WirtschaftsdatenKonjunkturprognose
2011 und 2012 vom
Dezember 2011
Stand: 22.12.2011
2
Überblick
– Die internationalen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben sich seit Mitte 2011 deutlich verschlechtert.
– Viele EU Staaten verstärken die Sparmaßnahmen, das dämpft die Binnennachfrage.
– Die Wirtschaft im EURO-Raum wird 2012 stagnieren.– Nach einem hohen Wachstum im Jahr 2011 (+3,2%)
erwartet das WIFO dass die heimische Wirtschaft 2012 nur mehr um 0,4% expandieren wird.
• Das IHS erwartet 0,8% • die OeNB erwartet am 9.12. 0,7% Wachstum 2012
3
WIFO Prognose
• Unter Annahmen: – Bankensystem bleibt stabil, – keine Kreditklemme, – Zinssätze für Staatsanleihen sinken auf nachhaltiges
Niveau– Wird die Wirtschaft 2012 um 0,4% wachsen– Rückgang der Rohstoffpreise – Inflation bei 2% – Exporte wachsen um nur 2,8%– Investitionen werden trotz Erholung der Gewinne
kaum ausgeweitet – Beschäftigung wächst nur um 0,6% – Arbeitslosenrate bei 7% - so hoch wie 2009
4
OenB 9.12.20112011 2012 2013
Bruttoinlandsprodukt +3,3 +0,7 +1,6
Privater Konsum +1,0 +0,7 +1,0
Öffentlicher Konsum +1,2 +0,6 +0,7
Bruttoanlageinvestitionen +3,9 +0,1 +2,0
Exporte insgesamt +7,3 +2,9 +6,0
Importe insgesamt +7,2 +2,3 +6,1
Harmonisierter Verbraucherpreisinde
x +3,5 +2,2 +1,6
Real verfügbares Haushaltseinkommen +0,3 +0,4 +1,6
Sparquote 7,6 7,3 7,7
Unselbstständig Beschäftigte +1,7 +0,4 +0,6
Arbeitslosenquote laut Eurostat 4,2 4,5 4,5
Budgetsaldo (Maastricht) −3,1 −2,9 −3,2
Staatsverschuldung 71,7 72,8 73,8
5
4,6
3,6
2,4
0,3
2,7
1,92,2 2,1
3,63,3
3,7
0,5
1,6
0,8
2,5 2,5
3,5 3,7
1,4
-3,8
2,3
3,2
0,4
1,6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Quelle: WIFO- Prognose Dezember 2011
Wachstum des BIP-real seit 1990
6
WIFO und IHS Prognosen2011 2012 2013
WIFO IHS WIFO IHS WIFO IHS
Bruttoinlandsprodukt, real 3,2 3,3 0,4 0,8 1,6 1,9
Sachgütererzeugung 8,0 0,0 3,5
Privater Konsum 0,8 0,9 0,8 0,8 1,0 1,3
Bruttoinvestitionen, real 5,6 3,8 0,9 -0,2 1,5 1,5
Warenexporte, real 7,8 8,1 3,5 4,0 6,4 6,8
Warenimporte, real 8,0 6,9 3,7 3,0 5,9 5,7
Verbraucherpreise 3,3 3,2 2,1 1,9 1,9 1,8
Unselbst. Beschäftigte 1,9 1,9 0,6 0,4 0,4 0,7
Arbeitslosenrate – österr. Definition 6,8 6,7 7,1 7,0 7,4 7,0
Arbeitslosenrate – EU – Definition 4,2 4,1 4,5 4,5 4,7 4,4
7
Weltwirtschaft
• Der Weltwirtschaft wächst langsamer – Der Spielraum der Geldpolitik und vor allem der
Fiskalpolitik, um einer größeren Rezession gegenzusteuern, ist heute deutlich kleiner als 2008
• In den USA belastet die Arbeitsmarktentwicklung, die öffentliche Hand spart – vorübergehende Belebung
• Abkühlung in China• Osteuropa: Kreditrestriktionen der Banken dämpfen
Wachstum • Stagnation im EUR- Raum
8
Wirtschaftsentwicklung International
-0,7
5,1
3,8
-3,5
3
1,6
-4,3
1,91,7
-4,2
1,91,7
-3,8
2,33,2
-3,2
2,43,1
9,2
10,4
9,5
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
Welt
USAEU
27
Euro
-Rau
m
Öster
reich
Neue
Mitg
lieds
länd
er
China
2009
2010
2011
2012
%
Quelle: WIFO, Dezember 2011
9
Lohnstückkosten
• Gesamtwirtschaft- 2011 steigt die Produktivität um 1,2%, 2012 geht sie um 0,4% zurück.
- die Lohnstückkosten steigen leicht um 1,4% 2011 und 3,3% 2012.
• Sachgütererzeugung Die Stundenproduktivität steigt stark an 2011 um 5,5%, 2012: 2,3%) Die Lohnstückkosten sanken 2010 um 5,7%, 2011 um 2,8%. 2012 steigen sie um 1,7%.
10
Produktivität und Lohnstückkosten
1,31,5
1,3
-0,6
2,22,7
-0,6
-1,7
1,3
6,0
1,1
-0,7
2,1
8,0
0,9
-3,4
1,8
5,9
1,1
-2,3
-0,7
-0,3
3,7
5,2
-2,9
-7,3
4,7
15,1
1,5
5,6
-0,3
-5,7
1,2
5,5
1,4
-2,8
-0,4
2,33,3
1,71,6
3,8
0,8
-2,7
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
ProduktivitätGesamtwirtschaft
Stundenprodukti-vitätSachgütererzeu-gung
LohnstückkostenGesamtwirtschaft
LohnstückkostenSachgütererzeu-gung
Quelle: WIFO
11
Leitzinsen
12
Im europäischen Vergleich sind die
Lohnstückkosten in Österreich sehr
moderat gewachsen.
Die Wettbewerbs-fähigkeit gegenüber
den anderen Wirtschaften hat
also zugenommen.
13
Lohnstückkosten
Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%
Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%
14
BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorquartal
-0,9
-2,8
0,9
4,1
1,5
4
1,1
3
0,9
3,4
0,5
1,2
0,30,7
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
1. Qu. 2010
2. Qu. 2010
3. Qu. 2010
4. Qu 2010
1. Qu 2011
2. Qu 2011
3. Quartal
Gesamtwirtschaft
Herstellung von Waren
Quelle: WIFO 12.12.2011
BIP im Vergleich zum Vorquartal
15
BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorjahresquartal
0,2
-1,8
2,6
11,2
3,6
10,4
2,6
9,6
5,3
19,5
4
10,3
2,7
8,4
-5
0
5
10
15
20
1. Qu. 2010
2. Qu. 2010
3. Qu. 2010
4. Qu 2010
1. Qu 2011
2. Qu 2011
3. Qu 2011
Gesamtwirtschaft
Herstellung vonWaren
Quelle: WIFO 12.12.2011
BIP im Vergleich zum Vorquartal
16
Ölpreis seit 2003
17
Börsen Absturz im Sommer ATXS&P 500 (USA)
18
WIFO-Konjunkturtest Dezember
Quelle: WIFO-Konjunkturtest 12/2011.
19
Produktionsindex der Industrie und Umsätze
4,5
8,45,2
2,63,90,80,8
4,16,8
2,1
8,1
3,43,12,9
7,5
2,1
-3,7-2,7
-12,4
-19,3
-12,1
-17,1-20,3
-16,9-14,6
-17,5-16,5
-12,4
-1,7-4,8
-6,9
-1,10,4
4,6
12,39,9
7,7
15,4
9,17
10,312,9
17,514,8
1316,1
11,4
5,25,76,36,29 8
1,7
11,2
2,94,7
11,412
-1,9
16,8
4,3
9,711
1,3
16,7
3,7
-6,4-5,2
-21,7-22,4
-8,4
-22,8-24,3
-22,3
-18-20,3-20,1
-21,8
-4,4-2,2
-9,1
-0,72,6
4,6
18,114,9
6,7
24,9
16,516,3
26,7
31,4
15,1
11,111,29,3
15,3
0,3
6,5
11,5
3,6
-30
-20
-10
0
10
20
30
4020
05
2007
Okt
.07
Dez
.07
Feb
.08
Ap
r.08
Jun
.08
Au
g.0
8
Okt
.08
Dez
.08
Feb
.09
Ap
r.09
Jun
.09
Au
g.0
9
Okt
.09
Dez
.09
Feb
.10
Ap
r.10
Jun
.10
Au
g.1
0
Okt
.10
Dez
.10
Feb
.11
Ap
r.11
Jun
.11
Au
g.1
1
Produktionsindex
Umsätze derIndustrie
In % gegenüber dem
Vorjahresmonat
Preise und Einkommen
21
3,33,3
4,1
3,6
3,0
2,2
1,9
1,3
0,9
0,6
2,32,7
1,8
1,3
2,12,3
1,5
2,2
3,2
0,5
1,9
3,3
2,11,9
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,519
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
WIF
O 2
012
Ihs
201
2
Inflation seit 1990
Quelle: Statistik Austria
*
* Prognose
22
2,4
33,1
3,3 3,3 3,33,5 3,5 3,6 3,4 3,6
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
J änner
Februar
März
AprilMai
J uni J uli
August
September
Oktober
November
Dezember
J ahresdurchschnitt
Inflation 2011 - VPI
23
Inflation Jänner 2010 bis November 2011
Monatswerte und 12-Monatsdurchschnitte
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Inflation 1,2 1 2 2 1,9 2 1,9 1,7 1,9 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6
12-Monatsschnitt 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,02 1,2 1,3 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,7 2,8 2,9 3 3,2
Jän.10Feb.1
0Mär.1
0Apr.1
0Mai.10
Jun.10
Jul.10Aug.1
0Sep.1
0Okt.10
Nov.10
Dez.10
Jäm 11
Feb.11
Mär.11
Apr.11
Mai.11Jun.1
1Jul.11
Aug.11
Sep.11
Okt.11Nov.1
1
24
Miniwarenkorb – Kosten des wöchentlichen Einkaufs
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9
12-Monatsschnitt 4,4 4,7 4,8 5 5,2 5,2 5,3 5,4 5,5 5,7 5,9 6,1 6,3 6,6
Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11
25
VPI und Miniwarenkorb
4,1
2,1
3,3
1,9
4,9
2,3
6
2,4
7,3
3
7,3
3,1
6,8
3,3
6,9
3,3
6,3
3,3
6,9
3,5
6,8
3,5
7
3,6
6,6
3,4
6,9
3,6
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9
VPI 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6
Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11
26
Entwicklung BIP und privater Konsum
2,52,2
2,5
2,1
3,5
1,8
3,7
0,9
1,4
0,8
-3,8
-0,3
2,32,2
3,2
0,80,40,8
1,61
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
20042005
20062007
20082009
20102011
20122013
BIP real
privaterKonsum
27
Inflation November 2011
• Die Inflation war lag im November bei 3,6% gegenüber dem Vorjahresmonat.
• InflationskomponentenHauptpreistreiber sind wie schon bisher Treibstoffpreise (+18%)
weitere Preistreiber sind u.a.:
• Verkehr +5,8%• Wohnen, Wasser und Energie: +4% • Nahrungsmittel: +4,7%
• Der Miniwarenkorb der die Preisentwicklung der wöchentlichen Einkäufe wiedergibt, stieg um 6,9%! Und im 12-Monatsschnitt um 6,6% * Im Vergleich zum selben Monat des Vorjahres.
28
Konsum und Einkommen
• Die inflationsbereinigten Pro-Kopf-Realeinkommen gehen 2011 leicht zurück (-0,6%) und steigen 2012 um 0,8%
• Wegen deutlicher Lohnzuwächse und Sinken der Inflation
• Konsum ist robust, wächst 2011 und 2012 aber schwach (unter 1%)
• Inflation sinkt von 3,3% 2011 auf 2,1% 2012
29
Realeinkommen der ArbeitnehmerInnen
0,3
0
-0,2 -0,1
-0,20,1
1,71,5
0,9 0,9
0
-0,7
1,1
2,9
-0,7-0,9
-0,6
-0,9
0,80,6
-0,1
-0,4
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Bruttoreal-einkommender AN
Nettoreal-einkommender AN
30
Tariflöhne und Preise im November 2011
im Vorjahresvergleich
2,2
3,43,6
3,8
2,2
2,7
3,5
2,3
3,4
2,4
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
VPI
HVPI
Tariflöhneinsgesamt
Arbeiter insg
Industrie-arbeiter
Angestellte
Industrie-angestellte
Gewerbe-angestellte
Handels-angestellte
Bank Versicherung
Löhne und Preise – November 2011
VPI HVPI
Quelle: WKO
31
Unterschied VPI HVPI• HVPI: Harmonisiert in der EU erhoben,
zentraler Preisindikator für die EZB Geldpolitik– VPI: Inländerkonzept. Konsum der in Österreich
ansässigen privaten Haushalte im Inland.– HVPI: Inlandskonzept. Konsum von In- und
Ausländern (Tourismus) in Österreich (Übernachtungen im Ausland sind exkludiert, Pauschalreisen ins Ausland, soweit sie in Österreich bezahlt werden, sind jedoch inkludiert)
– Ausländerkonsum: fast 12% des Gesamtkonsums
Arbeitsmarkt
33
Arbeitsmarkt• Die Konjunktur verbesserte die Lage auf dem
Arbeitsmarkt bis Mitte 2011. • 2012 verliert die Beschäftigung an Dynamik • Die Arbeitslosenrate steigt 2012 und 2013 • Auch das Arbeitskräfteangebot wächst deutlich.• Die Arbeitslosenquote steigt 2012 auf 7,1%.
34
Arbeitsmarkt
Änderung uns. Beschäftigung Veränderung Arbeitslosigkeit
Arbeitslosen-quote
Österr. Def.
Arbeitslosen-quote
EU. Def.
2006 +51.500 1,7% -13.500 6,8% 4,8%
2007 +65.500 2,1% -16.900 6,2% 4,4%
2008 +55.600 1,7% -10.000 5,9% 3,8%
2009 -48.500 -1,5% +48.100 7,2% 4,8%
2010 +25.500 0,8% -9.500 6,9% 4,4%
2011 +62.800 1,9% -3.000 6,8% 4,2%
2012 +21.000 0,6% +15.200 7,1% 4,5%
35
194.300203.900
232.400
240.100243.900
252.700239.200
222.200212.300
260.300
250.800247.800
263.000274.500
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 203
Zahl der Arbeitslosen
36
Arbeitslosigkeit 2008 bis 2011
-50000
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
J änner 2008
Mär.08
Mai.08
J ul.08
Sep.08
Nov.08
J änner 2009
Mär.09
Mai.09
J ul.09
Sep.09
Nov.09
J änner 2010
Mär.10
Mai.10
J ul.10
Sep.10
Nov.10
J än.11
Mär.11
Mai.11
J ul.11
Sep.11
Nov.11
Arbeitslose(Bestand)
VeränderunggegenüberVorjahresmonatabsolut
Quelle: AMS
37
9.600
28.500
7.7003.800
8.800
-13.500
-16.900
-10.000
48.100
-9.500
-3.000
15.20011.500
-30.000
-20.000
-10.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2001 2003 2005 2007 2009 2011 20013
Veränderung der Anzahl an Arbeitslosen
38
Arbeitslosigkeit 2009 und 2011 – Veränderung gegenüber Vorjahresmonat in %
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Mai.09
Jul.09
Sep.09
Nov.09
Jän.10
Mär.10
Mai.10
Jul.10
Sep.10
Nov.10
Jän.11
Mär.11
Mai.11
Jul.11
Sep.11
Nov.11
Quelle: AMS
39