WirtschaftsdatenKonjunkturprognose

2011 und 2012 vom

Dezember 2011

Stand: 22.12.2011

2

Überblick

– Die internationalen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben sich seit Mitte 2011 deutlich verschlechtert.

– Viele EU Staaten verstärken die Sparmaßnahmen, das dämpft die Binnennachfrage.

– Die Wirtschaft im EURO-Raum wird 2012 stagnieren.– Nach einem hohen Wachstum im Jahr 2011 (+3,2%)

erwartet das WIFO dass die heimische Wirtschaft 2012 nur mehr um 0,4% expandieren wird.

• Das IHS erwartet 0,8% • die OeNB erwartet am 9.12. 0,7% Wachstum 2012

3

WIFO Prognose

• Unter Annahmen: – Bankensystem bleibt stabil, – keine Kreditklemme, – Zinssätze für Staatsanleihen sinken auf nachhaltiges

Niveau– Wird die Wirtschaft 2012 um 0,4% wachsen– Rückgang der Rohstoffpreise – Inflation bei 2% – Exporte wachsen um nur 2,8%– Investitionen werden trotz Erholung der Gewinne

kaum ausgeweitet – Beschäftigung wächst nur um 0,6% – Arbeitslosenrate bei 7% - so hoch wie 2009

4

OenB 9.12.20112011 2012 2013

Bruttoinlandsprodukt +3,3 +0,7 +1,6

Privater Konsum +1,0 +0,7 +1,0

Öffentlicher Konsum +1,2 +0,6 +0,7

Bruttoanlageinvestitionen +3,9 +0,1 +2,0

Exporte insgesamt +7,3 +2,9 +6,0

Importe insgesamt +7,2 +2,3 +6,1

Harmonisierter Verbraucherpreisinde

x +3,5 +2,2 +1,6

Real verfügbares Haushaltseinkommen +0,3 +0,4 +1,6

Sparquote 7,6 7,3 7,7

Unselbstständig Beschäftigte +1,7 +0,4 +0,6

Arbeitslosenquote laut Eurostat 4,2 4,5 4,5

Budgetsaldo (Maastricht) −3,1 −2,9 −3,2

Staatsverschuldung 71,7 72,8 73,8

5

4,6

3,6

2,4

0,3

2,7

1,92,2 2,1

3,63,3

3,7

0,5

1,6

0,8

2,5 2,5

3,5 3,7

1,4

-3,8

2,3

3,2

0,4

1,6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Quelle: WIFO- Prognose Dezember 2011

Wachstum des BIP-real seit 1990

6

WIFO und IHS Prognosen2011 2012 2013

WIFO IHS WIFO IHS WIFO IHS

Bruttoinlandsprodukt, real 3,2 3,3 0,4 0,8 1,6 1,9

Sachgütererzeugung 8,0 0,0 3,5

Privater Konsum 0,8 0,9 0,8 0,8 1,0 1,3

Bruttoinvestitionen, real 5,6 3,8 0,9 -0,2 1,5 1,5

Warenexporte, real 7,8 8,1 3,5 4,0 6,4 6,8

Warenimporte, real 8,0 6,9 3,7 3,0 5,9 5,7

Verbraucherpreise 3,3 3,2 2,1 1,9 1,9 1,8

Unselbst. Beschäftigte 1,9 1,9 0,6 0,4 0,4 0,7

Arbeitslosenrate – österr. Definition 6,8 6,7 7,1 7,0 7,4 7,0

Arbeitslosenrate – EU – Definition 4,2 4,1 4,5 4,5 4,7 4,4

7

Weltwirtschaft

• Der Weltwirtschaft wächst langsamer – Der Spielraum der Geldpolitik und vor allem der

Fiskalpolitik, um einer größeren Rezession gegenzusteuern, ist heute deutlich kleiner als 2008

• In den USA belastet die Arbeitsmarktentwicklung, die öffentliche Hand spart – vorübergehende Belebung

• Abkühlung in China• Osteuropa: Kreditrestriktionen der Banken dämpfen

Wachstum • Stagnation im EUR- Raum

8

Wirtschaftsentwicklung International

-0,7

5,1

3,8

-3,5

3

1,6

-4,3

1,91,7

-4,2

1,91,7

-3,8

2,33,2

-3,2

2,43,1

9,2

10,4

9,5

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Welt

USAEU

27

Euro

-Rau

m

Öster

reich

Neue

Mitg

lieds

länd

er

China

2009

2010

2011

2012

 %

Quelle: WIFO, Dezember 2011

9

Lohnstückkosten

• Gesamtwirtschaft- 2011 steigt die Produktivität um 1,2%, 2012 geht sie um 0,4% zurück.

- die Lohnstückkosten steigen leicht um 1,4% 2011 und 3,3% 2012.

• Sachgütererzeugung Die Stundenproduktivität steigt stark an 2011 um 5,5%, 2012: 2,3%) Die Lohnstückkosten sanken 2010 um 5,7%, 2011 um 2,8%. 2012 steigen sie um 1,7%.

10

Produktivität und Lohnstückkosten

1,31,5

1,3

-0,6

2,22,7

-0,6

-1,7

1,3

6,0

1,1

-0,7

2,1

8,0

0,9

-3,4

1,8

5,9

1,1

-2,3

-0,7

-0,3

3,7

5,2

-2,9

-7,3

4,7

15,1

1,5

5,6

-0,3

-5,7

1,2

5,5

1,4

-2,8

-0,4

2,33,3

1,71,6

3,8

0,8

-2,7

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ProduktivitätGesamtwirtschaft

Stundenprodukti-vitätSachgütererzeu-gung

LohnstückkostenGesamtwirtschaft

LohnstückkostenSachgütererzeu-gung

Quelle: WIFO

11

Leitzinsen

12

Im europäischen Vergleich sind die

Lohnstückkosten in Österreich sehr

moderat gewachsen.

Die Wettbewerbs-fähigkeit gegenüber

den anderen Wirtschaften hat

also zugenommen.

13

Lohnstückkosten

Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%

Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%

14

BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorquartal

-0,9

-2,8

0,9

4,1

1,5

4

1,1

3

0,9

3,4

0,5

1,2

0,30,7

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1. Qu. 2010

2. Qu. 2010

3. Qu. 2010

4. Qu 2010

1. Qu 2011

2. Qu 2011

3. Quartal

Gesamtwirtschaft

Herstellung von Waren

Quelle: WIFO 12.12.2011

BIP im Vergleich zum Vorquartal

15

BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorjahresquartal

0,2

-1,8

2,6

11,2

3,6

10,4

2,6

9,6

5,3

19,5

4

10,3

2,7

8,4

-5

0

5

10

15

20

1. Qu. 2010

2. Qu. 2010

3. Qu. 2010

4. Qu 2010

1. Qu 2011

2. Qu 2011

3. Qu 2011

Gesamtwirtschaft

Herstellung vonWaren

Quelle: WIFO 12.12.2011

BIP im Vergleich zum Vorquartal

16

Ölpreis seit 2003

17

Börsen Absturz im Sommer ATXS&P 500 (USA)

18

WIFO-Konjunkturtest Dezember

Quelle: WIFO-Konjunkturtest 12/2011.

19

Produktionsindex der Industrie und Umsätze

4,5

8,45,2

2,63,90,80,8

4,16,8

2,1

8,1

3,43,12,9

7,5

2,1

-3,7-2,7

-12,4

-19,3

-12,1

-17,1-20,3

-16,9-14,6

-17,5-16,5

-12,4

-1,7-4,8

-6,9

-1,10,4

4,6

12,39,9

7,7

15,4

9,17

10,312,9

17,514,8

1316,1

11,4

5,25,76,36,29 8

1,7

11,2

2,94,7

11,412

-1,9

16,8

4,3

9,711

1,3

16,7

3,7

-6,4-5,2

-21,7-22,4

-8,4

-22,8-24,3

-22,3

-18-20,3-20,1

-21,8

-4,4-2,2

-9,1

-0,72,6

4,6

18,114,9

6,7

24,9

16,516,3

26,7

31,4

15,1

11,111,29,3

15,3

0,3

6,5

11,5

3,6

-30

-20

-10

0

10

20

30

4020

05

2007

Okt

.07

Dez

.07

Feb

.08

Ap

r.08

Jun

.08

Au

g.0

8

Okt

.08

Dez

.08

Feb

.09

Ap

r.09

Jun

.09

Au

g.0

9

Okt

.09

Dez

.09

Feb

.10

Ap

r.10

Jun

.10

Au

g.1

0

Okt

.10

Dez

.10

Feb

.11

Ap

r.11

Jun

.11

Au

g.1

1

Produktionsindex

Umsätze derIndustrie

In % gegenüber dem

Vorjahresmonat

Preise und Einkommen

21

3,33,3

4,1

3,6

3,0

2,2

1,9

1,3

0,9

0,6

2,32,7

1,8

1,3

2,12,3

1,5

2,2

3,2

0,5

1,9

3,3

2,11,9

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,519

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

WIF

O 2

012

Ihs

201

2

Inflation seit 1990

Quelle: Statistik Austria

*

* Prognose

22

2,4

33,1

3,3 3,3 3,33,5 3,5 3,6 3,4 3,6

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

J änner

Februar

März

AprilMai

J uni J uli

August

September

Oktober

November

Dezember

J ahresdurchschnitt

Inflation 2011 - VPI

23

Inflation Jänner 2010 bis November 2011

Monatswerte und 12-Monatsdurchschnitte

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

Inflation 1,2 1 2 2 1,9 2 1,9 1,7 1,9 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6

12-Monatsschnitt 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,02 1,2 1,3 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,7 2,8 2,9 3 3,2

Jän.10Feb.1

0Mär.1

0Apr.1

0Mai.10

Jun.10

Jul.10Aug.1

0Sep.1

0Okt.10

Nov.10

Dez.10

Jäm 11

Feb.11

Mär.11

Apr.11

Mai.11Jun.1

1Jul.11

Aug.11

Sep.11

Okt.11Nov.1

1

24

Miniwarenkorb – Kosten des wöchentlichen Einkaufs

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9

12-Monatsschnitt 4,4 4,7 4,8 5 5,2 5,2 5,3 5,4 5,5 5,7 5,9 6,1 6,3 6,6

Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11

25

VPI und Miniwarenkorb

4,1

2,1

3,3

1,9

4,9

2,3

6

2,4

7,3

3

7,3

3,1

6,8

3,3

6,9

3,3

6,3

3,3

6,9

3,5

6,8

3,5

7

3,6

6,6

3,4

6,9

3,6

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9

VPI 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6

Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11

26

Entwicklung BIP und privater Konsum

2,52,2

2,5

2,1

3,5

1,8

3,7

0,9

1,4

0,8

-3,8

-0,3

2,32,2

3,2

0,80,40,8

1,61

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

20042005

20062007

20082009

20102011

20122013

BIP real

privaterKonsum

27

Inflation November 2011

• Die Inflation war lag im November bei 3,6% gegenüber dem Vorjahresmonat.

• InflationskomponentenHauptpreistreiber sind wie schon bisher Treibstoffpreise (+18%)

weitere Preistreiber sind u.a.:

• Verkehr +5,8%• Wohnen, Wasser und Energie: +4% • Nahrungsmittel: +4,7%

• Der Miniwarenkorb der die Preisentwicklung der wöchentlichen Einkäufe wiedergibt, stieg um 6,9%! Und im 12-Monatsschnitt um 6,6% * Im Vergleich zum selben Monat des Vorjahres.

28

Konsum und Einkommen

• Die inflationsbereinigten Pro-Kopf-Realeinkommen gehen 2011 leicht zurück (-0,6%) und steigen 2012 um 0,8%

• Wegen deutlicher Lohnzuwächse und Sinken der Inflation

• Konsum ist robust, wächst 2011 und 2012 aber schwach (unter 1%)

• Inflation sinkt von 3,3% 2011 auf 2,1% 2012

29

Realeinkommen der ArbeitnehmerInnen

0,3

0

-0,2 -0,1

-0,20,1

1,71,5

0,9 0,9

0

-0,7

1,1

2,9

-0,7-0,9

-0,6

-0,9

0,80,6

-0,1

-0,4

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Bruttoreal-einkommender AN

Nettoreal-einkommender AN

30

Tariflöhne und Preise im November 2011

im Vorjahresvergleich

2,2

3,43,6

3,8

2,2

2,7

3,5

2,3

3,4

2,4

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

VPI

HVPI

Tariflöhneinsgesamt

Arbeiter insg

Industrie-arbeiter

Angestellte

Industrie-angestellte

Gewerbe-angestellte

Handels-angestellte

Bank Versicherung

Löhne und Preise – November 2011

VPI HVPI

Quelle: WKO

31

Unterschied VPI HVPI• HVPI: Harmonisiert in der EU erhoben,

zentraler Preisindikator für die EZB Geldpolitik– VPI: Inländerkonzept. Konsum der in Österreich

ansässigen privaten Haushalte im Inland.– HVPI: Inlandskonzept. Konsum von In- und

Ausländern (Tourismus) in Österreich (Übernachtungen im Ausland sind exkludiert, Pauschalreisen ins Ausland, soweit sie in Österreich bezahlt werden, sind jedoch inkludiert)

– Ausländerkonsum: fast 12% des Gesamtkonsums

Arbeitsmarkt

33

Arbeitsmarkt• Die Konjunktur verbesserte die Lage auf dem

Arbeitsmarkt bis Mitte 2011. • 2012 verliert die Beschäftigung an Dynamik • Die Arbeitslosenrate steigt 2012 und 2013 • Auch das Arbeitskräfteangebot wächst deutlich.• Die Arbeitslosenquote steigt 2012 auf 7,1%.

34

Arbeitsmarkt

Änderung uns. Beschäftigung Veränderung Arbeitslosigkeit

Arbeitslosen-quote

Österr. Def.

Arbeitslosen-quote

EU. Def.

2006 +51.500 1,7% -13.500 6,8% 4,8%

2007 +65.500 2,1% -16.900 6,2% 4,4%

2008 +55.600 1,7% -10.000 5,9% 3,8%

2009 -48.500 -1,5% +48.100 7,2% 4,8%

2010 +25.500 0,8% -9.500 6,9% 4,4%

2011 +62.800 1,9% -3.000 6,8% 4,2%

2012 +21.000 0,6% +15.200 7,1% 4,5%

35

194.300203.900

232.400

240.100243.900

252.700239.200

222.200212.300

260.300

250.800247.800

263.000274.500

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 203

Zahl der Arbeitslosen

36

Arbeitslosigkeit 2008 bis 2011

-50000

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

350000

J änner 2008

Mär.08

Mai.08

J ul.08

Sep.08

Nov.08

J änner 2009

Mär.09

Mai.09

J ul.09

Sep.09

Nov.09

J änner 2010

Mär.10

Mai.10

J ul.10

Sep.10

Nov.10

J än.11

Mär.11

Mai.11

J ul.11

Sep.11

Nov.11

Arbeitslose(Bestand)

VeränderunggegenüberVorjahresmonatabsolut

Quelle: AMS

37

9.600

28.500

7.7003.800

8.800

-13.500

-16.900

-10.000

48.100

-9.500

-3.000

15.20011.500

-30.000

-20.000

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2001 2003 2005 2007 2009 2011 20013

Veränderung der Anzahl an Arbeitslosen

38

Arbeitslosigkeit 2009 und 2011 – Veränderung gegenüber Vorjahresmonat in %

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Mai.09

Jul.09

Sep.09

Nov.09

Jän.10

Mär.10

Mai.10

Jul.10

Sep.10

Nov.10

Jän.11

Mär.11

Mai.11

Jul.11

Sep.11

Nov.11

Quelle: AMS

39