WarburgInvestKapitalanlagegesellschaftmbH€¦ · nordIXRentenplus EntwicklungdesSondervermögens EUR I. WertdesSondervermögensamBeginndesGeschäftsjahres 50.460.106,14 1. AusschüttungfürdasVorjahr

Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH

nordIX Renten plus

Jahresbericht zum 31. Juli 2020

Inhaltsverzeichnis

Seite

Management und Verwaltung 2

Tätigkeitsbericht 3

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) 5

Entwicklung des Sondervermögens 6

Verwendung der Erträge des Sondervermögens 6

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren 6

Vermögensübersicht zum 31. Juli 2020 7

Vermögensaufstellung im Detail 8

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte,soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 14

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Juli 2020 17

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers 22

1

Management und Verwaltung

Kapitalverwaltungsgesellschaft

WARBURG INVESTKAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHFerdinandstraße 7520095 Hamburg(im Folgenden: WARBURG INVEST)

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:EUR 5.600.000,00(Stand: 31. Dezember 2019)

Aufsichtsrat

Joachim OleariusSprecher der PartnerM.M. Warburg & CO (AG & Co.)Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg- Vorsitzender -

Thomas FischerSprecher des VorstandesMARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg- stellv. Vorsitzender -

sowie

Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm KruschinskiHamburg

Geschäftsführung

Christian Schmaal

Matthias Mansel

Verwahrstelle

M.M. Warburg & CO (AG & Co.)Kommanditgesellschaft auf AktienFerdinandstraße 7520095 Hamburg

Abschlussprüfer

BDO AGWirtschaftsprüfungsgesellschaftFuhlentwiete 1220355 HamburgDEUTSCHLANDwww.bdo.de

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Tätigkeitsbericht

1. Anlageziele und -strategie

Das Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens nor-dIX Renten plus ist es, einen mittel- bis langfristig ho-hen Ertrag zu erwirtschaften. Das Sondervermögen in-vestiert dazu vorwiegend in Anleihen aus dem europäi-schen Banken- und Versicherungssektor, wobei nebenden laufenden Zinserträgen vor allem im Zeitraum biszur Fälligkeit auch Kursgewinne erzielt werden sollen.Zudem wird versucht, über den Erwerb von Nachrang-anleihen von Banken und Versicherungen, die auf Grundregulatorischer Anforderungen künftig nicht mehr aufdas Eigenmittel der Emittenten anrechenbar sein werden,unkorrelierte Erträge zur allgemeinen Entwicklung derRentenmärkten zu erzielen.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Der Berichtszeitraum war insbesondere geprägt durchdie Auswirkungen der COVID-19-Pandemie, die einemassive Störung des Wirtschaftskreislaufs versursach-te. In diesem Marktumfeld waren die Kapitalmärkte al-len voran orientierungslos und es folgte ein deutlicherAbverkauf an den Wertpapiermärkten. Insbesondere diekoordinierten fiskal- und geldpolitischen Maßnahmenführten zu einer Beruhigung des Marktgeschehens undinfolgedessen kam es zu einer Abflachung der extremenMarktvolatilität.

Der nordIX Renten plus verfolgt im Grundsatz eine „buyand manage“-Strategie. Umschichtungen wurden grund-sätzlich in zwei Fällen vorgenommen - entweder bei ei-ner nachhaltigen Kreditverschlechterung des Emittentenoder bei Unterschreiten einer bestimmten Rendite bis zurFälligkeit einer Anleihe. Die Identifikation von Titeln, diesich im Rahmen der regulatorischen Anforderungen fürBanken und Versicherer teils unabhängig zum Gesamt-markt bewegen, ist ein wesentlicher Teil der Anlagepoli-tik. Aufgrund der Preisentwicklung von Tier 1-Anleihen,die zum Teil deutlich unter pari handelten, wurde die-ser Anteil im Fonds sukzessive erhöht. Diese Nachrang-anleihen alten Formats haben aufgrund fehlender Anre-chenbarkeit nach Auslaufen der Bestandsschutzregelung(„Grandfathering“) eine hohe Kündigungswahrschein-lichkeit.

Der Fonds sichert in Ausnahmesituationen das Zins- undKreditrisiko über geeignete Instrumente ab. Im Berichts-zeitraum wurde die durchschnittliche Zinsbindungsfristüber verkaufte Euro-Bund-Future verkürzt und das Kre-

ditrisiko als Protection-Buyer eines Credit-Default-Swapauf den iTraxx EUR Sub Financial verringert.

Infolge der marktbedingten Einflüsse war die Perfor-mance im abgelaufenen Geschäftsjahr mit 1,15 % nega-tiv. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband In-vestment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisendarauf hin, dass historische Daten zuWertentwicklungenund Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnli-che Entwicklung in der Zukunft zulassen.

Quellen des Veräußerungsergebnisses

Das Veräußerungsergebnis war im Berichtszeitraum perSaldo negativ. Dies ist insbesondere auf hohe Anteil-rücknahmen in Kombination mit einer starken Auswei-tung der Geld- /Briefspannen im Zuge der COVID-19-Pandemie zurückzuführen. Auf Grund der außerge-wöhnlich hohen Mittelabflüsse ab März 2020 war es er-forderlich gewesen, Liquidität durch den Verkauf vonWertpapieren zu schaffen. Da zu diesem Zeitpunkt dieHandelbarkeit der Einzeltitel in unserem Portfolio starkeingeschränkt war, mussten teilweise auch eine Veräuße-rung von Papieren unterhalb des Einstandspreises vorge-nommen werden.

Aufgrund zunehmender Risikoprämien an den Kredit-märkten hatten wir uns entschieden eine Absicherungdes Gesamtmarktrisikos über Credit-Default-Swaps vor-zunehmen. Aus einem im Geschäftsjahr geschlossenenCDS konnte dabei ein Gewinn realisiert werden. Der inder Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesene reali-sierte Verlust resultiert daraus, dass Upfront-Zahlungenfür zwei noch laufendeCDS im Jahresbericht als realisier-ter Verlust dargestellt werden.

In geringem Umfang ergaben sich zudem aus derWährungsabsicherung (Devisentermingeschäfte) Netto-Verluste, zurückzuführen auf eine nachteilige Verände-rung des EUR/USD-Wechselkurses.

3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum

Zins- und Spread-Änderungsrisiken

Der Einfluss einer Marktzinsänderung auf das Portfoliolässt sich über relevante Kennzahlen (Modified Durati-on, Macaulay Duration) einsehen. Die Modified Durati-on als Kennziffer zur Quantifizierung der Zinssensitivi-

3

Tätigkeitsbericht

tät im Fonds bewegte sich im Berichtszeitraum zwischenzwei und vier Prozent.

Währungsrisiken

Es werden überwiegend in Euro denominierte Anlei-hen erworben. Geringe Positionen in Fremdwährun-gen werden bei negativer Einschätzung abgesichert. Inder Währungsaufteilung zum Ende des Berichtszeit-raums entfielen 95,55% auf den Euro und 2,58% auf denUS-amerikanischen Dollar. Das US$-Fremdwährungs-Exposure wurde im Berichtszeitraum überwiegend überDevisentermingeschäfte abgesichert.

Sonstige Marktpreisrisiken

Politische und makroökonomische Risiken können amMarkt eine Risk-Off bzw. Risikoaverse Stimmung auslö-sen, die insbesondere bei risikotragenden Assets spürbarist und zu Kursabschlägen führen kann. Somit kann esbei systematisch getriebenen Einflüssen trotz ausreichen-der Diversifizierung und umfangreicher Bonitätsanalysezu erhöhten Risikoprämien kommen.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlustendefiniert, die in Folge von Unangemessenheit oder Ver-sagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschenoder aufgrund externer Ereignisse eintreten, einschließ-lich Rechts- und Reputationsrisiken. Entsprechend denaufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eineunabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die dar-auf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeitder seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer undinterner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Ver-fahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten undsomit die operationellen Risikenmöglichst gering zu hal-ten. Zudemwird dieOrdnungsmäßigkeit sämtlicher rele-vanten Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revi-sion überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Über-wachung einbezogen. ImBerichtszeitraumkam es zu kei-nen besonderenVorkommnissen hinsichtlich der perma-nent bestehenden operationellen Risiken.

Liquiditätsrisiken

Das Portfoliomanagement setzt ein internes Bewertungs-verfahren ein, um eine ausreichende Liquidität des Son-

dervermögens zu gewährleisten. Dabei erfolgt regelmä-ßig ein Abgleich mit der Liquiditätseinschätzung des Ri-sikocontrollings der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Ei-ne Einschränkung der Liquidität des Fonds war im Be-richtszeitraum nicht festzustellen, die Anteilrückgabenkonnten bedient und die Anlagepolitik konnte uneinge-schränkt umgesetzt werden. In Folge der Covid-19-Krisekam es insbesondere im März 2020 zu Verwerfungen anden Kapitalmärkten, die auch beim nordIX Renten pluszu kurzfristig ungewöhnlich hohenMittelabflüssen führ-ten. Auf Grund der zeitgleich erfolgenden Ausweitungder Geld-Brief-Spreads konnten die zur Bedienung derMittelabflüsse erforderlichen Verkäufe teilweise nur zuungünstigen Bedingungen vorgenommen werden.

Bonitäts- und Adressenausfallrisiken

Das Fondsmanagement ist bestrebt Bonitätsrisiken so ge-ring wie möglich zu halten. Es werden allerdings auch Anleihen von global systemrelevanten Banken und Ver-sicherern erworben. Die regulatorischen Anforderungen an diese Institute u.a. in Bezug auf die Eigenmittelbasis ist besonders hoch, da sie aufgrund ihrer Größe in Kri-sensituationen zu Marktverwerfungen führen können. Zum Stichtag lag deren Anteil bei etwa 22,5 % des Fonds-vermögens. Generell erwirbt das Fondsmanagement kei-ne Anleihen, die ein Rating von CCC oder schlechter auf-weisen.

4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Im Berichtszeitraum hat die BaFin die Übertragung derVerwaltung des Sondervermögens von der WARBURGINVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT auf dieWARBURG INVEST AG mit Wirkung zum 1. Okto-ber 2020 genehmigt. Der Wechsel der Verwaltungsge-sellschaft hat keinen Einfluss auf das Portfoliomanage-ments der Investmentvermögens, dieses wird unverän-dert durch die nordIX AG erfolgen.

ImBerichtszeitraumwaren ansonsten keinewesentlichenEreignisse zu verzeichnen.

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nordIX Renten plus

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)0.8für den Zeitraum vom 1. August 2019 bis 31. Juli 2020

EUR

I. Erträge

1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 264.968,942. Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 1.409.253,883. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 926,434. Sonstige Erträge 1.001,58

Summe der Erträge 1.676.150,83

II. Aufwendungen

1. Verwaltungsvergütung -642.116,63davon Managementvergütung -484.723,52

2. Verwahrstellenvergütung -24.234,833. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -21.374,014. Sonstige Aufwendungen -34.497,52

davon Fremde Depotgebühren -9.690,87davon Kosten für Vertrieb im Ausland -3.620,47davon Verwahrentgelt -16.387,11

Summe der Aufwendungen -722.222,99

III. Ordentlicher Nettoertrag 953.927,84

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne 547.651,49davon aus Wertpapiergeschäften 535.055,57davon aus Devisenkassa- und -termingeschäften 12.595,92

2. Realisierte Verluste -2.812.240,50davon aus Wertpapiergeschäften -2.016.795,02davon aus Geschäften mit Derivaten auf Wertpapiere und Wertpapierindizessowie Zins-Derivaten

-85.470,49

davon aus Swaps -709.974,99

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -2.264.589,01

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -1.310.661,17

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 11.704.120,242. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -12.663.943,34

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -959.823,10

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres -2.270.484,27

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nordIX Renten plus

Entwicklung des SondervermögensEUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 50.460.106,14

1. Ausschüttung für das Vorjahr -1.612.951,202. Mittelzu-/abfluss (netto) 12.534.559,50

a) Mittelzuflüsse aus Anteilsschein-Verkäufen 37.698.719,45b) Mittelabflüsse aus Anteilsschein-Rücknahmen -25.164.159,95

3. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich -31.213,124. Ergebnis des Geschäftsjahres -2.270.484,27

davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 11.704.120,24davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -12.663.943,34

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 59.080.017,05

Verwendung der Erträge des Sondervermögens0.8Berechnung der Ausschüttung

insgesamt je AnteilEUR EUR

I. Für die Ausschüttung verfügbar 2.378.155,50 4,362

1. Vortrag aus dem Vorjahr 876.576,17 1,6082. Realisiertes Ergebnis des Geschäftjahres -1.310.661,17 -2,4043. Zuführung aus dem Sondervermögen *) 2.812.240,50 5,158

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 546.145,74 1,002

1. Vortrag auf neue Rechnung 546.145,74 1,002

III. Gesamtausschüttung und Steuerabzug 1.832.009,76 3,360

1. Endausschüttung 1.832.009,76 3,360

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen dient dem Ausgleich im Geschäftsjahr realisierter Verluste.

0.8Vergleichende Übersicht mit den letzten GeschäftsjahrenGeschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert

31.07.2020 EUR 59.080.017,05 EUR 108,3631.07.2019 EUR 50.460.106,14 EUR 113,2131.07.2018 EUR 50.570.393,67 EUR 117,5931.07.2017 EUR 38.216.128,96 EUR 121,22

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nordIX Renten plus

Vermögensübersicht zum 31. Juli 2020

Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung

I. Vermögensgegenstände 100,17 % 100,17 %

1. Anleihen Finanzsektor 89,00 % Frankreich 15,70 %Herstellung industrieller Grundstoffe undHalbfabrikate

0,79 % Niederlande 15,13 %

Staaten, Länder und Gemeinden 0,63 % Bundesrepublik Deutschland 11,86 %Versorgung, Entsorgung 0,30 % Spanien 7,49 %

Italien 6,91 %sonstige 33,63 %

gesamt 90,73 % gesamt 90,73 %

2. Derivate 0,46 % 0,46 %

3. Bankguthaben/Geldmarktfonds 7,79 % 7,79 %

4. sonstige Vermögensgegenstände 1,20 % 1,20 %

II. Verbindlichkeiten -0,17 % -0,17 %

III. Fondsvermögen 100,00 % 100,00 %

Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein.

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nordIX Renten plus

Vermögensaufstellung im DetailKäufe / Zugänge % des

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-ISIN / VWG bzw. Währung 31.07.2020 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens

Wertpapiervermögen 53.601.608,80 90,73

Börsengehandelte Wertpapiere 51.404.471,78 87,01Verzinsliche Wertpapiere0% Aegon FRN 2004/15.10.2199 EUR 1.550.000 250.000 EUR 68,9472 1.068.681,60 1,81NL0000116150 00% Banque Cre Mut VRN 2005/31.12.2099 EUR 250.000 0 EUR 71,8993 179.748,33 0,30XS0212581564 00% Caixa d’Estalvi VRN 2005/31.12.2099 EUR 1.000.000 400.000 EUR 82,2698 822.698,30 1,39XS0225115566 00% Credit Agricole VRN 2005/31.12.2099 EUR 1.000.000 500.000 EUR 77,1898 771.897,50 1,31FR0010161026 00% ING Groep NV FRN 2004/30.09.2199 EUR 1.300.000 300.000 EUR 84,9682 1.104.586,21 1,87NL0000116127 00% Jyske Bank VRN 2005/31.12.2099 EUR 300.000 300.000 EUR 72,2138 216.641,40 0,37XS0212590557 00% Stichting AK Ra 2013/30.03.2199 FLAT EUR 100.000 0 EUR 110,5936 110.593,64 0,19XS1002121454 1.000.0000,001% Jyske Bank FRN 2004/31.12.2099 EUR 700.000 500.000 EUR 73,0980 511.686,00 0,87XS0194983366 00,018% Caisse Fédérale FRN 2004/18.11.2099 EUR 300.000 0 EUR 73,5555 220.666,50 0,37FR0010128835 00,019% Banque Cre Mut VRN 2004/15.12.2099 EUR 1.000.000 0 EUR 71,9188 719.188,30 1,22XS0207764712 00,041% Barclays Bank FRN 2001/28.12.2040 EUR 1.000.000 0 EUR 71,5000 715.000,00 1,21XS0122679243 00,059% Dt PB Trust I TPS FRN 2004/02.12.2099 EUR 1.000.000 0 EUR 81,4053 814.052,50 1,38DE000A0DEN75 00,069% Sydbank VRN 2004/31.12.2099 EUR 750.000 750.000 EUR 71,4163 535.621,88 0,91XS0205055675 00,078% AXA SA FRN 2003/02.03.2199 EUR 300.000 0 EUR 72,5000 217.500,00 0,37XS0181369454 00,112% BA-CA Finance [ VRN 2004/31.12.2099 EUR 700.000 0 EUR 81,8750 573.125,00 0,97DE000A0DD4K8 00,143% Bco Santander FRN 2004/30.03.2199 EUR 1.100.000 0 EUR 75,2188 827.406,25 1,40XS0202197694 00,181% RZB Finance [Je VRN 2004/31.12.2099 EUR 1.250.000 150.000 EUR 83,1207 1.039.008,38 1,76XS0193631040 00,186% ING Groep NV FRN 2003/30.09.2199 EUR 1.000.000 200.000 EUR 85,7720 857.720,00 1,45NL0000113587 00,193% Nibc Bk VRN 2006/31.12.2099 EUR 2.900.000 1.000.000 EUR 66,1820 1.919.278,00 3,25XS0249580357 00,23% BA-CA Finance [ VRN 2005/31.12.2099 EUR 250.000 0 EUR 80,8750 202.187,50 0,34DE000A0DYW70 00,352% Barclays Bank FRN 15.03.2005 AKTIE M.RENTE

EUR 1.000.000 1.000.000 EUR 83,9167 839.166,70 1,42

XS0214398199 00,36% AXA SA FRN 2003/29.01.2199 EUR 1.700.000 300.000 EUR 73,7500 1.253.750,00 2,12XS0179060974 00,47% DZ BANK Perpetu FRN 2006/04.12.2199 EUR 640.000 540.000 EUR 80,5000 515.200,00 0,87DE000A0GWWW7 00,784% Cred Logement VRN 2006/16.03.2099 EUR 1.500.000 500.000 EUR 82,6312 1.239.467,55 2,10FR0010301713 00,857% Cred Mutuel FRN 2004/31.12.2099 EUR 1.800.000 0 EUR 70,6948 1.272.505,50 2,15FR0010096826 01% Int Bank R&D 2017/02.02.2022 NOK 1.300.000 0 NOK 101,4000 122.866,70 0,21XS1558422371 01,375% Aktia Bk VRN 2019/18.09.2029 EUR 200.000 200.000 EUR 95,7630 191.526,00 0,32XS2053056615 01,425% Aegon FRN 1996/14.10.2199 NLG 1.200.000 0 NLG 85,1509 463.677,74 0,78NL0000121416 0

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nordIX Renten plus

Käufe / Zugänge % desGattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-ISIN / VWG bzw. Währung 31.07.2020 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens

1,491% Banco BPM S.p.A VRN 2007/31.12.2099 EUR 250.000 250.000 EUR 76,2500 190.625,00 0,32XS0304963373 01,5% Raiffeisen Int VRN 2019/12.03.2030 EUR 500.000 500.000 EUR 95,9270 479.635,00 0,81XS2049823763 01,51% Cofinoga Fundin FRN 2004/31.12.2099 EUR 400.000 300.000 EUR 82,5000 330.000,00 0,56XS0182774256 435.0001,625% Groupe VYV UMG 2019/02.07.2029 EUR 500.000 500.000 EUR 103,2499 516.249,55 0,87FR0013430840 01,75% De Volksbank VRN 2020/22.10.2030 EUR 200.000 200.000 EUR 101,8516 203.703,18 0,34XS2202902636 01,75% LBB AG 2019/01.10.2029 EUR 200.000 200.000 EUR 97,9500 195.900,00 0,33DE000A162A83 01,875% AIB Group PLC VRN 2019/19.11.2029 EUR 200.000 200.000 EUR 97,4370 194.874,00 0,33XS2080767010 01,875% Mandatum Life I VRN 2019/04.10.2049 EUR 500.000 500.000 EUR 99,1704 495.851,95 0,84XS2053053273 01,877% La Mondiale FRN 2006/15.11.2090 EUR 500.000 0 EUR 93,7350 468.675,00 0,79FR0010397885 02,5% CNP Assurances VRN 2020/30.06.2051 EUR 300.000 300.000 EUR 102,2218 306.665,28 0,52FR0013521630 02,625% RCI Bnq VRN 2019/18.02.2030 EUR 500.000 2.000.000 EUR 93,8037 469.018,65 0,79FR0013459765 1.500.0002,731% UNICREDIT VRN 2020/15.01.2032 EUR 250.000 250.000 EUR 94,4943 236.235,70 0,40XS2101558307 02,75% Helvetia Europe VRN 2020/30.09.2041 EUR 100.000 100.000 EUR 104,0598 104.059,80 0,18XS2197076651 02,75% Volksbank Wien VRN 2017/06.10.2027 EUR 1.600.000 300.000 EUR 98,0713 1.569.140,00 2,66AT000B121967 02,875% CCR Re S.A. VRN 2020/15.07.2040 EUR 100.000 100.000 EUR 101,9330 101.933,00 0,17FR0013523891 02,875% Dt Pfandbrief FRN 2017/28.06.2027 EUR 500.000 0 EUR 97,0588 485.293,75 0,82XS1637926137 02,875% Raiffeisen Int VRN 2020/18.06.2032 EUR 300.000 300.000 EUR 102,4975 307.492,47 0,52XS2189786226 02,875% Unicaja Banco S VRN 2019/13.11.2029 EUR 500.000 500.000 EUR 92,6956 463.477,80 0,78ES0280907017 03,125% Landsbankinn hf VRN 2018/06.09.2028 EUR 100.000 0 EUR 99,1525 99.152,50 0,17XS1876547420 03,25% Ageas SA VRN 2019/02.07.2049 EUR 200.000 0 EUR 106,8796 213.759,12 0,36BE0002644251 03,25% UNIQA Insurance VRN 2020/09.10.2035 EUR 200.000 200.000 EUR 101,8389 203.677,84 0,34XS2199567970 03,375% ASR Nederland N VRN 2019/02.05.2049 EUR 250.000 0 EUR 106,2949 265.737,15 0,45XS1989708836 03,4% Nova Ljubljansk VRN 2020/05.02.2030 EUR 200.000 200.000 EUR 91,0000 182.000,00 0,31XS2113139195 03,5% AG Insurance S. VRN 2015/30.06.2047 EUR 500.000 0 EUR 108,8268 544.133,75 0,92BE6277215545 03,738% VPV Lebensversi VRN 2006/17.08.2026 EUR 200.000 0 EUR 91,4608 182.921,52 0,31XS0263719295 03,75% Dt PB Trust II TPS VRN 2004/23.12.2099 EUR 500.000 0 EUR 96,3457 481.728,35 0,82DE000A0DHUM0 03,871% Banco Comercial VRN 2019/27.03.2030 EUR 700.000 700.000 EUR 92,7628 649.339,53 1,10PTBIT3OM0098 03,875% Ageas SA VRN 2019/31.12.2099 EUR 1.200.000 1.200.000 EUR 94,2250 1.130.700,00 1,91BE6317598850 03,875% Allianz SE 2016/07.03.2199 USD 600.000 0 USD 98,5560 497.883,40 0,84XS1485742438 03,875% Argenta Spaarba 2016/24.05.2026 EUR 200.000 0 EUR 101,3716 202.743,26 0,34BE6282030194 03,875% SACE S.p.A. VRN 2015/31.12.2099 EUR 100.000 0 EUR 103,8839 103.883,86 0,18XS1182150950 1.200.0003,928% Intesa 2014/15.09.2026 EUR 250.000 0 EUR 108,5166 271.291,50 0,46XS1109765005 04% CBK 2016/23.03.2026 EUR 200.000 0 EUR 105,6218 211.243,56 0,36DE000CZ40LD5 0

9

nordIX Renten plus


4% CBK 2017/30.03.2027 EUR 200.000 0 EUR 105,3768 210.753,68 0,36DE000CZ40LW5 04% CBK VRN 2020/05.12.2030 EUR 200.000 200.000 EUR 101,7657 203.531,48 0,34DE000CZ45V25 04% IKB FRN 2018/31.01.2028 EUR 1.200.000 1.000.000 EUR 92,9868 1.115.841,00 1,89DE000A2GSG24 04% LBBW VRN 2019/03.12.2099 EUR 2.000.000 2.000.000 EUR 85,9533 1.719.065,00 2,91DE000LB2CPE5 04% St Chart PLC VRN 2013/21.10.2025 EUR 500.000 500.000 EUR 100,7769 503.884,55 0,85XS0983704718 04,125% Afr Ex-Im Bk 2017/20.06.2024 USD 200.000 0 USD 103,9784 175.092,03 0,30XS1633896813 04,125% Mapfre VRN 2018/07.09.2048 EUR 400.000 0 EUR 111,4214 445.685,68 0,75ES0224244097 04,125%Wüstenrot Bausp 2017/27.10.2027 EUR 800.000 0 EUR 101,5333 812.266,18 1,37DE000WBP0A20 04,25% Aareal Bank AG VRN 2014/18.03.2026 EUR 200.000 0 EUR 96,5373 193.074,50 0,33DE000A1TNC94 04,25% Achmea BV VRN 2015/31.12.2099 EUR 100.000 0 EUR 106,3568 106.356,83 0,18XS1180651587 1.200.0004,25% Società Cattoli VRN 2017/14.12.2047 EUR 100.000 0 EUR 100,5000 100.500,00 0,17XS1733289406 04,26% Aegon FRN 1996/04.03.2199 NLG 1.000.000 1.000.000 NLG 83,4440 378.652,36 0,64NL0000120889 04,375% Mapfre VRN 2017/31.03.2047 EUR 300.000 0 EUR 113,0014 339.004,14 0,57ES0224244089 04,375% Phoenix Group H 2018/24.01.2029 EUR 500.000 0 EUR 107,7666 538.833,15 0,91XS1881005117 04,375% UNICREDIT VRN 2016/03.01.2027 EUR 150.000 0 EUR 103,0983 154.647,45 0,26XS1426039696 04,5% Elm VRN 2016/31.12.2099 EUR 200.000 0 EUR 114,4293 228.858,58 0,39XS1492580516 04,5% NN Group N.V. VRN 2014/31.12.2099 EUR 100.000 0 EUR 111,3578 111.357,83 0,19XS1028950290 1.100.0004,625% ABANCA Corporac VRN 2019/07.04.2030 EUR 300.000 300.000 EUR 96,3319 288.995,58 0,49ES0265936015 04,625% ASR Nederland N VRN 2017/31.12.2099 EUR 1.200.000 500.000 EUR 101,6263 1.219.515,00 2,06XS1700709683 04,75% AT & S Austria VRN 2017/31.12.2099 EUR 500.000 0 EUR 93,9340 469.670,00 0,79XS1721410725 04,875% UNICREDIT VRN 2019/20.02.2029 EUR 200.000 0 EUR 106,3603 212.720,66 0,36XS1953271225 05% Ethias Vie 2015/14.01.2026 EUR 500.000 0 EUR 110,9850 554.925,00 0,94BE6279619330 05% Eurasian Develo 2013/26.09.2020 USD 200.000 0 USD 100,5028 169.239,37 0,29XS0972645112 05,125% LPN Argentum Nether VRN 2018/01.06.2048 USD 500.000 0 USD 112,8124 474.919,59 0,80XS1795323952 05,15% LPN CBOM 2019/20.02.2024 EUR 500.000 0 EUR 103,8818 519.409,10 0,88XS1951067039 05,25% Atradius Financ VRN 2014/23.09.2044 EUR 400.000 0 EUR 105,6195 422.477,80 0,72XS1028942354 05,25% Côte d’Ivoire, POOL 2018/22.03.2030 EUR 400.000 0 EUR 92,8756 371.502,52 0,63XS1793329225 05,25%Württ Leben VRN 2014/15.07.2044 EUR 250.000 0 EUR 111,4737 278.684,18 0,47XS1064049767 05,375% Banco de Sabade VRN 2018/12.12.2028 EUR 500.000 500.000 EUR 102,2379 511.189,40 0,87XS1918887156 05,375% Grenkeleasing VRN 2019/31.12.2099 EUR 800.000 800.000 EUR 93,3900 747.120,00 1,26XS2087647645 05,6% CBK 2003/02.10.2023 EUR 142.000 0 EUR 108,6664 154.306,25 0,26DE0001611044 05,625% Banca Popolare VRN 2017/06.10.2027 EUR 1.400.000 0 EUR 97,0867 1.359.213,38 2,30XS1694763142 05,625% Electric FRA VRN 2014/31.12.2099 USD 200.000 0 USD 105,6875 177.970,03 0,30USF2893TAM83 0

10

nordIX Renten plus


5,75% Caixa Geral VRN 2018/28.06.2028 EUR 700.000 0 EUR 107,4008 751.805,81 1,27PTCGDKOM0037 05,75% Credit Suisse A VRN 2013/18.09.2025 EUR 500.000 500.000 EUR 100,7792 503.895,85 0,85XS0972523947 05,75% UnipolSai VRN 2014/31.12.2099 EUR 1.200.000 0 EUR 102,6710 1.232.052,00 2,09XS1078235733 0

5,875% RLB NÖ-Wien 2013/27.11.2023 EUR 200.000 0 EUR 108,5338 217.067,66 0,37XS0997355036 06,125% ABANCA Corporac VRN 2019/18.01.2029 EUR 700.000 0 EUR 103,9534 727.673,87 1,23ES0265936007 06,875% UNIQA Insurance VRN 2013/31.07.2043 EUR 200.000 0 EUR 114,2417 228.483,34 0,39XS0808635436 07,25% Società Cattoli VRN 2013/17.12.2043 EUR 200.000 0 EUR 111,1940 222.388,00 0,38XS1003587356 013% BCP Finance Ban 2011/13.10.2021 EUR 500.000 0 EUR 113,4740 567.370,00 0,96XS0686774752 0

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 2.197.137,02 3,72Verzinsliche Wertpapiere0% AXA SA FRN 2004/29.10.2099 EUR 400.000 400.000 EUR 72,1695 288.678,00 0,49XS0203470157 00,001% CNP Assurances FRN 2004/21.09.2199 EUR 1.500.000 1.000.000 EUR 71,5000 1.072.500,00 1,82FR0010093328 00,427% Dt PB Trust III TPS VRN 2005/07.06.2099 EUR 200.000 0 EUR 81,5096 163.019,26 0,28DE000A0D24Z1 02,522% Orszagos FRN 2006/07.11.2099 EUR 500.000 0 EUR 87,1050 435.525,00 0,74XS0274147296 010% Bk of Ireland 2012/19.12.2022 EUR 200.000 0 EUR 118,7074 237.414,76 0,40XS0867469305 0

11

nordIX Renten plus

Käufe / Zugänge % desGattungsbezeichnung Markt Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds-

bzw. Währung 31.07.2020 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens

Derivate *) 269.337,80 0,46

Derivate auf einzelne Wertpapiere -54.500,00 -0,09

Wertpapier-Terminkontrakte -54.500,00 -0,09Wertpapier-Terminkontrakte aufRentenFUTURE EURO-BUND FUTURE SEP20 XEUR EDT EUR -20 -54.500,00 -0,09

Devisen-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 15.890,80 0,03

Devisenterminkontrakte (Verkauf) 15.890,80 0,03Offene PositionenDTG USD/EUR VERFALL 31.07.2020 1.800.000,00 15.890,80 0,03M.M.Warburg & CO (AG & Co.)

Swaps 307.947,00 0,52Credit Default SwapsProtection Buyer 307.947,00 0,521% iTraxx Europe 2020/20.06.2025 EUR 7.500.000 EUR 184.768,20 0,311% iTraxx Europe 2020/20.06.2025 EUR 5.000.000 EUROTC 123.178,80 0,21

*) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.

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OTC

nordIX Renten plus


Andere Vermögensgegenstände

Bankguthaben 4.599.668,42 7,79

EUR-Guthaben bei:Verwahrstelle EUR 4.445.280,31 4.445.280,31 7,52

Guthaben in sonstigen EU/EWR-WährungenVerwahrstelle NOK 1.431.202,04 133.399,39 0,23

Guthaben in nicht EU/EWR-WährungenVerwahrstelle CHF 5.590,85 5.182,95 0,01Verwahrstelle TRY 572,48 69,02 0,00Verwahrstelle USD 17.475,81 14.713,99 0,02Verwahrstelle ZAR 20.464,96 1.022,76 0,00

Sonstige Vermögensgegenstände 711.820,65 1,20

Zinsansprüche EUR 657.320,65 657.320,65 1,11Variation Margin EUR 54.500,00 54.500,00 0,09

Sonstige Verbindlichkeiten -102.418,62 -0,17

Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR -72.444,88 -72.444,88 -0,12Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -15.173,20 -15.173,20 -0,03Zins- und Verwahrentgeltverbindlichkeiten EUR -14.800,54 -14.800,54 -0,03

Fondsvermögen EUR 59.080.017,05 100,00

Anteilswert EUR 108,36

Umlaufende Anteile STK 545.241

13

nordIX Renten plus

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der VermögensaufstellungerscheinenGattungsbezeichnung Stück, Anteile Käufe VerkäufeISIN / VWG bzw. Währung Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere0,25% Slowenien 2020/14.01.2030 EUR 200.000 200.000SI00021039660,35% Italien 2019/01.02.2025 EUR 500.000 500.000IT00053862450,5% BNP VRN 2020/19.02.2028 EUR 500.000 500.000FR00134844580,5% Landsbankinn hf 2020/20.05.2024 EUR 500.000 500.000XS2121467497

0,5% Österreich 2019/20.02.2029 EUR 1.000.000 1.000.000AT0000A269M80,625% Banco de Sabade VRN 2019/07.11.2025 EUR 1.000.000 1.000.000XS20760795940,625% Island 2020/03.06.2026 EUR 250.000 250.000XS21823992740,75% RBS VRN 2019/15.11.2025 EUR 100.000 100.000XS20802053670,85% General Motors 2020/26.02.2026 EUR 1.000.000 1.000.000XS21251458670,875% Chubb INA Holdi 2019/15.12.2029 EUR 500.000 500.000XS20916063301% Intesa 2019/19.11.2026 EUR 300.000 300.000XS20810186291% Slowakische Rep 2020/14.05.2032 EUR 500.000 500.000SK40000171661,125% Bankia 2019/12.11.2026 EUR 200.000 200.000ES02133070611,125% Mediobanca - Ba 2020/23.04.2025 EUR 250.000 250.000XS2106861771

1,125% Íslandsbanki hf VRN 2018/19.01.2024 EUR 0 100.000XS17551083441,25% SG 2020/12.06.2030 EUR 100.000 100.000FR00135180571,35% Italien 2019/01.04.2030 EUR 1.000.000 1.000.000IT00053833091,75% Italien 2019/01.07.2024 EUR 500.000 500.000IT00053674921,787% HT1 Funding FRN 2006/30.06.2020 EUR 0 700.000DE000A0KAAA71,875% Zurich Finance VRN 2020/17.09.2050 EUR 500.000 500.000XS21899703171,95% Portugal 2019/15.06.2029 EUR 1.000.000 1.000.000PTOTEXOE00242% CNP Assurances FRN 2019/27.07.2050 EUR 200.000 200.000FR00134637752,121% Allianz SE VRN 2020/08.07.2050 EUR 700.000 700.000DE000A254TM82,125% Groupama 2019/16.09.2029 EUR 300.000 300.000FR00134471252,375% Bank of Ireland VRN 2019/14.10.2029 EUR 100.000 100.000XS20655555622,57% VW Fin Serv NV FRN 2017/14.04.2020 NOK 0 1.300.000XS15981037262,625% Crédit Agricole VRN 2018/29.01.2048 EUR 0 500.000FR00133121542,75% DBK 2015/17.02.2025 EUR 400.000 400.000DE000DB7XJJ22,75% Ibercaja Banco VRN 2020/23.07.2030 EUR 1.500.000 1.500.000ES0244251015

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nordIX Renten plus

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Käufe VerkäufeISIN / VWG bzw. Währung Zugänge Abgänge

2,875% ABN 2015/30.06.2020 EUR 300.000 500.000XS12539554693,125% Serbien, Republ 2020/15.05.2027 EUR 500.000 500.000XS21701869233,375% Aviva VRN 2015/04.12.2045 EUR 0 500.000XS12424136793,5% Caixabank VRN 2017/15.02.2027 EUR 0 800.000XS15651312133,85% Italien 2018/01.09.2049 EUR 1.000.000 1.000.000IT00053631114% CNP Assurances VRN 2014/31.12.2099 EUR 0 100.000FR00123177584,25% Kommunal Landsp VRN 2015/12.06.2045 EUR 0 250.000XS12178821714,5% Banco Comercial VRN 2017/07.12.2027 EUR 0 500.000PTBCPWOM00344,5% DBK 2016/19.05.2026 EUR 400.000 400.000DE000DL40SR84,596% Assi. Generali VRN 2014/31.12.2099 EUR 0 1.300.000XS11408605344,625% ASR Nederland N VRN 2019/31.12.2099 EUR 700.000 700.000XS20557813764,75% Intesa Sanpaolo VRN 2014/17.12.2099 EUR 0 200.000XS11560241165,5% Bco Santander 2004/05.11.2019 EUR 0 450.000DE000A0DE4Q46% Groupama 2017/23.01.2027 EUR 0 500.000FR00132324446,125% Delhi Internati 2016/31.10.2026 USD 0 600.000USY2R27RAB567,75% Banco de Credit VRN 2017/07.06.2027 EUR 0 900.000XS1626771791

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nordIX Renten plus

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellungerscheinen

DerivateGattungsbezeichnung Volumen in 1.000

Terminkontrakte

Wertpapier-TerminkontrakteWertpapierterminkontrakte auf RentenVerkaufte KontrakteFUTURE EURO-BUND FUTURE DEC19 XEUR EUR 3.507

FUTURE EURO-BUND FUTURE JUN20 XEUR EUR 5.170

Devisenterminkontrakte (Verkauf)Verkauf von Devisen auf TerminDTG USD/EUR VERFALL 04.10.2019 M.M.Warburg & CO (AG & Co.) EUR 2.045

DTG USD/EUR VERFALL 06.11.2019 M.M.Warburg & CO (AG & Co.) EUR 2.053









SwapsCredit Default SwapsProtection Buyer1% iTraxx Europe 2019/20.12.2024 EUR 5.000

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nordIX Renten plus

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Juli 2020

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände• Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.• Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder

in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mithandelbaren Kursen bewertet.

• Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnliche Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einerBörse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächli-chen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. Inbegründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Metho-dik beruhen.

• Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewer-tungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet.

• Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderenAngaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen.

• Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.• Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewer-

tet.

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung

• Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilswert sind unterhalb der Vermö-gensaufstellung angegeben.

• Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:

Inländische Vermögenswerte Kurse per 30. Juli 2020Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 30. Juli 2020Devisen Kurse per 31. Juli 2020

• Auf von der Fondswährung abweichend lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung desMorning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in EUR taggleich umgerech-net.

HolländischerGulden

1 EUR = NLG 2,203710

Norwegische Krone 1 EUR = NOK 10,728700Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,078700SüdafrikanischerRand

1 EUR = ZAR 20,009500

Türkische Lira 1 EUR = TRY 8,294700US-Dollar 1 EUR = USD 1,187700

• Kapitalmaßnahmen:

Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.

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nordIX Renten plus

• Marktschlüssel von Terminbörsen:

EDT EUREX

Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechung

• Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Auf-wandsrechnung.

• Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Ge-schäftsjahr die in den Anteilspreis einfließendenWertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischenAnschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewin-ne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus demVergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäfts-jahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Angaben nach der Derivateverordnung

• Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivatever-ordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens:

ICE BofAML GLB ORIGINAL HIGH YIELD 100,00 %

• Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko:

Kleinster potenzieller Risikobetrag 1,177029 %Größter potenzieller Risikobetrag 17,026305 %Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 6,789236 %

Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnungversteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung vonMarktparametern für das Invest-mentvermögen ergibt. DieMessung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalbeines gegebenen Zeitraumsmit einer gegebenenWahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wur-den für den Zeitraum vom 1. August 2019 bis 31. Juli 2020 auf der Basis des Historische-Simulation-Ansatzes mit denParametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungs-zeitraums von einem Jahr berechnet. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist limitiert auf dasZweifache des potenziellen Marktrisikobetrags des derivatefreien Vergleichsvermögens.

• Angaben zu Derivaten und Wertpapier-Finanzierungsgeschäften gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV:

- Durch OTC-Derivate erzieltes Exposure zum 31.07.2020 gemäß § 37 Abs. 1 DerivateV EUR 1.526.135,07

Die Vertragspartner der derivativen Geschäfte sind in der Vermögensaufstellung angegeben. Die WARBURGINVEST hat sich entschieden von der Möglichkeit Gebrauch zu machen, auf die bilaterale Absicherung vonDevisentermingeschäften zu verzichten.

- Die Angaben gem. § 37 Abs. 2 DerivateV entfallen, da im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen undPensionsgeschäfte getätigt wurden.

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nordIX Renten plus

• Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverage (§ 37 Abs. 4 DerivateV):

Durchschnittlicher Umfang des Leverage (Brutto-Summe der Nominalwerte) 1,08

Leverage bezeichnet jede Methode, mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Fonds erhöht. Für die Angabe desUmfangs des Leverage wird das Anlagevolumen (einschl. des anzurechnenden Wertes der Derivate) auf die Höhe desFondsvermögens bezogen. Bei Ermittlung des Umfangs des Leverage nach der Bruttomethode werden Derivate unab-hängig vom Vorzeichen addiert (Brutto-Anrechnung). Der Umfang des Leverage nach der Bruttomethode ist mithinkein Indikator über den Risikogehalt des Investmentvermögens.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

• Gesamtkostenquote (synthetisch) 1,17 %

• Quote erfolgsabhängiger Vergütung 0,00 %

Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenenKosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergü-tung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich fürdie angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10% seiner Vermögenswerte in an-dere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an,die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESRGuideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/2010 empfohlenen Methode.

• Transaktionskosten 34.652,82 EUR

(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung derVermögensgegenstände des Sondervermögens)

• Anteile von Investmentfonds derWARBURG INVESTwerden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanz-dienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegtzumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermitt-lung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweisezusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt dieWARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütun-gen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen.

• Im Geschäftsjahr vom 01.08.2019 bis 31.07.2020 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für dasSondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleistetenVergütungen und Aufwendungserstattungen.

Angaben zur SFTR Verordnung 2015/2365

Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verord-nung getätigt wurden.

Hinweis an die Anleger

Das Sondervermögen nordlX Renten Plus wird mit Wirkung zum 1. Oktober 2020 auf die WARBURG INVEST AG, Hanno-ver, übertragen.

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nordIX Renten plus

Angaben zur MitarbeitervergütungAnzahl Mitarbeiter: 30 (inkl. Geschäftsleiter) Stand: 31.12.2019

Geschäftsjahr: 01.01.2019 – 31.12.2019 EUR EUR EURFixe Vergütung Variable Vergütung Gesamt Vergütung*

Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr 2.841.552,54 743.250,00 3.584.802,54

Vergütungen an Geschäftsleiter, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktion und Mitarbeiter inderselben Einkommensstufe

1.671.630,67

davon Geschäftsleiter 766,645,47

davon andere Risikoträger 554.180,28

davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion 350.804,92

davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 0,00

*Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet

Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft

Die WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben imHinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergü-tungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zurEingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.

WARBURG INVESTKapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaftund weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen undgetätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich derinternen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruk-tur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrol-ling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexitätder WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen umOGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmen-bedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen(Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investierendabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexerStruktur.

Die Vergütungsgrundsätze gelten für alleMitarbeiter undGeschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sol-len keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzport-folioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalenRisikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.

Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft dieseregelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat derWARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätzemit einem soliden undwirksamen Risikomanagement vereinbar sind.Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Ge-staltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturender WARBURG INVEST eingehalten werden.

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nordIX Renten plus

Angaben zur Höhe der Vergütung

Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifver-trags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Ne-ben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diesewerden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.

Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Ver-einbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variableVergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.

Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffendenMitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuel-len Leistungwerden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht andieWertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszah-lung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nichtverzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.

Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter desRisiko Controllings und demChief ComplianceOfficer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlichdie Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf dieEinhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.

Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und derWirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.

Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungs-grundsätzen.

Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)

DieWARBURG INVEST zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Sondervermögen anMitarbeiter des Auslagerungsunter-nehmens. Da das Auslagerungsunternehmen, die nordlX AG, mangels gesetzlicher Verpflichtung keine Vergütungsangabenveröffentlicht hat, entfallen die Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall.

WARBURG INVESTKAPITALANLAGEGESELLSCHAFTMBH

Hamburg, den 21. September 2020 Die Geschäftsführung

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Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers


An dieWARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens nordIX Renten plus - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Ge-schäftsjahr vom 1. August 2019 bis zum 31. Juli 2020, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Juli2020, der Ertrags- undAufwandsrechnung, derVerwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für dasGeschäftsjahr vom1. August 2019 bis zum 31. Juli 2020 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellungder während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstel-lung sind, und dem Anhang - geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht inallen wesentlichen Belangen denVorschriften des deutschenKapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen euro-päischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichenVerhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut derWirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. UnsereVerantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für diePrüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITAL-ANLAGEGESELLSCHAFTMBH unabhängig in Übereinstimmungmit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrecht-lichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungenerfüllt.Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grund-lage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH sind verantwortlich für dieAufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnun-gen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften er-möglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesenVorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen– beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen undFaktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstat-tung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführungdes Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH zu beurteilen haben unddie Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig,anzugeben.

Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwa-chung des Rechnungslegungsprozesses derWARBURG INVESTKAPITALANLAGEGESELLSCHAFTMBH zur Aufstellungdes Jahresberichts des Sondervermögens.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen- beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschenDarstellungen ist, sowie einenVermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteilzum Jahresbericht beinhaltet.

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Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit§ 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungs-mäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungenkönnen aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren undwerden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwar-tet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichenEntscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungenim Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungs-nachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dasswesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstößebetrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. dasAußerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prü-fungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prü-fungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH abzu-geben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern derWARBURG INVESTKAPITALANLAGEGE-SELLSCHAFTMBH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertret-barkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zu-sammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sonderver-mögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFTMBH aufwerfen können. Falls wir zu demSchluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigenAngaben im Jahresbericht aufmerksam zumachen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zumodifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangtenPrüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögendurch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH nicht fortgeführt wird.

• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts einschließlich der Angaben sowieob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unterBeachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich einumfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfungsowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während un-serer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 22. September 2020

BDO AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Zemke ButteWirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

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Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 - 5100Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: [email protected]

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WarburgInvestKapitalanlagegesellschaftmbH€¦ · nordIXRentenplus EntwicklungdesSondervermögens EUR I. WertdesSondervermögensamBeginndesGeschäftsjahres 50.460.106,14 1. AusschüttungfürdasVorjahr