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 17.701Erhält Festzinssatz 4,55 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 ( 14.878 )Erhält Festzinssatz 1,55 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 5.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 12.988Zahlt Festzinssatz 2,34 %Erhält variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 5.000.000 SGD 15-Jun-2021 ( 71.066 )Zahlt Festzinssatz 1,91 %Erhält variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 10.000.000 SGD 15-Jun-2018 ( 46.477 )Erhält Festzinssatz 1,56 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 7.628Erhält Festzinssatz 1,53 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 5.529 )Erhält Festzinssatz 1,42 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 5.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 1.415Zahlt Festzinssatz 1,52 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 4.900 )Erhält Festzinssatz 1,90 %Zahlt variablen Zinssatz SGD SIBOR 6 Months 10.000.000 SGD 15-Jun-2018 45.025Zahlt Festzinssatz 4,29 %Erhält variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 44.203Zahlt Festzinssatz 1,50 %Erhält variablen Zinssatz PLN WIBOR 6 Months 20.000.000 PLN 15-Jun-2018 4.692Zahlt Festzinssatz 1,47 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 5.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 ( 5.916 )Zahlt Festzinssatz 1,61 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 12.035 )Zahlt Festzinssatz 1,50 %Erhält variablen Zinssatz PLN WIBOR 6 Months 20.000.000 PLN 15-Jun-2018 5.475Erhält Festzinssatz 0,24 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2018 ( 861 )Erhält Festzinssatz 5,24 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 50.000.000 MXN 9-Jun-2021 ( 19.229 )Erhält Festzinssatz 4,49 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 ( 21.518 )Erhält Festzinssatz 0,87 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2021 4.271Erhält Festzinssatz 0,79 %Zahlt variablen Zinssatz TWD TAIBOR 3 Months 100.000.000 TWD 15-Jun-2021 ( 9.799 )Erhält Festzinssatz 0,67 %Zahlt variablen Zinssatz TWD TAIBOR 3 Months 200.000.000 TWD 15-Jun-2018 ( 1.736 )Zahlt Festzinssatz 1,42 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 10.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 ( 2.831 )Erhält Festzinssatz 1,28 %Zahlt variablen Zinssatz HKD HIBOR 3 Months 50.000.000 HKD 15-Jun-2018 25.988Zahlt Festzinssatz 0,89 %Erhält variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2021 ( 8.192 )Zahlt Festzinssatz 1,41%Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 10.000.000.000 KRW 15-Jun-2018 ( 1.974 )Erhält Festzinssatz 0,89 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 10.000.000 ILS 15-Jun-2021 4.749Erhält Festzinssatz 0,89 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 10.000.000 ILS 15-Jun-2021 4.749Erhält Festzinssatz 1,47 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 703Erhält Festzinssatz 1,46 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 137 )Zahlt Festzinssatz 1,70 %Erhält variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 200.000.000 THB 15-Jun-2018 ( 15.913 )Zahlt Festzinssatz 0,64 %Erhält variablen Zinssatz TWD TAIBOR 3 Months 200.000.000 TWD 15-Jun-2018 4.813Zahlt Festzinssatz 0,76 %Erhält variablen Zinssatz TWD TAIBOR 3 Months 100.000.000 TWD 15-Jun-2021 13.599




Zins-Swaps (Forts.)


(Wertverlust)

Schroder GAIA BlueTrend * (Forts.)Zahlt Festzinssatz 1,15 %Erhält variablen Zinssatz HKD HIBOR 3 Months 50.000.000 HKD 15-Jun-2018 ( 8.648 )Erhält Festzinssatz 1,44 %Zahlt variablen ZinssatzPLN WIBOR 6 Months 20.000.000 PLN 15-Jun-2018 ( 11.475 )Zahlt Festzinssatz 0,26 %Erhält variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2018 ( 730 )Erhält Festzinssatz 1,64 %Zahlt variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 200.000.000 THB 15-Jun-2018 9.246Zahlt Festzinssatz 1,53 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 5.739 )Zahlt Festzinssatz 1,63 %Erhält variablen Zinssatz THB THBFIX 6 Months 200.000.000 THB 15-Jun-2018 ( 8.690 )Erhält Festzinssatz 1,16 %Zahlt variablen Zinssatz HKD HIBOR 3 Months 50.000.000 HKD 15-Jun-2018 9.921Zahlt Festzinssatz 0,66 %Erhält variablen Zinssatz TWD TAIBOR 3 Months 200.000.000 TWD 15-Jun-2018 3.275Zahlt Festzinssatz 4,76 %Erhält variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 ( 8.361 )Zahlt Festzinssatz 5,52 %Erhält variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 50.000.000 MXN 9-Jun-2021 ( 16.585 )Zahlt Festzinssatz 1,52 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 4.690 )Erhält Festzinssatz 1,55 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 6.788Erhält Festzinssatz 1,57 %Zahlt variablen Zinssatz CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 8.677Zahlt Festzinssatz 1,24 %Erhält variablen Zinssatz HKD HIBOR 3 Months 50.000.000 HKD 15-Jun-2018 ( 20.738 )Erhält Festzinssatz 4,87 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 100.000.000 MXN 13-Jun-2018 19.980Erhält Festzinssatz 5,48 %Zahlt variablen Zinssatz MXN TIIE 28 Days 50.000.000 MXN 9-Jun-2021 10.829Erhält Festzinssatz 1,25 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2020 21.067Zahlt Festzinssatz 1,52 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 4.690 )Erhält Festzinssatz 1,29 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 2.000.000 USD 16-Jun-2020 13.996Erhält Festzinssatz 1,85 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 26.221.143 USD 16-Jun-2020 757.128Zahlt Festzinssatz 0,92 %Erhält variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.221.143 USD 16-Jun-2020 32.079Erhält Festzinssatz 1,93 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2023 129.944Erhält Festzinssatz 2,46 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 1.500.000 USD 16-Jun-2036 104.960Erhält Festzinssatz 2,53 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 1.000.000 USD 16-Jun-2041 83.277Erhält Festzinssatz 1,19 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 50.000.000 USD 16-Jun-2018 288.129Erhält Festzinssatz 1,19 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 55.000.000 USD 16-Jun-2018 316.943Erhält Festzinssatz 0,03 %Zahlt variablen Zinssatz EUR EURIBOR 6 Months 10.000.000 EUR 15-Jun-2018 40.291Erhält Festzinssatz 0,03 %Zahlt variablen Zinssatz EUR EURIBOR 6 Months 20.000.000 EUR 15-Jun-2018 80.581Erhält Festzinssatz 0,30 %Zahlt variablen Zinssatz ILS TELBOR01 3 Months 20.000.000 ILS 15-Jun-2018 5.503Erhält Festzinssatz 1,03 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 10.000.000 USD 16-Jun-2018 26.276Erhält Festzinssatz 1,26 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2020 23.113Erhält Festzinssatz 2,13 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 500.000 USD 16-Jun-2041 881Zahlt Festzinssatz 1,48 %Erhält variablen Zinssatz KRW CD-KSDA 3 Months 2.000.000.000 KRW 15-Jun-2021 ( 1.122 )Erhält Festzinssatz 2,10 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 500.000 USD 16-Jun-2036 3.813




Zins-Swaps (Forts.)


(Wertverlust)

Schroder GAIA BlueTrend * (Forts.)Erhält Festzinssatz 2,15 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 500.000 USD 16-Jun-2041 3.351Erhält Festzinssatz 1,24 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 12.000.000 USD 16-Jun-2020 58.952Erhält Festzinssatz 0,94 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 10.000.000 USD 16-Jun-2018 8.965Erhält Festzinssatz 1,51 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2023 17.142Erhält Festzinssatz 2,11 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 1.000.000 USD 16-Jun-2036 9.783Erhält Festzinssatz 1,18 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2020 10.837Erhält Festzinssatz 1,15 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 4.000.000 USD 16-Jun-2020 5.801Erhält Festzinssatz 0,92 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 10.000.000 USD 16-Jun-2018 3.593Erhält Festzinssatz 2,07 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 1.000.000 USD 16-Jun-2036 3.226Erhält Festzinssatz 2,14 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 1.500.000 USD 16-Jun-2041 4.497Erhält Festzinssatz 1,48 %Zahlt variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 2.000.000 USD 16-Jun-2023 4.378

USD 2.349.219

Schroder GAIA BSP CreditZahlt Festzinssatz 2,17 %Erhält variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 2.000.000 USD 26-Jun-2022 ( 102.759 )Zahlt Festzinssatz 2,47 %Erhält variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 350.000 USD 26-Jun-2025 ( 27.095 )Zahlt Festzinssatz 1,71 %Erhält variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 112.000 USD 13-Jul-2025 ( 1.117 )Zahlt Festzinssatz 2,49 %Erhält variablen Zinssatz USD LIBOR 3 Months 800.000 USD 16-Jul-2025 63.695

USD ( 67.276 )

Die Zins-Swaps bezogen sich auf die folgenden Kontrahenten:Für den Schroder GAIA BlueTrend*: JP Morgan Chase Bank.Schroder GAIA BSP Credit: Citigroup, JP Morgan Chase Bank und Morgan Stanley.

Zu erhaltende Sicherheiten je Kontrahent

Zum 31. März 2016 gestaltete sich die Exponierung bei in Bezug auf Derivatkontrakte zu erhaltenden Sicherheiten je Kontrahent folgendermaßen:

Fonds Kontrahent Art der Sicherheit Betroffene Derivate WährungSumme erhaltene

Sicherheiten

Schroder GAIA BSP Credit Citibank N.A. Barmittel Credit Default- und Zinsswaps USD 320.000

USD 320.000

Ausweis von Transaktionskosten

Die Transaktionskosten sind Provisionsgebühren der Broker sowie Steuern in Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von übertragbarenWertpapieren. Die Transaktionskosten werden vor Abzug der jeweiligen Anteile der Swing-Pricing-Faktoren ausgewiesen, die zur Anwendungkamen, wenn die Nettobewegung in einem Teilfonds an einem Geschäftstag des Berichtsjahres 1 % übertraf. Rentenfonds weisen im Allgemeinendie Angabe Null aus, da die Provisionsgebühren der Broker in der Spanne enthalten sind, die gemäß Anhang I, Schema B, Kapitel V der Richtlinie2009/65/EG des Europäischen Parlaments von der Berechnung ausgeschlossen wird.Die Transaktionskosten für die Depotbank sind in dieser Tabelle nicht enthalten.

Die Transaktionskosten für den Berichtszeitraum fielen wie folgt aus:




Ausweis von Transaktionskosten (Forts.)

Fonds Währung Transaktionskosten

Schroder GAIA BlueTrend * USD 40.174

Schroder GAIA BSP Credit USD 955

Schroder GAIA Cat Bond USD -

Schroder GAIA Egerton Equity EUR 1.232.007

Schroder GAIA KKR Credit EUR -

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage USD 1.196.489

Schroder GAIA Sirios US Equity USD 4.287.702

Dividenden

Während des Berichtszeitraums hat der folgende Fonds Dividendenausschüttungen vorgenommen:

Stichtag Ex-Dividende-Tag Zahlungstag Fonds Bruttoausschüttung WährungAusschüttung

pro Anteil

11-Dez-2015 18-Dez-2015 31-Dez-2015 Schroder GAIA Cat Bond F Dis * 1,60 USD 1,335575

11-Dez-2015 18-Dez-2015 31-Dez-2015 Schroder GAIA Cat Bond F Dis SGD Hedged * 16,02 SGD 1,816866

08-Jan-2016 15-Jan-2016 22-Jan-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis * 4,37 USD 3,644423

08-Jan-2016 15-Jan-2016 22-Jan-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis SGD Hedged * 43,80 SGD 4,960922

12-Feb-2016 19-Feb-2016 26-Feb-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis * 223,13 USD 3,639392

12-Feb-2016 19-Feb-2016 26-Feb-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis SGD Hedged * 43,90 SGD 4,955184

11-Mrz-2016 18-Mrz-2016 29-Mrz-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis * 222,79 USD 3,633858

11-Mrz-2016 18-Mrz-2016 29-Mrz-2016 Schroder GAIA Cat Bond F Dis SGD Hedged * 43,98 SGD 4,948137

Wechselkurs

Der folgende Wechselkurs wurde für die Berechnung der im Abschluss zum 31. März 2016 in EUR ausgewiesenen Gesamtbeträge verwendet:

1 Euro = 1,13790 US-Dollar

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Zum Zeitpunkt der Genehmigung des Abschlusses waren keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag eingetreten.




Schroder GAIABlueTrend *

Schroder GAIABSP Credit

Schroder GAIACat Bond

Schroder GAIAEgerton Equity

USD USD USD EUR

VERMÖGENSWERTE

Anlagen

Wertpapiere zu Anschaffungskosten 18.983.310 26.024.788 738.147.027 1.014.949.498

Nicht realisierter (Wertverlust)/Wertzuwachs (1.068.371) (689.334) (3.874.048) 39.387.339

Wertpapiere zum Marktwert 17.914.939 25.335.454 734.272.979 1.054.336.837

Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)

aus Devisenterminkontrakten 2.261.093 75.632 6.540.645 35.687.538

aus Terminkontrakten 604.565 – – –

aus Credit Default Swap-Kontrakten – 270.480 – –

aus Credit Default Index-Kontrakten – (19.104) – –

aus Zins-Swap-Kontrakten 2.349.219 (67.276) – –

aus Total Return Swaps – (159.840) – (32.043.238)

aus Differenzkontrakten (40.257) – – –

5.174.620 99.892 6.540.645 3.644.300

Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 28.136 1.352.157 – 6.627.013

Bankguthaben 106.133.371 11.569.838 71.432.389 17.677.819

Broker-Einschusskonto 14.251.371 1.165.126 – 166.095.847

Forderungen aus Zeichnungen 12.929.303 – 6.592.387 2.036.928

Optionen zum Marktwert – – – –

Dividenden und Zinsforderungen 22.361 560.870 6.698.638 753.937

Gründungsaufwand – – – –

Zu erhaltende Sicherheitenforderungen auf Devisenterminkontrakte fürAnteilsklassen mit Währungsabsicherung – 4.513 – 6.249.857

Zu erhaltende Nettosicherheitenforderungen aufDevisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung 1.735.368 – 10.101.164 328.820

Sonstige Forderungen 1.486.804 732.312 6.859.848 –

GESAMTVERMÖGEN 159.676.273 40.820.162 842.498.050 1.257.751.358

VERBINDLICHKEITEN

Zu zahlende Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte fürAnteilsklassen mit Währungsabsicherung 1.735.368 – 10.101.164 –

Zu zahlende Nettosicherheitenforderungen aufDevisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung – 4.513 – 6.578.677

Verbindlichkeiten aus dem Ankauf von Wertpapieren 2.415.996 2.934.093 33.267.448 21.171.759

Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 599.530 – 9.695.877 7.983.722

Fällige Managementgebühren 115.310 19.163 730.532 1.444.590

Fällige Performancegebühr 662.550 – – 4.181

Dividenden und Zinsverbindlichkeiten 4.535 513.451 – 2.499.634

Broker-Einschusskonto – – 5.896.290 –

Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 147.501 68.128 594.235 20.009.187

SUMME VERBINDLICHKEITEN 5.680.790 3.539.348 60.285.546 59.691.750

SUMME NETTOVERMÖGEN 153.995.483 37.280.814 782.212.504 1.198.059.608

Die Anmerkungen auf den Seiten 14 bis 31 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.


Nettovermögensaufstellungzum 31. März 2016


Schroder GAIAKKR Credit

Schroder GAIAPaulson Merger Arbitrage

Schroder GAIASirios US Equity Summe **

EUR USD USD EUR

VERMÖGENSWERTE

Anlagen

Wertpapiere zu Anschaffungskosten 194.909.670 393.637.640 1.664.960.775 3.707.225.921

Nicht realisierter (Wertverlust)/Wertzuwachs (3.444.300) (10.792.917) 28.605.622 46.647.804

Wertpapiere zum Marktwert 191.465.370 382.844.723 1.693.566.397 3.753.873.725

Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)

aus Devisenterminkontrakten 1.161.862 4.267.991 7.566.891 55.051.573

aus Terminkontrakten – – – 531.299

aus Credit Default Swap-Kontrakten (629.711) – – (392.010)

aus Credit Default Index-Kontrakten (146.165) – – (162.954)

aus Zins-Swap-Kontrakten – – – 2.005.398

aus Total Return Swaps (1.793.785) (229.996.510) (7.230.551) (242.455.450)

aus Differenzkontrakten – – – (35.378)

(1.407.799) (225.728.519) 336.340 (185.457.522)

Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 48.078.800 7.871.729 41.722.939 99.503.214

Bankguthaben 28.514.269 183.136.035 54.156.851 420.942.503

Broker-Einschusskonto 8.569.275 445.186.509 – 579.448.513

Forderungen aus Zeichnungen 1.825.104 8.307.184 4.562.597 32.328.041

Optionen zum Marktwert 20.090 – – 20.090

Dividenden und Zinsforderungen 3.322.888 3.560.261 1.228.336 14.684.494

Gründungsaufwand 34 – – 34

Zu erhaltende Sicherheitenforderungen auf Devisenterminkontrakte fürAnteilsklassen mit Währungsabsicherung 766.532 – – 7.020.355

Zu erhaltende Nettosicherheitenforderungen aufDevisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung 214.105 8.110.236 8.784.574 25.792.369

Sonstige Forderungen 2.221.307 5.187.485 6.113.866 20.131.770

GESAMTVERMÖGEN 283.589.975 818.475.643 1.810.471.900 4.768.287.586

VERBINDLICHKEITEN

Zu zahlende Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte fürAnteilsklassen mit Währungsabsicherung – 8.110.236 8.784.574 25.249.445

Zu zahlende Nettosicherheitenforderungen aufDevisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung 980.637 – – 7.563.280

Verbindlichkeiten aus dem Ankauf von Wertpapieren 25.519.840 2.969 3.832.588 83.999.882

Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 9.236.020 17.378.607 20.429.237 59.493.450

Fällige Managementgebühren 310.904 920.078 2.544.196 5.560.116

Fällige Performancegebühr 7 – 930.265 1.403.973

Dividenden und Zinsverbindlichkeiten 2.338.627 10.417.966 3.860.100 17.841.207

Broker-Einschusskonto – – 3.965.524 8.666.679

Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 1.683.079 682.589 1.834.024 24.615.613

SUMME VERBINDLICHKEITEN 40.069.114 37.512.445 46.180.508 234.393.645

SUMME NETTOVERMÖGEN 243.520.861 780.963.198 1.764.291.392 4.533.893.941



Nettovermögensaufstellungzum 31. März 2016 (Forts.)

** Für die in Euro angegebene Summe der Nettovermögensaufstellung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen Währung als dem Euro angegeben wurden, mit den folgendenWechselkursen vom 31. März 2016 umgerechnet: 1 Euro = 1,13790 US-Dollar.





USD USD USD EUR

Nettoinventarwert

zum 31. März 2016 153.995.483 37.280.814 782.212.504 1.198.059.608

Im Umlauf befindliche Anteile

zum 31. März 2016Klasse A Thes. 23.703 9.774 - 781.360Klasse C Thes. 115.572 40.134 - 3.311.655Klasse E Thes. 268.057 67.755 - 445.261Klasse F Thes. - - 59.351 -Klasse I Thes. 150.015 200.015 44.569 18.393Klasse IF Thes. - - 85.566 -Klasse A1 Thes. - - - 41.961Klasse C Aussch. - - - 36.234F Aussch. - - 61 -Klasse A Thes. (in CHF abgesichert) 2.797 - - -Klasse C Thes. (in CHF abgesichert) 50.138 - - -Klasse F Thes. (in CHF abgesichert) - - 6.903 -Klasse I Thes. (in CHF abgesichert) - - 9 -Klasse IF Thes. (in CHF abgesichert) - - 102.379 -Klasse A Thes. (in EUR abgesichert) 29.833 47.602 - -Klasse C Thes. (in EUR abgesichert) 100.494 513 - -Klasse E Thes. (in EUR abgesichert) 383.056 100 - -Klasse F Thes. (in EUR abgesichert) - - 88.900 -Klasse I Thes. (in EUR abgesichert) - - 9 -Klasse IF Thes. (in EUR abgesichert) - - 201.330 -Klasse A Aussch. GBP - - - 1.609Klasse C Aussch. GBP - - - 17.522Klasse A Thes. (in GBP abgesichert) - - - 35.702Klasse C Thes. (in GBP abgesichert) 23.735 100 - 707.431Klasse I Thes. (in GBP abgesichert) - - - -Klasse G Thes. (in GBP abgesichert) - - - -Klasse N Thes. (in GBP abgesichert) 1.780 - - -Klasse C Aussch. (in GBP abgesichert) 13.958 100 - -Klasse E Aussch. (in GBP abgesichert) 151.369 100 - -Klasse A Thes. (in USD abgesichert) - - - 965.391Klasse C Thes. (in USD abgesichert) - - - 1.216.641Klasse E Thes. (in USD abgesichert) - - - -Klasse G Thes. (in USD abgesichert) - - - -Klasse I Thes. (in USD abgesichert) - - - 65Klasse A1 Thes. (in USD abgesichert) - - - 231.328Klasse A Thes. (in SGD abgesichert) 100 - - -Klasse F Aussch. (in SGD abgesichert) - - 9 -









USD USD USD EUR

Nettoinventarwert je Anteil **

zum 31. März 2016Klasse A Thes. 104,44 98,85 - 157,23Klasse C Thes. 104,09 99,33 - 163,65Klasse E Thes. 105,17 99,69 - 163,06Klasse F Thes. - - 1.256,47 -Klasse I Thes. 106,64 100,64 1.306,20 201,01Klasse IF Thes. - - 1.269,04 -Klasse A1 Thes. - - - 150,89Klasse C Aussch. - - - 163,77F Aussch. - - 1.244,60 -Klasse A Thes. (in CHF abgesichert) 103,61 - - -Klasse C Thes. (in CHF abgesichert) 103,53 - - -Klasse F Thes. (in CHF abgesichert) - - 1.119,37 -Klasse I Thes. (in CHF abgesichert) - - 1.250,04 -Klasse IF Thes. (in CHF abgesichert) - - 1.214,31 -Klasse A Thes. (in EUR abgesichert) 104,22 98,45 - -Klasse C Thes. (in EUR abgesichert) 103,12 98,84 - -Klasse E Thes. (in EUR abgesichert) 104,28 99,26 - -Klasse F Thes. (in EUR abgesichert) - - 1.150,84 -Klasse I Thes. (in EUR abgesichert) - - 1.289,53 -Klasse IF Thes. (in EUR abgesichert) - - 1.252,68 -Klasse A Aussch. GBP - - - 137,75Klasse C Aussch. GBP - - - 144,70Klasse A Thes. (in GBP abgesichert) - - - 141,91Klasse C Thes. (in GBP abgesichert) 103,99 99,18 - 146,48Klasse I Thes. (in GBP abgesichert) - - - -Klasse G Thes. (in GBP abgesichert) - - - -Klasse N Thes. (in GBP abgesichert) 105,08 - - -Klasse C Aussch. (in GBP abgesichert) 104,50 99,18 - -Klasse E Aussch. (in GBP abgesichert) 105,32 99,57 - -Klasse A Thes. (in USD abgesichert) - - - 140,79Klasse C Thes. (in USD abgesichert) - - - 146,24Klasse E Thes. (in USD abgesichert) - - - -Klasse G Thes. (in USD abgesichert) - - - -Klasse I Thes. (in USD abgesichert) - - - 145,89Klasse A1 Thes. (in USD abgesichert) - - - 138,76Klasse A Thes. (in SGD abgesichert) 145,44 - - -Klasse F Aussch. (in SGD abgesichert) - - 1.694,80 -





** Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse wird in der Währung der Anteilsklasse ausgewiesen.


Schroder GAIAPaulson Merger

ArbitrageSchroder GAIASirios US Equity

EUR USD USD

Nettoinventarwert

zum 31. März 2016 243.520.861 780.963.198 1.764.291.392

Im Umlauf befindliche Anteile

zum 31. März 2016Klasse A Thes. 586.756 1.347.857 5.240.195Klasse C Thes. 993.511 2.894.168 5.359.242Klasse E Thes. 21.712 364.237 292.028Klasse F Thes. - - -Klasse I Thes. - 54.376 15Klasse IF Thes. - - -Klasse A1 Thes. - - -Klasse C Aussch. - 39.828 -F Aussch. - - -Klasse A Thes. (in CHF abgesichert) 8.297 87.793 58.348Klasse C Thes. (in CHF abgesichert) 41.097 369.685 28.602Klasse F Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse I Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse IF Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse A Thes. (in EUR abgesichert) - 441.630 661.285Klasse C Thes. (in EUR abgesichert) - 1.979.713 1.572.402Klasse E Thes. (in EUR abgesichert) - 118.756 81.545Klasse F Thes. (in EUR abgesichert) - - -Klasse I Thes. (in EUR abgesichert) - 342.889 -Klasse IF Thes. (in EUR abgesichert) - - -Klasse A Aussch. GBP - - -Klasse C Aussch. GBP - - -Klasse A Thes. (in GBP abgesichert) - - -Klasse C Thes. (in GBP abgesichert) 169.303 502.477 505.238Klasse I Thes. (in GBP abgesichert) - 103 -Klasse G Thes. (in GBP abgesichert) 15.613 - -Klasse N Thes. (in GBP abgesichert) - - -Klasse C Aussch. (in GBP abgesichert) 42.945 543.444 162.266Klasse E Aussch. (in GBP abgesichert) 98.802 182.626 -Klasse A Thes. (in USD abgesichert) 95.424 - -Klasse C Thes. (in USD abgesichert) 145.173 - -Klasse E Thes. (in USD abgesichert) 11.449 - -Klasse G Thes. (in USD abgesichert) 168.167 - -Klasse I Thes. (in USD abgesichert) - - -Klasse A1 Thes. (in USD abgesichert) - - -Klasse A Thes. (in SGD abgesichert) - - -Klasse F Aussch. (in SGD abgesichert) - - -





Schroder GAIAPaulson Merger

ArbitrageSchroder GAIASirios US Equity

EUR USD USD

Nettoinventarwert je Anteil **

zum 31. März 2016Klasse A Thes. 98,72 75,29 119,79Klasse C Thes. 100,54 76,58 121,32Klasse E Thes. 101,23 77,02 126,31Klasse F Thes. - - -Klasse I Thes. - 78,74 137,47Klasse IF Thes. - - -Klasse A1 Thes. - - -Klasse C Aussch. - 76,28 -F Aussch. - - -Klasse A Thes. (in CHF abgesichert) 97,09 74,50 161,15Klasse C Thes. (in CHF abgesichert) 98,44 75,81 160,52Klasse F Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse I Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse IF Thes. (in CHF abgesichert) - - -Klasse A Thes. (in EUR abgesichert) - 75,17 119,51Klasse C Thes. (in EUR abgesichert) - 76,61 121,16Klasse E Thes. (in EUR abgesichert) - 77,07 126,16Klasse F Thes. (in EUR abgesichert) - - -Klasse I Thes. (in EUR abgesichert) - 77,97 -Klasse IF Thes. (in EUR abgesichert) - - -Klasse A Aussch. GBP - - -Klasse C Aussch. GBP - - -Klasse A Thes. (in GBP abgesichert) - - -Klasse C Thes. (in GBP abgesichert) 101,27 76,62 121,57Klasse I Thes. (in GBP abgesichert) - 78,64 -Klasse G Thes. (in GBP abgesichert) 101,55 - -Klasse N Thes. (in GBP abgesichert) - - -Klasse C Aussch. (in GBP abgesichert) 101,37 76,63 121,55Klasse E Aussch. (in GBP abgesichert) 102,02 77,08 -Klasse A Thes. (in USD abgesichert) 99,33 - -Klasse C Thes. (in USD abgesichert) 101,09 - -Klasse E Thes. (in USD abgesichert) 101,77 - -Klasse G Thes. (in USD abgesichert) 101,31 - -Klasse I Thes. (in USD abgesichert) - - -Klasse A1 Thes. (in USD abgesichert) - - -Klasse A Thes. (in SGD abgesichert) - - -Klasse F Aussch. (in SGD abgesichert) - - -




** Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse wird in der Währung der Anteilsklasse ausgewiesen.





% % % %

Anleihen, Commercial Paper, ABS- und MBS-Titel 11,63 66,95 93,87 –

Sonstige Wertpapiere

Werbung - - - -

Luft- und Raumfahrt und Verteidigung - - - 0,87

Fluggesellschaften - - - 5,20

Bekleidung - - - 0,99

Banken - - - 3,24

Getränke - - - -

Biotechnologie - - - 3,31

Baustoffe - - - 1,83

Chemie - - - -

Gewerbliche Dienstleistungen - - - 6,24

Computer - - - -

Diversifizierte Finanzdienstleistungen - - - 10,09

Elektronik - - - -

Lebensmittel - - - -

Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und Papier - - - 0,40

Hand- und Maschinenwerkzeuge - - - -

Gesundheitswesen - Produkte - - - 0,65

Gesundheitswesen - Dienstleistungen - 0,15 - 2,42

Wohngebäude-Bauträger - - - 2,54

Versicherungen - - - 2,18

Internet - - - 19,45

Freizeit - - - -

Medien - - - 14,65

Öl und Gas - 0,15 - -

Pharmazeutika - 0,21 - -

Immobilien - - - 0,84

Einzelhandel - - - 3,20

Halbleiter - - - 0,79

Software - - - 7,04

öffentliche Hand - - - -

Telekommunikation - 0,50 - 0,06

Textilien - - - 2,01

Transport - - - -

Anlageportfolio in Prozent des Nettovermögens 11,63 67,96 93,87 88,00

Sonstiges Nettovermögen 88,37 32,04 6,13 12,00

Summe Nettovermögen 100,00 100,00 100,00 100,00



Aufteilung der Vermögensanlagen nachBranchen



Schroder GAIAPaulson Merger Arbitrage

Schroder GAIASirios US Equity

% % %

Anleihen, Commercial Paper, ABS- und MBS-Titel 78,62 48,00 4,39

Sonstige Wertpapiere

Werbung - - 3,99

Luft- und Raumfahrt und Verteidigung - - 1,12

Fluggesellschaften - - -

Bekleidung - - 0,24

Banken - - 12,65

Getränke - - 3,35

Biotechnologie - - 2,74

Baustoffe - - -

Chemie - - 7,51

Gewerbliche Dienstleistungen - - -

Computer - - 4,20

Diversifizierte Finanzdienstleistungen - - 5,49

Elektronik - - 0,65

Lebensmittel - - 1,30

Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und Papier - - -

Hand- und Maschinenwerkzeuge - - 0,10

Gesundheitswesen - Produkte - - 2,09

Gesundheitswesen - Dienstleistungen - - 4,73

Wohngebäude-Bauträger - - -

Versicherungen - - -

Internet - - 4,80

Freizeit - - 1,82

Medien - - 11,01

Öl und Gas - - -

Pharmazeutika - - 5,55

Immobilien - - 1,27

Einzelhandel - - 1,23

Halbleiter - - 0,59

Software - - 6,72

öffentliche Hand - 1,02 -

Telekommunikation - - 4,39

Textilien - - -

Transport - - 4,06

Anlageportfolio in Prozent des Nettovermögens 78,62 49,02 95,99

Sonstiges Nettovermögen 21,38 50,98 4,01

Summe Nettovermögen 100,00 100,00 100,00



Aufteilung der Vermögensanlagen nachBranchen (Forts.)

Schroder GAIA BlueTrend*

Anzahl der Anteileoder Nenn-betrag

Übertragbare Wertpapiere undGeldmarktinstrumente, die zu eineramtlichen Börsennotierung zugelassensind

Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Vereinigte Staaten 6.005.154 3.9

1.000.000 United States Treasury Note/Bond30/06/16, 0.50%

1.000.506 0,65


999.590 0,65


1.001.074 0,65


1.002.578 0,65


1.002.539 0,65


998.867 0,65

Summe Anleihen 6.005.154 3.9

Summe übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente,die zu einer amtlichen Börsennotierung zugelassen sind

6.005.154 3.9

Anzahl der Anteileoder Nenn-betrag Sonstige Wertpapiere

Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Irland 11.909.785 7.73

12.881.710 Star Compass Public 18/11/20, 0.00% 11.909.785 7,73


Summe sonstige Wertpapiere 11.909.785 7.73

Summe Kapitalanlagen 17.914.939 11,63

Sonstiges Nettovermögen 136.080.544 88,37

Nettoinventarwert 153.995.483 100,00




Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Aktien

Kanada 17 0

18 CHC Group 17 -

Vereinigte Staaten 374.925 1.01

33.335 NII Holdings 184.343 0,50

1.971 Tenet Healthcare 57.021 0,15

2.891 Valeant Pharmaceuticals International 76.033 0,21

7.209 Whiting Petroleum 57.528 0,15

Summe Aktien 374.942 1.01

Anleihen

Brasilien 239.040 0.64

664.000 Telemar Norte Leste 23/10/20, 5.50% 239.040 0,64

Südafrika 229.752 0.62

203.000 Sappi Papier Holding 01/04/23, 4.00% 229.752 0,62

Großbritannien 77.696 0.21

70.000 Ineos Finance 01/05/23, 4.00% 77.696 0,21


456.000 AK Steel 01/12/18, 8.75% 440.040 1,18

127.000 AK Steel 15/05/20, 7.63% 80.010 0,21

97.000 CONSOL Energy 01/04/23, 8.00% 72.963 0,20

226.000 Energy Transfer Equity 15/01/24, 5.88% 194.360 0,52

165.000 Energy Transfer Partners 01/02/22,5.20%

156.765 0,42

110.000 GenOn Americas Generation 01/05/31,9.13%

68.200 0,18

36.000 Regency Energy Partners/RegencyEnergy Finance 01/09/20, 5.75%

36.011 0,10


34.650 0,09


100.186 0,27


69.638 0,19


486.297 1,30

198.000 United States Steel 01/02/18, 7.00% 179.190 0,48


1.940.891 5,20

661.000 United States Treasury Note/Bond15/11/25, 2.25%

687.956 1,84

112.000 United States Treasury Note/Bond15/08/45, 2.88%

117.814 0,32

212.000 Whiting Petroleum 15/03/21, 5.75% 142.040 0,38

64.000 Williams Partners/ACMP Finance15/05/23, 4.88%

55.650 0,15

98.000 Williams Partners/ACMP Finance15/03/24, 4.88%

85.653 0,23

51.000 WPX Energy 01/08/20, 7.50% 40.035 0,11

540.000 Zayo Group/Zayo Capital 15/05/25,6.38%

529.200 1,42



6.438.979 17.27



Anlageportfolio zum31. März 2016


Schroder GAIA BSP Credit (Forts.)


Übertragbare Wertpapiere undGeldmarktinstrumente, die an einemanderen geregelten Markt gehandeltwerden

Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Kanada 906.308 2.43

642.000 Concordia Healthcare 21/10/22, 9.50% 624.345 1,67

438.000 York Risk Services Holding 01/10/22,8.50%

281.963 0,76

Italien 435.853 1.17

300.000 Meccanica Holdings USA 15/07/39,7.38%

314.250 0,84

127.000 Meccanica Holdings USA 15/01/40,6.25%

121.603 0,33

Luxemburg 1.189.362 3.19

848.000 Altice Luxembourg 15/02/25, 7.63% 814.079 2,18

207.000 Ardagh Finance Holdings 15/06/19,8.63%

200.790 0,54

169.000 Intelsat Jackson Holdings 15/02/24,8.00%

174.493 0,47

Großbritannien 685.150 1.84

710.000 TI Group Automotive Systems 15/07/23,8.75%

685.150 1,84


254.000 Aleris International 01/04/21, 9.50% 259.556 0,70

953.000 Apex Tool Group 01/02/21, 7.00% 776.695 2,08

92.000 Avaya 01/04/19, 7.00% 62.560 0,17

1.000.000 Avaya 01/04/19, 9.00% 680.000 1,82

265.000 Avaya 01/03/21, 10.50% 82.813 0,22

168.000 Berry Petroleum 01/11/20, 6.75% 31.080 0,08

596.000 Berry Petroleum 15/09/22, 6.38% 110.260 0,30

440.000 BMC Software Finance 15/07/21, 8.13% 319.000 0,86

120.000 Bon-Ton Department Stores 15/06/21,8.00%

51.900 0,14

1.000.000 Caesars Entertainment Operating01/02/16, 10.75%

480.000 1,29

246.000 Caesars Entertainment ResortProperties/Caesars Entertainment ResortPrope 01/10/20, 8.00%

242.064 0,65

546.000 Chinos Intermediate Holdings A01/05/19, 7.75%

271.635 0,73

229.000 Frontier Communications 15/09/20,8.88%

238.733 0,64

381.000 Frontier Communications 15/09/22,10.50%

391.954 1,05

1.261.000 Frontier Communications 15/09/25,11.00%

1.272.033 3,41

233.000 GCP Applied Technologies 01/02/23,9.50%

253.388 0,68

288.000 Harland Clarke Holdings 01/03/20,6.88%

257.760 0,69

252.000 Hexion 15/04/20, 6.63% 210.420 0,56

850.000 Hexion 15/04/20, 10.00% 767.125 2,06

800.000 iHeartCommunications 15/09/22, 9.00% 559.000 1,50

160.000 iHeartCommunications 15/03/23,10.63%

111.600 0,30

500.000 Liberty Interactive 15/11/29, 4.00% 285.000 0,76

458.000 Monitronics International 01/04/20,9.13%

373.270 1,00

700.000 MPLX 15/07/23, 4.50% 646.502 1,73

982.000 Neptune Finco 15/01/23, 10.13% 1.053.194 2,83

Schroder GAIA BSP Credit (Forts.)



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Vereinigte Staaten (Forts.)

869.000 Neptune Finco 15/10/25, 10.88% 946.775 2,54

600.000 Netflix 15/02/25, 5.88% 634.500 1,70

949.000 Sabine Pass Liquefaction 01/03/25,5.63%

908.667 2,44

50.000 Signode Industrial Group Lux/SignodeIndustrial Group US 01/05/22, 6.38%

45.688 0,12

473.000 Solera/Solera Finance 01/03/24, 10.50% 476.548 1,28

500.000 Texas Competitive Electric Holdings/TCEH Finance 01/10/20, 11.50%

146.250 0,39

262.000 Valeant Pharmaceuticals International15/08/18, 6.75%

239.075 0,64

549.000 Valeant Pharmaceuticals International15/04/25, 6.13%

424.103 1,14

374.000 Vizient 01/03/24, 10.38% 402.050 1,08

764.000 Western Digital 01/04/23, 7.37% 781.190 2,10

883.000 Western Digital 01/04/24, 10.50% 887.414 2,38


Summe übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente,die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden

18.896.475 50.69






Anlageportfolio zum31. März 2016 (Forts.)

Schroder GAIA Cat Bond



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Bermuda 128.259.346 16.4

3.200.000 Alamo Re 07/06/17, 5.40% 3.249.760 0,42

5.350.000 Alamo Re 07/06/18, 6.06% 5.482.948 0,70

4.500.000 Alamo Re 07/06/19, 4.76% 4.592.025 0,59

9.000.000 Cranberry Re 06/07/18, 3.97% 9.152.550 1,17

1.100.000 Galileo Re 08/01/19, 7.17% 1.105.555 0,14

1.625.000 Galileo Re 08/01/19, 9.17% 1.633.856 0,21

2.500.000 Kilimanjaro Re 30/04/18, 4.66% 2.492.875 0,32

500.000 Kilimanjaro Re 30/04/18, 4.91% 500.575 0,06

10.650.000 Kilimanjaro Re 25/11/19, 3.91% 10.573.853 1,35

3.850.000 Kilimanjaro Re 06/12/19, 6.91% 3.891.003 0,50

500.000 Kilimanjaro Re 06/12/19, 9.41% 506.275 0,06

7.425.000 Manatee Re 22/12/17, 5.16% 7.317.709 0,94

3.600.000 Manatee Re 13/03/19, 5.46% 3.595.680 0,46

500.000 Manatee Re 13/03/19, 16.46% 496.925 0,06

9.100.000 Merna Re 09/04/18, 2.16% 9.057.685 1,16

1.000.000 Merna Re V 07/04/17, 2.16% 999.350 0,13

4.400.000 Nakama Re 13/04/18, 2.41% 4.397.580 0,56

2.000.000 Nakama Re 16/01/19, 2.29% 2.003.100 0,26

8.900.000 Nakama Re 16/01/20, 3.04% 8.961.855 1,15

4.500.000 Nakama Re 14/01/21, 3.41% 4.543.875 0,58

4.000.000 Panda Re 30/06/18, 4.22% 4.001.000 0,51

6.000.000 Pelican III Re 16/04/18, 6.17% 5.985.900 0,77

5.900.000 Sanders Re 07/06/17, 4.01% 5.928.025 0,76

10.250.000 Tradewynd Re 09/07/18, 9.02% 11.200.687 1,43

15.250.000 Tramline Re II 04/01/19, 9.91% 15.334.637 1,95

1.250.000 VenTerra Re 09/01/17, 3.91% 1.254.063 0,16

Kaimaninseln 3.415.065 0.44

3.000.000 Eurus 07/04/16, 3.75% 3.415.065 0,44

Irland 40.825.023 5.22

5.100.000 Azzurro Re I 16/01/19, 2.15% 5.772.823 0,74

4.975.000 Calypso Capital II 09/01/17, 2.88% 5.708.605 0,73

14.000.000 Calypso Capital II 08/01/18, 4.10% 15.983.967 2,04

11.750.000 Lion I Re 28/04/17, 2.31% 13.359.628 1,71

Supranational 2.504.118 0.32

2.500.000 International Bank for Reconstruction &Development 07/06/17, 6.98%

2.504.118 0,32

Schweiz 4.411.627 0.56

4.000.000 Swiss Reinsurance 01/09/45, 7.50% 4.411.627 0,56



179.415.179 22.94



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Bermuda 361.497.005 46.21

9.850.000 Akibare Re 07/04/20, 3.24% 9.888.908 1,26

8.900.000 Aozora Re 07/04/20, 3.11% 8.914.685 1,14

16.425.000 Armor Re 15/12/16, 4.24% 16.328.502 2,09

9.125.000 Blue Danube II 23/05/16, 4.56% 9.150.778 1,17

9.000.000 Bosphorus Re 03/05/16, 2.66% 9.011.025 1,15

10.250.000 Citrus Re 18/04/17, 4.63% 10.132.638 1,30

2.500.000 Citrus Re 24/04/17, 4.45% 2.478.625 0,32

14.000.000 Citrus Re 09/04/18, 5.06% 13.871.900 1,77

13.500.000 Citrus Re 25/02/19, 7.67% 13.515.525 1,73

2.500.000 Citrus Re 25/02/19, 10.67% 2.487.875 0,32

7.000.000 Eden Re II 23/04/19, 0.00% 7.070.000 0,90

20.800.000 Everglades Re 28/04/17, 7.62% 21.244.079 2,72

20.300.000 Galileo Re 09/01/17, 7.57% 20.609.574 2,63

Schroder GAIA Cat Bond (Forts.)



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Bermuda (Forts.)

10.650.000 Galileo Re 08/01/18, 13.67% 10.912.523 1,40

19.450.000 Gator Re 09/01/17, 6.44% 18.890.812 2,42

5.350.000 Kizuna Re II 06/04/18, 2.41% 5.348.663 0,68

1.650.000 Kizuna Re II 06/04/18, 2.66% 1.646.453 0,21

3.000.000 Loma Reinsurance 08/01/18, 9.53% 3.073.950 0,39

7.125.000 Loma Reinsurance 08/01/18, 11.90% 7.270.706 0,93

15.400.000 Merna Re 08/04/19, 2.41% 15.433.880 1,97

1.750.000 Merna Reinsurance IV 08/04/16, 2.66% 1.753.894 0,22

8.250.000 MetroCat Re 05/08/16, 4.66% 8.304.656 1,06

3.500.000 Mona Lisa Re 07/07/17, 7.46% 3.612.175 0,46

4.500.000 Nakama Re 29/09/16, 2.91% 4.490.213 0,57

4.000.000 Nakama Re 14/01/21, 3.04% 4.021.000 0,51

9.975.000 Northshore Re 05/07/16, 7.42% 10.060.037 1,29

5.750.000 Queen City Re 06/01/17, 3.67% 5.675.538 0,73

6.050.000 Queen Street VII Re 08/04/16, 8.77% 6.054.386 0,77

5.100.000 Queen Street VIII Re 08/06/16, 6.67% 5.147.558 0,66

7.780.000 Riverfront Re 06/01/17, 4.17% 7.705.701 0,99

2.700.000 Sanders Re 05/05/17, 3.67% 2.688.525 0,34

8.000.000 Sanders Re 25/05/18, 3.17% 7.852.400 1,00

15.400.000 Sanders Re 28/05/19, 4.03% 15.251.390 1,95

8.500.000 Skyline Re 23/01/17, 14.17% 8.920.750 1,14

12.400.000 Tar Heel Re 09/05/16, 8.66% 12.515.692 1,60

10.625.000 Tradewynd Re 09/01/17, 6.37% 10.680.781 1,37

7.300.000 Tradewynd Re 09/01/17, 7.05% 7.379.935 0,94

14.605.000 Tradewynd Re 08/01/18, 7.00% 14.737.175 1,88

4.750.000 Ursa Re 07/12/17, 3.50% 4.746.913 0,61

2.700.000 Ursa Re 07/12/17, 5.00% 2.720.655 0,35

9.800.000 Ursa Re 21/09/18, 5.00% 9.896.530 1,27

Kaimaninseln 143.541.136 18.35

5.100.000 Caelus Re 2013 07/04/17, 7.02% 5.183.385 0,66

15.000.000 Caelus Re IV 06/03/20, 5.67% 15.105.749 1,93

17.890.000 East Lane Re VI 14/03/18, 2.82% 17.686.948 2,27

11.100.000 East Lane Re VI 13/03/20, 3.39% 11.116.094 1,42

1.600.000 Ibis Re II 28/06/16, 8.16% 1.621.640 0,21

3.950.000 Longpoint Re III 23/05/18, 3.75% 3.999.968 0,51

5.500.000 Mythen Re Series 2012-2 Class A10/11/16, 12.26%

5.538.088 0,71

10.375.000 Mythen Re Series 2012-2 Class A05/01/17, 9.03%

10.600.656 1,36

12.500.000 Pelican Re 15/05/17, 6.17% 12.670.624 1,62

5.250.000 Residential Reinsurance 2012 06/06/16,8.17%

5.292.263 0,68

250.000 Residential Reinsurance 2012 06/06/16,10.17%

253.263 0,03


501.375 0,06


765.263 0,10


12.124.237 1,55


2.021.078 0,26


3.477.425 0,44


6.810.885 0,87


5.001.750 0,64


249.113 0,03


9.757.764 1,25


2.027.300 0,26


1.985.500 0,25

5.450.000 Vita Capital VI 08/01/21, 3.53% 5.448.093 0,70

500.000 Vitality Re IV 09/01/17, 3.91% 505.825 0,06

1.500.000 Vitality Re V 07/01/19, 2.66% 1.508.925 0,19




Schroder GAIA Cat Bond (Forts.)



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Kaimaninseln (Forts.)

2.300.000 Vitality Re VI 08/01/18, 2.26% 2.287.925 0,29

Guernsey 6.146.127 0.79

5.279.853 SQ ReVita II Ic 20/12/45, FRN 6.146.127 0,79

Irland 24.806.482 3.17

11.500.000 Atlas IX Capital DAC 07/01/19, 7.46% 11.348.775 1,45

7.300.000 Atlas IX Capital DAC 08/01/20, 7.99% 7.400.375 0,95

550.000 Green Fields II Capital 09/01/17, 2.75% 631.102 0,08

1.600.000 Queen Street X RE 08/06/18, 5.92% 1.602.480 0,20

3.800.000 Queen Street XI RE Dac 07/06/19,6.32%

3.823.750 0,49


Asset-Backed Securities


18.820.000 Chesterfield Financial Holdings LLC15/12/34, 4.50%

18.867.050 2,41

Summe Asset-Backed Securities 18.867.050 2.41


554.857.800 70.93




Schroder GAIA Egerton Equity



Markt-wertEUR

%des

Nettover-mögens

Aktien

China 93.855.736 7.83

1.225.902 JD.com 28.549.436 2,38

3.637.000 Tencent Holdings 65.306.300 5,45

Dänemark 6.687.524 0.56

269.364 Danske Bank 6.687.524 0,56

Hongkong 2.479.538 0.21

498.000 AIA Group 2.479.538 0,21

Indien 11.244.239 0.94

207.607 HDFC Bank 11.244.239 0,94

Irland 4.805.741 0.4

212.174 Smurfit Kappa Group 4.805.741 0,40

Italien 4.051.807 0.34

130.224 Banca Generali 3.366.291 0,28

155.587 Infrastrutture Wireless Italiane 685.516 0,06

Schweiz 9.298.047 0.78

2.673 Sika 9.298.047 0,78

Großbritannien 53.881.933 4.5

380.717 Berkeley Group Holdings 15.463.729 1,29

659.799 London Stock Exchange Group 23.484.789 1,96

6.217.194 Taylor Wimpey 14.933.415 1,25


837.903 Activision Blizzard 24.918.391 2,08

60.162 Alphabet 39.386.310 3,29

166.576 Blackstone Mortgage Trust 3.932.008 0,33

857.962 Charles Schwab 21.126.720 1,76

180.024 Charter Communications 32.025.888 2,67

1.075.074 Comcast 57.707.637 4,82

448.687 DaVita HealthCare Partners 28.934.574 2,42

21.191 Equinix 6.158.780 0,51

570.595 Facebook 57.214.948 4,78

40.621 FleetCor Technologies 5.310.110 0,44

491.909 Gilead Sciences 39.710.661 3,31

187.225 Home Depot 21.953.978 1,83

337.234 JPMorgan Chase 17.550.749 1,46

90.859 Liberty Broadband 4.627.190 0,39

89.625 Martin Marietta Materials 12.563.568 1,05

149.913 MasterCard 12.449.933 1,04

546.801 McGraw Hill Financial 47.563.374 3,97

1.225.527 Microsoft 59.483.132 4,96

143.400 Mohawk Industries 24.057.527 2,01

258.569 Moody's 21.941.667 1,83

219.142 NIKE 11.838.174 0,99

59.650 Northrop Grumman 10.374.141 0,87

300.700 NVIDIA 9.415.538 0,79

37.560 Priceline Group 42.546.215 3,55

1.581.701 Southwest Airlines 62.272.787 5,20

82.746 Stryker 7.801.932 0,65

451.921 Time Warner Cable 81.265.555 6,77

951.183 Visa 63.930.465 5,33




Schroder GAIA Egerton Equity (Forts.)



Markt-wertEUR

%des

Nettover-mögens


221.156 Walgreens Boots Alliance 16.372.424 1,37

226.294 Willis Towers Watson 23.597.896 1,97

Summe Aktien 1.054.336.837 88

Summe übertragbare Wertpapiere undGeldmarktinstrumente, die zu eineramtlichen Börsennotierung zugelassen sind

1.054.336.837 88

Summe Kapitalanlagen 1.054.336.837 88,00


Nettoinventarwert 1.198.059.608 100,00




Markt-wertEUR

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Belgien 4.284.091 1.76

4.390.000 KBC Groep variable perpetual 4.284.091 1,76

Dänemark 2.171.216 0.89

2.250.000 DONG Energy 06/11/3015, 3.00% 2.171.216 0,89

Frankreich 34.129.542 14.02

7.415.000 Electricite de France 21/02/33, 5.63% 11.083.312 4,55

23.000.000 France Government Bond OAT25/04/16, 3.25%

23.046.230 9,47

Deutschland 39.542.835 16.24

3.920.000 ALBA Group KG 15/05/18, 8.00% 3.621.100 1,49

30.000.000 Bundesobligation 14/10/16, 1.25% 30.268.830 12,43

4.988.000 Bundesrepublik Deutschland 04/01/22,2.00%

5.652.905 2,32

Griechenland 7.579.175 3.11

7.850.000 OTE 09/07/20, 3.50% 7.579.175 3,11

Irland 6.047.994 2.48

6.725.000 Allied Irish Banks variable perpetual 6.047.994 2,48

Italien 4.541.906 1.87

4.725.000 Wind Acquisition Finance 23/04/21,7.00%

4.541.906 1,87

Luxemburg 2.032.121 0.83

2.250.000 Altice Luxembourg 15/02/25, 6.25% 2.032.121 0,83

Niederlande 9.718.931 3.99

4.410.000 Cooperatieve Rabobank UA variableperpetual

4.258.931 1,75

5.250.000 Lincoln Finance 15/04/21, 6.88% 5.460.000 2,24

Spanien 10.594.063 4.35

7.500.000 ACS Actividades de Construccion yServicios 01/04/20, 2.88%

7.103.273 2,92

3.800.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria variableperpetual

3.490.790 1,43

Großbritannien 50.818.757 20.87

4.110.000 Barclays Bank 21/11/22, 7.63% 3.889.583 1,60

5.116.000 Brighthouse Group 15/05/18, 7.88% 6.089.311 2,50

5.265.000 Lloyds Banking Group variable perpetual 4.591.780 1,89

6.360.000 Phosphorus Holdco 01/04/19, 10.00% 200.689 0,08

4.294.120 Tesco Property Finance 1 13/07/39,7.62%

5.925.947 2,43

23.500.000 United Kingdom Gilt 07/09/16, 4.00% 30.121.447 12,37


9.485.000 AT&T 15/06/44, 4.80% 8.145.689 3,34

11.145.000 MGM Resorts International 01/02/19,8.63%

11.190.054 4,60



190.796.374 78.35




Schroder GAIA KKR Credit (Forts.)



Markt-wertEUR

%des

Nettover-mögens

Anleihen

Vereinigte Staaten 668.996 0.27

750.000 T-Mobile USA 15/04/24, 6.00% 668.996 0,27

Summe Anleihen 668.996 0.27


668.996 0.27




Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Aktien


950 Federal Home Loan Mortgage 4.370 -

1.450 Federal Home Loan Mortgage 3.263 -

1.330.863 Federal Home Loan Mortgage 4.125.675 0,53

3.575 Federal National Mortgage Association 7.972 -

6 Federal National Mortgage Association 49.500 0,01

700 Federal National Mortgage Association 2.975 -

1.238.025 Federal National Mortgage Association 3.763.596 0,48

Summe Aktien 7.957.351 1.02

Anleihen

Vereinigte Staaten 374.887.372 48

175.000.000 United States Treasury Bill 14/04/16,0.24%

174.985.150 22,40


199.902.222 25,60

Summe Anleihen 374.887.372 48


382.844.723 49.02







Schroder GAIA Sirios US Equity



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens

Aktien

Frankreich 90.217.037 5.11

298.753 Airbus Group 19.836.143 1,12

1.607.787 JCDecaux 70.380.894 3,99

Deutschland 3.045.916 0.17

350.319 Commerzbank 3.045.916 0,17

Hongkong 5.958.121 0.34

450.658 Techtronic Industries 1.783.496 0,10

1.212.885 Yue Yuen Industrial Holdings 4.174.625 0,24

Indien 2.825.119 0.16

45.840 HDFC Bank 2.825.119 0,16

Spanien 15.026.774 0.85

939.908 Cellnex Telecom 15.026.774 0,85

Schweiz 29.845.984 1.69

435.154 Sunrise Communications Group 29.845.984 1,69

Thailand 4.860.983 0.28

2.682.500 Intouch Holdings 4.860.983 0,28

Vereinigte Staaten 1.464.411.080 83,00

316.640 Acadia Healthcare 17.450.030 0,99

179.345 Affiliated Managers Group 29.125.628 1,65

365.543 Allergan 97.976.490 5,55

49.927 Alphabet 38.089.308 2,16

50.301 Ambarella 2.248.455 0,13

6.543.627 Bank of America 88.469.837 5,01

922.829 Bank of the Ozarks 38.731.133 2,20

183.184 Becton Dickinson 27.810.995 1,58

14.573 Biogen 3.793.643 0,22

608.962 Carnival 32.134.925 1,82

430.185 Citrix Systems 33.803.937 1,92

41.701 Colony Capital 699.326 0,04

403.598 CommVault Systems 17.423.326 0,99

477.832 Computer Sciences 16.432.642 0,93

391.573 Constellation Brands 59.162.765 3,35

385.869 CSRA 10.379.876 0,59

324.622 Discovery Communications Class A 9.293.928 0,53

266.884 Discovery Communications Class C 7.205.868 0,41

1.407.452 DISH Network 65.108.730 3,69

396.936 EMC 10.578.344 0,60

196.686 Envision Healthcare Holdings 4.012.394 0,23

264.525 Facebook 30.182.303 1,71

239.731 FedEx 39.009.028 2,21

287.427 Garmin 11.485.583 0,65

484.911 Gilead Sciences 44.543.924 2,52

283.779 HCA Holdings 22.148.951 1,26

114.590 Intercontinental Exchange 26.944.693 1,53

843.965 Invesco 25.968.803 1,47

176.810 JM Smucker 22.957.010 1,30

158.502 JPMorgan Chase 9.386.488 0,53

34.724 Lam Research 2.868.202 0,16

172.089 McDonald's 21.628.146 1,23

121.048 Medtronic 9.078.600 0,51

97.322 Mellanox Technologies 5.287.504 0,30

468.544 Old Dominion Freight Line 32.620.033 1,85

1.114.943 OM Asset Management 14.884.489 0,84

454.125 Oracle 18.578.254 1,05

660.508 PTC 21.902.445 1,24

754.140 Rackspace Hosting 16.281.883 0,92

889.730 Radware 10.525.506 0,60

599.895 Realogy Holdings 21.662.208 1,23

1.131.739 Ruckus Wireless 11.102.360 0,63

Schroder GAIA Sirios US Equity (Forts.)



Markt-wertUSD

%des

Nettover-mögens


466.056 Sherwin-Williams 132.672.163 7,51

242.660 Signature Bank 33.030.879 1,87

2.198.903 Sirius XM Holdings 8.685.667 0,49

889.342 Symantec 16.346.106 0,93

1.431.427 Time Warner 103.850.030 5,89

433.492 T-Mobile US 16.602.744 0,94

318.679 Universal Health Services 39.745.645 2,25

1.430.669 Western Alliance Bancorp 47.755.731 2,71

777.818 Western Digital 36.744.122 2,08

Summe Aktien 1.616.191.014 91.6

Anleihen



72.429.295 4,11


Optionsscheine


279.440 JPMorgan Chase 4.946.088 0,28

Summe Optionsscheine 4.946.088 0.28


1.693.566.397 95.99

Summe Kapitalanlagen 1.693.566.397 95,99


Nettoinventarwert 1.764.291.392 100,00




TeilfondsSchroder GAIA

BlueTrend *Schroder GAIA

BSP CreditSchroder GAIA

Cat BondSchroder GAIAEgerton Equity

Schroder GAIAGlobal Macro

Bond *Schroder GAIA

KKR Credit

Schroder GAIAPaulsonMerger

Arbitrage

SchroderGAIA SiriosUS Equity

A Thes. 2,44% 2,66% - 2,47% - 2,46% 2,40% 2,40%

A Thes. (in CHF abgesichert) 2,44% - - - - 2,46% 2,40% 2,40%

A Thes. (in EUR abgesichert) 2,44% 2,66% - - - - 2,40% 2,40%

A Thes. (in GBP abgesichert) - - - 2,47% - - - -

A Thes. (in USD abgesichert) - - - 2,47% - 2,46% - -

A Thes. (in SGD abgesichert) 2,44% - - - - - - -

A Aussch. GBP - - - 2,47% - - - -

A1 Thes. - - - 2,97% - - - -

A1 Thes. (in USD abgesichert) - - - 2,97% - - - -

C Thes. 1,94% 2,16% - 1,72% 1,97% 1,71% 1,65% 1,90%

C Thes. (in CHF abgesichert) 1,94% - - - - 1,71% 1,65% 1,90%

C Thes. (in EUR abgesichert) 1,94% 2,16% - - 1,97% - 1,65% 1,90%

C Thes. (in GBP abgesichert) 1,94% 2,17% - 1,72% 1,97% 1,71% 1,65% 1,90%

C Thes. (in USD abgesichert) - - - 1,72% - 1,71% - -

C Aussch. - - - 1,72% - - 1,65% -

C Aussch. GBP - - - 1,72% - - - -

C Aussch. (in GBP abgesichert) 1,94% 2,16% - - - 1,71% 1,65% 1,90%

E Thes. 1,44% 1,66% - 1,72% 1,42% 1,41% 1,35% 1,35%

E Thes. (in GBP abgesichert) - - - - 1,42% - - -

E Thes. (in EUR abgesichert) 1,44% 1,66% - - - 1,35% 1,35%

E Thes. (in USD abgesichert) - - - - - 1,41% - -

E Aussch. (in GBP abgesichert) 1,44% 1,66% - - - 1,41% 1,35% 1,35%

F Thes. - - 1,69% - - - - -

F Thes. (in CHF abgesichert) - - 1,70% - - - - -

F Thes. (in EUR abgesichert) - - 1,69% - - - - -

F Aussch. - - 1,69% - - - - -

F Aussch. (in SGD abgesichert) - - 1,69% - - - - -

G Thes. (in GBP abgesichert) - - - - - 1,66% - -

G Thes. (in USD abgesichert) - - - - - 1,66% - -

I Thes. 0,15% 0,37% 0,11% 0,12% 0,68% - 0,11% 0,11%

I Thes. (in CHF abgesichert) - - 0,11% - - - - -

I Thes. (in EUR abgesichert) - - 0,11% - 0,68% - 0,11% -

I Thes. (in GBP abgesichert) - - - - 0,68% - 0,11% -

I Thes. (in USD abgesichert) - - - 0,12% - - - -

IF Thes. - - 1,29% - - - - -

I Thes. (in CHF abgesichert) - - 1,29% - - - - -

IF Thes. (in EUR abgesichert) - - 1,29% - - - - -

N Thes. (in GBP abgesichert) 1,44% - - - - - - -

Beachten Sie bitte, dass die Transaktionskosten – wie in den Anmerkungen zum Abschluss angegeben – nicht in der oben aufgeführten TERberücksichtigt werden.


Anhang I - TER für den Berichtszeitraum zum 31.März 2016


Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue HöhenhofL-1736 SenningerbergGroßherzogtum LuxemburgTel: (+352) 341 342 212Fax: (+352) 341 342 342

GAIA 31. März 2016 DEDE

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Schroder GAIA Halbjahresbericht - Fondsvermittlung24.de · 2016. 6. 16. · Schroder GAIA Eine in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaft Halbjahresbericht 31. März 2016