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Bio M

Hugin IR-Seminar

7. Mai 2008

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Kirchhoff im Überblick

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Wer wir sind

< Kirchhoff ist eine führende Beratungs- und Designagentur. Unser Fokus liegt auf Finanz- undUnternehmenskommunikation in Print und Online.

Wir sind spezialisiert auf:

< Unternehmensberichterstattung: > 600 Geschäfts- undNachhaltigkeitsberichte; > 70 Onlineprojekte

< IR- und PR-Beratung: > 150 Projekte und Mandate

< IPO und Kapitalmarkttransaktionen: > 50

Standorte:

< Hamburg

< München

< Zürich

< Wien

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BankInvestor

FinancialcommunityWirtschaftspresse

Buy- and sell-sideanalysts

Investoren

ÖffentlichkeitKunden

Lieferanten

Mitarbeiter

Equity StoryEmissionskonzeptInformationMemorandumFact BookBeauty Contest

Perception AnalyseAnalysten-/Investoren-konferenzenTransaktions-KommunikationGeschäftsberichteRoad ShowsPräsentationenPressearbeitFinanzanzeigenIR Websites und Portale

PRImageanzeigenImagebroschürenCD / CIUmwelt-, PersonalberichteCorporate Citizenship-BerichteWebsites und Portale

Leistungen/Instrumente

ZielgruppenUnternehmen

Emissions-beratung

Finanz-kommunikation

Unternehmens-kommunikation

„Alles aus einer Hand“

Umfassendes Leistungsspektrum

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Exzellenter Track record

Life

Sci

ence

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Kommunikation mit Analysten und Investoren

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Investor Relations als Kommunikationskreislauf

IRKommunikation

Strategische Planung

Controlling

Rechnungswesen

VorstandFinanzen

Recht

Marketing

Business Units

Public Relations

InstitutionelleInvestoren

Finanzanalysten

Privatanleger

Ratingagenturen

Finanzpresse

Anlageberater/Broker

SRI-Analysten

Regulative Institutionen

KapitalmarktUnternehmen

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Unternehmen(Fundamentales Primär-Research)

Informationsquelle

Arbeitsweise von Analysten

Öffentlichkeit(indirekt)

< Geschäfts- undQuartalsberichte

< One-on-Ones< Analystenmeetings/

Telefonkonferenzen< Medienmitteilungen< Field Research

< Branchendaten und -studien< Kennzahlen der

Peer-Group< Nachrichtenagenturen

(Bloomberg, Reuters, etc.)< Internet

Investoren(direkt)

Sonstiges(Sekundär-Research)

Researchberichte

ANALYSTInformationsverarbeitung

IPO-Report

Today‘s

Reports

Updates

Basisstudie

Informationsempfänger

Presse/Medien(direkt)

Institutional Sales(direkt)

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Die Sprache der Analysten

Sell

Aktueller Durchschnitt von XX Analysten

Underperform Hold Strong buyBuy

< Strong buy / Kaufen:Aktie entwickelt sich im Vergleich zum Index um mehr als xx%

< Buy / Outperform / Aufstocken:Aktie entwicklet sich im Vergleich zum Index um mehr als x bis xx%

< Hold / Market Performer / Halten:Aktie entwickelt sich im Gleichklang mit dem Index, in einer Schwankungsbreitevon +/- xx%

< Underperform / Reduzieren:Aktie wird sich im Vergleich zum Index um x bis xx% schlechter entwickeln

< Sell / Verkaufen:Aktie wird sich im Vergleich zum Index um mehr als xx% schlechter entwicklen

Definitionen sind nur als Beispiel zu verstehen und bankabhängig

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Besonderheiten bei niedrig kapitalisierten Werten

Ausschlusskriterien

< Handelsvolumen

< Free Float

< Geringe Coverage

< Insolvenz-Kandidaten / riskanteTurnarounds / „unproven“Geschäftsmodell

< Unseriöses Management

< Kein Emissionsprospekt

Herausforderungen

< Markt ist intransparent - ideal fürStock Picker

< Fokussierte Geschäftsmodelle

< Regionale Besonderheiten

< Zukunftsthemen besetzen (z.B. Bio-,Solar, Laser-, Nanotechnologien)

< Starke Marktpositionen /Nischenplayer

< Bewertung: Unternehmens- undbranchenspezifische Aspektedominieren

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Strategien der Identifizierung von Top Investoren

Identifikation von Fonds, diebei Wettbewerbern investiertsind

II.Größe

I. Shareholder IDAktuelleInvestoren

III. Investmentstile

IV. Region

V. Wettbewerb

Top Investoren

Identifikation von regionalenFonds mit größter Kapital-akkumulation

Identifikation von Fonds mitInvestmentstilen für poten-zielles Investment

Identifikation dergrößten InvestorenTarget

Investoren

PotenzielleInvestoren

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Peer Group Analyse

< Who is invested in my peers but underweight in my company?

< Identify the marginal Buyer!Unternehmen B

AXA IM ParisAllianceBernsteinDWSUnion Investment PrivatfondsIndexchange InvestmentTempleton InvestmentCounselOppenheimerFundsGoldman Sachs AM (US)CominvestUniversal-InvestmentFrankfurt-Trust InvestmentLyxorMEAG MUNICH ERGOAcadian AMHansberger

JPMorgan AM (UK)UBS Global AM

(Switzerland)

Deka Investment

FideltiyManagement &

Research

Credit Agricole AMBNP Paribas AM (France)

Metropole Gestion SACaisse des Depots et

ConsignationsLa Banque Postale AM

Stavanger Fondsforvaltning ASGroupama AM

Investec AM (UK)Pioneer InvestmentCarmignac Gestion

IXIS AM (France)DNCA Finance

WellingtonDodge & Cox

ING Investment ManagementCapital Research &ManagementLBBW Asset ManagementSantander AssetManagementFranklin Mutual AdvisorsGartmore Investment

Allianz Global InvestorsThe Blackstone GroupMackenzie CundillInvestmentHSBC InvestmentsDeutschlandSchroder InvestmentJulius Baer InvestmentMetzler Asset Management

Unternehmen C

Unt

erne

hmen

A

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Was Analysten und Investoren erwarten

1 Fair Disclosure - transparente Berichterstattung

2 Persönliches Gespräch - aktive und glaubwürdige Kommunikation

3 Überzeugende Kapitalmarktstory - plausible Strategie

4 Verlässliches Management

5 Überraschungen vermeiden

IR ist vielfältig und wird immer wichtiger!

Lassen Sie sich helfen und umfassend beraten!

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