UniKonzept: Dividenden, - Union Investment · Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem UniKonzept: Dividenden, unserem neuen Aktienfonds,

Liebe Leserinnen, liebe Leser,

Sie erhalten den aktuellen

Investment Ticker. Heute mit dem

UniKonzept: Dividenden,

unserem neuen Aktienfonds, der

eine internationale Auswahl

dividendenstarker Titel mit einer

mehrstufigen Risikosteuerung

kombiniert. Mit dem

UnionTrendProtector setzen wir

eine regelbasierte Strategie zur

Begrenzung von Rückschlägen

ein, die genug Raum für die

Ausnutzung von Marktchancen

lässt.

Viel Spaß beim Lesen wünscht

Ihr Portfoliomanagement

Union Investment Privatkunden

26. März 2015

InvestmentTicker 26. März 2015 Seite 2

UniKonzept: Dividenden Kernaussagen

Der UniKonzept: Dividenden wurde am 1. Juli 2014 mit zwei

Anteilklassen (A und -net- A) aufgelegt. Der Fonds investiert in

ausgewählte dividendenstarke Unternehmen aus einem

internationalen Anlageuniversum

Darüber hinaus kann in einem zweiten Prozessschritt eine

Risikoreduktion durch das Trendfolgemodell Union

TrendProtector vorgenommen werden kann

Durch dieses Modell wird das Portfolio mittels eines

regelbasierten Prozesses an das aktuelle Marktumfeld

angepasst

Zurzeit umfasst das Portfolio etwa 60 Einzeltitel, wobei

Nordamerika innerhalb der geografischen Gewichtung mit gut

40 Prozent den größten Raum einnimmt

Eckdaten des Fonds:

WKN/ISIN: A1148D / LU1073949312

Fondsfarbe: gelb erhöhtes Risiko

Haltedauer: Der Fonds eignet sich für Kunden mit

einem Anlagehorizont von sechs Jahren

und länger.

Die Grundidee des UniKonzept: Dividenden

UIP-SL-INOFondsticker zum UniKonzept: Dividenden

UniKonzept: Dividenden als defensives Aktieninvestment

UnionTrendProtectorRisikoreduziertes

Dividendenportfolio

Risikoreduzierte

Investition in Aktien

mit hoher Dividende

und niedriger Volatilität

Regelbasierte

Trendfolgestrategie

zur Begrenzung von

Rückschlägen


UniKonzept: Dividenden als defensives Aktieninvestment

UnionTrendProtectorRisikoreduziertes

Dividendenportfolio

Risikoreduzierte

Investition in Aktien

mit hoher Dividende

und niedriger Volatilität

Regelbasierte

Trendfolgestrategie

zur Begrenzung von

Rückschlägen


Turbulenter Jahresbeginn an den Märkten

Das Jahr 2015 hat an den internationalen Kapitalmärkten

turbulent begonnen: Das großvolumige Anleiheankaufprogramm

der Europäischen Zentralbank hielt die Investoren ebenso in

Atem wie die Zuspitzung der griechischen Schuldenkrise und der

militärische Konflikt in der Ukraine. An den Kapitalmärkten

wertete der Euro gegen den Dollar stark ab, die Rendite für eine

zehnjährige Bundesanleihe fiel unter die Schwelle von 0,2

Prozent – und die Aktienmärkte feierten Rekorde. So stieg der

deutsche Leitindex im Februar erstmals seit seiner Gründung

über die Marke von 11.000 Zählern – und durchbrach die

Schwelle von 12.000 Punkten nur wenige Wochen später.

Für Aktieninvestoren ist das sehr erfreulich. Allerdings gibt es

neben Kursgewinnen noch einen zweiten Ertragsbringer, der oft

unterschätzt wird: die Dividenden der Unternehmen. Wer sich die

langfristigen Entwicklungen von Aktienportfolien anschaut, stellt

fest: Bereits in den letzten zwei Jahrzehnten vor der Finanzkrise

haben Dividenden rund ein Drittel zum Gesamtertrag einer

Aktieninvestition beigetragen, in der längeren Historie sogar mehr

als zwei Drittel. Dieses Gewicht dürfte auch künftig wieder die

Norm werden, weil sich die Unternehmen höhere

Ausschüttungsquoten leisten können und Aktionäre stärker auf

Dividenden achten dürften – während die Wahrscheinlichkeit,

dass die Aktienmärkte in den kommenden Jahren weiter nur eine

Richtung kennen, immer geringer wird.

Dividendenrenditen aktuell höher als Anleiherenditen

Quelle: Datastream, Stand: 28. Februar 2015.


-1

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4

5

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

In P

rozen

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Dividendenrendite Aktien Europa

Dividendenrendite Aktien Welt

Rendite europäische Unternehmensanleihen

Rendite deutsche Bundesanleihen

Und die hohen Renditen der dividendenstarken Titel gewinnen für

Investoren zusätzlich an Anziehungskraft, wenn man sie mit den

aktuellen Zinsen am Anleihemarkt vergleicht. Denn nicht nur

gegenüber den als sicher geltenden Staatsanleihen aus

Deutschland sehen die Dividendenrenditen der großen

Unternehmen gut aus.


Ausgewählte Unternehmen: Dividendenrendite und Anleiherendite im Vergleich

UIP–SL-INO

Quelle: Reuters, Union Investment, eigene Berechnung,

Stand: 05. Februar 2015. * für 2015 prognostizierte Dividenden

Fondsticker zum UniKonzept: Dividenden

0,4%

0,8%

0,3%0,0%

0,4%

0,0%

0,4%0,6%

0,0%

1,2%

2,4%2,6%

3,0% 3,1% 3,2%3,4% 3,5%

5,2%5,3%

5,8%

BMW Iberdrola Nestle Unilever Roche Sanofi Siemens RoyalDutch

HSBC Repsol

Rendite Unternehmensanleihen

Dividendenrendite*

Auch ein Blick auf die Zinsen, die die Konzerne auf ihre eigenen

Anleihen bezahlen, legt nahe, dass Investoren mit den

Ausschüttungen gut bedient sind. In Europa liegt die

durchschnittliche Dividendenrendite bei gut drei Prozent, viele

Unternehmen wie etwa Allianz, Repsol oder HSBC zahlen

deutlich mehr. Die Unternehmen im UniKonzept: Dividenden

weisen aktuell eine durchschnittliche Dividendenrendite von 3,5

Prozent auf. Und: Die Ausschüttungen steigen. Während bei US-

Unternehmen und Unternehmen aus dem Euroraum

durchschnittliche Steigerungsraten für die Dividende in Höhe von

ungefähr sieben Prozent prognostiziert werden, könnten diese bei

deutschen Unternehmen neun Prozent betragen.

Dividenden stabilisieren das Depot

Und es gibt neben der lukrativen Ertragsseite noch einen

weiteren Grund, warum Dividendenportfolien für viele Anleger

interessant sind. Die regelmäßigen Ausschüttungen stabilisieren

das Depot. Das hat im Wesentlichen drei Gründe:

Ausschüttungsstarke Unternehmen verfügen in der Regel über

nachhaltig funktionierende Geschäftsmodelle, die den Aktien ein

gewisses Plus an Stabilität verleihen. Zudem ist die Dividende ein

Risikopuffer an sich, da der Anleger dieses Geld ja bereits

vereinnahmt hat – Kursrücksetzer hin oder her. Und drittens

trennen sich Investoren in stürmischen Zeiten oft lieber zuerst

von riskanteren Papieren, bevor sie die Titel mit höheren

regelmäßigen Ausschüttungen aus dem Depot werfen.

Gleichwohl gilt es festzuhalten: Auch dividendenstarke Aktien

können in einer Korrekturphase deutlich an Wert verlieren. So hat

sich beispielsweise der MSCI World High Dividend Yield – ein

Index in dem Unternehmen mit hohen Ausschüttungen

zusammengefasst sind – in der Phase von Herbst 2007 bis

Frühjahr 2009 mehr als halbiert. Um Rückschläge dieser Art zu

vermeiden, sind so genannte Trendfolgemodelle wie der Union

TrendProtector ein geeignetes Mittel. Der Ansatz ist regelbasiert

und beruht auf zwei Indikatoren, die anzeigen, ob sich der Markt


in einem Aufwärts-, einem Abwärts- oder eben keinem klaren

Trend befindet.

Verlustbegrenzung durch Trendfolge

Die beiden Komponenten des Trendfolgemodells kommen

üblicherweise in der technischen Analyse zum Einsatz: ein

sogenanntes Cross-Over-Modell und ein Weighted-Trend-Modell.

Beide werden auf die Performanceentwicklung des

Aktienportfolios angewandt. Bei dem Cross-Over-Modell wird die

Lage eines kurz- und eines langfristigen Durchschnitts verglichen.

Liegt der kurzfristige Durchschnitt über dem langfristigen

Durchschnitt reden wir von einem Aufwärtstrend; im anderen Fall

von einem Abwärtstrend. Das Weighted-Trend-Modell ermittelt,

ob die Wertentwicklung des Aktienportfolios in jüngster

Vergangenheit positiv oder negativ war.

Bei positiver Wertentwicklung sprechen wir von einem

Aufwärtstrend; bei negativer Wertentwicklung von einem

Abwärtstrend. Kombiniert man diese beiden Ansätze hat man

entweder bezüglich des Trends zwei positive, zwei negative oder

unterschiedliche Einschätzungen. Bei unterschiedlichen Signalen

aus dem Cross-Over- und Weighted-Trend-Modell sichern wir

unser Portfolio zu 50 Prozent über börsengehandelte Futures ab.

Deuten beide Komponenten auf einen negativen Trend hin, wird

das Portfolio komplett abgesichert. Auf diese Weise können

potenzielle Verluste eingegrenzt werden, ohne dass den

Investoren in positiven Marktphasen zusätzliche Kosten

entstehen. Seit Auflage des Fonds im Juli 2014 ist es bisher

jedoch nicht zu einer Absicherung des Fonds gekommen.

● Für das risikoreduzierte Dividendenportfolio wird täglich identifiziert, in

welchem Trend er sich befindet. Hierfür werden aktuell zwei

Trendindikatoren genutzt:

● Bei einem Abwärtstrend, wird das Portfolio abgesichert

UnionTrendProtector – das Trendfolgemodell von Union Investment

UIP-SL-INO

Der UnionTrendProtector schützt bei Abwärtstrends vor starken

Verlusten. Er stellt keine Garantieaussage dar.

Trendindikatoren

• Cross-Over-Modell

• Weighted-Trend-Modell

Trendstufen

Aufwärtstrend

Kein Trend

Abwärtstrend

Fondsticker zum UniKonzept: Dividenden

Fundamentale Kriterien für Aktienauswahl entscheidend

Der UnionTrendProtector schützt das Portfolio also bei

Abwärtstrends, während in den Aufwärtsbewegungen die

Gewinne voll mitgenommen werden. Damit die möglichst hoch


ausfallen, wählt das Portfoliomanagement zunächst aus einem

Universum von rund 1600 globalen Unternehmen 200 Papiere mit

attraktiver Dividende aus. Nach einer eingehenden

fundamentalen Analyse bleiben etwa 100 Titel übrig, von denen

es je nach Marktlage etwa 30 bis 60 in das Depot des Fonds

schaffen.

Denn klar ist auch: Eine hohe Dividendenrendite mag für Anleger

zwar erfreulich sein – aber sie ist nicht per se gut. Wichtig ist

vielmehr, dass das Unternehmen die Dividenden auch im

operativen Geschäft verdient. Insbesondere für Investoren, die an

einer nachhaltigen und langfristigen Ertragssteigerung interessiert

sind, hat die Höhe der Ausschüttung nur eine begrenzte

Aussagekraft. Es gibt durchaus Unternehmen, die Geld aus der

Substanz an die Aktionäre auskehren, um die Anteilseigner bei

der Stange zu halten – dass das langfristig nicht funktioniert, liegt

auf der Hand. Eine hohe Dividendenrendite entsteht überdies,

wenn der Aktienkurs stark nachgegeben hat und das

Management an der Höhe der Ausschüttung festhält.

Um eine belastbare Aussage über die Qualität der

Dividendenzahlung treffen zu können, reichen die Parameter

Kurs und Ausschüttung daher nicht aus. Für Investoren ist es

unabdingbar, weitere Kategorien wie etwa Gewinnrevisionen und

-streuung sowie die Bewertung der Aktie auf Basis verschiedener

Kennziffern mit einzubeziehen. Wenn diese Prüfung für die

Unternehmen positiv ausfällt, dann kommen die Aktien für das

Portfolio des UniKonzept: Dividenden in Frage.

Breit gestreutes Portfolio

Sowohl hinsichtlich der regionalen Streuung als auch mit Blick auf

die Branchen im Portfolio ist der Fonds breit gestreut investiert. In

der aktuellen Phase sind es zahlreiche Unternehmen aus

Nordamerika, die den Anforderungen des Fondsmanagements

genügen. Sie stehen für rund 40 Prozent der Aktienanlagen im

Fonds, gefolgt von europäischen Ländern, die nicht Mitglied der

Währungsunion sind (20 Prozent). Staaten der Eurozone stehen

für rund 16 Prozent. Hinsichtlich der Branchenverteilung nehmen

Finanzwerte, Aktien aus dem Bereich der Konsumgüter sowie

Unternehmen aus dem Gesundheitswesen großen Raum ein.

Die breite Diversifizierung fällt auch beim Blick auf einige der

größten Positionen im Fonds auf. Hierzu gehören unter anderem

die Aktie der Commonwealth Bank of Australia sowie das Papier

des niederländisch-britischen Energiekonzerns Royal Dutch

Shell, dessen Dividendenrendite jenseits der Fünf-Prozent-Marke

liegt. Zu den großen Namen im Depot gehören auch General

Motors und der Netzwerkspezialist Cisco Systems aus den USA

sowie Daimler aus Deutschland und Canon aus Japan. Allen

Aktien gemein sind neben der überdurchschnittlichen

Dividendenrendite die starken Ertragskennziffern, eine attraktive

Bewertung, sowie überwiegend positive Gewinnschätzungen

seitens der Analysten. Unter dem Strich entsteht ein Portfolio aus

Aktien, die vom Research von Union Investment analysiert und

uneingeschränkt für gut befunden wurden.


Fazit

Mit dem im Juli 2014 aufgelegten UniKonzept: Dividenden

erhalten Anleger die Möglichkeit, in ein risikoreduziertes Portfolio

aussichtsreicher Qualitätswerte zu investieren, das eine

überdurchschnittliche Dividendenrendite aufweist und

schwankungsärmer ist als ein Investment in den breiten

Aktienmarkt. Insbesondere im aktuellen Niedrigzinsumfeld bieten

hohe und stabile Ausschüttungen eine interessante Alternative zu

festverzinslichen Wertpapieren. Im Falle einer Marktkorrektur

greift das Trendfolgemodell UnionTrendProtector, das potenziell

Verluste begrenzt. Die Absicherung erfolgt über den Kauf von

Derivaten.

Bis bald

Ihr Portfoliomanagement

Union Investment Privatfonds GmbH

P.S.: Nutzen Sie die Chance, bereits ab 50 Euro Stück für

Stück Vermögen aufzubauen – mit Fondssparplänen

von Union Investment!


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Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Union Investment Privatfonds

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Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der

Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung

getroffen. Der Anleger muss darauf hingewiesen werden, dass Wertentwicklung bzw.

Wertschwankungsverhalten in der Zukunft sowohl höher als auch niedriger ausfallen

können. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, sofern

nicht anders angegeben. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht

den BVI-WVR-Standards.

Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken

der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den aktuellen

Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in

deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Privatfonds GmbH

erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der

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Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner

Inhalt entstehen, übernommen.

Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 26 März 2015, soweit nicht

anders angegeben.

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Wiesenhüttenstraße 10

60329 Frankfurt am Main

Telefon 069 58998-6060

Telefax 069 58998-9000

www.union-investment.de

Impressum

Union Investment Privatfonds GmbH

Investment Office

Weißfrauenstraße 7

60311 Frankfurt

Produktinformation, Stand: 28.�Februar�2015, �Seite 1 von 4

UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung

Erläuterungen�der�Fußnoten�siehe�letzte�Seite.

Risikoklasse:1 geringes�Risiko mäßiges�Risiko erhöhtes�Risiko hohes�Risiko sehr�hohes�Risiko

Profil�des�typischen�AnlegersKonservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hoch�spekulativ

Der�UniKonzept:�Dividenden�A�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�einge-stuft.�Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�dieerhöhte�Risiken�akzeptieren.

Haltedauerempfehlung�in�Jahren6

Der�Fonds eignet�sich�für�Kunden�mit�einem�Anlagehorizont�von6�Jahren�oder�länger.

Historische�Wertentwicklung�per 28.�Februar�2015

Eine�Darstellung�erfolgt�erstmals�nach�12�Monaten.

Indexierte�Wertentwicklung�seit�Auflegung

Zeitraum Monat seit�Jahresbeginn 1�Jahr 3�Jahre 5�Jahre 10�Jahre seit�Auflegung 2014 2013 2012annualisiert – – – – – – – – – –

absolut – – – – – – – – – –

Abbildungszeitraum�01.07.2014�bis�28.02.2015.�Die�Grafik�basiert�auf�eigenen�Berechnungen�gemäß�BVI-Methode�und�veranschaulicht�die�Wertentwicklung�in�der�Vergangenheit.Zukünftige�Ergebnisse�können�sowohl�niedriger�als�auch�höher�ausfallen.�Die�Bruttowertentwicklung�berücksichtigt�die�auf�Fondsebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Verwaltungsvergü-tung),�ohne�die�auf�Kundenebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Ausgabeaufschlag�und�Depotkosten)�einzubeziehen.�In�der�Netto-Wertentwicklung�wird�darüber�hinaus�ein�Ausgabeauf-schlag�in�Höhe�von�4,0�Prozent�im�ersten�Betrachtungszeitraum�berücksichtigt.�Zusätzlich�können�Wertentwicklung�mindernde�Depotkosten�anfallen.�Annualisiert:�Durchschnittlichejährliche�Wertentwicklung�nach�BVI-Methode.�Absolut:�Wertentwicklungsberechnung�gesamt.

Anlagestrategie

Der�UniKonzept:�Dividenden�A�investiert�in�ausgewählte�dividen-denstarke�Unternehmen�mit�Gewinnstabilität.�Der�Anlageschwer-punkt�liegt�dabei�auf�den�internationalen�Aktienmärkten. Darüber�hinaus�kann�in�einem�zweiten�Prozessschritt�eine�Risiko-reduktion�durch�das�Trendfolgemodell�UnionTrendProtector�vor-genommen�werden.�Auf�Basis�von�Trendindikatoren�erfolgt�in�die-sem�regelbasierten�Teilprozess�eine�konsequente�Anpassung�desPortfolios�an�das�aktuelle�Marktumfeld,�indem�mittels�derivativerInstrumente�die�Aktienpositionen�abgesichert�werden.�

4779-201502-001




Kommentar�des�Fondsmanagements

Zeitraum:�Februar�2015 Die�weltweiten�Aktienmärkte�haben�im�Februar�die�Verluste�ausdem�Vormonat�wettgemacht�und�deutlich�im�Plus�geschlossen.Der�MSCI�World�Index�verbesserte�sich�in�lokaler�Währung�um�5,7Prozent.�Positiv�wirkte�vor�allem�die�Entwicklung�in�der�Eurozo-ne.�Hier�hatte�neben�der�expansiven�Geldpolitik�der�EuropäischenZentralbank�(EZB)�vor�allem�der�Kompromiss�im�Schuldenstreutzwischen�der�EU�und�Griechenland�unterstützend�gewirkt.�Auchdie�US-Aktienmärkte�verbuchten�deutliche�Kursgewinne.�Unterdem�Eindruck�einer�positiven�Berichtssaison�und�der�verbessertenKonsumentenstimmung�kletterte�der�Dow�Jones�Industrial�Ave-rage�um�5,7�Prozent.�Auch�der�japanische�Leitindex�Nikkei�225stieg�um�6,4�Prozent�und�erreichte�zwischenzeitlich�den�höchstenStand�seit�15�Jahren.�Die�Märkte�der�Schwellenländer�verbesser-ten�sich�um�3,2�Prozent.�Die�Erholung�des�Ölpreises�stützte�vor�al-lem�den�russischen�Markt.�Asien�schloss�in�Summe�rund�zwei�Pro-zent�fester. Der�UniKonzept:�Dividenden�A�investiert�in�ausgewählte�dividen-denstarke�Unternehmen,�wobei�der�Anlageschwerpunkt�auf�deninternationalen�Aktienmärkten�liegt.�Darüber�hinaus�kann�in�ei-nem�zweiten�Prozessschritt�eine�Risikoreduktion�durch�das�Trend-folgemodell�UnionTrendProtector�vorgenommen�werden.�Auf�Ba-sis�eines�regelbasierten�Prozesses�wird�das�Portfolio�an�das�aktu-elle�Marktumfeld�angepasst,�indem�die�Aktienpositionen�mittelsderivativer�Finanzinstrumente�abgesichert�werden.�Zurzeit�umfasstdas�Portfolio�63�Einzeltitel.�Die�Fondsmittel�werden�weltweit�an-gelegt,�wobei�Nordamerika�in�der�geografischen�Ausrichtung�diehöchste�Gewichtung�einnimmt.�Hier�sind�rund�47�Prozent�der�Ak-tienanlagen�investiert,�gefolgt�vom�Euroraum�und�den�europä-ischen�Staaten�außerhalb�der�Eurozone�mit�21�und�14�Prozent.Die�pazifische�Region�und�Japan�vereinen�elf�beziehungsweise�sie-ben�Prozent�der�Anlagen�auf�sich.�Im�Berichtsmonat�wurde�derAnteil�asiatischer�Titel�ausgebaut,�während�die�Gewichtung�Nord-amerikas�etwas�zurückging.�Innerhalb�unserer�breit�gestreutenBranchenallokation�bevorzugen�wir�aktuell�Finanztitel,�nicht-zykli-sche�Konsumwerte�sowie�den�Gesundheitssektor.

Fondsstruktur�nach�Ländern

Fondsstruktur�nach�Branchen

Größte�Aktienwerte

Commonwealth�Bank�of�Australia 2,92�%Royal�Dutch�Shell�-A- 2,87�%Cisco�Systems 2,85�%General�Motors 2,84�%Altria�Group 2,83�%HollyFrontier 2,67�%Unilever 2,67�%Canon 2,66�%Reynolds�American 2,65�%Daimler 2,60�%

Kennzahlen�bezogen�auf�das�Fondsvermögen

Fondsstruktur Aktien/Aktienzertifikate 96,86�%Liquidität2 3,14�%

Dividendenrendite 3,47

Aktuelles�Signal�UnionTrendProtector

Aufwärtstrend: keine�AbsicherungKein�Trend: ca.�50%�Futures-AbsicherungAbwärtstrend: ca.�100%�Futures-Absicherung

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Fondsinformationen

WKN A1148D

ISIN LU1073949312

Art�des�Investmentvermögens OGAW-Sondervermögen

Fondswährung EUR

Auflegungsdatum 01.07.2014

Geschäftsjahr 01.04. – 31.03.

Rücknahmepreis 53,18 EUR

Fondsvermögen 340 Mio. EUR

Ertragsverwendung ausschüttend�Mitte�Mai

Verfügbarkeit grundsätzlich�bewertungstäglich

Verwaltungsgesellschaft Union�Investment�Luxembourg�S.A.

Verwahrstelle DZ�PRIVATBANK�S.A.,�Luxemburg

Konditionen

Ausgabeaufschlag3 4,00�% vom�Anteilwert.Hiervon�erhält�Ihre�Bank�90,00 – 100,00 %.4

Verwaltungsvergütung zzt. 1,20�%�p.�a.�,�maximal 2,00�%�p.a.Hiervon�erhält�Ihre�Bank�25,00 – 35,00 %.4

Laufende�Kosten5 1,55 %

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• ...�in�den�Aktienmarkt�(wieder)�einsteigen�möchten.• ...�die�Aktienkomponente�in�ihrem�Depot�mit�einem�defensiven

Aktieninstrument�neu�strukturieren�möchten.• ...�die�Aktienkomponente�in�ihrem�Depot�erweitern�möchten

(z.B.�durch�einen�Ansparplan).• ...�die�Chancen�am�Aktienmarkt�situativ�nutzen�möchten,�wobei

die�Partizipation�am�Aktienmarkt�-�je�nach�Marktsituation�-�zwi-schen�100%,�50% �und�0%�variieren�kann.

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• ...�einen�sicheren�Ertrag�anstreben.• ...�keine�erhöhten�Wertschwankungen�akzeptieren�möchten.

Die�Chancen�im�Einzelnen:

• In�Zeiten�des�Niedrigzinsumfelds:�Investition�in�Aktien,�als�Anla-geklasse�mit�attraktiven�Ertragsaussichten

• Aktienfonds�mit�defensivem�Charakter:�Dividendentitel�und�Ri-sikoreduktion�durch�Trendfolgemodell

• Zusätzlicher�Schutz�durch�regelbasierte�Steuerung�des�Investiti-onsgrades

• Falls�sich�für�das�risikoreduzierte�Dividendenportfolio�ein�Ab-wärtstrend�manifestiert,�wird�das�Portfolio�abgesichert

• Sie�nutzen�das�ausgewiesene�Wissen�des�Fondsmanagementsvon�Union�Investment

Die�Risiken�im�Einzelnen:

• Risiko�marktbedingter�Kursschwankungen�sowie�Ertragsrisiko• Risiko�des�Anteilwertrückganges�wegen�Zahlungsverzug/�-unfä-

higkeit�einzelner�Aussteller�bzw.�Vertragspartner• Wechselkursrisiko• Der�Fondsanteilwert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzung�des

Fonds�(z.B.�Derivate)�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltung�ver-wendeten�Techniken�(z.B.�Hebelwirkung)�ein�erhöhtes�Kurs-schwankungsrisiko�auf

4779-201502-001


UniKonzept:�Dividenden�AAktienfonds�mit�regelbasierter�Steuerung1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-papieren�der�genossenschaftlichen�FinanzGruppe�vergleichen.�Für�Zwecke�dieser�Information�wird�die�Risikoklasse�einer�Farbe�zugewiesen.�Die�Risikofarbe�rot�wird�bei�Fonds�ver-geben,�die�ein�sehr�hohes�Risiko�bis�hin�zum�möglichen�vollständigen�Kapitalverzehr�aufweisen.�Ausführliche�Informationen�zur�Risikoklasse�entnehmen�Sie�bitte�dem�Verkaufspro-spekt.�Unabhängig�von�dieser�Risikoklassifizierung�wird�in�den�wesentlichen�Anlegerinformationen�(wAI)�ein�gesetzlich�vorgeschriebener�Risikoindikator�ausgewiesen�und�beschrie-ben.�Beide�Systeme�sind�nicht�identisch�und�können�somit�nicht�direkt�miteinander�verglichen�werden.

2 Liquiditätsausweis�unter�Einrechnung�von�Termingeldern,�Margin-Positionen�und�allgemeinen�Forderungen�und�Verbindlichkeiten.

3 Wenn�dieser�Fonds�in�einer�Versicherungslösung�vermittelt�wird,�wird�kein�Ausgabeaufschlag�erhoben.

4 Die�Höhe�der�Partizipation�ist�abhängig�vom�Vertriebsstatus�Ihrer�Bank�bei�der�Verwaltungsgesellschaft.�Dieser�kann�sich�in�Abhängigkeit�vom�Vertriebserfolg�der�Bank�bei�der�Ver-mittlung�von�Fondsanteilen�der�Union�Investment�Gruppe�während�der�Haltedauer�ab�dem�Folgejahr�kalenderjährlich�innerhalb�der�genannten�Bandbreiten�ändern.

5 Die�laufenden�Kosten�(Gesamtkostenquote)�umfassen�vom�Fonds�getragene�Kosten�und�Zahlungen�bezogen�auf�das�jeweils�letzte�Geschäftsjahr�-�ausgenommen�einer�eventuellenerfolgsabhängigen�Vergütung�und�Transaktionskosten.�Sofern�die�Angabe�der�laufenden�Kosten�aus�dem�letzten�Geschäftsjahr�aufgrund�einer�erfolgten�Anpassung�oder�der�Aufle-gung�des�Fonds�am�01.07.2014�nicht�sinnvoll�ist,�handelt�es�sich�hierbei�um�eine�Kostenschätzung.�Genauere�Informationen�entnehmen�Sie�bitte�den�wesentlichen�Anlegerinforma-tionen�(wAI)�im�Abschnitt�„Kosten“.

Rechtlicher�Hinweis

Diese�Produktinformation�stellt�keine�Handlungsempfehlung�dar�und�ersetzt�nicht�die�individuelle�Anlageberatung�durch�eine�Bank/einen�Vertriebspartner�sowie�den�fachkundigensteuerlichen�oder�rechtlichen�Rat.

Ausführliche�produktspezifische�Informationen,�insbesondere�zu�den�Anlagezielen,�den�Anlagegrundsätzen/der�Anlagestrategie,�dem�Risikoprofil�des�Fonds�und�den�Risikohinweisensind�im�Verkaufsprospekt�dargestellt.

Die�Verkaufsunterlagen�zum�Fonds�(Verkaufsprospekt,�Vertragsbedingungen,�aktuelle�Jahres-und�Halbjahresberichte�und�wesentliche�Anlegerinformationen)�finden�Sie�in�deutscherSprache�auf�www.union-investment.de/LU1073949312.

Diese�und�Informationen�zur�Wohlverhaltensrichtlinie�des�BVI�können�Sie�auf�Wunsch�auch�kostenlos�in�Papierform�über�die�unten�angegebene�Kontaktmöglichkeit�beziehen.

Der�zukünftige�Anteilwert�des�Produkts�kann�gegenüber�dem�Erwerbszeitpunkt�steigen�oder�fallen.

Die�Gültigkeit�der�hier�abgebildeten�Informationen,�Daten�und�Meinungsaussagen�ist�auf�den�Zeitpunkt�der�Erstellung�dieser�Produktinformation�beschränkt.�Aktuelle�Entwicklungender�Märkte,�gesetzlicher�Bestimmungen�oder�anderer�wesentlicher�Umstände�können�dazu�führen,�dass�die�hier�dargestellten�Informationen,�Daten�und�Meinungsaussagen�gegebe-nenfalls�auch�kurzfristig�ganz�oder�teilweise�überholt�sind.

Diese�Produktinformation�wurde�von�der�Union�Investment�Luxembourg�S.A.�mit�Sorgfalt�entworfen�und�hergestellt,�dennoch�übernimmt�die�Union�Investment�keine�Gewähr�für�dieAktualität,�Richtigkeit�und�Vollständigkeit.

Union�Investment�übernimmt�keine�Haftung�für�etwaige�Schäden�oder�Verluste,�die�direkt�oder�indirekt�aus�der�Verteilung�oder�der�Verwendung�dieser�Produktinformation�oder�seinerInhalte�entstehen.

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4779-201502-001

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UniKonzept: Dividenden, - Union Investment · Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem UniKonzept: Dividenden, unserem neuen Aktienfonds,