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. DB Portfolio Euro Liquidity
DB Portfolio USD Liquidity
DWS Investment S.A.
DWS m 0 0
INVESTMENTS
Deutsche Bank Gruppe
Inhalt
Jahresberichte 2002
vom 1 .I ,2002 bis 31 .I 2.2002
Hinweise
Einführung einer pauschalen Vergütung
Hinweise für österreichische Anleger
Jahresberichte DB Portfolio
DB Portfolio Euro Liauiditv , .
DB Portfolio USD Liquidity 2
Vermögensaufstellungen LU dem Jahresbericht
Ertrags- und Aufwandsrechnungen
Bericht des Abschlußprüfers
Einkommensteuerpflichtige Erträge
. . . . .
4
5
8
19
20
Hinweise
Die in diesem Bericht genannten
Sondervermögen sind Teilfonds des
Umbrellafonds DB Portfolio nach
Luxemburger Recht.
Wertentwicklung
Der Erfolg einer lnvestmentfondsanlage
wird an der Wertentwicklung der
Anteile gemessen. Als Basis für die
Berechnung der Wertentwicklung
werden die Anteilwerte (=Rücknahme-
preise) herangezogen. unter Hinzurech-
nung zwischenzeitlicher Ausschüttun-
gen, die z. B. im Rahmen der Invest-
mentkonten bei der DWS kostenfrei
reinvestiert werden. Angaben zur
bisherigen Wertentwicklung erlauben
keine Prognosen für die Zukunft.
Alle Grafik- und Zahlenangaben geben
den Stand vom 31. Dezember 2002
wieder. Die Texte wurden am
31. Januar 2003 abgeschlossen.
Verkaufsprospekte
Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt
auf der Basis des zur Zeit gültigen
Prospekts und Verwaltungsreglements,
ergänzt durch den jeweiligen letzten
geprüften Jahresbericht und zusätzlich
durch den jeweiligen Halbjahres-
bericht, falls ein solcher jüngeren
Datums als der letzte Jahresbericht
vorliegt.
Ausgabe- und Riicknahmepreise
Die jeweils gültigen Ausgabe- und
Rücknahmepreise sowie alle sonstigen
Informationen für die Anteilinhaber
können jederzeit am Sitz der Verwal-
tungsgesellschaft, der Depotbank
sowie bei den Zahlstellen erfragt
werden. Darüber hinaus werden die
Ausgabe- und Rücknahmepreise in
jedem Vertriebsland in geeigneten
Medien (Z.B. Internet, elektronische
Informationssysteme, Zeitungen, etc.)
veröffentlicht.
Einführung einer pauschalen Vergütung
Mehr Transparenz für Anleger: Einführung einer pauschalen Vergütung Die DWS hat für ihre Fonds zum
1.1 2003 eine Vergütung eingeführt.
die das dem Fonds belastete Entgelt
der Fondsverwaltung in Prozent des
durchschnittlichen Fondsvermögens
festlegt. Aus dieser Vergütung werden
insbesondere die Verwaltungsgesell-
schaft, die Administrationsstelle, das
Fondsmanagement, der Vertrieb und
die Depotbank bezahlt.
rechnung der Fonds ausgewiesen.
Die Anleger haben damit eine klar
kalkulierbare Größe für die laufende
Belastung des Fondsvermögens aus
der Geschäftstätigkeit des Fonds
(siehe untenstehende Übersicht).
Nicht Bestandteil dieser Vergütung sind
insbesondere die im Zusammenhang mit
dem Erwerb und der Veräußerung von
Vermögensgegenständen sowie
der taxe d’abonnement entstehenden
Kosten. Details zur neuen Vergütungs-
Struktur sind im Verkaufsprospekt ab
1.1.2003 geregelt.
Fonds Vergütung in % p.a.
DB Portfolio Euro Liquidity* 0.40
DB Portfolio USD Liquidity* 0,55 * Die Fondsgesellschaft erhält bei Übertreffen der Benchmark zusatzlich eine erfolgsabhängige Vergütung wie bisher.
Diese Vergütung wird künftig regel-
mäßig in der Ertrags- und Aufwands-
1
2
.
Hinweise für österreichische Anleger
Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich ist die
Deutsche Bank AG Filiale Wien Hohenstaufengasse 4 A-1013 Wien
Bei dieser Stelle können
die Rückgabe der Anteile durchgeführt bzw. Rückgabeanträge eingereicht werden, Sie sämtliche Informationen, wie Verkaufsprospekte samt Vertragsbedingungen, Rechenschafts- und Halbjahresberichte, sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen, Zahlungen an die Anteilinhaber verlangt werden.
-. . . . -. . .
Jahresbericht
DB Portfolio Euro Liquidity Geldmarktnaher Fonds in Euro für institutionelle Anleger
Euro-Geldmarkt im Geschäftsjahr
2002
Mit Blick auf die abflauende Konjunktur-
dynamik in Europa hatte die Europäi-
sche Zentralbank (EZB) die geldpoliti-
schen Zügel bereits in 2001 spürbar
gelockert. In 2002 nahm sie zunächst
eine Wartestellung ein und hielt sich
Zinssenkungsspielraum offen. Im De-
zember aber hat die EZB den Haupt-
refinanzierungssatz, den Schlüsselsatz
für die Refinanzierung der Geschäfts-
banken bei der EZB, um einen halben
Prozentpunkt auf 2,75 Prozent gesenkt.
Begünstigt wurde diese Entwicklung
durch die kräftige Kurserholung des
Euro (gegenüber US Dollar: +17,9%)
sowie die Einschätzung, daß die Infla-
tion in 2003 unter die 2-Prozentmarke
und damit auf ein mit Preisstabilität zu
vereinbarendes Niveau absinken wer-
de. Die kurzfristigen Zinsen in Euroland
ermäßigten sich im Jahresverlauf bis
Ende 2002 von 3,3 auf 2,9 Prozent.
DB Podolio Euro Liquidity:
Anlagepolitik
In einem schwierigen Anlageumfeld
erzielte der thesaurierende DB Portfolio
Euro Liquidity aufgrund der Kurzfristig-
keit seiner Anlagen einen erfreulichen
Wertzuwachs von 3,l Prozent je Anteil.
Profitieren konnte der Fonds u.a. von
Engagements in Kurzläufern. die gegen
Ende 2002 entweder fällig bzw. mit
Gewinn wieder veräußert wurden. Dank
der ausgewogenen Anlagestruktur des
Fonds hauptsächlich in EureTiteln von
Emittenten guter bis sehr guter Bonität
wirkten sich Kursrückgänge bei Rating-
DB PORTFOLIO EURO LlQUlDlTY Wertentwicklung: Durchschnittlich +4,0 % p.a. 128 124 120 116 112 108 104 100
12.5.97' 12/97 6/98 12/98 6/99 12/99 6/00 12/00 6/01 12/01 6/02 12/02 = OB Portfolio Euro Liquidity IAnteilwerte) 'aufgelegtam 12.5.1997 = 100 in Euro
DB PORTFOLIO EURO LlQUlDlTY Fokussierung auf den Investment-Grade-Bereich Rating-Struktur der Anleihen im Portefeuille*
AAA 25,3 A4 25.6 A 43,4 BBB m 5,7
0 10 20 30 40 50 Jeweils Anteil in %des Wertpapietvermögens in Anlehnung an Standard & Poors
AAA Exfrem starke Flhigkeitzur Zehlung von Tlnsen und Xlgung I BEB Angemessene FIihigkeitzur Zahlung von Zinsen und AA Sohr starke Fdhigkeif zur Zahlung von Zinsen und Tilgung Tilgung. Ungunstige konjunkfurelle oder branchen- A Starke Filhlgkoit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung
Verschlechterungen nur begrenzt aus.
Bei neuen Anleihekäufen bevorzugte
das Fondsmanagement Ttel von
Deutsche Bank, BP und Allianz. Finanz-
werte bildeten auch den Schwerpunkt
des Portfolios, die zur Qualitätsverbes-
serung um Asset Backed Securities
(verbriefte Forderungen) europäischer
Emittenten ergänzt wurden. Als Beimi-
schung dienten kleine Engagements
von Automobil- und Telekommunika-
tionspapieren. Abgerundet wurde das
Fondsportefeuille mit renditestarken
Genußscheinen deutscher Kreditinsti-
tute. Temporäre Fremdwährungsenga-
gements in japanischen Yen und US
I swzifische Verhältnisse kbnnten zu einer Beeintrlch- figung der Refing-Güte fuhren
WKN 986967 ISIN: LU0080237943
Dollar wurden devisenkursgesichert um
Kursrisiken zu begrenzen. Die durch-
schnittliche Restlaufzeit des Fonds ist
von rd. 4 auf rd. 2 Monate verkürzt
worden. Die Durchschnittsrendite belief
sich zuletzt auf 3.2 Prozent.
Die Verwaltungsgesellschaft bietet den
Anlegern eine halbjährlich erneuerte
Garantie. Die zum 30. Dezember 2002
abgegebene Garantie von 62,84 Euro
wurde mit einem Anteilwert von 63,68
Euro übertroffen. Zum 30. Juni 2003
ist die Garantie auf 63.68 Euro neu
festgelegt worden.
4
DB Portfolio USD Liquidity
AAA Extram stark8 Filhlgkeil zur Zahlung von Zinosn und iilgung AA Sohr starka Fithigksi! zur Zahlung von Zinsen und Tilgung A Starke Flhigkelt zur Zahlung von Tlnsen und Tilgung
Geldmarktnaher Fonds in US Dollar für institutionelle Anleger
BEB Angwmwsswnw Fähigkwitzur Zahlung von Zinsen und Tilgung. UngUnstige konjunkturelle oder branchen- spezifische Vwrhültnisse kennten zu einer Beeintrllch- figung der Rsting-Güte fhhren
US-Geldmarkt im Geschäftsjahr 2002
In den USA hat die US-Notenbank (FED)
die Leitzinsen weiter um einen halben
Prozentpunkt auf zuletzt 1,25 Prozent
gesenkt, um eine anhaltende Rezes-
sion zu vermeiden. Gleichzeitig beweg-
ten sich die Geldmarktzinsen in 2002
auf historisch niedrigem Niveau von
1,7 auf zuletzt 1,2 Prozent (Dreimonats-
geld) weiter nach unten. Der US Dollar
notierte gegenüber dem erstarkenden
Euro im Jahresverlauf spürbar schwä-
cher. Ausschlaggebend hierfür waren
das Leistungsbilanzdefizit der USA, der
Vertrauensverlust an der US-Aktienbör-
se sowie der Zins- und Renditevorteil
von EurmAnlagen.
DB Portfolio USD Liquidity:
Anlagepoliti k
Der thesaurierende DB Portfolio USD
Liquidity wies in einem schwierigen
Umfeld dank der kurzfristigen Ausrich-
tung seiner Rentenanlagen einen Wert-
anstieg von 1,7 Prozent je Anteil auf
(angesichts der deutlichen Euro-Erholung
gegenüber dem US Dollar verzeichneten
Euromientierte Anleger einen Wen-
rückgang von 13,8 Prozent je Anteil).
Das positive Ergebnis auf Dollar-Basis
ist auf die ausgewogene Anlagestru ktur
des Fonds mit Konzentration auf US-
Ttel von Emittenten guter bis sehr
guter Bonität zurückzuführen. Dadurch
wirkten sich Kursrückgänge bei Rating-
Verschlechterungen, von denen u.a.
Emittenten niedriger Bonität betroffen
waren, nur begrenzt aus. Bei neuen
Anleihekäufen bevorzugte der Fonds
DB PORTFOLIO USD LlQUlDlTY Wertentwicklung: Durchschnittlich +5,0 90 p.a. in USD
135 130 125 120 115 110 105 100
+30,3%
11.8.97"12/97 6/98 12/98 6/99 12/99 6/00 12/00 6/01 12/01 6/02 12/02
DB Portfolio USO Liquidity (Anteihvertel "aufgelegt am 11.8.1997 = 1W in USD
DB PORTFOLIO USD LlQUlDlTV Fokussierung auf den Investment-Grade-Bereich Rating-Struktur der Anleihen im Portefeuille*
AAA PA A BBB
- 20,8 44.9
32,l I 2.2
Citigroup sowie die Versicherungsan-
leihen von Monumental Global und
Sun Life. Dazu wurde die Wandelanlei-
he des Hongkonger Mischkonzerns
Hutchison Whampoa weiter aufgestockt.
Das Portefeuille setzte sich hauptsäch-
lich aus Finanzwerten zusammen, die
zur Qualitätsverbesserung um Asset
Backed Securities (verbriefte Forderun-
gen) erstklassiger Emittenten ergänzt
wurden. In geringem Umfang wurden
auch Automobil- und Telekommuni-
kationswerte beigemischt. Temporäre
Fremdwährungsengagements in Euro
wurden vollständig devisenkursgesi-
chen. Die durchschnittliche Restlaufzeit
der Fondsanlagen wurde von 4 auf
3 ' / ~ Monate verkürzt bei einer Durch-
schnittsrendite von 1.8 Prozent.
Die Verwaltungsgesellschaft bietet den
Anlegern eine halbjährlich erneuerte
Garantie. Die zum 30. Dezember 2002
abgegebene Garantie von 129,31 USD
wurde mit einem Anteilwert von
130.26 USD übertroffen. Zum 30. Juni
2003 ist die Garantie auf 130,26 USD
neu festgelegt worden.
5
Vermögensaufstellung und Ertrags- und
Aufwa ndsrec h nu n g zum Jahresbericht
.... .
DB Portfolio Euro Liquidity
Vermögensaufstellung zum 31.12.2002
Wenoapierbezeichnung
Amtlich pehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
3.205 % EARLS Ltd. Ser.lS/Eritish ColumbialMTN) 1996/2004 51
3 67688 Y" EARLS Three 5 12/08 Lux Parts IMTNl 1998/2007 5, . . . . . . . . . . . . .
1998/2003 . . . . . . . . . . . . . . . 4.50
4.50
% General Electrtc Capital Corp. IMTN)
% HVB REAL ESTATE BANK ÖPF R 1072 3,31925 3.8582
% Nordea Bank Danmark AS 1997/2007 5, ,
% Regal Ltd/HVB.DRB,LBBW GS IMTN)
3,395 % Abbey National 2002/2012 5, 4.1 095 ?G Asset Repackaging Trust S 66/AXA IMTN)
4,326 90 Asset Reuackaging Trust S 67/SÜdafrika
3.358 % ABN AMRO Bouwfonds Nederlandse
1.89944 % E-Cars No 3 S.A. C1.A S.3 1999R007 51 , ,
200012017 5 ) . . . . . . . . . . . .
2000/2004 5, , . , , . . . . , . . . , , , , , , , , , ,
Gemeente 2002/2007 5, . . . .
3 426 3,3861 7 % Bauhaus Securities CI A2 2000R052 5, 5 875 2,59449 % Celtic Residential lrish Mortgage Sec
2,61894 % Celtic Residential lrish No 5 CI A
% Banque PSA Finance MTN 2001/2003
British Telecommunications 2001/2004 3)
1999/2031 5,
200012032 3, . . . . . . . . . . . . . 4.3735 % Class S.30/DB Trust MTN 2000/2009 5f , ,
1.51 3,295 % Coca-Cola Erfrischungsgetranke
. . . 4.18 46 Coronets Ltd. Ser 9lEHYP.HVB.LENRW SUB 5, 3,339 % Corsair IJersey) RBOS MTN 2002ROCd 51 3,026 % Corsair INethl BP MTN 2002/2003 5, , . . . ,
3.969 % Corsair INetherlands) Portug Tele MTN 2002/2006 5, . . . . . . . . . . . . , , , , . , , . , . .
3.862 90 Corsair Flnance Ilreland) Baylaba MTN 2002/2009 5, . . . . . . . . . . . .
3,047 % Corsair JerseyIRabobank Nederland MTN 200212003 51 . . . . . . . . . . . . .
3.279 96 Corsair Netherlandshtal Fina S 5 2002/2005 5, . . . . . . . . . . . . .
3.304 % Crediop Overseas Bank MTN 2001/2003 5, 3.284 % Credit Lyonnais IMTNI 200112004 5, , , . , ,
3.744 96 CLASS Ser.391 H d F i n IMTNI 2000/2004 5, . . . . . . . . . . . . .
3,337 % CLASS Ser.42lSiemens IMTNl 2000/2005 5, 0,79814%CORE 1 9 9 9 1 ~ C1.A-3A 1999/20095) , , , , ,
1,02942 96 CORE 19942 CI A5-A Reg S 199912009 5, 3.333 4b Delphinus 2000-ll C1.A 2000/59 51 3,713 % Deutsche Telekom International Finance
2002/2003 5 , . . . . . . . . . . . . . 2.83671 % Dutch MES CI A 2001/2077 5, 2,86795 % Dutch MBS 01-llCI.Al 2001R073 5, , , , , ,
2.939 % E.L.A.N./Allianz Finance MTN 2002/2008 5, 3.559 % E.L.A.N./AIG MTN 2002/2006 5) 3.504 % E.L.A.N./Bayer IMTNI 200112003 5, 3.209 46 E.L.A.N.IBP Finance 200112005 5,
90 Class/Novartis MTN 2002/2005 5)
2001/2004 5, , . . . . . . . . . . . . . , . ,
. . .
3.10 % E.L.A.N.IHoechst,Dsnone MTN 2002/2003 5, . . . . . . . . . . . . .
Sruck bm Vhg, In 1ooo
DM
DM
DM DM DM DM
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
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EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
EUR 3.259 3 04 4 247
90 E L A h /n x h s o n MTN 200212004 5r 16 E L A h fle ecom l ia l a 2002/2004 51 % E ue? Fc,r $er 2/Bay& Wesr-B GS [MThi 51
E,R I E.R E,R
4.162 % Eirles One SerXWDEPFA.LEBW BayLE GS 4.36884 9b Eirles One ser 11DB GS (MTNI 5 ) . . . . . 4.563 96 Eirlea One Ser 26/COB.DEXIA.LEBW.DB GS 5) 4,065 '% Eirles Three Ser 5/BayLB,WestLB,COE GS 5, 2.65695 % Emerald Mortgages No 2 CI A 2001/2028 2.99863 % Eurohypo I$ S 278 5) 3) 2,50551 % Eurohypo 2000-1A IS EM 1183 5, . , . , , , . . 3.727 96 EARLS Four Ser.416lSiemena IMTN) 5, . . . . 3.809 % EARLS Four Ser.193lBeloelec Fin. IMTNI
. . . . . . . .
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
1999/2004 5, EUR 3 123 % EARLS Four Ser64IlEBV 2002/2010 5, I EUR
Besrend
17 000
38 200
5 000 10000 10000 17 400
3 000
4 850
7 900
6 434 24 450
5 000 5 000 5 000
13 000
10 000 20 000 10 000
5 000 78 340 10 000 10 000
5 000
10 000
10 000
10 000 5 000 5 000
8 000 9 450
15 600 16750 5 000
3 000 5 000 5 000
10 000 10000 10000 8 000
18000 10000
5 000 7 000
10000 29 350 5 000 5 000 4 000 3 564 9 000 a 000
14600 10 000
5 000
3 000
700
600
16424 17900
6 000 5 000
18 000
17 000
20 000
15 100 l O W 0 10 000
5 000
10 000
25 000
10 000
5 700 15 500 10 000 5 000
3 000 20 000 10 000 15000 10 000
15 000
18000 10000 5 000 7 000
10000 11 800 5 000 5 000
8 000
8 000
20 000
4 000
7 000
10000
5 000 5 000 5 000
5 000
18 000
10 000
3 000
15 000
5 000
5 000
24 000
15000 5 000 5 000
5 000 7 000
10000
10 000 10000
%
90
Yb % % %
%
%
96
% % % % %
%
% 90
%
% % % %
%
%
Y0
% % %
% Yb % % %
Y0 % % % % 90 %
% % % 96 % % 90 96 % 46 % 90
% %
99.5966
97.3381
100.585 100.92 99,953 81,1173
98.90
91,3867
99.0851
99,961 53.4294
100,0245 94,505
102.8271
73,1334
76,7656 99.5962 99,8108
99,972 100,0449 99.7217 99,967
100,2985
97.5416
99.9394
100,0982 100.001 100,107
100.0373
25.3458 29.8443
ga.6708
100.07
99.7605 82,6926 83,793 97.7784 98.944 99,9737 99,7527
99.9047 98.6964 98.5878 98.548 96.8863 94,5642 89.5491 94.1 257 82,861 99.99 70.2735 99.6379
99,8647 100.0152
944833 013.90
8 655 898.61
19011 444.86
2 571 414.69 5 159 957.67 5110515.74 721658334
2 967 000
4 432 254.95
7 827 722.90
6431 493.74 13 063 488.30 5 001 225 4 725 250 6169626
9 507 342
7 676 560 1 9 91 9 240 9 981 080
4 998 600
9 972 170 9 996 700
5 014925
9754160
9 993 940
10009820 3 000 030 5 005 350
8 002 984 9 324 390.60
4 998 920.25 5 003 500
2992815 4 134 630 4189650 9 777 840 9 894 400 9 997 370 7 980 21 6
17 982 846 9 869 640 4 929 390 6 898 360 9 688 630
4 477 455 4 706 285 3 31 4 440 3 564 237.60 6324615 7 971 032
78375442.78
3 953 9 q a o
27 754 592.70
14 580 246.20 10001 520
%.AllIell am Fonds. vermligen
32.97
0.85
1.87
0.25 0.51 0.50 0.71
0.29
0.44
0.77
0.63 1.29 0.49 0.46 0.61
0.94
0.76 1.96 0.98
0.49 7.71 0.98 0.98
0.49
0.96
0.98
0.98 0.49 0.49
0.79 0.92 0.39 0.49 0.49
0.29 0.41 0.41 0.96 0.97 0.98 0.79
1.77 0.97 0.49 0.68 0.95 2.73 0,44 0.46 0.33 0.35 0.62 0.78
1.43 0.98
8
DB Portfolio Euro Liquidity
3,732
4.195
3.24
3.275 3,524
3.148 2.9052 3.448 4,445 3,309 3,297 3,212
4.25 3.84
1 .oo
3,442
4.25 3,693
4.00
% EARLS Four Ser653/Allianz (MTNI
% EARLS Four/DsimlerChrysler Ser 479lMTN) 2001/2006 51 . . . . . . . . . . . .
% FABS Luxembourg/Allianz MTN 2002/2006 5, . . . . . . . . . . . . , . , . , , , , , , ,
% FENNICA Ser.4 CI A l 1999/2053 5, %Global Asset Programme GAP/Danone
% Haus 2000-1 C1.A-2 Reg.S 200012037 5, , , ,
% International Endesa IMTN) 2001/2003 5, % Kings Ltd /DB Trust S.6 (MTN) 1999/2009 5, % Kmgs Ltd /Japan S.21 2002/2005 5, . . . . . . % Kings Ltd./RWE Ser.20 MTN 2002/2005 5' 96 Landesbank Baden-Württemberg
% Landesbank Schleswig-Holstein KO R 1054 % Marne st Champagne Finance CI.A2
% Munchener Ruckvers./Allianr Umtauschanl
2002/2022 51 . . . . . . . . . . .
) ' ' 2002/2003 5,
% GELDILUX 01-
MTN IS S 242 5,
2000R007 5, . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . .
2000/2005 . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . Yb Norddeutsch R216 . . . . . .
19W2009 5, . . . . . . . . . . . . % Nykredit Ser.lNK 50 199812004
1,56937 % Osprey Mongage Securities No.10 C1.A
3,609 % Pan-European lndustrial Properties
3.483 % Paragon Auto & Secured Fina
3.13 % ParmDeutsche Telecom MTN 2002/2005 5) 3,047 % ParwNlB Capital Bank MTN 2002/2003 3.24 % ParooNW MTN 2002/2005 5, 4.247 % RealDanmark IMTN) 1999/2007 5, 4,643 % ROCK Ser.12 MTNDCX 2001/2006 3,367 %ROCK Ser.8IMunchener Ruck MTN
2001/2005 5, . . . . . . . . . . . . , , , , , , , , , , , ,
3.196 % ROCK Two Ser.8/Munich Re IMTN) 2000R005 5, . . , . , . . . . . , .
3,608 % ROCWRobert Bosch Ser.8 2001/2006 5, . ,
3,245 % RWE 2002/2004 5, , , . , . . . . . . . . 2.59878 % Saecure 2000-1 E.V. CI.Al 2000/2032 5, . . . 3.44 %Signum Finance IIIlAllianz 2003/2005 5) . . . 3,532 % Slgnum Finance III/E.on Intern. Fin.
3,214 %Signum Finan MTN
3.24 % SignumlAllianr IMTNI 2001/2006 5, . . . . . . . 2.66188 % Smile Securities CI.AlA 2001/2027 5, . . . . . 3,347 Y. SLM Trust A-2Reg.S 1999/2006 5, . . . . . . . .
2000/2072 5, . . . . . . , . . . . , , , , , , , , , , , , .
2001/2011 5) . . . . . . . . . . . .
2000/2031 5, . . . . . . . . . . . . , , , , , .
.
2002/2009 5, . . . . . . . . . . . .
2002/2003 51 . . . . . . . . . . . .
3.545 3,365 3.453 3.75 3,358 % Westfalische Hypothekenbank MTN
2.93 2.93 % Zenith Investmentsflelecom llalia
3.303
0.05625 % Zenith InvestmentslRoche MTN
%Union Bank of Norway IMTN) 2002/2012 5, . % Value Star SICAV 2000/2010 5, . . . . . . . . . . %VOLKSWAGEN Bank IMTNI 2001/2W4 5, . . 4b Westdeutsche Immobilien Bank ÖPF R 33 3,
OPF E 5 ) . . . . . . . . . . . . . . . % Zenith InvestmentslErgo 200112006 5,
2002/2004 5, . . . . . . . . . . . % Zenith InvestmentslUnilever 2001/2003 5 , . .
2001/2005 5, . . . . . . . . . . . .
1.84 2.1 25
Andere Wbltpapiere 4,44813 % HypoVereinsbank Luxembourg Terl
%E.L.A.N/Rmhe MTN 2001/2003 5, . . . . . . . % Morgan Grenfell Group 1986 5) . . . . . . . . . .
1998/2008 5, . . . . .
Stuck bzw wng I" lD00
EUR
EUR
€UR EUR
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
EUR EUR
EUR
EUR
EUR EUR
EUR €UR
EUR
EUR
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
EUR
EUR EUR EUR EUR EUR
EUR
EUR EUR EUR EUR
EUR EUR EUR EUR EUR
EUR EUR
€UR EUR
JPY
USO USD
EUR
Beswnd
6 500
10 500
7 800 5 380
I0 000 10 000 10 000
5 000 13500 10000 17 000
8 000 5 000
7 000
3 000
8 100 5 000
6 000 5 000
9 000
4 000
4 WO 10 000 15 000 14500 9 680 8114
6 200
12 200 9 000 8 500
13 000 5 000
10000
10000 10000 10000 7 420
5 000 5 000 E 000
10 000 10 000
5 000 8 000
12500 8 000
500 000
15213 11 400
7 400
21 500
15 500
9 800 900
10 000 10 000
5 000
5 000 20 000 22 000
8 000
8 100
6 000 10000
5 600 l0OW 15000 24 500 4 030
20 114
5 000
2 000
8 500 10 000 5 000
25 000
10000 5 000
10000 12 420
5 000
10000
12 500 8 000
500 000
1400
1000
15 000
15 000
2 000 5 000
5 000
10000 10000 5 000
5 000
6 000
10000
12 000
13 800
2 000 5 000
15 000
15000 10000 5 000
2 000
10000
Y"
46
% 90
% 90 % % % 46 %
Yb
%
%
%
% 9%
% %
%
%
% % % % % %
%
40 % 40 % 40
%
% % Yb
%
% % % % 46
90 %
% %
%
% %
%
Kurs
92.9855
99,9091
98.8901 100.20
99.9776 99.79 90,1927
100,0005 100 99.8957 99,3675
100.017 100.94
99,4146
102
99,115 100.75
100.01 101.1 15
43.7954
100.03
99.9556 102,5209 99.9394 98.8862
101,0654 100.8165
100,0039
99.6871 100,0161 99.8475 75,5549
100
99.79
99.9341 98,8901 77,4725 99,5686
99.62 99.55
100,0043 100.0555 100.85
99.8202 97,7868
98.5859 100,0486
97.7898
99.7483 86.20
93,2716
Kurswert
€UR n
6044057.50
10490455.50
7 71 3 427.80 5 390 760
9 997 760 9 979 000 9 019 270 5 000 025
13 500 000 9 989 570
16892475
8 001 360 5 047 OW
6 959 022
3 060 000
8 028 315 5 037 500
6 000 600 5 055 750
3 941 586
4 001 200
4 897 824.40 10252090 14 990 910 14 338 499 9 783 130.72 8 181 01 7.02
6200241.80
12 161 826.20 9 001 449 8 487 037.50 9822137 5 000 000
9 979 000
9993410 9 889 01 0 7 747 250 7 387 990.1 2
4 981 000 4 977 500 6 000 258
10 005 550 10 085 000
4991 010 7 822 944
12 323 237.50 8 003 888
3 926 969.39
14561 523.14 9 429 714.71
6 902 986.63
%Anle,l am Fonds. vermhan
0.59
1.03
0.76 0.53
0.98 0.98 0.89 0.49 1.33 0.98 1.66
0.79 0.50
0.68
0.30
0.79 0.50
0.59 0.50
0.39
0.39
0.48 1.01 1,48 1.41 0.96 0.80
0.61
1.20 0.89 0.84 0.97 0.49
0.98
0.98 0.97 0.76 0.73
0.49 0.49 0.59 0.98 0.99
0.49 0.77
1.21 0.79
0.39
1.43 0.93
0.68
9
DB Portfolio Euro Liquidity
Wertpaplerbezeichnung
3.715
3,715
Y6 RegallDB 2007 l e r 1 Ser.29 IMTNl 2001/2007 5, . . . . . . . . . .
% Sofinco ( ~ e r 2 ) 2000/2010 5) . . . . . . . , . . . ,
In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
7.50 % Bayerische Hypo und Vereinsbank , ANL R 41HI , , , , , , , , , , , , , , ,
3.233 Y6 Landesbank Schleswig-Holstein IS S 3887 5'
3.833 % Landesbank Schleswig-Holstein
0.00 4.50
Nichtnotiene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
2001/2011 5' . . . . . , , , . . . . . . . . % Signum II (MTN) 2001/2008 . . . . . . . . . . . % Value Star SICAV 2001/2011 51 . . . . . . . . .
3,239 3,267 % Zenith Investments/Hoechst MTN
Y. CrestlDeutsche Bank Ser 11 200212004 5, . .
2001/2003 5, . . . . . . . . . . . . . . .
lnvestmentanteile
Wertpapier-lnveamentanteile
DWS Delta Fonds (0.30 % +) , ,
Summe Wsrtpapiervsrmögen
Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Bestanden handelt es sich um verkaufte Posilionen
Devisen-Derivats Forderungeflerbindlichkeiten
Absichemng von Bestlntlen Devisenterminkontraktta IVerkaufl
Offene Positionen
JPY 490.00 Mio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 25.40 Mio. , , , . . . . , . , , , , , , , , , , , . , , , . , . . . . . Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarlrtfonds
Bankguthsben
Guthaben In sonstigen EUIEWR-Wahrungen . . . . . . . Guthaben in Nicht-EU/EWR.Währungen . . . . . . . . . .
Sonstige Vermögensgegenstinde
Zinsanspruche
Kurrfristige Verbindlichkeiten
Kredite in EUR Sonstige Verbindlichkeiten . . . . , . I . I . . , , , , , , , , , , , ,
Fondrvermagen
Anteilwert
. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . .
Umlaufende Anteile
SfÜCk bm Whg in 1MX)
EUR EUR
DM
EUR
EUR EUR EUR
EUR
EUR
Stuck
EUR
EUR EUR
& s m d
10 990 7 050
20 000
5 000
10000 9 307 4 000
8 000
8 000
1850
9 363 480.04
3 784 950.02 -29 456
Kaufe/ I VerkAulal Zugange Abgangs
tm Berichtszeilrnum
1 000
30 000
5 000
5 000 24 441
1850
2 000
IOOW
5 Ow 151%
7 000
2 ow
Kurs
% %
%
%
Y0 % 90
Y"
96
EUR
%
97,1776 99.51
107.10
99.8052
99.5049 105,1001 2 100.1516
100,0075
99.9143
4 972.95
100
Kurswert
EUR
10 679 818.24 7015455
39 680 785.55
10951 872.10
4 990 260
9 950 490 9 782 099.45 4 006 064
16 993 7 U
8 000 600
7993 144
9 199 957.50
9 199957.50
1 009 707 500.95
968 646
-1 7 841.05 976 486.05
108301,70
108901.70
987.68 107 914.02
9 383 480.04
9 363 480.04
-3 814 406.02 -3 784 950.02
-29 456
1016324 121.67
63.68
15 960 043
%Anteil am Fonds uarmilgen
1.05 0.69
3.40
1.08
0.49
0.98 0.96 0.39
1.57
0.79
0.78
0.91
0.91
9935
0,09
0.00 0.09
0.01
0.01
0.00 0.01
0.92
0.92
-0.37 -0.37 0.00
100.00
10
DB Portfolio Euro Liquidity
Dovioonkurso
Vermdgenswerte in fremder Wahrung wurden zu den genannten Devisenkursen in Euro umgerechnet
JapanischeYen . . . . . . . . . . . . . JPY 124.510265 = EUR 1 Deutsche Mark . . . . . . . . . . . . . . DM 1,955830 = EUR 1
US-Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1,042110 = EUR 1
Erllutrunpon zu don votwondnon Wottp.pio~ur~.n, Devlwnkuwn und Mmrktdtzsn
alle Vermogenswerte Devisenkurse
letztbekannte Kurse bzw. Marktsdtze per 30 12.2002
F u l n " 3) 51 Variabler Zinssatz
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise verliehen Der Gegenwen der verliehenen Wenpapiere belbuft sich auf EUR 19 754 276.00
Während des Berichtszeitraums abgmchlos8onr OerehMte, soweit sie nicht mehr In drr Venn6qonsaufstsllung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren und Schuldscheindarlehen IMarktzuordnung zum Eerichtsstichtagl:
Stuck K d e Verkaufe Sluck Kaufe Ver kaufe
m 1000 Zugange Abans8 m 1000 Zugange Abgange Werlmo~erbezelchnrina b7wWhg b m bzw wsripaplerbemcnnung bzwWhg. bzw b7W
Amtlich gehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Werlpapisrs
1.90385% Horne Loan Invest-2 C1.A 1998/2022 51 . BEF
3,485139b AIG SunAmerica Instit.Fund. II IMTNI DM
0.02719%CORE 1998-1 CIA-2A 1998/20(38 $1 DM 3,395 %EARLS Four S.l/Japan Corp. IMTNI
199812002 5, . , , , . , . , , , , . . , , , , , , , DM 3.61 1 %EARLS Ltd. S.18 1996/2002 5, . . DM 3.59875% EARLS 5.37 Eayerische Hypo. IMTNI
199712002 d, . . . . . . . . . . . . . , , , , , , , DM 3.125 96 General Electric Capital Corp. (MTN)
1998/2002 . . . . . . . . . . . . . . DM 2,375 %General Electric Capital Corp. MTN
1998/2002 . . . . . . . . . . . . . . DM 3,7387546 Griechenland (MTN) 1997/2002 51 DM 4.00 % Landesbank Hessen-Thüringen
DM 4.75 %Tokyo Electric Power 199712002 , . DM 5,375 % Toyota Motor Credit (MTNI 1996D001 DM
199712002 5, . . . . . . . . . . . .
OPF S 743 . . . . . . . . . . . . .
2.90334%Arena 2001-1 CI.Al 200112053 5, , , , , . 3.81 5 % Asset Repackagin TrustJDresdner
Bank 200112011 . . . . . . . . . . . 3.50 % ABB International Finance IMTNI
199912003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,509 46 Barclays Bank (MTNI 200112003 5, 3,214 % Bayerische Landesbank 2002/2003 5i 3,124 % Bayerische Landesbank IHS
2002/2003 5, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.22181 % CommerzbanWResidence 2000-1
C1.A-1 200012010 5, , . , , , , , , , , , , , ,
4.575 % Coronets Ser.7DB (MTNI 2000/2010 5, 4.88 % Crestrrelecom ltalia Ser.5 MTN
2001/2004 51 . . . . . . . . , , , , . , , . , , . 4.00 96 DekaBank DGZ KO R 413 . . . . . . . 5.00 % DekaBank DGZ KO S 397 . . . . . . . . 3.00 % DGZ DekaEank KO R 234 , , , , , , , , ,
€UR
EUR
EUR EUR EUR
EUR
EUR EUR
EUR EUR EUR EUR
3.49563% Dusseldorfer Hypothekenbank OPF E 6 5, . . . . . . . , , , , , , , , , , . . , , EUR
3,267 % E.L.A.N./Hoechst MTN 200112003 5, . . EUR 4.367 96 Eirles On8 Ser.6DSL.WesiLB.
DRB,IKB GS 51 . . . . . . . . . . EUA 2.65 % Eurohypo OPF R 789 . . . , , , , , , , . , , EUR
15 300
4 300
2 200 5 000
8 000
2 000 700
10000
2 000
10 000
600 9 900
120 000
21 760 75 000
36 000 10 500
26 900
6 150
1 700 10300
35 000 2 500 3 000
10000
15 000
15 000 9 200 5 000
8 000
10 000 16 000
2 269 10 000 3112
12 000
10 000 10 000
600 9 900
3,125 % Eurohypo OFF E 1290 5.00 % Eurohypo OPF R 707 3.28 % Europa On0 CI.A3 2000/2036 5). : . . . 3,757 % EARLS Four Ser 380/Siemens ex Conv.
0,2248 Y~ Fast 19941 Ltd. Class A 1999/2008 5) ,
5,625 90 Ford Motor Credit IMTNI 2001/2004 3,50581 Y~ FABS Luxembourg/Allianz 200112003 5)
1959/2002 5) . . . . . . . . . . .
2.93 % Kings Lid. Ser.13 Hutchison Whampoa
4,195 %Kings Ltd. Ser.17 MTNiDaimlerlDB 200112006 5, . . . . . . , , , . , , . . . .
4,036 % Koninklijke Philips Elearonics
4.50 % Landesbank Baden-Wuntemberg
5.00 96 Landesbank Nordrhein-Westfalen
3.39 % Leonardo S nthetic S 1 CI A 200112019 1 . . . . . . . , , , , , , , , , , , , ,
5.25 %Norddeutsche Landesbank KO R 669 3,528 % Northern Rock (MTNI 199912002 5, . . . 4.00 % Nykredit Ser. INK 50 1598/2003 . . . . . 3.17 %NIE Capital Bank IMTNI 2000iZ005 . . 3,707 40 Parw/Aventis IMTN) 200112003 5, . . . . 5,002 %Regal SerZllDB Capital Trust 5 ) . . . . . . .E 3.619 % Rock RepackagedlAllianr MTN
0.01857% RAMS Mongage 7E PTN 1999D032 51 3,324 % Osterreichische Volksbanken
2.349 %Zenith Investments/Allianz.Zurich Int. 5, 2.943 % Zentth InvestmentslAllian
MTN 2000/2005 51 . . . . .
3,524 96 GELDILUX 941 Class A-l ReQ.S
MTN 2000/2003 b 1 . . , . . . . , , ,
2001/2004 5) . . . . . . . . .
ÖPF S 164 . . . . . . . . . . . , . .
ÖPF R 7394 . . . . . . . . . . . . . .
r
200112003 5, . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2000/2005 5) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
200112005 5, . . . . . . . . 3,263 % Zenith Investments/Hoechst MTN
200112003 5, , . , , , . . . .
6.25 90 LKB Baden-Wurttemberg (MTNI
3.3912596Toyota Auto Lease Trust 1998 CI. A2 1997/2002 , . . . . . . . . . . . . .
1998/2004 5, , , . . , . , , . . . .
0.37 46 Ford Cradit Australia MTN 200112003 5, 1,0225 % France Telecom lMTNl 200112003 5, . .
EUR EUR EUR
EUR EUR EUR EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
UR
EUR EUR
EUR EVA
EUR
EUR
ITL
ITL
J PY J PY
5 000 10000
10000
10 000
10000
10000
800 4 000
10 000 1000
300
10000
7 000
24 000 000
300 000 300 000
5000 10 000 2 wo 9 000
35 750 3 000
10000
2 500
5 000
10 000
10 000
10 000
10 000
800 4 000
10000 10000 7 200
15000 25 300
30 000 12 200
9 000 15 000
17 000
5 000
24 000 000
31 150000
300 000 300 000
11
DB Portfolio Euro Liquidity
Stbck Kaufe Verkaufe b2wVhg b2w bzw IPI 1000 Zwange Amanue
0.1 5438% General Motors Acceptance (MTN) 1999/2002 5, . . . . . . . . . . . . JPY
Andere Wertpapiere
4,185 WCresWDeutsche Bank Ser.13 Ter 1 MTN 2002/2009 5 ) . . . . . . . . . . . EUR
In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiers
Verzlnsllche Wertpapiere
4.75 %Deutsche Bank Paris 1997/2002 . . . . . . DM
3.41313% Eurohvpo IS S 237 5, . . . . . . . . EUR 4.25 % HVB Real Estare Bank.PF R 310 . . . . . . EUR 4.75 46 Landesbank Sachsen OPF S 94 . . . . . . EUR 2.40 % Landesbank Schleswig-Holstein
KSA A 1657 . . . . . . . EUR 2.75 "h Landesbank Schleswig-Holstein
KSA A 1656 . . . . . . . EUR 3.25 % Landesbank Schleswig-Holstein
KSAA 1650 . . . . . . . . . EUR 5,375 % Sachsen-Anhalt L Sch.A . . . . . . . EUR
Anders Wertpapiere
0.00 % Aegon -7 10.2002 . . . . . . . . . . EUR 0.00 % BMW Coordination Center
Tr114-15 10.02 . . . . . . . . . . . EUR 0.00 %Deutsche Telekom -10 10.02 . . . . . . . . EUR 0.00 %E.ON-25.11.02. . . . . . . . . EUR 0.00 % HBOS Treasuv Services -14.11.02 . . . . EUR
Nichtnotierte Wertpapiere
Vorzinalichs Wertpapiere
4.261 %ART Ser.76/EHW.HVE SUB 5, . . . . . . . EUR 3,957 % CresWSiemens Ser.10 200112005 5, . . . EUR 3,836 % CresWSiemens Ser.4 (MTN)
0.00 96 Signum II (MTN) 2001/2006 . . . . . . EUR 2001l2005 5 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
100 000
8 ow
2 000
1 200
25000
20 000 10 000 20 000 20 000
300 000
8 000
18000
6 000 5 000 7 000
3 200
2 096
15 000 5 000
25 000
20 000 10000 20 000 20 000
10000 15 000
11 450 28 275
Dorivmte (in 0ponlnp.Tmnsmlrtlonsn umgesetzte Volumins bei Option**cheinm An#abe d r Klut. und Vm-klutol
Volumen in 1000
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte: (Easiswerte Euro-Schatz-Future)
Verkaufte Kontrakte. (Basiswerte Euro-Schatz-Future)
Absicherung von Bestllnden
Devisenterminkomrakte IVerLaufl
Varkauf von Devisen auf Termin
Japanische Yen US-Dollar
Optlonwschts
Ootionrrochte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindicer
Gekaufte Kaufoptionen (Call): [Basiswene DAX (Option))
EUR 90100
EUR 125589
€UR 12791 EUR 113414
EUR 5757
12
....... .. __ . . . . . . . . . . . - .. _ . ... __
DB Portfolio Euro Liquidity
Ertrags- und Aufwandsrechnung Entwicklung des Fondsvermögens
lincl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 1.1.2002 bis 31.12 2002
Zinsen aus Wertpapieren . . . . EUR 32 357 678.53 Zinsen aus Geldanlagen . . . . . . . . . . . . . EUR 2 583 604.26 Sonsrlge Ertrage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 354.43
Erträge insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 34948637.22
Verwaltungsvergutung . . , , . , . . EUR -4742150.35 Sonstlge Aufwendunge und Prüfungskosten) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -42 256.00 Depotbankvergutung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -740 961.02 Taxe d'abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -143 168.93
Aufwendungen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -5668136.30
Ordentlicher Nettoertrag
Entwicklung im 3Jahres-Vergleich
EV_R_J.- 29278 100.92
Fondsvormbgen am Ende der Gorchldtsjahros 2002 EUR 1016324121,67 2001 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1123854748.11 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 480 002 246.74
Fondsvermögen am Beginn des Geschaftsjahres . . . . EUR 1 123854 748.1 1 Mittelzuflusse aus AnteilscheinverkBufen . . EUR 2518227 167.68 Mittelabflusse aus Anteilscheinrucknahmen . . EUR -2670 161 187.84 Ertragsausgleich . . . . . . . . . . . . . . . . . €UR 13107390.92 Ordentlicher Nettoenra . . . . . . . . . . EUR 29278 100.92 Realisierte Gewlnne ") . . . . . . . . . . . EUR 5739222.15 Realisierte Verluste *) . . EUR -1 517454.59 Nettoveranderung der nicht realisierten
. . . . . . . . . . .
GewinneNerluste *) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -? 203 865.68
Fandsvermi5gen am Ende des Goschhftsjahres **I . . . EUR 1 018 324 121,67
* Nicht realisierte Gewinne und Verluste werden borsentäglich neu berechnet und im Anteilwert berucksichtigt. Die Realisierung von Buchgewinnen/-Verlusten führt daher nicht mehr zu einer Veranderung des Anteilwertes. *+ Eventuelle Ergebnisse aus in Deutschland steuerpflichtigen Termingeschäften sind in den realisterlen Gewinnen bzw. Verlusten beinhaltet.
Antoilwort am Ende des GoschWtsjahror 2002 EUR 63 E8 2001 EUR 61.77 2000 EUR 59 04
13
DB Portfolio USD Liquidity
Vermögensaufstellung zum 31.12.2002
Weripsperbereichnung
Amtlich gshandslts Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
3,337 % CLASS Ser4Z/Siemens (MTNI 2000/2005 5,
% SignumIRWE MTN 2002iZ005 5,
2 93 90 Kings Ltd Sei 13lHutchison Whampoa MTN 2000i2003 5,
3,045
0,05625 Y" Zenith Investments/Roche MTN 200112005 5, . , , , , , , , . , , , , .
2.13 Y. Allstate Life Funding MTN 1999i2004 5, . . . 1.52 % AIG SunAmerica lnstitutional Fun.11 MTN
1 W8/2003 5, . . . . . . . . , , , , . . . . . . . . . . . ,
1.155259bARMSIISerEl CIA2 1999120255) . . . . . . . 5,375 %ASlF 111 (Jersey) MTN 199812003 . . . . . . . . . 1,72563 %Bankers Trust 1998/2008 5, , . . . . . . . . . . . . 2,225 9b Barclays Bank 199912009 5) . . . . . . . . . . . . 1.72375 % Barclays Bank MTN 1998/2008 51 . . . . . . . . 1.52 % BMW US Capital Corp. 2@@0/20@3 5, . . . . . . 2,33875 % BNP Parlbas MTN 2001/2011 5, , , . 2.38625 96 BNP Paribas MTN 2002/2012 5, . . . 1.98 % Chrysler Financial (MTNI 1998/2005 . . . . . 1.4925 % Citicorp (MTN) 1997/2004 51 . . . . . . . . 0,39162 % Crusade Euro Trust Reg S 1998120 1.66375 % ClTlGROUP 2001/2004 51 . . . , , . 0,4068 '% CORE 1999.1~ CI A-3B 1999/2009 1.4725 %Deutsche Bank Finance 1998/2003 . . . 1,52563 96 Deutsche Bank Finance 1999/20[36 5, . . . 1,8225 % Deutsche Bank Finance 19W2004 5, 5.50 90 Dexia Municipal Agency (MTN) 200112004 , , 1,945 % Dresdner Finance 1999i2004 51 . . 1,395 % E.L A.N. Deutsche Bank Finance MTN
2.77 % Eirles One 57lSwtss Re MTN 2002/2021 5, 1,741 25 Y. Energy & Metals Finance ReQ S
1,505 2.01 YO General Motors Acceptance Corp
1,605 % Global Asset Programme GAP MTN 51 2.41 %Global Asset Pr. GAP/Hutchison Whampoa 2,875 % Hutchison WhampcaNodafone Reg.S
Wandel 2000/2003 . . . 1.42 Y. ING Bank (MTN) 199812003 5 ) . . 1.90875 % ING Verzekeringen MTN 2002/2005 5i 1.96 90 Jackson National Life Funding 1999/2004 5, 1.81 Y" Jackson National Life Funding IMTN)
6.50 % Landesbank Hessen-Thuringen IS 1999/2003 . . . . . . . . . .
1.80 % Lloyds TSB Bank IMTNl 19W2009 51 5.25 % LBBW Capital Markets (MTNI 2001/2005 . . . 1,95625 Yb Merrill Lynch & Co. MTN 1996/2003 5, . . . . 2,125 90 Morgan Grenfell Group 1986 5, . . . . . . . 1.94 y0 Natlonal Bank of Canada MTN 200112006 5 ) ' 1.875 Yh National Westminster Bank 1985i2005 5, . . 1,8275 % Nordea Bank Danmark AS 1997/2007 5, , . . 1.69 %NIE Capital Bank 1996/2006 5) . . . . . . . . . . 1,56125 % Ouebec (Province ofl lMTNI 199712004 5, . . 3.10 % Regal Ser.17IDB Bank Capital 5, , . , , , , . , ,
1.36423 ?f6 RockJCiticorp Ser9 MTN 2002/2005 5, . . . . 1,62125 % Saks Credit Card Master Trust 2001/2009 51 2.06 % Sun Life of Canada Funding MTN
1,775 96 SLM Trust A-lReg S 1999i2005 5, 2.1 1 % The Royal Bank of Canada (MTN)
2.19 % Union Bank of Norway MTN 1998/2008 5) 1,765 % Zenith InvestmentslAIG (MTNI 200212006 51 1,395 % Zenith InvestmentslBP MTN 2002/2004 51
200112004 5 , . . . . . . . . . . . . .
2000R007 51 , , , . , , . , . . , . . . , , , , , , , . . . General Motors Acceptance 1998/2003 5) , ,
1999/2004 5, . . . . . . . . . . .
2000/2005 51 . . . . . . . . . .
200212007 5, . . . . . . . . . . . .
200112011 5 ) . . . . . . . . . . . .
Sluck bm whg in 1ooO
EUR
EUR EUR
JPY
USO
USO USD USO USD USD USO USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USO USD
USD USD
USO USD
USD USD USD
USD USD USO USO
USO
USO USO USO USO USO USD USO USO USD USD USD USD USD
USD USD
USD USO USD USO
Bertend
2 000
3 900 19 300
499 380
8 150
800 900
5 000 9 300 2 300 2 300 2 000 2 700
300 3 300
300 1000
10 300 5 300 1450 3 300 1500 3 000 2 000
6 800 4 000
3 500 550
2 000 4 700 9 000
3 500 200
6 000 3 800
5 000
3 000 300
5 000 2 300 3 330 1 600
500 3 000 4 500 3 500
10100 8 322 3 500
a 800 1000
3 000 5 000 8 800 6 000
3 900 19 300
499 380
6 850
1 2 m 5 000 3w
3 000 2 3W
300 100 400
2 000 5 800 1200 1650 3 100
3 000 1100
4 000
3 500
400 1000
3 500 900
6 000
5 000
3 000 10000 5 000
300 300 500
5 000 3 400
8 822 4 000
10 300
3 000 5 000
10 000 7 000
3 000
700
200 1800
500 700
1000 300
300 1100 4 300
500 1 200
200 4 800
1100
5 199
1 000 450
1 300 1 000
700
700
11 700
700 5 850
700 1000
500 500
1 400 500 500
1 500 1 000
1200 1000
%
w Yb
%
"1.
90 % % 90 % Y0
% % Y0 Y0 % Y0
% % 90 % 90 46 %
Y0
90
% Y0
% Y0 90
% % Y0 %
%
96 Y0 % 70 % 96 % % YO Y0
Y0 Y" %
% %
% % Y0 9m
Kurs
98.6708
99.0944 98.979
97.7896
100,051 5
99.9975 69.039
103.42 99,785
100,2266 99.99 99,994
100.15 100,275 97.855 99,8366 20.0209
100,112 25.3433
100.01 55 99.60 93.80
104.1 95 99.8905
99.6527 97,679
99.62 98.827
97.51 75 99.9535 99.7908
100.12 99.9668 99,775 99.80
99.4985
103,7963 100.10 107.018 99.9382 86.20
100.05 99.5045 99.70 98.1 722
100.0009 101,1366 95.98
100,5699
100,2097 99,6859
100.30 99.8701 98,9619 99.9204
Kumwert
USO "
220 143 322.87
2056515.55
4 027 423.34 I 9 907 372,lO
4087 259.58
8 154 197.25
799 980 621 351
5 171 000 9 280 005 2 305 21 1.80 2 299770 1 999 880 2 704 050
300 825 3229215
299 509.80 200 209
10311 536 1343 194.90 1 450 224.75 3 286 800 1 497 000 3 125 850 1997810
6 776 782.21 3907160
3 486 700 543 548.50
1 950 350 4 697 814.50 8981 172
3 504 200
5 986 5CU 3 792 400
4 974 925
3113889 300 300
5 350 900 2 298 578.60 2 870 460 1 600 800
2 991 000 4417749 3 500 031 S O
10214 796.60 7 987 983.49 3519946.50
8818453.60 996 859
3 009 000 4 993 505 8 708 647.20 5 995 224
199933.60
497 522.50
Y-AniWII am Fonds vermmen
82.69
0.77
1.51 7.46
1.53
3.05
0.30 0.23 1.94 3.48 0.86 0.86 0.75 1.01 0.11 1.21 0.11 0.08 3.86 0.50 0.54 1.23 0.56 1.17 0.75
2.5A 1.46
1.31 0.20
0.73 1.76 3.36
1.31 0.07 2.24 1.42
1.86
1.17 0.11 2.00 0.86 1.08 0.60 0.19 1.12 1.66 1.31 3.83 2.99 1.32
3.30 0.37
1.13 1.87 3.26 2.25
14
DB Portfolio USD Liquidity
Wertpapierhmchnung
In organisierte MBrkte einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpaplere
1.30547 %ARMS II %E3 CI A Reg .S 200112032 51 , , ,
6.80 %General Electric Capital Corp. MTN 200012005 . . . . . . . . . . . .
1,705 96 Monumental Global Funding I1 Reg.S 2002/2007 5, . . , , , . , . , , , , , . . . , , , . . ,
2.1 2 % VW Credit 144A MTN 200212005 5, . , , . . , ,
Nichtnotisrts Wertpspiare
Verzinsliche Wertpapiere
1.95688 % Bayefische Landesbank 1996/2006 5,
Summa Wortpapiorrermlgen
Derivate Bei den mlt Mmus gekennzeichneten Bestanden handelt es sich um verkaufte Positionen
Dsviwn-Derivate Forderungen/verbtndllchkeiten
Absicherunp von Bestlnden Deviwntsrminkontrakte IVarkadl
M o n s Positionen
EUR 35 20 Mio JPY 490.00 Mio
Bankguthaben, Geldmarktpaplere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
Guthaben in EUIEWR Wahrungen Guthaben in sonstigen Nicht EUIEWR Wahrungen
Geldmsrktfonds
DWS Inv USO Reserve(NC) (0.65%)
Sonstige Vormbponsgogonalnh
Zinsanspruche
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Kredlte in USO Sonstige Verbindlichkeiten
Fondsvennögen
Umlaufende Anteile
Stuck h W . w h g In 10M)
USO
USD
USO USO
USD
Stuck
USO
USD USD
Bestand
9 500
5 000
4 750 13500
4 700
5 WO
1160317.16
-110445.61 -9331.46
10 000
5 000
5 000 19 000
5 000
5 000
Deviwnkurw
Vermcgenswerte in fremder Wahrung wurden zu den genannten Devisenkursen in US-Dollar umgerechnet
Euro EUR 0.959592 = USO 1 Japanische Yen JPY 119479004 = USO 1
500
250 5 500
300
Kurs
46
90
% 46
%
USO
%
79,3997
I 11,049
98,5009 100.1 553
100.4848
100,6727
I00
31 295 179.76
7 542 971.50
5 552 450
4 678 792.75 13520965.50
4 722 786.60
4 722 785.60
256 461 288.22
-1 882 352.07
-1 496 064.07 -1 86 288
11 121 9M),b3
10618MB.03
10 578 576.86 39 969.1 7
503 363,50
503 363.50
1140317.18
1140317.16
-119 777.07
-110445.61 -9 331.46
266921 385.77
130.26
2049182
%-Anteil am Fonds- vermtqen
11.72
2.83
2.08
1.75 5.07
1.17
1.77
96.08
-0.83
-0.56 -0.07
418
3.97
3.96 0.01
0.19
0.13
0a3 0.43
-0.04
-0.04 0.00
100.00
15
-. . . . .. . . .. .. .. . . . . . . .. .. .. .- .. - . . .. . . . . . . . .... -
DB Portfolio USO Liquidity
Edliuterungon zu don vomondotan Wmppi.rkurron, Dovlronkuwon und Marht&zen
alle Vsrmögenswerte Devisenkurse
letztbekannte Kurse bzw. Marktsatze pur 30 12.2002
Fulnoton
5) Variabler Zinssatz
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene GeJchHte, sowoit sio nicht mehr in der Vm~gonsaufstellung erscheinen:
Kaufe und Verkaufe In Wertpapieren und Schuldschslndarlshsn IMarktzuordnung zum Bsrichtaatichtagl:
Stuck Mufe VerWufe Stuck Kaufe Verklufe
rn 1000 Zugange Abgange In 1000 Zugange Absawe WBi1papisit)tliBILhrlYllg bmWhg bzw b w Wer~cdp~erbezeichnung txwWhy Dzw bzw
Amtlich gshandslte Wertpapiers 2.91 %Global Assst Programme GAP/ABB Fin 2001/2004 51 USD 4 000
2 19875% GELDILUX 941 Class A-2 Reg S
5 125 % internationale Nederlanden Bank
5.25 % Landesbank Baden-Wuerttemberg
6.75 % Landesbank Baden-Wurttemberg
1 7225 4: Monumental Global Funding MTN
1999/2002 5, USD 3 000
1998/2007 5, DM 8 000 1992i2002 5) USD 300 2 300
Verzinsliche Wertpapiere
3 67688% EARLS Three S 12/08 Lux Parts lMTNl
2 903344: Arena 2001 I CI A I 2001i2053 5, EUR 3 000 Capital 1999/2004 USD 5000 7 000 4.1095 Y" Asset Repackagin Trust S 66lAXA
3 3861 7% Bauhaus Securitles CI A2 2000/2052 5, (MTN) 2000/2017a) EUR 2 000 IS R 494 1997i2002 USD 2 c60
EUR 3 000 4 18 YO Coronets Ltd Sei 9/EHYPHVB 2001/2008 5) USD 200 200
4.88 % Crestrrelecom ltalia Ser 5 MTN 1997ROO2 USD 2 Co0 LBNRW SUB 5, EUR 11 000 6.75 % Morgan Guaranty Trus rk
2001/2004 5, EUR 2 100 1 61 % MBNA Master Credit Card D CI A
2002/2003 5, EUR 50CQ 5 000 2 01625% Nationale Investeringsbank N V IMTNl 3,713 9" Deutsche Telekom International Finance l999i2008 5, USD 700 700
3 516 % E L A N /Allian uck MTN 1999i2002 5, USO 4 000 2001/2005 5, EUR 2 000 2 15 % Nationsbank (MTNI 1996/2002 5, USD 500 1030
3 267 % E L A N /Hmc 0035) EUR 10000 10000 0.59854% Puma Finance Ser E21A CI A2 lMTNl 4 36884% Eirles One Ser I/DB GS (MTNI 5, EUR 3 450 1997i2031 5, USD 500 500 4 445 5 000
3 24 % SignurnIAllianz (MTN) 2001/2006 5, EUR 5000 5 000 6 875 96 TotalFinaElf 1997i2004 USD 5000 5 CQO
% Kings Ltd /DB Trust S 6 IMTN) 2 25438% RealDanmark (MTN) 1997/2005 5) 1999/2009 5, EUR 4 000 5.75 % Siemens Financieringsmaatschappij
4,776 YO ROCK Ser Wrelecom ltalia (MTNI 5, EUR 4 000 MTN 1998/2002 USD 2 201
0.4381 3% Westpac Securities Administration 0.07438% Class Ser.l7/Chubu Elec., 1998/2029 5, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1 000 1000
Tokyo Gas MTN 5, . . . . . . . . JPY 500 000 1.96 % Zenith InvestmentsiNestle MTN 2001R003 5, . . . . . . USO 4500 14500
7.00 Y. AB6 International Finance IMtN) 2000/2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.33875% AIG SunAmerica lnstitutional Fun.11
0.1 5271 Y" ARMS II Al 2000/2026 5, 6.00 % Baden-Wuntemberg L-Finance
1,835 % Bank of America 1998i2003 5). : : : : : : : 6,625 %Bank Austria Ser.89 MTN 1999i2002 . . 2.19125Y0 Baverische Hypo. U Vereinsbank IMTN)
2.13688% Blue Stripe 19991 I A Reg 5
6.75 1,95125Y0 Chase Manhattan 1997/2002 51 0.21539% Comm 2000 FLl C1.A Reg.S
MTN 1997i2002 5, . . . . . . . . . . . . . . . .
1997/2002 .
1997/2002 5, . . . . . . . . . .
1999/2005 5, . . . . . . . . % British Telecommunications 1997/2002 .
. . . . .
2000/2011 5) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1875 %Credit Lyonnais 1991 5) . . . . . . 2.1 7 % Credit Suisse Financial Products
1997 5 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
USO
USD USO
USO USD USD
USO
USO USD USO
USO USO
USD
1793
1500 4 300
3 000 1 000
500 500
2 500
4 000 1550 5 550 6000 12000
3 000 2 500 7 000
2 000
Anders Wertpapiers
4.185 Yb CrestDeutsche Bank Ser 13 Ter 1 MTN 2002/2009 51 EUR 15000 15M30
In organisierte Mlrkts slnbsrogsns Wertpapiers
Verzinsliche Werlpapiaro
1 .8568896 Household Finance Corp (MTN) 2001/2003 5, USD 5000 5 000
Andere Wertpapier.
0.00 Y6 Hypothekenbank in Essen Tr 3564 -1 2 03 02 USD 10000 10000
0 00 96 UBS Australia -19 11 02 USD 9000 9 000 0.00 % UBS Australia -05 12 02 USD 9000 9 000 0.00 % UBS Australia -23 04 02 USD 5000 5 000
2 17 % DaimlerCh sler North America Holding Nichtnotierte Werlpnpiere
1 90 %Deutsche Bank Finance 2002/2012 51 USO 10 000 1;;;; Verrlnsllchs Wsrtpap,srs 1 60 % Ford Motor Credit 2000i2003 5, USO 6 00 Y6 Ford Motor Credit 1998/2003 USD 3 000 3 957 % CresWSiemens Ser 10 2W1/2005 5, EUR
1999/2002%) USO 2 000
2 24 W Ford Motor Credit (MTN) 1999i2002 5, USO 1 000 1 000 6 70 Y. Ford Motor Credit Co 1999/2004 USD 3 400 7,125 % OaimlerChryslsr North America 5.75 Y" General Electric Capital Corp IMTN) 2000/2002 USO
1998/2004 USD 5000 5 000
2 000
2 000
16
....
DB Portfolio USD Liquidity
Sruck Kaufe Verkbufe bzwWhg bzw bzw In 1000 Zuabnae Abaanae
2 355 % Nordea Bank Danmsrk AS lW512005 5,
lnvsnmsntantsils
USD 3 000
Geldmarktfonds
DB Funds USD Money plus (0.1 5%) . . . . . . . . . . . . Stuck 50 50
Dorivate (in Opei'iing-Tnn*sktionon um(mrtne Volumlna, b.l O p t f o n ~ i m n Anoabs der K6& und Verk4ufsl
Optionsschsins Zugänge Abgänge
Wsrtpapis~Optionsschsins
Optionsscheine auf Aktien
Gen Re Securitiea 02/01 2003
Termlnkontrakte
Zinsterminkontrakts
Gekaufte Kontrakte.
Ertrags- und Aufwandsrechnung
Stück 200 200
Volumen in 1000
USO 147816
lind Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 1.1.2002 bis 31.12.2002
Zinsen aus Wertpapieren ausländischer Aussteller . , . . , , USO Zinsen aus Geldanlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO Erträge aus lnvestmentzertifikaten . . . . . . . . . . . . . . . . USD
Ertrage insgesamt , , , , , , , , . , , , . , , , . , , . , , , . , , . . , USD
Verwaltungsvergutung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO Sonstige Aufwendungen (u.a. Veröffentlichungs- und Prüfungskostenl , , . . , , , , , , , , , , , . , , , . , . . , , , , USO Depotbankvergutung. . . . . . . . . . . . . . . . . USO Taxe d'abonnement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO
8 014 563.04 259300.18
5 923.45
8 279 786.87
-1 51 9 932.97
-1 7 014.45 -152094.74 -28 770.20
Aufwandungen inageasmt USD -1 717 812.36
Ordentlicher Nettoertrag USD 6661 974.31
Entwicklung im 3-Jahres-Vergleich
Fondsvermögen am Ende des Geschhftsjshres 2002 USO 266921 385.77 2001 USD 250 846 669.39 2000 USD 132 306 108 84
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres 2002 USD 130.26
(Basiswefle: Euro-Bund (Future). Euro-Dollar, Euro-Schatz-Future, T-Note 2yr (Future))
Verkaufte Kontrakte: 1Basiswerte: Euro-Bund IFutureH
Abslchsrung von Beständen
USD 45474
Dsvirentstminkontrals IVsrkaufl
Verkauf von Devisen auf Termin
Euro Japanische Yen
Optionsrochte
Optionrrothto auf Zinsdorivate
Optlonsrechts auf tinasrminkontrakts
Gekaufte Ksufoptionen (Call) IBasiswerte: Eurc-Bund (Option))
Verkaufte Verksufoptionen (Putl: IBasiswerte: Euro-Bund (Option11
Entwicklung b Fondrvermkigens
USO 185344 USO 17658
USO 25
USD 192
Fondsverm6gen am Beginn des Geschaftsjahres . . . . . USD 250846 669.39 Mittelzuflusse aus Anteilscheinverklufen . . . . . . . . . . . . USO 247 51 7 038.10 Mittelabflüsseaus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . . . . . USO -236459285.20 Ertragsausgleich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO 820 852.88 Ordentlicher Nettoertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO 6 561 974.31 Realisierte Gewinne "1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO 1 482 773.70 Realisierte Verluste *I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO -4558470.76 Nettoveranderung der nicht realisierten GewinneNerluste *I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USO 709 833.35
Fondsverm8gen am Ende der Gsschiftsjshms ..I USO 266 921 385.77
" Nicht realisierte Gewinne und Verluste werden bbrsentaglich neu berechnet und im Anteilwert berdcksichtlgt. Die Realisierung von Buchgewinnen/-Verlusten führt daher nicht mehr zu einer Veranderung des Anteilwertes. ** Eventuelle Ergebnisse aus in Deutschland steuerpflichtigen Termingeschäften sind in den realisierten Gewinnen bzw. Verlusten beinhaltet.
2001 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 128.06 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 122.39
17
DB Portfolio - 31.12.2002
Zusammensetzung des Fondsvermlgens (in EUR)
DB Portfolio Euro Liquidity
1 009 707 500.95 958 645.00 108 901.70
9 363 480.04 -381440602
DB Portfolio USD Liquidity"
246.098.200.49 -1.614.371.59 10.672.495.41 1.094.239.22 -1 14.937.12
DB Portfolio
Wertpaplervermogen
Devlsen-Derivate
Bankyuthahen
Sonsttge Vermogensgegenstande
Kurzlrlstige Verblndlichkeiten
1,255.805.701.44 -655.72659
10.781.397.1 1 10,457.719.26 -3.929.343.1 4
= Fondsvermögen
Ertrags- und Aufwanduechnung (In EUR)
1.272.459.748.08 1.016.324.121.6'1 256.136.826.41
DB Portfolio Euro Liquidity
32.357.678.53 2.583.604.26
5.354.43 34.946.637.22
DB Portfolio USD Liquidity.
248,822.38 7.690.710.58
5.684.10
DB Podfolio
Zinsen aus Wertpapieren
Zinsen aus Geldanlagen
Ertrage aus lnvestmentrenifikaten
Sonstige Ertrage
= Ertrage insgesamt
40.048.389.1 1 2.832.426.64
5.684.10 5.354.43
42.891.654.27 7,945.217.05
Verwaltunysvergütung
Sonstige Aufwendungen (u.a. Veröffentl: U. Prufungskosten)
Depotbankvergutung
Taxe d'abonnement
= Aufwendungen insgesamt
-6.200.665.87 -58.582.93 486.909.92 -170.778.58
-7.31 6.935.30
4.742.1 50.35 42.256.00 -740.951.02 -143.168.93
-5.668.536.30
-1.458.515.52 -16.326.93 -145.948.90 -27.607.65
-1.848.394.00
= ordentlicher Nettoertrag
Entwicklung dm PondsvwmBgonr {in EUR)
35.674.918.97 29.278.100.92
. ,
DB Portfolio Euro Liquidity
1 123 854 748 1 1
6.288.818,06
DB Portfolio USD Uquidity"
284.039.528.72
DB Portfolio
Fondsvermb;gen am Beginn des Geschäftsjahres
Veränderung aus der Bewertung zum Wahrungskurs
des Geschaftsjahresendes
Mittwlzuflüsse aus AnteilscheinverkBufen
Mittelahflüsse aus Anteilscheinrücknahmen
Ertragsausgleich
Ordentlicher Nettoertrag
Realwerte Gewlnne'
Aealisiene Verluste'
Nettoveränderg d n. realisierten GewinneNerluste
1.407.894.276.83
43.329.071.54 2.755.742.537.30 -2.a97.065.~2~.24
13.635.074.78 35.574.91 8.97 7.182.079.93 -5.891.725.66 -1.522.715.28
2 518.227.167.68 -2.670.161.187.84
13.107.333.92 29.278.100.92 5.739.222.1 5
-1.51 7.454.59 -2.203.865.68
4 3 329.071.54 237.51 5.369.62 -226.W4.438.40
787.683.a6
i .422.857.78 6.296.818.05
4.374.272.07 681.150.40
= Fondsverm6pen a m Ende des GoschMtsjahres** 1.272.468.748.08 1.016.324.121.67
Entwicklung im 3Jahres-Vergleich (in EUR)
DB Portfolio DB Portfolio Euro Liquidity USD Liquidity' DB Portfolio
FOndSvermOgen am Ende des Geschaftqahres
2002 2001 2000
1.272 459 748.08 1.407.844.276.83 619.840.017.94
1016.324 121.67 1 123 854 748.1 1 480 002 246.74
256 135626.41 284 039.528.72 139 837 771.20
Anteilwert am Ende des Geschaftslahres
2002
2001 2000
63.68 61.77 59.04
125.00 145.01 129.36
* Dte Emage. Aufwendungen und Entwicklungen des rondsvermogens des. In US Doliar betriebenen Fonds, DR Portfolio USO Liquidiry wurden zu dem yenanilteri Devisenkurs in Euro umqerechne!
18
Bericht des Abschlußprüfers
An die Anteilinhaber.
Wir haben die Jahresberichte und die in ihnen enthaltenen Vermögensaufstellungen. die Ertrags- und Aufwandsrechnungen, die Entwicklungen der Fondsvermögen, die Wertpapierbestände und die anderen Vermögenswerte sowie die Erläuterungen zu den Aufstellungen des Fonds DB Portfolio und seiner Teilfonds DB Portfolio Euro Liquidity und DB Portfolio USD Liquidity für das am 31. Dezember 2002 abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Die Erstellung der Jahresberichte liegt in der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der DWS Investment S.A. In unserer Verantwortung liegt es, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen, den Jahresberichten ein Testat zu erteilen.
Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese Grundsätze verlangen, die Prüfung so zu planen und durchzuführen, daß mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob die Jahresberichte frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlußprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der in den Jahresberichten enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfaßt des Weiteren die Beurteilung der vom Verwaltungs- rat der Verwaltungsgesellschaft in den Jahresberichten angewendeten Rechnungs- legungsgrundsätze und -methoden und der wesentlichen von ihm vorgenommenen Bewertungen sowie die Würdigung der Jahresberichte im Ganzen. Wir betrachten unsere Abschlußprüfung als angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats.
Nach unserer Auffassung entsprechen den beigefügten Jahresberichten und die in ihnen enthaltenen Aufstellungen des Fonds DB Portfolio und seiner Teilfonds DB Portfolio Euro Liquidity und DB Portfolio USD Liquidity den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Sie vermitteln ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Sondervermögen zum 31. Dezember 2002 sowie der Ertragslage und der Veränderung der Fondsvermögen für das am 31. Dezember 2002 abgelaufene Geschäftsjahr.
Die in den Jahresberichten enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung der Jahresberichte haben uns diese Angaben keinen Anlaß zu Bemerkungen gegeben.
Luxembourg, den 19. Februar 2003
KPMG Audit RBviseurs d'entreprises
19
Einkommensteuerpflichtige Erträge 2002
Einkommensteuerpflichtige Ettrigs 2002 fiir in Doutschland ansässige private und betrieblichr Anlwgw* (Betrige je Anteil)
Wtlhrunp
Steuerpflichtiger Ertrag
Zuflußtag
DB Portfoiio Euro Liquidity
EUR 1.84
31 12.2002
DB Portfolio USD Liquidity
USD”
3.22 31 12 2002
Hinweise zur einkommensteuerlichen Behandlung thesaurierter Erträge aus Fondsanteilen der DWS Investment S.A. für in Deutschland ansässige private und betriebliche Anleger.
Fur in Deutschland unheschrankt steuerpflichtige Privatanleger sind die vom DWS Investment S A. Fonds orzioltm ordentlichen Enrage [Zinsen. Dividenden. tiewinne oder Verluste aus Iertningeschaften in1 51nrne des 5 23 hbs 1 Satz 1 Ni 4 EStG und andere Einnahmen) einkommensteuerpflich1,g Die thesaurienen Erlrage sind beim Anteilinhabßr in dsm Jahr stcucrlch zu erfassen. In dem das betreffen- dc Ccschaftsiahr des Fonds endet Bei auslandischen thesaurierender, Fonds wird die Zinsabsshlagsteuer auf die Ertragsthesauiterung zeitnah nicht erhoben Werden dle Inveslinentanteile in Deutschland veraußert, wird die Zinsabschlag?teuer nacherhoben und zwar qrundsatzich auf die wahrßnd der Haltedauer thesaurierten Ertrage
DNe von1 Fonds eriieltan VerauDerungs- und Auslosungsgew#nne sowle i3e7ugsrechtserlose sind fur Privatanleger stmmrfrßi Wardon die Fondsanteile im Betriebsverniogeri getidlten. bleiben dlese Ertrage machst etmlalls sieuert~e~ ibts zur erwagen spateren Ausschunung b7w bis 7ur RuckgabeNerauRerung der Fondsanfeiißt
Fur Dividendenwerte des Fonds findet fur private und betiiebliche Anleger das Halbe~nkunfteverlahren keine Anwendung iauch keine Steuerfrßihmt gsm 6 8b KStGi
Fur unbeschrankt sleuerpllchtige Anleger sind dai uber hinaus die bei einer Verauherung oder Ruckgabe der Fondsanteile erzielten Zwischengcwinne cinkommensteuerpflichtlg Zur ErmittlurNg des steuer- pflictitigeri ZwisLtar,gewlriris Ist d t i zum VerduReiungstay bekanntgegebene Zwischengewinn p10 Anteil In,! dei Anzahl der veraukrren tondsanieilP zu miiltiplizinron Dar beim Kauf der Fondsariteile gezahltn Zwischsnqewinn ist im .Jahr dnr Zahliina steusrlrh abzugsfahig Ein Anlngnr in Fonds ist somit winschaftlich einem Direktanleger gletctlgeslellt Dei Zwlschengewinn wlrd borsentaglich ermittelt und rul‘dmmen mit dem Ausgabe- urid Rucknahrnepreis von dei OWS Investment S A veiuflentlcht. In Deutschland unrerliegen die veretnnahmton Zwischengewinne ebenfalls der Zinsabsclilagsteuei zzgl Solidaiitat~zub~til~g Gtzdt,Itt Zwisctieriyewiririe sirid herbei gruridsatzl~ch IAusnahrne U a b e Eigenverwahrungl m t z,nsabschlagsteuerpfIrht,gnn Enraqpn vnrrochcnhar
Dze sttueipflictntiye Ertra?stlnesaurierung Ihies Fonds finden Sie iin dei Tabelle aufgefuhrt Zur Beiechnung des individuellen steuerpflichtigen Kapitalenraqs i?t dor fur dnn hetrcffenden Fonds ariyegebene steuerptlichtige Lnrag je Anteil mit dem am 1 hesaurierungstag ILufluRtag) gehalienen Uestand an Anteilen ?U multiplizißmn
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Verwaltungsgesellschaft
DWS Investment S A 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Eigenkapital per 31.12.2002. 199 Mio. EUR
Verwakungsrat
Ud0 Behrenwaldt Frankfun am Main
Oliver Behrens
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied der DWS Investment S.A.. Luxemburg
Axel-G. Benkner Geschaftsfuhrer der DWS Investment GmbH. Frankfun am Main
Ernst Wilhelm Contzen Geschaftsfuhrendes Verwaltungsratsmitglied der Deutsche Bank Luxembourg S.A.. Luxemburg
Klaus-Michael Vogel Mitglied der Geschäftsleitung der
Deutsche Bank Luxembourg S A., Luxemburg
Geschäftsführung
Oliver Behrens Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
Abschlußprüfer
KPMG Audit 31, Allee Scheffer, L-2520 Luxemburg
Depotbank
Beratender Anlageausschuß
Vorsitzender Udo Behrenwaldt Frankfurt am Main
Axel-G Benkner Geschäftsführer der DWS Investment GmbH.
Frankfurt am Main
Klaus Kaldemorgen Geschaftsfuhrer der DWS Investment GmbH. Frankfurt am Main
Herberl Michel Geschäftsführer der Deutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Frankfurt am Main
Rudolf Symmank Geschäftsführer der DWS Finanz-Service GmbH, Frankfurt am Main
Klaus-Michael Vogel Mitglied der Geschäftsleitung der Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg
Reinhold Weisenfeld Direktor der Deutsche Bank Luxembourg S.A.. Luxemburg
Oliver Behrens
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied der DWS Investment S.A, Luxemburg
Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen
LUXEMBURG Deutsche Bank LuxembOufg S.A 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg
DEUTSCHLAND
Deutsche Bank AG Taunusanlage 12. 060325 Frankfurt am Main und deren Filialen
Deutsche Bank Saar AG Kaiserstrasse 29 -31, D-66111 Saarbrücken und deren Filialen
Deutsche Bank Lübeck AG vormals Handelsbank Kohlmarkt 7 -15, D-23552 Lübeck
und deren Filialen
Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG UlmenstraDe 37-39 D60325 Frankfurt am Main und deren Filialen
OSTERREICH Deutsche Bank AG Filiale Wien
Hohenstauffengasse 4
A-l 01 0 Wien
IRLAND Deutsche International Corporate Services (Ireland) Limited 5 Harbourmaster Place International Financial Service Centre Dublin 1
lreland
Deutsche Bank Luxembourg S.A 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg
DWS INVESTMENTS
Deutsche Bank Gruppe
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